2025年11月重点关注长期可持续增长和利润推动价值创造

前瞻性陈述2前瞻性陈述除特定历史信息外，本来文中讨论的某些事项可能表达或暗示对诸如收入或支出、计划和目标的陈述或未来运营或未来经济表现的陈述等项目的预测。关于Cracker Barrel Old Country Store, Inc. Old Country Store，Inc.（“Cracker Barrel”或“公司”）预计未来将发生或可能发生的事件或结果，这些和类似的陈述是前瞻性陈述，涉及可能导致公司的实际结果和业绩与此类前瞻性陈述所明示或暗示的存在重大差异的风险、不确定性和其他因素的事项。所有前瞻性信息均根据根据1995年《私人证券诉讼改革法案》建立的安全港提供，应在这些风险、不确定性和其他因素的背景下进行评估。前瞻性陈述通常可以通过使用前瞻性术语来识别，例如“趋势”、“假设”、“目标”、“指导”、“展望”、“机会”、“未来”、“计划”、“目标”、“目标”、“预期”、“近期”、“长期”、“预测”、“可能”、“将”、“将”、“可能”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“相信”、“潜在”、“常规”、“应该”、“项目”、“预测”或“继续”（或这些术语中的每一个的负面或其他衍生工具）或类似术语。该公司认为，任何前瞻性陈述所依据的假设都是合理的；然而，任何假设都可能不准确，因此，实际结果可能与前瞻性陈述中预测或暗示的结果存在重大差异。除普通业务运营的风险外，可能导致实际结果与这些前瞻性信息不同的因素和风险包括但不限于与商品、食材、运输、分销和劳动力价格方面的通货膨胀状况相关的风险和不确定性；公司餐厅或零售供应链的中断；国际、国内、区域和地方经济和市场状况（例如施加贸易壁垒或贸易政策的其他变化）对公司业务的影响；公司管理零售库存和商品组合的能力；公司维持运营或营销执行和绩效的能力，或旨在改善的计划的影响，包括公司的多年战略计划；公司所在地竞争加剧对销售和劳动力招聘、成本、和保留；基于负面宣传或消费者健康或饮食趋势或安全方面的变化的消费者行为公司的食品或产品或一般餐饮业的食品或产品，包括对传染病爆发的担忧；公司债务和相关限制对公司财务和经营灵活性以及执行或追求公司经营计划和目标的能力的影响；利率变化、借贷资本或资本市场条件的增加影响公司的融资成本和为公司债务再融资的能力，全部或部分；公司依赖单一分销设施和某些重要供应商，特别是外国来源的零售产品；信息技术中断以及数据隐私和信息安全漏洞，无论是由于基础设施故障、员工或供应商错误，还是第三方的行为；公司遵守隐私和数据保护法；影响税收、健康和安全、动物福利、养老金、保险或其他无法确定领域的额外政府或监管规则、法规和解释的变化或实施；未决的实际结果，未来或受到威胁的诉讼或政府调查；公司管理负面社交媒体关注的影响以及负面宣传的成本和影响的能力；激进股东的影响；公司实现与其环境、社会和治理举措相关的愿望、目标和预测的能力；公司成功进入其可能不太熟悉的新地理市场的能力；土地变化，建筑材料和建筑成本；餐厅开发合适场地的可用性和成本以及公司识别这些场地的能力；公司留住关键人员的能力；公司招聘、培训和留住合格的小时工和管理人员的能力和成本；收购业务的不确定表现， 公司可能不时进行的战略投资和其他举措；业务趋势对个别餐厅地点前景的影响以及对这些地点账面价值的影响；总体或区域经济疲软、商业和社会状况以及天气对销售和客户旅行的影响；公司客户的可自由支配收入或个人支出活动；对美国普遍接受的现有会计原则（“GAAP”）的解释实施新的或变更，以及公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件、新闻稿和其他通讯中不时描述的其他因素。公司在此或其他地方所作的任何前瞻性陈述仅代表作出之日的情况。公司明确否认有任何意图、义务或承诺更新或修改本文所作的任何前瞻性陈述，以反映公司对此预期的任何变化或任何此类陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化。重要的附加信息和在哪里可以找到它2025年10月7日，Cracker Barrel提交了一份关于附表14A的最终代理声明（“代理声明”）和一张随附的白色代理卡，内容涉及为2025年Cracker Barrel股东年会（“年会”）征集代理。我们强烈鼓励投资者和股东仔细完整地阅读向SEC提交的代理声明（包括其任何修订或补充）和其他相关文件，因为它们包含或将包含重要信息。股东可以在SEC网站www.sec.gov免费获得Cracker Barrel向SEC提交的这些文件和其他文件的副本。Cracker Barrel公司网站www.crackerbarrel.com的投资者部分也将免费提供副本。参与者Cracker Barrel、其董事和执行官将作为参与者，就年度会议将审议的事项向Cracker Barrel股东征集代理。有关Cracker Barrel的董事和执行官以及某些其他个人的姓名以及他们各自通过证券持有或其他方式在Cracker Barrel中的权益的信息载于代理声明中。如果此类参与者在Cracker Barrel证券中的持有量自代理声明中描述的金额发生变化，则此类变化已反映在表格3上的初始受益所有权声明、表格4上的所有权变化声明或向SEC提交的表格5上的证券受益所有权变化年度声明中。这些文件的副本现在或将免费提供，并可按上段所述获得。第三方信息本通讯中包含的某些信息包括从第三方来源获得或基于第三方来源的信息或第三方向SEC提交的公开文件的数据或信息。尽管这些信息被认为是可靠的，但Cracker Barrel及其代理人均未独立验证本演示文稿中提及的第三方来源的任何信息的准确性、货币性或完整性，或从这些第三方来源所依赖的基本经济假设中确定。Cracker Barrel及其代理人不对从此类第三方来源获得的任何此类信息承担任何责任或义务。非GAAP财务指标本通讯包含某些非GAAP财务指标，例如调整后的EBITDA。这类非GAAP财务指标不是按照GAAP编制的，作为分析工具具有重要局限性。非GAAP财务指标是补充性的，应仅与根据GAAP呈报的结果一起使用，不应孤立地考虑或作为此类GAAP结果的替代品。此外，这类非GAAP财务指标的计算方式可能与其他公司提出的类似标题的非GAAP财务指标的计算方式不同。有关这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账，请参阅本通讯的附录。

导言在2023年末和2024年初进行全面审查后，Cracker Barrel的董事会和领导团队制定了一项计划，概述了释放我们品牌内在价值的必要举措。该计划正在奏效，并在2025财年在流量、销售额和盈利能力方面带来了可观的收益。8月份，该公司遇到了与新标识和更现代的商店设计相关的挑战，这是更广泛的改造测试计划的一部分。我们很快做出了回应——在继续尊重Cracker Barrel传统的同时，吸收客人的反馈并做出必要的改变。与此同时，我们的董事会和领导团队正在为股东的最佳利益而努力工作，以使Cracker Barrel恢复到2025财年的势头和积极轨迹。我们请求您支持董事会的10名提名人中的每一位，我们认为他们最有能力通过恢复执行Cracker Barrel的计划来恢复我们的势头，以实现增长、盈利和股东价值创造。Sardar Biglari利用其公司的社交媒体渠道放大了对Cracker Barrel的批评，我们认为他正在继续做出进一步扰乱业务的虚假和误导性声明，以推进他自己的利益。此外，Biglari先生再次对公司发起了一场代价高昂且分散注意力的代理竞争。3

Executive Summary 1 Cracker Barrel是一个深受喜爱的美国品牌，拥有巨大的潜力和差异化的价值主张。2 Cracker Barrel正在执行一项已取得成果的计划。3公司专注于恢复2025财年的势头和积极轨迹。4 Biglari先生在Cracker Barrel长期从事颠覆性、失败的竞选活动，我们认为他正在继续做出虚假和误导性陈述，以延长注意力，进一步扰乱业务，并推进他自己的利益。5 Cracker Barrel董事会正在处理股东反馈，以保护公司免受代价高昂的滥用代理制度的影响，同时保持最高标准的公司治理。6 Cracker Barrel董事会非常有资格、敬业，并致力于为所有股东的最佳利益服务。4

Cracker Barrel是深受喜爱的美国品牌，拥有巨大的潜力和差异化的价值主张。1 5

Cracker Barrel一览6美国的‘前廊’来源：截至2025年11月的公开文件和公司网站。56年历史作为美国的家外之家美国staple是知名和公认的全国热情客户群，每年服务数百万客人，每天带来人们的价值—— 2025财年平均支票15.23美元9 +百万注册忠诚度计划会员高度体验的品牌，将用餐体验与怀旧的乡村商店氛围相结合100%公司拥有的单位；没有加盟商许多地点沿InterSTATE Travel Corridors复杂的零售垂直整合跨采购、购买、物流和仓储

2025财年Cracker Barrel by the Numbers 17收入+ 2.2% YoY $ 3.48B净收入+ 30.9% YoY $ 4600万调整后EBITDA 2 + 9.0% YoY资料来源：截至2025年11月的公开文件和公司网站。2.24亿美元1。对同比比较进行了调整，以排除上一年度第53周的影响。包括2024财年第53周的影响在内，与2024财年相比，2025财年的收入、净收入和调整后EBITDA的百分比增长分别为0.4%、13.3%和6.0%。2.调整后EBITDA是一种非公认会计准则财务指标。有关这一非GAAP衡量标准的定义以及这一非GAAP衡量标准与最直接可比的GAAP衡量标准的对账，请参阅本演示文稿的非GAAP调节部分。美国43个州7.7万名员工657家门店20%非本地渠道销售额占餐厅销售额的百分比19%零售额占总销售额的百分比

我们过去和现在都致力于保持Cracker Barrel的特别之处。我们打算让赫歇尔叔叔和我们的‘老计时器’永远成为Cracker Barrel故事的一部分。我们总是会保留人们对我们商店喜爱的东西——门廊上的摇椅、我们的壁炉和钉子游戏、我们礼品店里的独特珍宝，以及从我们田纳西州黎巴嫩的仓库中直接拉出的古董。关于我们的logo更改和重塑测试程序8的事实LOGO change store remodels进化我们的logo背后的意图是让它：•更简单；•数字原生；•更容易在商品上印刷和刺绣；•更容易在广告牌上阅读。这不是为了背离我们的传统。•两年多来，以测试和学习的心态，我们投资了2300万美元进行了62次改造（不到系统中餐厅的10%）。•我们测试了包括油漆颜色、灯光、音响、装饰、座椅等元素•我们试点了4家设计更现代的门店。•听取客人的反馈，我们正在将4个更现代化的测试设计地点恢复为‘旧计时器’标牌和更传统的内饰。资料来源：截至2025年11月的公开文件和公司网站。对他们没有意识形态

对新标识和更现代的测试改造的反应被重新塑造为意识形态，并在社交媒体渠道和国家媒体网点上以意想不到和非凡的方式放大9 •我们承认，我们在推出新标识和测试更现代的设计方面走错了一步。•我们听取了客人的反馈并迅速做出了回应——恢复了我们以前的标识，并确认更现代化的测试改造将不会继续。•我们的许多客人表达的对我们品牌的真正热情和感情被其他人抓住了，他们对公司的领导地位以及我们在标识和改造背后的意图做出了不准确的断言，这些断言在社交媒体渠道和多家全国性媒体以非同寻常的方式被放大。“但据与美国空军合作确定外国错误信息来源的PeakMetrics以及以色列虚假信息检测公司Cyabra称，在充斥着新闻周期的关于Cracker Barrel标志的社交媒体喋喋不休中，有不成比例的份额是由X上的机器人驱动的。”BOT Networks正在帮助将消费品牌拖入文化大战

总资本支出1.59亿美元关于我们资本支出的事实60% 35% 5%门店维护技术和战略举措新门店总资本支出1.35亿美元– 2025财年1.5亿美元资本支出来源：2025年9月18日的公司财报电话会议、公开文件和截至2025年11月的公司网站。2026财年估计资本支出1.05亿美元（66%）2000万美元（13%）1900万美元（12%）1500万美元（9%）商店维护改造技术和战略举措新商店技术和战略举措我们的改造计划只是我们多年资本支出计划的一个要素，计划是测试和学习，并且只根据有吸引力的投资回报率进行规模投资。10

我们倾听客人的声音，迅速采取行动11当我们的客人谈到logo和改造时，我们认真听取他们的反馈并采取行动：•恢复我们的‘旧Timer’标志；•暂停我们的商店改造；•推出前廊反馈；我们收集实时访问反馈的客人平台。虽然我们的标志和改造成为头条新闻，但我们更大的重点仍然是厨房、客人的盘子，以及增强客人的体验。我们正在推进我们计划中一直有效的要素，但始终将我们的传统放在心上。

Cracker Barrel正在执行一项已取得成果的计划。2 12

132023年，董事会和领导团队认识到需要改变休闲餐饮趋势、成本结构和消费者行为发生了变化，推动了对我们业务的投资需求。董事会和领导团队对我们的业务进行了全面的、以数据为驱动的审查，其中提供了关键的见解：强化的优势：Cracker Barrel强大的价值主张仍然引起了共鸣；并确定了核心机会：有可挖掘的机会领域可以推动流量和盈利能力的改善：速度、价值、食品质量、菜单和氛围。资料来源：截至2025年11月的公开文件和公司网站。一直很清楚，Cracker Barrel是受人喜爱的，是可以重振的。

董事会和领导团队的多年计划14技术现代化改造系统边际优化测试3个要务5个支柱4个使能程序驱动相关性（获得市场份额）交付客人喜爱的食物和体验增长盈利能力细化品牌增强菜单进化商店&客人体验赢在数字化&场外提升员工体验

董事会和领导团队在整个计划中推进举措…未来菜单管理/后台优化战略定价执行卓越的15个菜单刷新房地产下一代格式转变零售客户激活和忠诚类别领先交付/外卖餐饮重置品牌刷新点燃饼干桶粉丝团队员工价值主张现代化培训和工具转变经理体验提升客人旅程=已完成的饼干桶计划优先事项基本保持不变。细化品牌提升菜单进化门店&客人体验赢在数字化&场外提升员工体验

收入净收入调整后EBITDA 2…显示势头并在20251财年取得令人鼓舞的结果16 $ 2.06亿$ 2.24亿20242025 + 9.0% $ 35m $ 46m 20242025 + 30.9% $ 3.41b $ 3.48b 20242025 + 2.2%资料来源：截至2025年11月的公开文件和公司网站。1.对2025财年收入、净收入和调整后EBITDA以及同比比较进行了调整，以排除2024财年第53周的影响。包括2024财年第53周影响在内的2024财年实际收入、净收入和调整后EBITDA分别为34.7亿美元、4090万美元和2.116亿美元。2.调整后EBITDA是一种非公认会计准则财务指标。有关这一非GAAP衡量标准的定义以及这一非GAAP衡量标准与最直接可比的GAAP衡量标准的对账，请参阅本演示文稿的非GAAP调节部分。

截至2025财年第四季度，连续五个季度实现可比门店餐厅销售正增长17-0.5 % 1.2%-1.5 % 0.4% 2.9% 4.7% 1.0% 5.4% 2024年第一季度2024年第二季度2024年第三季度2024年第四季度2024年第一季度2025年第二季度2025年第三季度2025年第四季度资料来源：截至2025年11月的公开文件和公司网站。

自计划启动以来忠诚会员的显着增长18 1.4m 3.4m 4.6m 5.6m 6.3m 7.2m 8.0m 9.0m Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024 Q1 2025 Q2 2025 Q3 2025 Q4 2025

我们非常珍视客人与我们品牌的强大情感联系，以及它所代表的传统和怀旧。在推动未来增长的同时，我们致力于尊重我们的传统和遗产。19丨制定了一种进化的、更智能的媒体组合，并增强了目标策略，利用数据实现业务增长。⑤构建了由付费、有机和创作者努力组成的复杂的公共关系和社交媒体能力。丨推出与目标客人一致的英雄品牌合作伙伴关系。例子包括：• Cracker Barrel 400：Race Weekend在全国广播、新闻报道和现场能见度的推动下，带来了2.83亿+的印象和1150万美元的媒体价值。o Cracker Barrel的品牌通过12场NASCAR赛事、社交媒体激活和粉丝参与达到了沿海到沿海，在整个赛季中保持了势头。o在10条赛道上的目标区域努力提升了商店客流量，通过沉浸式品牌体验与忠实的和新的NASCAR粉丝建立了联系。• Hallmark：带动300m多渠道展示，39.6万忠诚度抽奖注册，40位网红代表140万触达。•大学生足球、CMT、印地赛车。

我们正在继续改进我们的菜单，增加新的项目并带回旧的最爱，同时保持我们对厨房和客人盘子的关注：以公平的价格提供大量令人渴望的食物。20丨推出新的菜单创新，重新引入与客人产生共鸣的最爱。•推出新的菜单项目，如锅烤和哈希布朗砂锅牧羊派。•重新引入传统美食，包括篝火餐点和鸡肉和米饭。– Campfire Meals在2025年第四季度推动了三年来首次正餐流量。丨增强的菜单组合。•推出了优质产品，包括Big Easy Steak & Shrimp、S'mores煎锅，以及新的开胃菜，比如带有我们招牌回归酱汁的洋葱花瓣，以及肉桂卷煎锅。• 2025财年每个季度提供100个基点的有利菜单组合。丨通过后台优化努力，提高了食品质量和一致性。•继续发展流程并应用第一阶段推出的经验教训。丨经调整的定价和价值定位。•实施了战略定价优化计划，使我们能够在2025财年以强劲的流量成功获得5.3%的定价。•尽管采取了价格，但价值得分有所提高。•通过杠铃定价策略强化价值定位，与煎饼拼盘进一步构建，发展煎饼架构。资料来源：截至2025年11月的公开文件和公司网站。

我们专注于运营，让门店回归品牌标准，进行有针对性、高效的门店维护，有效落实客人反馈。21丨在与可比门店销售增长最相关的关键运营和客户指标方面取得了改善。• 2025财年就座到就餐时间同比增长4%。• 2025财年座位到预检时间同比提高4%。•实施了运营和培训计划，如有效轮班和区域管理全系统。丨投入必要的维护和维修，使门店达到品牌标准。• 2025财年投资1.05亿美元用于商店维护和维修，其中包括基线支出以及油漆、停车场、地板和洗手间等关键领域的防御性投资。•安装设施服务票和管理软件包，更有效地响应、跟踪、管理门店维护。丨新增健壮宾客反馈机制，改善关键宾客旅程体验。•在零售区域内，测试了改进的导航和轻微的线条，减少了拥挤的固定装置，并使产品更容易上架。•通过增加额外的支付方式，包括Google和Apple Pay，改进了餐桌支付功能。资料来源：截至2025年11月的公开文件和公司网站。

我们正在通过增强我们的场外指标、向客人提供奖励以及提供强大的数据和洞察力来推动业务发展，从而推动数字化和场外的改进。22丨忠诚度计划大幅增长，超出预期。•独特的项目，客人有能力在餐厅和零售购买上赚取和兑换。• 2025财年末900万+注册Cracker Barrel Rewards会员，短短一年增加340万。•会员占追踪销售额的35% +，并不成比例地跨零售购物，推动了更高的零售销售百分比。•部署了AI驱动的offer引擎，与控制相比，推动了每位会员平均收入的中个位数提升。丨场外销售大幅改善。• 2025财年第三方交付缺件率同比改善4%。丨餐饮业绩和盈利能力提升。• Q2重置餐饮预期，带来更高的盈利能力和更好的到店执行和客人体验。•增强功能是第二季度盈利能力增长的关键驱动力。资料来源：截至2025年11月的公开文件和公司网站。

我们正在努力确保我们的员工感到被重视，并为他们提供成功所需的工具，并更好地照顾我们的客人。23资料来源：截至2025年11月的公开文件和公司网站。丨高尚的职场文化。•每小时营业额比过去两年提高19个百分点。•实施了基础人力资本管理系统，在Workday解锁了新能力，包括IDP流程、全面人才审查。丨升级培训方案和资源。• 2025财年开发了新的核心和岗位级能力。•所有每小时入职和培训都进行了精简和更新。•创建了一个专注于改善和赋予管理人员权力的工作组。•截至2025财年的TTM，同类最佳经理人更替率为21%。•在2025年第三季度实施了有效的轮班管理，以支持经理提升技能。•为管理人员创建了新的员工识别门户。

该公司专注于恢复2025财年的势头和积极轨迹。3 24

我们正在实施运营举措，以解决反馈问题并推动更好的体验25表明了对继续倾听客人的承诺。•推出Front Porch反馈，让我们的奖励成员在每次访问后有机会直接向我们的团队评论他们访问的各个方面；我们将继续听取他们的宝贵意见并根据他们的宝贵意见采取行动。实施了领导层和组织结构变革，以加强对食物和客人体验的关注。•精简团队，减少组织内层级，让领导团队更好地支持外地行动。•被任命为18年Cracker Barrel资深人士Doug Hisel高级副总裁，负责监督现场运营和运营服务的商店运营，重新强调改善食物和客人体验。在核心项目上恢复烧水壶烹饪和原始食谱。•与field合作开发了后台培训计划，以推出饼干和肉饼的流程更改，确保这些核心项目不辜负客人的回忆和期望。•推出假日菜单，重点是引入新的季节性项目，同时重新致力于水壶烹饪。•对其他核心项目改进的加速测试。加强了对乡村酒店和卓越运营的关注。•实施了我们新的服务原则，即基于我们在2025财年第三季度引入的更新服务标准的‘Herschel Way’，并调整我们的团队成员，以始终如一地提供卓越的客户体验。

我们正在实施庆祝遗产和传统的品牌倡议并邀请客人返回26迅速发起的努力，以打消线上虚假陈述驱动的担忧，并向客人保证我们的价值观不变。•推出‘我们听见你’网站页面。•在社交媒体上创建并发布与恢复‘Old Timer’标识相关的视频内容，将4个更现代的测试设计餐厅位置恢复为‘Old Timer’标牌和更传统的内部，并对饼干进行工艺更改。通过介绍产生热情的可拥有的短期交通司机，重新邀请客人用餐。•迅速推出BOGO Sunrise Pancake Special、BOGO Old Timer’s Breakfast等促销活动。•将‘吃到饱’的全国煎饼日促销推向市场，并以‘煎饼Blocktober’促销为基础。执行新的价值观——营销、广告和社交媒体举措，倾向于美国传统。•在社交媒体上通过‘我们的乡村朋友’系列突出了对精心制作的抓痕烹调食品的承诺。•围绕推出假日菜单开展营销、广告、促销活动。

有纪律和平衡的资本配置方法战略性地投资资本以支持增长计划，并为未来的成功定位Cracker Barrel。保持强劲的资产负债表，减少净债务，同时维持充裕的流动性，以支持我们的计划举措的执行。授权新的1亿美元股票回购计划，并维持季度股息。资料来源：截至2025年11月的公开文件和公司网站。27

Biglari先生在Cracker Barrel的破坏性、失败的竞选活动有很长的历史，我们认为他正在继续做出虚假和误导性的陈述，以延长注意力，进一步扰乱业务，并推进他自己的利益。4 28 28

29我们认为，Biglari先生并没有考虑到股东的最佳利益。Biglari先生继续利用他控制的直接竞争对手—— Steak‘n Shake ——的公司资源和平台做出虚假和误导性陈述。这些机会主义的滑稽动作并非旨在推动股东价值；我们认为，他正试图损害品牌，并出于自私自利的动机引发更多不满。我们不认为这些是一个真正关心保护其投资和让Cracker Barrel恢复增长的股东的行为。我们认为，Biglari先生正在使用特技和攻击，试图扰乱Cracker Barrel的业务，而不是关注股东的最佳利益。

Biglari先生继续使用高度可疑的策略攻击饼干桶品牌..。30来源：Steak‘n Shake和Maxim on X。Biglari先生继续做出虚假和误导性陈述，延续不真实的叙述，并利用他控制的公司的社交媒体平台—— Steak‘n Shake（它是Cracker Barrel的竞争对手）和Maxim Magazine，攻击Cracker Barrel、董事会和领导团队。

…并向Cracker Barrel股东发起攻击31来源：X上的Steak‘n Shake。

Biglari先生继续让人分心，而董事会和领导团队为了股东的最佳利益而勤奋工作32 Biglari先生将公众对我们的标识演变和改造测试的反应视为攻击公司的机会，在关键时刻利用竞争对手的社交媒体进一步破坏Cracker Barrel。这是他第8次发起代理权争夺，股东们多次以大比分拒绝了他的尝试。这一次，他发起了一场代扣代缴活动，而不是仅仅因为Cracker Barrel的股东给出了反馈，要求公司采取保护措施，以防止他继续、几乎每年一次的代理竞争。尽管比格拉里先生的扣留竞选活动延长了影响股价的干扰和分心，但他引用了对股价的扩大影响来证明他的攻击是正当的。他宣称的目标是在不为公司提供任何替代人选或计划的情况下取代CEO，这只会导致进一步的混乱，并迫使董事会和领导团队的重点不再恢复2025财年产生的势头。

直击纪录：纠正Biglari先生的虚假和误导性声明33神话：Biglari先生被误导的叙述1 The Facts2 Cracker Barrel正在放弃其计划。我们的董事会和领导团队曾公开表示，我们仍然专注于执行我们所知道的计划中的要素，以提高销售额、盈利能力和客户忠诚度。Cracker Barrel的计划没有奏效。Cracker Barrel的计划在公众对标识变更和改造做出巨大反应之前取得了强劲的结果——包括连续五个季度的可比商店餐厅销售额正增长，以及2025财年GAAP净收入和调整后EBITDA 3的增长。我们正在紧急努力，以恢复我们在2025财年产生的势头。相比之下，比格拉里先生则肯定地试图破坏这些努力。Cracker Barrel与客户脱节。在启动该计划之前，我们进行了广泛的消费者研究，包括一项消费者细分研究，旨在更好地了解全服务餐厅食客的行为、消费模式和人口统计数据。我们看到了Cracker Barrel如何与消费者产生强大的亲和力，以及我们的客人对品牌的强大情感连接。我们正在持续倾听，并加深与客人的联系，包括通过最近推出的“Front Porc h反馈”。1.Steak‘n Shake on X，Biglari Corp.于2025年10月8日提交的最终代理声明，以及Biglari Corp.于2025年11月3日提交的投资者介绍。2.截至2025年11月的公开文件和公司网站。3.调整后EBITDA是一种非公认会计准则财务指标。有关这一非GAAP衡量标准的定义以及这一非GAAP衡量标准与最直接可比的GAAP衡量标准的对账，请参阅本演示文稿的非GAAP调节部分。

直击纪录：纠正Biglari先生的虚假和误导性声明34神话：Biglari先生被误导的叙述1 The Facts2 Cracker Barrel试图将公司重塑为管理层自己的个人价值观，而不是尊重客户的价值观。改变我们的标志或餐厅改造背后没有任何意识形态意图。我们改进logo背后的意图是让它更简单、数字化原生、更容易在商品上印刷和刺绣、更容易在广告牌上阅读。我们改造的目的是通过油漆、地板、照明、座椅和装饰等新元素进行测试和学习，为足迹的广泛改进提供信息。这一点从一开始就讲清楚了。“……点燃增长，必须振兴品牌。要明确的是，这是关于品牌的提炼和提升，而不是重塑或大修它..。第一，我们将保持地道的饼干桶，第二，我们将继续扎根于我们的国家遗产和遗产。”-Cracker Barrel首席执行官Julie Masino，2024年5月16日Cracker Barrel于2024年5月启动了转型计划，试图通过重新构想其品牌，使公司更具相关性。logo的改变和我们的改造只是我们整体计划的两个小部分，它专注于几个可寻址的机会领域，以推动交通和盈利能力的改善：速度、价值、食品质量、菜单和氛围。该计划有五大支柱，包括完善品牌、增强菜单、进化门店和客人体验、在数字化和场外取胜以及提升员工体验。这不是重新构想Cracker Barrel的品牌，而是采取一种普遍的方法来全面提升业务。该公司对2026财年的指导削弱了Cracker Barrel计划的可行性。我们认识到，公众对我们演变后的标识和改造的意外反应是Cracker Barrel的重大挫折，并影响了交通，这就是我们重新设定对2026年预期的原因。我们正在实施该计划中发挥作用的要素，并采取额外措施恢复2025财年产生的势头，包括解决反馈和推动更好体验的运营举措，以及庆祝传统和传统并邀请客人返回的品牌举措。1.X上的Steak‘n Shake，Biglari Corp.于2025年10月8日提交的最终代理声明，Biglari Corp.于2025年11月3日提交的投资者介绍，以及Biglari Corp.于2025年11月6日提交的股东信。2.截至2025年11月的公开文件和公司网站。

直击纪录：纠正Biglari先生的虚假和误导性索赔35神话：Biglari先生被误导的叙述1事实2无赔偿里程碑与战略转型计划有关。我们的年度和长期激励计划都基于与我们计划中制定的目标直接相关的指标。我们的100%风险年度激励计划侧重于近期业绩，包括衡量我们盈利能力和经营业绩的调整后EBITDA（60%权重）和战略目标（40%权重），这些目标基于预先设定的客观业绩指标，薪酬委员会认为这些指标与实现我们的战略转型目标直接相关，包括客人体验、餐厅的运营效率和战略举措。Cracker Barrel花费3100万美元的股东资金攻击Biglari。Biglari迫使Cracker Barrel浪费股东资金，以保护公司免受他反复提出的毫无根据的索赔和攻击。Biglari先生希望Cracker Barrel取得成功。Biglari先生继续利用他控制的直接竞争对手—— Steak‘n Shake ——的公司资源和平台做出虚假和误导性陈述，试图损害品牌、延长不稳定时间，并将流量转移到他自己的餐厅。这些行动与Biglari先生声称他希望Cracker Barrel成功的说法形成鲜明对比。1.X上的Steak‘n Shake，Biglari Corp.于2025年10月8日提交的最终代理声明，Biglari Corp.于2025年11月3日提交的投资者介绍，以及Biglari Corp.于2025年11月6日提交的股东信。2.截至2025年11月的公开文件和公司网站。

直击纪录：纠正Biglari先生的虚假和误导性声明36“这套章程直接针对重复玩家，”科罗拉多大学商业法教授Ann Lipton说。Cracker Barrel活动背后的重复玩家是Sardar Biglari，他是Biglari控股的首席执行官兼创始人，也是Steak ' n Shake的首席执行官。他在2011年9月宣布了自己的首场比赛。2024年11月，这家连锁餐厅赢得了与维权人士的第七次代理竞争。Biglari和Cracker Barrel均未回应置评请求。“这些术语特别新颖，似乎与Biglari的Cracker Barrel连续几年举办同一个代理权竞赛的特定问题有关，”《Activist Investor》的出版商Michael Levin在一封电子邮件中表示。“我想不出还有一家公司发生过类似的事情，”他补充道。章程包括一项不合格和报销条款。不合格条款禁止在被提名人得票率低于20%的情况下重新提名董事，任期三年；如果被提名人得票率在20%至24%之间，则禁止被提名人任期两年。“这份章程并没有说你以后不能进行代理权争夺，”盛德奥斯汀的合伙人Kai Liekefett说。据Liekefett称，该章程旨在强调获得至少四分之一股东支持的重要性。“我认为这是公平的，”他补充道。Cracker Barrel反击连环激进分子神话：Biglari先生被误导的叙述1事实2董事会提议的对公司章程的修订旨在让股东越来越难以让董事会和管理层对屡次失败负责。为了保护股东利益，Cracker Barrel采取了前所未有的措施，以回应Biglari先生前所未有的行动。这些保护措施只有在最极端的代理系统被连续滥用的情况下才会发挥作用，就像Biglari先生在过去十五年里对公司采取的独特的追求。采取这些常识性保护措施是为了直接回应股东的反馈，可以理解的是，他们对一个没有得到支持的单一股东可能一次又一次地对公司造成重大成本和分心而对他来说代价很小感到沮丧。它们不应影响股东提名和投票选举董事的善意能力。1.Biglari Corp.于2025年11月3日提交的投资者介绍。2.截至2025年11月的公开文件和公司网站。

直击纪录：更正Biglari先生的虚假和误导性声明1。Biglari Corp.于2025年11月3日提交的投资者介绍和Biglari Corp.于2025年11月6日提交的股东信。2.2025年9月18日的公司财报电话会议、截至2025年11月的公开文件和公司网站神话：Biglari先生被误导的叙述1事实2该公司在一项“改造计划”中投资了7亿美元。该公司给出了三年内6-7亿美元的总体资本投资计划范围，其中包括：•每年1.25亿美元的基线资本支出•必要的保养和日常维护——保持我们的餐厅受欢迎和舒适的必要投资；以及•对技术和我们的忠诚度计划进行战略投资。作为整体资本投资计划的一部分，该公司在两年内投资了2300万美元用于改造。维护支出似乎过高。我们在2025财年的维护支出为1.05亿美元，与我们过去5年的运行率支出保持一致。这一水平的维护资本包括对因新冠病毒大流行而推迟的所需维护和维修的必要投资。在现代设计的商店中，每件花费500万美元。我们在两年内花费了2300万美元进行了62次改造，其中包括4次更现代的设计。这相当于每家商店约37万美元，远不是Biglari声称的我们每单位花费的500万美元。外推到660辆，此次改造将耗资2.45亿美元。我们的计划从来不是改造我们所有的门店，我们的改造计划始终意在测试和学习。我们正在继续利用改造后的门店中的58家，提供有价值的见解。37

直击纪录：更正Biglari先生的虚假和误导性声明1。Biglari Corp.于2025年11月3日提交的投资者介绍。38 2.截至2025年11月的公开文件和公司网站。神话：Biglari先生被误导的叙述1 The Facts2提高价格影响了Cracker Barrel的价值主张。我们的价值得分在2025财年同比增长了2.3%，尽管我们已经实施了战略定价优化计划，这使我们能够在2025财年以强劲的流量成功获得5.3%的定价。77.8% 78.4% 79.1% 79.8% 79.6% 76% 78% 80% 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25价值评分

直击纪录：纠正Biglari先生的虚假和误导性声明39神话：Biglari先生被误导的叙述1事实2该计划已导致宾客流量趋势进一步恶化。在我们在8月份围绕我们的两项品牌举措经历挑战之前，数据显示Cracker Barrel在改善宾客流量方面的积极势头，包括在2025年第四季度产生了三年来首次正的晚餐流量。虽然我们预计，从我们的一部分客人到我们的徽标的演变和我们改造的一些元素会有一定程度的倒退，但我们无法预料到围绕这些举措的错误断言会被放大。我们听取了客人的意见，恢复了我们的‘Old Timer’标志并暂停了改造，但我们认识到这种情况对Cracker Barrel来说是一个重大挫折。现在，我们专注于向前发展，利用我们计划中一直在发挥作用的许多要素，并实施旨在重新邀请客人进入我们的商店并恢复2025财年产生的势头的额外举措。1.Biglari Corp.于2025年11月3日提交的投资者介绍。2.截至2025年11月的公开文件和公司网站。

Cracker Barrel董事会正在处理股东反馈，以保护公司免受代价高昂的滥用代理制度的影响，同时保持最高标准的公司治理。5 40

比格拉里此前参加投票的竞选活动被股东以压倒性优势彻底否决。Biglari先生现在正被迫进行15年来的第八次代理权斗争2011年12月41日Biglari先生为争夺一个董事会席位而进行的代理权斗争未能成功获得对Biglari先生的无关联支持：26.2% BI GLA RI L OSS 2012年11月ISS和Glass Lewis建议拒绝Biglari先生的提名——其中一位是Biglari先生本人，所有管理层提名人均当选为对Biglari先生的无关联支持：9.9% 2013年11月– 12月股东投票赞成所有CBRL提名人对Biglari先生的无关联支持：8.0% 2014年4月ISS和Glass Lewis建议股东忽略Biglari先生推动出售CBRL的行为Biglari先生的提议被否决了对Biglari先生的无关联支持：6.8% 2015年10月– 11月Biglari先生反对CBRL采用毒丸的提议股东们于2016年11月批准了毒丸尽管Biglari先生拒绝为董事投票，但所有CBRL董事再次当选2020年11月Biglari先生提名了一名董事，在ISS和Glass Lewis建议反对他之后–股东重新选举了CBRL董事对Biglari先生的无关联支持：2.5% 2021年12月Biglari先生向股东发送了一封信，推动CBRL以接近100%的派息率为目标2022年6月Biglari先生发送了一封后续信函，提名了两名董事并推动更换首席执行官Sandy Cochran 2022年9月，丨世邦魏理仕与Biglari先生达成和解，并同意任命Biglari先生的董事提名人之一，即Jody Bilney BI GLA RI L OSS BI GLA RI L OSS BI GLA RI L OSS BI GLA RI L OSS 2024年11月Biglari先生提名了三名董事。CBRL推荐了一位——迈克尔·古德温——鉴于他的强大资历和技能，股东们投票赞成所有CBRL推荐的提名人对Biglari先生的无关联支持：7.6% BI GLA RI L OSS 201120122013 – 20142015 – 20162020 – 202120222024我们的股东要求我们解决这一连环滥用

为了回应股东的反馈，我们的董事会修改了我们的章程，以保护股东实现有意义变更的Ability，同时也保护他们免受连续滥用42多数投票标准•我们在无竞争选举中采用了多数投票标准。•未能获得多数票的董事被要求提出辞职。对未获通过的被提名人重新提交的限制•任何被提名人——无论是由股东还是公司——未能在董事选举中获得至少25%或20%的赞成票，分别不得在两年或三年内被重新提名。代理访问•连续持有至少3%股份三年的股东可以提名并在公司的代理材料中包括规定数量的董事提名人。相互补偿要求•在五年期限内进行两次代理竞争的股东必须同意在第二次竞争中向公司补偿高达500万美元，前提是该股东的提名人均未获得至少25%投票的赞成票。•相反，如果第二场竞选中的任何股东被提名人实际当选为董事会成员，公司将向这样的股东补偿高达500万美元的费用。RATIONALE：要求一名股东和公司在参与被证明是片面的多场较量之前，都要有有意义的“游戏皮肤”。RATIONALE：要求被股东强烈否决的被提名人在合理时间内“袖手旁观”，然后才能重新提名。

Cracker Barrel董事会非常合格、敬业，并致力于为所有股东的最佳利益服务。6 43

44 Our Board is active and engaged Setting Cracker Barrel Up for Success Board is actively involved in：• supervising plan to return Cracker Barrel to growth，profitability，and value creation；• effectively challenging management；and • protect all shareholders ' interests。监督我们的计划委员会是：•高度参与，定期开会，并积极参与监督战略的成功执行；•监督旨在缓解挑战并使公司恢复到2025财年的势头和积极轨迹的举措。颁布强有力的风险监督所有董事：•参与全面的风险管理方法，委员会专注于关键风险；•致力于成为资本的有效管家，并以所有股东的最佳利益行事。

我们的董事拥有高度相关的技能和经验，可以继续监督我们的战略45 Julie Masino总裁兼首席执行官Carl Berquist独立董事、董事会主席、自2023年起担任总裁兼首席执行官塔可钟国际委员会前主席：E Restaurant & Strategy Expert独立董事自2019年起担任万豪国际酒店委员会前执行副总裁兼首席财务官：A、E*，NCG Finance & Hospitality专家Jody Bilney独立董事独立董事自2022年起任哈门那公司前首席消费者官兼Bloomin’Brands委员会首席营销官：a，e，NCG*餐厅与营销专家John Garratt独立董事Cheryl Henry独立董事Darryl“Chip”Wade独立董事Gilbert D á vila独立董事Steve Bramlage独立董事自2020年起担任Sam’s Club委员会前首席运营官和执行副总裁：A、NCG零售与运营专家Gisel Ruiz独立董事自2021年起担任Union Square Hospitality Group委员会首席执行官和前总裁：C、E、PR*餐厅&运营专家独立董事自2020年起DMI咨询委员会总裁兼首席执行官：C*，E，PR Marketing & Strategy Expert独立董事自2025年起任凯西百货CFO爱玛客委员会前CFO：A、PR Finance & Retail Expert独立董事自2023年起任达乐公司前总裁兼CFO百胜品牌委员会前高级财务主管：A*，C、E金融、零售、&餐厅专家独立董事自2024年起前总裁、首席执行官兼Ruth’s Hospitality Group委员会主席：C、PR餐厅&战略专家A =审计委员会C =薪酬委员会E =执行委员会PR =公共责任委员会NCG =提名和公司治理委员会*=委员会主席=餐厅/美食体验= 2020年以来新增=最初由Biglari Michael Goodwin先生提名独立董事2024年以来独立董事PetSmart委员会前CTO：A、NCG信息技术与零售专家

我们所有的九位独立董事都是从2019年开始任命的，除了在营销、技术、财务和执行领导方面的独特技能之外，还将相关的餐厅和食品经验带到了董事会，以了解当今的消费者。我们一直在更新我们的董事会，以满足不断发展的餐饮业的需求46在与Biglari先生的和解中被任命，鉴于强大的资格And skillset = originally nominated by Mr. Biglari 202020232024 appointed in…2025 Jody Bilney Marketing & Strategy Digital & Consumer Restaurant & Hospitality Brand Transformation Gilbert D á vila高级领导品牌和营销战略规划消费品和零售Gisel Ruiz高级领导运营和战略人力资源食品和零售上市公司董事会Darryl“Chip”Wade高级领导运营& Strategy Restaurant & Hospitality数字化增长&品牌忠诚度John Garratt Finance & Accounting Restaurant & Hospitality Strategy Planning Consumer Products Public Company Board丨Cheryl Henry Cheryl Henry高级领导餐厅和酒店运营& Strategy Marketing公司董事会Michael Goodwin高级领导信息技术和网络安全零售和消费品牌上市公司董事会Steve Bramlage高级领导财务和会计战略规划数据和分析最初由Biglari先生提名，鉴于强大的资格和技能组合而任命20212022 Carl Berquist财务和会计高级领导运营和战略好客上市公司董事会2019年独立董事会主席

马西诺女士的离职将破坏Cracker Barrel的稳定，并危及我们重拾2025财年产生的势头的能力。如果Masino女士不能再次当选董事会成员，由于她的雇佣协议条款，这很可能会触发她作为首席执行官从公司离职，并迫使董事会在业务的关键时刻开始寻找新的首席执行官。罢免关键领导层将使公司倒退数年，使业务不稳定，并推迟我们恢复到2025财年的势头47丨Cracker Barrel自2023年以来担任总裁兼首席执行官，自实施以来推动流量、销售和利润率表现改善的计划架构师。丨为全球喜爱和认可的餐厅和零售品牌带来25年以上推动创新和增长的经验。丨作为Taco Bell的国际总裁，她带领该部门在32个国家的1000多家餐厅扩张。丨此前，作为Taco Bell的北美总裁，她在推出烹饪、技术和商业模式创新的同时，实现了连续八个季度的正业绩增长。丨此前曾在星巴克、美泰担任过各种领导职务，并担任Sprinkles Cupcakes的首席执行官。自2023年11月起担任总裁兼首席执行官塔可钟国际委员会前主席：行政餐厅和战略专家Julie Masino总裁兼首席执行官

重要的是，我们在这个关键时刻保持稳定：我们需要董事会中所有高素质的董事48 Cracker Barrel的其他董事会成员团结一致，坚信D á vila先生是董事会的宝贵成员，对继续成功监督我们的战略非常重要。丨自2020年起担任Cracker Barrel独立董事，目前担任薪酬委员会主席。⑤监督了周到的薪酬计划，与运营和财务目标以及股东反馈保持一致。丨带来30多年营销主管经验，具备细分市场、数据管理和数字营销方面的专业知识。丨凭借在世界500强企业如宝洁、可口可乐美国公司和华特迪士尼公司中积累的宝贵的消费者、营销和品牌管理经验，他为我们的董事会和对我们战略的监督做出了重大贡献。Gilbert D á vila独立董事自2020年11月起独立董事DMI咨询委员会主席兼首席执行官：C*，e，PR营销&战略专家A =审计委员会C =薪酬委员会E =执行委员会PR =公共责任委员会NCG =提名和公司治理委员会*=委员会主席

高管薪酬计划激励可持续、长期的股东价值创造49项一流实践17% 83% 2025财年CEO薪酬组合短期激励计划与增长举措挂钩调整后EBITDA | 60%战略目标| 40%（专注于人力资本管理、宾客体验、餐厅运营、零售、健康与安全、IT/网络、和战略举措）PSU | 50% | 3Y悬崖•调整后EPS | 75% •门店流量增长| 25%股票期权| 25% | 3Y可评级RSU | 25% | 3Y可评级业绩和基于时间的股权奖励的强制归属后一年持有要求薪酬委员会确定，调整后的EPS和季度门店流量是更有意义的LTI指标，与促进为我们的股东创造长期价值相一致：股东反馈的账户调整后的每股收益包括资本投资的影响改善商店客流量对公司的长期成功至关重要的2025财年薪酬计划要点为了更好地使Masino女士的利益与我们的股东的利益保持一致，并考虑到品牌重塑举措对销售和内部预测的意外影响，委员会修改了Masino女士的2025财年年度奖金支付：• 50%现金（之前100%现金支付）• 50%限制性股票，具有~12个月归属期不存在风险：基本工资有风险：年度奖金和长期激励长期激励向股东灌输问责制83%可变薪酬承诺按绩效薪酬支付目标机会合理且与市场一致分配给有风险、长期激励的目标薪酬比例显着绩效计划反映了与战略优先事项一致的严格指标高管的股票所有权和保留准则双重触发归属以加速股权

股权补偿和2020年综合激励计划修正对人才激励和保留战略至关重要50股权激励计划的目的股权授予实践– AT-A-GLANCE 1,325，000股请求增加1.2% 3年平均烧钱率（FY23-25）广泛基础资格2010年最后一次请求增加股份9.45%与新股份请求相关的全面稀释1 10年预期期限修正1。截至2025年8月1日，保守估计假设基于绩效的奖励支付最多。股权补偿的强有力治理实践股票期权或SARS奖励无重新定价受追回未归属奖励、股票期权或SARS无股息常青规定归属后12个月的持有要求，对授予非雇员董事的奖励数量有5%的单独限制最低行权价相当于授予日的公平市场，但某些替代奖励没有自由改变控制权定义负责任的股权使用支持人才计划使员工利益与股东一致•自2010年以来首次提出新股要求，主要是通过将现金奖励替换为对非执行人员的股权奖励。•自2020年综合激励计划条款最近一次于2020年获得批准（没有新的股份授权请求）以来，治理条款没有变化。•该提议仅限于新的股份请求和将计划期限延长10年。•股权激励留住并激励行业领先人才，支持有竞争力、与市场一致的薪酬方案。•股票奖励在整个组织中创造了‘所有权’思维。• 2024年，将股权激励的使用范围扩大到执行官级别以外，以促进与股东利益的一致性，并为战略举措保留现金资源。

Cracker Barrel的董事会和领导团队致力于通过倾听我们的客人、尊重我们的美国传统以及推进我们已经取得成果的计划，为股东创造长期价值。51

Cracker Barrel董事会一致建议对董事会在白色代理卡上推荐的10名提名人选中的每一位投“赞成”票：Cracker Barrel董事会正在监督我们恢复增长和提高股东价值计划的执行情况52该计划在2025财年取得了强劲的成果：•在我们多年计划的五个支柱方面取得了无数胜利；•实现了连续五个季度的可比商店餐厅销售正增长以及GAAP净收入和调整后EBITDA的增长1。我们正在紧急努力，以恢复我们在2025财年产生的势头。相比之下，Biglari则肯定地试图破坏这些努力。Masino女士、D á vila先生和我们董事会的其他成员拥有监督我们的计划、恢复我们所看到的进展以及支持公司向前发展所需的关键专业知识。Carl Berquist Jody Bilney Gilbert D á vila John Garratt Michael Goodwin丨谢丽尔·亨利Cheryl Henry Steve Bramlage Julie Masino Gisel Ruiz Darryl“Chip”Wade我们敦促您拒绝Biglari先生最新的颠覆性活动，并支持Cracker Barrel Board，因为它恢复了实现增长和价值创造的计划。资料来源：截至2025年11月的公开文件和公司网站。1.调整后EBITDA是一种非公认会计准则财务指标。有关这一非GAAP衡量标准的定义以及这一非GAAP衡量标准与最直接可比的GAAP衡量标准的对账，请参阅本演示文稿的非GAAP调节部分。

附录53

GAAP基础经营业绩与非GAAP经营业绩的对账（未经审计，以千为单位）54 EBITDA/调整后EBITDA在随附的通讯和以下对账表中，公司参考了EBITDA和调整后EBITDA，以及第53周至2024财年第四季度的影响。该公司将EBITDA定义为净收入，按照公认会计原则计算，不包括折旧和摊销、利息费用和税收费用。公司进一步调整EBITDA，以排除在所列期间发生的以下项目：（i）与以股份为基础的薪酬相关的费用，（ii）减值费用，以及在2025财年第二季度之前的期间，门店关闭成本，（iii）与公司2024年年度股东大会相关的代理权竞争，（iv）商誉减值费用，（v）与公司CEO过渡相关的费用，（vi）与公司战略转型举措相关的费用，（vii）公司重组费用，（viii）员工福利政策变更，及（ix）与公司回购本金总额1.5亿美元于2026年6月到期的0.625%可转换优先票据有关的债务清偿收益。公司计算EBITDA和调整后EBITDA利润率的方法是将EBITDA和调整后EBITDA除以合并GAAP收入。该公司认为，列报EBITDA和调整后EBITDA（连同相关利润率数据）并呈现这些项目第53周的影响，可以让投资者更好地了解公司的经营业绩和债务杠杆指标，并增强与公司历史业绩的可比性，而且这种非公认会计准则财务指标的列报，当与净收入的主要列报相结合时，有利于投资者全面了解公司的经营业绩。这些信息不打算被孤立地考虑，也不能作为根据公认会计原则编制的净收入或净利润率的替代品。截至8/1/25的12个月保证金收入$ 3,483，684100.0% GAAP净收入46,3791.3（+）折旧和摊销122,2383.5（+）利息支出20,4890.6（+）税收支出（税收优惠）（8,653）（0.2）EBITDA $ 180,4535.2%调整（+）以股份为基础的薪酬，净额11,7420.3（+）战略转型举措费用7,2630.2（+）减值和关店成本19,7720.6（+）代理竞争费用8,2200.2（-）债务清偿收益（3,186）（0.1）调整后EBITDA $ 224,2646.4% 12个月截至8/2/24利润率第53周影响收入$ 3,470，762100.0% $ 62,800 GAAP净收入40,9301.25,498（+）折旧和摊销111,7463.20（+）利息费用20,9330.6402（+）税收费用（税收优惠）（16,744）（0.5）（119）EBITDA $ 156,8654.5% $ 5,781调整（+）基于股份的薪酬，净额5,5840.20（+）战略转型举措费用16,6030.50（+）减值和关店成本22,9420.70（+）商誉减值4,6900.10（+）CEO过渡费用8,5740.20（+）企业重组费用1,6430.00（-）员工福利调整（5,284）（0.2）0调整后EBITDA $ 211,6176.1% $ 5,781