关于前瞻性陈述的注意事项

克利尔菲尔德公司及其子公司在本报告中分别被称为“我们”、“我们”、“我们的”和“公司”。我们不时就我们的业务和前景作出陈述，例如对未来业绩的预测、管理层的计划和目标的陈述、对市场趋势的预测，以及其他属于经修订的1933年《证券法》第27A条（“证券法”）和经修订的1934年《证券交易法》第21E条（“交易法”）含义内的前瞻性陈述的事项。包含“将可能导致”、“预计将导致”、“将继续”、“预计”、“估计”、“项目”、“相信”、“预期”、“打算”、“目标”、“目标”、“展望”、“可能”、“将”、“计划”、“目标”、“目标”、“应该”、“可能”或类似表述的陈述可识别前瞻性陈述。前瞻性陈述可能出现在我们的授权官员或其他代表所做的文件、报告、提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件、新闻稿、书面或口头陈述中。对于这类声明，我们要求保护1995年《私人证券诉讼改革法案》所载前瞻性声明的安全港。

我们未来的结果，包括前瞻性陈述中表达或暗示的结果，涉及许多风险和不确定性。前瞻性陈述不是对未来行动、结果、结果或业绩的保证。我们或代表我们所作的任何前瞻性陈述仅代表作出此类陈述之日的情况。除法律要求外，我们不承担更新或保持最新的任何前瞻性陈述以反映此类陈述日期之后发生的事件或情况的任何义务。

除了我们在提交给SEC的文件中不时确定或描述的因素外，还有许多重要因素可能导致我们未来的结果与历史结果或趋势、我们预期或计划的结果或任何前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。这些重要因素在下文第一部分第1a项下描述。“风险因素。”

公司概况

我们设计、制造和分发光纤保护、光纤管理和光纤传输解决方案，以便能够在整个宽带服务提供商领域（主要是在北美）实现快速且具有成本效益的光纤馈电部署。我们的“光纤到任何地方”平台服务于社区宽带客户（2级和3级电信运营商、公用事业、市政当局和替代运营商）、多个系统运营商（有线电视）、大型区域服务提供商（ILEC运营着拥有超过50万用户的多州网络）、国家运营商（有线/无线国家电信运营商（1级））和国际客户（主要是欧洲、加拿大、墨西哥和加勒比市场）的独特需求。

我们的使命是通过加速基于光纤的部署的创新产品设计，实现更好的宽带提供的生活方式，使通信更简单，世界各地的人们更负担得起。我们相信，随着供应商专注于通过和连接更多家庭，在对基于光纤的服务的需求正增长到历史水平的关键时刻，我们的产品为宽带服务提供商提供了竞争优势。我们被驱动帮助宽带服务提供商降低成本-并提高光纤部署速度。

分段信息

我们从事全球业务。我们的业务目前包括一个可报告分部。

2025年11月11日，公司完成出售Nestor电缆业务，此前报告为Nestor电缆运营部门。就此次出售而言，内斯特电缆业务的历史业绩以及内斯特电缆业务的某些资产和负债在我们的综合财务报表中报告为已终止经营业务。在出售Nestor电缆业务后，公司的持续经营业务包括一个经营分部和一个可报告分部。

Clearfield专注于提供光纤管理、光纤保护和光纤传输产品，以加速居民家庭、企业以及有线和无线接入网络中的网络基础设施中基于光纤的网络的周转。我们提供广泛的光纤产品组合，使服务提供商能够更快地构建光纤网络，满足服务交付需求，并使构建成本与take rates保持一致。

Clearfield的产品允许其客户通过在更短的时间内使用更少的资源，在他们的光纤到户（“FTTH”）构建中连接两倍的家庭。我们的产品通过减少提供千兆服务所需的劳动力和材料量，加快了我们在多个住宅单元（“MDU”）和多个租户单元（“MTU”）的服务提供商客户的收入时间。我们的产品通过更快的建筑物访问、更容易的重新配置和更快的服务周转，帮助使业务服务更有利可图。最后，Clearfield正在通过更好的光纤管理、测试接入和光纤保护，消除从塔到云的回传以及从塔到蜂窝站点天线的光纤前传中无线4G/5G部署的障碍。

在国内和全球制造合作伙伴网络的制造支持下，基本上所有的最终建造和组装都在Clearfield位于明尼苏达州布鲁克林公园和墨西哥蒂华纳的工厂完成。Clearfield专门以快速周转和预定交付的方式生产这些产品。

产品

我们的产品战略涉及分析宽带通信行业环境和技术，特别注重简化客户的业务，并尽可能利用模块化设计开发创新的高质量产品。我们致力于通过提供工艺友好、预连接即插即用的光纤组件、光纤管理和路径产品来加快部署速度，并为客户的网络提供最低的总拥有成本，从而使光纤部署的成功变得更加容易。凭借前瞻性思维的产品创新、100%即插即用的平台和创造性的部署方式，我们正在履行我们的使命，使能更好的宽带和更远的生活方式。

在从Inside Plant（ISP）到Outside Plant（OSP）、进入接入网并一直到家庭光纤连接的整个光纤部署过程中，我们的labor lite解决方案解决了服务提供商光纤网络设计和安装方面的挑战。我们的方法提供了易于设计和易于安装的解决方案，消除了部署光纤网络的奥秘。

利用工厂端接的单光纤和多光纤即插即用连接器，家庭通过，家庭连接的指标可以大大增加。将整个网络打开的速度最大化，同时帮助确保通过使用低损耗连接器实现的卓越光学性能，在工厂端接。

无论是在橱柜内还是在家中，创新的松弛存储线轴和部署卷轴减少了对进行精确电缆测量的依赖。这使得部署双端、标准电缆长度成为可能，而不是依赖于高度工程化、按订单构建的电缆组件或多个现场拼接事件。

公司产品线方案的产品开发主要在内部进行。我们认为，通信行业环境在不断演变，我们的成功取决于我们对这些变化的预期和应对能力。研发体现在销售、一般和管理费用中。

我们目前提供的一些产品介绍如下。

FieldSmart®是一系列面板、机柜、墙盒和其他外壳，从电信公司“中央办公室”的内部厂房或有线电视的头端提供一致的设计，一直穿过外部厂房到接入网络，再到家庭或企业内部。ClearView®盒式磁带是FieldSmart光纤管理系统中每个产品的核心构建块。ClearView配置选项支持无工具安装、盒式缓冲管内/带状松弛存储以及仅用于正面访问的设计。占地面积小，降低了房地产成本，提高了密度，同时又不影响访问、弯曲半径保护、物理光纤保护和路线路径多样性等关键设计要素。所有类型的光缆构建都可以集成在盒式磁带内，以支持所有仅贴片、贴片和拼接（盒式磁带内拼接）、无源光器件硬件和即插即用场景。

WaveSmart®光学组件被集成用于信号耦合、拆分、终端、复用、解复用和衰减，以便在我们的光纤管理平台内实现无缝集成。产品针对恶劣环境进行建造和测试，以满足最严格的行业标准，确保客户在极端外部工厂条件下的无故障性能。

使用我们的FiberFlex的Active Cabinets™产品线的特点要么是完全集成、完全工程化的机柜，配备特定的有源电子配置，要么是可以安装其他电子设备的通用机柜。该产品线采用了Clearfield的光纤管理解决方案，其中包含Clearview Cassette。FieldSmart FiberFlex户外活动机柜产品线具有多种尺寸，适用于通用配置的电子设备。

CraftSmart®FiberFirst™基座设计用于支持纯光纤网络。专为支持多种服务网络设计而打造，该基座消除了对多个、特殊基座的需求，可支持无源光网络（PON）选项、仅接接选项或接入终端选项。FiberFirst基座接入终端选项提供了一个电缆管理和安装支架套件，支持所有Clearfield接入终端的部署。

Clearfield的接入终端旨在确保每个服务提供商都有选择的自由，以使drop电缆配置和技术与其环境的需求和第一成本优先事项相匹配。YOURX®接入终端还提供了电缆中跨和内部拼接选项的灵活性。TetherSmart多光纤终端是Clearfield最小的电信级即插即用接入终端。它的小尺寸使其成为向蜂窝塔和蜂窝隐藏杆内部输送光纤的有吸引力的选择。Clearfield接入终端可部署在多种位置，包括基座、金库、花盆、杆式安装、智能杆式或绞线式安装选项。

FieldShield®平台是一种获得专利的光纤通路和保护方法，旨在降低宽带部署成本。我们的FieldShield光纤吊缆组件旨在将光纤接入点（手孔、基座或天线）连接到光网络终端（ONT），在家中，在光纤到户（FTTH）网络中。FieldShield从一条坚固的微管道开始，该管道旨在支持所有空中、直接掩埋和植物内部“最后一公里”的需求。FieldShield微管足够坚固，可以使用传统的钻孔和耕作方法进行放置，利用现有的导管放置设备，以及较新的、破坏性较小的技术，例如微挖沟或锯切。

光纤组件-Clearfield制造具有行业标准或客户指定配置的高质量光纤组件。此外，Clearfield的工程服务团队与我们原始设备制造商（“OEM”）客户的工程设计部门合作，为特定于该客户产品线的入箱以及网络连接组件设计和制造定制解决方案。

ClearPass™连接器清洗防尘帽是一项改变游戏规则的创新，它简化了光纤连接器清洗，同时增强了网络性能。ClearPass防尘帽具有内置的清洁功能和94.5%的有效性，可确保更快的安装速度、更少的错误和更可靠的宽带体验。

市场和客户

该公司的产品在宽带服务提供商之间销售，我们将其分类为国家运营商（有线/无线国家电信运营商（Tier 1））、社区宽带（Tier 2和3电信运营商、公用事业、市政当局和替代运营商）、大型区域服务提供商（ILEC运营着拥有超过50万用户的多州网络）、多个系统运营商（有线电视）和国际（主要是加拿大、加勒比地区、中/南美洲和墨西哥），以及传统的建造印刷铜和纤维组件（主要是合同制造）。

公司的产品通过公司的销售队伍以及授权分销商直接销售给客户。此外，公司针对客户和地域的特定需求使用制造销售代表和销售代理。

公司认为其产品的主要市场如下。

商用光纤宽带连接

FTTP

Fiber to the Premise（也称为Fiber to the Home）是一种将尽可能高的带宽水平直接提供给用户的手段。该公司的销售和营销工作主要集中在美国，并在加拿大和中/拉丁美洲进行了额外的努力。

FTTB

光纤到户业务主要面向多个系统运营商（有线电视）和有线/无线国家电信运营商（Tier1），以打入业务市场。

宽带服务提供商数据中心基础设施

直流互联/校园网

支持载波接入、园区链路、数据中心互联的光纤进入通路。

Meet-Me Room

运营商、ISP和云提供商安全互连的交叉连接环境。

主要分布区域

核心交换和路由层在MMR和数据大厅之间分配连接性。

空白

客户机架、服务器和存储基础设施的主要数据大厅。

无线部署

地铁核心

聚合往来国家/国际网络的流量。

回程

将Core连接到RAN；大容量数据传输。

室内/室外DAS

将集中式基带单元（BBU）连接到远程无线电头（RRH）。

小细胞

将集中式或虚拟化RAN集线器连接到电线杆和屋顶上的小型蜂窝无线电。

FTT-Cell站点

Fiber to the cell site is the trend in which wireless service providers enhance their coverage for bandwidth。目前，这些蜂窝站点中的大多数由光纤回传和前传服务。

竞争

光纤管理、光纤保护、光纤输送产品市场竞争激烈。竞争在很大程度上基于以下任何一个因素或综合因素：功能和特性、价格、产品质量、产品可用性和交货时间、成本和安装的便利性、服务和支持、对客户的长期回报、可扩展性、产品创新和制造能力。

FieldSmart产品线的竞争对手包括但不限于康宁 BYing Systems，Inc.、OFS（Furukawa Electric North America，Inc.）、AFL Telecommunications（Fujikura Ltd.的子公司）、Fujikura Ltd.、诺基亚、Hexatronics Group、安诺电子和CommScope，Inc.提供的产品。CraftSmart和FiberFlex有源柜产品线的竞争对手包括Vertiv Co.的子公司Emerson Network Power和安诺电子的子公司Charles Industries，Ltd.提供的产品。FieldShield产品线的竞争对手包括百通，Inc.的子公司PPC Broadband和Emtelle UK Limited提供的产品。在各种地理或垂直市场，也有几家较小的公司与我们竞争。Clearfield认为，与那些能够利用ClearView Cassette所能提供的成本节约的客户以及那些需要快速周转、高性能定制产品的客户相比，它具有竞争优势，与主要寻求大批量商品产品的客户相比，它处于竞争劣势。

我们的许多竞争对手拥有比我们更大的资源，包括更大的销售、产品开发、市场营销、财务、技术或工程资源。因此，我们的竞争对手可能能够以比我们低得多的价格采购必要的组件和劳动力，或者可能以低于市场价格提供有竞争力的产品，这可能会阻止我们有效竞争。

材料来源和供应链

大量采购的材料和组件以及劳动力来源被用于公司产品的制造。其中大部分可从多个供应商处获得。然而，一些组件和第三方合同制造服务是从单一或有限数量的供应商处采购的。无法获得某些组件和第三方合同制造服务可能会对我们及时交付产品的能力和我们的财务业绩产生不利影响。

克利尔菲尔德的墨西哥工厂根据Maquiladora安排运营。根据这一安排，我们与一家公司签订合同，在墨西哥的生产设施中提供某些人员和其他服务，这些设施完成了Clearfield很大一部分产品的最终建造和组装。Maquiladora地位还允许我们从美国免税进口某些物品到墨西哥，前提是这些物品经过加工后，在规定的时间范围内从墨西哥出口。

我们的供应链管理团队监督我们的供应商从生产现场采购和采购材料、制造并向客户交付我们的产品，无论是在Clearfield位于明尼苏达州布鲁克林公园的工厂，还是作为Maquiladora运营的墨西哥蒂华纳工厂。我们的供应链管理团队由策划、采购、物流人员组成。我们把我们的供应链管理、我们的产品创新活动、我们的制造运营紧密结合在一起。我们的供应链团队还管理我们进出墨西哥的材料、组件和成品的关键物流和运输服务，以确保有足够的材料及时生产产品，并确保产品及时出口，以获得免税资格。

在过去几年中，我们采取了一些措施来改善我们的供应链运营，增强弹性，并降低中断风险。

主要客户及有关地理区域的财务资料

截至2025年9月30日止财政年度，公司有两个客户，客户A和客户B，分别占净销售额约18%和13%。这些客户是分销商。截至2024年9月30日的财年，客户A和客户B分别占净销售额的约20%和15%。截至2023年9月30日止财政年度，客户A及客户B分别占销售净额约19%及10%。这些主要客户与我们的其他客户一样，不时通过采购订单购买我们的产品，我们没有任何协议规定这些主要客户有义务在未来向我们购买产品。

截至2025年9月30日，公司有客户B和客户A两家，占应收账款的比例分别约为17%和11%。截至2024年9月30日，客户B占应收账款的16%。

公司根据产品运输的地点，将外部客户的销售分配到地理区域。美国以外的销售主要面向加拿大以及加勒比、中/南美洲和墨西哥国家的客户。

专利和商标

截至2025年9月30日，Clearfield在美国境内外拥有63项专利授权和多项专利申请正在申请中。这些专利将于2028年开始到期。我们还开发并正在使用多个商标和标识来营销和推广我们的产品。

季节性

我们受到所服务行业季节性趋势的影响。我们通常会在第一和第二个财政年度季度经历连续较低的销售额，这主要是由于客户预算周期、户外产品的部署计划、一些客户地理集中，以及标准的假期和假日日历。销售通常在我们的第三和第四财季达到季节性高峰。

人力资本资源

截至2025年9月30日，Clearfield拥有约243名全职员工，全部位于美国，不包括与Nestor电缆业务已终止运营相关的员工。我们还雇用季节性、兼职员工和独立承包商。我们的所有员工都不受任何集体谈判协议的约束。

截至2025年9月30日，我们的员工包括约160名办公室人员和83名制造人员。这些员工中的绝大多数在我们位于明尼苏达州布鲁克林公园的总部工作。公司办公室人员由销售、营销、工程、行政人员组成。制造人员既包括直接参与我们产品制造的个人，也包括仓库和运营监督人员。我们组织内的某些职位需要行业特定的技术知识。我们的制造人员目前在我们的布鲁克林公园工厂根据需要进行一班倒的工作。

我们投入大量的管理注意力、时间和资源来吸引、吸引、发展和留住我们的员工，特别是对于需要技术知识或专业知识的职位。为此，我们为制造业和其他技术员工提供严格的培训计划，让他们为自己的角色发展必要的技能，并促进职业发展。迄今为止，我们的培训计划和整体协作工作环境使我们能够成功地为这些职位吸引和留住合格的技术人员。

截至2025年9月30日，我们通过Maquiladora协议在墨西哥工厂承包了大约375名人员。通过Maquiladora签约的制造人员由与向墨西哥工厂提供人员和其他服务的公司签订的惯常的当地集体谈判协议涵盖。

在我们的制造业务中，我们根据质量、生产力和满足发货承诺日期的能力来监控关键指标和目标。作为质量的衡量标准，我们专注于首次通过率（“FPY”），它计算为产品在从我们的制造车间首次完成并且不需要返工时满足所有性能标准的百分比。该公司的FPY目标范围为92-99 %，这取决于关键的制造步骤和正在生产的产品线。我们还衡量我们的准时交付（“OTD”），这取决于公司在必要日期运送产品的能力，考虑到标准运输时间，以满足与客户商定的交付日期。该公司的OTD目标是最低95%。这一指标很重要，因为公司采取了一种战略方法，以便能够为我们的客户提供较低的行业交货时间。该公司根据这些指标激励某些人员。

企业信息

Clearfield，Inc.于1979年根据明尼苏达州法律成立。我们的公司总部位于7050 Winnetka Avenue North，Suite 100，Brooklyn Park，Minnesota，55428，我们的公司网站是www.seeclearfield.com。我们不会将我们网站上的信息或可通过我们网站访问的信息纳入本10-K表格年度报告，您不应将我们网站上的任何信息或可通过我们网站访问的信息视为本10-K表格年度报告的一部分。

我们关于10-K表格的年度报告、关于10-Q表格的季度报告、关于8-K表格的当前报告以及对根据《交易法》第13（a）或15（d）条提交或提供的报告的修订，在我们向SEC提交或提供此类材料后，可在合理可行的范围内尽快在我们的网站上免费获取。SEC维护一个互联网站点，其中包含报告、代理和信息声明，以及有关发行人的其他信息，如Clearfield，这些信息以电子方式向SEC提交，该网站是http://www.sec.gov。

我们在业务中使用各种商标和商号，包括但不限于我们的公司名称和徽标。仅为方便起见，本年度报告中的商标、商号可以不经®和™符号，但此类引用不应被解释为我们不会根据适用法律在最大程度上主张我们的权利的任何指标。

与我们的运营相关的风险

我们依赖于某些材料是否有足够的供应。这些材料供应链的全球中断可能会阻止我们满足客户对我们产品的需求。

我们从第三方采购产品的关键部件，包括注塑部件、各种布线、光学部件、有源柜部件和连接器，其中一些是单一或有限来源的供应商。我们依赖这些第三方供应商的能力来确保充足的原材料供应，并保持足够的制造和运输能力。对我们的产品至关重要的原材料的全球供应链在过去和未来可能再次遭受短缺、运输延误和运输短缺。这可能导致一些依赖这些原材料的制造商在原材料和运输方面遇到短缺、交货延迟和价格上涨，相应的后果是这些制造商可能会延迟向我们交付产品或可能对这些产品收取更高的价格，或者可能会增加与产品相关的运输成本。一些制造商还可能在Clearfield和他们的其他客户之间分配供不应求的产品。

客户对公司产品的需求增加可能会给公司的供应链带来压力，尤其是在全球供应链中断期间，并可能导致成本增加或延迟从供应商处获得我们产品的材料和组件。公司未来对客户订单确认收入的能力将取决于我们向客户制造和交付产品以及履行其他合同义务的能力。我们满足未来客户对我们产品需求的能力将反过来取决于我们的供应商获得及时和充足的原材料供应，以便能够生产他们向我们供应的关键材料和组件。虽然我们很重视与供应商的长期关系，但通常我们没有长期供应合同，而是按订单开展业务。因此，我们也与其他公司竞争我们产品所需材料和组件制造商的产能。我们还面临与我们从供应商购买的材料和组件相关的潜在成本增加或与一般运输相关的成本增加的风险。我们可能会试图通过采购或库存举措以及有选择地提高我们产品的价格来减轻我们销售的商品成本增加的影响。然而，我们可能无法将这些成本完全转嫁给我们的客户。某些组件的交货期过长以及对我们产品的需求变化可能会影响我们准确预测生产需求的能力。因此，某些组件库存采购可能会过剩或过时，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的供应商减少可用产能、他们未能满足生产期限或增加我们的制造或运输成本可能会影响我们及时向客户交付优质产品的能力，使我们的产品因交付时间延长或价格上涨而竞争力下降，对我们的客户或分销商关系产生负面影响，并导致净销售额和利润下降。任何延迟或无法满足客户要求的发货日期也可能使我们面临客户在我们的销售订单积压中取消订单的情况，这可能对我们的经营业绩产生不利影响。

我们依赖单一来源的供应商，这可能导致延误、成本增加或阻止我们完成客户订单，所有这些都可能对我们的业务造成重大损害。

我们使用各种分包商和供应商提供的材料和组件组装我们的产品。我们从第三方采购产品的关键部件，包括注塑部件、各种布线、光学部件和连接器，其中一些是单一或有限来源的供应商。如果我们的任何供应商无法运送关键部件，我们可能无法制造并向我们的分销商或客户运送产品。如果这些组件的价格因任何原因上涨，或者如果这些供应商无法或不愿意交付，我们可能不得不寻找其他来源，这可能会导致中断、成本增加、延误、销售损失以及质量控制问题。

此外，获得某些原材料和供应的成本，例如纤维，受到价格波动的影响，这可能是巨大的，因为全球市场需求。许多公司在生产其产品时使用的原材料和供应品与我们在产品中使用的相同。拥有比我们更多资源的企业，由于购买力更强，可能在获得原材料和供应方面具有竞争优势。一些原材料或供应可能会受到监管行动，这可能会影响可用的供应。此外，政府可能会对作为我国材料和组件单一或有限来源的其他国家的进口产品征收新的或增加的关税。关税增加了制造我们产品的材料和组件的成本，但我们通常无法将这些增加的成本部分或全部转嫁给我们的客户。因此，这些增加的成本对我们在产品上赚取的毛利率产生了不利影响。此外，由于美国和全球的总体经济状况，我们的供应商可能会遇到财务困难，这可能会导致更多的延误、额外的成本或供应商的损失。

任何这些关系的终止或中断，或这些制造商或供应商未能及时或以足够的数量向我们供应组件或原材料，可能会导致我们无法满足我们产品的订单并损害我们的声誉和我们的业务。确定和合格的替代供应商将需要时间，涉及大量额外成本，并可能延迟我们产品的生产。如果我们未能准确预测我们的制造需求或未能与我们的合同制造商妥善管理我们的库存，我们可能会产生额外成本，经历制造延迟，并失去销售。此外，如果我们获得新的供应商或使用替代供应来源组装我们的产品，我们可能需要对我们的产品进行额外的测试，以确保它们符合我们的质量和性能标准。我们向分销商或客户交付产品的任何延迟都可能延长，我们与产品制造变化相关的成本可能会增加。

我们的第三方制造商未能为我们制造产品或我们的组件和原材料供应商未能按照我们对质量、数量和及时性的要求向我们供应这些项目，可能会造成延误、销售损失、成本增加和毛利率下降，从而对我们的业务造成重大损害。

该公司生产的许多产品在美国境外生产，包括在我们的墨西哥工厂。该公司在墨西哥的制造工厂被墨西哥经济部授权作为Maquiladora运营。Maquiladora地位允许公司从美国免税进口某些物品到墨西哥，前提是这些物品经过加工后，在规定的时间范围内从墨西哥出口。Maquiladora地位定期更新，受到各种限制和要求的约束，包括遵守Maquiladora计划的条款和其他地方法规。不遵守这些规定或项目内的其他中断可能会对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。

美国和其他国家的贸易政策变化可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

贸易政策的变化，包括美国或外国政府征收新的、增加的或报复性关税，可能会增加从其他国家进口的原材料和组件的成本，导致生产成本和产品定价上升，只要这些增加的成本通过向我们的客户提价来抵消（这可能导致销量下降）；扰乱已建立的供应链，迫使公司寻找新的供应商或转移生产，这可能既耗时又昂贵；限制某些地理市场对我们产品的吸引力，进而，导致销售额减少；盈利能力下降；导致与规划长期投资和战略相关的不确定性；并产生其他竞争影响。虽然美国和外国政府在2025年推出的贸易政策和关税的变化没有对我们的2025财年业绩产生重大不利影响，但新的、增加的或报复性关税可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响的程度是不确定的，难以预测，并取决于若干因素，包括关税的范围和持续时间、关税的任何撤销或暂停、关税范围和税率的变化、关税豁免的可用性，以及我们成功实施措施以减轻关税影响的能力。

通货膨胀的价格压力以及我们和供应商使用的组件、原材料、劳动力和物流的不确定可用性可能会对我们的盈利能力产生负面影响。

我们产品生产中使用的原材料、人工和其他组件的价格上涨，以及物流和其他相关成本，可能会导致我们产品的生产和运输成本增加。此外，全球对此类材料的需求不断增加，且供应不确定，这可能会扰乱我们及时获得此类材料以满足我们的供应需求的能力，并可能导致成本增加。生产我们产品所需投入的成本增加可能导致成本上升，并可能对我们的经营业绩、未来盈利能力以及满足客户需求的能力产生负面影响。在可能的情况下，将这些增加的价格转嫁给我们的客户，以抵消更高成本的影响，可能会导致某些客户取消、推出或不购买我们的产品，这可能会对我们产品的需求产生负面影响，因此也会对我们的经营业绩和未来盈利能力产生负面影响。

我们在过去三个财政年度的销售额中有很大比例是向少数客户销售的，失去这些主要客户可能会对我们产生不利影响。

我们的客户群包括直接客户、主机厂和分销商。2025财年，公司有两个客户，客户A和客户B，分别占净销售额的约18%和13%。这两个客户都是分销商。

这些客户和我们其他客户一样，不时通过采购订单购买我们的产品。我们没有任何约定，使我们的客户有义务在未来向我们购买产品。我们与分销商客户的协议并不禁止他们购买或提供与我们竞争的产品或服务。

我们认为，我们的主要分销商客户的流失可能会导致采购通过其他销售渠道重新定向，例如我们的其他分销商、独立销售代表，或通过公司直接向客户销售。然而，无法保证分销商客户的损失不会在此事件中对我们的销售或毛利率产生不利影响。

我们的任何一个或多个关键客户的损失、我们的销售积压中从我们的任何客户收到的订单的大幅减少、延迟或取消或我们无法从这些客户收回应收账款，可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的客户之间的进一步整合可能会导致部分客户的流失，并可能在业务合并和相关整合活动未决期间减少销售。

我们相信，未来我们的客户之间的整合将继续进行，以便他们提高市场份额并实现更大的规模经济。就本次并购活动而言，我们的客户可能会根据修订后的技术或网络扩展计划推迟或取消我们产品的订单，以待整合活动。大型并购整合的客户也可能在整合期减少设备采购或推迟或取消订单。

我们的客户之间的重大并购对我们业务的影响很可能要等到此类交易完成后的某个时间才能明确，这可能需要一年或更长时间。合并发生后，客户可能会选择减少其购买设备的供应商数量，并可能会选择我们的竞争对手之一作为其首选供应商。无法保证在企业合并完成后，我们将继续向存续公司供应设备。

我们的业务依赖于相互依存的管理信息系统。

我们依赖有效的管理信息系统，包括我们的企业资源规划（“ERP”）软件，用于关键业务运营并支持战略业务决策。我们依靠我们的ERP系统来支持诸如处理销售订单和开票、制造、发货、库存控制、采购和供应链管理、人力资源、财务报告等重要的业务运营。我们还依靠管理信息系统为业务决策和规划产生信息。如果我们无法维护我们的管理信息系统，包括我们的IT基础设施，以支持关键的业务运营并为业务决策活动提供信息，我们可能会对我们的业务产生重大不利影响，或者无法及时准确地报告我们的财务业绩。

我们的IT系统也可能容易受到人为错误、过时的应用程序、计算机病毒、自然灾害、未经授权的访问、网络攻击和其他类似中断的影响。任何系统故障、事故或安全漏洞都可能导致我们的运营中断。只要任何中断、网络攻击或其他安全漏洞导致我们的数据丢失或损坏，或不当使用或披露机密信息，都可能损害我们的业务。此外，我们可能需要承担大量费用，以保护未来免受这些中断或安全漏洞造成的损害。

我们可能会受到与收购相关的风险，这些风险可能会对未来的经营业绩产生不利影响。

我们监控我们的产品组合以及业务和客户趋势。作为回应，我们已经并可能继续进行收购。我们收购的成功将取决于我们是否有能力成功识别和正确评估合适的收购候选者，谈判适当的收购条款，以合理的成本获得融资，战胜竞争收购者，完成收购，并将收购的业务整合到我们现有的业务中。我们无法确保任何收购的预期收益将实现或将在我们预期的时间范围内实现。尚未或可能尚未完成的追求或拟议收购可能会产生成本，这可能会影响我们的经营业绩、财务状况或现金流。此外，在收购后，可能会出现对预期回报产生不利影响的不可预见问题，或者作为对购买价格的调整无法收回的问题。我们为业务或产品线支付的价格可能超过我们实现的价值，我们无法保证我们将在我们预期的时间内或根本无法获得任何收购的预期收入、预期协同效应和战略利益。收购可能会导致记录商誉和其他无形资产，这些资产在未来可能会受到潜在的减值，这可能会对我们的财务业绩产生负面影响。截至2025年9月30日止年度，我们录得与商誉减值相关的减值费用2,022，000美元，与我们于2022年7月收购并于2025年11月11日处置的Nestor电缆业务的长期资产减值相关的减值费用13,078，000美元。减值费用总额（包括估计交易成本）反映在截至2025年9月30日止年度综合收益表的所得税前已终止经营业务减值损失中。

如果我们无法完成收购或成功整合和发展收购的业务，或者如果收购的业务表现不如预期，我们的财务业绩可能会受到重大不利影响。追求或完成一项收购所固有的风险包括：

与收购、整合收购的业务以及管理我们扩大的业务相关的这些风险可能会对我们的销售、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

不利的全球经济状况和地缘政治问题可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。

我们的业务，包括全球供应链，受到全球经济状况和地缘政治问题的影响。地缘政治问题，如俄罗斯入侵乌克兰、以色列-哈马斯战争、美中对抗、贸易保护主义抬头、经济制裁和其他全球冲突，导致全球紧张局势加剧，能源成本上升，并给我们的全球供应链带来不确定性。持续或恶化的全球经济状况和地缘政治问题可能会扰乱或增加我们开展业务的成本，并以其他方式扰乱和延迟我们的供应链运营。这些因素可能会对我们产品所需组件的成本和供应、我们向客户运送产品的能力产生负面影响，并最终影响我们的业务、财务状况和运营结果。

产品缺陷或我们的产品未能满足规格或国内含量要求可能会导致我们失去客户和销售或产生意外费用。

如果我们的产品不符合客户的性能要求，我们的客户关系可能会受到影响。此外，我们的产品可能包含缺陷或不符合产品规格。我们产品的任何故障或性能不佳都可能导致：

此外，我们的某些产品将被要求满足Build America，Buy America（BABA）法案的国内内容要求，以使某些客户有资格获得宽带公平、访问和部署（BEAD）计划下的赠款资助。此类产品若未能满足BABA国内含量要求，将导致这些产品不符合BEAD计划下某些客户的购买和使用资格，并可能导致销售损失、商业机会损失、违反保修索赔以及我们的声誉和客户关系受损。

我们的产品通常对电信系统的性能至关重要。我们为客户提供有限保修条款。如果对产品保证的限制在特定司法管辖区无法执行，或者如果我们面临不在保险范围内的产品责任索赔，索赔可能会损害我们的业务。

我们依赖关键人员。

我们未能吸引、发展和留住技术人才可能会阻碍我们业务的管理和增长、我们的研发、我们的销售和营销努力以及我们的制造能力。我们未来的成功在很大程度上取决于关键高级管理人员的持续服务，其中包括我们的首席执行官Cheryl Beranek和首席运营官John P. Hill。我们与Beranek女士和Hill先生签订了雇佣协议，其中规定，如果我们无故终止任何一位高管的雇佣，或者如果该高管有充分的理由终止她或他的雇佣，我们将被要求按照他们的雇佣协议中的描述向他们支付特定的款项。我们为Beranek女士和Hill先生投保了关键人物人寿保险。我们还与其他关键管理层签订了雇佣协议。此外，我们未来的成功还取决于我们吸引、发展、留住和激励高素质管理、技术和销售人员的持续能力。我们无法吸引、发展和留住合格人员可能会产生重大负面影响，从而对我们的业务和财务状况造成重大损害。

网络安全事件，包括勒索软件、数据泄露或计算机病毒，可能会扰乱我们的业务运营，损害我们的声誉，导致费用增加，并可能导致法律诉讼。

网络安全威胁不断扩大和演变，因此很难发现和防止此类威胁对公司造成影响。当我们监测我们的网络并继续加强我们的网络安全措施时，网络攻击的频率和复杂程度都有所增加，我们的努力可能不足以防止所有网络安全事件。对公司的网络安全威胁可能导致未经授权访问公司的信息技术系统、客户、供应商和第三方服务提供商。网络安全事件可能会导致我们的业务运营中断和/或关键数据和机密或专有信息的盗窃、破坏、发布或损坏。网络安全事件还可能导致公司无法及时或根本无法访问关键数据。网络安全事件也可能是由于未经授权的各方通过欺诈或其他欺骗我们的员工、供应商、客户或第三方服务提供商的手段获得对我们系统或信息的访问权限。尽管公司实施了预防性安全措施和控制措施来预防、检测和缓解这些威胁，但我们的基础设施仍可能受到网络安全事件的干扰，包括勒索软件攻击、安全漏洞、计算机病毒、中断和系统故障，其中任何一项都可能包括无法访问关键数据、声誉受损、我们的知识产权丢失、发布高度敏感的机密信息、与第三方的诉讼和/或政府调查和罚款，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，随着网络安全威胁不断演变，我们可能需要投入额外资源，继续加强我们的信息安全措施和控制，以减轻这些新出现的威胁。

自然灾害、极端天气条件或其他灾难性事件可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。

自然灾害、极端天气事件和其他灾难性事件，如洪水、龙卷风、飓风、异常强降水、地震、海啸、火灾、爆炸、战争行为、恐怖主义、内乱、流行病或其他健康危机，可能会增加开展业务的成本或以其他方式损害我们的运营、我们的供应商和我们的客户。此类事件可能会减少对我们产品的需求，或使我们难以或不可能从供应商处接收原材料并将产品交付给我们的客户。

与我们的市场和行业相关的风险

要有效竞争，就必须不断完善现有产品，推出达到市场认可度的新产品。

电信设备行业的特点是技术变化迅速、行业标准不断演变、市场条件不断变化以及新产品和服务的推出和增强频繁。引进使用新技术的产品，或采用新的行业标准，都可能使我们现有的产品，或正在开发的产品过时或无法销售。为了保持竞争力并提高销量，我们将需要预测并适应这些快速变化的技术，增强我们现有的产品并推出新产品，以满足客户不断变化的需求。

我们的许多竞争对手拥有比我们更多的工程和产品开发资源。尽管我们预计将继续在产品开发活动中投入资源，但我们为实现和保持盈利所做的努力将要求我们在研发支出方面有选择性和专注。此外，向某些宽带服务提供商的销售可能需要第三方独立实验室测试，才能获得行业认证，从而能够向这些客户进行销售。此外，如果我们的竞争对手引入更新或更具吸引力的技术，我们现有的和处于开发阶段的产品可能会过时。如果这些技术是我们的竞争对手的专利或专有技术，我们可能无法获得这些技术。

如果我们未能以具有成本效益和及时的方式预测或响应技术发展、行业标准或客户要求的变化，或者如果我们在产品开发或引入方面遇到任何重大延迟，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

我们的业务依赖于宽带服务提供商的资本支出，宽带服务提供商的资本支出的任何延迟、减少或取消都可能对我们的业务产生不利影响。

我们的业务依赖于宽带服务提供商的资本支出，用于为居民家庭、企业以及有线和无线接入网络中的网络基础设施建设、扩展、升级、重建和维护基于光纤的网络。宽带通信行业的资本支出是周期性的，在单个宽带服务提供商之间是零星的，并且可以在短时间内延迟、减少或取消，这使我们对任何特定时期的支出行为变化的可见度有限。我们过去经历过宽带服务提供商大幅削减资本支出的情况，这对我们的经营业绩产生了负面影响，未来我们可能会经历宽带服务提供商的资本支出大幅波动。宽带通信行业资本支出的时间和金额可能受到多种因素的影响，包括但不限于一般经济和市场状况、客户特定的财务状况或预算分配决策、户外部署的季节性、政府资助计划的获得和时间安排、消费者支出的变化、新技术的时机和采用、消费者和商业对宽带服务的需求、竞争技术、竞争压力、政府法规、行业整合以及客户偏好或要求的变化。经济状况的不利变化，包括衰退、通货膨胀、无法获得资本、消费者信心不足或其他变化已经并可能继续导致我们的客户和宽带服务提供商行业的目标客户的支出减少。在宽带服务提供商行业内，我们的客户细分在任何特定时期都可能或多或少地受到这些因素的影响。我们未来保持或增加收入的能力将取决于宽带通信行业的财务健康状况和持续增长。如果宽带服务提供商不维持或增加支出或不为其基于光纤的部署选择我们的产品，我们产品的市场可能不会增长或增长速度可能比我们预期的慢，这两种情况都将对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

如果电讯市场不继续扩大，我们的业务可能不会如我们预期的那样快速增长，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

作为光纤管理、光纤保护和光纤传输产品供应商，我们未来的成功取决于对光纤宽带需求的持续增长，特别是在美国和我们其他信息网络市场的持续扩张，特别是那些直接或间接依赖光纤基础设施的市场。作为这一增长的一部分，我们预计通过高速连接（有线和无线）提供的语音、视频和其他数据服务的需求将继续增加。如果这一需求没有增加，使用光纤连接增强高速带宽的需求可能不会增加。目前，对高速宽带能力和接入的需求正在增加，但未来的增长可能受到几个因素的限制，其中包括：（1）全球经济或某些国家或地区的相对强弱，（2）不确定的监管环境，（3）长期可持续商业模式的不确定性，因为多个行业，如有线、传统电信、无线和卫星行业，提供相互竞争的内容交付解决方案，（4）市场上产品库存过剩，（5）缺乏可用的熟练劳动力来安装产品；（6）光纤网络安装的许可程序延迟。如果发生上述因素并导致对光纤宽带能力或接入的需求变慢、停止或逆转，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到负面影响。

美国政府资助计划的变化可能会导致我们的客户和潜在客户推迟、减少或加速购买，从而导致不可预测和不规则的购买周期。

电信和有线电视行业受制于重大且不断变化的美国联邦和州法规，其中一些法规补贴或鼓励在利用我们产品的举措上的支出。

例如，为建设美国宽带网络提供资本支出补贴的Connect America Fund（CAF）、为支持美国农村地区高速宽带网络提供资本支出补贴的Rural Digital Opportunity Fund（RDOF）、宽带公平、接入和部署（BEAD）计划等项目，这些项目将为美国、其领土和哥伦比亚特区未获得服务和服务不足地区的宽带部署、测绘和采用项目提供资金，可能会补贴或鼓励我们的客户或潜在客户在使用我们产品的资本支出项目上的支出。客户可能会寻求时间或以其他方式调整他们的技术或网络扩展项目，以适应这些或其他计划下的补贴可用性，这将影响我们产品的订单时间和规模。此外，这些政府计划可能会受到重大时间、资金和其他不确定性的影响，这些不确定性也可能随着不同的州和联邦政府而变化，这使得我们难以准确预测对客户的补贴或其他支持，或客户可能在使用我们产品的项目上进行资本支出的程度。此外，计划在未来几年开始的其他普遍服务改革将取消运营商传统上用于支持高成本农村地区服务的补贴。我们行业中政府计划的变化或未来变化的不确定性可能会对我们的客户或潜在客户关于资本支出的时间和金额的决策产生不利影响，这可能会减少对我们产品的需求、延迟订单或导致这些客户的定价压力。

我们行业竞争激烈，可能导致降价，降低毛利，丢失市场份额。

电信设备和服务行业竞争激烈。我们的竞争对手可能拥有或可能开发或获得超过我们的营销、财务、开发和人员资源。我们成功竞争的能力将取决于我们能否继续推进我们产品的技术和开发新产品，我们的产品在我们的客户和潜在客户中的接受度，以及我们在产品开发中预测客户需求的能力，以及我们产品的价格、质量和可靠性，我们的交付和服务能力以及我们对产能和运营费用的控制。

无法保证我们将能够成功地与当前或未来的竞争对手竞争。来自像我们这样的电信设备制造商的竞争可能会导致价格下降、毛利率下降、对客户的折扣增加以及市场份额的损失，这可能需要我们在研发、销售和营销以及客户支持方面增加支出。

我们的成功取决于对我们的专利和其他知识产权的充分保护。

我们未来的成功部分取决于我们的专有技术。我们试图通过专利、商标、版权和商业秘密来保护我们的专有技术。然而，这些法律手段只为我们提供了有限的保护，可能无法充分保护我们的权利或补救措施，以获得或保持我们相对于竞争对手可能拥有的任何优势。因此，我们无法预测这些保护是否足够，或者我们的竞争对手是否会独立开发类似技术，而不会侵犯我们的专有权利。

我们的竞争对手，其中许多拥有重要资源，可能会对竞争产品和技术进行大量投资，或者可能会申请和获得专利，这些专利将阻止、限制或干扰我们制造或营销我们的产品的能力。我们可能会提起诉讼，以强制执行颁发给我们的专利，并针对声称侵犯他人权利的行为进行抗辩，或确定我们的专有权利和他人权利的所有权、范围或有效性。

诉讼在过去是必要的，将来也可能是必要的，以捍卫或执行我们的知识产权，保护我们的专利和商业秘密，并确定我们所有权的有效性和范围。任何诉讼也可能涉及大量成本，并将公司管理层的注意力从运营活动上转移开。针对我们的任何侵权索赔可能涉及对第三方的重大责任，可能要求我们向第三方寻求许可，并可能阻止我们制造、销售或使用我们的产品。诉讼的发生或任何和解的影响或诉讼中的不利裁定可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们面临着与扩大在美国以外地区的销售相关的风险。

我们认为，我们未来的增长部分取决于我们管理国际业务和增加国际市场销售的能力。这些销售面临多种风险，包括货币汇率波动、关税、进口限制和其他贸易壁垒、法律和监管要求的意外变化、应收账款付款周期变长、潜在的不利税收后果以及出口许可证要求。此外，我们还面临在国际上开展业务所固有的风险，包括政治和经济不稳定、外交和贸易关系的意外变化，以及复杂的商业和贸易法律、法规和政策体系，包括与关税、数据隐私、贸易合规、反腐败和反贿赂相关的风险。货币波动也可能增加我们国际业务的成本，并提高我们产品在国际市场上的相对价格，从而导致我们的产品变得比国际制造商的产品更便宜或价格竞争力更低。这些与国际业务相关的风险可能会对我们的国际业务或销售的收入或相关成本产生重大不利影响。

与我们的普通股相关的风险

我们的经营业绩可能会在每个季度之间出现显着波动，这可能会使费用的预算编制变得困难，并可能对我们普通股的市场价格产生负面影响。

由于客户对我们产品的许多采购与特定客户项目相关，并由客户不时通过采购订单进行采购，因此我们产品的短期需求可能会出现较大波动。这种波动可能进一步受到为这些项目获得设备供应合同所需的较长销售周期、为我们客户的项目提供资金的可用资金、客户部署时间表的变化或延迟，以及政府鼓励向未获得服务或服务不足的社区、农村地区或其他高成本地区提供服务的计划对客户购买模式的影响。这些漫长的销售周期可能会导致花费大量精力，而不会产生任何销售额或未在预期季度或财政年度实现的销售额。某些客户和潜在客户，通常是较大的宽带服务提供商，有利于这些可能是多年努力的长销售周期。对我们产品的需求还将取决于我们的客户和潜在客户发起这些项目的程度以及我们被选中在这些项目中提供我们的设备的程度，这两者都无法保证。此外，需求的急剧增加可能会导致实际交货时间比报价更长，而需求的急剧减少可能会导致库存过剩。这些因素通常会导致我们的经营业绩出现波动，有时甚至很大。其他可能影响我们季度经营业绩的因素包括：

此外，我们对开支的预算部分基于对未来销售的预期。如果某个季度的销售水平低于预期，我们的经营业绩将受到不利影响。

由于这些因素，我们的季度经营业绩很难预测，未来很可能会有所不同。如果我们的经营业绩低于金融分析师或投资者的预期，我们普通股的市场价格可能会突然大幅下跌。

我们的股价在历史上一直波动，可能会继续波动。我们普通股的价格可能会大幅波动。

我们普通股的交易价格一直并可能继续受到宽幅波动的影响。我们的股价可能会因应若干事件和因素而波动，例如经营业绩的季度变化、我们或我们的竞争对手宣布技术创新或新产品、财务估计和证券分析师建议的变化、投资者可能认为与我们相当的其他公司的经营和股价表现，以及与我们的市场趋势或总体经济状况有关的新报告。

此外，股票市场受制于价量波动，影响市场价格的一般公司，尤其是像我们这样的小市值、高科技公司。这些广泛的市场和行业波动可能会对我们普通股的价格产生不利影响，无论我们的经营业绩如何。此外，我们未能达到或超过金融分析师或投资者的预期很可能会导致我们的普通股价格下跌。此外，最近的行业和经济状况导致包括Clearfield在内的许多公司的股价大幅波动。我们无法预测股票市场和我们普通股的市场何时可能稳定下来。此外，虽然我们的普通股在纳斯达克股票市场上市，但我们的普通股在过去的交易量有时很低。有限的交易量使我们的普通股面临更大的价格波动，并可能使我们的股东难以以有吸引力的价格出售股票。

我们的组织文件、明尼苏达州法律和其他协议中的反收购条款可能会阻止或延迟我们公司控制权的变更。

我们的公司章程和章程、明尼苏达州法律和其他协议的某些规定可能会使第三方更难获得或阻止第三方试图获得我们公司的控制权，包括：

这些措施可能会阻止或阻止对我们的收购或我们管理层的变动，即使收购或此类变动将有利于我们的股东。这可能会对我们普通股的价格产生负面影响。

不适用。

Clearfield租赁了位于明尼苏达州布鲁克林公园Winnetka Avenue North 7050号的8.5万平方英尺的设施，包括公司办公室、制造业和仓库空间。

该公司在墨西哥蒂华纳间接租赁了一个约318,000平方英尺的办公室、制造和仓库设施，作为Maquiladora运营。

Clearfield在明尼苏达州布鲁克林公园租赁了一个10.5万平方英尺的仓库和制造设施。

我们相信我们的设施状况令人满意，适合各自的用途，总体上足以满足当前的需求。

请看注9。有关我们租赁条款的进一步详情，请参阅综合财务报表中的租赁。

没有针对或涉及公司的未决法律诉讼，其结果可能对其财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

不适用。

我们的普通股在纳斯达克全球市场交易，代码为“CLFD”。

普通股持有人数

截至2025年9月30日，我们的普通股共有284名在册持有人。

股息

我们从未对我们的普通股进行过现金分红。我们目前打算保留任何收益，用于我们的运营、持续的有机增长、潜在的未来战略交易，以及执行下文所述的回购计划，并且不打算在可预见的未来为我们的普通股支付现金股息。

股票表现图

下图展示了克利尔菲尔德公司普通股相对于公司选择作为大盘指数的标准普尔500股票指数（S & P500指数）和公司选择作为已发布行业指数的标准普尔1500通信设备指数（标普 1500通信设备指数）的5年累计总回报率的比较。该图表假设在2020年9月30日对公司普通股和每个指数进行100美元的投资（所有股息再投资），并跟踪其相对表现至2025年9月30日。显示的回报是基于历史结果，并不是为了暗示未来的表现。

发行人回购

2024年4月30日，公司董事会自2024年5月7日起将公司股票回购计划从40,000，000美元增加至65,000，000美元，并无限期持续或直至董事会终止。截至2025年9月30日止年度，公司以约16,530，000美元回购550,766股。截至2025年9月30日，我们以约56,607，000美元的价格回购了总计2,280，546股股票，在我们65,000，000美元的股票回购计划中剩余约8,393，000美元可用。回购计划不要求Clearfield在任何时期回购任何特定数量的普通股。回购资金将来自手头现金。

下表按月份和每股支付的平均价格列出了2025财年第四季度期间回购的股票总数：

股权补偿计划信息以引用方式并入本年度报告第三部分第12项“特定受益所有人和管理层的证券所有权及相关股东事项”，应被视为第5项的组成部分。

关于前瞻性信息的警示性声明

这份10-K表格年度报告、该公司提交给SEC的其他文件、新闻稿和口头陈述中做出的不属于历史事实陈述的陈述属于“前瞻性陈述”。此类前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致公司的实际结果或业绩与此类前瞻性陈述明示或暗示的结果或业绩存在重大差异。“相信”、“预期”、“预期”、“寻求”、“可能”、“将”、“计划”、“目标”、“项目”、“目标”、“打算”、“估计”、“应该”、“可能”、“展望”、“继续”等词语以及类似的表达方式可识别前瞻性陈述。告诫读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在声明发表之日发表。可能导致实际结果与前瞻性陈述明示或暗示的结果存在重大不利差异的风险和不确定性包括第一部分第1A项“风险因素”中描述的风险。

业务概况：Clearfield设计、制造和分销用于通信网络的光纤管理、保护和交付产品。其“光纤到任何地方”平台服务于美国领先的宽带服务提供商的独特需求，这些提供商包括社区宽带、大型区域服务提供商、国家运营商和多个系统运营商（“MSO”或“有线电视”），同时还服务于国际市场的宽带需求，主要是在加拿大、加勒比地区、中/南美洲和墨西哥。这些客户被集体纳入宽带服务提供商范畴。该公司的销售渠道包括直接面向客户和通过分销合作伙伴。该公司的产品由其销售员工和独立的销售代表销售。

经营成果

公司的可报告分部是基于公司的内部报告方法。经营分部的内部报告部分基于公司首席执行官（也称为首席经营决策者（“CODM”））使用的报告和审查流程来定义。主要经营决策者审查以综合基准呈列的财务资料，以作出经营决策、分配资源及评估财务表现。因此，公司已确定其作为一个可报告分部运营。

2025年11月11日，公司完成出售Nestor电缆业务，此前报告为Nestor电缆运营部门。就此次出售而言，内斯特电缆业务的历史业绩以及内斯特电缆业务的某些资产和负债在我们的综合财务报表中报告为已终止经营业务。在出售Nestor电缆业务后，公司的持续经营业务包括一个经营分部和一个可报告分部。

除非另有说明，下文报告的是公司持续经营的经营结果。

截至2025年9月30日止年度与截至2024年9月30日止年度比较

该公司2025财年的净销售额从2024财年的净销售额125,568，000美元增长20%，即24,566，000美元，至150,134，000美元。公司根据产品运输的地点，将外部客户的销售分配到地理区域。因此，国际销售额分别占截至2025年9月30日和2024年9月30日止年度净销售额的3%和2%。

与2024财年相比，2025财年净销售额增加了24,566，000美元，这是由于公司核心市场的需求增加。面向社区宽带市场的销售额增长1%，即767,000美元，从2024财年的66,005，000美元增至2025财年的66,772，000美元。对Clearfield的MSO/有线电视市场的销售额增长了38%，即8,864，000美元，从2024财年的23,487，000美元增至2025财年的32,351，000美元。面向大型区域市场的销售额从2024财年的21,293，000美元增长58%至33,706，000美元。对国家运营商的销售额增长11%，即976,000美元，从2024财年的8,767，000美元增至2025财年的9,743，000美元。

2025财年的销售成本为99,597，000美元，而2024财年为99,721，000美元。毛利润从2024财年的25,847，000美元增长到2025财年的50,537，000美元，增长了96%，即24,690，000美元。与2024财年的20.6%相比，2025财年的毛利润百分比为33.7%。毛利率的改善是由于销量增加导致制造业间接费用的吸收有所改善，以及2025财年的超额库存费用减少了10,074，000美元，这反映了库存利用率的提高以及从先前减记的库存中获得的有利回收。

2025财年的销售、一般和管理费用为48,419，000美元，与2024财年的45,081，000美元相比，增加了3,338，000美元，增幅为7%。增加的原因是工资和基于绩效的薪酬增加了3,164，000美元。

2025财年的持续经营收入为2,118，000美元，而2024财年的持续经营亏损为19,234，000美元。收入增加是由于客户需求增加带来的销售和毛利增加以及毛利率改善，但部分被上述较高的销售、一般和管理费用所抵消。

2025财年净投资收益为6,549，000美元，而2024财年为7,472，000美元。利息收入减少是由于赚取的利率降低，部分被截至2025年9月30日止年度较高的平均投资余额所抵消。该公司将多余的现金主要投资于联邦存款保险公司（“FDIC”）支持的银行存单、美国（“U.S.”）国债以及货币市场基金和账户。我们预计2026财年利息收入将略有减少，原因是市场利率预期降低。

2025财年的所得税费用为2,357，000美元，而2024财年的所得税优惠为3,248，000美元。与截至2024年9月30日的年度相比，税项支出增加了5,605，000美元，这是由于2025财年税前账面收入的增加。所得税费用率从2024财年的27.6%降至2025财年的27.2%，原因是州税、外国税的变化以及第162（m）款扣除的增加。我们的所得税拨备包括当前的美国联邦和州当前和递延税收费用。

2025财年持续经营业务的净收入为6,310，000美元或每股基本和稀释股份0.45美元，而2024财年的净亏损为8,514，000美元或每股基本和稀释股份（0.58）美元。

2025财年终止经营业务的净亏损为3,947，000美元或每股基本和稀释股份（1.03）美元，而2024财年的净亏损为3,939，000美元或每股基本和稀释股份（0.27）美元。2025财年终止经营业务减值净亏损为10,413，000美元。有关Nestor电缆业务的减值费用的进一步详情，请参见附注11。

截至2024年9月30日止年度与截至2023年9月30日止年度比较

该公司2024财年的净销售额从2023财年的净销售额225,722，000美元下降44%，即100,154，000美元，至125,568，000美元。公司根据产品运输的地点，将外部客户的销售分配到地理区域。因此，国际销售额分别占截至2024年9月30日和2023年9月30日止年度净销售额的2%和3%。

与2023财年相比，2024财年的净销售额减少了100,154，000美元，这是由于公司核心市场的需求减少。面向社区宽带市场的销售额下降了41%，即45,703，000美元，从2023财年的111,708，000美元降至2024财年的66,005，000美元。Clearfield的MSO/有线电视市场销售额下降49%，即22,182，000美元，从2023财年的45,669，000美元降至2024财年的23,487，000美元。面向大型区域市场的销售额从2023财年的49,889，000美元下降57%或28,596，000美元，至2024财年的21,293，000美元。对国家运营商的销售额下降了2%，即18.7万美元，从2023财年的895.4万美元降至2024财年的876.7万美元。对这些客户的销售额下降是由于对光纤连接产品的需求出现停滞，因为客户消化了在大流行期间积累的高于正常水平的库存水平，而这些库存水平是在前几年购买的。

2024财年的销售成本为99,721，000美元，比2023财年的145,865，000美元减少了46,144，000美元，降幅为32%。毛利润从2023财年的79,857，000美元下降到2024财年的25,847，000美元，下降了68%，即54,010，000美元。毛利下降是由于2024财年净销售额下降和毛利率下降。2024财年毛利润百分比为20.6%，而2023财年为35.4%。由于需求水平较低，我们的制造设施未吸收的间接费用对毛利率产生了负面影响。截至2024年9月30日的财年，公司的毛利润还受到库存减记增加4,748，000美元的负面影响。库存减记主要是由于需求停滞导致库存过剩，同时客户缩减了之前在疫情造成的长交货期供应链期间购买的现有产品。该公司预计将在这些水平或以下的毛利率水平上运营几个季度，直到收入水平提高，这有望带来利润率的改善。

2024财年的销售、一般和管理费用为45,081，000美元，与2023财年的42,280，000美元相比，增加了2,801，000美元，即7%。增加的原因是基于绩效的薪酬增加了1,395，000美元，基于股票的薪酬增加了819,000美元，专业费用增加了1,086，000美元。

2024财年的持续经营亏损为19,234，000美元，而2023财年的持续经营收入为37,577，000美元。减少的原因是纤维产品供应过剩导致销售额和毛利下降，以及与扩大制造产能相关的未吸收间接费用增加。

2024财年的净投资收益为7,472，000美元，而2023财年的净投资收益为5,199，000美元。利息收入增加是由于截至2024年9月30日止年度的平均投资余额增加和赚取的利率增加。总体投资余额较高是由于公司在2023年第一财季后期完成了约130,000，000美元的融资以及2024财年运营产生的现金。该公司将多余的现金主要投资于联邦存款保险公司（“FDIC”）支持的银行存单、美国（“美国”）国债以及货币市场基金和账户。

2024财年的所得税优惠为3,248，000美元，而2023财年的所得税费用为8,883，000美元。税项开支较截至2023年9月30日止年度减少12,131，000美元，是由于2024财年税前账面收入减少。所得税费用率从2023财年的20.9%增加到2024财年的27.6%是由于州税、外国税收的变化以及股票期权行使和限制性股票归属带来的超额税收优惠减少，导致本期出现短缺。我们的所得税拨备包括当前的美国联邦、州和外国当期和递延所得税费用。

2024财年持续经营业务的净亏损为8,514，000美元或每股基本和稀释股份（0.58）美元，而2023财年的净收入为33,723，000美元或每股基本和稀释股份2.25美元。

2024财年终止经营业务的净亏损为3,939，000美元或每股基本和稀释股份（0.27）美元，而2023财年的净亏损为1,190，000美元或每股基本和稀释股份（0.08）美元。

流动性和资本资源

截至2025年9月30日，公司的现金、现金等价物、短期和长期投资合并余额为165,799，000美元，而截至2024年9月30日为153,478，000美元。此外，我们有一笔4000万美元的信贷额度，截至2025年9月30日没有未偿还的借款。该信贷额度由公司的某些美国资产担保，将于2026年4月25日到期。我们遵守与信贷额度有关的债务契约。我们多余的现金主要投资于由FDIC支持的存单、美国国债和货币市场基金。我们认为，短期现金和投资的综合余额，以及长期投资和可用的银行信贷额度，更准确地表明了我们可用的流动性。

我们相信，我们现有的现金等价物和短期投资，以及来自运营和信贷额度的现金流，将足以满足我们未来12个月后的营运资金和投资需求。公司打算将其可用现金和资产主要用于其持续的有机增长和潜在的未来战略交易，以及执行我们董事会通过的股份回购计划，详见上文。

经营活动

截至2025年9月30日的财年，运营部门提供的现金净额总计2655.3万美元。运营提供的现金包括截至2025年9月30日的财政年度持续运营净收入6,310，000美元、折旧和摊销的非现金收入和支出6,121，000美元、基于股票的补偿4,597，000美元、递延所得税资产增加4,244，000美元、投资折扣摊销1,777，000美元以及提供和使用现金的运营资产和负债的变化。提供现金的经营资产和负债的变化包括库存净额减少13643000美元，其他资产减少173000美元，应付账款和应计费用增加5562000美元，这是由于付款的时间安排。库存减少是由于2025财年库存采购减少，因为公司利用手头库存来履行客户订单以支持销售需求。使用现金的经营资产和负债的变化包括应收账款增加3548000美元。应收账款增加的原因是，与上一年相比，2025财年的净销售额增加。衡量应收账款回收速度的未结销售天数（DSO）从2024年9月30日到2025年9月30日增加了5天，从35天增加到40天。

截至2024年9月30日的财年，运营部门提供的现金净额总计17770000美元。运营提供的现金包括截至2024年9月30日的财政年度的持续运营净亏损8,514，000美元、折旧和摊销的非现金收入和支出5,924，000美元、基于股票的补偿4,375，000美元、投资折扣摊销4,406，000美元，以及使用现金的运营资产和负债的变化。提供现金的经营资产和负债的变化包括库存净额减少26458000美元，应收账款减少6473000美元，应付账款和应计费用增加264000美元。库存减少的原因是，由于公司利用手头库存来履行客户订单以支持销售需求，2024财年的库存采购减少，以及2024财年的超额库存费用增加。应收账款减少是由于2024财年的净销售额低于上年。从2023年9月30日至2024年9月30日，DSO从47天减少到35天，减少了12天。使用现金的经营资产和负债的变化包括其他资产增加9456000美元。其他资产增加与跨境库存转移相关的包括增值税在内的预付费用有关。

截至2023年9月30日的财年，运营提供的现金净额总计2459.6万美元。运营提供的现金包括截至2023年9月30日的财政年度持续运营净收入33,723，000美元、折旧和摊销的非现金费用4,595，000美元、股票补偿3,578，000美元、投资折扣摊销3,512，000美元，此外还包括使用和提供现金的运营资产和负债的变化。使用现金的经营资产和负债的变化包括库存净额增加11,145，000美元，应付账款和应计费用减少27,425，000美元。库存增加是由于额外的库存水平以支持公司预期的客户需求，以及长交货期组件的库存，以限制由于原材料组件短缺和大流行期间经历的供应链延迟而导致的制造延迟。应付账款的减少是由于由于客户需求减少，接近期末的库存采购活动减少，以及截至2023年9月30日基于业绩的薪酬应计减少。此外，提供现金的运营资产和负债的变化包括应收账款减少27090000美元，这是由于公司2023财年第四季度的净销售额低于上年。DSO保持一致，从2022年9月30日到2023年9月30日，有两天从49减少到47。

截至2025年9月30日的财政年度，已终止经营业务的经营活动提供的现金净额总计2,897，000美元。运营提供的现金包括已终止运营业务的净亏损3947000美元、折旧和摊销的非现金收入和支出1351000美元、递延所得税资产5788000美元、基于股票的补偿451000美元，此外还使用现金的运营资产和负债变动746000美元。截至2024年9月30日的财政年度，已终止经营业务的经营活动提供的现金净额总计4,453，000美元。运营提供的现金包括已终止运营业务的净亏损3939000美元、折旧和摊销的非现金收入和支出1478000美元、递延所得税资产721000美元和基于股票的补偿267000美元，此外运营资产和负债的变化提供了7369000美元的现金。截至2023年9月30日的财政年度，用于已终止经营业务的经营活动的现金净额总计6,172，000美元。运营中使用的现金包括已终止业务的净亏损1190000美元和折旧和摊销的非现金费用1456000美元，此外还包括使用现金的运营资产和负债变动6328000美元。

投资活动

我们将多余的现金投资于货币市场账户、美国国债、货币市场基金和多家银行面额的银行存单。我们认为，鉴于这些投资的经济环境和相对风险状况，我们获得了具有竞争力的回报率。截至2025年9月30日的财年，该公司从到期的投资中获得了115,866，000美元的收益，并使用现金购买了119,074，000美元的低于FDIC保险水平的存单和美国国债投资。该公司使用4,743，000美元现金购买了固定和无形资产。该公司从出售库存和不动产、厂房和设备中获得了900,000美元的收益，这些收益与该公司以前的从建造到印刷的铜电缆组件业务有关。结果是，2025财年用于投资活动的现金为7,048，000美元。2026财年，公司打算继续投资于必要的信息技术、制造设备和设施需求。

截至2024年9月30日的财年，该公司从到期投资中获得了162,064，000美元的收益，并使用现金购买了159,393，000美元的低于FDIC保险水平的存单和美国国债投资。该公司使用7,985，000美元现金购买了固定和无形资产。结果是2024财年用于投资活动的现金为5,269，000美元。

截至2023年9月30日的财政年度，该公司收到的投资到期收益为107,060，000美元，并使用现金购买了210,923，000美元的低于FDIC保险水平的存单和美国国债投资。该公司使用了7,439，000美元现金购买了固定和无形资产。结果是2023财年用于投资活动的现金为111,302，000美元。

截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日的财政年度，用于已终止经营业务投资活动的现金净额分别总计1,796，000美元、1,627，000美元和945,000美元，这主要是由用于购买固定和无形资产的现金推动的。

融资活动

截至2025年9月30日的财政年度，公司使用现金根据我们的股票回购计划在公开市场上回购了16,530，000美元的普通股。就股票回购而言，该公司在2025财年支付了123,000美元的美国联邦消费税。我们通过员工股票购买计划（“ESPP”）从员工购买股票中获得了59.5万美元。该公司在无现金行使股票期权时使用了与股票预扣税相关的68.9万美元用于行使和与发行普通股相关的税收。该公司还使用49.4万美元现金支付因员工使用股份预扣税归属限制性股票而产生的税款。因此，2025财年用于筹资活动的现金净额为17,241，000美元。

截至2024年9月30日的财政年度，公司使用现金根据我们的股票回购计划在公开市场上回购了33,374，000美元的普通股。就股票回购而言，该公司累积了316,000美元的美国联邦消费税，将在2025财年支付。我们通过员工股票购买计划（“ESPP”）从员工购买股票中获得了586,000美元。该公司还使用49.3万美元现金支付因员工使用股份预扣税归属限制性股票而产生的税款。因此，2024财年用于筹资活动的现金净额为33,289，000美元。

截至2023年9月30日的财年，公司在2023财年第一季度通过发行普通股获得了130,262，000美元的净收益。该公司还从员工通过我们的ESPP购买股票中获得了61.1万美元，以及与发行股票相关的95.4万美元，作为奖励薪酬的支付。该公司使用16,700，000美元全额偿还了我们信贷额度当时未偿还的本金，该额度最初是在2022财年第四季度提取的，用于为收购Nestor Cables提供资金。该公司还使用了491,000美元与股票预扣税相关的行权和与在无现金行使股票期权时发行普通股相关的税款，并使用1,220，000美元来支付因员工使用股票预扣税归属限制性股票而产生的税款。因此，2023财年融资活动提供的现金净额为113,416，000美元。

截至2025年9月30日的财政年度，已终止经营业务的融资活动提供的现金净额总计3,000，000美元，这是由Nestor Cables持有的保理负债的净借款和还款推动的。截至2024年9月30日的财政年度，用于已终止经营业务融资活动的现金净额总计3617000美元，这是由Nestor Cables持有的保理负债的净借款和还款推动的。截至2023年9月30日的财政年度，已终止业务的融资活动提供的现金净额总计1,586，000美元，这是由Nestor Cables持有的保理负债的净借款和还款推动的。

经营租赁

我们已就我们在明尼苏达州和墨西哥的办公和制造场所的办公设备签订了各种不可撤销的经营租赁协议，到期日期不同，直至2029年4月。其中某些租约的租金支付条款不断升级。我们在租赁期限内按直线法确认此类租赁项下的租金费用。请看注9。有关我们租赁条款的进一步详情，请参阅综合财务报表中的租赁。

关键会计估计

在编制财务报表时，我们作出的估计、假设和判断可能对我们的销售、运营收入和净收入以及我们合并资产负债表上某些资产和负债的价值产生重大影响。我们认为，有几项会计政策对于理解我们的历史和未来业绩至关重要，因为这些政策会影响报告的销售金额、费用以及管理层应用的重大估计和判断。虽然有许多会计政策、方法和估计影响我们的财务报表，但特别重要的领域包括：

●基于股票的薪酬

●长期资产、无形资产和商誉减值

●存货的估价

股票补偿

我们根据授予日这些奖励的公允价值计量授予员工和董事的所有以股份为基础的支付奖励的股票补偿费用。公允价值的确定包括对我们普通股公允价值的估计。这些估计数会影响在裁决的必要服务期内确认的赔偿费用金额。对于限制性股票奖励和绩效股票单位（PSU），公允价值使用我们普通股在授予日的收盘市价确定。对于事业单位，我们也对实现业绩目标的概率进行判断，可以显著影响费用确认的时间和金额。对于股票期权，我们采用Black-Scholes期权定价模型进行公允价值估计。该模型的使用需要输入、预期波动率、预期期限、无风险利率、预期股息率等主观假设。期权的预期条款基于对历史和预期未来员工行权行为的评估。无风险利率以授予日到期日约等于授予日预期寿命的美国国债利率为基础。波动性是基于公司股票的历史和预期未来波动性。公司历史上没有派发过股息，预计未来也不会。期权和限制性股票授予的没收在授予时进行估计，如果实际没收与估计不同，则在后续期间进行修订。

上述任何假设的变化都可能对未来期间记录的基于股票的补偿费用金额产生重大影响。我们会定期审查我们的估值假设，并根据需要进行更新。如果实际结果与我们的估计存在重大差异，或者如果我们修改了基本假设，则基于股票的补偿费用金额可能与目前确认或披露的金额存在重大差异。

长期资产、无形资产和商誉减值

截至2025年9月30日，公司的长期资产主要包括物业、厂房和设备、使用权租赁资产、专利、无形资产和商誉。公司审查其物业、厂房及设备、使用权租赁资产以及无形资产的账面值，如果事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回。当该审查表明某一资产或资产组的账面值超过该资产预期产生的未来未折现现金流量之和时，本公司就该减值资产的账面值超过其公允价值的金额确认经营活动的资产减值费用。

采用现金流折现法确定物业、厂房及设备、使用权租赁资产、无形资产的公允价值涉及重大判断，需要公司作出重大估计和假设，包括对现金流量、市场状况和适当贴现率的长期预测。判断依据的是历史经验、当前市场走势、外部估值专家咨询等信息。如果事实和情况发生变化，使用不同的估计和假设可能会导致实质上不同的结果。公司一般会根据现有产品的近期销售数据、新产品推出或收购的计划时间以及FTTP市场未来增长的估计来制定这些预测。

商誉是指在金额分配给无形资产后，购买价格超过收购中获得的有形净资产公允价值的部分。商誉每年在财政年度终了时进行减值测试，或在事件或情况变化表明资产可能发生减值时更频繁地进行减值测试。这类事件或情况的例子包括但不限于法律或商业环境的重大不利变化、不利的监管行动或未预料到的竞争。公司评估定性因素以确定是否存在事件或情况将表明报告单位的公允价值低于其账面金额的可能性更大。

如果公司在评估事件或情况的整体后，确定报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性较大，那么公司将进行定量测试，将公允价值与其账面价值进行比较，以确定任何减值的金额。

如果报告单位的账面值超过其公允价值，公司将根据对报告单位的公允价值估计分配给报告单位的所有基础资产和负债，包括任何以前未确认的无形资产，计量可能的商誉减值损失。报告单位的公允价值超过分配给其资产和负债的金额的部分是商誉的隐含公允价值。如果报告单位记录的商誉超过商誉的隐含公允价值，则确认减值损失。减值损失将基于重大估计和判断，如果事实和情况发生变化，潜在减值可能会对公司的财务报表产生重大影响。

截至2025年9月30日、2024年、2023年9月30日止年度，与持续经营业务相关的商誉或无形资产未分别发生减值。关于耐斯特电缆业务的已终止经营业务和持有待售资产减值的讨论，请参见附注11。

存货的估价

公司保持了大量的库存，以支持其制造业务和客户需求。本次存货以平均成本列示，以成本与可变现净值孰低为准。存货估值的确定需要管理层对未来产品需求、产品生命周期、存货成本的可收回性等做出重大的估计和判断。

我们每季度评估库存水平，考虑历史使用情况、预测需求、生产交货时间、产品老化等因素。当实际需求与我们的预期不同时，我们可能会被要求记录额外的减记，或者相反，一旦产品售出，我们就会确认先前确定的减记减少。由于预测未来产品需求和产品生命周期所涉及的内在不确定性，实际结果可能与这些估计存在重大差异。

管理层认为，用于估计库存估值的方法和假设是适当的，并且始终适用；然而，产品组合、客户需求或技术过时的变化可能会对未来的经营业绩和财务状况产生重大影响。

最近采用的会计公告

有关最近采用的会计公告的讨论，请参阅公司合并财务报表附注1。

尚未采用新的会计公告

有关尚未采用的新会计公告的讨论，请参阅公司合并财务报表附注1。

季度信息

由于与出售Nestor电缆业务相关的追溯变化，在所有列报期间均反映为已终止经营业务，下表列出了经过调整以反映这些列报变化的选定综合季度财务信息。

该公司目前将多余的现金投资于由联邦存款保险公司提供全额保险的银行存单和期限不超过五年的美国国债证券，以及货币市场基金。这些投资的公允价值随市场利率变动而波动。截至2025年9月30日和2024年9月30日，公司合并的现金、现金等价物、短期和长期投资余额分别为165,799，000美元和153,478，000美元。

外汇汇率

该公司使用美元作为报告货币。我们不对外汇波动进行对冲。

通货膨胀

不断上涨的成本，包括工资、物流、零部件和商品价格，正在对我们的盈利能力产生负面影响。我们面临某些采购商品和原材料的市场价格波动带来的市场风险，这超出了我们降低成本结构和可制造性的能力。我们不对大宗商品价格进行套期保值。因此，通货膨胀影响我们的盈利能力，包括销售成本和运营费用，并可能对公司的财务报表产生重大影响。

管理层关于财务报告内部控制的报告

管理层负责建立和维护公司财务报告的充分内部控制制度。这一制度旨在为财务报告的可靠性以及根据美国公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证。

我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（1）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。

财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

管理层对截至2025年9月30日财务报告内部控制制度的有效性进行了评估。在进行这一评估时，管理层使用了Treadway委员会（COSO）发起组织委员会在内部控制中提出的标准—— 2013年综合框架。根据管理层的评估和这些标准，管理层得出结论，公司的财务报告内部控制制度自2025年9月30日起生效。

管理层截至2025年9月30日的财务报告内部控制已由独立注册会计师事务所Deloitte & Touche LLP审计，如下页所示，他们在报告中对此发表了无保留意见。

关于我们内部控制和程序的进一步讨论载于本报告第9A项，标题为“控制和程序”。

合并资产负债表

（单位：千，每股数据除外）

见合并财务报表附注

见合并财务报表附注

见合并财务报表附注

见合并财务报表附注