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EX-99.2 3 kaiform8kex992invday.htm KAI FORM 8-K EX99.2 12-12-2024投资者日滑 kaiform8kex992invday

开创面向可持续未来的工业解决方案凯登纸业投资者日| 2024年12月12日附件 99.2

前瞻性陈述以下内容构成1995年《私人证券诉讼改革法案》下的“安全港”声明：本演示文稿包含涉及许多风险和不确定性的前瞻性陈述，包括关于我们未来财务和经营业绩、对我们产品的需求以及经济和行业前景的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述代表了我们截至2024年12月12日的预期。我们不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。这些前瞻性陈述受已知和未知风险和不确定性的影响，由于各种重要因素，包括凯登纸业截至2023年12月30日的财政年度的10-K表格年度报告以及随后向美国证券交易委员会提交的文件中“风险因素”标题下所述的因素，可能导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述存在重大差异。其中包括与全球和当地经济状况的不利变化有关的风险和不确定性；准确预测大型资本设备和系统项目收入的可变性和困难；我们的收购策略；住宅建设活动水平；我们的木材加工客户减少其资本支出或定向刨花板的生产；全球木材供应的变化；数字媒体的开发和使用；影响全球采矿业的周期性经济状况；对煤炭的需求，包括与煤炭相关的经济和环境风险；我们的信息系统故障或数据安全漏洞和网络盗窃；实施我们的内部增长战略；供应链限制、通胀压力，价格上涨和原材料短缺；竞争；税收法律法规的变化；我们成功管理制造业务的能力；生产中断；未来的重组；关键人员流失和有效的继任计划；知识产权保护；气候变化；我们的保险范围是否充足；全球运营；中国政府的政策；中国资本设备销售的可变性和不确定性；货币波动；世界各地政府法规和政策的变化；遵守政府法规和政策以及遵守法律；环境法律法规；环境，影响采矿业的健康和安全法律法规；我们的债务义务；我们的信贷协议和票据购买协议中的限制；金融机构的稳健性；我们的股价波动；以及反收购条款。以下幻灯片和相关评论介绍了凯登纸业当前在五年期间的某些目标和目标。无法保证这些目标和指标将会实现，除了我们业务的一般风险和不确定性之外，它们还基于一些可能会或可能不会被证明是准确或可实现的假设。这些目标和指标可能随时发生变化，我们不承担更新它们的义务。

使用非GAAP财务指标&公司估计非GAAP财务指标除了根据美国公认会计原则（GAAP）编制的财务指标外，我们还使用某些非GAAP财务指标，包括不包括收购和外币折算影响的收入增减（有机收入）、调整后的营业收入、调整后的净收入、调整后的每股收益、调整后的息税折旧摊销前利润（调整后的EBITDA）、调整后的EBITDA利润率、调整后的销售、一般和行政（SG & A）费用、调整后的SG & A占收入的百分比、自由现金流和调整后的自由现金流。所有对EPS（每股收益）的引用均指我们按稀释基础计算的EPS。特定的非公认会计准则财务指标已标有*（星号）在此演示文稿中。这些数字与最直接可比的GAAP财务指标的对账显示在附录中。我们认为，当这些非GAAP财务指标与相应的GAAP财务指标一起采取时，通过排除某些可能不代表我们的核心业务、经营业绩或未来前景的项目，为我们的业绩提供了有意义的补充信息。我们认为，纳入这些措施有助于投资者了解我们的基本经营业绩和未来前景，这与管理层衡量和预测我们的业绩的方式一致，尤其是在将这些结果与之前的期间或预测以及我们的竞争对手的业绩进行比较时。这些措施也被我们用于我们的财务和经营决策以及补偿目的。我们还认为，这些信息对投资者的要求做出了响应，并为他们提供了衡量我们业绩的额外标准。本演示文稿中包含的非GAAP财务指标并不意味着被视为优于或替代根据GAAP编制的运营结果或现金流。此外，与最直接可比的GAAP衡量标准相比，本演示文稿中包含的非GAAP财务衡量标准在使用方面存在局限性，因为它们可能与其他公司使用的类似衡量标准不同，因此无法进行比较。公司估计我们对各产品线的全球市场份额、收入和市场机会以及总市场规模进行估计。这些估计是基于公司信息，除非另有说明，否则不是来自已发表的研究或其他市场数据。

4视频：你日常生活的一部分（百万件事视频）©KADANT INC. | 2024 KADANT Investor Day Pioneering Industrial Solutions for a Sustainable Future

面向可持续未来的5个开创性工业解决方案KADANT投资者日2024 JEFFREY L. POWELL总裁兼首席执行官©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

凯登纸业领导团队&企业领袖6©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY Today's presenters additional team members JEFF POWELL总裁兼首席执行官Chris DEMLER总裁凯登纸业 Black Clawson TERM0CHAD GENFEILD商务总监Syntron物料搬运WES MARTZ副总裁，Flow Control Americas BILAL MEHMOOD总裁凯登纸业 Solutions CRAIG HELEY总裁凯登纸业 PAAL Michael COLWELL工业加工高级副总裁Dara MITCHELL高级副总裁、企业发展MIKE MKENNEY执行副总裁兼首席财务官斯塔西·克劳斯高级副总裁、总法律顾问物料搬运THOMAS Martin副总裁，税务Fred WesterHOUT副总裁，流量控制

约凯登纸业收入958美元调整后EBITDA*201美元的员工~3500个地点20个国家我们的产品和服务在提高效率、优化能源利用和最大限度地提高流程工业生产力方面发挥着不可或缺的作用，同时帮助我们的客户推进其可持续发展举措。总部位于马萨诸塞州韦斯特福德，在全球拥有22个主要制造点。收入和调整后EBITDA*为2023财年，单位：百万美元。为加工行业提供智能和高效的解决方案©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者第7天制造销售和工程

Agenda 凯登纸业业务概览Jeff Powell，Flow Control Segment总裁兼首席执行官Wes Martz，Flow Control Americas副总裁Bilal Mehmood，Syntron Craig Heley商务总监Chad Greenfield，凯登纸业 PAAL工业加工部门总裁Michael Colwell，工业加工高级副总裁Chris Demler，凯登纸业 Black Clawson 8总裁©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日收购战略& 80/20 Dara Mitchell，企业发展高级副总裁，提供可持续价值Mike McKenney，执行副总裁兼首席财务官摘要&结论Jeff Powell，总裁兼首席执行官问答和产品演示投资者日2024

凯登纸业的DNA 9 •稳定的商业模式，高影响力的解决方案和“粘性”客户关系带来经常性收入•超60%的收入来自后市场零部件•在全球宏观趋势的推动下不断增长的终端市场•分散的结构、轻资产的运营模式•出色的财务业绩和自由现金流*代•有纪律的资本分配和创造价值的收购的可靠记录•经验丰富的管理团队技术，推动可持续的工业加工®©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

全球平台、本地存在10在全球范围内采用分散化运营模式亚洲1.14亿美元世界其他地区6000万美元北美5.39亿美元欧洲2.45亿美元2023财年基于客户位置的收入。©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

地理和市场多样性的优势11按客户所在地划分的收入按终端市场划分的收入2023收入来源47% 9% 26% 12% 6%美国加拿大和墨西哥欧洲亚洲行36% 23% 21% 20%一般工业纸木制品包装©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

战略运营部门推动可持续工业加工的12项技术®©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY Flow Control影响流体流动的定制设计产品和技术。用于处理二次加工的散装和离散材料的材料处理产品。用于加工木材和原生及再生纤维的工业加工产品。% REVENUE1 % AFTERMARKET2初级市场•包装•转换•能源•食品饮料•国防•骨料•采矿•食品•包装• 美国废物管理 •包装•纸巾•回收利用•工程木•尺寸木材38% 25% 37% 69% 53% 62%

按经营分部划分的收入13©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日多样化我们的战略组合38% 58% 4% 40% 47% 13%流量控制工业加工材料处理38% 37% 25% 4.14亿美元2016财年2.26亿美元2009财年9.58亿美元2023财年

62% 38%售后市场零部件资本稳健且可预测的经常性收入14商业模式支持更高的利润率和强劲的现金流65% 35%售后市场零部件资本2023财年第三季度年初至今2024©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

15视讯：凯登纸业经营分部简介©KADANT INC. |推动可持续工业加工的2024年KADANT投资者日技术®

16视讯：凯登纸业经营分部简介©KADANT INC. |推动可持续工业加工的2024年KADANT投资者日技术®

17©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日流控制通过创新、地域扩张和市场渗透加速盈利收入增长。WES MARTZ Flow Control Americas副总裁

Flow Control 18 Product LINES Doctoring，Cleaning & FILTRATIONFLUID HANDLING定制设计的产品、系统和技术，用于实现流体、动力和数据传输，以优化能源利用、提高机器运行性并提高生产力。©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

流量控制高度多样化的终端市场强劲的售后市场组件对业务的地理扩张机会与最新的业务增加长期市场驱动因素非常有利于可持续增长19个关键属性©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

推动需求增长的有利市场趋势和多重价值创造杠杆为凯登纸业提供了一个引人入胜的故事。20流控市场趋势©KADANT INC. | 2024 KADANT Investor DAY $ 223 $ 229 $ 234 $ 240 $ 252 $ 265 $ 279 $ 293 $ 308 $ 323 $ 34020202021202220232024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E CAGR：2.5% 2020-2023 CAGR：5.1% 2023-2030年脱碳和电气化导致对利用绿色能源的能源优化系统和新技术的需求增加。颠覆性技术通过越来越多地采用自动化、先进的机器人技术、人工智能以及流程行业内迅速扩展的连接性，实现新的应用。人口增长和人口变化创造了新的机会，劳动力短缺、劳动力老龄化和技能差距加剧了这种情况。城市化和老化的基础设施刺激了对便利商品和服务的需求；回收和废物管理；以及对基础设施的投资。可持续性和环境责任推动了对更多使用可回收（纤维素）材料以保护和保障地球自然资源的需求。（十亿美元）Global Flow Control Market So URCE：McKinsey & Company，Flow Control，Apri l 2019；Harris 威廉姆斯，Flow Control，2024年9月；凯登纸业分析。

21流体处理产品线FLOW CONTROL WES MARTZ流控美洲副总裁©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

初级产品供应22标准旋转联合定制旋转工会精密旋转工会流量控制流体处理©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

旋转接头提供了旋转和固定装置之间的关键连接，以允许传热流体、功率和数据在两个元件之间流动。23©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

能化股份：生物燃料凯登纸业的延长寿命蒸汽接头用于蒸发水分用于生产玉米基乙醇。这种大型、自支撑的蒸汽接头重量超过一吨，每小时可处理高达57,000磅的蒸汽，以有效干燥直径15英尺的旋转蒸汽干燥器内的材料。

工厂自动化：ROBOTICS 凯登纸业的带电滑环旋转接头是一种集成解决方案，允许机械臂在这个电子商务履行中心检索和操作包裹，同时读取产品和地址信息，以便正确分拣和处理。

国防：专为海、陆、空、天基防御和监视雷达系统设计的雷达冷却系统，凯登纸业旋转接头提供可靠的冷却介质，以应对现代雷达如有源相控阵雷达、有源电子扫描阵列（AESA）雷达以及其他雷达冷却系统的挑战。

金属：钢铁制造过程中使用了STEEL 凯登纸业的回转工会，以确保轧辊在连铸过程中与钢坯成形时保持冷却。凭借运动部件少、维护要求低的特点，凯登纸业的回转接头受到全球范围内设备制造商和重建商的青睐。

28通用工业包装、纸、组织转换能源国防&航空航天化学塑料金属特种机械建筑纺织医疗工厂自动化机械工具食品饮料©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

流体密封的全球领导者，拥有多元化的终端市场敞口。行业KADANT POSITION3 SIZE3 GROWTH3 Potential Packaging，纸巾1转换1能源2食品和饮料1国防和航空航天1塑料2金属和采矿1专业机械-建筑-化工1纺织1机床2医疗-工厂自动化-29市场地位和机会流控制流体处理©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

流体密封的全球领导者，拥有多元化的终端市场敞口。行业KADANT POSITION3 SIZE3 GROWTH3 Potential Packaging，纸巾1转换1能源2食品和饮料1国防和航空航天1塑料2金属和采矿1专业机械-建筑-化工1纺织1机床2医疗-工厂自动化-30市场地位和机会流控制流体处理©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

国防矿用压路机工厂自动化末端臂工具工厂自动化末端臂工具包装瓦楞纸箱厂31医疗影像引导放射治疗创新流控流体处理•警报系统+远程监控•简化操作员界面•集成控制系统©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY •高振动和冲击•承载、安装灵活性•提高安全性和精准度•简化机器人视觉系统•承载+最小重量•动力和数据传输•低扭矩、高可靠性•设计用于精确的光束形状•高度有针对性的辐射传递

国防矿用压路机工厂自动化末端臂工具工厂自动化末端臂工具包装瓦楞纸箱厂32医疗影像引导放射治疗创新流控流体处理•高振动和冲击•承重、安装灵活性•安全性和精确度提高•简化机器人视觉系统•承重+最小重量•动力和数据传输•警报系统+远程监控•简化操作员界面•集成控制系统•低扭矩、高可靠性•设计精准梁形•高针对性辐射传递©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

国防矿用压路机工厂自动化末端臂工具工厂自动化末端臂工具包装瓦楞纸箱厂33医疗影像引导放射治疗•高振动和冲击•承重、安装灵活性•安全性和精确度提高•简化机器人视觉系统•承重+最小重量•动力和数据传递•警报系统+远程监控•简化操作员界面•集成控制系统•低扭矩、高可靠性•设计为精确的梁形•高针对性辐射传递©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日创新流量控制流体处理

DEFENSE矿用滚子工厂自动化末端臂工具工厂自动化末端臂工具包装瓦楞纸箱工厂34医疗影像引导放射治疗•高振动和冲击•承重、安装灵活性•安全性和精准度提高•简化机器人视觉系统•承重+最小重量•动力和数据传输•警报系统+远程监控•简化操作员界面•集成控制系统•低扭矩、高可靠性•设计为精确的梁形•高针对性辐射传递©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日创新流量控制流体处理

DEFENSE矿用滚子工厂自动化末端臂工具工厂自动化末端臂工具包装瓦楞纸箱厂35医疗影像引导放射治疗•高振动和冲击•承重、安装灵活性•安全性和精准度提高•简化机器人视觉系统•承重+最小重量•动力和数据传递•警报系统+远程监控•简化操作员界面•集成控制系统•低扭矩、高可靠性•设计为精确的梁形•高针对性辐射传递©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日创新流量控制流体处理

36 Doctoring，Cleaning & Filtration产品线Flow Control BILAL MEHMOOD总裁，凯登纸业解决方案©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

37初级产品提供流量控制医生、清洁和过滤©KADANT INC. | 2024 KADANT Investor Day Doctoring cleaning water removal，roll cleaning，and scraping products to maximize productivity and machine uptime。织物和皮带清洁产品，以提高产品质量、可运行性，优化能源利用。过滤产品回收纤维，降低水耗，提高能效。机器效率和产品质量提高水和能源减少减少水资源和节能过滤

38种建筑材料粮食能源金属转化关键终端市场非©KADANT INC. | 2024 KADANT Investor Day Synthetic/Carbon Fiber Packaging，Paper & Tissue Flow Control Doctoring，Cleaning & Filtration

行业KADANT POSITION3 SIZE3 GROWTH3 Potential Packaging，纸巾1建筑（建材）2食品1金属2能源1转化-合成/碳纤维1非织造布2化工-工厂自动化-39©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY医生、清洁和过滤领域的全球领导者，拥有多元化的终端市场敞口。流控DOCTORING，Cleaning & Filtration市场地位与机遇

40©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

最终用途•沐浴和面巾纸、厨房餐巾纸和毛巾•家居和款待/商业等级41©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY ROI/Payback •改善正常运行时间和可运行性•始终如一的高质量生产•由于刀片更换导致的停机时间减少，每年可节省高达100万美元的生产费用凯登纸业产品：获得专利、专有的Conformatic Creping Holder和ProCrepe®双金属和CeraEdgeTM陶瓷刀片技术。我们的专有、专利技术已成为高质量生产流量控制记录、清洁和过滤关键市场的行业标准：纸巾和卫生产品

42款HACCP国际认证产品•清洁装置：在确保满足食品安全要求的同时提高产品质量并提高通量•支架和刀片：减少与刀片更换相关的停机时间以增加生产最终用途：饼干/饼干、巧克力棒、零食/早餐棒、食品配料、淀粉、酵母、土豆片、谷物凯登纸业产品：专有的Accuflake支架、用于滚筒清洁系统的Proflake刀片ROI/Payback：•通过改装OEM提供的机器将产量提高了12% •我们的支架和滚筒清洁设备提高了刀片寿命5-7天•质量改善解决了污染物、烧毁产品，和湿片©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日流控制医生、清洁和过滤关键市场：食品

最终用途：玻璃纤维垫、湿巾、卫生产品、过滤器、土工纺织品、绝缘材料、杂货袋凯登纸业产品：M-Clean清洁和调节系统ROI/Payback：可持续发展目标•将用水量比目前方法减少95% •将关键工艺设备的维护减少4倍•水的再利用•纤维回收43©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY关键市场：非织造布流量控制记录、清洁和过滤

44©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY Key Market：Nonwovens Flow Control DOCTORing，Cleaning & FILTRATION M Clean Cleaning and Conditioning System enables our customers to benefit from water reuse and fiber recovery。

最终用途：玻璃纤维垫、湿巾、卫生产品、过滤器、土工纺织品、绝缘材料、杂货袋凯登纸业产品：M-Clean清洁和调节系统ROI/Payback：可持续发展目标•将用水量比当前方法减少95% •将关键工艺设备的维护减少4倍•水的重复使用•纤维回收45©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY关键市场：非织造布流量控制记录、清洁和过滤

46最终用途：食品容器、包装凯登纸业产品：过滤系统ROI/Payback：可持续发展目标-重复使用工艺水以增强机器操作并提高纤维回收率我们的产品每天过滤12亿加仑水，每年可节省约5.69亿美元的供暖能源。©KADANT INC. | 2024 KADANT Investor Day关键市场：模塑纤维流量控制记录、清洁和过滤

47创新KConnect系列是一组智能连接产品和服务，旨在提供对库存管理和机器性能重要的实时指标的访问。©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日流量控制记录、清洁和过滤

流量控制高度多样化的终端市场长期市场驱动因素非常有利于可持续增长具有最新业务增加的地理扩张机会强大的售后市场组成部分为业务48个关键要点©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY 49 CHAD Greenfield商务总监，Syntron材料处理材料处理，通过为行业和社区提供回收解决方案来推动可持续发展。

©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者第50天材料处理关键属性基础设施关键终端市场通过行业扩张实现持续增长资源可持续性举措提供强劲增长强劲的全球市场份额强劲的售后市场组成部分对业务

©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY $ 213 $ 224 $ 237 $ 251 $ 265 $ 280 $ 296 $ 313 $ 331 $ 3502021202220232024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E 51物料搬运市场趋势有利的市场趋势推动了需求增长，多种价值创造杠杆为凯登纸业提供了一个引人入胜的故事。脱碳和电气化导致对能源优化系统和利用绿色能源的新技术的需求增加。颠覆性技术通过越来越多地采用自动化、先进的机器人技术、人工智能以及流程行业内迅速扩展的连接性，实现新的应用。人口增长和人口变化创造了新的机会，劳动力短缺、劳动力老龄化和技能差距加剧了这种情况。城市化和基础设施老化刺激对便利商品和服务的需求；回收和废物管理；以及对基础设施的投资。可持续性和环境责任推动了对更多使用可回收（纤维素）材料以保护和保障地球自然资源的需求。（十亿美元）全球材料处理市场CAGR：5.7% 2023-2030 So urce：Grandv iew Resear ch，Mater ial Handling EQ Equipment，2022；凯登纸业分析。复合年增长率：5.5% 2021-2023年

©KADANT INC. | 2024 KADANT投资者第52天BALERSCONVEYing和振动投料处理产品线

CHAD Greenfield商务总监，Syntron物料搬运输送&振动喂料产品线物料搬运

©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY54 FOODSTEELConstruction计算机芯片药物基础设施市场和应用材料处理传输和振动投料接线遇到聚集体水泥铜砂农业制药

©KADANT INC. | 2024 KADANT Investor Day Screening 55 Primary Product Offerings Conveying Vibratory Feeding Material Handling Conveying & Vibratory Feeding

©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY 56三大输送产品：输送机怠速机、输送机皮带跟踪器、螺杆输送机•自1880年以来确立行业领先地位•领先生产商值得信赖的全球合作伙伴• 24/7实时监控让运营更安全、更高效

57筛查产品•应用于众多行业，包括重矿物、食品加工和药品•筛查是终端用户操作所需的关键路径设备•无线监测允许用户观察机器健康状况并实时分析数据

58振动馈线产品：电磁&机电•几乎100年前开创振动馈线技术的行业领军者•高度工程化的产品，可提高生产力并提高吨成本处理效率•配备无线资产性能监控

©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY 59 Automation：资产性能监测• 24/7无线监测传感器系统实时收集和分析振动馈线和屏幕上的数据•针对操作异常和潜在故障提供警报•用户看到产量增加和计划外停机时间减少创新材料处理传输和振动馈线

©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY 60 Automation：Smart Idler • 24/7无线监控在潜在故障发生之前提醒用户•提供更高的效率、更少的停机时间和更安全的操作环境创新材料处理传输和振动馈电

©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY 61 Atlas Energy解决方案– Dune Express项目•美洲最长的陆上输送机（42英里），也是过去45年世界上建造的最大输送机• Dune Express是世界上技术最先进的散装物料搬运输送机•预计将减少排放和道路交通减少70%西半球最长的输送机材料搬运输送和振动投料

©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者第62天

©KADANT INC. | 2024 KADANT投资者第63天市场和应用材料处理传输和馈电

CRIG HELEY总裁，凯登纸业 PAAL打包机产品线材料处理©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者第64天

©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY 65 Primary Product Provides Auto-Tie CHANNEL BALER高通量、高效率HOGGER & SHREDDER工艺箱板纸使打捆更高效Twin RAM BALER适用于含有有机物的湿垃圾PP TWINE AUTO-Tie BALER完整的打包机包可以焚烧，凯登纸业提供最大范围的打包机，最擅长为客户提供解决方案。材料处理BALERS

©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY 66 Konti Video全屏

©KADANT INC. | 2024KADANT INVESTOR DAY 67第67节凯登纸业打包机有多种应用。WASTE-TO-Energy农用纸& PackagingRETAIL & Distribution Recycles & WASTE Management Key Markets Material Handling BALERS

68个主要市场–材料回收设施（MRF）材料处理BALERS

©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY 69关键市场材料处理BALERS 凯登纸业打包机的应用范围非常广泛。废物转化为能源的农业纸&包装袋零售&分配回收器&废物管理

©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY 70一台凯登纸业打包机可以加工范围广泛的材料。碎纸纸板透明塑料硬塑料果汁/饮料盒铝包场（清洁）废物到燃料AG产品包装废燃料终端市场材料处理贝勒

可靠、可重复的质量是通过对制造过程的投资来实现的。71自动化•自动化投资大型焊接机器人• 凯登纸业每周建造大约5台打捆机•市场上最短的交货时间（< 10周）材料搬运捆扎机可靠、可重复的质量是通过投资于我们的制造工艺实现的。•投资大型焊接机器人•全球最大打包机制造商•市场自动化领先时间最短©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY72 Innovation BALEID（Bale材料含量）•专利自动应用• RFID技术•更准确地跟踪材料•更有效地管理物流

73 UNE图像内容物Police，Graphique，texte，graphisme Description g é n é r é e automatiquement接收基本信息预测需要更换零件远程连接到baler UNE图像内容物Police，texte，graphique，capture d’é cran Description g é n é r é e automatiquement查找和订购备件创新

©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY 74 IMCP（打包机相关信息）•数字化Innovationillumen.X仪表板材料处理BALERS时间段打包机数量

©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY 75 IMCP（打包机相关信息）•数字化Innovationillumen.X仪表板：Work Shop和Web Shop材料处理BALERS选择子组件；向下钻到所需部件和订单

©KADANT INC. | 2024 KADANT投资者第76天关键要点材料处理基础设施-关键终端市场通过行业扩张实现持续增长资源可持续性举措提供强劲增长强劲的全球市场份额强劲的售后市场构成业务

©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY 77 Michael COLWELL工业加工解决方案高级副总裁，帮助客户最大限度地生产基于纤维的可再生产品。

78工业加工产品线纤维加工4WOD加工©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

79工业加工关键材料击穿设备对纤维回收和系统盈利影响最大更换和运行磨损部件强劲的后市场和服务收入流大装机基数占主导地位和确立的全球市场份额增长和需求强劲纤维是一种可再生、可再生、可持续的资源©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日关键属性

1,054美元1,116美元1,183美元1,251美元1,326美元1,404美元1,490美元1,580美元20222023 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 80工业加工市场趋势©KADANT INC. | 2024 KADANT投资者日推动需求增长的有利市场趋势和多重价值创造杠杆为凯登纸业提供了一个引人入胜的故事。脱碳和电气化导致对能源优化系统和利用绿色能源的新技术的需求增加。颠覆性技术通过越来越多地采用自动化、先进的机器人技术、人工智能以及流程行业内迅速扩展的连接性，实现新的应用。人口增长和人口变化创造了新的机会，劳动力短缺、劳动力老龄化和技能差距加剧了这种情况。城市化和基础设施老化刺激对便利商品和服务的需求；回收和废物管理；以及对基础设施的投资。可持续性和环境责任推动了对更多使用可回收（纤维素）材料以保护和保障地球自然资源的需求。（十亿美元）Global WOOD，PULP，& Paper Market CAGR：6.0% 2022-2029 So urce：the bu siness resear ch directory，preceden ce resear ch，Kad ant analysis。

81个工业加工市场趋势©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日关键驱动因素：美国住房开工如此之快：圣路易斯联储DATA，2024年11月和KADAN分析

1,054美元1,116美元1,183美元1,251美元1,326美元1,404美元1,490美元1,580美元20222023 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 82工业加工市场趋势©KADANT INC. | 2024 KADANT投资者日推动需求增长的有利市场趋势和多重价值创造杠杆为凯登纸业提供了一个引人入胜的故事。脱碳和电气化导致对能源优化系统和利用绿色能源的新技术的需求增加。颠覆性技术通过越来越多地采用自动化、先进的机器人技术、人工智能以及流程行业内迅速扩展的连接性，实现新的应用。人口增长和人口变化创造了新的机会，劳动力短缺、劳动力老龄化和技能差距加剧了这种情况。城市化和基础设施老化刺激对便利商品和服务的需求；回收和废物管理；以及对基础设施的投资。可持续性和环境责任推动了对更多使用可回收（纤维素）材料以保护和保障地球自然资源的需求。（十亿美元）Global WOOD，PULP，& Paper Market CAGR：6.0% 2022-2029 So urce：the bu siness resear ch directory，preceden ce resear ch，Kad ant analysis。

83 Michael COLWELL工业加工木材加工产品线工业加工高级副总裁©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

84 • 100%太阳能供电；•去除空气中的碳；•将其转化为坚固、美观、可持续的建筑产品；并且，•在此过程中释放出纯氧？你能想象一台机器吗：密钥输入工业加工木材©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

85剥皮器和侧边器全球市场份额第一。3 Debarkers STRANDES CHIPPERS KNIFE系统初级产品供应工业加工木材©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

86家DEBARKERS STRANDER CHIPPERS刀具系统初级产品供应工业加工木材©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY全球去角器和漂流器市场份额第一。3

87家DEBARKERS STRANDER CHIPPERS刀具系统初级产品供应工业加工木材©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY全球去板机和漂流器市场份额第一。3

88家DEBARKERS STRANDER CHIPPERS刀具系统初级产品供应工业加工木材©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY全球去角器和漂流器市场份额第一。3

89 DEBARKERS STRANDER CHIPPERS刀具系统初级产品供应工业加工木材©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY全球去角器和漂流器市场份额第一。3

Nicholson 90价值主张工业加工木材©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

Nicholson 91价值主张工业加工木材©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

92终端市场工业加工木材我们的工厂客户为终端市场生产具有动态增长的木材产品。©KADANT INC. | 2024 KADANT投资者日定向刨花板（OSB）PLYWOD MEDIUM-DENSITY BOARD（MDF）刨花板BARK MULCH WOOD CHIPS Dimensional Lumber Mass TIMBER

93个终端市场工业加工木材©KADANT INC. | 2024 KADANT Investor Day来源：West Fraser Investor Presentation，2024年10月

94创新工业加工木材©KADANT INC. | 2024 KADANT投资者日•可变信号弹减速器

95创新工业加工木材©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY •可变信号弹减少器•一次性刀具系统

•可变耀斑减少器•一次性刀具系统•采用illumen.X技术的Argus实时视觉系统96创新工业加工木材©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

97价值主张工业加工木材©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

98价值主张工业加工木材©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

CHRIS DEMLER总裁，凯登纸业 Black Clawson纤维加工产品线工业加工99

纸张回收系统拒绝处理/UPCYCLING 100全系统产品工业加工纤维我们为整个纤维加工系统设计解决方案和制造设备。维尔京光纤系统©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者第100天

照片包装腐化纸板盒打印纸模制PULP TISSUE & TWEL KRAFT PULP食品服务终端市场工业加工纤维我们的客户为需求稳定的终端市场生产产品。©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者第101天

102纸张回收系统包含多个系统工业加工纤维©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者第102天票据回收系统

103纸张回收系统案例研究工业加工纤维案例研究•振兴小镇/设施的棕地机会•创造性布局以利用可用设备并适应现有建筑空间•世界一流的系统设计，提供独一无二的产品质量纸张回收系统©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者第103天

104104废品处理和升级再循环系统工业加工纤维©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日案例研究•客户每年支付500万欧元来填埋每天100吨的塑料废品，并希望减少运营费用•我们增强的脱水技术将干燥度提高了50%，并减少了水消耗和填埋费用•客户报告称，每年可节省150万欧元的处置成本，简单的回收期约为6个月•这一成功导致了其他项目，包括帮助客户处理混合金属和塑料优化拒绝处理/UPCYCLING

纤维&洗涤传热蒸发105原始纤维系统由多个系统组成工业加工纤维再灌洗维尔京纤维系统©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者第105天

106 Virgin Fiber Systems案例研究工业加工光纤清除站点团队PL NTHE FoundatIONTANK FABRICATIOBRIDGE EREC IPUMPs & CO TRLSFEE W LL & RAKESU & RUN ING案例研究•造纸生产商的一个关键澄清池发生紧急故障，每天造成300吨的成本和每天7.5万美元的生产损失，并增加了成本•他们认识到凯登纸业拥有优质的产品和响应迅速的支持•我们提供系统设计、关键部件、细节工程，和工厂采购的平衡•一个新的70英尺直径的澄清炉在短短28周内启动并运行•根据典型的12个月项目计划，我们为他们节省了超过500万美元VIRGIN FIBER系统©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者第106天

107首个连续破碎系统获专利；市场最高效清洗剂获专利；市场领先的澄清剂系统创新工艺工业加工纤维©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY •一个可复制的过程，使用跨职能团队开发创新和优雅的解决方案•使用十多年来推动新产品开发系统性发明思维（SIT）

市场趋势–关键数据108工业加工纤维©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY 94%纸和纸板是欧洲最可回收的包装来源：EUROSTAT，2020包装回收率81.5% 75.7% 75.9% 37.6%纸金属玻璃塑料回收率202365-69% 71-76%纸纸板路边19779% 24,23661%下降13855% 21,16553%总计23594% 33,36084%有无障碍社区有无障碍人口（百万）感知美国通信总数。占美国总数的百分比

109©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日市场趋势–关键数据工业加工纤维来源：RISI FastMarkets，2024年7月箱板纸一直在盘整并正在反弹。• 凯登纸业在提供后市场零部件和扩展服务方面表现出色，定位于增长世界集装箱需求增长1.9% 0.2% 2.5% 7.2%-2.7 %-0.8 % 3.0% 3.6% 3.7% 3.4% 2.9% 20182019202020212022202320242025202620272028

110©KADANT INC. |预计2024年KADANT投资者日对模塑纤维包装的需求将每年增长7.8%。https://www.freedoniagroup.com/industry-study/us-molded-fiber-packaging市场趋势–关键数据工业加工纤维•可回收、可堆肥、可生物降解，并且越来越多地由农业废物制成•涂料和添加剂，如凯登纸业生物纤维®，将增加模塑纤维应用• 2021-2032年模塑纤维饮料瓶等新产品（十亿美元）模塑纤维包装市场规模按类型箱板进行整固并正在反弹。资料来源：RISI FastMarkets2024年7月• 凯登纸业在提供售后市场零件和扩展服务方面表现出色，定位于增长世界集装箱需求增长1.9% 0.2% 2.5% 7.2%-2.7 %-0.8 % 3.0% 3.6% 3.7% 3.4% 2.9% 20182019202020212022202320242025202620272028

市场趋势–关键数据111工业加工纤维©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY来源：TheRoundup.org •海洋中35%的微塑料来自服装•每年9200万吨纺织品成为废物•仅有1%的服装被回收用于新服装

•以人为本的服务捆绑：工程师、工艺和数字支持产品•提供工厂团队不再能够做的EPC工厂设计和安装服务扩大我们的增长前景工业加工纤维•提供数字孪生工艺建模和培训•提供机器健康传感器包和监测服务•开发AI过程健康分析和优化工具/服务•推进升级再造产品并与回收系统解决方案集成•利用我们的纤维加工专业知识引领新兴的纺织品回收业务©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者第112天

113工业加工关键材料击穿设备对纤维回收和系统盈利影响最大更换和运行磨损部件强劲的后市场和服务收入流大装机基数占主导地位和确立的全球市场份额增长和需求强劲纤维是一种可再生、可再生、可持续的资源©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日关键属性

10分钟休息

DARA MITCHELL高级副总裁，企业发展115收购战略和80/20©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

经验证的成功并购往绩记录116©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY Screen Baskets 凯登纸业印度

收购的类型及其来自哪里受凯登纸业各部门推动其战略举措TUCK-INS超过500个已确定目标的推动，目标是避免某个过程或至少成为“最喜欢的”战略独立人士与150 +位向我们展示新平台想法新平台的银行家建立关系©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者第117天

识别和收购最佳业务120 +可操作机会15 +感兴趣的迹象~3次收购典型年份©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者第118天

主要是自2019年以来的自营收购物料搬运• Syntron NEW PLATFORMS流量控制• Clouth • DSTI工业加工• 凯登纸业印度• Cogent • Key Knife物料搬运• Balemaster • KWS Strategic STAND-ALONES流量控制• Solcera工业加工• Celtec • Frontway • Tornado Pulper • Lindsay物料搬运• Conveyors Plus • MacService TUCK-INS收购通过现有关系采购14/16©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者第119天

Key Knife：2024年收购• Mission Critical：对木纤维优化产生重大影响•有吸引力的市场：凯登纸业的关键市场•市场地位：一次性刀具系统的市场领导者•稳健的财务状况：100%的后市场零件，利润率极高•客户保留率：庞大的全球安装客户群•利用关系将凯登纸业定位为独特ESOP业务的最佳“家”，并避免了流程。•分散模式ESOP理想平台• Key Knife与其他木材加工企业合作，发挥增长协同效应©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY 121合理价格保值增值强势业务

• 80/20计划•定价引擎•精益制造•专注于推动售后市场零件•利用illumen.X数字平台•地理足迹和内部网络•支持收购•成为创造价值的上市公司的一部分：通过权力下放获得KADANT价值增强器，实现两全其美的独立©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者第122天

126更好地为我们最好的客户服务。80/20

我们的80/20流程•大量数据驱动•跨职能团队专注于简化业务和扩大增长•业务中的大量人员在团队中工作•建议是自下而上而不是自上而下•不是“项目”，而是一种经营业务的方式•通常需要18-24个月才能看到有意义的结果©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者第129天

产品简化团队•团队目标是减少提供的材料和配置的数量，消除复杂性•多功能团队：应用、研发、工程、制造、销售、库存室•从产品和客户角度系统分析数据•然后能够将该过程应用于欧洲刀片业务减少陶瓷和复合刀片材料北美医生刀片业务©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者第130天

产品简化：Doctor Blades 37%材料50%配置74%材料85%配置“保持库存要容易得多。我们现在正在标准化，这通过允许我们制造更多标准产品而节省了生产时间。”-Tommy B.，金属线主管兼助理主管•简化的制造流程•更简单的销售流程•简化的供应链•库存减少欧洲北美结果减少©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者第131天

变革性质的好处•确定顶尖人才•通过有意义的工作实现员工敬业度，并通过影响变革增强权能•增加跨业务职能的沟通•有重点的新产品开发•有针对性的市场扩展•将效率思维模式应用于其他流程©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者第132天

80/20和收购：FIT协同效应难以捉摸且难以获得，这使得在竞争激烈的交易市场中实现强劲回报具有挑战性。80/20非常有效，价值提升，尤其适用于分散的运营模式。挑战价值增强器©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者第134天

（百万美元）20232020 CHANGE收入$ 112.6 $ 79.34 2.0%毛利率35.2% 30.7% 450bps SG & A，不包括无形摊销，占收入百分比10.8% 13.4% 260bps调整后EBITDA*$ 28.9 $ 15.29 0.1%调整后EBITDA利润率*25.7% 19.1% 660bps部分数11,31913，763（17.8%）2019年进行的被收购实体收购80/20实际结果；2020年开始80/20©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者第135天

136提供可持续价值财务审查Michael J. McKenney执行副总裁兼首席财务官

为凯登纸业股东创造价值财务业绩的良好业绩记录稳健且可预测的经常性收入流地域和市场多样性强劲的自由现金流*有纪律的资本配置目标EBITDA增长*margin新五年计划，长期前景极佳137个关键财务属性©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

推动盈利增长138 KADANT 2018 v.2023 $ 958收入51% $ 166营业收入87% $ 10.04调整后每股收益*88% $ 201调整后EBITDA*75% 21.0%调整后EBITDA利润率*280bps 166美元现金流163%（百万美元，每股金额除外）©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

Baird Industrial Company Composite Benchmarking 140 KADANT Performance COMPs©KADANT INC. | 2024 KADANT INVESTOR DAY The Baird Industrial Company Composite代表484家公司，Baird认为这些公司代表了公开交易的工业公司领域。

凯登纸业与其他行业的比较141 BAIRD INDUSTRIAL COMPANY COMPOSITE（BICC）2024F收入增长2023毛利率©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日-9.1 %-3.2 % 2.1% 7.2% 9.7% 13.2% p10 p25 p50 p75 KADANT p90 12.0% 18.8% 27.9% 37.3% 43.5% 46.7% p10 p25 p50 p75 KADANT p90

凯登纸业与其他行业的比较142 BAIRD INDUSTRIAL COMPANY COMPOSITE（BICC）2023调整后EBITDA利润率*2023年ROIC5©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日6.2% 9.8% 14.3% 19.8% 21.0% 25.0% p10 p25 p50 p75 KADANT p90 3.9% 9.4% 16.4% 27.5% 35.0% 38.4% p10 p25 p50 p75 KADANT p90

业绩强劲往绩14324% 22% 87% 16% 37% 81% 60% 105% 252% 1年3年5年罗素3000美国道琼斯工业机械TSMKadant Inc.（NYSE：KAI）总股东回报（2023）©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

62% 38%售后市场零件稳定且可预测的经常性收入流144 •庞大的安装基数和新的资本订单推动经常性零件销售•剃须刀/剃须刀刀片机会•更高的毛利率•减少收入波动•增强客户关系aftermarket parts v. capital revenue highlights 65% 35% 2023财年Q3 YTD 2024售后市场零件资本©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

地理和市场多样性的优势145按客户所在地划分的收入按终端市场划分的收入2023收入来源47% 9% 26% 12% 6%美国加拿大和墨西哥欧洲亚洲行36% 23% 21% 20%一般工业纸木制品包装©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

53美元87美元85美元150美元85美元1412018年2019年2020年2021年2022年2023年调整后自由现金流*经营现金流强劲调整后自由现金流*146 $ 166 $ 63 •偿债记录稳健•杠杆率7目标< 2.5%，目前为1.13 •资本支出占收入的百分比约为2%至2.5% •营运资本目标占收入的12%至15% •研发约占收入的1.5% HIGHLIGHTS（百万美元）$ 97 $ 93 $ 162 $ 103©KADANT INC. | 2024 KADANT投资者日由优质定位和大型安装基地驱动

62% 16% 11% 11%股息有纪律的资本部署1471 5.53亿美元资本分配2019-2023年收购资本支出研发• 3.45亿美元投资于收购•平均收购倍数为9.2倍•自2013年以来完成的重大收购的平均调整后ROIC6为15% •现金股息每年增加，复合年增长率为6.5% •调整后的自由现金流*占调整后净收入的百分比*平均130%亮点©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

历史表现五年财务目标148

2017年五年财务目标1491基数2012年目标2017年实际2017年收入3.32亿美元500-5.5亿美元5.15亿美元调整后EBITDA*4500万美元60-8000万美元9200万美元调整后每股收益*$ 2.29 $ 4.00-$ 5.00 $ 4.49自由现金流*2500万美元45-6000万美元4800万美元净（现金）债务（4800万美元）4500万美元1.65亿美元©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

2021年五年财务目标1501基数2016年2021年目标2021年实际收入4.14亿美元700至8亿美元7.87亿美元调整后EBITDA*6200万美元100-1.25亿美元1.59亿美元调整后每股收益*$ 3.10 $ 5.00-$ 6.00 $ 7.83自由现金流*4500万美元70-8000万美元1.5亿美元净（现金）债务（7）万美元60-1.4亿美元1.75亿美元©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

2023年五年财务目标151151基数2018年目标2023年实际2023年收入6.34亿美元1-12亿美元9.58亿美元调整后EBITDA*1.15亿美元2.10-2.3亿美元2.01亿美元调整后EBITDA利润率*18.2% 20.0% 21.0%调整后EPS*$ 5.34 $ 8.00-$ 9.00 $ 10.04调整后自由现金流*5300万美元1.40-1.60亿美元1.41亿美元净债务1.30亿美元2.25-2.45亿美元440万美元杠杆比率7 1.19x 1.10 – 1.20x 0.27x©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

收入和调整后每股收益*业绩1521持续长期增长$ 634 $ 705 $ 635 $ 787 $ 905 $ 958201820192020202120222023 $ 5.34 $ 5.36 $ 5.00 $ 7.83 $ 9.24 $ 10.04 201820192020202120222023收入复合年增长率：8.6%调整后每股收益*复合年增长率：13.5%©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

EBITDA利润率目标增长*1531增强我们的利润率状况•关键财务指标• 5年改善280个基点• 10年改善800个基点•新的调整后EBITDA利润率*目标23% +要点$ 115 $ 127 $ 116 $ 159 $ 189 $ 20118.2% 18.0% 18.3% 20.3% 20.9% 21.0% 16.5% 17.0% 17.5% 18.0% 18.5% 19.0% 19.5% 20.0% 20.5% 21.5% 21.5% $ 0 $ 50 $ 100 $ 150 $ 200 $ 250201820192020202120222023 Adj. EBITDA*调整后EBITDA利润率*（百万美元）©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

提高经营杠杆以实现价值最大化1541强大的执行能力增强盈利增长• 5年内提高320个基点• 10年内提高880个基点• 80/20计划的贡献•利用自动化和精益经营原则•继续提高经营杠杆亮点27.7% 27.0% 28.8% 26.1% 24.5% 24.5% 201820192020202120222023调整后SG & A*占收入的百分比©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

2024-2028五年计划155

2024-2028五年计划156个财务目标和假设©KADANT INC. | 2024 KADANT投资者日•整个期间的经济增长将是温和而稳定的•工业需求将紧跟GDP增长• 3%至5%的有机增长将受益于众多内部计划，包括80/20和其他举措•通过收购实现增长预计为6%至8%假设20232028年目标收入958美元1500美元-1800美元调整后EBITDA*$ 201 $ 340-$ 405调整后EBITDA利润率*21.0% 23.0% +调整后EPS*10.04美元15.00美元-18.00美元调整后自由现金流*$ 141 $ 240-$ 280（百万美元，每股金额除外）

$ 958 $ 1,65020232028 $ 201 $ 38020232028 CAGR：11.5%卓越的长期前景157收入和调整后EBITDA*增长©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日收入CAGR：13.6%调整后EBITDA*21.0% 23.0%（区间中点）（区间中点）（百万美元）

摘要&结论JEFFREY L. POWELL总裁兼首席执行官

为凯登纸业股东创造价值•在全球宏观趋势的推动下不断增长的终端市场•分散的结构，轻资产的运营模式•良好的财务业绩记录•强劲的自由现金流*•有纪律的资本分配和创造价值的收购的可靠记录•经验丰富的管理团队159技术，推动可持续的工业加工®©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

为凯登纸业股东创造价值160持续为我们的股东带来增长36.0% 24.5% 20092023调整后EBITDA利润率*调整后的SG & A*（占收入的百分比）©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日5.1% 21.0% 20092023

$ 0.13 $ 10.04 20092023为凯登纸业股东创造价值161持续为我们的股东带来增长$ 226 $ 95820092023收入调整后每股收益*©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日11美元2012009年2023年调整后EBITDA*CAGR：10.9% CAGR：22.8% CAGR：36.4%（百万美元，每股金额除外）

问答

163 KADANT 2024投资者日附录

调整后每股收益*调节200920102011201220132014201520162017 GAAP EPS来自持续经营业务，如报告的$（0.48）$ 1.48 $ 2.74 $ 2.66 $ 2.07 $ 2.56 $ 3.09 $ 2.88 $ 2.75重组成本和其他费用（收入），税后净额0.24（0.07）（0.13）0.03-0.05 0.03（0.02）0.01收购成本，税后净额-------0.15 0.39存货和积压的收购利润摊销，税后净额----0.17 0.17 0.01 0.12 0.43离散税项0.37-（0.51）（0.40）---（0.02）0.90调整后EPS*$ 0.13 $ 1.41 $ 2.10 $ 2.29 $ 2.24 $ 2.78 $ 3.13 $ 3.10 $ 4.49 164©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

调整后每股收益*调节201820192020202120222023GAAP EPS，as reported $ 5.30 $ 4.54 $ 4.77 $ 7.21 $ 10.35 $ 9.90结算和限电损失，税后净额0.09 0.55----出售建筑物和其他收入的收益，税后净额---（0.03）（1.30）（0.05）减值和重组成本，税后净额0.11 0.17 0.190.08 0.1 10.04搬迁成本，税后净额-----0.05购置成本，税后净额0.10 0.06 0.03 0.26 0.04 0.10存货和积压的购置利润摊销，税后净额0.02 0.32 0.04 0.34 0.03-离散税项（0.29）（0.29）（0.03）（0.04）--调整后EPS*$ 5.34 $ 5.36 $ 5.00 $ 7.83 $ 9.24 $ 10.04 165©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

调整后自由现金流*调节（百万美元）2018年2019年2020年2021年2022年2023年经营现金流，如报告的63.0美元97.4美元92.9美元162.4美元102.6美元165.5美元资本支出，如报告的（16.6）（9.9）（7.6）（12.8）（28.2）（31.8）自由现金流*46.4美元87.5美元85.3美元149.6美元74.4美元133.7美元设施项目资本支出6.4---10.47.4调整后自由现金流*$ 52.8 $ 87.5 $ 85.3 $ 149.6 $ 84.8 $ 141.1 166©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

经调整EBITDA*调节（百万美元）200920102011201220132014201520162017归属于凯登纸业的净利润$（5.9）$ 18.5 $ 33.6 $ 31.6 $ 23.4 $ 28.7 $ 34.4 $ 32.1 $ 31.1归属于非控股权益的净利润-0.3 0.3 0.2 0.2 0.4 0.3 0.4 0.5所得税准备金3.75.24.89.31 2.41 4.71 2.1 26.1利息费用净额1.8 1.1 0.5 0.5 0.3 0.6 0.7 1.0 3.1（收入）终止经营亏损和其他费用，净额-（0.1）-（0.7）0.1---0.9营业收入（亏损）$（0.4）$ 25.0 $ 38.7 $ 36.4 $ 33.3 $ 42.1 $ 50.1 $ 45.6 $ 61.7重组成本和其他收入4.4（1.1）（1.9）-0.10.8 0.5（0.3）0.2购置成本--------1.85.4存货和积压摊销中的购置利润-----2.6 2.6 0.2 1.96.5调整后营业收入*$ 4.0 $ 23.9 $ 36.8 $ 36.4 $ 36.0 $ 45.5 $ 50.8 $ 49.0 $ 73.8折旧及摊销7.47.38.08.48.7 10.8 10.71 2.91 7.9经调整EBITDA*$ 11.4 $ 31.2 $ 44.8 $ 44.8 $ 44.7 $ 56.3 $ 61.5 $ 61.9 $ 91.7收入$ 225.6 $ 270.0 $ 335.5 $ 331.8 $ 344.5 $ 402.1 $ 390.1 $ 414.1 $ 515.0调整后EBITDA利润率*5.1% 11.5% 13.3% 13.5% 13.0% 14.0% 15.8% 14.9% 17.8% 167©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

经调整EBITDA*调节（百万美元）2018201920202021202220232023归属于凯登纸业的净利润$ 60.4 $ 52.1 $ 55.2 $ 84.0 $ 120.9 $ 116.1归属于非控制性权益的净利润0.6 0.5 0.5 0.8 0.8 0.7所得税准备金18.5 16.317.9 27.24 3.94 2.2利息费用，净额6.71 2.5 7.24.65.66.7其他费用，净额2.46.4 0.3 0.10.10.1营业收入$ 88.6 $ 87.8 $ 81.1 $ 116.7 $ 171.3 $ 165.8出售建筑物收益和其他收入---（0.5）（20.2）（0.9）赔偿资产转回-----1.3 0.1减值和重组成本1.7 2.5 3.0 1.0 1.3 0.8搬迁成本-----0.8收购成本1.3 0.8 0.5 3.6 0.7 1.4存货中的收购利润和积压摊销0.34.9 0.55.6 0.5-调整后营业收入*$ 91.9 $ 96.0 $ 85.1 $ 126.4 $ 154.9 $ 168.0折旧和摊销23.33 1.13 0.83 3.03 4.23 3.3调整后EBITDA*115.2美元127.1美元115.9美元159.4美元189.1美元201.3美元收入633.8美元704.6美元635.0美元786.6美元904.7美元957.7美元调整后EBITDA利润率*18.2% 18.0% 18.3% 20.3% 20.9% 21.0% 168©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

调整后SG & A*调节（百万美元）200920102011201220132014201520162017SG & A $ 81.2 $ 89.2 $ 102.7 $ 103.1 $ 117.6 $ 129.3 $ 122.8 $ 134.8 $ 159.8购置成本--（0.2）（0.2）（1.8）（0.3）-（1.8）（5.4）已获积压摊销---（1.1）（0.4）（0.1）（1.5）（1.4）调整后SG & A*81.2美元89.2美元102.5美元102.9美元114.7美元128.6美元122.7美元131.5美元153.0美元收入225.6美元270.0美元335.5美元331.8美元344.5美元402.1美元390.1美元414.1美元515.0调整后SG & A为收入的a %*36.0% 33.0% 30.6% 31.0% 33.3% 32.0% 31.5% 31.8% 29.7% 169©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

调整后SG & A*和解（百万美元）201820192020202120222023SG & A 177.4美元192.5美元181.9美元208.8美元224.4美元236.3美元政府援助计划--2.2 1.4---购置成本（1.3）（0.8）（0.5）（3.6）（0.7）（1.4）已获得的积压摊销（0.3）（1.3）（0.5）（1.4）（0.7）-赔偿资产转回---（1.3）（0.1）调整后的SG & A*175.8美元190.4美元183.1美元205.2美元221.7美元234.8美元收入633.8美元704.6美元635.0美元786.6美元904.7美元957.7美元调整后SG & A占收入的百分比*27.7% 27.0% 28.8% 26.1% 24.5% 24.5% 170©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日

171注演示文稿注•所有提及EPS（每股收益）均指我们按稀释基础计算的EPS。•特定的非公认会计原则财务措施已标记为*（星号）在此演示文稿中。这些数字与最直接可比的GAAP财务指标的对账显示在附录中。•所有第三方公司名称、标识、产品名称、商标、版权均为其各自所有者的财产。脚注1）占2023财年总收入的百分比。2）该部门2023财年售后市场零部件收入的百分比。3）公司估算基于公司信息，除非另有说明，否则不是来自已发表的研究或其他市场数据。4）纤维加工原简称备料产品线。5）投入资本回报率（ROIC）定义为调整后的净收入减去股息除以最近四个季度总资本的平均值。总资本等于（总资产–现金–商誉）减（流动负债–流动债务）6）调整后的投资资本回报率（ROIC）是根据调整后的净收入（不包括无形摊销）超过支付的对价（扣除获得的现金）计算得出的。平均调整后ROIC的计算方法是使用根据支付的对价扣除收购的现金后加权的每项收购的调整后ROIC。7）杠杆率的计算方法是总债务除以EBITDA。就此计算而言，EBITDA的计算方法是根据我们修订和重述的信贷便利（“信贷便利”）的要求，从调整后的EBITDA中增加或减少某些项目。我们的信贷工具将总债务定义为债务减去高达5000万美元的全球现金。©KADANT INC. | 2024年KADANT投资者日