| · | 豁免征询通知书 |
注册人名称：伯克希尔哈撒韦公司
依赖豁免的人的姓名：Michael Frerichs，作为Bright Start College Savings Trust的受托人
依赖豁免的人的地址：伊利诺伊州财政部长办公室，555 W. Monroe，14th Floor，Chicago，IL 60661
本通知及所附书面材料是根据1934年《证券交易法》颁布的第14a-6（g）（1）条规则提交的。
2024年4月4日
尊敬的伯克希尔哈撒韦股东同仁，
投票支持项目# 3：披露伯克希尔哈撒韦能源公司的GHG排放和脱碳努力
我们写信敦促伯克希尔哈撒韦公司（“BRK”或“公司”）股东就公司2024年代理投票支持项目# 3，该提案建议董事会按范围披露伯克希尔哈撒韦 Energy（“BHE”）的温室气体排放量（GHG）以及BHE为实现其GHG减排目标而采取的步骤。
该提案的已解决条款已由作为伊利诺伊州财务主管和共同申报人Robeco的Michael W. Frerichs提交，该条款规定：
已解决：伯克希尔哈撒韦公司（“公司”）的股东要求其董事会（“董事会”）在合并年度报告中（以合理费用并省略专有信息计算）披露丨伯克希尔哈撒韦伯克希尔哈撒韦能源（“BHE”）按范围划分的温室气体（GHG）排放数据，以及实现净零脱碳目标的进展情况。
我们认为，综合起来，以行业标准报告GHG排放量，对于了解BHE的气候转型和实现净零目标的进展情况，以及将对其长期财务成功产生的影响，具有重要意义。我们还认为，我们提案的要求将使公司准备好遵守最近颁布的披露要求，因此既必要又谨慎。
总结
重要的是，公司应告知股东有关BHE的GHG排放量并向其保持透明，该排放量与BNSF一起占公司直接排放量的90%以上。1该公司强调，其GHG排放量——尤其是BHE的排放量——使其面临可能对经营业绩产生不利影响的财务和监管风险，2该公司未向其股东提供与全球公认标准、同行公司和预期监管要求一致的明确排放核算，以提供评估此类风险的框架。该公司还未能向股东提供关于BHE在实现其既定目标（到2050年实现净零GHG排放）方面取得的进展的明确而实质性的说明。提供有关BHE排放和脱碳工作的改进报告将增加业务某个重要领域的透明度和问责制，最终将符合公司及其股东的最佳利益。我们敦促您对项目# 3投赞成票。
GHG排放和向低碳经济转型对伯克希尔哈撒韦及其运营公司，包括伯克希尔哈撒韦能源公司构成重大风险。
BRK拥有BHE 92%的股份，BHE是一家控股公司，主要由受监管的公用事业和管道公司组成。3在BHE的2023年年度报告中，BHE明确重申了GHG排放以及减排法规与其运营和财务业绩的相关性。例如，在标题为“监管、立法、法律风险”部分，BHE写道：
| · | “限制GHG排放的新的联邦、地区、州和国际协议、立法、法规或司法程序可能会对注册国、美国和全球经济产生重大不利影响。具有较高GHG排放量的公司和行业，例如拥有大量以煤为燃料的发电设施的公用事业公司，将受到更直接的影响，并面临更大的金融和监管风险。”4 |
此外，对于空气质量法规，BHE还注意到以下几点：“这些法律法规将继续颁布和实施，并将影响BHE发电设施的运营，并要求其在这些设施减少排放以符合要求。”5
该公司目前对BHE排放量的披露不充分、过时，并且不符合既定的报告标准、同行报告做法和预期的监管要求。
在反对声明中，该公司指出，BHE目前的报告是“利用了业界、华尔街投资者和其他组织合作开发的模板”创建的。虽然我们赞赏该公司认识到GHG排放报告的重要性并努力解决之前投资者的反馈意见，但事实是，该公司和BHE目前的报告与当前的报告标准、同行做法和即将到来的监管要求不一致。
我们认为，企业对GHG排放量的披露应遵循GHG议定书方法，该方法规定按范围提供排放数据的披露，以便能够进行跨组织和司法管辖区的汇总和可比性。6这一方法得到了全球公认的报告标准制定者的认可，包括国际金融标准委员会（IFRS）7，气候相关财务披露特别工作组（TCFD）8，碳披露项目（CDP）9，以及基于科学的目标倡议（SBTI）10.
GHG议定书方法也被整合到现有和即将出台的监管要求和指南中，11与公司相关或可能变得相关，包括：
| · | 气候相关信息披露增强与规范投资者规则由美国证券交易委员会（SEC）颁布，要求对BRK等大型加速申报者在2026年进行企业排放报告12; |
| · | 气候企业数据问责法（加利福尼亚州 SB 253）加利福尼亚州通过，要求在2026年进行企业排放报告13; |
| · | IFRS S2气候相关披露国际可持续发展标准委员会（ISSB）发布，2024年1月1日生效14；和 |
| · | 欧洲可持续发展报告标准（ESRS）由欧盟企业可持续发展报告指令（CSRD）授权，该指令于2024年1月1日生效。15 |
鉴于标准制定者和监管机构广泛采用《GHG议定书》方法，其他美国能源公司和可比同行按照该方法披露排放量也就不足为奇了，其中包括埃克西尔能源，16南方电力公司，17杜克能源公司，18和桑普拉能源。19
BHE是一个值得注意的异常值，它选择按运营分部（即自有发电量和购买的电力）呈现排放数据。20这使得公司和股东处于不利地位，因为两者都无法准确地与同行、行业指标或市场趋势进行比较。在目前的披露方法下，这种分析和基准测试需要使用假设或不精确的估计。
该公司还在反对声明中辩称，它认为目前没有必要按范围进行披露。然而，随着强化披露要求的颁布——尤其是来自加利福尼亚州和SEC的要求——公司将被要求做到这一点1.公司和BHE理应重新审视其披露方法，以确保符合这些披露要求。
除了提供可比性和合规保证外，我们坚信，来自BHE的标准化GHG排放报告将有助于执行当前和未来的披露和目标设定举措，并提高投资者和利益相关者对BHE风险管理实践的信心。
_____________________________
1等待任何当前或未来法律挑战的结果
该公司目前披露的BHE的脱碳计划和进展明显缺乏，并且与既定的报告标准、同行公司的报告以及预期的监管要求脱节。
我们认为，BHE应该就其实现既定脱碳目标的进展情况向投资者提供更稳健、更规范的报告。在我们赞扬BHE建立中介和长期脱碳目标的同时，我们坚信公司应该使BHE的披露与TCFD建议保持一致，后者被广泛认为是气候相关披露的基线标准。TCFD建议至少披露以下内容：
| · | 围绕气候相关风险和机遇的治理机制； |
| · | 应对气候相关风险和机遇的战略，以及实现既定的脱碳目标； |
| · | 识别、评估和管理气候相关风险的风险管理系统；以及 |
| · | 用于评估和管理相关气候相关风险和机会的指标和目标，这些信息是重要的。 |
TCFD还建议各组织通过考虑一系列与气候相关的情景，包括2 ° C或更低的情景，对其战略和风险管理的弹性进行压力测试。21
我们认为，这些信息对于帮助股东了解BHE是否拥有健全的治理和风险监督机制以保护其免受与能源转型相关的潜在不利监管要求和市场变化的影响，以及告知投资者BHE是否处于有效位置以利用经济脱碳所带来的机会至关重要。
此外，涉及治理、战略、风险管理以及指标和目标领域的披露将使公司更好地为遵守预期披露要求做好准备，包括美国证券交易委员会在《投资者气候相关披露增强和标准化规则》中以及加利福尼亚州在《气候企业数据问责法》和《气候相关金融风险法》中提出的要求。22
该公司在反对声明中指出，BHE“在向固定收益投资者的年度报告中以及在爱迪生电气研究所的财务会议上，向投资者报告并公开其在发电车队转型和投资计划方面的进展。”虽然这些介绍提供了有关BHE努力减少GHG排放、淘汰煤炭和天然气装置以及增加对可再生能源发电和电力传输投资的选择性信息，但这些披露再次与既定报告标准、同行公司的报告以及预期的监管要求不一致且不一致。尤其缺乏的是在以下方面进行披露：（1）BHE为有效监督气候相关风险和机遇以及实现其既定战略目标而使用的治理结构；（2）BHE是否或在何种程度上进行情景分析，以确定其在可行的监管和经济情景下的运营和财务弹性。
众多美国能源公司和BHE的同行提供的披露能够更好地为股东提供信息，并更实质性地涉及公司治理、战略和风险管理的这些关键方面，其中包括埃克西尔能源，23南方电力公司，24和NextEra Energy。25因此，我们不认为对公司的要求是不合理、不谨慎或成本过高的。
结论
Proxy上的Item # 3寻求加强对BHE的GHG排放和脱碳努力的披露，以更好地告知股东，并且在支持者看来，这将有助于公司的长期成功。在这样做的过程中，我们的建议旨在帮助公司更好地使其报告与行业标准、同行和即将到来的披露授权保持一致。
该建议并不寻求支配公司的战略或日常运营，而是寻求向股东提供合理的信息，使他们能够更好地评估公司对重大风险和机遇的监督和管理。
我们鼓励所有股东投票支持项目# 3。
_________________________________________________________________________________________________________
重要提示：此次沟通费用完全由伊利诺伊州财政部长办公室承担。上述信息可能会通过电话、美国邮件、电子邮件、某些网站和某些社交媒体场所向股东传播，不应被解释为投资建议或招揽授权投票给你的代理人。伊利诺伊州财政部长办公室或该提案的其他共同申报人将不接受代理卡。要投票给你的代理人，请按照你的代理卡上的说明进行。这些书面材料可根据根据1934年《证券交易法》颁布的规则14a-6（g）（1）提交。所表达的观点是作者截至引用日期的观点，可能会根据市场或其他情况随时更改。这些观点无意成为对未来事件的预测或对未来结果的保证。这些观点可能不能作为投资建议所依赖。此处包含的信息是从被认为可靠的来源编制的，但我们不保证其及时性或准确性，并且不是所有可用数据的完整摘要或声明。这篇文章仅供参考，不应被理解为研究报告。
_____________________________
1https://berkshirehathaway.com/2023ar/2023ar.pdf，第K-27页。
2https://berkshirehathaway.com/2023ar/2023ar.pdf，K-27页；https://prdbhegtscom-cactbhecoracloud.cec.orgaclecloud.com/content/published/api/v1.1/assets/CONT145F62EAD1574C4599FB9CC708A14A20/native/BHE _ 12312023_
表单+ 10-K.pdf？channelToken = 43656b04884643bc9fe334ad550d375f & download = false，第79页。
3https://berkshirehathaway.com/2023ar/2023ar.pdf，第K-45页。
4https://prdbhegtscom-cactbhecoracloud.cec.ocp.orgaclecloud.com/content/published/api/v1.1/assets/CONT145F62EAD1574C4599FB9CC708A14A20/nature/BHENEW_12312023_
表单+ 10-K.pdf？channelToken = 43656b04884643bc9fe334ad550d375f & download = false，第79页。
5https://prdbhegtscom-cactbhecoracloud.cec.ocp.orgaclecloud.com/content/published/api/v1.1/assets/CONT145F62EAD1574C4599FB9CC708A14A20/native/BHE _ 12312023_
表单+ 10-K.pdf？channelToken = 43656b04884643bc9fe334ad550d375f & download = false，第63页。
6https://ghgprotocol.org/standards
7https://www.ifrs.org/news-and-events/news/2024/01/new-resource-on-emissions-reporting-using-gri-and-issb-standards.html/
8https://www.fsb-tcfd.org/recommendations/
9https://cdn.cdp.net/cdp-production/comfy/cms/files/files/000/008/898/original/scoring_2023_-_short_explainer.pdf
10https://sciencebasedtargets.org/resources/files/getting-started-guide.pdf
11https://ghgprotocol.org/blog/overview-ghg-protocol-integration-regulatory-climate-disclosure-rules
12https://www.sec.gov/rule/2022/03/enhancement-and-standardization-climate-related-disclosures-investors
13https://leginfo.legislature.ca.gov/faces/billNavClient.xhtml？bill_id=202320240SB253
14https://www.ifrs.org/content/dam/ifrs/publications/pdf-standards-issb/english/2023/issued/part-b/issb-2023-b-ifrs-s2-climate-related-disclosures-accompanying-guidance-part-b.pdf？
旁路= on
15https://eur-lex.europa.eu/legal-content/en/TXT/？uri = CELEX：32023R2772
16https://investors.xcelenergy.com/files/doc_downloads/sustainability/2022/2022-sustainability-report-full-6-20-2023.pdf
17https://www.southerncompany.com/content/dam/southerncompany/sustainability/dfs/2023-cdp-climate-change-disclosure.pdf
18https://p-cd.duke-energy.com/esg/-/media/DFS/our-company/esg/2022-impact-report.pdf？rev = f255acd17af84ad9973df41d88ee9338 & _ ga = 2.121043464.1810546367.1710952926-
201229462.17 10952926 & _ gl = 1 * xya3z2 * _ ga * MjAxMjI5NDYYYLJE3MTA5NTI5MJY. * _ ga _ HB58MJRNTY * MTcxMDK1MjkyNi4xLjAuMTcxMDK1MjkyNi4wLjAuMA.。
19https://www.sempra.com/sites/default/files/2023-10/sempra-CDP-Climate-Change-Questionnaire-2023.pdf
20https://www.brkenergy.com/esg-sustainability/governance
21https://assets.bbhub.io/company/sites/60/2021/10/FINAL-2017-TCFD-Report.pdf
22https://legiscan.com/加利福尼亚州/text/SB261/id/2844343
23https://investors.xcelenergy.com/esg/default.aspx，https://www.cdp.net/en/responds/20839，https://www.xcelenergy.com/staticfiles/xe-responsive/archive/XEL-position-statement-responsible-coal-transition.pdf
24https://www.southerncompany.com/sustainability/clean-energy/net-zero-transition.html；https://www.southerncompany.com/content/dam/southerncompany/sustainability/DFS/2023-cdp-climate-change-disclosure.pdf；https://www.southerncompany.com/content/dam/southerncompany/sustainability/DFS/Just-Transition-Report.pdf；https://investor.southerncompany.com/esg/policy-engagement-and-advocage/default.aspx
25https://www.nexteraenergy.com/content/dam/nee/us/en/pdf/2023_ NEE _ Sustainability _ Report _ Final.pdf；https://www.cdp.net/en/responses/6672