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James Francis，副总裁-投资者关系
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| Jessica Batt，副总裁-投资者关系 | |||||||||||
| 日期：2025年11月20日 | IR@maximus.com | ||||||||||
Maximus报告2025财年第四季度和全年业绩
提供利润率扩张、强劲的现金生成，并建立2026财年指引
（弗吉尼亚州泰森斯-2025年11月20日）-领先的政府服务提供商Maximus（NYSE：MMS）公布了截至2025年9月30日的三个月和一年的财务业绩。
2025财年的亮点包括：
•全年营收增长2.4%至54.3亿美元，上年同期为53.1亿美元。有机增长3.9%，受美国联邦服务部门对临床服务的高需求推动。
•全年营业利润率为9.7%，调整后EBITDA利润率为12.9%，反映出利润率同比扩张。全年每股摊薄收益为5.51美元，调整后每股摊薄收益为7.36美元。
•全年经营活动现金流总计4.29亿美元，自由现金流3.66亿美元。全年以4.57亿美元购买Maximus普通股共计580万股。根据我们的信贷协议计算，2025年9月30日的杠杆率为1.5x。
•季度现金股息每股0.30美元，将于2025年12月1日支付给2025年11月14日登记在册的股东。
“2025财年对Maximus来说是取得重大成就的一年，因为我们的团队巧妙地驾驭了不断变化的优先事项，抓住机会为我们的客户挺身而出，最终实现了收入增长和盈利能力，远高于我们在本财年开始时的预期，”总裁兼首席执行官布鲁斯·卡斯韦尔表示。“我们的业绩突显了我们所提供服务的本质，以及客户对我们交付有意义成果的信任。”
Caswell继续说道，“对于2026财年，Maximus正在优先考虑在美国联邦市场的扩张，为最近的联邦立法带来的机会做好准备，并部署旨在推动生产力和运营杠杆的人工智能自动化，我们认为这将推动2027年及以后的增长加速。”
2025财年合并业绩
2025财年全年营收增长2.4%，至54.3亿美元，上年同期为53.1亿美元。有机增长较上年增长3.9%，这主要是由于美国联邦服务部门临床项目的数量增长。
2025财年全年，营业利润率为9.7%，调整后EBITDA利润率为12.9%。相比之下，上一财年的利润率分别为9.2%和11.6%。美国联邦服务部门的更高销量，加上技术和成本举措，推动了同比改善，并展示了我们对临床项目和技术支持的服务交付的战略重点的好处。
稀释后每股收益为5.51美元，调整后稀释后每股收益为7.36美元。相比之下，上一年分别为4.99美元和6.11美元。盈利改善的大部分归因于运营盈利能力增强，较小的贡献来自购买Maximus普通股。
美国联邦服务部门
美国联邦服务部门2025财年营收增长12.1%至30.7亿美元，上年同期为27.4亿美元。所有增长都是有机的，主要由预期和
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一系列临床项目的意外销量增长，进一步加强了美国联邦服务业作为强劲增长引擎的地位。此外，与上一年相比，自然灾害支持活动对2025财年的贡献更大。
2025全财年分部营业利润率为15.3%，上一财年报告为12.2%。利润率改善归因于与临床项目相关的数量增长提高了该部门的经营杠杆，以及与技术举措相关的生产力提升。
美国服务部门
美国服务部门财年收入2025下降7.7%至17.6亿美元，相较于19.1亿美元上一财政年度报告。减少的主要原因是上一财年期间包含医疗补助相关活动的超额数量，包括解除活动产生的额外重新确定。
2025财年分部营业利润率为9.7%，上一财年报告为12.9%。去年同期较高的利润率是暂时的超额交易量的直接好处。此外，该部门的营业收入受到该公司在2025财年第四季度入账的1600万美元遣散费中相当大一部分的影响。
美国分部以外
与上一财年报告的6.571亿美元相比，2025财年美国以外部门的收入下降8.7%至5.999亿美元。收入减少是由于剥离了多个就业服务业务，部分被4.1%的正有机增长所抵消。
2025财年分部营业利润率为3.7%，上一财年报告为1.2%。由于剥离了投资组合中更具波动性的元素，该部门在3%至7%的目标利润率范围内运营。我们的目标仍然是在未来期间在目标利润率范围内将该细分市场推高。
销售和管道
截至2025年9月30日，年初至今已签署的合同授予总额为47亿美元，待执行（已授予但未签署）的合同总额为3.31亿美元。2025年9月30日的账面出货比为0.9x在过去12个月的基础上。
截至2025年9月30日，销售渠道总额为513亿美元（包括约33.7亿美元的待定提案、13.7亿美元的准备提案和466亿美元的机会追踪）。新工作机会约占64% 在总销售渠道中，美国联邦服务部门的机会约占总销售渠道的66%，提供了一套多样化的未来增长动力，并越来越多地向美国联邦项目倾斜。
资产负债表和现金流
截至2025年9月30日，现金和现金等价物总额为2.22亿美元，总债务为13.5亿美元。根据我们的信贷协议计算，截至2025年9月30日止全年的债务（扣除允许的现金）与综合EBITDA的比率为1.5倍，而2025年6月30日为2.1倍，为持续投资和股东回报提供了有意义的财务灵活性。
财政年度2025，经营活动产生的现金流量合计4.29亿美元自由现金流为3.66亿美元，由6.42亿美元截至2025年9月30日止季度的自由现金流.这与5.15亿美元和4.01亿美元，分别在上一财政年度。2025年9月30日DSO，我们再62天，显示在截至2025年6月30日的96天DSO之后，收款如预期强劲改善。
在2025财年，我们购买了大约580万股Maximus普通股，总额为4.566亿美元。在2025年9月30日之后，我们购买了约40万股股票，总额为3070万美元。包括随后的活动在内，目前于2025年9月授予的4亿美元董事会授权仍有约2.5亿美元。
2025年10月6日，我们的董事会宣布，每发行在外的普通股每股派发0.30美元的季度现金股息。股息将于2025年12月1日支付给2025年11月14日登记在册的股东。
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2026财年展望
Maximus正在制定2026财年的指导方针。我们预计收入将介于52.25亿美元至54.25亿美元之间。我们预计整个财年的调整后EBITDA利润率约为13.7%。我们预计，不包括无形资产摊销费用和与资产剥离相关费用的调整后稀释后每股收益将在每股7.95美元至8.25美元之间。
我们预计2026财年的自由现金流将在4.5亿美元至5亿美元之间。我们预计整个财年的无形资产摊销费用为8100万美元，折旧和摊销费用为5800万美元，利息费用为6900万美元。我们预计2026财年的有效所得税率约为25%，加权平均流通股约为5550万股。
电话会议和网播信息
Maximus将于美国东部时间今天（2025年11月20日）上午9点召开电话会议。
该电话向公众开放，可通过网络广播或电话在以下网址收听：
877.407.8 289（国内）/+ 1.20 1.68 9.83 41（国际）
对于那些无法收听现场电话的人，将在investor.maximus.com上提供网络直播的录音。
关于马克西姆斯
作为政府的领先战略合作伙伴，Maximus在复杂的技术、健康、经济和社会挑战中帮助改善公共服务的提供。凭借对方案服务交付的深刻理解、实现卓越运营的敏锐洞察力，以及对所服务人群需求的广泛认知，我们的员工推进了合作伙伴的关键使命。Maximus向政府机构提供技术支持服务，包括创新的业务流程管理和技术解决方案，为公众提供更好的结果，并提高政府资助项目的生产力和效率。欲了解更多信息，请访问maximus.com。
非公认会计原则措施和风险因素
本新闻稿包含非GAAP衡量指标和其他指标，包括有机增长、自由现金流、根据无形资产摊销和剥离相关费用调整后的每股收益、调整后的EBITDA、合并EBITDA（由我们的信贷协议定义）和其他非GAAP衡量指标。
我们的收益报告和即将发布的10-K表格中包含了对这些非公认会计原则措施的描述以及如何计算这些措施的详细信息。
这些非GAAP数字的列报并不意味着被孤立地考虑，也不是作为运营现金流、收入增长、营业收入或作为业绩衡量标准的净收入的替代方案。这些由我们确定和提出的非GAAP财务指标可能无法与其他公司提出的相关或类似标题的指标进行比较。
非历史事实的陈述，包括关于我们的信心和战略的陈述，以及我们对收入、运营结果、盈利能力、未来合同、市场机会、市场需求或对我们产品的接受度的指导和预期，都是涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。
这些风险可能导致我们的实际结果与此类前瞻性陈述所表明的结果存在重大差异。该指导仅在给出的日期生效。随着情况的发展，我们不承担更新此处指南的义务。风险因素摘要可在我们于2024年11月21日提交的截至2024年9月30日的财政年度的10-K表格年度报告中的第1A项“风险因素”中找到，并由我们于2025年5月8日向SEC提交的截至2025年3月31日的季度的10-Q表格季度报告中的第II部分第1A项“风险因素”中规定的风险因素补充。我们的证券交易委员会（SEC）报告可于maximus.com.
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| 26财年指导调节-非公认会计原则 | |||||||||||
| （百万美元，每股项目除外） | 低端 | 高端 | |||||||||
| 营业收入 | $ | 579 | $ | 601 | |||||||
| 加：无形资产摊销 | 81 | 81 | |||||||||
| 加：财产、设备和资本化软件的折旧和摊销 | 58 | 58 | |||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 718 | $ | 740 | |||||||
| 收入 | $ | 5,225 | $ | 5,425 | |||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 13.7 | % | 13.6 | % | |||||||
| 稀释EPS | $ | 6.87 | $ | 7.17 | |||||||
| 加：无形资产摊销对摊薄EPS的影响 | 1.08 | 1.08 | |||||||||
| 调整后摊薄EPS | $ | 7.95 | $ | 8.25 | |||||||
| 经营活动产生的现金流量 | $ | 490 | $ | 540 | |||||||
| 移除：购买物业和设备以及资本化的软件成本 | (40) | (40) | |||||||||
| 自由现金流 | $ | 450 | $ | 500 | |||||||
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Maximus, Inc.
综合业务报表
（未经审计）
| 截至3个月 9月30日， |
截至9月30日止年度， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千，每股金额除外） | |||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,318,415 | $ | 1,315,870 | $ | 5,431,276 | $ | 5,306,197 | |||||||||||||||
| 收益成本 | 984,863 | 1,014,175 | 4,097,833 | 4,054,545 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 333,552 | 301,695 | 1,333,443 | 1,251,652 | |||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 187,684 | 166,901 | 713,107 | 671,583 | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 23,006 | 23,038 | 92,047 | 91,570 | |||||||||||||||||||
| 营业收入 | 122,862 | 111,756 | 528,289 | 488,499 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | 22,432 | 20,012 | 84,080 | 82,440 | |||||||||||||||||||
| 其他（收入）/支出，净额 | (37) | (925) | (640) | (450) | |||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 100,467 | 92,669 | 444,849 | 406,509 | |||||||||||||||||||
| 准备金 | 25,179 | 20,165 | 125,815 | 99,595 | |||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 75,288 | $ | 72,504 | $ | 319,034 | $ | 306,914 | |||||||||||||||
| 每股收益： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 1.34 | 1.20 | $ | 5.56 | $ | 5.03 | ||||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 1.32 | 1.19 | $ | 5.51 | $ | 4.99 | ||||||||||||||||
| 加权平均流通股： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 56,366 | 60,553 | 57,413 | 61,049 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 | 56,987 | 61,085 | 57,921 | 61,484 | |||||||||||||||||||
| 每股宣派股息 | $ | 0.30 | $ | 0.30 | $ | 1.20 | $ | 1.20 | |||||||||||||||
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Maximus, Inc.
合并资产负债表
| 截至9月30日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 222,351 | $ | 183,123 | |||||||
| 应收账款，净额 | 898,095 | 879,514 | |||||||||
| 应收所得税 | 3,904 | 5,282 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 128,574 | 132,625 | |||||||||
| 流动资产总额 | 1,252,924 | 1,200,544 | |||||||||
| 物业及设备净额 | 30,972 | 38,977 | |||||||||
| 资本化软件，净额 | 214,260 | 187,677 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产 | 100,514 | 133,594 | |||||||||
| 商誉 | 1,782,095 | 1,782,871 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 538,266 | 630,569 | |||||||||
| 递延合同成本，净额 | 63,332 | 59,432 | |||||||||
| 递延补偿计划资产 | 63,272 | 55,913 | |||||||||
| 递延所得税 | 11,491 | 14,801 | |||||||||
| 其他资产 | 12,513 | 27,130 | |||||||||
| 总资产 | $ | 4,069,639 | $ | 4,131,508 | |||||||
| 负债及股东权益： | |||||||||||
| 负债： | |||||||||||
| 应付账款和应计负债 | $ | 296,888 | $ | 303,321 | |||||||
| 应计薪酬和福利 | 236,948 | 237,121 | |||||||||
| 递延收入，当期部分 | 53,784 | 83,238 | |||||||||
| 应付所得税 | 17,321 | 26,535 | |||||||||
| 长期债务，流动部分 | 52,680 | 40,139 | |||||||||
| 经营租赁负债，流动部分 | 38,605 | 47,656 | |||||||||
| 其他流动负债 | 68,937 | 69,519 | |||||||||
| 流动负债合计 | 765,163 | 807,529 | |||||||||
| 递延收入，非流动部分 | 43,757 | 45,077 | |||||||||
| 递延所得税 | 149,020 | 169,118 | |||||||||
| 长期债务，非流动部分 | 1,281,593 | 1,091,954 | |||||||||
| 递延补偿计划负债，非流动部分 | 62,145 | 57,599 | |||||||||
| 经营租赁负债，非流动部分 | 71,289 | 97,221 | |||||||||
| 其他负债 | 22,637 | 20,195 | |||||||||
| 负债总额 | 2,395,604 | 2,288,693 | |||||||||
| 股东权益： | |||||||||||
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普通股，无面值；授权100,000股；截至2025年9月30日和2024年9月30日已发行和流通在外的股份分别为54,805股和60,352股
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628,118 | 598,304 | |||||||||
| 累计其他综合损失 | (17,867) | (32,460) | |||||||||
| 留存收益 | 1,063,784 | 1,276,971 | |||||||||
| 股东权益总计 | 1,674,035 | 1,842,815 | |||||||||
| 负债和股东权益总计 | $ | 4,069,639 | $ | 4,131,508 | |||||||
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Maximus, Inc.
合并现金流量表
（未经审计）
| 为三个月 截至9月30日， |
年 截至9月30日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 75,288 | $ | 72,504 | $ | 319,034 | $ | 306,914 | |||||||||||||||
| 调整净收入与经营活动现金流量的对账： | |||||||||||||||||||||||
| 财产、设备和资本化软件的折旧和摊销 | 14,167 | 9,811 | 41,669 | 33,957 | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 23,006 | 23,038 | 92,047 | 91,570 | |||||||||||||||||||
| 债务发行费用摊销及债务贴现 | 736 | 635 | 2,782 | 3,534 | |||||||||||||||||||
| 递延所得税 | (10,887) | (32,252) | (16,716) | (36,022) | |||||||||||||||||||
| 股票补偿费用 | 10,858 | 7,744 | 41,182 | 35,349 | |||||||||||||||||||
| 与资产剥离相关的费用 | 206 | — | 39,549 | 1,018 | |||||||||||||||||||
| 资产和负债变动，扣除企业合并和处置的影响： | |||||||||||||||||||||||
| 应收账款 | 521,445 | (24,034) | (31,852) | (50,562) | |||||||||||||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | (23,145) | (8,751) | (13,804) | 10,565 | |||||||||||||||||||
| 递延合同费用 | (1,261) | (4,778) | (2,117) | (13,155) | |||||||||||||||||||
| 应付账款和应计负债 | 14,316 | 19,926 | (7,492) | 18,267 | |||||||||||||||||||
| 应计薪酬和福利 | 62,594 | 59,290 | 12,225 | 38,247 | |||||||||||||||||||
| 递延收入 | (21,315) | 10,455 | (29,990) | 28,534 | |||||||||||||||||||
| 所得税 | (13,133) | 21,729 | (7,508) | 32,305 | |||||||||||||||||||
| 经营租赁使用权资产和负债 | 1,571 | 225 | (1,937) | (1,906) | |||||||||||||||||||
| 其他资产和负债 | (5,074) | 8,292 | (7,700) | 16,643 | |||||||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 649,372 | 163,834 | 429,372 | 515,258 | |||||||||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||||||||
| 购置财产和设备及资本化软件 | (7,527) | (31,953) | (63,213) | (114,190) | |||||||||||||||||||
| 资产收购 | — | 7 | — | (17,999) | |||||||||||||||||||
| 资产剥离收益 | 4,381 | 7 | 5,117 | 3,085 | |||||||||||||||||||
| 其他 | — | — | (2,165) | — | |||||||||||||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (3,146) | (31,939) | (60,261) | (129,104) | |||||||||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||||||||
| 支付给Maximus股东的现金股利 | (16,845) | (18,054) | (68,710) | (72,901) | |||||||||||||||||||
| 购买Maximus普通股 | (141,039) | (25,794) | (447,482) | (73,069) | |||||||||||||||||||
| 与RSU归属相关的预扣税款 | — | — | (16,451) | (13,455) | |||||||||||||||||||
| 或有对价的付款 | — | — | — | (10,977) | |||||||||||||||||||
| 支付债务融资成本 | — | — | (1,658) | (9,724) | |||||||||||||||||||
| 借款收益 | 163,792 | 250,000 | 1,499,000 | 1,100,166 | |||||||||||||||||||
| 债务的本金支付 | (487,465) | (259,377) | (1,297,639) | (1,212,202) | |||||||||||||||||||
| 其他 | (9,113) | 7,398 | (10,937) | 16,516 | |||||||||||||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (490,670) | (45,827) | (343,877) | (275,646) | |||||||||||||||||||
| 汇率变动对现金，现金等价物和限制现金的影响 | (473) | 1,894 | (538) | 3,164 | |||||||||||||||||||
| 现金、现金等价物、限制性现金净变动 | 155,083 | 87,962 | 24,696 | 113,672 | |||||||||||||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金，期初 | 105,376 | 147,801 | 235,763 | 122,091 | |||||||||||||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金，期末 | $ | 260,459 | $ | 235,763 | $ | 260,459 | $ | 235,763 | |||||||||||||||
7
Maximus, Inc.
按分部划分的综合经营业绩
（未经审计）
| 截至2025年9月30日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （千美元） | 美国联邦服务 | % (1) | 美国服务 | % (1) | 美国以外地区 | % (1) | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 747,935 | $ | 429,273 | $ | 141,207 | $ | 1,318,415 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收益成本 | 538,679 | 72.0 | % | 330,997 | 77.1 | % | 115,187 | 81.6 | % | 984,863 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 209,256 | 28.0 | % | 98,276 | 22.9 | % | 26,020 | 18.4 | % | 333,552 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他分部项目（2） | 96,044 | 12.8 | % | 66,623 | 15.5 | % | 22,485 | 15.9 | % | 185,152 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部营业收入 | $ | 113,212 | 15.1 | % | $ | 31,653 | 7.4 | % | $ | 3,535 | 2.5 | % | 148,400 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 与资产剥离相关的收费（3） | (206) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他（4） | (2,326) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | (23,006) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 122,862 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年9月30日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （千美元） | 美国联邦服务 | % (1) | 美国服务 | % (1) | 美国以外地区 | % (1) | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 675,117 | 1 | $ | 463,555 | $ | 177,198 | $ | 1,315,870 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收益成本 | 515,429 | 76.3 | % | 353,265 | 76.2 | % | 145,481 | 82.1 | % | 1,014,175 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 159,688 | 23.7 | % | 110,290 | 23.8 | % | 31,717 | 17.9 | % | 301,695 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他分部项目（2） | 84,469 | 12.5 | % | 58,773 | 12.7 | % | 23,149 | 13.1 | % | 166,391 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部营业收入 | $ | 75,219 | 11.1 | % | $ | 51,517 | 11.1 | % | $ | 8,568 | 4.8 | % | 135,304 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 其他（4） | (510) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | (23,038) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 111,756 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 截至2025年9月30日止年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （千美元） | 美国联邦服务 | % (1 ) | 美国服务 | % (1 ) | 美国以外地区 | % (1 ) | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 3,067,691 | $ | 1,763,691 | $ | 599,894 | $ | 5,431,276 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收益成本 | 2,256,928 | 73.6 | % | 1,352,709 | 76.7 | % | 488,196 | 81.4 | % | 4,097,833 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 810,763 | 26.4 | % | 410,982 | 23.3 | % | 111,698 | 18.6 | % | 1,333,443 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他分部项目（2） | 341,608 | 11.1 | % | 239,718 | 13.6 | % | 89,307 | 14.9 | % | 670,633 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部营业收入 | $ | 469,155 | 15.3 | % | $ | 171,264 | 9.7 | % | $ | 22,391 | 3.7 | % | 662,810 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 与资产剥离相关的收费（3） | (39,549) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他（4） | (2,925) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | (92,047) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 528,289 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年9月30日止年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （千美元） | 美国联邦服务 | % (1 ) | 美国服务 | % (1 ) | 美国以外地区 | % (1 ) | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 2,737,244 | $ | 1,911,813 | $ | 657,140 | $ | 5,306,197 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收益成本 | 2,071,482 | 75.7 | % | 1,432,026 | 74.9 | % | 551,037 | 83.9 | % | 4,054,545 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 665,762 | 24.3 | % | 479,787 | 25.1 | % | 106,103 | 16.1 | % | 1,251,652 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他分部项目（2） | 332,140 | 12.1 | % | 232,805 | 12.2 | % | 98,398 | 15.0 | % | 663,343 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部营业收入 | $ | 333,622 | 12.2 | % | $ | 246,982 | 12.9 | % | $ | 7,705 | 1.2 | % | 588,309 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 与资产剥离相关的收费（3） | (1,018) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他（4） | (7,222) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | (91,570) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 488,499 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)占各自分部收入的百分比。
(2)其他分部项目主要是分配给分部的SG & A费用。
(3)在2025和2024财年，我们从美国以外的部门剥离了业务。
(4)其他包括未分配给特定分部的贷项和成本。
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Maximus, Inc.
自由现金流-非美国通用会计准则
（未经审计）
| 截至9月30日止三个月， | 截至9月30日止年度， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 649,372 | $ | 163,834 | $ | 429,372 | $ | 515,258 | |||||||||||||||
| 购置财产和设备及资本化软件 | (7,527) | (31,953) | (63,213) | (114,190) | |||||||||||||||||||
| 自由现金流 | $ | 641,845 | $ | 131,881 | $ | 366,159 | $ | 401,068 | |||||||||||||||
Maximus, Inc.
Non-GAAP调整后业绩-营业收入、调整后EBITDA、净收入、稀释每股收益
（未经审计）
| 截至9月30日止三个月， | 截至9月30日止年度， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| （千美元，每股数据除外） | ||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 122,862 | $ | 111,756 | $ | 528,289 | $ | 488,499 | ||||||||||||||||||
| 加回：无形资产摊销 | 23,006 | 23,038 | 92,047 | 91,570 | ||||||||||||||||||||||
| 加回：与资产剥离相关的费用 | 206 | — | 39,549 | 1,018 | ||||||||||||||||||||||
| 加回：物业、设备、资本化软件折旧摊销 | 14,167 | 9,811 | 41,669 | 33,957 | ||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA（非公认会计原则） | $ | 160,241 | $ | 144,605 | $ | 701,554 | $ | 615,044 | ||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA利润率（Non-GAAP） | 12.2 | % | 11.0 | % | 12.9 | % | 11.6 | % | ||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 75,288 | $ | 72,504 | $ | 319,034 | $ | 306,914 | ||||||||||||||||||
| 加回：无形资产摊销，税后净额 | 16,955 | 16,973 | 67,839 | 67,481 | ||||||||||||||||||||||
| 加回：与资产剥离相关的费用 | 206 | — | 39,549 | 1,018 | ||||||||||||||||||||||
| 不包括无形资产摊销和剥离相关费用的调整后净收入（Non-GAAP） | $ | 92,449 | $ | 89,477 | $ | 426,422 | $ | 375,413 | ||||||||||||||||||
| 稀释每股收益 | $ | 1.32 | $ | 1.19 | $ | 5.51 | $ | 4.99 | ||||||||||||||||||
| 加回：无形资产摊销对摊薄每股收益的影响 | 0.30 | 0.27 | 1.17 | 1.10 | ||||||||||||||||||||||
| 加回：剥离相关费用对稀释每股收益的影响 | — | — | 0.68 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||
| 不包括无形资产摊销和剥离相关费用的调整后稀释每股收益（非美国通用会计准则） | $ | 1.62 | $ | 1.46 | $ | 7.36 | $ | 6.11 | ||||||||||||||||||
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