附件 99.1
惠誉确认Banco de Credito del Peru at‘BBB’；前景稳定
评级行动评注
惠誉确认Banco de Credito del Peru at‘BBB’；前景稳定
美国东部时间2025年6月12日星期四-下午8：11
惠誉评级-Monterrey-2025年6月12日：惠誉评级确认Banco de Credito del Peru S.A：s（BCP）长期本地和外币发行人违约评级（IDRS）为‘BBB’，可行性评级（VR）为‘bbb’。长期IDRs的评级展望为稳定。惠誉还确认BCP的控股公司Credicorp Ltd.的长期外币IDR为‘BBB’，前景稳定。
关键评级驱动因素
BCP
独立评估：BCP的IDR是由其VR‘bbb’驱动的，这与隐含的VR一致。该行的评级得到其稳健和领先的市场地位、多元化的业务模式、一致的融资策略以及稳固和不断改善的财务状况的支持。然而，这些评级在主权层面受到限制，原因是该行在秘鲁以外地区的地域多元化有限，且外汇敞口很大。
领先的特许经营：BCP是秘鲁金融体系内的头部银行，是秘鲁最大的金融控股公司Credicorp Ltd.的主要子公司。根据BCP的综合数据，截至YE2024财年，其持有的资产市场份额为36.16%，存款市场份额为36.2%。该行在所有主要信贷领域和金融产品方面继续保持领先，包括批发银行、中小企业（SME）贷款、小额信贷、消费者银行、信用卡、抵押贷款，以及活期、储蓄和定期存款。
资产质量稳定：由于风险模型的调整、养老基金管理人（AFP）资金的释放以及运营环境的改善，90天以上的非合并逾期贷款率从2023年的3.42%改善至2024年的3.11%。减值贷款准备金覆盖率在2024年也提高到保守的194.1%。尽管该实体的战略是专注于利润更高但风险更高的中小企业和消费者领域，但惠誉预计2025年资产质量将保持稳定，正如第一季度观察到的那样（3.1%），反映出该行保守的承销标准。
1/8
惠誉确认Banco de Credito del Peru at‘BBB’；前景稳定
稳健的盈利能力：营业利润与风险加权资产（RWA）比率从2024年的4.3%增至25年第一季度的5.3%。这一改善主要是由净息差显着上升推动的，这归因于零售部门的更强劲增长和低成本存款的增加。此外，由于专门针对中小企业的拨备费用降低，以及管理费用减少，信贷成本有所下降。惠誉预计，在有利的经营环境、贷款组合增长以及业务组合逐步转向零售贷款的支持下，2025年的盈利能力将继续改善。
资本充足：普通股一级（CET1）比率从2024年的13.1%下降至2015年第一季度的11.34%，这是由于2024年盈利的91%的股息支付所推动的。这部分被利润产生、风险加权资产减少和未实现亏损减少所抵消。惠誉预计2025年不会出现资本化压力，并认为其将恢复到历史水平。此外，由于目前正在采用巴塞尔协议原则，监管将对秘鲁银行产生积极影响。根据新规则，BCP已经成功适应了更高、更优质的资本要求，尽管分阶段实施期将于2026年结束。
资金基础充足且多元化：BCP受益于低成本存款基础，主要由活期和储蓄存款组成，因为BCP在秘鲁所有主要产品的存款市场份额最大。由于2024年11.6%的双位数存款增长，贷存比从2023年的99.6%大幅改善至2025年第一季度的89.2%。惠誉预计，当前的流动性将足以支持预期的适度贷款增长，这将导致客户存款贷款仍低于100%。
CREDICORP LTD
主要子公司IDRs驱动的IDRs：Credicorp的IDR主要由其主要子公司BCP的IDR驱动，BCP拥有强大的业务和财务状况。Credicorp展望稳定的外币长期IDR为‘BBB’，与BCP评级持平，主要由于Credicorp较低的双杠杆和较强的流动性管理
低双杠杆：YE 2024的双重杠杆较低，为99.2%（2021-2024年平均：100.4%）。有长期的重大股息流记录，尤其是来自BCP的股息流，这为Credicorp提供了大部分流动性。
2/8
惠誉确认Banco de Credito del Peru at‘BBB’；前景稳定
强大的企业战略：Credicorp是一家非经营性控股公司，拥有一个由秘鲁和玻利维亚领先的银行、保险、养老金、资产和财富管理公司以及秘鲁和哥伦比亚小额信贷（SME）部门的实体组成的综合业务平台。
一致的表现：Credicorp的资本结构得益于子公司良好的业绩表现，这使其能够保持一致的股息流。YE2024年综合盈利能力有所改善，受益于贷款组合增长和资产质量改善，净息差走强主要是由于低成本存款增加，以及交易收益显着。
优先债评级：由于票据违约的可能性与Credicorp相同，因此高级全球债务评级与Credicorp的长期IDR为‘BBB’相同。
评级敏感性
可能单独或集体导致负面评级行动/下调的因素
BCP
--BCP的IDR对当地OEE的实质性恶化或负面主权评级行动很敏感。
--BCP的VR可能会受到影响，如果资产质量大幅恶化并导致营业利润持续下降至2.5%以下的风险加权资产，如果该银行的CET1与风险加权资产比率降至10%以下，假设保持超额准备金和非核心损失吸收资本，连续四个季度以上。
CREDICORP
--Credicorp的IDR与BCP处于同一水平，并将与对其主要运营子公司的任何评级行动同步进行。然而，惠誉也可能下调Credicorp的评级（与对BCP的任何行动分开），前提是其双重杠杆指标出现实质性且持续的增长（高于1.2x），并且该控股公司的流动性状况和管理层出现实质性减弱；
--来自运营公司的股息流或控股公司的债务水平发生变化，影响其债务覆盖率，这也可能对Credicorp的评级造成不利影响；
3/8
惠誉确认Banco de Credito del Peru at‘BBB’；前景稳定
可能单独或集体导致正面评级行动/上调的因素
BCP
--从中期来看，BCP的VR可能会因运营环境（OE）的改善而升级，同时该行将维持目前强劲的财务状况。
CREDICORP
--Credicorp Ltd的评级将与对其主要运营子公司BCP的正面评级行动同步进行。
其他债务和发行人评级：关键评级驱动因素
BCP的高级无担保债券的评级与该行的IDR相同，因为票据违约的可能性与BCP相同。
Credicorp高级债券：由于票据违约的可能性与Credicorp相同，因此对高级全球债务的评级与Credicorp的长期发行人违约评级（IDRS）为‘BBB’处于同一水平。
政府支持评级（GSR）
鉴于BCP的高度系统重要性，如果需要的话，BCP很可能会得到秘鲁政府的支持，从而支撑其GSR。主权国家提供支持的能力反映在其‘BBB’/稳定的IDR上，并以其稳健的财务状况、充裕的外汇储备和低债务为基础。监管机构有明确的授权，通过保守的监管和有能力的监管来保护和维护银行体系。
其他债务和发行人评级：评级敏感性
其他债务和发行人评级：评级敏感性
--BCP的高级债务评级将与其长期IDR保持一致。
--Credicorp的高级无担保债务评级将与其长期IDR保持一致。
4/8
惠誉确认Banco de Credito del Peru at‘BBB’；前景稳定
可能单独或集体导致负面评级行动/下调的因素
--如果BCP的长期IDR被下调，BCP的高级债务评级将被下调；
-Credicorp高级无担保债务评级将与其长期IDR保持一致，
--如果惠誉对政府支持该行的能力和/或意愿的评估发生负面变化，BCP的GSR将受到影响。
可能单独或集体导致正面评级行动/上调的因素：
--如果BCP的长期IDR被上调，BCP的高级债务评级将被上调；
--Credicorp高级无担保债务评级将与Credicorp的长期IDR保持一致；
--如果惠誉积极改变对政府支持该行的能力和/或意愿的评估，BCP的GSR将受到影响。
VR调整
-由于以下调整原因，OE评分被赋予高于隐含评分：主权评级{正面）。
-由于以下调整原因，给予资本化和杠杆评分高于隐含评分：杠杆和风险权重计算（正面）。
被引为KEV评级驱动因素的实质性材料来源的参考资料
分析中使用的主要信息来源在适用标准中进行了描述。
5/8
惠誉确认Banco de Credito del Peru at‘BBB’；前景稳定
与其他评级有信用联系的公共评级
Credicorp Ltd的评级与Banco de Credito del Peru的评级挂钩，因为它是其主要子公司。
ESG考虑因素
除非本节另有披露，ESG信用相关性的最高等级为‘3’分。这意味着ESG问题是信用中性的，或者由于其性质或实体管理这些问题的方式，对实体的信用影响很小。
欲了解有关惠誉ESG相关性评分的更多信息，请访问www.fitchratings.com/esg。
评级行动
|
实体/债务
|
评级
|
前
|
||||
|
Credicorp Ltd.
|
LT IDR
|
BBB
|
肯定了
|
BBB
|
||
|
ST IDR
|
F2
|
肯定了
|
F2
|
|||
|
高级无抵押
|
LT
|
BBB
|
肯定了
|
BBB
|
||
|
欧洲信贷银行
秘鲁S.A。
|
LT IDR
|
BBB
|
肯定了
|
BBB
|
||
| ST IDR |
F2 |
肯定了 | F2 |
|||
| LC LT IDR |
BBB |
肯定了 | BBB |
|||
| LC ST IDR |
F2 |
肯定了 | F2 |
|||
| 可行性 |
英国广播公司 |
肯定了 | 英国广播公司 |
|||
| 政府支持 | 英国广播公司- |
肯定了 | 英国广播公司- |
|||
|
高级无抵押
|
LT |
BBB |
肯定了 | BBB |
||
6/8
惠誉确认Banco de Credito del Peru at‘BBB’；前景稳定
查看更多评级详情
更多信息，请访问www.ntchratings.com
参与情况
被评级实体（和/或其代理人），或在结构性融资的情况下，一个或多个交易方参与了评级过程，但以下发行人（如果有的话）没有参与评级过程，或提供超出发行人可获得的公开披露的额外信息。
适用标准
银行评级标准（pub。2025年3月21日）（含评级假设敏感性）
额外披露
多德-弗兰克评级信息披露表
征集情况
背书政策
背书地位
| Banco de Credito del Peru S.A。 | 欧盟背书，英国背书 |
| Credicorp Ltd. | 欧盟背书，英国背书 |
免责声明&披露
所有惠誉国际评级（Fitch Ratings）信用评级均受到某些限制和免责声明的约束。请通过以下链接阅读这些限制和免责声明：https://www.ntchratings.com/understandingcreditratings。此外，以下https://www.ntchratings.com/rating-deFmitions文件详细介绍了惠誉对每个评级的评级定义
7/8
惠誉确认Banco de Credito del Peru at‘BBB’；前景稳定
阅读更多
招揽状况
上述评级是惠誉应被评级实体/发行人或相关第三方的要求征求并授予或维持的。任何例外情况如下。
背书政策
根据欧盟CRA条例或2019年英国信用评级机构（修订等）（欧盟退出）条例（视情况而定）的条款，惠誉在欧盟或英国境外产生的国际信用评级分别获得认可，供欧盟或英国境内的受监管实体用于监管目的。惠誉在欧盟和英国的背书，可以在惠誉网站的监管事务页面上找到。国际信用评级的背书状态在每个受评实体的实体摘要页面和惠誉网站结构性融资交易的交易详情页面中提供。这些披露每天都会更新。
8/8