有上限的市场指数目标期限证券® 与全球股票指数挂钩，到期日：2031年4月

 

假设性收益分配方案及到期付款示例

下面的图表基于假设的数字和数值。

有上限的市场指数目标期限证券®

该图表展示了这些债券的收益情况。假设参与率为100%，每单位的最低赎回金额为10美元，而每单位的假设上限值为15美元（即取值范围为14.50美元至15.50美元之间）。蓝色曲线表示债券本身的收益，而灰色虚线则代表直接投资于投资组合中的股票所产生的收益，其中未包含股息部分。   该图表仅用于说明目的而制作而成。

以下表格和示例仅用于说明目的。这些数值都是基于假设条件得出的，展示了债券在不同情况下的回报情况。这些例子说明了如何根据初始价值100.00美元、参与率为100%、每单位最低赎回金额10.00美元、每单位假设的最高价值15.00美元，以及一系列不同的最终价值来计算赎回金额和总回报率。实际获得的金额以及总回报率取决于最终价值和最高价值的具体数值，还取决于你是否会持有这些债券直到到期日。以下示例并未考虑投资这些债券所带来的任何税务影响。

关于篮子组合的历史数值，请参阅下方的“篮子组合”部分。至于篮子组合各组成部分的最新实际水平，请参考下方的“篮子组合组成部分”部分。每个篮子组合组成部分实际上都是一个价格回报指数；因此，最终价值中不会包含那些在篮子组合中的股票所支付的股息收益——这些股息收益是您直接投资这些股票时本可以获得的。此外，所有债券上的收益都面临发行方的信用风险。

 

终结价值	从起始值到结束值的百分比变化	赎回金额 每单位	总回报率 在注释栏上
0.00	-100.00%	10美元(1)	0.00%
50.00	-50.00%	10美元	0.00%
75.00	-25.00%	10美元	0.00%
80.00	-20.00%	10美元	0.00%
90.00	-10.00%	10美元	0.00%
95.00	-5.00%	10美元	0.00%
100.00(2)	0.00%	10美元	0.00%
110.00	10.00%	11美元	10.00%
115.00	15.00%	11.50美元	15.00%
150.00	50.00%	15.00美元(3)	50.00%
160.00	60.00%	15.00美元	50.00%
180.00	80.00%	15.00美元	50.00%
200.00	100.00%	15.00美元	50.00%

(1) 每单位单位的赎回金额不得低于最低赎回金额。

(2) 起始值将在定价日时被设定为100.00。

(3) 每单位单位的赎回金额不得超过假设的上限值。

 

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TS-4

 

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赎回金额计算示例

示例1
最终价值是90.00，即起始价值的90.00%。
起始值：100.00
最终价值：90.00
	不过，由于这些票据的赎回金额不得低于最低赎回金额，因此每单位债券的赎回金额将为10美元。

 

示例2
最终价值是110.00，即初始价值的110.00%。
起始值：100.00
最终价值：110.00
	= 每单位11.00美元赎回金额
示例3
最终价值是180.00，即起始价值的180.00%。
起始值：100.00
最终价值：180.00
	不过，由于这些票据的赎回金额不能超过假设的上限值，因此每单位债券的赎回金额实际上为15美元。

 

 

 

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风险因素

这些票据与传统的债务证券之间存在重要差异。投资这些票据会带来显著的风险，具体风险包括以下几点。您应仔细阅读产品补充资料《Equity Indices MITTS-1》第PS-6页、“风险因素”部分中所提供的关于这些票据风险的详细说明，以及招股说明书补充资料中的第S-1页内容，以及上述招股说明书的第1页内容。我们还建议您在投资这些票据之前，先咨询您的投资顾问、法律顾问、税务顾问、会计顾问等相关专业人士的意见。

与结构相关的风险

根据在到期日前对投资组合的表现进行评估，您可能无法获得投资回报。

您的投资回报仅限于“上限价值”所代表的金额，可能低于直接投资于该投资组合中个股时的回报。

■某个投资组合组成部分的价值变动，可以被其他投资组合组成部分价值变动所抵消。由于各初始组成部分的权重不同，因此某些投资组合组成部分价值变动对整体投资组合价值的影响会比其他组成部分价值变动更为显著。

您从这些票据中获得的回报可能低于持有期限相当的传统固定利率或浮动利率债务证券所能获得的收益。

这些票据的支付存在信用风险，而我们信用状况的变动都可能影响到这些票据的价值。如果我们陷入破产或无法履行债务义务，您可能会损失所有的投资资金。

估值相关风险及市场相关风险

这些票据的初步估计价值将低于其公开发行的价格。不过，由于出售和安排这些票据的相关成本，以及进行对冲交易所需的费用（详见第TS-17页“票据结构设计”部分），这些费用会被计入票据的公开发行价格中，因此实际公开发行价格会高于初步估计价值。

我们的初步评估价值并不代表未来这些票据的实际价值，可能与他人的评估结果有所不同。我们的初步评估价值仅是一种估算值，具体数值将在确定票据条款时，依据我们的内部定价模型来确定。这一评估价值将基于当时的市场状况及其他相关因素、我们在定价日时的内部融资成本，以及我们对市场参数的假设——这些参数可能包括波动性、股息率、利率等。不同的定价模型和假设可能会导致对这批票据的估值高于或低于我们的初步评估价值。此外，未来的市场状况及其他相关因素可能会发生变化，而我们的假设也可能变得不准确。在未来某个时间点，这些票据的市场价值可能会因多种原因而发生显著变化，其中包括市场状况的变化，比如投资组合的价值、我们的信用状况、利率走势等。这些因素都可能影响MLPF&S、BofAS或其他各方在二级市场上愿意以何种价格购买您的票据。我们的评估价值并不表示MLPF&S、BofAS或其他各方在任何时候都愿意以什么价格从您手中购买这些票据（如果确实存在这样的价格的话）。

我们对于这些票据的初步估算价值，并非是根据传统固定利率债务的信用利差来确定的。用于计算这些票据初步估算价值的内部融资成本，实际上是从传统固定利率债务的信用利差中得出的折扣值。这一折扣值是基于我们对这些票据融资能力的评估，以及与传统固定利率债务相比，这些票据更高的发行成本、运营成本以及持续的负债管理成本等因素综合得出的。如果我们采用传统固定利率债务所隐含的利率标准，那么这些票据的经济条款预计会更为有利。因此，对于与市场挂钩的票据而言，采用内部融资成本作为定价依据，将会对这些票据的经济条款、初步估算价值以及二级市场价格产生负面影响。

预计这些票据不会形成有效的交易市场。无论是MLPF&S还是BofAS，都没有义务去推动这些票据的流通或进行回购操作。也没有任何保证表明任何一方会愿意以任何价格在任何二级市场上购买您的票据。

与冲突相关的风险

我们的交易活动、对冲交易行为，以及MLPF&S、BofAS及其各附属公司的相关交易活动（包括对所列公司股票的买卖行为），再加上我们、MLPF&S、BofAS或各附属公司为客户账户所开展的对冲和交易行为，都可能影响这些票据的市场价值和收益，并可能引发与您的利益冲突。

■在计算过程中，可能会涉及到与BofAS相关的潜在利益冲突。我们有权任命或更换计算代理。

 

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与市场措施相关的风险

■这些指数赞助商可以调整各自的成分指标，从而影响这些指标的数值，但他们没有义务考虑您的利益。

您作为该投资组合中的证券持有者，将无法享有任何权利，也无权获得这些证券的股息或其他收益。

虽然我们、MLPF&S、BofAS或各自的附属公司可能偶尔持有包含在这些投资组合中的公司的证券，但我们并不控制这些投资组合中的任何一家公司，也并未核实其他公司所提供的任何信息。

您所持有的债券的投资回报可能会受到国际证券市场的因素影响，尤其是那些被纳入投资组合的各个国家的市场状况。此外，如果您在债券期限内持有这些被纳入投资组合的证券，那么您本可以享受到相关货币价值上升带来的收益；不过，由于市场整体汇率的波动，投资组合的价值也可能出现负面变化。

与税收相关的风险

这些票据在美国联邦所得税方面的影响尚不明确，可能会对票据持有人产生不利影响。有关美国联邦所得税方面的详细信息，请参阅下文“美国联邦所得税相关事项概述”部分，以及产品补充资料《 EQUITY INDICES MITTS-1 》中的“美国联邦所得税概要”章节。关于在加拿大投资这些票据所涉及的联邦所得税问题，请参阅招股说明书中的“重要所得税问题——加拿大税务规定”部分，以及本文中“加拿大联邦所得税相关考虑事项概述”章节的相关内容。

票据的其他条款

市场测量业务日

以下定义将取代《产品补充资料：股权指数 MITTS-1》中所述的“市场衡量基准日”的定义。

“市场衡量基准日”指的是以下日期：

(A) 纽约证券交易所和纳斯达克市场（关于道琼斯工业指数）的情况^®), 欧陆交易所（关于EURO STOXX 50指数）^®指数），以及东京证券交易所（关于TOPIX指数）^®上述交易索引（或任何后续的索引）现已开始进行交易；

 

(B) 篮子组件或相关组件的估值结果已经计算出来并公开了。

 

 

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篮子

该投资组合旨在让投资者能够参与到从起始价值到最终价值之间，投资组合整体价值的百分比变化中。各投资组合成分的具体描述请参见下面的“投资组合成分”部分。在定价日时，每个投资组合成分都会被分配一个初始权重，具体权重如下表所示。

如需了解更多关于计算投资组合价值的相关信息，请参考产品补充资料《EQUITY INDICES MITTS-1》中第PS-19页的“MITTS——投资组合指标描述”部分。

如果2026年3月23日作为定价日期，那么每个投资组合组成部分的初始权重、收盘水平、假设性权重以及对该投资组合价值的初始贡献情况如下：

篮筐部件		彭博符号		初始组件权重		关闭级别(1)(2)		假设性成分比例(1)(3)		初始篮子价值贡献
道琼斯工业指数®		感应器		50.00%		46,208.47		0.00108205		50.00
欧洲斯托克斯50指数®索引		SX5E		25.00%		5,574.32		0.00448485		25.00
TOPIX®索引		TPX		25.00%		3,486.44		0.00717064		25.00
								起始值		100.00

 

(1)每个投资组合组成部分的实际结算金额，以及由此得出的各组成部分的占比，将在定价当天确定。如果在该定价日发生任何投资组合组成部分相关的市场波动事件，或者由于特殊事件、公告等原因，计算机构定出的定价日并非该投资组合组成部分的市场计量交易日，那么这些数值可能会进行相应调整。具体调整细节请参考产品补充资料《EQUITY INDICES MITTS-1》中的“MITTS——投资组合市场指标——各组成部分占比确定”部分，具体章节位于PS-19页。

(2) 这些价格是2026年3月23日Basket Components股票的收盘价格。

(3) 每个假设性的成分比率等于相关成分在篮子中的初始权重（以百分比表示），再乘以100，然后除以该成分在2026年3月23日的收盘水平，最终结果保留八位小数。

在到期估值期间内的每个计算日，计算机构会通过将每个篮子组成部分在该日的收盘价格与该组成部分所占的比例相乘，来计算整个篮子的价值。篮子的最终价值就是到期估值期间内每个计算日篮子的平均价值。如果某个篮子组成部分在预定计算日に发生市场波动事件，那么该组成部分的收盘价格将按照《EQUITY INDICES MITTS-1》产品补充材料第PS-21页“MITTS——篮子市场指标——篮子的最终价值”部分中的详细说明来确定。

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虽然在实际定价日期之前，关于该投资组合的可靠历史信息并不存在，但以下图表展示了从2016年1月1日到2026年3月23日期间，该投资组合的假设性历史每日表现。该图表基于投资组合中各成分资产的真实历史价格水平、基于2016年1月1日各成分资产收盘价格的假设性成分比例关系，以及当时投资组合的估值100.00。这一假设性历史数据并不必然能预测投资组合未来的表现或票据的价值走势。在以下任何时间段内，投资组合价值的任何假设性上升或下降趋势，并不能表明在票据期限内，投资组合的价值有更大的可能性增加或减少。

该投资组合的假设性历史表现

 

 

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篮子组件

本协议中关于Basket Components的所有信息，包括其组成成分、计算方法以及这些成分的变化等细节，均来源于公开可获得的资料。这些信息反映了S&P Dow Jones Indices LLC（“SPDJI”）的相关规定，并且这些规定可能会发生变化。^®关于EURO STOXX 50，相关方包括“INDU”和“STOXX Limited”。^®索引（“SX5E”），以及JPX市场创新与研究公司（“JPXI”）关于TOPIX的相关信息^®该指数（“TPX”）的发起方包括SPDJI、STOXX和JPXI等机构。这些发起方已将其版权及其他所有权利授予Basket Components公司。它们没有义务继续发布任何成分指数；也可以暂停或终止对该指数的发布。如果某个指数发起方决定暂停发布某成分指数，相关后果将在《EQUITY INDICES MITTS-1》产品补充资料的第PS-18页“MITTS指数暂停机制说明”部分进行详细说明。我们——无论是计算机构MLPF&S还是BofAS——均不对任何成分指数或其衍生指数的计算、维护或发布承担任何责任。

道琼斯工业指数^®

INDU是一个以价格加权方式计算的指数，包含30只美国蓝筹股票，这些股票涵盖了除交通运输和公共事业以外的所有经济领域。该指数于1896年5月26日启动编制，基期为同年5月26日。INDU由SPDJI负责发布，而Bloomberg则在“INDU”这个股票代码下报道该指数的走势。

索引构建与维护

INDU指数由“平均指标委员会”负责管理，该委员会由SPDJI的代表三人以及《华尔街日报》的代表两人组成。该委员会定期召开会议，审议可能影响指数成分公司的各种企业行为，比较INDU指数与市场的构成情况，确定哪些公司有可能被纳入INDU指数，以及任何重要的市场事件对指数的影响。此外，委员会还可以修改指数政策，包括公司筛选标准、股息处理方式、股份数量计算等方面的规定。

INDU指数的基准资产池由标普500指数中的证券组成。^®该指数排除了属于全球行业分类标准（GICS）中2030类（交通运输）和55类（公共事业）的股票。虽然股票的选择并不受定量规则的约束，但通常只有那些公司信誉良好、表现出持续增长趋势且受到大量投资者关注的股票才会被纳入指数。入选股票的公司必须在美国注册并设立总部，且其大部分收入应来自美国。在选择股票时，还需要确保指数中能够充分反映各个行业的代表性。这也是决定哪些股票会被纳入指数的重要因素。

INDU的修改是依据实际需求来进行的，无需进行年度或半年度的重新配置。相反，针对企业运营情况或市场变化的调整可以在任何时候进行。关于成分的变更，通常会在实施前1到5天予以公告。

索引计算

INDU是一个以价格作为权重指标的指数，而非以市值作为权重指标的指数。因此，该指数的成分股权重完全由INDU中这些股票的价格决定。

计算INDU的公式如下：

指数水平 =

在哪儿，

P = 指数中每支个股的股价

在整个INDU体系中，流通股数量被设定为一个统一的数值。对于任何可能影响指数成分股价格的因素（如价格调整、特别股息、股票分割或股权发行等），指数的除数都会进行相应的调整。此外，当指数中的某些成分股被添加或删除时，指数除数也会随之调整。需要注意的是，计算INDU指数时，常规现金股息并不被纳入调整范围。

公司层面的操作措施（如股票分割、股票分红以及权益发行等）会在到期日前一天的交易日结束后实施。任何与分拆相关的潜在影响都会对INDU的组成部分产生作用。 该申请将由平均评估委员会逐一进行评审。

 

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以下图表展示了INDU在2016年1月1日至2026年3月23日期间的历史股价走势。我们获取这些历史数据来自Bloomberg L.P.我们无法独立验证从Bloomberg L.P.获得的数据的准确性或完整性。截至2026年3月23日，INDU的收盘价格为46,208.47。

道琼斯工业平均指数的历史表现^®

这些关于INDU的历史数据并不一定能反映INDU未来的表现或该债券的价值。上述任何时期内INDU价值出现上升或下降的趋势，并不能表明在债券期限内INDU的价值有可能会增加或减少。

在投资这些票据之前，你应该查阅公开可用的资料，了解INDU的估值水平。

许可协议

道琼斯指数^®“INDU”是Dow Jones Trademark Holdings LLC的注册商标；而SPDJI则是该品牌的研发单位。我们与SPDJI签署了一份不可转让、非独占性的许可协议，根据该协议，SPDJI同意以一定的费用将“INDU”品牌的使用权转授权给我们，以便我们能够在该票据的发行过程中使用这一品牌。

INDU是SPDJI旗下的产品，并已获得CIBC的许可，可以投入使用。评级机构标准普尔对此产品表示认可。^®以及标准普尔^®这些是标准普尔金融服务有限责任公司旗下的注册商标；“DJIA”也是如此。^®道琼斯指数^®道琼斯指数^®以及道琼斯工业指数^®这些都是道琼斯公司的商标；这些商标已获得许可，由SPDJI使用，而CIBC则获得了某些用途的再许可。这些指数报告并未得到SPDJI、道琼斯公司、标准普尔或其任何附属机构的赞助、支持、推广或宣传。

S&P Dow Jones Indices不对票据的持有者或公众作出任何明示或暗示的承诺或保证，包括关于投资证券的合理性、S&P Dow Jones Indices跟踪市场表现的能力等。S&P Dow Jones Indices与CIBC之间的唯一关系在于，S&P Dow Jones Indices或其授权方拥有INDU的使用权以及某些商标、服务标志和/或商业名称的使用权。INDU的构成和计算是由S&P Dow Jones Indices独立完成的，不考虑CIBC或票据的相关信息。S&P Dow Jones Indices没有义务在确定、计算INDU时考虑CIBC或票据持有者的需求。S&P Dow Jones Indrices不对票据的价格、发行或销售时间，以及票据转换为现金、赎回等事宜负责，也不参与这些决定的制定。S&P Dow Jones Indrices在票据的管理、营销或交易方面没有任何义务或责任。无法保证基于INDU的投资产品能够准确反映指数表现或带来正向的投资回报。S&P Dow Jones Indrices并非投资顾问。将某种证券纳入INDU并不意味S&P Dow Jones Indrices建议购买、出售或持有该证券，也不应被视为投资建议。尽管如此，CME Group Inc.及其附属公司可以独立发行和/或推广与CIBC当前发行的票据无关的投资产品，这些产品可能与票据类似且具有竞争力。此外，CME Group Inc.及其附属公司还可以交易与INDU表现相关的金融产品。

S&P DOW JONES指数并不保证相关数据的准确性、时效性以及完整性。同样，S&P DOW JONES指数也不对由此产生的任何错误、遗漏或延迟负责。S&P DOW JONES指数不提供任何明示或暗示的担保，明确拒绝承担任何关于产品性能、适用性或适用于特定用途的担保责任。

有上限的市场指数目标期限证券®

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通过使用该工具或处理相关数据，CIBC、票据持有者以及其他任何个人或实体都可能获得某些结果。但以上所有情况均不得视为S&P DOW JONES指数负有任何责任。无论何种情况下，S&P DOW JONES指数都不应对任何间接损害、特殊损害、附带损害、惩罚性损害或后果性损害负责，包括但不限于利润损失、交易损失、时间或商誉的丧失。即使S&P DOW JONES指数已经意识到此类损害的可能性，他们也不承担任何合同责任、侵权责任或其他类型的责任。S&P DOW JONES指数与CIBC之间达成的任何协议或安排中，除了S&P DOW JONES指数的许可方之外，不存在其他第三方受益人。

 

欧洲斯托克50指数^®索引

SX5E是由Deutsche Börse AG的全资子公司STOXX所推出的指数。该指数的发布始于1998年2月，初始指数基准日为1991年12月31日，当时指数基点为1,000。SX5E以EURO STOXX总指数为基础，涵盖来自某些欧元区的50只优质股票。该指数由Bloomberg报道，代号为“SX5E”。

索引的构建与维护

所选股票均按照自由流通市值的顺序进行排列。市值最大的股票会被加入候选名单，直到候选股票的市值覆盖率接近但仍低于相应EURO STOXX TMI股票的自由流通市值的60%。而EURO STOXX TMI股票的自由流通市值占比达到了95%。如果排名第二的股票的市值覆盖率能够接近60%，那么该股票也会被加入候选名单。SX5E中所有当前存在的股票都会被纳入候选名单。随后，所有候选股票都会按照自由流通市值的顺序排列，以得出最终的入选股票名单。入选名单上的前40只股票被选中；剩下的10只股票则来自排名在第41至60位的较大市值股票中选取。如果入选的股票数量仍然不足50只，那么将继续从剩余的大市值股票中选取，直至达到50只为止。EURO STOXX TMI的最小流动性标准同样适用于SX5E成分的筛选过程。

SX5E的组件所受的索引权重上限为10%，这一限制是每季度进行一次调整。

SX5E的构成细节会在每年九月进行评审。评审的截止日期是八月的最后一个交易日。

用于计算SX5E的各组成部分的自由流通比率，按照以下方法定期进行审查、计算并应用于实际操作中。这些比率会一直保持固定状态，直到下一季度的审查为止。

SX5E指数适用“快速退出规则”。该指数中的各个成分股会根据每月的选股名单进行持续监控，以判断其排名是否发生变化。如果某成分股的在月度选股名单上的排名低于75位，或者在上个月度的选股名单上排名同样低于75位，那么该成分股将被从SX5E指数中剔除。此时，排名最高的、且并非指数成分的股票将替代该成分股的位置。这些调整将在每月第五个交易日的收盘时生效，并在下一个交易日开始实施。

SX5E同样遵循“快速纳入规则”。所有最新入选名单上的股票以及首次公开募股股票都会定期被审核，以便快速纳入该指数。如果一只股票符合以下条件，那么它就会被纳入指数：(a) 该股票在2月、5月、8月或11月底生成的STOXX蓝筹股入选名单中排名靠前；(b) 在该入选名单中，该股票的排名处于“较低缓冲区”（即排名第1至25位）。一旦某只股票被纳入指数，它就会取代SX5E中权重最小的成分股。

SX5E的相关数据也会持续得到更新。任何影响指数构成的企业行为（包括首次公开募股、合并收购、分拆上市、退市以及破产等事件）都会立即被纳入考虑范围。所有变更都会根据相关企业行为的类型及其影响程度来予以公布、实施并生效。

被删除的股票会立即被替换，以确保成分股数量始终保持在50只。如果某只股票在常规审查日期之间被删除，但仍然属于EURO STOXX TMI的组成部分，那么该股票将继续留在SX5E指数中，直到下一次常规审查为止。

指数计算

SX5E的计算采用“拉斯佩雷斯公式”，该公式计算的是各成分股票的整体价格变动情况，这些变动是相对于一个固定的基准数量权重而言的。该指数的计算表达式如下：

索引 =	该指数自由流通市值的市值
	指数的除数

“指数中自由流通股票的市场市值”等于所有成分股的价格乘以流通股数再乘以自由流通比例，然后乘以权重系数，最后乘以从本地货币到指数货币之间的汇率之和。上述数值在计算SX5E时即为各成分股的自由流通市场市值。

SX5E也受到除数调整的影响，这种调整的目的是为了确保随着企业行为的变化（如股票的删除和添加、股票替换、股票分红以及股票分割等），指数水平能够保持连续性。

我们以及我们的任何关联方，包括销售代理机构，对SX5E或其后续版本的计算、维护或发布过程，以及由此产生的任何错误、遗漏或中断，均不承担任何责任。STOXX不保证SX5E中包含的数据的准确性或完整性。STOXX不对SX5E的计算和发布过程中出现的任何错误、遗漏或中断负责。此外，STOXX也不对SX5E在确定债券到期金额时的计算或应用方式所存在的任何错误或遗漏负责。

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TS-12

 

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下图展示了SX5E在2016年1月1日至2026年3月23日期间的历史日走势。我们获取这些历史数据来自Bloomberg L.P.虽然我们没有独立验证从Bloomberg L.P.获得的数据的准确性或完整性，但截至2026年3月23日，SX5E的收盘价格为5,574.32。

欧盟斯托克50指数的历史表现^®索引

关于SX5E的历史数据并不能直接反映其未来的表现或债券的价值。上述任何时期内SX5E价格出现的上升或下降趋势，并不能表明在债券期限内SX5E的价格会有多大的变动。

在投资这些票据之前，你应该参考公开可用的资料来了解SX5E的评级情况。

许可协议

我们已经与STOXX达成了协议。根据该协议，我们以及某些附属公司或子公司获得了非独占许可，并可以支付一定的费用来使用由STOXX拥有和发布的SX5E工具。这些工具可以用于与某些证券相关的操作，包括债券交易。

STOXX及其授权方（“授权方”）与我们之间不存在任何关系，除了对SX5E软件及相关商标的授权使用权之外，无其他任何联系。

STOXX及其授权方并不赞助、推荐、销售或推广这些票据；也不建议任何人投资这些票据。此外，STOXX及其授权方对于这些票据的发行时间、金额或定价方式没有任何责任或义务；同样，它们也不对这些票据的管理、营销等方面负责。最后，STOXX及其授权方在确定、编制或计算SX5E时，也不会考虑这些票据或其持有者的需求，或者有任何义务这样做。

STOXX及其授权方对于这些票据无关任何责任。具体来说，STOXX及其授权方不提供任何保证，无论是明示或暗示的保证，也不对以下事项承担任何责任：这些票据所能带来的收益、票据的持有者，或是任何在使用SX5E以及其中的数据时的相关情况；SX5E及其数据的准确性或完整性；以及SX5E及其数据的商业性以及其适用于特定用途的能力。STOXX及其授权方不对SX5E或其数据中存在的任何错误、遗漏或中断负责。在任何情况下，STOXX或其授权方都不应对任何利润损失、间接损害、惩罚性赔偿、特殊损害或后果性损失负责，即使STOXX或其授权方知晓这些损失可能发生也是如此。我们与STOXX之间的许可协议仅是为了我们的利益而订立的，而非为了票据持有者或其他第三方的利益。

 

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TOPIX指数^®索引

东京股价指数，也被称为TOPIX^®TPX指数是一种以市值加权而成的指数，涵盖所有在东京证券交易所Prime市场上市的公司。该指数的编制、计算、发布及维护均由JPXI负责。TPX指数的发布始于1969年7月1日，最初的指数值为100，这一数值记录于1968年1月4日。目前，TPX指数由Bloomberg提供报价，在其股票代码列表中表示为“TPX”。

索引的构建与维护

TPX所包含的成分股，指的是所有在东京证券交易所Prime市场上市 olan日本普通股。TPX用于衡量这些股票整体市值的变动情况。在东京证券交易所上市的日本股票，原则上会被分配到Prime市场、标准市场或成长市场中的一个。在东京证券交易所Prime市场上市的股票，通常都是那些具有足够市值（流动性），能够成为许多机构投资者投资对象的公司；这些公司还具备较高的公司治理水平，并致力于实现可持续增长以及提升中长期企业价值，同时注重与投资者的良性互动。而在标准市场上市的股票，则通常是那些具有适当市值（流动性），能够在公开市场上作为投资对象的公司；这些公司具备上市公司应有的基本公司治理水平，同样致力于实现可持续增长以及提升中长期企业价值。至于成长市场，其上市企业必须具备一定的市值，并且需要披露实现高成长潜力的计划及其进展情况，同时这些企业在业务表现方面也具有较高的投资风险。

TPX是一个基于自由流通股数量进行调整的市值加权指数，其中每支股票的市场价格乘以其上市股份数（通过乘以自由流通权重来调整，以仅考虑那些被认为可以在市场上交易的上市股票）。JPXI负责计算和维护TPX，可以增减TPX中的股票，或者进行其他可能改变TPX价值的方法调整。如果有必要，可以根据特定的增减规则移除某些股票——这些规则通常规定，如果某支股票不再符合纳入指数的标准，则应当将其从指数中剔除。如果某支股票在TSE的标准市场或成长市场中上市，并且符合相关标准，那么该股票可以被转移到主要市场中。这些标准包括上市股份数量、股东数量以及平均月交易量等数值指标。同样，当某支主要市场的股票符合TSE的相关规定，需要被重新分配到标准市场时，该股票将被从主要市场中移除。

组件库存的增加可以通过以下方式发生：(1) 通过公司的首次上市，无论是直接上市还是通过其他证券交易所进行上市；此类变更在首次上市后的当月最后一个工作日生效；(2) 由于公司从标准市场或成长市场迁至优质市场的缘故，此类变更在相应的过户日生效；或者(3) 由于企业合并导致新公司的成立，此类变更在新公司成立的日期生效。

组件被删除的情况通常是由于以下原因造成的：(1) 由于公司合并而导致某家公司从证券交易所的上市名单中移除，此类变更将在新公司的首次上市日期生效（通常是在移除日期之后的两个工作日内）；(2) 出于上述原因之外的原因，某公司被从证券交易所的上市名单中移除，此类变更将在移除日期生效；(3) 某些股票被指定进行移除，此类变更将在指定之日起四个工作日后生效；或者，(4) 上市类别从初级市场变更为标准市场，此类变更将在变更日期生效。

指数计算

TPX的单位并非日元，而是以小数形式表示的“点数”来呈现，数值会四舍五入到最接近的百分之一。TPX的计算方法是：将100乘以一个数值，该数值是通过将当前自由流通市值的调整值（即指数计算时每股的当前市场价格乘以同期在Prime市场上市的自由流通普通股数量）再乘以调整因子FFW后得到的数值；然后再将该数值与基础市价进行比较。所谓基础市价，指的是基准日期时的当前市价。

 

TPX的计算可以使用以下公式来表示：

索引	=	当前市场价值	×	100
		基础市值

为了保持价格的连续性，基准市价会定期进行调整，以确保其仅反映拍卖市场活动导致的价格变动，同时排除其他因素的影响，避免市价出现突然的波动或中断。这些影响因素包括：新上市的股票、退市股票、通过公开募股或向股东发行新股（仅限于那些已上市的新股）；因行使可转换债券或权证而发行的股票；以及从东京证券交易所的基准市场转移到标准市场的上市证券等。

调整的公式如下：

调整日期前一个工作日内的自由流通股调整后市值	=	（调整日前营业日的自由浮动调整后市值 ± 调整金额）
调整前的基准市值		调整后的基础市值

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当调整金额等于用于计算TPX时涉及的股份数量变化幅度乘以用于调整所采用的股份价格后所得的结果时，调整即已完成。

因此，

新基地的市场价值	=	旧基地的市场价值 × （调整前一天的流通市值 ± 调整金额）
		调整日期前一个工作日内的自由流通股调整后市值

基础市场价值将保持在新数值上，直到由于其他变化而需要进行进一步调整为止。如果这种变化影响了当前市场价值或构成TPX的某些股票，那么基础市场价值将会进行相应调整，使得TPX的新价值等于在发生该变化之前的数值。

对于诸如股票分割或资本减少但未进行补偿这种情况而言，基础市场价值并不会发生任何调整。因为这些情况理论上并不会影响公司的市值。

下图展示了TPX从2016年1月1日到2026年3月23日的每日历史表现。我们获取这些历史数据来自Bloomberg L.P.我们无法独立验证从Bloomberg L.P.获得的数据的准确性或完整性。截至2026年3月23日，TPX的收盘价格为3,486.44。

TOPIX的历史表现^®索引

这些关于TPX的历史数据并不一定能反映TPX未来的表现或这些票据的价值。在上述任何时期，TPX价格出现的任何上升或下降趋势，并不能表明在票据期限内TPX的价格会持续增加或减少。

在投资这些票据之前，你应该查阅公开可用的资料，了解TPX的定价水平。

许可协议

CIBC将根据需要与TSE或其附属机构签订协议，以换取一定的费用，获得使用TPX的非独占许可。该许可由TSE负责赞助、计算并发布相关信息，适用于某些证券的发行，包括这些债券在内。

TPX值和TOPIX标志属于东京证券交易所的专有权利。东京证券交易所拥有所有与TPX值计算、发布及使用相关的权利和知识。东京证券交易所有权更改计算或发布方式，有权停止TPX值的计算或发布，也有权更改TOPIX标志或停止使用它们。东京证券交易所不对使用TPX值和TOPIX标志所得到的结果负责，也不对特定日期的TPX值进行任何保证或陈述。东京证券交易所不承诺TPX值及其数据的准确性或完整性。此外，东京证券交易所不对TPX值的错误计算、不准确发布、延迟或中断发布承担责任。这些票据的任何说明均不由东京证券交易所赞助、推荐或推广。东京证券交易所没有义务向购买票据的投资者或公众提供关于这些票据的任何解释或投资建议。东京证券交易所在选择用于计算TPX值的股票时，不会考虑发行公司或购买者的任何需求。包括但不限于上述内容，东京证券交易所不对因票据的发行和销售而产生的任何损失负责。

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分配计划的补充方案

根据我们与BofAS签订的分配协议，BofAS将以本文件封面所标注的公开发行价格购买这些债券，但需扣除约定的承销折扣。MLPF&S则负责从BofAS处购回这些债券并进行转售，并且在出售债券过程中，MLPF&S可以获得相当于本文件封面所标注的承销折扣金额的优惠待遇。

我们将向某家经纪商支付费用，该经纪商隶属于BofAS的子公司，其负责提供与此次发行相关的某些服务。不过，这样做会让你承担更低的经济成本。

这些票据可以在纽约州纽约市进行交付，交付日期必须比定价日期后超过一个工作日。根据1934年《证券交易法》第15c6-1条的规定，二级市场中的交易通常需要在一个工作日内完成结算，除非交易各方另有约定。因此，如果票据的首次结算发生在定价日期之后超过一个工作日，那么那些希望在原始发行日期之前超过一个工作日进行交易的人士，必须明确说明其他结算方式，以避免结算失败的情况发生。

这些票据不会在任何证券交易所上市交易。在最初的发行过程中，这些票据的购买最低数量为100单位。如果您下单购买这些票据，则表示您同意MLPF&S及其关联方作为交易主体为您办理相关手续。

MLPF&S和BofAS可以回购并再出售这些票据。回购和再售的价格将依据当时的市场价格或协商确定的价格进行；这些价格中应包括MLPF&S和BofAS所收取的交易佣金以及相应的加价或减价部分。MLPF&S和BofAS可以在这些市场交易中担任主承销商或代理人角色；不过，双方都没有义务进行此类交易。在票据发行后的一个短暂且不确定的初期阶段，MLPF&S和BofAS可以提出以高于票据初始估值的价格从二级市场购买这些票据。MLPF&S或BofAS提出的任何价格都将基于当时的市场状况以及其他因素来决定，包括相关资产的表现以及票据的剩余期限。然而，无论是MLPF&S、BofAS还是我们的任何关联方，都没有义务以任何价格或时间购买您的票据，我们也无法保证自己会以等于或高于票据初始估值的价格来购买您的票据。

您账户对账单上显示的票据价值，是基于BofAS对这些票据价值的评估得出的。如果BofAS或其附属公司决定在市场上出售这些票据，那么其售价将由BofAS根据当时的市场状况以及其他因素来确定。这一评估结果会包含交易成本。在某些情况下，该售价可能会高于或低于最初估计的票据价值。

这些债券的招募说明书的发放，纯粹是为了向投资者提供关于这些债券条款的信息，这些信息是在首次发行时向投资者提供的。二级市场投资者不得依赖这份招募说明书来获取有关CIBC的任何信息，也不得将其用于除上述段落所述之外的任何目的。

根据此协议书的封面说明，投资者的家庭账户通常包括由以下各方持有的账户。这些账户的归属权由MLPF&S根据当时可获得的信息，以诚信原则进行判断。

•投资者的配偶（包括同居伴侣）、兄弟姐妹、父母、祖父母/外祖父母、子女及孙辈，但不包括姑姑、叔叔、表亲、侄女/甥子以及其他与投资者没有直接血缘关系的人所持有的账户；

• 一种家庭投资工具，包括基金会、有限合伙企业以及个人控股公司等。但前提是，该工具的实际受益人仅指投资者本人或投资者的家庭成员，如上所述；

• 一种信托形式，其中信托的授予人及/或受益人仅指上述所述的投资者本人或其家庭成员；不过，通过信托进行notes的购买行为，通常不得与受托人个人账户进行的任何购买行为合并计算。

退休账户中的购买款项不会被视为与个人投资者的个人或其他非退休账户属于同一家庭财产，不过，个人退休账户（IRA）、简化员工养老金计划（SEP）、员工储蓄激励计划（SIMPLE）以及仅由单一参与者或业主持有的退休账户（即由自雇人士、企业主或合伙人持有且没有除配偶以外的其他员工的账户）则例外情况。

如果您对这些条款的适用情况有任何疑问，或者认为自己符合相关条件，请立即联系您的美林财务顾问。

 

 

 

 

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整理笔记内容

这些票据属于我们的债务证券，其收益与整个投资组合的表现息息相关。与所有债务证券一样，包括那些与市场挂钩的票据在内，这些票据的经济价值取决于定价时的信用状况。我们在定价时使用的内部融资利率通常低于发行传统固定利率债务证券时的利率。这种差异主要源于我们对这些票据融资价值的评估，以及与传统固定利率债务相比，这些票据在发行、运营和负债管理方面的较高成本。由于内部融资利率相对较低，再加上与市场挂钩票据相关的费用，因此这些票据在定价日的初始估值通常会低于其公开出售价格。

在债券到期时，我们必须向债券持有人支付本金金额。该金额的计算基于资产组合的表现以及每单位10美元的本金金额。为了履行这些支付义务，在发行债券时，我们可能会选择与BofAS或其附属公司签订一些对冲协议（这些协议可能包括看涨期权、看跌期权或其他衍生品）。这些对冲协议的条款是通过向市场参与者招标确定的，其中包括BofAS及其附属公司。这些条款的确定考虑了多种因素，如我们的信用状况、利率变动、资产组合成分的波动性、债券的期限以及对冲协议的期限。债券的经济条款及其初始估值部分取决于这些对冲协议的条款。

BofAS告诉我们，这些对冲交易将包含一项约0.05美元的相关费用，这笔费用将作为利润计入BofAS的账户中。由于对冲交易存在风险，且可能受到不可预测的市场因素的影响，因此BofAS或任何第三方对冲机构可能会从中获得额外的收益或损失。

如需了解更多信息，请参考产品补充资料《EQUITY INDICES MITTS-1》第PS-7页中的“风险因素——估值与市场相关风险”部分，以及招股说明书补充材料第S-14页中的“资金使用说明”部分。

加拿大联邦所得税相关注意事项总结

根据我们的加拿大税务顾问Blake, Cassels & Graydon LLP的观点，以下概述了《加拿大所得税法》及其相关法规所规定的主要税务事项。这些事项适用于依据本协议购买该票据的买方，且符合《加拿大所得税法》的规定： (a) 该买方并非加拿大居民，也不被视为加拿大居民；(b) 与CIBC以及任何作为受让人的加拿大居民或被视为加拿大居民的实体进行独立交易；(c) 未使用或持有该票据，也不以在加拿大开展业务为目的而使用或持有该票据；(d) 有权获得该票据所产生的所有款项，包括利息和本金；(e) 不是CIBC的任何“指定股东”，并且与这些股东进行独立交易；(f) 不是CIBC或任何作为受让人的加拿大居民或被视为加拿大居民的实体的“指定实体”。此外，根据《混合不匹配规则》的定义，该买方不属于此类“指定实体”。本概述并未涉及适用于在加拿大及其他地区开展业务的非居民保险公司的特殊规定。

本摘要假设，向此处所述持有人支付的任何款项均不属于“混合不匹配安排”中的扣除项目。根据《加拿大税法》中关于“混合不匹配安排”的规定，此类支付应属于该法律所规定的范畴。2026年1月29日，加拿大财政部发布了关于修改《混合不匹配规则》的提案，如果这些提案得以通过，那么“混合不匹配规则”的适用范围将会扩大。本摘要还假设，这些提案不会使得“混合不匹配规则”适用于支付给持有人的款项，但对此并无任何保证。投资者应注意， “混合不匹配规则”及其相关修正案相当复杂，其解释和应用仍存在很大不确定性。

此摘要是配套文件的一部分，应结合《关于非居民持有人持有票据的相关加拿大联邦所得税规定》中的内容一起阅读。非居民持有人也应仔细阅读该说明部分的内容。

此摘要仅具有一般性性质，并非也不应被理解为对任何特定非居民持有者的法律或税务建议。建议非居民持有人根据自身情况咨询专业的税务顾问。

根据加拿大税务顾问对加拿大税务局相关管理政策的理解，以及相关条款的规定，这些票据上应支付的利息不应被视为《加拿大税法》中所定义的“参与性债务利息”。因此，非居民持有人无需缴纳与CIBC因支付或认定已支付该利息而产生的加拿大非居民预扣税。

非居民持有者应咨询自己的财务顾问，了解如果将这些票据转让给并非长期交易关系中的第三方，会对他们产生什么影响。这一点是根据加拿大税法的规定而要求的。

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美国联邦所得税相关问题的总结

您需要考虑对这些票据进行投资所带来的美国联邦所得税影响，具体包括以下几点：

●目前没有任何法律、司法或行政机构专门负责对这些票据的性质进行界定或规定。

我们打算将这些票据视为“有条件支付债务工具”，从而按照“非有条件债券方法”进行税务处理。不过，无法保证美国税务局或任何法院会同意这种分类和税务处理方式。

根据这种对票据的归类与税务处理方式，美国的持有人需要依据“可比收益率”以及“预期支付计划”，来报告该票据的发行折扣或利息收入，而无需考虑票据实际收到的现金情况。

以下表格基于一种假设性的还款计划编制而成（其中包括一个假设的赎回金额），同时假设了年收益率为4.62%（按年复利计算）。该假设性收益率是我们根据签署本协议时市场的状况所做出的当前估算。我们制定此表格的目的是为了说明《证券法》及财政部相关规定在针对这些债券时的应用情况，实际上这些债券是在2026年4月30日发行的，其到期日期为2031年4月25日。该税务计算表是基于每10美元本金金额对应的一种假设性还款计划编制的，该计划包括在到期时一次性支付12.5258美元。以下表格仅用于说明目的，我们并不对实际的赎回金额做出任何承诺或预测。真正的“还款计划”将在定价当天确定，并会被纳入最终的协议文件中。

应计期间	推定利息 在票据上累积利息 每单位应计期间	在计息期结束时，每单位票据所累积的总利息金额
2026年4月30日至2026年12月31日	0.3093美元	0.3093美元
2027年1月1日至2027年12月31日	0.4763美元	0.7856美元
2028年1月1日至2028年12月31日	0.4983美元	1.2839美元
2029年1月1日至2029年12月31日	0.5213美元	1.8052美元
2030年1月1日至2030年12月31日	0.5454美元	2.3506美元
2031年1月1日至2031年4月25日	0.1753美元	2.5258美元

假设性偿还金额＝每单位票据12.5258美元。

在票据在到期前被出售、交换或退役的情况下，美国的持有者通常会确认一项应税收益或损失，该收益或损失的金额等于出售、交换或退役时所获得的金额与持有者在票据上的税务基础价值之间的差额。美国的持有者通常会将任何收益视为普通利息收入，而任何损失则首先被视为普通损失，直到达到之前已累积的OID金额为止；之后则视为资本损失。在票据到期时，如果实际赎回金额超过预期赎回金额，美国持有者必须将该差额计入利息收入；而如果预期赎回金额高于实际赎回金额，那么美国持有者通常会先将该差额作为对当年已累积OID的抵消处理，然后在其累计的OID范围内将其视为普通损失，最后才视为资本损失。

关于产品说明中关于“股息等价支付”的讨论，美国国税局已发布通知，规定对于那些不属于Delta-1类金融工具、且发行日期在2027年1月1日之前的特定资产类别来说，不应对其征收股息等价支付的预提税。

您应咨询自己的税务顾问，了解在购买、持有和处置这些票据过程中所涉及的美国联邦所得税问题，以及根据各州、地方、外国或其他税务法规而产生的税务后果。此外，您还应仔细研读产品补充资料《股票指数MITTS-1》中“美国联邦所得税概述”部分的内容。该部分从第PS-27页开始。

您可以在以下地方找到更多相关信息：

我们已经向SEC提交了注册文件（包括产品补充材料、招股说明书补充内容以及完整的招股说明书）。在投资之前，您应仔细阅读招股说明书，其中包括本条款协议以及其他我们向SEC提交的文件，以了解有关我们公司及此次发行的更多信息。您可以通过访问SEC网站的EDGAR页面来获取这些文件，网址为www.sec.gov。如果您愿意，我们、我们的代理人或参与此次发行的经销商也可以免费为您发送这些文件，您可以拨打1-800-294-1322联系MLPF&S或BofAS获取相关帮助。

市场指数目标证券^®“以及”“米茨”^®这些都是美国银行公司的注册商标，而美国银行公司是MLPF&S和BofAS的母公司。

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