第1页，共25页
附件 99.1
即时发布|环球传播| 大都会人寿，Inc。
大都会人寿公布2026年第一季度业绩
•净收入增加了 30%1到11亿美元，或
$1.74每股。
•调整后收益增加了 18%到16亿美元,
在更高的可变投资收益的推动下，
销量增长和有利的承保。
•调整后每股收益增加了 23%到
$2.42.
•保费、费用和其他收入（PFOs）
增加了 5%到143亿美元.
•调整后的全氟辛烷磺酸，不包括养老金风险转移
（PRT），增加了 10%到133亿美元，与
所有细分领域的增长。
•投资净收益向上 10%到54亿美元.
•可变投资收益向上 58%到$518
百万，受更高的私募股权回报率推动。
•每股帐面价值（BVPS）向上 8%到$37.92,
调整后的BVPS向上 4%到$57.41.
•通过以下方式向股东返还超过11亿美元
股票回购和普通股股息。
•持有公司现金和流动资产合计
39亿美元在季度末，在目标范围的顶部。
•集团福利调整后收益向上 19%到
4.39亿美元主要是由于有利的生活
承保和销量增长。
•调整后的退休和收入解决方案
收益向上 11%到4.51亿美元.
•亚洲调整后收益向上 31%到4.87亿美元.
•拉丁美洲调整后收益向上 5%到
2.29亿美元.
•欧洲、中东和非洲调整后收益向上 33%到1.1亿美元.
•调整后的大都会人寿投资管理
收益向上 68%到4700万美元.
收益
每股
2026年第一季度
净
收入$1.74
调整后
收益$2.42
返回
股本（ROE）
2026年第一季度
净资产收益率18.2%
调整后
净资产收益率17.0%
总裁Michel Khalaf的评论
和首席执行官：
大都会人寿提供了卓越的性能
第一季度，调整后收益
每股上涨23%，广泛
顶线增长.
我们在2026年的强劲开局反映了我们是如何
新的第二年加速推进
前沿，由纪律严明的支持
整个企业的执行，以及
刻意的资本部署
平衡对我们业务的投资
向股东返还资本。
我们仍然有信心实现与
我们制定的雄心勃勃的财务目标
在新前沿下。通过留住客户
在中心，我们将继续开车
负责任的增长和创造长期
股东价值始终如一
化合物随着时间的推移。
1在这份新闻稿中，所有结果的比较为2026年第一季度与2025年第一季度，除非另有说明。
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第一季度 2026总结
|
（百万美元，每股数据除外）
|
三个月结束
3月31日，
|
||||||
|
2026
|
2025
|
改变
|
|||||
|
保费、费用和其他收入
|
$14,315
|
$13,639
|
5%
|
||||
|
投资净收益
|
5,355
|
4,885
|
10%
|
||||
|
投资净收益（亏损）
|
(670)
|
(387)
|
|||||
|
衍生工具净收益（亏损）
|
74
|
432
|
|||||
|
总收入
|
$19,074
|
$18,569
|
|||||
|
调整后的保费、费用和其他收入
|
$14,183
|
$13,614
|
4%
|
||||
|
调整后的保费、费用和其他收入，不包括养老金风险
转账（PRT）
|
$13,340
|
$12,138
|
10%
|
||||
|
市场风险收益重新计量收益（损失）
|
$(120)
|
$(299)
|
|||||
|
净收入（亏损）
|
$1,140
|
$879
|
30%
|
||||
|
每股净收益（亏损）
|
$1.74
|
$1.28
|
36%
|
||||
|
调整后收益
|
$1,586
|
$1,349
|
18%
|
||||
|
调整后每股收益
|
$2.42
|
$1.96
|
23%
|
||||
|
调整后收益，不包括总显着项目
|
$1,586
|
$1,349
|
18%
|
||||
|
调整后收益，不包括每股值得注意的项目总数
|
$2.42
|
$1.96
|
23%
|
||||
|
每股帐面价值
|
$37.92
|
$35.16
|
8%
|
||||
|
调整后每股账面价值
|
$57.41
|
$55.01
|
4%
|
||||
|
费用率
|
20.7%
|
18.9%
|
|||||
|
直接费用率，不包括与直接相关的总显著项
费用和PRT
|
11.9%
|
12.0%
|
|||||
|
调整后费用率，不包括与
调整后的其他费用及PRT
|
20.3%
|
20.6%
|
|||||
|
净资产收益率
|
18.2%
|
14.9%
|
|||||
|
调整后ROE
|
17.0%
|
14.4%
|
|||||
|
调整后ROE，不包括总值得注意的项目
|
17.0%
|
14.4%
|
|||||
有关本新闻稿中包含的非美国通用会计准则和其他财务措施的信息
Non-GAAP财务指标与GAAP指标的对账在“Non-GAAP
和其他财务披露”以及本新闻稿随附的表格。
补充幻灯片第一季度的2026，标题为“2016年第一季度财报电话会议，”是
可在大都会人寿投资者关系网站https://investor.metlife.com以及在
大都会人寿就相关事项向美国证券交易委员会提供的8-K表格
随着这份财报发布。关于大都会人寿多元化全球的补充信息
投资组合载于《2016年第一季度-管理下的一般账户资产
概况介绍》，可在上述网站查阅。
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公司讨论合计
保费、手续费及其他收入都是143亿美元,向上 5%与之前相比-
年度季度。调整后的保费、手续费和其他收入，不包括养老金风险转移，
都是133亿美元,向上 10%.
投资净收益是54亿美元,向上 10%，主要是由于更高的变量
投资收益和资产增长。调整后净投资收益为55亿美元,向上 5
百分数，主要由较高的可变投资收益驱动。
净投资损失是$6.7亿，或5.29亿美元税后，反映正常交易
动和稳定的信贷环境。净衍生收益达$7400万，或
$5800万税后，受更高利率的推动。
净收入是11亿美元反映更高调整后收益，部分被某些
投资相关项目。按每股计算，净收入 增加了 36%到$1.74.
调整后收益都是16亿美元,向上 18%在报告的基础上和15%在一个
不变货币基础。按每股计算，调整后收益为$2.42,向上 23%.
直接费用率，不包括与直接费用和PRT相关的值得注意的项目总数，为
11.9%，相较于12.0%去年同期。
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按分部划分的经调整盈利摘要
|
三个月结束
2026年3月31日
|
||
|
段
|
更改自
上年同期
（据报道
基础）
|
更改自
上年同期
（在一个常数上
货币基础）
|
|
团体福利
|
19%
|
|
|
退休和收入解决方案（RIS）
|
11%
|
|
|
亚洲
|
31%
|
31%
|
|
拉丁美洲
|
5%
|
(9)%
|
|
欧洲、中东和非洲（EMEA）
|
33%
|
28%
|
|
大都会人寿投资管理（MIM）
|
68%
|
|
业务讨论
团体福利
|
（百万美元）
|
三个月结束
2026年3月31日
|
三个月结束
2025年3月31日
|
改变
|
|
调整后 收益
|
$439
|
$370
|
19%
|
|
调整后的全氟辛烷磺酸
|
$6,539
|
$6,430
|
2%
|
•调整后收益都是4.39亿美元,向上 19%，主要反映有利的生活
承保和销量增长。
•调整后的全氟辛烷磺酸都是65亿美元,向上 2%.总体增长被部分抵消
参与合约的影响。参与合同的全氟辛烷磺酸可能会随着索赔而波动
经验。
•销售增长15%，主要受核心和自愿增长推动
产品。
RIS
|
（百万美元）
|
三个月结束
2026年3月31日
|
三个月结束
2025年3月31日
|
改变
|
|
调整后 收益
|
$451
|
$406
|
11%
|
|
调整后的全氟辛烷磺酸
|
$2,390
|
$2,457
|
(3)%
|
|
调整后的全氟辛烷磺酸，不包括PRT
|
$1,547
|
$981
|
58%
|
•调整后收益都是4.51亿美元,向上 11%，主要由更高的变量驱动
投资收益和有利的承保。
•调整后的全氟辛烷磺酸都是24亿美元.
•调整后的全氟辛烷磺酸，不包括PRT，都是15亿美元,向上 58%，反映增长跨越
大多数产品，以英国长寿再保险、退休后福利和结构性
定居点。
•总留存负债敞口增长了 3%，包括百分之一保留一般
账户负债。
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亚洲
|
（百万美元）
|
三个月结束
2026年3月31日
|
三个月结束
2025年3月31日
|
改变
|
常数
货币
改变
|
|
调整后收益
|
$487
|
$372
|
31%
|
31%
|
|
调整后的全氟辛烷磺酸
|
$1,738
|
$1,681
|
3%
|
5%
|
|
亚洲一般账户资产项下
管理（按摊余成本）
|
$140,660
|
$134,352
|
5%
|
7%
|
•调整后收益都是4.87亿美元,向上 31% 在报告的基础上和a
恒定货币基础，较高的可变投资收益和数量增长驱动。
•调整后的全氟辛烷磺酸都是17亿美元,向上 3%在报告的基础上，以及向上 5%在一个
不变货币基础。
•亚洲一般账户管理资产（按摊余成本）都是
1407亿美元,向上 7%按固定汇率计算。
•销售都是7.66亿美元,向上 22%按固定汇率计算，主要受
日本和韩国增长强劲。
拉丁美洲
|
（百万美元）
|
三个月结束
2026年3月31日
|
三个月结束
2025年3月31日
|
改变
|
常数
货币
改变
|
|
调整后收益
|
$229
|
$219
|
5%
|
(9)%
|
|
调整后的全氟辛烷磺酸
|
$1,897
|
$1,513
|
25%
|
11%
|
•调整后收益都是2.29亿美元,向上 5%在报告的基础上和向下 9%
按固定汇率计算，反映不利的涉税项目，包括影响
墨西哥增值税变化，部分被销量增长和有利
承保。
•调整后的全氟辛烷磺酸都是19亿美元,向上 25%在报告的基础上和向上 11%在一个
公司nstant货币基础，由于强劲的增长和整个地区的稳固持久性。
•销售都是5.21亿美元,向上 20%在恒定的货币bas上是，由增长驱动
整个地区。
欧洲、中东和非洲
|
（百万美元）
|
三个月结束
2026年3月31日
|
三个月结束
2025年3月31日
|
改变
|
常数
货币
改变
|
|
调整后收益
|
$110
|
$83
|
33%
|
28%
|
|
调整后的全氟辛烷磺酸
|
$797
|
$668
|
19%
|
15%
|
•调整后收益都是1.1亿美元,向上 33%根据报告的基础上和28%
不变的货币基础，主要受强劲的销量增长推动。
•调整后的全氟辛烷磺酸都是7.97亿美元,向上 19%在报告的基础上和向上 15%上
固定货币基础，反映强劲的销售势头和稳固的更新活动
整个地区.
•销售都是3.7亿美元,向上 17%按固定汇率计算。
第25页
Metlife投资管理
|
（百万美元）
|
三个月结束
2026年3月31日
|
三个月结束
2025年3月31日
|
改变
|
|
调整后收益
|
$47
|
$28
|
68%
|
|
其他收入
|
$314
|
$218
|
44%
|
|
管理资产总额
|
$736,291
|
$603,164
|
22%
|
•调整后 收益都是4700万美元与2800万美元，受业务增长带动
和费用管理。
•其他收入都是3.14亿美元,向上 44%反映收购PineBridge
投资。
•管理资产总额都是7363亿美元,向上 22%.
企业&其他
|
（百万美元）
|
三个月结束
2026年3月31日
|
三个月结束
2025年3月31日
|
改变
|
|
调整后收益
|
$(177)
|
$(129)
|
•调整后亏损的1.77亿美元，而经调整后的亏损为1.29亿美元.
投资
|
（百万美元）
|
三个月结束
2026年3月31日
|
三个月结束
2025年3月31日
|
改变
|
|
调整后净投资收益
|
$5,499
|
$5,213
|
5%
|
•调整后净投资收益是55亿美元,向上 5%.可变投资
收入增加了 58%到5.18亿美元，主要是由更高的私人回报所驱动
股权资产。
第一季度2026年值得注意的项目
|
（百万美元）
|
调整后收益
|
|||||||
|
截至2026年3月31日止三个月
|
||||||||
|
值得注意的项目
|
集团
福利
|
RIS
|
亚洲
|
拉丁语
美国
|
欧洲、中东和非洲
|
MIM
|
企业
&
其他
|
合计
|
|
值得注意的项目总数
|
$0
|
$0
|
$0
|
$0
|
$0
|
$0
|
$0
|
$0
|
第7页，共25页
联系人：媒体方面：Steve LaMarca（646）884-3840，Steve.LaMarca@metlife.com
对于投资者：John Hall（212）578-7888，John.A.Hall@metlife.com
关于大都会人寿
大都会人寿，Inc.（NYSE：MET）通过其子公司和关联公司（“大都会人寿”）是全球领先的医疗保健服务提供商之一
全球领先的金融服务公司，提供保险、年金、员工福利
和资产管理，帮助个人和机构客户建立更有信心的
未来。大都会人寿成立于1868年，业务遍及全球40多个市场，并持有
在美国、亚洲、拉丁美洲、欧洲和中东地区处于领先地位。为
更多信息，请访问www.metlife.com。
电话会议
大都会人寿将于2026年5月7日（星期四）召开2026年第一季度收益电话会议，自
美国东部时间上午9点至10点通过网络直播。报名请点击以下链接：https:////
events.q4inc.com/attendee/313008777.网播重播将于
投资者.metlife.com通话后七天。
###
第25页
非公认会计原则和其他财务披露
|
本新闻稿中的任何引用（除了在
这一节和伴随这一节的表格
release）to：
|
应分别解读为：
|
|||
|
（一）
|
净收入（亏损）
|
（一）
|
大都会人寿可获得的净收入（亏损），
Inc.的普通股股东
|
|
|
（二）
|
每股净收益（亏损）
|
（二）
|
大都会人寿可获得的净收入（亏损），
Inc.的普通股股东每股摊薄收益
共同份额
|
|
|
（三）
|
调整后收益
|
（三）
|
普通股可获得的调整后收益
股东
|
|
|
（四）
|
调整后每股收益
|
（四）
|
普通股可获得的调整后收益
每股摊薄普通股股东
分享
|
|
|
（五）
|
每股帐面价值
|
（五）
|
每股普通股账面价值
|
|
|
（六）
|
调整后每股账面价值
|
（六）
|
调整后的每普通股账面价值
分享
|
|
|
（七）
|
股本回报率
|
（七）
|
大都会人寿公司普通股的回报率
股东权益
|
|
|
（八）
|
调整后净资产收益率
|
（八）
|
大都会人寿公司调整后回报率
普通股股东权益
|
|
在这份新闻稿中，大都会人寿提出了某些衡量其业绩的综合和
未按照公认会计原则计算的分部基准
美利坚合众国（GAAP）。大都会人寿认为，这些非公认会计准则财务指标增强了我们
投资者通过突出显示运营结果和对大都会人寿业绩的了解
业务的潜在盈利驱动因素。分部特定财务指标的计算使用
仅为归属于该特定分部的合并业绩部分。
以下非GAAP财务指标不应被视为最直接的替代
按照公认会计原则计算的可比财务指标：
|
非GAAP财务指标：
|
可比GAAP财务指标：
|
|||
|
（一）
|
调整后总收入
|
（一）
|
总收入
|
|
|
（二）
|
调整后费用总额
|
（二）
|
费用总额
|
|
|
（三）
|
调整后的保费、费用和其他
收入
|
（三）
|
保费、费用和其他收入
|
|
|
（四）
|
调整后的保费、费用和其他
收入，不包括PRT
|
（四）
|
保费、费用和其他收入
|
|
|
（五）
|
调整后净投资收益
|
（五）
|
投资净收益
|
|
|
（六）
|
普通股可获得的调整后收益
股东
|
（六）
|
大都会人寿可获得的净收入（亏损），
Inc.的普通股股东
|
|
|
（七）
|
普通股可获得的调整后收益
股东，不包括总显着项目
|
（七）
|
大都会人寿可获得的净收入（亏损），
Inc.的普通股股东
|
|
|
（八）
|
普通股可获得的调整后收益
每股摊薄普通股股东
|
（八）
|
大都会人寿可获得的净收入（亏损），
Inc.的普通股股东每股摊薄收益
共同份额
|
|
|
（九）
|
普通股可获得的调整后收益
股东，不包括总显着
项，每股摊薄普通股
|
（九）
|
大都会人寿可获得的净收入（亏损），
Inc.的普通股股东每股摊薄收益
共同份额
|
|
|
（x）
|
调整后净资产收益率
|
（x）
|
股本回报率
|
|
第25页
|
（十一）
|
调整后净资产收益率，不包括总
值得注意的项目
|
（十一）
|
股本回报率
|
|
|
（十二）
|
投资组合收益（亏损）
|
（十二）
|
投资净收益（亏损）
|
|
|
（十三）
|
衍生工具收益（亏损）
|
（十三）
|
衍生工具净收益（亏损）
|
|
|
（十四）
|
递延保单的调整后资本化
购置成本（DAC）
|
（十四）
|
DAC的资本化
|
|
|
（十五）
|
Total 大都会人寿，Inc.的调整后共同
股东权益
|
（十五）
|
大都会人寿，Inc.的股东权益合计
|
|
|
（十六）
|
Total 大都会人寿，Inc.的调整后共同
股东权益，不含总
值得注意的项目
|
（十六）
|
大都会人寿，Inc.的股东权益合计
|
|
|
（十七）
|
调整后的每股普通股账面价值
|
（十七）
|
每股普通股账面价值
|
|
|
（十八）
|
调整后的其他费用
|
（十八）
|
其他费用
|
|
|
（十九）
|
调整后的其他费用，扣除调整后的净额
DAC的资本化
|
（十九）
|
其他费用，扣除资本
DAC
|
|
|
（XX）
|
调整后的其他费用，扣除调整后的净额
DAC资本化，不包括总
与调整后其他有关的值得注意的项目
开支
|
（XX）
|
其他费用，扣除资本
DAC
|
|
|
（xxi）
|
调整后费用率
|
（xxi）
|
费用率
|
|
|
（二十三）
|
调整后费用率，不含总
与调整后其他有关的值得注意的项目
费用和PRT
|
（二十三）
|
费用率
|
|
|
（二十三）
|
直接费用
|
（二十三）
|
其他费用
|
|
|
（二十四）
|
直接费用，不包括总显着
与直接费用有关的项目
|
（二十四）
|
其他费用
|
|
|
（二十五）
|
直接费用率
|
（二十五）
|
费用率
|
|
|
（二十六）
|
直接费用率，不含合计
与直接费用有关的值得注意的项目
和PRT
|
（二十六）
|
费用率
|
|
|
（二十七）
|
未来保单按原折扣优惠
率
|
（二十七）
|
资产负债表上的未来政策利
贴现率
|
|
|
（二十八）
|
所有控股公司的自由现金流
|
（二十八）
|
大都会人寿，Inc.（惟母公司）net
经营提供（使用）的现金
活动
|
这些非公认会计原则措施与最直接可比的公认会计原则措施的对账不
在前瞻性的基础上可以访问，因为我们认为，如果不做出不合理的努力，就不可能
提供除一系列净投资损益和净衍生工具损益之外的
可以在范围内或范围外以及在不同时期内大幅波动，并且可能具有重大
对净收入（亏损）的影响。
以固定货币为基础显示的这些财务指标中的任何一项都反映了
外币汇率，并采用平均外币汇率计算
本期并适用于可比上一期（“固定货币基础”）。
这些非公认会计原则财务指标与最直接可比的公认会计原则财务指标的对账
本财报新闻稿和本期财报材料中都包含了相关措施，这些措施是
可在大都会人寿的投资者关系网页（https://investor.metlife.com）上查阅。
大都会人寿对非GAAP和本新闻稿中讨论的其他财务指标的定义可能有所不同
从其他公司使用的那些：
调整后收益和相关措施
•调整后收益；
第10页，共25页
•普通股股东可获得的调整后收益；
•普通股股东可获得的调整后收益，以固定货币为基础；
•普通股股东可获得的调整后收益，不包括总的值得注意的项目；
•普通股股东可获得的调整后收益，不包括总的值得注意的项目，按恒定
货币基础；
•调整后的普通股股东可获得的每股稀释普通股收益；
•普通股股东可获得的调整后收益，以固定货币为基础，每摊薄
共同份额；
•普通股股东可获得的调整后收益，不包括稀释后的总显着项目
普通股；和
•普通股股东可获得的调整后收益，不包括总的值得注意的项目，按恒定
每股稀释普通股的货币基础。
调整后的收益被大都会人寿的首席运营决策者、首席执行官用于
评估绩效并分配资源。与分部报告的GAAP指导一致，
调整后收益是大都会人寿衡量部门业绩的公认会计原则。调整后收益及相关
基于调整后收益的衡量标准，也是高级管理层和多
对其他员工的绩效进行评估，以确定他们在以下情况下的薪酬
适用的补偿计划。基于调整后收益的调整后收益及相关计量
允许分析大都会人寿相对于其业务计划的绩效，并便于与行业进行比较
结果。
调整后的收益定义为调整后的收入减去调整后的费用，扣除所得税。调整后
普通股股东可获得的收益定义为调整后收益减去优先股
股息。
调整后收益，连同相关的调整后收入、调整后费用和调整后保费，
费和其他收入，主要通过排除（i）市场的影响专注于我们的主要业务
可能扭曲趋势的波动性，（二）不对称和非经济核算，（三）收入和
与剥离业务相关的成本，以及（iv）其他调整。此外，调整后收益和相关
衡量标准不包括GAAP下的终止经营业绩。
市场波动会对大都会人寿的财务业绩产生重大影响。调整后收益不包括
净投资收益（损失）、净衍生工具收益（损失）、市场风险收益重新计量收益
（亏损）和商誉减值。此外，调整净投资收益以排除类似项目
有关按权益法核算的合营企业（“合营企业调整”），以及
投保人利益和索赔不包括（i）某些年金化的贴现率变化
担保计为额外负债和（ii）市值调整。
在计算调整后收益时进行不对称和非经济的会计调整：
•万能寿险和投资型产品保单费用不含不对称会计关联
与有效的再保险。
•净投资收益包括衍生品赚取的收益和溢价的摊销
作为投资对冲或用于复制某些投资的衍生品，但做
不符合套期会计处理（“投资套期调整”）的条件。
•其他收入包括外币收益对冲的结算并排除不对称
与有效再保险相关的会计.
•投保人福利和索赔不包括（i）与通货膨胀指数相关的福利调整
由通胀指数化投资支持的合约，（二）与in相关的不对称会计-
强制再保险，及（iii）在合约开始时就某单一业务而产生的非经济损失
保费年金业务。这些损失在投保人内部摊销为调整后收益
合同估计寿命内的利益和索赔。
•保单持有人负债重新计量收益（损失）不包括相关的不对称会计
与有效的再保险。
第25页
•记入保单持有人账户余额的利息不包括与定期
根据合同参考的资产池的总收益和
其他传递调整以及与有效再保险相关的不对称会计.
“已剥离业务”是指已经或将要被大都会人寿出售或退出但不符合
GAAP下的终止经营标准。剥离的业务还包括净影响
与在GAAP和成本下合并中已消除的已退出业务的交易
与已经或将要出售或退出的不符合标准的业务有关的大都会人寿
按公认会计原则计入已终止经营业务的业绩。
在计算调整后收益时作了其他调整：
•从2025年第四季度开始，净投资收益不包括折旧完全-
拥有房地产和房地产合资企业。
•净投资收入和记入保单持有人账户余额的利息不包括某些
与合同持有人定向股本证券相关的金额（“单位挂钩合同收入”和
“单位连结合约成本”）.
•净投资收入和其他费用不包括再保险活动（定义见下文）。
•净投资收入和债务利息支出不包括与抵押相关的金额
为合并可变利益实体的融资实体。
•其他收入和其他支出不包括基金的资产管理分配费
传递给分销合作伙伴。
•其他收入包括合成担保利息合同（“GIC”）的费用收入
作为独立的衍生工具。
•其他费用不包括（i）资产管理无形资产的摊销和减值，
（ii）实施新的保险监管规定及其他成本，及（iii）取得、
整合及其他相关费用。其他开支包括（i）扣除净收益（亏损）
归属于非控制性权益和可赎回的非控制性权益，以及（ii）利益
作为独立衍生工具核算的合成GIC的应计费用。
•“再保险活动”涉及受与第三方分出再保险安排约束的金额
各方及合营企业，包括（i）有关投资回报及开支为
转给再保险人和（ii）相应的投资资产和现金及现金
等价物。
调整后收益也不包括确认某些或有资产和负债，这些资产和负债无法
在收购时确认或在GAAP业务下的计量期内调整
组合会计指导。
上述调整的税务影响是扣除美国或外国法定税后计算的
率，这可能与大都会人寿的有效税率不同。此外，所得税拨备
（费用）收益还包括与某些税收抵免的时间相关的影响，以及某些税
改革。
此外，普通股股东可获得的调整后收益不包括优先股的影响
赎回溢价，该溢价报告为大都会人寿，Inc.可获得的净收入（亏损）的减少
普通股股东。
投资组合收益（亏损）和衍生工具收益（亏损）
这些是衡量投资和对冲活动的指标。投资组合收益（亏损）主要
不包括在净投资收益（损失）中报告但与
投资组合的表现，例如出售和剥离业务的收益（损失），
以及剥离业务的投资组合收益（亏损）。衍生工具收益（亏损）主要
不包括衍生工具赚取的收入和衍生工具溢价的摊销，其中
第12页，共25页
衍生品要么是对投资的对冲，要么被用来复制某些投资，而在这种情况下
衍生品不符合套期会计的条件。这笔赚来的收入和溢价摊销是
在调整后收益范围内报告，而不是在衍生收益（损失）范围内报告。
净资产收益率及相关措施
•大都会人寿公司调整后的普通股股东权益总计：Total 大都会人寿，Inc.’s common
股东权益，不包括未实现投资收益（损失），扣除相关抵消，递延
衍生工具收益（亏损）、未来保单利益贴现率重新计量收益（亏损）、
市场风险受益工具——特定信用风险重新计量收益（损失）和设定受益
累计其他综合收益（亏损）（“AOCI”）的计划调整部分和
若干分出再保险相关嵌入式衍生工具的估计公允价值，均为收入净额
税。
•大都会人寿，Inc.调整后的普通股股东权益总计，不包括值得注意的项目总数：合计
大都会人寿，Inc.的普通股股东权益，不包括未实现投资收益（损失），净额
相关冲销、衍生工具递延收益（损失）、未来保单利益贴现率
重新计量收益（损失）、市场风险受益工具——特定信用风险重新计量
AOCI的收益（损失）和设定受益计划调整部分，估计公允价值为
某些分出再保险相关嵌入式衍生工具和总显着项目，均为收入净额
税。
•大都会人寿公司普通股股东权益回报率：大都会人寿股份有限公司可获得的净收益（亏损）
普通股股东除以大都会人寿，Inc.的平均普通股股东权益。
•调整后的大都会人寿普通股股东权益回报率：可获得的调整后收益
普通股股东除以大都会人寿，Inc.的平均调整后普通股股东权益。
•大都会人寿公司普通股股东权益的调整后回报率，不包括值得注意的项目总数:
普通股股东可获得的调整后收益，不包括值得注意的项目总数，除以
大都会人寿，Inc.的平均调整后普通股股东权益，不包括值得注意的项目总数。
上述措施代表了不包括AOCI大多数组成部分的公平水平，例如
未实现投资利得（损失）、扣除相关抵销、未来保单利益贴现率
重新计量收益（损失），以及某些分出再保险相关嵌入的影响
衍生品，因为这些金额主要是由市场波动驱动的。
费用率、直接费用率、调整后费用率及相关措施
•费用率：其他费用，扣除DAC资本化后除以保费、手续费及其他
收入。
•直接费用率：直接费用除以调整后的保费、手续费和其他收入。直接
费用包括与员工相关的成本、第三方人员成本以及一般和
行政开支。
•直接费用率，不含与直接费用和PRT相关的值得注意的项目合计：直接
费用，不包括与直接费用相关的总值得注意的项目，除以调整后的保费，
费用和其他收入，不包括PRT。
•调整后费用率：调整后的其他费用，扣除调整后的DAC资本化，除以
调整后的保费、费用和其他收入。
•调整后费用率，不包括与调整后其他费用和PRT相关的值得注意的项目总数:
调整后的其他费用，扣除DAC调整后的资本化，不包括相关的值得注意的项目总数
调整后的其他费用，除以调整后的保费、手续费和其他收入，不包括PRT。
管理资产（“资产管理规模”):
•管理资产总额（“总资产管理规模”）由MIM GA AUM加上机构客户组成
AUM（每个，定义如下）。
第13页，共25页
•MIM普通账户AUM（“MIM GA AUM”）是大都会人寿用来描述GA AUM部分的
（定义见下文），大都会人寿 Investment Management，LLC及其某些关联公司（“MIM”）
管理或建议。
•一般账户资产管理规模（“GA AUM”）是大都会人寿在描述其一般账户中的资产时使用的
（“GA”）投资组合。GA AUM按估计公允价值列报，由GA总额组成
投资，GA投资组合中分类为持有待售资产的部分，现金
和现金等价物，以及此类资产的应计投资收益，且不包括保单贷款，
某些合同持有人定向股本证券、公允价值期权证券、抵押贷款
为第三方发起、与第三方订立分出再保险安排的资产和
合营企业，以及若干其他投资资产。抵押贷款和房地产和房地产联合
纳入GA AUM的企业（按资产净值，扣除担保债务后的净额）已
从账面价值调整为估计公允价值。GA AUM按板块分类基于
基础投资的性质和特征可能与它们的情况不同
按公认会计原则分类。相应地，在某些房地产和真实
主要为商业抵押贷款的房地产合资企业（按资产净值，净
抵扣设押债务）已重新分类，将其排除在房地产和实
不动产合资企业，并将其列为商业抵押贷款。
•机构客户AUM由SA AUM加上再保险AUM加上TP AUM（每个，作为
定义如下）。MIM根据客户管理或建议机构客户AUM
每个投资咨询协议中包含的准则。
◦独立账户AUM（“SA AUM”）是由独立账户投资组合组成的，这些投资组合
由MIM管理或提供建议，并纳入大都会人寿，Inc.的合并财务报表
按估计的公允价值，以及此类资产的应计投资收益。
◦再保险AUM由受分出再保险安排约束的GA资产组成
第三方和合资企业，由MIM管理或提供咨询，一般包括在内
以估计的公允价值在大都会人寿的综合财务报表中以及应计
这类资产的投资收益。
◦第三方AUM（“TP AUM”）由MIM管理或建议的非自营资产组成
代表非关联/第三方客户，按估计公允价值列报，以及
此类资产的应计投资收益。这类非专有资产由
无关联/第三方客户，因此，一般不包括在大都会人寿公司的
合并财务报表。
•亚洲一般账户资产管理规模（“Asia GA AUM”）is used by 大都会人寿 to describe assets in its Asia GA
投资组合。亚洲GA AUM按估计公允价值列报，由亚洲GA总额组成
投资，亚洲GA投资组合中分类为持有待售资产的部分，
现金及现金等价物，以及此类资产的应计投资收益，且不包括保单
贷款、某些合同持有人定向股本证券、公允价值期权证券、抵押贷款
为第三方发起、与第三方订立分出再保险安排的资产和
合营企业，以及若干其他投资资产。抵押贷款和房地产和房地产联合
计入亚洲GA AUM的企业（按资产净值，扣除担保债务后的净额）有
由账面价值调整为估计公允价值。在分部层面，分部间
余额（公司间活动，主要与对子公司的投资有关，这些投资在
大都会人寿合并水平）从亚洲GA AUM中排除。
Asia GA AUM（按摊余成本）不包括以下调整：（i）未实现收益（亏损）
以估计公允价值列账的投资和（ii）从账面价值调整为估计公允
抵押贷款和房地产和房地产合资企业的价值。亚洲GA AUM（按摊销
成本）列报为扣除相关信用损失准备后的净额。
其他项目
以下额外信息与了解大都会人寿的业绩有关：
第25页
•统计销售信息：
•团体福利：使用10%的单次保费存款和100%的年化全额计算-
年保费和所有产品的经常性保费保单销售的费用。
•RIS：采用10%的趸交权利金合约、表内外存款、和
英国长寿再保险新合同的合同金额，以及年化全年的100%
保费和费用仅来自专业福利资源的经常性保费保单销售和
公司拥有的人寿保险。
•亚洲、拉丁美洲和欧洲、中东和非洲：使用10%的单一保费存款计算（主要来自
变额年金、固定年金和养老金等退休产品），20%的趸缴保费
来自信用保险的存款和100%的年化全年保费和费用来自
所有产品的递补保单销售（主要来自风险和保障型产品如
个人生活、意外&健康和团体）。
销售统计数据与GAAP下的收入并不对应，而是作为相关衡量
商业活动。
•销量增长，如引用，代表我们分部业绩的某些衡量标准的变化，
包括调整后的收益，归因于业务增长，应用了一个模型，其中某些
利润率和因素保持不变，其中最重要的是承保利润率，
投资边际、权益市场表现变化、费用边际及影响
外币汇率变动。
•PRT包括英国出资的再保险。
•机构净流量反映机构客户AUM总资金新增减去提款。
•“第三方抵押贷款活动”涉及与发起的抵押贷款相关的金额
和为第三方收购，包括（i）相关的投资回报和费用
转给第三方贷款人和（ii）相应的抵押贷款资产。
•我们参考了截至特定日期的可观察远期收益率曲线，以使我们的
对未来结果的估计。给定时间的可观测远期收益率曲线基于
沿着一系列利率期限隐含未来利率。这包括10年期美国
国债利率，我们将其用作描述较长期利率的基准利率，用于我们的
对未来结果的估计。
•值得注意的项目反映了影响大都会人寿业绩的事件的意外影响，但那是
未知，而大都会人寿在制定商业计划时无法预料到。值得注意的项目也
包括某些项目而不考虑商业计划中预期的程度，以帮助投资者有
更好地了解大都会人寿的结果并评估和预测这些结果。值得注意的项目
代表对普通股股东可获得的调整后收益的正面（负面）影响。
•持有公司的现金和流动资产由大都会人寿，Inc.与其他大都会人寿合计持有
控股公司，包括现金和现金等价物、短期投资和公开
交易的证券，不包括被质押或以其他方式承诺的资产。资产质押或
另有承诺包括收到的与融券、回购有关的金额
协议、衍生工具、监管存款、抵押品融资安排、资金
协议和担保借款，以及在已关闭区块中持有的金额。
•大都会人寿使用自由现金流的衡量标准来帮助理解其产生现金的能力
用于对其业务进行再投资或用于非强制性资本行动。大都会人寿定义免费
现金流是大都会人寿控股公司可用于经营分红的现金之和
控股公司的子公司、费用及其他净流量（含出资
对子公司），债务净贡献达到或低于目标杠杆率。这个
自由现金流的衡量是在资本行动之前，例如普通股股息和
回购、减债和并购。自由现金流不应被视为
a替代经营活动提供（使用）的现金净额按照
第25页
公认会计原则。自由现金流比率通常表示为年度调整后收益的百分比
可供普通股股东使用。
前瞻性陈述
本新闻稿可能包含或通过引用纳入包含或基于
1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。
前瞻性陈述给出了对未来事件的预期或预测，并不严格涉及
历史或当前事实。他们使用“预期”、“有信心”、“假设”等词语和术语，
“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“如果”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“潜力”、“项目”
“应该”、“目标”、“将”、“将”等具有类似含义或以其他方式捆绑在一起的词语和术语
到未来期间或未来表现，在每种情况下以所有衍生形式。它们包括声明
与我们的市场地位、未来运营、利润率有关的战略、目标和期望，
盈利能力、资本支出、流动性和资本资源以及其他财务和运营
信息。就其性质而言，前瞻性陈述：仅在作出之日发表；不是
历史事实的陈述或对未来业绩的保证；并受到风险、不确定性、
难以预测或量化的假设或环境变化。我们的期望，信念
并且预测是善意表达的，我们认为有合理的依据。
然而，无法保证管理层的期望、信念和预测将导致
或实现，而实际结果可能与《公约》中表达或表明的内容大不相同
前瞻性陈述。
很多因素决定了大都会人寿，Inc.及其子公司和关联公司的业绩，它们涉及
不可预测的风险和不确定性。我们的前瞻性陈述取决于我们的假设，我们的
预期，以及我们对经济环境的理解，但它们可能不准确，可能
改变。大都会人寿公司对未来的任何业绩不作任何保证。我们的结果可能与
那些大都会人寿，Inc.在前瞻性陈述中表达或暗示的内容。的风险、不确定性和其他
大都会人寿，Inc.向美国证券交易委员会提交的文件中确定的因素等，
可能会造成这种差异。这些因素包括：
(1)经济状况困难，包括与利率有关的风险、宣布的影响或
未来对全球经济加征关税、信用利差、股市或债市下跌，
管理资产、不动产、债务人和交易对手的价值变动，
政府违约或停摆、货币汇率、衍生品、气候变化、公
卫生、恐怖主义和安全；
(2)全球资本和信贷市场逆境；
(3)无法获得信贷便利；
(4)财务实力或信用评级下调；
(5)无法获得、负担不起或不充分的再保险，包括由
再保险公司的信用风险，以及风险缓释剂的潜在不足或未能防范这类
风险；
(6)法定寿险准备金融资成本或市场容量有限；
(7)法律、监管和监督执法政策变化；
(8)税率、税法或解释的变化；
(9)诉讼和监管调查；
(10)为达到所有可持续性标准或增强我们的可持续性所做的努力没有成功；
(11)大都会人寿，Inc.无法支付股息和回购普通股；
(12)大都会人寿，Inc.的子公司无法向大都会人寿，Inc.支付股息；
(13)投资违约、降级或波动；
(14)投资销售或贷款困难；
(15)抵押品或衍生品相关付款；
(16)投资估值、备抵或减值变动；
(17)与我们的估计、假设或模型不同的索赔或其他结果；
(18)全球政治、法律或运营风险；
(19)商业竞争；
第25页
(20)技术变革；
(21)灾难；
(22)气候变化或应对气候变化；
(23)我们封闭区块的不足之处；
(24)商誉或其他资产减值、或递延所得税资产备抵；
(25)所收购业务（“VOBA”）价值减值、所收购分销协议价值或
获得的客户关系的价值；
(26)产品担保波动性、成本、交易对手风险；
(27)风险管理失败；
(28)对操作风险保护不足；
(29)未能保护系统或数据的机密性、完整性或可用性或其他网络安全或
灾难恢复失败；
(30)会计准则变更；
(31)过度冒险；
(32)营销和分销困难；
(33)养老金和其他退休后福利假设变化；
(34)无法保护我们的知识产权或避免侵权索赔；
(35)收购、整合、成长、处置或重组困难；
(36)Brighthouse，Inc.分拆风险；
(37)大都会人寿公司董事会通过以下方式对股东投票结果施加影响：
大都会人寿保单持有人信托的投票规定；以及
(38)法律和公司治理相关对企业合并的影响。
大都会人寿，Inc.不承担任何义务公开更正或更新任何前瞻性
声明，如果大都会人寿，Inc.后来意识到这样的声明不太可能实现。请
请查阅大都会人寿，Inc.在随后提交给美国的报告中就相关主题所做的任何进一步披露。
证券交易委员会。
第17页，共25页
|
大都会人寿，公司。
|
||||
|
GAAP合并运营报表
|
||||
|
（百万）
|
||||
|
截至3个月
|
||||
|
3月31日，
|
||||
|
2026
|
2025
|
|||
|
收入
|
||||
|
保费
|
$12,120
|
$11,723
|
||
|
万能寿险及投资型产品保单费用
|
1,343
|
1,229
|
||
|
投资净收益
|
5,355
|
4,885
|
||
|
其他收入
|
852
|
687
|
||
|
投资净收益（亏损）
|
(670)
|
(387)
|
||
|
衍生工具净收益（亏损）
|
74
|
432
|
||
|
总收入
|
19,074
|
18,569
|
||
|
费用
|
||||
|
投保人福利和索赔
|
11,864
|
11,806
|
||
|
投保人负债重新计量（收益）损失
|
(13)
|
(31)
|
||
|
市场风险收益重新计量（收益）损失
|
120
|
299
|
||
|
记入保单持有人账户余额的利息
|
1,674
|
1,647
|
||
|
投保人分红
|
124
|
144
|
||
|
DAC、VOBA和负VOBA的摊销
|
568
|
519
|
||
|
债务利息支出
|
265
|
258
|
||
|
其他费用，扣除DAC资本化后的净额
|
2,965
|
2,573
|
||
|
费用总额
|
17,567
|
17,215
|
||
|
所得税拨备前收入（亏损）
|
1,507
|
1,354
|
||
|
计提所得税费用（收益）
|
345
|
404
|
||
|
净收入（亏损）
|
1,162
|
950
|
||
|
减：归属于非控制性权益和可赎回非控制性权益的净收益（亏损）
|
(23)
|
5
|
||
|
归属于大都会人寿的净利润（亏损）。
|
1,185
|
945
|
||
|
减：优先股股息
|
45
|
66
|
||
|
优先股赎回溢价
|
—
|
—
|
||
|
大都会人寿，Inc.普通股股东可获得的净收入（亏损）
|
$1,140
|
$879
|
||
|
见最后一页脚注。
|
||||
第25页
|
大都会人寿，公司。
|
||||||||
|
（百万，每股数据除外）
|
||||||||
|
截至3个月
|
||||||||
|
3月31日，
|
||||||||
|
2026
|
2025
|
|||||||
|
与普通股股东可获得的调整后收益的对账
|
每股收益
加权
平均
普通股
稀释（1）
|
每股收益
加权
平均
普通股
稀释（1）
|
||||||
|
大都会人寿，Inc.普通股股东可获得的净收入（亏损）
|
$1,140
|
$1.74
|
$879
|
$1.28
|
||||
|
普通股股东可获得的净收入（亏损）与普通股股东可获得的调整后收益的调整：
|
||||||||
|
减：投资净收益（亏损）
|
(670)
|
(1.02)
|
(387)
|
(0.56)
|
||||
|
衍生工具净收益（亏损）
|
74
|
0.11
|
432
|
0.63
|
||||
|
市场风险收益重新计量收益（损失）
|
(120)
|
(0.18)
|
(299)
|
(0.44)
|
||||
|
商誉减值
|
—
|
—
|
—
|
—
|
||||
|
净收入（亏损）的其他调整
|
77
|
0.11
|
(234)
|
(0.33)
|
||||
|
计提所得税（费用）福利
|
170
|
0.26
|
23
|
0.03
|
||||
|
加：归属于非控股权益和可赎回非控股权益的净收益（亏损）
|
(23)
|
(0.04)
|
5
|
0.01
|
||||
|
优先股赎回溢价
|
—
|
—
|
—
|
—
|
||||
|
普通股股东可获得的调整后收益
|
1,586
|
2.42
|
1,349
|
1.96
|
||||
|
减：值得注意的项目合计
|
—
|
—
|
—
|
—
|
||||
|
普通股股东可获得的调整后收益，不包括值得注意的项目总数
|
$1,586
|
$2.42
|
$1,349
|
$1.96
|
||||
|
按固定货币计算普通股股东可获得的调整后收益
|
$1,586
|
$2.42
|
$1,384
|
$2.01
|
||||
|
普通股股东可获得的调整后收益，不包括总显着项目，以固定货币为基础
|
$1,586
|
$2.42
|
$1,384
|
$2.01
|
||||
|
加权平均已发行普通股-稀释
|
655.7
|
687.0
|
||||||
|
见最后一页脚注。
|
||||||||
第25页
|
大都会人寿，公司。
|
|||
|
（百万）
|
|||
|
截至3个月
|
|||
|
3月31日，
|
|||
|
2026
|
2025
|
||
|
保费、费用和其他收入
|
|||
|
保费、费用和其他收入
|
$14,315
|
$13,639
|
|
|
减：保费、手续费及其他收入调整：
|
|||
|
不对称和非经济核算
|
132
|
36
|
|
|
其他
|
—
|
(15)
|
|
|
剥离业务
|
—
|
4
|
|
|
调整后的保费、费用和其他收入
|
$14,183
|
$13,614
|
|
|
调整后的保费、费用和其他收入，按固定货币计算
|
$14,183
|
$13,813
|
|
|
减：PRT
|
843
|
1,476
|
|
|
调整后的保费、手续费和其他收入，不包括PRT，按固定货币基
|
$13,340
|
$12,337
|
|
|
投资净收益
|
|||
|
投资净收益
|
$5,355
|
$4,885
|
|
|
减：净投资收益调整：
|
|||
|
投资对冲调整
|
(84)
|
(103)
|
|
|
全资不动产及不动产合营企业折旧
|
(61)
|
||
|
合资调整
|
18
|
(42)
|
|
|
单位连结合约收入
|
(318)
|
(227)
|
|
|
再保险活动
|
301
|
43
|
|
|
剥离业务
|
—
|
1
|
|
|
调整后净投资收益
|
$5,499
|
$5,213
|
|
|
收入和支出
|
|||
|
总收入
|
$19,074
|
$18,569
|
|
|
减：对总收入的调整：
|
|||
|
投资净收益（亏损）
|
(670)
|
(387)
|
|
|
衍生工具净收益（亏损）
|
74
|
432
|
|
|
投资对冲调整
|
(84)
|
(103)
|
|
|
全资不动产及不动产合营企业折旧
|
(61)
|
||
|
不对称和非经济核算，不包括投资套期调整
|
132
|
36
|
|
|
单位连结合约成本
|
(318)
|
(227)
|
|
|
再保险活动
|
301
|
43
|
|
|
其他
|
18
|
(57)
|
|
|
剥离业务
|
—
|
5
|
|
|
调整后收入总额
|
$19,682
|
$18,827
|
|
|
费用总额
|
$17,567
|
$17,215
|
|
|
减：对费用总额的调整：
|
|||
|
市场风险收益重新计量（收益）损失
|
120
|
299
|
|
|
商誉减值
|
—
|
—
|
|
|
不对称和非经济核算
|
24
|
139
|
|
|
市场波动
|
(74)
|
(44)
|
|
|
单位连结合约成本
|
(302)
|
(234)
|
|
|
再保险活动
|
205
|
42
|
|
|
其他
|
53
|
19
|
|
|
剥离业务
|
5
|
9
|
|
|
调整后费用总额
|
$17,536
|
$16,985
|
|
|
见最后一页脚注。
|
|||
第25页
|
大都会人寿，公司。
|
||||
|
（单位：百万，每股和比率数据除外）
|
||||
|
截至3个月
|
||||
|
3月31日，
|
||||
|
2026
|
2025
|
|||
|
费用明细和比率
|
||||
|
DAC资本化与DAC调整后资本化的对账
|
||||
|
DAC资本化
|
$(959)
|
$(698)
|
||
|
减：已剥离业务
|
—
|
—
|
||
|
调整后的DAC资本化
|
$(959)
|
$(698)
|
||
|
其他费用与调整后其他费用的对账
|
||||
|
其他费用
|
$3,924
|
$3,271
|
||
|
减：再保险活动
|
205
|
42
|
||
|
其他
|
53
|
19
|
||
|
剥离业务
|
5
|
8
|
||
|
调整后的其他费用
|
$3,661
|
$3,202
|
||
|
其他详情及比率
|
||||
|
其他费用，扣除DAC资本化后的净额
|
$2,965
|
$2,573
|
||
|
保费、费用和其他收入
|
$14,315
|
$13,639
|
||
|
费用率
|
20.7%
|
18.9%
|
||
|
直接费用
|
$1,583
|
$1,459
|
||
|
减：与直接费用相关的值得注意的项目合计
|
—
|
—
|
||
|
直接费用，不包括与直接费用相关的总显着项目
|
$1,583
|
$1,459
|
||
|
调整后的其他费用
|
$3,661
|
$3,202
|
||
|
调整后的DAC资本化
|
(959)
|
(698)
|
||
|
调整后的其他费用，扣除调整后的DAC资本化
|
2,702
|
2,504
|
||
|
减：与调整后其他费用相关的显著项目合计
|
—
|
—
|
||
|
调整后的其他费用，扣除DAC调整后的资本化，不包括与
调整后的其他费用
|
$2,702
|
$2,504
|
||
|
调整后的保费、费用和其他收入
|
$14,183
|
$13,614
|
||
|
减：PRT
|
843
|
1,476
|
||
|
调整后的保费、手续费和其他收入，不包括PRT
|
$13,340
|
$12,138
|
||
|
直接费用率
|
11.2%
|
10.7%
|
||
|
直接费用率，不含与直接费用和PRT相关的值得注意的项目合计
|
11.9%
|
12.0%
|
||
|
调整后费用率
|
19.1%
|
18.4%
|
||
|
调整后费用率，不包括与调整后其他费用和PRT相关的值得注意的项目总数
|
20.3%
|
20.6%
|
||
|
见最后一页脚注。
|
||||
第25页
|
大都会人寿，公司。
|
||||
|
（百万，每股数据除外）
|
||||
|
3月31日，
|
||||
|
股权详情
|
2026
|
2025
|
||
|
大都会人寿，Inc.的股东权益合计
|
$27,324
|
$27,493
|
||
|
减：优先股
|
2,830
|
3,818
|
||
|
大都会人寿，Inc.的普通股股东权益
|
24,494
|
23,675
|
||
|
减：未实现投资收益（损失），扣除相关抵销和所得税
|
(19,380)
|
(17,329)
|
||
|
衍生工具的递延收益（亏损），扣除所得税
|
(1,015)
|
179
|
||
|
未来保单利益贴现率重新计量收益（损失），所得税净额
|
9,001
|
5,334
|
||
|
市场风险受益工具——特定信用风险重新计量收益（损失），扣除所得税
|
(56)
|
(31)
|
||
|
设定受益计划调整，扣除所得税
|
(1,374)
|
(1,416)
|
||
|
若干分出再保险相关嵌入衍生工具的估计公允价值，扣除所得税
|
231
|
(100)
|
||
|
大都会人寿公司调整后的普通股股东权益总计
|
37,087
|
37,038
|
||
|
减：年初至今累计总显着项目，扣除所得税
|
—
|
—
|
||
|
大都会人寿，Inc.调整后的普通股股东权益总计，不包括值得注意的项目总数
|
$37,087
|
$37,038
|
||
|
3月31日，
|
||||
|
账面价值（2）
|
2026
|
2025
|
||
|
每股普通股账面价值
|
37.92
|
35.16
|
||
|
减：未实现投资收益（损失），扣除相关抵销和所得税
|
(30.00)
|
(25.74)
|
||
|
衍生工具的递延收益（亏损），扣除所得税
|
(1.57)
|
0.27
|
||
|
未来保单利益贴现率重新计量收益（损失），所得税净额
|
13.94
|
7.92
|
||
|
市场风险受益工具——特定信用风险重新计量收益（损失），扣除所得税
|
(0.09)
|
(0.05)
|
||
|
设定受益计划调整，扣除所得税
|
(2.13)
|
(2.10)
|
||
|
若干分出再保险相关嵌入衍生工具的估计公允价值，扣除所得税
|
0.36
|
(0.15)
|
||
|
调整后的每股普通股账面价值
|
$57.41
|
$55.01
|
||
|
已发行普通股，期末（3）
|
646.0
|
673.3
|
||
|
截至3个月
|
||||
|
3月31日，
|
||||
|
净资产收益率（4）
|
2026
|
2025
|
||
|
大都会人寿公司的回报率：
|
||||
|
普通股股东权益
|
18.2%
|
14.9%
|
||
|
大都会人寿公司的调整后回报率：
|
||||
|
调整后的普通股股东权益
|
17.0%
|
14.4%
|
||
|
调整后的普通股股东权益，不包括总值得注意的项目
|
17.0%
|
14.4%
|
||
|
截至3个月
|
||||
|
3月31日，
|
||||
|
平均普通股股东权益
|
2026
|
2025
|
||
|
平均普通股股东权益
|
$25,031
|
$23,651
|
||
|
平均调整后普通股股东权益
|
$37,242
|
$37,405
|
||
|
平均调整后普通股股东权益，不包括总值得注意的项目
|
$37,242
|
$37,405
|
||
|
见最后一页脚注。
|
||||
第25页
|
大都会人寿，公司。
|
|||||
|
普通股股东可获得的调整后收益
|
|||||
|
（百万）
|
|||||
|
截至3个月
|
|||||
|
3月31日，
|
|||||
|
2026
|
2025
|
||||
|
团体福利（5）：
|
|||||
|
普通股股东可获得的调整后收益
|
$439
|
$370
|
|||
|
减：值得注意的项目合计
|
—
|
—
|
|||
|
普通股股东可获得的调整后收益，不包括值得注意的项目总数
|
$439
|
$370
|
|||
|
调整后的保费、费用和其他收入
|
$6,539
|
$6,430
|
|||
|
减：参与合同
|
1,455
|
1,553
|
|||
|
调整后的保费、费用和其他收入，不包括参与合同
|
$5,084
|
$4,877
|
|||
|
RIS（5）：
|
|||||
|
普通股股东可获得的调整后收益
|
$451
|
$406
|
|||
|
减：值得注意的项目合计
|
—
|
—
|
|||
|
普通股股东可获得的调整后收益，不包括值得注意的项目总数
|
$451
|
$406
|
|||
|
调整后的保费、费用和其他收入
|
$2,390
|
$2,457
|
|||
|
减：PRT
|
843
|
1,476
|
|||
|
调整后的保费、手续费和其他收入，不包括PRT
|
$1,547
|
$981
|
|||
|
亚洲：
|
|||||
|
普通股股东可获得的调整后收益
|
$487
|
$372
|
|||
|
减：值得注意的项目合计
|
—
|
—
|
|||
|
普通股股东可获得的调整后收益，不包括值得注意的项目总数
|
$487
|
$372
|
|||
|
按固定货币计算普通股股东可获得的调整后收益
|
$487
|
$372
|
|||
|
普通股股东可获得的调整后收益，不包括总显着项目，以固定货币为基础
|
$487
|
$372
|
|||
|
调整后的保费、费用和其他收入
|
$1,738
|
$1,681
|
|||
|
调整后的保费、费用和其他收入，按固定货币计算
|
$1,738
|
$1,662
|
|||
|
拉丁美洲：
|
|||||
|
普通股股东可获得的调整后收益
|
$229
|
$219
|
|||
|
减：值得注意的项目合计
|
—
|
—
|
|||
|
普通股股东可获得的调整后收益，不包括值得注意的项目总数
|
$229
|
$219
|
|||
|
按固定货币计算普通股股东可获得的调整后收益
|
$229
|
$251
|
|||
|
普通股股东可获得的调整后收益，不包括总显着项目，以固定货币为基础
|
$229
|
$251
|
|||
|
调整后的保费、费用和其他收入
|
$1,897
|
$1,513
|
|||
|
调整后的保费、费用和其他收入，按固定货币计算
|
$1,897
|
$1,704
|
|||
|
见最后一页脚注。
|
|||||
第25页
|
大都会人寿，公司。
|
|||||
|
普通股股东可获得的调整后收益（续）
|
|||||
|
（百万）
|
|||||
|
截至3个月
|
|||||
|
3月31日，
|
|||||
|
2026
|
2025
|
||||
|
欧洲、中东和非洲：
|
|||||
|
普通股股东可获得的调整后收益
|
$110
|
$83
|
|||
|
减：值得注意的项目合计
|
—
|
—
|
|||
|
普通股股东可获得的调整后收益，不包括值得注意的项目总数
|
$110
|
$83
|
|||
|
按固定货币计算普通股股东可获得的调整后收益
|
$110
|
$86
|
|||
|
普通股股东可获得的调整后收益，不包括总显着项目，以固定货币为基础
|
$110
|
$86
|
|||
|
调整后的保费、费用和其他收入
|
$797
|
$668
|
|||
|
调整后的保费、费用和其他收入，按固定货币计算
|
$797
|
$695
|
|||
|
MIM（5）：
|
|||||
|
普通股股东可获得的调整后收益
|
$47
|
$28
|
|||
|
减：值得注意的项目合计
|
—
|
—
|
|||
|
普通股股东可获得的调整后收益，不包括值得注意的项目总数
|
$47
|
$28
|
|||
|
企业及其他（5）：
|
|||||
|
普通股股东可获得的调整后收益
|
$(177)
|
$(129)
|
|||
|
减：值得注意的项目合计
|
—
|
—
|
|||
|
普通股股东可获得的调整后收益，不包括值得注意的项目总数
|
$(177)
|
$(129)
|
|||
|
调整后的保费、费用和其他收入
|
$508
|
$647
|
|||
|
见最后一页脚注。
|
|||||
第24页，共25页
|
大都会人寿，公司。
|
||||
|
可变投资收益
|
||||
|
为三
已结束的月份
|
||||
|
2026年3月31日
|
2026年3月31日
|
|||
|
变量
投资收益
（税后，在
百万）（6）
|
资产（十亿）
|
|||
|
团体福利
|
$5
|
$0.2
|
||
|
RIS
|
131
|
5.1
|
||
|
亚洲
|
183
|
8.6
|
||
|
拉丁美洲
|
10
|
0.3
|
||
|
欧洲、中东和非洲
|
1
|
—
|
||
|
MIM
|
—
|
—
|
||
|
企业&其他
|
79
|
4.0
|
||
|
合计
|
$409
|
$18.2
|
||
|
现金和资本
|
|||
|
2026年3月31日
|
|||
|
（十亿）（7）、（8）、（9）
|
|||
|
控股公司现金和流动资产
|
$3.9
|
||
|
见最后一页脚注。
|
|||
第25页，共25页
|
大都会人寿，公司。
|
||||
|
脚注
|
||||
|
(1)
|
普通股股东可获得的调整后收益，不包括总的值得注意的项目，每股稀释普通股是单独计算的，可能不
等于（i）稀释后普通股股东可获得的调整后收益，减去（ii）稀释后普通股的值得注意的项目总数。
|
|||
|
(2)
|
账面价值分别不包括2026年3月31日和2025年3月31日与优先股相关的28.3亿美元和38.18亿美元的股权。
|
|||
|
(3)
|
截至2026年3月31日止三个月的股票回购金额约为7.5亿美元。有股份回购约
2026年4月2亿美元。
|
|||
|
(4)
|
使用季度至今的结果进行年化。
|
|||
|
(5)
|
以固定货币为基础的结果不包括在内，因为固定货币影响不大。
|
|||
|
(6)
|
假设税率为21%。
|
|||
|
(7)
|
2025年美国综合风险资本（RBC）比率为379%，高于以NAIC为基础的大都会人寿 360%的目标。这个比率包括了大都会人寿，Inc.的
美国主要保险子公司，不包括美国人寿保险公司。截至12月31日，大都会人寿每年都会计算RBC，因此，
计算未反映年底后发生的情况和因素。
|
|||
|
(8)
|
美国法定调整后资本总额，按全国保险专员协会计算，预计约为162亿美元
2026年3月31日，较2025年12月31日的171亿美元下降5%。这笔余额包括大都会人寿，Inc.在美国的主要保险子公司，不包括
美国人寿保险公司。
|
|||
|
(9)
|
预计截至2026年3月31日的财年，日本经济偿付能力比率将处于170%至190%目标区间的中间位置。
|
|||