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合并财务报表及独立注册会计师的报告

 

跑道买方有限责任公司

 

2025年12月31日

 

	页
独立注册会计师的报告	3
合并财务报表
合并资产负债表	5
合并经营报表	6
成员权益合并报表	7
合并现金流量表	8
综合财务报表附注	9

 

独立认证会计师的报告

 

格兰特桑顿有限责任公司

盐湖五金大厦

155北400 W。135套房

盐湖城，犹他州84103

D + 18014151000

F + 18013220061

 

董事会

跑道买方有限责任公司

意见

我们审计了Runway Buyer，LLC（一家特拉华州有限责任公司）和子公司（“公司”）的合并财务报表，包括截至2025年12月31日的合并资产负债表，以及该日终了年度的相关合并经营报表、成员权益和现金流量表，以及合并财务报表的相关附注。

我们认为，随附的综合财务报表根据美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允地反映了公司截至2025年12月31日的财务状况以及该年度的经营业绩和现金流量。

意见依据

我们根据美国普遍接受的审计准则（US GAAS）对合并财务报表进行了审计。我们在这些准则下的责任在我们报告的财务报表审计部分的审计师责任中有进一步描述。我们被要求独立于公司，并根据与我们的审计相关的道德要求履行我们的其他道德责任。我们认为，我们获取的审计证据是充分、适当的，为我们发表审计意见提供了依据。

管理层对财务报表的责任

管理层负责根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制和公允列报合并财务报表，并负责设计、实施和维护与编制和公允列报合并财务报表相关的内部控制，无论是否由于舞弊或错误，均不存在重大错报。

在编制综合财务报表时，管理层须评估是否有条件或事件（经综合考虑）对公司在综合财务报表可供发布之日后一年持续经营的能力产生重大疑问。

审计师对财务报表审计的责任

我们的目标是就合并财务报表作为一个整体是否不存在重大错报（无论是由于欺诈或错误）取得合理保证，并出具包含我们意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但不是绝对保证，因此不能保证根据美国公认会计准则进行的审计在存在重大错报时总能发现。由于欺诈可能涉及串通、伪造、故意遗漏、不实陈述或内部控制的凌驾，因此未能发现由欺诈导致的重大错报的风险高于由错误导致的错报。如果错报极有可能单独或合计影响合理使用人根据综合财务报表作出的判断，则该错报被视为重大错报。

在按照美国公认会计准则进行审计时，我们：

我们被要求就（其中包括）计划的审计范围和时间安排、重要的审计发现以及我们在审计期间发现的某些与内部控制相关的事项与治理负责人进行沟通。

/s/Grant Thornton LLP

犹他州盐湖城

2026年10月2日

 

		2025年12月31日
物业、厂房及设备
流动资产
现金及现金等价物	$	8,186,215
应收账款，扣除备抵140000美元		26,148,089
存货		26,978,934
预付存货		153,609
预付费用及其他流动资产		1,180,279
流动资产总额		62,647,126
固定资产、工厂及设备，净值		23,319,250
使用权资产		3,719,544
使用权资产关联方		3,143,078
设备押金		414,295
无形资产，净值		93,212,110
商誉		165,234,007
非流动资产合计		289,042,284
总资产	$	351,689,410
负债和会员权益
流动负债
应付账款	$	3,053,281
应计费用和其他流动负债		7,353,396
租赁负债的流动部分		538,485
租赁负债关联方流动部分		874,126
应交所得税		252,806
流动负债合计		12,072,094
长期债务，净额		204,970,135
长期租赁负债		3,579,644
长期租赁负债关联方		2,428,923
递延所得税，非流动		11,679,772
非流动负债总额		222,658,474
负债总额		234,730,568
承诺与或有事项
会员权益合计		116,958,842
总负债和成员权益	$	351,689,410

 

 

		2025
收入	$	136,120,000
销货成本（不包括以下项目）		(54,054,131)
销售、一般和管理费用		(35,448,721)
租赁费用		(1,671,907)
租赁费用相关方		(956,972)
折旧		(3,606,719)
研究与开发		(6,546,275)
经营收入		33,835,275
其他费用
利息支出		(21,108,147)
其他收入，净额		197,133
其他费用合计		(20,911,014)
所得税前收入		12,924,261
所得税费用		(1,461,698)
净收入	$	11,462,563

 

 

 

	会员的 利息		累计 赤字		会员的 股权
2024年12月31日余额	$ 165,312,731		$ (59,816,452)		$ 105,496,279
净收入	—		11,462,563		11,462,563
对成员的分配	—		—		—
2025年12月31日余额	$ 165,312,731		$ (48,353,889)		$ 116,958,842

 

 

		2025
经营活动产生的现金流量：
净收入	$	11,462,563
调整以调节净收入与提供的净现金
经营活动：
折旧及摊销		14,086,719
发债费用摊销		785,764
呆账拨备		(114,843)
递延所得税优惠		(2,872,049)
经营性资产负债变动情况：
应收账款，净额		3,169,645
存货		(1,166,004)
预付存货		804,552
预付费用及其他流动资产		16,770
使用权资产和租赁负债		46,078
应付账款		(1,502,129)
应收/应付所得税		(641,539)
工资负债		654,777
应计费用		2,004,823
客户预付款		340,775
经营活动所产生的现金净额		27,075,902
投资活动产生的现金流量：
购置不动产和设备		(3,856,975)
投资活动所用现金净额		(3,856,975)
筹资活动产生的现金流量：
对循环债务的支付		(11,000,000)
循环债务借款		4,000,000
定期债务的付款		(11,684,357)
筹资活动使用的现金净额		(18,684,357)
现金变动		4,534,570
现金，年初		3,651,645
现金，年底	$	8,186,215
补充资料
支付利息的现金	$	21,893,910
支付税款的现金	$	4,905,570
非现金投融资活动
用应付账款购买的财产和设备	$	127,613

 

附注1-重要会计政策的组织和概要

业务性质和列报依据

Runway Buyer，LLC（“公司”）是一家特拉华州有限责任公司，于2019年6月7日为收购Riverpoint Medical，LLC（“Riverpoint”）而成立，是Runway Parent，LLC的全资子公司。Riverpoint总部位于俄勒冈州波特兰市，是一家专注于先进外科手术纤维和相关技术的医疗设备开发商、设计商和制造商，例如生物可吸收缝合线、基于缝线的可植入设备、先进针头和高强度医用纤维。Riverpoint的技术被用于各种市场，包括伤口闭合、运动医学、动物健康、心脏病学和再生医学。该公司在美国和哥斯达黎加的工厂生产产品。

合并报表范围包括公司全资子公司Riverpoint Medical，LLC、Riverpoint Medical CR、SRL、卜蜂医疗的账户。所有公司间余额均已消除。

随附的财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的。

非实质性错误的重新分类和更正

随附的截至2025年12月31日止年度财务报表此前已于2026年4月10日发布。在编制这些财务报表以纳入SEC文件时，某些金额和披露已被重新分类，以符合SEC法规S-X规则第3-05条的要求。此外，之前报告为销售、一般和管理费用的5116957美元金额被重新分类为已售商品成本。重新分类仅影响列报和披露，对先前报告的经营业绩、财务状况、成员权益或现金流量没有影响。

会计估计

按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估计，这些估计会影响资产和负债的报告金额、收入和费用，以及或有资产和负债的相关披露。管理层的估计、判断和假设是根据现有信息和经验不断评估的；然而，实际数额可能与这些估计数不同。重大估计包括呆账备抵、物业、厂房及设备的可使用年期、无形资产及其他长期资产的估值，以及递延税项资产的可收回性。

收入确认

公司按照会计准则编纂（“ASC”）606规定的五步模型确认收入，该模型包括：（1）识别合同；（2）识别履约义务；（3）确定交易价格；（4）将交易价格分配给履约义务；（5）在履约义务得到履行时（或作为）确认收入。公司根据合同条款向客户提供商品和服务。合同期限不超过已转让的承诺商品或服务。发票中规定的每项可明确区分的承诺产品或服务的交易价格以其相对独立售价为基础。公司在某一时点通过将对产品的控制权转让给客户而履行履约义务时确认收入。公司是第三方交易的委托人，因为公司生产其产品，并控制将其产品转让给客户。该公司的运输条款提供了控制权转移的主要指标。公司的一般运输条款为F.O.B.装运点，在产品离开公司仓库的时间点进行所有权转移的所有权和风险及报酬。公司根据与客户的发票中指定的对价确认收入，不包括任何销售奖励、折扣和代表第三方（即政府税务机关）收取的金额。

退货权造成交易价格的可变性，不被视为单独的履约义务。估计的退货备抵是根据以往各期的退货和备抵的历史百分比以及客户的历史购买模式得出的。这一估计数是根据最初确认收入时的交易总价从收入中扣除的。

公司可能会根据合同安排向客户提供回扣。回扣为可变对价，并在相关收入确认期间作为收入减少入账。截至2025年12月31日和2025年1月1日，应付给客户的回扣分别为2035917美元和123444美元。

公司将客户获得货物控制权后发生的运输和装卸活动确认为履行成本，而不是额外承诺的服务。因此，公司在货物控制权在发货时转移给客户时确认收入并计提运输和装卸费用。

截至2025年12月31日止年度，与收入相关的合同资产为245,086美元。合同资产计入预付费用和其他流动资产。公司的合同资产是指公司将货物控制权转让给客户但尚未开具发票时产生的未开票金额；一旦获得对价的权利成为无条件，这些金额将重新分类为应收账款。

合同负债包括客户为履行履约义务而提前支付的款项和应计的客户返利。截至2025年12月31日和2025年1月1日，与客户预付款和应计客户回扣相关的合同负债总额分别为3312226美元和1058978美元。

下表列出截至2025年12月31日止十二个月按地域分类的收入：

	2025
美国	$ 110,572,022
美洲其他地区	13,512,387
欧洲	6,118,299
亚洲	2,114,788
其他	3,802,504
合计	$ 136,120,000

 

合同资产的期初和期末余额对合并财务报表并不重要，截至2025年12月31日止年度，合同资产余额并无因业务合并、收入的累计追赶调整或减值而产生的重大变化。截至2025年1月1日，应收账款净余额为29,202，891美元。

现金

公司认为在收购之日原到期日为三个月或更短的所有高流动性投资均为现金等价物。该公司将现金存放在联邦存款保险公司（“FDIC”）投保的机构的银行存款账户中。有时，现金余额可能会超过FDIC保险限额。

应收账款

应收账款一般以根据合同规定向客户开票的金额为基础。公司根据对每个客户财务状况的评估提供信贷，不需要抵押品。一般应收账款到期时间不超过发票开具后60天，但存在90天付款期限延长的重要客户。逾期超过90天的应收账款被视为拖欠。公司保持对潜在信用损失的备抵。截至2025年12月31日，该公司记录的信贷损失备抵金额为140,000美元。

截至2025年12月31日止年度，呆账备抵变动情况如下：

年初余额	$ 390,000
收回先前预留的金额	(114,843)
注销	(135,157)
年末余额	$ 140,000

 

存货

存货由原材料和产成品组成，按成本与可变现净值孰低进行估值。成本采用先进先出（FIFO）法确定。公司将过剩、过时或滞销库存的库存储备保持在管理层认为足够的水平。该公司主要根据库存的年龄和使用情况与逐项库存水平进行比较来估计此类储备。

物业、厂房及设备

物业、厂房及设备按购置日期的成本或公允价值列账。物业、厂房及设备的折旧及摊销以直线法计算，以估计可使用年期或任何相关租赁的期限中较短者为准，介乎五年至四十年。维修和保养支出在发生时计入费用；然而，扩大能力或延长资产寿命的重大改进则资本化。租赁物改良按其估计可使用年限或相关租赁的剩余期限（包括合理的某些续约期）中较短者摊销。在物业、厂房和设备报废或以其他方式处置时，成本和相关的累计折旧或摊销从其各自的账户中移除，由此产生的收益或损失（如有）在随附的综合经营报表中计入其他费用。

每当情况变化表明资产的账面价值可能无法收回时，公司就对物业、厂房和设备进行减值评估。可收回性的确定是基于对使用资产产生的未贴现未来现金流量的估计与账面值的比较。资产账面值超过预计未来现金流量的，按资产账面值超过资产公允价值的金额确认减值准备。截至2025年12月31日止年度，物业、厂房及设备资产并无减值。

无形资产

无形资产主要包括客户关系、商品名称和开发技术，并在资产的估计寿命10至16年内按直线法摊销。

每当情况变化表明资产的账面价值可能无法收回时，公司都会对使用寿命有限的无形资产进行减值评估。可收回性的确定是基于对使用资产产生的未贴现未来现金流量的估计与账面值的比较。资产账面值超过预计未来现金流量的，按资产账面值超过资产公允价值的金额确认减值准备。截至2025年12月31日止年度并无录得无形资产减值开支。

商誉

商誉是指收购价格超过企业合并中取得的净资产公允价值的部分。商誉和无限期无形资产不进行摊销，而是按年度进行减值评估，如果事件或情况表明存在潜在减值，则更频繁地进行减值评估。公司进行截至12月31日的定性评估，以确定商誉减值的可能性是否更大。

如果公司未能通过定性评估，将进行减值测试，方法是使用贴现现金流模型确定每个报告单位的公允价值，并将该公允价值与报告单位的账面价值（包括商誉）进行比较。如果公允价值低于报告单位的账面价值，公司将就差额确认减值。公司对未来贴现现金流的估计将基于对公司未来预期经营业绩的假设。截至2025年12月31日止年度，并无商誉减值。

运输和装卸费用

运输和装卸费用被视为履行活动，包括各种运费、包装、交付和仓库或设施装卸费，并在随附的综合经营报表中记录在已售商品成本中。

研究与开发

产品的研究、开发和工程化支出在发生时计入费用。

广告费用

广告和促销费用在发生时计入费用。截至2025年12月31日止年度，包括在销售、一般和管理费用中的广告费用为39,037美元。

所得税

该公司被作为C类公司征税。公司按照资产负债法对所得税进行会计处理，现有资产和负债的财务报表账面值与其各自计税基础之间的差异导致的未来税务后果确认递延所得税资产和负债。递延税项资产和负债采用预期在该等暂时性差异预计可收回或结算的年度适用于应课税收入的已颁布税率计量。

税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布日期的期间内确认为收入。递延所得税资产净额的估值备抵在此类资产很可能无法变现时入账。

公司遵循与所得税不确定性会计相关的指导意见，该指导意见规定了税收状况在被确认之前需要达到的最低确认门槛。它还为不确定税务状况的终止确认、计量和分类、利息和罚款的处理、披露要求和过渡提供了指导。公司的政策是在税务费用中记录不确定的税务状况、利息和罚款。

公允价值计量

财务会计准则委员会（“FASB”）ASC主题820，公允价值计量和披露，将公允价值定义为市场参与者在计量日进行的有序交易中，在该资产或负债的主要市场或最有利市场上，为转移该资产或负债而收到或支付的交换价格（退出价格）。ASC专题820还建立了公允价值层次结构，该层次结构要求主体在计量公允价值时最大限度地使用可观察输入值，最大限度地减少不可观察输入值的使用。该准则描述了可用于计量公允价值的三个层次的投入：

第1级-基于相同资产或负债在活跃市场中的报价进行的估值；

第2级-根据不活跃市场或所有重要投入都可直接或间接观察到的市场中的报价进行估值；和

第3级-基于不可观察且对整体公允价值计量具有重要意义的输入值的估值。这些估值需要重大判断。

这些金融资产和负债按对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平整体分类。公司评估特定输入值对公允价值计量的重要性需要判断，并可能影响公允价值资产和负债的估值及其在公允价值层级中的位置。截至2025年12月31日，不存在层级3级以内的金融工具。

金融工具公允价值

公司现金及现金等价物、应收账款、应付账款、应计负债的账面值与其公允价值相近，因为这些工具的期限较短。公司长期债务按与现行市场利率定期重置的浮动利率计息；因此，公司长期债务的账面值与截至2025年12月31日的公允价值相近。公司长期债务的公允价值被归入公允价值等级的第2级。截至2025年12月31日止年度，没有公允价值层级之间的转移。

租约

公司在开始时确定一项安排是否为租约。经营租赁使用权（“ROU”）资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，经营租赁负债代表公司支付租赁产生的租赁付款的义务。经营租赁计入ROU资产、流动经营租赁负债、公司合并资产负债表长期经营租赁负债。租赁ROU资产和租赁负债按照近似增量借款利率的无风险利率计算的租赁期内未来最低租赁付款额在起始日的现值进行初始确认。ROU资产还包括在租赁开始时或之前支付的任何租赁付款，不包括收到的任何租赁奖励。公司的租赁条款可能包括在合理确定公司将行使该选择权时延长或终止租赁的选择权。期限为12个月或以下的租赁不在合并资产负债表中确认。公司的租赁不包含任何剩余价值担保、可变租赁成本或重大限制性契约。最低租赁付款额的租赁费用在租赁期内按直线法确认。该公司已选择了根据ASC 842允许的实务变通办法，即主要与房地产和设备相关的经营租赁不将租赁和非租赁部分分开。

 

最近采用的会计公告

2024年3月，财务会计准则委员会发布了会计准则更新2024-01，补偿——股票补偿（主题718）：利润利息和类似奖励的范围应用。修正案通过增加解决共同奖励特征的说明性示例，明确了主题718中的范围指导适用于利润权益和类似奖励。截至这些财务报表之日，公司尚未采纳这些修订；因此，ASU2024-01的规定未反映在随附的综合财务报表中。

2023年12月，财务会计准则委员会发布了会计准则更新2023-09，所得税（主题740）-所得税披露的改进。这些修正案通过改进主要与税率调节和支付的所得税相关的所得税披露，提高了所得税信息的透明度。公司自截至2025年12月31日止年度的合并财务报表披露开始采用ASU2023-09。

附注2-补充资产负债表信息

截至12月31日的库存，扣除准备金989,667美元，包括以下内容：

	2025
原材料	$ 22,916,340
在制品	1,300,001
成品	2,762,593
总库存	$ 26,978,934

截至12月31日的应计费用和其他流动负债包括：

	2025
工资负债	$ 3,138,243
应计回扣	2,035,917
客户预付款	1,276,309
其他	902,927
应计费用和其他流动负债合计	$ 7,353,396

 

附注3-财产和设备

截至12月31日，物业、厂房、设备的预计使用寿命、成本、累计折旧情况如下：

	有用的生活	2025
租赁权改善	15-40年	$ 9,994,085
洁净室设备	5-10年	3,292,866
生产设备	7-10年	16,125,430
模具和染料	7年	862,727
办公设备	5-7年	1,583,707
家具和固定装置	7年	829,114
		32,687,929
减：累计折旧		(10,355,807)
		22,332,122
在建工程		987,128
不动产、厂房和设备合计，净额		$ 23,319,250

 

物业、厂房、设备净额按资产所在地汇总。地点概要如下：

	2025
美国	$ 8,097,148
哥斯达黎加	15,222,102
不动产、厂房和设备合计，净额	$ 23,319,250

 

截至2025年12月31日止年度的折旧费用为3,606，719美元。

附注4-无形资产

截至2025年12月31日，可辨认无形资产包括以下各项：

	有用的生活	成本	累计摊销	账面净值
客户关系	10-16年	$ 134,300,000	$ (57,497,473)	$ 76,802,527
商品名称	无限期	14,000,000	—	14,000,000
发达技术	12年	4,400,000	(1,990,417)	2,409,583
		$ 152,700,000	$ (59,487,890)	$ 93,212,110

 

该无形资产2025年加权平均剩余使用年限约为8年。

截至2025年12月31日止年度的摊销费用为10,480，000美元，记入销售、一般和管理费用。预计将计入运营的无形资产的摊销费用，截至2025年12月31日后的年度，具体如下：

截至12月31日的年度，
2026	$ 10,480,000
2027	10,480,000
2028	10,480,000
2029	9,929,998
2030	9,380,000
此后	28,462,112
	$ 79,212,110

附注5-商誉

截至2025年1月1日和截至2025年12月31日止年度的商誉余额为165,234，007美元。

附注6-长期债务

公司于2019年6月21日与多个参与贷款人订立信贷协议。该协议包括110,000，000美元的定期贷款、20,000，000美元可用的循环信贷额度、5,000，000美元可用的信用证以及5,000，000美元可用的周转额度贷款。如果使用，信用证和周转线都会计入左轮手枪的可用性。

2021年9月3日，公司订立信贷协议第一修正案，根据该修正案，贷款人延长了71,000，000美元定期贷款的额外本金总额。由于该修正案，公司产生了1,157，000美元的债务发行费用，公司正在贷款期限内摊销这些费用。应付票据的利率本质上是可变的，以公司综合总杠杆率为基础。利率范围为4.5%-5.75 %加上参考利率。

于2022年12月28日，公司订立信贷协议第二次修订，根据该修订，贷款人将LIBOR基准利率更改为SOFR，并无其他变动。利率范围为4.5%-5.75 %加上参考利率。

2024年1月22日，公司订立信贷协议第三修正案，根据该修正案，授予本金总额为35,700，000美元的增量定期贷款承诺，以购买卜蜂医疗公司。

于2024年8月23日，公司订立信贷协议第四次修订，根据该修订，循环贷款承诺被确定于2027年6月21日终止。

2024年9月4日，公司签订了信贷协议第五修正案，根据该修正案，公司要求本金总额为15,000，000美元的增量循环贷款承诺和本金总额为10,000，000美元的增量定期贷款承诺。

2025年9月9日，公司修订信贷协议，修订基于杠杆的利率定价网格。因此，现在适用的利率范围为4.5%至6.0%加上参考利率。

截至12月31日，长期债务包括以下内容：

	2025
2027年6月21日到期的季度分期付款应付票据447,202美元，利息按SOFR加4.5%-6.00%。	$ 206,129,155
信用额度，利息按SOFR加4.5%-6.00%。	—
	206,129,155
减：发债费用	(1,159,020)
	204,970,135
减：长期债务流动部分	—
	$ 204,970,135

 

截至2025年12月31日止年度，公司自愿提前偿还超过规定的预定本金付款的定期贷款。因此，截至2025年12月31日的未来十二个月内没有按合同到期的本金支付，因此没有长期债务的流动部分在综合资产负债表中列报。公司不产生承诺费，不存在超出标准违约条款的特殊退出条件。

信贷额度要求向协议的每一贷款方支付一笔应支付的费用，比例为该贷款方在额度承诺方面的按比例份额等于每日可获得信贷额度超过信贷额度未偿本金总额的平均数乘以每年0.375%。

作为债务契约的一部分，这些贷款包含一个最高杠杆比率。截至2025年12月31日，公司遵守所有契诺。公司的基本全部资产作为信贷协议的抵押。信贷协议要求公司维持最高综合总杠杆率不超过8.00：1.00，按季度测试。截至2025年12月31日，公司未偿还借款的加权平均利率为8.17%。公司在信贷协议项下的义务由公司几乎所有资产（包括应收账款、库存、设备、知识产权以及其子公司的股权）的第一优先留置权和担保权益担保。截至2025年12月31日，不存在违反盟约的情况。

债务的最低未来本金支付如下：

截至12月31日的年度，
2026	$ —
2027	206,129,155
2028	—
2029	—
2030	—
此后	—
	$ 206,129,155

附注7-会员权益

Runway Buyer由Runway Parent全资拥有，截至2025年12月31日，Runway Parent的会员权益为165,312，731美元。

附注8-定义的捐款计划

公司参与401K界定贡献利润分享计划。该计划覆盖所有年满21岁的正式全职员工。截至2025年12月31日止年度，与该计划相关的费用总额为850,296美元。

附注9-所得税

截至2025年12月31日止年度，公司的所得税前收入构成如下：

	2025
所得税拨备前收入如下：
美国	$ 6,263,828
国外	6,660,433
所得税前收入	$ 12,924,261

 

公司截至2025年12月31日止年度的所得税费用包括以下各项：

	2025
美国联邦：
当前	$ 3,698,550
延期	(2,107,860)
合计	1,590,690
美国各州：
当前	766,500
延期	(764,189)
合计	2,311
国外：
当前	(131,303)
延期	—
合计	(131,303)
所得税费用总额	$ 1,461,698

 

公司实际所得税率与美国联邦法定所得税率差异如下：

	金额	百分比
美国联邦法定所得税率	$ 2,714,095	21.00%
国内州和地方所得税，扣除联邦影响（1）	(313,745)	(2.43)%
外国税收影响
哥斯达黎加
法定费率差异	(1,398,577)	(10.82)%
跨境税法的效力
外国衍生的无形收入	(784,010)	(6.07)%
全球无形低税收入	1,268,868	9.82%
非应税和不可扣除项目
其他	49,811	0.39%
税收抵免
研发税收抵免	(132,835)	(1.03)%
其他调整	58,091	0.45%
实际税率	$ 1,461,698	11.31%

 

对于那些出于税收目的归类为“C公司”的实体，公司根据资产负债法核算所得税。递延所得税反映用于财务报告目的的资产和负债的账面值与用于所得税目的的金额之间的暂时性差异的净税务影响。估值备抵是在现有递延税项资产的利益很可能无法在未来期间实现时提供的。

截至12月31日，公司递延所得税资产和负债的重要组成部分如下：

	2025
递延所得税资产
应计费用和准备金	$ 287,441
存货	433,145
利息限制结转	8,866,185
经营租赁负债	878,490
其他	104,778
递延所得税资产总额	10,570,039
递延所得税负债
折旧及摊销	(21,292,373)
经营性使用权资产	(835,044)
其他	(122,394)
	(22,249,811)
递延所得税负债净额	$ (11,679,772)

 

截至2025年12月31日，公司没有联邦和州净营业亏损结转。

该公司向美国联邦政府、哥斯达黎加和各州辖区提交所得税申报表。公司须根据2021年以后年度的诉讼时效接受联邦所得税审查。该公司在哥斯达黎加和多个州和地方司法管辖区开展业务，其中大多数从未审计过公司的记录。因此，公司须根据每个司法管辖区的各种诉讼时效接受州、地方和外国所得税审查。该公司目前未在任何司法管辖区接受审查。

未确认税收优惠总额的期初和期末金额对账如下：

年初未确认税收优惠总额	$ 595,918
与税务机关的结算和有效结算	(595,918)
与以往各期税务状况有关的余额变动	—
与本期税务状况相关的余额变动	—
诉讼时效失效	—
年底未确认税收优惠总额	$ —

 

对于不确定的税务状况，公司首先确定是否更有可能在审查后维持税务状况。如果某一纳税状况满足可能性大于不满足的确认门槛，则将其衡量为在最终结算时实现的可能性大于50%的最大负债金额。截至2025年12月31日和2024年12月31日，分别有0美元和595,918美元的不确定税务头寸。如果确认将对未来期间的有效所得税率产生有利影响的这类未确认的税收优惠总额在2025年底为0美元。

截至2025年12月31日和2024年12月31日，与不确定的税务状况相关的利息和罚款分别为3,110美元和79,154美元。公司的政策是在税收条款内记录与税收相关的利息和罚款。

该公司的海外业务受益于免税期，该免税期将于2030年到期。这个免税期在满足一定条件时可以延长，在不满足一定条件时可以提前终止。截至2025年12月31日止年度，在考虑其他美国税收条款之前，这一免税期的税收优惠为399,593美元。

公司缴纳或退还的现金所得税金额如下：

联邦	$ 4,425,000
州和地方
加州	378,767
印第安纳州	591,306
俄勒冈州	(822,316)
其他	332,813
已缴纳的所得税，扣除已退还的金额	$ 4,905,570

 

《The One大美丽法案》（“OB3”）于2025年7月4日颁布，其中包括针对企业的广泛税收改革。OB3对《减税与就业法案》（“TCJA”）的某些条款进行了扩展和修改，并将某些关键要素永久化，包括100%奖金折旧、国内研究费用的即时支出以及商业利息费用的可抵扣。公司截至2025年12月31日止年度的合并财务报表反映了与OB3相关的调整。虽然已颁布的立法对公司截至2025年12月31日止年度的有效税率没有实质性影响，但由于某些加速扣除，导致现金税的时间发生了有利变化。公司将继续评估在未来几年生效的OB3条款的影响，并根据未来每一年的事实和情况监测潜在结果。

附注10-关联方交易

该公司根据经营租赁从一名成员处租赁其生产设施、办公室和仓库。租约要求每月支付58,726美元，每年递增3%。目前不可撤销的租期延长至2029年6月，包括两个额外的续租选择，每个选择期限为五年。续期选择权不计入相关使用权资产和租赁负债的计量，因为截至资产负债表日，公司无法合理确定行使续期选择权。若公司选择行使续期选择权，届时将重新计量租赁。截至2025年12月31日止年度，该公司向该成员支付了736,521美元的租赁付款。截至2025年12月31日，与该成员相关的ROU资产和租赁负债分别为2279238美元和2406060美元。租赁负债包括计入经营租赁负债当期部分的634677美元和计入长期经营租赁负债的1771383美元。

2023年度，公司与Butler Block LLC.订立新的办公场所经营租赁，后者为关联方实体。租约要求每月支付21,332美元，每年递增3%。目前不可撤销的租赁期限延长至2029年6月，包括三个额外的续租选择，每个续租选择期限为五年。由于截至资产负债表日公司无法合理确定行使续期选择权，因此续期选择权不计入相关使用权资产和租赁负债的计量。若公司选择行使续期选择权，届时将重新计量租赁。截至2025年12月31日止年度，公司向该供应商支付了255555美元的租赁付款。截至2025年12月31日，与该供应商相关的ROU资产和租赁负债分别为863840美元和896989美元。896989美元的租赁负债包括计入经营租赁负债当期部分的239449美元和计入长期经营租赁负债的657540美元。

2025年期间，公司与关联方实体Western Filament，Inc进行了685,526美元的库存相关采购。

附注11-租赁

该公司拥有公司办公室、仓库、停车场和设备的经营租赁，期限自报告之日起约一年至五年，其中一些包括延长租约的选择权。

	2025年12月31日
经营租赁使用权资产	$ 3,719,544
经营租赁使用权资产–关联方	3,143,078
经营租赁负债	(4,118,129)
经营租赁负债–关联方	(3,303,049)
流动租赁负债	(538,485)
流动租赁负债–关联方	(874,126)
长期租赁负债	(3,579,644)
长期租赁负债–关联方	(2,428,923)

 

本公司于呈列期间并无产生可变或短期租赁成本。因此，确认的所有租赁费用与经营租赁项下的固定付款有关。截至2025年12月31日止年度，经营租赁费用总额为2628879美元。加权平均剩余租期为5.31年，期间加权平均折现率为3.7%。

截至2025年12月31日止年度，为经营租赁负债支付的现金总额为2144386美元。

租赁项下的未来最低租赁付款如下：

截至12月31日的年度，
2026	$ 1,796,814
2027	1,600,770
2028	1,610,126
2029	1,093,982
2030	607,530
此后	1,377,784
	8,087,006
减：推算利息	665,828
租赁负债总额	$ 7,421,178

附注12-浓度

截至2025年12月31日止年度，公司有两个客户的总销售额占比超过10%，占总销售额的30%。截至2025年12月31日，应收账款总额超10%的客户3家，占应收账款余额总额的62%。截至2025年12月31日止年度，没有超过采购总额10%的供应商。

附注13-承诺和或有事项

采购承诺

在正常业务过程中，公司与若干供应商就原材料及制成品订立不可撤销的采购承诺。截至2025年12月31日，公司有固定和可确定的无条件购买义务，总额约为20,213，981美元，全部在资产负债表日的未来十二个月内到期。

法律程序

公司受制于日常经营过程中出现的各类索赔、纠纷、法律诉讼等。管理层评估任何不利结果的可能性，并在损失既可能发生又可合理估计时记录损失或有事项。管理层认为，任何当前未决事项的最终解决方案不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。截至2025年12月31日，未就或有损失计提任何重大金额。

附注14-随后发生的事件

公司评估了截至2026年10月2日的后续事件，也就是这些合并财务报表发布之日。

2026年7月23日，加拿大公司Novanta Inc.通过间接子公司以约12亿美元现金完成了对公司所有已发行和未偿还有限责任公司权益的收购，但须根据截至交易结束时公司的现金、营运资金、债务和交易费用进行惯常调整。此外，Novanta公司仍需在2027年1月8日或之前支付2.50亿美元的里程碑付款。于2026年7月23日，与收购完成有关，公司的未偿还银行债务已从收购价款所得款项中全额支付。