美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格6-K
外国私营发行人的报告
根据第13a-16条或第15d-16条规则
1934年证券交易法
2026年4月
委员会文件编号：001-38235
NaaS技术公司。
（注册人姓名）
汇通时代广场7号楼G区新联中心，
中国北京市朝阳区姚家园南路1号
（主要行政办公室地址）
用复选标记表明注册人是否提交或将根据封面表格20-F或表格40-F提交年度报告。
表格20-F表格40-F ☐
下表列示所示年度我们的综合损益表及其他综合收益表：
NAAS技术公司
综合损益表及其他综合收益表
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2025 | 2025 | |||||||||||||
| 人民币’000 | 人民币’000 | 人民币’000 | US $’000 | |||||||||||||
| 持续经营 | ||||||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||
| 充电服务收入 | 129,434 | 169,093 | 118,816 | 16,990 | ||||||||||||
| 能源解决方案收入 | 100,545 | 25,516 | 765 | 109 | ||||||||||||
| 新举措收入 | 3,384 | 6,367 | 5,558 | 795 | ||||||||||||
| 总收入 | 233,363 | 200,976 | 125,139 | 17,894 | ||||||||||||
| 收入成本 | (170,174 | ) | (112,434 | ) | (17,619 | ) | (2,519 | ) | ||||||||
| 毛利 | 63,189 | 88,542 | 107,520 | 15,375 | ||||||||||||
| 营业费用 | ||||||||||||||||
| 销售和营销费用 | (438,609 | ) | (198,863 | ) | (150,506 | ) | (21,522 | ) | ||||||||
| 行政开支 | (568,446 | ) | (374,644 | ) | (133,135 | ) | (19,038 | ) | ||||||||
| 研发费用 | (61,608 | ) | (42,070 | ) | (14,599 | ) | (2,088 | ) | ||||||||
| 减值损失，净额 | (73,816 | ) | (300,921 | ) | (81,558 | ) | (11,663 | ) | ||||||||
| 总营业费用 | (1,142,479 | ) | (916,498 | ) | (379,798 | ) | (54,311 | ) | ||||||||
| 其他收益，净额 | 24,083 | 20,928 | 6,484 | 927 | ||||||||||||
| 经营亏损 | (1,055,207 | ) | (807,028 | ) | (265,794 | ) | (38,009 | ) | ||||||||
| 以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具的公允价值变动 | (203,663 | ) | (80,322 | ) | (126,749 | ) | (18,125 | ) | ||||||||
| 财务费用 | (31,852 | ) | (39,838 | ) | (32,567 | ) | (4,656 | ) | ||||||||
| 所得税前亏损 | (1,290,722 | ) | (927,188 | ) | (425,110 | ) | (60,790 | ) | ||||||||
| 所得税 | (3,308 | ) | 19,150 | — | — | |||||||||||
| 持续经营亏损 | (1,294,030 | ) | (908,038 | ) | (425,110 | ) | (60,790 | ) | ||||||||
| 终止经营业务亏损 | (13,120 | ) | (6,404 | ) | (24,857 | ) | (3,555 | ) | ||||||||
| 净亏损 | (1,307,150 | ) | (914,442 | ) | (449,967 | ) | (64,345 | ) | ||||||||
| 净亏损归因于： | ||||||||||||||||
| 公司股权持有人 | (1,306,913 | ) | (913,484 | ) | (438,955 | ) | (62,770 | ) | ||||||||
| 非控股权益 | (237 | ) | (958 | ) | (11,012 | ) | (1,575 | ) | ||||||||
| (1,307,150 | ) | (914,442 | ) | (449,967 | ) | (64,345 | ) | |||||||||
| 归属于公司普通股股东的持续经营亏损的基本及摊薄每股亏损（以每股人民币表示） | ||||||||||||||||
| 每股基本亏损 | (0.57 | ) | (0.35 | ) | (0.04 | ) | (0.01 | ) | ||||||||
| 每股摊薄亏损 | (0.57 | ) | (0.35 | ) | (0.04 | ) | (0.01 | ) | ||||||||
| 公司普通股股东应占亏损之基本及摊薄每股亏损（以每股人民币表示） | ||||||||||||||||
| 每股基本亏损 | (0.58 | ) | (0.35 | ) | (0.05 | ) | (0.01 | ) | ||||||||
| 每股摊薄亏损 | (0.58 | ) | (0.35 | ) | (0.05 | ) | (0.01 | ) | ||||||||
| 年度净亏损 | (1,307,150 | ) | (914,442 | ) | (449,967 | ) | (64,345 | ) | ||||||||
| 以后期间不重分类进损益的其他综合（亏损）/收益： | ||||||||||||||||
| –指定以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的股权投资的公允价值变动，税后净额 | (24,090 | ) | (37,127 | ) | 25,754 | 3,683 | ||||||||||
| –指定为公允价值变动计入损益的可转换债券的公允价值变动的自有信用风险部分，税后净额 | — | — | 121,652 | 17,396 | ||||||||||||
| –货币换算差异 | (6,408 | ) | 5,632 | (3,050 | ) | (436 | ) | |||||||||
| 当年其他综合（亏损）/收益，税后净额 | (30,498 | ) | (31,495 | ) | 144,356 | 20,643 | ||||||||||
| 年度综合亏损总额 | (1,337,648 | ) | (945,937 | ) | (305,611 | ) | (43,702 | ) | ||||||||
| 综合亏损总额归因于： | ||||||||||||||||
| 公司股权持有人 | (1,337,411 | ) | (944,979 | ) | (294,599 | ) | (42,127 | ) | ||||||||
| 非控股权益 | (237 | ) | (958 | ) | (11,012 | ) | (1,575 | ) | ||||||||
| (1,337,648 | ) | (945,937 | ) | (305,611 | ) | (43,702 | ) | |||||||||
下表列出了我们所示年度的综合财务状况报表：
1
NAAS技术公司
合并财务状况表
| 截至12月31日， | ||||||||||||
| 2024 | 2025 | 2025 | ||||||||||
| 人民币’000 | 人民币’000 | US $’000 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||
| 流动资产 | ||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 126,614 | 81,154 | 11,605 | |||||||||
| 应收贸易账款，净额 | 44,506 | 21,714 | 3,105 | |||||||||
| 以公允价值计量的金融资产 | 45 | 1,291 | 185 | |||||||||
| 库存 | — | 17 | 2 | |||||||||
| 预付款项、其他应收款和其他资产净额 | 204,177 | 105,724 | 15,118 | |||||||||
| 其他金融资产 | 9,129 | — | — | |||||||||
| 分类为持有待售的资产 | 55,026 | 4,148 | 593 | |||||||||
| 流动资产总额 | 439,497 | 214,048 | 30,608 | |||||||||
| 非流动资产 | ||||||||||||
| 使用权资产 | 4,804 | 2,794 | 400 | |||||||||
| 以公允价值计量的金融资产，非流动 | 198,949 | 92,396 | 13,211 | |||||||||
| 采用权益法核算的投资 | 411 | 421 | 60 | |||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | 2,601 | 1,127 | 161 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 2,335 | 1,592 | 228 | |||||||||
| 其他非流动资产 | 2,047 | 194 | 28 | |||||||||
| 非流动资产合计 | 211,147 | 98,524 | 14,088 | |||||||||
| 总资产 | 650,644 | 312,572 | 44,696 | |||||||||
| 负债和权益 | ||||||||||||
| 流动负债 | ||||||||||||
| 借款，当前 | 772,978 | 501,763 | 71,751 | |||||||||
| 流动租赁负债 | 1,254 | 1,469 | 210 | |||||||||
| 贸易应付款项 | 104,224 | 230,832 | 33,009 | |||||||||
| 应交所得税 | 796 | 796 | 114 | |||||||||
| 其他应付款和应计费用 | 179,051 | 358,357 | 51,244 | |||||||||
| 以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债 | 241,524 | 22,044 | 3,152 | |||||||||
| 与分类为持有待售资产有关的负债 | 50,586 | 7,903 | 1,130 | |||||||||
| 流动负债合计 | 1,350,413 | 1,123,164 | 160,610 | |||||||||
| 非流动负债 | ||||||||||||
| 借款，非流动 | 51,067 | 80,961 | 11,577 | |||||||||
| 非流动租赁负债 | 3,298 | 1,121 | 160 | |||||||||
| 非流动负债合计 | 54,365 | 82,082 | 11,737 | |||||||||
| 负债总额 | 1,404,778 | 1,205,246 | 172,347 | |||||||||
| 股权 | ||||||||||||
| 股本 | 186,678 | 239 | 34 | |||||||||
| 应收认购款 | (4,696 | ) | (138,363 | ) | (19,787 | ) | ||||||
| 库存股 | (6,862 | ) | (1 | ) | — | * | ||||||
| 未行使认股权证 | 29,587 | 29,587 | 4,231 | |||||||||
| 额外实收资本 | 7,389,684 | 7,818,000 | 1,117,960 | |||||||||
| 其他储备 | (97,194 | ) | 47,162 | 6,744 | ||||||||
| 累计亏损 | (8,251,652 | ) | (8,690,607 | ) | (1,242,740 | ) | ||||||
| 非控股权益 | 321 | 41,309 | 5,907 | |||||||||
| 总股本 | (754,134 | ) | (892,674 | ) | (127,651 | ) | ||||||
| 总权益和负债 | 650,644 | 312,572 | 44,696 | |||||||||
| * | 表示金额低于人民币1,000元。 |
2
2025年全年财务和运营亮点
| ● | 毛利率大幅扩张：毛利率从2024年的44%同比增长42个百分点至2025年的86%，这得益于公司持续向轻资产、平台化运营模式的转型。 |
| ● | 全年首次实现经营性现金流为正：2025年经营活动产生的现金净额为人民币0.5百万元，而2024年经营活动使用的现金净额为人民币1.791亿元，标志着公司现金产生能力出现了有意义的拐点。 |
| ● | 技术驱动的业务发展：公司凭借人工智能技术、碳资产管理能力、数字化工具，在武汉完成2.1万公吨电动汽车充电相关碳资产交易，探索出一条新的变现路径。 |
NAaS首席执行官汪洋女士评论道：“2025年，我们果断地执行了战略转型，在系统性退出资本密集型的线下运营的同时，更加聚焦于我们的轻资产、平台化商业模式。这些行动推动了运营效率的有意义的改善，并使我们大大接近可持续盈利能力。展望未来，随着企业车队电气化加速，我们将继续利用人工智能增强电动汽车充电的供需匹配，并进一步发展我们的企业能源管理能力。”
NAaS的首席财务官 Steven Sim先生补充说：“我们2025年全年的业绩证明了我们战略重新定位带来的实实在在的财务影响。毛利率大幅扩张，加上全年经营现金流恢复为正，反映了我们在整个业务领域取得的结构性改善。在更持久和更灵活的财务基础的支持下，我们处于有利地位，可以维持这一轨迹，并为我们的股东创造长期价值。”
近期动态
1.2024年ESG报告和认可
2025年8月，NAaS发布了2024年环境、社会和治理（ESG）报告，重申了公司到2050年在范围1、2和3实现温室气体净零排放的长期承诺。公司在年内获得了国际领先ESG框架的广泛认可，包括在全球零售领域内的标普全球企业可持续发展评估中获得前1%的排名，在CDP气候变化评估中获得“A”级评级，以及可持续惠誉ESG实体评级78，为亚太地区最高。这些区别反映了NAaS作为可持续移动领域公认的领导者的地位。
2.完成2.1万吨碳资产交易
2025年12月，NAaS与战略合作伙伴快电，在武汉完成了一笔2.1万吨的EV充电场景相关的含碳信用交易。在该公司于2025年1月完成的首笔碳信用交易的基础上，这一里程碑代表着在区域层面上在绿色交通部门内实施碳包容机制的重大突破。在交易方面，NAaS利用其自主开发的碳资产交易平台，提供横跨碳资产开发、数字分类账管理、认证应用、交易撮合和结算执行的端到端解决方案。该交易进一步表明了公司对推进碳资产货币化的承诺及其在支持中国“双碳”目标方面的有效性。
2025年全年财务业绩
收入
2025年总收入为人民币1.251亿元，而2024年为人民币2.01亿元，主要反映了公司有意战略性退出资本密集型、利润率较低的业务。
| ● | 充电服务：充电服务收入从2024年的人民币1.691亿元下降至2025年的人民币1.188亿元。下降的主要原因是全站运营模式的收入减少了人民币4420万元，因为公司主动将这一资本密集型、消耗现金的业务清盘，转而采用轻资产平台模式。 |
| ● | 能源解决方案：能源解决方案收入从2024年的人民币25.5百万元下降至2025年的人民币0.8百万元，反映出公司继续战略性地缩减营运资金密集型的线下业务，包括充电桩销售和EPC工程项目。 |
| ● | 新举措：2025年新举措收入为人民币560万元，而2024年为人民币640万元。 |
3
收入成本
总收入成本从2024年的人民币1.124亿元下降至2025年的人民币1,760万元，同比下降84%，反映出公司转向轻资产运营模式带来的显着成本结构改善。
| ● | 充电服务成本从2024年的人民币8460万元下降至2025年的人民币1680万元，主要是由于在该模式逐步淘汰后，全站运营成本减少了人民币5000万元，以及在运营效率的推动下，提供移动连接解决方案的成本减少了人民币1780万元。 |
| ● | 能源解决方案的成本由2024年的人民币27.6百万元降至2025年的人民币0.3百万元，与公司能源解决方案业务规模大幅缩减一致。 |
| ● | 新举措的成本2025年为人民币0.5百万元，而2024年为人民币0.3百万元，反映出与公司非充电服务产品相关的运营成本略有增加。 |
毛利率
毛利率从2024年的44%扩大42个百分点至2025年的86%，这主要是由于收入组合向公司利润率较高的轻资产平台业务的重大转变，以及同时逐步淘汰利润率较低的全站运营和线下能源解决方案活动。
营业费用
总运营费用从2024年的人民币9.165亿元同比下降59%至2025年的人民币3.798亿元，反映出公司持续努力提高运营效率和合理化成本基础。
| ● | 销售和营销费用2025年为人民币1.505亿元，2024年为人民币1.989亿元，下降24%，主要反映了较低的员工薪酬和股份补偿费用。 |
| ● | 一般和行政费用2025年为人民币1.331亿元，2024年为人民币3.746亿元，下降64%，主要是由于员工薪酬和股份补偿费用大幅减少。 |
| ● | 研发费用2025年为人民币1,460万元，较2024年的人民币4,210万元下降65%，反映出符合公司战略重点的技术资源配置更加集中。 |
减值损失
公司于2025年录得净减值亏损人民币8,160万元，而2024年为人民币3.009亿元，主要由于预付款项及其他金融资产减值亏损减少。
净收入
2025年全年净亏损为人民币4.50亿元，2024年为人民币9.144亿元，同比收窄51%。归属于公司普通股股东的净亏损为人民币439.0百万元，较2024年的人民币913.5百万元，减亏52%。
现金头寸
截至2025年12月31日，现金及现金等价物为人民币8120万元，而截至2024年12月31日为人民币1.266亿元。值得注意的是，公司首次在全年产生了正的净经营现金流，这是公司实现财务可持续性道路上的一个重要里程碑。2025年经营活动产生的现金净额为人民币0.5百万元，而2024年经营活动使用的现金净额为人民币1.791亿元。
4
汇率
这份6-K表格包含按规定汇率将一定金额的人民币翻译成美元，完全是为了方便读者。除非另有说明，否则所有人民币兑美元的换算都是按照美国联邦储备委员会发布的H.10统计数据，即2025年12月31日生效的午间买入汇率人民币6.9931元兑1.00美元进行的。本公司不就所指的人民币或美元金额可能按任何特定汇率或根本无法兑换成美元或人民币（视情况而定）作出任何陈述。对于分析性列报，所有百分比均使用本6-K表所载财务报表中列报的数字计算。
前瞻性陈述
本6-K表格中的信息包含前瞻性陈述。这些声明是根据美国1995年《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款作出的。你可以通过“将”、“预期”、“相信”、“预期”、“打算”、“估计”和类似陈述等术语来识别这些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险和不确定性，并基于当前对公司和行业的预期、假设、估计和预测。本6-K表中提供的所有信息截至本协议发布之日，公司不承担更新任何前瞻性陈述以反映随后发生的事件或情况或其预期变化的义务，除非法律可能要求。尽管该公司认为这些前瞻性陈述中表达的预期是合理的，但它无法向您保证其预期将最终是正确的，并提醒投资者，实际结果可能与预期结果存在重大差异。许多因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异，包括但不限于以下方面：NAaS的目标和战略；其未来的业务发展、财务状况和运营结果；其持续开发新技术的能力，服务和产品，并紧跟其经营所在行业的变化；中国电动汽车充电行业和电动汽车充电服务行业的增长情况及NAaS未来的业务发展；对NAaS产品和服务的需求和市场接受度；NAaS保护和强制执行其知识产权的能力；NAaS吸引和留住合格高管和人员的能力；新冠疫情以及已经或将要采取的政府和其他相关措施的影响；美中贸易战及其对NAaS经营的影响，人民币汇率波动，以及NAaS为其计划资本支出需求获得充足融资的能力；NAaS与最终用户、客户、供应商和其他业务合作伙伴的关系；行业竞争；与行业相关的政府相关政策和法规；以及中国和全球总体经济和商业状况的波动。关于这些风险和其他风险的更多信息包含在NAaS提交给SEC的文件中。
5
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| NaaS技术公司。 | ||
| 由: | /s/Steven Sim | |
| 姓名： | 史蒂文·西姆 | |
| 标题: | 首席财务官 | |
日期：2026年4月16日
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