附件 99.1
WYNDHAM酒店和度假村报告第一季度业绩强劲
公司交付创纪录的第一季度开业和开发管道
新泽西州帕尔西帕尼，2025年4月30日-温德姆酒店及度假村（NYSE：WH）今天公布了截至2025年3月31日止三个月的业绩。亮点包括：
•全球开业1.5万间客房同比增长13%，创第一季度新高。
•全系统客房同比增长4%。
•全球授予181个开发合同，同比增长6%。
•开发管道环比增长1%，同比增长5%，达到创纪录的25.4万间客房。
•按固定汇率计算，全球RevPAR增长2%。
•费用相关及其他收入同比增长4%。
•稀释后每股收益为0.78美元，而去年同期为0.19美元，调整后的稀释后每股收益同比增长10%至0.86美元，在可比基础上增长20%。
•净收入6100万美元，而去年同期为1600万美元；调整后净收入同比增长5%至6700万美元，在可比基础上增长14%。
•调整后EBITDA同比增长3%至1.45亿美元，在可比基础上增长9%。
•通过7600万美元的股票回购和每股0.41美元的季度现金股息，向股东返还了1.09亿美元。
总裁兼首席执行官杰夫·巴洛蒂（Geoff Ballotti）表示：“我们以强劲的系统增长、创纪录的第一季度开业以及在每个地区的持续扩张，实现了今年的坚实开端。”“虽然宏观环境仍然不确定，但我们仍然专注于我们可以控制的事情——投资于高质量增长、有纪律地执行以及支持我们的加盟商。我们的轻资产、仅特许经营的商业模式在经济低迷时期一直表现出色，使我们能够在任何经济周期的所有阶段为股东创造长期价值。”
系统规模与发展
| 客房 | ||||||||||||||||||||
| 2025年3月31日 | 2024年3月31日 | 同比变化（bps） | ||||||||||||||||||
| 美国 | 502,600 | 499,100 | 70 | |||||||||||||||||
| 国际 | 404,600 | 377,200 | 730 | |||||||||||||||||
| 全球 | 907,200 | 876,300 | 350 | |||||||||||||||||
该公司的全球系统增长了4%。重要的是，这些业绩包括美国RevPAR较高的中端及以上细分市场增长4%，以及公司RevPAR较高的欧洲、中东和非洲地区和拉丁美洲地区的强劲增长，两者合计增长6%。该公司仍有望实现2025年全年3.6%至4.6%的净客房增长预期。
2025年3月31日，公司全球开发管线包括约2140家酒店和254000间客房，再创历史新高，同比增长5%。主要亮点包括：
•美国增长5%，国际增长4%
•19第连续一个季度的管道环比增长
•约70%的管道在中档及以上细分市场，同比增长7%
•约17%的管道在延长逗留段
•约58%的管道是国际
•管道约77%为新开工这些项目中约35%破土动工
•2025年第一季度，公司授予181个新合同，同比增长6%。
RevPAR
| 第一 2025年季度 |
YOY不变货币%变化 | |||||||||||||
| 美国 | $ | 42.37 | 2 | % | ||||||||||
| 国际 | 28.73 | 3 | ||||||||||||
| 全球 | 36.13 | 2 | ||||||||||||
与2024年相比，第一季度全球RevPAR按固定汇率计算增长了2%，反映出美国增长了2%，国际增长了3%。
2
在美国，RevPAR增长包括飓风带来的100个基点的好处和复活节假期的时间安排。排除这些因素，该公司的美国RevPAR同比增长60个基点，因为定价强势部分被需求疲软所抵消，3月份的回调更为明显。
在国际上，RevPAR增长也是由定价能力驱动的。该公司在其欧洲、中东和非洲地区和拉丁美洲地区的表现继续强劲，分别同比增长6%和25%，反映出强劲的定价能力，但部分被适度的入住率下降所抵消。在中国，需求保持稳健，但RevPAR同比下降8%，反映出持续的定价压力。
第一季度经营业绩
公司一季度业绩的可比性受到营销资金变异性的影响。公司报告的结果和可比基础结果（经调整以抵消这些影响）列示如下，以提高透明度并更好地了解公司持续运营的结果。
| 与费用相关的收入和其他收入 |
净收入(a)
|
经调整EBITDA |
报告摊薄每股收益(a)
|
调整后摊薄EPS(a)
|
|||||||||||||||||||||||||
| 2024年报告 | $ | 304 | $ | 16 | $ | 141 | $ | 0.19 | $ | 0.78 | |||||||||||||||||||
| 2025年报告 | 316 | 61 | 145 | 0.78 | 0.86 | ||||||||||||||||||||||||
| 改变 | 12 | 45 | 4 | 0.59 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||
| 减：营销资金可变性 | 不适用 | (6) | (8) | (0.07) | (0.07) | ||||||||||||||||||||||||
| 可比增长 | $ | 12 | $ | 51 | $ | 12 | $ | 0.66 | $ | 0.15 | |||||||||||||||||||
| 可比增长率 | 4% | NM | 9% | NM | 20% | ||||||||||||||||||||||||
注：由于四舍五入，增长率可能不会重新计算；非GAAP指标的对账见表7，定义见表9。
(a)包括营销基金可变性的估计税收影响。
•与2024年第一季度的3.04亿美元相比，费用相关和其他收入增长4%至3.16亿美元，这反映了更高的特许权使用费和特许经营费以及更高的辅助收入。
•该公司的净收入为6100万美元，而2024年第一季度为1600万美元。这一增长主要反映了与捍卫不成功的恶意收购企图相关的交易相关费用减少。其他项目主要包括2024年第一季度没有记录的减值和重组成本，部分被较高的利息支出所抵消。与2024年第一季度的6400万美元相比，调整后的净收入增长5%至6700万美元。
•与2024年第一季度的1.41亿美元相比，调整后EBITDA增长3%至1.45亿美元。这一增长包括营销基金变动带来的800万美元不利影响，不包括经调整EBITDA在可比基础上增长9%，主要反映了与费用相关的收入增加和利润率扩张。
•稀释后每股收益为0.78美元，而2024年第一季度为0.19美元。这一增长反映了更高的净收入以及由于股票回购活动而减少股票数量的好处。
•与2024年第一季度的0.78美元相比，调整后的稀释后每股收益增长10%至0.86美元。这一增长包括与营销基金可变性（估计税后）相关的每股0.07美元的不利影响。在可比基础上，调整后的稀释后每股收益同比增长约20%，
3
反映了可比的调整后EBITDA增长、较低的折旧和摊销以及股份回购活动的好处，部分被较高的利息支出所抵消。
•在2025年第一季度，公司的营销基金支出超过收入2200万美元；而在2024年第一季度，公司的营销基金支出超过收入1400万美元，导致了800万美元的营销基金可变性。
GAAP业绩与公司所有报告期间的非GAAP调整措施的完全对账显示在本新闻稿的表格中。
资产负债表和流动性
该公司在2025年第一季度产生了5900万美元的经营活动提供的净现金和8000万美元的自由现金流。该公司在本季度末的现金余额为4800万美元，流动资金总额约为6.37亿美元。
截至2025年3月31日，公司的净债务杠杆率为3.5倍，处于公司3至4倍既定目标区间的中点，符合预期。
股份回购及股息
第一季度，该公司以7600万美元回购了约79.7万股普通股。
该公司在2025年第一季度支付了3300万美元的普通股股息，即每股0.41美元。
2025年全年展望
该公司正在完善其前景，以反映出低于预期的RevPAR环境。更新后的区间反映了今年剩余时间的各种潜在结果，从3月和4月出现的疲软被证明是暂时的更乐观的情况，到考虑到今年剩余时间内需求持续面临压力的更谨慎的看法。
| 更新后的展望 | 先前展望 | ||||||||||||||||
| 客房同比增长 | 3.6% - 4.6% | 3.6% - 4.6% | |||||||||||||||
|
全球RevPAR同比增长(a)
|
(2%) - 1% | 2% - 3% | |||||||||||||||
| 与费用相关的收入和其他收入 | 1.45-14.9亿美元 | 1.49-15.1亿美元 | |||||||||||||||
| 经调整EBITDA | 7.30-7.45亿美元 | 7.45-7.55亿美元 | |||||||||||||||
| 调整后净收入 | 3.58-3.72亿美元 | 3.69-3.79亿美元 | |||||||||||||||
| 调整后摊薄EPS | $4.57 - $4.74 | $4.66 - $4.78 | |||||||||||||||
| 自由现金流转换率 | ~57% | 57% - 60% | |||||||||||||||
(a)表示固定货币基础；在报告的基础上，包括外汇影响，将是（3%）-0%。
4
该公司继续预计营销基金收入将接近2025年全年的费用，尽管支出的季节性将影响全年的季度比较。
更详细的预测见本新闻稿的表8。该公司仅在非公认会计原则基础上提供某些财务指标，因为在没有不合理努力的情况下，它无法以合理的确定性预测在前瞻性期间未来可能出现的所有调整或其他潜在调整的发生或数量，这可能取决于可能无法可靠预测的未来事件。根据过去报告的结果，如果这些项目中的一项或多项已经适用，则这些排除的项目可能对报告的结果具有重要意义，无论是单独的还是总体的。
电话会议信息
温德姆酒店将于美国东部时间2025年5月1日（星期四）上午8：30与投资者举行电话会议，讨论公司的业绩和前景。听众可以通过公司网站https://investor.wyndhamhotels.com观看网络直播。电话会议也可通过拨打800 343-4136并提供密码“温德姆”进行。请听众至少在预定开始时间前五分钟拨打电话。美国东部时间2025年5月1日中午开始，该网络广播的存档将在网站上提供。电话重播将于美国东部时间2025年5月1日中午800 688-9459开始，为期约十天。
财务资料的呈报
本新闻稿中讨论的财务信息包括非公认会计原则措施，其中包括或排除某些项目。这些非GAAP衡量标准与报告的GAAP结果不同，旨在说明管理层认为相关的期间对比，并有助于投资者作为进一步了解和评估公司持续经营业绩的额外工具。公司在内部使用这些措施来评估其经营业绩，无论是绝对的还是与其他公司的比较，并做出日常经营决策，包括在评估选定的薪酬决策中。在公司的非公认会计原则列报中排除项目不应被视为推断这些项目是不寻常的、不经常的或非经常性的。本新闻稿的财务表格部分显示了报告期间GAAP结果与可比非GAAP措施的完全对账。
关于温德姆酒店及度假村
温德姆酒店及度假村（NYSE：WH）是全球特许经营物业数量最多的酒店特许经营公司，拥有约9300家酒店，遍布六大洲超过95个国家。通过其吸引日常旅行者的约907,000间客房网络，温德姆在经济和住宿行业的中型细分市场占据领先地位。公司经营25个酒店品牌组合，包括Super 8®，戴斯酒店®，华美达®，Microtel®，拉昆塔®，贝蒙特®，温盖特®，AmericInn®，ECHO套房®，Registry Collection Hotels®，商标征集®和温德姆®.该公司屡获殊荣的Wyndham Rewards忠诚度计划为超过1.15亿注册会员提供了在全球数千家酒店、度假俱乐部度假村和度假租赁店兑换积分的机会。欲了解更多信息，请访问https://investor.wyndhamhotels.com。公司可利用其网站和社交媒体渠道作为披露重大非公开信息的手段，以及遵守FD条例规定的披露义务。这种性质的披露将包含在公司网站的投资者部分，目前可在https://investor.wyndhamhotels.com或在
5
公司的社交媒体渠道，包括目前可在https://www.linkedin.com/company/wyndhamhotels上访问的公司LinkedIn账户。因此，投资者除了关注公司的新闻稿、提交给美国证券交易委员会的文件以及任何公开电话会议或网络广播外，还应关注公司网站的这一部分和公司的社交媒体渠道。
前瞻性陈述
这份新闻稿包含联邦证券法含义内的“前瞻性陈述”，包括与温德姆目前对其未来业绩和运营的看法和预期相关的陈述，包括收入、收益、现金流和其他财务和运营措施、股票回购和股息以及重组费用。前瞻性陈述是除历史事实陈述之外的任何陈述，包括那些根据温德姆做出陈述时的计划、估计和预测传达管理层对未来的预期的陈述，可以通过诸如“将”、“预期”、“相信”、“计划”、“预期”、“预测”、“打算”、“目标”、“未来”、“前进”、“保持”、“有信心”、“展望”、“指导”、“目标”、“目标”、“估计”、“预测”和类似的词语或表达方式来识别，包括此类词语和表达方式的否定版本。此类前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致温德姆的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。请注意，不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本新闻稿发布之日发表。
可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异的因素包括但不限于总体经济状况，包括通货膨胀、更高的利率和潜在的衰退压力，这可能会影响消费者和企业使用旅行住宿的决定；全球贸易争端，包括与中国的贸易争端；金融和信贷市场的表现；酒店业的经济环境；与酒店特许经营业务相关的经营风险；温德姆与特许经营商的关系；战争、恐怖活动、政治不稳定或政治冲突的影响，包括俄罗斯和乌克兰之间的持续冲突以及中东地区的冲突，分别；全球或区域健康危机或流行病，包括由此对温德姆的业务、运营、财务业绩、现金流和流动性产生的影响，以及对其特许经营商、客人和团队成员、酒店业的影响以及对旅行的总体需求和限制；温德姆履行其未偿债务项下的义务和协议的能力，包括本金和利息的支付以及遵守其项下的契约；与温德姆获得融资的能力和此类融资的条款相关的风险，包括获得流动性和资本；以及温德姆的制造或支付能力、未来任何股票回购和/或股息的计划、时间和金额，以及温德姆最近提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告和随后提交给美国证券交易委员会的任何报告中描述的风险。这些风险和不确定性并不是温德姆可能面临的唯一风险，未来可能会出现或变得重大的额外风险。温德姆不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、后续事件或其他原因，除非法律要求。
# # #
6
|
联系人
投资者：
马特·卡普齐
投资者关系高级副总裁
973 753-6453
ir@wyndham.com
|
媒体：
梅尔·格里芬
全球传播高级副总裁
973 753-6590
WyndhamHotelsNews@wyndham.com
|
||||
7
| 表1 | |||||||||||
| 温德姆酒店及度假村 | |||||||||||
| 利润表 | |||||||||||
| （单位：百万，每股数据除外） | |||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 净收入 | |||||||||||
| 特许权使用费和特许经营费 | $ | 126 | $ | 116 | |||||||
| 营销、预订和忠诚度 | 116 | 117 | |||||||||
| 管理及其他费用 | 2 | 2 | |||||||||
| 许可证和其他费用 | 27 | 26 | |||||||||
| 其他 | 45 | 43 | |||||||||
| 与费用相关的收入和其他收入 | 316 | 304 | |||||||||
| 费用偿还 | — | 1 | |||||||||
| 净收入 | 316 | 305 | |||||||||
| 费用 | |||||||||||
| 营销、预订和忠诚度 | 138 | 131 | |||||||||
| 运营中 | 19 | 19 | |||||||||
| 一般和行政 | 30 | 28 | |||||||||
| 费用偿还 | — | 1 | |||||||||
| 折旧及摊销 | 15 | 20 | |||||||||
| 交易相关 | 1 | 41 | |||||||||
| 离职相关 | 1 | — | |||||||||
| 减值 | — | 12 | |||||||||
| 重组 | — | 3 | |||||||||
| 费用总额 | 204 | 255 | |||||||||
| 营业收入 | 112 | 50 | |||||||||
| 利息支出，净额 | 33 | 28 | |||||||||
| 所得税前收入 | 79 | 22 | |||||||||
| 准备金 | 18 | 6 | |||||||||
| 净收入 | $ | 61 | $ | 16 | |||||||
| 每股收益 | |||||||||||
| 基本 | $ | 0.78 | $ | 0.20 | |||||||
| 摊薄 | 0.78 | 0.19 | |||||||||
| 加权平均流通股 | |||||||||||
| 基本 | 77.9 | 81.2 | |||||||||
| 摊薄 | 78.7 | 81.8 | |||||||||
| 表2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 温德姆酒店及度假村 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 按分部划分的历史收入和调整后EBITDA | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 第一季度 | 第二季度 | 第三季度 | 第四季度 | 全年 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 酒店特许经营 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | $ | 316 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 305 | $ | 367 | $ | 396 | $ | 341 | $ | 1,408 | |||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | $ | 161 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 158 | $ | 195 | $ | 224 | $ | 189 | $ | 767 | |||||||||||||||||||||||
| 企业 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | $ | — | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | $ | (16) | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | (17) | $ | (17) | $ | (16) | $ | (21) | $ | (73) | |||||||||||||||||||||||
| 公司合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | $ | 316 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 305 | $ | 367 | $ | 396 | $ | 341 | $ | 1,408 | |||||||||||||||||||||||
| 净收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | $ | 61 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 16 | $ | 86 | $ | 102 | $ | 85 | $ | 289 | |||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | $ | 145 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 141 | $ | 178 | $ | 208 | $ | 168 | $ | 694 | |||||||||||||||||||||||
注：由于四舍五入，金额可能不相加。有关Total Company non-GAAP措施的调节，请参见表7，有关定义，请参见表9。
| 表3 | |||||||||||
| 温德姆酒店及度假村 | |||||||||||
| 简明现金流 | |||||||||||
| （百万） | |||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营活动 | |||||||||||
| 净收入 | $ | 61 | $ | 16 | |||||||
| 折旧及摊销 | 15 | 20 | |||||||||
| 支付发展预付款票据，净额 | (28) | (31) | |||||||||
| 营运资金及其他，净额 | 11 | 71 | |||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 59 | 76 | |||||||||
| 投资活动 | |||||||||||
| 财产和设备增加 | (7) | (9) | |||||||||
| 贷款垫款 | (52) | (15) | |||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (59) | (24) | |||||||||
| 融资活动 | |||||||||||
| 长期债务收益 | 140 | 48 | |||||||||
| 长期债务的支付 | (76) | (8) | |||||||||
| 给股东的股息 | (33) | (32) | |||||||||
| 回购普通股 | (74) | (55) | |||||||||
| 其他，净额 | (22) | (20) | |||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (65) | (67) | |||||||||
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | — | (1) | |||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金净减少额 | (65) | (16) | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金，期初 | 113 | 66 | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金，期末 | $ | 48 | $ | 50 | |||||||
| 自由现金流： | |||||||||||
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 59 | $ | 76 | |||||||
| 减：财产和设备增加额 | (7) | (9) | |||||||||
| 加：支付开发预付款票据，净额 | 28 | 31 | |||||||||
| 自由现金流 | 80 | 98 | |||||||||
|
加：调整项目(a)
|
— | 4 | |||||||||
| 调整后自由现金流 | $ | 80 | $ | 102 | |||||||
(a)表示与公司为不成功的恶意收购企图辩护有关的付款。
| 表4 | |||||||||||||||||
| 温德姆酒店及度假村 | |||||||||||||||||
| 资产负债表摘要和债务 | |||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||||||||
| 截至 2025年3月31日 |
截至 2024年12月31日 |
||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 48 | $ | 103 | |||||||||||||
| 应收贸易账款，净额 | 278 | 271 | |||||||||||||||
| 物业及设备净额 | 95 | 94 | |||||||||||||||
| 商誉和无形资产，净额 | 3,069 | 3,073 | |||||||||||||||
| 其他流动和非流动资产 | 759 | 682 | |||||||||||||||
| 总资产 | $ | 4,249 | $ | 4,223 | |||||||||||||
| 负债与股东权益 | |||||||||||||||||
| 总债务 | $ | 2,528 | $ | 2,463 | |||||||||||||
| 其他流动负债 | 408 | 423 | |||||||||||||||
| 递延所得税负债 | 327 | 332 | |||||||||||||||
| 其他非流动负债 | 407 | 355 | |||||||||||||||
| 负债总额 | 3,670 | 3,573 | |||||||||||||||
| 股东权益总额 | 579 | 650 | |||||||||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ | 4,249 | $ | 4,223 | |||||||||||||
| 我们的未偿债务如下： | |||||||||||||||||
|
加权平均利率(a)
|
截至 2025年3月31日 |
截至 2024年12月31日 |
|||||||||||||||
| 7.5亿美元循环信贷额度（2027年4月到期） | 6.3% | $ | 161 | $ | 88 | ||||||||||||
| 4亿美元定期贷款A（2027年4月到期） | 6.2% | 359 | 364 | ||||||||||||||
| 15亿美元定期贷款B（2030年5月到期） | 5.3% | 1,512 | 1,515 | ||||||||||||||
| 5亿美元4.375%优先无抵押票据（2028年8月到期） | 4.4% | 496 | 496 | ||||||||||||||
| 总债务 | 5.3% | 2,528 | 2,463 | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 48 | 103 | |||||||||||||||
| 净债务 | $ | 2,480 | $ | 2,360 | |||||||||||||
| 净负债杠杆率 | 3.5x | 3.4x | |||||||||||||||
(a)表示2025年第一季度的加权平均利率，包括对冲的影响。
| 截至2025年3月31日，我们的未偿债务到期情况如下： | |||||
| 金额 | |||||
| 1年内 | $ | 45 | |||
| 1至2年之间 | 45 | ||||
| 2至3年之间 | 476 | ||||
| 3至4年之间 | 512 | ||||
| 4至5年之间 | 16 | ||||
| 此后 | 1,434 | ||||
| 合计 | $ | 2,528 | |||
| 表5 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 温德姆酒店及度假村 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收入驱动因素 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 改变 | %变化 | ||||||||||||||||||||||||||
| 期初房间数（1月1日） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 美国 | 501,800 | 497,600 | 4,200 | 1% | |||||||||||||||||||||||||
| 国际 | 401,200 | 374,200 | 27,000 | 7 | |||||||||||||||||||||||||
| 全球 | 903,000 | 871,800 | 31,200 | 4 | |||||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 新增 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 美国 | 6,500 | 7,000 | (500) | (7) | |||||||||||||||||||||||||
| 国际 | 8,300 | 6,100 | 2,200 | 36 | |||||||||||||||||||||||||
| 全球 | 14,800 | 13,100 | 1,700 | 13 | |||||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 删除 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 美国 | (5,700) | (5,500) | (200) | (4) | |||||||||||||||||||||||||
| 国际 | (4,900) | (3,100) | (1,800) | (58) | |||||||||||||||||||||||||
| 全球 | (10,600) | (8,600) | (2,000) | (23) | |||||||||||||||||||||||||
| 结束房间数（3月31日） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 美国 | 502,600 | 499,100 | 3,500 | 1 | |||||||||||||||||||||||||
| 国际 | 404,600 | 377,200 | 27,400 | 7 | |||||||||||||||||||||||||
| 全球 | 907,200 | 876,300 | 30,900 | 4% | |||||||||||||||||||||||||
| 截至3月31日， | 2024财年版税贡献 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 改变 | %变化 | ||||||||||||||||||||||||||
| 系统大小 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 美国 |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 经济 | 223,500 | 229,700 | (6,200) | (3%) | |||||||||||||||||||||||||
| 中档及以上 | 279,100 | 269,400 | 9,700 | 4 | |||||||||||||||||||||||||
| 美国合计 | 502,600 | 499,100 | 3,500 | 1% | 78% | ||||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 国际 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
大中华区
|
186,700 | 172,300 | 14,400 | 8% | 4 | ||||||||||||||||||||||||
| 亚太其他地区 | 40,200 | 35,300 | 4,900 | 14 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | 93,200 | 89,000 | 4,200 | 5 | 8 | ||||||||||||||||||||||||
| 加拿大 | 39,800 | 39,800 | — | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||
| 拉丁美洲 | 44,700 | 40,800 | 3,900 | 10 | 3 | ||||||||||||||||||||||||
| 国际合计 | 404,600 | 377,200 | 27,400 | 7% | 22 | ||||||||||||||||||||||||
| 全球 | 907,200 | 876,300 | 30,900 | 4% |
100%
|
||||||||||||||||||||||||
| 表5（续） | |||||||||||||||||
| 温德姆酒店及度假村 | |||||||||||||||||
| 收入驱动因素 | |||||||||||||||||
| 三个月结束 2025年3月31日 |
不变货币
%变化(a)
|
||||||||||||||||
| 区域RevPAR增长 | |||||||||||||||||
| 美国 | |||||||||||||||||
| 经济 | $ | 33.63 | 2% | ||||||||||||||
| 中档和上档中档 | 48.21 | 1 | |||||||||||||||
| 高档及以上 | 80.52 | (8) | |||||||||||||||
| 美国合计 | $ | 42.37 | 2% | ||||||||||||||
| 国际 | |||||||||||||||||
| 大中华区 | $ | 13.42 | (8%) | ||||||||||||||
| 亚太其他地区 | 33.28 | 8 | |||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | 42.76 | 6 | |||||||||||||||
| 加拿大 | 39.70 | 2 | |||||||||||||||
| 拉丁美洲 | 58.05 | 25 | |||||||||||||||
| 国际合计 | $ | 28.73 | 3% | ||||||||||||||
| 全球 | $ | 36.13 | 2% | ||||||||||||||
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 |
%变化(b)
|
|||||||||||||||
| 平均版税率 | |||||||||||||||||
| 美国 | 4.8% | 4.6% | 19个基点 | ||||||||||||||
| 国际 | 2.6% | 2.4% | 15个基点 | ||||||||||||||
| 全球 | 4.0% | 3.8% | 16个基点 | ||||||||||||||
(a)国际和全球排除汇率变动的影响。
(b)由于四舍五入，金额可能不会重新计算。
| 表6 | |||||||||||
| 温德姆酒店及度假村 | |||||||||||
| Historical REVPAR和Rooms | |||||||||||
| 第一季度 | 第二季度 | 第三季度 | 第四季度 | 全年 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 总系统 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全球RevPAR | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | $ | 36.13 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | $ | 36.28 | $ | 45.99 | $ | 49.33 | $ | 40.01 | $ | 42.91 | |||||||||||||||||||||||||
| 美国RevPAR | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | $ | 42.37 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | $ | 41.68 | $ | 55.44 | $ | 57.98 | $ | 46.41 | $ | 50.37 | |||||||||||||||||||||||||
| 国际RevPAR | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | $ | 28.73 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | $ | 29.38 | $ | 34.11 | $ | 38.60 | $ | 32.17 | $ | 33.59 | |||||||||||||||||||||||||
| 全球客房 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 907,200 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 876,300 | 884,900 | 892,600 | 903,000 | 903,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国客房 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 502,600 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 499,100 | 499,400 | 500,600 | 501,800 | 501,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 国际客房 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 404,600 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 377,200 | 385,500 | 392,000 | 401,200 | 401,200 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 表7 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 温德姆酒店及度假村 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则对账 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 下表对某些非公认会计准则财务指标进行了核对。这些调整的列报旨在允许对损益表中出现的特定调整进行比较，以帮助投资者了解此类调整的总体影响。我们认为，调整后的EBITDA、调整后的净收入和调整后的稀释后每股收益财务指标为投资者提供了有关我们以及我们的财务状况和经营业绩的有用信息，因为我们的管理团队使用这些指标来评估我们的经营业绩并做出日常经营决策，而调整后的EBITDA经常被证券分析师、投资者和其他相关方用作共同的业绩指标，用于比较我们行业内各公司的业绩或估计估值。这些措施还有助于我们的投资者评估我们在当前报告期间的持续经营业绩，并在提供的情况下，通过调整某些项目进行评估，这些项目可能是经常性或非经常性的，我们认为这些项目不一定反映持续业绩。我们还在内部使用这些衡量标准来评估我们的经营业绩，无论是绝对的还是与其他公司的比较，以及在评估或做出有选择的薪酬决定方面。这些补充披露是对GAAP报告措施的补充。这些非GAAP调节表不应被孤立地考虑，也不应被视为替代或优于根据GAAP确定或计算的财务结果和衡量标准，并且可能无法与其他公司使用的类似标题的衡量标准进行比较。 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入与调整后EBITDA的对账： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 第一季度 | 第二季度 | 第三季度 | 第四季度 | 全年 | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 61 | |||||||||||||||||||||||||||
| 准备金 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 开发预付款票据摊销 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
交易相关(a)
|
1 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
离职相关(b)
|
1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 145 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 16 | $ | 86 | $ | 102 | $ | 85 | $ | 289 | |||||||||||||||||||
| 准备金 | 6 | 26 | 35 | 13 | 79 | ||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 20 | 17 | 17 | 17 | 71 | ||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 28 | 30 | 34 | 32 | 124 | ||||||||||||||||||||||||
|
债务提前清偿（c）
|
— | 3 | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | 10 | 10 | 10 | 11 | 41 | ||||||||||||||||||||||||
| 开发预付款票据摊销 | 5 | 6 | 6 | 6 | 24 | ||||||||||||||||||||||||
|
交易相关(a)
|
41 | 5 | 1 | — | 47 | ||||||||||||||||||||||||
|
重组成本（d）
|
3 | 7 | 2 | 4 | 15 | ||||||||||||||||||||||||
|
减值（e）
|
12 | — | — | — | 12 | ||||||||||||||||||||||||
|
离职相关(b)
|
— | (12) | 1 | — | (11) | ||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 141 | $ | 178 | $ | 208 | $ | 168 | $ | 694 | |||||||||||||||||||
注：由于四舍五入，金额可能不相加。
(a)表示与公司交易相关的成本，包括公司对不成功的恶意收购企图的辩护。2024年还包括与公司重新定价和扩大定期贷款B规模相关的成本。
(b)表示与公司从Wyndham Worldwide分拆相关的成本（收入）。
（c）金额与公司为其定期贷款B再融资相关的非现金费用有关。
（d）表示与公司2024年重组计划相关的费用，主要包括与员工相关的成本。
（e）主要是由于公司对其账面价值的可收回性进行评估而导致的开发预付款票据减值。
| 表7（续） | |||||||||||
| 温德姆酒店及度假村 | |||||||||||
| 非公认会计原则对账 | |||||||||||
| （单位：百万，每股数据除外） | |||||||||||
| 净收入和稀释EPS与调整后净收入和调整后稀释EPS的对账： | |||||||||||
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 稀释每股收益 | $ | 0.78 | $ | 0.19 | |||||||
| 净收入 | $ | 61 | $ | 16 | |||||||
| 调整项： | |||||||||||
|
收购相关摊销费用(a)
|
6 | 7 | |||||||||
| 交易相关 | 1 | 41 | |||||||||
| 离职相关 | 1 | — | |||||||||
| 减值 | — | 12 | |||||||||
| 重组成本 | — | 3 | |||||||||
| 税前调整总额 | 8 | 63 | |||||||||
|
所得税拨备(b)
|
2 | 15 | |||||||||
| 税后调整总额 | 6 | 48 | |||||||||
| 调整后净收入 | $ | 67 | $ | 64 | |||||||
| 调整-EPS影响 | 0.08 | 0.59 | |||||||||
| 调整后摊薄EPS | $ | 0.86 | $ | 0.78 | |||||||
| 稀释加权平均流通股 | 78.7 | 81.8 | |||||||||
(a)体现在损益表上的折旧摊销。
(b)反映了调整的估计税收影响。
| 表8 | ||||||||
| 温德姆酒店及度假村 | ||||||||
| 2025年展望 | ||||||||
|
作为of2025年4月30日
|
||||||||
| （单位：百万，每股数据除外） | ||||||||
|
该公司正在完善其前景，以反映出低于预期的RevPAR环境。更新后的区间反映了今年剩余时间的各种潜在结果，从3月和4月出现的疲软被证明是暂时的更乐观的情况，到考虑到今年剩余时间内需求持续面临压力的更谨慎的看法。
|
||||||||
| 2025年展望 | ||||||||
| 与费用相关的收入和其他收入 | $ | 1,445 – 1,485 | ||||||
| 经调整EBITDA | 730 – 745 | |||||||
|
折旧和摊销费用(a)
|
37 – 39 | |||||||
| 开发预付款票据摊销费用 | 32 – 34 | |||||||
| 基于股票的补偿费用 | 42 – 44 | |||||||
| 利息支出，净额 | 136 – 138 | |||||||
| 调整后的所得税前收入 | 477 – 496 | |||||||
|
所得税费用(b)
|
119 – 125 | |||||||
| 调整后净收入 | $ | 358 – 372 | ||||||
| 调整后摊薄EPS | $ | 4.57 – 4.74 | ||||||
|
稀释股份（c）
|
78.4 | |||||||
| 资本支出 | $40 – 45 | |||||||
| 发展预先说明 | 约。$110 | |||||||
| 自由现金流转换率 | ~57% | |||||||
| 同比增长 | ||||||||
|
全球RevPAR（d）
|
(2%) – 1% | |||||||
| 房间数 | 3.6% – 4.6% | |||||||
(a)不包括与收购相关的无形资产摊销约2700万美元。
(b)展望假设有效税率约为25%。
（c）不包括2025年3月31日之后的任何股票回购的影响。
（d）表示固定货币基础；在报告的基础上，包括外汇影响，将是（3%）-0%。
如果需求出现更显着的回调超出公司目前的假设，实际结果可能会低于这一范围。为了协助建模，RevPAR每变化1%，相当于对费用相关收入和其他收入产生约1000万美元的影响，对调整后EBITDA产生400万美元的影响。
在确定调整后的EBITDA、利息支出、净额、调整后的税前收入、调整后的净收入、调整后的摊薄每股收益和自由现金流转换率时，我们排除了确定可比GAAP财务指标时包含的某些项目。我们在非公认会计原则基础上提供这些措施只是因为，如果没有不合理的努力，我们无法以合理的确定性预测在前瞻性期间未来可能出现的所有调整或其他潜在调整的发生或数量，这可能取决于可能无法可靠预测的未来事件。根据过去报告的结果，如果这些项目中的一项或多项已经适用，这些排除的项目可能对报告的结果具有重要意义，无论是单独的还是总体的。
| 表9 | |||||||||||||||||||||||
| 温德姆酒店及度假村 | |||||||||||||||||||||||
| 定义 | |||||||||||||||||||||||
调整后的净收入和调整后的稀释每股收益： 指不包括与收购相关的摊销、减值费用、重大加速折旧、重组和相关费用、合同终止成本、与离职相关的项目、与交易相关的项目（收购、处置或债务相关）、资产出售的（收益）/损失、高度通货膨胀国家的外汇影响和特殊税收项目的净收入和稀释每股收益。公司使用适用于每项调整的估计有效税率计算调整的所得税影响。
调整后EBITDA：指不包括净利息支出、折旧和摊销、提前清偿债务费用、减值费用、重组和相关费用、合同终止成本、与离职相关项目、交易相关项目（收购、处置或债务相关）、资产出售（收益）/损失、高通胀国家的外汇影响、基于股票的补偿费用、所得税和开发预付款摊销的净收入。调整后EBITDA是一种在美国公认会计原则下不被确认的财务指标，不应被视为根据美国公认会计原则得出的净收入或其他财务业绩或流动性指标的替代方案。此外，该公司对调整后EBITDA的定义可能无法与其他公司类似标题的衡量标准进行比较。
调整后的自由现金流：表示自由现金流，不包括与公司为不成功的敌意收购企图辩护有关的付款。
辅助收入：表示根据损益表，许可证和其他费用项目和其他收入项目的总和。
平均每日利率（ADR）：表示租用一间住宿房间一天的平均费率。
平均入住率：表示该期间占用的可用房间的百分比。
可比基差：表示消除营销基金可变性的比较。
不变货币：表示消除不同时期间外汇汇率波动影响（外币换算）和任何外汇相关活动（即对冲、资产负债表重新计量和/或调整）造成的影响的比较。
费帕：表示每间客房的年度特许权使用费，计算方法为公司特许经营酒店的年度特许权使用费总收入除以其系统规模中的特许经营客房数量。
自由现金流：反映经营活动提供的现金净额不包括开发预付款，减去资本支出。该公司认为，自由现金流对其和投资者来说是一个有用的经营业绩衡量标准。这项措施有助于公司和投资者评估其产生现金的能力，超出为资本支出、偿债和其他义务提供资金所需的范围。尽管手头现金和借贷能力有所增加，但自由现金流反映了公司通过投资和收购实现业务增长的能力，以及通过股息和股票回购向股东返还现金甚至去杠杆的能力。自由现金流并不代表公司将如何使用多余的现金。使用自由现金流与GAAP衡量经营活动提供的净现金作为评估温德姆酒店的手段的一个限制是，自由现金流并不代表简明综合现金流量表中详述的该期间的总现金变动。
自由现金流转换率：表示转换为自由现金流的调整后EBITDA的百分比，并提供有关公司如何有效地将利润转化为可供使用的现金的见解，例如用于投资（包括开发预付款票据）、债务削减、股息或股票回购。
营销资金变数：与来自公司营销资金的季度时间差异有关。公司的特许经营协议要求支付营销和预订费用，根据这些特许经营协议，公司通常有合同义务随着时间的推移为其每个品牌的利益支出此类费用。在特许经营酒店的入住率和日费率最高的夏季，所赚取的营销和预订费用通常最高，而上半年的营销和预订费用通常最高，以努力推动夏季月份的入住率提高。因此，营销和预订收入和费用的季节性导致调整后的EBITDA在全年各季度的可变性，但其设计使得在全年的基础上，公司的营销资金收支平衡。
净债务杠杆率：计算方法是用总债务减去现金和现金等价物除以过去12个月的调整后EBITDA。
房间数：表示期末（i）根据特许经营和/或管理协议或公司拥有的房间数量，以及（ii）附属协议下公司因预订和/或提供的其他服务而收取费用的物业的房间数量。
RevPAR：表示每个可用房间的收入，计算方法为平均入住率乘以ADR。
版税率：表示公司特许经营物业赚取的平均特许权使用费率，计算方法是将不包括开发预付款摊销影响的特许权使用费总额除以客房总收入。