向Banco Sabadell股东提供一个独特的机会，现在可以抓住2025年9月5日第1页

法律声明向Banco de Sabadell，S.A.股东的要约已获得西班牙证券市场委员会的授权（“交换要约”）。招股书可于CNMV（cnmv.es）及BBVA（bbva.com）的网站，以及在马德里（Plaza de la Lealtad，1）、巴塞罗那（Passeig de Gr à cia，19）、毕尔巴鄂（Calle丨Jos é丨Mar í a Olabarri，1）和巴伦西亚（Calle del Pintor Sorolla，23）的证券交易所管理公司的注册办事处，以及在马德里（Calle Edison，4）和巴塞罗那（Carrer de Bol í via，56）的CNMV办事处、BBVA（Plaza de San Nicol á s，Bilbao）的注册办事处、Banco Sabadell（Pla ç a de Sant Roc，n º以及BBVA在马德里Calle Azul 4的办公室。BBVA还向SEC提交了一份F-4表格（文件编号：333-281111）的登记声明（“登记声明”），其中包括一份针对Banco Sabadell股份的美国持有人的交换要约/招股说明书（“交换要约/招股说明书”），以换取其中所述的收购Banco Sabadell所有已发行和流通股份（每一股，“Banco Sabadell股份”）的交换要约。登记声明尚未生效。在就交换要约作出任何决定之前，投资者应阅读交换要约/招股说明书，包括其中所载的“风险因素”以及以引用方式并入其中的其他文件，以了解有关BBVA和交换要约的更完整信息。投资者可以通过访问SEC网站www.sec.gov上的EDGAR免费获得这些文件。或者，Banco Sabadell股票的美国持有人索取交换要约/招股说明书和其他要约收购材料副本的请求，可直接联系Sodali & Co.，430 Park Avenue，14th Floor，New York，New York 10022，United States of America；电话：（800）206-5881（北美地区）或+ 1（289）695-3095（北美地区以外）；电子邮件：BBVA@info.sodali.com，并将及时提供副本，费用由BBVA承担。本演示文稿不构成作为交换要约一部分的出售要约或购买BBVA股票的要约邀请。任何此类要约、招揽或出售将仅通过要约交换/招股说明书的方式进行，在注册声明生效后。此处所载信息并不旨在完整，也未全面披露与BBVA、BBVA股份或交换要约有关的所有重大事实。除非另有说明，否则此处包含的陈述是在本演示文稿发布之日作出的。除非适用法律要求，否则本次演示文稿或任何BBVA股票的出售均不得在任何情况下产生以下暗示：此处包含的信息在该日期之后的任何时间都是正确的，或者信息将被更新或修订以反映随后可获得的信息或在本演示文稿发布之日之后发生的变化。就法规（EU）2017/1129而言，本演示文稿不是招股说明书，因为它根据2018年《欧盟（退出）法案》构成英国国内法的一部分，并且没有或正在就交换要约编制此类招股说明书。在英国，交换要约/招股说明书以及与交换要约有关的任何其他文件和/或材料（包括本演示文稿）仅分发给且仅针对相关人员（如交换要约/招股说明书中所定义）。任何非有关人士在英国的人士不应作为或依赖要约交换/招股章程、任何其他该等文件及/或资料或其任何内容。第2页第2页

免责声明本演示文稿仅供参考，并非旨在提供财务建议，并且不构成也不应被解释为出售或交换或收购Banco Bilbao Vizcaya Argentaria，S.A.（“BBVA”）发行的证券的要约，或出售或交换或收购的要约邀请，包括BBVA的普通股（每份均称为“BBVA股”），或由包括Banco de Sabadell，S.A.（“Banco Sabadell”）在内的任何其他人提供。任何购买或投资BBVA发行的证券，包括BBVA股份的决定，必须完全和完全根据BBVA为此目的而提供的信息作出。本演示文稿中包含的信息不应被视为定义信息，因为它可能会发生变化和修改。本演示文稿包含摘要信息或未经审计的信息，邀请其收件人查阅BBVA向股票市场监管机构提交的文件和公开信息，特别是向美国国家证券交易委员会（CNMV或西班牙证券交易委员会）提交的招股说明书和定期信息、BBVA 2024年20-F表格年度报告以及向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的6-K表格信息，以及与交换要约有关的要约招股说明书和交换要约/招股说明书（如本文所定义）。在某些司法管辖区分发此演示文稿可能会被禁止，拥有此演示文稿的收件人应全权负责告知自己并遵守任何此类限制。所包含的财务信息是初步的，可能会随着更多信息的出现而发生变化。前瞻性陈述本演示文稿包含前瞻性陈述，这些陈述构成或可能构成1995年美国私人证券诉讼改革法案“安全港”条款含义内的“前瞻性陈述”，涉及截至本文发布之日的意图、目标、期望、目标、前景或估计。前瞻性陈述可以通过以下事实来识别：它们没有提及历史或当前的事实，包括“相信”、“预期”、“估计”、“预测”、“项目”、“预期”、“应该”、“打算”、“概率”、“风险”、“风险价值”、“目标”、“目标”、“目标”和“未来”等词语以及这些表述的类似表述或变体。例如，它们包括关于预期、收益、前景、协同效应（包括其金额和时间）、财务和非财务性质的目标和指标的陈述，包括与交换要约、资本产生和资本分配有关的陈述，以及关于有形股本回报率、账面价值和每股股息、成本/收入比率和归属净利润的目标。本演示文稿中包含的信息反映了我们当前的预期、展望、目标和目标，这些预期、展望、目标和目标基于各种假设、判断和预测，包括与可持续发展相关的非财务考虑，这些考虑可能与其他公司使用的不同，也无法与之进行比较。前瞻性陈述并非对未来结果和行动的保证，由于某些风险、不确定性和其他因素，实际结果和行动可能与前瞻性陈述中的预期存在重大差异。这些因素包括但不限于BBVA完成交换要约以及（如适用）成功整合Banco Sabadell的能力，以及与此相关的任何意外成本、损失或其他影响，以及更一般地说，（1）市场状况、宏观经济因素、国内和国际股票市场走势、汇率、通货膨胀和利率；（2）监管和监督因素、政治和政府指导方针、社会和人口因素；（3）我们的客户、债务人或交易对手的财务状况、信誉或偿付能力发生变化，例如违约率的变化，以及消费者支出的变化，储蓄和投资行为，以及我们信用评级的变化；（4）竞争压力和我们为应对这些压力而采取的行动；（5）我们的IT、运营和控制系统的表现以及我们适应技术变化的能力；（6）气候变化和自然或人为灾害的发生，例如敌对行动的爆发或升级；（7）我们适当解决任何期望或义务（与我们的业务、管理、公司治理、披露或其他有关）的能力，以及其成本。BBVA已经确定了“第3项”中前瞻性陈述所固有的一些风险。关键信息——风险因素”，“第4项。公司信息”， “第5项。运营和财务审查与前景”和“项目11。关于市场风险的定量和定性披露”的2024年20-F表格年度报告。除上述情况外，BBVA还确定了交换要约特有的某些风险，这些风险也可能导致实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。请参阅要约交换/招股说明书中的“风险因素”。前一段中提及的因素可能导致未来的实际结果与本演示文稿或BBVA发布的其他过去或未来文件中包含的预期、展望、目标、目标或其他前瞻性陈述中所述的结果存在重大差异。因此，提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述。过去的业绩或增长率并不代表未来的业绩、业绩或股价（包括每股收益）。本演示文稿中的任何内容都不应被解释为对结果或未来收益的预测。如果本演示文稿或任何其他文件中包含的信息（包括任何此类文件中包含的前瞻性陈述）由于该文件日期之后的事件或情况或其他原因而发生任何变化，除非适用法律要求，否则BBVA不打算也不承担任何义务更新或修改本演示文稿或任何其他文件的内容。第3页第3页

向萨巴德尔银行股东提供对所有利益相关者来说都是令人信服的交易1强化的战略理由2 BBVA，萨巴德尔银行股东的伟大合作伙伴3通过协同效应创造显着价值4极具吸引力的优惠5对两家银行的股东都有积极的财务影响6过程和下一步计划p. 4 p. 4

强化的战略理由1自公告（1/2）以来更具说服力的战略理由关于驱动因素的原始交易更新“如果欧洲想要在经济上跟上步伐，就需要[... ]大规模投资”马里奥·德拉吉在一个核心的整合●重新点燃了欧洲焦点欧洲市场‘我们需要大型和多元化的银行[... ]。我们关于增加投资并需要它们在全球范围内竞争的支出Mar í a Lu í s Albuquerque，欧盟专员●认识到在欧洲20大较大银行中只需要1家欧元区银行世界最大银行级别的技术费用BBVA西班牙更大的规模来承担●加速技术（百万欧元）技术投资中断（AI）% + 11实现规模经济●关于技术弹性（例如DORA）的新监管要求1,1271，017 20232024 p.5 p.5

强化的战略理由1自公告以来更具说服力的战略理由（2/2）关于西班牙驱动程序市场份额的原始交易更新1（24年12月）合并非常●两家银行提高市场地位互补性14.8% 12.9% 12.0% 6.5%业务2323家中小企业零售中小企业零售跨境收入全球触角支持●新的战略计划的BBVA（TERMBVA，EUR BN）强调SME/Enterprise Sabadell的SME/Enterprise客户拥有跨地域的全产品% + 38套房2.2 ●全球贸易对话迫使1.6个客户多元化进入新市场20232024（1）资料来源：截至24年12月西班牙银行的系统贷款。根据报告给西班牙银行的贷款，截至24日BBVA西班牙市场份额。Banco Sabadell基于内部估计。（2）向非金融部门贷款p.6 p.总资产< 4300万欧元和/或收入< 5000万欧元和/或雇员< 250人的6家公司。（3）包括抵押贷款和消费贷款。

强化的战略理由1对所有利益攸关方社会客户的积极交易员工更大的融资能力：扩大网络和新的专业2产品提供和全球机会处于领先地位，每年54亿欧元用于家庭和公司促进精英管理的全球机构1强有力的BBVA承诺围绕信贷量和商业条件的关键地区，特别是针对加泰罗尼亚中小企业，如加泰罗尼亚、巴伦西亚共同体和阿斯图里亚斯第7页第7（1）页，请参阅BBVA.com上在中色集团之前作出的承诺的完整清单；（2）合并后

BBVA，一个伟大的合作伙伴2 BBVA是增长和盈利能力贷款增长的独特组合（2024年与2023年当前欧元）Peer 2 Peer 5% 12 Peer 6 Peer 4 Peer 1 Peer 7 Peer 9 Peer 10 Peer 13 0% Peer 3 Peer 8 Peer 5-5 % Peer 11 Profitability Return on Tangible 5% 10% 15% Equity（2024）p.8 p.8 European Peer Group：BARC，BNPP，CABK，CASA，DB，HSBC，ING，ISP，LBG，NDA，SAN，SG，UCG。气泡大小代表截至2024年12月31日的市值。

BBVA，伟大的合作伙伴2由于多元化和领先的特许经营权而产生的同类最佳股东价值有形账面价值+股息演变（欧元/股，%，过去5年、10年和15年）% + 131% + 99% + 93 L15Y（2010-2024）%-14 % + 92%% + 73 + 74% L10Y + 22（2015-2024）% + 76%% + 46% + 47 + 37 L5Y（2020-2024）欧洲同行西班牙同行12集团中值集团中值p. 9 p. 9资料来源：标普 Capital IQ，公司报告。（1）欧洲同行组：BARC、BNPP、CABK、CASA、DB、HSBC、ING、ISP、LBG、NDA、SAN、SG、UCG。（2）西班牙同业集团：BKT、CABK、SAN、UNI。

BBVA，伟大的合作伙伴2 BBVA战略和交付的不同市场认可1自2019年1月以来的股东总回报（TSR）（%）合并讨论披露前日% + 397% + 341欧洲%银行+ 221%西班牙+ 199银行201/01/1929/04/2404/09/25注：欧洲银行：斯托克欧洲600银行。西班牙银行：BKT、CABK、SAN、UNI。（1）TSR包括股价+分红的演变。（2）2024年4月29日：是合并讨论的前一天第10页第10页披露。“不受干扰的价格”是截至2024年4月29日的股价。

BBVA，伟大的合作伙伴2 BBVA财务目标意味着未来几年的持续交付净应占ROTE TBV + DIV每股C/I比率利润（%，当前欧元）（%，当前欧元）（%，当前欧元）（当前欧元）%% Mid-teens c.22 c.35 c.48 bn累计平均。2025-2028 CAGR 2024-2028 2028 2025-2028 p. 11 p. 11注：BBVA独立数字。2Q ↓ 25业绩报告中的数字。

重大价值创造3通过已升级的协同效应创造重大价值1增加合并后的年度协同效应（税前）+ 5000万欧元vs.原计划9亿欧元8.35亿欧元6.5亿欧元5.1亿欧元3.25亿欧元成本协同效应筹资协同效应opex节省人员成本节约% 14.5亿欧元相当于13.53 Banco Sabadell ex-UK的重组成本（税前）2 c.96 %在合并当年入账+ BBVA西班牙成本基础（1）假设TSB的已宣布出售完成。（2）考虑2Q'25过去12个月成本基数按照预期通胀指数化。（3）此外，4800万欧元的年度资本摊销p. 12 p. 12支出（税前）将在合并后的5年内入账。

重大价值创造3完全分阶段协同效应，延迟一年估计协同效应和重组成本时间表（税前年度协同效应，4年分阶段过程，百万欧元）完全分阶段协同效应26% 100%完全分阶段协同效应1年延迟vs.原始1.75亿欧元6000万欧元情景成本资金协同效应1.75亿欧元2.35亿欧元9亿欧元成本协同效应成本和资金协同效应合并后总协同效应c. 14亿欧元重组成本1合并前合并期间合并后2026202720282029页13

极具吸引力的要约4今天更具吸引力的要约1%股份现金股要约条款13.6须待SAB股东接受0.70欧元的> 50%投票权的股权15.5 483合并2实体3以不受干扰的价格当前等值值%增加的价值+ 4312.2亿欧元174亿欧元的要约4当前要约估值+溢价：5 Sabadell的酬金%%% 304250 1D 1M VWAP 3M VWAP（1）符合2024年5月9日提出的要约，对价（初始每4.83股Banco Sabadell股份获得一股新发行的BBVA股份）已调整以反映：（i）自要约公告以来已支付Banco Sabadell股息（2024年10月1日每股毛额0.08欧元，2025年3月28日每股毛额0.1244欧元，2025年8月29日每股毛额0.07欧元），以及（ii）自要约公告以来已支付BBVA股息（2024年10月10日每股毛额0.29欧元，2025年4月10日每股毛额0.41欧元）。（2）按此次发行9.05亿股新的BBVA（按5.5483倍换股比例及100%认购对价50.24亿股Banco Sabadell股份）计算，交易后BBVA已发行在外股份总数为66.69亿股。（3）考虑以4.83倍换股比例和538.8亿股的价格（截至2024年4月29日，合并讨论披露前一天，为10.90欧元/SH）计算的BBVA不受干扰价格。（4）截至2024年4月29日较Banco Sabadell 1天、1个月VWAP（成交量加权平均价格）和3个月VWAP的隐含溢价。（5）考虑按照BBVA每股15.81欧元的股价（2025年9月4日）以143亿欧元的BBVA股份支付，并以现金加上Banco Sabadell的第14页的方式支付6亿欧元。自要约收购公告以来已分配的股东薪酬（15亿欧元现金股息和10亿欧元股票回购）。

极具吸引力的要约4当前等值代表Sabadell十多年来的最高估值Banco Sabadell的市值vs. BBVA要约（十亿欧元，期末）12.52 14.9 Sabadell自公告要约以来的股东报酬Banco Sabadell的要约价值BBVA要约市值4月29日，BBVA要约价值2015201620172018201920202021202220232024 Apr 29，Sep 4,3 20242025资料来源：彭博。（1）Banco Sabadell自要约收购公告以来分配的股东薪酬（15亿欧元现金股息和10亿欧元股票回购）。（2）考虑在BBVA第15页支付143亿欧元。按照BBVA每股15.81欧元的股价（2025年9月4日）支付15股，并以现金支付6亿欧元。（3）BBVA报价的价值是根据幻灯片10和14中定义的不受干扰价格计算得出的。

极具吸引力的要约4个溢价大幅高于最近的银行业务要约溢价以公告溢价提供按公告1提供（超过不受干扰价格，%）（超过VWAP 1个月，%）% 342.0% 30.0% 2% 219.61 7.8% 214.8% 2% 13.3% 2% 11.41 1.41 1.1% 9.36.3% 0.54 BBVA要约以较欧洲其他主动收购（较VWAP 1个月平均溢价约30个百分点）（1）以幻灯片10和14中定义的不受干扰价格（不受干扰的价格）对BBVA。（二）含验收期间涨价。（3）截至2024年4月29日（合并讨论披露前一天）计算的VWAP。第16页第16（4）包括南欧过去两年金融领域的公开要约收购：UCG-BAMI、IF-ILTY、BMPS-MB、BPE-BPSO和MB-BGN。不包括BBVA对Banco Sabadell的报价。

极具吸引力的报价4 Sabadell股价交易最高水平超过十年Banco Sabadell市场价格演变（欧元每股）32 1020152016201720182019202020212022202220232024202320242025 Sep’25 p.17 p.17资料来源：彭博，观察了2015年1月2日至2025年9月4日的价格。

极具吸引力的报价自交易宣布以来股价的4个高相关性BBVA和Banco Sabadell股价的相关性在披露1次合并讨论的前一天0.89 ± 0.07 21交易日平均水平+ std。Dev. 0.61 ± 0.14 0.521-session 0 May’23 29/04/24 Sep’25 p.18资料来源：彭博，截至2025年9月4日。

极具吸引力的报价4位分析师预测BBVA的股价会有上行空间，事实并非如此Sabadell股票市场价格与分析师目标价% %-3 + 8估值估值17.13欧元113.25欧元差距15.81欧元差距3.15欧元22当前价格目标价格当前价格目标价格18欧元4欧元14欧元目标目标3欧元当前10欧元2欧元6欧元1欧元2欧元8月20日8月21日8月22日8月23日8月24日9月24日9月24日9月25日9月25日9月25日9月24日9月24日9月24日9月24日9月25日9月24日9月24日9月25日9月24日9月24日9月25日9月25日8月24日9月24日9月24日9月25日9月25日8月24日9月24日9月25日9月25日8月24日9月24日9月24日9月25日9月30日30日30日30日30日30日30日30日30日30日30日30日30日30日30日30日30日30日30日30日30日30日30日30日30日30日30日30日30日30日202222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222（2）目标价格（欧元/股）BBVA：Alantra 16.0；Autonomous 16.8；Bankinter 17.45；巴克莱银行 18.0；Bestinver 17.9；德意志银行 15.9；Exane BNP 13.8；GVC p. 19 Gaesco 18.0；Intesa SanPaolo 15.1；JB Capital 16.5；Jefferies 17.7；KBW 17.95；Oddo 16.0；RBC 17.5。目标价格（欧元/股）Banco Sabadell：Autonomous 2.71；巴克莱银行 3.2；RBC 3.05；KBW 3.57；JB Capital 4.0；Exane BNP 3.1。

极具吸引力的要约4 BBVA当前倍数隐含上行潜力1 P/E + 2Y溢价演变披露合并讨论前一天和前一天2024年4月29日3 + 2.7% 4 + 1.4% 3-4.1 % 4-8.3 % 22基于FactSet共识的BBVA vs.欧洲同行Banco Sabadell vs.欧洲同行（1）。（2）欧洲同行包括：ABN、BARC、BKT、BNPP、BPER、BPM、CABK、CASA、CBK、DB、ERSTE、HSBC、ING、ISP、KBC、LBG、MB.MI、NDA、RBI、SAN、SG、SEB、STAN、SWEAB、UGC。第20页第20（3）平均2023年1月1日-2024年4月29日。（4）平均2024年4月29日-2025年9月04日。（5）2024年4月29日，合并讨论披露的前一天。

积极的财务影响5对BBVA和Banco Sabadell股东均具有吸引力的增值；BBVA股东Sabadell股东1 EPS增加%% + 5 + 25合并后（1）EPS：每股收益。根据完全分阶段的税后协同效应估计，根据Banco Sabadell在2025年资本市场日演示文稿中披露的数据，Banco Sabadell的净收入为16亿欧元，而根据在2Q’25财报网络直播电话会议上讨论的2025-2028年期间的平均净收入，BBVA的净收入为120亿欧元。合并后实体的已发行股份总数假设（a）BBVA于25年4月宣布的10亿欧元股票回购是在自愿要约收购结束后执行的，以及（b）TSB出售和特别股息产生的资本再投资于合并后实体的股票。p.21 p.21数字考虑了100%的接受率和BBVA的价格为15.81欧元/SH。（2025年9月4日）。

积极的财务影响5对资本影响有限的BBVA股东极具吸引力的回报估计交易在收盘时的资本影响有限，对CET1 %的积极影响TSB出售和特别股息后+ 259个基点-226个基点100% VTO-34个基点+ 26个基点在TSB出售和特别股息后收盘时的买入收盘时的买入50%-49个基点-12个基点的买入-52个基点+ 60个基点TSB出售后Q2股东的2个增量ROIC-15个基点和Extraordinary Dividend Banco Intangible Regulatory TSB出售+增资+资产扣除Badwill/Goodwill Sabadell Extraordinary % Dividend Impact RWA > 20（1）截至1H’25。不包括资产管理和托管服务协议的潜在影响。保险合资公司现有股权因所有权变更和公允价值调整而产生的处罚，都包括在内。资本消耗假设100%占用。（2）ROIC：‘投资资本回报率’根据分子和资本消耗加上重组成本（税后）和分母的资本支出（税后）计算得出，边际净收益包括针对BBVA股东的完全分阶段税后协同效应。这一计算还假设在出售TSB和p.22 p.22的特别股息后执行股票回购。除非另有说明，否则这些指标假设使用率为100%，BBVA的价格为15.81欧元/SH。（2025年9月4日）。

Process & NEXT STEPS 6 Process & Next Steps预估要约时间线9月8日开启接受期9月18日Banco Sabadell报告要约10月7日接受期结束10月14日公布要约结果10月17日/20日要约结算p. 23 p. 23注：招股说明书包括显示最大日期范围的日历。

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