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腾讯音乐娱乐集团公布2025年第四季度及全年未经审计的财务业绩

中国深圳2026年3月17日电/美通社/--中国领先的在线音乐和音频娱乐平台腾讯音乐娱乐集团（“TME”或“公司”）（纽约证券交易所代码：TME和香港交易所代码：1698）今天公布了截至2025年12月31日的第四季度和全年未经审计的财务业绩。

2025年第四季度财务摘要

总收入为人民币86.4亿元（约合12.4亿美元），同比增长15.9%，主要得益于在线音乐服务收入的强劲增长。

在线音乐服务收入为人民币71.0亿元（折合10.2亿美元），同比增长21.7%。音乐订阅收入为人民币45.6亿元（折合6.53亿美元），同比增长13.2%。音乐订阅以外的音乐服务收入为人民币25.4亿元（折合3.63亿美元），同比增长40.8%。

归属于公司权益持有人的净利润为22.0亿元人民币（折合3.15亿美元），同比+ 12.6%增长。非国际财务报告准则公司权益持有人应占净利润¹ 为人民币24.9亿元（折合3.55亿美元），同比增长9.0%。

每股ADS摊薄收益为人民币1.41元（约合0.20美元），高于2024年同期的人民币1.26元。非国际财务报告准则摊薄每股ADS收益为人民币1.60元（约合0.23美元），高于2024年同期的人民币1.47元。

现金、现金等价物、定期存款和短期投资总额截至2025年12月31日为人民币380.4亿元（约合54.4亿美元）。

2025年全年财务摘要

总收入为329.0亿元人民币（折合47.1亿美元），同比增长15.8%。

在线音乐服务收入为人民币267.3亿元（折合38.2亿美元），同比增长22.9%。音乐订阅收入为人民币176.6亿元（折合25.3亿美元），同比增长16.0%。音乐订阅以外的音乐服务收入为人民币90.7亿元（折合13.0亿美元），同比增长39.2%。

归属于公司权益持有人的净利润为人民币110.6亿元（约合15.8亿美元），同比增长66.4%，原因是公司在2025年第一季度确认了视同处置一家联营公司的收益人民币23.7亿元（约合3.39亿美元）。非国际财务报告准则公司权益持有人应占净利润¹ 为人民币95.9亿元（折合13.7亿美元），同比增长25.0%。

公司董事会批准截至2025年12月31日止年度的年度现金股息约为3.68亿美元。

¹非国际财务报告准则下归属于公司权益持有人的净利润是在剔除企业收购或合并产生的无形资产和其他资产摊销、股份补偿费用、投资净亏损/收益以及相关所得税影响的综合影响后得出的。

TME执行主席Cussion Pang先生评论说：“2025年，我们以纪律执行内容和平台战略，实现了收入的加速增长和利润率的持续扩张。在我们订阅服务的稳健增长和音乐IP非订阅产品的强大势头的推动下，我们正在深化一个差异化、一体化的音乐服务平台。这使我们能够从音乐IP中释放更大的价值，为艺术家创造新的机会，并针对更大的市场。随着音乐领域的竞争格局不断演变，我们在提供综合、扩展和多方面服务方面的记录使我们具有明显的竞争优势。以长期价值创造为导向的纪律性投资和持之以恒的创新，我们有信心引领行业前行。”

TME首席执行官Ross Liang先生继续说道：“在AI技术的快速进步和不断变化的消费者期望中，我们保持敏捷，在多条战线上主动做出响应，以更好地服务于我们的用户并加强我们的内容平台飞轮。我们对产品增强的不懈关注和多层次、以用户为中心的战略推动了有效的用户转化、更深入的参与，并在整个2025年增加了钱包份额。值得注意的是，在差异化、扩张性的内容特权和沉浸式体验的推动下，我们的SVIP用户群突破了2000万，ARPPU继续呈上升趋势。我们新推出的广告支持订阅计划正在取得初步进展，随着时间的推移，将使我们能够拓宽用户访问范围并吸引新的受众。”

2025年第四季度运营亮点

关键运营指标

	25年第4季度	Q4 24	同比%
MAUs –在线音乐（百万）	528	556	(5.0%)
付费用户–在线音乐（百万）	127.4	121.0	5.3%
每月ARPPU –在线音乐（人民币）	11.9	11.1	7.2%

内容-多元化和差异化的产品加强了我们的内容优势并扩大了受众吸引力。

解锁并提升经典剧目价值，情感连接和订阅转化的关键驱动。1）与华纳音乐集团、Bin-music续约深化，继续探索在实体专辑、商品、现场演出等方面的进一步合作。2）与寰亚音乐扩大合作伙伴关系，为来自陈奕迅、张国荣、刘德华等传奇艺术家的超300首标志性曲目带来杜比全景声² 第一次，给观众一种身临其境的欣赏这些经典的方式。

拓展性、差异化的自制内容引发用户强烈共鸣，进而带动流媒体份额提升。1）中秋主题歌曲，年复一年由艺术家肖战，一炮而红，在全球17个国家和地区登榜，单日在社交媒体平台积累超1亿次观看。2）近期为腾讯视频重磅剧集制作的定制OST套件照在我身上，还在多个音乐排行榜上名列前茅，有效提升了用户参与度。3）2026年CMG春晚上演的多首合拍歌曲迅速走红，多首曲目不到一周流水就突破千万。

在年轻人群中流行的更广泛的类型提高了用户参与度和流媒体份额。1）最近与韩国厂牌P NATION CORPORATION重新建立合作伙伴关系，从而加强了广泛的K-pop内容产品，为PSY、CRUSH、HWASA、Baby DONT Cry和TNX等艺术家和团体的新版本提供了30天的领先优势。2）通过腾讯音乐人平台，我们与更多独立和新兴艺术家合作，例如流行的独立乐队Fine。此次合作进一步丰富了我们的目录，他们的热门单曲《Breathing Decision》突出了这一点。

²由艺术家和乐队组合的名字，按姓氏字母顺序排列。

IP-VALUE-通过加速扩展更多的现场演出、策划商品以及更广泛的战略艺术家合作伙伴关系，释放了更大的IP价值。

培育优质现场体验，赋能艺术家扩大受众范围。我们在2025年成功举办了多场旗舰现场活动，为未来与世界级艺术家的合作奠定了坚实的基础。值得注意的是，我们为G-DRAGON的2025年巡演交付了端到端制作，跨越八个亚太城市的20场音乐会，吸引了超过260,000名观众。第四季度，我们为他制作了最大规模的作品，在台北巨蛋举办的两场售罄的演出吸引了超过7.5万名观众。

通过招募更多战略艺术家并在音乐推广、现场表演、艺术家管理和商品方面进行合作，我们放大了IP组合的长期价值和多功能性，为以更丰富的内容体验应对更大的市场铺平了道路。

扩大商品供应，引发新一轮音乐消费浪潮。1）与Ed Sheeran合作，为他的新专辑制作KIT专辑播放，标志着我们与这种混合音乐形式的顶级西方艺术家的首次合作。2）在实体发行的同时提供收藏品，以提高参与度和销量，从Esther Yu的豪华专辑Spicy Honey到Lay Zhang的“GRANDLINE·BUNDLESS”巡回特别纪念礼盒和LUHAN的SEASON4 ASIA Tour纪念专辑等以巡回为灵感的物品。

PLATFORM-全面的产品供应和集成的用例加深了用户参与度，使音乐之旅变得更加普遍、丰富和身临其境。

通过进一步融入PC、车载、智能音箱、可穿戴生态系统，深化多设备覆盖，让音乐消费成为用户生活中不可或缺的一部分，无论是通勤、居家还是工作。

利用多平台组合，更有效地服务于具有不同偏好的广泛用户。酷狗音乐、QQ音乐应用为高参与度、付费意愿强的用户提供综合音乐服务的同时，博点音乐、酷狗概念等轻量子品牌则迎合了休闲听众。

与薇信视频号深度融合，生成热门音乐榜单，促进音乐消费。

在我们的音乐应用程序中引入了新的社交功能，以扩大用户覆盖范围并加深用户参与度。1）QQ音乐上线威弗斯DM，入职约170名来自HYBE和其他品牌的艺术家，以深化艺术家与粉丝的互动。2)泡泡通过为国内艺人引入智能歌曲识别和现场表演流媒体，增强了其功能。3）我们的年度音乐报道活动，通过艺术家的私人信件和人工智能生成的语音信息，推动了社会热度和广泛分享。

订阅-SVIP会员规模进一步扩大，俘获更多用户，深化音乐消费。

受益于与音乐厂牌、艺术家的深化合作以及新的、高价值福利的推出，到2025年底，SVIP订阅用户超过2000万。

为我们的SVIP计划指定了品牌大使，包括QQ音乐的Ryan Ding，Ju Jingyi，以及开瑞Wang，酷狗音乐的刘宇宁。为QQ音乐的Top Music Night 2026和Melody Journey 2的年度晚会推出了优先票务套餐，这两项服务都带来了有效的SVIP采用。其他SVIP福利，如高级音频效果、个性化头像服装和与功能相关的福利，进一步催化了SVIP的获得和保留。

AI ——驾驭AI赋能音乐创作，提升用户音乐体验，驱动全方位音乐消费。

丰富音乐内容库1）我们的一站式AI音乐制作平台，通过日益高效的流程赋能超过15万名艺术家和超1000万用户创作和制作音乐。2）借力AI捕捉合唱花絮、生成视频片段，让音乐之旅更有趣、更有吸引力。

与更广泛的腾讯生态系统深化合作，提升内容分发和消费。1）借力自研多式联运大模式增强推荐，推荐驱动流份额创历史新高。2）QQ音乐与腾讯AI应用元宝无缝融合，为用户提供更加智能、个性化的音乐流媒体之旅。

QQ音乐的AI Agent，由元宝提供支持，成为系统级中枢，允许用户通过自然语言命令处理复杂任务。这一演变超越了音乐发现，实现了直接访问数字专辑和商品购买，创造了一种真正的“意图到行动”的体验，推动了转化。

2025年第四季度财务回顾

总收入从2024年同期的74.6亿元人民币增加11.8亿元人民币，或15.9%，至86.4亿元人民币（合12.4亿美元）。

在线音乐服务收入增长21.7%至人民币71.0亿元（合10.2亿美元），2024年同期为人民币58.3亿元。这一增长是由音乐订阅和线下演出收入的稳健增长推动的，广告服务收入的增长补充了这一增长。音乐订阅收入为人民币45.6亿元（6.53亿美元），同比增长13.2%，而2024年同期为人民币40.3亿元。快速增长主要是由于我们不断扩大会员特权，例如线下演出抢先体验、艺术家相关商品，以及广泛的优质产品。线下演出收入同比实现强劲增长。我们成功地为中国和海外的知名艺术家举办了多场成功的音乐会。广告收入的同比增长主要是由于我们更多样化的产品组合和创新的广告形式，例如广告支持模式。

社交娱乐服务及其他收入较2024年同期的人民币16.3亿元下降5.2%至人民币15.4亿元（约合2.21亿美元）。

营收成本同比增长13.7%至人民币47.8亿元（6.83亿美元），主要由于与线下演出、广告服务和IP相关成本相关的成本增加，例如与艺术家相关商品的成本。同时，收入分成费用下降，原因是收入分成比例和社交娱乐服务收入双双下降。

毛利率从2024年同期的43.6%增至44.7%，这主要是由于音乐订阅和广告服务收入增加，以及社交娱乐服务收入分成比例降低，部分被线下演出收入增加所抵消。

总运营支出同比增长6.2%至人民币12.5亿元（约合1.78亿美元）。营业费用占总收入的百分比从2024年同期的15.7%降至14.4%。

销售和营销费用为人民币2.66亿元（约合3800万美元），同比增长7.3%。这一增长主要是由于更高的渠道支出和内容推广费用。

总务及行政开支为人民币9.81亿元（约合1.40亿美元），同比增长5.9%。这一增长主要是由于与员工相关的费用增长。

2025年第四季度总营业利润为人民币28.4亿元（约合4.06亿美元），同比增长17.9%。

2025年第四季度所得税费用为人民币4.86亿元（约合6900万美元），2024年同期为人民币4.23亿元。

2025年第四季度净利润为人民币22.9亿元（3.27亿美元），归属于公司权益持有人的净利润为人民币22.0亿元（3.15亿美元）。非国际财务报告准则净利润为人民币25.8亿元（3.69亿美元），归属于公司权益持有人的非国际财务报告准则净利润为人民币24.9亿元（3.55亿美元）。详情请参阅本新闻稿中标题为“非国际财务报告准则财务计量”的部分。

2025年第四季度每股美国存托股票（“ADS”）基本和摊薄收益分别为人民币1.43元（0.20美元）和人民币1.41元（0.20美元）；非国际财务报告准则每股美国存托股票基本和摊薄收益分别为人民币1.61元（0.23美元）和人民币1.60元（0.23美元）。就2025年第四季度而言，该公司的加权平均未偿基本和稀释ADS分别为15.4亿股和15.6亿股。每份ADS代表公司的两股A类普通股。

截至2025年12月31日，公司现金、现金等价物、定期存款和短期投资的合并余额为人民币380.4亿元（54.4亿美元），而截至2025年9月30日为人民币360.8亿元。

2025年全年财务回顾

总收入从2024年的人民币284.0亿元增加至人民币329.0亿元（约合47.1亿美元），增幅为人民币45.0亿元，增幅为15.8%。

在线音乐服务收入实现强劲的同比增长22.9%，从2024年的人民币217.4亿元增至人民币267.3亿元（合38.2亿美元）。这一增长是由音乐订阅收入的稳健增长推动的，辅之以线下演出、广告服务和艺术家相关商品收入的增长。音乐订阅收入为人民币176.6亿元（25.3亿美元），同比增长16.0%，而2024年为人民币152.3亿元。快速增长主要是由我们持续扩大会员特权所推动，例如抢先体验现场表演、艺术家相关商品，以及广泛的优质产品。

社交娱乐服务及其他收入从2024年的人民币66.6亿元下降7.3%至人民币61.8亿元（合8.83亿美元）。

营收成本同比增长12.2%至人民币183.7亿元（约合26.3亿美元），主要是由于与线下演出相关的成本增加、IP相关成本，例如与艺术家相关的商品成本以及广告成本。同时，收入分成费用下降，原因是收入分成比例和社交娱乐服务收入双双下降。

毛利率从2024年的42.3%增至44.2%，这主要是由于音乐订阅和广告服务收入增加，以及社交娱乐服务收入分成比例降低，部分被线下演出和艺术家相关商品收入增加所抵消。

总运营支出同比增长3.9%至人民币48.6亿元（约合6.95亿美元）。营业费用占总收入的百分比从2024年的16.5%降至14.8%。

销售和营销费用为人民币9.41亿元（1.35亿美元），同比增长8.8%。这一增长主要是由于更高的内容推广费用和渠道支出。

总务及行政开支为人民币39.2亿元（约合5.6亿美元），同比增长2.8%。这一增长主要是由于员工相关费用的增长。

其他收益，2025年净收益为人民币26.3亿元（3.76亿美元），其中包括2025年第一季度视同处置一家联营公司的收益人民币23.7亿元（3.39亿美元）。2025年3月，我们从我们的一家联营公司通过实物分派获得环球音乐集团（“UMG”）2%的股权，该权益被指定为以公允价值计入其他综合收益的金融资产，并就视同处置该联营公司确认了人民币23.7亿元（3.39亿美元）的收益。按照分配，我们直接持有UMG的股权。

2025年全年营业利润总额为人民币133.6亿元（合19.1亿美元），同比增长53.4%。

2025年全年的所得税费用为人民币19.2亿元（2.75亿美元），而2024年为人民币16.0亿元。

2025年全年净利润为人民币113.5亿元（约合16.2亿美元），归属于公司权益持有人的净利润为人民币110.6亿元（约合15.8亿美元）。Non-IFRS净利润为人民币99.2亿元（14.2亿美元），归属于公司权益持有人的Non-IFRS净利润为人民币95.9亿元（13.7亿美元）。详情请参阅本新闻稿中标题为“非国际财务报告准则财务计量”的部分。

2025年全年每股ADS基本和摊薄收益分别为人民币7.21元（约合1.03美元）和人民币7.11元（约合1.02美元）；非国际财务报告准则每股ADS基本和摊薄收益分别为人民币6.25元（约合0.89美元）和人民币6.17元（约合0.88美元）。2025年全年，该公司的加权平均未偿还基本ADS和稀释ADS分别为15.3亿股和15.5亿股。

宣派2025年股息

对于2025财年，公司董事会宣布向截至2026年4月2日收盘时普通股和ADS记录持有人派发每股普通股0.12美元的现金股息，即每股ADS 0.24美元。将支付的现金股息总额约为3.68亿美元，预计将分别于2026年4月20日或前后以及2026年4月23日或前后为普通股股东和ADS股东支付。公司ADS的持有人将通过存托人纽约梅隆银行获得现金股息，但须遵守存款协议的条款。

计划披露变更

我们在上市时将付费订阅用户数量和ARPPU作为我们在线音乐服务的关键运营指标；然而，我们的商业模式近年来发生了显着变化。随着广告和其他IP相关产品的规模扩大，以及我们为在线音乐订阅提供多层会员，每个付费会员的业务影响各不相同。因此，我们越来越注重将收入和利润作为我们的主要业绩指标。鉴于这种演变，从下个季度开始，我们将停止披露某些季度运营指标，包括在线音乐MAU、付费用户和ARPPU。相反，我们将每年报告截至年底我们音乐服务的总付费用户数量。

环境、社会和治理（“ESG”）

我们继续增强可访问性和包容性设计，为不同年龄和能力的用户拓宽了访问途径。例如，QQ音乐首创儿童听力保护模式，借力AI优化音频输出，实现健康听觉体验。

汇率

本公告载有按特定汇率将若干人民币金额转换为美元（“USD”）的译文，完全是为了方便读者。除非另有说明，在美国联邦储备委员会发布的H.10统计数据中，所有人民币兑美元的汇率均为人民币6.9931元兑1.00美元，即2025年12月31日生效的午间买入汇率。本公司不对所提及的人民币或美元金额可能按任何特定汇率或根本无法兑换成美元或人民币（视情况而定）作出任何陈述。对于分析性表述，所有百分比均使用本收益发布中包含的财务报表中提供的数字计算得出。

非国际财务报告准则财务计量

公司使用非国际财务报告准则期间的净利润，这是一种非国际财务报告准则的财务计量，用于评估其经营业绩以及财务和经营决策目的。TME认为，非国际财务报告准则净利润有助于识别公司业务的基本趋势，否则这些趋势可能会受到公司计入当期利润的某些费用的影响而失真。TME认为，该期间的非国际财务报告准则净利润提供了有关其经营业绩的有用信息，增强了对其过去业绩和未来前景的整体理解，并使其管理层在财务和经营决策中使用的关键指标具有更大的可见性。

该期间的非国际财务报告准则净利润不应被孤立地考虑或解释为替代营业利润、该期间的净利润或任何其他业绩衡量标准或作为其经营业绩的指标。我们鼓励投资者审查该期间的非国际财务报告准则净利润以及与其最直接可比的国际财务报告准则衡量标准的对账情况。此处提供的期间的非国际财务报告准则净利润可能无法与其他公司提供的类似标题的衡量标准进行比较。其他公司可能会以不同的方式计算类似标题的衡量标准，从而限制了它们作为公司数据比较衡量标准的有用性。TME鼓励投资者和其他人对其财务信息进行完整的审查，而不是依赖于单一的财务指标。

期内非国际财务报告准则净利润指期内利润，不包括业务收购或合并产生的无形资产和其他资产摊销、股份补偿费用、投资净亏损/收益以及相关所得税影响。

请参阅本新闻稿中包含的“未经审计的非国际财务报告准则财务计量”，以获得该期间非国际财务报告准则净利润与其该期间净利润的全面对账。

关于腾讯音乐娱乐

腾讯音乐娱乐集团（纽约证券交易所代码：TME，香港交易所代码：1698）是中国领先的在线音乐和音频娱乐平台，运营着该国极受欢迎和创新的音乐APP：QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和WeSing。TME的使命是用音乐和科技创造无尽的可能。TME的平台包括在线音乐、在线音频、在线卡拉OK、以音乐为核心的直播带货和在线音乐会服务，使乐迷能够围绕音乐发现、聆听、唱歌、观看、表演和社交。欲了解更多信息，请访问ir.tencentmusic.com。

安全港声明

本新闻稿包含前瞻性陈述。这些声明是根据美国1995年《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款作出的。非历史事实的陈述，包括关于公司信念和预期的陈述，都是前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性，许多因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过诸如“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“目标”、“目标”、“估计”、“打算”、“计划”、“相信”、“潜在”、“继续”、“是/很可能”或其他类似表达等词语或短语来识别。有关这些及其他风险、不确定性或因素的进一步信息包含在公司提交给美国证券交易委员会和香港交易所的文件中。本新闻稿中提供的所有信息截至本新闻稿发布之日，公司不承担更新此类信息的任何义务，除非适用法律要求。

投资者关系联系人

腾讯音乐娱乐集团

ir@tencentmusic.com

+ 86（755）8601-3388转885034

消息来源腾讯音乐娱乐集团

腾讯音乐娱乐集团
合并损益表

	截至12月31日止三个月			截至12月31日止年度
	2024	2025		2024	2025
	人民币	人民币	美元	人民币	人民币	美元
	未经审计	未经审计	未经审计	未经审计	未经审计	未经审计
	（百万，每股数据除外）			（百万，每股数据除外）
收入
在线音乐服务	5,831	7,099	1,015	21,742	26,726	3,822
社交娱乐服务及其他	1,627	1,542	221	6,659	6,176	883
	7,458	8,641	1,236	28,401	32,902	4,705
收入成本	(4,205)	(4,779)	(683)	(16,376)	(18,367)	(2,626)
毛利	3,253	3,862	552	12,025	14,535	2,078

销售和营销费用	(248)	(266)	(38)	(865)	(941)	(135)
一般和行政费用	(926)	(981)	(140)	(3,811)	(3,916)	(560)
总营业费用	(1,174)	(1,247)	(178)	(4,676)	(4,857)	(695)
利息收入	315	258	37	1,196	1,054	151
其他收益/（损失），净额	15	(33)	(5)	165	2,632	376
营业利润	2,409	2,840	406	8,710	13,364	1,911

应占权益法核算的投资净利润/（亏损）	31	(8)	(1)	96	42	6
财务成本	59	(60)	(9)	(94)	(129)	(18)
所得税前利润	2,499	2,772	396	8,712	13,277	1,899

所得税费用	(423)	(486)	(69)	(1,603)	(1,924)	(275)
期间/年度利润	2,076	2,286	327	7,109	11,353	1,623

归因于：
公司股权持有人	1,957	2,203	315	6,644	11,056	1,581
非控股权益	119	83	12	465	297	42

A类和B类普通股的每股收益
基本	0.64	0.72	0.10	2.15	3.60	0.52
摊薄	0.63	0.71	0.10	2.12	3.56	0.51

每股ADS收益（2 A类股等于1 ADS）
基本	1.27	1.43	0.20	4.31	7.21	1.03
摊薄	1.26	1.41	0.20	4.24	7.11	1.02

每股A类和B类普通股收益计算中使用的股票：
基本	3,075,189,032	3,079,832,739	3,079,832,739	3,084,230,029	3,067,255,442	3,067,255,442
摊薄	3,112,342,854	3,115,495,322	3,115,495,322	3,130,861,720	3,108,803,728	3,108,803,728

每股ADS收益计算中使用的ADS
基本	1,537,594,516	1,539,916,369	1,539,916,369	1,542,115,015	1,533,627,721	1,533,627,721
摊薄	1,556,171,427	1,557,747,661	1,557,747,661	1,565,430,860	1,554,401,864	1,554,401,864

腾讯音乐娱乐集团
未经审计的非国际财务报告准则财务计量

	截至12月31日止三个月			截至12月31日止年度
	2024	2025		2024	2025
	人民币	人民币	美元	人民币	人民币	美元
	未经审计	未经审计	未经审计	未经审计	未经审计	未经审计
	（百万，每股数据除外）			（百万，每股数据除外）
期间/年度利润	2,076	2,286	327	7,109	11,353	1,623
调整项：
企业收购或合并产生的无形资产和其他资产摊销*	110	95	14	440	386	55
股份补偿	156	161	23	681	680	97
投资损失/（收益）**	94	78	11	110	(2,285)	(327)
所得税影响***	(37)	(39)	(6)	(204)	(210)	(30)
Non-IFRS净利润	2,399	2,581	369	8,136	9,924	1,419

归因于：
公司股权持有人	2,280	2,485	355	7,671	9,588	1,371
非控股权益	119	96	14	465	336	48

A类和B类普通股的每股收益
基本	0.74	0.81	0.12	2.49	3.13	0.45
摊薄	0.73	0.80	0.11	2.45	3.08	0.44

每股ADS收益（2 A类股等于1 ADS）
基本	1.48	1.61	0.23	4.97	6.25	0.89
摊薄	1.47	1.60	0.23	4.90	6.17	0.88

每股A类和B类普通股收益计算中使用的股票：
基本	3,075,189,032	3,079,832,739	3,079,832,739	3,084,230,029	3,067,255,442	3,067,255,442
摊薄	3,112,342,854	3,115,495,322	3,115,495,322	3,130,861,720	3,108,803,728	3,108,803,728

每股ADS收益计算中使用的ADS
基本	1,537,594,516	1,539,916,369	1,539,916,369	1,542,115,015	1,533,627,721	1,533,627,721
摊薄	1,556,171,427	1,557,747,661	1,557,747,661	1,565,430,860	1,554,401,864	1,554,401,864

*指企业收购或合并产生的可辨认资产摊销，包括域名、商标、版权、供应商资源、企业客户关系和竞业禁止协议等无形资产，以及音乐内容的公允价值调整（即在合同期内摊销金额的音乐内容访问权获得的已签署合同）。

**包括视同出售/出售投资的净损益、投资产生的公允价值变动、投资的减值准备以及与投资的股权交易有关的其他费用。

***表示非国际财务报告准则调整的所得税影响。

腾讯音乐娱乐集团
合并资产负债表

	截至2024年12月31日	截至2025年12月31日
	人民币	人民币	美元
	已审核	未经审计	未经审计
	（百万）
物业、厂房及设备
非流动资产
物业、厂房及设备	803	1,201	172
土地使用权	2,364	2,290	327
使用权资产	295	287	41
无形资产	2,049	2,899	415
商誉	19,647	20,521	2,934
采用权益法核算的投资	4,669	1,659	237
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产	14,498	26,231	3,751
其他投资	309	303	43
预付款项、存款和其他资产	425	365	52
递延所得税资产	422	498	71
定期存款	10,419	13,810	1,975
	55,900	70,064	10,019

流动资产
库存	23	41	6
应收账款	3,508	3,903	558
预付款项、存款和其他资产	3,793	4,183	598
其他投资	46	83	12
定期存款	13,999	15,763	2,254
受限现金	11	15	2
现金及现金等价物	13,164	8,470	1,211
	34,544	32,458	4,641

总资产	90,444	102,522	14,660


股权
公司权益持有人应占权益
股本	2	2	0
额外实收资本	29,035	29,919	4,278
为股份奖励计划而持有的股份	(520)	(801)	(115)
库存股	(550)	(664)	(95)
其他储备	19,845	22,450	3,210
留存收益	20,051	29,381	4,201
	67,863	80,287	11,481
非控股权益	1,863	2,763	395

总股本	69,726	83,050	11,876

负债
非流动负债
应付票据	3,572	3,497	500
其他应付款和其他负债	-	379	54
递延所得税负债	198	504	72
租赁负债	219	200	29
递延收入	179	303	43
	4,168	4,883	698

流动负债
应付账款	6,879	6,284	899
其他应付款和其他负债	3,381	3,558	509
应付票据	2,154	-	-
当期税项负债	934	1,092	156
租赁负债	106	116	17
递延收入	3,096	3,539	506
	16,550	14,589	2,086

负债总额	20,718	19,472	2,784

总权益和负债	90,444	102,522	14,660

腾讯音乐娱乐集团
简明合并现金流量表

	截至12月31日止三个月			截至12月31日止年度
	2024	2025		2024	2025
	人民币	人民币	美元	人民币	人民币	美元
	未经审计	未经审计	未经审计	未经审计	未经审计	未经审计
	（百万）			（百万）

经营活动所产生的现金净额	2,480	2,391	342	10,275	10,231	1,463
投资活动提供/（使用）的现金净额	1,324	(5,129)	(733)	(6,818)	(10,227)	(1,462)
筹资活动使用的现金净额	(815)	(15)	(2)	(3,830)	(4,649)	(665)
现金及现金等价物净增加/（减少）	2,989	(2,753)	(394)	(373)	(4,645)	(664)
期初现金及现金等价物/年	10,209	11,255	1,609	13,567	13,164	1,882
现金及现金等价物汇兑差额	(34)	(32)	(5)	(30)	(49)	(7)
期末/年度现金及现金等价物	13,164	8,470	1,211	13,164	8,470	1,211