2030年3月5日到期的7,992，000美元双向触发跳转证券 基于欧元斯托克50的价值®指数 主要风险证券

 

投资概况

双向触发跳升证券

主要风险证券

基于欧元斯托克50价值的双向触发跳升证券®2030年3月5日到期的指数可用于：

丨若最终指数值大于或等于初始指数值，并提供无上限的1对1参与基础指数升值大于上行支付所代表的回报，作为直接暴露于基础指数的替代方案，提供等于上行支付的最低正回报；但是，通过投资于证券，您将无权获得就构成基础指数的股票（“指数成分股”）支付的任何股息或任何利息支付。你应该仔细考虑一项不提供任何股息或利息支付的投资是否适合你。

丨为标的指数有限幅度的负向表现提供正收益。

↓在标的指数下跌但最终指数值大于或等于触发水平的情况下，提供有限的本金损失保护。如果最终指数值小于触发水平，则证券按1：1的比例暴露于标的指数的负面表现。

 

成熟度：	约5年
上行支付：	每份证券525.00美元（申报本金的52.50%）
触发等级：	初始指数值的75%
优惠券：	无
到期最低付款：	没有。投资者可能会损失他们在证券上的全部投资。
上市：	该证券将不会在任何证券交易所或任何电子通信网络上市或展示。

关键投资理由

如果最终指数值大于或等于初始指数值，投资者可以使用该证券赚取与上行支付相等的最小正收益，无上限1对1参与任何标的指数升值幅度大于上行回报所代表的收益，并通过绝对收益特征，为标的指数有限范围的负面表现赚取正收益。如果最终指数价值大于或等于初始指数价值，投资者将获得其投资的规定本金金额加上（i）上行支付和（ii）1,000美元乘以基础回报中的较大者。如果最终指数值小于初始指数值但大于或等于触发水平，投资者将获得其投资的规定本金金额加上等于百分比跌幅绝对值的正收益，这将有效地限制为正的25%收益。然而，如果最终指数值小于触发水平，最终指数值低于初始指数值的每1%，投资者将损失1%。投资者可能会损失其在证券上的全部投资。该证券的所有款项均须承担BNS的信用风险。

投资者将无权获得就该指数成份股支付的任何股息，且该证券不支付定期利息。你应该仔细考虑一项不提供任何股息或定期利息的投资是否适合你。

上行情景	如果最终指数价值大于或等于初始指数价值，则每份证券的到期付款将等于1,000美元加上（i）每份证券525.00美元的上行付款和（ii）1,000美元乘以基础回报中的较大者。
绝对收益特征	如果最终指数值小于初始指数值但大于或等于触发水平，该证券为投资者提供了赚取正收益的机会。
绝对收益情景	如果最终的指标值小于初始指标值但大于或等于触发水平，即初始指标值的75%，到期时，标的指数每1%的负收益，您将获得1%的正收益。例如，如果最终指数值比初始指数值少5%，到期时证券将提供5%的总正收益。在这种情况下，您可能获得的最大回报是到期时正25%的回报。
下行情景	如果最终指数值低于触发水平，到期时，您将获得远低于每份证券规定的本金金额的收益，如果有的话，将导致您的投资损失与基础回报相等的百分比。例如，如果基础回报率为-35 %，则每只证券将赎回650.00美元，即规定本金金额的65%。证券上没有最低付款，您可能会损失最多您在证券上的全部投资。

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投资者适当性

在以下情况下，该证券可能适合您：

■您充分了解并愿意接受投资于该证券的风险，包括您在该证券的投资可能损失高达100%的风险

■可以容忍投资的很大部分或全部亏损，并愿意进行投资，如果最终指数值小于触发水平，则与假设直接投资标的指数或指数成份股具有相同的下跌市场风险

■您认为最终指标值将大于初始指标值或小于初始指标值但大于或等于触发水平

■您理解并接受标的指数价值从初始指标值下降到最终指标值小于触发水平将导致您的投资损失相当大的部分或全部

■可以容忍证券到期前市场价格波动幅度可能接近或超过标的指数价值波动幅度

■不追求投资当期收益，愿意放弃对指数成分股的任何分红

■您愿意并能够持有该证券到期，期限约为5年，并接受该证券可能很少或没有二级市场

■您了解并愿意接受与标的指数相关的风险

■您愿意就该证券下的所有付款承担BNS的信用风险，且您理解如果BNS违约其义务您可能无法收到任何应付给您的金额包括任何本金的偿还

在以下情况下，该证券可能不适合您：

■您不完全了解或不愿意接受投资该证券的风险，包括您可能损失高达100%投资的风险

■您要求提供全额或至少部分本金损失保护的投资

■如果最终指数值小于触发水平，与假设直接投资标的指数或指数成份股具有相同下跌市场风险的投资，你是不愿意做的

■您认为最终指标值将小于触发水平或您不理解或无法接受您从绝对收益特征中获得的潜在正收益受到触发水平的限制

■不能容忍证券到期前的市场价格波动可能与标的指数价值波动相近或超过

■您从投资中寻求当期收益或更愿意收到指数成分股支付的股息

■无法或不愿意持有证券到期，期限约为5年，或寻求有活跃二级市场的投资

■你不了解或不愿意接受与标的指数相关的风险

■您不愿意就证券项下的所有付款，包括任何偿还本金承担BNS的信用风险

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双向触发跳升证券如何运作

假设示例

以下示例基于以下条款，纯属假设（贵公司证券的实际条款在本文封面中具体说明）。

投资者将无权获得就指数成份股支付的任何股息或任何定期利息。你应该仔细考虑一项不提供任何股息或定期利息的投资是否适合你。该证券的所有款项均须承担BNS的信用风险。

 

规定的本金金额：	每只证券1000.00美元
假设初始指数值：	100.00
上行支付：	每份证券525.00美元（申报本金的52.50%）
触发等级：	75.00，为指数初值的75.00%
到期最低付款：	无

例1：标的指数在证券期限内上涨且标的收益小于上行支付所代表的收益。

最终指数值	120.00
基础回报	(120.00 – 100.00) / 100.00 = 20.00%
到期付款	= 1,000.00美元+（i）上行支付和（ii）1,000美元×基础回报中的较大者
	= $1,000.00 + $525.00
	= $1,525.00

在示例1中，最终指标值大于或等于初始指标值，标的收益为20.00%。根据证券条款，投资者将在到期时收到规定的本金金额加上上行支付，从而在到期时为每份证券支付1,525.00美元（总回报率为52.50%）。

例2：标的指数在证券期限内涨幅较大且标的收益大于上行支付所代表的收益。

最终指数值	160.00
基础回报	(160.00 – 100.00) / 100.00 = 60.00%
到期付款	= 1,000.00美元+（i）上行支付和（ii）1,000美元×基础回报中的较大者
	= $1,000.00 + ($1,000 × 60.00%)
	= $1,000.00 + $600.00
	= $1,600.00

在示例2中，最终指标值大于初始指标值，标的收益为60.00%。根据证券条款，投资者将在到期时获得规定的本金金额加上等于基础回报的回报，从而在到期时为每份证券支付1,600.00美元（总回报率为60.00%）。

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例3：标的指数在证券期限内下跌且最终指数值大于等于触发水平。

最终指数值	95.00
基础回报	(95.00 – 100.00) / 100.00 = -5.00%
到期付款	= $ 1,000.00 +（$ 1,000.00 ×绝对基础回报）
	= $1,000.00 + ($1,000.00 × |-5.00%|)
	= $1,050.00

在示例3中，最终指标值小于初始指标值但大于或等于触发水平且标的收益为-5.00 %。因此，投资者在到期时收到规定的本金金额加上等于百分比下降的绝对值的正回报，导致每份证券到期支付1050.00美元（总回报率为5.00%）。

例4：标的指数在证券期限内下跌且最终指数值小于触发水平。

最终指数值	40.00
基础回报	(40.00 – 100.00) / 100.00 = -60.00%
到期付款	= 1000.00美元+（1000.00美元×基础回报）
	= $1,000.00 + ($1,000.00 × -60.00%)
	= $1,000.00 - $600.00
	= $400.00

在示例4中，最终指标值小于触发水平，标的收益为-60.00 %。由于最终指数值小于触发水平，投资者充分暴露于标的指数最终指数值相对于初始指数值的下降，导致每份证券到期支付400.00美元（投资回报率为-60.00 %）。

如果最终指数值小于触发水平，最终指数值低于初始指数值的每1%，您将损失1%，您可能会损失最多您在证券上的全部投资。

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风险因素

以下为投资者对该证券若干关键风险因素的非详尽清单。有关这些风险和其他风险的进一步讨论，您应该阅读随附的产品补充和随附招股说明书补充和随附招股说明书的“风险因素”标题为“附注特有的额外风险因素”的部分。我们还敦促您就投资该证券咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。

与回报特征相关的风险

↓到期重大损失的风险；您可能会损失到您的全部投资。该证券与普通债务证券的不同之处在于，BNS不一定会在到期时偿还证券规定的本金金额。如果最终指标值小于触发水平，最终指标值低于初始指标值的每1%，您将损失本金的1%。你可能会损失你在证券上的全部投资。

↓发行人规定的支付仅在到期时适用。你应该愿意持有你的证券到期。规定的支付，包括从绝对收益特征中受益的潜力，只有在您持有证券到期时才能获得。如果你能够在二级市场提前卖出你的证券到期，即使当时标的指数的当前价值大于或等于触发水平，你也可能不得不相对于你在证券上的投资亏本卖出。

丨标的指数的任何负面表现对证券的潜在正收益都受到触发水平的限制，尽管最终指数值相对于初始指数值的变化程度仅有很小的差异，但证券的收益可能会发生显着变化。如果最终指数值小于初始指数值但大于或等于触发水平，您将在到期时获得1,000美元外加等于绝对基础回报的回报，这将反映基础指数每1%的负回报有1%的正回报。然而，由于触发水平的原因，你从绝对收益特征的收益实际上被限制在25%并且尽管最终指数值相对于初始指数值的变化程度只有很小的差异，证券的收益可能会发生显着变化。虽然最终指数值等于或仅略高于触发水平将导致等于绝对基础收益的正收益，但基础指数水平进一步下降至最终指数值低于触发水平将导致证券的百分比损失等于基础收益。这两种情形下的证券收益率显著不同，尽管标的收益率只有很小的相对差异。

■您将不会收到任何利息付款。BNS将不支付与证券有关的任何利息。

■证券的应付金额不与估值日以外的任何时间的标的指数价值挂钩。最终的指数价值将以估值日的指数收盘价值为基础，可能会推迟到非交易日和某些扰乱市场的事件。即使基础指数的价值在估值日期之前表现对你有利，但随后在估值日期下降，到期付款可能会比如果到期付款与基础指数的价值在此种下降之前的任何时间挂钩的情况下更少，而且可能会大大减少。虽然标的指数在到期日或证券期限内其他时间的指数收盘价值可能比估值日的指数收盘价值对您更有利，但到期支付将完全基于估值日的指数收盘价值。

■拥有证券并不等同于拥有指数成份股。您的证券回报可能无法反映如果您实际拥有指数成分股您将实现的回报。此外，您将不会收到或有权收到就指数成份股支付的任何股息付款或其他分配，并且任何此类股息或分配将不会被计入您的证券到期付款的计算中。此外，作为证券的拥有人，你将不会拥有该指数成份股持有人可能拥有的投票权或任何其他权利。

■绝对收益特征并不等同于直接在标的指数或任何指数成分股中空仓。你的证券的回报将不会反映你可能实现的回报，如果你实际上直接在标的指数或任何指数成份股中持有空头头寸。不同于直接空仓标的指数或指数成份股，这将使您有权充分受益于标的指数或此类指数成份股的任何贬值，您将不会受益于标的指数的任何贬值，超出标的回报-25 %。相反，低于-25 %的基础收益将使您在1比1的基础上暴露于基础指数的负面表现，您将损失您在证券上的很大一部分或全部投资，如上所述。

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与标的指数特征相关的风险

■投资该证券涉及与标的指数相关的市场风险。证券的收益率，可能为负值，与标的指数的表现挂钩，间接与指数成分股的价值挂钩。基础指数的价值可能因基础指数或其指数成份股及其发行人（“指数成份股发行人”）的特定因素而大幅上升或下降，例如股票或商品价格波动、收益、财务状况、公司、行业和监管发展、管理层变动和决策等事件，以及一般市场因素，例如一般股票市场或商品市场的波动和水平、利率和经济、政治及其他条件。您作为证券的投资者，应该对标的指数和指数成分股进行自己的调查。

■不能保证隐含在证券中的投资观点一定会成功。无法预测标的指数的价值是否上涨或下跌以及上涨或下跌的程度，也无法保证最终指数价值将大于或等于触发水平。最终指数价值（以及因此的基础回报）将受到影响指数成份股发行人的复杂和相互关联的政治、经济、金融和其他因素的影响。您应该愿意接受与标的指数所跟踪的相关市场相关的一般风险，特别是每个指数成分股，以及您在该证券上的投资损失相当大的部分或全部的风险。

丨标的指数反映的是价格回报，而不是总回报。证券收益率以标的指数表现为基础，反映指数成分股市场价格的变化。然而，它与“总回报”指数或策略没有关联，后者除了反映这些价格回报外，还将反映对指数成分股支付的任何股息。您的证券的回报将不包括这样的总回报特征或股息成分。

↓该证券将不会因与美元有关的汇率变动而作出调整。虽然指数成分股以欧元交易，但证券以美元计价。证券到期应付金额的计算不会因美元兑欧元汇率变动而调整。然而，汇率的变化可能反映了各种非美国经济体的变化，这反过来可能会影响基础指数的价值，并相应地影响证券的应付金额。你不会受益于欧元相对于美元的任何升值，如果你直接拥有这类股票，你就会受益。

↓证券须承担非美国证券市场风险。基础指数受制于与非美国证券市场相关的风险，特别是欧元区的风险。与非美国公司发行的证券价值直接或间接挂钩的证券投资，如证券投资，涉及特定风险。通常，非美国证券市场可能比美国证券市场波动更大，市场发展对非美国市场的影响可能与美国证券市场不同。政府为稳定这些非美国市场而进行的直接或间接干预，以及对非美国公司的交叉持股，可能会影响这些市场的交易价格和交易量。与那些受SEC报告要求约束的美国公司相比，关于非美国公司的公开信息通常较少，非美国公司受到的会计、审计和财务报告标准和要求与适用于美国报告公司的标准和要求不同。非美国国家的证券价格受特定国家可能特有的政治、经济、金融和社会因素的影响。这些可能对非美国证券市场产生负面影响的因素包括，近期或未来非美国政府的经济和财政政策可能发生变化，可能实施或改变适用于非美国公司或非美国股本证券投资的货币兑换法或其他非美国法律或限制，以及货币间汇率波动的可能性。此外，特定非美国经济的某些方面可能与美国经济在重要方面存在有利或不利的差异，例如国民生产总值增长、通货膨胀率、资本再投资、资源和自给自足。

丨影响基础指数的变化可能对证券的市值以及应付的任何金额产生不利影响。指数主办人（“指数主办人”）在“标的指数相关信息”项下规定的有关指数成份股的增加、删除和替换的政策，以及指数主办人考虑影响这些指数成份股的某些变化的方式，可能会对标的指数的价值产生不利影响。指数主办人有关基础指数计算的政策也可能对基础指数的价值产生不利影响。指数主办人可以中止或者暂停计算或者传播标的指数。任何此类行动都可能对证券的市场价值以及应付的任何金额产生不利影响。

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丨指数主办人与BNS之间不存在从属关系，BNS不对该指数主办人的任何披露负责。我们或我们的关联机构可能目前或不时与指数主办人开展业务。然而，我们和我们的关联公司不隶属于指数赞助商，也没有能力控制或预测其行动。您作为证券的投资者，应该对指数主办人和标的指数进行自己的独立调查。指数主办人没有以任何方式参与特此提供的证券，对你的证券没有任何种类的义务。指数保荐人没有义务以任何理由考虑您的利益，包括在采取任何可能影响您的证券的价值和任何应付金额的行动时。

丨政府监管行动，例如制裁，可能会对您对证券的投资产生不利影响。政府监管行动，包括但不限于美国或外国政府的制裁相关行动，可能会禁止或以其他方式限制个人持有证券或基础指数的指数成分股，或从事其中的交易，任何此类行动都可能对基础指数或证券的价值产生不利影响。这些监管行动可能会导致对证券的限制，并可能导致您对证券的投资的很大一部分或全部损失，包括如果您因政府授权而被迫剥离证券，特别是如果这种剥离必须在证券市场价值下降的时候进行。

与估计价值和流动性有关的风险

➤ BNS在定价时（定价日设置贵公司证券条款时）对该证券的初始预估值低于该证券的发行价格。BNS对这些证券的初步估计价值仅为一个估计。该证券的发行价格超过了BNS的初始预估值。证券的发行价格与BNS的初始估计值之间的差额反映了与出售证券和构建证券以及对冲其在证券项下义务相关的成本。因此，如果没有支付这些费用或更低的话，证券的经济条款对你来说就没有那么有利了。

↓ BNS或SCUSA在任何时间对该证券的预估值均不是通过参考信用利差或BNS为其常规固定利率债务证券支付的借款利率来确定的。BNS对该证券的初始预估值以及SCUSA在任何时间对该证券的预估值均参照BNS的内部资金费率确定。用于确定证券预估值的内部资金利率通常表示BNS常规固定利率债务证券的信用利差与BNS将为其常规固定利率债务证券支付的借款利率的折让。此折扣乃基于（其中包括）BNS对证券的资金价值的看法，以及与BNS常规固定利率债务的那些成本相比，证券的发行、运营和持续负债管理成本较高。如果使用BNS常规固定利率债务证券的信用利差所隐含的利率，或者BNS将为其常规固定利率债务证券支付的借款利率，TERM1会期望该证券的经济条款对您更有利。因此，对证券使用内部资金利率会在任何时候增加证券的估计价值，并对证券的经济条款产生不利影响。

➤ BNS对证券的初始估计价值并不代表证券的未来价值，并且可能与其他公司（包括SCUSA）的估计不同。BNS对证券的初始估计价值是在设定证券条款时参考其内部定价模型确定的。这些定价模型考虑了一定的因素，例如BNS在定价日的内部资金利率、证券的预计期限、当时存在的市场条件和其他相关因素，以及BNS对市场参数的假设，其中可以包括标的指数的波动性、股息率、利率等因素。不同的定价模型和假设（包括SCUSA使用的定价模型和假设）可能会为证券提供与BNS的初始估计值不同的估值，甚至可能要低得多。因此，SCUSA买卖您的证券的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这样做）可能会大大低于BNS的初始估计值。此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设都可能被证明是不正确的。

↓证券流动性有限。证券将不会在任何证券交易所或自动报价系统上市。因此，该证券的二级市场可能很少或根本没有。SCUSA和BNS的任何其他关联公司打算但不是被要求在该证券中做市。即使有二级市场，也可能无法提供足够的流动性，让你可以轻松交易或出售证券。因为我们预计不会有其他经纪自营商参与该证券的二级市场，您可能能够交易您的证券的价格很可能取决于SCUSA愿意从您那里购买证券的价格（如果有的话）。如果SCUSA在任何时候都不在证券上做市，很可能就不会有证券的二级市场。据此，你应愿意持有你的证券至到期。

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↓ SCUSA买卖你的证券的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这样做）将基于SCUSA对你的证券的估计价值。SCUSA对该证券的预估值是参考其定价模型并考虑到BNS的内部资金费率确定的。SCUSA最初在二级市场买入或卖出你的证券的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这样做）超过了定价时SCUSA对你的证券的估计价值。根据SCUSA和分配参与者的约定，在“有关证券的附加信息——有关分配计划的补充信息（利益冲突）；二级市场（如有）”规定的期间内，该超额部分预计将下降至零。此后，如果SCUSA购买或出售您的证券，它将以反映当时参考SCUSA定价模型确定的估计价值的价格进行。SCUSA在任何时候买入或卖出您的证券的价格也将反映其当时对类似规模的结构性票据交易的买卖价差。如果SCUSA参考BNS的信用利差或BNS为其常规固定利率债务证券支付的借款利率（而不是BNS的内部资金利率）来计算其对您证券的预估值，则SCUSA买卖您证券的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这样做）可能会显着降低。

SCUSA的定价模型考虑了一定的变量，主要包括BNS的内部资金利率、利率（预测、当前和历史利率）、标的指数的波动性、价格敏感性分析以及证券的到期时间。这些定价模型是专有的，部分依赖于对未来事件的某些假设，这可能被证明是不正确的。因此，如果您在二级市场上向他人出售您的证券（如果有的话），您将获得的实际价值可能与参考SCUSA的模型确定的证券估计价值存在重大差异，并考虑到BNS的内部资金费率，这是由于（其中包括）他人使用的定价模型或假设的任何差异。请参阅本文中的“—证券到期前的价格将取决于许多因素，并且可能大大低于规定的本金金额”。

除了上面讨论的因素外，证券在任何时候的价值和报价都会反映许多因素，无法预测。如果SCUSA在证券中做市，SCUSA报出的价格将反映市场条件和其他相关因素的任何变化，包括BNS的信誉或感知信誉的任何恶化。这些变化可能会对证券价值产生不利影响，包括您在任何做市交易中可能收到的证券价格。就SCUSA在该证券上做市而言，报价将反映当时参考SCUSA定价模型确定的估计价值，加上或减去SCUSA当时对结构性票据类似规模交易的当前买卖价差（并受制于上述递减的超额金额）。

此外，如果你卖出你的证券，你很可能会被收取二级市场交易的佣金，或者价格很可能会反映交易商折扣。这种佣金或折扣将进一步减少您在二级市场出售您的证券所获得的收益。

无法保证SCUSA或任何其他方愿意以任何价格购买您的证券，在这方面，SCUSA没有义务在证券中做市。见本文“—证券流动性有限”。

■证券到期前的价格将取决于多个因素，可能大大低于规定的本金金额。证券可能在到期前卖出的价格将取决于多个因素。其中一些因素包括但不限于：（i）基础指数价值在证券的整个期限内的实际或预期变化，（ii）基础指数和指数成份股价值的波动性以及市场对上述未来波动性的看法，（iii）一般利率的变化，（iv）指数成份股交易货币与美元之间的汇率变化，（v）我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化，（vi）指数成份股的股息收益率及（vii）剩余到期时间。特别是，由于证券中有关到期付款的规定的行为类似于期权，证券的价值会以非线性的方式变化，可能并不直观。

取决于基础指数的实际或预期价值以及其他相关因素，如果您在到期前卖出您的证券，无论当时基础指数的价值如何，证券的市场价值可能会减少，您获得的收益可能会大大低于规定的本金金额。

请参阅随附产品补充中的“票据特有的额外风险因素——与流动性相关的风险——你的票据市值可能受到许多不可预测因素的影响”。

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与一般信用特征相关的风险

↓该证券的付款受制于BNS的信用风险。这些证券是BNS的高级无担保债务，直接或间接不是任何第三方的义务。就证券支付的任何款项，包括偿还本金，都取决于BNS履行到期义务的能力。因此，BNS的实际和感知的信誉可能会影响证券的市场价值。如果BNS拖欠其义务，您可能不会收到根据证券条款欠您的任何金额，并且您可能会损失您在证券上的全部投资。

与套期保值活动和利益冲突有关的风险

■ BNS和SCUSA的对冲活动可能会对证券的投资者产生负面影响，并导致我们以及我们的客户和交易对手的各自利益与证券投资者的利益相违背。我们、SCUSA或我们的一个或多个其他关联公司已对冲或预计将对冲我们在证券项下的义务。此类对冲交易可能包括订立掉期或类似协议、购买指数成份股的股份和/或购买与基础指数和/或一种或多种指数成份股相关的期货、期权和/或其他工具。我们、SCUSA或我们的一个或多个其他关联公司也期望通过（其中包括）在任何时间和不时购买或出售上述任何一种工具，以及可能与基础指数和/或一种或多种指数成分股挂钩的其他工具来调整对冲，并通过在估值日期或之前出售上述任何一种工具来解除对冲。我们、SCUSA或我们的一个或多个其他关联公司也可能订立、调整和解除与其他篮子或指数挂钩证券有关的对冲交易，这些证券的收益与基础指数和/或一个或多个指数成分股的价值变化挂钩。任何这些对冲活动都可能对基础指数的价值产生不利影响——直接或间接地通过影响指数成分股的价格——从而影响证券的市场价值和您将在证券上获得的金额（如果有的话）。

您应该期望这些交易将导致BNS、SCUSA或我们的其他关联公司，或我们的客户或交易对手拥有与证券投资者的经济利益和激励措施不一致，并且可能与该证券投资者的经济利益和激励措施直接背道而驰。任何BNS、SCUSA或我们的任何其他关联公司都没有义务根据对证券投资者的潜在影响就这些交易采取、不采取或停止采取任何行动，并且在证券的价值和回报下降时，上述任何一项都可能就这些对冲活动获得可观的回报。

■我们、SCUSA和我们的其他关联公司定期向广泛的客户群提供服务或以其他方式与之建立业务关系，这些客户群已经包括并可能包括我们和指数成分股发行人，以及我们、SCUSA或我们的其他关联公司为我们或他们各自的账户或为我们的客户进行的市场活动可能会对证券投资者产生负面影响。我们、SCUSA和我们的其他关联公司定期向大量多元化的客户群提供广泛的金融服务，包括财务咨询、投资咨询和交易服务。因此，我们每个人都可以作为投资者、投资银行家、研究提供者、投资经理、投资顾问、做市商、交易员、主经纪商或贷方。以这些身份和其他身份，我们、SCUSA和/或我们的其他关联公司购买、出售或持有广泛的投资，为我们或他们各自的账户或我们客户的账户积极交易证券（包括我们已发行的证券或其他证券）、指数成分股、衍生品、贷款、信用违约掉期、指数、篮子和其他金融工具和产品，我们将拥有其他直接或间接利益，在那些可能与您的利益不一致并可能对标的指数价值和/或证券价值产生不利影响的证券和其他市场。您应假定我们或他们将在当前或未来提供此类服务或以其他方式与（其中包括）美国和指数成分股发行人进行交易，或以证券或工具或与这些实体直接或间接相关的各方进行交易。这些服务可能包括向这些公司提供贷款或对其进行股权投资，提供财务咨询或其他投资银行服务，或发布研究报告。任何这些金融市场活动都可能单独或总体上对标的指数的价值和贵方证券的市场产生不利影响，贵方应预期我们以及SCUSA和/或我们的其他关联公司、客户或交易对手的利益有时会对证券投资者的利益产生不利影响。

您应该期望我们、SCUSA和我们的其他关联公司在提供这些服务、从事此类交易或为我们或他们各自的账户行事时，可能会采取对我们可能发行的证券或其他证券、指数成分股其他类似于或与上述相关的证券或工具产生直接或间接影响的行动，并且此类行动可能会损害证券投资者的利益。此外，就这些活动而言，我们、SCUSA或我们其他关联公司内部的某些人员可能有权获得有关这些各方的机密重大非公开信息，而这些信息不会向证券投资者披露。

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我们、SCUSA和我们的其他关联公司定期向市场提供范围广泛的证券、金融工具和其他产品，包括与我们可能发行的证券或其他证券类似的现有或新产品、指数成分股或与上述类似或挂钩的其他证券或工具。证券的投资者应该期望我们、SCUSA和我们的其他关联公司提供证券、金融工具和其他可能与证券竞争流动性或其他方面的产品。

■ BNS及其关联机构进行的活动可能会影响标的指数的价值和证券价值。BNS、SCUSA或我们的其他关联公司在标的指数或任何指数成份股、上市和/或场外期权、期货、交易所交易基金或其他收益与标的指数或任何指数成份股的表现挂钩的工具中进行的交易或交易可能会对标的指数或指数成份股的价值产生不利影响，从而对证券的市值和收益率产生不利影响。有关套期保值相关交易和交易的更多信息，请参阅“— BNS和SCUSA的套期保值活动可能会对证券的投资者产生负面影响，并导致我们以及我们的客户和交易对手各自的利益与证券投资者的利益相违背”。

■计算代理将对证券拥有重大酌处权，可能会以不利于您利益的方式行使。计算代理将是BNS的关联公司。计算代理将根据观察到的最终指数值确定证券到期时的付款，如果有。如果在估值日发生市场干扰事件且相关指数仍在继续，计算代理可以推迟确定最终指数价值（并因此推迟相关到期日）。

■ BNS及其关联机构可能会发表研究报告或发表与该证券投资不一致的意见或建议。BNS、SCUSA和我们的其他关联机构可能会不时就金融市场和其他可能影响证券价值的事项发表研究报告，或发表与购买或持有该证券不一致的意见或提供建议。BNS、SCUSA或我们其他关联公司所表达的任何研究、意见或建议可能彼此不一致，并且可能会不时修改，恕不另行通知。投资者应自行独立调查投资该证券及其所挂钩的标的指数的优劣。

与加拿大和美国联邦所得税相关的风险

↓税务处理不确定。证券的税务处理的重要方面是不确定的。您应该咨询您的税务顾问关于您的税务情况。请参阅此处的“有关证券的附加信息——税务考虑”和“——加拿大所得税的重大后果”。

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2030年3月5日到期的7,992，000美元双向触发跳转证券 基于欧元斯托克50的价值®指数 主要风险证券

 

标的指数相关信息

本文件中包含的有关基础指数的所有披露均来自公开可获得的信息。BNS未对相关指数的任何公开可得信息进行任何独立审查或尽职调查。你应该对标的指数进行自己的调查。

欧元斯托克50®指数

我们从公开信息中得出了此处包含的有关标的指数的所有信息，包括但不限于其构成、计算方法及其成分的变化。这些信息反映了斯托克有限公司（“斯托克”）和/或其关联公司的政策，并可能因此而发生变化。

标的指数为50只欧洲蓝筹股的自由流通市值加权指数。纳入基础指数的50只股票以欧元交易，并根据其注册国家、首次上市和最大交易量分配给以下国家之一：奥地利、比利时、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙和西班牙。请看“指数——欧元斯托克50®Index”在随附的基础补充文件中，以获取有关基础指数的更多信息，以及关于基础指数的STOXX和我们的许可协议。有关基础指数的更多信息，包括其行业、行业权重和主要成分股，可在斯托克的网站上查阅。

截止2025年2月28日收市信息：

彭博股票代码：	SX5E <索引>	52周高点（2025年2月18日）：	5,533.84
当前指数值：	5,463.54	52周新低（2024年8月5日）：	4,571.60
52周前（2024年2月28日）：	4,883.77

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历史信息

下表列出了已公布的特定时期标的指数的高、低指数收盘值，以及季度末指数收盘值。标的指数2025年2月28日指数收盘值为5463.54。下图列出2020年1月1日至2025年2月28日期间标的指数每天的指数收盘值。虚线表示4097.655的触发水平，等于初始指标值的75%。我们从Bloomberg Professional获得了下表中的信息®服务（“彭博”），未经独立核实。BNS未对从彭博获得的任何公开信息进行独立审查或尽职调查。不应将标的指数的历史表现作为其未来表现的指示，也不能对标的指数在任何时候，包括估值日的指数收盘价值给予任何保证。

欧元斯托克50®指数	高	低	期末
2020
第一季度	3,865.18	2,385.82	2,786.90
第二季度	3,384.29	2,662.99	3,234.07
第三季度	3,405.35	3,137.06	3,193.61
第四季度	3,581.37	2,958.21	3,552.64
2021
第一季度	3,926.20	3,481.44	3,919.21
第二季度	4,158.14	3,924.80	4,064.30
第三季度	4,246.13	3,928.53	4,048.08
第四季度	4,401.49	3,996.41	4,298.41
2022
第一季度	4,392.15	3,505.29	3,902.52
第二季度	3,951.12	3,427.91	3,454.86
第三季度	3,805.22	3,279.04	3,318.20
第四季度	3,986.83	3,331.53	3,793.62
2023
第一季度	4,315.05	3,856.09	4,315.05
第二季度	4,408.59	4,218.04	4,399.09
第三季度	4,471.31	4,129.18	4,174.66
第四季度	4,549.44	4,014.36	4,521.44
2024
第一季度	5,083.42	4,403.08	5,083.42
第二季度	5,100.90	4,839.14	4,894.02
第三季度	5,067.45	4,571.60	5,000.45
第四季度	5,041.01	4,729.71	4,895.98
2025
第一季度（至2025年2月28日）	5,533.84	4,871.45	5,463.54

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2030年3月5日到期的7,992，000美元双向触发跳转证券 基于欧元斯托克50的价值®指数 主要风险证券

 

欧元斯托克50®指数–每日指数收盘值 2020年1月1日至2025年2月28日

本文件仅涉及特此提供的证券，不涉及标的指数或与标的指数挂钩的其他证券。我们从前几段所述的公开文件中得出本文件中包含的有关基础指数的所有披露。就发行证券而言，我们或我们的任何关联公司均未参与编制此类文件或就基础指数进行任何尽职调查查询。

发行人或其任何关联机构均未就标的指数的表现向贵公司作出任何陈述。

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