证券交易委员会
华盛顿特区20549
________________________
表格6-K
外国发行人的报告
根据第13a-16条或第15d-16条
1934年证券交易法
2026年2月
Eni S.P.A。
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
Piazzale Enrico Mattei 1-00144意大利罗马
（主要行政办公室地址）
_________________________
（以复选标记表明注册人是否会以表格20-F或表格40-F为掩护提交年度报告。）
表格20-F X表格40-F
_________________________
（用复选标记表明注册人提供本表格所载信息是否也因此根据1934年《证券交易法》第12g3-2b条规则向委员会提供信息。）
有_无x
（如果标记为“是”，请在下方注明根据规则12g3-2（b）分配给注册人的文件编号：）
目 录
| · | 埃尼董事会。批准第三期拨备以取代2025年股息：每股0.26欧元 |
| · | 埃尼集团：2025年第四季度和全年业绩。重大战略进展和财务表现 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并在此获得正式授权。
| Eni S.P.A。 | |
| /s/保拉·马里亚尼 | |
| 姓名：Paola Mariani | |
| 职称：企业负责人 | |
| 秘书的职员办公室 |
日期：2026年2月26日
埃尼董事会
2026年2月25日，罗马——由朱塞佩·扎法拉纳（Giuseppe Zafarana）担任主席的埃尼公司董事会今天决议，向股东派发四期拨备中的第三期，以取代2025年的股息1截至2026年3月23日除息日，来自Eni S.P.A.的可用储备为每股0.26欧元（与年度拨备总额相比，代替股息，相当于1.05欧元）2，2026年3月25日支付3，经2025年5月14日股东大会决议。
在记录日期2026年3月24日未偿还的ADR持有者将获得每份ADR 0.52欧元，将于2026年4月8日支付4，与在纽约证券交易所上市的每份ADR代表两股埃尼公司股票。
埃尼公司联系人：
新闻处：电话：+ 39.02 52031875 – + 39.0659822030
股东免费电话（来自意大利）：800940924
股东免费电话（来自国外）：+ 39.80011223456
总机：+ 39.0659821
ufficio.stampa@eni.com
segreteriasocietaria.azionisti@eni.com
Investor.relations@eni.com
网站：www.eni.com
1第53期息票。
2根据收款人的财政状况，这笔付款需缴纳预扣税或部分作为应税收入处理。
3根据意大利1998年2月24日第58号立法法令第83条之三，收取付款的权利参照中间人账簿上的记项----如意大利1998年2月24日第58号立法法令第83条之四第3款----在2026年3月24日会计日终（记录日期）确定。
4在ADR支付日，Citibank，N.A.将支付扣除适用于所有存托信托公司参与者的意大利法律规定的预扣税金额后的净额。
重大战略进展和财务表现
| · | 一致和有意义的战略执行体现在出色的第四季度和全年财务业绩中。 |
| · | 运营交付支持有弹性的业绩，缓解更不利的上游定价和货币影响。 |
| · | 第四季度调整后净收入12.0亿欧元，同比增长35%。第四季度CFFO为30亿欧元，同比增长4%。现金流远超计划和积极的投资组合管理促成了14%的历史低负债率。 |
| · | E & P今年在安哥拉、印度尼西亚、挪威和刚果交付了六个主要项目。全年产量173万桶油当量/天超预期： |
| o | 2022-2025年油气产量增长超过7%，第四季度达到184万桶油当量/天 |
| o | 龙头储备置换比例167%有机。勘探活动为我们的资源基础增加了9亿桶油当量 |
| o | 同意在印度尼西亚/马来西亚与Petronas开展合资企业；有望在26年年中开始运营 |
| o | 与YPF和XRG合作的阿根廷LNG项目FID方面取得重大进展 |
| · | GGP在土耳其和泰国通过新的长期销售合同扩大液化天然气市场 |
| · | 我们的过渡活动取得重大进展： |
| o | Plenitude增加了与Neoen的法国可再生能源和有待收购的Acea Energia新客户 |
| o | 目前正在执行的强大的生物燃料项目管道，目标是到2030年将我们的产能增加两倍 |
| o | Ares into Plenitude以20亿欧元投资20%；与GIP为我们的CCS活动成立的合资企业。 |
罗马，2026年2月26日-埃尼集团董事会由朱塞佩·扎法拉纳（Giuseppe Zafarana）担任主席，昨日批准了第四季度和2025财年未经审计的综合业绩。埃尼集团首席执行官Claudio Descalzi表示：
“在2025年，我们证明了我们在最近几年制定的战略的持续执行，正在提供具有结构性更强盈利能力的弹性业务。我们交付了强劲的运营业绩，使关键项目如期投产，并继续减少债务，同时增加对投资者的回报。勘探和生产成果突出，受产量增长和严格成本的推动。我们启动了六个主要项目，使生产完成高于全年指导，并实现了4%的基本增长。我们还加强了管道，在四个主要项目上采取FID加强了我们的中期前景。与此同时，我们通过与印尼国家石油公司和马来西亚专注于液化天然气的最大业务合并，创造了一个新的增长平台。
我们的转型业务实现了实质性增长和价值创造，进一步多元化并加强了收益。在可再生能源充满挑战的市场中，我们确认了我们的综合模式的弹性，我们通过与私募股权投资者完成的交易强调了超过230亿欧元的企业价值。
我们的战略进展转化为非凡的财务交付：2025年CFFO达到125亿欧元，在情景调整的基础上远超计划，备考负债率年底为14%。在降低杠杆的情况下，我们增加了股东分配，将股票回购提高了20%，将资产负债表的实力与增强的回报结合起来。总体而言，尽管市场动荡，但2025年证明了我们有能力实现有竞争力的生产增长、有纪律的资本分配和债务削减，以及有吸引力的股东回报。”
主要经营和财务业绩
| Q3 | 第四季度 | 全年 | |||||||
| 2025 | 2025 | 2024 | % CH。 | 2025 | 2024 | % CH。 | |||
| 1,756 | 碳氢化合物生产 | kBOE/d | 1,839 | 1,716 | 7 | 1,728 | 1,707 | 1 | |
| 4.8 | 期末可再生能源装机容量 | 吉瓦 | 5.8 | 4.1 | 41 | 5.8 | 4.1 | 41 | |
| 2,996 | 备考调整后EBIT(a) | 百万欧元 | 2,865 | 2,699 | 6 | 12,223 | 14,322 | (15) | |
| 2,073 | 子公司 | 1,782 | 1,694 | 5 | 8,344 | 10,348 | (19) | ||
| 923 | 主要合营公司/联营公司(b) | 1,083 | 1,005 | 8 | 3,879 | 3,974 | (2) | ||
| 备考调整后EBIT（按分部）(a) | |||||||||
| 2,638 | 勘探与生产 | 2,795 | 2,780 | 1 | 11,163 | 13,022 | (14) | ||
| 346 | 全球天然气和液化天然气投资组合（GGP）和电力 | 186 | 279 | (33) | 1,392 | 1,274 | 9 | ||
| 331 | Enilive和Plenitude | 279 | 133 | 110 | 1,208 | 1,143 | 6 | ||
| (53) | 炼油和化学品 | (109) | (275) | 60 | (689) | (713) | 3 | ||
| (266) | 公司、其他活动和合并调整 | (286) | (218) | (851) | (404) | ||||
| 2,273 | 调整后税前净利润(a) | 2,011 | 1,925 | 4 | 9,233 | 11,125 | (17) | ||
| 1,247 | 调整后净利润（亏损）（a）（c） | 1,196 | 885 | 35 | 4,989 | 5,257 | (5) | ||
| 803 | 净利润（亏损）（c） | 90 | 230 | (61) | 2,608 | 2,624 | (1) | ||
| 3,297 | 按重置成本计营运资本变动前的营运现金流(a) | 3,010 | 2,889 | 4 | 12,496 | 13,590 | (8) | ||
| 3,078 | 经营活动产生的现金净额 | 4,350 | 3,620 | 20 | 13,330 | 13,092 | 2 | ||
| 1,990 | 有机资本支出（d） | 2,617 | 2,693 | (3) | 8,521 | 8,804 | (3) | ||
| 9,931 | 除IFRS 16外的租赁负债前借款净额 | 9,386 | 12,175 | (23) | 9,386 | 12,175 | (23) | ||
| 52,966 | 包括非控股权益在内的股东权益 | 52,787 | 55,648 | (5) | 52,787 | 55,648 | (5) | ||
| 0.16 | 除IFRS 16外的租赁负债前资产负债率（a）（e） | 0.14 | 0.18 | 0.14 | 0.18 | ||||
（a）非公认会计原则措施。如需更多信息，请参阅第19页及其后的“非公认会计原则措施”一段。
（b）主要合营公司/联营公司列于第25页的“集团备考调整后EBIT的调节”。
（c）归属于埃尼集团股东。
（d）与企业合并、购买少数股东权益和其他非有机项目有关的支出净额。
（e）考虑到正在进行的处置/收购，截至2025年12月31日的备考数据。
1
战略和财务亮点
勘探与生产公司的业绩非常有弹性。FY生产超前引导双探索模式实现价值
| · | ‘25年第四季度石油和天然气产量同比增长超过7%，环比增长5%，达到184万桶油当量/天，这得益于加速和顺利的开工和产能提升以及出色的基地业务表现。FY产量为173万桶油当量/天，与2024年相比基本增长4%。 |
| · | 领先的2025储备置换比例（167%有机，162%全部来源）。FY发现了9亿桶油当量的资源，包括在25年第4季度在Kutei盆地的Konta天然气发现发现发现了超过1 TCF的潜力，靠近现有设施以进行快速开发。 |
| · | 与马来西亚国家石油公司签署了一项具有约束力的协议，将在印度尼西亚/马来西亚上空建立一个共同控制的勘探与生产卫星，将两个具有丰富勘探潜力和超过300 KBOE/d的初始生产水平的材料天然气资产组合结合起来，预计将迅速提升到超过500 KBOE/d的可持续水平。该实体将于26年年中开始运营。 |
| · | 以50%的转租进入乌拉圭上游，并在近海获得OFF-5的Block运营权。 |
| · | 刚果FLNG项目2期开车，提前计划，产能提升至3MTPA的设计目标（由目前的0.6MTPA）。26年2月实现首次LNG装船。 |
| · | 由Azule为NGC运营项目的气体处理厂揭幕，这是安哥拉第一个非伴生气项目，为安哥拉液化天然气出口工厂和国内市场提供燃料。26年2月达成了首次天然气生产进入工厂。 |
| · | 12 MTPA阿根廷液化天然气项目与签署联合开发协议的合作伙伴走向FID。 |
| · | 年底后，又向Socar出售了科特迪瓦Baleine油田10%的股份，预计将于26年第一季度结束。 |
GGP在泰国和土耳其签署了1.2 MTPA长期液化天然气销售合同，以继续使其全球液化天然气足迹多样化并发展战略商业合作伙伴关系
与过渡相关的卫星步入正轨，以满足其增长里程碑，并在未来提高盈利能力
| · | Plenitude收购Acea Energia的具有约束力的协议已于12月签署。Acea将加强Plenitude在其核心意大利零售能源市场的影响力，立即达到原计划于2028年在欧洲实现1100万客户的目标。该交易预计将于2026年6月完成，但需获得正常批准。 |
| · | Plenitude完成对Neoen的收购，在法国新增发电装机容量0.76GW。产能已突破5.8吉瓦，预计到2028年，大量开发项目将达到10吉瓦。 |
| · | 马来西亚Pengerang生物精炼厂开始建设工程，这是一家与Petronas和Euglena的合资企业，旨在处理650千吨/年的可再生原料。该项目是Enilive开发计划组合的一部分，处于不同的执行阶段，到2030年将生物燃料的制造能力从目前的1.7 MTPA提高到三倍。 |
| · | 从卫星战略实现的价值： |
| o | Ares Management以20亿欧元完成了对Plenitude 20%的股权投资，这意味着企业价值超过120亿欧元。 |
| o | 完成了GIP对Eni CCUS 49.99%股权的投资，结成战略合作伙伴关系，以开发和充分增值Eni的CCS项目组合。 |
4Q'25业绩证明了埃尼商业模式的韧性，其基础是可盈利的油气产量增长、业务多元化以及成本和资本纪律
| · | 尽管原油价格下跌15%，欧元/美元汇率升值9%，但在销量增长和成本效率的帮助下，25年第四季度集团备考调整后息税前利润比2024年高出28.7亿欧元。该集团报告调整后净利润为12亿欧元，同比增长35%，部分原因是税率为37%（全年约为44%）。 |
| - | E & P报告的备考调整后息税前利润（同比增长）为28亿欧元，产量增长和自助举措的积极影响抵消了较低的原油变现和货币逆风。 |
| - | GGP和Power报告的备考调整后息税前利润为0.19亿欧元，与我们的指引一致，这是由于在较弱的市场环境中，天然气和液化天然气投资组合优化以及资产支持交易带来的利润率持续改善。 |
| - | 在生物利润率复苏的推动下，Enilive产生了1.8亿欧元的备考调整后息税前利润（0.26亿欧元的备考调整后EBITDA），与24年第四季度相比增长了两倍多。Plenitude报告的备考调整后息税前利润为0.1亿欧元（备考调整后EBITDA为0.23亿欧元），同比增长。 |
| - | 受产品裂解价差改善的帮助，炼油业务恢复盈利（去年同期为亏损）。化学品报告亏损2亿欧元，受欧洲行业长期低迷的影响，抵消了重组带来的好处。 |
| · | 调整后的营运资本前现金流为30.1亿欧元，总资本支出为26.2亿欧元。投资组合管理实现了17.3亿欧元的净收益，主要与Ares对Plenitude和GIP对CCS的投资有关。股东的现金回报为14亿欧元，包括2025年第二期股息7.7亿欧元和股票回购6.7亿欧元。现金流得到了解决营运资本的举措的支持，整体现金举措在本财年带来了40亿欧元的收益，抵消了这一情景。自2025年9月30日起，净借款降至94亿欧元。这将负债率降至15%，纳入已商定但未完成的投资组合交易，季度末的备考负债率为14%。 |
2
2026年展望
该公司将在定于2026年3月19日举行的资本市场更新会议上发布2026年主要财务和运营指导以及战略计划。一份概述集团战略和目标的新闻稿将在电话会议前发布，并根据适用上市标准的要求通过公司网站（eni.com）和其他公开渠道传播。然而，与此同时，我们提供了2026年的以下展望：
| · | 油气产量增长预期与2025-28年规划指引一致； |
| · | 总资本支出预计为70亿欧元；净资本支出约为50亿欧元； |
| · | 负债率预计在10-15 %之间1. |
1假设布伦特价格为62美元/桶。
3
业务分部：经营及财务业绩
勘探与生产
产量和价格
| Q3 | 第四季度 | 全年 | ||||||
| 2025 | 2025 | 2024 | % CH。 | 2025 | 2024 | % CH。 | ||
| 69.07 | 布伦特日期 | 美元/桶 | 63.69 | 74.69 | (15) | 69.06 | 80.76 | (14) |
| 1.168 | 欧元兑美元平均汇率 | 1.163 | 1.067 | 9 | 1.130 | 1.082 | 4 | |
| 1,756 | 碳氢化合物生产 | kBOE/d | 1,839 | 1,716 | 7 | 1,728 | 1,707 | 1 |
| 860 | 液体 | kbbl/d | 890 | 786 | 13 | 840 | 784 | 7 |
| 4,687 | 天然气 | mMCF/d | 4,966 | 4,862 | 2 | 4,644 | 4,831 | (4) |
| 52.07 | 平均实现(a) | $/桶油当量 | 47.84 | 54.46 | (12) | 51.36 | 55.43 | (7) |
| 64.00 | 液体 | 美元/桶 | 58.40 | 69.02 | (15) | 63.51 | 73.64 | (14) |
| 7.40 | 天然气 | $/千立方英尺 | 6.89 | 7.35 | (6) | 7.24 | 7.24 | |
（a）与合并附属公司有关的价格。
| · | 25年第4季度，碳氢化合物生产平均184万桶油当量/天，较上年增长超过7%（25财年为173万桶油当量/天，增长1%）。在挪威、科特迪瓦、墨西哥、刚果、安哥拉、印度尼西亚和加纳的生产启动和提升中交付了出色的项目开发业绩。这辅之以优秀的基地业务规律性。抵消这些影响的是尼日利亚、阿拉斯加和刚果的成熟油田产量下降和2024年结束的尾部资产剥离。季度基本同比产量增长9.2%。随后，由于挪威、安哥拉、印度尼西亚和墨西哥的有机项目增加，以及利比亚的贡献增加，碳氢化合物产量与25年第三季度相比增加了5%。 |
| · | 液体生产25财年第四季度为890 kbbl/d，较24财年第四季度增长13%（25财年为840 kbbl/d，增长7%）。科特迪瓦由于Baleine 2期、墨西哥、安哥拉和挪威的启动而实现的有机增长被撤资和成熟油田的下降部分抵消。 |
| · | 天然气生产为4,966 mmcf/d，较Q4’24增长2%（25财年为4,644 mmcf/d，下降4%）。刚果（Marine XII）和印度尼西亚（Merakes East）以及我们在安哥拉/挪威的卫星的有机增长被撤资和成熟油田的下降部分抵消。 |
探明油气储量–初步数据
| （BBOE） | |||
| 2024年12月31日净探明储量 | 6.5 | ||
| 新增 | 1.0 | ||
| 生产 | (0.6) | ||
| 2025年12月31日净探明储量 | 6.9 | ||
| 储量置换比例，全部来源 | (%) | 162 | |
| · | 与发现、延长和修订先前估计和投资组合活动有关的探明储量净增加。这些新增带动了162%的全源储备置换比例（167%有机）。 |
| · | 截至2025年12月31日，储备寿命指数在11年左右。 |
| · | 有关公司本年度储备活动的更多信息将在我们的20-F表格2025年年度报告中披露。 |
4
结果
| Q3 | 第四季度 | 全年 | ||||||
| 2025 | （百万欧元） | 2025 | 2024 | % CH。 | 2025 | 2024 | % CH。 | |
| 4,616 | 上游营业额 | 4,713 | 5,416 | (13) | 19,436 | 23,053 | (16) | |
| 2,638 | 备考调整后EBIT | 2,795 | 2,780 | 1 | 11,163 | 13,022 | (14) | |
| 838 | 其中：主要合营企业/联营企业 | 991 | 984 | 3,670 | 3,802 | (3) | ||
| 1,670 | 子公司营业利润（亏损） | 1,186 | 706 | 68 | 6,302 | 6,715 | (6) | |
| 130 | 特殊项目的排除 | 618 | 1,090 | 1,191 | 2,505 | |||
| 1,800 | 子公司调整后营业利润（亏损） | 1,804 | 1,796 | 7,493 | 9,220 | (19) | ||
| 2,015 | 调整后税前利润（亏损） | 2,036 | 2,219 | (8) | 8,464 | 10,247 | (17) | |
| 41.7 | 税率（%） | 34.8 | 55.6 | 42.4 | 53.4 | |||
| 1,175 | 调整后净利润（亏损） | 1,328 | 986 | 35 | 4,875 | 4,777 | 2 | |
| 45 | 勘探费用： | 80 | 442 | (82) | 211 | 741 | (72) | |
| 36 | 探矿、地质和地球物理费用 | 52 | 51 | 2 | 174 | 186 | (6) | |
| 9 | 注销不成功的油井 | 28 | 391 | (93) | 37 | 555 | (93) | |
| 1,535 | 资本开支 | 1,943 | 1,785 | 9 | 6,253 | 6,055 | 3 | |
| Q3 | 第四季度 | 全年 | ||||||
| 2025 | 主要合营公司/联营公司 | 2025 | 2024 | % CH。 | 2025 | 2024 | % CH。 | |
| 838 | 调整后营业利润（埃尼公司份额） | （百万欧元） | 991 | 984 | 3,670 | 3,802 | (3) | |
| 479 | 其中：V å r Energi | 681 | 493 | 38 | 2,169 | 2,287 | (5) | |
| 204 | 阿祖勒 | 163 | 292 | (44) | 817 | 1,110 | (26) | |
| 299 | 调整后净利润 | 256 | 365 | (30) | 1,050 | 1,198 | (12) | |
| 307 | 股息总额 | 303 | 343 | (12) | 1,206 | 1,124 | 7 | |
| 493 | 碳氢化合物生产 | （kBOE/d） | 523 | 435 | 20 | 470 | 400 | 18 |
| · | 25年第4季度，Exploration & Production报告的备考调整后息税前利润为27.95亿欧元，与24年第4季度相比有所增长，尽管由于产量增长和有利的混合效应、自助举措和较低的勘探冲销带来的积极影响，情况较弱（布伦特原油价格下跌15%；欧元兑美元汇率上涨9%）。25财年，备考调整后息税前利润为111.63亿欧元，与24财年相比下降14%，原因与25财年第四季度相同。 |
| · | 25年第四季度，该部门报告的调整后净利润为13.28亿欧元，与24年第四季度相比增长了35%，其中包括来自合资企业和联营公司的贡献，特别是V å r Energi、Azule Energy和Ithaca Energy。25财年调整后净利润为48.75亿欧元，与24财年相比有所增长。 |
| · | 25年第4季度的税率为35%（25财年为42%），较24财年第4季度（24财年约为10个百分点）下降约20个百分点，这主要是由于更有利的税前利润地域组合以及随着几个勘探项目在本季度成熟到FID，这使公司能够重新评估勘探费用的税收抵扣。 |
关于业务分部特别费用的披露，见集团业绩部分“特别项目”。
战略发展
| · | 2025年，勘探活动带来的资源增量总计约9亿桶油当量，延续了10多年来的产量有机替代趋势。我们在几个地区取得了高影响和近场发现。今年4月，埃尼联合参与的Azule Energy（Eni 50%）证实在纳米比亚Orange盆地的Capricornus 1-X井发现了一个重要发现，在一个轻质含油储层进行了成功的生产测试，随后在9月的Volans-1X井发现了进一步丰富的天然气和凝析油。去年12月，埃尼公司在Kutei盆地的印度尼西亚发现了一个重要的天然气发现，发现了Konta。Azule Energy还宣布在安哥拉第一口专用天然气勘探井Gajajeira-01上发现。2025年，在挪威（通过埃尼拥有63%股权的联营公司V å r Energi）和科特迪瓦发现了近场发现。 |
| · | 10月，埃尼在科特迪瓦签署了CI-707海上区块的新勘探合同，与附近的CI-205区块具有地质连续性，埃尼于2024年3月宣布在那里发现了Calao。这种接近为未来的协同发展提供了机会。 |
| · | 10月，埃尼集团与合作伙伴中石油、ENH、Kogas和XRG达成最终投资决策（FID），开发莫桑比克Coral North FLNG项目，该项目将通过具有3.6MTPA产能的浮动LNG设施，将位于鲁伍马盆地的第4区Coral气藏北部的气量投产。该项目将利用埃尼的快速通道方法和Coral South项目的专业知识，预计将在短短三年内启动。 |
| · | 10月，埃尼公司与阿根廷的YPF签署了最终技术项目说明（FTPD），这是朝着旨在将Vaca Muerta盆地天然气储量货币化的12MTPA一体化上游-中游阿根廷液化天然气（ARGLNG）项目的FID迈出的重要一步。通过分阶段的方法，该项目可以在长期内扩大到30 MTPA。2月，埃尼集团和YPF与ADNOC集团旗下的XRG签署了具有约束力的联合开发协议（JDA）， |
5
推进阿根廷液化天然气。
| · | 11月，埃尼公司和马来西亚国家石油公司签署了一项具有约束力的协议，将成立一家独立的50：50公司（NewCo），通过合并各自在印度尼西亚和马来西亚的上游资产，这将利用自筹资金开发的材料资源基地，实现可持续的中期生产平台期500 KBOE/d。通过这家共同控制的新公司，埃尼公司和马来西亚国家石油公司将建立区域液化天然气领导者，在能源转型中提供长期价值创造、卓越运营和领导地位。 |
| · | 11月，埃尼集团通过子公司尼日利亚AGIP Exploration Limited（NAE）向道达尔 EP Nigeria Limited收购生产分成合同（PSC）OML 118额外2.5%的股权，行使其优先购买权。NAE在OML 118 PSC中的份额从12.5%增加到15%。 |
| · | 去年11月，埃尼集团签署了一项协议，利用上游-中游一体化项目阿根廷液化天然气（ARGLNG）的框架，从YPF收购乌拉圭近海OFF-5勘探Block区块50%的份额和运营权。该协议有待乌拉圭当局批准。 |
| · | 11月，埃尼公司通过其卫星Azule Energy在安哥拉北部Soyo的NGC（新天然气联合体）天然气处理厂开始运营。该NGC是安哥拉首个非伴生气开发项目，处理能力约为400 mmscf/d的气体和20 kbbl/d的凝析油。 |
| · | 12月，埃尼提前启动刚果LNG二期项目，目标是在2026年初出口第一批LNG货物。刚果LNG 2期设有三个生产平台，专门用于气体处理和压缩的Scarabeo 5装置和用于液化和出口的Nguya FLNG，使整体项目的产能达到3 MTPA，折合4.5 bcm/y。 |
| · | 2026年1月，埃尼与SOCAR就出售科特迪瓦Baleine项目10%的股权签署了具有约束力的协议。交易的完成取决于适当的监管批准和其他惯常条款和条件。 |
| · | 2026年2月，在利比亚，埃尼公司通过与其他合作伙伴的财团获得了O1海上勘探许可证。埃尼公司将经营特许权。 |
| · | 2026年2月，勘探活动取得了积极成果：（i）在安哥拉，Azule Energy确认在近海Block 15/06的Algaita-01勘探井中发现了重大石油发现；（ii）在科特迪瓦，由于发现了重要的天然气和凝析油，成功地在Block CI-501区块钻探了Murene South-1X井。 |
全球天然气和液化天然气投资组合和电力
销售和生产
| Q3 | 第四季度 | 全年 | ||||||
| 2025 | 2025 | 2024 | % CH。 | 2025 | 2024 | % CH。 | ||
| 全球天然气和液化天然气投资组合 | ||||||||
| 36 | 意大利PSV的现货天然气价格 | 欧元/兆瓦时 | 32 | 45 | (28) | 39 | 36 | 6 |
| 32 | TTF | 30 | 43 | (30) | 36 | 34 | 5 | |
| 3 | 传播PSV与TTF | 2 | 2 | 2 | 2 | |||
| 天然气销售 | BCM | |||||||
| 4.26 | 意大利 | 6.30 | 6.67 | (6) | 21.00 | 24.40 | (14) | |
| 3.72 | 欧洲其他地区 | 5.94 | 7.78 | (24) | 18.73 | 23.40 | (20) | |
| 0.09 | 意大利进口商 | 0.32 | 0.31 | 3 | 0.91 | 1.26 | (28) | |
| 3.63 | 欧洲市场 | 5.62 | 7.47 | (25) | 17.82 | 22.14 | (20) | |
| 1.20 | 世界其他地区 | 1.17 | 0.81 | 44 | 3.99 | 3.08 | 30 | |
| 9.18 | 全球天然气销售(a) | 13.41 | 15.26 | (12) | 43.72 | 50.88 | (14) | |
| 3.3 | 液化天然气销售 | 3.2 | 2.7 | 19 | 12.1 | 9.8 | 23 | |
| 动力 | ||||||||
| 4.83 | 热电生产 | TWh | 5.76 | 5.60 | 3 | 20.53 | 20.16 | 2 |
（a）数据包括公司间销售额。
| · | 25年第4季度，天然气销售为13.41bcm，较对比期下降12%。与24年第四季度相比，意大利的销量下降了6%，批发市场的销量有所下降。欧洲市场销售额为5.62bcm，与24年第四季度相比下降25%，反映出土耳其销售额下降。25财年，天然气销售量为43.72 bcm，同比下降14%，主要是由于意大利（与24财年相比下降14%或3.40 bcm）和欧洲市场（与24财年相比下降20%或4.32 bcm）的销售量减少，特别是在2024年底终止BlueStream的天然气销售合同后土耳其。世界其他地区的销售报告了积极的表现，与24财年第四季度和24财年相比，分别增长了44%和30%，这得益于液化天然气销售的增长。 |
6
| · | 热电生产25年第4季度为5.76太瓦时，与24年第4季度相比增长3%，工厂利用率更高。为了抓住市场机遇（25财年为20.53TWh，而24财年为20.16TWh），25财年的产量报告同比小幅增长2%。 |
结果
| Q3 | 第四季度 | 全年 | |||||
| 2025 | （百万欧元） | 2025 | 2024 | % CH。 | 2025 | 2024 | % CH。 |
| 3,503 | 来自运营的销售 | 4,583 | 6,185 | (26) | 17,120 | 18,876 | (9) |
| 346 | 备考调整后EBIT | 186 | 279 | (33) | 1,392 | 1,274 | 9 |
| 279 | GGP | 135 | 226 | (40) | 1,045 | 1,138 | (8) |
| 4 | 其中：主要合营企业/联营企业 | 7 | 8 | (13) | 30 | 39 | (23) |
| 67 | 动力 | 51 | 53 | (4) | 347 | 136 | .. |
| 227 | 子公司营业利润（亏损） | 185 | (130) | .. | 1,770 | (909) | .. |
| 115 | 特殊项目的排除 | (6) | 401 | (408) | 2,144 | ||
| 342 | 子公司调整后营业利润（亏损） | 179 | 271 | (34) | 1,362 | 1,235 | 10 |
| 348 | 调整后税前利润（亏损） | 178 | 277 | (36) | 1,378 | 1,272 | 8 |
| 37.9 | 税率（%） | 47.8 | 31.0 | 38.2 | 38.1 | ||
| 216 | 调整后净利润（亏损） | 93 | 191 | (51) | 851 | 787 | 8 |
| 14 | 资本开支 | 58 | 43 | 35 | 109 | 110 | (1) |
| · | 在4Q'25，the全球天然气和液化天然气投资组合业务实现了1.35亿欧元的备考调整后息税前利润，较比较期间下降40%，原因是市场情景走弱，尤其是在波动性、价差和整体较低的价格环境方面。此外，对比季度还受益于商业协议带来的积极的一次性收益。25财年，备考调整后息税前利润为10.45亿欧元，与24财年相比下降8%，原因是市场情景走弱以及合同重新谈判和和解带来的好处减少。 |
| · | 在4Q'25，the动力发电业务报告的备考调整后息税前利润为5100万欧元，基本符合预期。在与合同重新谈判相关的一次性收益的推动下，25财年的备考调整后息税前利润为3.47亿欧元，与24财年相比增加了2.11亿欧元。 |
关于业务分部特别费用的披露，见集团业绩部分“特别项目”。
战略发展
| · | 12月，埃尼公司与Botas公司签署长期LNG销售协议，供应约0.4MTPA的LNG，为期10年，自2028年开始。这份合同是继两家公司于2025年9月签署的为期3年的协议之后签订的。 |
| · | 12月，埃尼公司与泰国海湾开发公司签订了长期液化天然气销售协议，从2027年起向泰国最大的私营电力生产商之一海湾公司供应10年的0.8公吨液化天然气。该协议是埃尼首次向泰国提供长期液化天然气。 |
| · | 今年1月，埃尼集团及其合作伙伴、中国石油天然气集团公司（CNPC）、ENH、KOGAS和XRG宣布珊瑚北FLNG的船体下水，这将是部署在莫桑比克北部鲁伍马盆地水域的第二个浮式液化天然气设施，并将珊瑚气藏北部的天然气投入生产。Coral North的产能为3.6 MTPA，将使莫桑比克的液化天然气总产量翻一番，达到7 MTPA。 |
7
Enilive和Plenitude
恩利维
| Q3 | 第四季度 | 全年 | ||||||
| 2025 | 2025 | 2024 | % CH。 | 2025 | 2024 | % CH。 | ||
| 恩利维 | ||||||||
| 1,143 | Spread EU HVO UCO-based vs UCO | 美元/吨 | 1,439 | 866 | 66 | 1,034 | 720 | 44 |
| 420 | 价差US RD(a)基于UCO的vs UCO | 446 | 849 | (48) | 448 | 881 | (49) | |
| 315 | 生物吞吐量 | 公吨 | 276 | 163 | 69 | 1,157 | 1,115 | 4 |
| 85 | 平均生物精炼厂利用率 | % | 75 | 43 | 78 | 74 | ||
| 5.75 | Enilive总销售额 | 毫米吨 | 5.12 | 4.81 | 6 | 21.54 | 22.73 | (5) |
| 2.10 | 零售销售 | 1.95 | 1.95 | 0 | 7.81 | 7.69 | 2 | |
| 1.49 | 其中：意大利 | 1.40 | 1.37 | 2 | 5.54 | 5.40 | 3 | |
| 3.21 | 批发销售 | 2.21 | 2.37 | (7) | 11.12 | 12.77 | (13) | |
| 2.42 | 其中：意大利 | 1.45 | 1.92 | (24) | 8.22 | 9.90 | (17) | |
| 0.44 | 其他销售 | 0.96 | 0.49 | 96 | 2.61 | 2.27 | 15 | |
（a）可再生柴油。
| · | 25年第4季度，生物吞吐量为0.28毫米吨，同比增长69%，原因是计划在24年第四季度进行维护停产后，威尼斯和Gela生物精炼厂的加工量增加。25财年，生物产量为1.16毫米吨，同比增长4%，反映了与本季度相同的驱动因素。 |
| · | 25年第4季度，零售销售为1.95百万吨，与24年第四季度持平。在FY‘25，零售销量为7.81毫米吨，同比增长（增长2%），主要是在意大利录得的积极表现支撑了汽油和柴油销量。 |
| · | 25年第4季度，批发销售为2.21毫米吨，同比减少7%，主要是由于意大利特定地理区域的产品供应减少。25财年的销量为11.12百万吨，与24财年相比下降了13%，反映出与本季度相同的驱动因素。 |
| Q3 | 第四季度 | 全年 | |||||
| 2025 | （百万欧元） | 2025 | 2024 | % CH。 | 2025 | 2024 | % CH。 |
| 5,206 | 来自运营的销售 | 4,378 | 4,924 | (11) | 19,120 | 21,139 | (10) |
| 317 | 备考调整后EBITDA | 255 | 136 | 88 | 953 | 852 | 12 |
| 233 | 备考调整后EBIT | 180 | 53 | .. | 637 | 539 | 18 |
| (8) | 其中：主要合营企业/联营企业 | (13) | .. | (45) | (32) | (41) | |
| 219 | 子公司营业利润（亏损） | 106 | (79) | .. | 499 | 282 | 77 |
| (8) | 排除库存持有（收益）损失 | 81 | (9) | 115 | 112 | ||
| 30 | 特殊项目的排除 | 6 | 141 | 68 | 177 | ||
| 241 | 子公司调整后营业利润（亏损） | 193 | 53 | .. | 682 | 571 | 19 |
| 225 | 调整后税前利润（亏损） | 173 | 45 | .. | 611 | 512 | 19 |
| 163 | 调整后净利润（亏损） | 152 | 41 | .. | 456 | 358 | 27 |
| 283 | 按重置成本计营运资本变动前的营运现金流 | 229 | 22 | .. | 837 | 472 | 77 |
| (1,338) | 借款净额 | (545) | (386) | (41) | (545) | (386) | (41) |
| 98 | 资本开支 | 269 | 192 | 40 | 468 | 416 | 13 |
| · | 在第四季度’25恩利维报告的备考调整后息税前利润为1.8亿欧元，与24年第四季度相比增长了三倍多（25财年为6.37亿欧元，而24财年为5.39亿欧元，增长了18%）：积极的业绩主要反映了我们的意大利生物精炼厂在欧盟生物利润率复苏和加工量增加的支持下取得的强劲业绩。 |
| · | 备考调整后EBITDA达2.55亿欧元，与24年第四季度（1.36亿欧元）相比增长88%。25财年，Enilive报告的备考调整后EBITDA为9.53亿欧元，而24财年的利润为8.52亿欧元（增长12%）。 |
战略发展
| · | 11月，Pengerang BioRefinery Sdn。Petronas、Enilive和Euglena的合资企业Bhd.在Pengerang（马来西亚）开始建造新的生物精炼厂。该生物精炼厂的年处理能力可达650公吨可再生原料，预计将生产可持续航空燃料（SAF）、氢化植物油（HVO）和生物石脑油。新设施的目标是在2028年下半年开始运营。 |
| · | 2026年2月，埃尼宣布与Q8意大利进行战略投资，在西西里岛普里奥洛建造一座新的生物精炼厂，作为Versalis场地改造计划的一部分。预计产能为500千吨/年的Priolo生物精炼厂将为HVO和SAF-Biojet的生产提供广泛的运营灵活性。预计将于2028年底完工。 |
8
全面性
| Q3 | 第四季度 | 全年 | ||||||
| 2025 | 2025 | 2024 | % CH。 | 2025 | 2024 | % CH。 | ||
| 全面性 | ||||||||
| 110 | 意大利PUN指数GME | 欧元/兆瓦时 | 115 | 128 | (10) | 115 | 109 | 6 |
| 9.9 | 期末零售和商业客户 | 百万吊舱 | 10.0 | 10.0 | 0 | 10.0 | 10.0 | 0 |
| 0.47 | 向终端客户的零售和商业气体销售 | BCM | 1.75 | 1.73 | 1 | 5.29 | 5.51 | (4) |
| 4.84 | 零售和商业电力销售给终端客户 | TWh | 4.80 | 4.62 | 4 | 18.63 | 18.28 | 2 |
| 4.8 | 期末可再生能源装机容量 | 吉瓦 | 5.8 | 4.1 | 41 | 5.8 | 4.1 | 41 |
| 1.6 | 可再生能源能源生产 | TWh | 1.3 | 1.2 | 8 | 5.6 | 4.7 | 19 |
| 22.1 | 期末EV充电点 | 千 | 22.8 | 21.3 | 7 | 22.8 | 21.3 | 7 |
| · | 截至2025年12月31日，零售和商业客户为1000万左右（气电），与2024年12月31日持平。 |
| · | 向终端客户的零售和商业气体销售25年第4季度为1.75 bcm，与24年第4季度相比略有增加。25财年，天然气销售量为5.29 bcm，与可比期间相比下降4%，主要是在意大利，原因是天然气客户减少。 |
| · | 零售和商业电力销售给终端客户25年第4季度为4.80太瓦时，与24年第4季度相比有所增加。25财年售电量达18.63TWh，受益于国内市场销量增加。 |
| · | 截至2025年12月31日来自可再生能源的装机容量2 为5.8GW，反映了西班牙、英国、意大利和哈萨克斯坦的有机发展以及法国和美国的收购。 |
| · | 可再生能源能源生产25财年Q4为1.3TWh，同比增长8%，主要得益于有机项目的启动和收购资产的贡献（25财年为5.6TWh，同比增长19%）。 |
| · | 截至2025年12月31日，EV充电点由于网络发展，主要在意大利、法国、德国、奥地利和瑞士，截至2024年12月31日的网络发展为2.28万，与2.13万相比增长7%。 |
| Q3 | 第四季度 | 全年 | |||||
| 2025 | （百万欧元） | 2025 | 2024 | % CH。 | 2025 | 2024 | % CH。 |
| 1,818 | 来自运营的销售 | 2,747 | 2,985 | (8) | 10,168 | 10,179 | (0) |
| 221 | 备考调整后EBITDA | 230 | 205 | 12 | 1,065 | 1,058 | 1 |
| 98 | 备考调整后EBIT | 99 | 80 | 24 | 571 | 604 | (5) |
| 23 | 子公司营业利润（亏损） | 66 | 315 | (79) | 153 | 1,307 | (88) |
| 69 | 特殊项目的排除 | 30 | (232) | 401 | (691) | ||
| 92 | 子公司调整后营业利润（亏损） | 96 | 83 | 16 | 554 | 616 | (10) |
| 84 | 调整后税前利润（亏损） | 90 | 83 | 8 | 510 | 564 | (10) |
| 53 | 调整后净利润（亏损） | 70 | 54 | 30 | 346 | 366 | (5) |
| 163 | 按重置成本计营运资本变动前的营运现金流 | (27) | 8 | .. | 716 | 781 | (8) |
| 1,967 | 借款净额 | 2,123 | 2,261 | (6) | 2,123 | 2,261 | (6) |
| 190 | 资本开支 | 234 | 216 | 8 | 764 | 887 | (14) |
| · | 在第四季度’25全面性报告的备考调整后息税前利润为9900万欧元，与24年第四季度相比增长24%，反映了零售业务的更高业绩以及可再生能源装机容量和相关产量的增加。25财年，Plenitude报告了调整后的形式息税前利润5.71亿欧元，与调整后的形式相比减少5%息税前利润24财年6.04亿欧元，原因是零售业务业绩下降，主要与能效解决方案的贡献减少和竞争压力增加有关。 |
| · | 25年第四季度，备考调整后EBITDA为2.3亿欧元，较24年第四季度增长12%。25财年，Plenitude报告的备考调整后EBITDA为10.65亿欧元，与24财年相比略有增长，这反映了运营中的更高容量，但部分被欧洲较低的风力和一些关键国家的负价格情景所抵消。 |
关于业务分部特别费用的披露，见集团业绩部分“特别项目”。
2截至2025年12月31日，埃尼集团来自可再生能源的装机容量总计4.1吉瓦（埃尼的份额）。
9
战略发展
| · | 去年11月，Plenitude以20亿欧元的价格完成了由Ares Management Corporation的附属公司Ares Alternative Credit Funds进行的20%股权投资，这意味着企业价值超过120亿欧元。 |
| · | 11月，Plenitude签署了一项协议，将从Neoen收购由52个运营资产（光伏电站、风电场和一个运营中的电池存储设施）组成的投资组合，装机容量约为760兆瓦，位于法国，年发电量约为1.1TWh。这笔交易在年底前完成。 |
| · | 11月，Plenitude在意大利启动“Tarsia Ovest”风电场建设，装机容量约为13兆瓦。该风电场预计将产生约30GWh/y的能源。 |
| · | 12月，Plenitude与ACEA S.P.A就收购ACEA Energia 100%股权签署了具有约束力的协议，该公司在能源零售市场开展业务。预计在2026年6月之前完成交易的条件是，获得相关反垄断机构的授权。这笔交易将加强Plenitude在其核心意大利能源市场的影响力，达到原计划2028年在欧洲拥有1100万客户的目标。 |
| · | 12月，Plenitude在Chimeneas（格拉纳达）启动了Caparacena太阳能项目。该项目是该公司在西班牙投资组合中最重要的项目之一，包括三个光伏园区，每个园区50兆瓦。该综合体，总装机容量为150兆瓦，每年将能够产生约320吉瓦时的电力。 |
炼油和化学品
生产和销售
| Q3 | 第四季度 | 全年 | ||||||
| 2025 | 2025 | 2024 | % CH。 | 2025 | 2024 | % CH。 | ||
| 炼制 | ||||||||
| 8.9 | Standard Eni Refining Margin（SERM） | 美元/桶 | 11.7 | 3.7 | .. | 7.3 | 5.1 | 43 |
| 3.81 | 自营意大利吞吐量 | 毫米吨 | 3.35 | 3.30 | 2 | 14.22 | 13.76 | 3 |
| 2.79 | 自营世界其他地区的吞吐量 | 2.77 | 2.74 | 1 | 10.72 | 10.45 | 3 | |
| 6.60 | 自营总吞吐量 | 6.12 | 6.04 | 1 | 24.94 | 24.21 | 3 | |
| 84 | 炼油厂平均利用率 | % | 77 | 78 | 80 | 78 | ||
| 化学品 | ||||||||
| 0.59 | 销售化工产品 | 毫米吨 | 0.62 | 0.74 | (16) | 2.72 | 3.17 | (14) |
| 47 | 平均工厂利用率 | % | 48 | 47 | 2 | 49 | 50 | (2) |
炼制
| · | 在4Q'25，theStandard Eni Refining Margin平均11.7美元/桶，而24年第四季度为3.7美元/桶，这主要是由于在大西洋盆地炼油厂关闭的背景下，供应中断（停电和地缘政治风险）对中间馏分油裂解价差产生了更有利的影响（25财年为7.3美元/桶，与24财年报告的5.1美元/桶相比有所增加）。 |
| · | 25年第4季度，自营账户吞吐量埃尼在意大利的炼油厂产量为3.35毫米吨，同比增长2%，主要是受到Milazzo炼油厂在较低停工后加工量增加的支撑。受ADNOC处理量增加的推动，意大利以外地区的吞吐量与24年第四季度相比略有增长1%。25财年，意大利和世界其他地区的吞吐量报告与24财年相比增长了3%。 |
化学品
| · | 销售化工产品25年第4季度为0.62毫米吨，同比下降16%，原因是产量下降和需求减弱。在FY‘25，销售量为2.72毫米吨，较比较期间减少14%。 |
| · | 由于欧洲行业逆风、经济活动低迷以及成本结构具有优势的参与者的竞争压力，大宗商品价格没有恢复原料和能源投入费用，因此利润率仍然全面疲软。 |
10
结果
| Q3 | 第四季度 | 全年 | |||||
| 2025 | （百万欧元） | 2025 | 2024 | % CH。 | 2025 | 2024 | % CH。 |
| 4,545 | 来自运营的销售 | 4,169 | 4,686 | (11) | 18,179 | 21,210 | (14) |
| (53) | 备考调整后EBIT | (109) | (275) | 60 | (689) | (713) | 3 |
| 135 | 炼制 | 95 | (44) | .. | 130 | 101 | 29 |
| 83 | 其中：主要合营企业/联营企业 | 95 | 16 | .. | 207 | 177 | 17 |
| (188) | 化学品 | (204) | (231) | 12 | (819) | (814) | (1) |
| (291) | 子公司营业利润（亏损） | (892) | (600) | (49) | (2,485) | (1,681) | (48) |
| 69 | 排除库存持有（收益）损失 | 188 | (159) | 684 | 95 | ||
| 86 | 特殊项目的排除 | 500 | 468 | 905 | 696 | ||
| (136) | 子公司调整后营业利润（亏损） | (204) | (291) | 30 | (896) | (890) | (1) |
| (58) | 调整后税前利润（亏损） | (106) | (286) | 63 | (714) | (755) | 5 |
| (74) | 调整后净利润（亏损） | (100) | (107) | 7 | (681) | (449) | (52) |
| 142 | 资本开支 | 233 | 179 | 30 | 663 | 632 | 5 |
| · | 在4Q'25，the炼制业务，包括ADNOC R & GT联营公司的贡献，报告了9500万欧元的积极业绩，而24年第四季度业绩报告的亏损为4400万欧元，反映出产品裂解价差改善后炼油利润率有所恢复。25财年，该业务报告的备考调整后利润为1.3亿欧元，与24财年业绩（1.01亿欧元）相比增长29%，这也得益于更高的平均利用率工厂率。 |
| · | The化学由Versalis管理的业务报告称，25年第四季度的备考调整后亏损为2.04亿欧元，与24年第四季度的亏损（2.31亿欧元）相比表现略好，因为重组计划已开始产生一些好处，抵消了不利的市场情景。由于宏观逆风影响大宗商品需求，以及欧洲相对于其他地区的生产成本相对较高，这降低了Versalis产品在供过于求的市场中相对于美国和亚洲参与者的竞争力，推动了化工行业的整体形势仍然低迷。25财年，备考调整后亏损达8.19亿欧元（24财年亏损8.14亿欧元），反映出异常不利的市场条件。 |
关于业务分部特别费用的披露，见集团业绩部分“特别项目”。
战略发展
| · | 10月，Priolo站点改造授权程序启动。拟议项目包括一个新的生物精炼厂和一个基于Versalis专有Hoop的塑料化学回收工厂®技术。新的生物精炼厂的产能将达到每年500千吨，预计将于2028年底完工。Versalis Hoop®该工厂的处理能力将达到每年40公吨。 |
| · | 12月，Versalis与普睿司曼签署战略合作伙伴关系，赋予塑料电缆废料新的生命，通过创新的化学品回收流程，开发专用供应链。 |
| · | 截至2026年1月1日，埃尼集团炼油进化与转型部门的业务分支已转移至新的子公司埃尼工业进化（EIE）SpA，从事传统资产和产业转型，也是为了循环经济，通过发展新的产业供应链。该交易是埃尼集团确保在生产过程和向消费者提供完全脱碳的能源的战略的一部分，抓住能源转型提供的机会和增长前景，包括布林迪西和普里奥洛工厂的工业转型。 |
11
可持续性和其他发展
旨在提高埃尼ESG绩效的集团战略的主要成就有：
| · | 10月，埃尼公司与隶属于阿拉伯埃及共和国环境部的生物能源促进可持续发展协会签署了一项合作协议，为建立基于动物和农业废物处理的沼气生产单位准备一份全面的可行性研究报告。生物消化产生的沼气可以产生可再生的电力和热量，同时还可以生产更高价值的有机肥料用于农业，进一步促进循环经济。 |
| · | 11月，5家农业科技初创公司在第三届肯尼亚农业综合企业创业计划（KAEP）上获奖，这是由Eni Natural Energies（ENE）Kenya和埃尼商学院Joule与E4Impact基金会合作推动的创业发展计划。这五个项目因其在可扩展性和影响力方面的潜力而入选，获得了10,000欧元的财政奖励。 |
| · | 11月，埃尼为突尼斯南部“Lyc é e de Tataouine”的光伏电站揭幕。该工厂是该公司项目的一部分，该项目包括在Tataouine地区的公立学校安装太阳能电池板，涉及14个一级和二级机构，总装机容量约为200千瓦。 |
| · | 12月，埃尼集团和国际劳工组织（ILO）将安全、健康和社会保护方面的伙伴关系扩大到刚果共和国。 |
| · | 去年12月，埃尼集团与隶属于贝莱德的Global Infrastructure Partners（“GIP”）敲定出售Eni CCUS Holding 49.99%的股份，该公司管理着埃尼集团最大部分的脱碳项目，该公司将由两位合伙人共同控制。埃尼CCUS控股公司在英国运营利物浦湾和巴克顿项目，在荷兰运营L10-CCS项目。此外，公司有权收购Eni持有的意大利Ravenna CCS项目的50%股权，并将能够在中长期内将其他潜在项目纳入更广泛的CCS举措平台。 |
| · | 今年1月，在世界基准测试联盟（WBA）发布的企业人权基准（CHRB）中，埃尼集团名列第一。这一评估是一项全球分析的一部分，该分析已将埃尼公司视为全球2000家最具影响力的公司之一，其规模、覆盖范围和责任能够催化一场有意义的、可持续的变革，为企业如何在其运营和价值链中管理和尊重人权提供了透明的评估。 |
25年Q4期间，埃尼再次确认了其在金融市场应用的主要ESG评级中的优秀排名：MSCI ESG（“A”）、Sustainalytics ESG风险评级（“中风险”）、ISS ESG（B-/Prime状态）和CA100 +净零基准。
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分组结果
| Q3 | 第四季度 | 全年 | |||||
| 2025 | （百万欧元） | 2025 | 2024 | % CH。 | 2025 | 2024 | % CH。 |
| 20,204 | 来自运营的销售 | 20,615 | 23,488 | (12) | 82,151 | 88,797 | (7) |
| 1,344 | 营业利润（亏损） | 176 | (373) | .. | 5,010 | 5,238 | (4) |
| 117 | 排除库存持有（收益）损失 | 270 | 9 | .. | 745 | 434 | 72 |
| 612 | 特殊项目的排除(a) | 1,336 | 2,058 | (35) | 2,589 | 4,676 | (45) |
| 2,073 | 调整后营业利润（亏损） | 1,782 | 1,694 | 5 | 8,344 | 10,348 | (19) |
| 923 | 主要合资企业/联营公司调整后息税前利润 | 1,083 | 1,005 | 8 | 3,879 | 3,974 | (2) |
| 2,996 | 备考调整后EBIT | 2,865 | 2,699 | 6 | 12,223 | 14,322 | (15) |
| 2,638 | 勘探与生产 | 2,795 | 2,780 | 1 | 11,163 | 13,022 | (14) |
| 346 | 全球天然气和液化天然气投资组合（GGP）和电力 | 186 | 279 | (33) | 1,392 | 1,274 | 9 |
| 331 | Enilive和Plenitude | 279 | 133 | 110 | 1,208 | 1,143 | 6 |
| (53) | 炼油和化学品 | (109) | (275) | 60 | (689) | (713) | 3 |
| (266) | 公司、其他活动和合并调整 | (286) | (218) | (851) | (404) | ||
| 2,273 | 调整后税前利润（亏损） | 2,011 | 1,925 | 4 | 9,233 | 11,125 | (17) |
| 1,315 | 调整后净利润（亏损） | 1,267 | 904 | 40 | 5,210 | 5,333 | (2) |
| 865 | 净利润（亏损） | 137 | 288 | (52) | 2,758 | 2,764 | - |
| 803 | 归属于埃尼集团股东的净利润（亏损） | 90 | 230 | (61) | 2,608 | 2,624 | (1) |
| 87 | 排除库存持有（收益）损失 | 175 | 3 | .. | 508 | 308 | 65 |
| 357 | 特殊项目的排除(a) | 931 | 652 | 43 | 1,873 | 2,325 | (19) |
| 1,247 | 归属于埃尼集团股东的调整后净利润（亏损） | 1,196 | 885 | 35 | 4,989 | 5,257 | (5) |
（a）更多信息见表“特殊项目细分”。
| · | 在4Q'25，the集团备考调整后EBIT尽管原油价格下跌15%，欧元/美元汇率同比升值9%，但仍为28.7亿欧元，比去年同期高出6%，这些负面影响被销量增长、转型业务基础运营业绩改善和成本效率所抵消。勘探与生产业务报告的备考调整后息税前利润为28亿欧元，与24年第四季度相比有所增长，尽管由于与石油和天然气产量增长相关的潜在改善导致商品和货币趋势不利，由于更有价值的桶的贡献增加以及成本效率提高，生产组合得到改善。 |
由于产品裂解价差改善，炼油业务恢复盈利（0.1亿欧元，而去年同期亏损0.04亿欧元）。GGP和电力部门报告的备考调整后息税前利润为0.19亿欧元，符合我们的指引，这是由天然气组合优化带来的持续价值最大化推动的。在欧洲部门持续低迷的背景下，化工业务报告亏损0.2亿欧元，预计未来几个季度将从正在进行的重组计划中得到改善。在生物利润率复苏和加工量增加的推动下，Enilive产生了1.8亿欧元的备考调整后息税前利润，与24年第四季度相比增长了两倍多。Plenitude报告的备考调整后息税前利润为0.1亿欧元，同比增长。在25财年，该集团报告的备考调整后息税前利润为122.2亿欧元，与24财年相比下降15%，原因是与25财年第四季度的趋势相同，以及比较期间的结果包括在埃尼公司作为继任者接管的意大利工业中心与另一家意大利公司解决某些环境索赔的收益。
| · | 在第四季度’25调整后税前利润为20.1亿欧元，比24年第四季度高4%，反映了集团调整后息税前利润的趋势，部分被负面大宗商品情景驱动的埃尼公司权益核算实体录得的净利润减少所抵消，部分被更好的运营和销量表现所抵消。在25财年，该集团报告的调整后税前利润为92.3亿欧元，与24财年相比下降了17%。 |
| · | 在第四季度’25归属于埃尼集团股东的调整后净利润12.0亿欧元，比24年第四季度高出35%，原因是税率从53%降至37%，原因是营业利润增加，集团税率下降，原因是勘探与生产税前利润的更好地域组合反映出税率低于平均水平的司法管辖区的贡献增加，这也是投资组合合理化的结果，并且由于几个开发项目成熟到FID，从而能够确认与先前发生的勘探费用相关的税收优惠。‘25财年，集团报告的调整后归属于埃尼集团股东的净利润为49.9亿欧元，与24财年相比下降5%。 |
13
净借款和经营活动现金流
| Q3 | 第四季度 | 全年 | ||||||
| 2025 | （百万欧元） | 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 | |
| 865 | 净利润（亏损） | 137 | 288 | (151) | 2,758 | 2,764 | (6) | |
| 调整净利润（亏损）与经营活动提供的现金净额： | ||||||||
| 1,505 | -折旧、损耗和摊销及其他非货币项目 | 2,146 | 3,177 | (1,031) | 7,209 | 9,951 | (2,742) | |
| (32) | -处置资产净收益 | (61) | (35) | (26) | (99) | (601) | 502 | |
| 891 | -股息、利息和税收 | 315 | (182) | 497 | 3,590 | 4,246 | (656) | |
| 435 | 与营运相关的营运资金变动 | 2,108 | 1,026 | 1,082 | 2,735 | 1,286 | 1,449 | |
| 417 | 股权投资收到的股利 | 489 | 537 | (48) | 1,785 | 1,946 | (161) | |
| (812) | 已缴税款 | (695) | (1,272) | 577 | (3,737) | (5,826) | 2,089 | |
| (191) | 收到的利息（已付） | (89) | 81 | (170) | (911) | (674) | (237) | |
| 3,078 | 经营活动所产生的现金净额 | 4,350 | 3,620 | 730 | 13,330 | 13,092 | 238 | |
| (2,017) | 资本开支 | (2,857) | (2,532) | (325) | (8,647) | (8,485) | (162) | |
| (229) | 投资和收购 | (298) | (209) | (89) | (878) | (2,593) | 1,715 | |
| 1,275 | 处置合并子公司、业务、有形和无形资产及投资 | 24 | 1,102 | (1,078) | 1,383 | 2,788 | (1,405) | |
| (93) | 与投资活动相关的其他现金流 | 451 | (192) | 643 | 183 | (996) | 1,179 | |
| 2,014 | 自由现金流 | 1,670 | 1,789 | (119) | 5,371 | 3,806 | 1,565 | |
| (459) | 与金融活动有关的现金流入（流出）净额 | (690) | (666) | (24) | (1,339) | (531) | (808) | |
| (97) | 短期和长期金融债务变化 | (1,134) | (674) | (460) | (2,555) | (1,293) | (1,262) | |
| (303) | 偿还租赁负债 | (272) | (272) | (1,250) | (1,205) | (45) | ||
| (1,371) | 已支付股息、股份回购、非控股权益变动及储备 | 344 | (1,666) | 2,010 | 537 | (4,522) | 5,059 | |
| (1) | 发行永续混合债券并付息 | (453) | 178 | (631) | (328) | 1,640 | (1,968) | |
| 2 | 现金及现金等价物合并及汇兑差额变动的影响 | 4 | 127 | (123) | (198) | 83 | (281) | |
| (215) | 现金净增加（减少）和现金等价物 | (531) | (1,184) | 653 | 238 | (2,022) | 2,260 | |
| 3,297 | 按重置成本计算的营运资本变动前的调整后净现金 | 3,010 | 2,889 | 121 | 12,496 | 13,590 | (1,094) | |
| Q3 | 第四季度 | 全年 | ||||||
| 2025 | （百万欧元） | 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 | |
| 2,014 | 自由现金流 | 1,670 | 1,789 | (119) | 5,371 | 3,806 | 1,565 | |
| (303) | 偿还租赁负债 | (272) | (272) | (1,250) | (1,205) | (45) | ||
| 被收购公司的净借款 | (762) | (149) | (613) | (762) | (631) | (131) | ||
| 被剥离公司的净借款 | 362 | 362 | 362 | 362 | ||||
| (72) | 借款净额汇兑差额及其他变动 | (344) | (428) | 84 | (1,141) | (364) | (777) | |
| (1,371) | 已付股息及非控股权益及储备变动 | 344 | (1,666) | 2,010 | 537 | (4,522) | 5,059 | |
| (1) | 发行永续混合债券并付息 | (453) | 178 | (631) | (328) | 1,640 | (1,968) | |
| 267 | 租赁负债前净借款的变化 | 545 | (548) | 1,093 | 2,789 | (1,276) | 4,065 | |
| 303 | 偿还租赁负债 | 272 | 272 | 1,250 | 1,205 | 45 | ||
| (113) | 新租约开始及其他变动 | (454) | (1,599) | 1,145 | (497) | (2,322) | 1,825 | |
| 457 | 租赁负债后净借款的变化 | 363 | (1,875) | 2,238 | 3,542 | (2,393) | 5,935 | |
25财年，经营活动提供的净现金为133.3亿欧元，其中包括埃尼公司股权投资（主要是Azule Energy和V å r Energi）获得的17.85亿欧元股息。作为与融资机构无追索权安排的一部分而贴现的贸易应收款项金额约为。比24年第四季度高出4亿欧元，这是集团优化营运资金需求举措的一部分。
25财年按重置成本计算的营运资本变动前的调整后净现金为124.96亿欧元（25财年第四季度为30.10亿欧元），已扣除以下项目：与石油和产品相关的库存持有损益、以加权平均成本核算的天然气库存与管理层自己衡量的业绩杠杆库存以优化利润率之间的时间差异的冲销、缺乏被指定为套期保值或按权责发生制按比例分配的正式标准的商品衍生品的公允价值，与在过渡情景中重新转换不具竞争力的工厂或拆除亏损活动有关的退役准备金、与某些法律诉讼有关的非经常性准备金，以及假设在下一季度完全结算的PSA石油合同中产生的实物所得税。
以下是按重置成本计算的营运资本变动前调整后的净现金与经营活动提供的净现金的对账：
| Q3 | 第四季度 | 全年 | |||||
| 2025 | （百万欧元） | 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 |
| 3,078 | 经营活动所产生的现金净额 | 4,350 | 3,620 | 730 | 13,330 | 13,092 | 238 |
| (435) | 与营运相关的营运资金变动 | (2,108) | (1,026) | (1,082) | (2,735) | (1,286) | (1,449) |
| 50 | 排除商品衍生品 | (23) | (19) | (4) | (26) | 258 | (284) |
| 117 | 排除库存持有（收益）损失 | 270 | 9 | 261 | 745 | 434 | 311 |
| 2,810 | 按重置成本计算的营运资本变动前现金净额 | 2,489 | 2,584 | (95) | 11,314 | 12,498 | (1,184) |
| 487 | 特别（收益）费用和其他项目 | 521 | 305 | 216 | 1,182 | 1,092 | 90 |
| 3,297 | 按重置成本计算的营运资本变动前的调整后净现金 | 3,010 | 2,889 | 121 | 12,496 | 13,590 | (1,094) |
14
25财年有机资本支出为85亿欧元（同比下降3%），不包括已经偿还或将在正在进行的资产处置结束时偿还的资本支出份额，这些资产已用于该期间的净处置或重新分类为与投资活动相关的其他现金流。扣除有机资本支出后，营运资本前的自由现金流约为40亿欧元。
来自撤资和与所有者交易的现金流入包括出售合并子公司中与私募股权基金KKR以35.7亿欧元投资Enilive的30%股权相关的非控制性权益的收益、EIP基金对Plenitude的第二期投资（2.4%）（0.21亿欧元）和Ares基金对Plenitude的20%投资（20亿欧元）以及资产处置（13.8亿欧元），主要与出售Baleine项目和刚果其他非战略领域的30%股权以及与GIP的交易有关以发展和增值我们的CCUS业务。收购相关性不大，主要与Plenitude扩大可再生能源产能和发展农业综合企业活动有关。
与投资活动相关的其他现金流包括与Ithaca Energy Plc的业务合并进行交易结束后调整后的现金流入（1.5亿欧元）。
25财年IFRS 16之前的净借款减少了约27.9亿欧元。主要流入包括调整后的经营现金流（125亿欧元）以及与股权所有者有关剥离Enilive和Plenitude子公司的非控制性权益的交易（57.8亿欧元）。此外，其他积极的现金流入将资产处置视为13.8亿欧元，以及营运资本优化（11亿欧元），这是由于解决营运资本的举措抵消了这种情况，整体现金举措带来了40亿欧元的收益。主要现金流出包括85亿欧元的资本支出、向埃尼集团股东支付的股息和49.8亿欧元的股票回购（30.8亿欧元的股息支付和19亿欧元的股票回购）、认购新的供应商融资协议（10亿欧元）、偿还租赁负债和混合债券利息（15.8亿欧元）、合并和重新分类为持有待售资产的变化（7亿欧元）以及10亿欧元的其他变化。
截至2026年2月18日，完成回购计划18亿欧元，对应回购股份总额1.19亿股。
15
集团资产负债表摘要
| （百万欧元） | 2024年12月31日 | 2025年12月31日 | 改变 |
| 固定资产 | |||
| 物业、厂房及设备 | 59,864 | 50,536 | (9,328) |
| 使用权 | 5,822 | 5,184 | (638) |
| 无形资产 | 6,434 | 6,022 | (412) |
| 库存-强制库存 | 1,595 | 1,187 | (408) |
| 权益核算投资和其他投资 | 15,545 | 14,484 | (1,061) |
| 为经营目的而持有的应收款项融资和证券 | 1,107 | 974 | (133) |
| 与资本支出相关的应付款项净额 | (1,364) | (1,337) | 27 |
| 89,003 | 77,050 | (11,953) | |
| 净营运资本 | |||
| 库存 | 6,259 | 5,143 | (1,116) |
| 应收账款 | 12,562 | 8,986 | (3,576) |
| 贸易应付款项 | (15,170) | (13,901) | 1,269 |
| 净税收资产（负债） | 144 | 1,506 | 1,362 |
| 规定 | (15,774) | (14,580) | 1,194 |
| 其他流动资产和负债 | (2,292) | (1,572) | 720 |
| (14,271) | (14,418) | (147) | |
| 雇员福利拨备 | (681) | (596) | 85 |
| 持有待售资产包括相关负债 | 225 | 5,837 | 5,612 |
| 已动用资本，净额 | 74,276 | 67,873 | (6,403) |
| 埃尼集团股东权益 | 52,785 | 47,940 | (4,845) |
| 非控股权益 | 2,863 | 4,847 | 1,984 |
| 股东权益 | 55,648 | 52,787 | (2,861) |
| 除IFRS 16外的租赁负债前借款净额 | 12,175 | 9,386 | (2,789) |
| 租赁负债 | 6,453 | 5,700 | (753) |
| 除IFRS 16外的租赁负债后的借款净额 | 18,628 | 15,086 | (3,542) |
| 负债和股东权益总计 | 74,276 | 67,873 | (6,403) |
| 除IFRS 16外的租赁负债前资产负债率 | 0.18 | 0.15 | |
| 除IFRS 16的租赁负债后的负债率 | 0.25 | 0.22 |
截至2025年12月31日，固定资产（770亿欧元）较2024年12月31日减少120亿欧元，主要是由于负汇率折算差额（欧元兑美元的期末汇率为1.176，与截至2024年12月31日的1.039相比增长13%），从而降低了美元计价资产的欧元账面价值以及资产处置和某些资产重新分类为持有待售。该期间的资本支出被DD & A所抵消。持有待售资产的确认涉及埃尼公司在印度尼西亚的石油和天然气资产与马来西亚国家石油公司在马来西亚的资产的拟议业务合并，以及某些上游资产的少数股东权益和Plenitude的可再生资产的未决处置。
净营运资金金额同比持平，约为144亿欧元。递延税项资产，净增加约14亿欧元，与E & P中的项目FID相关，推动确认与先前发生的勘探费用相关的税收优惠，以及由于确认与盈利能力前景改善相关的税收亏损结转而确认意大利子公司的递延税项资产。
埃尼的股东权益（479亿欧元）比2024年12月31日减少了49亿欧元，主要是由于美元兑欧元贬值导致的负外币折算差额（61亿欧元），以及约50亿欧元的股东薪酬（股息分配和股票回购）。这些减少部分被该期间的净利润（26亿欧元）以及通过留存收益确认剥离给第三方的子公司Enilive和Plenitude的非控制性权益的账面价值与收到的对价（34亿欧元）之间的正差所抵消。
48亿欧元的非控股权益包括：i）私募股权基金KKR在Enilive股本中获得的少数参与权益（9亿欧元）以及EIP和Ares基金在Plenitude中的权益18亿欧元；ii）集团子公司于2024年发行的永久次级混合债券（17亿欧元），由于集团保留无条件避免向债券持有人转移现金或其他金融资产的权利，因此分类为权益。
16
净借款1F1F3截至2025年12月31日的租赁负债前为94亿欧元，比2024年12月31日减少了约30亿欧元。传动装置4–借款净额与租赁负债前所用资本净额的比率–于2025年12月31日为15%。考虑正在进行的出售交易，集团备考负债率为14%。
特殊项目
按分部划分的营业利润中记录的税前特殊项目细分（25财年和25财年第四季度的净费用分别为25.89亿欧元和13.36亿欧元）如下：
| · | 勘探与生产：25财年净费用为11.91亿欧元（25财年第四季度为6.18亿欧元），主要与处置集团与其公允价值保持一致（5.11亿欧元）导致的石油和天然气资产减值损失有关，其中两笔交易已在当年完成，储量修正以及价格影响（5.7亿欧元）； |
| · | GGP和电源：25财年净收益4.08亿欧元（25财年第四季度为600万欧元），主要与某些公允价值商品衍生品的会计影响有关，这些衍生品缺乏被归类为套期保值的正式标准，或在自用豁免下被放弃公允价值会计（25财年和25财年第四季度的净收益分别为3.77亿欧元和300万欧元），以及根据国际财务报告准则提供的加权平均成本法核算的气体库存价值与管理层自己的库存计量之间的差额，在库存提取时向前移动，利用扣除相关商品衍生品影响的天然气价格季节性价差（25财年和25财年第四季度分别为净费用5600万欧元和净收益1800万欧元），从高于正常水平的库存量中获取的利润率。25财年2.92亿欧元的负余额（25年第4季度为1200万欧元）的重新分类与涵盖外汇汇率变动的保证金风险以及商业应付款项和应收款项的汇兑折算差额的衍生品有关； |
| · | Enilive和Plenitude：25财年净费用为4.69亿欧元（25财年第四季度为3600万欧元），主要与缺乏与天然气商品风险敞口相关的IFRS下归类为对冲的正式标准的商品衍生品的公允价值有关（25财年和25财年第四季度分别为3.68亿欧元和800万欧元）以及环境费用（25财年和25财年第四季度分别为5700万欧元和2400万欧元）； |
| · | 炼油和化工：净费用为9.05亿欧元（25财年第四季度为5亿欧元），主要与由于利润率持续恶化（25财年和25财年第四季度分别为1.98亿欧元和1.26亿欧元）导致盈利前景下降的化工厂减值损失有关，以及为某些现金产生单位的合规和持续经营而进行的资本支出减记，预计炼油业务的现金流为负（25财年和25财年第四季度分别为2.53亿欧元和1.07亿欧元）。其他费用包括3.06亿欧元的环境准备金（25财年第四季度为1.7亿欧元）和化工业务的工厂停工费用（25财年和25财年第四季度分别约为7700万欧元和4700万欧元）。 |
3净借款详情载于第28页。
4本新闻稿通篇披露的非GAAP财务指标和其他替代绩效指标均附有符合ESMA替代绩效指标指南（ESMA/2015/1415）提供的指南的解释性说明和表格，该指南于2015年10月5日发布。欲了解更多信息，请参阅本新闻稿的“非公认会计原则措施”部分。见第19页及以后各页。
17
其他信息、列报依据和免责声明
这份关于埃尼第四季度和2025年全年业绩的新闻稿是根据《发行人条例》（CONSOB条例1999年5月14日第11971号，以及随后的修订和纳入）第82条之三自愿编写的。每季度披露业绩和业务趋势符合埃尼公司的政策，即考虑到每季度传达业绩的石油和天然气同行所遵循的报告政策，定期向市场和投资者提供有关公司财务和工业业绩及业务前景的信息。
2025年第三季度和第四季度、2025年全年和2024年比较期间的业绩和现金流量。有关公司财务状况的信息与截至2025年12月31日和2024年12月31日的期末有关。
本文所列账目是根据国际会计准则理事会（IASB）颁布并由欧盟委员会根据欧洲议会和欧洲理事会2002年7月19日第1606/2002号《欧洲条例》（CE）第6条规定的程序采用的《国际财务报告准则》（IFRS）规定的评估和确认标准编制的。
这些标准与2025年4月4日提交给美国SEC的20-F表格的2024年年度报告没有变化，敦促投资者阅读该报告。
***
本新闻稿通篇披露的非GAAP财务指标和其他替代绩效指标附有符合ESMA替代绩效指标指南（ESMA/2015/1415）提供的指南的解释性说明和表格，该指南于2015年10月5日发布。欲了解更多信息，请参阅本新闻稿的“替代绩效衡量标准（Non-GAAP衡量标准）”部分。
负责编制公司财务报告的经理Francesco Esposito根据第58/1998号立法法令规则154之二第2段声明，本新闻稿中披露的数据和信息对应于公司的证据和会计账簿和记录。
***
免责声明
本新闻稿包含某些前瞻性陈述，特别是关于资本支出、油气资源开发和管理、股息、股份回购、未来运营现金流分配、未来经营业绩、负债率、产销增长目标、新市场以及项目进展和时间安排的陈述。就其性质而言，前瞻性陈述涉及风险和不确定性，因为它们与事件相关，并取决于未来将发生或可能发生的情况。实际结果可能与此类声明中表达的不同，这取决于多种因素，包括大流行性疾病的影响，新领域投产的时机；管理层执行产业计划和商业交易成功的能力；行业产品供应的未来水平；需求和定价；运营问题；总体经济状况；世界相关地区的政治稳定和经济增长；法律和政府法规的变化；新技术的开发和使用；公众期望的变化和商业条件的其他变化；竞争对手的行为和本文件其他地方讨论的其他因素。由于天然气和某些精炼产品的需求具有季节性，以及影响埃尼公司运营的一些外部因素的变化，例如碳氢化合物和精炼产品的价格和利润率，埃尼公司的运营结果和年度季度净借款的变化无法按年度进行推断。
本新闻稿其他地方披露的所有来源储量置换比率计算为因修订先前报告的储量、改善的采收率、延伸、发现和销售或购买到位的矿产而导致的当年探明储量变化与当年产量的比率。比率高于100%，说明一年新增探明储量多于产量。储量置换比率（RRR）是管理层用来表示已探明油气储量置换产量的程度的一种度量。存准率不是未来产量的指标，因为储量的最终开发和生产受到多项风险和不确定性的影响。这些风险包括与成功完成大型项目相关的风险，包括解决持续的监管问题和基础设施的完成，以及石油和天然气价格的变化、政治风险以及地质和其他环境风险。
公司联系人
新闻处：电话：+ 39.0252031875-+ 39.0659822030
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埃尼
Societ à per Azioni，罗马，Piazzale Enrico Mattei，1
股本：4,005，358,876欧元已缴足。
税务识别号00484960588
电话：+ 390659821-传真：+ 390659822141
这份关于第四季度和2025年全年业绩的新闻稿（不受审计）也可在埃尼集团网站eni.com上查阅。
18
替代业绩指标（非公认会计原则措施）
管理层根据国际财务报告准则（IFRS）未提供的非公认会计原则财务指标（“替代业绩指标”）评估基本业务业绩，例如调整后的营业利润、调整后的净利润，这些指标是通过从报告的业绩中排除某些损益得出的，定义了特殊项目，其中包括资产减值，包括递延所得税资产减值、处置收益、风险准备金、重组费用、用于对冲商品风险敞口的公允价值衍生工具的会计影响、汇率和利率风险，这些指标缺乏作为对冲进行会计处理的正式标准，并对上述市场风险的自然对冲关系中使用的资产负债进行类比评估效果。此外，在确定业务分部的调整后业绩时，不包括财务债务和利息收入的财务费用（见下文）。在确定调整后的结果时，库存持有收益或损失不包括在基础业务业绩中，即基于同期用品成本的期间内所售数量的销售成本与按国际财务报告准则要求使用库存会计加权平均成本法计算的所售数量的销售成本之间的差额，但将库存用作杠杆以优化利润率的业务部门除外。最后，同样的特殊费用/收益不包括在埃尼在合资企业和其他权益核算实体的业绩份额中，包括库存持有的任何利润/损失。
管理层正在披露非公认会计准则的业绩衡量标准，以便于比较不同时期的基础业务业绩，并允许财务分析师根据他们的预测模型评估埃尼公司的交易业绩。
非GAAP财务指标应与应用IFRS确定的信息一起阅读，而不是代替它们。其他公司可能会采用不同的方法来确定非GAAP衡量标准。
以下是埃尼采用的主要替代性能措施的描述。以下报告的措施是指本新闻稿中披露的报告期的表现：
调整后的营业和净利润
调整后的营业利润和调整后的净利润是通过剔除存货持有损益、特殊项目以及在确定业务分部的调整后业绩时对财务债务和利息收入的财务费用确定的。每个业务分部的调整后营业利润报告为管理外币汇率变动风险而订立的衍生金融工具的损益，这会影响工业利润率以及商业应付款项和应收款项的换算。因此，通过损益记录的货币换算影响也在业务分部的调整后经营利润中报告。不计入调整后营业利润或净利润的项目的征税影响，根据各自适用的具体税率确定。
不计入业务分部经调整净利润的财务费用或与净借款相关的收入包括财务债务的利息费用以及与经营无关的现金和现金等价物赚取的利息收入。因此，业务分部的经调整净利润包括财务费用或来自某些分部经营资产的收入，即某些应收款融资和与经营相关的证券的利息收入，以及与按贴现基准记录的某些拨备的增加有关的财务费用（如勘探与生产分部的资产报废义务）。
库存持有收益或损失
这是根据国际财务报告准则要求，使用库存会计加权平均成本法计算的基于同期供应成本的期间内所售货量的销售成本与所售货量的销售成本之间的差额。
特殊项目
其中包括与以下任一相关的某些重大收入或费用：（i）不经常或不寻常的事件和交易，在这种情况下被确定为非经常性项目；（ii）某些被认为不代表正常业务过程的事件或交易，例如环境条款、重组费用、资产减值或减记以及撤资的收益或损失，即使它们发生在过去期间或可能发生在未来期间。与工业活动和商业应付款项和应收款项有关的汇率差异和衍生工具，特别是管理以功能货币以外的货币报价的商品定价公式的汇率衍生工具，在营业利润中重新分类，并对净财务费用进行相应调整，尽管外汇风险的处理是通过抵消自然发生的相反头寸，然后处理衍生工具市场的任何剩余风险敞口而集中进行的。最后，特殊项目包括与商业风险敞口相关的公允价值商品衍生工具的会计影响，除了那些缺乏设计为套期的标准的，还包括那些不符合自用豁免的条件，包括现金流量套期的无效部分，以及在未来报告期间被视为预期发生基础交易时已结算的商品和汇率衍生工具的会计影响。
相应地，特别费用/收益还包括与自然对冲关系中用于抵销市场风险的资产/负债相关的评估影响，例如以报告货币以外的货币计值的金融债务的应计货币差异，其中偿还的现金流出与以相同货币计值的极有可能的现金流入相匹配。公允价值商品及其他衍生工具的未实现部分和评估影响的递延均在标的交易发生时转回至未来报告期。
根据意大利市场监管机构（CONSOB）2006年7月27日第15519号决定的规定，非经常性物质收入或费用应在管理层的讨论和财务表格中明确报告。
传动装置
资产负债率计算为净借款和净使用资本之间的比率，并衡量有多少净使用资本是由第三方经常性融资提供的。除IFRS 16外的负债计算方法是从分子和分母两方面剔除租赁负债。
以重置成本计的营运资本变动前的营运现金流（以重置成本计的营运资本变动前的调整后净现金）
这被定义为按重置成本计算的营运资本变动前经营活动提供的现金净额。它还排除了某些非经常性费用，例如特别信贷津贴，并考虑到市场高度波动，缺乏设计为套期保值的正式标准的商品衍生品的公允价值变动，包括不符合自用豁免条件的衍生品、现金流量套期的无效部分，以及当被认为基础交易预计将在未来报告期间发生时，某些已结算的商品衍生品的影响。
自由现金流
自由现金流是指期初至期末发生的现金及现金等价物（源自法定现金流量表）变动与净借款（源自汇总现金流量表）变动之间存在的联系。自由现金流是超出资本支出需求的现金。从自由现金流出发，可以确定：（i）通过加/减与融资债务/应收款项（发行/偿还与融资活动有关的债务和应收款项）、股东权益（支付的股息、自有股份净回购、资本发行）以及合并变动和汇率差异的影响，加/减与股东权益相关的现金流量以及合并变动和汇率差异的影响，该期间的现金和现金等价物的变化；（ii）通过加/减与股东权益相关的现金流量以及合并变动和汇率差异的影响，该期间的借款净额变化。
借款净额
借款净额按金融债务总额减现金、现金等价物、以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产和非经营性持有的应收融资款计算。当金融活动与企业经营没有严格关联时，就被定性为“与经营无关”。
备考调整后EBIT
是将权益入账实体的营业利润率添加到调整后EBIT的措施，由管理层引入，以反映合资企业/联营公司的贡献增加也与埃尼卫星模型有关。
19
非公认会计原则结果与根据公认会计原则确定的最具可比性财务业绩计量的调节表
| （百万欧元） | ||||||||
| 2025年第四季度 | 勘探与生产 | 全球天然气和液化天然气投资组合和电力 | Enilive和Plenitude | 炼油和化学品 | 公司活动和其他活动 | 未实现的影响 集团内利润 消除 |
集团 | |
| 报告营业利润（亏损） | 1,186 | 185 | 172 | (892) | (542) | 67 | 176 | |
| 排除库存持有（收益）损失 | 81 | 188 | 1 | 270 | ||||
| 特殊项目排除： | ||||||||
| 环境收费 | 24 | 1 | 24 | 170 | 117 | 336 | ||
| 减值损失（减值转回），净额 | 503 | (18) | (7) | 233 | 49 | 760 | ||
| 处置资产净收益 | (7) | 1 | (2) | (7) | (15) | |||
| 风险拨备 | 84 | 20 | (4) | 100 | ||||
| 提供裁员奖励 | 11 | 1 | (1) | 1 | 7 | 19 | ||
| 商品衍生品 | (6) | (3) | 8 | (22) | (23) | |||
| 汇率差异和衍生品 | (31) | (12) | 5 | (38) | ||||
| 其他 | 40 | 25 | 11 | 95 | 26 | 197 | ||
| 营业利润（亏损）特殊项目 | 618 | (6) | 36 | 500 | 188 | 1,336 | ||
| 子公司调整后营业利润（亏损）（a） | 1,804 | 179 | 289 | (204) | (354) | 68 | 1,782 | |
| 主要合资企业/联营公司调整后息税前利润（b） | 991 | 7 | (10) | 95 | 1,083 | |||
| 备考调整后息税前利润（c）=（a）+（b） | 2,795 | 186 | 279 | (109) | (354) | 68 | 2,865 | |
| 财务费用及附属公司股息（d） | (24) | (3) | (2) | 24 | (74) | (79) | ||
| 主要合营/联营公司的财务费用及股息（e） | (220) | 5 | (16) | (18) | (249) | |||
| 主要合营企业/联营企业所得税（f） | (515) | (10) | 2 | (3) | (526) | |||
| 主要合营公司/联营公司经调整净利润（亏损）（g）=（b）+（e）+（f） | 256 | 2 | (24) | 74 | 308 | |||
| 调整后税前利润（亏损）（h）=（a）+（d）+（g） | 2,036 | 178 | 263 | (106) | (428) | 68 | 2,011 | |
| 所得税（i） | (708) | (85) | (41) | 6 | 103 | (19) | (744) | |
| 税率（%） | 37.0 | |||||||
| 调整后净利润（亏损）（j）=（h）+（i） | 1,328 | 93 | 222 | (100) | (325) | 49 | 1,267 | |
| 其中： | ||||||||
| -调整后的非控股权益净利润（亏损） | 71 | |||||||
| -归属于埃尼集团股东的调整后净利润（亏损） | 1,196 | |||||||
| 报告归属于埃尼集团股东的净利润（亏损） | 90 | |||||||
| 排除库存持有（收益）损失 | 175 | |||||||
| 特殊项目的排除 | 931 | |||||||
| 归属于埃尼集团股东的调整后净利润（亏损） | 1,196 |
20
| （百万欧元） | ||||||||
| 2024年第四季度 | 勘探与生产 | 全球天然气和液化天然气投资组合和电力 | Enilive和Plenitude | 炼油和化学品 | 公司活动和其他活动 | 未实现的影响 集团内利润 消除 |
集团 | |
| 报告营业利润（亏损） | 706 | (130) | 236 | (600) | (440) | (145) | (373) | |
| 排除库存持有（收益）损失 | (9) | (159) | 177 | 9 | ||||
| 特殊项目排除： | ||||||||
| 环境费用（从第三方收回的费用） | (9) | (3) | 15 | 212 | 195 | 410 | ||
| 减值损失（减值转回），净额 | 874 | 101 | 98 | 175 | 9 | 1,257 | ||
| 勘探项目减值 | 140 | 140 | ||||||
| 处置资产净收益 | (19) | (1) | (6) | (9) | (35) | |||
| 风险拨备 | 2 | 30 | (4) | 28 | ||||
| 提供裁员奖励 | 7 | 1 | (5) | 7 | 15 | 25 | ||
| 商品衍生品 | 54 | 140 | (216) | 3 | (19) | |||
| 汇率差异和衍生品 | 29 | 274 | 1 | 6 | (6) | 304 | ||
| 其他 | 14 | (112) | 15 | 41 | (10) | (52) | ||
| 营业利润（亏损）特殊项目 | 1,090 | 401 | (91) | 468 | 190 | 2,058 | ||
| 子公司调整后营业利润（亏损）（a） | 1,796 | 271 | 136 | (291) | (250) | 32 | 1,694 | |
| 主要合资企业/联营公司调整后息税前利润（b） | 984 | 8 | (3) | 16 | 1,005 | |||
| 备考调整后息税前利润（c）=（a）+（b） | 2,780 | 279 | 133 | (275) | (250) | 32 | 2,699 | |
| 财务费用及附属公司股息（d） | 58 | (4) | 7 | 6 | (195) | (128) | ||
| 主要合营/联营公司的财务费用及股息（e） | (71) | 5 | (15) | (20) | (101) | |||
| 主要合营企业/联营企业所得税（f） | (548) | (3) | 3 | 3 | (545) | |||
| 主要合营公司/联营公司经调整净利润（亏损）（g）=（b）+（e）+（f） | 365 | 10 | (15) | (1) | 359 | |||
| 调整后税前利润（亏损）（h）=（a）+（d）+（g） | 2,219 | 277 | 128 | (286) | (445) | 32 | 1,925 | |
| 所得税（i） | (1,233) | (86) | (33) | 179 | 169 | (17) | (1,021) | |
| 税率（%） | 53.0 | |||||||
| 调整后净利润（亏损）（j）=（h）+（i） | 986 | 191 | 95 | (107) | (276) | 15 | 904 | |
| 其中： | ||||||||
| -调整后的非控股权益净利润（亏损） | 19 | |||||||
| -归属于埃尼集团股东的调整后净利润（亏损） | 885 | |||||||
| 报告归属于埃尼集团股东的净利润（亏损） | 230 | |||||||
| 排除库存持有（收益）损失 | 3 | |||||||
| 特殊项目的排除 | 652 | |||||||
| 归属于埃尼集团股东的调整后净利润（亏损） | 885 |
21
| （百万欧元） | ||||||||
| 2025年全年 | 勘探与生产 | 全球天然气和液化天然气投资组合和电力 | Enilive和Plenitude | 炼油和化学品 | 公司活动和其他活动 | 未实现的影响 集团内利润 消除 |
集团 | |
| 报告营业利润（亏损） | 6,302 | 1,770 | 652 | (2,485) | (1,499) | 270 | 5,010 | |
| 排除库存持有（收益）损失 | 115 | 684 | (54) | 745 | ||||
| 特殊项目排除： | ||||||||
| 环境收费 | 24 | 1 | 57 | 306 | 172 | 560 | ||
| 减值损失（减值转回），净额 | 1,081 | (18) | 7 | 451 | 61 | 1,582 | ||
| 处置资产净收益 | (10) | 1 | (5) | (7) | (21) | |||
| 风险拨备 | 122 | 36 | 167 | 325 | ||||
| 提供裁员奖励 | 23 | 2 | 2 | 11 | 34 | 72 | ||
| 商品衍生品 | (9) | (377) | 368 | (8) | (26) | |||
| 汇率差异和衍生品 | (48) | (292) | (1) | 7 | (334) | |||
| 其他 | 8 | 276 | 35 | 107 | 5 | 431 | ||
| 营业利润（亏损）特殊项目 | 1,191 | (408) | 469 | 905 | 432 | 2,589 | ||
| 子公司调整后营业利润（亏损）（a） | 7,493 | 1,362 | 1,236 | (896) | (1,067) | 216 | 8,344 | |
| 主要合资企业/联营公司调整后息税前利润（b） | 3,670 | 30 | (28) | 207 | 3,879 | |||
| 备考调整后息税前利润（c）=（a）+（b） | 11,163 | 1,392 | 1,208 | (689) | (1,067) | 216 | 12,223 | |
| 财务费用及附属公司股息（d） | (79) | (16) | (35) | 22 | (165) | (273) | ||
| 主要合营/联营公司的财务费用及股息（e） | (679) | 13 | (54) | (78) | (798) | |||
| 主要合营企业/联营企业所得税（f） | (1,941) | (11) | 2 | 31 | (1,919) | |||
| 主要合营公司/联营公司经调整净利润（亏损）（g）=（b）+（e）+（f） | 1,050 | 32 | (80) | 160 | 1,162 | |||
| 调整后税前利润（亏损）（h）=（a）+（d）+（g） | 8,464 | 1,378 | 1,121 | (714) | (1,232) | 216 | 9,233 | |
| 所得税（i） | (3,589) | (527) | (319) | 33 | 439 | (60) | (4,023) | |
| 税率（%） | 43.6 | |||||||
| 调整后净利润（亏损）（j）=（h）+（i） | 4,875 | 851 | 802 | (681) | (793) | 156 | 5,210 | |
| 其中： | ||||||||
| -调整后的非控股权益净利润（亏损） | 221 | |||||||
| -归属于埃尼集团股东的调整后净利润（亏损） | 4,989 | |||||||
| 报告归属于埃尼集团股东的净利润（亏损） | 2,608 | |||||||
| 排除库存持有（收益）损失 | 508 | |||||||
| 特殊项目的排除 | 1,873 | |||||||
| 归属于埃尼集团股东的调整后净利润（亏损） | 4,989 |
22
| （百万欧元） | ||||||||
| 2024年全年 | 勘探与生产 | 全球天然气和液化天然气投资组合和电力 | Enilive和Plenitude | 炼油和化学品 | 公司活动和其他活动 | 未实现的影响 集团内利润 消除 |
集团 | |
| 报告营业利润（亏损） | 6,715 | (909) | 1,589 | (1,681) | (371) | (105) | 5,238 | |
| 排除库存持有（收益）损失 | 112 | 95 | 227 | 434 | ||||
| 特殊项目排除： | ||||||||
| 环境费用（从第三方收回的费用） | 9 | (3) | 38 | 177 | (190) | 31 | ||
| 减值损失（减值转回），净额 | 2,203 | 101 | 113 | 455 | 28 | 2,900 | ||
| 勘探项目减值 | 140 | 140 | ||||||
| 处置资产净收益 | (25) | (1) | (2) | (10) | (38) | |||
| 风险拨备 | 9 | 2 | 33 | 44 | ||||
| 提供裁员奖励 | 21 | 1 | (2) | 19 | 34 | 73 | ||
| 商品衍生品 | (1) | 1,740 | (682) | (1) | 1,056 | |||
| 汇率差异和衍生品 | 22 | 228 | (1) | 6 | 3 | 258 | ||
| 其他 | 127 | 77 | 19 | 9 | (20) | 212 | ||
| 营业利润（亏损）特殊项目 | 2,505 | 2,144 | (514) | 696 | (155) | 4,676 | ||
| 子公司调整后营业利润（亏损）（a） | 9,220 | 1,235 | 1,187 | (890) | (526) | 122 | 10,348 | |
| 主要合资企业/联营公司调整后息税前利润（b） | 3,802 | 39 | (44) | 177 | 3,974 | |||
| 备考调整后息税前利润（c）=（a）+（b） | 13,022 | 1,274 | 1,143 | (713) | (526) | 122 | 14,322 | |
| 财务费用及附属公司股息（d） | (171) | (8) | (30) | 15 | (311) | (505) | ||
| 主要合营/联营公司的财务费用及股息（e） | (389) | 17 | (37) | (73) | (482) | |||
| 主要合营企业/联营企业所得税（f） | (2,215) | (11) | 16 | (2,210) | ||||
| 主要合营公司/联营公司经调整净利润（亏损）（g）=（b）+（e）+（f） | 1,198 | 45 | (81) | 120 | 1,282 | |||
| 调整后税前利润（亏损）（h）=（a）+（d）+（g） | 10,247 | 1,272 | 1,076 | (755) | (837) | 122 | 11,125 | |
| 所得税（i） | (5,470) | (485) | (352) | 306 | 251 | (42) | (5,792) | |
| 税率（%） | 52.1 | |||||||
| 调整后净利润（亏损）（j）=（h）+（i） | 4,777 | 787 | 724 | (449) | (586) | 80 | 5,333 | |
| 其中： | ||||||||
| -调整后的非控股权益净利润（亏损） | 76 | |||||||
| -归属于埃尼集团股东的调整后净利润（亏损） | 5,257 | |||||||
| 报告归属于埃尼集团股东的净利润（亏损） | 2,624 | |||||||
| 排除库存持有（收益）损失 | 308 | |||||||
| 特殊项目的排除 | 2,325 | |||||||
| 归属于埃尼集团股东的调整后净利润（亏损） | 5,257 |
23
| （百万欧元） | ||||||||
| 2025年第三季度 | 勘探与生产 | 全球天然气和液化天然气投资组合和电力 | Enilive和Plenitude | 炼油和化学品 | 公司活动和其他活动 | 未实现的影响 集团内利润 消除 |
集团 | |
| 报告营业利润（亏损） | 1,670 | 227 | 242 | (291) | (418) | (86) | 1,344 | |
| 排除库存持有（收益）损失 | (8) | 69 | 56 | 117 | ||||
| 特殊项目排除： | ||||||||
| 环境收费 | 2 | 11 | 19 | 32 | ||||
| 减值损失（减值转回），净额 | 109 | 9 | 59 | 4 | 181 | |||
| 风险拨备 | 38 | 170 | 208 | |||||
| 提供裁员奖励 | 3 | 1 | 2 | 3 | 10 | 19 | ||
| 商品衍生品 | 16 | (32) | 67 | (1) | 50 | |||
| 汇率差异和衍生品 | (32) | 17 | (1) | (1) | (17) | |||
| 其他 | (6) | 129 | 10 | 7 | (1) | 139 | ||
| 营业利润（亏损）特殊项目 | 130 | 115 | 99 | 86 | 182 | 612 | ||
| 子公司调整后营业利润（亏损）（a） | 1,800 | 342 | 333 | (136) | (236) | (30) | 2,073 | |
| 主要合资企业/联营公司调整后息税前利润（b） | 838 | 4 | (2) | 83 | 923 | |||
| 备考调整后息税前利润（c）=（a）+（b） | 2,638 | 346 | 331 | (53) | (236) | (30) | 2,996 | |
| 财务费用及附属公司股息（d） | (84) | (4) | (12) | 3 | (75) | (172) | ||
| 主要合营/联营公司的财务费用及股息（e） | (137) | 3 | (11) | (19) | (164) | |||
| 主要合营企业/联营企业所得税（f） | (402) | 3 | 1 | 11 | (387) | |||
| 主要合营公司/联营公司经调整净利润（亏损）（g）=（b）+（e）+（f） | 299 | 10 | (12) | 75 | 372 | |||
| 调整后税前利润（亏损）（h）=（a）+（d）+（g） | 2,015 | 348 | 309 | (58) | (311) | (30) | 2,273 | |
| 所得税（i） | (840) | (132) | (93) | (16) | 114 | 9 | (958) | |
| 税率（%） | 42.1 | |||||||
| 调整后净利润（亏损）（j）=（h）+（i） | 1,175 | 216 | 216 | (74) | (197) | (21) | 1,315 | |
| 其中： | ||||||||
| -调整后的非控股权益净利润（亏损） | 68 | |||||||
| -归属于埃尼集团股东的调整后净利润（亏损） | 1,247 | |||||||
| 报告归属于埃尼集团股东的净利润（亏损） | 803 | |||||||
| 排除库存持有（收益）损失 | 87 | |||||||
| 特殊项目的排除 | 357 | |||||||
| 归属于埃尼集团股东的调整后净利润（亏损） | 1,247 |
24
特殊项目细分
| Q3 | 第四季度 | 全年 | |||
| 2025 | （百万欧元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| 32 | 环境收费 | 336 | 410 | 560 | 31 |
| 181 | 减值损失（减值转回），净额 | 760 | 1,257 | 1,582 | 2,900 |
| 勘探项目减值 | 140 | 140 | |||
| 处置资产净收益 | (15) | (35) | (21) | (38) | |
| 208 | 风险准备金 | 100 | 28 | 325 | 44 |
| 19 | 裁员奖励条款 | 19 | 25 | 72 | 73 |
| 50 | 商品衍生品 | (23) | (19) | (26) | 1,056 |
| (17) | 汇差及衍生工具 | (38) | 304 | (334) | 258 |
| 139 | 其他 | 197 | (52) | 431 | 212 |
| 612 | 营业利润（亏损）特殊项目 | 1,336 | 2,058 | 2,589 | 4,676 |
| 11 | 净财务（收入）费用 | (1) | (280) | 279 | (155) |
| 其中： | |||||
| 17 | -汇率差异和衍生工具重新分类至营业利润（亏损） | 38 | (304) | 334 | (258) |
| (112) | 投资净收益（费用） | 108 | 94 | (158) | (319) |
| (145) | 所得税 | (505) | (1,259) | (790) | (1,941) |
| 366 | 净利润（亏损）特殊项目合计 | 938 | 613 | 1,920 | 2,261 |
| 归因于： | |||||
| 357 | -埃尼集团的股东 | 931 | 652 | 1,873 | 2,325 |
| 9 | -非控股权益 | 7 | (39) | 47 | (64) |
集团备考调整后EBIT的调节
| Q3 | 第四季度 | 全年 | |||||
| 2025 | （百万欧元） | 2025 | 2024 | % CH。 | 2025 | 2024 | % CH。 |
| 1,800 | 合并子公司的E & P调整后Ebit | 1,804 | 1,796 | - | 7,493 | 9,220 | (19) |
| 838 | 主要合资企业/联营公司调整后的息税前利润 | 991 | 984 | 1 | 3,670 | 3,802 | (3) |
| 2,638 | E & P备考调整后EBITDA | 2,795 | 2,780 | 1 | 11,163 | 13,022 | (14) |
| 342 | GGP和Power调整后合并子公司的息税前利润 | 179 | 271 | (34) | 1,362 | 1,235 | 10 |
| 4 | 主要合资企业/联营公司调整后的息税前利润 | 7 | 8 | (13) | 30 | 39 | (23) |
| 346 | GGP和Power proforma调整后的EBITDA | 186 | 279 | (33) | 1,392 | 1,274 | 9 |
| 333 | Enilive和Plenitude调整后合并子公司的息税前利润 | 289 | 136 | .. | 1,236 | 1,187 | 4 |
| (2) | 主要合资企业/联营公司调整后的息税前利润 | (10) | (3) | .. | (28) | (44) | 36 |
| 331 | Enilive和Plenitude形式调整后的息税前利润 | 279 | 133 | .. | 1,208 | 1,143 | 6 |
| (136) | 炼油化工调整后合并子公司息税前利润 | (204) | (291) | 30 | (896) | (890) | (1) |
| 83 | 主要合资企业/联营公司调整后的息税前利润 | 95 | 16 | .. | 207 | 177 | 17 |
| (53) | 炼油和化工备考调整后的息税前利润 | (109) | (275) | 60 | (689) | (713) | 3 |
| (236) | 其他分部调整后息税前利润 | (354) | (250) | (42) | (1,067) | (526) | .. |
| (30) | 未实现集团内利润消除的影响 | 68 | 32 | .. | 216 | 122 | 77 |
| 2,996 | 集团备考调整后的息税前利润 | 2,865 | 2,699 | 6 | 12,223 | 14,322 | (15) |
（a）主要合资/联营公司为V å r Energi、Azule Energy、Ithaca、莫桑比克Rovuma Venture、Neptune阿尔及利亚、SeaCorridor、Adnoc R & GT和St. Bernard Renewables LLC。
25
损益调节GAAP与Non-GAAP
| 试管婴儿 | 2025 | 全年 | ||||||||
| 已报告 结果 |
股票利润 | 特殊项目 | 财务费用重新分类 | 调整后 结果 |
（百万欧元） | 已报告 结果 |
股票利润 | 特殊项目 | 财务费用重新分类 | 调整后 结果 |
| 176 | 270 | 1,374 | (38) | 1,782 | 营业利润 | 5,010 | 745 | 2,923 | (334) | 8,344 |
| (151) | (39) | 38 | (152) | 财务收入（费用） | (819) | (55) | 334 | (540) | ||
| 273 | 108 | 381 | 投资收入（费用） | 1,587 | (158) | 1,429 | ||||
| (161) | (78) | (505) | (744) | 所得税 | (3,020) | (213) | (790) | (4,023) | ||
| 137 | 192 | 938 | 1,267 | 净利润 | 2,758 | 532 | 1,920 | 5,210 | ||
| 47 | 17 | 7 | 71 | -非控股权益 | 150 | 24 | 47 | 221 | ||
| 90 | 175 | 931 | 1,196 | 归属于埃尼集团股东的净利润 | 2,608 | 508 | 1,873 | 4,989 | ||
| 试管婴儿 | 2024 | 全年 | ||||||||
| 报告结果 | 股票利润 | 特殊项目 | 财务费用重新分类 | 调整后的结果 | （百万欧元） | 报告结果 | 股票利润 | 特殊项目 | 财务费用重新分类 | 调整后的结果 |
| (373) | 9 | 1,754 | 304 | 1,694 | 营业利润 | 5,238 | 434 | 4,418 | 258 | 10,348 |
| 65 | 24 | (304) | (215) | 财务收入（费用） | (599) | 103 | (258) | (754) | ||
| 352 | 94 | 446 | 投资收入（费用） | 1,850 | (319) | 1,531 | ||||
| 244 | (6) | (1,259) | (1,021) | 所得税 | (3,725) | (126) | (1,941) | (5,792) | ||
| 288 | 3 | 613 | 904 | 净利润 | 2,764 | 308 | 2,261 | 5,333 | ||
| 58 | (39) | 19 | -非控股权益 | 140 | (64) | 76 | ||||
| 230 | 3 | 652 | 885 | 归属于埃尼集团股东的净利润 | 2,624 | 308 | 2,325 | 5,257 | ||
| 2025 | Q3 | ||||
| （百万欧元） | 已报告 结果 |
利润 上 股票 |
特别篇 项目 |
金融 费用 重新分类 |
调整后 结果 |
| 营业利润 | 1,344 | 117 | 629 | (17) | 2,073 |
| 财务收入（费用） | (258) | (6) | 17 | (247) | |
| 投资收入（费用） | 559 | (112) | 447 | ||
| 所得税 | (780) | (33) | (145) | (958) | |
| 净利润 | 865 | 84 | 366 | 1,315 | |
| -非控股权益 | 62 | (3) | 9 | 68 | |
| 归属于埃尼集团股东的净利润 | 803 | 87 | 357 | 1,247 | |
26
损益科目分析
来自运营的销售
| Q3 | 第四季度 | 全年 | |||||
| 2025 | （百万欧元） | 2025 | 2024 | % CH。 | 2025 | 2024 | % CH。 |
| 13,329 | 勘探与生产 | 12,096 | 13,380 | (10) | 50,367 | 54,440 | (7) |
| 3,503 | 全球天然气和液化天然气投资组合和电力 | 4,583 | 6,185 | (26) | 17,120 | 18,876 | (9) |
| 7,021 | Enilive和Plenitude | 7,122 | 7,906 | (10) | 29,278 | 31,301 | (6) |
| 4,545 | 炼油和化学品 | 4,169 | 4,686 | (11) | 18,179 | 21,210 | (14) |
| 487 | 公司活动和其他活动 | 607 | 544 | 12 | 2,073 | 1,905 | 9 |
| (8,681) | 合并调整 | (7,962) | (9,213) | 14 | (34,866) | (38,935) | 10 |
| 20,204 | 20,615 | 23,488 | (12) | 82,151 | 88,797 | (7) | |
营业费用
| Q3 | 第四季度 | 全年 | |||||
| 2025 | （百万欧元） | 2025 | 2024 | % CH。 | 2025 | 2024 | % CH。 |
| 16,512 | 采购、服务和其他 | 17,680 | 19,833 | (11) | 67,056 | 71,114 | (6) |
| (3) | 贸易和其他应收款减值损失（减值转回），净额 | (136) | 94 | .. | 11 | 168 | (93) |
| 744 | 工资和相关成本 | 791 | 783 | 1 | 3,229 | 3,262 | (1) |
| 19 | 其中：提供裁员奖励及其他 | 19 | 25 | (24) | 72 | 73 | (1) |
| 17,253 | 18,335 | 20,710 | (11) | 70,296 | 74,544 | (6) | |
DD & A、减值、转回和注销
| Q3 | 第四季度 | 全年 | |||||
| 2025 | （百万欧元） | 2025 | 2024 | 变量% | 2025 | 2024 | % CH。 |
| 1,521 | 勘探与生产 | 1,475 | 1,577 | (6) | 6,061 | 6,353 | (5) |
| 64 | 全球天然气和液化天然气投资组合和电力 | 83 | 32 | .. | 279 | 267 | 4 |
| 190 | Enilive和Plenitude | 192 | 192 | .. | 745 | 708 | 5 |
| 79 | -Enilive | 70 | 75 | (7) | 294 | 284 | 4 |
| 111 | -Plenitude | 122 | 117 | 4 | 451 | 424 | 6 |
| 39 | 炼油和化学品 | 32 | 42 | (24) | 146 | 161 | (9) |
| 38 | 公司活动和其他活动 | 38 | 37 | 3 | 153 | 144 | 6 |
| (10) | 未实现集团内利润消除的影响 | (9) | (8) | (13) | (35) | (33) | (6) |
| 1,842 | 折旧、损耗和摊销总额 | 1,811 | 1,872 | (3) | 7,349 | 7,600 | (3) |
| 181 | 有形和无形及使用权资产减值损失（减值转回）净额 | 760 | 1,257 | (40) | 1,582 | 2,900 | (45) |
| 2,023 | 折旧、损耗、摊销、减值和转回 | 2,571 | 3,129 | (18) | 8,931 | 10,500 | (15) |
| 11 | 有形和无形资产的核销 | 35 | 420 | (92) | 33 | 580 | (94) |
| 2,034 | 2,606 | 3,549 | (27) | 8,964 | 11,080 | (19) | |
投资收入（费用）
| （百万欧元） | ||||||
| 2025年全年 | 探索& 生产 |
全球天然气和液化天然气投资组合和电力 | Enilive和Plenitude | 炼油和化学品 | 公司活动和其他活动 | 集团 |
| 应占权益入账投资的利润（亏损） | 1,116 | 32 | (86) | 120 | (21) | 1,161 |
| 股息 | 182 | 6 | 22 | 32 | 242 | |
| 处置净收益（亏损） | 32 | 45 | 77 | |||
| 其他收入（费用），净额 | 92 | (18) | 6 | 27 | 107 | |
| 1,422 | 14 | (74) | 142 | 83 | 1,587 |
27
资产负债率和净借款
负债比率是管理层用来评估公司负债水平的一种衡量标准。它被计算为净借款和净使用资本之间的比率，并衡量有多少净使用资本被融资经常性第三方资金。管理层定期审查负债情况，以评估集团资产负债表在净借款和所用净资本之间的最佳组合方面的稳健性和效率，并以行业标准进行基准分析。
| （百万欧元） | 2024年12月31日 | 2025年12月31日 | 改变 |
| 总债务 | 30,348 | 28,464 | (1,884) |
| -短期债务 | 8,820 | 8,363 | (457) |
| -长期债务 | 21,528 | 20,101 | (1,427) |
| 现金及现金等价物(a) | (8,183) | (8,242) | (59) |
| 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产 | (6,797) | (6,991) | (194) |
| 为非经营性目的而持有的应收融资款 | (3,193) | (3,845) | (652) |
| 除IFRS 16外的租赁负债前借款净额 | 12,175 | 9,386 | (2,789) |
| 租赁负债 | 6,453 | 5,700 | (753) |
| 除IFRS 16外的租赁负债后的借款净额 | 18,628 | 15,086 | (3,542) |
| 包括非控股权益在内的股东权益 | 55,648 | 52,787 | (2,861) |
| 除IFRS 16外的租赁负债前负债 | 0.18 | 0.15 | |
| 扣除租赁负债后的负债不包括IFRS 16 | 0.25 | 0.22 |
（a）其中包括2025年底暂时存放在第三方银行、然后于2026年初转入集团现金池的1.42亿欧元的持有待售子公司现金。
28
合并财务报表
资产负债表
| （百万欧元） | ||
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | |
| 物业、厂房及设备 | ||
| 流动资产 | ||
| 现金及现金等价物 | 8,100 | 8,183 |
| 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产 | 6,991 | 6,797 |
| 其他金融资产 | 3,000 | 1,085 |
| 贸易和其他应收款 | 12,436 | 16,901 |
| 库存 | 5,143 | 6,259 |
| 所得税资产 | 539 | 695 |
| 其他资产 | 3,943 | 3,662 |
| 40,152 | 43,582 | |
| 非流动资产 | ||
| 物业、厂房及设备 | 50,536 | 59,864 |
| 使用权资产 | 5,184 | 5,822 |
| 无形资产 | 6,022 | 6,434 |
| 库存-强制库存 | 1,187 | 1,595 |
| 权益核算投资 | 13,155 | 14,150 |
| 其他投资 | 1,329 | 1,395 |
| 其他金融资产 | 1,819 | 3,215 |
| 递延所得税资产 | 6,716 | 6,322 |
| 所得税资产 | 125 | 129 |
| 其他资产 | 2,839 | 4,011 |
| 88,912 | 102,937 | |
| 持有待售资产 | 8,005 | 420 |
| 总资产 | 137,069 | 146,939 |
| 负债和股东权益 | ||
| 流动负债 | ||
| 短期债务 | 4,929 | 4,238 |
| 长期债务的流动部分 | 3,434 | 4,582 |
| 长期租赁负债的流动部分 | 1,263 | 1,279 |
| 贸易及其他应付款项 | 20,261 | 22,092 |
| 应付所得税 | 343 | 587 |
| 其他负债 | 4,039 | 5,049 |
| 34,269 | 37,827 | |
| 非流动负债 | ||
| 长期负债 | 20,139 | 21,570 |
| 长期租赁负债 | 4,437 | 5,174 |
| 或有事项拨备 | 14,580 | 15,774 |
| 雇员福利拨备 | 596 | 681 |
| 递延所得税负债 | 4,805 | 5,581 |
| 应付所得税 | 40 | 40 |
| 其他负债 | 3,390 | 4,449 |
| 47,987 | 53,269 | |
| 与持有待售资产直接相关的负债 | 2,026 | 195 |
| 负债总额 | 84,282 | 91,291 |
| 股本 | 4,005 | 4,005 |
| 留存收益 | 33,195 | 32,552 |
| 累计货币折算差额 | 1,937 | 8,081 |
| 其他储备和权益工具 | 8,977 | 8,406 |
| 库存股 | (2,782) | (2,883) |
| 净利润（亏损） | 2,608 | 2,624 |
| 埃尼集团股东权益合计 | 47,940 | 52,785 |
| 非控股权益 | 4,847 | 2,863 |
| 股东权益总计 | 52,787 | 55,648 |
| 负债和股东权益总计 | 137,069 | 146,939 |
29
集团损益表
| Q3 | 第四季度 | 全年 | |||
| 2025 | （百万欧元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| 20,204 | 来自运营的销售 | 20,615 | 23,488 | 82,151 | 88,797 |
| 342 | 其他收入和收入 | 382 | 484 | 1,478 | 2,417 |
| 20,546 | 总收入 | 20,997 | 23,972 | 83,629 | 91,214 |
| (16,512) | 采购、服务和其他 | (17,680) | (19,833) | (67,056) | (71,114) |
| 3 | 贸易及其他应收款项减值转回（减值亏损）净额 | 136 | (94) | (11) | (168) |
| (744) | 工资和相关成本 | (791) | (783) | (3,229) | (3,262) |
| 85 | 其他经营（费用）收入 | 120 | (86) | 641 | (352) |
| (1,842) | 折旧、损耗和摊销 | (1,811) | (1,872) | (7,349) | (7,600) |
| (181) | 有形、无形和使用权资产减值转回（减值损失）净额 | (760) | (1,257) | (1,582) | (2,900) |
| (11) | 有形和无形资产的核销 | (35) | (420) | (33) | (580) |
| 1,344 | 营业利润（亏损） | 176 | (373) | 5,010 | 5,238 |
| 839 | 财务收入 | 996 | 3,235 | 7,196 | 7,715 |
| (1,150) | 财务费用 | (1,208) | (3,491) | (8,170) | (8,980) |
| 71 | 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产产生的财务收入（费用）净额 | 53 | 69 | 235 | 388 |
| (18) | 衍生金融工具 | 8 | 252 | (80) | 278 |
| (258) | 财务收入（费用） | (151) | 65 | (819) | (599) |
| 359 | 应占权益核算投资的利润（亏损） | 153 | 75 | 1,161 | 866 |
| 200 | 投资的其他收益（损失） | 120 | 277 | 426 | 984 |
| 559 | 投资收入（支出） | 273 | 352 | 1,587 | 1,850 |
| 1,645 | 所得税前利润（亏损） | 298 | 44 | 5,778 | 6,489 |
| (780) | 所得税 | (161) | 244 | (3,020) | (3,725) |
| 865 | 净利润（亏损） | 137 | 288 | 2,758 | 2,764 |
| 归因于： | |||||
| 803 | -埃尼集团的股东 | 90 | 230 | 2,608 | 2,624 |
| 62 | -非控股权益 | 47 | 58 | 150 | 140 |
| 每股收益（欧元/股） | |||||
| 0.25 | -基本 | 0.01 | 0.06 | 0.78 | 0.79 |
| 0.24 | -稀释 | 0.01 | 0.06 | 0.78 | 0.78 |
| 加权平均流通股数（百万） | |||||
| 3,011.2 | -基本 | 2,976.5 | 3,115.9 | 3,024.8 | 3,167.0 |
| 3,073.8 | -稀释 | 3,039.8 | 3,179.2 | 3,088.1 | 3,230.4 |
30
综合收入（损失）
| 第四季度 | 全年 | |||
| （百万欧元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| 净利润（亏损） | 137 | 288 | 2,758 | 2,764 |
| 后期不重分类进损益的项目 | (42) | 70 | (37) | 67 |
| 设定受益计划的重新计量 | (9) | (9) | 8 | |
| 应占权益入账实体的其他综合收益 | 1 | |||
| 影响其他综合收益的权益公允价值变动 | (35) | 72 | (30) | 62 |
| 税收 | 2 | (2) | 2 | (4) |
| 后期可能重分类至利润的项目 | (257) | 3,292 | (5,738) | 2,348 |
| 货币换算差异 | (257) | 3,748 | (6,410) | 3,066 |
| 现金流量套期保值衍生工具公允价值变动 | 1 | (568) | 865 | (912) |
| 应占权益核算实体的其他综合收益 | 10 | (51) | 65 | (69) |
| 税收 | (11) | 163 | (258) | 263 |
| 综合收益（亏损）其他项目合计 | (299) | 3,362 | (5,775) | 2,415 |
| 综合收益总额（亏损） | (162) | 3,650 | (3,017) | 5,179 |
| 归因于： | ||||
| -埃尼集团的股东 | (170) | 3,468 | (2,874) | 4,962 |
| -非控股权益 | 8 | 182 | (143) | 217 |
股东权益变动
| （百万欧元） | |||
| 2024年1月1日股东权益 | 53,644 | ||
| 综合收益总额（亏损） | 5,179 | ||
| 支付给埃尼集团股东的股息 | (3,067) | ||
| 合并子公司分配股利 | (50) | ||
| 发行永续混合债券 | 1,848 | ||
| 永续次级债券的票息 | (138) | ||
| Plenitude看跌期权 | (387) | ||
| 净买入库存股 | (2,003) | ||
| Plenitude transaction-disposal to EIP | 588 | ||
| 发行混合债券的成本 | (21) | ||
| 混合债券票息税 | 36 | ||
| 其他变化 | 19 | ||
| 总变化 | 2,004 | ||
| 2024年12月31日股东权益 | 55,648 | ||
| 归因于： | |||
| -埃尼集团的股东 | 52,785 | ||
| -非控股权益 | 2,863 | ||
| 2025年1月1日股东权益 | 55,648 | ||
| 综合收益总额（亏损） | (3,017) | ||
| 支付给埃尼集团股东的股息 | (3,081) | ||
| 合并子公司分配股利 | (275) | ||
| 净买入库存股 | (1,881) | ||
| 发行永续混合债券 | 1,500 | ||
| 回购永续混合债券 | (1,500) | ||
| 永续次级债券的票息 | (310) | ||
| 处置Enilive和Plenitude的税收 | (36) | ||
| 混合债券票息和成本税 | 65 | ||
| Plenitude交易-处置给EIP | 209 | ||
| Plenitude交易-对ARES的处置 | 2,003 | ||
| Plenitude看跌期权 | (139) | ||
| Enlive交易-出售予KKR | 3,569 | ||
| 其他变化 | 32 | ||
| 总变化 | (2,861) | ||
| 2025年12月31日股东权益 | 52,787 | ||
| 归因于： | |||
| -埃尼集团的股东 | 47,940 | ||
| -非控股权益 | 4,847 |
31
集团现金流量表
| Q3 | 第四季度 | 全年 | ||||
| 2025 | （百万欧元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |
| 865 | 净利润（亏损） | 137 | 288 | 2,758 | 2,764 | |
| 调整净利润（亏损）与经营活动提供的现金净额： | ||||||
| 1,842 | 折旧、损耗和摊销 | 1,811 | 1,872 | 7,349 | 7,600 | |
| 181 | 有形、无形和使用权减值损失（减值转回）净额 | 760 | 1,257 | 1,582 | 2,900 | |
| 11 | 有形和无形资产的核销 | 35 | 420 | 33 | 580 | |
| (359) | 应占权益核算投资（利润）损失 | (153) | (75) | (1,161) | (866) | |
| (32) | 处置资产收益，净额 | (61) | (35) | (99) | (601) | |
| (87) | 股息收入 | (55) | (97) | (242) | (227) | |
| (121) | 利息收入 | (121) | (150) | (444) | (497) | |
| 319 | 利息支出 | 330 | 309 | 1,256 | 1,245 | |
| 780 | 所得税 | 161 | (244) | 3,020 | 3,725 | |
| (107) | 其他变化 | (283) | (287) | (515) | (158) | |
| 435 | 营运资金变动产生的现金流 | 2,108 | 1,026 | 2,735 | 1,286 | |
| (405) | -库存 | 920 | 405 | 916 | 68 | |
| 1,166 | -贸易应收账款 | (607) | (2,927) | 3,214 | 1,145 | |
| (609) | -贸易应付款项 | 2,211 | 3,321 | (835) | 110 | |
| (109) | -或有事项准备金 | (6) | 271 | (554) | (87) | |
| 392 | -其他资产和负债 | (410) | (44) | (6) | 50 | |
| (63) | 雇员福利拨备的净变动 | (24) | (10) | (79) | (105) | |
| 417 | 收到的股息 | 489 | 537 | 1,785 | 1,946 | |
| 51 | 收到的利息 | 190 | 217 | 358 | 456 | |
| (242) | 已付利息 | (279) | (136) | (1,269) | (1,130) | |
| (812) | 已付所得税，扣除已收应收税款 | (695) | (1,272) | (3,737) | (5,826) | |
| 3,078 | 经营活动所产生的现金净额 | 4,350 | 3,620 | 13,330 | 13,092 | |
| (2,494) | 投资活动产生的现金流 | (2,970) | (2,817) | (9,999) | (11,782) | |
| (2,061) | -有形资产 | (2,934) | (2,394) | (8,702) | (7,999) | |
| -预付使用权 | (5) | |||||
| (117) | -无形资产 | (152) | (138) | (527) | (486) | |
| -合并后的子公司和业务扣除所收购的现金和现金等价物 | (196) | 49 | (196) | (1,795) | ||
| (229) | -投资 | (102) | (258) | (682) | (798) | |
| (8) | -为经营目的而持有的应收证券和融资款项 | (46) | (89) | (89) | (185) | |
| (79) | -与投资活动有关的应付款项变动 | 460 | 13 | 197 | (514) | |
| 1,430 | 处置现金流 | 290 | 986 | 2,040 | 2,496 | |
| 1,351 | -有形资产 | (3) | 1,135 | 1,414 | 1,354 | |
| 3 | -无形资产 | 1 | 2 | 4 | 21 | |
| -合并子公司和业务扣除处置的现金和现金等价物 | 118 | (104) | 118 | 887 | ||
| 52 | -投资 | 65 | 69 | 135 | 526 | |
| 7 | -为经营目的而持有的应收证券和融资款项 | 75 | 26 | 98 | 69 | |
| 17 | -与出售事项有关的应收款项变动 | 34 | (142) | 271 | (361) | |
| (459) | 非为经营目的而持有的应收款项和证券的净变动 | (690) | (666) | (1,339) | (531) | |
| (1,523) | 投资活动所用现金净额 | (3,370) | (2,497) | (9,298) | (9,817) | |
32
集团现金流量表（续）
| Q3 | 第四季度 | 全年 | ||||
| 2025 | （百万欧元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |
| 1,514 | 长期债务增加 | 549 | 150 | 5,784 | 3,516 | |
| (2,908) | 支付长期债务 | (352) | (1,130) | (8,063) | (4,748) | |
| (303) | 支付租赁负债 | (272) | (272) | (1,250) | (1,205) | |
| 1,297 | 短期金融债务增加（减少）额 | (1,331) | 306 | (276) | (61) | |
| (781) | 支付给埃尼集团股东的股息 | (775) | (794) | (3,080) | (3,068) | |
| (30) | 支付给非控股权益的股息 | (214) | (277) | (45) | ||
| 来自非控股权益的净资本发行 | 709 | 589 | ||||
| 出售（收购）合并附属公司的额外权益 | 2,003 | 4 | 5,072 | |||
| (560) | 净买入库存股 | (670) | (876) | (1,896) | (2,012) | |
| (1) | 发行（偿还）永续混合债券 | (248) | 229 | (18) | 1,778 | |
| 其他捐款 | 9 | 14 | ||||
| 永续混合债券的付息 | (205) | (51) | (310) | (138) | ||
| (1,772) | 筹资活动使用的现金净额 | (1,515) | (2,434) | (3,596) | (5,380) | |
| 2 | 汇率变动对现金及现金等价物及其他变动的影响 | 4 | 127 | (198) | 83 | |
| (215) | 现金及现金等价物净增加（减少）额 | (531) | (1,184) | 238 | (2,022) | |
| 9,167 | 现金及现金等价物-期初 | 8,952 | 9,367 | 8,183 | 10,205 | |
| 8,952 | 现金及现金等价物-期末 | 8,421 | 8,183 | 8,421 | 8,183 | |
资本开支
| Q3 | 第四季度 | 全年 | |||||
| 2025 | （百万欧元） | 2025 | 2024 | 变量% | 2025 | 2024 | % CH。 |
| 1,535 | 勘探与生产 | 1,943 | 1,785 | 9 | 6,253 | 6,055 | 3 |
| 63 | 其中：-勘探 | 162 | 86 | 88 | 391 | 433 | (10) |
| 1,345 | -油气开发 | 1,571 | 1,671 | (6) | 5,502 | 5,564 | (1) |
| 14 | 全球天然气和液化天然气投资组合和电力 | 58 | 43 | 35 | 109 | 110 | (1) |
| 2 | -全球天然气和液化天然气投资组合 | 5 | 5 | 16 | 20 | (20) | |
| 12 | -电力 | 53 | 38 | 39 | 93 | 90 | 3 |
| 288 | Enilive和Plenitude | 503 | 408 | 23 | 1,232 | 1,303 | (5) |
| 98 | -Enilive | 269 | 192 | 40 | 468 | 416 | 13 |
| 190 | -Plenitude | 234 | 216 | 8 | 764 | 887 | (14) |
| 142 | 炼油和化学品 | 233 | 179 | 30 | 663 | 632 | 5 |
| 97 | -精炼 | 178 | 127 | 40 | 481 | 422 | 14 |
| 45 | -化学品 | 55 | 52 | 6 | 182 | 210 | (13) |
| 51 | 公司活动和其他活动 | 126 | 123 | 2 | 430 | 408 | 5 |
| (13) | 未实现集团内利润消除的影响 | (6) | (6) | (40) | (23) | (74) | |
| 2,017 | 资本开支(a) | 2,857 | 2,532 | 13 | 8,647 | 8,485 | 2 |
（a）向付款条件与融资应付款分类相符的供应商购买厂房和设备的支出，已在重新分类的现金流量表的其他变化中确认，未在上表中报告（2025年第四季度和2024年分别为3.48亿欧元和5.44亿欧元，2025年全年和2024年分别为13.71亿欧元和21.72亿欧元，2025年第三季度为2.7亿欧元）。
25财年，资本支出为86.47亿欧元（24财年为84.85亿欧元），同比增长2%，特别是：
•在勘探与生产领域，资本支出（62.53亿欧元）主要与石油和天然气开发活动有关，特别是在阿拉伯联合酋长国、利比亚、埃及、印度尼西亚、阿尔及利亚、刚果和意大利；
•在Enilive和Plenitude部分，Plenitude的资本支出（7.64亿欧元）与可再生能源业务的开发活动、新客户的获取以及电动汽车网络基础设施的开发有关，而Enilive资本支出（4.68亿欧元）主要与意大利和欧洲其他地区的生物精炼厂和营销活动、零售网络的法规合规和持续经营举措以及HSE举措有关；
•在炼油和化学品部门，主要涉及意大利的炼油（4.81亿欧元），具体涉及利沃诺在生物精炼、维护和保持业务方面的重新转换，以及化学品业务（1.82亿欧元），并将循环经济和资产完整性视为；
•在主要与CCUS和农业综合企业项目相关的企业和其他活动中（2.4亿欧元）。
33
可持续性表现
| 全年 | |||
| 2025 | 2024 | ||
| 总可记录伤害率（TRIR） | （可记录伤害总数/工时）x1,000，000 | 0.55 | 0.70 |
| 直接GHG排放（范围一） | （MT CO2当量） | 18.6 | 21.2 |
| 甲烷直接排放（范围一） | （公吨CH4) | 14.8 | 16.0 |
| 送往常规燃烧上游的碳氢化合物量 | （十亿SM3) | 0.0 | 0.1 |
| 作业漏油量（> 1桶） | 217 | 675 | |
| 重新注入采出水 | (%) | 56 | 51 |
这些指标指的是来自运营资产的数据，包括合并和非合并。
| · | 总可记录伤害率（TRIR）指总劳动力：与2024年相比有所改善，由于员工和承包商的积极表现，活动数量有所下降。期间没有发生死亡或与残疾有关的伤害事件。 |
| · | 直接GHG排放（范围1）：与2024年相比大幅减少，原因是勘探与生产业务的投资组合优化活动、旨在通过减少化学品业务的非常规燃烧和工业转型计划来提高业绩的行动。 |
| · | 甲烷直接排放量（范围1）：与2024年相比有所减少，原因是投资组合优化活动、效率项目，以及对上游资产开展的监测活动。 |
| · | 送往常规燃烧上游的碳氢化合物数量：由于上游业务的投资组合优化活动和刚果天然气增值项目的完成的共同影响，在2025年实现了零常规燃烧。 |
| · | 作业漏油量：与年内记录的作业漏油事件相关的数量减少，也与事件减少相关。年未发生与破坏行为有关的漏油事件。 |
| · | 上游回注采出水百分比：较2024年有所增加，主要是由于土库曼斯坦、墨西哥和意大利的回注量增加。 |
34
勘探与生产
| 按区域分列的石油和天然气产量 | ||||||
| Q3 | 第四季度 | 全年 | ||||
| 2025 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||
| 62 | 意大利 | （kBOE/d） | 63 | 66 | 65 | 64 |
| 287 | 欧洲其他地区 | 318 | 240 | 272 | 245 | |
| 529 | 北非 | 593 | 599 | 541 | 598 | |
| 340 | 撒哈拉以南非洲 | 332 | 307 | 333 | 305 | |
| 154 | 哈萨克斯坦 | 156 | 159 | 161 | 157 | |
| 235 | 亚洲其他地区 | 227 | 215 | 217 | 205 | |
| 143 | 美洲 | 148 | 128 | 135 | 130 | |
| 6 | 澳大利亚和大洋洲 | 2 | 2 | 4 | 3 | |
| 1,756 | 石油和天然气生产（a）（b） | 1,839 | 1,716 | 1,728 | 1,707 | |
| 493 | -其中合营企业和联营企业 | 523 | 435 | 470 | 400 | |
| 143 | 已售产量(a) | （mmBOE） | 153 | 139 | 566 | 565 |
| 按区域分列的液体产量 | ||||||
| Q3 | 第四季度 | 全年 | ||||
| 2025 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||
| 25 | 意大利 | （kbbl/d） | 26 | 27 | 26 | 27 |
| 193 | 欧洲其他地区 | 201 | 137 | 171 | 135 | |
| 175 | 北非 | 188 | 179 | 176 | 179 | |
| 193 | 撒哈拉以南非洲 | 181 | 172 | 188 | 174 | |
| 112 | 哈萨克斯坦 | 111 | 105 | 114 | 110 | |
| 85 | 亚洲其他地区 | 102 | 100 | 95 | 93 | |
| 77 | 美洲 | 81 | 66 | 70 | 66 | |
| - | 澳大利亚和大洋洲 | - | - | - | - | |
| 860 | 生产液体 | 890 | 786 | 840 | 784 | |
| 283 | -其中合营企业和联营企业 | 293 | 234 | 261 | 216 | |
| 按区域分列的天然气产量 | ||||||
| Q3 | 第四季度 | 全年 | ||||
| 2025 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||
| 190 | 意大利 | （mMCF/d） | 195 | 206 | 208 | 196 |
| 491 | 欧洲其他地区 | 611 | 538 | 526 | 575 | |
| 1,851 | 北非 | 2,121 | 2,196 | 1,908 | 2,188 | |
| 769 | 撒哈拉以南非洲 | 791 | 706 | 758 | 686 | |
| 221 | 哈萨克斯坦 | 233 | 284 | 245 | 250 | |
| 787 | 亚洲其他地区 | 654 | 602 | 639 | 588 | |
| 346 | 美洲 | 348 | 320 | 338 | 334 | |
| 32 | 澳大利亚和大洋洲 | 13 | 10 | 22 | 14 | |
| 4,687 | 生产天然气 | 4,966 | 4,862 | 4,644 | 4,831 | |
| 1,096 | -其中合营企业和联营企业 | 1,200 | 1,055 | 1,095 | 965 | |
（a）包括埃尼公司在权益核算实体的生产中所占份额。
（b）包括运营中消耗的碳氢化合物数量（2025年第四季度和2024年分别为141和163 kboe/d，2025年全年和2024年分别为134和135 kboe/d，2025年第三季度为129 kboe/d）。
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