附件 99.1
尚德在线教育科技有限公司公布未经审计的公告
2026年第一季度财务业绩
北京，2026年5月26日-中国成人在线教育市场和中国成人个人兴趣学习市场的领导者尚德在线教育科技有限公司（纽约证券交易所代码：STG）（“Sunlands”或“公司”）今天公布了截至2026年3月31日的第一季度未经审计的财务业绩。
2026年第一季度财务和运营快照
| · | 净营收为人民币4.407亿元（约合6390万美元），而2025年第一季度为人民币4.876亿元。 |
| · | 毛账单（非美国通用会计准则）为人民币3.048亿元（4420万美元），而2025年第一季度为人民币4.123亿元。 |
| · | 毛利润为人民币3.811亿元（约合5530万美元），而2025年第一季度为人民币4.153亿元。 |
| · | 净收入为人民币7680万元（约合1110万美元），而2025年第一季度为人民币7520万元。 |
| · | 净利润率1 为17.4%，2025年第一季度为15.4%。 |
| · | 新生入学人数2 为102,127人，2025年第一季度为169,083人。 |
| · | 截至2026年3月31日，公司的递延收入余额为人民币5.005亿元（约合7260万美元），而截至2025年12月31日为人民币5.853亿元。 |
1净利润率定义为净收入占净收入的百分比。
2某一特定时期的新生入学是指在该时期内新入学至少一门课程的学生所下的订单总数，包括那些在我们这里注册然后终止其入学的学生，不包括我们以录制视频或短直播形式提供的“迷你课程”和“人民币1课程”等低价课程的订单，以加强我们的竞争力并改善客户体验。
1
“我们在2026年开盘时的净收入为人民币4.407亿元，净收入为人民币7680万元，这是我们连续第20个季度盈利。净利润率稳定在17.4%，销售费用下降19.5% ——这是我们近年来记录的最大单季降幅。
这些结果反映了我们一直在做出的选择：提高学习者质量的标准，让AI在整个获取和交付工作流程中复合，以及提高我们高级学习业务的保留率。我们建立的运营平台为我们在市场条件转向更具支撑性时做好了定位。我们在建设时就考虑到了这一视野。”森兰信首席执行官刘通博先生表示。
Sunlands财务总监Hangyu Li先生评论说：“第一季度延续了我们一直朝着的盈利轨迹，这是由几年来做出的深思熟虑的选择所驱动的，而不是短期的战术调整。净收入达到人民币7680万元，同时净利润率扩大至17.4%。这种底线弹性的一个关键运营驱动因素是我们严格的成本管理，突出表现在销售费用同比下降19.5%，这是我们近年来记录的最大单季减少。
我们的资产负债表保持在稳定的位置，这给了我们如何操作的灵活性。我们在本季度末拥有人民币5.457亿元的现金和现金等价物，以及人民币2.360亿元的短期投资。这种流动性缓冲使我们能够灵活地投资于技术和新业务方向，而不会受到近期财务压力的限制。展望未来，我们继续以财务纪律执行我们的运营计划，同时积极监测市场环境，根据需要调整我们的业务活动。”
2
2026年第一季度财务业绩
净收入
2026年第一季度净营收从2025年第一季度的人民币4.876亿元下降9.6%至人民币4.407亿元（约合6390万美元）。下降的主要原因是总账单同比下降。
收入成本
收入成本从2025年第一季度的人民币7230万元下降17.7%至2026年第一季度的人民币5950万元（约合860万美元）。减少的主要原因是销售学习材料和书籍等商品的收入成本下降以及支付给教育机构的服务费。
毛利
毛利从2025年第一季度的人民币4.153亿元下降8.2%至2026年第一季度的人民币3.811亿元（约合5530万美元）。
营业费用
2026年第一季度营业费用为人民币2.843亿元（约合4120万美元），较2025年第一季度的人民币3.411亿元下降16.7%。
销售和营销费用从2025年第一季度的人民币3.004亿元下降19.5%至2026年第一季度的人民币2.419亿元（合3510万美元）。减少的主要原因是销售人员薪酬减少，以及专注于兴趣课程产品的品牌和营销活动的支出。
一般和行政费用从2025年第一季度的人民币3450万元增加到2026年第一季度的人民币3590万元（合520万美元），增幅为4.1%。
产品开发费用从2025年第一季度的人民币620万元增长5.6%至2026年第一季度的人民币660万元（约合1.0百万美元）。
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净收入
2026年第一季度的净收入为人民币7680万元（约合1110万美元），而2025年第一季度的净收入为人民币7520万元。
每股基本及摊薄净收益
2026年第一季度基本和稀释后每股净收益为人民币11.48元（约合1.66美元），而2025年第一季度为人民币11.12元。
现金、现金等价物和短期投资
截至2026年3月31日，公司拥有人民币5.472亿元（约合7930万美元）的现金、现金等价物和限制性现金以及人民币2.360亿元（约合3420万美元）的短期投资，而截至2025年12月31日，公司拥有人民币5.768亿元的现金、现金等价物和限制性现金以及人民币2.359亿元的短期投资。
递延收入
截至2026年3月31日，公司的递延收入余额为人民币5.005亿元（约合7260万美元），而截至2025年12月31日为人民币5.853亿元。
展望
对于2026年第二季度，Sunlands目前预计净收入将在人民币4.1亿元至人民币4.3亿元之间，同比下降20.2%至23.9%。上述展望是基于目前的市场状况，反映了公司对市场和经营状况以及客户需求的当前和初步估计，这些都具有重大的不确定性。
汇率
该公司的业务主要在中国开展，所有收入均以人民币（“人民币”）计价。本公告载有将人民币金额兑换成美元（“US $”）的货币，仅为方便读者。除非另有说明，所有人民币兑美元汇率均按美国联邦储备委员会发布的H.10统计数据中规定的2026年3月31日中午有效买入汇率人民币6.89 80元兑1.00美元进行。不代表人民币金额可能已经或可能在2026年3月31日按该汇率或任何其他汇率兑换、变现或结算为美元。
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电话会议和网络广播
Sunlands的管理团队将于2026年5月26日美国东部时间上午6：30（北京/香港时间下午6：30）在季度业绩公布后召开电话会议。
对于希望加入此次通话的参与者，请在预定通话开始时间15分钟前通过下面提供的链接完成在线报名。登记后，与会者将收到电话会议的详细信息，包括拨入号码、个人密码和一封电子邮件，其中包含加入电话会议的详细说明。
报名链接：
https://register-conf.media-server.com/register/BI195d2f2c80dc47428cd4e4d9f1981291
此外，将在Sunlands网站的投资者关系部分提供电话会议的网络直播和存档，网址为https://ir.sunlands.com/。
关于桑兰兹
尚德在线教育科技有限公司（NYSE：STG）（“Sunlands”或“公司”）前身为Sunlands在线教育集团，是中国成人在线教育市场和中国成人个人兴趣学习市场的领军企业。凭借一对多直播平台，Sunlands提供各种以学位或文凭为导向的高等教育课程以及专业认证准备、专业技能和兴趣课程。学生可以通过PC或移动应用程序访问公司的服务。该公司的在线平台以虚拟学习社区和适应学生学习习惯的庞大教育内容提供库为特色，培养个性化、交互式学习环境。Sunlands提供了一种独特的教育研发方法，将主题内容组织到学习成果树中，这是公司的专有知识管理系统。Sunlands对未来学生的教育需求有着深刻的理解，并提供了帮助他们实现目标的解决方案。
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关于非GAAP财务指标
我们使用毛账单、EBITDA、非GAAP运营成本和费用、非GAAP运营收入和非GAAP每股净收益，每一项都是非GAAP财务指标，用于评估我们的经营业绩以及财务和运营决策目的。
我们将特定时期的总账单定义为销售课程包收到的现金总额，扣除在该时期支付的退款总额。我们的管理层使用毛账单作为绩效衡量，因为我们通常在课程包出售时向学生收取整个课程的学费，并在一段时间内按比例确认收入。EBITDA定义为不包括折旧和摊销、利息费用、利息收入和所得税费用的净收入。调整后EBITDA定义为不包括折旧和摊销、利息费用、利息收入、所得税费用和长期资产减值损失的净收入。我们认为，毛账单、EBITDA和调整后EBITDA为我们的课程包销售和业务表现提供了宝贵的洞察力。
这些非GAAP财务指标不应与根据GAAP编制的最直接可比的财务指标分开考虑，或作为其替代。下表提供了历史非GAAP财务指标与各自最直接可比的GAAP指标的对账。鼓励投资者审查历史非GAAP财务指标与各自最直接可比的GAAP财务指标的对账情况。由于毛账单、EBITDA、调整后EBITDA、不包括股权报酬费用的运营成本和费用、不包括股权报酬费用的一般和管理费用、不包括股权报酬费用的销售和营销费用、不包括股权报酬费用的产品开发费用、不包括股权报酬费用的运营收入、不包括股权报酬费用的基本和稀释每股净收益作为分析指标具有重大局限性，可能并非所有公司都以相同方式计算，因此可能无法与其他公司使用的其他类似名称的衡量标准进行比较。鉴于上述限制，您不应将毛账单、EBITDA和调整后EBITDA视为替代或优于根据公认会计原则编制的各自最直接可比的财务指标。我们鼓励投资者和其他人全面审查我们的财务信息，而不是依赖单一的财务指标。
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安全港声明
本新闻稿包含根据经修订的1934年《证券交易法》第21E条和1995年《美国私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款作出的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述可以通过“将”、“预期”、“预期”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“有信心”等术语以及类似的陈述来识别。Sunlands还可能在其向美国证券交易委员会提交或提供的报告中、在其向股东提交的年度报告中、在新闻稿和其他书面材料中以及在其高级职员、董事或雇员向第三方作出的口头陈述中作出书面或口头的前瞻性陈述。任何非历史事实的陈述，包括关于Sunlands的信念和预期的陈述，都是前瞻性陈述，其中涉及可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异的因素、风险和不确定性。此类因素和风险包括但不限于以下方面：Sunlands的目标和战略；对其品牌和服务的需求和市场接受度的预期；其保留和增加学生入学率的能力；其提供新课程和教育内容的能力；其提高教学质量和学生学习成果的能力；其提高销售和营销效率和效果的能力；其吸引、培训和留住新教职员工的能力；其未来的业务发展，经营业绩及财务状况；其维持及改善经营业务所需技术基础设施的能力；中国在线教育行业的竞争；有关Sunlands公司架构、业务及行业的相关政府政策及法规；以及中国的一般经济及业务状况。有关这些及其他风险、不确定性或因素的更多信息包含在Sunlands提交给美国证券交易委员会的文件中。本新闻稿中提供的所有信息截至新闻稿发布之日均为最新信息，Sunlands不承担更新此类信息的任何义务，除非适用法律要求。
投资者及媒体查询，请联系：
尚德在线教育科技有限公司
投资者关系
邮箱：sl-ir@sunlands.com
资料来源：尚德在线教育科技有限公司
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尚德在线教育科技有限公司
未经审计的简明合并资产负债表
（金额单位：千，份额和每股数据除外，或另有说明）
| 截至12月31日， | 截至3月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2026 | |||||||||||
| 人民币 | 人民币 | 美元 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||
| 流动资产 | ||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 575,740 | 545,679 | 79,107 | |||||||||
| 受限制现金 | 1,023 | 1,485 | 215 | |||||||||
| 短期投资 | 235,937 | 235,974 | 34,209 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 82,566 | 80,740 | 11,705 | |||||||||
| 递延成本，当前 | 22,125 | 17,504 | 2,538 | |||||||||
| 持有待售资产 | - | 127,912 | 18,543 | |||||||||
| 流动资产总额 | 917,391 | 1,009,294 | 146,317 | |||||||||
| 非流动资产 | ||||||||||||
| 物业及设备净额 | 662,178 | 533,050 | 77,276 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 250 | 131 | 19 | |||||||||
| 使用权资产 | 99,111 | 96,007 | 13,918 | |||||||||
| 递延成本，非流动 | 10,643 | 8,682 | 1,259 | |||||||||
| 长期投资 | 318,791 | 319,169 | 46,270 | |||||||||
| 递延所得税资产 | 19,104 | 13,728 | 1,990 | |||||||||
| 其他非流动资产 | 19,750 | 18,329 | 2,657 | |||||||||
| 非流动资产合计 | 1,129,827 | 989,096 | 143,389 | |||||||||
| 总资产 | 2,047,218 | 1,998,390 | 289,706 | |||||||||
| 负债和股东权益 | ||||||||||||
| 负债 | ||||||||||||
| 流动负债 | ||||||||||||
| 应计费用和其他流动负债 | 366,011 | 340,081 | 49,300 | |||||||||
| 递延收入，当前 | 384,334 | 321,044 | 46,542 | |||||||||
| 租赁负债，流动部分 | 9,104 | 9,166 | 1,329 | |||||||||
| 持有待售负债 | - | 4,477 | 649 | |||||||||
| 流动负债合计 | 759,449 | 674,768 | 97,820 | |||||||||
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尚德在线教育科技有限公司
未经审计简明合并资产负债表-续
（金额单位：千，份额和每股数据除外，或另有说明）
| 截至12月31日， | 截至3月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2026 | |||||||||||
| 人民币 | 人民币 | 美元 | ||||||||||
| 非流动负债 | ||||||||||||
| 递延收入，非流动 | 200,960 | 179,504 | 26,023 | |||||||||
| 租赁负债，非流动部分 | 129,564 | 121,838 | 17,663 | |||||||||
| 递延所得税负债 | 5,786 | 10,324 | 1,497 | |||||||||
| 其他非流动负债 | 7,392 | 6,172 | 895 | |||||||||
| 非流动负债合计 | 343,702 | 317,838 | 46,078 | |||||||||
| 负债总额 | 1,103,151 | 992,606 | 143,898 | |||||||||
| 股东权益 | ||||||||||||
| A类普通股（面值0.00005美元，796,062，195股 | ||||||||||||
| 授权；截至2025年12月31日已发行股份3,131，807股及3,131，807股 | ||||||||||||
| 和2026年3月31日；分别为2,538，047和2,538，047股 | ||||||||||||
| 分别截至2025年12月31日和2026年3月31日未偿还） | 1 | 1 | - | |||||||||
| B类普通股（面值0.00005美元，826,389股 | ||||||||||||
| 授权；826,389及826,389股已发行及流通在外 | ||||||||||||
| 分别截至2025年12月31日和2026年3月31日） | - | - | - | |||||||||
| C类普通股（面值0.00005美元，203,111，416股 | ||||||||||||
| 授权；3,332，062及3,332，062股已发行及流通在外股份 | ||||||||||||
| 分别截至2025年12月31日和2026年3月31日） | 1 | 1 | - | |||||||||
| 库存股票 | - | - | - | |||||||||
| 法定准备金 | 22,440 | 22,440 | 3,253 | |||||||||
| 累计赤字 | (1,486,011 | ) | (1,409,164 | ) | (204,286 | ) | ||||||
| 额外实收资本 | 2,287,553 | 2,287,553 | 331,626 | |||||||||
| 累计其他综合收益 | 121,570 | 106,440 | 15,431 | |||||||||
| 尚德在线教育科技有限公司股东权益合计 | 945,554 | 1,007,271 | 146,024 | |||||||||
| 非控股权益 | (1,487 | ) | (1,487 | ) | (216 | ) | ||||||
| 总股东权益 | 944,067 | 1,005,784 | 145,808 | |||||||||
| 负债总额和股东权益 | 2,047,218 | 1,998,390 | 289,706 | |||||||||
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尚德在线教育科技有限公司
未经审计的简明合并经营报表
（金额单位：千，份额和每股数据除外，或另有说明）
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||
| 2025 | 2026 | |||||||||||
| 人民币 | 人民币 | 美元 | ||||||||||
| 净收入 | 487,625 | 440,660 | 63,882 | |||||||||
| 收入成本 | (72,336 | ) | (59,539 | ) | (8,631 | ) | ||||||
| 毛利 | 415,289 | 381,121 | 55,251 | |||||||||
| 营业费用 | ||||||||||||
| 销售和营销费用 | (300,444 | ) | (241,860 | ) | (35,062 | ) | ||||||
| 产品开发费用 | (6,242 | ) | (6,594 | ) | (956 | ) | ||||||
| 一般和行政费用 | (34,459 | ) | (35,869 | ) | (5,200 | ) | ||||||
| 总营业费用 | (341,145 | ) | (284,323 | ) | (41,218 | ) | ||||||
| 经营收入 | 74,144 | 96,798 | 14,033 | |||||||||
| 利息收入 | 5,407 | 5,220 | 757 | |||||||||
| 利息支出 | (407 | ) | - | - | ||||||||
| 其他收入，净额 | 6,617 | 4,641 | 673 | |||||||||
| 所得税费用前收入 |
||||||||||||
| 和权益法投资的损失 | 85,761 | 106,659 | 15,463 | |||||||||
| 所得税费用 | (9,774 | ) | (28,805 | ) | (4,176 | ) | ||||||
| 权益法投资损失 | (811 | ) | (1,007 | ) | (146 | ) | ||||||
| 净收入 | 75,176 | 76,847 | 11,141 | |||||||||
| 减：归属于非控股权益的净亏损 | - | - | - | |||||||||
| 归属于尚德在线教育科技有限公司的净利润 | 75,176 | 76,847 | 11,141 | |||||||||
| 归属于上市公司普通股股东的每股净收益 | ||||||||||||
| 尚德在线教育科技有限公司： | ||||||||||||
| 基本和稀释 | 11.12 | 11.48 | 1.66 | |||||||||
| 计算净收益时使用的加权平均份额 | ||||||||||||
| 每股普通股： | ||||||||||||
| 基本和稀释 | 6,759,187 | 6,696,498 | 6,696,498 | |||||||||
10
尚德在线教育科技有限公司
未经审计的综合收益简明合并报表
（金额以千为单位）
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||
| 2025 | 2026 | |||||||||||
| 人民币 | 人民币 | 美元 | ||||||||||
| 净收入 | 75,176 | 76,847 | 11,141 | |||||||||
| 其他综合亏损，扣除税项影响后为零： | ||||||||||||
| 累计外币折算调整变动 | (3,596 | ) | (9,156 | ) | (1,327 | ) | ||||||
| 可供出售投资的未实现亏损，扣除税项影响后为零 | (11,259 | ) | (5,974 | ) | (866 | ) | ||||||
| 综合收益总额 | 60,321 | 61,717 | 8,948 | |||||||||
| 减：归属于非控股权益的全面收益 |
- | - | - | |||||||||
| 归属于尚德在线教育科技有限公司的综合收益 | 60,321 | 61,717 | 8,948 | |||||||||
11
尚德在线教育科技有限公司
公认会计原则和非公认会计原则结果的调节
（金额以千为单位）
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||
| 2025 | 2026 | |||||||
| 人民币 | 人民币 | |||||||
| 净收入 | 487,625 | 440,660 | ||||||
| 减：其他收入 | (58,920 | ) | (60,529 | ) | ||||
| 加：税金及附加 | 22,290 | 16,223 | ||||||
| 加：期末递延收入 | 891,617 | 500,548 | ||||||
| 加：期末退款责任 | 98,516 | 57,553 | ||||||
| 减：期初递延收入 | (916,510 | ) | (585,294 | ) | ||||
| 减：期初退款负债 | (112,342 | ) | (64,393 | ) | ||||
| 毛账单（非公认会计原则） | 412,276 | 304,768 | ||||||
| 净收入 | 75,176 | 76,847 | ||||||
| 加：所得税费用 | 9,774 | 28,805 | ||||||
| 加：折旧和摊销 | 7,218 | 7,170 | ||||||
| 加：利息支出 | 407 | - | ||||||
| 减：利息收入 | (5,407 | ) | (5,220 | ) | ||||
| EBITDA（非公认会计原则） | 87,168 | 107,602 | ||||||
| 加：长期资产减值损失 | - | - | ||||||
| 调整后EBITDA（非公认会计准则） | 87,168 | 107,602 | ||||||
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