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列报依据

所附的学贷美公司（“Sallie Mae”、“学贷美”、“公司”、“我们”或“我们”）未经审计的综合财务报表是根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的中期财务信息。因此，它们不包括GAAP要求的完整合并财务报表的所有信息和脚注。合并财务报表包括剔除公司间账户和往来款项影响后的学贷美公司及其控股多数的子公司的账户。管理层认为，为公平陈述中期业绩而认为必要的所有调整都已包括在内。按照公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。截至2026年3月31日止三个月的经营业绩不一定代表截至2026年12月31日止年度或任何其他期间的业绩。这些未经审计的财务报表应与我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“2025年10-K表格”）中包含的经审计财务报表和相关附注一并阅读。

合并

合并财务报表包括公司及其控股和控股的子公司在消除公司间账户和交易影响后的账目。

最近发布的会计公告

2024年11月，FASB发布ASU第2024-03号，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类。ASU旨在提供有关合并损益表中某些费用标题中包含的特定类别费用（购买库存、员工薪酬、折旧和摊销）的更详细信息。本标准中的指导意见对2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，允许提前采用。我们目前正在评估ASU对我们合并财务报表的影响。

2025年9月，FASB发布了ASU第2025-06号，无形资产-商誉和其他-内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计处理。ASU修正案将指导意见现代化，以考虑不同的软件开发方法，更新了软件成本资本化的要求。该标准对2027年12月15日之后开始的财政年度以及这些年度期间内的过渡期有效，允许提前采用。ASU可以在预期、修改过渡或追溯的基础上应用。我们目前正在评估该准则对我们合并财务报表的影响。

2025年11月，FASB发布ASU第2025-09号，衍生品与套期保值（主题815）：套期会计改进。ASU旨在改进套期会计模型，以更好地在财务报表中描述风险管理活动的结果。ASU对2026年12月15日之后开始的财政报告期间以及这些年度期间内的中期有效，允许提前采用。收养是在预期的基础上进行的。我们目前正在评估ASU对我们合并财务报表的影响。

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交易投资

我们定期通过证券化交易出售民办教育贷款，在这些交易中，我们需要保留一个 五个 百分比垂直风险保留利息（即， 五个 证券化中每一类发行的百分比）。我们将那些与交易相关的垂直风险保留权益归类为可供出售投资，但剩余类别的权益除外，我们将其归类为以公允价值记录、变动通过收益记录的交易投资。在2026年3月31日和2025年12月31日，我们有$ 46 百万美元 49 百万，分别归类为交易投资。

可供出售投资

可供出售证券的摊余成本和公允价值如下：

截至2026年3月31日 （千美元）						摊余成本						信贷损失备抵(1)						未实现总收益						未实现亏损毛额						估计公允价值
可供出售：
抵押贷款支持证券						$	555,815					$	—					$	1,313					$	( 55,456 )					$	501,672
犹他州住房公司债券						2,246						—						—						( 273 )						1,973
美国政府资助的企业和国债						649,308						—						—						( 6,748 )						642,560
其他证券						587,724						—						16,486						( 6,191 )						598,019
合计						$	1,795,093					$	—					$	17,799					$	( 68,668 )					$	1,744,224
截至2025年12月31日 （千美元）						摊余成本						信贷损失备抵(1)						未实现总收益						未实现亏损毛额						估计公允价值
可供出售：
抵押贷款支持证券						$	545,550					$	—					$	3,045					$	( 54,371 )					$	494,224
犹他州住房公司债券						2,490						—						—						( 334 )						2,156
美国政府资助的企业和国债						649,087						—						—						( 9,581 )						639,506
其他证券						615,281						—						14,344						( 7,441 )						622,184
合计						$	1,812,408					$	—					$	17,389					$	( 71,727 )					$	1,758,070

(1) 表示因信贷相关因素而在综合资产负债表中确认的减值金额（作为可供出售证券的信贷损失费用）。该金额不包括与非信用因素相关的未实现损失。

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下表汇总了我们的可供出售证券的未实现亏损毛额以及具有未实现亏损毛额头寸的证券的估计公允价值，按证券处于未实现亏损头寸的时间长度分类：

（千美元）						不到12个月												12个月或以上												合计
						毛额 未实现 损失						估计数 公允价值						毛额 未实现 损失						估计数 公允价值						毛额 未实现 损失						估计数 公允价值
截至2026年3月31日：
抵押贷款支持证券						$	( 1,050 )					$	89,765					$	( 54,406 )					$	269,420					$	( 55,456 )					$	359,185
犹他州住房公司债券						—						—						( 273 )						1,973						( 273 )						1,973
美国政府资助的企业和国债						—						—						( 6,748 )						642,560						( 6,748 )						642,560
其他证券						( 9 )						11,176						( 6,182 )						100,836						( 6,191 )						112,012
合计						$	( 1,059 )					$	100,941					$	( 67,609 )					$	1,014,789					$	( 68,668 )					$	1,115,730
截至2025年12月31日：
抵押贷款支持证券						$	( 164 )					$	10,896					$	( 54,207 )					$	275,703					$	( 54,371 )					$	286,599
犹他州住房公司债券						—						—						( 334 )						2,156						( 334 )						2,156
美国政府资助的企业和国债						—						—						( 9,581 )						639,506						( 9,581 )						639,506
其他证券						( 31 )						11,913						( 7,410 )						119,191						( 7,441 )						131,104
合计						$	( 195 )					$	22,809					$	( 71,532 )					$	1,036,556					$	( 71,727 )					$	1,059,365

截至2026年3月31日和2025年12月31日， 198 的 296 和 179 的 295 我们的可供出售证券分别处于未实现亏损状态。

减值

对于处于未实现亏损头寸的可供出售证券，我们首先评估我们是否打算出售，或者，如果很可能我们将被要求出售，则在收回其摊余成本基础之前的安全性。如果满足这两个标准中的任何一个，证券的摊余成本基础将通过净收益减记至公允价值。对于未实现亏损头寸中不符合这些标准的证券，我们评估公允价值下降是否是信用损失或其他因素造成的。在进行这一评估时，我们考虑了公允价值低于摊余成本的程度、评级机构对该证券评级的任何变化、与该证券具体相关的不利条件，以及可能适用于该证券的任何担保（例如美国政府的担保）。如果此评估表明存在信用损失，则损失的信用相关部分记录为证券损失备抵。

我们的投资组合包含由金妮美、房利美和房地美发行的抵押贷款支持证券，以及犹他州住房公司债券。我们拥有这些证券是为了满足我们根据《社区再投资法》（“CRA”）提出的要求。我们还投资于其他由美国联邦Home Loan银行、房地美和联邦农业信贷银行发行的美国政府资助的企业证券。我们在Ginnie Mae计划下发行的抵押贷款支持证券带有美国政府的充分信任和信用担保。其余处于净亏损状态的抵押贷款支持证券分别由房利美或房地美提供本金和利息担保。我们的财政部和其他美国政府支持的企业债券被穆迪投资者服务公司评为AAA或被标准普尔评为AA +。我们有意愿也有能力持有这些债券一段时间，足以让市场价格至少恢复到证券调整后的摊余成本。基于此定性分析，我们确定不存在信用减值。

我们定期通过证券化交易出售民办教育贷款，在这些交易中，我们需要保留一个 五个 百分比垂直风险保留利息。我们将非剩余垂直风险自留权益划分为可供出售投资。我们有意愿和能力持有这些债券中的每一只债券一段足够的时间，以使市场价格至少恢复到证券的调整后摊余成本。我们预计将收到与这些投资相关的所有合同现金流，并且不认为存在信用减值。

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截至2026年3月31日，证券的摊余成本和公允价值按合同期限汇总如下。由于预付款的影响，合同期限与实际期限可能有所不同。

截至2026年3月31日 到期年份 （千美元）						摊余成本						估计公允价值
2026						$	549,783					$	543,891
2027						99,525						98,668
2038						62						62
2039						501						495
2042						1,720						1,517
2043						3,442						3,130
2044						3,407						3,138
2045						4,164						3,755
2046						6,467						5,739
2047						5,760						5,197
2048						1,637						1,484
2049						12,975						11,624
2050						93,111						75,143
2051						131,912						105,061
2052						49,095						43,762
2053						266,868						269,997
2054						115,965						113,484
2055						231,248						234,106
2056						186,622						191,900
2058						30,829						32,071
合计						$	1,795,093					$	1,744,224

部分抵押贷款支持证券和部分政府证券已质押给联邦储备银行（“FRB”），作为FRB赞助的初级信贷贷款计划下任何预付款和应计利息的抵押品。我们有$ 641 2026年3月31日和2025年12月31日质押给该借款融资的证券面值百万，详见本表格10-Q中附注8“借款”进一步讨论。

其他投资

对非流通证券的投资

我们持有非有价证券投资，并按成本减去减值，加上或减去同一发行人的相同或类似证券的可观察价格变动对这些投资进行会计处理。市值的变化是通过收益来记录的。因为这些是非流通证券，我们使用同一发行人的相同或类似证券的可观察价格变动，或者在无法获得可观察价格时，使用类似实体的市场数据，来确定证券价值的任何变动。2025年第一季度，我们确认了与我们以前的信用卡平台相关的某些其他非流通股本证券的减值，导致损失$ 10 百万，扣除与同一发行人的交易投资的估值调整。截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们对非流通证券的投资总额为$ 12 百万。

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低收入住房税收抵免投资

我们投资于符合低收入住房税收抵免（“LIHTC”）条件的保障性住房项目，该项目旨在促进私人开发低收入住房。这些投资主要通过实现联邦税收抵免和基础物业净经营亏损带来的税收优惠来产生回报。LIHTC投资的总账面价值为$ 93 截至2026年3月31日的百万美元 96 2025年12月31日，百万。我们被定期要求在投资期内提供额外的资金支持。我们对这些无资金承诺的负债是$ 34 截至2026年3月31日的百万美元 36 2025年12月31日，百万。

与这些投资相关，我们通过$的税收支出确认了税收抵免和其他税收优惠 2 截至2026年3月31日的百万美元 14 2025年12月31日，百万。税收抵免和其他税收优惠被确认为我们用于确定特定季度税收支出的年度有效税率的一部分。因此，在任何特定季度确认的一年预期税收优惠部分可能不同于 25 百分比。

截至2026年3月31日，为投资而持有的贷款仅包括私立教育贷款。我们使用“私立教育贷款”是指向学生或其家庭提供的教育贷款，这些贷款不是由任何州或联邦政府提供、保险或担保的。

我们的民办教育贷款主要是为了弥补高等教育成本与通过财政援助、政府贷款和客户资源资助的金额之间的差距。民办教育贷款承担客户全额信用风险。我们通过风险绩效承保策略和合格的联署人来管理这种风险。民办教育贷款可能是固定利率，也可能带有与SOFR（有担保隔夜融资利率）挂钩的可变利率。截至2026年3月31日和2025年12月31日， 22 我们所有的私立教育贷款的百分比都与SOFR挂钩。我们为客户提供激励，让他们在贷款上包括一名联署人，我们投资组合中的绝大多数私立教育贷款都是联署的。我们还鼓励客户在校期间付款。

下表汇总了我们在所述期间向非关联第三方销售的民办教育贷款。

						截至3月31日的三个月，
（百万美元）						2026						2025
贷款本金						$	3,131					$	1,840
资本化利息						201						163
出售的私立教育贷款总额						$	3,332					$	2,003
出售贷款收益，净额						$	146					$	188

在执行某些此类贷款销售时创建了VIE；然而，根据我们的合并分析，我们不是这些VIE的主要受益者。这些交易符合出售处理条件，并在各自结算日从我们的资产负债表中删除了贷款余额。根据与销售相关的适用服务协议，我们仍然是这些贷款的服务商。如需更多信息，请参阅本10-Q表中的附注8，“借款-未合并融资工具”。

其中某些贷款销售是一笔较大交易的组成部分，其中包括作为决策者或服务提供商向我们支付的费用。根据我们的分析，我们确定这些费用不是VIE中的可变利益。如需更多信息，请参阅我们2025年10-K表中的附注2“重要会计政策——可变利益实体（“VIE”）”以获取更多信息。

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为投资而持有的贷款汇总如下：

						3月31日，						12月31日，
（千美元）						2026						2025
为投资而持有的贷款，净额：
固定费率						$	16,471,736					$	16,952,620
浮动利率						4,702,381						4,707,814
私立教育贷款总额，毛额						21,174,117						21,660,434
递延发起成本和未摊销溢价/（折价）						95,784						102,008
信贷损失备抵						( 1,383,166 )						( 1,430,318 )
为投资而持有的贷款，净额						$	19,886,735					$	20,332,124

我们投资组合中教育贷款的估计加权平均年限约为 5.7 2026年3月31日和2025年12月31日的年份。

平均余额（扣除未摊销的溢价/（折价））和我们投资组合中各自持有的用于投资的贷款的加权平均利率汇总如下：

						2026												2025
截至3月31日的三个月， （千美元）						平均余额						加权平均利率						平均余额						加权平均利率
民办教育贷款						$	23,345,648					10.46		%				$	22,916,916					10.59		%
总投资组合						$	23,345,648											$	22,916,916

有关更多信息，请参见我们2025年10-K表中的注释5，“为投资而持有的贷款——某些收款工具——民间教育贷款”。

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我们的信用损失拨备是指维持一笔足以吸收所持有的用于投资的贷款组合和未提供资金的贷款承诺中的整个存续期预期信用损失的备抵的定期费用。对信贷损失准备金的评估本质上是主观的，因为它需要可能受到重大变化影响的重大估计。我们认为，信贷损失准备金是适当的，以覆盖贷款组合在整个存续期内产生的预期损失。

当作出新的贷款承诺时，我们通过记录信用损失准备金将CECL备抵记录为无资金准备的贷款承诺的负债。该备抵在综合资产负债表的“其他负债”中入账。当贷款获得资金时，我们将该负债转入贷款损失准备金。

我们的私立教育贷款组合的应计应收利息总额的大部分代表了在借款人在校期间没有到期付款的递延贷款的应计利息以及借款人赚取$ 25 低于当月贷款应计利息的月供。信用损失准备金考虑了本金和应计利息的可收回性。无法收回的利息备抵估计未计入信用损失备抵的额外无法收回的利息。进一步讨论见本附注5“—应计应收利息”。

有关我们的信用损失准备会计政策的更详细讨论，请参见我们的2025年10-K表中的附注2“重要会计政策——信用损失准备”。

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信贷损失准备金指标

下表汇总了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月期间贷款损失准备金和无准备金贷款承诺准备金的活动。

截至二零二六年三月三十一日止三个月 （千美元）												民办教育 贷款
贷款损失准备金、期初余额												$	1,430,318
从未提供资金的贷款承诺备抵中转出												99,294
规定：
本期拨备												73,196
贷款出售减少至拨备												( 120,086 )
转入持有待售的贷款												( 10,492 )
拨备总额(1)												( 57,382 )
净冲销：
冲销												( 102,833 )
复苏												13,769
净冲销												( 89,064 )
贷款损失准备金，期末余额												$	1,383,166
未提供资金的贷款承诺备抵，期初余额(2)												77,132
规定(1)(3)												45,916
转入贷款损失准备金												( 99,294 )
未提供资金的贷款承诺备抵，期末余额(2)												23,754
信贷损失备抵总额，期末余额												$	1,406,920
净冲销占偿还平均贷款的百分比（年化）(4)												2.20		%
贷款损失准备金覆盖净冲销（年化）												3.88
民办教育贷款敞口的总拨备百分比(5)(6)												6.05		%
期末贷款总额，毛额												$	21,174,117
偿还中的平均贷款(4)												$	16,179,577
偿还中的期末贷款(4)												$	15,364,493
为投资而持有的贷款的未备抵贷款承诺(6)												$	553,268
应计应收利息总额												$	1,530,851

(1)有关综合收益表中报告的信用损失准备金的调节，请参阅本附注5下文“—信用损失准备金”。

(2)当作出新的贷款承诺时，我们记录一笔备抵，以覆盖未提供资金的承诺的整个存续期内的预期信用损失，该备抵记录在合并资产负债表的“其他负债”中。有关进一步讨论，请参阅本说明5中的“—未提供资金的贷款承诺”。

(3)包括对新承诺的增量拨备和对现有承诺拨备的变更。

(4)偿还中的贷款包括借款人仅支付利息或固定付款的贷款，以及在任何适用的宽限期后进入全额本息偿还状态的贷款（但就本表而言，不包括“暂缓贷款”指标中的贷款）。

(5)民办教育贷款敞口的总拨备百分比是信贷损失拨备总额占期末贷款总额的百分比加上未提供资金的贷款承诺和民办教育贷款的应计利息总额。

(6)为投资而持有的贷款的无资金贷款承诺和计算的私立教育贷款敞口的总津贴百分比不包括$ 35 与截至2026年3月31日分类为持有待售贷款相关的未备抵贷款承诺的百万。由于贷款出售的近期时间和贷款的信用质量，我们认为不存在信用损失风险，并且没有为与分类为持有待售贷款相关的未提供资金的贷款承诺记录备抵。

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截至2025年3月31日止三个月 （千美元）												私人 教育 贷款
贷款损失准备金、期初余额												$	1,435,920
从未提供资金的贷款承诺备抵中转出												105,134
规定：
本期拨备												95,289
贷款出售减少至拨备												( 116,459 )
拨备总额(1)												( 21,170 )
净冲销：
冲销												( 86,903 )
复苏												10,734
净冲销												( 76,169 )
贷款损失准备金，期末余额												$	1,443,715
未提供资金的贷款承诺备抵，期初余额(2)												84,568
规定(1)(3)												44,456
转入贷款损失准备金												( 105,134 )
未提供资金的贷款承诺备抵，期末余额(2)												23,890
信贷损失备抵总额，期末余额												$	1,467,605
净冲销占偿还平均贷款的百分比（年化）(4)												1.88		%
贷款损失准备金覆盖净冲销（年化）												4.74
民办教育贷款敞口的总拨备百分比(5)												5.97		%
期末贷款总额，毛额												$	22,432,125
偿还中的平均贷款(4)												$	16,240,511
偿还中的期末贷款(4)												$	15,903,797
未提供资金的贷款承诺												$	584,140
应计应收利息总额												$	1,558,465

(1)有关综合收益表中报告的信用损失准备金的调节，请参阅本附注5下文“—信用损失准备金”。

(2)当作出新的贷款承诺时，我们记录一笔备抵，以覆盖未提供资金的承诺的整个存续期内的预期信用损失，该备抵记录在合并资产负债表的“其他负债”中。有关进一步讨论，请参阅本说明5中的“—未提供资金的贷款承诺”。

(3)包括对新承诺的增量拨备和对现有承诺拨备的变更。

(4)偿还中的贷款包括借款人仅支付利息或固定付款的贷款，以及在任何适用的宽限期后进入全额本息偿还状态的贷款（但就本表而言，不包括“暂缓贷款”指标中的贷款）。

(5)民办教育贷款敞口的总拨备百分比是信贷损失拨备总额占期末贷款总额的百分比加上未提供资金的贷款承诺和民办教育贷款的应计利息总额。

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信用损失准备

以下是综合损益表中报告的信贷损失准备金的对账。

合并损益表 信用损失调节准备金
截至3月31日的三个月，
（千美元）						2026						2025
信用损失准备：
贷款损失准备						$	( 57,382 )					$	( 21,170 )
未提供资金的贷款承诺准备金						45,916						44,456
综合损益表中列报的信用损失准备金						$	( 11,466 )					$	23,286

2026年3月31日终了的三个月信贷损失准备金减少$ 35 万，与去年同期相比。截至2026年3月31日的三个月期间，信贷损失准备金主要受$ 120 百万美元导致的负拨备记录 3.33 2026年前三个月私人教育贷款销售额达10亿美元 10 由于贷款转为持有待售而产生的百万拨回拨备，被新的贷款承诺、已到期承诺的净额以及经济前景的变化所抵消。去年同期，信贷损失准备金主要受到新的贷款承诺（扣除已到期承诺）和经济前景变化的影响，但被$ 116 百万美元导致的负拨备记录 2.00 2025年前三个月的十亿民办教育贷款销售，以及对我们的经济预测情景的权重调整。

信用损失准备金包含对整个存续期预期信用损失的估计，并在资产产生或获得时记录在每项资产上。信用损失准备金估计的起点是历史信息，其中包括借款人遇到财务困难的应收款项修改造成的损失。我们采用贴现现金流模型确定信用损失备抵。自修改之日起，对借款人是否遇到财务困难进行评估。

由于估计备抵所使用的计量方法，对遇到财务困难的借款人所做的大多数贷款修改的影响已经包括在信贷损失备抵中。预期未来现金流量的预测随着贷款修改的发生而更新。

作为总结信贷损失准备金充足性的一部分，我们审查了关键的准备金和贷款指标。考虑的最重要的指标是净冲销比率的拨备覆盖率；拨备占期末总贷款的百分比加上未提供资金的贷款承诺和应计应收利息总额（我们称之为“民办教育贷款敞口的总拨备百分比”）；以及拖欠和容忍百分比。

在民办教育贷款组合中，我们认为贷款大于 90 逾期天数为不良。

如需更多信息，请参阅本表格10-Q中的附注1，“重要会计政策——信用损失准备”和我们2025年表格10-K中的附注7，“信用损失和未准备好的贷款承诺准备”。

忍耐

在我们目前的暂缓执行做法下，一般会在一-到- 两个月 增量，最多 12 在贷款期限内的几个月，与 12 借款人在两次授予之间所需的正支付业绩的月份（意味着借款人必须支付的累计金额相当于 12 贷款项下的每月所需付款）。在借款人宽限期后的前六个月内，借款人可能有资格以一个六个月的增量（这也将计入12个月的宽限上限）获得延长的宽限。由于我们目前的宽容做法，包括对向借款人提供的宽容的限制，我们认为授予宽容不会超过我们会计政策下的重要阈值，因此，就下表而言，我们不将宽容视为贷款修改。

有关我们的宽容和修改计划的更多信息，请参阅我们的2025年10-K表中的附注5，“为投资而持有的贷款——某些收款工具——私人教育贷款”。下表提供了有关对遇到财务困难的借款人进行修改的信息。

我们提供法律（例如《军人民事救济法》）要求的某些行政宽容（例如死亡和残疾、破产、兵役、灾难宽容和学校援助），被视为与我们的主动减轻损失计划分开，或者不超过重要程度阈值，因此

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不被视为需要披露的贷款修改。此外，我们可能会在有限的基础上向借款人提供期限延长或利率降低或两者兼而有之的方式，以减少合并活动。我们不认为它们是对遇到财务困难的借款人的贷款的修改，因此它们不包括在下表中。

对经历财务困难的借款人的贷款修改

下表按应收融资类别和变更类型分列显示了在该期间修改的对遇到财务困难的借款人的贷款在各报告期末的摊余成本基础。当我们在一个学年开始时批准一笔民办教育贷款时，我们并不总是在批准时支付贷款的全部金额，而是承诺在以后的日期（通常是在第二学期开始时或随后的三个月）为一部分贷款提供资金。我们认为借款人在退学后出现财务困难，难以支付预定的本金和利息。

						对遇到财务困难的借款人作出的贷款修改
截至二零二六年三月三十一日止三个月 （千美元）						减息												组合拳-减息及延长期限
贷款类型：						摊余成本基础						占应收融资类总额的百分比						摊余成本基础						占应收融资类总额的百分比
民办教育贷款						$	8,646					0.04		%				$	191,183					0.84		%
合计						$	8,646					0.04		%				$	191,183					0.84		%

						对遇到财务困难的借款人作出的贷款修改
截至2025年3月31日止三个月 （千美元）						减息												组合拳-减息及延长期限
贷款类型：						摊余成本基础						占应收融资类总额的百分比						摊余成本基础						占应收融资类总额的百分比
民办教育贷款						$	6,768					0.03		%				$	138,507					0.57		%
合计						$	6,768					0.03		%				$	138,507					0.57		%

下表汇总了对借款人遇到财务困难的贷款所做的修改的财务影响：

截至3月31日的三个月，

2026

2025

减息

组合- 减息及延长期限

减息

组合- 减息及延长期限

财务效果：

财务效果：

财务效果：

财务效果：

平均合同费率从 12.47 %至 4.50 %

新增加权平均数 9.51 年到贷款的寿命 平均合同费率从 11.91 %至 2.93 %

平均合同费率从 13.11 %至 4.36 %

新增加权平均数 9.35 年到贷款的寿命 平均合同费率从 12.10 %至 4.01 %

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民办教育贷款在达到当月末冲销 120 当贷款被我们或我们的监管机构归类为损失时，拖欠天数或其他情况。因此，贷款的摊余成本基础减少无法收回的金额并调整相同金额的信用损失准备金。有关更详细的讨论，请参见我们2025年10-K表中的附注2“重要会计政策—信用损失准备金—民办教育贷款损失准备金”。

就所列期间而言，下表按修改类别列出了在该期间违约的贷款的违约金额和期末摊余成本基础，这些贷款是为违约前12个月遇到财务困难的借款人修改的。仅就下表的目的而言，我们对付款违约的定义是两个错过的连续修改后付款义务。因此，违约金额代表借款人在该期间连续错过两次修改后付款义务时修改后贷款的本金金额。在截至2026年3月31日的十二个月内修改并随后在截至2026年3月31日的三个月内核销的贷款不包括在期末摊余成本基础中，摊余成本基础为$ 15.2 冲销时的百万。

						截至3月31日的三个月，
						2026												2025
（千美元）						违约金额						期末摊余成本基础						违约金额						期末摊余成本基础
贷款类型：
民办教育贷款
减息						$	1,795					$	1,587					$	1,922					$	1,803
组合拳-减息及延长期限						27,948						26,167						39,064						37,091
合计						$	29,743					$	27,754					$	40,986					$	38,894

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我们密切监测被修改的对遇到财务困难的借款人的贷款的表现，以了解修改工作的有效性。 下表分别描述了2026年3月31日前三个月、2026年3月31日前12个月和2025年12月31日前12个月内被修改的贷款的表现。

						三个月结束 2026年3月31日									十二个月结束 2026年3月31日									十二个月结束 2025年12月31日
（千美元）						余额			%						余额			%						余额			%
付款情况（2026年3月31日摊余成本基础）(1):
延期贷款修改(2)						$	2,505								$	17,649								$	14,680
偿还中的贷款修改：
当前贷款(3)(4)						104,659			53		%				411,158			73		%				358,054			70		%
贷款拖欠30-59天(3)(4)						42,648			22		%				67,094			12		%				68,823			13		%
贷款拖欠60-89天(3)(4)						26,497			13		%				42,030			8		%				41,592			8		%
逾期90天或更长时间的贷款(3)(4)						23,520			12		%				40,933			7		%				46,485			9		%
偿还中的贷款修改总额						197,324			100		%				561,215			100		%				514,954			100		%
民办教育贷款修改总额						$	199,829								$	578,864								$	529,634

（1）在截至2026年3月31日的十二个月内修改并随后在截至2026年3月31日的三个月内冲销的贷款被排除在表外，其摊余成本基础为$ 15.2 百万。在截至2026年3月31日的12个月期间既被修改又随后被冲销的贷款被排除在表外，其摊余成本基础为$ 40.7 百万。在截至2025年12月31日的12个月内被修改并随后核销的贷款不包括在表中，其摊余成本基础为$ 39.1 百万。

（2）延期包括已返校或从事其他允许的教育活动且尚未被要求就贷款支付全额本金和利息（例如，医学生的居留期限或律师考试准备的宽限期）的客户。延期还包括在贷款修改被授予后进入暂缓状态的贷款。

（3）表示正在偿还的贷款，其中包括在任何适用的宽限期之后进入全额本息偿还状态的贷款（但就本表而言，不包括“暂缓贷款”指标中的贷款）。

（4）拖欠期限以按合同约定逾期的预定付款天数为准。

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为投资而持有的民办教育贷款-关键信用质量指标

对于民办教育贷款，关键的信用质量指标是FICO分数、是否存在联署人、贷款情况、贷款调味料。FICO评分在原始批准时进行评估，并在贷款期限内定期刷新/更新。 下表按发起批准/首次支付年份、按关键信贷质量指标分层，突出了我们的民办教育贷款组合（为投资而持有）的总本金余额。

截至2026年3月31日 （千美元）						为投资而持有的民办教育贷款-信用质量指标
发起批准年份						2026(1)						2025(1)						2024(1)						2023(1)						2022(1)						2021年及以前(1)						合计(1)						余额占比%
联署签名人：
与联署签名人						$	689,647					$	4,988,984					$	3,703,077					$	2,005,302					$	1,813,236					$	5,627,202					$	18,827,448					89		%
没有联署人						65,155						380,378						387,586						327,345						311,487						874,718						2,346,669						11
合计						$	754,802					$	5,369,362					$	4,090,663					$	2,332,647					$	2,124,723					$	6,501,920					$	21,174,117					100		%
FICO at Origination Approval(2):
小于670						$	55,103					$	342,058					$	243,287					$	189,293					$	187,867					$	561,771					$	1,579,379					7		%
670-699						96,058						638,816						491,158						339,325						306,182						1,052,539						2,924,078						14
700-749						225,071						1,529,343						1,238,731						724,798						665,420						2,174,945						6,558,308						31
大于等于750						378,570						2,859,145						2,117,487						1,079,231						965,254						2,712,665						10,112,352						48
合计						$	754,802					$	5,369,362					$	4,090,663					$	2,332,647					$	2,124,723					$	6,501,920					$	21,174,117					100		%
FICO刷新(2)(3):
小于670						$	69,284					$	530,820					$	469,758					$	409,493					$	391,552					$	1,200,884					$	3,071,791					15		%
670-699						101,045						650,163						491,129						294,400						255,618						713,846						2,506,201						12
700-749						220,903						1,455,380						1,110,587						601,570						533,939						1,614,870						5,537,249						26
大于等于750						363,570						2,732,999						2,019,189						1,027,184						943,614						2,972,320						10,058,876						47
合计						$	754,802					$	5,369,362					$	4,090,663					$	2,332,647					$	2,124,723					$	6,501,920					$	21,174,117					100		%
调味料(4):
1-12付款						$	420,302					$	2,954,942					$	478,198					$	367,535					$	284,098					$	404,167					$	4,909,242					23		%
13-24付款						—						308,108						2,163,642						227,815						184,459						370,732						3,254,756						15
25-36次付款						—						—						118,876						1,083,324						215,907						456,234						1,874,341						9
37-48次付款						—						—						—						102,851						998,777						539,236						1,640,864						8
超过48笔付款						—						—						—						—						73,351						4,100,343						4,173,694						20
尚未还款						334,500						2,106,312						1,329,947						551,122						368,131						631,208						5,321,220						25
合计						$	754,802					$	5,369,362					$	4,090,663					$	2,332,647					$	2,124,723					$	6,501,920					$	21,174,117					100		%
2026年本期(5)毛冲销						$	( 14 )					$	( 2,087 )					$	( 9,786 )					$	( 17,928 )					$	( 17,033 )					$	( 55,985 )					$	( 102,833 )
2026年本期(5)复苏						—						206						745						2,024						1,907						8,887						13,769
2026年本期(5)净冲销						$	( 14 )					$	( 1,881 )					$	( 9,041 )					$	( 15,904 )					$	( 15,126 )					$	( 47,098 )					$	( 89,064 )
按发起批准年份划分的应计利息总额						$	11,579					$	249,473					$	418,742					$	275,906					$	218,866					$	356,285					$	1,530,851
(1)余额代表为投资而持有的私人教育贷款总额。 (2)表示联署人或借款人的较高信用评分。 (3)表示截至2026年第一季度更新的FICO评分。 (4)按期兑付到期的主动还款（无论是只付息、固定兑付，还是全额本息兑付状态）月数。 (5)本期是指2026年1月1日至2026年3月31日期间。

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截至2025年12月31日 （千美元）						为投资而持有的民办教育贷款-信用质量指标
发起批准年份						2025(1)						2024(1)						2023(1)						2022(1)						2021(1)						2020年及以前(1)						合计(1)						余额占比%
联署签名人：
与联署签名人						$	3,983,409					$	4,968,667					$	2,324,100					$	1,950,843					$	1,366,905					$	4,621,467					$	19,215,391					89		%
没有联署人						347,965						472,054						368,920						331,375						246,687						678,042						2,445,043						11
合计						$	4,331,374					$	5,440,721					$	2,693,020					$	2,282,218					$	1,613,592					$	5,299,509					$	21,660,434					100		%
FICO at Origination Approval(2):
小于670						$	263,280					$	321,462					$	214,219					$	199,017					$	127,109					$	464,693					$	1,589,780					7		%
670-699						520,721						654,923						390,691						326,675						227,358						886,853						3,007,221						14
700-749						1,254,937						1,645,649						834,804						716,088						516,516						1,794,886						6,762,880						31
大于等于750						2,292,436						2,818,687						1,253,306						1,040,438						742,609						2,153,077						10,300,553						48
合计						$	4,331,374					$	5,440,721					$	2,693,020					$	2,282,218					$	1,613,592					$	5,299,509					$	21,660,434					100		%
FICO刷新(2)(3):
小于670						$	417,630					$	581,932					$	454,260					$	407,158					$	295,176					$	971,004					$	3,127,160					14		%
670-699						532,758						671,447						343,793						279,168						183,279						569,616						2,580,061						12
700-749						1,204,125						1,512,026						706,188						590,061						407,777						1,330,695						5,750,872						27
大于等于750						2,176,861						2,675,316						1,188,779						1,005,831						727,360						2,428,194						10,202,341						47
合计						$	4,331,374					$	5,440,721					$	2,693,020					$	2,282,218					$	1,613,592					$	5,299,509					$	21,660,434					100		%
调味料(4):
1-12付款						$	2,583,918					$	725,720					$	453,904					$	331,804					$	194,121					$	284,210					$	4,573,677					21		%
13-24付款						—						2,859,837						319,450						205,689						132,671						299,208						3,816,855						18
25-36次付款						—						—						1,260,916						302,417						132,813						371,012						2,067,158						10
37-48次付款						—						—						—						1,039,762						232,301						420,441						1,692,504						8
超过48笔付款						—						—						—						—						706,571						3,471,137						4,177,708						19
尚未还款						1,747,456						1,855,164						658,750						402,546						215,115						453,501						5,332,532						24
合计						$	4,331,374					$	5,440,721					$	2,693,020					$	2,282,218					$	1,613,592					$	5,299,509					$	21,660,434					100		%
2025年本期(5)毛冲销						$	( 1,579 )					$	( 21,763 )					$	( 73,247 )					$	( 69,089 )					$	( 51,038 )					$	( 182,920 )					$	( 399,636 )
2025年本期(5)复苏						101						1,647						6,969						7,858						6,440						30,896						53,911
2025年本期(5)净冲销						$	( 1,478 )					$	( 20,116 )					$	( 66,278 )					$	( 61,231 )					$	( 44,598 )					$	( 152,024 )					$	( 345,725 )
按发起批准年份划分的应计利息总额						$	169,560					$	486,685					$	304,418					$	230,680					$	134,777					$	243,949					$	1,570,069

(1)余额代表为投资而持有的私人教育贷款总额。

(2)表示联署人或借款人的较高信用评分。

(3)表示截至2025年第四季度更新的FICO评分。

(4)按期兑付到期的主动还款（无论是只付息、固定兑付，还是全额本息兑付状态）月数。

(5) 本期指2025年1月1日至2025年12月31日。

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拖欠-为投资而持有的私立教育贷款

以下表格提供了有关我们为投资而持有的民办教育贷款的贷款状况的信息，按发起批准/首次支付年份分列。偿还中的贷款包括借款人只付息或固定付款的贷款，以及在任何适用的宽限期后进入全额本息偿还状态的贷款（但就下表而言，不包括“暂缓贷款”指标中的贷款）。

						为投资而持有的民办教育贷款-按发起批准年份划分的拖欠
截至2026年3月31日 （千美元）						2026						2025						2024						2023						2022						2021年及以前						合计
校内贷款/宽限/延期(1)						$	334,500					$	2,106,312					$	1,329,947					$	551,122					$	368,131					$	631,208					$	5,321,220
暂缓贷款(2)						1,075						36,618						140,158						91,380						79,293						139,880						488,404
偿还中的贷款：
当前贷款						418,306						3,204,124						2,552,575						1,606,289						1,589,630						5,382,639						14,753,563
贷款拖欠30-59天(3)						921						13,279						30,644						38,452						41,381						174,055						298,732
贷款拖欠60-89天(3)						—						4,987						18,493						23,141						23,543						89,550						159,714
逾期90天或更长时间的贷款(3)						—						4,042						18,846						22,263						22,745						84,588						152,484
偿还中的民办教育贷款总额						419,227						3,226,432						2,620,558						1,690,145						1,677,299						5,730,832						15,364,493
私立教育贷款总额，毛额						754,802						5,369,362						4,090,663						2,332,647						2,124,723						6,501,920						21,174,117
民办教育贷款递延发起成本与未摊销溢价/（折价）						10,595						31,796						22,836						11,191						6,511						12,855						95,784
民办教育贷款总额						765,397						5,401,158						4,113,499						2,343,838						2,131,234						6,514,775						21,269,901
私立教育贷款损失津贴						( 29,941 )						( 279,276 )						( 251,907 )						( 189,051 )						( 172,997 )						( 459,994 )						( 1,383,166 )
民办教育贷款，净额						$	735,456					$	5,121,882					$	3,861,592					$	2,154,787					$	1,958,237					$	6,054,781					$	19,886,735
民办教育贷款占还款比例						55.5		%				60.1		%				64.1		%				72.5		%				78.9		%				88.1		%				72.6		%
拖欠民办教育贷款偿还额占民办教育贷款偿还额的比例						0.2		%				0.7		%				2.6		%				5.0		%				5.2		%				6.1		%				4.0		%
宽限贷款占还款宽限贷款的比例						0.3		%				1.1		%				5.1		%				5.1		%				4.5		%				2.4		%				3.1		%

(1)延期包括已返回学校或从事其他允许的教育活动且尚未被要求支付贷款的客户（例如，医学生的居住期限或律师考试准备的宽限期）。

(2)为一般在就业过渡期间要求延长宽限期或因困难或其他因素暂时停止全额付款的客户提供贷款（灾难忍耐中的拖欠贷款除外），符合既定的贷款计划服务政策和程序。

(3)拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数确定的。

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						为投资而持有的私立教育贷款-按起源年份划分的拖欠情况
截至2025年12月31日 （千美元）						2025						2024						2023						2022						2021						2020年及以前						合计
校内贷款/宽限/延期(1)						$	1,747,456					$	1,855,164					$	658,750					$	402,546					$	215,115					$	453,501					$	5,332,532
暂缓贷款(2)						22,479						127,393						83,962						67,034						44,673						87,534						433,075
偿还中的贷款：
当前贷款						2,545,734						3,404,837						1,863,481						1,723,538						1,284,830						4,436,303						15,258,723
贷款拖欠30-59天(3)						10,981						29,336						41,888						44,106						33,983						170,013						330,307
贷款拖欠60-89天(3)						3,267						13,265						22,287						22,729						17,118						76,017						154,683
逾期90天或更长时间的贷款(3)						1,457						10,726						22,652						22,265						17,873						76,141						151,114
偿还中的民办教育贷款总额						2,561,439						3,458,164						1,950,308						1,812,638						1,353,804						4,758,474						15,894,827
私立教育贷款总额，毛额						4,331,374						5,440,721						2,693,020						2,282,218						1,613,592						5,299,509						21,660,434
民办教育贷款递延发起成本与未摊销溢价/（折价）						37,495						30,562						12,936						7,122						4,388						9,505						102,008
民办教育贷款总额						4,368,869						5,471,283						2,705,956						2,289,340						1,617,980						5,309,014						21,762,442
私立教育贷款损失津贴						( 231,497 )						( 312,665 )						( 211,732 )						( 182,408 )						( 122,163 )						( 369,853 )						( 1,430,318 )
民办教育贷款，净额						$	4,137,372					$	5,158,618					$	2,494,224					$	2,106,932					$	1,495,817					$	4,939,161					$	20,332,124
民办教育贷款占还款比例						59.1		%				63.6		%				72.4		%				79.4		%				83.9		%				89.8		%				73.4		%
拖欠民办教育贷款偿还额占民办教育贷款偿还额的比例						0.6		%				1.5		%				4.5		%				4.9		%				5.1		%				6.8		%				4.0		%
宽限贷款占还款宽限贷款的比例						0.9		%				3.6		%				4.1		%				3.6		%				3.2		%				1.8		%				2.7		%

(1)延期包括已返回学校或从事其他允许的教育活动且尚未被要求支付贷款的客户（例如，医学生的居住期限或律师考试准备的宽限期）。

(2)为一般在就业过渡期间要求延长宽限期或因困难或其他因素暂时停止全额付款的客户提供贷款（灾难忍耐中的拖欠贷款除外），符合既定的贷款计划服务政策和程序。

(3)拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数确定的。

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 应计应收利息

下表提供了有关我们的私立教育贷款应计应收利息的信息。该表还披露了贷款的应计利息金额 90 与我们的无法收回的利息备抵相比，逾期天数或更多。应计应收利息总额的大部分代表在借款人在校期间没有到期付款的递延贷款的应计利息和借款人进行$ 25 低于当月贷款应计利息的月供。这些贷款的应计利息将在借款人离开学校后退出宽限期时资本化为贷款余额。信用损失准备金考虑了本金和应计利息的可收回性。无法收回的利息备抵估计未计入信用损失备抵的额外无法收回的利息。

						民办教育贷款
						应计应收利息
（千美元）						应收利息总额						逾期90天或更长时间						无法收回的利息津贴(1)
2026年3月31日						$	1,530,851					$	6,910					$	8,953
2025年12月31日						$	1,570,069					$	6,548					$	14,511

(1)截至2026年3月31日和2025年12月31日，$ 153 百万美元 164 应计应收利息百万元，预计不会资本化，$ 1.4 十亿美元 1.4 亿应计应收利息预计资本化。

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未提供资金的贷款承诺

当我们在一个学年开始时批准一笔民办教育贷款时，该批准可能涵盖整个学年的借款。因此，我们并不总是在此类批准时全额支付贷款，而是承诺在以后（通常是在第二学期开始或随后的三个月）为一部分贷款提供资金。我们通过提供信贷的合同义务估计我们面临信用风险的合约期内的预期信用损失，除非我们可以无条件地取消该义务。有关更多信息，请参见我们的2025年10-K表中的附注2，“重要会计政策-信用损失准备金-合同贷款承诺的表外风险敞口”。

2026年3月31日，我们有$ 588 百万未偿还的合同贷款承诺，我们预计将在2025/2026学年剩余时间内提供资金，包括$ 35 百万与分类为持有待售贷款相关的合同贷款承诺。 下表汇总了记录在备抵中的活动，以涵盖未提供资金的承付款的整个存续期预期信用损失，并在综合资产负债表的“其他负债”中记录，以及未提供资金的承付款余额中的活动。

			2026												2025
截至3月31日的三个月， （千美元）			津贴						未提供经费的承付款						津贴						未提供经费的承付款
期初余额			$	77,132					$	2,437,035					$	84,568					$	2,311,660
拨备/新承诺-净额(1)			45,916						1,096,385						44,456						1,043,958
转让-融资贷款(2)			( 99,294 )						( 2,422,368 )						( 105,134 )						( 2,771,478 )
出售的未提供资金的贷款承诺			—						( 523,170 )						—						—
期末余额(3)			$	23,754					$	587,882					$	23,890					$	584,140

(1)未使用的承诺到期后的净额。还包括对新承诺的增量拨备和对现有承诺拨备的变更。

(2)当贷款承诺获得资金时，其相关的信用损失负债（最初记录为未提供资金的承诺准备）转入信用损失准备金。

(3) 未提供资金的贷款承付款期末余额包括$ 35 与截至2026年3月31日分类为持有待售贷款相关的未备抵贷款承诺的百万。由于贷款出售的近期时间和贷款的信用质量，我们认为没有信用损失风险，并且没有为与分类为持有待售的贷款相关的未提供资金的贷款承诺记录备抵。

上述披露的未提供资金的承付款为各期末未提供资金的承付款总额。然而，从历史上看，并非所有这些承诺都在承诺到期之前获得资金。我们在计算未提供资金的承诺准备金时估计预计将获得资金的承诺额。我们预计在计算未提供资金的承诺准备金时提供资金和使用的金额将根据基础承诺的贷款特征逐期变化。

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商誉

我们将购买价格超过所收购可辨认资产和负债的估计公允价值的部分记为商誉收购Epic Research Education Services，LLC主要用于或持有的资产，该公司作为Nitro College（“Nitro”）开展业务，2022年第一季度，并于2023年第三季度收购Scholly Inc.（“Scholly”）的关键资产。商誉不摊销，但定期进行减值测试。我们每年都会在第四季度对商誉进行减值测试，如果我们认为存在减值迹象，则更频繁地进行测试。在2026年3月31日和2025年12月31日， 我们有$ 56 百万商誉总额。有关我们收购Nitro和Scholy的更多详细信息，请参见我们2025年10-K表中的附注2“重要会计政策——业务合并”。

收购的无形资产

我们的无形资产包括收购的商号和商标、客户关系和开发的技术。每当有事件或情况变化表明此类资产的账面值可能无法收回时，我们都会审查我们的长期资产是否存在减值。

收购的无形资产包括以下各项：

												2026年3月31日																		2025年12月31日
（千美元）						加权平均使用寿命 （年）(1)						成本基础						累计摊销						净						成本基础						累计摊销						净
商品名称和商标						4.0						$	6,040					$	( 4,027 )					$	2,013					$	6,040					$	( 3,649 )					$	2,391
客户关系						4.6						8,920						( 8,343 )						577						8,920						( 8,073 )						847
发达技术						3.5						2,590						( 2,147 )						443						2,590						( 2,064 )						526
Sallie.com域名						4.0						150						( 52 )						98						150						( 43 )						107
获得的无形资产总额												$	17,700					$	( 14,569 )					$	3,131					$	17,700					$	( 13,829 )					$	3,871

(1) 与Nitro收购相关的所收购无形资产的加权平均使用寿命为 4.6 年，且与Scholly收购相关的所收购无形资产的加权平均使用寿命为 4.0 年。

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下表汇总了2026年3月31日和2025年12月31日的存款总额。

						3月31日，						12月31日，
（千美元）						2026						2025
存款-计息						$	20,524,379					$	21,059,967
存款-不计息						1,107						184
存款总额						$	20,525,486					$	21,060,151

我们的存款总额$ 20.5 十亿美元包括$ 8.7 十亿的经纪存款和$ 11.8 2026年3月31日零售和其他存款为10亿美元，而存款总额为$ 21.1 亿，其中包括$ 8.8 十亿的经纪存款和$ 12.3 2025年12月31日零售及其他存款10亿。

截至2026年3月31日和2025年12月31日的有息存款包括零售和经纪非到期储蓄存款、零售和经纪非到期货币市场存款（“MMDAs”）以及零售和经纪存单（“CD”）。有息存款还包括教育529和健康储蓄计划的存款，这些存款使我们的资金来源多样化，我们认为这是核心。这些和其他大型综合账户，汇总了许多个人储户的存款，代表了$ 6.8 十亿美元 7.6 截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们的存款总额分别为十亿。综合账户的结构赋予个人存款人转手存款保险（受联邦存款保险公司（“FDIC”）规则和限制的约束），这些存款中的大多数都有合同规定的最低余额和到期期限。

我们的一些存款产品由第三方提供商提供服务。与经纪CD相关的配售费用采用实际利率法摊销为利息费用。We recognized placement fees expenses of $ 2 截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的百万。有$ 5 截至2026年3月31日止三个月向第三方经纪商支付的与经纪CD相关的费用百万。有 无 截至2025年3月31日止三个月向第三方经纪商支付的与经纪CD相关的费用。

2026年3月31日及2025年12月31日计息存款汇总如下：

 

						2026年3月31日												2025年12月31日
（千美元）						金额						QTR.-End 加权 平均 规定的利率(1)						金额						年终 加权 平均 规定的利率(1)
货币市场						$	9,101,954					3.81		%				$	10,004,845					3.83		%
储蓄						1,404,838						3.62						1,177,177						3.83
存款证						10,017,587						3.84						9,877,945						3.87
存款-计息						$	20,524,379											$	21,059,967

(1)包括有效对冲关系中的利率互换效应。

存单剩余期限汇总如下：

（千美元）						2026年3月31日						2025年12月31日
一年或一年以下						$	5,444,621					$	5,709,977
一到两年后						1,441,730						1,841,311
两到三年后						806,818						710,978
三到四年后						716,989						723,186
四到五年后						1,493,067						892,492
五年后						114,362						1
合计						$	10,017,587					$	9,877,945

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未偿借款包括通过我们的定期资产支持证券（“ABS”）计划和我们的私人教育贷款多贷方担保借款工具（“担保借款工具”）发行的无担保债务和担保借款。有关我们借款的更多信息，请参阅我们2025年10-K表中的附注11“借款”。 下表汇总了我们在2026年3月31日和2025年12月31日的借款情况。

						2026年3月31日																		2025年12月31日
（千美元）						短期						长期						合计						短期						长期						合计
无抵押借款：
无担保债务（固定利率）						$	498,889					$	493,817					$	992,706					$	498,415					$	493,415					$	991,830
无担保借款总额						498,889						493,817						992,706						498,415						493,415						991,830
担保借款：
民办教育贷款期限证券化：
固定费率						—						4,471,435						4,471,435						—						4,174,513						4,174,513
浮动利率						—						705,041						705,041						—						694,566						694,566
民办教育贷款期限证券化总额						—						5,176,476						5,176,476						—						4,869,079						4,869,079
有担保借款便利						—						—						—						—						—						—
担保借款总额						—						5,176,476						5,176,476						—						4,869,079						4,869,079
合计						$	498,889					$	5,670,293					$	6,169,182					$	498,415					$	5,362,494					$	5,860,909

短期借款

无担保借款交易

2021年11月1日，我们发行了$ 500 百万 3.125 2026年11月2日到期的无担保优先票据百分比，价格为 99.43 百分比。截至2026年3月31日，未偿还账面价值（扣除递延融资费用）为$ 499 百万。

长期借款

无担保借款交易

2025年1月31日，我们发行了$ 500 百万 6.50 2030年1月31日到期的无担保优先票据百分比，价格为 99.78 百分比。截至2026年3月31日，未清余额为$ 494 百万。

2025年2月18日，我们赎回了$ 500 百万 4.20 2025年10月29日到期的无担保优先票据百分比。优先票据于 100 其本金的百分比，加上截至兑付日的应计未付利息。作为赎回的结果，我们确认了一个$ 1 交易损失百万。

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担保借款交易

下表汇总了我们在截至2025年12月31日止年度和截至2026年3月31日止三个月发行的定期ABS资金，其中我们保留了100%的剩余类证书，并由私立教育贷款池进行抵押。这些贷款的转让不符合出售处理的条件，因此仍在我们的综合资产负债表上作保。

SMB民办教育 贷款信托						截止日期						贷款 转移到 信托(1)						笔记 已发行						总收益						加权平均资金成本(2)						票据的加权平均寿命 （年）
（千美元）
2025-A ABS交易						2025年5月7日						$	576,908					$	539,000					$	538,889					SOFR加 1.49 %						5.46
2025年共计												$	576,908					$	539,000					$	538,889
2026年3月31日设押贷款，涉及2025年定期ABS：												$	530,499
2026-A ABS交易						2026年3月11日						$	649,813					$	618,000					$	617,781					SOFR加 1.15 %						5.64
2026年共计												$	649,813					$	618,000					$	617,781
2026年3月31日担保的与2026年定期ABS相关的贷款：												$	644,577

(1)代表本金和资本化利息。

(2)表示可变和固定利率债券的SOFR等值资金成本，不包括发行成本。

有担保借款便利

2025年6月13日，我们修订了我们的担保借款融资，将该融资项下的借款金额从$ 2 十亿到$ 2.5 亿，并延长了期限。我们持有 100 担保借款便利信托剩余权益的百分比。修正案延长了循环期限，在此期间，我们可以借入、偿还和再借资金，直到2026年6月12日。预定的摊销期于2027年6月12日（如果发生某些重大不利事件，则更早）结束，在此期间必须偿还担保借款融资项下的未偿金额。一年的循环期加上一年的摊销期，合同到期日为 两年 自成立或续期之日起。在2026年3月31日和2025年12月31日，都有 无 担保借款融资项下的未偿还借款。

合并筹资工具

由于我们是实体的主要受益者，我们整合了作为VIE的融资实体。因此，这些融资VIE作为担保借款入账。

截至2026年3月31日 （千美元）						未偿债务																		有担保未偿债务的净资产账面金额
						短期						长期						合计						贷款						受限现金						其他资产， 净(1)						合计
担保借款：
民办教育贷款 定期证券化						$	—					$	5,176,476					$	5,176,476					$	6,528,700					$	190,891					$	421,510					$	7,141,101
担保借款 设施						—						—						—						—						—						589						589
合计						$	—					$	5,176,476					$	5,176,476					$	6,528,700					$	190,891					$	422,099					$	7,141,690

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截至2025年12月31日 （千美元）						未偿债务																		有担保未偿债务的净资产账面金额
						短期						长期						合计						贷款						受限现金						其他资产， 净(1)						合计
担保借款：
民办教育贷款 定期证券化						$	—					$	4,869,079					$	4,869,079					$	6,249,064					$	177,260					$	377,673					$	6,803,997
担保借款 设施						—						—						—						—						—						1,324						1,324
合计						$	—					$	4,869,079					$	4,869,079					$	6,249,064					$	177,260					$	378,997					$	6,805,321

(1)其他资产，净额主要指应计应收和应付利息。

未合并筹资工具

民办教育贷款证券化

未合并VIE包括我们在某些证券化信托中持有的可变权益，这些权益是通过向非关联第三方出售我们的私立教育贷款而创建的。根据与销售相关的适用服务协议，我们仍然是这些贷款的服务商，我们也是这些信托的管理人。此外，我们拥有 五个 信托发行的证券百分比，作为垂直权益，满足风险自留要求。我们没有被要求合并这些实体，因为我们作为服务商/管理员收到的费用与我们的责任相称，因此这些费用不被视为可变利益。此外， 五个 我们维持的百分比垂直权益不会吸收超过一小部分的VIE预期损失，我们也不会收到超过一小部分的VIE预期剩余收益。我们将那些与证券化交易相关的垂直风险保留权益归类为可供出售投资，但剩余类别的权益除外，我们将其归类为以公允价值记录的交易投资，变动通过收益记录。 在截至2026年3月31日的三个月内，没有完成相应VIE未合并的民营教育贷款ABS交易。

下表汇总了我们与未合并VIE相关的风险敞口。

						2026年3月31日																		2025年12月31日
（千美元）						债务利息(1)						股权(2)						总曝光量						债务利息(1)						股权(2)						总曝光量
民办教育贷款期限证券化						$	598,019					$	45,817					$	643,836					$	622,184					$	49,250					$	671,434

(1)分类为可供出售投资的纵向风险自留权益。

(2) 垂直风险自留利息分类为交易投资。

其他借款来源

我们在各代理行维持可自由支配的未承诺联邦基金信贷额度，总额为$ 125 截至2026年3月31日，为百万。我们对这些信贷额度收取的利率是按联邦基金加上借款时的利差定价的，每天都要支付。在截至2026年3月31日的三个月中，我们没有使用这些信贷额度，在截至2025年12月31日的一年中也没有使用这些信贷额度。

我们在FRB建立了一个账户，以满足在FRB贴现窗口（“窗口”）获得初级信贷借款工具的资格要求。Primary Credit borrowing facility is a lending program available to depository institutions that are generally sound financial condition。窗口所有借款必须全额抵押。我们可以将资产支持和抵押支持证券，以及私立教育贷款，质押给FRB，作为窗口借款的抵押品。通常，抵押品价值是根据质押资产的估计公允价值分配的。在2026年3月31日和2025年12月31日，我们在FRB的质押抵押品价值总计$ 2.3 十亿美元 2.5 分别为十亿。向我们收取的利率是FRB设定的贴现率。在截至2026年3月31日的三个月内，我们没有使用该设施，在截至2025年12月31日的一年内也没有使用该设施。

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风险管理策略

我们维持整体利率风险管理策略，即纳入衍生工具的使用，以降低利率变动的经济效应。我们的目标是通过修改某些资产负债表资产或负债的重定价频率和基础指数特征来管理利率敏感性，以便在低到适度的范围内管理与利率变动相关的任何不利影响。由于利率波动，被对冲的资产负债表头寸将在市场价值上升值或贬值，或造成现金流的可变性。与被套期项目挂钩的衍生工具的收益或损失一般会抵消该项目被套期期间现金流量未实现的升值或贬值或波动的影响。我们认为这一策略是对利率风险的审慎管理。请参阅我们2025年10-K表中的附注12“衍生金融工具”，全面讨论我们的风险管理策略。

2010年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》（“多德-弗兰克法案”）第七章要求所有标准化衍生品，包括大多数利率互换，都必须提交给中央对手方清算，以降低对手方风险。 two 我们使用的中央对手方中有芝加哥商业交易所（“CME”）和伦敦清算所（“LCH”）。通过CME和LCH清算的衍生品的所有变动保证金支付均作为合法结算入账。截至2026年3月31日，$ 11 百万名义我们的衍生品合约在CME和$ 5 百万在LCH上清算。通过CME和LCH清算的衍生品合约代表 66.6 百分比和 33.4 分别占我们总的名义衍生品合约$的百分比 16 截至2026年3月31日，为百万。

对于通过CME和LCH清算的衍生工具，净收益（亏损）头寸包括作为衍生工具结算的变动保证金金额，而不是衍生工具公允价值的抵押品。截至2026年3月31日计入结算的变动保证金金额为 非物质 对于CME和LCH都是如此。未指定为套期工具的衍生工具的公允价值变动作为已实现收益（损失）列报。

我们对交易对手的敞口仅限于收益头寸中衍生品合约的价值减去所持有的任何抵押品，再加上所公布的任何抵押品。当出现净负敞口时，我们认为我们对交易对手的敞口为零。在2026年3月31日和2025年12月31日，我们与衍生品相关的净正敞口（对我们的衍生品利得/损失头寸，减去我们持有的抵押品以及与交易对手公布的抵押品）为$ 0.1 百万美元 0.1 分别为百万。

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衍生财务报表影响汇总

下表汇总了所有衍生工具在2026年3月31日和2025年12月31日的公允价值和名义金额，以及它们对截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的收益和其他综合收益的影响。请参阅我们2025年10-K表中的附注12“衍生金融工具”，全面讨论公允价值套期和现金流量套期。

衍生品对合并资产负债表的影响
									现金流对冲												公允价值对冲																		合计
									3月31日，						12月31日，						3月31日，						12月31日，																		3月31日，						12月31日，
（千美元）									2026						2025						2026						2025																		2026						2025
公允价值(1)			对冲风险敞口
衍生资产：(2)
利率互换			息率						$	—					$	—					$	2					$	—																	$	2					$	—
衍生负债：(2)
利率互换			息率						( 1 )						( 4 )						—						( 4 )																		( 1 )						( 8 )
净衍生品总额									$	( 1 )					$	( 4 )					$	2					$	( 4 )																	$	1					$	( 8 )

 

(1)报告的公允价值包括变动保证金，作为衍生工具合同的合法结算。资产和负债列报时未考虑净额结算主协议。衍生工具是由交易对手在净额结算主协议下根据净头寸在资产负债表中列账，并根据处于净正头寸还是负头寸而分类为其他资产或其他负债。

(2) 下表将总头寸与净额结算主协议对资产负债表分类的影响进行了核对：

    

						其他资产												其他负债
						3月31日，						12月31日，						3月31日，						12月31日，
（千美元）						2026						2025						2026						2025
总仓位(1)						$	2					$	—					$	( 1 )					$	( 8 )
净额结算主协议的影响						( 1 )						—						1						—
具有净额结算主协议影响的衍生价值（按资产负债表列示）						1						—						—						( 8 )
质押的现金抵押品(2)						101						121						—						—
净头寸						$	102					$	121					$	—					$	( 8 )

(1)总头寸金额包括应计利息和变动保证金，作为衍生品合约的合法结算。

(2) 质押的现金抵押品不包括代表衍生品合约合法结算的金额。

概念值
						现金流												公允价值																		合计
（千美元）						3月31日，						12月31日，						3月31日，						12月31日，																		3月31日，						12月31日，
						2026						2025						2026						2025																		2026						2025
利率互换						$	9,485					$	566,592					$	6,520					$	6,520																	$	16,005					$	573,112
净总名义						$	9,485					$	566,592					$	6,520					$	6,520																	$	16,005					$	573,112

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截至2026年3月31日和2025年12月31日，与公允价值套期累计基差调整相关的合并资产负债表中记录了以下金额：

（千美元）						被套期资产的账面价值/（负债）												计入被套期资产账面价值的公允价值套期保值调整累计金额/（负债）
资产负债表中包含被套期项目的项目：						3月31日，						12月31日，						3月31日，						12月31日，
						2026						2025						2026						2025
存款						$	( 6,226 )					$	( 6,255 )					$	102					$	73

衍生工具对综合损益表的影响
						三个月结束 3月31日，
（千美元）						2026						2025
公允价值对冲
利率互换：
衍生工具上确认的利息						$	( 17 )					$	( 1,411 )
记入利息支出的被套期项目						28						( 1,261 )
记入利息支出的衍生工具						( 29 )						1,273
合计						$	( 18 )					$	( 1,399 )
现金流对冲
利率互换：
从累计其他综合收益重分类至利息支出的利得（亏损）金额						$	714					$	5,919
合计						$	714					$	5,919
合计						$	696					$	4,520

    

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衍生品对股东权益变动表的影响
						三个月结束
						3月31日，
（千美元）						2026						2025
在其他综合收益（亏损）中确认的利得（亏损）金额						$	25					$	118
减：利息费用重分类的利得（损失）额						714						5,919
衍生工具未实现收益（亏损）的其他综合收益（亏损）变动总额，所得税前（费用）益						$	( 689 )					$	( 5,801 )

    

与衍生工具相关的累计其他全面收益中报告的金额将重新分类为利息支出，因为我们的浮动利率存款已支付利息。在接下来的十二个月中，我们估计$ 0.1 百万将重新分类为利息支出的减少。

现金抵押品

截至2026年3月31日，持有和质押的现金抵押品不包括代表与CME和LCH持有的衍生品合约合法结算的金额。有 无 我们分别于2026年3月31日和2025年12月31日持有的与我们与衍生品交易对手之间的衍生品敞口相关的现金抵押品。所持有的抵押品在合并资产负债表的“其他负债”中记录。美国质押的与我们与衍生品交易对手之间的衍生品敞口相关的现金抵押品为$ 0.1 百万美元 0.1 分别为2026年3月31日和2025年12月31日的百万。抵押品质押记入合并资产负债表“其他生息资产”。

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下表汇总了我们的普通股回购和发行情况。

 

						三个月结束 3月31日，
（股份和每股金额实际数）						2026						2025
根据回购计划回购的普通股(1)(2)						12,030,980						1,037,391
每股平均购买价格(3)						$	21.50					$	29.65
与员工股票薪酬计划相关的回购股份(4)						834,845						830,868
每股平均购买价格						$	21.71					$	31.26
已发行普通股(5)						2,180,297						2,224,810

 

(1)根据我们的股票回购计划购买的普通股。有$ 242 截至2026年3月31日，2026年股票回购计划下的剩余产能为百万。

(2)截至二零二六年三月三十一日止三个月，金额包括 8.4 百万股与根据我们的加速股份回购协议首次交付股份有关，如下所述。

(3)每股平均购买价格包括购买佣金成本和消费税。

(4)由股票期权行权预扣的股份和归属限制性股票、限制性股票单位、业绩股票单位、股息等值单位用于员工的扣税义务和员工为满足期权行权成本而投标的股份组成。

(5) 根据我们的各种薪酬和福利计划发行的普通股。

 

我司普通股2026年3月31日纳斯达克全球精选市场收盘价为$ 21.41 .

普通股股息

在2026年3月和2025年3月，我们都支付了普通股股息$ 0.13 每普通股。

股份回购

2024年1月，我们宣布了一项股票回购计划，最高可达$ 650 百万普通股（“2024年股份回购计划”）。2024年股份回购计划于2026年2月6日到期。根据2024年股票回购计划，我们回购了 1.0 百万股普通股，价格为$ 33 截至2026年3月31日止三个月的百万元，我们购回 1.0 百万股普通股，价格为$ 31 截至2025年3月31日止三个月的百万元。

2026年1月22日，我们宣布了一项新的股份回购计划（“2026年股份回购计划”），该计划于2026年1月22日生效，如果不是提前用尽，将于2028年2月4日到期。2026年股票回购计划允许我们不时回购我们的普通股股票，总回购价格不超过$ 500 百万。根据2026年股份回购计划，我们回购了 11.0 百万股普通股，价格为$ 226 截至2026年3月31日止三个月的百万元。我们有$ 242 截至2026年3月31日，2026年股票回购计划下的剩余产能为百万。

于2026年3月9日，我们与第三方金融机构订立加速股份回购协议（“ASR”），根据该协议，我们购买了$ 200 百万我们流通在外的普通股。2026年3月11日，第三方金融机构初步交付给我们的约 8.4 百万股。将交付给我们的普通股的最终实际总股数一般将基于ASR期限内纳斯达克全球精选市场常规交易时段我们的普通股股票交易的规则10b-18成交量加权平均价格的折扣。在结算时，第三方金融机构可能有义务向我们交付额外的普通股股份，或者我们可能有义务向他们交付普通股或现金付款，由我们选择。这些交易作为股权交易入账，并在收到股份时计入库存股，届时将立即减少按加权平均普通股计算的基本和稀释每股收益。我们预计根据ASR进行的股份回购的最终结算将在2026年第二季度发生。

根据2026年股票回购计划，回购可以继续不时发生，并通过多种方式进行，包括公开市场回购、通过规则10b5-1交易计划进行的回购，

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协议或大宗购买、加速股份回购计划、要约收购或其他类似交易。任何回购的时间和数量取决于市场情况，无法保证公司将在2026年股份回购计划的上限内进行回购。

根据规则10b5-1交易计划进行股份回购

截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月期间，我们购回 3.6 百万和 1.0 分别为百万股我们的普通股，总成本为$ 91 百万美元 31 根据我们的股份回购计划授权的规则10b5-1交易计划，分别为百万。

每股普通股基本收益（“EPS”）使用每期已发行普通股的加权平均数计算。 下面是基本和稀释EPS计算的分子和分母的对账。

						三个月结束 3月31日，
（千美元，每股数据除外）						2026						2025
分子：
净收入						$	307,954					$	304,540
优先股股息						3,555						3,956
归属于学贷美公司普通股的净利润						$	304,399					$	300,584
分母：
用于计算基本EPS的加权平均股						195,460						210,682
稀释性证券的影响：
股票期权、限制性股票、限制性股票单位、业绩股票单位、股息等值单位、员工股票购买计划（“ESPP”）的稀释效应(1)(2)						2,415						4,304
用于计算摊薄EPS的加权平均股						197,875						214,986
每股普通股基本收益						$	1.56					$	1.43
每股普通股摊薄收益						$	1.54					$	1.40

            

(1)包括在行使已发行股票期权、限制性股票、限制性股票单位、业绩股票单位、股息等值单位以及根据ESPP发行股票的未完成承诺时可发行的额外普通股的潜在稀释效应，由库存股法确定。

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我们在合并财务报表中应用各种会计准则时使用了对公允价值的估计。

我们根据与以公允价值计量金融工具所使用的三个价格透明度水平相关的分层框架对我们的公允价值估计进行分类。有关我们确定公允价值的政策和分层框架的更多信息，请参阅我们2025年10-K表中的附注2，“重要会计政策-公允价值计量”。

在截至2026年3月31日的三个月中，没有发生级别之间的重大金融工具转移，也没有发生我们用于对金融工具进行估值的方法或假设的变化。

下表汇总了我们按经常性基准按公允价值计价的金融工具的估值情况。

						经常性公允价值计量
						2026年3月31日																								2025年12月31日
（千美元）						1级						2级						3级						合计						1级						2级						3级						合计
资产：
交易投资						$	—					$	—					$	45,817					$	45,817					$	—					$	—					$	49,250					$	49,250
可供出售投资						—						1,742,510						1,714						1,744,224						—						1,756,178						1,892						1,758,070
衍生工具						—						2						—						2						—						—						—						—
合计						$	—					$	1,742,512					$	47,531					$	1,790,043					$	—					$	1,756,178					$	51,142					$	1,807,320
负债：
衍生工具						$	—					$	( 1 )					$	—					$	( 1 )					$	—					$	( 8 )					$	—					$	( 8 )
合计						$	—					$	( 1 )					$	—					$	( 1 )					$	—					$	( 8 )					$	—					$	( 8 )

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下表汇总了与经常性以公允价值计量的第3级金融工具相关的资产负债表账面价值变化。

						截至3月31日的三个月，
						2026																		2025
						投资																		投资
（千美元）						可售- 债务证券						交易- 剩余权益						合计						可售- 债务证券						交易- 剩余权益						合计
余额，期初						$	1,892					$	49,250					$	51,142					$	2,689					$	53,262					$	55,951
总收益/（损失）：
计入收益（或净资产变动）(1)						5						( 2,398 )						( 2,393 )						6						( 521 )						( 515 )
计入其他综合收益						( 3 )						—						( 3 )						3						—						3
定居点						( 180 )						( 1,035 )						( 1,215 )						( 226 )						( 1,445 )						( 1,671 )
转入3级						—						—						—						—						—						—
转出3级						—						—						—						—						—						—
余额，期末						$	1,714					$	45,817					$	47,531					$	2,472					$	51,296					$	53,768
报告期末持有资产计入其他综合收益的当期未实现损益变动						$	( 3 )					$	—					$	( 3 )					$	3					$	—					$	3
报告期末持有资产计入收益（或净资产变动）的当期未实现损益变动(2)						$	—					$	( 2,398 )					$	( 2,398 )					$	—					$	( 521 )					$	( 521 )

(1)计入收益（或净资产变动）的金额由合并损益表中指定项目记录的金额组成：

						截至3月31日的三个月，
（千美元）						2026						2025
利息收入-投资						$	5					$	6
证券损失，净额						( 2,398 )						( 521 )
合计						$	( 2,393 )					$	( 515 )

(2)在综合收益表的“证券亏损净额”中记录。

下表列出上文详述的第3级金融工具的经常性估值中使用的重大不可观察输入值。

截至2026年3月31日 （千美元）

公允价值

估值技术

不可观察的输入

范围（平均）

债务证券

$

1,714

贴现现金流

固定提前还款率

7.0 %- 10.9 % ( 8.3 %)

违约概率

4.4 %- 15.9 % ( 11.4 %)

剩余权益

45,817

贴现现金流

固定提前还款率

7.0 %- 10.9 % ( 8.3 %)

违约概率

4.4 %- 15.9 % ( 11.4 %)

合计

$

47,531

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预计上表中详述的重要投入将对估值产生以下影响：

•固定提前还款率（“CPR”）的下降将导致信托的加权平均寿命延长，从而导致估值下降，原因是剩余现金流随着期限的延长而延迟。增加心肺复苏术的情况正好相反。

•违约概率下降意味着本金回款增加，导致剩余现金流增加导致估值上升。

•反之，违约概率增加意味着本金回收减少，导致剩余现金流减少导致估值下降。

下表汇总了我们的金融资产和负债的公允价值，包括衍生金融工具。

						2026年3月31日																		2025年12月31日
（千美元）						公平 价值						携带 价值						差异						公平 价值						携带 价值						差异
收益资产：
为投资而持有的贷款，净额：
民办教育贷款						$	22,585,645					$	19,886,735					$	2,698,910					$	23,198,134					$	20,332,124					$	2,866,010
持有待售贷款						239,507						236,049						3,458						947,078						933,256						13,822
现金及现金等价物						5,157,453						5,157,453						—						4,241,265						4,241,265						—
交易投资						45,817						45,817						—						49,250						49,250						—
可供出售投资						1,744,224						1,744,224						—						1,758,070						1,758,070						—
应计应收利息						1,623,885						1,532,051						91,834						1,662,640						1,562,811						99,829
衍生工具						2						2						—						—						—						—
总收益资产						$	31,396,533					$	28,602,331					$	2,794,202					$	31,856,437					$	28,876,776					$	2,979,661
有息负债：
货币市场和储蓄账户						$	10,501,541					$	10,506,792					$	5,251					$	11,187,471					$	11,182,022					$	( 5,449 )
存款证						10,011,058						10,017,587						6,529						9,830,811						9,877,945						47,134
短期借款						492,244						498,889						6,645						489,802						498,415						8,613
长期借款						5,705,666						5,670,293						( 35,373 )						5,376,909						5,362,494						( 14,415 )
应计应付利息						78,544						78,544						—						97,524						97,524						—
衍生工具						1						1						—						8						8						—
有息负债总额						$	26,789,054					$	26,772,106					$	( 16,948 )					$	26,982,525					$	27,018,408					$	35,883
净资产公允价值超过账面价值的部分																		$	2,777,254																	$	3,015,544

请参阅我们2025年10-K表中的附注16“公允价值计量”，以全面讨论用于估计各类金融工具公允价值的方法和假设。

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Sallie Mae银行（“银行”）须遵守FDIC和犹他州金融机构部门管理的各种监管资本要求。未能满足最低资本要求可能会引发监管机构的某些强制性和可能额外的酌情行动，如果采取这些行动，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生直接的重大不利影响。根据FDIC实施巴塞尔协议III资本框架（“美国巴塞尔协议III”）的规定和及时纠正行动的监管框架，银行必须满足特定的资本标准，其中涉及根据监管会计惯例计算的其资产、负债和某些表外项目的量化措施。银行的资本金额及其在及时纠正行动框架下的分类，还取决于监管机构对资本成分、风险权重等因素的定性判断。

根据美国巴塞尔协议III，该行须遵守以下最低资本比率：普通股一级风险资本比率为4.5%，一级风险资本比率为6.0%，总风险资本比率为8.0%，一级杠杆比率为4.0%。此外，该行还受制于高于2.5%的普通股一级资本保护缓冲。未能保持缓冲将导致银行进行资本分配的能力受到限制，包括支付股息，以及向执行官支付酌情奖金。包括缓冲在内，为避免此类限制，该行被要求在美国巴塞尔协议III下保持以下资本比率：普通股一级风险资本比率高于7.0%，一级风险资本比率高于8.5%，总风险资本比率高于10.5%。

要符合投保存款机构及时纠正行动框架下的“资本充足”条件，银行必须保持至少6.5%的普通股权一级风险资本比率、至少8.0%的一级风险资本比率、至少10.0%的总风险资本比率和至少5.0%的一级杠杆率。

有关调整后过渡金额的更多信息，请参见我们的2025年10-K表中的附注17“监管资本”。

美国巴塞尔协议III规定的银行要求和实际监管资本金额和比率，包括适用的资本保护缓冲如下表所示。以下资本金额和比率以银行的平均资产和风险加权资产为基础，如所示。该行已选择将与可供出售投资和掉期估值相关的累计其他综合收益从普通股权一级资本中剔除。

（千美元）						实际									美国巴塞尔III最低 要求加缓冲(1)(2)
						金额			比						金额						比
截至2026年3月31日：
普通股一级资本（对风险加权资产）						$	3,059,144		12.4		%				$	1,732,754		>			7.0		%
一级资本（对风险加权资产）						$	3,059,144		12.4		%				$	2,104,059		>			8.5		%
总资本（与风险加权资产）						$	3,382,210		13.7		%				$	2,599,131		>			10.5		%
一级资本（与平均资产）						$	3,059,144		10.3		%				$	1,185,069		>			4.0		%
截至2025年12月31日：
普通股一级资本（对风险加权资产）						$	2,929,973		11.1		%				$	1,849,590		>			7.0		%
一级资本（对风险加权资产）						$	2,929,973		11.1		%				$	2,245,930		>			8.5		%
总资本（与风险加权资产）						$	3,274,883		12.4		%				$	2,774,384		>			10.5		%
一级资本（与平均资产）						$	2,929,973		9.9		%				$	1,186,335		>			4.0		%

             

(1)    反映了美国巴塞尔III最低要求比率加上适用的资本节约缓冲。

(2)      该行的监管资本比率也超过了该行在及时纠正行动框架下符合“资本充足”条件的所有适用标准。

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银行股息

该银行根据犹他州法律获得特许，其存款由联邦存款保险公司提供保险。该银行支付股息的能力受制于犹他州法律和联邦存款保险公司的规定。一般来说，根据犹他州的工业银行法律法规以及FDIC法规，如果在支付股息之后，银行的资本和盈余不会受到损害，银行可能会在没有监管机构批准的情况下从其净利润中支付股息。公司依赖银行的股息，视需要，使公司能够支付任何已宣布的股息和其他款项，并在必要时完成股份回购。银行申报$ 200 百万美元 100 截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的公司股息分别为百万，所得款项主要用于为股票回购计划和股票股息提供资金。

承诺

当我们在一个学年开始时批准一笔民办教育贷款时，该批准可能涵盖整个学年的借款。因此，我们并不总是在此类批准时全额支付贷款，而是承诺在以后（通常是在第二学期开始或随后的三个月）为一部分贷款提供资金。我们通过提供信贷的合同义务估计我们面临信用风险的合约期内的预期信用损失，除非我们可以无条件地取消该义务。2026年3月31日，我们有$ 588 百万未偿还的合同贷款承诺，我们预计将在2025/2026学年剩余时间内提供资金，包括$ 35 百万与分类为持有待售贷款相关的合同贷款承诺。在2026年3月31日，我们有一个$ 24 “其他负债”中记录的百万准备金，用于支付未提供资金的承诺的整个存续期预期信用损失。有关更多信息，请参见我们2025年10-K表中的附注2“重要会计政策-信用损失准备金-合同贷款承诺的表外风险敞口”和本10-Q表中的附注5“信用损失准备金和未准备好的贷款承诺”。

或有事项

在日常业务过程中，我们和我们的子公司通常是未决和威胁法律诉讼和程序的被告或当事方，包括代表各类索赔人提起的诉讼。这些行动和诉讼可能基于涉嫌违反消费者保护、证券、就业和其他法律。在某些此类诉讼和诉讼中，可能会对我们和我们的子公司提出重大金钱损失索赔。

公司、我们的子公司和关联公司通常会收到来自州检察长、立法委员会和行政机构的信息和文件请求以及调查要求。这些请求可能是出于信息或监管目的，可能与我们的业务实践、我们经营所在的行业或与我们开展业务的其他公司有关。我们的做法一直是并将继续是与这些机构合作，并对任何此类要求作出回应。

我们被要求为诉讼和监管事项建立准备金，如果这些事项出现了既可能发生又可估计的损失或有事项。当损失或有事项既不是可能的也不是可估计的时，我们不建立准备金。

证券集体诉讼

2025年12月19日，美国新泽西州地方法院对学贷美公司及其某些高级管理人员提起了一项假定的证券集体诉讼，标题为Zappia诉学贷美公司等。该诉状代表购买（或以其他方式获得）公司证券的假定类别的个人和实体，根据1934年《证券交易法》第10（b）条和第20（a）条主张索赔。诉状称，该公司及其某些高级管理人员所作的某些陈述据称是虚假的或具有误导性的，并代表推定类别寻求未指明的损害赔偿。该公司打算大力捍卫自己。目前，公司无法预测该事项的结果或估计该行动可能导致的可能损失或损失范围（如有）。

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该公司作为单一业务线管理，由单一可报告分部发起和服务高质量的民办教育贷款，并向客户提供其他与教育相关的服务。我们的综合财务业绩由公司首席执行官（“首席执行官”）定期审查，以分配资源和评估财务业绩。

CEO评估公司业绩，并根据净收入和合并资产总额决定如何分配资源。首席执行官使用净收入来评估财务业绩，并决定是将利润再投资于公司，还是以股息或回购普通股的形式向股东返还资本。净收入也用于比较预算与实际结果，预算与实际分析是分部财务业绩审查的一部分。

下表说明了定期提供给首席执行官的重要费用类别和金额。

						三个月结束 3月31日，
（千美元）						2026						2025
非利息支出：
薪酬和福利						$	103,446					$	90,830
专业费用						28,769						20,314
技术费用						21,226						18,341
FDIC评估费						4,441						12,403
其他经营费用						12,479						11,700
总营业费用						170,361						153,588
取得的无形资产减值和摊销费用						740						1,021
非利息支出合计						$	171,101					$	154,609

2026年贷款销售

2026年4月22日，我们卖出了大约$ 239 百万我们的私立教育贷款给我们的战略合作伙伴，包括$ 234 百万本金，$ 5 百万资本化利息和$ 0.3 百万应计利息。贷款出售包括截至2026年3月31日归类为持有待售的金额，其中包括新发放的贷款，其中一些贷款尚未全部支付。其中一些贷款在2026年3月31日至贷款出售之日期间进行了支付，导致出售的金额大于$ 236 合并资产负债表中持有待售贷款的百万。

由于贷款销售包括未完全发放的新发放贷款，因此以百分比表示的由此产生的销售收益处于低个位数。该收益将在2026年第二季度合并损益表中确认。该交易符合出售处理条件，并在结算日将贷款余额从我们的资产负债表中移除。我们将继续为这些贷款提供服务，并根据适用交易文件的条款提供贷款计划管理。

2026年证券化

2026年4月2日，我们完成了1笔SMB民办教育贷款信托2026-B期限ABS交易（“2026-B交易”），其中一家非关联第三方向该信托出售了约$ 1.4 亿民办教育贷款。Sallie Mae银行发起的2026-B交易，是信托中贷款的服务商和管理人。关于2026-B交易结算，我们保留了5%的垂直风险保留利息（即证券化中发行的每个类别的5%）。我们将那些与2026-B交易相关的垂直风险保留权益归类为可供出售投资，但剩余类别的权益除外，我们将其归类为以公允价值记录的交易投资，变动通过收益记录。

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2026年4月15日，我们完成了1笔SMB民办教育贷款信托2026-C期限ABS交易（“2026-C交易”），其中非关联第三方向该信托出售了约$ 2.0 亿民办教育贷款。Sallie Mae银行发起的2026-C交易，是信托中贷款的服务商和管理人。关于2026-C交易结算，我们保留了一个 五个 百分比垂直风险自留利息（即证券化中发行的每个类别的5%）。我们将那些与2026-C交易相关的垂直风险保留权益归类为可供出售投资，但剩余类别的权益除外，我们将其归类为以公允价值记录的交易投资，变动通过收益记录。

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