美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
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根据《1934年证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告 | |||||||
| 已结束的季度期间 |
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交的过渡报告。 为从_________到__________的过渡期 |
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委员会文件编号
001-36820
®
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| （在其章程中指明的注册人的确切名称） | |||||
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| （成立状态） | （I.R.S.雇主 识别号） |
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（主要行政办公室地址）
+
353
1
438-1700
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码 | 注册的各交易所名称 | ||||||
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
☒无☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交和张贴此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。
有
☒无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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☒ | 加速披露公司 | ☐ | 新兴成长型公司 |
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| 非加速披露公司 | ☐ | 规模较小的报告公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第1（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
有☐无
☒
截至2026年2月18日，
1,283,884,964
注册人的普通股，面值0.0001美元，已发行。
目 录
| 项目 | 说明 | 页 | ||||||||||||
| 1. | ||||||||||||||
| 2. | ||||||||||||||
| 3. | ||||||||||||||
| 4. | ||||||||||||||
| 1. | ||||||||||||||
| 2. | ||||||||||||||
| 5. | ||||||||||||||
| 6. | ||||||||||||||
第一部分—财务信息
项目1。财务报表
美敦力公司
合并损益表
（未经审计）
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | |||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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| 费用和支出 | |||||||||||||||||||||||
| 销售产品成本，不含无形资产摊销 |
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| 研发费用 |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 无形资产摊销 |
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| 重组费用，净额 |
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| 某些诉讼指控，净额 |
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| 其他经营费用（收入），净额 |
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(
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(
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| 营业利润 |
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| 其他营业外收入，净额 | (
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(
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(
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(
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| 利息支出，净额 |
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| 所得税前收入 |
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| 所得税拨备 |
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| 净收入 |
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| 归属于非控股权益的净利润 | (
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(
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(
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(
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| 归属于美敦力的净利润 | $ |
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$ |
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$ |
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| 基本每股收益 | $ |
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| 稀释每股收益 | $ |
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$ |
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$ |
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| 基本加权平均流通股 |
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| 稀释加权平均流通股 |
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分.
1
美敦力公司
综合全面收益表
（未经审计）
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | |||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 其他综合（亏损）收益，税后净额： | |||||||||||||||||||||||
| 投资证券未实现（亏损）收益 | (
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(
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| 翻译调整 |
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(
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(
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| 净投资对冲 | (
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(
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| 退休债务净变化 |
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| 现金流量套期未实现（亏损）收益 | (
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| 其他综合（亏损）收益 | (
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(
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| 综合收益包括非控制性权益 |
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| 归属于非控股权益的综合收益 | (
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(
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(
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(
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| 归属于美敦力的综合收益 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
2
美敦力公司
合并资产负债表
（未经审计）
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年4月25日 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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| 投资 |
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应收账款，减去备抵和信贷损失$
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| 库存 |
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| 其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 物业、厂房及设备净额 |
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| 商誉 |
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| 其他无形资产，净额 |
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| 税收资产 |
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| 其他资产 |
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| 总资产 | $ |
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| 负债和权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 流动债务 | $ |
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$ |
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| 应付账款 |
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| 应计赔偿 |
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| 应计所得税 |
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| 其他应计费用 |
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| 流动负债合计 |
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| 长期负债 |
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| 应计薪酬和退休福利 |
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| 应计所得税 |
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| 递延所得税负债 |
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| 其他负债 |
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| 负债总额 |
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| 承付款项和或有事项（附注16） |
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| 股东权益： | |||||||||||
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普通股—面值$
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| 额外实收资本 |
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| 留存收益 |
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| 累计其他综合损失 | (
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(
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| 股东权益合计 |
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| 非控制性权益 |
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| 总股本 |
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| 总负债及权益 | $ |
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
3
美敦力公司
合并权益报表
（未经审计）
| 普通股 | 普通股与额外实收资本 | 保留 收益 |
累计 其他 综合 （亏损）收入 |
合计 股东’ 股权 |
非控制性权益 | 总股本 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 数 | 票面价值 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年4月25日 |
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| 净收入 | — | — | — |
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— |
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| 其他综合（亏损）收益 | — | — | — | — | (
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(
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(
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股东分红（$
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— | — | — | (
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— | (
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— | (
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| 根据股票购买及奖励计划发行股份 |
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— | — |
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| 回购普通股 | (
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— | (
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— | — | (
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— | (
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| 股票补偿 | — | — |
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— | — |
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— |
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| 2025年7月25日 |
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| 净收入 | — | — | — |
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| 其他综合收益（亏损） | — | — | — | — |
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(
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股东分红（$
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— | — | — | (
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— | (
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— | (
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| 根据股票购买及奖励计划发行股份 |
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— | — |
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| 回购普通股 | (
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— | (
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— | — | (
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— | (
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| 股票补偿 | — | — |
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— | — |
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— |
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| 非控制性所有权权益的变更 | — | — | — | — | — | — | (
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(
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| 2025年10月24日 |
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| 净收入 | — | — | — |
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— |
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| 其他综合损失 | — | — | — | — | (
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(
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— | (
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股东分红（$
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— | — | — | (
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— | (
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— | (
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| 根据股票购买及奖励计划发行股份 |
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— | — |
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| 回购普通股 | (
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— | (
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— | — | (
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— | (
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| 股票补偿 | — | — |
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— | — |
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| 2026年1月23日 |
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$ |
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4
| 普通股 | 普通股与额外实收资本 | 保留 收益 |
累计 其他 综合 （亏损）收入 |
合计 股东’ 股权 |
非控制性权益 | 总股本 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 数 | 票面价值 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年4月26日 |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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| 净收入 | — | — | — |
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— |
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| 其他综合损失 | — | — | — | — | (
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(
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— | (
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股东分红（$
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— | — | — | (
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— | (
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— | (
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| 根据股票购买及奖励计划发行股份 |
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— |
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— | — |
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| 回购普通股 | (
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— | (
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— | — | (
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— | (
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| 股票补偿 | — | — |
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— | — |
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| 2024年7月26日 |
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| 净收入 | — | — | — |
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— |
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| 其他综合收益 | — | — | — | — |
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股东分红（$
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— | — | — | (
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— | (
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— | (
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| 根据股票购买及奖励计划发行股份 |
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— | — |
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| 回购普通股 | (
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— | (
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— | — | (
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— | (
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| 股票补偿 | — | — |
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— | — |
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| 2024年10月25日 |
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| 净收入 | — | — | — |
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| 其他综合收益（亏损） | — | — | — | — |
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(
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股东分红（$
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— | — | — | (
|
— | (
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— | (
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| 根据股票购买及奖励计划发行股份 |
|
— |
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— | — |
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| 回购普通股 | (
|
— | (
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— | — | (
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— | (
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| 股票补偿 | — | — |
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— | — |
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— |
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| 非控制性所有权权益的变更 | — | — | — | — | — | — | (
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(
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| 2025年1月24日 |
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$ | (
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$ |
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$ |
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
5
美敦力公司
合并现金流量表
（未经审计）
| 九个月结束 | |||||||||||
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | |||||||||
| 经营活动： | |||||||||||
| 净收入 | $ |
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| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | |||||||||||
| 折旧及摊销 |
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| 信用损失准备 |
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| 递延所得税 |
|
(
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| 股票补偿 |
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| 其他，净额 |
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| 经营资产和负债变动，扣除收购和剥离： | |||||||||||
| 应收账款，净额 |
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(
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| 库存 | (
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(
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| 应付账款和应计负债 | (
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(
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| 其他经营性资产和负债 | (
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(
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| 经营活动所产生的现金净额 |
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| 投资活动： | |||||||||||
| 收购，扣除已收购现金 |
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(
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| 增加不动产、厂房和设备 | (
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(
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| 购买投资 | (
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(
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| 投资的销售和到期日 |
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| 其他投资活动净额 | (
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(
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| 投资活动所用现金净额 | (
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(
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| 融资活动： | |||||||||||
| 流动债务变化，净额 |
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(
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| 发行长期债务 |
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| 长期债务的支付 | (
|
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| 给股东的股息 | (
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(
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| 发行普通股 |
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| 回购普通股 | (
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(
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| 其他筹资活动净额 |
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| 筹资活动使用的现金净额 | (
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(
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| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
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(
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| 现金及现金等价物净变动 | (
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| 期初现金及现金等价物 |
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| 期末现金及现金等价物 | $ |
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| 补充现金流信息 | |||||||||||
| 支付的现金： | |||||||||||
| 所得税 | $ |
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| 利息 |
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
6
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
1.
列报依据
随附的美敦力 PLC及其子公司（美敦力 PLC、美敦力或本公司）的未经审计综合财务报表是根据美利坚合众国（US）普遍接受的中期财务信息会计原则（U.S. GAAP）以及表格10-Q和S-X条例第10条的说明编制的。管理层认为，综合财务报表包括按照美国公认会计原则编制公允报表所需的所有调整。已对上一年度财务报表进行了某些重新分类，以符合本年度使用的分类。
随附的未经审计综合财务报表和相关附注应与公司于2025年6月20日向SEC提交的截至2025年4月25日的财政年度的10-K表格年度报告中包含的经审计的公司综合财务报表和相关附注一并阅读。
公司2026、2025、2024财年分别于2026年4月24日、2025年4月25日、2024年4月26日结束或结束。
如公司截至2025年4月25日止财政年度的10-K表格年度报告附注1所披露，我们的重大会计政策并无重大变化。
2.
新会计公告
最近采用的会计准则
在截至2026年1月23日的九个月中，没有新采用的对我们的合并财务报表产生重大影响的会计公告。有关最近通过的公告，请参阅公司截至2025年4月25日的财政年度的10-K表格年度报告。
尚未采用会计准则
所得税
2023年12月，财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）2023-09，改进所得税披露（主题740），其中要求对所得税进行增量年度披露，包括费率调节、支付的所得税和其他披露。公司将从2026财年第四季度开始在我们的年度报告中采用这一指导。我们目前正在评估更新后的准则将对我们的财务报表披露产生的潜在影响。
损益表费用分拆
2024年11月，FASB发布了ASU 2024-03，损益表费用分类（子主题220-40），要求以表格形式披露，在相关损益表标题中对某些成本和费用进行分类。公司将从2028财年第四季度开始在我们的年度报告中以及从2029财年开始的中期期间采用这一指导。我们目前正在评估更新后的准则将对我们的财务报表披露产生的潜在影响。
内部使用软件
2025年9月，FASB发布了ASU 2025-06，有针对性地改进内部使用软件的会计核算（子主题350-40），通过删除所有提及“项目阶段”的内容并明确要求实体何时开始将软件成本资本化来提高认可指南的可操作性。本会计准则自2029财年第一季度起对公司生效，允许提前采用。我们目前正在评估更新后的准则将对我们的财务报表产生的潜在影响。
7
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
衍生工具和套期保值及与客户订立合约的收入
2025年9月，FASB发布了ASU 2025-07，衍生范围细化和收入合同中客户基于股份的非现金对价的范围澄清（主题815和606）。该指南细化了主题815的范围，以明确哪些合约需要进行衍生会计。该ASU还根据主题606对收入合同中客户的股份支付进行了澄清。本会计准则自2028财年第一季度起对公司生效，允许提前采用。我们目前正在评估更新后的准则将对我们的财务报表产生的潜在影响。
政府补助
2025年12月，FASB发布了ASU 2025-10，对商业实体收到的政府补助进行会计处理（主题832），以建立关于商业实体收到的政府补助的确认、计量和列报的指南。本会计准则自2030财年第一季度起对公司生效，允许提前采用。我们目前正在评估更新后的准则将对我们的财务报表产生的潜在影响。
3.
收入
该公司的收入主要来自与心律失常、心血管疾病、高血压、神经外科技术、神经系统疾病和疾病、脊柱疾病和肌肉骨骼创伤、慢性疼痛、耳鼻喉疾病、泌尿和消化系统疾病、高级和普通外科护理产品、呼吸和监测解决方案以及糖尿病疾病相关的基于设备的医疗疗法和服务。该公司的主要客户包括医疗保健系统、诊所、第三方医疗保健提供商、分销商和其他机构，包括政府医疗保健计划和团购组织。
下表显示了截至2026年1月23日和2025年1月24日的三个月和九个月按分部和部门以及按市场地域划分的净销售额。美国收入包括美国和美国领土，国际收入包括所有其他非美国国家。
| 全球 | |||||||||||||||||||||||
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三个月结束
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九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | |||||||||||||||||||
| 心律&心力衰竭 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 结构性心脏&主动脉 |
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| 冠状动脉&外周血管 |
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| 心血管 |
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| 颅骨和脊柱技术 |
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| 专科疗法 |
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| 神经调节 |
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| 神经科学 |
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| 外科&内窥镜 |
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| 急性护理&监测 |
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| 医疗外科 |
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| 糖尿病 |
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| 可报告分部净销售额 |
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其他经营分部(1)
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其他调整(2)
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(
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| 净销售总额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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8
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
|
美国
|
国际 |
美国
|
国际 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 心血管 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 神经科学 |
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| 医疗外科 |
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| 糖尿病 |
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| 可报告分部净销售额 |
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其他经营分部(1)
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其他调整(2)
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(
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| 净销售总额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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(1)包括公司已退出或剥离的业务的运营和正在进行的过渡协议。
(2)反映了如下文进一步描述的对公司意大利应计偿还的调整。
确认收入的金额由销售返利、经销商退单、退货减少。对回扣、分销商退款和退货准备金的调整记为收入的增加或减少。截至2026年1月23日，$
1.0
十亿的回扣被归类为其他应计费用和$
640
百万分销商退单被归类为减少应收账款在合并资产负债表中。截至2025年4月25日，$
983
百万回扣被归类为其他应计费用和$
680
百万分销商退单被归类为减少应收账款在合并资产负债表中。截至二零二五年一月二十四日止九个月，公司确认$
90
意大利宪法法院于2024年7月22日就2015年以来的某些前几年作出的裁决导致的意大利偿还应计增量的百万。在截至2026年1月23日的九个月中，该公司将意大利偿还的应计项目减少了$
39
百万，源于意大利政府于2025年6月30日公布并于2025年8月正式成为法律的立法法令，确认减少2015年至2018年的应付金额。与意大利应计偿还款项有关的估计数变动被确认为对净销售额在综合损益表中。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注16。截至2026年1月23日和2025年1月24日止三个月和九个月期间对可变对价的其他调整并不重大。
递延收入和剩余履约义务
2026年1月23日和2025年4月25日的递延收入为$
468
百万美元
446
分别为百万。截至2026年1月23日和2025年4月25日，$
373
百万美元
354
万被列入其他应计费用，分别，和$
95
百万美元
92
万被列入其他负债，分别。截至2026年1月23日止九个月，公司确认$
314
截至2025年4月25日计入递延收入的收入的百万。截至二零二五年一月二十四日止九个月，公司确认$
251
截至2024年4月26日计入递延收入的百万收入。
剩余的履约义务包括尚未根据现有的、具有最低采购承诺的不可撤销合同交付或提供的货物和服务。截至2026年1月23日，预计在未来各期确认的与原期限为一年或一年以上的已执行合同未履行履约义务有关的收入估计数约为$
0.4
十亿。公司预计将在下一年就这些剩余履约义务的大部分确认收入
三年
.
4.
收购、处置及资助研发安排
收购活动
在截至2026年1月23日的三个月和九个月内，公司没有作为业务合并入账的收购。在截至2025年4月25日的财政年度内，该公司进行了作为业务合并入账的收购。截至2026年1月23日的三个月和九个月以及截至2025年4月25日的财政年度，采购价格分配调整并不重要。
9
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
2025财年
收购日期2025财年收购的净资产公允价值为$
128
百万，包括$
159
百万收购资产和$
31
百万的负债承担。获得的资产主要包括$
108
百万商誉和$
50
百万在研研发（IPR & D）。商誉不可抵税。公司认$
20
2025财年与这些业务合并相关的非现金或有对价负债百万，其中包括其他基于里程碑的付款。
资助的研发安排
公司已与Blackstone Life Sciences Advisors L.L.C.（统称“Blackstone”）的关联公司达成多项安排，以获得与心血管产品组合和糖尿病运营部门内某些产品的开发相关的资金。由于黑石存在实质性和真实的风险转移，因此开发资金被美敦力确认为履行承包服务的义务。公司将该笔资金确认为收入内其他经营费用（收入），净额随着研发费用的发生和资金支付的到期。根据这些安排，公司确认收入$
36
百万美元
108
截至二零二六年一月二十三日止三个月及九个月的收益分别为百万元
50
百万美元
133
截至二零二五年一月二十四日止三个月及九个月，分别为百万元。截至2026年1月23日，公司有资格获得额外资金$
283
百万根据这些安排。
在黑石协议涵盖的每种产品可能获得美国监管机构的批准和商业推出之后，黑石将获得固定监管和商业里程碑付款的组合，最高可达$
1.2
亿元和基于此类产品销售额百分比的特许权使用费。根据某些终止条款，公司的付款义务将继续存在，并且在某些终止情况下，可能需要向Blackstone支付融资金额的倍数。在执行这些合同时，这种情况的发生被认为是遥远的。
5.
重组费用
截至2026年1月23日的三个月和九个月的重组、关联和其他费用总额为$
172
百万美元
251
百万，分别与$
46
百万美元
154
截至二零二五年一月二十四日止三个月及九个月，分别为百万元。
MiniMed重组行动
2025年12月，董事会批准了一系列重组行动，旨在通过实现更大的战略重点、提高运营效率、调整各自的组织结构以及推动个别组织的长期业务增长和效率来支持美敦力和MiniMed的分离和定位。
重组行动预计将导致税前重组费用约为$
300
百万至$
500
百万，该费用将在2026财年第三季度至过渡服务协议（该协议管辖美敦力向MiniMed提供的服务，该协议将在MiniMed首次公开发行完成后不迟于24个月内完成）敲定之间的不同时间间隔内产生。这些重组行动的预计完成日期为2029财年。重组活动包括组织重组、与劳动力相关的行动，以及分离重复的共享服务、地点、系统和运营职能。在全部行动中，公司预计，基本上所有费用都将与员工解雇福利有关，其他费用可能包括合同终止成本和资产冲销。公司预计这些成本将主要在重组费用，净额,销售产品的成本，和销售、一般和管理费用在综合损益表中。该方案的费用未记录在特定的可报告分部中。
2026财年第三季度，公司确认$
16
百万与该计划相关的重组费用。与雇员解雇福利有关的所有费用，并在重组费用，净额于综合损益表内，并于其他应计费用在合并资产负债表中。
其他重组活动
在截至2026年1月23日和2025年1月24日的三个月和九个月期间，公司还因个别非重大重组活动产生了重组费用。这些活动的重组、关联和其他成本主要涉及向非自愿终止的员工提供的员工解雇福利、设施相关和合同终止成本以及资产注销。
此外，在2025年12月，管理层批准并承诺终止糖尿病运营单位内的第三方制造协议的计划。结合这一计划，该公司记录的税前费用为$
118
百万，包括$
84
内确认的百万与资产核销和$
34
内确认的百万其他经营费用（收入），净额与综合收益表中的合同终止费用有关。这些费用包含在下表中。
10
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
下表列出其他重组活动在综合损益表中对这些重组、关联及其他成本的分类：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | |||||||||||||||||||
| 销售产品成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 重组费用，净额 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 重组、关联和其他费用合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
下表提供了与其他重组活动有关的期初和期末重组负债余额的对账：
| （百万） | 员工解雇福利 | 关联费用和其他费用 | 合计 | ||||||||||||||
| 2025年4月25日 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 收费 |
|
|
|
||||||||||||||
| 现金支付 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 已结算非现金 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
应计调整(1)
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 2026年1月23日 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
11
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
6.
金融工具
债务证券
公司持有分类为可供出售并按经常性基准重新计量的有价债务证券投资。
下表汇总了2026年1月23日和2025年4月25日公司按重大投资类别和相关合并资产负债表分类的可供出售债务证券投资情况：
| 2026年1月23日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 估值 | 资产负债表分类 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 成本 | 未实现 收益 |
未实现 损失 |
公允价值 | 投资 | 其他资产 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 1级： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国政府和机构证券 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 2级： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公司债务证券 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 美国政府和机构证券 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款支持证券 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 非美国政府和机构证券 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 其他资产支持证券 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 总水平2 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 3级： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 拍卖利率证券 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 可供出售债务证券总额 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 2025年4月25日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 估值 | 资产负债表分类 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 成本 | 未实现 收益 |
未实现 损失 |
公允价值 | 投资 | 其他资产 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 1级： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国政府和机构证券 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 2级： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公司债务证券 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 美国政府和机构证券 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款支持证券 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 非美国政府和机构证券 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 其他资产支持证券 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 总水平2 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 3级： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 拍卖利率证券 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 可供出售债务证券总额 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
债务证券的摊余成本不包括应计利息，在其他流动资产在合并资产负债表中。
12
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
下表列示了公司在2026年1月23日和2025年4月25日按投资类别汇总的被视为暂时性的持续未实现亏损状况的可供出售债务证券的未实现亏损毛额和公允价值：
| 2026年1月23日 | |||||||||||||||||||||||
| 不到12个月 | 12个月以上 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 公允价值 | 未实现 损失 |
公允价值 | 未实现 损失 |
|||||||||||||||||||
| 公司债务证券 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 美国政府和机构证券 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 抵押贷款支持证券 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 其他资产支持证券 |
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 拍卖利率证券 |
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 2025年4月25日 | |||||||||||||||||||||||
| 不到12个月 | 12个月以上 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 公允价值 | 未实现 损失 |
公允价值 | 未实现 损失 |
|||||||||||||||||||
| 公司债务证券 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 美国政府和机构证券 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 抵押贷款支持证券 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 其他资产支持证券 |
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 拍卖利率证券 |
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
公司每季度审查一次公允价值等级分类。观察估值输入的能力发生变化，可能会导致公允价值等级中某些证券的等级重新分类。在截至2026年1月23日和2025年1月24日的三个月和九个月内，没有转入或转出第3级。当确定将某项资产或负债归类于第3级时，确定的依据是不可观察输入值对整体公允价值计量的重要性。
可供出售债务证券的损益确认于其他营业外收入,净在综合损益表中。在截至2026年1月23日和2025年1月24日的三个月和九个月期间，可供出售债务证券的已实现损益总额并不重大。截至2026年1月23日的三个月和九个月期间，出售可供出售债务证券的收益为$
2.0
十亿美元
5.9
分别为十亿。截至2025年1月24日的三个月和九个月期间，出售可供出售债务证券的收益为$
1.9
十亿美元
6.1
分别为十亿。
2026年1月23日可供出售债务证券的合同到期情况如下表所示。在表内，抵押贷款支持证券的到期期限是根据假设当前利率环境没有变化的估计现金流的时间分配的。实际到期日可能与合同到期日不同，因为证券发行人可能有权提前偿还债务，而无需支付提前还款罚款。
| （百万） | 摊余成本 | 公允价值 | |||||||||
| 一年或更短时间内到期 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 一年后至五年到期 |
|
|
|||||||||
| 五年后到期至十年 |
|
|
|||||||||
| 十年后到期 |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
利息收入，包括有价证券收入和全球流动性结构，在其他营业外收入，净额，在合并损益表中。截至2026年1月23日的三个月和九个月期间，有$
85
百万美元
294
百万的利息收入，分别。截至2025年1月24日止三个月及九个月期间，有$
114
百万美元
364
百万的利息收入，分别。
13
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
权益证券、权益法投资、其他投资
下表汇总了公司2026年1月23日和2025年4月25日的股权及其他投资及相关应计未收利息，主要分类为其他资产在合并资产负债表中：
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年4月25日 | ||||||||||||
| 公允价值易于确定的投资（有价证券） | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 已选择公允价值选择权的投资 |
|
|
||||||||||||
| 没有易于确定的公允价值的投资 |
|
|
||||||||||||
| 权益法及其他投资 |
|
|
||||||||||||
| 股权及其他投资合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
下表包括与公司股权和其他投资组合相关的活动。股权及其他投资的收益、亏损、利息收入确认于其他营业外收入,净在综合损益表中。
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | |||||||||||||||||||
| 销售收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 总收益 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 毛损失 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 利息收入 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 确认的减值损失 |
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
在截至2026年1月23日的三个月和九个月中，有$
9
百万美元
85
截至2026年1月23日仍持有的股本证券和其他投资的未实现净亏损分别为百万。截至二零二五年一月二十四日止三个月及九个月期间，共有$
2
百万未实现净亏损和$
5
截至2025年1月24日仍持有的股本证券和其他投资的未实现净收益分别为百万。
Mozarc医疗投资
2022年5月，公司与达维塔保健公司（达维塔保健）就公司出售其一半的肾脏护理解决方案（RCS）业务订立最终协议，并于2023年4月完成交易。此次出售是美敦力与达维塔保健达成协议的一部分，该协议旨在组建一家新的、以肾脏护理为重点的独立医疗器械公司（“Mozarc Medical”或“Mozarc”），拥有平等的股权。收盘时，公司保留了一
50
Mozarc的%非控股股权价值为$
307
百万。尽管该股权投资为公司提供了对Mozarc施加重大影响的能力，但公司已选择公允价值选择权对该股权投资进行会计处理。公司认为公允价值期权最能反映标的交易的经济性。
在公允价值选择权下，投资的公允价值变动在每个报告期通过收益确认其他营业外收入，净额在综合损益表中。截至2026年1月23日止九个月，公司确认亏损$
90
百万，主要受历史财务业绩和未来现金流预测的推动。截至二零二六年一月二十三日止三个月及截至二零二五年一月二十四日止三个月及九个月，公允价值变动为
不是
材料。
下表提供了选择公允价值选择权的Mozarc投资的期初和期末余额的对账：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | |||||||||||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 新增 |
|
|
|
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| 定居点 | (
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 公允价值变动 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
14
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
7.
融资安排
商业票据
公司维持商业票据计划，允许公司发行美元或欧元计价的无担保商业票据。商业票据计划下任何时候的未偿还总额不得超过等值$
3.5
十亿。有$
140
2026年1月23日未偿还商业票据的百万。截至二零二六年一月二十三日止三个月及九个月期间，未偿还商业票据的加权平均原到期日为
17
天和加权平均利率为
4.03
百分比和
4.23
百分比，分别。有
无
2025年4月25日未偿还商业票据。在2025财年，未偿还商业票据的加权平均原始期限为
13
天和加权平均利率为
5.02
百分比。商业票据的发行减少了公司现有信贷安排下的可用信贷额度，定义如下。
信用额度
该公司有一个$
3.5
十亿
五年
无抵押循环信贷融资（Credit Facility），为上述商业票据计划提供备用资金。该信贷工具包括针对某些特定外币的多币种借款功能。于2026年1月23日及2025年4月25日，
无
信贷融通下的未偿金额。
信贷融通预付款的利率由定价矩阵确定，该定价矩阵基于公司的长期债务评级，由标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司授予。融资费用应就信贷融资支付，并以与利率相同的方式确定。公司遵守信贷融资项下的契诺。
MiniMed信用额度
2026年1月，作为即将剥离糖尿病运营部门的一部分，Kangaroo US HoldCo 2，Inc.（“初始借款人”）签订了一份信贷协议，该协议规定了一
五年
高级有担保循环信贷融资（“MiniMed循环信贷融资”），本金总额为$
500
百万美元将以美元和某些已获批准的替代货币提供，最初包括欧元，花旗银行（Citibank，N.A.）担任贷方银团的行政代理。根据其中借款的条件，MiniMed循环信贷融资项下的承诺将在MiniMed Group，Inc.首次公开发行完成时可用，据此，初始借款人将与MiniMed Group，Inc.合并并并入MiniMed Group，Inc.（“合并”），MiniMed Group，Inc.在合并中幸存并继续作为借款人。MiniMed循环信贷工具允许在特定条件下，将MiniMed Group，Inc.的一家或多家全资子公司增加为额外借款人。
根据MiniMed循环信贷融资，在以美元计价的借款情况下，利息按（1）、定期SOFR（或由借款人选择的基准利率）支付，在以欧元、EURIBOR计价的借款情况下按（2）支付，在每种情况下，加上根据基于MiniMed Group，Inc.担保净杠杆比率的定价网格确定的保证金。MiniMed循环信贷融资下的承诺费和信用证费用基于相同的网格确定。利息支付到期（1）在Term SOFR或EURIBOR借款的情况下，在适用于借款的每个利息期的最后一天（或在任何利息期超过三个月的借款的情况下，每三个月一次）和（2）在基准利率借款的情况下，在每年3月、6月、9月和12月的最后一个营业日。
无
截至2026年1月23日，可根据MiniMed循环信贷安排提取的金额。
MiniMed循环信贷工具还包含此类融资惯常的陈述和保证、契约和违约事件，包括财务维护契约和限制，除其他外、产生留置权和债务、出售资产、进行限制性付款、投资和某些债务预付款，以及进行某些合并交易。MiniMed循环信贷融资项下的责任由初始借款人的若干全资附属公司（以及在合并完成后，MiniMed Group，Inc.的若干全资附属公司）提供担保，并由该等附属公司的若干资产作抵押。
15
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
债务义务
该公司的债务义务包括以下内容：
| （百万） | 到期日由 会计年度 |
2026年1月23日 | 2025年4月25日 | |||||||||||||||||
| 流动债务 | 2026 - 2027 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 长期负债 | ||||||||||||||||||||
|
|
2027 |
|
|
|||||||||||||||||
|
|
2028 |
|
|
|||||||||||||||||
|
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2029 |
|
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|||||||||||||||||
|
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2029 |
|
|
|||||||||||||||||
|
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2030 |
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|||||||||||||||||
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2031 |
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|||||||||||||||||
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2031 |
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|||||||||||||||||
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2032 |
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|||||||||||||||||
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2032 |
|
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|||||||||||||||||
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2033 |
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|||||||||||||||||
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2033 |
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|||||||||||||||||
|
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2035 |
|
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|||||||||||||||||
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2035 |
|
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|||||||||||||||||
|
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2037 |
|
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|||||||||||||||||
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2038 |
|
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|||||||||||||||||
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2039 |
|
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|||||||||||||||||
|
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2039 |
|
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2040 |
|
|
|||||||||||||||||
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2040 |
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2041 |
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2042 |
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2043 |
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2044 |
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2044 |
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2045 |
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2046 |
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2050 |
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|||||||||||||||||
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2051 |
|
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2054 |
|
|
|||||||||||||||||
| 融资租赁义务 | 2027 - 2041 |
|
|
|||||||||||||||||
| 债务贴现，净额 | 2027 - 2054 | (
|
(
|
|||||||||||||||||
| 递延融资成本 | 2027 - 2054 | (
|
(
|
|||||||||||||||||
| 长期负债合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
未偿还借款的利息支出，包括债务发行成本和债务折溢价的摊销，全球流动性结构在利息支出，净额在综合损益表中。在截至2026年1月23日的三个月和九个月中，有$
223
百万美元
662
百万，分别为未偿还借款的利息支出，包括债务发行成本和债务折溢价的摊销，以及全球流动性结构。截至2025年1月24日止三个月及九个月期间，有$
224
百万美元
693
百万，分别为未偿还借款的利息支出，包括债务发行成本和债务折溢价的摊销，以及全球流动性结构。
16
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
高级笔记
公司有未偿还的无担保优先债务，在上表中称为优先票据（统称为优先票据）。优先票据与公司所有其他无抵押和非次级债务具有同等地位。公司遵守与优先票据有关的所有契诺。
2025年9月29日，美敦力股份有限公司发布
two
本金总额为欧元的以欧元计价的优先票据批次
1.5
亿，到期时间为2031和2046财年，产生的现金收益约为$
1.7
亿，扣除贴现和发行费用。
2024年6月，美敦力公司发布了
四个
本金总额为欧元的以欧元计价的优先票据批次
3.0
亿，到期日从2030财年到2054财年不等，产生的现金收益约为$
3.2
亿，扣除贴现和发行费用。由于预期欧元计价的债务发行，公司订立远期货币汇率合约以管理汇率变动的风险。这些合同是在发行2024年6月票据时结算的。
于2025年9月和2024年6月发行的欧元计价债务被指定为公司某些欧洲业务的净投资对冲。有关净投资套期保值的更多信息，请参阅合并财务报表附注8。
不以公允价值计量的金融工具
于2026年1月23日，公司优先票据的估计公允价值为$
25.5
亿美元，而本金价值为$
28.0
十亿。于2025年4月25日，公司优先票据的估计公允价值为$
26.2
亿美元，而本金价值为$
28.6
十亿。公允价值是使用公开注册的优先票据的市场报价估计的，这些优先票据在公允价值等级中被归类为第2级。公允价值和本金价值考虑了相关债务的条款，并排除了债务贴现和对冲活动的影响。
8.
衍生品与货币兑换风险管理
公司使用衍生工具和外币计价债务来管理货币汇率和利率变化对报告财务报表的影响。本公司并无为投机目的订立衍生合约。
现金流对冲
公司使用被指定为现金流量套期保值的外币远期和期权合约来管理其对以外币计价的未来现金流量的可变性的风险敞口。
在初始阶段，外币远期和期权合约被指定为现金流对冲。这些衍生工具的公允价值变动作为累计其他综合损失直到对冲交易影响收益。当被套期交易影响收益时，衍生工具的收益或损失被重新分类为收益。不计入套期有效性计量的金额在套期保值期内按直线法在收益中确认。现金流量在合并现金流量表中作为经营活动列报。
公司现金流套期保值将在后续到期
两年
期间。在2026年1月23日和2025年4月25日，该公司拥有$
116
百万美元
149
分别与现金流量套期保值工具相关的税后未实现亏损百万累计其他综合损失.该公司预计，$
80
2026年1月23日的税后未实现净亏损百万将在未来12个月的合并损益表中确认。
净投资对冲
该公司使用衍生工具和外币计价债务来管理与其海外业务净投资相关的外汇风险。公司为此目的使用的衍生工具可能包括单独使用或与期权项圈和独立交叉货币利率合约结合使用的外币远期外汇合约。
对于指定为净投资对冲的工具，收益或损失作为累计其他综合损失.在发生清算事件或外国子公司被取消合并时，收益或损失被重新分类为收益。排除在有效性评估之外的金额在利息支出，净额在套期保值期限内以直线法进行。截至2026年1月23日的三个月和九个月，公司确认$
42
百万美元
127
税后未实现收益分别为百万利息支出，净额.截至二零二五年一月二十四日止三个月及九个月期间，公司确认$
50
百万美元
148
税后未实现收益分别为百万利息支出，净额.与公司指定为净投资套期的衍生工具相关的现金流量在合并现金流量表中作为投资活动列报。归属于未计入有效性评估的金额的现金流量在综合现金流量表中作为经营活动列报。
17
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
公允价值对冲
在2025财年，公司开始使用被指定为公允价值对冲的外币远期合约来管理其对固定利率债务的公允价值变动的风险敞口。这些合同在2026财年第一季度到期。
在初始阶段，外币远期合约被指定为公允价值套期保值。这些衍生工具的公允价值变动作为其他经营费用（收入），净额.排除在有效性评估之外的金额在利息支出，净额按对冲期内的直线法计算，且于截至2026年1月23日止九个月及截至2025年1月24日止三个月及九个月并不重要。与公司指定为公允价值套期的衍生工具相关的现金流量在综合现金流量表中作为筹资活动列报。归属于不包括在有效性评估中的金额的现金流量在综合现金流量表中作为经营活动列报。
未指定衍生品
公司使用外币远期外汇合约来抵消公司在非功能货币计价的资产、负债和现金流量的价值变化方面的风险敞口。
这些外币远期汇率合约在开始时不被指定为套期保值，因此，这些合约的公允价值变动在综合损益表中确认。与公司未指定衍生工具合约相关的现金流量根据衍生工具的性质在合并现金流量表中列报。
杰出仪器
下表列出公司未偿还票据的合同金额：
| 截至 | |||||||||||||||||
| （十亿） | 指定 | 2026年1月23日 | 2025年4月25日 | ||||||||||||||
| 货币汇率合约 | 现金流量套期 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||
|
货币汇率合约(1)
|
净投资对冲 |
|
|
||||||||||||||
|
外币计价债务(2)
|
净投资对冲 |
|
|
||||||||||||||
| 货币汇率合约 | 公允价值套期 |
|
|
||||||||||||||
| 货币汇率合约 | 未指定 |
|
|
||||||||||||||
(1)2026年1月23日，包括名义价值为欧元的衍生品合约
4.0
十亿，或$
4.7
亿，指定为我们在某些欧洲业务和名义价值为日元的衍生品合约的净投资的一部分的对冲
320.8
十亿，或$
2.0
亿，指定为我们对某些日本业务净投资的一部分的对冲。这些衍生品合约在2026年至2033年财政年度到期。
(2)截至2026年1月23日，包括欧元
18.0
十亿，或$
21.1
亿，未偿还的欧元计价债务被指定为我们对海外业务净投资的一部分的对冲。这笔债务将在2027至2054财年到期。
18
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
不被指定为套期工具的套期工具及衍生工具的损益
截至2026年1月23日和2025年1月24日的三个月和九个月的合并财务报表中，套期保值工具损益的金额以及这些损益的分类如下：
| （收益）累计其他综合损失中确认的损失 | （收益）重新分类为收入的损失 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | 三个月结束 | 九个月结束 | 损益表中（收益）损失的位置 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金流量套期 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 货币汇率合约 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
其他经营费用（收入），净额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 货币汇率合约 |
|
(
|
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
销售产品成本 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净投资对冲 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币计价债务 |
|
(
|
|
(
|
|
|
|
|
不适用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 货币汇率合约 | (
|
(
|
(
|
(
|
|
|
|
|
不适用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公允价值套期 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 货币汇率合约 |
|
|
|
(
|
|
|
(
|
|
其他经营费用（收入），净额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2026年1月23日和2025年1月24日止三个月和九个月，我们未被指定为套期保值工具的衍生工具的损益金额以及这些损益在我们合并财务报表中的分类如下：
| 收入中确认的（收益）损失 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | 损益表中（收益）损失的位置 | |||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | |||||||||||||||||||||||||
| 货币汇率合约 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
其他经营费用（收入），净额 | ||||||||||||||||||||
资产负债表列报
下表汇总了2026年1月23日和2025年4月25日纳入合并资产负债表的衍生工具的资产负债表分类和公允价值。合格套期工具的公允价值金额以总额为基础列报，并在指定和未指定为套期工具之间进行区分。这些套期保值工具按合约类型分类。
| 公允价值-资产 | 公允价值-负债 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年4月25日 | 资产负债表分类 | 2026年1月23日 | 2025年4月25日 | 资产负债表分类 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 被指定为套期保值工具的衍生工具 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 货币汇率合约 | $ |
|
$ |
|
其他流动资产 | $ |
|
$ |
|
其他应计费用 | |||||||||||||||||||||||||
| 货币汇率合约 |
|
|
其他资产 |
|
|
其他负债 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 被指定为套期保值工具的衍生工具合计 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 未指定为套期保值工具的衍生工具 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 货币汇率合约 |
|
|
其他流动资产 |
|
|
其他应计费用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总回报互换 |
|
|
其他流动资产 |
|
|
其他应计费用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 未指定为套期保值工具的衍生工具合计 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 衍生品总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
19
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
下表按级别提供了按经常性基础以公允价值计量的衍生资产和负债的信息。
| 2026年1月23日 | 2025年4月25日 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 衍生资产 | 衍生负债 | 衍生资产 | 衍生负债 | |||||||||||||||||||
| 1级 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 2级 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
本公司已选择在综合资产负债表内按总额列报衍生资产和负债的公允价值，即使衍生交易须遵守总净额结算安排，否则可能符合净额列报的条件。与已公布和收到的抵押品相关的现金流量在合并现金流量表中分别作为投资和融资活动毛额报告。
以下表格提供的资料犹如公司已选择抵销衍生工具的资产和负债余额，并根据与每一对手方的总净额结算安排条款规定的各种标准进行净额结算。不受净额结算总安排约束的衍生工具不符合净额列报条件。
| 2026年1月23日 | ||||||||||||||||||||||||||
| 资产负债表上未抵销的毛额 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 确认资产总额（负债） | 金融工具 | 已发布现金抵押品 | 净额 | ||||||||||||||||||||||
| 衍生资产： | ||||||||||||||||||||||||||
| 货币汇率合约 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 总回报互换 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
| 衍生负债： | ||||||||||||||||||||||||||
| 货币汇率合约 | (
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 2025年4月25日 | ||||||||||||||||||||||||||
| 资产负债表上未抵销的毛额 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 确认资产总额（负债） | 金融工具 | 已发布现金抵押品 | 净额 | ||||||||||||||||||||||
| 衍生资产： | ||||||||||||||||||||||||||
| 货币汇率合约 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 衍生负债： | ||||||||||||||||||||||||||
| 货币汇率合约 | (
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 总回报互换 | (
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| (
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
20
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
9.
库存
存货余额如下：
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年4月25日 | |||||||||
| 成品 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 在制品 |
|
|
|||||||||
| 原材料 |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
10.
商誉和其他无形资产
商誉
下表按分部列示商誉账面值变动情况：
| （百万） | 心血管 | 神经科学 | 医疗外科 | 糖尿病 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||
| 2025年4月25日 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 货币换算及其他 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 2026年1月23日 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
无形资产
下表列示了无形资产的账面毛额和累计摊销情况：
| 2026年1月23日 | 2025年4月25日 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 总账面金额 | 累计摊销 | 总账面金额 | 累计摊销 | |||||||||||||||||||
| Definite-lived： | |||||||||||||||||||||||
| 客户相关 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 购买的技术和专利 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 商标及商号 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 其他 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 无限期： | |||||||||||||||||||||||
| 知识产权与开发 | $ |
|
$ | — | $ |
|
$ | — | |||||||||||||||
公司做到了
不是
确认截至2026年1月23日和2025年1月24日止三个月和九个月期间的任何有期限或无限期无形资产减值费用。由于IPR & D项目的性质，公司可能会遇到未来延迟或未能获得监管机构批准进行临床试验、临床试验失败、延迟或未能获得所需的市场许可、其他未能实现商业上可行的产品或某些项目的终止，因此，可能会在未来确认减值损失。
21
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
摊销费用
截至2026年1月23日的三个月和九个月的无形资产摊销费用为$
441
百万美元
1,364
百万，分别包括$
30
百万美元
121
分别为心血管投资组合内某些无形资产加速摊销的百万。截至2025年1月24日的三个月和九个月的无形资产摊销费用为$
416
百万美元
1,243
分别为百万。
根据2026年1月23日有固定使用寿命的无形资产的账面价值，不包括尚未满足技术可行性的与所购IPR & D相关的任何可能的未来摊销，按会计年度估计的总摊销费用如下：
| （百万） | 摊销费用 | ||||
| 2026年剩余 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
| 2031 |
|
||||
11.
所得税
2025年7月4日，美国政府颁布了2025年《The One大美丽法案》，其中除其他条款外，包括对美国企业所得税制度的修改，包括允许符合条件的研发费用立即支出，以及永久延长《减税和就业法案》中的某些条款。某些拨备对公司自2026财年开始生效，对截至2026年1月23日的三个月和九个月的影响并不重大。
经济合作与发展组织（OECD）公布了定义全球最低税的第二支柱示范规则，其中要求大型跨国企业在集团经营所在的每个司法管辖区按最低15%的税率征税。此后，经合组织发布了行政指导，围绕实施第二支柱全球最低税提供了过渡和安全港规则。包括爱尔兰在内的一些国家已经颁布立法来实施第二支柱的核心要素，这些要素在2025财年对美敦力生效。
公司截至2026年1月23日止三个月及九个月的实际税率为
18.1
%和
16.8
%，分别与
15.4
%和
16.9
截至二零二五年一月二十四日止三个月及九个月的证券变动%。截至2026年1月23日的三个月有效税率的增加主要与第二支柱全球最低税收影响的增加以及按司法管辖区划分的运营结果的同比变化有关。截至2026年1月23日止九个月的有效税率下降主要与该期间确认的与不确定税务状况的应计利息估计变化有关的税收优惠有关，部分被第二支柱全球最低税收影响的增加和按司法管辖区分列的运营结果的同比变化所抵消。
在2026年1月23日和2025年4月25日，公司未确认的税收优惠总额为$
2.9
十亿。截至2026年1月23日止九个月，公司确认毛利息支出减少$
67
百万在所得税拨备在综合损益表中。截至二零二五年一月二十四日止九个月，于所得税拨备合并损益表中为$
42
百万。该公司的应收账款净额为$
36
截至2026年1月23日，应付款项净额为$
74
2025年4月25日应计利息和罚款的百万。如果公司所有未确认的税收优惠都得到确认，大约$
2.7
亿将影响公司的有效税率。在2026年1月23日和2025年4月25日，公司未确认的税收优惠毛额，扣除现金垫款后，记为非流动负债的金额在应计所得税合并资产负债表上为$
2.0
十亿美元
1.9
分别为十亿。公司确认与所得税事项相关的利息和罚款在所得税拨备在综合损益表中，并将负债记入流动或非流动应计所得税在合并资产负债表上。
有关当前税务审计和程序状况的更多信息，请参阅合并财务报表附注16。
12.
每股收益
基本每股收益是根据已发行普通股的加权平均数计算得出的。每股摊薄收益的计算依据是已发行普通股的加权股数，增加如果发行具有潜在稀释性的普通股本应发行在外的额外股份数量，并减少公司本可以用发行具有潜在稀释性股份的收益回购的股份数量。具有潜在稀释性的普通股包括根据基于股票的薪酬计划授予的基于股票的奖励以及根据员工股票购买计划承诺购买的股份。
22
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
下表列出基本及摊薄每股盈利的计算方法：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | |||||||||||||||||||
| 分子： | |||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 分母： | |||||||||||||||||||||||
| 基本–加权平均流通股 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 稀释性证券的影响： | |||||||||||||||||||||||
| 员工股票期权 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 员工限制性股票单位 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 员工绩效分成单位 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 稀释后–加权平均流通股 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 基本每股收益 | $ |
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| 稀释每股收益 | $ |
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加权平均稀释流通股的计算不包括约
11
百万和
17
截至二零二六年一月二十三日止三个月及九个月的普通股分别为百万股及
26
百万和
27
截至2025年1月24日止三个月和九个月的普通股分别为百万股，原因是其对公司每股盈利的影响将是反稀释的。
13.
股票补偿
下表列出截至2026年1月23日和2025年1月24日止三个月和九个月确认的股票期权、限制性股票、业绩份额单位和员工股票购买计划股份的股票补偿费用构成和分类：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | |||||||||||||||||||
| 股票期权 | $ |
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| 限制性股票 |
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| 业绩份额单位 |
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| 员工购股计划 |
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| 股票补偿费用总额 | $ |
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| 销售产品成本 | $ |
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| 研发费用 |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 股票补偿费用总额 |
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| 所得税优惠 | (
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(
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| 股票补偿费用总额，税后净额 | $ |
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23
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
14.
退休福利计划
该公司赞助各种退休福利计划，包括固定福利养老金计划、退休后医疗计划、固定缴款储蓄计划和解雇赔偿计划，基本上覆盖了所有美国雇员和许多美国以外的雇员。
设定受益养老金计划的净定期福利成本包括截至2026年1月23日和2025年1月24日止三个月和九个月的以下组成部分：
| 美国 | 非美国 | 美国 | 非美国 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 服务成本 | $ |
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| 利息成本 |
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| 计划资产预期收益率 | (
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| 前期服务成本摊销 | (
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| 精算损失净额摊销 |
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| 净定期福利（信贷）成本 | $ | (
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$ | (
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除服务构成部分外的净定期效益（信贷）成本构成部分在其他营业外收入，净额在综合损益表中。
15.
累计其他综合损失
下表提供了累计其他综合损失（AOCI）的变化，税后净额，以及按组成部分：
| （百万） | 投资证券未实现（亏损）收益 | 累计换算调整 | 净投资对冲 | 退休债务净变化 | 现金流量套期未实现（亏损）收益 | 累计其他综合损失合计 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年4月25日 | $ | (
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| 重分类前其他综合收益（亏损） |
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| 重新分类 |
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| 其他综合收益（亏损） |
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| 2026年1月23日 | $ | (
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$ | (
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$ | (
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| （百万） | 投资证券未实现（亏损）收益 | 累计换算调整 | 净投资对冲 | 退休债务净变化 | 现金流量套期未实现收益（损失） | 累计其他综合损失合计 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年4月26日 | $ | (
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$ | (
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| 重分类前其他综合收益（亏损） |
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| 重新分类 |
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| 其他综合收益（亏损） |
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| 2025年1月24日 | $ | (
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$ |
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$ | (
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截至2026年1月23日和2025年1月24日的九个月期间，在重新分类前的其他综合收益（损失）中的投资证券的收益和损失所得税为费用$
11
百万美元
19
分别为百万。在截至2026年1月23日的九个月中，从AOCI重新分类的投资证券的已实现损益的所得税并不重要。截至2025年1月24日的九个月期间，从AOCI重新分类的投资证券的已实现损益因所得税减少$
2
百万。实现后，从AOCI重新分类的投资证券的损益在其他营业外收入，净额.有关更多信息，请参阅合并财务报表附注6。
截至二零二六年一月二十三日止九个月
无
累计翻译调整的所得税。截至二零二五年一月二十四日止九个月，累计换算调整的所得税为$
3
百万。
24
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
截至2026年1月23日和2025年1月24日的九个月期间，重新分类前其他综合收益（损失）中的净投资套期保值的所得税为$
19
百万，费用为$
28
分别为百万。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注8。
其他综合收益（损失）中退休义务的净变动包括计入净定期福利成本的精算净损失的摊销。在截至2026年1月23日的九个月内，对重新分类前其他综合收入（损失）中退休义务的税收影响为$
1
百万。截至二零二五年一月二十四日止九个月期间，有
无
对重新分类前其他综合收益（损失）中退休义务的税收影响。在截至2026年1月23日和2025年1月24日的九个月期间，从AOCI重新分类的固定福利和养老金项目的损益减少了所得税$
2
百万。实现后，从AOCI重新分类的设定受益和养老金项目的净损益在内部确认其他营业外收入，净额.有关更多信息，请参阅合并财务报表附注14。
截至2026年1月23日和2025年1月24日的九个月期间，在重新分类前的其他综合收益（损失）中的现金流量套期未实现损益的所得税为费用$
40
百万美元
51
分别为百万。截至2026年1月23日和2025年1月24日的九个月期间，从AOCI重新分类的现金流量套期损益因所得税减少$
12
百万美元
36
分别为百万。实现时，从AOCI重新分类的货币汇率合同的损益在内部确认其他经营费用（收入），净额或销售产品的成本。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注8。
16.
承诺与或有事项
法律事项
公司及其关联公司不时涉及多项法律诉讼，涉及产品责任、雇佣、知识产权和商业纠纷、股东相关事项、环境诉讼、税务纠纷以及政府诉讼和调查，包括下文所述的诉讼和调查。关于政府诉讼和调查，与我们行业的其他公司一样，公司受到美国国家、州和地方政府机构以及公司及其关联公司经营所在的其他司法管辖区的广泛监管。因此，与政府机构的互动正在进行中。该公司的标准做法是与监管机构和调查人员合作回应询问。关于知识产权纠纷，公司涉及与专利、商标、版权、商业秘密和其他知识产权（IP）权利有关的诉讼，以及与这些权利有关的许可、收购或其他协议。该诉讼包括但不限于涉嫌侵犯或盗用知识产权，或违反与知识产权相关的义务，或竞争对手、个人提出的其他索赔，或与跨技术密集型行业的增长趋势一致，专门为资助知识产权诉讼而创建的其他实体。关于商业纠纷，反垄断和竞争问题日益突出，全球范围内的强制执行和私人诉讼增加，公司涉及或面临与一系列商业活动有关的反垄断诉讼、调查或强制执行行动的风险，包括对并购交易、合资企业、共同开发或共同营销安排、承包实践、分销协议和雇佣协议的挑战。法律诉讼的结果不在公司的完全控制范围内，可能无法长时间知晓。在某些诉讼中，执行机构或私人索赔人寻求重大金钱损失和/或特许权使用费，以及其他民事或刑事补救措施（包括禁止或限制销售作为诉讼标的的产品的禁令、对竞争战略或做法设置限制或解除已完成的交易），其中任何或所有这些都可能对公司的综合收益、财务状况和/或现金流量产生重大不利影响。
公司在已知或认为可能发生损失且金额可合理估计的情况下，就与法律诉讼相关的或有损失在合并财务报表中按未贴现基础记录负债。已知或可能发生的损失的合理估计数为一个幅度，且该幅度内没有任何数额是比任何其他数额更好的估计数的，计提该幅度的最低数额。合理可能发生但未知或不可能发生的损失，可以合理估计的，披露预计损失或损失范围。在确定估计损失或损失范围时，需要作出重大判断。对涉及公司的诉讼和政府程序可能造成的损失的估计本质上难以预测，特别是当事项处于早期程序阶段且科学事实或法律发现不完整、涉及未经证实或不确定的损害赔偿索赔、可能涉及处罚、罚款或惩罚性赔偿，或可能导致商业惯例发生变化时。公司将与重大法律事项相关的某些特定诉讼费用和收益分类为某些诉讼费用，净额在综合损益表中。公司认$
62
百万美元
89
截至二零二六年一月二十三日止三个月及九个月的若干诉讼费用分别为百万元。公司认$
22
百万美元
104
于截至二零二五年一月二十四日止三个月及九个月内的若干诉讼费用分别为百万元。截至2026年1月23日和2025年4月25日，应计诉讼约为$
0.2
十亿美元
0.4
分别为十亿。公司就该诉讼承担的最终成本难以预测，任何诉讼的成本，包括涉及应计费用的诉讼，可能与当前估计和应计费用的金额存在重大差异，并可能对公司的综合收益、财务状况和/或现金流量产生重大不利影响。公司将应计诉讼包括在其他应计费用和其他负债在合并资产负债表上。
25
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
知识产权事项
科莱布瑞
该公司是Colibri Heart Valve LLC（Colibri）在美国加州中区地方法院提起的专利诉讼的被告。Colibri指控该公司的Evolut家族经导管主动脉瓣置换装置侵犯了一项专利。Colibri主张的专利已经过期。2023年2月8日，陪审团以约$
106
百万。2023年7月，公司向美国联邦巡回上诉法院提起上诉。2025年7月18日，美国联邦巡回上诉法院作出有利于公司的裁决，并在下级法院推翻了该裁决，腾出陪审团的裁决，裁定美敦力不侵犯Colibri专利。所有额外的上诉途径现已关闭，案件将在适当时候结案。这一决定消除了我们在这件事上的潜在责任。
产品责任事项
疝气网片诉讼
从2020财年开始，原告开始在美国州和联邦法院对公司的某些子公司提起诉讼，指控这些子公司销售的疝气网片产品造成了人身伤害。截至2026年1月28日，公司及其若干附属公司在代表约
10,100
个人原告，以及某些原告的律师事务所已告知公司，他们可能会在未来提起更多的案件。大约
7,400
原告在马萨诸塞州法院的一项协调程序中有未决诉讼，这些诉讼已在一名法官面前合并。大约
500
原告在明尼苏达州法院的一项协调行动中有未决诉讼，大约有
2,200
在美国马萨诸塞州联邦地区法院的联邦多区诉讼中协调的行动加上少于
十个
在其他法院提起的一次性案件。未决诉讼几乎完全涉及未被召回、撤回或其他不利监管行动的疝气网片产品。公司没有记录与这些事项有关的损害相关的费用，因为目前不可能和合理估计任何潜在损失。此外，公司无法合理估计这些事项可能导致的损失范围（如果有的话）。
糖尿病泵保持圈诉讼
从2021财年开始，原告开始在美国州和联邦法院对糖尿病运营部门提起诉讼，指控600系列胰岛素泵造成的人身伤害，包括死亡，据称透明保持环存在缺陷，并在2019年和2021年受到现场纠正行动。截至2026年1月27日，经过近期的多项解雇，有
四个
代表提起的诉讼
12
个人。原告的公司此前通知该公司，他们可能会在未来代表数千名额外的索赔人提起额外的诉讼。大多数提起的诉讼都是在加利福尼亚州法院协调处理的。公司在2026财年第一季度确认了与某些此类事项相关的某些诉讼费用，如上所述，公司在这些事项上的应计费用包含在截至2026年1月23日的应计诉讼中。
反垄断事项
应用医疗
该公司是Applied Medical Resources Corporation（Applied）在美国加州中区地方法院提起的民事反垄断诉讼的被告，该诉讼指控该公司从事了与其销售先进双极器件有关的反竞争和垄断行为，包括根据与团购组织的合同。2025年8月15日，法院驳回了公司的即决判决动议，认为存在争议的事实问题有待审理解决。
美国加州中区联邦地方法院于2026年1月20日至2026年2月4日举行陪审团审判。2026年2月5日，陪审团做出了有利于Applied的裁决，判给Applied 3.82亿美元的赔偿金，法院将自动将赔偿金增加三倍。此外，我们预计Applied将寻求律师费和合理费用，目前无法获得估计。我们预计Applied也将寻求法院的禁令救济。该公司认为，陪审团的裁决和裁定金额与审判时的法律和证据不一致。公司有强有力的理由对判决提出质疑，如有必要，向适当的上诉法院提出上诉。我们预计双方将提出审后动议。该公司计划在最终判决作出后，按法院指示的金额张贴担保债券。
在评估公司是否应记录与陪审团裁决相关的费用时，我们考虑了多种因素，包括案件的法律和事实情况、计划的审后程序、适用法律，以及在审后简报后和可能在上诉时维持陪审团裁决的可能性。鉴于余留的审后动议和上诉，本次诉讼的最终结果仍存在不确定性。有合理可能的是，由于法院的最终判决或上诉，最终可能没有、部分或全部陪审团的裁决和寻求的其他救济，并且无法估计最终损失或损失范围
26
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
这一次。因此，作为此次审查的结果，我们已根据适用的会计原则确定，我们目前不太可能发生可能发生的损失或损失范围，因此没有记录该事项的负债。
环境诉讼
该公司是包括缅因州奥灵顿在内的多个地点在不同阶段与环境整治事项相关的多项调查和清理行动的继任者。这些项目涉及各种活动，包括从土壤和地下水中去除溶剂、金属和其他有害物质。鉴于所需清理的程度、适用法律法规的解释以及替代清理方法等方面的不确定性，场地清理的最终成本和未来现金流的时间安排很难预测。
该公司还是自然资源保护委员会和缅因州人民联盟于2000年初向美国缅因州地区法院提起的诉讼中提到的一方的继承者，该诉讼涉及Penobscot河和海湾的汞污染以及补救此类污染的选项。2022年10月，法院发布了批准和解的最终命令，双方正在与顾问合作实施补救活动。最终的法院命令并未导致公司先前对该事项的应计项目发生变化。
如上文所述，公司就这些不同环境诉讼的应计费用包含在应计诉讼中。
反腐败事项
公司与政府机构有定期和持续的互动，其惯例是配合此类查询。此外，公司不时向政府监管机构自我披露潜在的担忧。与许多医疗器械行业或具有国际业务的公司一样，公司与美国证券交易委员会、美国司法部和其他国家的各种主管部门就不同全球市场的某些活动进行定期讨论。公司致力于定期评估并酌情加强其反腐败合规计划和做法。任何未来可能认定我们的某些运营和活动以及/或我们的第三方分销商的运营和活动不符合现行法律的行为都可能导致在美国或其他司法管辖区处以罚款、处罚和公平补救措施。公司没有记录与这些事项有关的费用，因为目前不可能和合理估计任何潜在损失。此外，公司无法合理估计这些事项可能导致的损失范围（如果有的话）。
其他事项
意大利回报
2015年，意大利颁布了“偿还”立法，要求销售医疗器械的公司在意大利医疗器械支出超过年度地区最高限额的情况下向意大利政府付款。付款金额是根据任何一年超过区域上限的金额计算的。自《偿还法》生效以来，对其合法性和可执行性进行了重大审查，对该法律提出质疑的诉讼一直在通过意大利法院进行。自该法律颁布以来，公司已确认可变对价金额的估计。
2024年7月，意大利宪法法院的两项裁决认定，医疗器械回收法符合宪法。因此，该公司将自2015年以来与某些以前年度有关的负债增加了$
90
截至二零二五年一月二十四日止九个月的百万元净销售额在综合损益表中。
2025年6月，意大利政府公布了一项立法法令，确认减少2015年至2018年的到期金额。该法令于2025年8月正式成为法律。因此，该公司减少了与这些年有关的负债$
39
截至二零二六年一月二十三日止九个月，按年增长至净销售额在综合损益表中。意大利政府和行业团体正在就2019年及以后这一立法的适用性进行讨论，因此，公司的负债金额可能与目前的应计金额存在重大差异。
与黑石的合同终止
如附注4所述，公司是与黑石的各种研发资金安排的一方，这些安排受某些终止条款的约束。在2025财年，双方根据其中一项筹资安排协商了一项合同纠纷解决方案。因此，公司确认与该决议有关的若干诉讼费用，并将应计诉讼费用计入其他应计费用截至2025年4月25日的合并资产负债表。与黑石协议之一相关的终止费用已在2026财年第一季度支付。
27
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
万灵科破产诉讼
该公司的某些关联公司是在特拉华州破产法院由在万灵科 PLC（“信托”）破产中创建的信托提起的诉讼的被告。该信托声称，Covidien在2013年分拆了其制药业务万灵科，以避免与阿片类药物相关的潜在责任。2024年1月，特拉华州破产法院部分批准并部分否认了一项驳回所有索赔的早期动议，认定指控实际欺诈性转移和改变自我或相关责任的索赔可以继续进行，同时驳回指控建设性欺诈性转移和违反信托义务的索赔。2025年8月，法院部分批准并部分驳回了公司关联公司提出的要求即决判决的动议，该动议辩称，根据破产法的安全港条款的适用，信托的债权应作为法律事项予以驳回。该案现将对信托故意欺诈转让及相关索赔的案情进行发现。该公司关联机构认为，他们有实质性的法律和事实抗辩，并打算积极进行抗辩。由于目前不可能和合理估计任何潜在损失，本公司没有记录与此事项有关的负债。此外，公司无法合理估计该事项可能导致的损失范围（如有）。
所得税
2009年3月，国税局发布了对美敦力，Inc. 2005、2006财年的审计报告。美敦力，Inc.与美国国税局就与这些会计年度有关的一些但不是所有事项达成了一致。2005和2006财年剩余的未解决问题涉及美敦力，Inc.与其在波多黎各运营的全资子公司之间的收入分配，波多黎各是公司的主要生产基地之一。税务法院对这一纠纷进行了审查，并于2016年6月，就2005和2006财年各方之间的收入分配问题发表了意见，其中普遍驳回了IRS的立场，但也对归档的美敦力，Inc.纳税申报表进行了某些修改。2017年4月，美国国税局就税务法院的意见向美国第八巡回上诉法院提交了上诉通知。美国上诉法院于2018年8月发表意见，将案件发回税务法院，以获得更多事实调查结果。美国税务法院于2022年8月发布了第二份意见，美国国税局于2023年9月向美国第八巡回上诉法院提交了上诉通知，美敦力随后于2023年10月提出交叉上诉。2025年9月，上诉法院将案件发回税务法院进行补充诉讼。
美国国税局已对美敦力公司出具了2007至2016财年的审计报告。美敦力，Inc.和IRS已就所有重大问题达成一致，但丨美敦力，Inc.与其在波多黎各经营的全资子公司之间就2005和2006财年美国税务法院事项所涉业务的收入分配问题除外。
美敦力公司 2017至2023财年的美国联邦所得税申报表目前正在接受美国国税局的审计。
Covidien LP（美敦力 PLC的全资子公司）要么已与美国国税局达成协议，要么其截至2022财年的美国联邦所得税申报表的诉讼时效已失效。Covidien LP的2023财年联邦所得税申报表目前正在接受美国国税局的审计。
尽管无法预测上述大部分所得税事项的结果，但公司认为，与这些事项相关的费用可能会对公司的综合收益、财务状况和/或现金流量产生重大不利影响。
有关所得税的更多讨论，请参阅合并财务报表中的附注11。
担保
在正常业务过程中，公司和/或其关联公司定期订立协议，要求公司和/或其关联公司中的一个或多个就特定风险对客户或供应商进行赔偿，例如因公司或其关联公司的产品、公司人员的疏忽或声称公司产品侵犯第三方专利或其他知识产权而引起的伤害或财产损失索赔。该公司还对各种产品提供保修。公司在这些担保下的最大风险敞口无法估计。从历史上看，公司在这些类型的担保上没有发生过重大损失。
我们还与金融机构签订备用信用证协议、银行担保和担保债券，以支持各种履约和其他义务，以及正在进行的税务事项。截至2026年1月23日，这些工具项下的未缴款项总额约为$
1.3
十亿。
公司认为，上述担保的最终解决预计不会对公司的综合收益、财务状况和/或现金流量产生重大影响。
28
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
17.
分段和地理信息
公司有
四个
可报告分部：心血管组合、神经科学组合、医疗外科组合和糖尿病手术单元。首席运营决策者（CODM）是我们的首席执行官（CEO），并选择根据每个细分市场提供的治疗解决方案组织实体。The
四个
可报告分部是单独管理的战略业务，因为每个分部都开发和制造产品，并提供面向靶向治疗解决方案的服务。
主要经营决策者根据销售净额及分部经营溢利衡量及评估分部表现及分配资源。净销售额包括由分部开发、制造和分销的产品的最终客户收入。重要的费用类别包括不包括无形资产摊销的产品销售成本、研发费用以及销售、一般和管理费用。主要经营决策者在预算和预测过程中使用分部经营利润，并在评估分部业绩和向每个分部分配资本资源时监测预算和预测与实际的差异。
分部经营溢利不包括利息收入及开支、无形资产摊销、重新计量及套期保值的货币影响其他经营费用（收入），净额、营业外收入或费用项目，以及未分配给分部的其他项目。在2026财年第一季度，主要经营决策者用于评估分部业绩和分配资源的分部营业利润更改为包括某些公司费用、基于股票的薪酬和集中分配费用的分配。截至2026年1月23日的三个月和九个月，分部营业利润包括拨款$
1.0
十亿美元
3.0
亿元，分别是此前不计入分部营业利润的公司、股票薪酬和集中分销费用。前期信息已重铸，以符合当前分类。
可报告分部的会计政策与公司截至2025年4月25日止财政年度的10-K表格年度报告所载综合财务报表附注1的重要会计政策摘要所述相同。某些可折旧资产可能由一个分部记录，而折旧费用则分配给另一个分部。折旧费用的分配是根据各分部使用的资产比例来进行的。
29
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
下表列示了分部财务信息与公司合并财务报表中适用细列项目的对账情况：
分部营业利润
|
截至2026年1月23日止三个月
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 心血管 | 神经科学 | 医疗外科 | 糖尿病 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 收入调节 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
其他经营分部净销售额(1)
|
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||||||||||||||||||||||||||||
| 合并净销售总额 | $ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 减： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 销售产品成本，不含无形资产摊销 |
|
|
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||||||||||||||||||||||||
| 研发费用 |
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|
|
||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||
|
其他分部项目(2)
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 可报告分部经营溢利 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 分部盈利/（亏损）调节 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
其他经营分部利润（亏损）(1)
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 货币及其他 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 其他营业外收入，净额 |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 重组和相关费用 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 收购和剥离相关项目 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 某些诉讼指控，净额 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | $ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
30
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
|
截至2025年1月24日止三个月
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| （百万） | 心血管 | 神经科学 | 医疗外科 | 糖尿病 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 收入调节 | |||||||||||||||||||||||||||||
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其他经营分部净销售额(1)
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| 合并净销售总额 | $ |
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| 减： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 销售产品成本，不含无形资产摊销 |
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| 研发费用 |
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| 销售、一般和管理费用 |
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其他分部项目(2)
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(
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(
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(
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| 可报告分部经营溢利 | $ |
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| 分部盈利/（亏损）调节 | |||||||||||||||||||||||||||||
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其他经营分部利润（亏损）(1)
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| 货币及其他 |
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| 利息支出，净额 | (
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| 其他营业外收入，净额 |
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| 无形资产摊销 | (
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| 重组和相关费用 | (
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| 收购和剥离相关项目 | (
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| 某些诉讼指控，净额 | (
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| 医疗器械法规 | (
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| 所得税前收入 | $ |
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(1)包括公司已退出或剥离的业务的运营和正在进行的过渡协议。
(2)心血管、神经科学和医疗外科部门的其他部门项目包括特许权使用费。两个期间的心血管分部和截至2025年1月24日止三个月的糖尿病分部也包括来自资助研发安排的收入。
31
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
| 截至2026年1月23日止九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 心血管 | 神经科学 | 医疗外科 | 糖尿病 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 收入调节 | |||||||||||||||||||||||||||||
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其他经营分部净销售额(1)
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|
其他调整(2)
|
|
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| 合并净销售总额 | $ |
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|||||||||||||||||||||||||||
| 减： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 销售产品成本，不含无形资产摊销 |
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| 研发费用 |
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|
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| 销售、一般和管理费用 |
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其他分部项目(3)
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(
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(
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(
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| 可报告分部经营溢利 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 分部盈利/（亏损）调节 | |||||||||||||||||||||||||||||
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其他经营分部利润（亏损）(1)
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| 货币及其他 | (
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||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | (
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| 其他营业外收入，净额 |
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| 无形资产摊销 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 重组和相关费用 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 收购和剥离相关项目 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 某些诉讼指控，净额 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
其他调整(2)
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | $ |
|
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32
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
| 截至2025年1月24日止九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 心血管 | 神经科学 | 医疗外科 | 糖尿病 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 收入调节 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
其他经营分部净销售额(1)
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
其他调整(2)
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 合并净销售总额 | $ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 减： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 销售产品成本，不含无形资产摊销 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 研发费用 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
其他分部项目(3)
|
(
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|
|
(
|
(
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||||||||||||||||||||||||
| 可报告分部经营溢利 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 分部盈利/（亏损）调节 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
其他经营分部利润（亏损）(1)
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 货币及其他 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 其他营业外收入，净额 |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 重组和相关费用 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 收购和剥离相关项目 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 某些诉讼指控，净额 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 医疗器械法规 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
其他调整(2)
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | $ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
(1)包括公司已退出或剥离的业务的运营和正在进行的过渡协议。
(2)包括宪法法院2024年7月22日的两项裁决和意大利政府于2025年6月30日公布的立法法令对自2015年以来的某些先前年度产生的对公司意大利应计偿还额的调整。
(3)心血管、神经科学和医疗外科部门的其他部门项目包括特许权使用费。两个期间的心血管分部和截至2025年1月24日止九个月的糖尿病分部也包括来自资助研发安排的收入。
33
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
总资产
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年4月25日 | |||||||||
| 心血管 | $ |
|
$ |
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| 神经科学 |
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| 医疗外科 |
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| 糖尿病 |
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| 应报告分部合计 |
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其他经营分部(1)
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| 企业 |
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| 合计 | $ |
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$ |
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|||||||
折旧费用
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | |||||||||||||||||||
| 心血管 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 神经科学 |
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| 医疗外科 |
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| 糖尿病 |
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| 应报告分部合计 |
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其他经营分部(1)
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| 企业 |
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| 合计 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1)包括公司已退出或剥离的业务的运营和正在进行的过渡协议。
地理信息
净销售额根据客户占有产品或提供服务的地点归属于国家。
下表列示了截至2026年1月23日和2025年1月24日止三个月和九个月的净销售额，分别为公司的注册国、显著集中的国家以及所有其他国家：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | |||||||||||||||||||
| 爱尔兰 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 美国 |
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| 世界其他地区 |
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| 其他国家合计，不包括爱尔兰 |
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| 合计 | $ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
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34
美敦力公司
合并财务报表附注
（未经审计）
18.
后续事件
季度末后，2026年2月3日，公司宣布有意行使选择权，收购私人控股的医疗器械公司CathWorks Ltd.（CathWorks）。此次收购旨在改变冠状动脉疾病的诊断和治疗方式，从而扩大了心血管产品组合中的冠脉和外周血管部门。收购选择权的价值最高可达$
585
万与收购后潜在的基于收入的或有对价付款。该公司还持有CathWorks之前的一项股权投资，并预计此次收购将在交易完成时根据ASC 805作为阶梯式收购入账。这项收购预计将在2026财年末完成，但需获得适用的监管批准和其他惯例成交条件。由于收购尚未完成，公司尚未完成本次收购的收购价格分配，无法对交易的全部财务影响进行估计。此外，其他所有企业合并披露信息均不可用。
35
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
了解我们的财务信息
以下讨论和分析提供了管理层认为与了解美敦力 PLC及其子公司（美敦力 PLC、美敦力或公司，或我们、我们或我们的）的财务状况和经营业绩相关的信息。如需全面了解财务状况和经营业绩，您应阅读我们在截至2025年4月25日的财政年度的10-K表格年度报告中与管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析一起进行的讨论。此外，您还应阅读本讨论以及我们截至2026年1月23日止三个月和九个月的合并财务报表及其相关附注。本季度报告中以百万为单位报告的金额是根据实际金额计算得出的，因此，由于四舍五入的原因，各部分之和可能不等于以百万为单位报告的总金额。此外，由于四舍五入，表中的某些列和行可能不相加。
财务趋势
在本管理层的讨论和分析中，我们提出了某些财务措施，以便于管理层审查公司的运营业绩，并作为战略规划的基础；然而，这些财务措施并未在我们根据美国（US）普遍接受的会计原则（US GAAP）编制的财务报表中提出。这些财务指标被视为“非美国通用会计准则财务指标”，旨在补充、而不应被视为优于根据美国通用会计准则提出的财务指标。我们认为，非GAAP财务指标提供了有助于投资者了解公司基本运营业绩和趋势的信息，并可能有助于与医疗技术行业其他公司的业绩进行比较。
正如以下各页的GAAP与非GAAP调节部分所示，我们的非GAAP财务指标不包括无形资产摊销和某些费用或收益的影响，这些费用或收益有助于或减少收益，并可能影响财务趋势，包括我们认为可能会或可能不会再次发生的交易或事件产生的某些费用或收益，这些交易或事件对我们未来期间的运营具有类似的重要性或影响（非GAAP调整）。
如果在我们的经营业绩中确认了非公认会计原则调整，归属于该项目的税收成本或收益将单独计算和报告。由于有效税率可能会受到期间发生的非GAAP调整的显着影响，我们经常使用有效税率和非GAAP名义税率（Non-GAAP名义税率）来参考我们的税率。非美国通用会计准则名义税率计算为所得税拨备，根据非美国通用会计准则调整的影响进行调整，占所得税前收入的百分比，不包括非美国通用会计准则调整。
自由现金流是一种非公认会计准则财务指标，计算方法是从经营现金流中减去物业、厂房和设备的增加。
参考“GAAP与Non-GAAP对账”、“所得税”和“自由现金流”部分，将非GAAP财务指标与其根据美国GAAP编制的最直接可比财务指标进行对账。
36
执行级别概览
美敦力是全球领先的医疗保健技术公司——为全球数百万人缓解疼痛、恢复健康、延长生命。我们的主要产品包括心律失常、心血管疾病、神经系统疾病和疾病、脊柱疾病和肌肉骨骼创伤、耳、鼻和咽喉疾病、泌尿和消化系统疾病、高级和普通外科护理、呼吸和监测解决方案以及糖尿病疾病。
以下为截至2026年1月23日和2025年1月24日止三个月的净销售额和稀释后每股收益以及截至2026年1月23日和2025年1月24日止九个月的经营现金流摘要：
37
GAAP与非GAAP对账
下表列出了我们截至2026年1月23日和2025年1月24日止三个月的GAAP与Non-GAAP对账情况：
| 截至2026年1月23日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | 所得税前收入 | 收入 税收提供（福利） |
归属于美敦力的净利润 | 稀释EPS | 实际税率 | ||||||||||||||||||||||||
| 公认会计原则 | $ | 1,404 | $ | 254 | $ | 1,143 | $ | 0.89 | 18.1 | % | |||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整： | |||||||||||||||||||||||||||||
|
无形资产摊销(1)
|
441 | 81 | 360 | 0.28 | 18.4 | ||||||||||||||||||||||||
|
重组和相关费用(2)
|
172 | 31 | 141 | 0.11 | 18.0 | ||||||||||||||||||||||||
|
收购和剥离相关项目(3)
|
38 | 5 | 33 | 0.03 | 13.2 | ||||||||||||||||||||||||
| 某些诉讼指控，净额 | 62 | 10 | 52 | 0.04 | 16.1 | ||||||||||||||||||||||||
|
少数股权投资（收益）/亏损(4)
|
8 | 1 | 7 | 0.01 | 12.5 | ||||||||||||||||||||||||
| 某些税收调整，净额 | — | (14) | 14 | 0.01 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则 | $ | 2,125 | $ | 369 | $ | 1,750 | $ | 1.36 | 17.3 | % | |||||||||||||||||||
| 截至2025年1月24日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | 所得税前收入 | 收入 税收提供（福利） |
归属于美敦力的净利润 | 稀释EPS | 实际税率 | ||||||||||||||||||||||||
| 公认会计原则 | $ | 1,540 | $ | 237 | $ | 1,294 | $ | 1.01 | 15.4 | % | |||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 416 | 77 | 339 | 0.26 | 18.5 | ||||||||||||||||||||||||
|
重组和相关费用(2)
|
46 | 9 | 37 | 0.03 | 19.6 | ||||||||||||||||||||||||
|
收购和剥离相关项目(3)
|
28 | 5 | 23 | 0.02 | 17.9 | ||||||||||||||||||||||||
| 某些诉讼指控，净额 | 22 | 5 | 18 | 0.01 | 22.7 | ||||||||||||||||||||||||
|
少数股权投资（收益）/亏损(4)
|
68 | 15 | 52 | 0.04 | 22.1 | ||||||||||||||||||||||||
|
医疗器械法规(5)
|
11 | 2 | 9 | 0.01 | 18.2 | ||||||||||||||||||||||||
| 某些税收调整，净额 | — | (15) | 15 | 0.01 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则 | $ | 2,130 | $ | 334 | $ | 1,787 | $ | 1.39 | 15.7 | % | |||||||||||||||||||
(1)该公司确认了心血管投资组合中某些无形资产的3000万美元加速摊销。
(2)这些费用主要涉及员工解雇福利、设施相关和合同终止成本以及资产注销。
(3)这些费用主要包括企业合并成本、或有对价公允价值变动、退出业务相关费用以及与某些业务或资产出售相关的收益。退出与业务相关的收费主要与糖尿病业务即将分离有关。截至2026年1月23日止三个月的费用还包括与公司2021年6月决定停止分销和销售美敦力 HVAD系统相关的费用。
(4)我们排除了少数股权投资的未实现和已实现损益，因为我们认为收入或支出的这些组成部分与我们正在进行或未来的业务运营没有直接关联。
(5)这些费用代表了为先前注册的产品遵守欧盟（E.U.）医疗器械新法规的增量成本，主要包括对支持该项目的承包商的费用以及其他直接的第三方费用。我们认为这些成本与以前发生的成本和/或一次性成本重复。
38
下表列出了我们截至2026年1月23日和2025年1月24日的九个月的GAAP与非GAAP对账情况：
| 截至2026年1月23日止九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | 所得税前收入 | 收入 税收提供（福利） |
归属于美敦力的净利润 | 稀释EPS | 实际税率 | ||||||||||||||||||||||||
| 公认会计原则 | $ | 4,302 | $ | 724 | $ | 3,557 | $ | 2.76 | 16.8 | % | |||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整： | |||||||||||||||||||||||||||||
|
无形资产摊销(1)
|
1,364 | 254 | 1,110 | 0.86 | 18.6 | ||||||||||||||||||||||||
|
重组和相关费用(2)
|
251 | 49 | 202 | 0.16 | 19.5 | ||||||||||||||||||||||||
|
收购和剥离相关项目(3)
|
96 | 23 | 73 | 0.06 | 24.0 | ||||||||||||||||||||||||
| 某些诉讼指控，净额 | 89 | 17 | 73 | 0.06 | 19.1 | ||||||||||||||||||||||||
|
少数股权投资（收益）/亏损(4)
|
145 | 8 | 137 | 0.11 | 5.5 | ||||||||||||||||||||||||
|
其他(5)
|
(39) | (8) | (30) | (0.02) | 20.5 | ||||||||||||||||||||||||
|
某些税收调整，净额(6)
|
— | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则 | $ | 6,209 | $ | 1,066 | $ | 5,122 | $ | 3.98 | 17.2 | % | |||||||||||||||||||
| 截至2025年1月24日止九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | 所得税前收入 | 收入 税收提供（福利） |
归属于美敦力的净利润 | 稀释EPS | 实际税率 | ||||||||||||||||||||||||
| 公认会计原则 | $ | 4,367 | $ | 737 | $ | 3,606 | $ | 2.79 | 16.9 | % | |||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 1,243 | 227 | 1,017 | 0.79 | 18.3 | ||||||||||||||||||||||||
|
重组和相关费用(2)
|
154 | 30 | 124 | 0.10 | 19.5 | ||||||||||||||||||||||||
|
收购和剥离相关项目(3)
|
15 | 11 | 3 | — | 73.3 | ||||||||||||||||||||||||
| 某些诉讼指控，净额 | 104 | 18 | 86 | 0.07 | 17.3 | ||||||||||||||||||||||||
|
少数股权投资（收益）/亏损(4)
|
41 | 25 | 14 | 0.01 | 61.0 | ||||||||||||||||||||||||
|
医疗器械法规(7)
|
38 | 8 | 30 | 0.02 | 21.1 | ||||||||||||||||||||||||
|
其他(5)
|
90 | 20 | 70 | 0.05 | 22.2 | ||||||||||||||||||||||||
|
某些税收调整，净额(6)
|
— | (49) | 49 | 0.04 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则 | $ | 6,051 | $ | 1,027 | $ | 4,999 | $ | 3.87 | 17.0 | % | |||||||||||||||||||
(1)该公司确认心血管投资组合中某些无形资产的加速摊销为1.21亿美元。
(2)这些费用主要涉及员工解雇福利、设施相关和合同终止成本以及资产注销。
(3)这些费用主要包括企业合并成本、或有对价公允价值变动、退出业务相关费用以及与某些业务或资产出售相关的收益。退出与业务相关的费用主要与糖尿病业务即将分离以及与公司2021年6月决定停止分销和销售美敦力 HVAD系统相关的成本有关。
(4)我们排除了少数股权投资的未实现和已实现损益，因为我们认为收入或支出的这些组成部分与我们正在进行或未来的业务运营没有直接关联。
(5)反映了宪法法院2024年7月22日的两项裁决和意大利政府于2025年6月30日公布的立法法令对自2015年以来的某些先前年度对公司意大利应计偿还额的调整。
(6)截至2026年1月23日止九个月的费用主要包括因不确定税务状况应计利息的变化而确认的税收优惠，由公司间知识产权交易产生的先前确定的递延税项资产的摊销抵消。截至2025年1月24日的9个月的费用主要包括公司间知识产权交易产生的先前确定的递延税项资产的摊销。
(7)这些费用代表了为先前注册的产品遵守欧盟（E.U.）医疗器械新法规的增量成本，主要包括对支持该项目的承包商的费用以及其他直接的第三方费用。我们认为这些成本与以前发生的成本和/或一次性成本重复。
39
自由现金流
自由现金流是一种非公认会计准则财务指标，计算方法是从经营活动提供的净现金中减去物业、厂房和设备的增加额。除了美国通用会计准则财务指标外，管理层还使用这一非美国通用会计准则财务指标来评估我们的经营业绩。自由现金流应被视为对我们根据美国公认会计原则编制的报告财务业绩的补充，而不是替代。经营活动提供的净现金（最具可比性的美国公认会计准则衡量标准）与自由现金流之间的调节如下：
| 九个月结束 | |||||||||||
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | |||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 4,757 | $ | 4,516 | |||||||
| 增加不动产、厂房和设备 | (1,416) | (1,400) | |||||||||
| 自由现金流 | $ | 3,341 | $ | 3,116 | |||||||
经营活动提供的现金变化的驱动因素请参见现金流量摘要部分。
宏观经济趋势
展望未来，若干宏观经济和地缘政治因素可能对我们的业务产生负面影响，包括但不限于：
•有竞争力的产品推出和定价压力、地理宏观经济发展，包括全球贸易政策的变化和货币汇率的波动、普遍的价格通胀、利率变化、报销挑战、我们的产品组合变化的影响、产品注册批准的延迟、某些产品的国家和省级招标定价，特别是在中国，更换周期挑战，以及不时的供应链挑战。
•全球贸易政策的最新发展为我们的业务带来了新的不确定性。美国、中国等多个司法管辖区近日对进口商品加征或提议加征关税。根据截至2026年2月17日的现行税率，我们估计2026财年的税前净关税影响为1.85亿美元，其中大部分在下半财年的综合损益表中确认。实际金额可能会根据关税税率、关税持续时间、关税范围以及潜在的反措施或缓解行动的变化而有所不同。虽然我们正在采取积极措施来减轻这些关税的影响，但国际贸易政策不断演变的性质继续对我们的成本结构和财务业绩构成风险。贸易壁垒的进一步升级或扩大可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。2026年2月20日，美国最高法院裁定，特朗普总统根据《国际紧急经济权力法》实施的关税政策违宪。我们继续监测局势以及对我们行动结果的影响。
•为应对俄乌冲突而实施的制裁和其他措施正在并可能继续对收入和供应链产生影响。冲突对截至2026年1月23日的三个月和九个月的财务影响，包括对应收账款和库存储备的影响，并不重大。截至2026年1月23日的三个月和九个月，公司在这些国家的业务占公司综合收入和资产的比例不到1%。
•尽管目前很难预测以色列冲突的长期影响，但冲突对截至2026年1月23日的三个月和九个月的财务和业务影响，包括对应收账款和库存储备的影响，并不重大。截至2026年1月23日，公司在以色列拥有6个设施和约1,200名员工，公司业务占公司综合收入和资产的比例不到1%。
40
净销售额
以下图表显示了截至2026年1月23日和2025年1月24日止三个月按部门划分的净销售额百分比：
下表显示了截至2026年1月23日和2025年1月24日的三个月和九个月按分部和部门以及市场地域划分的净销售额：
|
三个月结束
|
九个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | %变化 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | %变化 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 心律&心力衰竭 | $ | 1,856 | $ | 1,545 | 20 | % | $ | 5,394 | $ | 4,659 | 16 | % | |||||||||||||||||||||||
| 结构性心脏&主动脉 | 929 | 874 | 6 | 2,814 | 2,610 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 冠状动脉&外周血管 | 672 | 618 | 9 | 1,971 | 1,876 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 心血管 | 3,457 | 3,037 | 14 | 10,179 | 9,145 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 颅骨和脊柱技术 | 1,310 | 1,250 | 5 | 3,819 | 3,632 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 专科疗法 | 746 | 732 | 2 | 2,191 | 2,181 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 神经调节 | 503 | 476 | 6 | 1,527 | 1,413 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 神经科学 | 2,558 | 2,458 | 4 | 7,536 | 7,226 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 外科&内窥镜 | 1,654 | 1,596 | 4 | 4,945 | 4,790 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 急性护理&监测 | 519 | 476 | 9 | 1,483 | 1,406 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 医疗外科 | 2,173 | 2,072 | 5 | 6,428 | 6,196 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 糖尿病 | 796 | 694 | 15 | 2,274 | 2,027 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 可报告分部净销售额 | 8,985 | 8,260 | 9 | 26,417 | 24,593 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
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其他经营分部(1)
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32 | 32 | 3 | 101 | 106 | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||
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其他调整(2)
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— | — | — | 39 | (90) |
NM(3)
|
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| 净销售总额 | $ | 9,017 | $ | 8,292 | 9 | % | $ | 26,557 | $ | 24,610 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||
41
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美国
|
国际
|
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| 三个月结束 | 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | %变化 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | %变化 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 心血管 | $ | 1,589 | $ | 1,405 | 13 | % | $ | 1,868 | $ | 1,632 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||
| 神经科学 | 1,709 | 1,689 | 1 | 849 | 769 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 医疗外科 | 929 | 893 | 4 | 1,244 | 1,180 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 糖尿病 | 248 | 236 | 5 | 548 | 457 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 可报告分部净销售额 | 4,475 | 4,223 | 6 | 4,510 | 4,038 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||
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其他经营分部(1)
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18 | 15 | 23 | 14 | 17 | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售总额 | $ | 4,493 | $ | 4,237 | 6 | % | $ | 4,524 | $ | 4,055 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||
|
美国
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国际
|
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| 九个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | %变化 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | %变化 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 心血管 | $ | 4,660 | $ | 4,242 | 10 | % | $ | 5,519 | $ | 4,904 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||
| 神经科学 | 5,063 | 4,931 | 3 | 2,474 | 2,295 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 医疗外科 | 2,756 | 2,718 | 1 | 3,671 | 3,478 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 糖尿病 | 695 | 683 | 2 | 1,579 | 1,344 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 可报告分部净销售额 | 13,174 | 12,573 | 5 | 13,243 | 12,020 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
其他经营分部(1)
|
60 | 51 | 17 | 41 | 55 | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||
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其他调整(2)
|
— | — | — | 39 | (90) |
NM(3)
|
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| 净销售总额 | $ | 13,234 | $ | 12,624 | 5 | % | $ | 13,323 | $ | 11,986 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||
(1)包括公司已退出或剥离的业务的运营和正在进行的过渡协议。
(2)反映了如下文进一步描述的对公司意大利应计偿还的调整。
(3)没有意义（NM）。
与上一财年同期相比，截至2026年1月23日的三个月和九个月净销售额的增长主要是由大多数业务的增长推动的，如下文业务部分进一步描述。此外，净销售额增长是由于外汇波动的影响，以及截至2026年1月23日的九个月，由于宪法法院2024年7月的两项裁决和意大利政府于2025年6月公布并于2025年8月正式成为法律的立法法令，导致与我们的意大利应计偿还费用有关的估计发生变化，自2015年以来的某些先前年度。截至2026年1月23日的九个月，意大利偿还调整的影响是净销售额增加3900万美元，而截至2025年1月24日的九个月净销售额减少9000万美元。
心血管
心血管产品包括起搏器、可插入心脏监护仪、心脏再同步化治疗装置、植入式心脏复律除颤器、引线和输送系统、用于治疗心房颤动的产品、用于心律和心力衰竭装置患者管理的信息系统、旨在减少手术部位感染的产品、冠状动脉和外周支架及相关输送系统、球囊和相关输送系统、血管内支架移植系统、心脏瓣膜置换技术、心脏组织消融系统、开放心脏和冠状动脉搭桥手术产品，以及用于治疗高血压的肾脏去神经系统。心血管还包括心律和心力衰竭部门内的护理管理服务和Cath Lab管理服务（CLMS）。Cardiovascular截至2026年1月23日的三个月和九个月的净销售额分别为35亿美元和102亿美元，与上一财年同期相比分别增长14%和11%，这是由于大多数业务的增长以及外汇波动的影响。
42
下图显示截至2026年1月23日和2025年1月24日止三个月按部门划分的心血管净销售额百分比：
截至2026年1月23日的三个月和九个月，心律失常和心力衰竭（CRHF）的净销售额与上一财年同期相比分别增长了20%和16%。Cardiac Ablation Solutions在脉冲场消融产品组合方面经历了强劲增长，部分抵消了冷冻消融的下降。净销售额增长也是由于心律管理内部的增长，这是由Micra无引线起搏器、Aurora血管外植入式心脏复律除颤器（EV-ICD）系统、SelectSure 3830领先以及持续的经静脉过速势头的增长推动的。
Structural Heart & Aortic（SHA）截至2026年1月23日的三个月和九个月的净销售额与上一财年同期相比分别增长了6%和8%。净销售额增长是由结构性心脏推动的，心脏手术是由Penditure LAA排除系统、Avalus Ultra外科瓣膜和VitalFlow ECMO系统的增长推动的。
截至2026年1月23日的三个月和九个月的冠脉和外周血管（CPV）净销售额与上一财年同期相比分别增长了9%和5%。净销售额增长是由Symplicity Spyral肾去神经系统、引导导管和球囊的增长以及来自静脉内的外周血管健康增长推动的。净销售额的增长被冠脉支架的下降部分抵消。
除了行政级别概览中描述的宏观经济和地缘政治因素外，展望未来，我们预计心血管可能受到以下影响：
•我们的Micra经导管起搏产品组合持续在全球渗透。
•延续3830领涨行情。
•Aurora EV-ICD的全球采用和增长。
•ICD和CRT-D的Cobalt和Crome产品组合的增长。
•TYRX Envelope用于可植入设备的持续增长和利用。
•继续使用和接受Reveal LINQ和扩展LINQ II心脏监护仪。
•我们在电生理（EP）领域的创新产品组合继续被接受、采用和增长，包括PulseSelect脉冲场消融系统和带有Sphere-9导管的Affera标测和消融系统。Affera标测和消融系统和Sphere-9导管于2024年10月下旬获得美国FDA批准。
43
•Affera Sphere-360脉冲场消融单针导管持续增长及市场认可度。该导管于2026年1月获得CE标志。
•自扩张型CoreValve Evolut经导管主动脉瓣置换（TAVR）平台的持续接受和增长。这包括Evolut PRO，它提供增强的血液动力学、可靠的交付、增强的耐用性、先进的密封，以及Evolut FX，这是一个旨在通过增强交付能力、植入物可见性和部署稳定性来改善整体程序体验的系统。Evolut FX + TAVR系统保持了传统Evolut TAVR平台的瓣膜性能优势，旨在促进冠脉通路。该系统于2024年3月获得美国FDA批准，并于2024年10月下旬获得CE标志。
•Symplicity Spyral肾去神经系统，又称Symplicity血压程序，用于治疗高血压的市场接受和报销。美国医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）于2025年10月最终确定了全国覆盖范围。
•支出LAA排除制度的市场接受度和增长。该系统于2025年10月获得CE标志。
•Onyx Frontier药物洗脱支架（DES）平台的持续接受和增长。Onyx Frontier是一种DES，它引入了增强递送系统，用于复杂的经皮冠状动脉介入治疗（PCI）。
•有意行使我们的选择权，收购专注于推进冠状动脉疾病诊疗的民营医疗器械公司CathWorks。
•IN.PACT018药物涂层球囊（DCB）的接受度和增长。IN.PACT 018增加了现有的IN.PACT Admiral DCB产品组合，用于治疗股膈肌疾病。
•Liberant机械切除系统和Omnia Secure均已上市，预计未来将实现持续增长。
•NeuroGuard IEP颈动脉支架系统的市场接受度和增长情况。
•我们有能力满足对我们现有产品不断增长的需求，并成功开发、获得监管批准并商业化我们管道内的产品，包括Affera Sphere-360脉冲场消融单针导管。
神经科学
Neuroscience的产品包括各种脊柱植入物、骨移植替代物、生物产品、图像引导手术和术中成像系统、机器人辅助脊柱手术中使用的机器人引导系统，以及包含先进能量手术器械的系统。Neuroscience的产品还专注于治疗大脑内和周围脉管系统疾病的疗法，包括线圈、神经血管支架和流量导流产品，以及治疗耳、鼻、喉（ENT）的产品，以及治疗膀胱过度活动症和尿憋症的产品。Neuroscience还生产与植入式神经刺激疗法和药物输送系统相关的产品，用于治疗慢性疼痛、运动障碍和癫痫。Neuroscience截至2026年1月23日的三个月和九个月的净销售额分别为26亿美元和75亿美元，与上一财年同期相比，这两个期间的净销售额均增长了4%，这是由于颅骨和脊柱技术、神经调节、耳鼻喉科的增长以及外汇波动的影响。
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下图显示了截至2026年1月23日和2025年1月24日的三个月按部门划分的神经科学净销售额百分比：
与上一财年同期相比，Cranial & Spinal Technologies（CST）截至2026年1月23日的三个月和九个月的净销售额均增长了5%。净销售额增长是由脊柱植入物的AiBLE生态系统的持续采用以及核心脊柱和神经外科的增长使能技术推动的。
与上一财年同期相比，截至2026年1月23日的三个月和九个月的专业疗法（Specialty）净销售额分别增长2%和持平。净销售额增长是由耳鼻喉科增长推动的，但被骨盆健康和神经血管管道Vantage召回所抵消。
截至2026年1月23日的三个月和九个月，神经调节（NM）的净销售额与上一财年同期相比分别增长了6%和8%。净销售额增长是由Inceptiv闭环脊髓刺激器、Percept RC深部脑神经刺激器和Interventional推动的。
除了行政级别概览中描述的宏观经济和地缘政治因素外，展望未来，我们预计神经科学可能会受到以下影响：
•通过AiBLE产品，我们的集成解决方案继续被采用和增长，该产品将脊柱植入物与支持技术（StealthStation、O-arm Imaging Systems和Midas）、Mazor机器人技术以及UNID自适应脊柱智能AI驱动的技术集成在一起，用于手术规划和个性化脊柱植入物。Stealth AXIS手术系统于2026年2月获得美国FDA的批准，将已建立的导航工作流程与模块化机器人架构相结合。
•我们的CST运营单元内创新脊柱产品和程序解决方案的市场认可和持续全球采用，例如Catalyft PL、ModuLeX、CD Horizon Voyager System和我们的Infinity OCT系统，以及采用Nanolock技术的Titan脊柱钛体间植入物的持续增长。
•市售管道栓塞装置持续增长，某些宽颈脑动脉瘤的血管内治疗。
•继续接受用于治疗急性缺血性脑卒中的Solitaire X血运重建装置和我们的反应导管和激肽抽吸系统。
•我们的骨盆健康疗法继续被接受和增长，包括我们的InterStim疗法与InterStim X和InterStim II无充电神经刺激器和InterStim Micro可充电神经刺激器，用于患有膀胱过度活动症、（非突发性）尿滞症和慢性大便失禁的患者。Altaviva植入式胫骨神经调节系统于2025年9月获得美国FDA批准，用于急迫性尿失禁。
45
•我们的耳鼻喉疗法的持续接受和增长，包括StealthStation耳鼻喉外科导航系统和术中NIM神经监测系统的资本设备销售，以及用于治疗慢性鼻窦炎的Propel鼻窦植入物。
•在Inceptiv闭环可充电神经刺激器、Intellis可充电神经刺激器和Vanta无充电神经刺激器上，来自脊髓刺激（SCS）疗法治疗慢性疼痛和糖尿病外周神经病变（DPN）的持续接受和增长。Inceptiv闭环可充电SCS于2024年4月获得美国FDA批准。
•我们的Percept家族深部脑刺激（DBS）设备与专有脑感技术持续被接受和增长，用于客观化和个性化治疗帕金森病、癫痫和其他运动障碍。2024年8月，美国FDA批准了用于帕金森患者和特发性震颤患者的睡眠DBS手术。BrainSense自适应DBS和BrainSense电极标识符分别于2025年1月获得CE标志，并于2025年2月获得美国FDA批准。
•NeuroGuard IEP颈动脉支架系统的市场接受度和增长情况。
•我们有能力满足对现有产品不断增长的需求，并成功开发、获得监管批准和商业化我们管道内的产品，其中包括出血性脑卒中血管内装置、我们的下一代脊柱使能技术以及可植入胫骨膀胱控制刺激器。
医疗外科
Medical Surgical的产品涵盖了从诊断到康复的整个患者护理连续体，重点关注胃肠道疾病、肺部、骨盆区域、肥胖症和可预防的并发症。产品包括用于先进和普通外科产品、外科吻合器、血管密封器械、伤口闭合、电外科产品、疝气机械装置、网状植入物、先进消融、介入肺、气道产品，以及用于脉搏血氧仪、二氧化碳图、意识水平和脑血氧仪的传感器和监测仪。Medical Surgical截至2026年1月23日的三个月和九个月的净销售额分别为22亿美元和64亿美元，与上一财年同期相比分别增长5%和4%，这是由于大多数业务的增长以及外汇波动的影响。
下图显示截至2026年1月23日和2025年1月24日止三个月按部门划分的医疗外科净销售额百分比：
46
截至2026年1月23日的三个月和九个月，Surgical & Endoscopy（SE）的净销售额与上一财年同期相比分别增长了4%和3%。两个时期的净销售额增长主要是由于Surgical的增长，在LigaSure血管密封技术、ProGrip自握式聚酯网、伤口管理、电外科和手术机器人方面具有实力。Surgical的增长部分被Advanced Stapling抵消，原因是美国减肥领域面临压力，并且继续转向机器人手术。净销售额增长还受到Nexpowder内镜止血系统和Endoplip 300系统推动的内窥镜增长的推动。
与上一财年同期相比，截至2026年1月23日的三个月和九个月的急性护理和监测（ACM）净销售额分别增长了9%和6%。这两个时期的净销售额增长主要是由于Nellcor脉搏血氧仪和McGRATH MAC视频喉镜的增长。
除了行政级别概览中描述的宏观经济和地缘政治因素外，展望未来，我们预计Medical Surgical可能会受到以下影响：
•通过我们将开放手术过渡到MIS的努力，接受并持续增长open-to-MIS（微创手术）技术和工具。Open-to-MIS倡议侧重于捕捉将开放程序过渡到MIS过程中存在的市场机会，无论是通过传统的MIS、先进的仪器仪表还是机器人技术。通过我们的方法，与此同时，我们还在当前的开放手术市场上扩大我们的存在并优化开放手术。
•动力订书机和能源平台的持续全球接受度和未来增长。
•我们有能力执行正在进行的战略，以应对药品对美国减肥手术手术量的压力，以及美国外科软组织机器人手术的增长。
•我们为新兴市场客户设计的高质量和高性价比的外科产品，创造市场并推动产品和程序进入新兴市场的能力。
•在患者监测和气道管理方面的持续接受和增长。该领域的重点产品包括Microstream二氧化碳图、采用OxiMax技术的Nellcor脉搏血氧仪系统、Shiley气管切开术和气管导管，以及McGRATH MAC视频喉镜。
•接受慢性和结直肠领域侵入性较小的护理标准，以及肝病学产品，包括跨越从诊断到治疗的护理连续体的产品。
•扩大使用侵入性较小的治疗方法，并进一步致力于改善异常子宫出血妇女的选择。我们扩大和加强的手术产品补充了我们的全球妇科业务。
•全球采用机器人辅助手术和安全有效地使用雨果机器人辅助手术（RAS）系统，包括系统可靠性和可接受性，用于泌尿、减肥、妇科、疝气和普通外科手术。这包括继续将Touch Surgery Enterprise与首个人工智能驱动的手术视频和分析平台集成和采用，以便在机器人平台内更容易分析性能、训练和发现新技术。Hugo RAS系统旨在帮助减少不必要的可变性，改善患者预后，进而降低每次手术的成本。LigaSure RAS血管密封技术于2025年7月获得CE标志，扩展了用于妇科、普通、泌尿外科手术的Hugo RAS系统能力。雨果RAS系统于2025年12月获得美国FDA批准用于泌尿外科手术。
•我们有能力满足对现有产品不断增长的需求，并成功开发、获得监管批准并商业化我们管道内的产品，其中包括我们在美国的Hugo RAS系统、在内窥镜和数字外科技术中采用人工智能、Signia动力吻合器以及我们的下一代Ligasure和Sonicision血管密封装置。
糖尿病
糖尿病的产品包括胰岛素泵、连续血糖监测（CGM）系统、耗材。截至2026年1月23日的三个月和九个月，糖尿病的净销售额分别为7.96亿美元和23亿美元，与上一财年同期相比分别增长15%和12%。两个期间的净销售额增长主要是由于继续采用MiniMed 780G AID系统，包括Simplera Sync和Guardian 4 CGM传感器和加长输液器，以及外汇波动的影响，导致强劲的国际增长。截至2026年1月23日止三个月的净销售额增长，也是由于采用了Simplera Sync和Abbott Instinct传感器，在美国实现了增长。
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除了行政级别概览中描述的宏观经济和地缘政治因素外，展望未来，我们预计糖尿病可能受到以下影响：
•糖尿病业务与公司的未决分离。2025年5月，该公司宣布有意将糖尿病业务分开，意图创建一家新的独立、上市公司MiniMed Group，Inc.（MiniMed）。分离预计将在最初宣布的18个月内完成。
•MiniMed 780G胰岛素泵系统的持续接受和增长，可用于Simplera Sync、Guardian 4 CGM传感器和Abbott Instinct传感器，后者于2025年9月获得美国FDA批准与SmartGuard剂量算法一起使用。MiniMed 780G胰岛素泵系统获得FDA批准，可用于18 +成人需要胰岛素的2型糖尿病和CE标志扩大适应症，供年仅两岁的儿童在怀孕期间使用，以及2025年需要2型胰岛素的糖尿病。
•我们的传感器Simplera的市场接受度和增长，它于2024年8月获得美国FDA批准，并于2023年9月获得CE标志。
•Guardian Connect CGM系统的持续接受和增长，该系统将葡萄糖信息直接显示到智能手机上，为患者提供无缝和离散的血糖水平。Guardian Connect CGM系统可在Apple iOS和Android设备上使用。
•我们的InPen智能笔系统的市场接受度和增长情况，该系统允许用户将他们的美敦力 CGM读数与胰岛素剂量信息一起实时获得，所有这些都在一个视图中。2026年1月，MiniMed Go应用程序获得美国FDA批准，适用于7岁及以上需要胰岛素的1型和2型糖尿病患者，以及在成人照顾者监督下的2至6岁儿童。MiniMed Go智能每日多次注射（MDI）系统将InPen与Abbott Instinct和Simplera传感器集成，通过MiniMed Go应用程序连接，提供实时、个性化的见解和可操作的指导。
•在不断扩大的全球市场中持续开展泵、CGM、耗材竞争。
•医疗报销政策和计划的变化，以及胰岛素泵的额外付款人保险。
•我们有能力满足对现有产品不断增长的需求，并在我们的管道内成功开发、获得监管批准、制造和商业化产品，包括我们与雅培合作扩大糖尿病患者的CGM选择、我们的下一代胰岛素递送选择，以及扩大2型糖尿病的标签和速效胰岛素。
48
成本和费用
以下是截至2026年1月23日和2025年1月24日止三个月和九个月的产品销售成本、研发、销售、一般和管理费用占净销售额的百分比汇总：
所售产品成本截至2026年1月23日的三个月和九个月的产品销售成本分别为33亿美元和93亿美元，上一财年同期分别为28亿美元和85亿美元。截至2026年1月23日的三个月和九个月，销售产品成本占净销售额的百分比增加，主要是由于进口商品关税增加的关税、8400万美元的资产注销以及对销售产品成本的不利货币影响分别约为9000万美元和1.1亿美元。销售产品成本在净销售额中所占百分比的增加，除了影响截至2026年1月23日和2025年1月24日的九个月净销售额的意大利应计偿还额的变化之外，还被具有有利货币影响的净销售额的影响部分抵消。有关资产注销的更多信息，请参阅综合财务报表附注5。
研发费用我们仍然致力于为患者、医生和我们所服务的护理人员提供尽可能最好的体验；创造技术，在整个人体范围内扩展改变生活的可能性；将数据和见解转化为实际行动，以满足患者的需求，改善护理；并扩大医疗保健的可及性并提供积极的结果。截至2026年1月23日的三个月和九个月的研发费用分别为7.22亿美元和22亿美元，而上一财年同期的研发费用分别为6.75亿美元和20亿美元。
销售、一般和行政费用我们的目标是继续利用销售、一般和行政费用管理举措。销售、一般和管理费用主要包括工资和工资、其他管理成本，例如专业费用和营销费用，以及某些收购和剥离相关成本。截至2026年1月23日的三个月和九个月的销售、一般和管理费用分别为30亿美元和87亿美元，上一财年同期分别为27亿美元和81亿美元。销售、一般和管理费用的增加主要是由于与销售增长、新产品推出和相关商业化活动相一致的销售费用增加、本年度激励业绩增加以及为支持即将分离的糖尿病运营部门而增加的费用。
其他成本费用（收入）汇总如下：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | $ | 441 | $ | 416 | $ | 1,364 | $ | 1,243 | |||||||||||||||
| 重组费用，净额 | 77 | 43 | 131 | 120 | |||||||||||||||||||
| 某些诉讼指控，净额 | 62 | 22 | 89 | 104 | |||||||||||||||||||
| 其他经营费用（收入），净额 | 35 | (5) | 126 | (38) | |||||||||||||||||||
| 其他营业外收入，净额 | (121) | (72) | (247) | (403) | |||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 181 | 179 | 539 | 555 | |||||||||||||||||||
49
无形资产摊销无形资产摊销包括我们使用期限有限的无形资产的摊销费用，包括客户关系、购买的技术和专利、商标、商号和其他无形资产。
截至2026年1月23日的三个月和九个月，公司分别确认了3000万美元和1.21亿美元的心血管分部内某些无形资产的加速摊销。
重组费用，净额截至2026年1月23日和2025年1月24日的三个月和九个月，重组成本主要包括员工解雇福利、设施相关和合同终止成本以及资产注销。
有关我们重组活动的更多信息，请参阅合并财务报表附注5。
某些诉讼指控，净额我们将与重大法律事项相关的特定诉讼费用和收益分类为某些诉讼费用，净额在综合损益表中。有关更多信息，请参阅综合财务报表附注16。
其他营业费用（收入），净额其他经营费用（收入），净额主要包括与从第三方获得知识产权许可所支付的特许权使用费、货币重新计量和衍生工具损益、或有对价公允价值变动、某些收购和剥离相关项目以及资助研发安排的收入相关的费用。
截至二零二六年一月二十三日止三个月及九个月的证券变动月报表其他经营费用（收入），净额主要是由于货币重新计量和我们的对冲计划的净影响，分别导致净亏损4100万美元和1.73亿美元，而上一财年同期的净收益分别为1200万美元和净亏损3200万美元。
其他营业外收入，净额其他营业外收入，净额包括净定期养老金和退休后福利成本、投资损益和利息收入的非服务部分，其中包括有价债务证券的收入、我们的全球流动性结构以及股权和其他投资。
截至2026年1月23日的三个月和九个月的利息收入分别为1.02亿美元和3.1亿美元，而上一财年同期的利息收入分别为1.14亿美元和3.64亿美元。利息收入的减少主要是由我们全球流动性结构的变化推动的。截至2026年1月23日的三个月和九个月，少数股权投资净亏损分别为800万美元和1.45亿美元，而上一财年同期分别为6800万美元和4100万美元。
利息支出，净额利息支出，净额包括我们未偿还借款产生的利息、全球流动性结构、债务发行成本和债务溢价或折价的摊销，以及某些净投资和公允价值对冲的有效性评估中排除的金额的摊销。
截至二零二六年一月二十三日止三个月的证券变动月报表利息支出，净额并不重要。截至二零二六年一月二十三日止九个月，利息支出，净额主要是由于我们的全球流动性结构发生变化，部分被与2026财年第二季度发行的优先票据票面利率较高相关的费用增加所抵消。
50
所得税
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | |||||||||||||||||||
| 所得税拨备 | $ | 254 | $ | 237 | $ | 724 | $ | 737 | |||||||||||||||
| 所得税前收入 | 1,404 | 1,540 | 4,302 | 4,367 | |||||||||||||||||||
| 实际税率 | 18.1 | % | 15.4 | % | 16.8 | % | 16.9 | % | |||||||||||||||
| 非公认会计原则所得税拨备 | $ | 369 | $ | 334 | $ | 1,066 | $ | 1,027 | |||||||||||||||
| 非GAAP所得税前收入 | 2,125 | 2,130 | 6,209 | 6,051 | |||||||||||||||||||
| Non-GAAP名义税率 | 17.3 | % | 15.7 | % | 17.2 | % | 17.0 | % | |||||||||||||||
| 有效税率与Non-GAAP名义税率之差 | (0.8) | % | 0.3 | % | 0.4 | % | 0.1 | % | |||||||||||||||
2025年7月4日，美国政府颁布了2025年《The One大美丽法案》，除其他条款外，其中包括对美国企业所得税制度的修改，包括允许符合条件的研发费用立即支出，以及永久延长《减税和就业法案》中的某些条款。某些条款自2026财年开始对公司生效。截至2026年1月23日的三个月和九个月的影响并不重大，预计对2026财年及以后的影响也不重大。
经济合作与发展组织（OECD）公布了定义全球最低税的第二支柱示范规则，其中要求大型跨国企业在集团经营所在的每个司法管辖区按最低15%的税率征税。此后，经合组织发布了行政指导，围绕实施第二支柱全球最低税提供了过渡和安全港规则。包括爱尔兰在内的多个国家已颁布立法，以实施第二支柱的核心要素，这些要素在2025财年对公司生效。
截至二零二六年一月二十三日止三个月及九个月，我们的实际税率分别为18.1%及16.8%，而截至二零二五年一月二十四日止三个月及九个月则分别为15.4%及16.9%。截至2026年1月23日的三个月有效税率的增加主要与第二支柱全球最低税收影响的增加以及按司法管辖区划分的运营结果的同比变化有关。截至2026年1月23日止九个月的有效税率下降主要与该期间确认的与不确定税务状况的应计利息估计变化有关的税收优惠有关，部分被第二支柱全球最低税收影响的增加和按司法管辖区分列的运营结果的同比变化所抵消。
我们截至2026年1月23日止三个月和九个月的非美国通用会计准则名义税率分别为17.3%和17.2%，而截至2025年1月24日止三个月和九个月的名义税率分别为15.7%和17.0%。截至2026年1月23日的三个月，我们的非美国通用会计准则名义税率增加，主要是由于第二支柱全球最低税收影响的增加以及运营业绩的同比变化。除了本季度讨论的项目外，我们截至2026年1月23日止九个月的非公认会计原则名义税率的增加部分被该期间确认的与不确定税务状况的应计利息估计变化相关的税收优惠所抵消。我们的非美国通用会计准则名义税率提高1%将导致截至2026年1月23日的三个月和九个月的额外所得税准备金分别约为2100万美元和6200万美元。
流动性和资本资源
我们目前的财务状况强劲，我们相信截至2026年1月23日的资产负债表和流动性为我们提供了灵活性，我们的现金、现金等价物和当前投资，以及我们的信贷额度和相关商业票据计划将满足我们可预见的经营需求。
我们的流动性和资本结构在我们的年度运营和战略规划流程范围内定期进行评估。我们考虑为我们的运营提供资金所需的流动性，其中包括营运资金需求、对研发、物业、厂房和设备的投资，以及其他运营成本。我们还考虑通过股息和股票回购、满足到期债务以及收购业务和技术来平衡向股东回报价值的资本配置替代方案。
51
现金流量汇总
以下为经营、投资、筹资活动提供（使用）的现金、汇率变动对现金及现金等价物的影响、现金及现金等价物净变动情况汇总：
| 九个月结束 | |||||||||||
| （百万） | 2026年1月23日 | 2025年1月24日 | |||||||||
| 由（用于）提供的现金： | |||||||||||
| 经营活动 | $ | 4,757 | $ | 4,516 | |||||||
| 投资活动 | (2,017) | (1,447) | |||||||||
| 融资活动 | (3,863) | (3,018) | |||||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 52 | (95) | |||||||||
| 现金及现金等价物净变动 | $ | (1,072) | $ | (44) | |||||||
经营活动在截至2026年1月23日的九个月中，与上一财年同期相比，提供的现金净额增加了2.41亿美元，这主要是由于销售额增加导致从客户收取的现金增加，但部分被支付给供应商的现金、支付税款的现金以及某些诉讼付款的增加所抵消。
投资活动在截至2026年1月23日的九个月中，与上一财年同期相比，使用的现金增加了5.7亿美元，这主要是由于投资净购买量增加了7.53亿美元，但被收购减少的9800万美元部分抵消。
融资活动 与上一财年同期相比，截至2026年1月23日的九个月内使用的现金净额增加了8.45亿美元。
在截至2026年1月23日的九个月内，公司发行了两批以欧元计价的优先票据，本金总额为15亿欧元，即17亿美元。该公司将所得款项净额用于全额偿还15亿欧元，即18亿美元的优先票据。此外，2025年7月，该公司在到期时偿还了10亿欧元或12亿美元的优先票据。在截至2024年10月25日的九个月内，公司发行了四期以欧元计价的优先票据，本金总额为30亿欧元，即32亿美元，部分被26亿美元的净股票回购所抵消。上述变动被短期借款增加1.73亿美元部分抵消，而上一年减少11亿美元。有关发行和偿还的商业票据和优先票据的更多信息，请参阅下面的债务和资本部分。
债务和资本
我们的资本结构由股权和有息债务组成。我们主要利用无担保优先债务来满足我们的融资需求，并在较小程度上满足银行借款。我们可能会不时在公开市场或通过私下协商交易回购我们的未偿债务。
截至2026年1月23日，债务总额为281亿美元，而2025年4月25日为285亿美元。债务总额减少的主要原因是偿还欧元计价债务，扣除发行后，如下文所述，部分被外汇汇率对我国外币计价债务的影响所抵消。
2025年9月，美敦力公司发行了两期本金总额为15亿欧元的欧元计价优先票据，分别于2031财年和2046财年到期，扣除贴现和发行成本后产生了约17亿美元的现金收益。该公司于2025年9月将所得款项净额用于偿还5亿欧元的美敦力 Luxco于2025年9月发行的5.87亿美元的2.625%优先票据，以及于2025年10月偿还10亿欧元的12亿美元的美敦力 Luxco发行的0.000%优先票据。此外，2025年7月，该公司在到期时偿还了10亿欧元或12亿美元的优先票据。
2024年6月，美敦力公司发行了四期本金总额为30亿欧元的欧元计价优先票据，期限从2030财年到2054财年不等，扣除贴现和发行成本后产生了约32亿美元的现金收益。由于预期欧元计价的债务发行，公司订立远期货币汇率合约以管理汇率变动的风险。这些合同是在发行2024年6月票据时结算的。
我们有时会回购我们的普通股，作为我们专注于向股东回报价值的一部分。2024年3月，公司董事会授权回购50亿美元的公司普通股。没有与这些回购授权相关的具体时间段。截至2026年1月23日的9个月期间，该公司根据该计划以91.58美元的平均价格回购了总计600万股股票。截至2026年1月23日，我们在董事会授权的股票回购计划下剩余约16亿美元。
52
有关信贷安排的更多信息，请参阅我们截至2025年4月25日止财政年度的10-K表格年度报告所载综合财务报表附注7和综合财务报表附注6。
流动性
截至2026年1月23日，我们的流动性来源包括11亿美元的现金和现金等价物以及72亿美元的流动投资。此外，我们还维持商业票据计划和信贷便利。
我们的投资主要包括可供出售的债务证券，包括美国和非美国政府和机构证券、公司债务证券、抵押贷款支持证券和其他资产支持证券。有关公允价值计量的更多信息，请参阅综合财务报表附注6。
我们维持短期融资的多币种商业票据计划，这使我们能够在私募基础上发行无担保商业票据，在任何时候的未偿还总额最高可达35亿美元。在2026年1月23日和2025年4月25日，我们分别有1.4亿美元和没有未偿还的商业票据。商业票据的发行减少了我们现有信用额度下的可用信用额度，如下所述。
我们还有一项35亿美元的五年期银团信贷安排（Credit Facility），将于2030年12月到期。在信贷融通的每个周年日，我们可以要求将到期日延长一年。信贷便利为商业票据计划提供备用资金，也可用于一般公司用途。信贷便利为我们提供了在协议期限内随时增加额外10亿美元借款能力的能力。在2026年1月23日和2025年4月25日，信贷融通下没有未偿金额。
我们的信贷融通的预付款利率由定价矩阵确定，该定价矩阵基于我们由标准普尔评级服务公司（标普）和穆迪投资者服务公司（穆迪）授予的长期债务评级。融资费用应就信贷融资支付，并以与利率相同的方式确定。我们遵守与信贷融通有关的所有契约。
下表是我们对标普和穆迪的长期债项评级和短期债项评级汇总：
|
机构评级(1)
|
||||||||||||||
| 2026年1月23日 | 2025年4月25日 | |||||||||||||
| 标准普尔评级服务 | ||||||||||||||
| 长期负债 | A | A | ||||||||||||
| 短期债务 | A-1 | A-1 | ||||||||||||
| 穆迪投资者服务公司 | ||||||||||||||
| 长期负债 | A3 | A3 | ||||||||||||
| 短期债务 | P-2 | P-2 | ||||||||||||
(1)机构评级可能会发生变化，可能无法保证一家机构将继续提供评级和/或维持其当前评级。证券评级不是买入、卖出或持有证券的建议，可随时被评级机构修改或撤销，每个评级应独立于任何其他评级进行评估。
标普和穆迪于2026年1月23日的长期债务评级和短期债务评级与2025年4月25日的评级相比没有变化。鉴于我们的资产负债表、信贷便利和相关商业票据计划，我们预计标普和穆迪评级不会对我们的流动性或未来获得额外流动性的灵活性产生重大影响。
合同义务和现金要求
我们有在正常业务过程中订立的未来合同义务和其他最低限度商业承诺。我们认为，我们的表外安排不会对我们的综合收益、财务状况和/或现金流产生重大的当前或预期的未来影响。有关2026财年前三个季度债务义务的变化，请参阅上面的债务和资本部分。一旦对Applied Medical案件作出最终判决，公司计划按法院指示的金额发布担保保证金。正如我们在截至2025年4月25日的财政年度以10-K表格提交的最近年度报告中所报告的那样，我们的长期合同义务没有其他重大变化。
收购和处置
有关收购和处置活动的信息载于本期综合财务报表附注4。2025年5月，该公司宣布有意将糖尿病业务分开，意图创建一家新的独立、上市公司MiniMed Group，Inc.（MiniMed）。分离预计将在最初宣布的18个月内完成。
53
关键会计估计
我们使用了各种会计政策，按照美国公认会计原则编制合并财务报表。我们的重要会计政策在我们截至2025年4月25日的财政年度的10-K表格年度报告所包含的综合财务报表附注1中披露。
按照美国公认会计原则编制合并财务报表，要求我们在做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额的估计和假设时运用判断力。这些估计反映了我们根据现有相关信息对经济和市场状况以及对资产和负债的估值和/或账面价值的潜在影响的最佳判断。我们的估计基于历史经验和在当时情况下被认为是合理的各种假设，其结果构成对从其他来源不易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。
我们的关键会计估计在我们截至2025年4月25日的财政年度的10-K表格年度报告的第7项“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”中有更全面的描述。
无形资产和商誉的估值当我们收购一项业务时，所收购的资产和承担的负债按其各自在收购日的公允价值入账。商誉是指收购价格超过被收购业务的已识别净资产的估计公允价值的部分。无形资产主要包括专利、商标、商号、客户关系、购买的技术、进行中的研发等。
确定作为企业合并的一部分而获得的无形资产的公允价值需要我们做出重大估计。这些估计包括每个项目或技术的预计未来现金流的金额和时间、用于将这些现金流折现为现值的贴现率，以及对资产生命周期的评估。这些估计可能会受到法律、技术、监管、经济和竞争风险的影响。
商誉和无限期无形资产每年在财政年度第三季度进行减值测试，每当发生表明账面值可能减值的事件或情况变化时进行减值测试。每当有事件或情况变化表明包括无形资产在内的资产组的账面值可能无法收回时，对使用寿命确定的无形资产进行减值测试。如果确定商誉或无形资产发生减值，则减记至其估计的公允价值。
我们有四个商誉报告单位，并为它们分配了商誉。商誉减值测试要求我们对预计的未来现金流量进行若干估计，以确定商誉报告单位的公允价值。我们使用收益和市场方法估计了这些报告单位的公允价值，各加权50%。收益法下的公允价值通过将报告单位的估计未来现金流量折现为现值确定。市场法下的公允价值利用了使用可比上市公司信息的收入和收益倍数，其中使用了从与我们的报告单位相似的其他业务确定的估值指标。我们根据市场参与者对被评估资产的看法，使用与资产的最高和最佳使用相一致的估计。
在计算每个报告单位的公允价值时使用的最关键假设是预计收入、预计收益、预计未来现金流和贴现率。我们对未来现金流的预测是基于对预计收入和预计收益的估计，主要基于定价、原材料成本、市场份额、行业前景、总体经济状况和改善我们收益的战略行动。报告单位商誉的公允价值对估计和实际现金流量之间的差异很敏感，包括用于评估报告单位公允价值的预计收入、预计收益和贴现率的变化。
作为第三季度年度减值分析的一部分，我们完成了对所有报告单位的量化减值分析，以确定它们的公允价值是否低于其账面价值。基于定量测试，医疗外科报告单位的估计公允价值超过其账面价值（包括商誉）约12%。截至2026年1月23日，有198亿美元的商誉分配给了医疗外科报告部门。其余报告单位的公允价值大幅超过其账面价值。
下表突出显示了截至我们年度测试之日商誉减值测试中使用的最关键假设的敏感性：
| 假设： | ||||||||
| 基于年度减值测试公允价值超过账面价值的约% | 12% - 335% | |||||||
| 如果贴现率增加1%，公允价值超过账面价值的大约百分比 | 3% - 307% | |||||||
| 如果收益法中的未来现金流量和市场法中的收入和收益减少5%，则公允价值超过账面价值的大约百分比 | 7% - 313% | |||||||
54
尽管我们认为我们对公允价值的估计是合理的，但由于若干因素，包括（其中包括）竞争条件的变化、监管批准的时间、临床试验的结果、全球经济状况的变化以及货币汇率的波动，实际结果可能与我们的估计不同。
新会计公告
有关新会计公告的信息载于本期合并财务报表附注2。
补充担保人财务信息
美敦力 PLC及全资附属公司担保人美敦力 Global Holdings S.C.A.（丨美敦力美敦力公司）各自为全资附属公司发行人TERM3在优先票据（美敦力优先票据）项下的义务提供全额无条件担保，并为全资附属发行人Covidien International Finance S.A.（CIFSA）在优先票据（CIFSA优先票据）项下的义务提供全额无条件担保。CIFSA优先票据的担保是在Covidien Ltd.和Covidien Group Holdings Ltd.对CIFSA优先票据的担保之外，这两家公司都是CIFSA优先票据的全资附属公司担保人。对于美敦力 Luxco在优先票据（TERM3 Luxco优先票据）下的义务，美敦力 PLC和美敦力，Inc.分别提供了全额无条件担保。以下是这些保障的概要：
美敦力优先票据的担保
•母公司担保人– 美敦力 plc
•子公司发行人– 美敦力公司
•附属担保人– 美敦力 Luxco
美敦力 Luxco优先票据的担保情况
•母公司担保人– 美敦力 plc
•附属发行人– 美敦力 Luxco
•子公司担保人– 美敦力公司
CIFSA优先票据的担保
•母公司担保人– 美敦力 plc
•附属发行人– CIFSA
•附属担保人– 美敦力 Luxco、Covidien Ltd.、Covidien Group Holdings Ltd.（CIFSA附属担保人）
下表汇总了截至2026年1月23日止九个月的财务信息，并汇总了截至2026年1月23日和2025年4月25日美敦力和美敦力 Luxco优先票据以及CIFSA优先票据的义务人组的资产负债表信息。承付人组由适用优先票据的母公司担保人、附属发行人、附属担保人组成。财务信息摘要是在剔除（i）担保人和发行人之间的公司间交易和余额以及（ii）非担保人或发行人的任何子公司的收益和投资权益后呈列的。
55
截至二零二六年一月二十三日止九个月的营运资料总结结果如下：
| （百万） |
美敦力 & 美敦力 Luxco高级票据(1)
|
CIFSA高级票据(2)
|
|||||||||
| 净销售额 | $ | 2,366 | $ | — | |||||||
| 营业利润（亏损） | 490 | (16) | |||||||||
| 所得税前收入（亏损） | 50 | (147) | |||||||||
| 归属于美敦力的净亏损 | (30) | (202) | |||||||||
2026年1月23日资产负债表信息汇总如下：
| （百万） |
美敦力 & 美敦力 Luxco高级票据(1)
|
CIFSA高级票据(2)
|
|||||||||
|
流动资产总额(3)
|
$ | 20,258 | $ | 4,363 | |||||||
|
非流动资产合计(4)
|
12,030 | 5,215 | |||||||||
|
流动负债合计(5)
|
30,798 | 12,875 | |||||||||
|
非流动负债总额(6)
|
38,230 | 25,858 | |||||||||
| 非控制性权益 | 211 | 211 | |||||||||
(1)美敦力优先票据和美敦力 Luxco优先票据义务人群体由以下实体组成：美敦力 PLC、美敦力 Luxco以及美敦力公司，详情请参阅上述担保摘要。
(2)中国旭辉优先票据义务人群体由以下主体组成：美敦力 PLC、美敦力 Luxco、中国旭辉、中国旭辉附属公司担保人。详见上文担保概要。
(3)包括应收非担保子公司款项分别为168亿美元和16亿美元的美敦力 & 美敦力 Luxco优先票据以及CIFSA优先票据。
(4)包括应收非担保子公司的贷款，分别为50亿美元和49亿美元，用于购买美敦力 & 美敦力 Luxco优先票据，以及CIFSA优先票据。
(5)包括应付非担保子公司的款项分别为280亿美元和123亿美元，分别为美敦力 & 美敦力 Luxco优先票据，以及CIFSA优先票据。
(6)包括应付非担保子公司的贷款，分别为84亿美元和77亿美元，用于购买美敦力 & 美敦力 Luxco优先票据，以及CIFSA优先票据。
2025年4月25日资产负债表信息汇总如下：
| （百万） |
美敦力 & 美敦力 Luxco高级票据(1)
|
CIFSA高级票据(2)
|
|||||||||
|
流动资产总额(3)
|
$ | 18,268 | $ | 4,799 | |||||||
|
非流动资产合计(4)
|
11,356 | 5,207 | |||||||||
|
流动负债合计(5)
|
21,099 | 7,625 | |||||||||
|
非流动负债总额(6)
|
38,903 | 25,403 | |||||||||
| 非控制性权益 | 232 | 232 | |||||||||
(1)美敦力优先票据和美敦力 Luxco优先票据义务人群体由以下实体组成：美敦力 PLC、美敦力 Luxco以及美敦力公司，详情请参阅上述担保摘要。
(2)中国旭辉优先票据义务人群体由以下主体组成：美敦力 PLC、美敦力 Luxco、中国旭辉、中国旭辉附属公司担保人。详见上文担保概要。
(3)包括应收非担保子公司的142亿美元和13亿美元的应收款项，分别为美敦力 & 美敦力 Luxco优先票据和CIFSA优先票据。
(4)包括应收非担保子公司的贷款，分别为52亿美元和52亿美元，用于购买美敦力 & 美敦力 Luxco优先票据，以及CIFSA优先票据。
(5)包括应付非担保子公司的款项分别为160亿美元和46亿美元，分别用于支付美敦力 & 美敦力 Luxco优先票据以及CIFSA优先票据。
(6)包括应付非担保子公司的贷款，分别为113亿美元和77亿美元，用于购买美敦力 & 美敦力 Luxco优先票据以及CIFSA优先票据。
56
关于前瞻性陈述的警示性说明
这份关于表格10-Q的季度报告，以及美敦力 PLC根据爱尔兰法律（连同其合并子公司，美敦力，公司，或我们，我们或我们的）组织的其他书面报告，以及由公司不时的一位执行官作出的或经其批准的口头陈述，可能包括“前瞻性”陈述。除表格10-Q季度报告中所载的历史事实陈述之外的所有陈述，包括关于我们未来的经营业绩和财务状况、业务战略和计划、管理层对未来经营的目标以及对未来业绩的当前预期或预测的陈述，均为前瞻性陈述。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。我们的前瞻性陈述可能包括与以下相关的陈述：我们的增长和增长战略；我们的产品、疗法和服务的市场发展；财务业绩；产品开发推出和有效性；研发战略；监管批准；竞争实力；公共卫生危机、地缘政治冲突或不断变化的政府行政行动和法规（包括与全球贸易政策、执法优先事项和合规要求有关）对我们的业务、运营结果和/或财务状况的潜在或预期的直接或间接影响；重组和节省成本举措；知识产权；诉讼和税务事项；政府诉讼和调查；合并、收购、和资产剥离；我们的产品、疗法和服务的市场接受度；会计估计；融资活动；持续的合同义务；营运资金充足性；我们的投资价值；我们的有效税率；我们对股东的预期回报；以及销售努力。在某些情况下，这类陈述可以通过使用诸如“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“打算”、“展望未来”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“项目”、“应该”、“将”等术语来识别，以及类似的词语或表达方式。本季度报告中的前瞻性陈述包括但不限于以下方面的陈述：我们推动长期股东价值的能力；产品的开发和未来推出以及我们细分市场中产品、疗法和服务的持续或未来接受度；与我们的产品相关的研究完成的预期时间；将人工智能（AI）和数据分析等新技术整合到我们的产品、疗法和服务中；我们产品的市场定位和性能，包括稳定某些产品市场；资产剥离及其潜在收益；整合先前收购的成本和收益；美国（U.S.）食品和药物管理局（U.S. FDA）和非美国监管机构批准新产品的预期时机；增加在新市场的存在，包括美国以外的市场；市场和我们市场份额的变化；我们满足对现有产品不断增长的需求的能力；收购和投资举措，包括监管批准的时间以及将被收购公司整合到我们的业务中；税务问题的解决；我们的开发活动在降低患者护理成本和住院时间方面的有效性；我们控制成本的方法；我们对不断变化的政府行政行动和法规（包括与全球贸易政策、执法优先事项和合规要求有关）对我们业务的潜在影响的预期；我们对医疗保健成本的预期，包括对报销政策和定价压力的潜在变化；我们对患者护理标准变化的预期；我们识别和维持成功的商业伙伴关系的能力；消除与重组举措相关的某些职位或成本；我们的诉讼事项和政府诉讼和调查的结果；总体经济状况；可用营运资金的充足性和我们的营运资金需求；我们支付股息和赎回股票；我们的资产负债表和流动性持续强劲；我们的应收账款风险；我们对全球劳动力的人力资本管理；以及我们遵守政府法规和会计指导的潜在影响。
我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的业务、经营业绩、财务状况和/或现金流。这些前瞻性陈述仅在本季度报告的10-Q表格之日发表，并受制于“风险因素”部分和我们的10-K表格年度报告其他部分中描述的许多风险、不确定性和假设。由于前瞻性陈述本质上受到风险和不确定性的影响，其中一些无法预测或量化，因此您不应依赖这些前瞻性陈述作为对未来事件的预测。人们必须仔细考虑前瞻性陈述，并了解此类前瞻性陈述固有地受到风险和不确定性的影响，其中一些风险和不确定性无法预测或量化，并涉及已知和未知的各种风险和不确定性，其中包括，除其他外，在“项目1”中题为“政府监管”的部分中讨论的那些风险和不确定性。业务”和“第1a项。风险因素”在我们关于10-K表格的年度报告中，以及与以下相关的因素：
•医疗器械行业竞争，
•监管批准的延迟，
•我们的供应减少或中断，
•未能完成或实现收购或资产剥离的预期收益，
•不利的监管行动，
•法律和政府法规，
•诉讼结果，
•质量问题，
•医疗保健政策变化，
57
•公共卫生危机，
•网络安全和隐私事件，
•国际行动，包括武装冲突的影响，
•自我保险，
•商业保险，
•适用税率的变化，
•税务机关采取的立场，
•降低售价和定价压力，
•流动性短缺，
•货币汇率波动，
•通货膨胀，或
•干扰我们目前的计划和行动。
因此，可能无法保证前瞻性陈述，实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异。我们打算利用1995年《私人证券诉讼改革法案》关于我们的前瞻性陈述的安全港条款，并列入这句话的明确目的是使我们能够对所有前瞻性陈述使用安全港的保护。尽管我们可能会选择在未来某个时候更新这些前瞻性陈述，无论是由于任何新信息、未来事件或其他原因，但我们目前无意这样做，除非适用法律要求。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
货币汇率风险
由于我们业务的全球性，我们面临货币汇率变动的风险，这可能会导致收益和现金流的波动。未对冲货币风险敞口的货币汇率波动，例如在某些新兴市场，可能会导致未来收益和现金流波动。截至2026年1月23日和2025年4月25日，所有未偿还的货币汇率衍生工具的名义总额分别为199亿美元和236亿美元。截至2026年1月23日，这些合同的未实现收益净额为1.42亿美元。有关我们的货币汇率衍生工具的其他信息包含在本期综合财务报表的附注8中。
对2026年1月23日和2025年4月25日所有货币汇率衍生品合约公允价值变动的敏感性分析表明，如果美元兑所有货币统一走强/走弱10%，这些合约的公允价值将分别增加/减少约17亿美元和16亿美元。衍生工具合约公允价值的任何收益和损失一般会被基础交易的收益和损失抵消。上述分析未反映这些相抵损益。
利率风险
我们的短期投资和借款面临利率风险。我们在总体上管理利率风险，同时专注于我们眼前和中间的流动性需求。我们在2026年1月23日的债务组合由主要以美元和欧元计价的债务组成，这些债务主要是固定利率债务。我们还面临影响我们对利率敏感工具的投资的利率变化风险，这些工具包括我们的有价债务证券。
对假设利率与2026年1月23日和2025年4月25日利率相比变动50个基点对我们对利率敏感的金融工具的影响进行的敏感性分析表明，这些工具的公允价值将分别相应地变动8900万美元和7400万美元。
有关当前市场状况的讨论以及对我们财务状况和经营业绩的影响，请参见本期管理层讨论与分析的“流动性”部分。有关市场风险的更多讨论，请参阅合并财务报表中的附注6和8。
58
项目4。控制和程序
对披露控制和程序的评估
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年证券交易法（《交易法》）下的规则13a-15（e））的设计和运作的有效性，以及截至本报告涵盖期间结束时公司对财务报告的内部控制（定义见《交易法》下的规则13a-15（f））的变化。基于该评估，首席执行官和首席财务官得出结论：截至本季度报告涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序（定义见《交易法》规则13a-15（e））是有效的。
财务报告内部控制的变化
在表格10-Q的本季度报告所涵盖的期间内，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有发生对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分——其他信息
项目1。法律程序
根据S-K条例第103项，我们对政府当局参与的环境法下的诉讼采用了100万美元的披露门槛，因为我们认为这一门槛下的事项对公司并不重要。有关本公司法律诉讼及其他或有损失的讨论，载于本期综合财务报表附注16。
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
发行人购买股本证券
下表提供了公司在2026财年第三季度回购的股份信息：
| 财政期间 | 总数 购买的股票 |
平均价格 每股支付 |
股份总数 作为一部分购买 公开宣布 程序 |
根据该计划可能尚未购买的股票的最大近似美元价值 | ||||||||||||||||||||||
| 10/25/2025-11/21/2025 | 917,675 | $ | 92.63 | 917,675 | $ | 1,613,829,407 | ||||||||||||||||||||
| 11/22/2025-12/26/2025 | — | — | — | 1,613,829,407 | ||||||||||||||||||||||
| 12/27/2025-1/23/2026 | — | — | — | 1,613,829,407 | ||||||||||||||||||||||
| 合计 | 917,675 | $ | 92.63 | 917,675 | $ | 1,613,829,407 | ||||||||||||||||||||
2024年3月，公司董事会授权回购50亿美元的公司普通股。没有与这些回购授权相关的具体时间段。
项目5。其他信息
细则10b5-1董事及高级人员交易安排
在截至2026年1月23日的季度内，我们没有任何董事或高级管理人员
通过
或
终止
a条例S-K项目408中定义的“规则10b5-1交易安排”。
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项目6。展品
| (a) | 附件 | |||||||||||||
| 101.SCH | 内联XBRL架构文档。 | |||||||||||||
| 101.CAL | 内联XBRL计算linkbase文档。 | |||||||||||||
| 101.DEF | 内联XBRL定义linkbase文档。 | |||||||||||||
| 101.LAB | 内联XBRL标签Linkbase文档。 | |||||||||||||
| 101.PRE | 内联XBRL演示linkbase文档。 | |||||||||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） | |||||||||||||
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签名的授权人员代表其签署本报告。
| 美敦力公司 | |||||||||||
| （注册人） | |||||||||||
| 日期： | 2026年2月24日 | /s/Denise L. Blomquist | |||||||||
| Denise L. Blomquist | |||||||||||
| 副总裁、全球财务总监兼首席财务官（首席会计官） | |||||||||||
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