Alexander & Baldwin, Inc. 2023年第二季度业绩报告
檀香山2023年7月27日电/美通社/—Alexander & Baldwin, Inc.（纽约证券交易所代码：ALEX）（简称“A & B”或“公司”）是一家总部位于夏威夷的公司，专注于在夏威夷拥有、经营和开发高质量的商业地产。该公司今天宣布，2023年第二季度，A & B普通股股东可获得的净利润为1330万美元，合稀释后每股0.18美元，商业地产（CRE）的营业利润为2270万美元。
2023年第二季度季度亮点
•Nareit-defined Funds From Operations（“FFO”）1980万美元，或稀释后每股0.27美元/核心FFO 2130万美元，或稀释后每股0.29美元
•CRE同店净营业收入（NOI）增长4.6%/CRE同店净营业收入增长9.2%，不包括先前预留金额的收款
•截至2023年6月30日租赁入住率为94.4%
•经改善组合的可比较新租及续租租赁息差分别为10.1%及4.7%
•执行了向风城购物中心地租的续租，使年度基本租金（ABR）增加了110万美元
•正如之前宣布的，以950万美元收购一处33200平方英尺的工业资产
总裁兼首席执行官兰斯•帕克表示："在第二季度，我们的商业地产组合继续产生出色的业绩。CRE收入较2022年同季度增长7.6%，CRE同店NOI增长4.6%。租赁总入住率强劲，达到94.4%，我们继续看到对我们高质量的零售和工业物业的强劲租赁需求，本季度混合租赁息差达到5.8%。"
"展望下半年，我们相信，夏威夷市场的持续强劲以及我们产品组合的质量，将继续带来稳健的业绩。 此外，我们深厚的市场知识为追求增长机会提供了显著优势。然而，随着市场在当前环境中的演变，我们将保持自律，以确保持续的现金流增长和价值创造 2023年及以后。"
2023年第二季度财务业绩
•2023年第二季度，A & B普通股股东可获得的净利润和A & B股东可获得的稀释后每股收益分别为1330万美元和0.18美元，而2022年第二季度，A & B普通股股东可获得的稀释后每股收益分别为400万美元和0.05美元。A & B股东可获得的持续经营收入为1070万美元，合稀释后每股收益0.15美元，而2022年同一季度为540万美元，合稀释后每股收益0.07美元。
•2023年第二季度FFO和FFO的每股摊薄收益分别为1980万美元和0.27美元，而2022年第二季度的每股摊薄收益分别为1460万美元和0.20美元。
•2023年第二季度的核心FFO和核心FFO每股摊薄收益分别为2130万美元和0.29美元，而2022年同一季度的每股摊薄收益分别为2050万美元和0.28美元。
•该公司报告称，截至2023年6月30日的12个月期间，合并调整后的息税折旧及摊销前利润（“调整后EBITDA”）为1.053亿美元，而截至2022年6月30日的同期为1.823亿美元。
1
CRE 2023年第二季度亮点
•与2022年同季度的4600万美元相比，CRE收入增加了350万美元，即7.6%，达到4950万美元，这主要是由于基础租金上涨、将某些租户从收付实现制收入确认和回收中剔除的影响。
•与2022年同季度的1930万美元相比，CRE的营业利润增长了340万美元，至2270万美元，增幅为17.6%。
•CRE NOI增加了150万美元，即5.0%，达到3130万美元，而2022年同季度为2980万美元。
•与去年第二季度相比，CRE同店NOI增长了4.6%。
◦若不计入2023年第二季度60万美元和2022年同季度180万美元的先前预留款项，CRE同店NOI较上年第二季度增长9.2%。
•在2023年第二季度，公司共执行了72项改善后物业租赁，总可出租面积约为220,100平方英尺（“GLA”）。
•2023年第二季度，我们改进后的物业组合的可比租赁价差为5.8%，工业空间为6.6%，零售空间为5.6%。
•2023年第二季度，在我们改进后的物业组合中执行的重要租赁包括：
◦20份租约涉及位于Kailua的物业，包括Aikahi公园购物中心，总计约31000平方英尺的GLA和130万美元的ABR。
◦珍珠高地中心的一份租约，总面积约为35000平方英尺的GLA和100万美元的ABR。
◦Queens ' Marketplace的四份租约总计约13,700平方英尺的GLA和70万美元的ABR。
•地面组合的重要租赁活动包括向风城购物中心的地面租赁续租，使ABR从280万美元增加到390万美元，增加了110万美元，即大约39%。
•截至2023年6月30日，整体租赁和同店租赁出租率分别为94.4%和94.3%，较2022年6月30日分别下降20个基点和30个基点。
◦截至2023年6月30日，零售组合中的租赁和同店租赁入住率均为94.0%，与2022年6月30日相比均增加了90个基点。
◦截至2023年6月30日，工业投资组合的租赁入住率为95.9%，与2022年6月30日相比下降了250个基点，这主要是由于2023年第一季度Kaka‘ako商业中心的一名租户搬离。截至2023年6月30日，工业投资组合的同店租赁出租率为95.8%，与2022年6月30日相比下降了260个基点。
CRE投资活动
•马诺阿市场重建项目正在进行中，仍按预算和计划进行，将于2023年第三季度完成。预计该项目将在8.0%和8.5%的范围内产生稳定的总估计项目成本收益率。
•2023年5月3日，公司以950万美元完成了对位于欧胡岛的一处33,200平方英尺工业地产的收购，收购上限为5.6%。预计此次收购将增加长期价值。
土地业务
•截至2023年6月30日的季度，Land Operations的运营利润为170万美元，而截至2022年6月30日的季度运营亏损为750万美元。2022年第二季度的运营亏损主要是由于与终止固定收益养老金计划相关的5990万美元费用，部分被与出售考阿岛约18900英亩非核心土地相关的5400万美元收益所抵消。
•2023年第二季度土地业务调整后EBITDA为170万美元，而2022年第二季度为5300万美元。
2
资产负债表、市值和流动性
•截至2023年6月30日，公司的股票市值为13亿美元，总债务为5.069亿美元，总市值约为19亿美元。截至2023年6月30日，该公司的债务与总市值之比为27.3%。公司债务的加权平均期限为2.9年，加权平均利率为4.5%。在季度末，公司87%的债务是固定利率的。
•截至2023年6月30日，公司的流动资金总额为4.411亿美元，其中包括820万美元的库存现金和4.329亿美元的循环信贷额度。
•截至2023年6月30日，净债务与过去12个月（TTM）合并调整后EBITDA为4.7倍。
股息
•公司于2023年7月5日支付了2023年第二季度每股0.22美元的股息。
•公司董事会宣布2023年第三季度股息为每股0.22美元，将于2023年10月4日支付给截至2023年9月18日收盘时登记在册的股东。
2023年全年指导
•公司修订了其2023年年度指导方针，以反映其改善的前景如下：
| 2023年指导意见 | ||||||||
| 订正 | 先前 | |||||||
| 每股摊薄核心FFO | 1.10美元至1.14美元 | 1.08美元至1.13美元 | ||||||
| CRE同店NOI | 2.5%至4.25% | 2%至4% | ||||||
| CRE同店NOI，不包括上一年准备金转回 | 5.5%至6.75% | 5%至6.5% | ||||||
3
关于亚历山大和鲍德温
Alexander & Baldwin, Inc.（NYSE：ALEX）（A & B）是唯一一家专注于夏威夷商业地产的上市房地产投资信托公司，也是该州最大的以杂货为主的社区购物中心所有者。A & B在夏威夷拥有、经营和管理约390万平方英尺的商业空间，包括22个零售中心、13个工业资产和四个办公物业，以及142.0英亩的土地租赁。A & B正在扩大和加强其夏威夷商业地产投资组合，并通过将其剩余的非核心资产货币化，实现其对商业地产的战略重点。在其153年的历史中，A & B随着国家经济的发展而发展，并在农业、交通、旅游、建筑、住宅和商业房地产行业的发展中发挥了领导作用。欲了解有关A & B的更多信息，请访问：www.alexanderbaldwin.com。
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| 联系人： | ||
| Clayton Chun | ||
| (808) 525-8475 | ||
| Investorrelations@abhi.com | ||
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Alexander & Baldwin, Inc.及其附属公司
分部数据及其他财务资料
（数额以百万计，每股数据除外；未经审计）
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
| 营业收入： | ||||||||||||||||||||||||||
| 商业地产 | $ | 49.5 | $ | 46.0 | $ | 97.4 | $ | 92.3 | ||||||||||||||||||
| 土地业务 | 3.6 | 5.1 | 6.1 | 18.0 | ||||||||||||||||||||||
| 营业总收入 | 53.1 | 51.1 | 103.5 | 110.3 | ||||||||||||||||||||||
| 营业利润（亏损）： | ||||||||||||||||||||||||||
| 商业地产 | 22.7 | 19.3 | 43.6 | 40.0 | ||||||||||||||||||||||
| 土地业务 | 1.7 | (7.5) | 1.6 | (5.8) | ||||||||||||||||||||||
| 营业利润总额（亏损） | 24.4 | 11.8 | 45.2 | 34.2 | ||||||||||||||||||||||
| 利息费用 | (5.9) | (5.6) | (10.9) | (11.3) | ||||||||||||||||||||||
| 公司及其他费用 | (7.7) | (18.8) | (14.0) | (25.9) | ||||||||||||||||||||||
| 所得税前持续经营收入（亏损） | 10.8 | (12.6) | 20.3 | (3.0) | ||||||||||||||||||||||
| 所得税优惠（费用） | — | 18.1 | — | 18.1 | ||||||||||||||||||||||
| 持续经营收入（亏损） | 10.8 | 5.5 | 20.3 | 15.1 | ||||||||||||||||||||||
| 已终止业务的收入（亏损），扣除所得税 | 4.2 | (1.1) | — | 0.3 | ||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 15.0 | $ | 4.4 | $ | 20.3 | $ | 15.4 | ||||||||||||||||||
| 归属于终止的非控制性权益的亏损（收入） | (1.6) | (0.3) | (1.6) | (0.8) | ||||||||||||||||||||||
| A & B股东应占净收益（亏损） | $ | 13.4 | $ | 4.1 | $ | 18.7 | $ | 14.6 | ||||||||||||||||||
| 普通股每股基本收益（亏损）： | ||||||||||||||||||||||||||
| A & B股东可获得的持续经营 | $ | 0.15 | $ | 0.08 | $ | 0.28 | $ | 0.21 | ||||||||||||||||||
| A & B股东可使用的已终止业务 | 0.03 | (0.02) | (0.02) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||
| A & B股东可获得的净收入（亏损） | $ | 0.18 | $ | 0.06 | $ | 0.26 | $ | 0.20 | ||||||||||||||||||
| 普通股每股摊薄收益（亏损）： | ||||||||||||||||||||||||||
| A & B股东可获得的持续经营 | $ | 0.15 | $ | 0.07 | $ | 0.28 | $ | 0.21 | ||||||||||||||||||
| A & B股东可使用的已终止业务 | 0.03 | (0.02) | (0.02) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||
| A & B股东可获得的净收入（亏损） | $ | 0.18 | $ | 0.05 | $ | 0.26 | $ | 0.20 | ||||||||||||||||||
| 加权平均数： | ||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 72.6 | 72.7 | 72.6 | 72.7 | ||||||||||||||||||||||
| 摊薄 | 72.8 | 72.8 | 72.8 | 72.8 | ||||||||||||||||||||||
| A & B普通股股东可获得的金额： | ||||||||||||||||||||||||||
| A & B普通股股东可获得的持续经营 | $ | 10.7 | $ | 5.4 | $ | 20.2 | $ | 15.0 | ||||||||||||||||||
| A & B普通股股东可获得的已终止经营业务 | 2.6 | (1.4) | (1.6) | (0.5) | ||||||||||||||||||||||
| A & B普通股股东可获得的净收入（亏损） | $ | 13.3 | $ | 4.0 | $ | 18.6 | $ | 14.5 | ||||||||||||||||||
5
Alexander & Baldwin, Inc.及其附属公司
简明合并资产负债表
（数额以百万计；未经审计）
| 6月30日， | 12月31日， | |||||||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 房地产投资 | ||||||||||||||
| 不动产 | $ | 1,614.3 | $ | 1,598.9 | ||||||||||
| 累计折旧 | (216.5) | (202.3) | ||||||||||||
| 不动产，净额 | 1,397.8 | 1,396.6 | ||||||||||||
| 房地产开发 | 60.0 | 59.9 | ||||||||||||
| 对房地产合资企业和合伙企业的投资 | 7.4 | 7.5 | ||||||||||||
| 不动产无形资产净额 | 40.2 | 43.6 | ||||||||||||
| 房地产投资净额 | 1,505.4 | 1,507.6 | ||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 8.2 | 33.3 | ||||||||||||
| 限制现金 | 0.2 | 1.0 | ||||||||||||
| 应收账款净额 | 5.2 | 6.1 | ||||||||||||
| 其他财产，净额 | 2.2 | 2.5 | ||||||||||||
| 经营租赁使用权资产 | 2.6 | 5.4 | ||||||||||||
| 商誉 | 8.7 | 8.7 | ||||||||||||
| 其他应收款 | 6.3 | 6.9 | ||||||||||||
| 预付费用和其他资产 | 91.2 | 89.0 | ||||||||||||
| 持有待售资产 | 154.9 | 126.8 | ||||||||||||
| 总资产 | $ | 1,784.9 | $ | 1,787.3 | ||||||||||
| 负债和权益 | ||||||||||||||
| 负债： | ||||||||||||||
| 应付票据和其他债务 | $ | 506.9 | $ | 472.2 | ||||||||||
| 应付账款 | 5.2 | 4.5 | ||||||||||||
| 经营租赁负债 | 2.0 | 4.9 | ||||||||||||
| 应计养恤金和退休后福利 | 10.1 | 10.1 | ||||||||||||
| 递延收入 | 71.8 | 68.8 | ||||||||||||
| 应计负债和其他负债 | 80.3 | 102.1 | ||||||||||||
| 与持有待售资产相关的负债 | 75.7 | 81.0 | ||||||||||||
| 可赎回非控制性权益 | 9.2 | 8.0 | ||||||||||||
| 股权 | 1,023.7 | 1,035.7 | ||||||||||||
| 总负债及权益 | $ | 1,784.9 | $ | 1,787.3 | ||||||||||
6
Alexander & Baldwin, Inc.及其附属公司
简明合并现金流
（数额以百万计；未经审计）
| 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 20.3 | $ | 15.4 | ||||||||||
| 为调节净收入（亏损）与业务活动（用于）提供的现金净额而作出的调整： | ||||||||||||||
| 中断业务造成的损失（收入） | — | (0.3) | ||||||||||||
| 折旧及摊销 | 18.3 | 19.7 | ||||||||||||
| 与终止养恤金和其他有关的所得税优惠，净额 | (0.2) | (18.1) | ||||||||||||
| 处置和资产交易损失（收益）净额 | (1.1) | (54.3) | ||||||||||||
| 股份补偿费用 | 4.3 | 3.0 | ||||||||||||
| 附属公司的权益（收入）损失，扣除经营现金分配 | (0.9) | 0.3 | ||||||||||||
| 养恤金终止 | — | 76.9 | ||||||||||||
| 经营资产和负债的变化： | ||||||||||||||
| 贸易和其他应收款 | (0.6) | (2.4) | ||||||||||||
| 预付费用、应收所得税和其他资产 | 2.1 | 1.2 | ||||||||||||
| 开发/其他财产清单 | (1.5) | 9.6 | ||||||||||||
| 应计养恤金和退休后福利 | — | (29.8) | ||||||||||||
| 应付账款 | 0.1 | 0.2 | ||||||||||||
| 应计负债和其他负债 | (2.9) | (6.2) | ||||||||||||
| 来自持续业务的业务现金流 | 37.9 | 15.2 | ||||||||||||
| 来自已终止业务的经营现金流 | (28.7) | (14.5) | ||||||||||||
| 业务活动提供（使用）的现金净额 | 9.2 | 0.7 | ||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 购置资本支出 | (9.5) | — | ||||||||||||
| 不动产、厂场和设备的资本支出 | (7.2) | (6.7) | ||||||||||||
| 资产处置收益 | 3.0 | 73.9 | ||||||||||||
| 购买附属公司投资和其他投资的付款 | (0.1) | (0.5) | ||||||||||||
| 投资于来自持续业务的现金流 | (13.8) | 66.7 | ||||||||||||
| 来自已终止业务的投资现金流 | 1.3 | (3.8) | ||||||||||||
| 投资活动提供（用于）的现金净额 | (12.5) | 62.9 | ||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 应付票据和其他债务及递延融资费用的支付 | (19.3) | (11.5) | ||||||||||||
| 信贷额度协议借款（付款）净额 | 54.0 | (50.0) | ||||||||||||
| 支付的现金红利 | (48.2) | (41.7) | ||||||||||||
| 回购普通股和其他付款 | (2.4) | (2.6) | ||||||||||||
| 来自持续业务的筹资现金流 | (15.9) | (105.8) | ||||||||||||
| 来自已终止业务的筹资现金流 | (5.2) | 4.6 | ||||||||||||
| 筹资活动提供（用于）的现金净额 | (21.1) | (101.2) | ||||||||||||
| 现金、现金等价物、受限制现金和包括在持有待售资产中的现金 | ||||||||||||||
| 现金、现金等价物、限制现金和列入待售资产的现金净增（减）额 | (24.4) | (37.6) | ||||||||||||
| 期初余额 | 34.4 | 71.0 | ||||||||||||
| 期末余额 | $ | 10.0 | $ | 33.4 | ||||||||||
7
使用非公认会计原则财务措施
公司在评估经营业绩时使用非公认会计原则的衡量标准，因为管理层认为，这些标准提供了对公司和部门的核心经营业绩的更多洞察，以及/或在不同时期的一致和可比基础上影响业绩的基本业务趋势。这些措施一般提供给投资者，作为评价正在进行的核心业务业绩的另一种手段。此处提供的非GAAP财务信息应被视为对根据GAAP计算的财务指标的补充，而不是替代或优于。
NOI是一种非GAAP衡量标准，内部用于评估公司商业地产投资组合的无杠杆表现。本公司认为，NOI为投资者提供了有关本公司财务状况和经营业绩的有用信息，因为它仅反映了在物业层面产生的基于合同的收入和基于现金的费用项目。在不同时期进行比较时，NOI可用于确定公司物业收益的趋势，因为该指标不受非合同收入（例如，根据公认会计原则要求的直线租赁调整）、非现金费用确认项目（例如，折旧和摊销费用或减值的影响）、或与公司物业所有权和运营没有直接关系的其他费用或损益（例如，间接销售、一般、行政和其他费用，以及租赁终止收入）的影响。公司认为，将这些项目排除在营业利润（亏损）之外是有用的，因为由此产生的计量方法包括可变现的基于合同的收入（即假设可收回性被认为是可能的），以及在经营公司的商业房地产投资组合时以现金支付或应付的直接与房地产相关的费用，以及出租率、租金和运营成本的趋势。NOI不应被视为根据GAAP计算的财务指标的替代品或优越者。
本公司报告NOI和入住率的基础是同店，其中包括去年至今上一个历年和当前报告期间拥有和经营的物业的结果。该公司认为，在同一商店的基础上进行报告，使投资者能够获得与其他因素（如开发、再开发、收购或处置的影响）分开的关于可比资产的经营业绩的额外信息。
商业地产营业利润（亏损）与商业地产NOI和同店NOI的对账如下：
| 截至6月30日的三个月， | ||||||||||||||||||||
| （数额以百万计；未经审计） | 2023 | 2022 |
改变1
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| CRE营业利润（亏损） | $ | 22.7 | $ | 19.3 | $ | 3.4 | ||||||||||||||
| 加：折旧和摊销 | 9.1 | 9.2 | (0.1) | |||||||||||||||||
| 减：直线租赁调整数 | (2.1) | (1.0) | (1.1) | |||||||||||||||||
| 减：有利/（不利）租赁摊销 | (0.2) | (0.4) | 0.2 | |||||||||||||||||
| 加：其他（收入）/支出，净额 | (0.1) | 0.9 | (1.0) | |||||||||||||||||
| 加：销售、一般、行政和其他费用 | 1.9 | 1.8 | 0.1 | |||||||||||||||||
| NOI | 31.3 | 29.8 | 1.5 | |||||||||||||||||
| 减：来自收购、处置和其他调整的NOI | (0.2) | — | (0.2) | |||||||||||||||||
| 同店NOI | $ | 31.1 | $ | 29.8 | $ | 1.3 | ||||||||||||||
| 减：收到往年保留款项 | 0.6 | 1.8 | (1.2) | |||||||||||||||||
| 不包括前几年所保留款项的收款的同店NOI | $ | 30.5 | $ | 28.0 | $ | 2.5 | ||||||||||||||
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1本表中的数额四舍五入到最接近的百万分之一，但百分比是按千分之一计算的。因此，如果根据所报告的数据重新计算某些百分比，则可能略有不同。
|
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FFO是本公司提出的一种广泛使用的非公认会计原则衡量房地产公司的经营业绩。本公司认为，在以下限制条件下，FFO提供了一种对净收入（按照公认会计原则计算）的补充衡量标准，用于将其业绩和运营与其他REITs的业绩和运营进行比较。FFO不代表根据公认会计原则计算的净收入的替代方案。此外，根据公认会计原则，FFO不代表经营活动产生的现金，也不代表可用于支付分配的现金，不应
8
作为一种替代经营活动现金流的方法，根据公认会计原则确定，作为公司流动性的一种衡量标准。该公司提出了不同形式的FFO：
•核心FFO是一种与公司商业地产业务（即核心业务）的经营业绩相关的非公认会计原则衡量标准。核心FFO的计算方法是调整CRE营业利润，以排除与FFO一致的项目（即与房地产相关的折旧和摊销计入CRE营业利润），并进一步调整以包括未计入CRE营业利润的费用，但这些费用是准确反映其核心业务的经营业绩所必需的（即归属于该核心业务的公司费用和利息费用），或排除与核心业务经营业绩无关的非经常性、非经常性、不寻常的项目（即，不太可能在两年内再次发生或在前两年内没有发生）。本公司认为，此类调整有助于对本公司的核心经营业绩进行比较衡量。本公司认为，Core FFO是一种补充性的非GAAP财务指标，为评估和比较REITs的经营业绩提供了一种额外且有用的手段。
•FFO代表Nareit定义的非GAAP衡量公司整体经营业绩的指标。公司的计算是以A & B普通股股东可获得的净收入（亏损）作为计算FFO的起点。
该公司提出了两个非GAAP指标，并将每个指标与最直接可比的GAAP指标进行了核对，并将FFO与核心FFO进行了核对。该公司的FFO和Core FFO可能无法与其他REITs报告的FFO非GAAP指标进行比较。这些其他REITs可能不会根据当前的Nareit定义定义该术语，或者可能对当前的Nareit定义有不同的解释。
A & B普通股股东可获得的净收入（亏损）与FFO和Core FFO的对账如下：
| 截至6月30日的三个月， | ||||||||||||||
| （数额以百万计；未经审计） | 2023 | 2022 | ||||||||||||
| A & B普通股股东可获得的净收入（亏损） | $ | 13.3 | $ | 4.0 | ||||||||||
| 商业地产的折旧和摊销 | 9.1 | 9.2 | ||||||||||||
| 终止经营业务的（收入）损失，扣除所得税 | (4.2) | 1.1 | ||||||||||||
| 归属于已终止非控制性权益的收入（亏损） | 1.6 | 0.3 | ||||||||||||
| FFO | $ | 19.8 | $ | 14.6 | ||||||||||
| 排除与核心业务无关的项目： | ||||||||||||||
| 土地业务运营（利润）亏损 | (1.7) | 7.5 | ||||||||||||
| 所得税费用（收益） | — | (18.1) | ||||||||||||
| 非核心业务利息支出 | 3.2 | 2.7 | ||||||||||||
| 终止养恤金----CRE和公司 | — | 13.8 | ||||||||||||
| 核心FFO | $ | 21.3 | $ | 20.5 | ||||||||||
9
从商业地产营业利润（亏损）开始的核心FFO调节如下：
| 截至6月30日的三个月， | ||||||||||||||
| （数额以百万计，每股数额除外；未经审计） | 2023 | 2022 | ||||||||||||
| 商业地产营运利润（亏损） | $ | 22.7 | $ | 19.3 | ||||||||||
| 商业地产的折旧和摊销 | 9.1 | 9.2 | ||||||||||||
| 公司及其他费用 | (7.7) | (18.8) | ||||||||||||
| 核心业务利息支出 | (2.7) | (2.9) | ||||||||||||
| 对参与证券的分配 | (0.1) | (0.1) | ||||||||||||
| 终止养恤金----CRE和公司 | — | 13.8 | ||||||||||||
| 核心FFO | $ | 21.3 | $ | 20.5 | ||||||||||
| 每股摊薄FFO | $ | 0.27 | $ | 0.20 | ||||||||||
| 每股摊薄核心FFO | $ | 0.29 | $ | 0.28 | ||||||||||
| 加权平均稀释流通股（FFO/Core FFO） | 72.8 | 72.8 | ||||||||||||
公司可能会报告各种形式的利息、税项、折旧及摊销前利润（“EBITDA”），在合并基础上或在分部基础上（例如，“合并EBITDA”或“土地业务EBITDA”），作为公司在评估公司和分部的经营业绩时使用的非公认会计原则衡量标准。公司向投资者提供这些信息，作为评估公司和部门持续经营业绩的额外手段。
合并EBITDA的计算方法是调整公司的合并净收益（亏损），以排除利息支出、所得税以及折旧和摊销的影响。土地业务EBITDA的计算方法是调整土地业务的营业利润（不包括利息费用和所得税），加上土地业务部门记录的折旧和摊销。
公司还对被确定为非经常性、不经常或不寻常项目的合并EBITDA或土地业务EBITDA（以得出“合并调整EBITDA”或“土地业务调整EBITDA”）进行调整，这些项目预计不会在公司的核心业务或部门的正常运营中出现。
作为一个例证，公司将非现金养老金终止费用确定为非经常性、不经常或不寻常的项目，预计不会在合并或分部的正常业务（或公司的核心业务）中重复发生。通过将这些项目从分部EBITDA和合并EBITDA中剔除，得出分部调整后EBITDA或合并调整后EBITDA，公司认为它提供了关于其核心经营业绩的有意义的补充信息，并便于与历史经营业绩进行比较。此类非公认会计原则措施不应被视为替代或优于根据公认会计原则计算的财务措施。
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公司合并净收益与合并EBITDA和合并调整后EBITDA的对账如下：
| TTM 6月30日， | ||||||||||||||
| （数额以百万计，未经审计） | 2023 | 2022 | ||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | (44.6) | $ | 28.3 | ||||||||||
| 调整项： | ||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 36.6 | 39.3 | ||||||||||||
| 利息费用 | 21.6 | 23.8 | ||||||||||||
| 所得税费用（收益） | (0.2) | (18.2) | ||||||||||||
| 与终止经营有关的折旧和摊销 | 2.8 | 8.4 | ||||||||||||
| 与终止经营有关的利息支出 | 0.6 | 0.1 | ||||||||||||
| 合并EBITDA | $ | 16.8 | $ | 81.7 | ||||||||||
| 与土地业务部分有关的资产减值 | 5.0 | — | ||||||||||||
| 养恤金终止 | — | 76.9 | ||||||||||||
| 已终止业务的（收入）损失，扣除所得税，不包括折旧、摊销和利息费用 | 83.5 | 23.7 | ||||||||||||
| 合并调整后EBITDA | $ | 105.3 | $ | 182.3 | ||||||||||
前瞻性陈述
本新闻稿中非历史事实的陈述属于1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述，涉及许多风险和不确定性，可能导致实际结果与相关前瞻性陈述所设想的结果存在重大差异。这些前瞻性陈述包括但不限于关于可能或假定的未来经营结果、业务战略、增长机会和竞争地位的陈述。此类前瞻性陈述仅代表陈述发表之日的情况，并非对未来业绩的保证。前瞻性陈述受到许多风险、不确定性、假设和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果和某些事件发生的时间与前瞻性陈述中表达或暗示的内容存在重大差异。这些因素包括但不限于当前市场状况和与公司房地产投资信托基金地位和公司业务相关的其他因素，公司对非核心资产和业务的替代方案的评估，以及公司最近提交给美国证券交易委员会的10-K表格、10-Q表格和其他文件中讨论的风险因素。应根据这些重要的风险因素对本新闻稿中的信息进行评估。我们不承担更新公司前瞻性陈述的任何义务。
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