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DISCO公布2025年第三季度财务业绩

总收入4090万美元,同比增长13%
德克萨斯州奥斯汀—— 2025年11月5日—— CS Disco公司(“DISCO”)(NYSE:LAW)今天公布了截至2025年9月30日的第三季度财务业绩。

DISCO首席执行官Eric Friedrichsen表示:“我们为DISCO带来大客户和大事项的战略在第三季度继续获得牵引力,软件和总收入都出现了有意义的加速。”“我们平台上越来越多的大型事项以及我们先进的GenAI工具的日益采用,表明了一个非常健康的生态系统,因为我们希望在2025年结束时处于未来增长的强大地位。”

2025年第三季度财务摘要:

软件收入为3520万美元,与2024年第三季度相比增长17%。
总收入为4090万美元,与2024年第三季度相比增长13%。
GAAP净亏损为1370万美元,而2024年第三季度为920万美元。
调整后EBITDA为(0.3)百万美元,而2024年第三季度为(4.5)百万美元。

近期业务亮点:

莫兰特伙伴关系:DISCO宣布与Mourant建立战略电子发现和技术合作伙伴关系,Mourant是一家由律师事务所牵头的专业服务公司,在金融服务领域拥有60多年的经验。
Cecilia AI平台采用情况:自2024年9月30日以来,借力DISCO Cecilia AI平台的客户数据库数量增长超300%。
汽车评论:DISCO在英国完成了首个汽车审查项目。

2025年第四季度和全年财务展望

截至2025年11月5日,DISCO发布2025年第四季度和2025财年展望如下:

2025年第四季度:

软件营收在3375万美元-3475万美元区间。
总收入在3875万美元到4075万美元之间。
调整后EBITDA在(3.5)百万美元-(1.5)百万美元范围内。

2025财年:

软件收入在1.326亿美元-1.336亿美元之间。
总收入在1.544亿美元-1.564亿美元之间。
调整后EBITDA区间为(11.5)亿美元-(9.5)亿美元。

DISCO的第四季度和2025财年财务展望是基于可能会发生变化的假设,其中许多不在其控制范围内。如果实际结果与这些假设不同,这些预期可能会发生变化。不能保证DISCO会取得这些成果。

由于排除在这一非公认会计原则措施之外的费用的高度可变性和复杂性以及可见度较低,如果没有不合理的努力,就无法获得前瞻性基础上的调整后EBITDA与净亏损的对账;特别是直接受到DISCO股价不可预测波动和与股东诉讼相关的费用的直接影响的股权补偿裁决特有的基于股票的补偿费用的影响。DISCO预计,上述费用的可变性将对其未来的GAAP财务业绩产生重大且潜在的不可预测的影响。

电话会议信息

DISCO将于美国东部时间今天(2025年11月5日)下午4点(美国东部时间下午5点)召开电话会议和网络直播,讨论其第三季度财务业绩和业务亮点。电话会议可拨打(888)300-4030从



美国或+ 1(646)970-1443国际,会议ID 8394292。电话会议的网络直播以及与DISCO财务业绩相关的其他材料,可从DISCO投资者关系网站ir.csdisco.com上查阅。

通话结束后至美国东部时间2025年11月26日星期三晚上10:59(美国东部时间晚上11:59),可从美国拨打(800)770-2030,或使用会议ID 8394292拨打国际电话+ 1(609)800-9909进行电话重播。ir.csdisco.com还将提供为期12个月的网络直播重播。

关于迪斯科

DISCO(NYSE:LAW)为现代诉讼提供全面、创新的解决方案。我们以专家专业服务和支持的伙伴关系为后盾,创建并服务于诉讼技术前沿的直观、云原生平台。利用最新的人工智能帮助律师事务所和公司更快地实现更智能的结果,我们的可扩展产品和工具允许客户简化日常任务,并在诉讼的每个阶段处理复杂的事务。

本新闻稿中提及的“DISCO”、“公司”、“我们的”或“我们”是指CS Disco公司及其子公司在合并基础上的权益。

使用非公认会计原则财务措施

DISCO使用以下非GAAP财务指标:调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率;非GAAP收入成本;非GAAP毛利;非GAAP毛利率;非GAAP研发费用;非GAAP研发费用占收入百分比;非GAAP销售和营销费用;非GAAP销售和营销费用占收入百分比;非GAAP一般和管理费用;非GAAP一般和管理费用占收入百分比;非GAAP运营亏损;非GAAP营业利润率;非GAAP归属于普通股股东的净亏损,非美国通用会计准则归属于普通股股东的每股净亏损(基本和稀释)和非美国通用会计准则归属于普通股股东的净亏损占收入的百分比。管理层认为,这些非公认会计准则财务指标是衡量经营业绩的有用指标,因为它们排除了DISCO认为不代表其核心业绩的项目。

在调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的情况下,DISCO对折旧和摊销费用;所得税拨备;利息和其他,净额;基于股票的补偿费用;员工股票交易的工资税费用;与股东诉讼相关的费用;以及其他一次性、非经常性项目(如适用)等项目进行净亏损调整。对于非美国通用会计准则收入成本、非美国通用会计准则毛利、非美国通用会计准则毛利率、非美国通用会计准则研发费用、非美国通用会计准则研发费用占收入的百分比、非美国通用会计准则销售和营销费用以及非美国通用会计准则销售和营销费用占收入的百分比,DISCO在适用的情况下调整基于股票的薪酬费用以及其他一次性、非经常性项目的相应GAAP余额。在非美国通用会计准则一般和管理费用、非美国通用会计准则一般和管理费用占收入的百分比、非美国通用会计准则经营亏损、非美国通用会计准则营业利润率、非美国通用会计准则归属于普通股股东的净亏损、非美国通用会计准则归属于普通股股东的每股净亏损(基本和稀释)和非美国通用会计准则归属于普通股股东的净亏损占收入的百分比的情况下,DISCO调整相应的基于股票的补偿费用、与股东诉讼相关的费用以及其他一次性、非经常性项目的GAAP余额(如适用)。

使用这些非公认会计准则财务指标存在局限性。这些非GAAP财务指标不是根据GAAP编制的,没有反映全面的会计制度,并且由于公司之间确切计算方法的潜在差异,可能无法完全与其他公司的类似名称的指标进行比较。被排除在这些非公认会计准则财务指标之外的某些项目可能会对经营亏损和净亏损产生重大影响。因此,这些非GAAP财务指标具有局限性,应被视为最接近的GAAP指标的补充,而不是替代或优于根据GAAP编制的其他财务指标。

DISCO管理层使用这些非GAAP衡量标准作为经营业绩的衡量标准;编制DISCO的年度经营预算;分配资源以提高DISCO业务的财务业绩;评估DISCO业务战略的有效性;提供与过去财务业绩的一致性和可比性;促进DISCO的业绩与其他公司的业绩进行比较,其中许多公司使用类似的非GAAP财务衡量标准来补充其GAAP业绩;并与DISCO董事会就财务业绩进行沟通。




前瞻性陈述

本新闻稿包含前瞻性陈述,其中包括关于DISCO未来财务业绩以及DISCO战略和业务举措的陈述。“可能”、“应该”、“将”、“相信”、“预期”、“预期”、“目标”、“项目”等词语,以及表示对DISCO财务业绩、运营和其他事项的未来预期或意图的类似短语,旨在识别前瞻性陈述。你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。

这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受已知和未知的风险、不确定性和其他因素的影响,这些因素可能会导致DISCO的实际结果、业绩或成就存在重大差异,包括(i)我们的经营亏损历史;(ii)我们有限的经营历史;(iii)我们保持和推进创新和品牌的能力;(iv)我们有效增加新客户的能力;(v)我们有效增加现有客户群的使用率和渗透率的能力;(vi)我们扩大销售覆盖范围和建立数字销售渠道的能力;(vii)我们的国际扩张能力;(viii)我们发展合作伙伴生态系统和与律师事务所保持现有战略关系的能力,法律服务提供商和我们的其他合作伙伴;(ix)我们有能力将我们的产品组合扩展到我们当前核心产品之外的更广泛的法律程序;(x)我们对来自客户使用的收入的依赖,这种依赖会根据我们的产品所用于的法律事务的时间和活动驱动而波动,以及我们平台上任何重大事项的不足;(xi)我们进行战略收购和战略投资以扩大我们产品供应的功能和价值的能力;(xii)我们遵守或保持遵守目前适用于或将适用于我们在我们经营所在司法管辖区的业务的法律和法规的能力;(xiii)我们的计算机或电子系统、应用程序或服务,或我们所依赖的任何第三方的系统、应用程序或服务,可能出现安全或数据隐私漏洞或其他未经授权或不正当的访问、使用,或破坏我们的专有或机密数据、员工数据或个人数据;(xiv)我们与现有竞争对手和新的市场进入者进行有效竞争的能力;(xv)一般宏观经济条件的影响,例如通货膨胀和利率的波动以及在美国和国外征收关税,对我们或我们客户的业务的影响;(xvi)法律行业的不利条件的影响,包括监管执法水平下降以及美国政府当前或未来关闭的结果,关于我们业务的增长和我们产品供应的使用情况;以及(xvii)全球事件,例如俄罗斯-乌克兰战争和中东冲突,以及任何相关的经济衰退可能对我们或我们客户的业务、财务状况和经营业绩产生的影响。

本新闻稿中包含的前瞻性陈述也受到额外风险、不确定性和因素的影响,包括我们在提交给美国证券交易委员会(“SEC”)的文件中更全面描述的风险、不确定性和因素,包括我们于2025年8月6日向SEC提交的截至2025年6月30日的季度的10-Q表格季度报告。有关可能影响实际结果的潜在风险的更多信息将包含在我们不时向SEC提交的后续定期报告和当前报告以及其他文件中,包括我们截至2025年9月30日的季度的10-Q表格季度报告。

前瞻性陈述仅代表DISCO管理层截至做出此类陈述之日的信念和假设。除法律要求外,我们不承担更新本新闻稿中的任何前瞻性陈述以反映本新闻稿发布之日之后的事件或情况或反映新信息或意外事件发生的义务。

投资者关系联系人
IR@csdisco.com



CS DISCO,INC。
简明合并资产负债表
(单位:千,面值金额除外)
(未经审计)
9月30日,
2025
12月31日,
2024
物业、厂房及设备
当前资产:
现金及现金等价物 $ 28,804 $ 52,771
短期投资 84,682 76,356
应收账款,净额 24,233 23,117
与法律损失或有事项相关的应收保险金 9,240
预付费用及其他流动资产 6,103 4,692
流动资产总额 153,062 156,936
物业及设备净额 8,030 7,878
经营租赁使用权资产 6,700 8,388
其他无形资产,净额 251 400
商誉 5,898 5,898
其他资产 820 820
总资产 $ 174,761 $ 180,320
负债和股东权益
流动负债:
应付账款 $ 3,464 $ 3,994
应计费用 5,189 5,947
应计法律损失或有事项 15,500
应计工资和福利 7,955 9,127
递延收入 4,272 4,296
经营租赁 2,569 2,288
融资租赁 43 42
流动负债合计 38,992 25,694
经营租赁,非流动 4,908 6,855
融资租赁,非流动 83 116
其他负债 148 141
负债总额 44,131 32,806
承诺与或有事项
股东权益
优先股面值0.005美元,授权100,000股,截至2025年9月30日和2024年12月31日没有已发行和流通的股票
普通股面值0.005美元,截至2025年9月30日和2024年12月31日授权1,000,000股;截至2025年9月30日和2024年12月31日已发行和流通股分别为62,493股和60,329股
313 302
额外实收资本 463,607 444,601
累计其他综合收益 10 41
累计赤字 (333,300) (297,430)
股东权益合计 130,630 147,514
负债和股东权益合计 $ 174,761 $ 180,320



CS DISCO,INC。
简明综合经营报表及综合亏损
(单位:千,每股金额除外)
(未经审计)
三个月结束
9月30日,
九个月结束
9月30日,
2025 2024 2025 2024
收入 $ 40,919 $ 36,266 $ 115,678 $ 107,842
收益成本 10,008 9,740 29,194 27,880
毛利 30,911 26,526 86,484 79,962
营业费用:
研究与开发 13,420 12,757 41,645 37,724
销售与市场营销 15,032 14,988 44,800 46,294
一般和行政 16,921 9,658 38,921 31,537
总营业费用 45,373 37,403 125,366 115,555
经营亏损 (14,462) (10,877) (38,882) (35,593)
利息和其他收入,净额 937 1,837 3,499 5,328
所得税前经营亏损 (13,525) (9,040) (35,383) (30,265)
所得税拨备 (140) (118) (487) (309)
归属于普通股股东的净亏损 $ (13,665) $ (9,158) $ (35,870) $ (30,574)
投资未实现收益(亏损) 18 61 (31) 61
综合损失 $ (13,647) $ (9,097) $ (35,901) $ (30,513)
归属于普通股股东的每股净亏损,基本和稀释 $ (0.22) $ (0.15) $ (0.58) $ (0.51)
用于计算归属于普通股股东的每股净亏损的加权平均股份,基本和稀释 62,094 59,675 61,320 60,236



CS DISCO,INC。
简明合并现金流量表
(单位:千)
(未经审计)

九个月结束
9月30日,
2025 2024
经营活动现金流:
净亏损 $ (35,870) $ (30,574)
调整净亏损与经营活动所用现金的对账:
折旧及摊销 2,731 3,092
股票补偿 18,447 16,878
计入信贷损失准备金 1,674 2,059
长期资产处置收益 (3)
非现金经营租赁成本 1,688 1,284
摊销短期投资溢价 (2,568) (256)
其他 93 9
经营性资产负债变动情况:
应收账款 (2,790) 946
与法律损失或有事项相关的应收保险金 (9,240)
预付费用及其他流动资产 (1,413) (523)
其他长期资产 14
应付账款 (633) (1,432)
应计费用和其他 (1,488) 355
应计法律损失或有事项 15,500
递延收入 (24) (1,243)
经营租赁负债 (1,666) (1,323)
其他负债 (139) (120)
经营活动使用的现金净额 (15,698) (10,837)
投资活动现金流:
购置财产、设备和资本化软件开发成本 (2,546) (2,223)
购买短期投资 (155,427) (49,937)
短期投资到期日 149,639
处置设备收益 6 3
投资活动所用现金净额 (8,328) (52,157)
筹资活动现金流:
行使股票期权所得款项 36 30
根据员工购股计划发行普通股所得款项净额 421 601
回购与净股份结算相关的普通股 (70) (100)
与股份回购计划相关的普通股回购 (20,052)
为收购支付的现金 (296) (457)
融资租赁债务的本金支付 (32) (30)
筹资活动提供(使用)的现金净额 59 (20,008)
现金及现金等价物净减少额: (23,967) (83,002)
期初现金及现金等价物 52,771 159,551
期末现金及现金等价物 $ 28,804 $ 76,549





CS DISCO,INC。

简明合并现金流量表(续)
(单位:千)
(未经审计)

九个月结束
9月30日,
2025 2024
补充披露:
支付税款的现金 $ 1,057 $ 572
非现金投融资活动:
计入应付账款和应计负债的财产和设备
$ 72 $ 66



CS DISCO,INC。
GAAP与Non-GAAP业绩的对账
(单位:千,百分比和每股金额除外)
(未经审计)

三个月结束
9月30日,
九个月结束
9月30日,
2025 2024 2025 2024
净亏损 $ (13,665) $ (9,158) $ (35,870) $ (30,574)
折旧和摊销费用 902 989 2,731 3,092
所得税拨备 140 118 487 309
利息及其他净额 (937) (1,837) (3,499) (5,328)
基于股票的补偿费用 6,090 5,147 18,447 16,878
员工股票交易的工资税费用 150 95 461 466
与股东诉讼相关的费用 7,023 143 9,169 726
经调整EBITDA $ (297) $ (4,503) $ (8,074) $ (14,431)
调整后EBITDA利润率 (1) % (12) % (7) % (13) %

三个月结束
9月30日,
九个月结束
9月30日,
2025 2024 2025 2024
收益成本 $ 10,008 $ 9,740 $ 29,194 $ 27,880
非公认会计原则调整:
基于股票的补偿费用 (561) (456) (1,622) (1,273)
非公认会计原则收入成本 $ 9,447 $ 9,284 $ 27,572 $ 26,607
Non-GAAP毛利润 $ 31,472 $ 26,982 $ 88,106 $ 81,235
非美国通用会计准则毛利率 77 % 74 % 76 % 75 %

三个月结束
9月30日,
九个月结束
9月30日,
2025 2024 2025 2024
研究与开发 $ 13,420 $ 12,757 $ 41,645 $ 37,724
非公认会计原则调整:
基于股票的补偿费用 (1,959) (1,680) (6,246) (5,856)
Non-GAAP研发 $ 11,461 $ 11,077 $ 35,399 $ 31,868
Non-GAAP研发占收入比% 28 % 31 % 31 % 30 %

三个月结束
9月30日,
九个月结束
9月30日,
2025 2024 2025 2024
销售与市场营销 $ 15,032 $ 14,988 $ 44,800 $ 46,294
非公认会计原则调整:
基于股票的补偿费用 (1,420) (1,213) (4,242) (3,464)
非美国通用会计准则销售和营销 $ 13,612 $ 13,775 $ 40,558 $ 42,830
非美国通用会计准则销售和营销占收入的百分比 33 % 38 % 35 % 40 %





三个月结束
9月30日,
九个月结束
9月30日,
2025 2024 2025 2024
一般和行政 $ 16,921 $ 9,658 $ 38,921 $ 31,537
非公认会计原则调整:
基于股票的补偿费用 (2,150) (1,798) (6,337) (6,285)
与股东诉讼相关的费用 (7,023) (143) (9,169) (726)
非公认会计原则一般和行政 $ 7,748 $ 7,717 $ 23,415 $ 24,526
非美国通用会计准则一般和行政占收入的百分比 19 % 21 % 20 % 23 %

三个月结束
9月30日,
九个月结束
9月30日,
2025 2024 2025 2024
经营亏损 $ (14,462) $ (10,877) $ (38,882) $ (35,593)
营业利润率 (35) % (30) % (34) % (33) %
非公认会计原则调整:
基于股票的补偿费用 6,090 5,147 18,447 16,878
与股东诉讼相关的费用 7,023 143 9,169 726
非公认会计准则运营亏损 $ (1,349) $ (5,587) $ (11,266) $ (17,989)
非GAAP营业利润率 (3) % (15) % (10) % (17) %

三个月结束
9月30日,
九个月结束
9月30日,
2025 2024 2025 2024
归属于普通股股东的净亏损 $ (13,665) $ (9,158) $ (35,870) $ (30,574)
非公认会计原则调整:
基于股票的补偿费用 6,090 5,147 18,447 16,878
与股东诉讼相关的费用 7,023 143 9,169 726
归属于普通股股东的非公认会计准则净亏损 $ (552) $ (3,868) $ (8,254) $ (12,970)
非美国通用会计准则每股普通股股东应占净亏损,基本和稀释 $ (0.01) $ (0.06) $ (0.13) $ (0.22)
用于计算基本和稀释每股净亏损的加权平均股份 62,094 59,675 61,320 60,236
非美国通用会计准则归属于普通股股东的净亏损占收入的百分比 (1) % (11) % (7) % (12) %