Armour Residential Reit, Inc.宣布
Q3业绩及2025年9月30日财务状况
佛罗里达州弗罗海滩--2025年10月22日--ARMOR Residential REIT，Inc.（NYSE：ARR和ARR PRC）（“ARMOR”或“公司”）今天公布了该公司未经审计的第三季度业绩和2025年9月30日的财务状况。
2025年第三季度业绩
◦普通股股东可获得的GAAP净收益为1.563亿美元，合每股普通股1.49美元。
◦净利息收入3850万美元。
◦普通股股东可获得的可分配收益为7530万美元，相当于每股普通股0.72美元（见第4页对这一非GAAP衡量标准的解释）。
◦生息资产平均利息收入5.05%，平均计息负债利息成本4.63%。
◦经济利息收入为5.00%减去经济利息支出3.17%，经济净利差为1.83%（见第6页对这一非公认会计原则衡量标准的解释）。
◦8月，完成出售18,500，000股普通股，收益约为2.986亿美元，扣除承销折扣和佣金。
◦通过市场发售计划发行5,994，201股普通股，筹集了9,950万美元的资金。
◦9月，通过股票回购计划回购（684,102）股普通股。
◦每月支付每股0.24美元的普通股股息，或第三季度每股0.72美元。
2025年9月30日财务状况
◦每股普通股账面价值为17.49美元，与2025年6月30日的16.90美元相比增长3.5%；与此前报告的2025年8月8日的账面价值17.02美元相比增长2.8%。
◦2025年第三季度的总经济回报为7.75%，即该期间的账面价值变化加上本季度支付的普通股息。
◦流动性，包括现金和未设押证券，11亿美元。
◦投资组合总额为182亿美元，包括97.9%的机构抵押贷款支持证券（“MBS”）、1.4%的美国国债和0.7%的待公布（“TBA”）证券。
◦回购协议，净额总计166亿美元；43.3%是与ARMOR关联公司BUCKLER Securities LLC。
◦债务权益比7.78：1（按回购协议除以股东权益总额）。隐含杠杆，包括TBA证券和远期结算卖出和未结算买入为7.73：1。
◦利率掉期合约的名义金额总计104亿美元。
公司更新，2025年10月20日
◦已发行普通股111,898，236股。
◦包括现金和未设押证券在内的流动性超过9.27亿美元，这不包括2025年10月到期的MBS本金和应收利息，总额为2.50亿美元。
◦证券投资组合包括约188亿美元的机构MBS（包括TBA证券）和美国国债。
◦截至2025年10月10日，我们通过市场发售计划发行13,997股优先股，筹集了大约30万美元的资金。
◦债务与权益比率（基于回购协议除以股东权益总额）为8.12比1；隐含杠杆，包括TBA证券和远期结算销售和未结算购买为8.12比1。
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ARMOR Residential REIT，Inc.公布第三季度业绩和2025年9月30日财务状况第2页
2025年10月22日
每股普通股账面价值包括：
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||
| 股东权益 | （百万元，每股除外） | |||||||||||||
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普通股，面值-分别为111,898，236股和62,412，116股流通股
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$ | 0.1 | $ | 0.1 | ||||||||||
| 额外实收资本 | 5,441.8 | 4,585.7 | ||||||||||||
| 对股东的累计分配 | (2,583.2) | (2,383.5) | ||||||||||||
| 累计净亏损 | (729.9) | (840.9) | ||||||||||||
| 股东权益总额 | $ | 2,128.8 | $ | 1,361.4 | ||||||||||
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减：清算优先权-7.00 %累计可赎回优先C股-6,864，342股流通股6,846，978股
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(171.6) | (171.2) | ||||||||||||
| 归属于普通股股东的权益 | $ | 1,957.2 | $ | 1,190.2 | ||||||||||
| 每股普通股账面价值 | $ | 17.49 | $ | 19.07 | ||||||||||
公司财务状况变化的主要驱动因素是：
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2025年第三季度
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2025年第二季度
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| （百万） | ||||||||||||||
| 股东权益合计–期初 | $ | 1,659.9 | $ | 1,703.8 | ||||||||||
| 收入（亏损） | ||||||||||||||
| 证券投资： | ||||||||||||||
| MBS收益 | $ | 177.1 | $ | 16.5 | ||||||||||
| 美国国债收益（亏损） | 6.2 | (2.9) | ||||||||||||
| 对TBA证券的收益（亏损） | 0.6 | (2.8) | ||||||||||||
| 利率互换损失 | (17.2) | (77.6) | ||||||||||||
| 期货合约亏损 | (32.6) | (27.6) | ||||||||||||
| 净利息收入 | 38.5 | 33.1 | ||||||||||||
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免除费用后的总费用(1)
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(13.3) | (14.3) | ||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 159.3 | $ | (75.6) | ||||||||||
| 优先股股息 | (3.0) | (3.0) | ||||||||||||
| 普通股股息 | (76.2) | (60.4) | ||||||||||||
| 资本活动 | ||||||||||||||
| 发行普通股 | 398.7 | 105.1 | ||||||||||||
| 回购的普通股 | (9.9) | (10.0) | ||||||||||||
| 股东权益总额–期末 | $ | 2,128.8 | $ | 1,659.9 | ||||||||||
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(1)该公司的外部经理免除了2025年第三季度和2025年第二季度每季度165万美元的部分合同管理费。
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2025年10月22日
简明资产负债表（未经审计）
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 44.2 | $ | 68.0 | ||||||||||
| 向交易对手过账的现金抵押品 | 264.3 | 78.2 | ||||||||||||
| 代理证券，按公允价值 | 17,805.2 | 12,439.4 | ||||||||||||
| 美国国债，按公允价值 | 251.6 | — | ||||||||||||
| 未结算销售应收款项 | 296.5 | — | ||||||||||||
| 衍生品，按公允价值 | 613.0 | 908.1 | ||||||||||||
| 应计应收利息 | 79.7 | 52.8 | ||||||||||||
| 预付及其他 | 2.7 | 1.4 | ||||||||||||
| 总资产 | $ | 19,357.2 | $ | 13,547.9 | ||||||||||
| 负债 | ||||||||||||||
| 回购协议，净额 | $ | 16,557.4 | $ | 10,713.8 | ||||||||||
| 按公允价值返还作为抵押品收到的证券的义务 | — | 493.4 | ||||||||||||
| 交易对手贴出的现金抵押品 | 453.6 | 833.9 | ||||||||||||
| 应付未结算采购款 | 72.9 | 103.5 | ||||||||||||
| 衍生品，按公允价值 | 73.7 | 1.3 | ||||||||||||
| 应计应付利息-回购协议 | 64.0 | 32.1 | ||||||||||||
| 应计应付利息-美国国债卖空 | — | 3.8 | ||||||||||||
| 应付账款和其他应计费用 | 6.8 | 4.7 | ||||||||||||
| 负债总额 | $ | 17,228.4 | $ | 12,186.5 | ||||||||||
| 股东权益 | ||||||||||||||
| 7.00%累计可赎回优先C股（每股面值0.00 1美元，每股清算优先权25.00美元） | $ | — | $ | — | ||||||||||
| 普通股（每股面值0.00 1美元） | 0.1 | 0.1 | ||||||||||||
| 额外实收资本 | 5,441.8 | 4,585.7 | ||||||||||||
| 对股东的累计分配 | (2,583.2) | (2,383.5) | ||||||||||||
| 累计净亏损 | (729.9) | (840.9) | ||||||||||||
| 股东权益合计 | 2,128.8 | 1,361.4 | ||||||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ | 19,357.2 | $ | 13,547.9 | ||||||||||
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2025年10月22日
非GAAP财务指标
可分配收益
可分配收益是一种非公认会计原则的衡量标准，定义为净利息收入加上根据利率掉期和期货合约的净息票效应调整的TBA下降收入减去净运营费用。可分配收益是基于我们的代理证券、利率掉期和期货合约的历史成本基础。可分配收益与净利息收入和净收入（亏损）（包括已实现的损益和市值调整）存在潜在的显着差异。
对于其部分代理证券，公司可以按预定价格、票面金额、发行人、票息和约定的未来日期的规定期限订立TBA远期合约，以购买或出售代理证券，但要在TBA结算日期前不久才能确定将交付的特定代理证券。公司在合约结算时合理可能不采取或不进行代理证券实物交割的情况下，将TBA代理证券作为衍生工具进行会计处理。公司可在结算前选择将这些证券的结算移至较后日期，方法是订立抵消性空头或多头头寸（称为“配对关闭”），将配对关闭的头寸净结算为现金，同时为较后的结算日期购买或出售类似的TBA机构证券。这笔交易通常被称为“美元卷”。该公司将TBA美元卷交易作为一系列衍生品交易进行核算。
远期结算TBA合约通常以低于定期结算的TBA合约的价格或“下跌”交易，以反映基础可交割机构证券的预期利息收入，扣除隐含融资成本，如果合约在下一个定期结算日结算，买方本应赚取该成本。当公司订立TBA合约买入代理证券进行远期结算时，就赚取了这种“TBA下跌收益”，因为TBA合约本质上相当于对标的代理证券的杠杆投资。TBA下跌收益的金额计算为定期结算的类似TBA合约的现货价格与交易日远期结算价的差额。公司一般将TBA合同作为衍生品入账，TBA下降收入作为TBA合同公允价值定期变动的一部分计入，公司目前在其综合经营报表的其他收入（损失）部分确认。
可分配收益和每股普通股可分配收益
公司认为，可分配收益和每股普通股可分配收益可能对投资者有用，因为我们的董事会在确定我们普通股的股息水平时可能会将可分配收益和每股普通股可分配收益作为其审议的一部分。随着时间的推移，可分配收益和每股普通股可分配收益往往更加稳定，这种做法旨在增加我们每月普通股股息的稳定性。然而，由于可分配收益是对公司财务业绩的不完全衡量，涉及与按照公认会计原则计算的净利息收入和净收入（亏损）的重大差异，因此，可分配收益应被视为对公司按照公认会计原则计算的净利息收入和净收入（亏损）的补充，而不是替代，作为对公司财务业绩某些方面的衡量。
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ARMOR Residential REIT，Inc.公布Q3业绩和2025年9月30日财务状况第5页
2025年10月22日
下表显示了可分配收益和每股普通股可分配收益的要素与公司的净利息收入、净收入（亏损）和每股普通股净收入（亏损）的对账情况。
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2025年第三季度
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2025年第二季度
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| （百万美元除外， 股和每股） |
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| 净利息收入 | $ | 38.5 | $ | 33.1 | ||||||||||
| TBA下降和息差收入 | 0.7 | 1.3 | ||||||||||||
| 利率互换净利息收入 | 50.6 | 46.3 | ||||||||||||
| 期货合约净利息收入 | 1.8 | 1.5 | ||||||||||||
| 免除费用后的总费用 | (13.3) | (14.3) | ||||||||||||
| 可分配收益 | $ | 78.3 | $ | 67.9 | ||||||||||
| 优先股股息 | (3.0) | (3.0) | ||||||||||||
| 普通股股东可获得的可分配收益 | $ | 75.3 | $ | 64.9 | ||||||||||
| 每股普通股可分配收益 | $ | 0.72 | $ | 0.77 | ||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 159.3 | $ | (75.6) | ||||||||||
| 可分配收益中不包括的项目： | ||||||||||||||
| MBS收益 | (177.1) | (16.5) | ||||||||||||
| 美国国债（收益）损失 | (6.2) | 2.9 | ||||||||||||
| TBA证券亏损，TBA下降收入较少 | 0.1 | 4.1 | ||||||||||||
| 期货合约亏损 | 34.4 | 29.1 | ||||||||||||
| 利率互换损失 | 67.8 | 123.9 | ||||||||||||
| 排除的项目总数 | $ | (81.0) | $ | 143.5 | ||||||||||
| 可分配收益 | $ | 78.3 | $ | 67.9 | ||||||||||
| 优先股股息 | (3.0) | (3.0) | ||||||||||||
| 普通股股东可获得的可分配收益 | $ | 75.3 | $ | 64.9 | ||||||||||
| 每股普通股可分配收益 | $ | 0.72 | $ | 0.77 | ||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 159.3 | $ | (75.6) | ||||||||||
| 优先股股息 | (3.0) | (3.0) | ||||||||||||
| 普通股股东可获得（相关）的净收入（亏损） | $ | 156.3 | $ | (78.6) | ||||||||||
| 每股普通股净收益（亏损） | $ | 1.49 | $ | (0.94) | ||||||||||
| 加权平均已发行普通股 | 104,572,250 | 83,802,551 | ||||||||||||
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2025年10月22日
经济利息收入、经济利息支出、经济净利息收入/净利差和经济生息资产净收益率
公司认为，这些非GAAP衡量标准，包括TBA下降收入和净利息收入（费用）对利率掉期和期货合约的影响，可能对投资者有用，因为它们反映了我们在管理公司投资组合和相关资金时考虑的项目。公司认为，将利率掉期和期货合约纳入经济净利息收入是有意义的，因为利率掉期是公司用来经济地对冲公司借款成本波动的主要工具，而不是单独的利息费用，利率掉期和期货合约是根据公认会计原则确认的。它不包括所有生息资产和计息负债，例如交易对手贴出的现金抵押品。因此，它不能替代根据公认会计原则确定的净利息收入或净收入（亏损），应被视为对此类公认会计原则措施的补充，作为对公司财务业绩某些方面的衡量。
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2025年第三季度
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2025年第二季度
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| （百万） | （百万） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入（费用） | 平均余额 | 平均费率 | 收入（费用） | 平均余额 | 平均费率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 计息资产： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 代销证券，摊销净额 | $ | 205.9 | $ | 16,219.4 | 5.08 | % | $ | 176.5 | $ | 14,090.3 | 5.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 现金等价物&国债 | 4.3 | 443.5 | 3.88 | % | 4.4 | 676.8 | 2.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 总利息收入/平均生息资产 | 210.2 | 16,662.9 | 5.05 | % | 180.9 | 14,767.1 | 4.90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| TBA跌幅收益（亏损）/隐含平均TBA证券 | 0.7 | 193.3 | 1.37 | % | 1.3 | 466.7 | 1.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 经济利息收入 | $ | 210.9 | $ | 16,856.2 | 5.00 | % | $ | 182.2 | $ | 15,233.8 | 4.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 有息负债： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 回购协议 | $ | (170.0) | $ | 14,841.6 | (4.58) | % | $ | (142.3) | $ | 12,520.4 | (4.55) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 国债卖空 | (1.7) | — | — | % | (5.5) | 507.3 | (4.31) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 总利息支出/平均计息负债 | (171.7) | 14,841.6 | (4.63) | % | (147.8) | 13,027.7 | (4.54) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 隐含平均TBA资金头寸 | — | 199.7 | — | % | — | 476.6 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 利率互换净利息收入（费用） | 50.6 | — | 1.36 | % | 46.3 | — | 1.42 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 期货合约净利息收入（费用） | 1.8 | — | 0.05 | % | 1.5 | — | 0.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 经济利息支出 | $ | (119.4) | $ | 15,041.3 | (3.17) | % | $ | 100.0 | $ | 13,504.3 | (2.96) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 经济净利息收入/净利差 | $ | 91.5 | 1.83 | % | $ | 82.2 | 1.82 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 生息资产经济净收益率 | 2.17 | % | 2.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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2025年10月22日
电话会议
正如先前宣布的那样，公司将于2025年10月23日（星期四）上午8点（东部时间）提供与股票分析师的电话会议的在线实时网络直播，内容涵盖2025年第三季度的经营业绩。直播将上线并可在https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html？webcastid=lC8b7p6T.要监控网络直播，请至少在通话开始前15分钟访问网站，注册、下载、安装任何必要的音频软件。该活动的在线重播将在公司网站上提供，网址为www.armourreit.com并持续一年。
股息
ARMOR在2025年第三季度每月支付公司普通股每股0.24美元的现金股息。将于2025年10月30日向2025年10月15日登记在册的持有人支付每股已发行普通股0.24美元的现金股息。我们还宣布向2025年11月17日登记在册的持有人派发每股已发行普通股0.24美元的现金股息，将于2025年11月28日支付。ARMOR董事会将根据对公司业绩、财务状况、房地产投资信托基金（“REIT”）税收要求以及随着季度进展的整体市场状况的评估，确定未来的共同股息率。为维持ARMOR作为REIT的纳税地位，公司须及时分配该纳税年度的几乎所有普通REIT应税收入。
ARMOR在2025年第三季度每月支付公司C系列优先股每股0.14583美元的现金股息。将于2025年10月27日向2025年10月15日登记在册的持有人支付每股C系列优先股流通股0.14583美元的现金股息。我们还宣布，将于2025年11月28日向2025年11月15日登记在册的持有人支付每股C系列优先股流通股0.14583美元的现金股息，并于2025年12月29日向2025年12月15日登记在册的持有人支付现金股息。该公司预测，2025年的C系列优先股股息可能会被视为完全应税普通收入。2025年的普通股股息可能会被视为，至少部分被视为应税普通收入。
Armour Residential Reit, Inc.
ARMOR主要投资于由美国政府资助企业发行或担保或由政府国民抵押贷款协会担保的固定利率住宅、可调整利率和混合可调整利率住宅抵押贷款支持证券。ARMOR由ARMOR Capital Management LP进行外部管理并提供咨询服务，ARMOR Capital Management LP是一家在美国证券交易委员会（“SEC”）注册的投资顾问。
安全港
这份新闻稿包含1995年《美国私人证券诉讼改革法案》安全港条款含义内的“前瞻性陈述”。实际结果可能与预期、估计和预测不同，因此，您不应依赖这些前瞻性陈述作为对未来事件的预测。“预期”、“估计”、“项目”、“预算”、“预测”、“预期”、“打算”、“计划”、“可能”、“将”、“可能”、“应该”、“相信”、“预测”、“潜在”、“继续”等词语，以及类似的表述旨在识别此类前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及重大风险和不确定性，可能导致实际结果与预期结果存在重大差异。有关这些和其他风险因素的更多信息包含在公司最近提交给SEC的文件中。随后所有关于公司的书面和口头前瞻性陈述都受到上述警示性陈述的明确限定。该公司提醒读者不要过分依赖任何前瞻性陈述，这些陈述仅代表作出之日的情况。公司不承担或接受任何义务或承诺公开发布对任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映其预期的任何变化或任何此类陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化，除非法律要求。
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2025年10月22日
附加信息
投资者、证券持有人和其他感兴趣的人可以在SEC的网站上找到ARMOR的最新公司更新和有关公司的其他信息，网址为www.sec.gov，或公司网站于www.armourreit.com或将请求直接发送至：ARMOR Residential REIT，Inc.，3001 Ocean Drive，Suite 201，Vero Beach，Florida 32963，注意：投资者关系部。
联系方式
Gordon M. Harper，首席财务官，ARR，（772）617-4340，Investor@armourreit.com
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