黄金和白银产量加上巨大的铜期权公司介绍2025年1月

警告声明本演示文稿和此处包含的信息不构成购买要约或认购或购买此处描述的任何证券的要约招揽，也不应在根据任何此类司法管辖区的证券法进行注册或获得资格之前此类要约、招揽或出售将是非法的任何司法管辖区出售这些证券。本演示文稿包含某些前瞻性陈述和信息，包括1995年《私人证券诉讼改革法案》（“前瞻性陈述”）含义内的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述旨在遵守1933年《证券法》第27a条、1934年《证券交易法》第21e条和1995年《私人证券诉讼改革法》提供的安全港。前瞻性陈述表达了截至本演示文稿发布之日，McEwen Mining Inc.（“公司”）对未来事件和结果的估计、预测、预测、预期或信念。前瞻性陈述必然基于一些估计和假设，虽然管理层认为这些估计和假设是合理的，但这些估计和假设本质上受到重大业务、经济和竞争不确定性、风险和意外事件的影响。无法保证此类声明和信息将被证明是准确的。因此，实际结果和未来事件可能与此类声明和信息中的预期存在重大差异。可能导致结果或未来事件与前瞻性陈述中明示或暗示的当前预期存在重大差异的风险和不确定性包括但不限于与贵金属市场价格波动相关的因素、采矿业风险、与国外业务相关的政治、经济、社会和安全风险、公司及时接收或接收与运营相关的许可或其他批准的能力、与采矿业务建设和投产相关的风险及其预计成本、与诉讼相关的风险，资本市场状况、环境风险和危害、矿产资源储量计算的不确定性、从公开交易所退市的风险等风险。读者不应过分依赖前瞻性陈述，这些陈述仅在本文发布之日起生效。除法律要求外，公司不承担因本协议日期之后的新信息或事件而重新发布或更新前瞻性陈述的义务。请参阅McEwen Mining截至2023年12月31日止财政年度的10-K/A表格年度报告、截至2024年3月31日止季度的10-Q表格季度报告，以及提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的其他文件，标题为“风险因素”，以获取有关与前瞻性陈述相关的风险、不确定性和其他因素的更多信息。本演示文稿中的所有前瞻性陈述均受本警示性陈述的限制。除非另有说明，本演示文稿中引用的所有货币信息均以美元为单位。本次演示文稿的技术内容，包括储量，已获得首席运营官William Shaver的审查和批准；本次演示文稿的勘探技术内容包括资源内容，已获得资源建模总监Luke Willis，P. Geo.的审查和批准；均为加拿大证券管理机构National Instrument 43-101“矿产项目披露标准”定义的合格人员。美国证券交易委员会（“SEC”）。我们遵守经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）和适用的加拿大证券法的报告要求，因此，我们按照两种不同的标准报告了我们的矿产储量和矿产资源。美国报告要求受美国证券交易委员会（“SEC”）发布的S-K条例（“S-K 1300”）第1300项的约束。加拿大关于矿产属性披露的报告要求受National Instrument 43-101矿产项目披露标准（“NI 43-101”）的约束，该标准采用了加拿大矿业、冶金和石油协会提供的定义。这两套报告标准在传达对所报告披露的适当程度的信心方面有着相似的目标， 但这些标准体现了略有不同的方法和定义。本报告中所有矿产资源和矿产储量的披露均按照S-K1300进行报告。投资者应注意，与对探明和概略储量的估计相比，对测量资源量和指示资源量的估计涉及其存在和经济可行性的更大不确定性，因此告诫投资者不要假设测量或指示资源量的全部或任何部分将永远转换为符合S-K1300的储量。对推断资源量的估算，与对其他类别资源量的估算相比，对其存在性和经济可行性的不确定性要大得多。一般假定大部分推断资源将在随后随着进一步勘探升级为指示或测量类别。投资者请注意，不要假设推断资源的全部或任何部分存在，或者可以合法或经济地开采。

2.25亿美元16% 1美元/年大额投资1高所有权低薪Rob McEwen 16%机构30%零售54% 1-Rob McEwen的投资：1.4亿美元的McEwen Mining股票和4000万美元的债务（2018年8月13日和2022年4月5日新闻稿），加上4500万美元的McEwen Copper股票2-3个月的日均交易量，NYSE和TSX的总和。3-截至2025年1月8日。资料来源：彭博。4 – 13-F MUX股票最大持有人所有权分配4未偿还：5290万完全稀释后：5630万ADTV2：64.7万价格3：8.34美元市值：4.41亿美元首席执行官Rob McEwen在财务上与股东利益非常一致Rob McEwen 820万泛达 220万道富 110万Mirae Asset Financial 110万ETF经理100万两Sigma Invest。0.8百万贝莱德0.8百万先锋集团0.7百万Polunin Capital Partners 0.7百万DF Dent and Co 0.6百万其他机构7.8百万

02468 101970197519801985199019952000200520052010201520202025是时候考虑轮动进入大宗商品40年历史了标普 GS大宗商品指数vs 标普 500如今，大宗商品价格便宜，相对于股票市场时机科技泡沫当期大宗商品价格昂贵vs股票大宗商品价格便宜vs股票2008年金融危机1990年海湾战争资料来源：彭博。截至2025年1月8日。石油危机

迫在眉睫的铜供应赤字年度矿山产量加上回收不足以满足到2035年的预测需求更多的矿山或更高的价格？资料来源：BHP，https://www.bhp.com/news/bhp-insights/2024/09/how-copper-will-shape-our-future。MTPA =百万吨/年原生铜供需，MTPA 40353025201510502021202220222023202420252026202720282029203020312032203320342035需求可能的绿地可能的棕地当前运营10 MTPA铜赤字可能的绿地可能的棕地可能的矿山寿命延长供应市场时机

#的金盎司买道指05 1015202530354045129年的历史我们又要接近1到2金盎司买道指的时间了吗？18961920201940196019802000202016 oz 2025年1月8日1 oz 1980年1月18日资料来源：彭博。截至2025年1月8日。2盎司1932年7月8日1盎司1896年8月7日44盎司1980年7月16日28盎司1966年11月26日18盎司1929年8月30日道指：41.22美元黄金：20.69美元道指：867美元黄金：850美元市场时机

黄金狂热期间超额回报图解，考虑一下你的风险承受能力生产者vs探险者生产者探险者1979-1980290% 2,300% 1981-198372% 4,080% 1995-1996211% 3,873% 2015-2016年62% 107%是否有可能重复？

0美元20美元40美元60美元80美元100200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022202320242025 Rob McEwen于2005年8月买入美国黄金1/3股份，并于2012年1月与Minera Andes合并成立McEwen Mining资料来源：彭博。2005年8月至2025年1月8日图表（调整后为10供1并表2022年7月）。买入1/3利息2005年8月由US Gold & Minera Andes合并创建18x 21x 10比1合并NYSE – MUX股价美元未达到黄金产量指引&成本/盎司

-50 050100150200250300350 Sep-2022 Dec-2022 Mar-2023 Jun-2023 Sep-2023 Dec-2023 Mar-2024 Jun-2024 Sep-2024 Dec-2024 MUX GDXJ纳斯达克TERM1 Gold Silver Copper Dow %资料来源：彭博。图表自2022年9月1日（MUX $ 2.97）至2025年1月8日（MUX $ 8.34）。对McEwen Copper的投资Stellantis $ 30B Nuton-力拓 $ 3000万McEwen Copper完成8185万美元融资，其中包括来自Nuton的2500万美元-StellantisTERM3 ARS $ 42B Nuton-力拓在铜铜的推动下取得1000万美元的优异表现-必不可少For Modern Civilization债务减少39% 2023 EPS 1.15美元黄金运营产量符合指引黄金+ 57%铜+ 25% 纳斯达克 + 65% GDXJ + 61% 2022年9月至2025年1月GDX + 56%道指+ 35%白银+ 69% MUX表现优于2.5X 3X Los Azules 2023 5X PEA已公布运营阶段复苏黄金和白银–久经考验的财富保值7X + 181% $ 0 $ 4 $ 8 $ 12 Sep-2022 Jan-2023 May-2023 Sep-2023 Jan-2024 May-2024 Sep-2024 Jan-2025 MUX股价美元

MUX：对Surface Management的价值估计有更多价值。其各部分的总和。MUX的资产范围估计每股MUX股票价值1美元低中高McEwen Copper（46.4%）2 Los Azules $ 8.643 $ 13.04 4 $ 29.485版税投资组合$ 0.666 $ 0.666 $ 0.666 Gold & Silver7 $ 5.438 $ 11.069 $ 16.69 10当前股价（NYSE）总计$ 14.72 $ 24.76 $ 46.83 $ 8.34票据1。McEwen Mining有5290万股，由McEwen Mining管理层估计。2.McEwen Mining拥有McEwen Copper 46.4%的股份，后者拥有Los Azules和Elder Creek项目。3.（9.84亿美元x46.4 %）/5290万，使用2024年10月24日McEwen Copper的隐含市值9.84亿美元。4.（US $ 1.38B x0.5）/52.9m，使用Josemaria于2024年7月29日提出的13.8亿美元收购价格的50%（按100%基准）。5.（US $ 3.12B x0.5）/52.9m，使用50% Filo del Sol于2024年7月29日提出的31.2亿美元收购价格。6.估值为3500万/5290万美元，基础是对Los Azules和Elder Creek的1.25% NSR，外加其他三项特许权使用费。7.同行集团（捷豹矿业、SilverCorp、Fortitude、Endeavour Silver）同行平均EV/GEO = 4,353美元/GEO，MUX EV/GEO = 3,200美元/GEO。使用（MUX中点指导GEOs x Peers Avg EV/GEO + MUX Cash – MUX Debt）/MUX Shares，其中Peers Avg EV/GEO取：8。5折优惠；9。100%值；10。溢价50%。基于2025年1月8日纽交所收盘股价。

Los Azules –在一个多产的铜产区，在一些世界上最大的铜矿床中*排名基于2021年全球产能排名前20的最大铜矿。https://elements.visualcapitalist.com/the-largest-copper-mines-in-the-world-by-capacity/Taca Taca First Quantum MARA Glencore Josemaria Pending BHP-Lundin Mining JV Filo del Sol Pending BHP-Lundin Mining JV Pascua Lama Barrick Location CHILE ARGENTINA Veladero Barrick/山东Los Pelambres Antofagasta Andina Codelco Los Bronces Anglo American Antamina Teck Las Bambas MMG Antapaccay Glencore Cerro Verde 麦克莫兰銅金 PERU Escondida BHP/力拓*68511111矿山开发传奇Los Azules McEwen铜MUX，力拓、Stellantis智利和秘鲁的铜产量占世界年产量的40%，具体取决于最近的交易

MUX最大的超值驱动，就在当下！McEwen Copper的Los Azules项目Los Azules 2023 PEA矿产资源估算吨平均铜品位含金属指示1.2 b 0.40% 10.9 b lbs Cu推断4.5 b 0.31% 26.7 b lbs Cu自2023 PEA资源估算发布以来，已完成超过100,000米的额外钻探。钻探的重点是将资源分类从推断升级为指示，从指示升级为测量。更新了2025年第一季度资源估算和2025年第二季度可行性研究。

项目国家多数所有者开发状态地质1卵石美国北方王朝矿业初步经济评估斑岩、表生铜2决议美国力拓可行性研究斑岩3 La Granja秘鲁力拓高级勘探斑岩4 Kerr-Sulphurets-Mitchell（KSM）加拿大TERM0 Gold 海桥黄金预可行性研究斑岩、硅卡岩5 Nueva Union Chile Teck Resource/纽蒙特预可行性研究斑岩6 Tampakan菲律宾射手座可行性研究斑岩7 El Pachon阿根廷嘉能可高级勘探斑岩8 Los Azules阿根廷McEwen铜初步经济评估斑岩，Supergene Copper 9 Twin Metals Minnesota美国Antofagasta预可行性研究岩浆硫化物10 Frieda River Papua New Guangdong Rising可行性研究超热液，斑岩世界第8大未开发铜项目，第4大未受重大控制（基于2017年PEA资源估计，此后显著扩大）Los Azules –它的大！表显示Mining Intelligence从2022年起的排名：https://www.mining.com/featured-article/ranked-worlds-top-10-copper-mining-projects-2022/

McEwen Copper MUX金额股价市值所有权价值/股份2022年8月8200万美元10美元2.56亿美元68.1% 1.75亿美元3.54亿美元2023年2月3000万美元19美元5.50亿美元51.9% 2.85亿美元5.69阿根廷比索30 B1 Oct 2023 1000万美元26美元8亿美元47.7% 3.82亿美元7.73阿根廷比索42 B2 Oct 2024 5600万美元30美元9.84亿美元46.4% 4.57亿美元8.64美元私人融资：4.53亿美元完成2大股东– 力拓（Nuton）&丨Stellantis丨百万，B-十亿不包括Los Azules & Elder Creek 1上1.25%的NSR。相当于1.55亿美元@官方外汇2。相当于1.2亿美元@官方外汇McEwen铜对MUX股票价值的影响越来越大

McEwen Copper-3280万股流通股所有权：私有，IPO前，全球玩家世界第二大矿业公司的世界第四大汽车制造商子公司Goldcorp Inc.创始人将市值从5000万美元增加到80亿美元力拓 Venture 17.2% Rob McEwen 12.7% Victor Smorgon Grp 3.0% Others 2.3%

McEwen Copper提议的未来IPO可能具有吸引力的原因&有利于MUX的股价1。阿根廷选出一位亲商的总统2。2024年7月8日-大型外国投资激励制度获批–大幅增加Los Azules NPV 3。2024年7月29日讯——全球最大矿商BHP达成44亿美元铜交易，令人欣慰的是，BHP & Lundin Mining整合Filo del Sol & Josemaria矿床4。2024年8月23日——美国加强关系美国和阿根廷签署了一项谅解备忘录，以加强关键矿物方面的合作5。2024年10月8日-力拓以67亿美元购买Arcadium用于阿根廷、澳大利亚和加拿大的锂矿6。2024年11月7日– Aldebaran Option-to-JV Altar Copper Deposit with 力拓的Nuton Technologies。Nuton可通过分期支付2.5亿美元获得20% 7。Los Azules勘探扩大资源&做出新发现理由# 1阿根廷矿业的重大积极政治变革&并购活动

RIGI财政和金融/税收优惠将导致Los Azules NPV & IRR显着改善•旨在吸引阿根廷多个行业的外国投资• RIGI包括采矿，这是该国经济增长计划的关键支柱•关键利益：鼓励外国在阿根廷投资的大额投资激励制度（“RIGI”）•公司税率为25%（目前为35%）•设备和基础设施加速折旧•无限亏损结转•头5年不受限制的利息扣除•7年后股息税额为3.5%（目前为7%）•外国技术服务免征预扣税1之前，1年后可获得20%，2年后可获得40%。税收优惠•出口收益在项目启动3年后100%可自由获得国外用于大项目1（目前100%必须在岸）•融资收益可自由获得，在国外资金可用时不受限制地使用AR外汇（目前有限制）•外汇市场可自由获得，用于偿还贷款、归还投资或支付利息和股息（目前在实践中受到严格限制）外汇•出口：自由出口产品，3年后免征关税（目前为4.5%）•进口：自由进口，没有配额或限制，和免征资本货物进口关税（目前为0%-21 %）•建筑增值税：凭税收信用证明缴纳，由政府签发。供应商可使用或转让（出售）增值税抵免额给第三方其他ü改善对在阿根廷开发大型项目的矿业公司的财政和金融利益ü改善外汇制度和资本回流能力ü 30年期间的税收、海关和外汇稳定

2024年7月29日，BHP & Lundin Mining JV Josemaria & Filo Del Sol，在同一省份合并价值45亿美元，阿根廷圣胡安将Los Azules 1与Josemaria & Filo Del Sol（BHP/Lundin）铜资源& Grades2与电网的距离进行比较，Roads Altitude MASL $ C1 Cash Costs Development Stage M & I Inferred Los Azules 10.9 B lbs Cu 0.40% 26.7 B lbs Cu 0.31% Josemaria 7.4 B lbs Cu 0.29% 2.9 B lbs Cu 0.13% filo del sol 3.1 B lbs Cu 0.33% 1.2 B lbs Cu 0.27% Jose + filo 10.5 B lbs Cu 4.1 B lbs Cu美元市值3,41。资料来源：Filo del Sol PFS 2023，Josemaria FS技术报告2020年11月。2.资料来源：各公司网站。Los Azules边界品位变量by NSR。Filo del Sol边界品位0.15% CuEq。Josemaria边界品位0.10% CuEq。3.Filo del Sol和Josemaria于2024年7月29日提出购买价格。4.McEwen铜业隐含市值9.84亿美元，基于2024年10月融资美元Los Azules-70公里Josemaria-244公里Filo del Sol-77公里（智利）Los Azules-PEA Josemaria-FS Filo del Sol-PFS Los Azules-最低四分位数*Josemaria-最高四分位数**高盛 Sachs 2018年Los Azules-9.84亿美元Josemaria-1.38美元B Filo del Sol-3.12美元B Los Azules 3,100-3,600 m Josemaria 4,000-4,900 m Filo del Sol 4,900-5,400 m Los Azules Los Azules：同一个省，海拔较低，基础设施较近，更大的资源、更高的品位、更低的C1成本Josemaria Filo del Sol Los Azules 1.07美元/磅Cu Josemaria 1.55美元/磅CuEq。（Co-prod.）Filo del Sol 1.54美元/磅CuEQ。（Co-prod.）Reason # 2 Recent Transactions & Relative Value of Los Azules

4000 Elev N S Legend：2023 PEA Base Case可开采坑壳总资源量不受约束的坑壳2500 Elev AZ22174（1,128m）AZ23241（740m）3000 Elev 3500 Elev 400 m AZ24338 AZ24336CC AZ24339CC 500 m 600 m 0.20% Cu/202m 0.31% Cu/70 m 0.21% Cu/276.3 m 0.23% Cu/180 m 0.29% Cu/1052 m Incl. 1.46% Cu/26m 0.42% Cu/480 m勘探结果表明，Los Azules可以在AZ23241以北的3个方向获得更大：AZ22174以北400 m以上遇到202 m 0.20% Cu最后12m品位0.44% Cu至南长截获0.2%至0.3% Cu出现在南部勘探孔AZ24338在深度AZ22174处70 m以上截获0.31% Cu：0.29% Cu/1,052 m incl. 0.42% Cu/480 m与Los Azules的一个突出的深部地球物理异常重合原因# 3勘探潜力

上赛季完成了一个钻孔，在钻孔末端截获了106米的0.11% CU（蓝色方块）。早期勘探结果表明，在Tango已确定了一个大型斑岩系统的5个关键元素：1。多个入侵者2。斑岩铜蚀变3。斑岩铜脉4。斑岩地球化学标志5。地球物理标志另一个铜系统可能存在于东面3公里（称为Tango）原因# 4勘探距离Los Azules 3公里

原因# 5 McEwen Copper正计划在阿根廷建造全球第1座再生铜矿21在这里观看视频：https://youtu.be/stHfWGQPFTC

Los Azules的设计与可比规模的常规铜矿-$ 1.00 $ 2.00 $ 3.00 $ 4.00 $ 5.00 $ 6.005,00010，00015,00020，00020,00025，00025,00030，00035,00040，00045,000 C1现金成本（美元/磅CuEQ）2023E铜产量（MLBS）25% 50% 75% Los Azules处于成本曲线的后四分位1.07美元/磅CU（2023 PEA基本情况）低成本/磅1少碳2-2,0004，0006,0006，0008,00010，00012,000-10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%每资产总碳强度（CO2 kg/t CuEQ）Los Azules 2017 PEA Los Azules 2023 PEA –基本情况可再生由100%可再生能源提供动力的能源使用不到相仿的常规铜矿加工堆浸生产绿色阴极铜所消耗的水量的1/4，从而降低了用水量。没有运输到冶炼厂可显着减少相关的碳排放没有尾矿或尾矿坝使用堆浸技术消除了对尾矿和尾矿坝的需要，解决了关键的环境和安全问题，减少到零碳正在进行的减排努力，到2038年过渡到碳中和1。Wood Mackenzie 2023e铜C1现金成本曲线（联产品）2。伍德·麦肯齐。资料来源：公司披露。Mara El Pachon Josemaria

在阿根廷圣胡安的顶级采矿项目和运营中拥有超过250年的综合经验，与主要矿业公司如：McEwen Copper的Los Azules管理团队有着深厚的经验以及在圣胡安省的成功记录

铜堆浸矿开采并不新鲜，适用于Max时的高海拔矿区运营商。铜年产量*（吨）MASL Quebrada Blanca（QB1）智利Teck 1994-2023年8.7万4400米Spence智利BHP 2006年至今24.9万1700米Lomas Bayas智利嘉能可1998年至今7.27万1200米El Abra智利自由港1996年至今9.84万3900米Radomiro Tomic智利Codelco 1998年至今30万3000米Cerro Verde秘鲁自由港1976年至今9.1万2700米Morenci美国自由港1937年至今40万750米Bagdad美国自由港1970年至今7.7万800米Caserones智利Lundin 2014年至今3.5万4600米Los Bronces智利盎格鲁2002年至今4.3万3500米*仅来自Heap Leach + SX/EW

Los Azules：相当于一个宏伟的金矿1寿命长、产量大、成本低/盎司25亿美元初始资本支出3年回收期27年矿山寿命（仅开采资源的1/3）29亿美元税后净现值（8%）22% IRR本披露不应被视为修改或更新2023年PEA的结论。铜金折合376亿磅总资源5700万盎司1.02美元/磅生产成本-现金673美元/盎司1.58美元/磅生产成本-AISC 1,039美元/盎司423,500，000磅铜阴极年产量-第2年644,000盎司396,000，000磅铜阴极年产量-名义602,000盎司1-使用2025年1月8日的价格2,663美元/盎司黄金和4.05美元/磅铜，1盎司黄金的价值= 658磅铜2-基于2023年PEA基本情况的更新回收率76% @3.75/磅铜（2024年2月22日发布）PEA标题数字根据更新的PEA基本情况调整@3.75美元/磅Cu2

MUX MUX的矿山和开发项目在多产矿产丰富地区的金、银和铜Fox矿山综合体加拿大Timmins（100%）San José矿山阿根廷（49%）Los Azules阿根廷El Gallo – Fenix项目墨西哥（100%）金条矿山Nevada（100%）Elder Creek Nevada多元化

McEwen Mining：更强的财务图景M =百万。GEO =黄金当量盎司。2025202420232022现金Q3：2920万美元2300万美元120万美元债务Q3：40000万美元40000万美元6500万美元底线净收入5470万美元1.15美元/股净亏损8110万美元1.71美元/股产量120,000 – 140,000 GEO指导135,900 GEO

MUX金，银&铜资源探明&可能测量&指示推断金吨（百万）金品位（g/t）含金（oz）吨（百万）金品位（g/t）含金（oz）吨（百万）金品位（g/t）含金（oz）吨（百万）金品位（g/t）含金（oz）Fox Complex 13.9 4.201,877，0004.7 3.6 1551,000金条4.9 1.03 164,0003.40.7580,7000.61.2325,400 Timberline 23.4 0.56423,0006.6 0.3984000 Fenix 14.7 0.42 199,0000.3 0.414,000 San José（49%）0.55.3689,0000.2 3.4024,4000.95.04 140,100 Los Azules（46.4%）573.2 0.01 213,0002，092.30.03 1,9（g/t）含Ag（oz）吨（百万）Ag品位（g/t）含Ag（oz）吨（百万）Ag品位（g/t）含Ag（oz）Fenix 14.74220,100，0000.33 3300,000 San José（49%）0.52964,900，0000.22041,500，0000.93 299,100，000 Los Azules（46.4%）573.2 0.254,644，00092.31.06 9,168，000总银4,900，00026,244，00078,568，000铜吨（百万）Cu品位（%）含Cu（lbs）吨（百万）Cu品位（%）含Cu（lbs）Los Azules（46.4%）5757Measured & Indicated）不包括储量（Proven & Probable）。根据McEwen Mining自2023年12月31日以来的资源和储量（2023年10-K报告）、截至Fox Complex（2024年6月20日）新闻稿进一步更新的资源和储量、收购Timberline Resources资源（2024年8月19日）以及公司在McEwen Copper的权益（2024年10月24日）。

$ 0 $ 500 $ 1,000 $ 1,500 $ 2,000 $ 2,500 $ 2,500 20202021202220232024 Guidance Gold Bar Mine Cash Costs AISC $ 0 $ 500 $ 1,000 $ 1,500 $ 1,500 $ 2,000 20202021202220232024 Guidance Fox Complex Cash Costs AISC $ 0 $ 500 $ 1,000 $ 1,500 $ 1,500 $ 2,00020202021202220232024 Guidance San José（49% owned）Cash Costs AISC MUX Mines：Focusing on Decreasing Costs/oz AISC $ 1,650-1,750 Cash Costs $ 1,450-1,550 AISC $ 1,450-1,550 Cash Costs $ 1,225-1

105139138155146152176174115154133155145135200050100150200201220132014201520162017201820192020202120222023202420252028 MUX合并年产量–未来增长千GEO 1-2024指导130,000 – 145,000 GEO。2-2025年预测。3-2028年预测132

制胜需要卓越的技术，通过推动Los Azules投产来增加股票价值通过扭转黄金业务为McEwen铜业私下筹集了4.5亿美元，吸引了2家全球公司– 力拓 & Stellantis增加了黄金产量，降低了成本/盎司勘探延长了矿山寿命令人印象深刻的安全记录-没有LTI的工作：在金条工作4.5年在Fox Complex工作3年开采绿色、环境敏感和美丽的新模式执行士气战略

购买MUX & McEwen铜的理由！1.两个关键价值驱动因素：贵金属&铜2。巨量铜期权– IPO前3。黄金和白银业务增长4。所有站点5的勘探上行空间。被低估

非美国通用会计准则计量在本演示文稿中，我们提供了根据美国通用会计准则编制或计算的信息，以及提供了一些非美国通用会计准则（“非美国通用会计准则”）的绩效计量。由于非美国通用会计准则的业绩衡量标准没有美国通用会计准则规定的任何标准化含义，因此可能无法与其他公司提出的类似衡量标准进行比较。每个GEO的总现金成本，以及每个GEO的总维持成本（“AISC”）。总现金成本包括采矿、加工、现场一般和行政成本、与当前勘探相关的社区和许可成本、特许权使用费成本、精炼和处理费用（对于dor é和精矿产品）、销售成本、出口税和运营剥离成本。全部维持现金成本包括总现金成本（如上文所述），加上环境修复成本、与运营场地相关的资产报废成本摊销、维持勘探和开发成本以及维持资本支出。为了得出我们的综合全面维持成本，我们还包括公司一般和管理费用。折旧不包括在总现金成本和全部维持现金成本中。对于总现金成本和全部维持成本，我们包括我们在生产中持有不到100%经济份额的业务的总现金成本中的应占份额，例如我们持有49%权益的MSC。每售出GEO的总现金成本和全部维持现金成本按共同产品基础计算，方法是将期间归属于每种金属的总现金成本和全部维持现金成本的相应比例份额除以每种出售的相应金属的盎司。我们使用并报告这些措施是为了在综合和单个矿山的基础上提供有关运营效率的额外信息，并相信这些措施为投资者和分析师提供了有关我们基本运营成本的有用信息。McEwen Mining截至2023年12月31日止年度的10-K/A表格年度报告中提供了与最接近的美国公认会计原则衡量标准的对账情况。采矿业务的收益本演示文稿中使用的术语采矿业务的收益是一种非公认会计准则财务指标。我们使用并报告这一衡量标准是因为我们相信它为投资者和分析师提供了一个有用的衡量我们采矿业务基本收益的指标。我们将采矿业务的收益定义为来自我们的El Gallo矿、Black Fox矿的黄金和白银收入，以及我们在San José矿净销售额中的49%应占份额，减去它们各自适用于销售的生产成本。如果适用于销售的生产成本可能包括与历史业务收购的公允价值增量相关的折旧和摊销费用（支付的公允价值超过收购之日所承担的标的资产和负债的账面价值），我们扣除该费用是为了得出适用于销售的生产成本，其中仅包括在矿场层面发生的折旧和摊销费用。San José矿山净销售额和适用于销售的生产成本按100%的比例在McEwen Mining截至2023年12月31日止年度的10-K/A表年度报告附注5中呈列。现金、投资和贵金属本演示文稿中使用的术语现金、投资和贵金属是一种非公认会计准则财务指标。我们报告这一措施是为了更好地了解我们在每个报告期的流动性。现金、投资和贵金属计算为库存中持有的现金、投资和盎司dor é的总和，按相应期间伦敦下午的固定现货价格估值。与最直接可比的美国公认会计原则衡量标准——黄金和白银销售额的对账情况载于McEwen Mining截至2023年12月31日止年度的10-K/A表格年度报告。MUX：注意事项关于

谢谢！Stefan Spears企业发展副总裁McEwen Mining直达：（647）408-1849邮箱：stefan@mcewenmining.com Michael Meding副总裁兼总经理McEwen Copper直达：（775）375-7125邮箱：mmeding@mcewenmining.com