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CONAGRA品牌发布了第三季度的业绩报告

芝加哥，2026年4月1日——今天，Conagra Brands公司（纽约证券交易所代码：CAG）公布了2026财年第三季度的业绩报告。该财年于2026年2月22日结束。所有比较数据均基于去年同期的数据，除非另有说明。

精彩瞬间

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据报道，净销售额下降了1.9%；而有机净销售额则增长了2.4%。

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报告中的营业利润率率为10.0%；调整后的营业利润率率为10.6%。

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公布的每股稀释收益为0.42美元，同比增长了40.0%。调整后的每股收益为0.39美元，同比下降了23.5%。

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该公司正在调整其2026财年的预测目标，具体情况如下：

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与2025财年相比，该公司的有机净销售额在1%的波动范围内接近中点。

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调整后的营业利润率接近其11.0%到11.5%的较高区间

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调整后的每股收益约为1.70美元，处于1.70美元至1.85美元的区间下限。

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首席执行官的观点

康纳格拉品牌公司的总裁兼首席执行官肖恩·康诺利表示：“我对本季度的业绩感到满意。我们的业务实现了有机净销售额的增长，这反映出冷冻食品和零食业务持续保持上升趋势，而现金收入业务也继续保持稳定发展。在当今不断变化的环境中，我们拥有众多知名且富有竞争力的品牌，这些品牌能够满足消费者日益增多的需求。”

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他继续说道：“重要的是，我们的自由现金流转化和债务减少预测已经超出了预期。这进一步证明了我们的运营灵活性以及我们对现金管理的专注程度。虽然宏观环境仍然充满不确定性，但我们的严格执行策略和精准的投资决策依然让我们对未来的发展充满信心。在我们的财年还剩不到三个月的时间时，我们现在正在将2026年的财务规划目标调整回原来的范围内。”

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公司第三季度总业绩

在本季度，净销售额下降了1.9%，降至28亿美元。具体原因如下：

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相比并购活动的影响，减少了4.8%。

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有机净销售额增长了2.4%，

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由于外汇的积极影响，价格上升了0.5%。

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有机净销售额增长了2.4%，这一增长主要得益于价格与产品组合的提升1.9%，以及销量增加了0.5%。在本季度中，公司在冷冻单份餐点、冷冻蔬菜、冷冻小吃和开胃菜、肉类零食、热可可饮料、种子类食品以及布丁等产品的销量方面都取得了显著进步。

本季度的毛利润减少了7.4%，降至6.58亿美元；调整后的毛利润则减少了6.3%，降至6.6亿美元。不过，由于净销售额和效率的提升能够在一定程度上抵消销售成本上升带来的负面影响，因此整体情况仍然有所改善。

康纳格拉品牌

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由于经营杠杆效应不佳，以及被剥离业务的损失，净利润出现了下降。本季度的毛利率下降了141个百分点，降至23.6%；调整后的毛利率则下降了112个百分点，降至23.7%。

销售、一般及行政费用（SG&A）在本季度下降了14.9%，降至3.78亿美元；而包含广告和促销费用在内的调整后SG&A费用则上升了6.4%，达到3.64亿美元。与去年同期相比，广告和促销费用上升了4.3%，达到8500万美元。

净利息支出为9.3亿美元，与上一年度相比减少了7.7%。这一下降主要得益于债务总额的减少。

该季度内，加权平均稀释后股数约为4.8亿股。

在本季度，Conagra Brands的净利润增长了37.7%，达到2亿美元，相当于每股稀释股票0.42美元。而去年同期这一数值为1.45亿美元，相当于每股稀释股票0.30美元。Conagra Brands的调整后净利润则减少了22.3%，降至1.88亿美元，相当于每股稀释股票0.39美元。这一下降主要是由于毛利润的减少所致。

调整后的EBITDA指标，包括了调整后的权益法投资收益以及退休后的非服务性收入，该指标在本季度下降了14.9%，降至4.37亿美元。

杂货与零食板块第三季度业绩报告

在报告期内，食品与零食部门的销售额下降了6.3%，降至12亿美元。具体原因如下：

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相比并购带来的影响，减少了8.1%；

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有机净销售额增加了1.8%。

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有机净销售额的增长主要得益于价格提升4.0%，销量下降2.2%。其中，零食业务的表现非常出色，此外，罐头产品线的价格上涨以及市场需求的变化也导致了销售业绩的改善。

该业务部门的营业利润在本季度下降了10.4%，降至2.13亿美元；调整后的营业利润则下降了10.6%，降至2.17亿美元。尽管有机净销售额和生产力有所提升，但销售成本的通胀、不利的运营杠杆效应以及被剥离业务的损失等因素，使得营业利润出现了负面影响。

冷藏和冷冻业务部门第三季度业绩报告

冷藏与冷冻产品部门的销售额在本季度增长了1.6%，达到11亿美元，具体情况如下：

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有机净销售额增长了3.6%，

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相比并购带来的影响，减少了2.0%。

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有机净销售额的增长主要得益于价格结构的优化，降幅为0.3%；同时，销量增长了3.9%。这一增长反映了在去年供应受限之后，公司市场份额的回升。

该业务部门的营业利润在本季度增长了4.4%，达到1亿美元。这一增长部分是由于抵消了去年出售的一项业务的减值损失所致。不过，调整后的营业利润却减少了15.4%，降至1.05亿美元。原因在于：虽然净销售额和生产力有所提升，但商品销售成本的上扬、不利的运营杠杆效应、较高的行政费用，以及被出售的业务带来的亏损，都导致了营业利润的下降。

国际业务部门第三季度业绩报告

国际业务部门的销售额在本季度增长了1.3%，达到2.27亿美元。具体变化情况如下：

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由于外汇的积极影响，增幅达到了6.8%。

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相比并购带来的影响，减少了4.3%；

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有机业务净销售额减少了1.2%。

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有机净销售额的下降主要是由于价格提升了0.8%，而销量则减少了2.0%。

康纳格拉品牌

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该业务部门的营业利润在本季度下降了4.7%，降至3200万美元。调整后的营业利润则下降了5.4%，同样为3200万美元。这一下降主要是由于生产力提升和有利的汇率因素带来的积极影响被较低的净销售额、商品销售成本的通胀效应以及被剥离出来的业务所带来的亏损所抵消了。

食品服务业务第三季度业绩报告

在餐饮服务领域，该季度的净销售额增长了1.8%，达到了2.61亿美元。具体表现如下：

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有机净销售额增长了3.6%，

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相比并购带来的影响，减少了1.8%。

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有机净销售额的增长主要得益于价格提升3.7%，同时销量减少了0.1%。

该业务的营业利润和调整后的营业利润减少了9.2%，降至2600万美元。这一下降幅度被较高的有机净销售额和生产力提升所部分抵消，但总体上仍受到了商品销售成本上升以及已剥离业务带来的损失的影响。

第三季度的其他事项

企业开支减少了41.9%，降至9000万美元。这一下降主要是由于抵消了去年某些法律相关支出的影响。调整后的企业开支则上升了25.5%，达到8400万美元，其主要原因是为了抵消去年较低的激励补偿支出。

该公司本季度的养老金及退休后收入达到了600万美元，而去年同期这一数字仅为300万美元。

在本季度，权益法下投资的收益减少了22.9%，降至3700万美元；而调整后的权益法下投资收益则减少了27.6%，同样降至3700万美元。这一变化是由于该公司的合资企业Ardent Mills的贸易收入有所下降所导致的。

本季度的实际税率为13.0%，而去年同期这一比例为23.3%。这一变化是由于对某公司某家合资企业的某些税务安排进行了调整所致。调整后的实际税率为23.4%，而去年同期这一比例为23.1%。

现金流与债务状况更新

在2026财年的前三个季度中，该公司来自经营活动的净现金流为8.96亿美元，而去年同期这一数字为13.5亿美元。这一下降主要归因于经营利润的减少，以及去年部分未收回的应收账款在今年得到了更快的回收。资本支出为3.14亿美元，而去年同期为3.04亿美元。因此，该公司的自由现金流为5.81亿美元，比去年同期减少了4.61亿美元。支付的股息保持在5.02亿美元的水平，与去年同期持平。

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该公司在本季度末的净债务金额为73亿美元，与去年同期相比减少了8.18亿美元，降幅为10.1%。因此，本季度末的净杠杆比率达到了3.83倍。

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在本季度，该公司每股支付了0.35美元的股息。

Outlook

该公司正在调整其2026财年的预测目标，具体情况如下：

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与2025财年相比，该公司的有机净销售额在1%的波动范围内接近中点。

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此外，该公司预计本财年的调整后权益收益约为1.4亿美元，而之前的估计值为1.7亿美元；利息支出预计为3.85亿美元，而之前的估计值为3.9亿美元；自由现金流的转化率预计为105%，而之前的估计值为100%。

康纳格拉品牌

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其他所有财务指标包括：营业收入与净销售额的比例、调整后的销售及管理费用与净销售额的比例、调整后的有效税率、养老金收入、资本支出、净杠杆比率，以及调整后每股收益的数值。以上数据均针对53家企业而言。^rd该周的数据与公司在2026年第二季度财报中给出的信息一致。

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根据上述指导方针，该公司预计在2026财年，销售成本的通胀率将继续保持在较高水平，约为7%。这一通胀率包括了核心通胀以及关税费用等因素。在采取相应措施之前，情况仍将如此。

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由于无法预测汇率变动、收购、剥离以及其他因素对业绩的影响程度和时间安排，因此很难对那些非GAAP标准的财务指标进行详细的对比分析。出于同样的原因，公司也无法判断这些因素可能对未来业绩产生的影响有多大。更多详细信息请参见本新闻稿末尾部分。

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影响每股收益可比性的因素

2026财年第三季度的每股稀释收益为0.42美元（上述每股收益数值已四舍五入并扣除税项后得出）。更多详细信息请参考本公告末尾的换算表格。

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与异常税务事项相关的净收益，按每股稀释市值计算，约为0.07美元。

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与重组计划相关的净费用，按每股稀释股份计算，约为0.02美元。

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与出售一家企业相关的净损失所导致的每股稀释收益约为0.02美元。

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与环境相关费用相关的净支出，按每股稀释股份计算，约为0.01美元。

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与四舍五入相关的每股净收益分配约为0.01美元。

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在2025财年第三季度的0.30美元每股稀释收益中，包含以下内容（每股收益数值已四舍五入且考虑了税费因素）。更多详细信息请参考本公告末尾的明细表。

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与法律相关事项相关的净费用，按稀释后每股计算，约为0.15美元。

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与出售资产相关的减值费用，按稀释每股计算，约为0.05美元。

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与Ardent Mills合资企业重组相关费用所导致的每股稀释收益约为0.01美元。

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与重组计划相关的净支出，按稀释后每股计算，约为0.01美元。

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每股稀释收益中约0.01美元属于企业对冲衍生品交易带来的收益

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请注意，某些往年数值已进行重新分类，以符合当前年度的展示方式。

结果分析与展望

Conagra Brands将在今天东部时间上午9:30举行一次实时问答电话会议并通过网络直播来讨论公司的业绩和展望。此次电话会议的录音、录音内容的文字记录以及演示幻灯片均可访问www.conagrabrands.com/investor-relations的“事件与演示”栏目中获取。对于在美国的参与者，可以拨打1-877-883-0383参加此次电话会议；对于其他地区的参与者，则可以拨打1-412-902-6506，并需输入密码2166390才能参与。请在电话开始前10到15分钟进行拨入。此次电话会议的回放将持续在www.conagrabrands.com/investor-relations的“事件与演示”栏目中提供，直至2027年4月1日。

关于康拉玛品牌公司

康纳格拉品牌公司（纽约证券交易所代码：CAG）是北美领先的品牌食品企业之一。我们拥有百年制造优质食品的经验，同时具备敏捷的创新能力以及致力于合作与创新的意识。公司的产品系列不断升级，以满足消费者不断变化的食物偏好。康纳格拉旗下的品牌包括Birds Eye®、Duncan Hines®、Healthy Choice®、Marie Callender's®、Reddi-wip®、Slim Jim®、Angie's® BOOMCHICKAPOP®等。作为一家有责任心的企业，我们致力于为自身业务、员工、社区乃至整个世界做出正确的选择。康纳格拉品牌公司总部位于芝加哥，2025财年的净销售额接近120亿美元。欲了解更多信息，请访问www.conagrabrands.com。

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关于前瞻性陈述的说明

该文档中包含的信息包含符合联邦证券法律定义的前瞻性陈述。这类前瞻性陈述包括关于我们未来财务状况的预期描述。

康纳格拉品牌

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关于业绩或地位、运营成果、业务策略、管理层对未来运营的计划和目标、法律事务、成本与成本节约情况、资产减值处理以及股息分配等事宜，以及其他并非历史事实的陈述，都属于前瞻性陈述。您可以通过使用诸如“可能”、“将会”、“预计”、“预期”、“相信”、“估计”、“打算”、“计划”、“应”、“寻求”等类似词汇来识别这些前瞻性陈述。

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本文的读者应了解，这些前瞻性陈述并非业绩或结果的保证。这些陈述仅反映我们当前对未来事件的预期和信念，并受到与我们的业务运营相关的各种风险和不确定因素的影响。这些风险和不确定因素包括：整体经济及行业状况带来的风险，如通货膨胀、消费者信心与支出的下降、关税和税负的增加、能源和燃料成本的上升；实际发生或潜在发生的敌对行动或战争，以及其他地缘政治冲突；政府食品援助计划对消费者福利的影响，失业率上升、经济衰退、供应链挑战、劳动力成本的增加或短缺、汇率波动等。此外，还有与原材料、包装材料、能源、运输相关的基础商品供应及其价格方面的风险；天气条件的变化、健康危机或疾病爆发，以及其他地缘政治不确定性带来的风险。我们的供应链和/或运营过程中可能出现的中断或效率低下问题，以及对冲措施的有效性以及应对商品价格波动的能力所带来的风险。此外，产品召回事件、产品责任或标签纠纷所带来的声誉损害风险，以及与产品召回相关的诉讼风险。我们还面临在预期时间内减少债务负担的能力风险，以及持续以合理条件获得融资的风险。公司所处的竞争环境、成本结构及相关市场状况带来的风险；消费者偏好变化带来的影响，以及我们在创新和营销方面的投资效果；客户行为变化带来的风险，包括分销和采购条款的变更；业务季节性变化带来的风险；合同制造安排及其他第三方服务提供商依赖关系带来的风险；政府和监管机构政策变化对业务的影响，包括新法规或解释对气候变化应对的影响；公司在执行战略或实现环境、社会和治理方面预期目标时的能力风险，这些风险可能源于法律、监管标准的变化，科学技术的发展速度，融资成本的增加，碳价或碳税的变化等。此外，我们或供应商的信息技术系统出现重大故障或网络安全事件带来的风险；识别、吸引、招聘、培训、保留和发展合格员工的能力风险；养老金支出或人员相关费用的增加风险；无形资产相关的风险和不确定性，包括未来的商誉损失或无形资产减值费用；保护知识产权的能力风险；收购、剥离、合资或投资活动带来的风险；未来股息的数额和时间安排，这些仍需经董事会批准，并受市场及其他条件的影响；未来股票回购的数额和时间安排；以及我们在美国证券交易委员会提交的报告中所描述的其他风险。我们提醒读者不要过分依赖本文中的任何前瞻性陈述，因为这些陈述仅适用于本文的发布日期。我们不承担更新这些陈述的责任，除非法律要求如此做。

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关于非GAAP财务指标的说明

该文档包含了一些非GAAP标准的财务指标，包括调整后的每股收益、净销售额的有机增长、调整后的毛利润、调整后的营业利润、调整后的销售及营销费用、调整后的企业开支、调整后的毛利率、调整后的营业利润率、调整后的有效税率、归属于Conagra Brands的调整后净利润、自由现金流、净债务、净杠杆比率、调整后的EBITDA，以及调整后的权益法投资收益。在评估公司财务报表时，管理层会同时考虑GAAP标准的财务指标以及这些非GAAP标准的财务信息。我们认为，这些非GAAP标准的财务指标能够为投资者提供有用的补充信息，有助于他们进行年度间的比较。这些指标能够排除一些偶然性因素以及对可比性有影响的因素，比如外汇影响、被剥离的业务或收购行为，以及任何特殊情况下的影响。我们相信，投资者和分析师通常会使用这些财务指标来评估公司的业绩。

康纳格拉品牌

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公司的运营业绩和财务状况也是重要的评估指标。这些指标应当作为对每股稀释收益、运营业绩以及根据GAAP计算的财务指标的补充，而不是替代它们来使用。

 

有机净销售额排除了由于外汇波动、资产剥离以及收购行为所导致的变动影响。同时，也排除了第53周的特别影响，以此来更清晰地反映年度间的对比情况。本报告中所有关于销量和价格/产品结构变化的描述均基于有机净销售额的数据进行说明。

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自由现金流是指经营活动产生的净现金减去对固定资产的投入。自由现金流的利用率则等于自由现金流除以归属于Conagra Brands, Inc.的调整后净利润。我们使用这一非GAAP财务指标，以便更详细地了解可用于偿还债务、分配股息、进行收购以及回购股票的资金情况，从而在满足公司所有业务需求和义务之后，还能保留足够的现金。

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本报告中提到的调整项目，指的是按照通用会计准则计算的数值，减去了那些可能影响各业务部门业绩或整个公司整体表现的项目的影响。所谓“可能影响可比性的项目”，指的是那些管理层认为会对相关业务部门的业绩或公司的整体业绩产生重大影响的收入或支出（以及相关的税务影响）。这些项目并不能反映公司的核心经营成果。我们认为，这些项目会影响不同期间各项数据的可比性，从而掩盖了实际的盈利趋势。因此，我们将这些项目排除在外。

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所谓“息税折旧摊销前利润”（EBITDA），指的是在剔除那些因业务停止而产生的损失、所得税费用、利息支出、折旧及摊销等因素后，归属于Conagra Brands的净收入。对于调整后的EBITDA指标，我们排除了那些发生频率较低或我们认为对公司年度经营业绩评估有显著影响的项目。

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套期保值带来的收益和损失通常会被汇总起来，而当用于套期的商品或外币在相关业务部门的销售成本中计入费用时，这些净金额就会从未分配的企业费用重新分类到各个业务部门。在报告期内，被计入未分配企业费用的衍生工具收益（损失）的净变化会被体现为一项可比性项目，即“企业套期保值衍生工具收益（损失）”。由于我们的套期保值合同通常都是针对未来时期的，这种调整有助于对销售成本进行年度对比，使衍生工具的收益和损失与所套期的风险暴露情况保持一致。

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关于调整后的权益法投资收益的说明如下：所涉及的权益法投资收益已经过调整，排除了特定重组活动以及任何异常税务项目的影响。具体细节需根据实际情况进行相应处理。

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关于前瞻性非GAAP财务指标的说明

我们对于2026财年的预测报告中包含了一些非GAAP财务指标，这些指标包括：净销售额增长/变化、调整后的营业利润率、调整后每股收益、债务杠杆比率、自由现金流转化率、调整后的有效税率、A&P项目在总销售额中的占比、调整后的销售及管理费用（不包括A&P项目）在总销售额中的占比，以及采用权益法计算的投资收入。这些非GAAP财务指标都是基于前瞻性数据的计算方式。历史上，公司通常在计算这些非GAAP财务指标时，会排除某些因素的影响，例如外汇波动、收购行为、资产剥离、重组费用、债务注销、套期保值损益、减值损失、遗留法律事务以及特殊的税务事项等。由于无法准确预测这些事项的时机及其对财务状况的影响，因此无法对这些前瞻性非GAAP财务指标与最相关的GAAP财务指标进行比对。出于同样的原因，公司也无法评估那些缺失的信息可能对未来业绩产生的重要影响。

康纳格拉品牌

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康纳格拉品牌公司

合并运营报表

（以百万计）

（未经审计）

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康纳格拉品牌

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康纳格拉品牌公司

合并运营报表

（以百万计）

（未经审计）

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¹在2026财年，我们报告了非GAAP标准的净亏损。在出现净亏损的期间，我们将未兑现的股票奖励的影响排除在每股稀释损失的计算之外，因为将这些奖励计入会导致损失增加。此时，加权平均的稀释股份数量为4.797亿股。

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康纳格拉品牌

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康纳格拉品牌公司

合并资产负债表

（以百万计）

（未经审计）

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康纳格拉品牌公司及其子公司

合并现金流量表

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康纳格拉品牌

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康纳格拉品牌公司

按细分市场划分的2026财年第三季度的净销售额与全年净销售额的对比——同比增长情况

（以百万计）

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¹不包括与被剥离业务相关的外汇影响。

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康纳格拉品牌

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康纳格拉品牌公司

2026财年第三季度的各业务板块净利润对比——与去年相比的变化情况

（以百万计）

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康纳格拉品牌

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康纳格拉品牌公司

2026财年第三季度的按季度划分的营业利润与去年同期相比的变化情况——同比增长率

（以百万计）

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