国际海道股份有限公司

截至6月30日的六个月，

为计入租赁负债计量的金额支付的现金

用于经营租赁的经营现金流

国际海道股份有限公司_ 2025年6月30日

美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

（标记一）

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告

截至2025年6月30日的季度期间

或

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的☐过渡报告

对于从到的过渡期

委员会文件编号 1-37836-1

International Seaways, Inc.

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


马绍尔群岛		98-0467117
（成立或组织的州或其他司法管辖区）		（国税局雇主识别号码）

第三大道600号，39号^第楼层，纽约，纽约		10016
（主要行政办公室地址）		（邮编）

注册人的电话号码，包括区号：212-578-1600

（前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生变化）

根据该法第12（b）节登记的证券：


各类名称	交易代码（s）	注册的各交易所名称
普通股（无面值）	INSW	纽约证券交易所
购买普通股的权利	不适用	纽约证券交易所

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。



大型加速文件管理器	加速申报器☐	新兴成长型公司☐

非加速申报人☐	较小的报告公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有

仅适用于公司发行人

注明截至最新实际可行日期发行人各类普通股的已发行股份数量。截至2025年8月4日发行人普通股已发行股数：普通股，无面值，49,366，276股。

International Seaways, Inc.
简明合并资产负债表
千美元
（未经审计）


	2025年6月30日		2024年12月31日
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	148,807	$	157,506
Voyage应收账款，扣除信用损失准备金71美元和86美元
包括未开票的应收账款144,116美元和181,211美元		150,210		185,521
其他应收款		19,734		13,771
库存		522		1,875
预付费用及其他流动资产		11,881		15,570
衍生资产流动部分		1,240		2,080
流动资产总额		332,394		376,323
船只和其他财产，减去累计折旧336,451美元和466,356美元		1,961,517		2,050,211
船舶在建工程		62,734		37,020
递延干船坞支出，净额		101,554		90,209
经营租赁使用权资产		12,462		21,229
集合营运资金存款		35,859		35,372
长期衍生资产		99		801
其他资产		16,596		25,232
总资产	$	2,523,215	$	2,636,397

负债和权益
流动负债：
应付账款、应计费用和其他流动负债	$	55,008	$	66,264
经营租赁负债的流动部分		7,874		14,617
长期债务的本期分期付款		287,451		50,054
流动负债合计		350,333		130,935
长期经营租赁负债		6,598		8,715
长期负债		259,804		638,353
其他负债		6,701		2,346
负债总额		623,436		780,349

承诺与或有事项

股权：
资本-100,000，000无授权面值股份；49,366，276和49,194，458
已发行及流通在外的股份		1,503,687		1,504,767
留存收益		406,238		359,142
		1,909,925		1,863,909
累计其他综合损失		(10,146)		(7,861)
总股本		1,899,779		1,856,048
总负债和权益	$	2,523,215	$	2,636,397

见简明综合财务报表附注

International Seaways, Inc.
简明合并经营报表
单位：千美元，每股金额除外
（未经审计）


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
		2025		2024		2025		2024
航运收入：
集合收入，包括57,152美元、70,090美元、104,357美元和153,988美元
来自权益法核算的公司	$	148,772	$	207,681	$	286,368	$	433,963
定期租船收入		36,729		31,139		72,586		62,188
远航包机收入		10,140		18,589		20,081		35,659
		195,641		257,409		379,035		531,810

营业费用：
航次费用		6,819		5,561		11,871		9,034
船舶费用		67,421		67,840		134,449		131,221
包租费用		9,627		6,948		18,772		13,596
折旧及摊销		41,349		36,517		81,054		70,670
一般和行政		12,165		11,985		25,382		24,083
其他经营费用		122		1,454		217		1,730
第三方债务修改费		—		168		—		168
处置船只和其他资产收益，净额		(11,229)		(27,852)		(21,250)		(27,903)
总营业费用		126,274		102,621		250,495		222,599
船舶运营收入		69,367		154,788		128,540		309,211
其他收益		2,040		2,360		3,884		5,314
利息支出前收入		71,407		157,148		132,424		314,525
利息支出		(9,761)		(12,425)		(21,213)		(25,312)
净收入	$	61,646	$	144,723	$	111,211	$	289,213

已发行普通股加权平均数：
基本		49,323,071		49,387,193		49,315,304		49,180,019
摊薄		49,476,481		49,721,858		49,502,691		49,550,928

每股金额：
基本每股净收益	$	1.25	$	2.93	$	2.25	$	5.88
稀释每股净收益	$	1.25	$	2.91	$	2.25	$	5.83

见简明综合财务报表附注

International Seaways, Inc.
综合收益简明合并报表
千美元
（未经审计）


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
		2025		2024		2025		2024
净收入	$	61,646	$	144,723	$	111,211	$	289,213
其他综合（亏损）/收益，税后净额：
现金流量套期未实现损失净变动		(833)		(1,098)		(1,610)		(425)
设定受益养老金和其他退休后福利计划：
未确认的先前服务成本净变化		(65)		(2)		(88)		10
未确认精算损失净变动		(434)		(16)		(587)		62
其他综合亏损，税后净额		(1,332)		(1,116)		(2,285)		(353)
综合收益	$	60,314	$	143,607	$	108,926	$	288,860

见简明综合财务报表附注

International Seaways, Inc.
简明合并现金流量表
千美元
（未经审计）


	截至6月30日的六个月，
		2025		2024
经营活动产生的现金流量：
净收入	$	111,211	$	289,213
不影响现金流净收入中包含的项目：
折旧及摊销		81,054		70,670
债务贴现及其他递延融资成本摊销		1,966		2,059
股票补偿		3,790		3,633
其他–净额		206		(433)
列入与投资和筹资活动有关的净收入的项目：
处置船只和其他资产收益，净额		(21,250)		(27,903)
干船坞的付款		(43,451)		(24,425)
与船舶运营相关的保险索赔收益		871		888
经营性资产负债变动情况：
应收款项减少		35,311		24,086
递延收入减少		(6,347)		(4,089)
存货、预付费用及其他流动资产、账款净变动
应付、应计费用及其他流动和长期负债		(7,635)		(9,318)
经营活动所产生的现金净额		155,726		324,381
投资活动产生的现金流量：
船舶、船舶改进和在建船舶的支出		(100,878)		(202,875)
换船交易退回保证金		5,000		—
处置船只和其他财产的收益，净额		143,167		48,043
其他财产支出		(553)		(801)
短期定期存款投资		—		(75,000)
短期定期存款到期收益		—		135,000
集合营运资金存款		(250)		(782)
投资活动提供/（使用）的现金净额		46,486		(96,415)
融资活动产生的现金流量：
循环信贷额度借款		20,000		50,000
循环信贷额度的偿还		(137,200)		—
偿还债务		—		(39,851)
售后回租融资付款		(24,639)		(24,325)
递延融资成本的支付		(87)		(5,759)
支付的现金股利		(64,115)		(151,595)
以股票为基础的补偿在归属或行使时支付给税务机关的现金		(4,870)		(7,055)
筹资活动使用的现金净额		(210,911)		(178,585)
现金及现金等价物净（减少）/增加		(8,699)		49,381
年初现金及现金等价物		157,506		126,760
期末现金及现金等价物	$	148,807	$	176,141

见简明综合财务报表附注

International Seaways, Inc.
简明合并权益变动表
千美元
（未经审计）


					累计
					其他
			保留		综合
	资本		收益		亏损		合计
截至六个月
2025年1月1日余额	$	1,504,767	$	359,142	$	(7,861)	$	1,856,048
净收入		—		111,211		—		111,211
其他综合损失		—		—		(2,285)		(2,285)
宣派股息		—		(64,115)		—		(64,115)
与股权奖励的净份额结算有关的被扣留的普通股		(4,870)		—		—		(4,870)
与限制性股票奖励有关的补偿		520		—		—		520
有关受限制股份单位奖励的补偿		3,270		—		—		3,270
2025年6月30日余额	$	1,503,687	$	406,238	$	(10,146)	$	1,899,779

2024年1月1日余额	$	1,490,986	$	226,834	$	(1,063)	$	1,716,757
净收入		—		289,213		—		289,213
其他综合损失		—		—		(353)		(353)
宣派股息		—		(151,595)		—		(151,595)
与股权奖励的净份额结算有关的被扣留的普通股		(7,055)		—		—		(7,055)
与限制性股票奖励有关的补偿		520		—		—		520
有关受限制股份单位奖励的补偿		3,014		—		—		3,014
与股票期权奖励有关的补偿		99		—		—		99
为购买船只而发行的股权代价		36,836		—		—		36,836
2024年6月30日余额	$	1,524,400	$	364,452	$	(1,416)	$	1,887,436

截至3个月
2025年4月1日余额	$	1,503,451	$	374,212	$	(8,814)	$	1,868,849
净收入		—		61,646		—		61,646
其他综合收益		—		—		(1,332)		(1,332)
宣派股息		—		(29,620)		—		(29,620)
与股权奖励的净份额结算有关的被扣留的普通股		(1,608)		—		—		(1,608)
与限制性股票奖励有关的补偿		266		—		—		266
有关受限制股份单位奖励的补偿		1,578		—		—		1,578
2025年6月30日余额	$	1,503,687	$	406,238	$	(10,146)	$	1,899,779

2024年4月1日余额	$	1,488,531	$	306,659	$	(300)	$	1,794,890
净收入		—		144,723		—		144,723
其他综合损失		—		—		(1,116)		(1,116)
宣派股息		—		(86,930)		—		(86,930)
与股权奖励的净份额结算有关的被扣留的普通股		(2,909)		—		—		(2,909)
与限制性股票奖励有关的补偿		229		—		—		229
有关受限制股份单位奖励的补偿		1,713		—		—		1,713
为购买船只而发行的股权代价		36,836		—		—		36,836
2024年6月30日余额	$	1,524,400	$	364,452	$	(1,416)	$	1,887,436

见简明综合财务报表附注

International Seaways, Inc.
简明合并财务报表附注
（未经审计）

附注1 —列报依据：

随附的未经审计简明综合财务报表包括马绍尔群岛一家公司International Seaways, Inc.（“INSW”）及其全资附属公司的账目。除非文意另有所指，否则提及“INSW”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”均指International Seaways，Inc.及其子公司。截至2025年6月30日，公司的营运船队由75艘全资或租赁融资及定期租入的远洋船舶组成，主要通过其全资子公司从事国际船旗贸易中的原油和精炼石油产品运输业务。除了我们的运营船队，6艘LR1新造船计划在2025年第三季度至2026年第三季度期间交付给公司，使运营和新造船船队总数达到81艘。

随附的未经审计简明综合财务报表是根据中期财务信息的公认会计原则以及表格10-Q和S-X条例第10条的说明编制的。它们不包括美国公认会计原则要求的所有信息和附注。管理层认为，为公平列报结果而认为必要的所有调整（包括正常的经常性应计项目）均已包括在内。截至2025年6月30日止三个月和六个月的经营业绩不一定代表截至2025年12月31日止年度的预期业绩。

截至2024年12月31日的简明综合资产负债表来自该日期的经审计财务报表，但不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和附注。有关进一步资料，请参阅公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告所载的综合财务报表及其附注。

INSW内的所有公司间余额和交易均已消除。

风险和不确定性

本报告所列未经审计的简明综合财务报表反映了管理层在2025年6月30日作出的估计和假设。这些估计和假设影响（其中包括）公司长期资产估值；运费和其他所得税或有事项；以及预期信用损失准备金。2025年8月6日之后发生的事件和情况变化，包括因贸易和关税方面的宏观经济波动以及当前国际冲突的影响而产生的事件和情况变化，将反映在管理层对未来期间的估计和假设中。

附注2 —重要会计政策：

有关公司所有重要会计政策的说明，请参阅公司10-K表格年度报告中所载截至2024年12月31日止年度的公司综合财务报表附注2“重要会计政策摘要”。以下是公司本期关键会计政策的任何变更或更新摘要：

信用风险集中——信用损失备抵确认为备抵或反资产，反映了我们对航次应收款余额固有的可能损失的最佳估计。信贷损失备抵活动汇总如下：

International Seaways, Inc.
简明合并财务报表附注
（未经审计）


（千美元）		信贷损失准备金- 航次应收款
2024年12月31日余额	$	86
预期信用损失准备		(15)
2025年6月30日余额	$	71

公司参与的资金池合计占2025年6月30日和2024年12月31日合并航次应收款的比例分别为96%和98%。

递延财务费用—因安排新增债务和/或因修改现有债务而导致的修订而产生的财务费用，不包括原发行贴现，在相关债务期限内按实际利率法或直线法递延摊销至利息费用。截至2025年6月30日和2024年12月31日，与5亿美元循环信贷融资和1.6亿美元循环信贷融资（见附注8，“债务”）相关的未摊销递延融资费用分别为1000万美元和1120万美元，计入随附简明综合资产负债表的其他资产。截至2025年6月30日和2024年12月31日，与公司未偿债务融资相关的未摊销递延融资费用分别为570万美元和640万美元，在随附的简明综合资产负债表中计入债务。

截至2025年6月30日止三个月和六个月，与递延融资费用摊销相关的利息支出分别为0.8百万美元和1.6百万美元，截至2024年6月30日止三个月和六个月分别为0.8百万美元和1.7百万美元。

船舶在建工程——利息成本在船舶在建期间资本化为船舶。

截至2025年6月30日止三个月和六个月期间资本化的利息总额分别为1.0百万美元和1.8百万美元，截至2024年6月30日止三个月和六个月期间分别为0.2百万美元和0.4百万美元。

最近发布的会计准则——财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂是权威GAAP的唯一来源，而美国证券交易委员会（“SEC”）发布的规则和条例仅适用于SEC注册人。FASB发布会计准则更新（“ASU”），以传达对编纂的更改。

2024年11月，FASB发布了ASU第2024-03号，损益表费用的分类。这一指导意见将要求对损益表正面显示的某些成本和费用进行额外披露和分类。修订对2026年12月15日之后开始的年度报告期间和2027年12月15日之后开始的中期报告期间生效，允许提前采用。我们目前正在评估这一新指引对我们合并财务报表披露的影响。

注3 —每股普通股收益：

每股普通股基本收益的计算方法是，扣除分配给参与证券的股息和未分配收益后的收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。

稀释每股收益的计算假设所有潜在稀释性股票期权和未归类为参与证券的限制性股票单位发行普通股。参与证券由ASC 260（每股收益）定义为未归属的以股份为基础的支付奖励，其中包含不可没收的股息或股息等价物权利，并根据两类法计入每股收益的计算中。

截至2025年6月30日止三个月和六个月，被视为参与证券的未归属受限制普通股的加权平均股份总数分别为20,683股和19,204股，截至2024年6月30日止三个月和六个月，加权平均股份总数分别为21,844股和24,870股。这类参与证券被分配了一部分收益，但在二分类法下不分配损失。截至6月30日，

International Seaways, Inc.
简明合并财务报表附注
（未经审计）

2025年，有333,227股限制性股票单位和174,417份未行使且被视为具有潜在稀释性的证券的股票期权。

基本和稀释每股收益计算的分子和分母对账如下：


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
（千美元）		2025		2024		2025		2024
分子：
分配给的净收入：
普通股股东	$	61,616	$	144,662	$	111,163	$	289,076
参与证券		30		61		48		137
	$	61,646	$	144,723	$	111,211	$	289,213

分母：
加权平均已发行普通股，基本		49,323,071		49,387,193		49,315,304		49,180,019
股票期权的稀释效应		77,564		95,381		78,522		111,086
绩效型限制性股票单位的稀释效应		38,933		115,052		35,768		101,315
限制性股票单位的稀释效应		36,913		124,232		73,097		158,508
加权平均已发行普通股，稀释		49,476,481		49,721,858		49,502,691		49,550,928

截至2025年6月30日止三个月和六个月的奖励分别为514,340和507,373，截至2024年6月30日止三个月和六个月的奖励分别为539,431和556,736，不包括在稀释每股收益的计算中，因为包括这些奖励将具有反稀释性。

附注4 —业务和分部报告：

该公司有两个可报告分部：原油油轮和产品运输船。用于分部目的的船舶运营调整后收入定义为扣除一般和管理费用、其他运营费用以及处置船舶和资产收益的船舶运营收入净额。报告分部所遵循的会计政策与编制公司简明综合财务报表所遵循的会计政策相同。

有关公司截至2025年6月30日及2024年6月30日止三个月及六个月的可报告分部的资料如下：

International Seaways, Inc.
简明合并财务报表附注
（未经审计）


	原油		产品
（千美元）	油轮		载体		总计
截至2025年6月30日止三个月：
航运收入	$	103,799	$	91,842	$	195,641
定期租船等值收入		98,908		89,914		188,822
船舶费用		30,015		37,406		67,421
包租费用		3,673		5,954		9,627
折旧及摊销		18,746		22,603		41,349
处置船只和其他资产的损失/（收益），净额		141		(11,370)		(11,229)
调整后的船舶运营收入		46,474		23,951		70,425
2025年6月30日调整后总资产		1,300,733		1,049,370		2,350,103

截至2024年6月30日止三个月：
航运收入	$	125,379	$	132,030	$	257,409
定期租船等值收入		120,856		130,992		251,848
船舶费用		29,915		37,925		67,840
包租费用		3,808		3,140		6,948
折旧及摊销		19,986		16,531		36,517
处置船只和其他资产收益，净额		—		(27,852)		(27,852)
调整后的船舶运营收入		67,147		73,396		140,543
2024年6月30日调整后总资产		1,487,055		979,423		2,466,478


	原油		产品
（千美元）	油轮		载体		总计
截至2025年6月30日止六个月：
航运收入	$	191,802	$	187,233	$	379,035
定期租船等值收入		183,537		183,627		367,164
船舶费用		58,433		76,016		134,449
包租费用		6,509		12,263		18,772
折旧及摊销		37,449		43,605		81,054
处置船只和其他资产收益，净额		(9,880)		(11,370)		(21,250)
调整后的船舶运营收入		81,146		51,743		132,889
用于船只和船只改进的支出		996		99,882		100,878
干船坞的付款		4,800		38,651		43,451

截至2024年6月30日止六个月：
航运收入	$	252,247	$	279,563	$	531,810
定期租船等值收入		244,818		277,958		522,776
船舶费用		60,426		70,795		131,221
包租费用		7,317		6,279		13,596
折旧及摊销		40,035		30,635		70,670
处置船只和其他资产收益，净额		(2)		(27,901)		(27,903)
调整后的船舶运营收入		137,040		170,249		307,289
用于船只和船只改进的支出		412		202,463		202,875
干船坞的付款		4,953		19,472		24,425

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简明合并财务报表附注
（未经审计）

各分部的期租等值（“TCE”）收入与简明经营报表中报告的航运收入的对账如下：


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
（千美元）		2025		2024		2025		2024
定期租船等值收入	$	188,822	$	251,848	$	367,164	$	522,776
加：航次费用		6,819		5,561		11,871		9,034
航运收入	$	195,641	$	257,409	$	379,035	$	531,810

与航运业的一般惯例一致，该公司使用期租等值收入，即航运收入减去航次费用，作为将航次包租产生的收入与期租产生的收入进行比较的衡量标准。定期租船等值收入是一种非GAAP衡量标准，它与航运收入（最直接可比的GAAP衡量标准）一起提供了更多有意义的信息，因为它有助于公司管理层就其船只的部署和使用做出决策，并评估其财务业绩。

简明综合经营报表中报告的分部船舶经营调整后收入总额与净收入的对账如下：


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
（千美元）		2025		2024		2025		2024
所有分部船舶业务调整后收入总额	$	70,425	$	140,543	$	132,889	$	307,289
一般和行政费用		(12,165)		(11,985)		(25,382)		(24,083)
其他经营费用		(122)		(1,454)		(217)		(1,730)
第三方债务修改费		—		(168)		—		(168)
处置船只和其他资产收益，净额		11,229		27,852		21,250		27,903
船舶运营合并收入		69,367		154,788		128,540		309,211
其他收益		2,040		2,360		3,884		5,314
利息支出		(9,761)		(12,425)		(21,213)		(25,312)
净收入	$	61,646	$	144,723	$	111,211	$	289,213

分部总资产与简明综合资产负债表所列金额的对账如下：


（千美元）	2025年6月30日		2024年6月30日
所有分部的调整后总资产	$	2,350,103	$	2,466,478
公司非限制性现金和现金等价物		148,807		176,141
其他未分配金额		24,305		32,051
合并总资产	$	2,523,215	$	2,674,670

注5 —船舶：

船只购置和建造承诺

在2023年8月至2024年3月期间，公司订立协议，在K造船有限公司的造船厂建造六艘双燃料即用LNG 73,600载重吨LR1产品运输船。这6架LR1预计将于2025年第三季度至2026年第三季度开始交付，总成本约为3.59亿美元。截至2025年6月30日，关于建造LR1新造船合同的剩余承付款为3亿美元，将通过长期融资和可用流动性相结合的方式支付。

于2024年11月28日，公司订立协议备忘录，出售一艘2010年建造的VLCC和一艘2011年建造的VLCC，总销售价格为1.166亿美元，并购买三艘2015年建造的MR，总购买价格为

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简明合并财务报表附注
（未经审计）

与同一交易对手的1.195亿美元。该公司在2024年12月至2025年2月期间完成了所有五笔交易，现金净流出290万美元，这是五艘船之间交易价格的差异。结合这些协议，每艘船的买方被要求将相当于该船购买价格10%的保证金存入一个代管账户，为确保所有五艘船的交易都得到执行，每艘船的卖方还被要求向一个代管账户额外缴纳250万美元的保证金。这些保证金在所有五艘船舶交易于2025年2月完成后退还给各自的卖方。

2025年8月，该公司签订了一份协议备忘录，以1.19亿美元的价格购买一艘2020年建造、安装有洗涤器的VLCC，预计将于2025年第四季度交付。此次船只购买预计将由船只销售收益和可用流动资金提供资金。

船舶的处置/销售

在截至2025年6月30日的六个月期间，公司向其买家交付了一艘2010年建造的VLCC、一艘2011年建造的VLCC和两艘2007年建造的MR，并确认了2130万美元的总收益。

2025年6月18日，公司就出售2008年建造的MR Product Carrier订立协议备忘录，扣除费用和佣金后的净收益约为1520万美元。该船预计将于2025年第三季度交付给买方，届时公司将确认出售收益。

2025年7月16日，公司就出售一艘2006年建造的LR1产品运输船签订了一份协议备忘录，扣除费用和佣金后的净收益约为940万美元。该船于2025年第三季度交付给买方，当时公司确认了360万美元的销售亏损。

此外，2025年7月，公司就出售两艘2008年建造的MR产品运输船订立协议备忘录，扣除费用和佣金后的净收益约为32.0百万美元。预计这些船只将于2025年第三季度交付给买家，届时公司将确认销售收益。

附注6 —可变利益实体（“VIE”）：

未合并VIE

截至2025年6月30日，公司参与的所有六个商业池均被确定为公司不被视为主要受益人的VIE。

下表列示截至2025年6月30日与未合并VIE相关的简明综合资产负债表中资产和负债的账面金额：


（千美元）	凝结合并资产负债表
集合营运资金存款	$	35,859

根据会计准则，公司通过假设公司对这些VIE的投资完全亏损来评估与这些未合并VIE相关的最大损失风险。下表比较了公司在简明综合资产负债表中的负债与2025年6月30日的最大亏损风险：


（千美元）		凝结合并资产负债表	最大暴露于亏损
其他负债	$	–	$	35,859

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简明合并财务报表附注
（未经审计）

此外，截至2025年6月30日，公司参与的资金池应收贸易账款约为1.438亿美元。这些贸易应收款项，包括在随附的简明综合资产负债表中的应收航次款项中，已从上表以及在计算INSW的最大损失风险时排除。公司没有将最大损失风险记录为负债，因为它认为截至2025年6月30日这种损失不太可能发生。

附注7 —金融工具、衍生工具的公允价值和公允价值披露：

根据公允价值等级分类的公司金融工具（不以经常性公允价值计量的衍生工具除外）的估计公允价值如下：


（千美元）	2025年6月30日		2024年12月31日		公允价值水平
现金及现金等价物	$	148,807	$	157,506		1级
5亿美元循环信贷安排⁽¹⁾		(27,381)		(144,581)		2级
海洋收益租赁融资⁽¹⁾		(268,148)		(282,627)		2级
交通银行租赁融资⁽²⁾		(184,874)		(188,370)		2级
东信租赁融资⁽²⁾		(11,085)		(11,662)		2级
日向租赁融资⁽²⁾		(11,002)		(11,776)		2级
Kaiyo租赁融资⁽²⁾		(10,001)		(10,554)		2级
开沙租赁融资⁽²⁾		(10,109)		(10,656)		2级

(1)	浮动利率债务–浮动利率债务的公允价值已使用第2级输入确定，并被视为等于账面价值，因为它承担浮动利率，每三个月重置一次。

(2)	固定利率债务–固定利率债务的公允价值已通过对未偿债务的预期现金流量进行贴现，使用第2级输入值确定。

衍生品

于2025年6月30日，公司与参与5亿美元循环信贷融资的主要金融机构签订了摊销利率互换协议，该协议有效地将公司的利率敞口从三个月SOFR浮动利率转换为到2027年2月22日到期的2.84%的固定利率。这些利率互换协议不包含杠杆特征，被指定为现金流对冲，截至2025年6月30日，剩余的总名义价值为1.733亿美元，出于会计目的，涵盖了5亿美元循环信贷安排下的2740万美元未偿本金余额和Ocean Yield租赁融资下的1.459亿美元未偿本金余额。此外，截至2025年6月30日，先前终止的利率掉期带来的约100万美元收益预计将在未来12个月内从累计其他综合损失中摊销到收益中。

当存在法定抵消权时，衍生工具由交易对手以净额入账。截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司在随附的与公司使用衍生工具相关的未经审计简明综合资产负债表中按交易按净额记录的金额如下：

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简明合并财务报表附注
（未经审计）


（千美元）	衍生资产流动部分		长期衍生品物业、厂房及设备		其他应收款项
2025年6月30日：
指定为套期保值工具的衍生工具：
利率互换	$	1,240	$	99	$	289
合计	$	1,240	$	99	$	289

2024年12月31日：
指定为套期保值工具的衍生工具：
利率互换	$	2,080	$	801	$	453
合计	$	2,080	$	801	$	453

以下表格提供了简明综合经营报表或简明综合全面收益表中反映的衍生工具头寸损益的信息。

截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月在其他综合（亏损）/收益中确认的现金流量套期关系（不包括从累计其他综合收益中重新分类的金额）的影响如下：


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
（千美元）		2025		2024		2025		2024
指定为套期保值工具的衍生工具：
利率互换	$	170	$	1,053	$	(10)	$	4,150
其他综合（亏损）/收益合计	$	170	$	1,053	$	(10)	$	4,150

公司现金流量套期保值关系对截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月的简明综合经营报表的影响如下：


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
（千美元）		2025		2024		2025		2024
指定为套期保值工具的衍生工具：
利率互换	$	(716)	$	(1,895)	$	(1,532)	$	(3,965)

已终止的套期保值工具：
利率互换		(287)		(256)		(68)		(610)
总利息支出	$	(1,003)	$	(2,151)	$	(1,600)	$	(4,575)

有关衍生工具对累计其他全面收益/（亏损）的影响的披露见附注11“累计其他全面亏损”。

下表列示了按经常性计量的资产和负债的公允价值，为税前公允价值：


（千美元）	2025年6月30日		2024年12月31日		公允价值水平
衍生资产（利率互换）	$	1,628	$	3,334		2级⁽¹⁾

(1)	对于利率互换，采用收益估值法的估值模型得出公允价值。这些估值模型考虑了期限等合同条款，以及交易对手和公司的利率收益率曲线和资信等其他输入。

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简明合并财务报表附注
（未经审计）

附注8 —债务：

债务包括以下内容：


（千美元）	2025年6月30日		2024年12月31日
5亿美元循环信贷安排，2030年到期	$	27,381	$	144,581
Ocean Yield租赁融资，2031年到期，扣除未摊销递延融资成本1922美元和2154美元		266,225		280,473
交通银行租赁融资，2030年到期，扣除未摊销递延融资成本3085美元和3438美元		209,587		216,343
Toshin租赁融资，2031年到期，扣除未摊销递延融资成本215美元和243美元		11,812		12,510
日向租赁融资，2031年到期，扣除未摊销递延融资成本181美元和207美元		11,551		12,270
Kaiyo租赁融资，2030年到期，扣除未摊销递延融资成本149美元和174美元		10,292		11,059
Kaisha租赁融资，2030年到期，扣除未摊销递延融资成本157美元和183美元		10,407		11,171
		547,255		688,407
较少的电流部分⁽¹⁾		(287,451)		(50,054)
长期部分	$	259,804	$	638,353

(1)	2025年6月30日的流动部分债务包括的$ 268.1 百万未偿应付本金余额Ocean Yield租赁融资工具，下文“Ocean Yield租赁融资”部分进一步讨论。

下文使用的大写术语具有这些简明综合财务报表或下文提及的相应交易文件中所赋予的含义，包括对其的后续修订。

5亿美元循环信贷安排

2025年3月21日，公司与5亿美元循环信贷融资下的贷方达成协议，根据该协议，在附注5“船舶”中描述的船舶交换交易中获得的三个MR中的两个被质押为5亿美元循环信贷融资下的抵押品。这些船只包括替代船只，取代在船只交换交易中出售的两艘VLCC中的一艘。

在截至2025年6月30日的六个月期间，额外提取了2000万美元，并偿还了该融资项下未偿还本金余额中的1.372亿美元，截至2025年6月30日，该融资项下未偿还本金余额为2740万美元，未提取的左轮手枪容量为4.216亿美元。

2025年7月，公司偿还了该贷款项下的未偿本金余额2740万美元。

海洋收益租赁融资

2025年4月，公司就目前光船租入的6艘VLCC提交了2025年11月拟行使购买选择权的不可撤销通知。这六艘船的估计总购买价格为2.577亿美元，是购买选择权行使日海洋收益租赁融资项下的预期未偿债务余额。该公司可以利用5亿美元的循环信贷融资为总购买价格提供全部资金。然而，2.577亿美元的估计总购买价格是在截至2025年6月30日的当前债务部分中提出的，因为5亿美元的循环信贷安排包括标准的主观加速条款，仅与未来的违约事件有关。虽然根据主观加速条款，5亿美元循环信贷融资到期日的任何加速都被视为遥不可及，但根据ASC 470，即债务（ASC 470），公司认为融资协议中旨在用于为其他短期债务再融资的任何主观加速条款都排除了将该短期债务归类为非流动债务，即使根据主观加速条款条款的条款，加速的可能性被认为是微乎其微的。

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简明合并财务报表附注
（未经审计）

债务契约

截至2025年6月30日，公司遵守了其所有融资安排下的财务和非财务契约。

利息费用

截至2025年6月30日止三个月和六个月，包括发行摊销和递延融资成本、公司所有债务融资的承诺、行政和其他费用在内的资本化利息影响前的总利息支出分别为1040万美元和2230万美元，截至2024年6月30日止三个月和六个月分别为1240万美元和2520万美元。截至2025年6月30日止三个月和六个月，公司债务融资的已付利息（扣除利率掉期现金结算）分别为890万美元和1900万美元，截至2024年6月30日止三个月和六个月分别为1110万美元和2320万美元。

附注9 —税收：

截至2025年6月30日，公司有资格根据经修订的1986年美国国内税收法典（“法典”）第883条和美国财政部2025年日历年度的规定获得美国联邦所得税豁免，因为在2025年的一半以上的日子里，拥有5%或以上公司股票的一名或多名股东持有公司股票总价值的不到50%。

该公司定期审查其对不同税务管辖区与运费税相关的不确定税务状况的拨备，并可能根据当时可获得的信息更新其对其税务状况的评估。此类信息可能包括有关相关司法管辖区适用运费税的额外法律建议。运费税收条例可能会发生变化和解释；因此，公司记录的金额可能会发生相应变化。在截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月和六个月内，这类储备没有任何变化。

此外，一些国家已经起草或正在积极考虑起草立法，以实施经济合作与发展组织（“经合组织”）的国际税收框架，包括第二支柱示范规则。这些示范规则要求对可能从2024年1月1日或更晚开始适用的大型跨国企业征收最低15%的全球税，这取决于公司所在的个别国家的实施情况。正如目前颁布的那样，第二支柱示范规则对公司2025年的合并财务报表没有影响，但是，公司正在监测这些发展并评估可以采取的必要步骤，以尽量减少对公司合并财务报表和未来运营的影响（如果有的话）。

附注10 —股本和股票补偿：

股份回购计划

在截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月和六个月内，没有根据公司的股票回购计划收购任何股份。

关于已归属限制性股票单位的结算和股票期权的行使，公司在截至2025年6月30日的三个月和六个月内分别以每股31.64美元和33.08美元的平均成本（基于归属或行使日期的收盘价）从员工和管理层的某些成员手中回购了50,813股和147,200股普通股，以支付预扣税。同样，该公司在截至2024年6月30日的三个月和六个月内分别回购了57,088股和158,591股普通股，每股平均成本分别为54.30美元和53.42美元。

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简明合并财务报表附注
（未经审计）

普通股股份

下表显示了已发行普通股的股份变动情况：


	截至6月30日的三个月，			截至6月30日的六个月，
		2025	2024		2025	2024
开始时发行在外的普通股		49,287,457	48,999,765		49,194,458	48,925,562

已发行普通股-船只收购		—	623,778		—	623,778
已发行受限制普通股-非执行董事		28,072	—		28,072	—
已发行普通股-归属或行使股份补偿		101,560	107,831		290,946	283,537
为员工税而代扣的普通股		(50,813)	(57,088)		(147,200)	(158,591)

期末已发行普通股		49,366,276	49,674,286		49,366,276	49,674,286

股票补偿

公司按照ASC 718《补偿-股票补偿》要求的公允价值法核算股票补偿费用，其中要求以股份为基础的支付交易按照所发行权益工具的公允价值计量。

董事薪酬–受限制普通股

于2025年6月，公司向非雇员董事授予合共28,072股受限制普通股股份。在此类奖励的计量日，INSW股票的加权平均公平市值为每股37.04美元。该等受限制股份奖励于下届股东年会或2026年6月10日（以较早者为准）悉数归属，惟须待各董事于该日期继续向INSW提供服务后，方可作实。授予的限制性股票奖励在归属前不得转让、质押、转让或以其他方式设保。在归属日期之前，限制性股份奖励的持有人否则拥有INSW股东的所有权利，包括有权投票选举该等股份，以及有权在与普通股股东一般相同的时间收取就该等股份支付的股息。

管理层薪酬

股票期权

截至二零二五年六月三十日及二零二四年六月三十日止三个月及六个月期间，并无授出或行使股票期权。截至2024年6月30日的六个月期间，公司某些高级管理人员和雇员共行使了65,179份股票期权，平均行使价为每股21.74美元。扣除扣缴税款及行使费用后，公司于截至2024年6月30日止六个月连同该等行使合共发行18,765股。

限制性股票单位

截至2025年6月30日止六个月，公司向若干高级管理人员授予89,880个基于时间的限制性股票单位（“RSU”）。这些授标的加权平均授予日公允价值为每个RSU 33.16美元。每个RSU代表在归属时获得一股INSW普通股的或有权利。所有获授的受限制股份单位将于授予日的前三个周年日各以等额分期形式归属。

在截至2025年6月30日的六个月期间，公司还向某些高级管理人员授予了89,880份基于绩效的RSU。每个业绩股票单位代表一项或有权利，可根据在衡量业绩目标的期间终了期间持续受雇的涵盖员工获得RSU，并应按以下方式归属：（i）目标RSU的二分之一应于2027年12月31日归属，但须视INSW在三年的ROIC业绩期内相对于奖励协议中规定的目标率（“ROIC目标”）的投资回报率（“TERM3目标”）的表现而定；和

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简明合并财务报表附注
（未经审计）

（ii）目标受限制股份单位的二分之一将于2027年12月31日归属，具体取决于INSW的三年股东总回报（“TSR”）表现相对于三年业绩期内业绩同行集团（“TSR目标”）的表现。在每种情况下，归属须由公司董事会人力资源和薪酬委员会最迟于2028年3月15日对业绩计量和目标的实现情况进行认证。具有业绩条件的奖励的加权平均授予日公允价值确定为每个RSU 33.16美元。具有市场条件的基于TSR的绩效奖励的加权平均授予日公允价值是使用蒙特卡洛概率模型估计的，确定为每个RSU 24.31美元。

股息

2025年期间，公司董事会宣布并支付了以下定期季度及补充股息：


申报日期	记录日期	付款日期		每股定期季度股息		每股补充股息		支付的股息总额（千美元）
2025年2月26日	2025年3月14日	2025年3月28日	$	0.12	$	0.58	$	34,495
2025年5月7日	2025年6月12日	2025年6月26日	$	0.12	$	0.48	$	29,620

2025年8月5日，公司董事会宣布定期季度现金股息为每股普通股0.12美元，补充股息为每股普通股0.65美元。这两笔股息将于2025年9月24日支付给截至2025年9月10日登记在册的股东。

附注11 —累计其他综合损失：

简明综合资产负债表中扣除相关税项的累计其他综合亏损的构成部分如下：


（千美元）	2025年6月30日		2024年12月31日
衍生工具未实现收益	$	3,566	$	5,176
尚未确认为净定期福利成本组成部分的项目（养老金计划）		(13,712)		(13,037)
	$	(10,146)	$	(7,861)

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简明合并财务报表附注
（未经审计）

截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月期间，累计其他综合亏损各组成部分的余额（扣除相关税项）变动情况如下：


（千美元）	现金流量套期未实现收益		尚未确认为净定期效益成本组成部分的项目		合计
截至2025年3月31日的余额	$	4,399	$	(13,213)	$	(8,814)
本期变动，不包括重新分类的金额
累计其他综合损失		170		(763)		(593)
从累计其他综合损失中重新分类的金额		(1,003)		264		(739)
截至2025年6月30日余额	$	3,566	$	(13,712)	$	(10,146)

截至2024年3月31日的余额	$	10,022		(10,322)		(300)
本期变动，不包括重新分类的金额
累计其他综合损失		1,053		(18)		1,035
从累计其他综合损失中重新分类的金额		(2,151)		—		(2,151)
截至2024年6月30日的余额	$	8,924	$	(10,340)	$	(1,416)


（千美元）	现金流量套期未实现损失		尚未确认为净定期效益成本组成部分的项目		合计
截至2024年12月31日的余额	$	5,176	$	(13,037)	$	(7,861)
本期变动，不包括重新分类的金额
累计其他综合损失		(10)		(1,187)		(1,197)
从累计其他综合损失中重新分类的金额		(1,600)		512		(1,088)
截至2025年6月30日余额	$	3,566	$	(13,712)	$	(10,146)

截至2023年12月31日的余额	$	9,349		(10,412)	$	(1,063)
本期变动，不包括重新分类的金额
累计其他综合损失		4,150		72		4,222
从累计其他综合损失中重新分类的金额		(4,575)		—		(4,575)
截至2024年6月30日的余额	$	8,924	$	(10,340)	$	(1,416)

累计其他综合损失各构成部分重新分类的金额如下：

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（未经审计）


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
（千美元）		2025		2024		2025		2024	运营声明行项目
现金流量套期收益的重新分类：
公司附属公司订立的利率掉期	$	(716)	$	(1,895)	$	(1,532)	$	(3,965)	利息支出

已终止套期工具损失的重新分类：
公司附属公司订立的利率掉期		(287)		(256)		(68)		(610)	利息支出

尚未确认为净定期效益成本组成部分的项目
（养老金计划）：
与养老金和
退休后福利计划		264		—		512		—	其他收益
税前及税后净额合计	$	(739)	$	(2,151)	$	(1,088)	$	(4,575)

截至2025年6月30日，公司预计将在未来十二个月内将衍生工具净收益130万美元（毛额和税后净额）从累计其他综合损失重新分类为收益，归属于公司持有的利率掉期。

有关衍生工具的额外披露，请参见附注7“金融工具、衍生工具的公允价值和公允价值披露”。

附注12 —收入：

收入确认

公司的大部分泳池收入、期租收入和航次包租收入的合同在ASC 842下作为租赁收入入账。该公司与资金池的合同是短期合同，最多可提前90天通知取消。截至2025年6月30日，公司是与客户就三艘VLCC、一艘苏伊士型油轮、一艘阿芙拉型油轮、一艘LR2和八艘MR定期租出合同的一方，到期日为2025年7月至2030年4月。公司与客户签订的航次包租合同期限较短，长度根据每个航次的持续时间而有所不同。非可变租赁付款的租赁收入在租赁期内按直线法确认，可变租赁付款（如滞期费）的租赁收入在可变租赁付款所依据的事实和情况发生变化的期间内确认。

公司的原油油轮打火业务提供的打火服务，以及不符合租赁定义的航次包租合同，在ASC 606项下作为服务收入核算。按照ASC 606，当客户获得对承诺服务的控制权或消耗该服务时确认收入。确认的收入金额反映公司预期有权收取的代价，以换取这些服务。

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（未经审计）

下表列出公司截至2025年6月30日及2024年6月30日止三个月及六个月在ASC 842项下入账的租赁收入及在ASC 606项下入账的服务收入：


	原油		产品
（千美元）	油轮		载体		总计
截至2025年6月30日止三个月：
租赁收入
池收入	$	76,921	$	71,851	$	148,772
定期租船收入		16,904		19,825		36,729
来自非可变租赁付款的远航包机收入		(81)		166		85
服务收入
来自打火机服务的远航包机收入		10,055		—		10,055
总航运收入	$	103,799	$	91,842	$	195,641

截至2024年6月30日止三个月：
租赁收入
池收入	$	89,259	$	118,422	$	207,681
定期租船收入		19,892		11,247		31,139
来自非可变租赁付款的远航包机收入		1,077		2,361		3,438
服务收入
来自打火机服务的远航包机收入		15,151		—		15,151
总航运收入	$	125,379	$	132,030	$	257,409


	原油		产品
（千美元）	油轮		载体		总计
截至2025年6月30日止六个月：
租赁收入
池收入	$	139,118	$	147,250	$	286,368
定期和光船租赁收入		33,299		39,287		72,586
来自非可变租赁付款的远航包机收入		226		696		922
服务收入
来自打火机服务的远航包机收入		19,159		—		19,159
总航运收入	$	191,802	$	187,233	$	379,035

截至2024年6月30日止六个月：
租赁收入
池收入	$	179,306	$	254,657	$	433,963
定期和光船租赁收入		40,696		21,492		62,188
来自非可变租赁付款的远航包机收入		2,025		3,414		5,439
服务收入
来自打火机服务的远航包机收入		30,220		—		30,220
总航运收入	$	252,247	$	279,563	$	531,810

合同余额

下表提供了与在ASC 606下核算的服务收入相关的应收款项、来自与客户的合同的合同资产和合同负债以及合同资产和负债余额的重大变化信息。

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简明合并财务报表附注
（未经审计）

下表中不包括与在ASC 842下核算的租赁收入相关的余额。


（千美元）	航次应收款-开票应收款		合同资产（未开票航次应收款）		合同负债（递延收入和非雇用）
截至2025年1月1日的期初余额	$	4,086	$	258	$	—
截至2025年6月30日的期末余额		3,564		10		—

我们根据合同中规定的时间表从客户那里收到付款。合同资产涉及我们对合同项下已完成履约义务的有条件对价权利，并在对价权利成为无条件或收到付款时减少。合同负债包括在合同项下履约之前收到的付款，并在相应合同项下履约完成时确认。分配给未履行履约义务的递延收入将随着服务的履行而随着时间的推移而确认。

履约义务

公司的所有履约义务一般都会随着时间的推移转移给客户。预计服务期限不到一年。分别在截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月和六个月期间确认的先前期间履行的履约义务收入没有重大调整。

获得或履行合同的成本

截至2025年6月30日，不存在未摊销的取得或履行合同的递延费用。

欧盟的排放交易体系

欧盟排放交易体系（“EU ETS”）排放配额（“EUA”）的估值基于使用EUA市场指数公布的价格的市场方法。根据公司与其船舶的承租人及其参与的商业池的协议条款向公司提供的EUA的价值在简明综合经营报表中计入航运收入。公司在其船舶在租期间根据欧盟ETS承担的EUA义务的价值在简明综合经营报表中计入航次费用，或在其船舶停租期间计入船舶费用。

公司持有的EUA拟用于清偿其EUA义务，并作为无形资产入账。截至2025年6月30日，公司未持有任何EUA。与2024年和2025年排放相关的EUA被要求分别于2025年9月和2026年9月向欧盟当局提交。

下表列出了截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月期间已赚取和发生的EUA确认的非现金收入和支出的组成部分：


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
（千美元）	2025		2024		2025		2024
池收入	$	2,622	$	1,657	$	4,233	$	2,045
定期租船收入		641		359		1,060		490
总航运收入	$	3,263	$	2,016	$	5,293	$	2,535

航次费用	$	3,263	$	2,016	$	5,293	$	2,535

截至2025年6月30日，公司从其参与的承租人或商业池中应获得的EUA价值，以及公司有义务向欧盟当局交出的EUA价值为1090万美元。应收款项包括在其他应收款中，在简明综合资产负债表中，650万美元和440万美元的债务包括在其他

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（未经审计）

简明综合资产负债表中的流动负债和其他负债。

附注13 —租赁：

在ASC 842允许的情况下，公司已选择不将ASC 842的规定适用于短期租赁，其中包括：（i）租入的油轮，而租船期限在开始时为一年或更短；（ii）用于原油油轮打火机业务的工作船，租期为12个月或更短；及（iii）办公室和其他空间的短期租赁。

公司作为承租人的合同

该公司目前有两大类租赁——租入船舶和租赁办公及其他空间。这些租赁的租赁部分在截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月和六个月内确认的费用如下：


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
（千美元）		2025		2024		2025		2024
经营租赁成本
船舶资产
包租费用	$	4,495	$	2,367	$	9,220	$	4,734

办公及其他空间
一般和行政		227		226		454		452
航次费用		15		45		30		90

短期租赁成本
船舶资产⁽¹⁾
包租费用		1,350		1,133		2,551		2,498
总租赁成本	$	6,087	$	3,771	$	12,255	$	7,774

(1)	不包括根据经营租赁即期租入并受雇于原油油轮点亮业务期间少于一个月每个，总计$ 0.5 百万和$ 0.6 截至二零二五年六月三十日止三个月及六个月之百万元比较$ 1.4 百万和$ 2.1 截至2024年6月30日止三个月及六个月，分别为百万元，包括租赁及非租赁部分。

与租赁相关的补充现金流信息如下：

与租赁相关的补充资产负债表信息如下：


（千美元）	2025年6月30日		2024年12月31日
经营租赁使用权资产	$	12,462	$	21,229

经营租赁负债的流动部分	$	(7,874)	$	(14,617)
长期经营租赁负债		(6,598)		(8,715)
经营和融资租赁负债合计	$	(14,472)	$	(23,332)

加权平均剩余租期-经营租赁		4.31年		3.37年
加权平均折现率-经营租赁		5.10%		5.51%

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简明合并财务报表附注
（未经审计）

1.船舶资产租入：

截至2025年6月30日，该公司承诺在2026年3月之前在一个LR1中提供定期租船服务。截至2025年6月30日经营租赁本经营租赁项下的剩余最低租赁负债及相关经营天数如下：


（千美元）	金额		营业天数
2025	$	4,981	184
2026		1,949	72
租赁付款总额（仅租赁部分）		6,930	256
估算利息较少		(121)
经营租赁负债合计	$	6,809

2.办公及其他空间：

该公司拥有办公室和打火船码头空间的经营租赁。这些租约的到期日期由2026年11月至2033年5月不等。

截至2025年6月30日办公及其他场地租赁负债支付情况如下：


（千美元）		金额
2025	$	639
2026		1,297
2027		1,250
2028		1,077
2029		1,077
此后		3,678
租赁付款总额		9,018
估算利息较少		(1,355)
经营租赁负债合计	$	7,663

公司作为出租人的合同

有关公司在ASC 842项下核算的经营租赁收入的讨论，请参见附注12“收入”。

三艘VLCC、一艘Suezmax、一艘Aframax、一艘LR2和八艘MR的不可撤销期租预计在扣除经纪佣金前的未来最低合同收入，以及截至2025年6月30日的相关收入天数如下：


（千美元）	金额		收入天数
2025	$	63,494	2,240
2026		82,808	2,791
2027		39,433	1,259
2028		34,038	1,098
2029		33,945	1,095
此后		7,068	228
未来最低收入	$	260,786	8,711

未来的最低合同收入不包括公司在其参与的池订立的定期租船中的份额或在新建双燃料LNG VLCC上高于基准费率的利润分享。定期租船的收入不

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（未经审计）

一般在船只停租时收到，包括船只正常定期维修所需的时间。在得出未来最低租船收入时，已经扣除了对每艘船进行定期维护的估计停租时间，尽管无法保证这种估计将反映未来的实际停租情况。

附注14 —其他经营费用：

其他经营费用包括以下费用：


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
（千美元）		2025		2024		2025		2024
多雇主养老金计划义务结算条款	$	—	$	975		—		975
与解决养老金计划义务相关的法律和咨询费		122		479	$	217	$	755
其他经营费用合计	$	122	$	1,454	$	217	$	1,730

有关公司设定受益养老金计划义务的更多信息，请参见附注15，“养老金和其他退休后福利计划”。

附注15 –养老金和其他退休后福利计划：

固定福利养老金计划

2024年9月，公司向OSG船舶管理（英国）有限公司退休福利计划（“计划”）捐款360万美元，以允许该计划的受托人购买一份价值2100万美元的保险合同，以匹配该计划应付的未来计划福利的全部价值。在这一安排中，公司的养老金福利义务及相关风险和报酬不转移给保险公司，因此，公司继续负责支付福利。然而，这种安排一般通过消除与义务变更相关的风险，包括投资、利率和长寿风险，构成对责任的经济解决。截至2025年6月30日，该合同在随附的简明综合资产负债表中作为计划资产入账。由于此安排不符合ASC 715（补偿-退休福利）下结算会计的条件，因此相应的义务在随附的简明合并资产负债表中以等额与计划资产进行净额结算。

公司预计计划下参与者应得的利益将在他们完成对计划基础数据的标准审查时转移给保险公司，而公司只需承担最少或没有额外成本。此时，公司认为该安排将符合结算会计的条件。

附注16 —或有事项：

INSW记录与或有事项相关的法律费用的政策是在发生时将此类法律费用费用化。

日常经营过程中产生的法律诉讼

公司作为原告或被告，在日常业务过程中就主要因人身伤害、过失致死、碰撞或其他伤亡而产生的金钱救济以及根据租船合同产生的索赔和其他合同纠纷而提起各种诉讼。针对公司的此类人身伤害、过失致死、碰撞或其他伤亡索赔的绝大部分由保险承保（受免赔额影响，但金额并不重大）。每项索赔涉及的金额，管理层认为，该金额不应对公司的财务状况、经营业绩和现金流量产生重大影响。

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简明合并财务报表附注
（未经审计）

2023年7月下旬，该公司的一艘船只因与2023年早些时候发生的商业纠纷有关而被逮捕。尽管这艘船随后被释放，但扣捕方寻求了大约2500万美元的安全保障。基础商业纠纷在英国接受了仲裁听证会。2025年3月，仲裁庭作出有利于公司的裁决，（i）驳回扣押方对公司的索赔，（ii）判给公司其索赔的金钱损失。仲裁庭的裁决仍可上诉，并于2025年4月向仲裁庭提出上诉请求。无论任何上诉的结果如何，公司最终是否有能力向扣押方收取全部或部分损害赔偿仍不确定。

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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

前瞻性陈述

这份表格10-Q的季度报告包含前瞻性陈述。此类前瞻性陈述代表公司基于各种因素对未来事件或情况的合理预期，并受到与公司运营、财务业绩、财务状况、业务、前景、增长战略和流动性相关的各种风险和不确定性及假设的影响。因此，存在或将存在重要因素，其中许多因素超出了公司的控制范围，可能导致公司的实际结果与这些陈述中所表明的结果存在重大差异。不应过分依赖任何前瞻性陈述，在审查任何此类陈述时应考虑以下因素。这些因素包括但不限于：

●

INSW所处行业的强周期性；

●

船舶市场价值波动；

●

租船费率下降，包括即期租船费率或其他市场恶化；

●

船只供应增加而需求没有相应增加；

●

不利天气和自然灾害的影响；

●

INSW的保险是否足以承保其损失，包括与海事事故或溢漏事件有关的损失；

●

对资本可用性的限制；

●

美国和/或国外不断变化的经济、政治和政府状况以及石油和天然气行业的一般状况；

●

对在中国建造或由中国实体拥有或经营的进入美国港口的船只增加贸易保护主义，包括关税和收费的影响；

●

燃料价格变动的影响；

●

远洋船舶海盗行为；

●

恐怖袭击和国际敌对行动及不稳定，包括驻也门的伊朗支持的胡塞武装分子在红海和亚丁湾袭击商船；

●

俄罗斯和乌克兰之间的战争可能会对INSW的业务产生不利影响；

●

公共卫生威胁和其他高度传染性疾病爆发的影响；

●

公司负债对其未来融资运营、追求理想商业机会和成功经营业务的能力的影响；

●

发生导致公司于2023年4月11日采纳的经修订及重述权利协议项下发行的权利变得可行使的事件；

●

公司产生足够现金以偿还债务及遵守债务契约的能力；

●

公司有能力进行资本支出以扩大其船队中的船只数量，并维护其所有船只并遵守现有和新的监管标准；

●

第三方服务提供商对公司车队进行技术和商业管理的可用性和成本；

●

公司在其定期租船到期时续签或订立新的定期租船合同的能力；

●

终止或改变公司与其参与的任何商业池的关系的性质，以及该等商业池追求盈利租船策略的能力；

●

公司所处行业内的竞争及INSW与拥有较大资源的公司有效竞争租船合同的能力；

●

失去大客户或重大业务关系；

●

公司从其过去的收购或收购或未来可能进行的其他战略交易中实现收益的能力；

●

随着公司船舶老化，运营成本和资本支出增加，包括由于造船商保修有限或供应商合并而增加；

●

公司以优惠条件置换经营租赁的能力，或根本没有；

●

公司交易对手在合同上的信用风险变化；

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●

合同交易对手未能履行义务；

●

公司吸引、留住和激励关键员工的能力；

●

INSW或其他相关行业公司员工的停工或其他劳务干扰；

●

意外的干船坞成本；

●

技术创新降低公司船舶价值及由此衍生的租船收入的潜力；

●

公司信息技术和通信系统出现中断或故障对公司经营能力的影响；

●

INSW收入的季节性变化；

●

政府在战争或紧急时期征用公司船只；

●

公司遵守复杂的法律、法规，特别是环境法律法规，包括有关压载水处理和温室气体和空气污染物排放的法律法规，包括来自船用发动机的法规；

●

应对气候变化的法律、监管或市场措施，包括限制温室气体（“GHGs”）排放的提议和其他可持续举措，可能对公司的业务和经营业绩产生不利影响；

●

投资者、贷方和其他市场参与者对我们的可持续性和治理政策的审查和预期不断变化；

●

任何不遵守美国1977年《反海外腐败法》或与贿赂或腐败有关的其他适用法规的行为；

●

诉讼、政府问询和调查的影响；

●

针对公司的政府索赔；

●

海运索赔人扣押INSW的船只案；

●

法律的变化，包括管辖税法、条约或条例，包括与环境和安全事项有关的法律、条约或条例；

●

全球贸易条件的变化，包括关税、贸易制裁、抵制和其他贸易限制的影响；和

●

待定和未来的税法变更可能会给INSW带来显着的额外税款。

公司不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务。本季度报告表格10-Q中的前瞻性陈述以及在本季度报告表格10-Q日期之后归属于公司或其代表的书面和口头前瞻性陈述，其全部内容受本段和公司随后向美国证券交易委员会提交的其他报告中所载的警示性陈述的限制。

介绍

这份管理层的讨论和分析应与我们随附的简明综合财务报表及其附注一起阅读，提供了对截至2025年6月30日以及截至2025年6月30日止三个月和六个月的业务、当前发展、财务状况、现金流量和经营业绩的讨论和分析。现组织如下：

●

一般。本节提供了我们业务的一般描述，我们认为这对于理解我们的运营结果、财务状况和潜在的未来趋势很重要。

●

运营&油轮市场。本节概述了对公司财务状况和经营成果有影响的行业运营和动态。

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●

关键会计估计和政策。本节列出对那些被认为对我们的经营业绩和财务状况很重要、需要做出重大判断并涉及重大管理层估计的会计政策的任何更新。

●

船只作业结果。本节分析了我们以业务分部为基础提出的运营结果。此外，如适用，还提供了影响结果可比性的重大交易和其他项目的简要说明。

●

流动性和资本来源。本节对我们的现金流、未偿债务和承诺进行分析。对我们未偿债务的分析中包括对可用于为我们正在进行的运营和未来承诺提供资金的财务能力的讨论，以及对公司计划和/或已经执行的资本分配活动的讨论。

●

风险管理。本节概述了公司如何管理利率、货币和燃料价格波动风险。

这份表格10-Q的季度报告包括我们部分基于从行业出版物和调查中获得的信息而编制的行业数据和预测。第三方行业出版物、调查和预测一般表示，其中所载信息是从被认为可靠的来源获得的。此外，本报告中有关我们市场地位的某些陈述是基于内部市场研究和研究报告得出的信息。除非我们另有说明，本报告中有关公司相对竞争地位的陈述是基于我们管理层的信念、内部研究和管理层对行业趋势的了解。

一般：

我们是原油和精炼石油产品的海洋运输服务提供商。我们在国际船旗市场经营我们的船只。我们的业务包括两个可报告分部：原油油轮和产品运输船。截至2025年6月30日止三个月和六个月，我们分别从原油油轮部门获得52%和50%的TCE收入，而截至2024年6月30日止三个月和六个月分别为48%和47%。来自我们产品载体部门的收入构成了我们2025年和2024年期间TCE收入的余额。

截至2025年6月30日，公司的营运船队由75艘全资或租赁融资及期租船舶组成，合计840万载重吨（“载重吨”）。除了我们运营的75艘船队外，还有6艘LR1新造船计划在2025年第三季度至2026年第三季度期间交付给公司，使运营和新造船船队总数达到81艘。我们的船队包括VLCC、Suezmax和Aframax原油油轮以及LR2、LR1和MR产品运输船。

公司的收入对公司拥有和运营的大小和设计配置的船舶的供需格局以及这些船舶运营的行业高度敏感。公司赚取大部分收入的原油和精炼石油产品的运输费率由市场力量决定，例如石油的供需、货物必须运输的距离以及在需要运输此类货物时预计可用的船只数量。石油运输需求受到全球经济状况、美国国内和国际产量水平以及欧佩克出口的显著影响。可用于运输货物的船只数量受到新造船交付和现有船只停运的影响，主要是通过储存、回收或改装。该公司的收入还受到其船舶雇佣战略的影响，该战略寻求实现现货（航次包租）和长期（定期或光船包租）包租的最佳组合。由于航运收入和航次费用受到航次包租和期租混合的显着影响，该公司根据TCE收入衡量其船队的业绩。管理层根据预期的TCE费率做出经济决策，并根据实现的TCE费率评估财务绩效。为了利用市场条件和优化经济绩效，管理层雇用了公司所有的LR1产品承运商，这些承运商目前参与了巴拿马型国际油库，从事原油货物的运输。

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我们的收入主要来自现货市场航次包租，我们的船只主要通过市场领先的商业池在现货市场上使用。截至2025年6月30日止三个月和六个月，我们分别获得现货市场总TCE收入的约82%和81%，而截至2024年6月30日止三个月和六个月分别为88%和89%。截至2025年6月30日，三艘VLCC、一艘Suezmax、一艘Aframax、一艘LR2和八艘MR的不可取消期租预计在经纪佣金减少前获得的未来最低收入如下：


（百万美元）	金额⁽¹⁾
2025	$	63.5
2026		82.8
2027		39.4
2028		34.0
2029		33.9
此后		7.1
未来最低收入	$	260.8

(1)

未来的最低合同收入不包括公司在其参与的池订立的定期租船中的份额或在新建双燃料LNG VLCC上高于基准费率的利润分享。在得出未来最低租船收入时，已经扣除了对每艘船进行定期维护的估计停租时间，尽管无法保证这种估计将反映未来的实际停租情况。

运营和油轮市场：

国际能源署（“IEA”）预计，2025年第二季度全球石油消费量为1.034亿桶/日（“b/d”），比2024年同季度增长0.5%。预计2025年全球石油消费量为1.037亿桶/天，增

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比2024年估计的1.030亿桶/日减少0.7%。经合组织2025年需求估计减少0.2%至4560万桶/日，而非经合组织需求估计增加1.4%至5810万桶/日。

2025年第二季度全球石油产量为1.040亿桶/天，比2024年第二季度增加150万桶/天。2025年第二季度欧佩克原油产量平均为27.0百万桶/天，比2025年第一季度增加0.2百万桶/天，比2024年第二季度增加0.4百万桶/天。与2024年第二季度相比，2025年第二季度非欧佩克的产量增加了110万桶/天，达到7140万桶/天。美国2025年第二季度石油产量为1350万桶/日，较2025年第一季度增长2.5%，较2024年第二季度增长1.7%。

与2025年第一季度相比，2025年第二季度美国炼油厂吞吐量增加了40万桶/天，达到1640万桶/天。

美国2025年第二季度原油进口量较2024年第二季度减少8.3%至600万桶/天，其中来自欧佩克国家的进口量减少30万桶/天，来自非欧佩克国家的进口量减少20万桶/天。中国6月原油进口量为1210万桶/天，为2023年8月以来最高。年初至今，进口较2024年同期增长1.4%。

经合组织2025年第二季度商业原油库存较2025年第一季度减少2.2%，即3100万桶。经合组织2025年第二季度商业产品库存较2025年第一季度减少3.0%，即4400万桶。

2025年第二季度，超过1万载重吨的油轮船队在扣除回收船只后增加了370万载重吨。原油船队增加290万载重吨，VLCC、Suezmaxes和Aframaxes分别增加30万载重吨、110万载重吨和150万载重吨。产品运输船船队增加0.8百万载重吨，LR1减少0.1百万载重吨，MR增加0.9百万载重吨。油轮船队规模同比增加960万载重吨，其中VLCC和LR1分别减少0.3百万载重吨和0.2百万载重吨，Suezmaxes、Aframaxes、MRs分别增加2.8百万载重吨、3.9百万载重吨和3.4百万载重吨。

2025年第二季度期间，油轮订单总体增加140万载重吨。油轮原油订单增加220万载重吨。VLCC和Suezmax订单分别增加190万载重吨和220万载重吨，而Aframax订单减少180万载重吨。产品承运订单减少0.8万载重吨，均在MR段。油轮订单总量同比增加1510万载重吨，其中VLCC、苏伊士型油轮、LR1s和MRs分别增加1040万载重吨、360万载重吨、100万载重吨和170万载重吨。阿芙拉型船订单减少170万载重吨。

与2025年第一季度相比，2025年第二季度的油轮费率出现了适度至强劲的增长。因贸易壁垒宣布波动而引发的全球经济动荡给油轮需求带来了不确定性。一般来说，贸易中断对航运是积极的，然而，贸易壁垒可能导致需求破坏，这将是消极的。目前，利率仍明显高于现金盈亏平衡水平。

关键会计估计和政策的更新：

公司的合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则编制的，这些原则要求公司在应用其会计政策时根据管理层的最佳假设、判断和意见作出估计。有关公司所有重大会计政策的说明，请参阅公司10-K表格年度报告中所载截至2024年12月31日止年度的公司综合财务报表附注2“重要会计政策摘要”。有关公司本期关键会计政策的任何变更或更新，请参阅随附的简明综合财务报表附注2“重要会计政策”。

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船只作业结果：

2025年第二季度，船舶运营收入从2024年第二季度的1.548亿美元减少8540万美元至6940万美元。这一减少主要是由于TCE收入减少、折旧和摊销增加以及上一季度确认的船舶销售增量收益1660万美元。

2025年第二季度的TCE收入从2024年第二季度的2.518亿美元减少6300万美元，或25%，至1.888亿美元。这一减少反映出：（i）由于INSW每个船队部门的平均每日赚取的费率下降，导致基于费率的下降总额为7280万美元；（ii）主要由于2025年第一季度出售了两艘船，以及（iii）打火机收入下降460万美元，导致VLCC船队每天下降530万美元。这些减少部分被MR和LR1部门基于天数的总额增加1640万美元所抵消，这是由于在2024年4月至2025年1月期间净增加了4个MR、本季度增加了75个LR1包租天数和减少了120个LR1停租天数。

2025年上半年，船舶运营收入从2024年上半年的3.092亿美元减少1.807亿美元至1.285亿美元。这一减少主要是由于本期TCE收入减少1.556亿美元，折旧和摊销增加，以及上一季度确认的船舶销售增量收益670万美元。

2025年上半年TCE收入从2024年上半年的5.228亿美元下降1.556亿美元至3.672亿美元，降幅为30%，原因是（i）由于INSW船队部门的平均日费率下降，总计基于费率的下降1.753亿美元，（ii）主要由于上述2025年船舶销售，VLCC船队每天下降1440万美元，以及（iii）打火机收入下降1020万美元。这些减少部分被MR和LR1部门基于天数的合计增加3980万美元所抵消，这是由与上述季度环比期间讨论的因素类似的因素推动的。

见所附简明综合财务报表附注4，“业务和分部报告”，了解有关公司分部的更多信息，包括（i）期租等值收入与航运收入的对账和（ii）调整后的分部船舶运营收入与所得税前收入的对账，如简明综合经营报表中报告的那样。

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原油油轮


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
（千美元，日费率金额除外）		2025		2024		2025		2024
TCE收入	$	98,908	$	120,856	$	183,537	$	244,818
船舶费用		(30,015)		(29,915)		(58,433)		(60,426)
包租费用		(3,673)		(3,808)		(6,509)		(7,317)
折旧及摊销		(18,746)		(19,986)		(37,449)		(40,035)
调整后的船舶运营收入^(a)	$	46,474	$	67,147	$	81,146	$	137,040
日均TCE费率	$	39,627	$	46,698	$	37,093	$	46,846
平均拥有船只数量^(b)		19.0		21.0		19.3		21.0
平均租入船舶数		9.1		9.3		9.0		9.2
收入天数^（c）		2,496		2,588		4,948		5,226
船舶运营天数：^（d）
所属船只		1,729		1,911		3,499		3,822
根据租约租入的船舶光船^（e）		819		819		1,629		1,638
根据租约即期租入的船舶^（f）		5		23		5		30

(a)	按分部划分的船舶运营调整后收入未扣除一般和管理费用、其他运营费用、第三方债务修改费以及处置船舶和其他财产的收益，净额。

(b)	计算平均数是为了反映该期间船只的新增和处置情况。

（c）	收入天数是指船舶运营天数减去船舶因维修、干船坞或搁置而无法就业的天数。收入天数加权以反映公司对租入船舶的兴趣。

（d）	船舶运营天数代表日历天数。

（e）	表示在所述期间担保租赁融资安排的VLCC。

（f）	代表公司原油油轮打火机业务现货租用的船舶，用于全套服务打火机工作。

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下表提供了截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月的TCE费率细分，介于即期和固定收益以及相关收入天数之间。本表中的信息部分基于该分部船舶参与的商业池提供的信息，不包括截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月的平均每天约960美元和794美元的商业池费用/佣金，以及截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的每天分别约1036美元和1016美元，以及公司根据其租金损失保险单记录的原油油轮打火机业务活动以及收入和收入天数。表中的固定收益率是扣除经纪人/地址佣金后的净额。


	2025				2024
	现货收益		固定收益		现货收益		固定收益
截至6月30日的三个月，
VLCC⁽¹⁾:
平均费率	$	39,303	$	38,809	$	46,350	$	37,339
收入天数		644		273		828		273
Suezmax：
平均费率	$	36,830	$	33,791	$	45,045	$	31,044
收入天数		1,106		53		1,001		182
阿芙拉型：
平均费率	$	30,747	$	38,496	$	31,450	$	38,500
收入天数		273		83		190		91

截至6月30日的六个月，
VLCC⁽¹⁾:
平均费率	$	36,388	$	38,394	$	45,526	$	39,128
收入天数		1,302		543		1,691		546
Suezmax：
平均费率	$	33,894	$	31,036	$	44,856	$	31,016
收入天数		2,194		130		1,999		365
阿芙拉型：
平均费率	$	28,099	$	38,499	$	36,551	$	38,500
收入天数		543		172		412		182

(1)	上表中报告的截至2025年6月30日止三个月和六个月的VLCC的平均费率为小于15年的VLCC。在这些期间，公司的VLCC在总体基础上赚取的平均即期TCE费率分别为38,403美元和36,052美元。

2025年第二季度，原油油轮部门的TCE收入从2024年第二季度的1.209亿美元减少到9890万美元，减少了2190万美元，即18%。这一减少的主要原因是：（i）由于这些部门的日均混合费率较低，VLCC、Suezmax和Aframax船队按费率合计减少1350万美元；（ii）VLCC部门按日减少530万美元，这反映了2025年第一季度一艘2010年建造的VLCC和一艘2011年建造的VLCC的销售情况，部分被本季度减少的59个停租天数所抵消，以及（iii）原油油轮打火机业务减少460万美元。

船舶费用从2024年第二季度的2990万美元小幅增加10万美元至2025年第二季度的3000万美元。这一增长主要是由于Suezmax船队的维修和备件成本增加，在很大程度上被上述两艘VLCC的销售所抵消。折旧和摊销从2024年第二季度的2000万美元减少到本季度的1870万美元，减少了120万美元，这主要是由于上述两个VLCC的销售。

不计折旧和摊销以及一般和管理费用，2025年第二季度原油油轮打火机业务的营业收入为280万美元，而2024年第二季度为720万美元。减少反映了同期活动水平的下降，93个服务支持仅打火机和一个全服务打火机工作

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在2025年第二季度执行，而2024年第二季度只有134个服务支持打火机和三个全服务打火机工作。

在2025年前六个月，原油油轮部门的TCE收入从2024年前六个月的2.448亿美元减少了6130万美元，即25%，至1.835亿美元。这种减少的主要原因是：（i）由于这些部门的日均混合费率较低，VLCC、Suezmax和Aframax船队按费率合计减少3950万美元；（ii）VLCC部门按日减少1440万美元，这反映了上述VLCC销售情况；（iii）原油油轮打火机业务减少1020万美元。部分抵消了上述TCE收入减少的是（iv）由于本期停租天数减少125天，阿芙拉型飞机部门按天计算增加了440万美元。

船舶费用从2024年上半年的6040万美元减少200万美元至2025年上半年的5840万美元。这种减少主要是由于上述两个VLCC的销售。包租费用较上一期减少80万美元，原因是原油油轮打火机业务的包租费用减少，这主要反映了上一年期间全服务工作的包租Aframax天数增加，以及与公司包租的工作船相关的本期停租时间增加。截至2025年6月30日止六个月，折旧和摊销从上年同期的4000万美元减少260万美元至3740万美元，主要是由于上述VLCC销售。

不计折旧和摊销以及一般和管理费用，2025年上半年原油油轮打火机业务的营业收入为560万美元，而2024年上半年为1500万美元。与上述关于环比下降的讨论一致，这一下降反映了同期活动水平的下降，与可比的2024年期间的262个仅服务支持打火机和3个全服务打火机工作相比，2025年期间仅执行178个服务支持打火机和1个全服务打火机工作。

产品载体


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
（千美元，日费率金额除外）		2025		2024		2025		2024
TCE收入	$	89,914	$	130,992	$	183,627	$	277,958
船舶费用		(37,406)		(37,925)		(76,016)		(70,795)
包租费用		(5,954)		(3,140)		(12,263)		(6,279)
折旧及摊销		(22,603)		(16,531)		(43,605)		(30,635)
调整后的船舶运营收入	$	23,951	$	73,396	$	51,743	$	170,249
日均TCE费率	$	21,500	$	34,857	$	21,780	$	37,310
平均拥有船只数量		43.7		40.6		43.7		39.3
平均租入船舶数		5.8		5.0		5.9		5.0
收入天数		4,182		3,758		8,431		7,450
船舶运营天数：
所属船只		3,978		3,696		7,901		7,154
根据租约租入的船舶光船^(a)		364		364		724		728
根据租约租入的船舶时间		166		91		346		182

(a)	系所列期间担保租赁融资安排的MRs。

下表提供了截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月的TCE费率细分，介于即期和固定收益以及相关收入天数之间。本表中的信息部分基于该分部船舶参与的商业池提供的信息，不包括截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月的平均每天约778美元和900美元的商业池费用/佣金，以及截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的平均每天约773美元和899美元，以及回收的收入和收入天数

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由公司根据其雇佣损失保险单记录。表中的固定收益率是扣除经纪人/地址佣金后的净额。


	2025				2024
	现货收益		固定收益		现货收益		固定收益
截至6月30日的三个月，
LR2：
平均费率	$	—	$	39,500	$	55,485	$	—
收入天数		—		91		58		—
LR1⁽¹⁾:
平均费率	$	32,802	$	—	$	53,066	$	—
收入天数		702		—		506		—
MR⁽²⁾⁽³⁾:
平均费率	$	18,941	$	21,445	$	35,007	$	21,553
收入天数		2,624		720		2,597		508

截至6月30日的六个月，
LR2：
平均费率	$	—	$	39,459	$	52,757	$	—
收入天数		—		181		149		—
LR1⁽¹⁾:
平均费率	$	30,053	$	—	$	60,083	$	—
收入天数		1,421		—		1,077		—
MR⁽²⁾⁽³⁾:
平均费率	$	20,184	$	21,613	$	36,473	$	21,621
收入天数		5,288		1,431		5,143		973

(1)	为了利用市场条件和优化经济绩效，在2025年和2024年期间，管理层雇用了公司所有的LR1产品运输船，这些运输船在巴拿马型国际油库中运营，专门用于运输原油货物。在截至2024年6月30日的六个月期间，一架LR1在巴拿马型国际船库的普通航线业务之外，在现货市场的过渡航次中使用。上表不包括此类过渡性航程。

(2)	在截至2025年6月30日的三个月和六个月期间，公司于2025年期间收购的一艘MR在加入Norden MR Pool之前在现货市场的过渡航次中受雇。这类过渡性航次不包括在上表中。

(3)	在截至2024年6月30日的三个月和六个月内，公司于2024年第二季度收购的三艘MR在交付给CPTA池开始其普通课程运营之前，被用于现货市场的过渡航次。这类过渡性航次不包括在上表中。

2025年第二季度，产品载体部门的TCE收入从2024年第二季度的1.31亿美元减少到8990万美元，减少了4110万美元，降幅为31%。TCE收入减少的主要原因是：（i）LR2、LR1和MR部门由于本季度赚取的平均每日混合费率较低而按费率合计减少5930万美元，但被（ii）MR部门按日计算的增加620万美元部分抵消，这反映了公司在2024年4月至2025年1月期间收购了9台MR，但被2024年4月至2025年6月期间出售5台MR部分抵消，以及（iii）LR1部门按日计算的增加1020万美元，这主要是由于本季度的包租天数增加了75天，停租天数减少了120天。

船舶费用从2024年第二季度的3790万美元小幅下降50万美元至2025年第二季度的3740万美元。这种下降主要反映了本季度LR1部门的干船坞偏差成本降低，但被上述MR船队增加的影响显着抵消。包机租赁费用增加290万美元至6.0美元

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与2024年第二季度的310万美元相比，本季度为百万美元，这主要是由于上述LR1天的包租时间环比增加。本季度折旧和摊销从去年同期的1650万美元增加610万美元至2260万美元。这一增长主要是由于干船坞摊销增加和上述MR净采购。

2025年上半年，产品载体部门的TCE收入从2024年上半年的2.78亿美元减少到1.836亿美元，减少了9430万美元，降幅为34%。TCE收入减少的主要原因是：（i）LR2、LR1和MR部门由于本期赚取的平均每日混合费率较低而按费率合计减少1.358亿美元，部分被（ii）MR部门按天数增加2070万美元（反映了上述MR交易）和（iii）LR1部门按天数增加1900万美元（主要是由于本期包机天数增加164天和停租天数减少160天）所抵消。

船舶费用从2024年前六个月的7080万美元增加到2025年前六个月的7600万美元，增加了520万美元。这一增长主要归因于我们上述MR机队的净增加。包租费用从上一年期间的630万美元增加到本期间的1230万美元，增加了600万美元，这主要是由于上述以LR1天为单位的包租时间同比增加。折旧和摊销从2024年上半年的3060万美元增加13.0百万美元至2025年上半年的4360万美元。此类增长的驱动因素与上述有关环比增长的驱动因素一致。

一般和行政费用

2025年第二季度，一般和管理费用从2024年第二季度的1200万美元增加了20万美元至1220万美元。这种增长的主要驱动因素是更高的薪酬和福利成本。

截至2025年6月30日的六个月，一般和行政费用从2024年同期的2410万美元增加130万美元至2540万美元。这一增长反映了更高的薪酬和福利成本，为0.8百万美元，其中0.2百万美元与非现金股票薪酬有关。

其他营业费用

有关这些费用的更多信息，请参见随附的简明综合财务报表附注14“其他经营费用”。

其他收益

截至2025年6月30日止三个月和六个月的其他收入分别为200万美元和390万美元，而截至2024年6月30日止三个月和六个月的其他收入分别为240万美元和530万美元。其他收入主要包括投资现金赚取的利息收入。利息收入的同期减少反映了截至2025年6月30日止三个月和六个月的投资现金平均余额较低以及现金存款利率下降的影响。

利息费用

利息费用构成如下：

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	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
（千美元）		2025		2024		2025		2024
以下项目前的利息	$	11,582	$	14,610	$	24,173	$	29,935
设定受益养老金义务的利息成本		210		180		407		385
利率对冲衍生工具的影响		(1,003)		(2,151)		(1,600)		(4,575)
资本化利息		(1,028)		(214)		(1,767)		(433)
利息支出	$	9,761	$	12,425	$	21,213	$	25,312

与相应的2024年期间相比，2025年期间的利息支出减少，原因是（i）公司浮动利率债务融资项下的平均未偿本金余额减少，原因是自2024年4月以来自愿偿还此类融资，（ii）于2024年4月全额偿还ING信贷融资，以及（iii）与2024年上半年相比，2025年上半年SOFR利率下降。有关公司债务融资的更多信息，请参见随附的简明综合财务报表附注8“债务”。

税收

公司有资格根据经修订的1986年美国国内税收法典第883条（“法典”）和美国财政部2025日历年的规定获得美国联邦所得税豁免，因为在2025年的一半以上的日子里，公司股票总价值的50%以下由拥有5%或以上公司股票的一名或多名股东持有。目前无法保证INSW将在2025日历年之后继续有资格获得第883节豁免。如果该公司未来没有资格获得豁免，INSW将按毛额计算其美国来源航运收入的4%被征收美国联邦所得税，而无需享受扣除优惠。归属于运输开始或结束，但不同时开始和结束的航运收入，在美国将被视为50%来自美国境内的来源。归属于运输的始发和终到美国的航运收入将被视为100%来自美国境内，但INSW没有也不能从事产生此类收入的运输业务。

EBITDA和调整后EBITDA

EBITDA代表扣除利息支出、所得税和折旧及摊销费用前的净收入。调整后的EBITDA包括根据我们认为不代表我们持续经营业绩的某些项目的影响进行调整的EBITDA。EBITDA和调整后EBITDA的呈现是为了向投资者提供有意义的额外信息，管理层使用这些信息来监测持续的经营业绩并评估比较期间的趋势。EBITDA和调整后EBITDA不代表、也不应被视为替代根据公认会计原则确定的经营活动产生的净收入或现金流量。EBITDA和调整后EBITDA作为分析工具存在局限性，不应孤立考虑，或替代我们根据GAAP报告的结果分析。其中一些限制是：

●

EBITDA和调整后EBITDA不反映我们的现金支出，或资本支出或合同承诺的未来需求；

●

EBITDA和调整后EBITDA不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；和

●

EBITDA和调整后EBITDA没有反映我们债务的重大利息支出，或偿还利息或本金所需的现金需求。

虽然公司经常使用EBITDA和调整后EBITDA作为经营业绩和业绩的衡量标准，但由于计算方法的差异，公司编制的这两个项目都不一定与其他公司其他类似标题的标题具有可比性。

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下表将简明综合经营报表中反映的净收入与EBITDA和调整后EBITDA进行了核对：


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
（千美元）		2025		2024		2025		2024
净收入	$	61,646	$	144,723	$	111,211	$	289,213
利息支出		9,761		12,425		21,213		25,312
折旧及摊销		41,349		36,517		81,054		70,670
EBITDA		112,756		193,665		213,478		385,195
第三方债务修改费		—		168		—		168
处置船只和其他资产收益，净额		(11,229)		(27,852)		(21,250)		(27,903)
为解决多雇主养老金计划义务提供的准备金		—		975		—		975
经调整EBITDA	$	101,527	$	166,956	$	192,228	$	358,435

流动性和资本来源：

我们的业务是资本密集型的。我们成功实施战略的能力取决于能否以有吸引力的条件持续获得资本。此外，我们成功经营业务以履行近期和长期债务偿还义务的能力取决于保持充足的流动性。

流动性

截至2025年6月30日，我们的综合流动性总额为7.092亿美元，其中包括1.488亿美元的现金和5.604亿美元的未动用左轮手枪产能。

2025年6月30日的营运资金赤字为1790万美元，而2024年12月31日的正余额为2.454亿美元。流动资产流动性强，主要由现金、计息存款和应收账款组成。截至2025年6月30日的流动负债包括Ocean Yield Lease融资工具项下的2.662亿美元未偿应付本金余额，扣除未摊销的递延融资成本，该融资工具将在我们行使购买选择权后于2025年11月终止。见所附简明综合财务报表附注8“债务”，以了解有关要求将该义务作为截至2025年6月30日的流动负债进行资产负债表分类的会计指南的更多信息，该义务预计将以长期债务进行再融资。

截至2025年6月30日的六个月期间，该公司的现金和现金等价物减少了870万美元。减少的主要原因是：（i）根据5亿美元循环信贷安排偿还的贷款净额1.172亿美元；（ii）向股东支付的现金股息6410万美元；（iii）公司租赁融资安排的定期本金摊销2460万美元；（iv）经营活动提供的现金1.557亿美元；（v）退回的保证金7430万美元以及出售两艘VLCC和两艘MR的净收益，扣除购买两艘MR；以及（vi）船舶、船舶改进和其他财产的其他支出2760万美元，其中2570万美元为在建工程付款。

我们的现金和现金等价物余额通常超过联邦存款保险公司的保险限额。我们将现金和现金等价物存放在我们认为信用良好的金融机构中。此外，我们的某些货币市场账户投资于美国政府或其机构发行或担保的美国国债或其他债务、美国和外国公司的浮动利率和可变活期票据、被穆迪投资者服务公司和标准普尔评为最高类别的商业票据、存单和定期存款、资产支持证券以及回购协议。

截至2025年6月30日，我们的未偿债务总额（扣除原始发行折扣和递延融资成本570万美元）为5.473亿美元，净债务资本比为17.3%，而2024年12月31日为22.2%。

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资本的来源、用途和管理

在2025年至今，我们（i）利用运营产生的增量流动性和以强劲价格处置旧吨位的收益投资于更新和发展船队，（ii）增强了我们的资产负债表和流动性状况，以及（iii）继续为股东带来可观的回报。

除了未来的经营现金流，我们未来的其他资金来源是发行股本证券的收益、根据我们的贷款协议允许的额外借款以及机会性出售我们船只的收益。我们目前的资金用途是为营运资金需求提供资金、维持我们的船只质量、购买船只、支付新造船建造费用、遵守国际航运标准和环境法律法规、偿还或回购我们未偿还的贷款融资、定期支付季度现金股息，以及不时回购我们的普通股股份和支付补充现金股息。

以下是我们在2025年迄今执行的重大资本分配和战略车队优化活动的摘要，以及我们可供未来使用的资本来源，以及公司目前对未来资本使用的承诺。

2025年期间，公司董事会宣布并支付了以下定期季度及补充股息：


申报日期	记录日期	付款日期	每股定期季度股息	每股补充股息	支付的股息总额
2025年2月26日	2025年3月14日	2025年3月28日	$0.12	$0.58	3450万美元
2025年5月7日	2025年6月12日	2025年6月26日	$0.12	$0.48	2960万美元

进一步巩固我们的流动性增强、去杠杆化和融资举措，我们执行了以下交易：

●

2025年2月，我们完成了五笔船舶买卖交易中的最后一笔，涉及以1.166亿美元的总销售价格出售一艘2010年建造的VLCC和一艘2011年建造的VLCC，以及以1.195亿美元的总购买价格购买三艘2015年建造的MR（其中第一艘于2024年12月交付），从而在2024年12月至2025年2月期间产生了290万美元的净现金流出。

●

在2025年第二季度，我们签订了出售两辆2007年建造的MR和一辆2008年建造的MR的协议。这两辆2007年建造的MR已于2025年6月交付给其买家，净收益约为2790万美元，2008年建造的MR将于2025年第三季度交付给其买家。

●

2025年7月，我们签订了出售两辆2008年建造的MR和一辆2006年建造的LR1的协议，将于2025年第三季度末交付给他们的买家。该公司预计将把2025年第三季度向买方交付的四艘船舶的销售所得的约5650万美元净收益用于更新船队。

●

2025年4月，我们提交了一份不可撤销的通知，表明我们打算在2025年11月对6艘VLCC行使购买选择权，我们目前是光船租入的。这六艘船的估计总购买价格为2.577亿美元，是购买选择权行使日海洋收益租赁融资项下的预期未偿债务余额。该公司在探索融资替代方案的同时，可以利用其循环信贷额度下的可用性为购买期权提供全额资金。

International Seaways, Inc.

●

在截至2025年6月30日的六个月内，我们在5亿美元的循环信贷融资下提取了2000万美元，并偿还了该融资下未偿本金余额中的1.372亿美元。此外，在2025年7月，我们使用上述船舶销售的收益偿还了该融资项下未偿还的剩余本金余额2740万美元。

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2025年8月，我们签订了一份协议备忘录，以1.19亿美元的价格购买一艘2020年建造、安装有洗涤器的VLCC，预计将于2025年第四季度交付。此次船只购买预计将由船只销售收益和可用流动资金提供资金。

截至2025年6月30日，公司有合同承诺建造6艘双燃料就绪LR1，以及购买和安装1艘压载水处理系统和2艘Mewis管道，以及为车队购买和安装各种性能效率装置。截至2025年6月30日，公司的偿债承诺和船舶建造和改进的总采购承诺列于下文的总合同义务表中。

展望

我们强劲的资产负债表，如流动性水平相当高、截至2025年6月30日有32艘未设押船舶（不包括6艘在建LR1）以及债务期限分布在2030年至2031年之间的多元化融资来源，使我们能够在未来12个月支持我们的运营，因为我们将继续推进我们的船舶雇佣战略，该战略寻求实现现货（航次包租）和长期（定期包租）包租的最佳组合。我们的资产负债表实力和平衡的机队使我们能够继续追求我们严格的资本配置战略，即更新机队、增加债务减少和回报股东，并寻求在我们经营的不同行业中可能出现的潜在战略机会。

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合计合同义务

截至2025年6月30日，公司的长期合同义务摘要如下：


												超越
（千美元）		2025		2026		2027		2028		2029		2029		合计
5亿美元循环信贷安排⁽¹⁾	$	1,908	$	2,945	$	3,770	$	3,485	$	3,145	$	27,823	$	43,076
1.6亿美元循环信贷安排⁽²⁾		485		898		811		730		161		—		3,085
Ocean Yield租赁融资-浮动费率⁽³⁾		275,321		—		—		—		—		—		275,321
交通银行租赁融资-固定利率⁽⁴⁾		11,978		23,762		23,762		23,827		23,762		142,272		249,363
东信租赁融资-固定利率⁽⁴⁾		1,080		2,160		2,151		2,223		2,052		4,881		14,547
日向租赁融资-固定费率⁽⁴⁾		1,116		2,232		2,232		2,160		2,160		4,256		14,156
Kaiyo租赁融资-固定利率⁽⁴⁾		1,125		2,410		2,214		2,214		2,214		2,127		12,304
开沙租赁融资-固定利率⁽⁴⁾		1,313		2,225		2,214		2,214		2,214		2,287		12,467
经营租赁义务⁽⁵⁾
定期租船-ins		6,550		2,563		—		—		—		—		9,113
办公及其他空间		639		1,297		1,250		1,077		1,077		3,678		9,018
船只和船只改进承诺⁽⁶⁾		113,198		188,480		—		—		—		—		301,678
合计	$	414,713	$	228,972	$	38,404	$	37,930	$	36,785	$	187,324	$	944,128

(1)	显示的金额包括未使用的循环能力承诺费和浮动利率债务的合同利息义务，这些债务是根据5亿美元循环信贷融资的适用保证金1.85%估计的，加上相关利率互换中规定的固定利率2.84%。

(2)	显示的金额包括未使用的循环能力承诺费和浮动利率债务的合同利息义务（如果有的话），这些债务是根据1.6亿美元循环信贷融资的适用保证金1.975%估算的。

(3)	所示金额包括估计截至2025年11月8日（即公司购买期权将被行使之日）的2.681亿美元未偿浮动利率债务的合同利息债务，基于海洋收益租赁融资的适用保证金4.05%加上0.26%的信贷调整利差和利率互换（为会计目的指定）中规定的固定利率为2.84%未偿还的名义本金金额为1.459亿美元。如所附简明综合财务报表附注8“债务”所述，公司有义务在2025年11月全额偿还Ocean Yield Lease融资，并预计将发行浮动利率债务为该融资再融资，上述金额不包括2025年6月30日之后订立的任何债务以及为会计目的预计将分配给该债务的利率掉期部分。

(4)	所示金额包括光船租船下租赁融资的合同隐含利息义务。

(5)	截至2025年6月30日，公司有一艘租赁船舶的租入承诺，作为经营租赁入账。在办公室和其他空间租赁项下到期的全部金额进行折现，并作为具有相应使用权资产余额的租赁负债反映在公司的综合简明资产负债表中。

(6)	代表公司关于购买和安装1个压载水处理系统和2个mewis管道系统的承诺，并于为车队购买和安装各种性能效率装置，以及建造六架双燃料就绪LR1的剩余承诺.

风险管理：

公司面临利率变动带来的市场风险，可能影响经营业绩和财务状况。公司通过其常规的经营和融资活动管理这种市场风险敞口，当

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认为合适，通过使用衍生金融工具。为以具成本效益的方式管理与其信贷融资到期可变利率付款变动相关的利率风险敞口，公司不时订立利率互换、领结或上限协议，在这些协议中，公司同意根据商定的名义金额交换固定和可变利率的各种组合，或在浮动利率高于指定上限利率时收取付款。公司将这类衍生金融工具用作风险管理工具，不用于投机或交易目的。此外，与多元化的主要金融机构集团订立衍生金融工具，以管理交易对手对这类工具的不履约风险。

可用信息

公司通过其互联网网站www.intlseas.com免费提供其10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13（a）或15（d）条提交或提供的这些报告的修订，在公司以电子方式向证券交易委员会提交或提供此类材料后，在合理可行的范围内尽快提供。

公众还可以阅读和复制公司在SEC的公共资料室提交给SEC的任何材料，地址为100 F Street，N.E. Washington D.C. 20549（有关公共资料室运作的信息，请致电SEC，电话：1-800-SEC-0330）。SEC还维护一个网站，其中包含报告、代理和信息声明，以及有关以电子方式向SEC提交的发行人的其他信息，网址为https://www.sec.gov。

该公司还在其网站上公布了公司治理准则、商业行为和道德准则、内幕交易政策、反贿赂和腐败政策、激励补偿补偿政策，以及董事会审计委员会、人力资源和薪酬委员会、可持续发展与安全委员会和公司治理与风险评估委员会的章程。公司须披露对其商业行为和道德准则条款的任何修订。公司打算在适用的SEC规则允许的情况下，使用其网站作为传播这一披露的方法。任何该等披露将于任何该等修订日期后四个营业日内登载于公司网站。我们的网站或该网站所载的信息或与该网站相关的信息均未通过引用方式纳入本季度报告的10-Q表格。

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项目4。控制和程序

披露控制和程序

截至本季度报告所涵盖的10-Q表格期末，在包括首席执行官（“CEO”）和首席财务官（“CFO”）在内的公司管理层的监督和参与下，对《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义的公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于该评估，包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层得出结论，公司目前的披露控制和程序自2025年6月30日起生效，以确保公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求公司披露的信息（i）在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及（ii）酌情积累并传达给公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。

财务报告内部控制的变化

截至2025年6月30日止三个月期间，公司的财务报告内部控制没有发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

第二部分–其他信息

项目1。法律程序

有关当前法律程序的说明，请参见随附的简明综合财务报表附注16“或有事项”，该说明以引用方式并入本第II部分第1项。

项目1a。风险因素

除了本季度报告中以下列出的其他信息外，您应该仔细考虑第一部分第1A项中讨论的因素。我们的2024年10-K表格中的“风险因素”，以及我们截至2025年3月31日止季度的10-Q表格季度报告中第二部分第1A项“风险因素”。这些文件中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。

项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途

截至2025年6月30日止三个月和六个月期间，除为支付与某些管理层成员持有的已发行限制性股票单位归属相关的预扣税负债而扣留的股份外，未进行任何股票回购。

有关股票回购计划的更多信息，以及为支付某些管理层成员行使股票期权的成本而扣留的股份以及与将先前授予的股权奖励归属给某些管理层成员有关的预扣税负债的说明，见随附的简明综合财务报表附注10“股本和股票补偿”，该说明通过引用并入本第II部分第2项。

项目4。矿山安全披露

不适用。

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项目5。其他信息

内幕交易安排和政策

2025年3月14日，公司总裁兼首席执行官兼公司董事Lois K. Zabrocky女士订立了一项交易计划（“Zabrocky计划”），旨在满足《交易法》下规则10b5-1的肯定性抗辩。Zabrocky计划规定从2025年8月15日开始出售最多24,000股我们的普通股，直到2026年8月15日，或者当所有股票都已公开出售时。

2025年5月23日，公司高级副总裁兼首席财务官Jeffrey D. Pribor先生根据交易计划（第
“PriBOR计划”）旨在满足《交易法》第10b5-1条规则的肯定性抗辩。Pribor计划规定，从2025年8月22日开始，至2026年7月31日，或当所有股份都已公开出售时，最多可出售12,000股我们的普通股。

Zabrocky计划和Pribor计划中的每一个都是根据我们的内幕交易计划政策采用的。实际出售交易将根据适用的证券法、规则和法规在提交给SEC的文件中公开披露。

除上文所披露外，在2025年第二季度，我们的董事或执行官均未采用规则10b5-1交易计划，我们的董事或执行官均未终止规则10b5-1交易计划或采用或终止非规则10b5-1交易安排（定义见S-K条例第408（c）项）。

项目6。展品



*31.1		根据经修订的细则13a-14（a）和15d-14（a）对首席执行官进行认证。

*31.2		根据经修订的规则13a-14（a）和15d-14（a）对首席财务官进行认证。

*32		根据18 U.S.C.第1350条对首席执行官和首席财务官进行认证，该认证是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的。

EX-101.INS		内联XBRL实例文档

EX-101.SCH		内联XBRL分类学扩展架构

EX-101.CAL		内联XBRL分类学扩展计算linkbase

EX-101.DEF		内联XBRL分类学扩展定义linkbase

EX-101.LAB		内联XBRL分类学扩展标签linkbase

EX-101.PRE		内联XBRL分类学扩展演示linkbase

EX-104		封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）

(1)以前未备案或列名的展品，用星号（*).

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。



	International Seaways, Inc.
	（注册人）

日期：2025年8月6日	/s/Lois K. Zabrocky
	Lois K. Zabrocky
	首席执行官

日期：2025年8月6日	/s/Jeffrey D. Pribor
	Jeffrey D. Pribor
	首席财务官