根据规则424（b）（2）提交 注册号333-257113 2022年4月22日的定价补充 （至2021年9月2日的股票指数基础补充 2021年9月2日的招股说明书补充， 和2021年9月2日的招股说明书）

Canadian Imperial Bank of Commerce触发可自动赎回或有收益票据

与标准普尔500指数中表现最差的票据挂钩的23,700，250美元票据^®指数和欧洲斯托克50指数^®指数于2027年4月27日到期

这些Trigger Autocallable Contingent Yield Notes（“票据”）是由Canadian Imperial Bank of Commerce（“CIBC”）发行的高级无担保债务证券，其回报与标准普尔500指数中表现最差的挂钩^®指数和欧洲斯托克50指数^®索引（每个， 一个“底层”和一起， “底层证券”）。这些票据将与我们所有其他无担保和非次级债务义务具有同等地位。如果每个标的在适用的票息确定日（包括最终估值日）的收盘价等于或大于其票息壁垒，CIBC将支付季度或有票息。否则， 本季度不会支付任何优惠券。如果每个基础资产在任何季度赎回观察日的收盘价，CIBC将自动赎回票据， 从10月24日开始， 2022 , 等于或大于其初始水平。如果笔记被调用， CIBC将向您支付票据的本金加上适用季度的或有票券， 并且不会根据票据欠您更多款项。基础回报最低的基础资产是“表现最差的基础资产”。”如果票据在到期前没有被赎回，并且表现最差的底层证券的最终水平等于或大于其下行阈值， CIBC将在到期时向您支付现金付款，金额等于您的票据本金加上最终的或有票券。如果表现最差底层证券的最终水平低于其下行阈值， CIBC将支付给您少于全部本金的金额， 如果有的话， 导致您的初始投资损失与票据期限内表现最差的底层证券的负面表现成正比， 并且您可能会损失高达100%的本金。，

投资于票据涉及重大风险。CIBC不得就票据支付任何或有票息。您可能会损失部分或全部本金。您将在每个票息确定日面临每个标的物的市场风险，并且一个标的物水平的任何下降都可能对您的回报产生负面影响并且不会被任何其他底层证券水平的较小下降或任何增加所抵消或减轻。一般来说，票据的或有票面利率越高，该票据的损失风险就越大。本金的或有偿还仅适用于您持有票据至到期的情况。票据的任何付款，包括本金的任何偿还，均受CIBC的信誉约束。如果CIBC未能履行其付款义务，您可能不会收到票据项下欠您的任何款项，并且您可能会损失全部投资。

这票据的风险明显高于传统债务工具。票据的条款可能不要求CIBC偿还票据的全部本金。票据可能具有类似于表现最差的底层证券的下行市场风险，这可能导致到期时损失部分或全部本金。这种市场风险是对购买CIBC债务的固有信用风险的补充。如果您不了解或不满意投资票据所涉及的重大风险，则不应购买票据。

您应该仔细考虑从PS-6页开始的“主要风险”中描述的风险以及从随附的基础补充文件的S-1页开始的更详细的“风险因素”，从第S-1页开始购买任何票据之前，随附招股说明书补充和随附招股说明书的第1页。与任何这些风险或其他风险和不确定性相关的事件可能会对您的票据的市场价值和回报产生不利影响。

这些票据的最低投资额为1,000美元，面额为10美元及其10美元的整数倍。

*四舍五入到小数点后两位。

请参阅第PS-2页上的“有关注释的其他信息”。发行的票据将具有随附的招股说明书、招股说明书补充和基础补充中规定的条款，以及此处规定的条款。

美国证券交易委员会（“SEC”）或任何州或省证券委员会均未批准或不批准这些票据，也未确定本定价补充或随附的基础补充、招股说明书补充或招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

这票据不构成由加拿大存款保险公司（“CDIC”）、美国联邦存款保险公司或加拿大、美国或任何其他司法管辖区的任何其他政府机构或机构投保的存款。票据不是可保释的债务证券（定义见招股说明书第6页）。票据将不会在任何证券交易所上市。

CIBC确定的交易日票据的初始估计值为每10.00美元票据本金9.333美元，低于公开价格。有关更多信息，请参阅本定价补充文件PS-9页开始的“主要风险——一般风险”和本定价补充文件PS-18页的“银行对票据的估计价值”。

^{( 1 )}我们的附属公司CIBC World Markets Corp.（“CIBCWM”）将购买票据，并作为票据分销的一部分，将以指定的折扣将所有票据出售给瑞银金融服务公司（“瑞银”）在上表中。有关更多信息，请参阅本定价补充文件PS-18页上的“补充分销计划（利益冲突）”。

您应阅读本定价补充文件以及日期为2021年9月2日的招股说明书（“招股说明书”）、日期为2021年9月2日的招股说明书补充文件（“招股说明书补充文件”）和日期为2021年9月2日的股票指数基础补充文件（“招股说明书”）。“基础补充”）。本定价补充中的信息在与该信息不同的范围内取代基础补充、招股说明书补充和招股说明书中的信息。此处使用但未定义的某些术语将具有相关补充、招股说明书补充或招股说明书中规定的含义。

您应仅依赖本定价补充文件和随附的基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书中包含或通过引用纳入的信息。本定价补充仅可用于其准备目的。除本定价补充文件和随附的基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书以及这些文件中提及并向公众提供的文件中包含的信息外，任何人均无权提供其他信息。我们、UBS和我们各自的附属公司未授权任何其他人向您提供不同的或额外的信息。如果有人向您提供不同的或额外的信息，您不应依赖它。

我们、CIBCWM和UBS不会在任何不允许要约或出售的司法管辖区提出出售票据的要约。您不应假设本定价补充或随附的基础补充、招股说明书补充或招股说明书中包含或通过引用纳入的信息在适用文件日期以外的任何日期都是准确的。自该日起，我们的业务、财务状况、经营成果和前景可能发生了变化。本定价补充或随附的基础补充、招股说明书补充或招股说明书均不构成代表我们、CIBCWM或瑞银的要约或邀请，认购和购买任何票据并且不得用于或与此类要约或招揽未经授权的任何司法管辖区的任何人或向其提出此类要约或招揽是非法的任何人的要约或招揽有关。

本定价补充文件中提及的“CIBC”、“发行人”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们的”是指Canadian Imperial Bank of Commerce，而不是我们的任何子公司，除非我们另有说明或上下文另有要求。基础补充文件中对“指数”的引用将是对“基础”的引用。”

您可以通过以下方式在SEC网站www.sec.gov上访问基础补充、招股说明书补充和招股说明书（或者，如果该地址已更改，请查看我们在SEC网站上的相关日期的文件）：

https://www.sec.gov/archives/edgar/data/1045520/000110465921112442/tm2123981d23_424b5.htm

https://www.sec.gov/archives/edgar/data/1045520/000110465921112440/tm2123981d29_424b5.htm

https://www.sec.gov/archives/edgar/data/1045520/000110465921112558/tm2123981d24_424b3.htm

这上述适用性考虑因素并非详尽无遗。票据是否适合您的投资将取决于您的个人情况，只有在您和您的投资、法律、税务、会计和其他顾问已根据您的特定情况仔细考虑了票据投资的适用性。有关标的的更多信息，请参阅本定价补充中的“关于标的的信息”，以及从第S-45页开始的“指数说明——标准普尔美国指数”和“——欧洲斯托克50指数”^®索引”，从随附的基础补充文件的第S-12页开始。您还应该仔细阅读此处的“主要风险”以及从基础补充文件的S-1页开始和随附的招股说明书补充文件的S-1页开始的更详细的“风险因素”。

¹¹每个息票确定日期、看涨期权观察日期和息票支付日期，包括最终估值日期和到期日可能会在市场中断事件或非交易日的情况下推迟，如“票据的某些条款——估值日期——对于参考资产由多个指数组成的票据”中所述和“——付息日、付息日、通知付款日期和到期日”在随附的基础补充文件中。

	观察了每个底层证券的初始水平并确定了票据的条款。
	如果每个标的的收盘价在任何票息确定日等于或大于其票息壁垒，CIBC将在适用的票息支付日向您支付或有票息。   如果自2022年10月24日开始的任何赎回观察日的每个标的的收盘价等于或大于其初始水平，则票据将被自动赎回。   如果票据被收回，CIBC将向您支付每张票据的现金付款，金额为10.00美元加上在该日期到期的或有票券。
	每个标的的最终水平和标的回报在最终估值日期确定。   如果票据尚未被赎回，并且表现最差的底层证券的最终水平等于或大于其下行阈值，CIBC将偿还相当于每张票据10.00美元加上最终或有票息的本金。   如果票据尚未被赎回且表现最差的底层证券的最终水平低于其下行阈值，CIBC将在到期时向您支付低于本金的现金付款，如果有的话，导致本金损失与表现最差的底层证券的下跌成正比，金额等于：   $ 10 × ( 1 +表现最差的底层证券的底层证券回报）每注

投资票据涉及重大风险。您可能会在到期时损失部分或全部本金。票据的任何付款，包括本金的任何偿还，均受CIBC的信誉约束。如果CIBC未能履行其付款义务，您可能不会收到票据项下欠您的任何款项，并且您可能会损失全部投资。

您将在每个票息确定日面临每个标的物的市场风险，并且一个标的物水平的任何下降都可能对您的回报产生负面影响并且不会被任何其他底层证券水平的较小下降或任何增加所抵消或减轻。一般来说，票据的或有票面利率越高，该票据的损失风险就越大。

对票据的投资涉及重大风险。此处总结了适用于票据的一些风险。但是，CIBC敦促您阅读随附的基础补充文件和随附的招股说明书补充文件的“风险因素”部分中与票据相关的风险的更详细解释。CIBC还敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。

结构风险

此外， 在票据期限内的不同时间，标的物水平的变动可能相关或不相关， 并且这种相关性（或缺乏相关性）可能会对您的票据回报产生不利影响。一对底层证券的相关性代表了在给定时间段内这些底层证券的回报比率彼此相似的程度的统计衡量标准。一对底层证券之间的相关性从1.0到-1.0， 1.0表示完全正相关（即， 两个底层证券的水平一起增加或一起减少，它们的每日回报比率一直不变）， 0表示没有相关性（即， 该对底层证券的每日回报之间没有统计关系）和-1.0表明完全负相关（即， 随着一个底层证券的水平增加， 其他底层证券的下降水平及其每日回报的比率一直保持不变）。，

底层证券之间的相关性越低（或越负），这些底层证券向同一方向移动的可能性就越小，因此，这些底层证券之一分别在票息确定日或最终估值日收于其票息壁垒或下行阈值以下的可能性就越大。这是因为底层证券的正相关性越低，至少其中一个底层证券价值下降的可能性就越大。这导致在票据期限内不支付或有票息以及到期时本金损失的可能性更大。然而，即使标的物具有更高的正相关性，这些标的物中的一个或多个可能会在票息确定日或最终估值日收于其票息壁垒或下行阈值以下，因为标的物的价值可能会一起下降。

CIBC部分根据标的物之间的相关性确定票据的或有票面利率，在设定票据条款时使用内部模型计算。如上所述，与相关性较高的票据相比，相关性较低导致的风险增加将反映在较高的或有票面利率上。

潜在风险

非美国公司证券的价格和表现受政治、 经济的， 金融的， 可能对外国证券市场产生负面影响的军事和社会因素， 包括外国政府经济最近或未来发生变化的可能性， 货币和财政政策， 可能的强加， 或变化， 适用于外国公司或外国股权证券投资的货币兑换法或其他法律或限制， 对股息收入征收预扣税的可能性， 货币之间汇率波动的可能性， 爆发敌对或政治不稳定的可能性以及自然灾害或不利的公共卫生发展的可能性。而且， 相关的非美国经济体可能在重要方面与美国经济有利或不利， 例如国民生产总值的增长， 通货膨胀率， 贸易盈余或赤字， 资本再投资， 资源和自给自足。此外， 英国于1月31日不再是欧盟成员国， 2020年（俗称“英国退欧”）。英国退欧的影响不确定， 英国退欧已经并可能继续导致位于欧洲的公司的证券价格和货币汇率的波动， 特别包括欧元和英镑的估值。，

SX5E中包含的股票在外国证券交易所上市。外国证券交易所可能会施加交易限制，以防止个别证券价格的极端波动，并可能在某些情况下暂停交易。这些行动可能会限制SX5E收盘价的变化，进而可能对票据的回报产生不利影响。

基础资产的发起人在计算该基础资产时也可能对该基础资产的水平产生不利影响。基础资产的发起人可以停止或暂停该基础资产的计算或传播。任何此类行为都可能对标的物的水平产生不利影响，从而对票据的价值产生不利影响。

利益冲突

而且， 我们， 瑞银， 以及我们各自的附属公司在发行票据方面扮演着各种角色， 包括对冲我们在票据下的义务，并在票据条款设定时做出用于确定票据定价和票据初始估计价值的假设和输入数据。我们希望通过CIBCWM对冲我们在票据下的义务， 瑞银， 我们或其附属公司之一， 和/或其他非关联交易对手， 其中可能包括您从其购买票据的任何经销商。任何这些对冲活动都可能对标的物的水平产生不利影响，从而对票据的市场价值和您将收到的金额产生不利影响， 如果有的话， 在笔记上。就此类活动而言， 我们的经济利益， 瑞银， 我们各自的附属公司可能会损害您作为票据投资者的利益。任何这些活动都可能对票据的价值产生不利影响。此外， 因为对冲我们的义务会带来风险，并且可能会受到我们无法控制的市场力量的影响， 这种对冲活动可能会导致利润高于或低于预期， 否则可能会导致损失。我们， 瑞银， 即使投资者没有根据票据条款或在任何二级市场交易中获得有利的投资回报，我们各自的一个或多个关联公司或任何非关联交易对手将保留在对冲我们在票据下的义务时实现的任何利润。与此类对冲活动相关的任何利润将不包括我们的任何其他补偿， 瑞银， 我们各自的附属公司或任何非附属交易对手因出售票据而收到， 这为向您出售票据创造了额外的激励。我们， 瑞银， 我们各自的关联公司或任何非关联交易对手将没有义务采取， 根据对票据投资者的潜在影响，避免对这些交易采取或停止采取任何行动。，

税务风险

一般风险

如果二级市场确实存在，则可能会受到限制。因此，如果您决定在到期或自动赎回之前出售您的票据，则买家数量可能有限。这可能会影响您在此类销售时收到的价格。因此，您应该愿意将票据持有至到期或自动赎回。

以下情景分析和示例是假设性的，仅供说明之用。它们并不声称代表任何可能的情况，即任何底层证券的水平相对于其初始水平的增加或减少。以下使用的假设术语并非实际术语。实际条款载于本定价补充的封面。我们无法预测任何标的物在任何票息确定日或看涨期权观察日的最终水平或收盘水平。您不应将情景分析和这些示例作为任何底层证券预期表现的指示或保证。为便于分析，以下示例中出现的数字可能已四舍五入。以下情景分析和示例说明了基于以下条款，假设发行票据时每10.00美元票据到期或提前自动赎回时的付款：

示例1 —在第一个赎回观察日赎回票据，该日期对应于第二个票息确定日

由于票据在第二个票息确定日（即第一个赎回观察日）被赎回，CIBC将在赎回支付日向您支付每张票据总计10.2125美元。如果加上在第一个票息确定日期收到的0.2125美元的或有票息付款，CIBC将向您支付每张票据总计10.425美元，票据的总回报率为4.25%。根据票据，将不再欠您任何款项。

示例2 —票据未被赎回，并且每个底层证券的最终水平处于或高于其票息壁垒和下行阈值

到期时，CIBC将向您支付每张票据总计10.2125美元，反映您的本金加上适用的或有票券。如果加上在第一个票息确定日期收到的0.2125美元的或有票息付款，CIBC将向您支付每张票据总计10.425美元，票据的总回报率为4.25%。

示例3 —未赎回票据且表现最差底层证券的最终水平低于其票券壁垒和下行阈值

由于票据没有被赎回，并且表现最差的底层证券的最终水平低于其下行阈值，CIBC将在到期时向您支付每张票据4.00美元。此外，最终的或有票息将不会支付，因为表现最差的底层证券的最终水平也低于其票息壁垒。如果加上在第一个票息确定日期收到的0.2125美元的或有票息付款，CIBC将向您支付每张票据4.2125美元，票据的总回报率为-57.875 %。

标准普尔500指数^®索引

标准普尔500指数^®指数（彭博股票代码：“SPX < Index >”）由S & P Dow Jones Indices LLC计算、维护和发布。SPX包括500家领先公司，涵盖美国股票市场约80%的市值。有关SPX的更多信息，请参阅随附基础补充文件第S-45页开始的“指数说明—标准普尔美国指数”。

此外，有关SPX的信息可从其他来源获得，包括但不限于指数发起人的网站（包括有关SPX行业权重的信息）。我们不会通过引用将网站或其包含的任何材料纳入本定价补充文件。我们、UBS或我们各自的任何附属公司均未就有关SPX的此类公开信息的准确性或完整性做出任何声明。

SPX的历史表现

下图说明了SPX在2017年1月1日至2022年4月22日期间的表现，基于Bloomberg L.P.（“Bloomberg”）报告的每日收盘价，未经独立验证。我们没有对彭博的公开信息进行任何独立审查或尽职调查。2022年4月22日，SPX的收盘价为4,271.78，这是其初始水平。绿线表示其票券壁垒和下行阈值2,990.25，等于其初始水平的70.00%。SPX的历史表现不应被视为其未来表现的指标，并且不能保证SPX在票据期限内的任何时间（包括票息确定日期）的水平。我们无法向您保证SPX的表现将导致您的任何投资的回报。

欧洲斯托克50指数^®索引

欧洲斯托克50指数^®指数（彭博股票代码：“SX5E < Index >”）由STOXX Limited创建，该公司目前由德意志交易所股份公司所有。SX5E代表了8个欧元区国家20个超级行业中50家最大公司的自由流通市值表现。请参阅“指数说明— EURO STOXX 50^®索引”，从随附的基础补充文件的S-12页开始，以获取有关SX5E的更多信息。

此外，有关SX5E的信息可从其他来源获得，包括但不限于指数发起人的网站（包括有关SX5E行业权重的信息）。我们不会通过引用将网站或其包含的任何材料纳入本定价补充文件。我们、UBS或我们各自的任何附属公司均未就有关SX5E的此类公开信息的准确性或完整性做出任何声明。

SX5E的历史表现

下图说明了SX5E在2017年1月1日至2022年4月22日期间的表现，基于彭博社报道的每日收盘价，未经独立验证。我们没有对彭博的公开信息进行任何独立审查或尽职调查。2022年4月22日，SX5E的收盘价为3,840.01，这是其初始水平。绿线表示AITS优惠券壁垒和下行阈值2,688.01，等于其初始水平的70.00%。SX5E的历史表现不应被视为其未来表现的指标，并且不能保证SX5E在票据期限内的任何时间（包括票息确定日期）的水平。我们无法向您保证SX5E的性能将导致您的任何投资回报。

资料来源：彭博社

下图说明了标的资产从2017年1月1日到2022年4月22日的每日表现。为便于比较，每个标的已标准化为2017年1月1日的收盘价为100.00，方法是将该标的在每个交易日的收盘价除以该标的在2017年1月1日的收盘价再乘以100.00。我们从彭博社获得了用于确定以下标准化收盘价的收盘价，未经独立验证。

标的物在特定时期内的每日回报的关系越密切， 这些底层证券的正相关性越强。底层证券的相关性越低（或越负）， 这些底层证券朝着同一方向移动的可能性就越小，因此， 在票息确定日或最终估值日，其中一个标的物的收盘水平或最终水平低于其票息壁垒或下行阈值的可能性越大， 分别。这是因为底层证券的正相关性越低， 至少一个底层证券价值下降的可能性就越大。然而， 即使底层证券具有更高的正相关性， 在票息确定日或最终估值日，一个或多个标的物的收盘价或最终水平可能低于其票息壁垒或下行阈值， 分别， 因为底层证券的价值可能会一起下降。尽管标的资产业绩的相关性可能会在票据期限内发生变化， 设定票据条款时所引用的相关性是在设定票据条款时使用CIBC的内部模型计算的，并非来自标的物在下述期间的每日回报。较高的或有票面利率通常与标的物的相关性较低有关， 这反映了您在到期时投资损失的更大可能性。请参阅“主要风险——结构风险——因为票据与多个底层证券的表现相关， 不支付或有优惠券的风险更大，并且您的投资遭受重大损失，”“—您的回报将基于每个底层证券的个人回报，”和“——更高的或有票息或更低的下行阈值通常与具有更大预期波动性的底层证券相关，因此可能表明更大的损失风险”在此。，

标的资产的过往表现并不代表标的资产的未来表现。

标准普尔500指数的历史表现^®指数和欧洲斯托克50指数^®索引

资料来源：彭博社

以下讨论是与票据投资相关的重要美国联邦所得税考虑因素的简要摘要。以下摘要并不完整，并且由基础补充文件中题为“美国联邦所得税的重大后果”的讨论进行了限定和补充（尽管在一定程度上不一致），您应该在投资票据之前仔细阅读。除了以下“非美国”部分。持有人”，它仅适用于未被排除在随附招股说明书中美国税收讨论之外的美国持有人。

您投资票据的美国联邦所得税考虑因素尚不确定。没有法定， 司法或行政当局直接讨论应如何处理票据以用于美国联邦所得税目的。在我们的税务顾问看来， 迈耶布朗律师事务所， 将票据视为预付衍生工具合约通常是合理的。根据票据的条款， 您同意以这种方式处理票据以用于所有美国联邦所得税目的。如果这种待遇得到尊重， 您通常应该在出售时确认资本收益或损失， 交换， 到期赎回或付款，金额等于您在此类交易中收到的金额与您为票据支付的金额之间的差额。如果您持有票据超过一年，此类收益或损失通常应被视为长期资本收益或损失。尽管或有票息支付的税务处理尚不清楚， 我们打算处理任何或有优惠券付款， 包括在到期日或自动调用时， 作为普通收入，您在根据美国联邦所得税目的的正常会计方法产生或收到时可将其包含在收入中。，

票据的预期特征对美国国税局（“IRS”）或法院没有约束力。美国国税局可能会试图以一种对您造成与上述或随附的基础补充文件中描述的不同的税务后果的方式来描述票据的特征。如需更详细地讨论与票据有关的某些替代特征以及与票据投资有关的某些其他考虑因素，您应该考虑相关补充文件“美国联邦所得税的重大后果”中的讨论。我们不对您因美国联邦所得税或其他税收目的的票据的任何替代特征而可能遭受的任何不利后果负责。

非美国持有人。“股息等价”付款被视为来自美国境内的股息，如果支付给非美国持有人，此类付款通常需缴纳30%的美国预扣税。根据财政部规定， 与属于“特定ELI”的股票挂钩工具（“ELI”）相关的付款（包括视为付款）可被视为股息等价物，如果此类特定ELI提及“基础证券”的权益，这通常是实体中的任何权益，如果与此类权益相关的付款可能会产生美国来源的股息，则作为美国联邦所得税目的的公司应纳税。然而， 美国国税局指南规定，对股息等价支付的预扣将不适用于非delta-one工具且在1月1日之前发行的特定ELI， 2023 .我们预计票据的增量不会是一个， 因此， 我们预计非美国持有人不应被预扣股息等价付款， 如果有的话， 在笔记下。然而， 在发生影响标的或票据的某些事件时，票据可能会被视为出于美国联邦所得税目的而重新发行， 并且在发生这种情况后，票据可能被视为需要预扣股息等价支付。非美国进入的持有人， 或已经进入， 与任何标的或票据有关的其他交易应咨询其税务顾问，以了解在票据及其其他交易中股息等价预扣税的应用。如果任何付款被视为需要预扣的股息等价物， 我们（或适用的付款代理）将有权预扣税款，而无需就如此预扣的金额支付任何额外金额。，

请参阅基础补充文件中标题为“美国联邦所得税的重大后果”部分下的讨论，以进一步讨论票据投资的美国联邦所得税后果。您应该咨询您的税务顾问，了解此类特征的税务后果以及出于美国联邦所得税目的的票据的任何可能的替代特征。您还应该就您在特定情况下投资票据的美国联邦所得税和其他税务后果咨询您的税务顾问，包括州、地方或其他税法的应用以及联邦或其他税收变化的可能影响法律。

根据分销协议的条款，CIBCWM将从CIBC购买票据以分销给瑞银（“代理”）。CIBCWM已同意向代理人出售，而代理人已同意以公开价格减去本协议封面规定的承销折扣购买所有票据。代理可以允许向其附属公司提供不超过本协议封面规定的承保折扣的优惠。

CIBCWM是我们的附属公司，根据FINRA规则5121被视为存在利益冲突。根据FINRA规则5121，未经客户事先书面批准，CIBCWM不得在本次发行中向其任何全权委托账户进行销售。

我们将在交易日后两个工作日以上的日期在纽约州纽约市交付付款票据。根据1934年《证券交易法》第15c6-1条规则，二级市场的交易通常需要在两个工作日内结算，除非任何此类交易的各方另有明确约定。因此，希望在交付前两个工作日之前的任何日期交易票据的购买者将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。

银行可能会在票据的初始销售中使用此定价补充。此外，CIBCWM或银行的其他附属公司可以在初始销售后的任何票据的做市交易中使用此定价补充。除非CIBCWM或我们在销售确认中另行通知您，否则CIBCWM将在做市交易中使用此定价补充。

虽然CIBCWM可以在票据中做市，但它没有义务这样做，并且可以随时停止任何做市活动，恕不另行通知。请参阅随附的招股说明书补充中标题为“补充分配计划（利益冲突）”的部分。

您购买票据的价格包括银行或其附属公司预期产生的成本以及银行或其附属公司预期与票据相关的对冲活动相关的利润。如果任何二级市场发展，这些成本和利润可能会降低票据的二级市场价格。因此，您的票据在结算日的市场价值可能会立即大幅下跌。

本行对本定价补充文件封面所列票据的初始估计价值等于以下假设成分的价值之和：（1）与票据到期日相同的固定收益债务成分， 使用我们对下述结构性债务的内部融资利率进行估值， （2）作为票据经济条款基础的衍生工具。银行的初始估计价值并不代表CIBCWM或任何其他人愿意随时在任何二级市场（如果存在）购买您的票据的最低价格。用于确定银行初始估计值的内部融资利率通常代表我们传统固定利率债务的信用利差的折扣。折扣基于， 除其他外， 我们对票据的融资价值以及更高发行量的看法， 与我们传统固定利率债务的成本相比，票据的运营和持续负债管理成本。如需更多信息， 请参阅本定价补充中的“主要风险——银行对票据的初始估计价值不是通过参考我们传统固定利率债务的信用利差来确定的”。作为票据经济条款基础的衍生工具或衍生工具的价值来自银行或第三方对冲提供商的内部定价模型。这些模型依赖于输入，例如可比衍生工具的交易市场价格和各种其他输入， 其中一些是市场可观察的， 其中可能包括波动性， 股息率， 利率和其他因素， 以及对未来市场事件和/或环境的假设。因此， 本行对票据的初始估计价值是根据当时的市场情况和其他相关因素和假设确定票据条款时确定的。请参阅本定价补充中的“主要风险——银行的初始估计值不代表票据的未来价值，可能与其他人的估计不同”。，

本行对票据的初始估计价值低于票据的初始发行价格，因为与出售相关的成本， 票据的结构和对冲包含在票据的初始发行价格中。这些成本包括支付给CIBCWM和其他附属或非附属经销商的销售佣金， 我们的对冲交易对手的预计利润， 其中可能包括我们的附属公司， 期望通过承担对冲我们在票据下的义务所固有的风险以及对冲我们在票据下的义务的估计成本来实现。因为对冲我们的义务会带来风险，并且可能会受到我们无法控制的市场力量的影响， 这种对冲可能会导致利润高于或低于预期， 否则可能会导致损失。我们或我们的一个或多个关联公司将保留在对冲我们在票据项下的义务时实现的任何利润。参见本定价补充中的“主要风险——本行对票据的初始估计价值低于票据的初始发行价格（公开发行价格）”。，

Blake，Cassels & Graydon LLP作为银行的加拿大法律顾问认为，票据的发行和销售已获得银行根据义齿采取的所有必要公司行动的正式授权，并且当票据已正式发行时执行，根据义齿进行认证和发行，票据将被有效发行，并且在票据的有效性受安大略省法律或其中适用的加拿大联邦法律管辖的范围内，将成为银行，受适用的破产、资不抵债和其他普遍适用的影响债权人权利的法律、衡平原则的约束，并受加拿大作出判决的货币的限制，如货币法（加拿大）。本意见自本协议发布之日起提供，仅限于安大略省的法律和适用于其中的加拿大联邦法律。此外，该意见受制于关于受托人授权、执行和交付义齿以及签名真实性的惯常假设，以及该律师在某些事实事项上对银行和其他来源的依赖，所有这些都在该律师日期为2021年6月15日的意见函中所述，该意见函已作为附件 5.2提交至银行于2021年6月15日提交给美国证券交易委员会的F-3表注册声明。

Mayer Brown LLP认为， 当票据已根据义齿正式完成并按照本定价补充文件和随附的基础补充文件的预期发行和出售时， 招股说明书补充和招股说明书， 票据将构成银行的有效和具有约束力的义务， 有权享受义齿的好处， 可能会破产， 破产， 欺诈转移， 重组， 与或影响债权人权利和一般公平原则的暂停和类似的普遍适用法律。本意见自本协议发布之日起提供，仅限于纽约州的法律。该意见受制于关于受托人授权的惯常假设， 义齿的执行和交付以及此类律师在某些事实事项上对银行和其他来源的依赖， 所有这些都如日期为6月15日的法律意见所述， 2021 , 已作为附件 5.1提交给银行于6月15日提交给美国证券交易委员会的表格F-3的注册声明， 2021 . ,