立即发布
Limbach Holdings, Inc.报告2026年第一季度业绩
重申2026年全年收入指引为7.3亿美元至7.6亿美元，调整后EBITDA为9000万美元至9400万美元
佛罗里达州坦帕市– 2026年5月5日 – Limbach Holdings, Inc.（纳斯达克：LMB）（“Limbach”或“公司”）是一家建筑系统解决方案公司，与拥有关键任务机械、电气、管道和控制（MEPC）系统的建筑业主和运营商合作，该公司今天公布了截至2026年3月31日的季度财务业绩。
与2025年第一季度相比，2026年第一季度的亮点
•总收入从1.331亿美元增长4.3%至1.389亿美元
•所有者直接关系（“ODR”）收入增长10.4%，即940万美元，至9980万美元，占总收入的71.9%
•本季度总销售额为2.091亿美元，产生了1.5倍的订单出货比
•净收入440万美元，或稀释后每股收益0.36美元，相比之下为1020万美元，或稀释后每股收益0.85美元
•调整后的净收入为780万美元，即每股调整后稀释后收益0.64美元，而调整后的净收入为1350万美元，即每股调整后稀释后收益1.12美元
•调整后EBITDA为870万美元，相比之下为1490万美元
•毛利润总额为3120万美元，相比之下为3670万美元
•经营活动使用的现金净额780万美元，而经营活动提供的现金净额220万美元
管理层评论
“我们交付了符合我们预期的稳健的第一季度业绩，并产生了异常强劲的预订量，我们认为这是我们终端市场需求增强的最明确指标。随着订单转化为销售，这一势头使Limbach能够加速有机收入增长，”Limbach总裁兼首席执行官Mike McCann表示。“该公司2.091亿美元的预订量和1.5倍的帐单比反映了整个关键任务终端市场的有意义的需求强度，并为未来的收入转换提供了强大的可见性。在过去两个季度中，我们产生了超过4.34亿美元的预订量，增强了我们对2026年收入指引的信心。我们还看到垂直数据中心的势头强劲，约占本季度预订量的27%。Limbach与关键任务和超大规模客户建立了长期合作关系，随着这个市场的需求不断加速，我们正在这一基础上再接再厉，推动更多的参与并为我们的整体增长做出有意义的贡献。
“本季度的利润率受到了较低的固定成本吸收、没有使上年同期受益的更高的净项目减记以及Pioneer Power的近期组合影响的影响，Pioneer Power今天的利润率较低。然而，我们已经实施了有针对性的定价、运营、整合和销售举措，我们预计随着我们在2026年取得进展，这些举措将推动利润率改善。
“凭借强劲的资产负债表、持久的商业模式，以及对我们全国销售组织和关键任务终端市场的持续投资，我们相信我们有能力执行我们的增长战略。我们今年的战略重点是推动ODR有机收入增长，通过更高价值的客户解决方案扩大利润率，以及在我们通过收购扩大业务规模时进行有纪律的资本分配。我们相信，这使Limbach成为关键任务设施业主的领先建筑解决方案合作伙伴，并为我们的股东提供有吸引力的长期价值。”
以下为截至2026年3月31日止三个月的业绩，对比截至2025年3月31日止三个月的业绩：
•总收入增长4.3%，即580万美元，从1.331亿美元增至1.389亿美元。营收增长主要归功于Pioneer Power，该公司于2025年7月被收购，在本期贡献了整整一个季度的营收，与上年同期没有可比贡献。在总收入增长中，与收购相关的收入代表
17.7%，即2350万美元，被有机收入减少13.4%，即1780万美元部分抵消。有机收入的下降反映了2025年中期预订量下降和工业客户正常季节性模式的影响。最近的预订活动显着加强，该公司预计，随着时间的推移，这将推动收入增长。
◦ODR部门收入增长10.4%，即940万美元，至9980万美元。收购相关收入增长15.8%，即1430万美元，部分被有机收入减少5.4%，即490万美元所抵消。
◦总承包商关系（“GCR”）部门收入下降8.6%，即370万美元，至3900万美元。有机收入下降30.2%，即1290万美元，部分被收购相关收入增长21.6%，即920万美元所抵消。
•总毛利由3670万美元减少15.1%至3120万美元。总毛利率由27.6%降至22.4%。
◦ODR毛利润从2620万美元下降12.1%，即320万美元，至2300万美元，而毛利率从28.9%下降至23.0%。毛利率下降的主要原因是，由于季节性收入水平和更高的固定成本，固定成本吸收减少，没有使上年同期受益的更高的净项目减记，以及Pioneer Power目前较低的利润率状况。随着公司推进Pioneer Power的整合战略，管理层预计随着2026年的进展，毛利率将有所改善。运营和定价改善举措正在进行中，以提高Pioneer Power的盈利能力，目标是在未来两到三年内使毛利率与公司平均水平保持一致。
◦GCR毛利润从1060万美元下降22.5%，即240万美元，至820万美元，而毛利率从24.7%下降至21.0%。毛利率下降主要是由于与Pioneer Power相关的利润率工作降低，以及没有使去年同期受益的更高的总净项目减记。
•销售、一般和行政（“SG & A”）费用增加了约160万美元，达到2810万美元，而去年同期为2650万美元。这一增长主要是由于与工资相关的费用增加了160万美元，以及与Pioneer Power相关的SG & A费用增加了60万美元。截至2026年3月31日止三个月，SG & A费用占收入的百分比增至20.2%，而截至2025年3月31日止三个月为19.9%。
•利息支出为0.7百万美元，较上年同期的0.5百万美元增加0.2百万美元。利息支出的增加是由于公司循环信贷额度下的借款增加，以及与更大的车队相关的更高的融资成本。
•利息收入不到10万美元，而去年同期为40万美元。这一减少与现金和现金等价物余额减少以及投资收益率下降有关。
•净收入从1020万美元下降57.1%至440万美元。稀释后每股收益为0.36美元，上年同期为0.85美元。
•调整后的净收入从1350万美元下降42.6%至780万美元。调整后的稀释后每股收益为0.64美元，上年同期为1.12美元。
•调整后EBITDA下降41.7%至870万美元，上年同期为1490万美元。
•经营活动使用的现金净额为780万美元，而上年同期经营活动提供的现金净额为220万美元。2026年第一季度的现金流反映了与增长和预订转换相关的较低的净收入和较高的营运资本时机，此外还有为收购Industrial Air和Kent Island Mechanical支付的或有对价。
资产负债表
2026年3月31日，现金和现金等价物为1580万美元。流动资产为1.918亿美元，流动负债为1.124亿美元，流动比率为1.71倍，而2025年12月31日为1.44倍。2026年3月31日，该公司在其循环信贷额度下有3240万美元的借款和700万美元的备用信用证。该公司打算利用自由现金流，在今年剩余时间内继续减少其循环信贷额度下的借款。
2
2026年指导
该公司重申其先前对2026财年的指导，如下表所示：
| 收入 | 7.3亿美元-7.6亿美元 | |||||||
| 经调整EBITDA | 9000万美元-9400万美元 | |||||||
| 假设： | ||||||||
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总有机收入增长(1)
|
4 - 8% | |||||||
| ODR收入占总收入的百分比 | 75 - 80% | |||||||
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ODR有机收入增长(1)
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9 - 12% | |||||||
| 毛利率百分比 | 26 - 27% | |||||||
| SG & A费用占总收入的百分比 | 15 - 17% | |||||||
|
自由现金流(2)
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调整后EBITDA的75% | |||||||
(1)公司披露有机收入和有机收入增长，这是非公认会计准则财务指标，为投资者提供公司现有业务表现的洞察力，不包括收购的影响。这些衡量标准未在GAAP下定义，不应被视为替代根据GAAP确定的总收入增长或与分部相关的收入增长。请参阅本新闻稿末尾有关某些非GAAP补充收入披露的其他信息。
(2)自由现金流定义为经营活动产生的现金流量，不包括营运资本变动减去资本支出（不包括租赁设备投资）。
关于预计的2026年调整后EBITDA指导和调整后EBITDA利润率（以及这些预测所依据的假设），由于某些项目的高度可变性、复杂性和低可见性，如果不做出不合理的努力，就无法进行数量调节，这些项目被排除在调整后EBITDA（以及计算调整后EBITDA的组成部分）之外。该公司预计，这些项目的可变性将对未来的财务业绩产生潜在的、不可预测的、潜在的重大影响。
电话会议详情
| 日期： | 2026年5月6日星期三 | ||||
| 时间： | 美国东部时间上午9：00 | ||||
| 参与者拨入号码： | |||||
| 国内呼叫者： | (877) 407-6176 | ||||
| 国际呼叫者： | +1 (201) 689-8451 | ||||
通过网络广播访问
此次电话会议还将通过Limbach网站的“投资者关系”部分在互联网上同步进行网络直播，网址为www.limbachinc.com或点击电话会议链接：https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html？webcastid=lpYDHKL3.通话的音频重播将在林巴赫的网站上存档365天。
关于林巴赫
Limbach是一家建筑系统解决方案公司，设计、交付和维护支持生命最重要时刻的机械（供暖、通风和空调）、电气、管道和控制（“MEPC”）系统。我们与医疗保健、工业和制造业、数据中心、生命科学、高等教育以及文化和娱乐市场的关键任务设施的建筑业主和运营商合作。我们在遍布美国东部和中西部地区的21个办事处拥有约1,600名团队成员，通过将我们的国家能力与强大的当地执行力和人才相结合，努力成为不可或缺的合作伙伴，为复杂设施提供主动、安全和可靠的解决方案。在互联平台上运营，我们将工程专业知识与现场执行相结合，提供定制的MEPC基础设施解决方案，满足运营和资本项目需求，优化性能，增强可靠性，并确保长期安全。
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附加信息
投资者和其他人应该注意，Limbach通过其投资者关系网站、美国证券交易委员会（“SEC”）文件、新闻稿、公开电话会议/视频和网络广播向投资者公布重要的财务信息。林巴赫利用这些渠道，以及社交媒体，与我们的股东和公众就公司、公司服务和其他公司信息进行沟通。林巴赫在社交媒体上发布的信息有可能被视为重要信息。因此，林巴赫鼓励投资者、媒体和其他对公司感兴趣的人审查林巴赫投资者关系网站上列出的社交媒体渠道上发布的信息。
前瞻性陈述
我们在本新闻稿中根据1995年《私人证券诉讼改革法案》的含义作出前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及对未来事件的预期或预测，包括但不限于我们的收益、调整后的EBITDA、来自可能的收购、预订的预计EBITDA产量、预计2026年全年有机ODR和/或有机收入增长、收入、费用、积压、资本支出或其他未来财务或业务业绩或战略、运营结果或财务状况、将积压确认为收入的时间、收回成本超支的潜力，以及Limbach成功补救导致各业务部门减记以及公司业务受到健康危机或疾病爆发（例如流行病或大流行病（以及相关影响，例如供应链中断）的负面影响的问题的能力。这些报表还可能包括我们与2026年全年收入和调整后EBITDA指导相关的假设。这些陈述可能在前面、后面或包括“可能”、“可能”、“将”、“将可能导致”、“应该”、“估计”、“计划”、“项目”、“预测”、“打算”、“期望”、“预期”、“相信”、“寻求”、“继续”、“目标”或类似表述。这些前瞻性陈述基于截至作出之日我们可以获得的信息，涉及许多风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致它们最终被证明是错误的。可能存在我们认为不重要或未知的额外风险。因此，不应依赖前瞻性陈述来代表我们在任何后续日期的观点，我们不承担更新前瞻性陈述以反映作出之日之后的事件或情况的任何义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用的证券法可能要求。由于一些已知和未知的风险和不确定性，我们的实际结果或业绩可能与这些前瞻性陈述所表达或暗示的存在重大差异。请参阅我们最近的10-K表格年度报告，以及我们随后提交的10-Q表格和8-K表格文件，这些文件可在SEC网站（www.sec.gov），以全面讨论可能影响本新闻稿中任何前瞻性陈述的风险和其他因素。
投资者关系
Financial Profiles，Inc。
莉萨·福图纳
LMB-IR@limbachinc.com
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Limbach Holdings, Inc.
简明合并经营报表（未经审计）
| 三个月结束 3月31日， |
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| （单位：千，份额和每股数据除外） | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 收入 | $ | 138,859 | $ | 133,108 | ||||||||||
| 收益成本 | 107,689 | 96,389 | ||||||||||||
| 毛利 | 31,170 | 36,719 | ||||||||||||
| 营业费用： | ||||||||||||||
| 销售，一般和行政 | 28,114 | 26,518 | ||||||||||||
| 与收购相关的保留费用和或有对价 | 149 | 427 | ||||||||||||
| 无形资产摊销 | 1,774 | 1,863 | ||||||||||||
| 总营业费用 | 30,037 | 28,808 | ||||||||||||
| 营业收入 | 1,133 | 7,911 | ||||||||||||
| 其他（费用）收入： | ||||||||||||||
| 利息支出 | (701) | (526) | ||||||||||||
| 利息收入 | 15 | 370 | ||||||||||||
| 财产和设备处置收益 | 238 | 333 | ||||||||||||
| 利率互换公允价值变动收益（损失） | 38 | (97) | ||||||||||||
| 其他（费用）收入合计 | (410) | 80 | ||||||||||||
| 所得税前收入 | 723 | 7,991 | ||||||||||||
| 所得税优惠 | (3,657) | (2,223) | ||||||||||||
| 净收入 | $ | 4,380 | $ | 10,214 | ||||||||||
| 每股收益（“EPS”） | ||||||||||||||
| 每股普通股收益： | ||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.37 | $ | 0.89 | ||||||||||
| 摊薄 | $ | 0.36 | $ | 0.85 | ||||||||||
| 加权平均流通股数： | ||||||||||||||
| 基本 | 11,759,399 | 11,419,455 | ||||||||||||
| 摊薄 | 12,067,589 | 12,051,678 | ||||||||||||
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Limbach Holdings, Inc.
简明合并资产负债表（未经审计）
| （单位：千，份额和每股数据除外） | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 15,766 | $ | 11,345 | |||||||
| 受限制现金 | 65 | 65 | |||||||||
| 应收账款（扣除两个期末396美元的信贷损失准备金） | 120,506 | 133,205 | |||||||||
| 合同资产，净额 | 46,485 | 45,467 | |||||||||
| 其他流动资产 | 8,937 | 4,967 | |||||||||
| 流动资产总额 | 191,759 | 195,049 | |||||||||
| 物业及设备净额 | 40,975 | 43,309 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 47,442 | 49,187 | |||||||||
| 商誉 | 70,668 | 70,600 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产 | 19,252 | 19,792 | |||||||||
| 递延所得税资产 | 6,574 | 2,917 | |||||||||
| 其他资产 | 302 | 276 | |||||||||
| 总资产 | $ | 376,972 | $ | 381,130 | |||||||
| 负债 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 长期债务的流动部分 | $ | 4,906 | $ | 5,031 | |||||||
| 当前经营租赁负债 | 4,598 | 4,379 | |||||||||
| 应付账款，包括保留金 | 62,127 | 74,172 | |||||||||
| 合同负债，净额 | 18,060 | 20,936 | |||||||||
| 应计所得税 | 1,152 | 1,152 | |||||||||
| 应计费用和其他流动负债 | 21,532 | 29,416 | |||||||||
| 流动负债合计 | 112,375 | 135,086 | |||||||||
| 长期负债 | 51,743 | 30,536 | |||||||||
| 长期经营租赁负债 | 15,224 | 15,925 | |||||||||
| 其他长期负债 | 1,295 | 3,922 | |||||||||
| 负债总额 | 180,637 | 185,469 | |||||||||
| 股东权益 | |||||||||||
|
普通股，面值0.0001美元；授权发行100,000，000股，分别发行12,100，719股和11,806，466股，已发行股票分别为11,921，067股和11,626，814股
|
1 | 1 | |||||||||
| 额外实收资本 | 93,629 | 97,335 | |||||||||
| 库存股，按成本计（两期期末17.9652万股） | (2,000) | (2,000) | |||||||||
| 留存收益 | 104,705 | 100,325 | |||||||||
| 股东权益合计 | 196,335 | 195,661 | |||||||||
| 负债和股东权益合计 | $ | 376,972 | $ | 381,130 | |||||||
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Limbach Holdings, Inc.
简明合并现金流量表（未经审计）
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||
| （单位：千） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净收入 | $ | 4,380 | $ | 10,214 | |||||||
| 调整净收益与经营活动提供的现金对账： | |||||||||||
| 折旧及摊销 | 4,417 | 4,072 | |||||||||
| 信用损失准备 | 116 | 77 | |||||||||
| 非现金股票补偿费用 | 1,854 | 1,594 | |||||||||
| 非现金经营租赁费用 | 1,100 | 994 | |||||||||
| 发债费用摊销 | 16 | 11 | |||||||||
| 递延所得税优惠 | (3,657) | (1,881) | |||||||||
| 出售财产和设备收益 | (238) | (333) | |||||||||
| 与收购相关的保留费用和或有对价 | 149 | 427 | |||||||||
| 利率互换公允价值变动（收益）损失 | (38) | 97 | |||||||||
| 经营性资产负债变动情况： | |||||||||||
| 应收账款 | 12,583 | 8,900 | |||||||||
| 合同资产和合同负债，净额 | (3,962) | (1,908) | |||||||||
| 其他流动资产 | (3,970) | (2,345) | |||||||||
| 应付账款，包括保留金 | (12,045) | (6,006) | |||||||||
| 应计应缴税款 | — | (339) | |||||||||
| 经营租赁负债 | (1,072) | (985) | |||||||||
| 应计费用和其他流动负债 | (4,248) | (9,582) | |||||||||
| 支付超过收购日公允价值的或有对价负债 | (2,895) | (711) | |||||||||
| 其他长期负债 | (300) | (55) | |||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | (7,810) | 2,241 | |||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 合并机械交易、计量期调整 | — | (14) | |||||||||
| 出售物业及设备所得款项 | 299 | 319 | |||||||||
| 合营公司垫款 | 1 | — | |||||||||
| 购置财产和设备 | (407) | (2,230) | |||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (107) | (1,925) | |||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| Wintrust循环贷款的付款 | (32,112) | — | |||||||||
| Wintrust循环贷款收益 | 54,492 | — | |||||||||
| 支付或有对价负债至收购日公允价值 | (3,105) | (2,289) | |||||||||
| 融资租赁付款 | (1,264) | (851) | |||||||||
| 出售股份所得款项以支付雇员税款 | 5,945 | 6,344 | |||||||||
| 与股权奖励净份额结算相关的已缴税款 | (12,037) | (10,684) | |||||||||
| 员工股票购买计划供款收益 | 419 | 324 | |||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | 12,338 | (7,156) | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金增加（减少）额 | 4,421 | (6,840) | |||||||||
7
| 现金、现金等价物和限制性现金，期初 | 11,410 | 44,995 | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金，期末 | $ | 15,831 | $ | 38,155 | |||||||
| 现金流量信息的补充披露 | |||||||||||
| 非现金投融资交易： | |||||||||||
| 肯特岛交易、测量期调整 | $ | — | $ | (94) | |||||||
| 以使用权资产换取新增经营租赁负债 | 589 | — | |||||||||
| 以使用权资产换取新增融资租赁负债 | — | 1,318 | |||||||||
| 使用权资产处置或调整变更融资租赁负债 | 9 | — | |||||||||
| 已付利息 | 689 | 526 | |||||||||
| 支付所得税的现金 | $ | — | $ | — | |||||||
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Limbach Holdings, Inc.
简明合并分部经营业绩（未经审计）
| 截至3月31日的三个月， | 增加/（减少） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比除外） | 2026 | 2025 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 运营数据声明： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ODR | $ | 99,811 | 71.9 | % | $ | 90,393 | 67.9 | % | $ | 9,418 | 10.4 | % | |||||||||||||||||||||||
| GCR | 39,048 | 28.1 | % | 42,715 | 32.1 | % | (3,667) | (8.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 138,859 | 100.0 | % | 133,108 | 100.0 | % | 5,751 | 4.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 毛利： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
ODR(1)
|
22,984 | 23.0 | % | 26,161 | 28.9 | % | (3,177) | (12.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||
|
GCR(2)
|
8,186 | 21.0 | % | 10,558 | 24.7 | % | (2,372) | (22.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 总毛利 | 31,170 | 22.4 | % | 36,719 | 27.6 | % | (5,549) | (15.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||
|
销售，一般和行政(3)
|
28,114 | 20.2 | % | 26,518 | 19.9 | % | 1,596 | 6.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 与收购相关的保留费用和或有对价 | 149 | 0.1 | % | 427 | 0.3 | % | (278) | (65.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 1,774 | 1.3 | % | 1,863 | 1.4 | % | (89) | (4.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 营业总收入 | $ | 1,133 | 0.8 | % | $ | 7,911 | 5.9 | % | $ | (6,778) | (85.7) | % | |||||||||||||||||||||||
(1)占ODR收入的百分比。
(2)占GCR收入的百分比。
(3)截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，包括在销售、一般和管理费用中的非现金股票薪酬费用分别为190万美元和160万美元。
9
非GAAP财务指标
在评估我们业务的绩效时，管理层采用了多种财务和绩效衡量标准。关键指标是调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、调整后的净收入和调整后的稀释每股收益，它们是非公认会计准则财务指标。
调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率
我们将调整后EBITDA定义为净收入加上折旧和摊销费用、利息费用和税费，进一步调整以在适用时消除我们认为不反映我们核心经营业绩的不寻常或非经常性的其他非现金项目或费用的影响。我们将调整后EBITDA利润率定义为调整后EBITDA除以总收入。我们的董事会和执行管理团队将调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率作为我们的两个关键业绩和薪酬衡量标准。调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率有助于我们在一致的基础上比较我们在不同报告期的业绩，因为它从我们的经营业绩中剔除了某些项目的影响，这些项目不一定反映我们的核心业务。我们认为，调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率对我们的投资者来说很有意义，可以增强他们对我们本期财务业绩的理解，以及我们从可用于税收、资本支出和偿债的运营中产生现金流的能力。
调整后净收入和调整后稀释每股收益
我们将调整后的净收入定义为净收入，经调整以排除某些不反映我们核心经营业绩的项目，例如无形资产摊销、基于股票的薪酬、重组费用、或有对价的公允价值变动、收购和其他交易成本以及调节项目的净税收影响，经进一步调整以消除其他非现金或不寻常或非经常性费用的影响（如适用）。我们将调整后的稀释每股收益定义为调整后的净收入除以加权平均稀释流通股。我们认为调整后的净收入和调整后的稀释每股收益对投资者有用，因为我们使用这些指标来协助战略决策、预测未来结果和评估当前业绩。
我们了解到，这些非GAAP财务指标经常被证券分析师、投资者和其他相关方用作财务业绩的衡量标准，并将我们的业绩与其他报告调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净收入和调整后稀释每股收益的公司的业绩进行比较。然而，我们对这些非GAAP衡量标准的计算可能无法与其他公司报告的类似标题的衡量标准进行比较。在评估我们的经营业绩时，投资者和其他人不应孤立地考虑这些数据，也不应将其作为根据GAAP计算的净收入的替代品。此外，调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、调整后的净收入和调整后的稀释每股收益所呈现的结果，如果不产生该措施排除的成本，就无法实现。下文提供了净收入与调整后EBITDA和净收入与调整后净收入的对账，这是最具可比性的GAAP衡量标准。
积压和预订
我们将我们对未完成合同的估计收入，包括尚未开始工作的合同的收入金额，减去我们在此类合同下确认的收入，称为“积压”。积压订单包括未行使的合约期权。
预订量（我们在某些情况下也将预订量称为已预订的销售额）是指客户承诺提供服务时商定的合同总价值。我们认为，预订可以表明我们经营业绩的趋势，包括潜在的现金流，但这些趋势不一定反映在我们的收入中，因为我们根据ASC 606确认收入–与客户订立合约的收入，这与我们呈现预订的方式不同。见注4 –与客户订立合约的收入在我们截至2026年3月31日的季度的10-Q表格中，以进一步讨论收入确认问题。我们的预订可能会因季度而有很大差异，部分取决于我们与客户执行协议的时间。我们的订单出货比定义为定义期间的预订除以定义期间的收入。计量预订涉及使用估计和判断，没有独立的标准或要求
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管理预订量的计算。除其他因素外，预订转化为收入的程度和时间可能受到以下因素的影响：所售服务的类型、协议期限、客户支出的速度、与销售时预期数量相比实际交付的服务量，以及在协议的整个生命周期内的协议修改，包括终止。我们的一些安排可由客户终止。我们不会为后续的终止更新我们的预订。有关我们预订的信息无法与我们报告的收入分析进行比较，也不应被替代。然而，管理层认为，它是未来潜在业务的关键指标，并提供了一个有用的指标，表明我们的业务量随着时间的推移，作为一个关键指标。
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净收入与调整后EBITDA的对账（未经审计）
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| 三个月结束 3月31日， |
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| （单位：千） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 净收入 | $ | 4,380 | $ | 10,214 | |||||||
| 调整项： | |||||||||||
| 折旧及摊销 | 4,417 | 4,072 | |||||||||
| 利息支出 | 701 | 526 | |||||||||
| 利息收入 | (15) | (370) | |||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 2,639 | 2,012 | |||||||||
| 利率互换公允价值变动 | (38) | 97 | |||||||||
| 所得税优惠 | (3,657) | (2,223) | |||||||||
| 收购及其他交易费用 | — | 50 | |||||||||
| 与收购相关的保留费用和或有对价 | 149 | 427 | |||||||||
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重组成本(1)
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94 | 67 | |||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 8,670 | $ | 14,872 | |||||||
| 收入 | $ | 138,859 | $ | 133,108 | |||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 6.2 | % | 11.2 | % | |||||||
(1)截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，大部分重组成本与我们的南加州和宾夕法尼亚州东部分支机构有关。
与调整后净收入和调整后稀释每股收益的对账（未经审计）
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| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| （单位：千，股份和每股金额除外） | 2026 | 2025 | |||||||||||||||||||||
| 净收入和稀释每股收益 | $ | 4,380 | $ | 0.36 | $ | 10,214 | $ | 0.85 | |||||||||||||||
| 税前调整： | |||||||||||||||||||||||
| 收购相关无形资产摊销 | 1,774 | 0.15 | 1,863 | 0.15 | |||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 2,639 | 0.22 | 2,012 | 0.17 | |||||||||||||||||||
| 利率互换公允价值变动 | (38) | — | 97 | 0.01 | |||||||||||||||||||
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重组成本(1)
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94 | 0.01 | 67 | 0.01 | |||||||||||||||||||
| 与收购相关的保留费用和或有对价 | 149 | 0.01 | 427 | 0.04 | |||||||||||||||||||
| 收购及其他交易费用 | — | — | 50 | — | |||||||||||||||||||
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调节项目的税务影响(2)
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(1,247) | (0.10) | (1,218) | (0.10) | |||||||||||||||||||
| 调整后的净收入和调整后的稀释每股收益 | $ | 7,751 | $ | 0.64 | $ | 13,512 | $ | 1.12 | |||||||||||||||
| 加权平均流通股数：摊薄 | 12,067,589 | 12,051,678 | |||||||||||||||||||||
(1)截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，大部分重组成本与我们的南加州和宾夕法尼亚州东部分支机构有关。
(2)调节项目的税收效应采用27%的法定税率计算。
补充收入披露
有机收入和与收购相关的收入未在GAAP下定义，可能无法与其他公司使用的类似标题的衡量标准进行比较，因此不应被视为替代根据GAAP确定的收入。管理层认为，这些非公认会计准则衡量标准通过突出公司现有业务的潜在增长趋势，与最近收购的影响分开，为投资者提供了有用的信息。有机收入反映了公司持续经营业务收入的变化，不包括收购的影响，而与收购相关的收入代表了仅在收购日期后十二个月期间所收购业务的增量贡献。这些措施旨在增强投资者对公司业绩和一段时间内趋势的理解，应与GAAP收入一起考虑，但不能作为替代。
以下是截至2026年3月31日止三个月的报告收入与有机/收购相关收入的对账，与截至2025年3月31日止三个月的收入的对账：
| （除百分比外，以千为单位） | ODR | % | GCR | % | 总收入 | % | ||||||||||||||
| 收入：三个月结束 2025年3月31日 |
$ | 90,393 | $ | 42,715 | $ | 133,108 | ||||||||||||||
| 收入变化的组成部分： | ||||||||||||||||||||
| 有机收入下降 | (4,882) | (5.4) | % | (12,909) | (30.2) | % | (17,791) | (13.4) | % | |||||||||||
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收购相关收入(1)
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14,300 | 15.8 | % | 9,242 | 21.6 | % | 23,542 | 17.7 | % | |||||||||||
| 收入：三个月结束 2026年3月31日 |
$ | 99,811 | 10.4 | % | $ | 39,048 | (8.6) | % | $ | 138,859 | 4.3 | % | ||||||||
(1)收购相关收入反映2025年7月收购Pioneer Power的应占收入。
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