IRM-20260331

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格 10-Q


（标记一）
☒			根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

季度末 2026年3月31日


或

☐			根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

对于从到的过渡期

委托档案号 1-13045

铁山公司已完成

（其章程所指明的注册人的确切名称）


特拉华州			23-2588479
（国家或其他法团或组织的司法管辖区）			（I.R.S.雇主识别号）

新罕布什尔大道85号 , 150套房 , 朴茨茅斯 , 新罕布夏郡 03801

（主要行政办公室地址，包括邮编）

( 617 ) 535-4766

（注册人电话，含区号）

根据《交易法》第12（b）节注册的证券：

各类名称

交易代码（s）

注册的各交易所名称

普通股，面值0.01美元

IRM

纽约证券交易所

用复选标记表明注册人是否：（1）在过去12个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。有否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互式数据文件。有否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。（勾选一）：


大型加速披露公司	☒	加速披露公司	☐
非加速披露公司	☐	较小的报告公司	☐
新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐否 ☒

截至2026年4月24日，登记人已 297,524,681 普通股流通股，面值0.01美元。

铁山公司

2026年表格10-Q季度报告


第一部分—财务信息

	1	项目1。	未经审计的简明合并财务报表
		2	简明合并资产负债表于2026年3月31日和2025年12月31日
		3	截至3个月的简明综合经营报表2026年3月31日和2025
		4	综合收益（亏损）简明综合报表三个已结束的月份2026年3月31日和2025
		5	简明合并（赤字）权益表三个已结束的月份2026年3月31日及2025年3月31日
		6	简明合并现金流量表三个已结束的月份2026年3月31日和2025
		7	简明综合财务报表附注
	24	项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
	42	项目4。	控制和程序s

第二部分——其他信息
	44	项目2。	未登记出售股本证券及所得款项用途
	44	项目5。	其他信息
	44	项目6。	附件
	45	签名

第一部分.财务信息

项目1。未经审计的简明合并财务报表


铁山2026年3月31日表格10-Q									1

第一部分.财务信息

铁山公司

简明合并资产负债表

（单位：千，股份和每股数据除外）（未经审计）


	2026年3月31日		2025年12月31日
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	250,710	$	158,535

应收账款（减备抵$ 109,363 和$ 107,838 分别截至2026年3月31日和2025年12月31日）	1,424,635		1,443,669

预付费用及其他	367,738		332,779

流动资产总额	2,043,083		1,934,983
物业、厂房及设备：
物业、厂房及设备	14,862,169		14,457,335
减—累计折旧	( 5,023,371 )		( 4,911,010 )
物业、厂房及设备，净额	9,838,798		9,546,325
其他资产，净额：
商誉	5,274,865		5,285,801
客户和供应商关系及其他无形资产	1,231,051		1,269,607
经营租赁使用权资产	2,451,023		2,465,196
其他	647,995		623,107
其他资产合计，净额	9,604,934		9,643,711
总资产	$	21,486,815	$	21,125,019
负债和权益
流动负债：
长期债务的流动部分	$	216,965	$	216,074
应付账款	782,546		710,662
应计费用和其他流动负债（包括经营租赁负债的流动部分）	1,271,577		1,290,669
递延收入	386,446		402,091
流动负债合计	2,657,534		2,619,496
长期债务，扣除流动部分	16,886,016		16,215,885
长期经营租赁负债，扣除流动部分	2,281,743		2,300,448
其他长期负债	355,734		450,083
递延所得税	180,436		184,015
承诺与或有事项
可赎回非控制性权益	63,746		64,423
（赤字）权益：
铁山公司股东（赤字）权益：
优先股（面值$ 0.01 ；授权 10,000,000 股；无已发行和未偿还）	—		—
普通股（面值$ 0.01 ；授权 400,000,000 股份；已发行及未发行 297,478,818 和 295,788,645 分别截至2026年3月31日和2025年12月31日的股份）	2,975		2,958
额外实收资本	4,717,301		4,790,190
（超额收益分配）超额收益分配	( 5,532,669 )		( 5,405,147 )
累计其他综合项目、净	( 402,618 )		( 369,008 )
铁山公司股东权益（赤字）合计	( 1,215,011 )		( 981,007 )
非控制性权益	276,617		271,676
总（赤字）权益	( 938,394 )		( 709,331 )
总负债和（赤字）权益	$	21,486,815	$	21,125,019

随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。


铁山2026年3月31日表格10-Q									2

第一部分.财务信息

铁山公司

简明合并经营报表

（单位：千，每股数据除外）（未经审计）


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
收入：
仓储租赁	$	1,094,765	$	948,376
服务	841,384		644,153

总收入	1,936,149		1,592,529
营业费用：
销售成本（不含折旧摊销）	889,803		710,204

销售，一般和行政	372,764		329,737
折旧及摊销	267,839		232,154
收购和整合成本	2,921		5,823
重组等转型	—		54,746


物业、厂房及设备处置/减记损失（收益）净额	7,592		5,571
总营业费用	1,540,919		1,338,235
营业收入（亏损）	395,230		254,294
利息支出，净额（包括利息收入$ 1,503 和$ 3,463 截至三个月分别于2026年3月31日及2025年3月31日）	223,821		194,738
其他（收入）费用，净额	( 4,708 )		28,488
所得税拨备（收益）前净收入（亏损）	176,117		31,068
所得税拨备（利益）	27,118		14,835


净收入（亏损）	148,999		16,233
减：归属于非控制性权益的净利润（亏损）	5,334		281
归属于铁山公司的净利润（亏损）	$	143,665	$	15,952
归属于铁山公司的每股净收益（亏损）：


基本	$	0.48	$	0.05



摊薄	$	0.48	$	0.05
加权平均已发行普通股—基本	296,848		294,507
加权平均已发行普通股——稀释	298,834		297,260

随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。


铁山2026年3月31日表格10-Q									3

第一部分.财务信息

铁山公司

综合收益（亏损）简明合并报表

（单位：千）（未经审计）


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
净收入（亏损）	$	148,999	$	16,233
其他综合（亏损）收益：
外币换算调整	( 39,468 )		74,916
利率掉期公允价值变动	4,436		( 6,993 )
从累计其他综合项目中重新分类，净额	1,207		—
其他综合（亏损）收益合计	( 33,825 )		67,923
综合收益（亏损）	115,174		84,156
归属于非控制性权益的综合收益（亏损）	5,119		621
归属于铁山公司的综合收益（亏损）	$	110,055	$	83,535

随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。


铁山2026年3月31日表格10-Q									4

第一部分.财务信息

铁山公司

（赤字）权益的简明合并报表

（单位：千，股份数据除外）（未经审计）


截至2026年3月31日止三个月
			Iron Mountain Incorporated Stockholders '（DEFICIT）Equity
			普通股			额外实缴资本		（分布过多 Earnings）Earnings in 超额分布		累计其他全面项目，净额		非控制利息		可赎回非控制利息
	合计		股份	金额
余额，2025年12月31日	$	( 709,331 )	295,788,645	$	2,958	$	4,790,190	$	( 5,405,147 )	$	( 369,008 )	$	271,676	$	64,423
员工股票购买和期权计划下的股票发行和净额结算以及基于股票的薪酬	( 72,872 )		1,690,173	17		( 72,889 )		—		—		—		—

宣派母公司现金股息	( 271,187 )		—	—		—		( 271,187 )		—		—		—
其他综合（亏损）收益	( 33,610 )		—	—		—		—		( 33,610 )		—		( 215 )
净收入（亏损）	149,229		—	—		—		143,665		—		5,564		( 230 )

非控股权益股息	( 623 )		—	—		—		—		—		( 623 )		( 232 )

余额，2026年3月31日	$	( 938,394 )	297,478,818	$	2,975	$	4,717,301	$	( 5,532,669 )	$	( 402,618 )	$	276,617	$	63,746

截至2025年3月31日止三个月
			Iron Mountain Incorporated Stockholders '（DEFICIT）Equity
			普通股			额外实缴资本		（分布过多 Earnings）Earnings in 超额分布		累计其他全面项目，净额		非控制利息		可赎回非控制利息
	合计		股份	金额
余额，2024年12月31日	$	( 304,674 )	293,592,637	$	2,936	$	4,647,330	$	( 4,583,436 )	$	( 569,952 )	$	198,448	$	78,171
员工股票购买和期权计划下的股票发行和净额结算以及基于股票的薪酬	( 37,653 )		1,376,103	14		( 37,667 )		—		—		—		—

宣派母公司现金股息	( 241,280 )		—	—		—		( 241,280 )		—		—		—
其他综合收益（亏损）	67,583		—	—		—		—		67,583		—		340
净收入（亏损）	15,909		—	—		—		15,952		—		( 43 )		324

非控股权益股息	( 2,160 )		—	—		—		—		—		( 2,160 )		( 598 )

余额，2025年3月31日	$	( 502,275 )	294,968,740	$	2,950	$	4,609,663	$	( 4,808,764 )	$	( 502,369 )	$	196,245	$	78,237

随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。


铁山2026年3月31日表格10-Q									5

第一部分.财务信息

铁山公司

简明合并现金流量表

（单位：千）（未经审计）


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
经营活动产生的现金流量：
净收入（亏损）	$	148,999	$	16,233


调整净收益（亏损）与经营活动现金流量的对账：
折旧	192,125		162,441
摊销（包括递延融资成本摊销和$ 8,048 和$ 7,856 截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月）	83,762		77,569

与客户诱导和数据中心高于和低于市场租赁的摊销相关的收入减少	1,498		1,317
基于股票的补偿费用	28,257		26,094
递延所得税拨备（收益）	2,295		( 6,408 )

物业、厂房及设备处置/减记损失（收益）净额	7,592		5,571
与重新计量递延购买义务相关的损失（收益）	17,837		—


外币交易及其他，净额	( 8,355 )		20,557
资产（增加）减少额	( 65,908 )		( 56,083 )
负债（减少）增加	( 69,552 )		( 49,992 )




经营活动产生的现金流量	338,550		197,299


投资活动产生的现金流量：
资本支出	( 518,013 )		( 674,767 )
为收购支付的现金，扣除收购的现金	—		( 35,066 )

收购客户无形资产	( 3,207 )		( 8,925 )

合同费用	( 13,547 )		( 31,450 )

对合资企业的投资和其他投资，净额	( 1,021 )		( 16,748 )
出售物业及设备收益及其他，净额	4,321		190
投资活动产生的现金流量	( 531,467 )		( 766,766 )


融资活动产生的现金流量：
偿还循环信贷融资、定期贷款融资和其他债务	( 3,917,052 )		( 2,281,353 )
循环信贷融资、定期贷款融资和其他债务的收益	4,575,108		3,390,322



向非控制性权益分派权益	( 855 )		( 2,758 )

母公司现金分红	( 275,589 )		( 223,479 )
支付延期购买债务和其他延期付款	( 6,384 )		( 240,217 )

与员工股票奖励相关的净（付款）收益	( 101,129 )		( 63,747 )

其他，净额	( 2,877 )		64
筹资活动产生的现金流量	271,222		578,832


汇率对现金和现金等价物的影响	13,870		( 9,743 )
现金及现金等价物增加（减少）额	92,175		( 378 )
现金及现金等价物、期初	158,535		155,716
现金及现金等价物，期末	$	250,710	$	155,338
补充资料：
支付利息的现金	$	341,794	$	267,214
支付的所得税现金净额	$	26,444	$	27,751
非现金投融资活动：

融资租赁及其他	$	38,522	$	52,284
应计资本支出	$	301,901	$	321,234
递延采购义务和其他递延付款	$	—	$	2,880
应付股息	$	265,161	$	240,450

随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。


铁山2026年3月31日表格10-Q									6

第一部分.财务信息

铁山公司

简明合并财务报表附注

（单位：千，股份和每股数据除外）（未经审计）

1. 将军

特拉华州公司铁山公司及其子公司（“我们”或“我们”）的未经审计简明综合财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制的。根据这些规则和条例，通常包含在根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的年度财务报表中的某些信息和脚注披露已被省略，但我们认为，此处包含的披露足以使所提供的信息不具有误导性。中期简明综合财务报表在此列报，管理层认为，这些报表反映了为公允列报所需的所有正常经常性调整。中期业绩不一定代表一整年的业绩。

此处包含的简明合并财务报表及其附注应与我们于2026年2月12日向SEC提交的10-K表格年度报告（我们的“年度报告”）中包含的截至2025年12月31日止年度的合并财务报表及其附注一并阅读。

从我们截至2014年12月31日的纳税年度开始，我们一直作为房地产投资信托基金（“REIT”）进行组织和运营，用于美国联邦所得税目的。

2. 重要会计政策概要

a. 应收账款

我们保留呆账备抵和贷记备忘准备金，用于因客户可能无法支付所需款项以及有关账单和服务问题的潜在纠纷而导致的估计损失。截至二零二六年三月三十一日止三个月呆账备抵及贷记备忘准备金的转期如下：



截至2025年12月31日的余额	$	107,838
计入收入的信用备忘	25,675
计入费用的坏账准备	16,775
扣除及其他(1)	( 40,925 )
截至2026年3月31日的余额	$	109,363

(1)主要包括签发信用备忘、核销应收账款以及与货币换算调整相关的影响。


铁山2026年3月31日表格10-Q									7

第一部分.财务信息

铁山公司

简明合并财务报表附注（续）

（单位：千，股份和每股数据除外）（未经审计）

2.重要会计政策概要（续）

b. 租赁

我们租赁某些仓库、数据中心和办公空间的设施。我们也有土地租约，包括某些设施所在的土地。

截至2026年3月31日和2025年12月31日的经营和融资租赁使用权资产和租赁负债情况如下：


描述	2026年3月31日		2025年12月31日
资产：
经营租赁使用权资产	$	2,451,023	$	2,465,196
融资租赁使用权资产，扣除累计折旧(1)	482,621		470,803
负债：
当前
经营租赁负债	$	331,902	$	319,129
融资租赁负债(1)	61,119		56,287
长期
经营租赁负债	$	2,281,743	$	2,300,448
融资租赁负债(1)	467,492		470,912

(1)融资租赁使用权资产、流动融资租赁负债和长期融资租赁负债分别计入物业、厂房和设备净额、长期债务的流动部分和长期债务的流动部分净额，计入我们的简明综合资产负债表。

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的租赁费用构成如下：


	截至3月31日的三个月，
描述	2026		2025
经营租赁成本(1)	$	184,369	$	173,308
融资租赁成本：
融资租赁使用权资产折旧	$	17,369	$	13,732
融资租赁负债利息支出	7,366		6,129

(1)经营租赁成本，其中大部分包含在销售成本中，包括可变租赁成本$ 48,459 和$ 46,405 分别截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月。

其他信息：与我们截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的租赁有关的补充现金流信息如下：


	截至3月31日的三个月，
租赁负债计量中包含的金额支付的现金：	2026		2025
经营租赁中使用的经营现金流	$	128,116	$	119,511

用于融资租赁的经营现金流（利息）	7,366		6,129
融资租赁使用的融资现金流	17,033		13,348

非现金项目：
经营租赁修改和重新评估	$	13,731	$	( 85,512 )
新增经营租赁（含收购）	77,364		38,417

于2026年2月，我们订立融资租赁，预期于2026年7月开始，初步租期为 31 年。这一租赁的未贴现最低租赁付款总额约为$ 223,400 .


铁山2026年3月31日表格10-Q									8

第一部分.财务信息

铁山公司

简明合并财务报表附注（续）

（单位：千，股份和每股数据除外）（未经审计）

2.重要会计政策概要（续）

C.善意

我们截至2025年12月31日的报告单位在我们的年度报告中包含的合并财务报表附注2.l.中有详细描述。

截至2026年3月31日止三个月归属于各可报告分部及公司及其他（定义见附注8）的商誉账面价值变动情况如下：


	全球RIM业务		全球数据中心业务		公司及其他		合计合并
商誉余额，累计摊销净额，截至2025年12月31日	$	3,973,406	$	482,864	$	829,531	$	5,285,801


公允价值及其他调整	3,083		—		( 321 )		2,762
货币效应	( 8,509 )		( 5,013 )		( 176 )		( 13,698 )
截至2026年3月31日的商誉余额，累计摊销净额	$	3,967,980	$	477,851	$	829,034	$	5,274,865
截至2026年3月31日累计商誉减值余额	$	132,409	$	—	$	26,011	$	158,420


铁山2026年3月31日表格10-Q									9

第一部分.财务信息

铁山公司

简明合并财务报表附注（续）

（单位：千，股份和每股数据除外）（未经审计）

2.重要会计政策概要（续）

D.公允价值计量

截至2026年3月31日和2025年12月31日以公允价值计量且经常性计量的资产和负债情况如下：


			2026年3月31日公允价值计量采用
描述	总承载价值at 2026年3月31日		中的报价活跃市场（1级）		重要的其他可观察的输入（2级）		重大无法提供服务投入（3级）(2)
货币市场基金	$	37,985	$	—	$	37,985	$	—
定期存款	3,286		—		3,286		—
交易证券	8,552		6,716		1,836		—

衍生负债	57,292		—		57,292		—
递延采购义务(1)	152,061		—		—		152,061


			2025年12月31日公允价值计量采用
描述	总承载价值at 2025年12月31日		中的报价活跃市场（1级）		重要的其他可观察的输入（2级）		重大无法提供服务投入（3级）(2)
货币市场基金	$	7,149	$	—	$	7,149	$	—
定期存款	3,430		—		3,430		—
交易证券	8,220		6,400		1,820		—

衍生负债	71,869		—		71,869		—
递延采购义务(1)	134,142		—		—		134,142

(1)截至2026年3月31日及2025年12月31日的余额主要涉及与Regency交易相关的递延购买义务的公允价值（定义见我们年度报告中包含的综合财务报表附注3）。

(2)以下是上述2025年12月31日至2026年3月31日第3级负债的前滚：



截至2025年12月31日的余额	$	134,142
新增	—
付款	—
其他变化，包括吸积	17,919
截至2026年3月31日的余额	$	152,061

递延购买义务的第3级估值是使用贴现现金流模型确定的，并考虑了我们的预测预测，因为它们与业务的基本业绩相关。贴现现金流模型纳入了对实现期间的预期结果的假设，包括对波动性和时间的调整，以及考虑到安排风险和整体市场风险的贴现率。这些假设的任何重大变化都可能导致递延购买义务的公允价值显着提高或降低。

除本公司年报所载综合财务报表附注2.p.所披露者外，于2026年3月31日及2025年12月31日并无按非经常性基准以公允价值计量的重大项目 .


铁山2026年3月31日表格10-Q									10

第一部分.财务信息

铁山公司

简明合并财务报表附注（续）

（单位：千，股份和每股数据除外）（未经审计）

2.重要会计政策概要（续）

E .累计其他综合项目，净额

截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月的累计其他综合项目净额变动情况如下：


	截至2026年3月31日止三个月						截至2025年3月31日止三个月
	外国货币翻译和其他调整		衍生金融工具		合计		外国货币翻译和其他调整		衍生金融工具		合计
期初	$	( 358,049 )	$	( 10,959 )	$	( 369,008 )	$	( 568,129 )	$	( 1,823 )	$	( 569,952 )
其他综合（亏损）收益：
外币折算及其他调整	( 39,253 )		—		( 39,253 )		74,576		—		74,576
利率互换公允价值变动	—		4,436		4,436		—		( 6,993 )		( 6,993 )
从累计其他综合项目中重新分类，净额	—		1,207		1,207		—		—		—
其他综合（亏损）收益合计	( 39,253 )		5,643		( 33,610 )		74,576		( 6,993 )		67,583
期末	$	( 397,302 )	$	( 5,316 )	$	( 402,618 )	$	( 493,553 )	$	( 8,816 )	$	( 502,369 )

f. 收入

履行或获得客户合同的某些成本和获得租赁的某些初始直接成本，包括与客户记录初始转移到实体存储相关的成本和某些佣金费用，统称为“合同成本”。合同成本主要由进气成本和佣金组成（每一项定义见我们年度报告中包含的合并财务报表附注2.s.）。截至2026年3月31日和2025年12月31日的合同成本如下：


	2026年3月31日						2025年12月31日
描述	毛额携带金额		累计摊销		净携带金额		毛额携带金额		累计摊销		净携带金额
进气成本和其他履行成本资产	$	105,151	$	( 57,260 )	$	47,891	$	111,923	$	( 60,999 )	$	50,924
佣金资产	246,296		( 113,205 )		133,091		243,966		( 110,365 )		133,601

递延收入负债反映在我们的简明合并资产负债表中如下：


描述	资产负债表中的位置	2026年3月31日		2025年12月31日(1)
递延收入—当前(2)	递延收入	$	386,446	$	402,091
递延收入—长期(3)	其他长期负债	157,013		165,804

(1)截至2025年12月31日止年度当期和长期递延收入的期初余额为$ 326,882 和$ 110,601 ，分别。

(2)预计该收入的大约一半将在下个月确认，其余预计将在下个月确认two到 12 几个月。会计准则编纂842项下当期递延收入占比，租约（“ASC 842”）约为$ 55,300 和$ 41,600 分别截至2026年3月31日和2025年12月31日。

(3)ASC 842项下核算的长期递延收入约为$ 138,800 和$ 141,100 分别截至2026年3月31日和2025年12月31日。


铁山2026年3月31日表格10-Q									11

第一部分.财务信息

铁山公司

简明合并财务报表附注（续）

（单位：千，股份和每股数据除外）（未经审计）

2.重要会计政策概要（续）

除了我们的递延收入外，我们还有与某些客户合同相关的剩余履约义务，这些合同具有不可取消条款的年度或每月固定费用。截至2026年3月31日，约$ 261,000 的剩余履约义务预计将在一般范围为一到五年，与大约 25 %预计在未来12个月内确认。根据ASC 606的允许，我们不披露合同剩余履约义务的价值，因为我们应用了“开票权”实务变通（如我们的年度报告中包含的合并财务报表附注附注2.s.所述）。

数据中心LESSOR考虑因素

我们的全球数据中心业务的特点是在固定合同期内以合同规定的费率向客户提供存储租赁。我们的数据中心收入合同是按照ASC 842进行核算的。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月与我们的全球数据中心业务相关的存储租赁收入如下：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
仓储租赁收入(1)	$	252,505	$	172,945

(1)与主要与电力和连接有关的可变租赁付款相关的收入，包括在存储租赁收入中约为$ 59,900 和$ 34,400 分别截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月。

G.基于股票的补偿

我们基于股票的薪酬费用包括股票期权、限制性股票单位（“RSU”）和绩效单位（“PU”）（合称“员工基于股票的奖励”）的成本。

基于股票的补偿费用

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的员工股票奖励的股票补偿费用如下：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
基于股票的补偿费用	$	28,257	$	26,094

在2026年3月1日，我们批准了大约 74,000 股票期权， 552,000 RSU和 441,000 2014年计划下的PU（定义见我们年度报告中包含的合并财务报表附注2.t.）。

截至2026年3月31日，与未归属PO相关的未确认补偿成本我们的员工股票奖励的比例，包括我们对绩效指标的估计成就，是$ 175,388 .


铁山2026年3月31日表格10-Q									12

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铁山公司

简明合并财务报表附注（续）

（单位：千，股份和每股数据除外）（未经审计）

2.重要会计政策概要（续）

H.其他（收入）费用，净额

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的其他（收入）支出净额包括：


	截至3月31日的三个月，
描述	2026		2025
外币交易（收益）损失，净额(1)	$	( 24,512 )	$	29,663

其他，净额(2)	19,804		( 1,175 )
其他（收入）费用，净额	$	( 4,708 )	$	28,488

(1)截至2026年3月31日止三个月的收益主要包括欧元兑美元汇率变动对我们与某些子公司之间的公司间余额的影响。

(2) 其他，截至2026年3月31日止三个月的净额，主要包括约$ 17,800 由于我们的递延购买义务和其他递延付款的价值变化。

i. 所得税

我们根据我们对当年有效税率的估计，在中期期间计提所得税。截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月，我们的有效税率如下：


	截至3月31日的三个月，
	2026(1)		2025(2)
实际税率	15.4	%	47.8	%

(1)联邦法定税率之间的主要调节项目 21.0 %和我们截至2026年3月31日止三个月的整体有效税率是（i）从已支付的股息扣除中获得的收益，（ii）我们在该期间记录在其他（收入）费用净额中的收入，以及我们的海外收益所受税率的差异，部分被（iii）某些实体的不允许的利息支出所抵消。

(2)联邦法定税率之间的主要调节项目 21.0 %和我们截至2025年3月31日止三个月的整体有效税率是（i）缺乏为普通亏损确认的税收优惠，（ii）某些实体的不允许的利息支出和（iii）我们在该期间净额其他费用（收入）中记录的亏损，以及我们的海外收益所受税率的差异，部分被（iv）从已支付的股息扣除中获得的利益所抵消。

自2026年1月1日起生效的One Big Beautiful Bill Act将REIT在任何季度末在一个或多个应税REIT子公司中持有的总资产的最高允许价值从20%提高到25%。


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第一部分.财务信息

铁山公司

简明合并财务报表附注（续）

（单位：千，股份和每股数据除外）（未经审计）

2.重要会计政策概要（续）

J.每股收益（亏损）—基本和稀释

截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月每股基本及摊薄收益（亏损）计算如下：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
净收入（亏损）	$	148,999	$	16,233
减：归属于非控制性权益的净利润（亏损）	5,334		281
归属于铁山公司的净利润（亏损）（用于每股收益计算的分子）	$	143,665	$	15,952
加权平均股—基本	296,848,000		294,507,000
稀释性潜在股票期权的影响	1,704,000		2,162,000
稀释电位RSU和PU的影响	282,000		591,000
加权平均股—稀释	298,834,000		297,260,000
归属于铁山公司的每股净收益（亏损）：
基本	$	0.48	$	0.05
摊薄	$	0.48	$	0.05
反稀释股票期权、RSU和PU被排除在计算之外	229,681		98,685

3. 投资

我们与AGC Equity Partners的合资企业（“法兰克福合资企业”）作为权益法投资入账，并在我们的简明合并资产负债表中作为“其他”资产中的“其他”组成部分列报，净额。 2026年3月31日和2025年12月31日未合并法兰克福合资公司的账面价值和股权如下：


	2026年3月31日				2025年12月31日
	账面价值		股权权益		账面价值		股权权益
法兰克福合资公司	$	82,641	20	%	$	85,156	20	%

4. 衍生工具和套期保值活动

我们参与的衍生工具包括：（i）利率互换协议（被指定为现金流对冲）和（ii）交叉货币互换协议（被指定为净投资对冲）。

指定为现金流对冲的利率互换协议

我们利用指定为现金流对冲的利率互换协议来限制我们对部分浮动利率债务利率变化的风险敞口。我们的某些利率互换协议的名义金额将随着标的对冲交易而增加。根据我们的利率互换协议，我们收到与每笔利率互换的名义金额相关的浮动利率利息支付，基于一个月的有担保隔夜融资利率，以换取利率互换协议中规定的固定利率的支付。我们的利率互换协议在每个报告期末按市价计价，代表利率互换协议的公允价值，公允价值的任何变动确认为累计其他综合项目的组成部分，净额。未实现收益确认为资产，而未实现损失确认为负债。


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简明合并财务报表附注（续）

（单位：千，股份和每股数据除外）（未经审计）

4. 衍生工具和套期保值活动（续）

截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们约有$ 1,010,000 和$ 1,349,000 ，分别在我们的利率互换协议上未偿还的名义价值。截至2026年3月31日，我们的利率互换协议的到期日为2026年8月至2027年5月。

指定为净投资对冲的交叉货币互换协议

我们利用交叉货币互换来对冲美元与我们的某些外国功能货币，包括欧元和加元之间的汇率影响的可变性。截至2026年3月31日，我们的交叉货币互换协议的到期日为2026年11月至2029年2月。

截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们的交叉货币掉期的名义价值，按对冲货币划分，如下：


	2026年3月31日		2025年12月31日
欧元	$	504,559	$	509,187
加元	350,000		350,000
	$	854,559	$	859,187

我们已将这些交叉货币互换协议指定为对我们以欧元和加元计价的子公司的净投资的对冲，它们要求在到期时交换名义金额。这些交叉货币互换协议在每个报告期末按市价计价，代表交叉货币互换协议的公允价值，公允价值的任何变动确认为累计其他综合项目的组成部分，净额。未实现收益确认为资产，而未实现损失确认为负债。我们的交叉货币互换协议的排除部分记录在累计其他综合项目中，净额并按直线法摊销至利息费用。

截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们的简明合并资产负债表中确认的衍生工具的公允价值按衍生工具分类如下：


	2026年3月31日				2025年12月31日
衍生工具(1)	物业、厂房及设备		负债		物业、厂房及设备		负债
现金流对冲(2)
利率互换协议	$	—	$	( 5,316 )	$	—	$	( 9,752 )
净投资对冲(3)
跨货币互换协议	—		( 51,976 )		—		( 62,117 )

(1)我们的衍生资产作为（i）预付费用和其他或（ii）其他资产中的一个组成部分列入，净额和我们的衍生负债作为（i）应计费用和其他流动负债或（ii）其他长期负债的一个组成部分列入我们的简明综合资产负债表。截至2026年3月31日，$ 4,528 计入应计费用和其他流动负债和$ 52,764 计入其他长期负债。截至2025年12月31日，$ 63,634 计入应计费用和其他流动负债和$ 8,235 计入其他长期负债。

(2)截至2026年3月31日，在累计其他综合项目中记录的累计净亏损，与我们的利率互换协议相关的净额为$ 5,316 .

(3)截至2026年3月31日，在累计其他综合项目中记录的累计净亏损，与我们的交叉货币互换协议相关的净额为$ 51,976 .此外，我们还有累计净收益$ 62,711 与我们的交叉货币互换协议的排除部分有关，记录在累计其他综合项目中，净额。


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简明合并财务报表附注（续）

（单位：千，股份和每股数据除外）（未经审计）

4. 衍生工具和套期保值活动（续）

按衍生工具分列的截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月期间在累计其他综合项目中确认的未实现收益（亏损）净额如下：


	截至3月31日的三个月，
衍生工具	2026		2025
现金流对冲
利率互换协议	$	4,436	$	( 6,993 )
净投资对冲
跨货币互换协议	10,141		( 25,119 )
跨货币互换协议（排除部分）	( 896 )		4,176

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月在净收入（亏损）中确认的（亏损）收益，按衍生工具分列如下：


		截至3月31日的三个月，
衍生工具	（亏损）收益的位置	2026		2025
现金流对冲
利率互换协议	利息支出	$	( 1,207 )	$	—
净投资对冲
跨货币互换协议（排除部分）	利息支出	896		( 4,176 )


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第一部分.财务信息

铁山公司

简明合并财务报表附注（续）

（单位：千，股份和每股数据除外）（未经审计）

5. 债务

长期债务如下：


	2026年3月31日								2025年12月31日
	债务（包括折扣）		混合成型延期融资成本		携带金额		公平价值		债务（包括折扣）		混合成型延期融资成本		携带金额		公平价值
循环信贷机制(1)	$	1,285,000	$	( 7,724 )	$	1,277,276	$	1,285,000	$	751,500	$	( 8,207 )	$	743,293	$	751,500
定期贷款A(1)	481,250		—		481,250		481,250		487,500		—		487,500		487,500
定期贷款B(1)	2,016,319		( 11,885 )		2,004,434		2,026,313		2,020,957		( 12,465 )		2,008,492		2,031,495
2026年到期的弗吉尼亚3期定期贷款	—		—		—		—		271,079		( 1,189 )		269,890		271,079
Virginia 6定期贷款(2)	210,000		( 2,140 )		207,860		210,000		210,000		( 2,633 )		207,367		210,000
Virginia 7定期贷款(2)	293,455		( 3,535 )		289,920		293,455		275,314		( 4,351 )		270,963		275,314
2030年到期的弗吉尼亚4/5定期贷款(2)	208,224		( 3,350 )		204,874		208,224		208,224		( 3,529 )		204,695		208,224
2031年到期的弗吉尼亚3期定期贷款(3)	433,000		( 8,583 )		424,417		433,000		—		—		—		—
澳元定期贷款(2)	267,998		( 1,915 )		266,083		269,708		262,192		( 1,965 )		260,227		263,948
英国循环信贷工具(2)	185,035		( 1,684 )		183,351		185,035		188,385		( 2,002 )		186,383		188,385
47/82027年到期票据百分比(2)	1,000,000		( 2,133 )		997,867		993,750		1,000,000		( 2,488 )		997,512		995,000
51/42028年到期票据百分比(2)	825,000		( 2,362 )		822,638		818,813		825,000		( 2,657 )		822,343		823,969
2028年到期的5%票据(2)	500,000		( 1,688 )		498,312		492,500		500,000		( 1,869 )		498,131		497,500
7%票据(2)	1,000,000		( 6,027 )		993,973		1,013,750		1,000,000		( 6,559 )		993,441		1,025,000
47/82029年到期票据百分比(2)	1,000,000		( 5,063 )		994,937		966,250		1,000,000		( 5,425 )		994,575		983,750
51/42030年到期票据百分比(2)	1,300,000		( 6,518 )		1,293,482		1,254,500		1,300,000		( 6,894 )		1,293,106		1,280,500
41/2%注(2)	1,100,000		( 6,119 )		1,093,881		1,023,000		1,100,000		( 6,430 )		1,093,570		1,042,250
2032年到期的5%票据(2)	750,000		( 8,268 )		741,732		701,250		750,000		( 8,595 )		741,405		710,625
55/8%注(2)	600,000		( 3,678 )		596,322		577,500		600,000		( 3,823 )		596,177		586,500
61/4%注(2)	1,200,000		( 12,302 )		1,187,698		1,183,500		1,200,000		( 12,752 )		1,187,248		1,206,000
欧元票据(2)	1,380,536		( 16,247 )		1,364,289		1,276,651		1,408,825		( 16,765 )		1,392,060		1,370,082
不动产抵押、融资租赁负债及其他	780,096		( 1,375 )		778,721		780,096		785,497		( 1,512 )		783,985		785,497
应收账款证券化方案	400,000		( 336 )		399,664		400,000		400,000		( 404 )		399,596		400,000
长期负债合计	17,215,913		( 112,932 )		17,102,981				16,544,473		( 112,514 )		16,431,959
减去当前部分	( 216,965 )		—		( 216,965 )				( 216,074 )		—		( 216,074 )
长期债务，流动部分净额	$	16,998,948	$	( 112,932 )	$	16,886,016			$	16,328,399	$	( 112,514 )	$	16,215,885

(1)合称“信贷协议”。信贷协议由循环信贷融资（“循环信贷融资”）、定期贷款A融资（“定期贷款A”）和定期贷款B融资（“定期贷款B”）组成。截至2026年3月31日，循环信贷机制下可供借款的剩余金额为$ 1,452,564 （代表截至该日期的最大可用性）。循环信贷机制下有效的加权平均利率为 5.4 截至2026年3月31日的百分比。

(2)我们的年度报告中包含的合并财务报表附注附注6中定义的每一项。

(3)我们认为该债务工具的公允价值（我们年度报告中包含的综合财务报表附注2.p.中描述的公允价值层次结构的第2级）接近其账面价值，因为这些借款是基于当前的市场利率。

有关我们的长期债务的更多信息，包括我们每个债务工具的直接承付人以及有关我们债务工具公允价值的信息（包括用于确定我们债务工具公允价值的公允价值层次的级别，这些级别与用于确定截至2026年3月31日我们债务公允价值的公允价值层次的级别一致），请参见我们年度报告中包含的合并财务报表附注6。


铁山2026年3月31日表格10-Q									17

第一部分.财务信息

铁山公司

简明合并财务报表附注（续）

（单位：千，股份和每股数据除外）（未经审计）

5.债务（续）

数据中心债务协议

2026年1月9日，铁山公司的全资附属公司铁山 Data Centers Virginia 3，LLC及铁山 Data Centers Virginia 3 Intermediate II，LLC订立抵押贷款协议及夹层贷款协议，原始本金余额总额为$ 433,000 （“2031年到期的弗吉尼亚3期定期贷款”）。2031年到期的Virginia 3定期贷款由铁山数据中心Virginia 3，LLC的财产担保，计划于2031年1月9日到期，届时所有债务将到期。2031年到期的Virginia 3定期贷款的加权平均利率为 6.33 %.2031年到期的Virginia 3定期贷款的净收益总额用于偿还2026年到期的Virginia 3定期贷款（定义为我们年度报告中包含的综合财务报表附注6中的Virginia 3定期贷款）和循环信贷融资下的部分未偿还借款。

信用证

截至2026年3月31日，我们未结清的信用证总额为$ 73,609 ，其中$ 12,436 降低我们在循环信贷安排下的借贷能力。信用证于2026年4月至2027年6月期间的不同日期到期。

债务契约

信贷协议、我们的债券契约和其他管理我们债务的协议包含某些限制性财务和经营契约，包括限制我们完成收购、支付现金股息、产生债务、进行投资、出售资产和采取其他特定公司行动的能力的契约。这些契约不包含评级触发因素。因此，我们的债务评级发生变化不会触发信贷协议、我们的债券契约或其他管理我们债务的协议项下的违约。信贷协议要求我们每季度满足净总租赁调整后杠杆率和固定费用覆盖率，我们的债券契约要求，除其他事项外，我们满足杠杆率（未经租赁调整）或固定费用覆盖率（未经租赁调整）作为采取支付股息和产生债务等行动的条件。

信贷协议使用基于利息、税项、折旧和摊销前利润以及租金费用（“EBITDA”）的计算，而债券契约使用基于利息、税项、折旧和摊销前利润（“EBITDA”）的计算作为财务业绩的主要衡量标准，以计算杠杆和固定费用覆盖率。基于EBITDA和EBITDA的杠杆计算包括我们的合并子公司，但我们在信贷协议和债券契约中指定为“非限制性子公司”的子公司除外。一般来说，信贷协议和债券契约为相关计算的目的使用了过去四个财政季度的基础，并要求为这些计算的目的进行某些调整和排除，这使得信贷协议和债券契约下的财务业绩计算不能直接与本文所述的调整后EBITDA进行比较。截至2026年3月31日，我们遵守信贷协议、债券契约和其他管理我们债务的协议下的杠杆和固定费用覆盖率。不遵守这些杠杆和固定费用覆盖率将对我们的财务状况和流动性产生重大不利影响。

6. 承诺与或有事项

我们在日常业务过程中不时涉及诉讼，包括因火灾和其他自然灾害导致我们设施中的客户资产受损而产生的诉讼。虽然诉讼结果本质上是不确定的，但我们认为目前的任何诉讼都不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。


铁山2026年3月31日表格10-Q									18

第一部分.财务信息

铁山公司

简明合并财务报表附注（续）

（单位：千，股份和每股数据除外）（未经审计）

7. 股东权益事项

股息

在2025财年和截至2026年3月31日的三个月，我们的董事会宣布了以下股息：

申报日期

股息
每股

记录日期

合计
金额

付款日期

2025年2月13日

0.785

2025年3月17日

231,549

2025年4月4日

2025年5月1日

0.785

2025年6月16日

231,789

2025年7月3日

2025年8月6日

0.785

2025年9月15日

231,972

2025年10月3日

2025年11月5日

0.864

2025年12月15日

255,560

2026年1月6日

2026年2月12日

0.864

2026年3月16日

257,022

2026年4月3日

2026年4月30日，我们向截至2026年6月15日登记在册的股东宣布了股息$ 0.864 每股，于2026年7月3日支付。


铁山2026年3月31日表格10-Q									19

第一部分.财务信息

铁山公司

简明合并财务报表附注（续）

（单位：千，股份和每股数据除外）（未经审计）

8. 分段信息

我们的首席运营决策者（“CODM”），即我们的总裁兼首席执行官，使用调整后的EBITDA作为评估我们的运营绩效和分配资源的基础分段 .主要经营决策者使用调整后的EBITDA来确保包括资本在内的资源得到战略性分配，以支持我们的战略。

我们截至2025年12月31日的可报告分部在我们的年度报告中包含的合并财务报表附注10中进行了描述。我们的可报告分部如下：

•全球RIM业务

•全球数据中心业务

我们业务的其余活动主要包括我们的资产生命周期管理（“ALM”）和美术业务以及其他公司项目（“公司和其他”）。

我们对截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的业务分部信息以及与所附简明综合财务报表的对账分析如下：


	全球RIM业务		全球数据中心业务		可报告分部总额		企业和其他		合计合并
截至二零二六年三月三十一日止三个月
总收入	$	1,404,086	$	254,725	$	1,658,811	$	277,338	$	1,936,149
仓储租赁	823,517		252,505		1,076,022		18,743		1,094,765
服务	580,569		2,220		582,789		258,595		841,384
其他分部项目(1)	786,407		121,962		908,369
经调整EBITDA	617,679		132,763		750,442
总资产(2)	10,941,270		8,276,221		19,217,491		2,269,324		21,486,815
截至2025年3月31日止三个月
总收入	$	1,255,942	$	173,197	$	1,429,139	$	163,390	$	1,592,529
仓储租赁	757,508		172,945		930,453		17,923		948,376
服务	498,434		252		498,686		145,467		644,153
其他分部项目(1)	699,628		82,381		782,009
经调整EBITDA	556,314		90,816		647,130
总资产(2)	10,263,140		6,641,688		16,904,828		2,457,259		19,362,087

(1)与销售成本（不包括折旧和摊销）以及相应报告分部的销售、一般和管理费用有关。主要经营决策者不会定期审查任何个别分部的“其他分部项目”中包含的分类费用信息，但可能会审查综合销售成本（不包括折旧和摊销）和综合销售、一般和行政费用信息以管理业务。

(2)不包括所有公司间应收或应付款项以及子公司结余投资。


铁山2026年3月31日表格10-Q									20

第一部分.财务信息

铁山公司

简明合并财务报表附注（续）

（单位：千，股份和每股数据除外）（未经审计）

8.分部信息（续）

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，我们可报告分部的调整后EBITDA与所得税拨备（收益）前净收入（亏损）总额的对账如下：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
可报告分部的调整后EBITDA总额	$	750,442	$	647,130
加/（减）：
公司及其他	( 42,503 )		( 67,224 )
利息支出，净额	( 223,821 )		( 194,738 )
折旧及摊销	( 267,839 )		( 232,154 )
收购和整合成本(1)	( 2,921 )		( 5,823 )
重组等转型	—		( 54,746 )
物业、厂房及设备处置/减记收益（亏损）净额（包括不动产）	( 7,592 )		( 5,571 )
其他收入（费用），净额，不包括我们应占未合并合资企业的（亏损）收益	1,196		( 27,382 )
基于股票的补偿费用	( 28,257 )		( 26,094 )
我们在未合并合资企业的调整后EBITDA调节项目中所占份额	( 2,588 )		( 2,330 )
所得税拨备（收益）前净收入（亏损）总额	$	176,117	$	31,068

(1)表示与我们已完成或极有可能完成的业务收购的关闭和整合活动直接相关的运营支出，包括（i）完成业务收购的咨询、法律和专业费用以及（ii）将收购的业务整合到我们现有业务的成本，包括搬迁、遣散和系统整合成本（统称为“收购和整合成本”）。


铁山2026年3月31日表格10-Q									21

第一部分.财务信息

铁山公司

简明合并财务报表附注（续）

（单位：千，股份和每股数据除外）（未经审计）

8.分部信息（续）

截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月按产品及服务项目划分的分部收入如下：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
全球RIM业务
记录管理(1)	$	1,130,101	$	991,827
数据管理(1)	122,957		122,087
信息销毁(1)(2)	151,028		142,028
数据中心(1)	—		—
全球数据中心业务
记录管理(1)	$	—	$	—
数据管理(1)	—		—
信息销毁(1)	—		—
数据中心(1)	254,725		173,197
企业及其他
记录管理(1)	$	45,489	$	42,787
数据管理(1)	—		—
信息销毁(1)(3)	231,849		120,603
数据中心(1)	—		—





合并总额
记录管理(1)	$	1,175,590	$	1,034,614
数据管理(1)	122,957		122,087
信息销毁(1)(2)(3)	382,877		262,631
数据中心(1)	254,725		173,197

(1)这些产品中的每一项都有一个与存储租赁相关的收入部分和一个与服务相关的部分，但信息销毁除外，后者没有存储租赁部分。

(2)我们全球RIM业务的信息销毁收入包括安全粉碎服务。

(3)企业和其他方面的信息销毁收入包括我们ALM业务的产品收入。


铁山2026年3月31日表格10-Q									22

第一部分.财务信息

铁山公司

简明合并财务报表附注（续）

（单位：千，股份和每股数据除外）（未经审计）

9. 关联方

我们与法兰克福合资公司签订了协议，据此我们赚取各种费用，包括（i）特殊项目收入和（ii）我们向法兰克福合资公司提供服务的物业管理以及建设和开发费用（“法兰克福合资协议”）。

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，根据这些协议在随附的简明综合经营报表中确认的收入如下（约）：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
法兰克福合资协议(1)	$	436	$	—

(1)与法兰克福合资协议相关的收入作为我们全球数据中心业务部门的组成部分列报。

10. 重组和其他转型

项目MatterHorn

2025年，我们完成了对Project Matterhorn的投资，这是一个旨在加速我们业务增长的全球计划（“Project Matterhorn”），我们于2022年9月宣布了该计划。Matterhorn项目的实施导致了重组和其他转型成本，这些成本包括：（1）重组成本，其中包括（i）场地整合和其他相关退出成本，（ii）员工遣散费和（iii）与这些活动相关的某些专业费用，以及（2）其他转型成本，其中包括专业费用，例如项目管理成本和协助促成我们增长计划的第三方顾问的成本。

由于Matterhorn项目截至2025年12月31日已完成，有无截至2026年3月31日止三个月的重组及其他转型成本。截至2025年3月31日止三个月的重组和其他转型费用总额为$ 54,746 并包括（i）重组费用$ 21,856 （二）其他改造费用$ 32,890 .


铁山2026年3月31日表格10-Q									23

第一部分.财务信息

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

以下对我们截至2026年3月31日止三个月的财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们截至2026年3月31日止三个月的简明综合财务报表及其附注一并阅读，以及我们于2026年2月12日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的10-K表格年度报告（我们的“年度报告”）中包含的截至2025年12月31日止年度的综合财务报表及其附注。

前瞻性陈述

我们在这份季度报告中做出的陈述构成了“前瞻性陈述”，该术语在1995年《私人证券诉讼改革法案》和其他证券法中得到了定义。这些前瞻性陈述涉及我们目前对未来运营结果、经济表现、财务状况、目标、战略、投资目标、计划和成就的预期。这些前瞻性陈述受制于各种已知和未知的风险、不确定性和其他因素，您不应依赖它们，除非作为我们目前意图和我们目前预期的陈述，这些陈述可能会发生，也可能不会发生。当我们使用“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“计划”、“打算”、“追求”、“承诺”、“将”等词语或类似表述时，我们是在进行前瞻性陈述。尽管我们认为我们的前瞻性陈述是基于合理的假设，但我们的预期结果可能无法实现，实际结果可能与我们的预期存在重大差异。此外，可能导致实际结果与预期不同的重要因素包括：

•我们有能力或没有能力执行我们的战略增长计划，包括我们有能力按计划投资、发展我们的业务（包括通过合资公司或其他共同投资工具）、将替代技术（包括人工智能）纳入我们的业务、在新产品供应方面实现令人满意的回报、继续我们的收入管理、扩大和管理我们的全球业务、以令人满意的条件完成收购、高效整合收购的公司并过渡到更可持续的能源来源；

•客户对我们的存储和信息管理服务的偏好和需求发生变化，包括由于从纸张和磁带存储转向需要较少物理空间或服务活动的替代技术；

•遵守法律、法规和客户要求的成本以及我们遵守这些要求的能力，包括与数据隐私和网络安全问题相关的成本，以及消防、安全和环境标准，以及政府合同下的监管和合同要求；

•攻击对我们内部信息技术（“IT”）系统的影响，包括此类事件对我们的声誉和竞争能力的影响，以及与此类事件相关可能出现的任何诉讼或纠纷；

•我们为资本支出提供资金的能力；

•我们的分配要求对我们执行业务计划的能力的影响；

•我们作为美国联邦所得税目的房地产投资信托基金（“REIT”）保持纳税资格的能力；

•我们经营所在国家政治经济环境的变化和全球政治气候的变化；

•我们筹集债务或股权资本的能力以及债务成本的变化；

•我们遵守现有债务义务和债务工具限制的能力；

•服务中断或设备损坏及电力成本对我们数据中心运营的影响；

•与我们业务所需的房地产相关的成本或潜在负债；

•意外事件，包括气候变化或地缘政治事件导致的事件，可能会扰乱我们的运营，并对我们的声誉和运营结果产生不利影响；

•大宗商品价格波动；

•争夺客户；

•我们吸引、发展、留住关键人才的能力；

•我们的披露控制和程序或财务报告内部控制方面的缺陷；

•竞争或经济条件的其他趋势影响我们目前未考虑的财务状况或经营业绩；和

•我们向SEC提交的定期报告中描述的其他风险，包括我们年度报告第一部分第1A项中“风险因素”标题下的风险。

除法律要求外，我们不承担更新本报告中出现的任何前瞻性陈述的义务。


铁山2026年3月31日表格10-Q									24

第一部分.财务信息

概览

以下讨论就所示期间提出管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。每个部分讨论了截至2026年3月31日止三个月的重要趋势和变化。

将军

运营结果—关键趋势

•我们的有机存储租赁收入增长主要是由我们的全球RIM业务部门的收入管理推动的，我们预计该部门的销量在短期内将相对稳定，以及我们的全球数据中心业务部门的增长，主要是由租赁开始推动的。

•我们的有机服务收入增长主要是由新的和现有的数字产品、传统记录管理服务和我们资产生命周期管理（“ALM”）业务中的服务推动的，我们预计所有这些都将在短期内增长，并有利于我们在2026年的有机服务收入增长。

•由于我们根据增长战略专注于新产品和服务产品、交叉销售机会、创新、客户解决方案和市场扩张，我们预计2026年总收入和调整后的利息、税项、折旧和摊销前利润（“EBITDA”）将继续增长。

截至二零二六年三月三十一日止三个月的销售成本（不包括折旧及摊销）及销售、一般及行政开支包括以下各项：


销售成本						销售、一般和行政费用


铁山2026年3月31日表格10-Q									25

第一部分.财务信息

非公认会计原则措施

经调整EBITDA

我们将调整后EBITDA定义为扣除利息支出、净额、所得税拨备（收益）、折旧和摊销（包括我们在未合并合资企业的调整后EBITDA中所占份额）前的净收入（亏损），并排除我们认为不代表我们核心经营业绩的某些项目，具体而言：



不包括在内
•收购和整合成本（定义如下） •重组等转型 •物业、厂房及设备处置/减记损失（收益）净额（包括不动产）						•其他（收入）费用，净额 •基于股票的补偿费用 •无形减值

调整后EBITDA利润率的计算方法是调整后EBITDA除以总收入。我们还在下文“经营业绩–分部分析”下展示了我们每个可报告分部的调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率。

调整后EBITDA不包括利息支出、净额和所得税拨备（收益）。这些费用与我们的资本化和税收结构相关，我们在评估核心业务的运营盈利能力时不会考虑这些。调整后的EBITDA不包括折旧和摊销费用，以消除资本投资的影响，我们通过比较资本支出与产生的增量收入以及占总收入的百分比来评估资本投资的影响。调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率应被视为根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）报告的财务业绩的其他衡量标准的补充，但不能作为替代，例如营业收入（亏损）、净收入（亏损）或经营活动产生的现金流量。

净收入（亏损）与调整后EBITDA的对账（单位：千）：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
净收入（亏损）	$	148,999	$	16,233
加/（减）：
利息支出，净额	223,821		194,738
所得税拨备（福利）	27,118		14,835
折旧及摊销	267,839		232,154
收购和整合成本(1)	2,921		5,823
重组等转型	—		54,746
物业、厂房及设备处置/减记损失（收益）净额（包括不动产）	7,592		5,571
其他（收入）费用，净额，不包括我们应占未合并合资企业的损失（收益）	(1,196)		27,382
基于股票的补偿费用	28,257		26,094
我们在未合并合资企业的调整后EBITDA调节项目中所占份额	2,588		2,330
经调整EBITDA	$	707,939	$	579,906


铁山2026年3月31日表格10-Q									26

第一部分.财务信息

调整后每股收益

我们将调整后EPS定义为归属于铁山公司的净收入（亏损）（包括我们应占未合并合资企业的调整后亏损（收益））完全摊薄的报告每股收益，不包括某些项目，具体而言：



不包括在内
•收购和整合成本 •重组等转型 •物业、厂房及设备处置/减记损失（收益）净额（包括不动产） •其他（收入）费用，净额						•基于股票的补偿费用 •与衍生工具相关的非现金摊销 •调节项目和离散税目的税务影响 •与注销若干客户关系无形资产有关的摊销

我们认为这些被排除的项目并不代表我们持续的经营业绩，我们在预测未来业绩时也不会考虑这些项目。我们认为，在比较我们过去、现在和未来期间的业绩时，调整后的每股收益对我们当前和潜在的投资者来说是有价值的。

报告EPS的对账——从归属于Iron Mountain的净收入（亏损）完全稀释并入调整后EPS ——从归属于Iron Mountain的净收入（亏损）完全稀释并入：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
报告EPS —全面摊薄归属于铁山公司的净利润（亏损）	$	0.48	$	0.05
加/（减）：
收购和整合成本	0.01		0.02
重组等转型	—		0.18

物业、厂房及设备处置/减记损失（收益）净额（包括不动产）	0.03		0.02
其他（收入）费用，净额，不包括我们应占未合并合资企业的损失（收益）	—		0.09
基于股票的补偿费用	0.09		0.09
与衍生工具相关的非现金摊销	—		0.01
调节项目和离散税目的税务影响(1)	(0.02)		(0.04)
归属于非控制性权益的收益（亏损）	0.02		—
经调整EPS —全面摊薄归属于铁山公司的净利润（亏损）(2)	$	0.60	$	0.43

(1)截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，我们的有效税率与我们的结构性税率（或调整后的有效税率）之间的差异主要是由于（i）上述调节项目，这些项目影响了我们报告的所得税拨备（收益）前净收入（亏损），但对我们报告的所得税拨备（收益）和（ii）其他离散税项影响不大。为计算截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的经调整每股收益，我们的结构性税率分别为15.5%和17.0%。调节项目和离散税收项目的税收影响是使用当前季度对年度结构性税率的估计计算得出的。

(2)由于四舍五入，圆柱可能无法行走。


铁山2026年3月31日表格10-Q									27

第一部分.财务信息

FFO（NAREIT）和FFO（Normalized）

运营资金（“FFO”）由全国房地产投资信托协会定义为不包括房地产资产折旧、出售房地产的损失和收益、税后净额以及数据中心租赁无形资产摊销（“FFO（Nareit）”）的净收入（亏损）。我们计算我们的FFO措施，包括FFO（Nareit），根据我们在未合并的合资企业的调节项目中所占份额进行调整。FFO（Nareit）不会对房地产折旧产生影响，因为这些金额是根据公认会计原则计算的，用于在物业的使用寿命内分配成本。由于历史上维护良好的房地产资产的价值会根据当时的市场状况而增加或减少，我们认为FFO（Nareit）为投资者提供了更清晰的关于我们经营业绩的观点。我们与FFO（Nareit）最直接可比的GAAP衡量标准是净收入（亏损）。

我们修改FFO（Nareit），这在寻求提供最有意义地反映其特定业务的财务指标（“FFO（正常化）”）的REITs中很常见。我们对FFO（标准化）的定义不包括FFO（Nareit）中包含的某些我们认为不代表我们核心经营业绩的项目，具体而言：



不包括在内
•收购和整合成本 •重组等转型 •物业、厂房及设备处置/减记损失（收益）净额（不含不动产） •其他（收入）费用，净额 •基于股票的补偿费用						•与衍生工具相关的非现金摊销 •房地产融资租赁折旧 •调节项目和离散税目的税务影响 •无形减值 •终止经营业务（收入）亏损，税后净额

净收入（损失）与FFO（NAREIT）和FFO（正常化）（单位：千）的调节：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
净收入（亏损）	$	148,999	$	16,233
加/（减）：
不动产折旧	111,459		94,147
出售房地产的亏损（收益），税后净额	717		312
数据中心租赁型无形资产摊销	1,842		2,019
我们在未合并合资企业的FFO（Nareit）调节项目中所占份额	1,598		1,496

FFO（Nareit）	264,615		114,207
加/（减）：
收购和整合成本	2,921		5,823
重组等转型	—		54,746
物业、厂房及设备处置/减记损失（收益）净额（不含不动产）	6,875		5,292
其他（收入）费用，净额，不包括我们应占未合并合资企业的损失（收益）(1)	(1,196)		27,382
基于股票的补偿费用	28,257		26,094
与衍生工具相关的非现金摊销	(896)		4,176
房地产融资租赁折旧	3,924		3,148
调节项目和离散税目的税务影响(2)	(9,896)		(11,673)

我们在未合并合资企业的FFO（正常化）调节项目中所占份额	(57)		(125)
FFO（正常化）	$	294,547	$	229,070

(1)包括外币交易（收益）损失净额和其他净额。有关其他（收入）费用构成部分净额的更多信息，请参见本季度报告中包含的简明合并财务报表附注2.h.。

(2)表示（i）上述调节项目的税务影响，这些项目影响我们报告的所得税拨备（收益）前净收入（亏损），但对我们报告的所得税拨备（收益）和（ii）其他离散税项影响不大。离散税项导致截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的所得税拨备（福利）分别为（0.3）百万美元和0.3百万美元。


铁山2026年3月31日表格10-Q									28

第一部分.财务信息

关键会计估计

我们对财务状况和经营业绩的讨论和分析是基于我们的简明合并财务报表，这些报表是根据公认会计原则编制的。编制这些财务报表要求我们作出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响资产、负债、收入和支出的报告金额，以及在财务报表日期和该日终了期间的或有资产和负债的相关披露。在持续的基础上，我们评估所使用的估计。我们的估计基于历史经验、精算估计、当前状况和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设。这些估计构成了对资产和负债的账面价值作出判断的基础，并不容易从其他来源看出。实际结果可能与这些估计不同。我们的关键会计估计包括以下内容，不分先后：

•收入确认

•收购会计

•有形资产和无形资产减值

•所得税

有关我们关键会计估计的更多详细信息，请参见“第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》载于我们的年度报告，以及其中包含的合并财务报表和附注。我们确定，自2025年12月31日以来，没有发生与我们的关键会计估计有关的重大变化。

经营成果

截至2026年3月31日止三个月与截至2025年3月31日止三个月的比较（单位：千）：


	截至3月31日的三个月，						美元变化		百分比变化
	2026			2025
收入	$	1,936,149		$	1,592,529		$	343,620	21.6	%
营业费用	1,540,919			1,338,235			202,684		15.1	%
营业收入	395,230			254,294			140,936		55.4	%
其他费用，净额	246,231			238,061			8,170		3.4	%
净收入（亏损）	148,999			16,233			132,766		817.9	%
归属于非控制性权益的净收益（亏损）	5,334			281			5,053		1,798.2	%
归属于铁山公司的净利润（亏损）	$	143,665		$	15,952		$	127,713	800.6	%
经调整EBITDA(1)	$	707,939		$	579,906		$	128,033	22.1	%
调整后EBITDA利润率(1)	36.6		%	36.4		%

(1)有关调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的定义、净收入（亏损）与调整后EBITDA的对账以及为什么我们认为这些非GAAP措施为我们当前和潜在投资者提供了相关和有用的信息的讨论，请参见本季度报告中的“非GAAP措施——调整后EBITDA”。


铁山2026年3月31日表格10-Q									29

第一部分.财务信息

收入

总收入由以下部分组成（单位：千）：


	截至3月31日的三个月，						百分比变化
	2026		2025		美元变化		实际		恒定货币(1)		有机增长(2)		的影响收购
仓储租赁	$	1,094,765	$	948,376	$	146,389	15.4	%	12.6	%	12.4	%	0.2	%
服务	841,384		644,153		197,231		30.6	%	27.6	%	24.3	%	3.3	%
总收入	$	1,936,149	$	1,592,529	$	343,620	21.6	%	18.6	%	17.2	%	1.4	%

(1)固定汇率增长率是一种非公认会计准则的衡量标准，其计算方法是以2026年的平均汇率换算2025年的业绩。

(2)我们的有机收入增长率是一种非公认会计准则的衡量标准，它代表了我们收入的同比增长率，不包括业务收购、资产剥离和外汇汇率波动的影响。我们的有机收入增长率包括收购客户关系的影响。

总收入

与截至2025年3月31日止三个月相比，截至2026年3月31日止三个月报告的仓储租赁收入和报告的服务收入变化的主要影响因素包括：



存储租金收入						•有机存储租赁收入增长是由我们全球RIM业务部门的收入管理和租赁开始以及我们全球数据中心业务部门的定价改善推动的。


服务收入						•有机服务收入增长是由我们的全球RIM业务部门的全球数字解决方案和传统服务活动水平的增长以及我们ALM业务的新老客户的增长推动的；和 •由于我们ALM业务最近的收购，增加了1690万美元。


铁山2026年3月31日表格10-Q									30

第一部分.财务信息

营业费用

销售成本

销售成本（不含折旧和摊销）由以下费用组成（单位：千）：


	截至3月31日的三个月，						百分比变化				占总收入的百分比				百分比变化（有利）/ 不利
	2026		2025		美元变化		实际		恒定货币		2026		2025
劳动	$	316,031	$	273,981	$	42,050	15.3	%	11.8	%	16.3	%	17.2	%	(0.9)	%
设施	330,647		287,406		43,241		15.0	%	11.7	%	17.1	%	18.0	%	(0.9)	%
交通运输	44,147		43,133		1,014		2.4	%	(0.2)	%	2.3	%	2.7	%	(0.4)	%
产品销售成本及其他	198,978		105,684		93,294		88.3	%	85.6	%	10.3	%	6.6	%	3.7	%
总销售成本	$	889,803	$	710,204	$	179,599	25.3	%	21.9	%	46.0	%	44.6	%	1.4	%

与截至2025年3月31日止三个月相比，截至2026年3月31日止三个月报告的销售成本变动的主要影响因素包括：

•服务活动增加导致劳动力成本增加，主要是在我们的全球RIM业务部门内；

•设施费用增加，主要是由于我们的全球数据中心业务部门的公用事业成本增加，以及租金和房地产税费用增加；和

•我们ALM业务的产品销售成本和其他成本增加，与来自新老客户的产品销售增加一致。

销售、一般和行政费用

销售、一般和管理费用包括以下费用（单位：千）：


	截至3月31日的三个月，						百分比变化				占总收入的百分比				百分比变化（有利）/ 不利
	2026		2025		美元变化		实际		恒定货币		2026		2025
一般、行政及其他	$	274,515	$	242,874	$	31,641	13.0	%	11.2	%	14.2	%	15.3	%	(1.1)	%
销售、营销和客户管理	98,249		86,863		11,386		13.1	%	9.6	%	5.1	%	5.5	%	(0.4)	%
销售、一般和管理费用合计	$	372,764	$	329,737	$	43,027	13.0	%	10.8	%	19.3	%	20.7	%	(1.4)	%

与截至2025年3月31日止三个月相比，截至2026年3月31日止三个月报告的销售、一般及行政开支变动的主要影响因素包括：

•一般、行政和其他费用增加，主要是由于更高的补偿费用；和

•销售、营销和账户管理费用增加，主要是由于更高的补偿费用，以及营销成本增加。

折旧及摊销

截至2026年3月31日的三个月，折旧费用与去年同期相比增加了2970万美元，即18.3%。有关我们的不动产、厂房和设备折旧的使用寿命的更多信息，请参见我们年度报告中包含的综合财务报表附注2.i.。

与去年同期相比，截至2026年3月31日的三个月摊销费用增加了600万美元，即8.6%。

收购和整合成本

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的收购和整合成本分别约为290万美元和580万美元。


铁山2026年3月31日表格10-Q									31

第一部分.财务信息

财产、厂房和设备处置/减记损失（收益）净额

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的不动产、厂房和设备处置/减记损失（收益）净额分别约为760万美元和560万美元。

其他费用，净额

利息支出，净额

截至2026年3月31日的三个月，利息支出净额从上年同期的1.947亿美元增加2910万美元至2.238亿美元。这一增长主要是由于截至2026年3月31日的三个月平均未偿债务高于去年同期。在2026年3月31日和2025年3月31日，我们的加权平均利率，包括与未偿还信用证相关的费用，分别为5.5%和5.7%。有关我们的债务的更多信息，请参阅本季度报告中包含的简明综合财务报表附注的附注5。

其他（收入）费用，净额

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的其他（收入）费用净额包括以下（单位：千）：


	截至3月31日的三个月，				美元变化
描述	2026		2025
外币交易（收益）损失，净额(1)	$	(24,512)	$	29,663	$	(54,175)

其他，净额(2)	19,804		(1,175)		20,979
其他（收入）费用，净额	$	(4,708)	$	28,488	$	(33,196)

(1)截至2026年3月31日止三个月的收益主要包括欧元兑美元汇率变动对我们与某些子公司之间的公司间余额的影响。

(2)其他，截至2026年3月31日止三个月的净额主要包括约1780万美元的损失，原因是我们的递延购买义务的价值变化。

所得税准备金（福利）

我们根据我们对当年有效税率的估计，在中期期间计提所得税。截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月的实际税率如下：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
实际税率	15.4	%	47.8	%

21.0%的联邦法定税率与我们截至2026年3月31日止三个月的整体有效税率之间的主要调节项目是（i）从已支付的股息扣除中获得的收益，（ii）我们在该期间的其他（收入）费用净额中记录的收入，以及我们的海外收入所受税率的差异，部分被（iii）某些实体的不允许的利息支出所抵消。

自2026年1月1日起生效的One Big Beautiful Bill Act将REIT在任何季度末在一个或多个应税REIT子公司中持有的总资产的最高允许价值从20%提高到25%。

从2024年开始，我们成为经济合作与发展组织（“经合组织”）全球反基侵蚀模型规则（“第二支柱”）的主体。如果一个司法管辖区的有效税率（由经合组织定义）低于15%，第二支柱可能会征收额外税款（“补税”）。支柱二不适用于“被排除实体”和被排除实体的某些子公司。我们仍然认为，我们有资格作为“房地产投资工具”被排除在外的实体。如果某些子公司不符合被排除实体的资格，可以适用可用的安全港规则，该规则将免除实体的任何补足税。基本上我们所有的非排除、非美国司法管辖区都有资格获得一项或多项安全港规则。

2026年1月5日，经合组织宣布了一项全面的并行安全港一揽子计划（“SBS安全港”），如果该计划获得通过，将从2026年1月1日开始，免除美国母公司跨国公司在第二支柱下的某些补足税。虽然SBS安全港尚未在我们运营所在的任何外国司法管辖区颁布，但我们预计SBS安全港可能会在截至2026年12月31日的年度之前被采纳。

我们预计，可能不符合安全港规则的其余非美国司法管辖区的补足税款，或可能受制于第二支柱的美国收入的补足税款，不会对我们的合并财务报表产生重大影响。


铁山2026年3月31日表格10-Q									32

第一部分.财务信息

净收入（亏损）和调整后EBITDA

下表反映了上述因素对我们的净收入（亏损）和调整后EBITDA的影响（单位：千）：


	截至3月31日的三个月，						美元变化		百分比变化
	2026			2025
净收入（亏损）	$	148,999		$	16,233		$	132,766	817.9	%
净收入（亏损）占收入百分比	7.7		%	1.0		%
经调整EBITDA	$	707,939		$	579,906		$	128,033	22.1	%
调整后EBITDA利润率	36.6		%	36.4		%



截至2026年3月31日止三个月的调整后EBITDA利润率较上年同期增长20个基点，这得益于有利的间接费用管理，但被我们收入组合的变化所抵消。			↓增加者 1.28亿美元或22.1% 经调整EBITDA


铁山2026年3月31日表格10-Q									33

第一部分.财务信息

分段分析

有关我们可报告分部的描述，请参阅本季度报告中包含的简明综合财务报表附注的附注8。

全球RIM业务（单位：千）


	截至3月31日的三个月，								百分比变化
							美元变化		实际		恒定货币		有机增长		收购的影响
	2026			2025
仓储租赁	$	823,517		$	757,508		$	66,009	8.7	%	5.9	%	5.6	%	0.3	%
服务	580,569			498,434			82,135		16.5	%	13.4	%	12.5	%	0.9	%
分部收入	$	1,404,086		$	1,255,942		$	148,144	11.8	%	8.9	%	8.3	%	0.6	%
分部调整后EBITDA	$	617,679		$	556,314		$	61,365
分部调整后EBITDA利润率	44.0		%	44.3		%

同比结束的三个月分部分析：全球RIM业务（百万）

仓储租赁
收入

服务
收入

段
收入

分部调整
EBITDA

影响我们全球RIM业务部门截至2026年3月31日止三个月的收入和调整后EBITDA利润率与去年同期相比变化的主要因素包括：

•收益管理驱动的有机仓储租赁收入增长；

•有机服务收入增长主要是由我们全球数字解决方案业务的增长和我们传统服务活动水平的增长推动的；和

•调整后EBITDA利润率下降30个基点，主要受收入组合变化的推动，但部分被有利的间接费用管理所抵消。


铁山2026年3月31日表格10-Q									34

第一部分.财务信息

全球数据中心业务（单位：千）


	截至3月31日的三个月，								百分比变化
							美元变化		实际		恒定货币		有机增长		收购的影响
	2026			2025
仓储租赁	$	252,505		$	172,945		$	79,560	46.0	%	43.1	%	43.1	%	—	%
服务	2,220			252			1,968		781.0	%	4,948.3	%	4,948.3	%	—	%
分部收入	$	254,725		$	173,197		$	81,528	47.1	%	44.3	%	44.3	%	—	%
分部调整后EBITDA	$	132,763		$	90,816		$	41,947
分部调整后EBITDA利润率	52.1		%	52.4		%

同比结束的三个月分部分析：全球数据中心业务（百万）

仓储租赁
收入

服务
收入

段
收入

分部调整
EBITDA

截至2026年3月31日止三个月，我们的全球数据中心业务分部的收入和调整后EBITDA利润率与去年同期相比的变化的主要影响因素包括：

•2026年前三个月和前期开始的租赁、定价改善和客户用电增加带来的有机存储租赁收入增长；

•调整后EBITDA的增长主要受有机存储租赁收入增长的推动；和

•调整后EBITDA利润率下降30个基点，反映了更高的转嫁电力成本，部分被持续的成本管理所抵消。


铁山2026年3月31日表格10-Q									35

第一部分.财务信息

公司及其他（单位：千）


	截至3月31日的三个月，						百分比变化
					美元变化		实际		恒定货币		有机增长		收购的影响
	2026		2025
仓储租赁	$	18,743	$	17,923	$	820	4.6	%	3.1	%	3.1	%	—	%
服务	258,595		145,467		113,128		77.8	%	75.6	%	64.1	%	11.5	%
收入	$	277,338	$	163,390	$	113,948	69.7	%	67.6	%	57.4	%	10.2	%
经调整EBITDA	$	(42,503)	$	(67,224)	$	24,721

截至2026年3月31日止三个月的公司及其他（定义见本季度报告所载简明综合财务报表附注8）收入及经调整EBITDA与上年同期比较的主要影响因素包括：

•由于我们ALM业务的收购，服务收入增加了1690万美元；

•我们ALM业务的有机服务收入增长受到新老客户增长和组件定价趋势改善的推动；和

•调整后EBITDA的改善是由我们ALM业务的服务收入改善推动的。


铁山2026年3月31日表格10-Q									36

第一部分.财务信息

流动性和资本资源

将军

我们预计将通过运营产生的现金、手头现金、信贷协议下的借款（定义见下文）以及其他潜在融资（例如发行债务）来满足我们的短期和长期现金流需求。我们的现金流需求，无论是近期还是长期，包括但不限于资本支出、偿还未偿债务、股东股息、潜在的业务收购和正常的业务运营需求。

现金流动

以下是截至3月31日止三个月我们的现金余额和现金流量（单位：千）摘要，


	2026		2025
经营活动产生的现金流量	$	338,550	$	197,299
投资活动产生的现金流量	(531,467)		(766,766)
筹资活动产生的现金流量	271,222		578,832
现金及现金等价物，期末	250,710		155,338

A.经营活动产生的现金流量

截至2026年3月31日的三个月，经营活动提供的现金流量净额比上年同期增加1.413亿美元，主要是由于净收入（亏损）（不包括非现金费用）增加1.707亿美元，但被周转资金现金减少2940万美元部分抵消。

B.投资活动产生的现金流量

在截至2026年3月31日的三个月中，我们的重要投资活动包括为资本支出支付的现金5.18亿美元。我们资本支出的更多详细信息包含在下面的“资本支出”部分。

C.来自融资活动的现金流动

截至2026年3月31日止三个月，我们的重要融资活动包括：

•净收益约6.581亿美元，主要与循环信贷融资和我们的数据中心信贷融资下的借款有关，这些借款被用于为我们的数据中心建设提供部分资金。

•为我们的普通股支付2.756亿美元的股息。


铁山2026年3月31日表格10-Q									37

第一部分.财务信息

资本支出

下表列出了我们截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的资本支出，按我们年度报告中所述的支出类型进行组织（单位：千）：


	截至3月31日的三个月，
资本支出的性质	2026		2025
增长投资资本支出：
数据中心	$	408,084	$	575,999
房地产	46,936		30,934
创新及其他	37,070		21,584
增长投资资本支出总额	492,090		628,517
经常性资本支出：
数据中心	$	3,377	$	3,067
房地产	7,778		8,196
非房地产	24,124		16,820
经常性资本支出总额	35,279		28,083
资本支出总额（按权责发生制）	$	527,369	$	656,600
预付资本支出净增加（减少）额	11,370		(2,351)
应计资本支出净（增加）减少额	(20,726)		20,518
总资本支出（以现金为基础）	$	518,013	$	674,767

不包括与未来潜在收购相关的资本支出，我们预计截至2026年12月31日止年度的总资本支出约为22.00亿美元。其中，我们预计增长投资的资本支出约为20.50亿美元，经常性资本支出约为1.50亿美元。

股息

有关我们在2026年前三个月和2025财年宣布的股息，请参阅本季度报告中包含的简明综合财务报表附注的附注7。

2026年4月30日，我们向截至2026年6月15日登记在册的股东宣布了每股0.864美元的股息，将于2026年7月3日支付。


铁山2026年3月31日表格10-Q									38

第一部分.财务信息

金融工具和债务

可能使我们面临信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物（包括货币市场基金和定期存款）以及应收账款。截至2026年3月31日，流动性投资的唯一显着集中与货币市场基金中持有的现金和现金等价物有关。有关我们的货币市场基金和定期存款的信息，请参见本季度报告中包含的简明综合财务报表附注2.d。

截至2026年3月31日的长期债务如下（单位：千）：


	2026年3月31日
	债务（包括折扣）		未分配的递延融资成本		携带量
循环信贷机制(1)	$	1,285,000	$	(7,724)	$	1,277,276
定期贷款A(1)	481,250		—		481,250
定期贷款B(1)	2,016,319		(11,885)		2,004,434
Virginia 6定期贷款(2)	210,000		(2,140)		207,860
Virginia 7定期贷款(2)	293,455		(3,535)		289,920
2030年到期的弗吉尼亚4/5定期贷款(2)	208,224		(3,350)		204,874
2031年到期的弗吉尼亚3期定期贷款	433,000		(8,583)		424,417
澳元定期贷款(2)	267,998		(1,915)		266,083
英国循环信贷工具(2)	185,035		(1,684)		183,351
47/82027年到期票据百分比(2)	1,000,000		(2,133)		997,867
51/42028年到期票据百分比(2)	825,000		(2,362)		822,638
2028年到期的5%票据(2)	500,000		(1,688)		498,312
7%票据(2)	1,000,000		(6,027)		993,973
47/82029年到期票据百分比(2)	1,000,000		(5,063)		994,937
51/42030年到期票据百分比(2)	1,300,000		(6,518)		1,293,482
41/2%注(2)	1,100,000		(6,119)		1,093,881
2032年到期的5%票据(2)	750,000		(8,268)		741,732
55/8%注(2)	600,000		(3,678)		596,322
61/4%注(2)	1,200,000		(12,302)		1,187,698
欧元票据(2)	1,380,536		(16,247)		1,364,289
不动产抵押、融资租赁负债及其他	780,096		(1,375)		778,721
应收账款证券化方案	400,000		(336)		399,664
长期负债合计	17,215,913		(112,932)		17,102,981
减去当前部分	(216,965)		—		(216,965)
长期债务，流动部分净额	$	16,998,948	$	(112,932)	$	16,886,016

(1)合称“信贷协议”。信贷协议包括循环信贷融资（“循环信贷融资”）、定期贷款A融资（“定期贷款A”）和定期贷款B融资（“定期贷款B”）。

(2)我们的年度报告中包含的合并财务报表附注附注6中定义的每一项。

有关我们的长期债务的更多信息，请参见我们年度报告中包含的合并财务报表附注6和本季度报告中包含的简明合并财务报表附注5。

数据中心债务协议

2026年1月9日，铁山公司的全资附属公司铁山数据中心Virginia 3，LLC及铁山数据中心Virginia 3 Intermediate II，LLC订立抵押贷款协议及夹层贷款协议，原始本金余额合计为4.33亿美元（“2031年到期的Virginia 3定期贷款”）。2031年到期的Virginia 3定期贷款由铁山数据中心Virginia 3，LLC的财产担保，计划于2031年1月9日到期，届时所有债务将到期。2031年到期的Virginia 3定期贷款的加权平均利率为6.33%。2031年到期的Virginia 3定期贷款的净收益总额用于偿还2026年到期的Virginia 3定期贷款（定义为我们年度报告中包含的综合财务报表附注6中的Virginia 3定期贷款）和循环信贷融资下的部分未偿还借款。


铁山2026年3月31日表格10-Q									39

第一部分.财务信息

债务契约

信贷协议使用基于利息、税项、折旧和摊销前利润以及租金费用（“EBITDA”）的计算，而债券契约使用基于EBITDA的计算作为财务业绩的主要衡量标准，以计算杠杆和固定费用覆盖率。基于EBITDA和EBITDA的杠杆计算包括我们的合并子公司，但我们指定为信贷协议和债券契约中定义的“非限制性子公司”的除外。一般来说，信贷协议和债券契约在相关计算中使用尾随四个财政季度的基础，并要求为这些计算进行某些调整和排除，这使得信贷协议和债券契约下的财务业绩计算不能直接与本文所述的调整后EBITDA进行比较。这些调整可能意义重大。例如，根据信贷协议和我们的某些债券契约计算的财务业绩包括（在特定例外和上限的情况下）对非现金费用和与（i）已完成的收购相关的预期收益的调整，（ii）与我们的数据中心业务相关的某些尚未开始的已执行的租赁协议，以及（iii）重组和其他战略举措。例如，我们其他债券契约下的财务业绩计算包括对非现金费用和与（i）已完成的收购和（ii）非常、不寻常或非经常性事件相关的预期收益的调整。

截至2026年3月31日，我们在信贷协议下的杠杆和固定费用覆盖率如下：

2026年3月31日

最高/最低允许

净总租赁调整后杠杆率

4.8

最大允许7.0

固定费用覆盖率

2.5

最低允许1.5

截至2026年3月31日，我们遵守信贷协议、债券契约和其他管理我们债务的协议下的杠杆和固定费用覆盖率。不遵守这些杠杆和固定费用覆盖率将对我们的财务状况和流动性产生重大不利影响。

我们支付债务利息或为债务再融资的能力取决于我们未来的表现、营运资金水平和资本结构，这些因素受制于一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他可能超出我们控制范围的因素。无法保证我们将从我们的运营中产生足够的现金流，或者未来的融资将以可接受的条款或足以使我们能够偿还债务或为我们的债务再融资或进行必要的资本支出的金额提供。

衍生工具

利率互换协议

截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们的利率互换协议的未偿名义价值分别约为10.10亿美元和13.490亿美元。截至2026年3月31日，我们的利率互换协议的到期日为2026年8月至2027年5月。


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第一部分.财务信息

跨货币互换协议

截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们的交叉货币掉期的名义价值，按对冲货币划分，如下（单位：千）：


	2026年3月31日		2025年12月31日
欧元	$	504,559	$	509,187
加元	350,000		350,000
	$	854,559	$	859,187

投资

我们与AGC Equity Partners的合资企业（“法兰克福合资企业”）作为权益法投资入账，并在我们的简明合并资产负债表中作为“其他”资产中的“其他”组成部分列报，净额。截至2026年3月31日，未合并法兰克福合资企业的账面价值和股权如下（单位：千）：


	2026年3月31日
	账面价值		股权权益
法兰克福合资公司	$	82,641	20	%


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第一部分.财务信息

项目4。控制和程序

披露控制和程序

经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条对“披露控制和程序”一词进行了定义。这些规则是指公司的控制和其他程序，旨在确保信息被记录、处理、积累、汇总、传达并酌情报告给管理层，包括其主要执行人员和主要财务官员，以便及时决定公司在其根据《交易法》提交的报告中需要披露的内容。

截至2026年3月31日（“评估日期”），我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至评估日期，我们的披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制的变化

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，负责建立和维护《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f）中定义的对财务报告的充分内部控制。我们的内部控制制度旨在就已公布财务报表的编制和公允列报向我们的管理层和董事会提供合理保证。

在截至2026年3月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。


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第二部分。其他信息

第二部分。其他信息

项目2。未登记的股权证券销售和收益使用

在截至2026年3月31日的三个月内，我们没有出售任何未注册的股本证券，也没有在截至2026年3月31日的三个月内回购任何普通股股份。

项目5。其他信息

上 2026年2月19日 , Daniel Borges先生，我们的高级副总裁兼首席财务官 , 通过 A规则10b5-1交易计划出售（i）至 288 我们普通股的股份，（ii）归属后将获得的净股份的100% 1,578 总受限制股份单位及（iii）归属后将收购的股份净额的100% 9,152 毛绩效单位，2026年5月21日至2026年11月30日期间。博尔赫斯先生的计划将在较早的一天终止 2026年11月30日及计划下所有交易完成的日期。

这一安排是在公开会议期间订立的交易窗口，旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条的肯定性抗辩。

项目6。展览

以下所示的某些展品通过引用我们向SEC提交的文件并入。每个标有英镑标志（#）的展品都是管理合同或补偿计划。


展品编号。						描述
3.1						公司注册证书，于2014年6月26日向特拉华州州务卿提交，并经公司于2014年6月30日向特拉华州州务卿提交的更正证书更正。（参照附件B-1纳入公司于2014年12月23日向SEC提交的股东特别会议委托书。）
3.2						合并证明书，修订法团注册证明书，自2015年1月20日起生效。（通过参考附件 3.2纳入公司于2015年1月21日向SEC提交的8-K表格。）
3.3						法团注册证明书修订证明书，自2024年5月31日起生效。（参照附件A纳入公司于2024年4月19日向SEC提交的2024年年度股东大会委托书。）
3.4						公司附例，2023年5月9日生效.（通过参考附件 3.1纳入公司于2023年5月12日向SEC提交的8-K表格。）
10.1						《铁山公司 2014年股票及现金激励计划》（第七版）项下的限制性股票协议格式。（#）（随函提交。）
10.2						铁山公司 2014年股票及现金激励计划（第八版）项下的业绩单位协议形式。（#）（随函提交。）
10.3						根据铁山公司 2014年股票及现金激励计划（第三版）订立的现金奖励协议表格。（#）（随函提交。）
31.1						细则13a-14（a）首席执行官的认证。（随函提交。）
31.2						细则13a-14（a）首席财务官的证明。（随函提交。）
32.1						第1350节首席执行官的认证。（随函附上。）
32.2						第1350节首席财务官认证。（随函附上。）
101.INS						XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。
101.SCH						内联XBRL分类法扩展架构文档。
101.CAL						内联XBRL分类学扩展计算linkbase文档。
101.DEF						内联XBRL分类法扩展定义linkbase文档。
101.LAB						内联XBRL分类标签linkbase文档。
101.PRE						内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档。


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第二部分。其他信息

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。


			铁山公司
			签名：			/s/丹尼尔·博尔格斯


						丹尼尔·博尔热斯高级副总裁、首席财务官

日期：2026年4月30日


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