阿维亚网络投资者说明会Fiscal Q1 2026 November 18,2025
本演示文稿中包含的信息包括1995年美国《私人证券诉讼改革法案》安全港条款含义内的前瞻性陈述，包括Aviat对前景、业务状况、新产品解决方案、客户定位、未来订单、预订、新合同、成本结构、2026财年的盈利能力、其最近的收购和收购战略、流程改进、旨在改善内部控制的措施、其对财务报告和管理系统保持有效内部控制以及纠正管理的重大弱点的能力、计划和目标，重新调整计划，审查有关未来收入、毛利率、调整后EBITDA、营业收入或每股收益或亏损的战略替代方案和预期。此处包含的所有关于上述信念和预期的陈述、趋势分析和其他信息，以及关于Aviat的服务和产品的市场和收入趋势，以及使用前瞻性术语确定的其他陈述，包括“预期”、“相信”、“计划”、“估计”、“预期”、“目标”、“将”、“看到”、“继续”、“交付”、“观点”和“打算”，或这些术语的否定或其他类似表述，均构成前瞻性陈述。前瞻性陈述既不是历史事实，也不是对未来业绩的保证。相反，前瞻性陈述是基于反映Aviat高级管理层当前对其业务未来、未来计划和战略、预测、预期事件和趋势、经济和其他未来状况的信念、期望和假设的估计。此类前瞻性陈述涉及许多风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述所暗示的结果存在重大差异。因此，应结合各种重要因素，包括本文件所述因素，考虑前瞻性陈述。因此，你不应该依赖这些前瞻性陈述中的任何一个。可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的估计或预测存在重大差异的重要因素包括：4RF和NEC交易可能对客户、供应商造成的干扰，商业伙伴和我们正在进行的业务；我们有能力将收购的4射频和NEC业务的运营与我们现有的运营进行整合，并在预期的时间线上充分实现4射频和NEC交易的预期协同效应；与俄罗斯和乌克兰之间的持续冲突以及以色列及周边地区的冲突有关的中断；微波传输行业的持续价格和利润率侵蚀；数量、时间以及客户、产品、我们产品订单的地域组合；我们满足财务契约要求的能力；我们收到付款的时间；我们满足产品开发日期或产品预期成本降低的能力；我们的供应商无法按时履行和交付，组件短缺，或其他供应链限制；通货膨胀的影响；客户对新产品的接受程度；我们的分包商及时履约的能力；全球经济疲软影响客户支出；保留我们的关键人员；我们管理和维护关键客户关系的能力；电信部门不确定的经济状况以及运营商和供应商的整合；我们未能保护我们的知识产权或就知识产权侵权索赔进行辩护；我们重组努力的结果；货币和利率风险的影响；保全能力并使用我们的净经营亏损结转；当前和未来政府法规的影响；一般经济状况，包括美国和我们开展业务的其他国家经济复苏的时间、速度和程度的不确定性；发展中国家的不道德商业行为；我们有重大业务的国家的政治动荡的影响；我们实现任何拟议或最近收购的预期收益的能力；关税的影响，采取影响我们产品或供应商的贸易限制，a美国退出或重大重新谈判贸易协定、发生贸易战、关闭边境口岸，以及贸易法规或关系的其他变化；我们实施股票回购计划的能力或这将提高长期股东价值；以及影响金融服务行业的不利发展的影响，包括涉及流动性的事件或担忧， 金融机构违约或不履约。有关Aviat业务的风险和不确定性的更多信息，请参阅Aviat于2025年9月10日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2025年6月27日的财政年度的10-K表格中的“风险因素”，以及Aviat不时向SEC提交的其他报告。Aviat不承担以任何理由公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是书面的还是口头的，除非法律要求，即使未来有新的信息可用或发生其他事件。前瞻性陈述AVIAT网络
AVIAT Networks 阿维亚网络是领先的无线传输和接入解决方案提供商，在纳斯达克上市：AVNW总部位于奥斯汀，全球TX 3,000 +客户全球制造能力领先技术– 200 +专利3公司概况AviatCloudLTE无线传输接入路由器软件服务端到端产品组合北美48% MEA 11%欧洲7% LATAM & APAC 33%专用网络59%移动网络41% R e v e n u e b y r e g io n r e v e n u e b y m a rk e t收入摘要卓越点最低总拥有成本任务关键解决方案领导者无与伦比的微波专业创新产品和服务LTM收入：4.53亿美元
AVIAT NETWORKS4由新的领导层和超过75年的专业知识的始终如一的执行力所激励的长期无线领导地位1944年阿维亚网络的无线起源可以追溯到Lenkurt Electric 2007年Harris Stratex Networks由于Harris MCD和Stratex Networks合并而形成的形式2010年Harris Stratex更名为阿维亚网络 2020年新的管理层领导为公司带来了重新关注客户和纪律严明的运营模式2022 阿维亚网络完成了对Redline Communications的收购，将接入解决方案添加到其产品组合中2023 阿维亚网络完成对NEC微波业务（Pasolink）微波部门的收购2024 阿维亚网络完成对4RF的收购，将工业SCADA和蜂窝路由器产品添加到其接入产品组合中
AVIAT NETWORKS投资机会5全球对关键任务、5G和农村宽带网络的投资支撑着强劲且不断增长的需求环境110亿美元的TAM服务于世界各地的专用网络、移动服务提供商和农村宽带网络运营商的端到端产品组合，包括关键任务接入产品和路由器、一流的微波无线电和创新软件解决方案，全球客户依赖这些解决方案来帮助设计、规划、安装、测试和运营其通信网络，从而实现始终如一的顶线增长和盈利能力；自2019日历以来12%的收入复合年增长率AVIAT运营模式推动持续改善，运营杠杆，和成功的收购有吸引力的全球市场独特的产品提供领先的专业知识强大的财务和资产负债表纪律严明的企业经营者
AVIAT NETWORKS AVIAT的竞争优势vs.微波专家vs.无线通才产品丨模块化无线电平台丨端到端提供无线电、多频段、路由器、接入丨更好的射频性能•在芯片组中高度杠杆化•难以快速创建新的产品变体•无法对路由和其他产品进行投资•微波不专注•对将无线电解决方案推向市场的反应较慢和敏捷性较差软件和服务丨交钥匙服务组合（设计、规划、安装）丨软件创新，以缓解网络运营和总拥有成本（AVIATCloud，保证软件）•专注于产品和缺乏软件投资•缺乏经验和服务使在专用网络中的竞争变得困难•缺乏对运输网络供应链专用软件解决方案的关注⑤核心能力–快速交付和像Aviat Store这样的颠覆性上市•缺乏模块化限制了供应链灵活性•无法创建新的商业模式或对Aviat创新做出反应•微波供应链与RAN相比不是优先事项•无法对Aviat创新做出反应6 Aviat提供比我们的竞争对手更多的创新和更好的价值为什么Aviat获胜
AVIAT NETWORKS无线传输和接入市场概述7 AviAT差异化与专网、5G和农村宽带无线接入增长市场国家和地方政府公用事业公共安全4G/5G移动无线传输核心市场工业许可/未许可的PTP/PTMP工业许可的私人LTE/5G光纤接入/蜂窝其他应用»工业微波Aviat差异化同类最佳无线传输产品独特的软件和服务颠覆性供应链和电子商务高频交易
AVIAT Network的Aviat产品组合8组合专注于降低总拥有成本ProVision Plus网络/元素管理通过多层可视化简化网络管理轻松排除故障Health Assurance（HAS）关于网络问题的详细报告减少停机频率保证（FAS）监测和报告针对WiFi-6E无线传输无线接入室内无线电IRU600、TRP、Eclipse的干扰保护•超高TX功率，+ 37dBm •紧凑/可扩展天线分支•坚固、耐用且可靠•全面的原生TDM功能•强安全性（FIPS）Eclipse市场：公用事业、公共安全、石油和天然气、采矿、交通IRU 600EHP/UHP分体式安装系统iPasolink VR • 6至38GHz频带•子频段免费ODU选项•模块化和可扩展的室内单元•标准和大功率室外单元•无单点故障选项市场：移动服务提供商、公用事业、公共安全、石油和天然气、采矿、运输VR10 VR4 VR2 IAG3 IAP3全室外系统WTM 4000、EX/A、EX/AD •单、双通道或多频段•全IP/MPLS能力•独特的多频段扩展距离和与供应商无关的选项• 25GBE连接MB-XD、MB-VA市场：移动服务提供商、WISP、公用事业、公共安全、石油和天然气、采矿、交通运输微波E波段WTM 4000 iX/a WTM 4800 EX/a，EX/AD MB-1多波段集群系统STR 4500、OBC2、7000IP TRP •分体式安装、全室内和全室外集群系统•多达20个通道，具有多样性• 10Gbps连接•灵活的聚合选项市场：移动服务提供商、公用事业、公共安全、石油和天然气、采矿、交通运输OBC2 7000IP TRP STR 4500 Aviat Design Aviat Store myOrders Aviat Care Aviat EducatemyNetwork Private LTE/5G RDL 6000，Aprisa LTE/5G，Aviat Core •基站，LTE/5G路由器和EPC核心•小基站占用空间中的宏功率•更低的功耗•可扩展的EPC •坚固、安全的蜂窝路由器市场：公用事业、公共安全、石油和天然气、采矿、交通微波路由器CTR8000系列CTR 8780 CTR 8540市场：移动服务提供商、WISP、公用事业、公共安全、石油和天然气、采矿、交通工业接入窄带PTP、PTMP和游牧解决方案• PTP、PTMP许可和非许可• UHF、VHF、220MHz-5.8GHz •硬化和安全•创新的游牧、自对齐产品• ATEX丨/Hazloc Aviat Core LTE/5G EPC RDL6000 Aprisa LTE Aprisa XE，SRi，SR + RAS Elite/Extend/LVF RDL3000市场：公用事业、公共安全、石油天然气、采矿、运输
AVIAT NETWORKS AVIAT的多住宅单元（MDU）Opportunity 9收到的首批MDU订单……将部署用于向用户付费•利用高容量毫米波28和39GHz频谱向MDU提供基于千兆5G的服务•在5英里及以上的距离上以类似光纤的性能替代光纤的快速且具有成本效益的方式，对现有移动网络服务没有影响•多用户MIMO和混合大规模波束赋形支持从单个基站到超过22Gbps的聚合容量• AVIAT将提供产品（硬件和软件）解决方案以及一整套全面的设计、规划、通过Aviat在北美的广泛存在提供部署和支持服务
AVIAT NETWORKS AVIAT为公共安全提供了令人信服的蜂窝路由器解决方案，工业车辆10为AVIAT提供了令人信服的新增长机会；AVIAT为我们的客户提供了强大的经济价值主张• LTE 5G蜂窝路由器代表着1.6B美元的市场，以12%的复合年增长率增长–该市场的最大部分是移动（车辆）部分–这是AVIAT的一个新部分，以前无法解决• AVIAT价值主张的关键要素包括：–全面的LTE/5G路由器产品组合，包括用于增强安全性的独特VRF Protect能力–为移动性设计的灵活软件，部署在云端或本地–适合州/地方政府和公用事业的商业模式–进入专用网络的强大销售渠道–美国当地支持和制造
AVIAT网络介绍了AVIAT如何降低总拥有成本11。降低铁塔占用空间What：更低的功耗、更快的安装、更小的天线、减少铁塔负载、更低的租赁成本How：更少的盒子、高系统增益、多波段2。容量可扩展性什么：少拥堵、少货车卷、少硬件怎么样：多波段、A2C +、按需容量升级3。集成路由什么：室内占地面积减少或为零，盒子更少，操作更简化，功耗更低怎么样：边缘全户外，CTR/WTM集成IP/MPLS 4。频谱费用节省什么：降低了经常性频谱费用如何：将容量从微波转移到E波段和多波段5。更高的网络可靠性What：更好的性能、更高的弹性、更少的中断、更快的故障查找/恢复、更低的OPEX how：高MTBF、高可用路由、Aviat Assurance Software（HAS、FAS）6。简化物流什么：线上轻松设计下单，快速发货，降低库存和仓库成本如何：Aviat Design，Aviat Store，区域库存，按需运力和牌照升级
AVIAT NETWORKS微波是一种至关重要的回传技术12微波光纤速度部署高可靠性低时延地形灵活性容量成本每链路每英尺微波/毫米波光纤卫星铜微波回传在通信网络中至关重要全球无线传输占蜂窝传输链路的60%来源：Dell‘Oro；不包括东北亚微波非常适合任务关键型专用网络、农村宽带和具有挑战性的部署环境服务提供商依靠微波在其网络中提供具有成本效益和可靠的带宽
AVIAT网络•公共安全升级周期，由日益增长的带宽需求推动的公用事业和其他专用网络•到2027年专用LTE/5G市场将达到$ 8B • Aviat的端到端产品和服务允许增加钱包捕获的份额和竞争优势•全球5G升级周期的早期阶段；预计到2028年移动网络数据流量将以26%的复合年增长率增长•无线传输占蜂窝传输链路的60% •全球5G传输市场的微波无线电市场预计到2028年将以16%的复合年增长率增长•美国政府为建设农村宽带网络提供的资助计划超过700亿美元•微波是运营商降低总拥有成本的令人信服的解决方案并加快部署速度• Aviat独特的电子商务平台为直接面向网络运营商的渠道提供了Aviat的市场机会13 阿维亚网络正因其创新的产品组合和专注于总拥有成本最低的专网移动网络和5G农村宽带而获得额外的市场份额
AVIAT网络公共安全和安保石油和天然气水电力公用事业国家/地区政府企业专用网络摘要14 •由视频和现代应用驱动的私有LTE和工业物联网增长•州和市政府升级其公共安全通信–州和地方预算保持健康；不断增长的公共安全资金•美国救援计划法案（ARPA）为美国各州的供水、下水道、公共安全提供了3500亿美元的资金，和宽带基础设施•供应商外包和微波专业知识的下降创造了钱包机会的份额Aviat为专用网络运营商提供了令人信服的价值主张增长驱动因素所涉及的细分领域•关键任务产品差异化–最高功率无线电–坚固的接入产品和蜂窝路由器– IP/MPLS集成–软件创新以实现简单的网络管理（PV +、HAS、FAS）•强大的国家关系和全球合作伙伴•差异化服务产品–网络设计和测试–安装–支持–托管服务（包括NOC）Aviat的领导
AVIAT Network Mobile Networks & 5G Market Summary 15 •移动服务提供商市场受4G和5G网络带宽需求增加的推动–在5G采用和4G网络扩展的推动下，预计到2028年，来自全球网络的数据将快速增长（复合年增长率为26%）• AVIAT的产品组合使运营商能够增加其网络容量，同时降低总拥有成本（TCO）–单盒多频段在提高容量的同时降低了铁塔租赁成本–与供应商无关的多频段允许运营商利用现有无线电并在AVIAT的解决方案上分层，降低Aviat进入网络的门槛–多频段XD可使链路之间的距离更长，这有助于最大限度地减少网络总资本支出–市场上可用的最高容量无线电（20 Gbps）• Aviat的多频段最高可达10,000美元/链路与竞争性多频段产品相比，TCO更低–优越的解决方案→更少的硬件→最低的TCO CY24 CY25 CY26 CY27 CY28需求数据消费增加推动的无线传输全球5G无线传输市场来源：Dell‘Oro 01002003004005002022202320242025202620272028 E B p e r m o n th FWA 5G 2G/G/4G $ 2.1b市场全球移动网络数据流量来源：爱立信移动报告
AVIAT NETWORKS16对宽带基础设施的大量投资为无线传输创造了机会农村宽带汇总超过70B美元的可用资金无线传输是解决方案AVIAT电子商务平台引领农村宽带CAF II农村数字机会基金（RDOF）5G基金用于美国农村宽带公平、接入和部署（BEAD）计划USDA重新连接计划15亿美元200亿美元90亿美元425亿美元6.35亿美元的无线传输对于农村社区来说是理想的，而且成本更低、更可靠，并且部署速度比光纤更快固定无线接入（FWA）部署数量不断增加有利于无线回程估计美国农村宽带部分约为4.2亿美元TAM Aviat独特地适合通过其Aviat Store和AviatCloud应用程序为WISP提供服务，如Design（网络规划和产品推荐）以及自动化无线电和许可应用程序阿维亚网络~35%资料来源：来自COMSearch的PCN数据北美ISP需求中领先的无线传输份额
AVIAT NETWORKS17 AVIAT运营模式通过利用持续改进和推动竞争卓越来支持以增长为中心的文化AVIAT运营模式框架卓越的客户焦点创新人才供应链o u r a c ti o n我们在商业和销售过程中倾听，以了解客户的需求，并利用我们结合的人才、技能和能力来创造超出预期的解决方案。我们提供满足关键客户细分需求的创新、高质量解决方案。客户的声音为投资决策提供信息。在预算、时间范围和范围内向市场发布。我们推动绩效文化，并投资于我们的人才管理计划，以支持不断变化的战略业务需求，并实施组织结构以促进结果。我们通过交付具有一流领先时间的优质产品来实现竞争优势。O u r p o c e s s e s •标准全球VOC流程•销售目标规划•电子商务平台• AviatCare客户服务和支持• Aviat软件操作系统•新产品引入（NPI）流程•产品组合管理•敏捷开发方法•绩效管理流程•职业框架•人才管理审查•员工所有权计划• S & OP规划•次日交付电子商务•订单到现金流程•战略采购以满足客户目标全球持续改进|我们每天都在努力……改进，创新和驱动成本效率以实现更高的绩效并促进我们的持续改进文化
2026财年第一季度财务亮点和历史业绩
AVIAT Networks（$ 7.7）$ 9.1（8.7%）8.5%（30.0%）（25.0%）（20.0%）（15.0%）（10.0%）（5.0%）– 5.0% 10.0% 15.0% 20.0%（$ 12.0）（$ 7.0）（$ 2.0）$ 3.0 $ 8.0 Q1 FY2025Q1 FY2026 $ 88.4 $ 107.32 3.2% 33.8% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% 45.0% 50.0% $ 30.0 $ 50.0 $ 70.0 $ 90.0 $ 110.0 $ 110.0 $ 130.0 Q1 FY2025 Q1 FY2026 Q1 FY2026 Highlights 19 •营收1.073亿美元，同比增长21.4% – TTM营收4.535亿美元，与去年同期相比增长10.7% • GAAP毛利率为33.2%；非GAAP毛利率为33.8% • GAAP营业收入为520万美元；非GAAP营业收入为790万美元•调整后EBITDA为910万美元• GAAP每股收益为0.01美元；非GAAP每股收益为0.43美元，专注于增加收入、捕捉Aviat的差异化并将成本从收入中剔除&非GAAP毛利率调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率以百万美元计2026财年指导：•收入：440.0美元至4.60亿美元•调整后EBITDA：45.0美元至5500万美元
AVIAT Networks 2026财年第一季度资产负债表亮点20 •现金和有价证券6480万美元•未偿债务总额1.065亿美元–净债务4170万美元净债务头寸约为0.8倍TTM调整后。EBITDA Q4 FY24 Q1 FY25 Q2 FY25 Q3 FY25 Q4 FY25 Q1 FY26实际实际实际实际现金等价物和有价证券$ 64.6 $ 51.0 $ 52.6 $ 49.4 $ 59.7 $ 64.8第三方债务（48.4美元）（83.4美元）（74.9美元）（73.9美元）（87.6美元）（106.5美元）净现金和有价证券$ 16.3（$ 32.3）（$ 22.3）（$ 24.5）（$ 27.9）（$ 41.7）应收账款$ 158.0 $ 169.0 $ 166.7 $ 178.0 $ 180.3 $ 180.5未开票应收账款$ 90.5 $ 94.7 $ 93.9 $ 101.4 $ 105.9 $ 110.7预付款和未实现收入（$ 66.3）（$ 86.9）（$ 79.4）（$ 93.3）（$ 81.8）（$ 82.2）DSO的115168129139141153 DSO的未开票/未实现收入净额133185138148154175应付账款（$ 92.9）（$ 104.9）（$ 124.1）（$ 137.7）（$ 148.1）（$ 142.4）DPO的95131135162171184库存$ 62.3
AVIAT Network从历史净经营亏损（NOL）中获得现金收益21现金节税将在可预见的未来继续保持在与我们的税前利润表现相称的水平•超过4.6亿美元的总NOL • NOL将Aviat的法定联邦和州混合税率约25%降至有效现金税率约5% • AviAT的财务业绩和前景改善导致2021财年第三季度针对美国NOL的估值备抵完全释放——在净收入和递延所得税资产中确认了9200万美元的一次性收益美国，257美元国际市场，205美元NOL（M）总额91美元94美元92美元88美元AVNW资产负债表上的递延所得税资产
AVIAT NETWORKS22GAAP与Non-GAAP对账2026财年第一季度Non-GAAP财务措施的汇总对账（1）简明合并经营报表（未经审计）收入收入%的百分比收入收入收入收入收入收入GAAP毛利率$ 35,66333.2% $ 19,78822.4% GAAP净收入（亏损）$ 1620.2%（$ 11,879）（13.4%）股份补偿33104股份补偿1,551，664并购及其他费用590608并购及其他费用1,1864，389非GAAP毛利率36,28633.8% 20,50023.2%其他费用，净额973710调整以反映备考税率1,642（6,014）GAAP研发费用$ 7,0986.6% $ 10,40811.8% Non-GAAP净收入（亏损）$ 5,5185.1%（$ 11,130）（12.6%）股权报酬（71）（143）Non-GAAP研发费用7,0276.5% 10,26511.6%稀释后每股净收益（亏损）：GAAP $ 0.01（$ 0.94）GAAP销售和管理费用$ 23,37621.8% $ 24,94828.2% Non-GAAP $ 0.43（$ 0.87）股权报酬（1,451）（1,417）并购和其他费用（596）（3,781）用于计算稀释后每股净收益（亏损）的股份Non-GAAP出售管理费用21,32919.9% 19,75022.3% GAAP 12,97612，646 Non-GAAP 12,97612，804 GAAP运营费用$ 30,47428.4% $ 35,35640.0%股权报酬（1,522）（1,560）调整后EBITDA：并购和其他费用（596）（3,781）GAAP净收入（亏损）$ 1620.2%（$ 11,879）（13.4%）Non-GAAP运营费用28,35626.4% 30,01533.9%物业、厂房和设备及无形资产折旧和摊销1,1821，830利息费用，净额1,7121，115 GAAP营业收入（亏损）$ 5,1894.8%（$ 15,568）（17.6%）其他费用，净973710股份报酬1,5551，664股份报酬1,5551，664并购及其他费用1,1864，389并购及其他费用1,1864，389非美国通用会计准则营业收入（亏损）7,9307.4%（9,515）（10.8%）所得税拨备（受益）2,342（5,514）调整后EBITDA 9,1128.5%（7,685美元）（8.7%）GAAP所得税拨备（收益）2,3422.2%（5,514美元）（6.2%）调整以反映备考税率（1,642）6,014非美国通用会计准则所得税拨备7000.7% 5000.6%（1）上述调整将我们的GAAP财务业绩与我们使用的非GAAP财务指标进行了核对。我们的非美国通用会计准则净利润不包括基于股份的薪酬，以及其他非经常性费用（回收）。调整后的EBITDA是通过从GAAP净收入中剔除物业、厂房和设备的折旧和摊销、利息、所得税拨备或收益以及如上所述的非GAAP税前调整确定的。我们认为，这些非公认会计原则项目的介绍为投资者提供了有意义的补充信息，当与我们的公认会计原则结果结合起来看时，而不是代替我们的结果。然而，非美国通用会计准则财务指标并未在一套全面的会计规则或原则下编制。非GAAP信息不应与根据GAAP编制的信息分开考虑，或作为其替代。此外，使用非公认会计准则财务指标存在重大限制。（单位：千，百分比和每股金额除外）截至26-Sep-25 27-Sep-24止三个月（单位：千，百分比和每股金额除外）截至26-Sep-25 27-Sep-24止三个月
W W W. AV I at N E T W O R K S. C O M