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EX-99.1 2 exh_991.htm 新闻稿 埃德加文件处理

附件99.1

Tilray品牌在2026财年第三季度取得了创纪录的业绩。净收入上升至2.07亿美元,同比增长11%;毛利润达到5500万美元,较去年同期增长6%。

国际大麻产业实现了显著增长:净收入同比增长了73%,大麻花销售额也同比增加了100%。

加拿大用于成人消费的医用大麻相关业务的净收入同比增加了8%;Tilray仍然保持加拿大最大的大麻相关业务领域的领导地位。

BrewDog的收购事宜1通过约4000万英镑的现金投入,Tilray有望成为全球领先的饮料企业,并在欧洲、中东、澳大利亚、亚太地区以及美国实现多区域扩张。

强大的资产负债表为增长提供了支持,目前拥有2.65亿美元现金和可流通证券。2以及约350万美元的净现金余额

纽约、伦敦和安大略省莱明顿,2026年4月1日(全球新闻网)——Tilray品牌公司(“Tilray”、“我们”或“该公司”)(纳斯达克:TLRY;TSX:TLRY)是一家专注于大麻、饮料和健康产品领域的全球性消费品企业。该公司今日发布了截至2026年2月28日的第三财季财务业绩报告,数据显示其净收入、毛收入以及国际大麻业务收入均创历史新高。公司的全球扩张战略也继续取得成功。本新闻稿中的所有财务数据均以美元计,除非另有说明。

Tilray品牌的董事长兼首席执行官Irwin D. Simon表示:“第三季度的业绩证明了我们全球战略的有效性。我们的净收入和毛利润均达到了历史最高水平。我们的国际大麻业务实现了公司历史上最佳的季度净收入表现,同比增长超过70%。这表明我们在关键全球市场中的战略实施非常成功。我们的策略确实有效,通过规模扩张、产品创新以及良好的分销网络,推动了公司的增长。”

西蒙先生继续说道:“通过收购英国领先的精酿啤酒品牌BrewDog,以及我们于2027年开始与嘉士伯合作的计划,我们正在加速构建一个全球性的饮料平台。这些举措不仅扩展了我们的基础设施,增强了我们的品牌阵容,还提升了我们的分销能力。这将使Tilray能够在美国、欧洲、中东、澳大利亚和亚太地区的关键市场获得增长机会。凭借我们在大麻、饮料、药品分销和健康领域的多元化平台支持,我们能够应对行业中的各种挑战,同时抓住由全球消费者趋势和监管变化带来的新兴机遇。我们仍然致力于打造一个领先的全球消费平台,以实现持续的增长、提高盈利能力,并为股东带来长期价值。”

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1BrewDog的收购并未反映在公司的第三季度业绩或资产负债表上,因为这一交易在季度结束之后才完成。
2现金、受限现金以及可流通证券是一种非GAAP财务指标。关于这些非GAAP指标的更多详细信息,请参阅下方的“非GAAP指标的使用”部分,同时也可以了解这些非GAAP指标与我们最常用的GAAP指标之间的换算关系。


财务概况
所有与去年同期进行的比较结果

  • 与上一季度相比,第三季度的净收入增加了11%,达到创纪录的2.067亿美元,而上一季度这一数字为1.858亿美元。
  • 第三季度的毛利润增加了6%,达到创纪录的5,500万美元,而去年同期为5,200万美元。
  • 第三季度的毛利率为27%,而上一季度的毛利率为28%。
  • 第三季度的大麻相关收入增长了19%,达到6480万美元,而去年同期为5430万美元。这一增长主要得益于国际大麻业务收入增加了73%,以及加拿大成人使用型和大麻医疗用产品的净收入增加了8%。
    • 第三季度,大麻的毛利润增加了18%,达到2600万美元,而去年同期为2200万美元。
    • 第三季度的大麻产品毛利率为40%,而上一季度的这一比例为41%。
  • 第三季度的饮料类净收入为4260万美元,而去年同期为5590万美元。
    • 第三季度的饮料毛利润为1360万美元,而上一季度这一数字为1990万美元。
    • 第三季度的饮料毛利率为32%,而上一季度的这一比例为36%。
  • 第三季度的健康相关收入增长了16%,达到了1640万美元,而去年同期为1410万美元。
    • 第三季度的健康护理业务毛利率上升了19%,达到540万美元,而去年同期为450万美元。
    • 第三季度的健康护理产品毛利率上升至33%,而去年同期为32%。
  • 分销业务净收入,包括Tilray Pharma的业务表现,在第三季度达到了创纪录的8300万美元,而去年同期为6150万美元。
    • 第三季度的分销业务利润增至1000万美元,而上一季度仅为560万美元。
    • 第三季度的分销毛利率上升至12%,而上一季度为9%。
  • 第三季度的净亏损减少了97%,降至2520万美元。而去年同期则出现了7.935亿美元的净亏损。每股净亏损也从8.69美元下降到了0.24美元。
  • 调整后的净收入(或亏损)3调整后的每股净收入(或净亏损)3与第三季度相比,净利润已提升至240万美元,每股收益为0.02美元;而去年同期则出现了290万美元的净亏损,每股收益为负0.03美元。
  • 调整后的现金营业收入4与第三季度相比,现金收益已提升至400万美元,而调整后的现金亏损则降至310万美元。
  • 调整后的息税折旧摊销前利润5与第三季度相比,这一数字增加了19%,达到了1070万美元,而上一季度的金额为900万美元。

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3
调整后的净收入(亏损)以及每股调整后的净收入(亏损)并非按照通用会计准则计算的财务指标。有关这些非通用会计指标的详细说明,请参阅下方的“非通用指标的使用”部分,同时也可以了解该非通用指标与我们遵循的最为通用的会计准则指标之间的换算关系。
4
调整后的现金运营收入(或亏损)是一种非GAAP财务指标。关于这些非GAAP指标的详细说明,以及该指标与我们采用的最为常见的GAAP指标的换算关系,请参见下方的“非GAAP指标的使用”部分。
5调整后的EBITDA是一种非GAAP财务指标。关于这些非GAAP指标的详细信息,请参阅下方的“非GAAP指标的使用”部分,同时也可以了解该指标与我们采用的最为常见的GAAP指标之间的换算关系。

资产负债表更新:我们的资产负债表依然稳固,第三季度末,我们的现金、受限现金以及可交易证券总金额为2.648亿美元,这为我们应对战略机遇和投资活动提供了充足的灵活性。此外,本季度我们还进一步减少了未偿还债务,减少了420万美元,这表明我们的债务状况有所改善。

净现金状况:我们的净现金状况为350万美元,比上一年的361万美元的净债务状况改善了402万美元。

项目420的最新进展:在本季度,我们成功完成了之前宣布的项目420协同计划。该计划使年度成本节省了约3300万美元,同时显著优化了饮料业务的成本结构。

2026财年预测指导方针
在截至2026年5月31日的财年中,该公司重申了其目标:调整后的EBITDA达到6200万至7200万美元之间,与2025财年相比增长13%至31%。

管理层提供的调整后EBITDA数据是基于非GAAP准则计算的,其中不包括基于股票的薪酬、或有对价公允价值变动、购买价格会计上的增值情况、无形资产和商誉的减值情况,以及可转换票据应收款的公允价值暂时性变动所带来的影响。此外,还包括诉讼费用、重组成本、交易相关成本,以及其他在2026财年内可能发生的非经营性收入和支出。公司将继续对这些因素进行监控,以便在未来报告中准确反映实际情况。鉴于中东地区局势的紧张局势不断升级,包括伊朗在内,我们正在密切关注可能直接或间接影响运营费用的各种因素,这些因素可能包括能源成本、燃料费用、物流问题以及供应链中断等。

由于一些因素的影响,公司无法将预期的调整后EBITDA与“2026财年收入预测”相吻合。此外,其他用于调节的指标则属于公司无法控制的范围,目前也无法进行合理的预测。

实时音频网络直播

Tilray品牌将于今天东部时间上午8:30通过网络直播来公布这些业绩数据。投资者可以登录Tilray的投资者关系网站上的“活动与演讲”板块来观看这场直播。直播录像也会保存在公司的网站上,供大家回放观看。

关于Tilray品牌

Tilray Brands, Inc.(纳斯达克代码:TLRY;TSX代码:TLRY)是一家全球领先的消费品公司,业务涵盖加拿大、美国、欧洲、澳大利亚和拉丁美洲。公司在大麻、饮料、健康与娱乐领域发挥着重要作用,通过创造令人难忘的体验来提升人们的生活质量。Tilray的使命是成为一家高端生活方式企业,拥有丰富的品牌系列和创新产品,能够带来快乐并创造难忘的体验。目前,Tilray的平台已支持20多个国家的40多个品牌,包括各种大麻相关产品、以大麻为原料的食品以及手工调制饮料等。

欲了解我们如何通过连接时刻来改善人们生活的更多信息,请访问Tilray官网,并在所有社交媒体平台上关注@Tilray。

关于前瞻性声明的警示声明

本新闻稿中的某些陈述属于前瞻性信息或预测性声明(统称为“前瞻性声明”),根据加拿大证券法的规定,以及1933年证券法修正案中的第27A条和1934年证券交易法修正案中的第21E条,这些声明符合这些条款及其他相关法律所规定的“安全港”制度。前瞻性声明可以通过诸如“预计”、“未来”、“应该”、“可能”、“能够”、“潜力”、“考虑”、“相信”、“预期”、“估计”、“计划”、“期望”、“意图”、“立场”、“可能会”、“项目”、“将会”、“会”以及这些词的否定形式等词语来识别,尽管并非所有前瞻性声明都包含这些标识性词语。在撰写本通讯中的前瞻性声明时,使用了一些重要的因素、估计值、目标、预测或假设作为依据。

这些前瞻性陈述包括关于我们意图、信念、预测、展望、分析或当前期望的声明,涉及多个方面:公司成为领先的生活方式消费品企业的能力;公司成为领先饮料行业企业的能力;公司实现长期盈利能力的状况;公司在特定业务领域和市场中实现运营规模扩大、市场份额提升、盈利能力增强以及收入增长的能力;公司成功实现收入增长、利润率改善、生产和供应链效率提升、协同效应以及成本节约的能力;公司实现2026财年财务目标的能力,包括调整后的EBITDA达到6200万至7200万美元,以及通过协同效应带来的优化效果;公司预计从各项收购中获得的收入增长、销售量、盈利能力提升、协同效应及相关收益;美国市场中的潜在机会,包括在联邦大麻合法化或重新分类背景下公司的机遇,以及公司利用自身平台的能力;公司成功运用人工智能策略的能力;公司预期的投资和收购计划,包括用于有机发展和战略扩张、合作伙伴关系建设、产品创新等方面的投资;以及公司将创新产品商业化的能力。

许多因素可能导致实际结果、性能或成就与任何前瞻性陈述存在重大差异。此外,还有一些公司目前尚不清楚或其他公司认为不重要的风险与不确定因素,这些因素也可能导致实际结果与本文中的前瞻性陈述有所偏离。关于这些风险及其他因素的详细内容,请参阅公司最近提交的年度信息披露文件,以及提交给SEC的《10-K年度报告》(以及其他定期报告),这些文件可在EDGAR网站上查阅。本通讯中包含的前瞻性陈述仅适用于本次通讯发布的日期,公司没有义务因新的信息、后续事件或其他原因而更新这些前瞻性陈述,除非适用证券法对此有要求。

使用非美国通用会计准则下的财务衡量指标

这份新闻稿及附带的表格中包含了一些非GAAP标准的财务指标,包括调整后的毛利率(合并层面及各业务部门的数据)、调整后的毛利润、调整后的EBITDA、调整后的现金运营收入/亏损、调整后的净利润/亏损、每股调整后的净利润/亏损、自由现金流、调整后的自由现金流、按固定汇率换算后的收入、现金、受限现金及可交易证券等项目的表现。管理层认为,这些非GAAP标准的财务指标能够为投资者提供有关公司运营现状的额外有用信息,并且有助于不同时期的运营情况比较。这些非GAAP财务指标不应单独考虑,也不应将其视为替代GAAP标准指标的替代方案。此外,每股调整后的净利润/亏损也不应被用作衡量公司流动性的指标。另外,由于计算方法及排除项目的差异,这些非GAAP指标可能与其他公司提供的类似指标并不相同。这些指标仅应在结合按照GAAP标准编制的公司的运营报表和现金流量表进行理解时才具有意义。

本新闻稿中提到的某些非GAAP标准的财务指标并未能与相应的GAAP标准财务指标进行匹配。由于公司无法准确预测那些会影响GAAP指标但不会影响非GAAP指标的项目的类型和程度,因此无法将这些非GAAP标准的财务指标与相应的GAAP标准财务指标进行匹配。这些项目可能包括诉讼相关费用、交易成本、无形资产和商誉的减值、外汇波动以及其他因素。缺乏这些信息可能会对公司的GAAP财务指标产生重大影响。

公司认为,以固定汇率来表示净销售额能够为投资者提供有用的信息。因为这样能够清晰地反映公司的合并净销售额的实际表现,同时排除了由于外汇市场波动而导致的不同期间数据比较上的差异。对于历史时期的数据,以美元以外的货币进行报告的实体,其净销售额会按照上一财年相应期间的月平均汇率转换为美元,而不是按照当前财年期间的真实月平均汇率进行转换。因此,外币影响实际上相当于以当地货币表示的当年业绩乘以当前财年与上一财年相应期间之间外币平均汇率的变化幅度。在本文发布的财务报表中,已经提供了将上一年度的收入转换为固定汇率下收入的详细数据,这一数据是最直接符合通用会计原则要求的衡量指标。

调整后的EBITDA是指税前利润(亏损)中扣除所得税费用、利息支出、非经营性收入(支出)、摊销费用、股票薪酬、或有对价公允价值变动、购买价格调整费用、项目420优化成本以及其他因素后的净额。将调整后EBITDA与净亏损进行对比的换算表格已附在本新闻稿下方的财务报表中。

调整后的现金运营收入(亏损)的计算方式为:运营亏损减去摊销费用、基于股票的薪酬支出、因可转换票据公允价值变动而产生的其他费用、资产减值损失,以及或有对价公允价值的变动。以下新闻稿中提供了调整后现金运营收入(亏损)与运营亏损之间的对比数据。需要注意的是,调整后现金运营收入(亏损)并非按照通用会计准则进行计算的,因此不应将其视为通用会计准则下运营收入的替代指标,也不应将其视为衡量流动性的指标。

调整后的净利润(亏损)的计算方式如下:先减去非经营性收入(费用)、摊销费用、基于股票的薪酬、或有对价公允价值变动所带来的影响、项目420优化成本,以及可转换票据应收款项公允价值发生的临时变动;再减去减值损失、诉讼费用、重组费用以及交易相关费用。以下新闻稿中提供了调整后净利润与Tilray Brands, Inc.的股东应占净亏损之间的对比表,以方便读者了解两者之间的差异。

每股调整后净利润(亏损)的计算方法是:先减去非经营收入(费用)、摊销费用、基于股票的薪酬、或有对价公允价值变动、项目420优化成本,再减去可转换票据应收金额公允价值的临时变动、减值损失、诉讼费用、重组费用以及交易相关成本,然后将上述数值除以流通在外的普通股加权平均数量。以下新闻稿中提供了每股调整后净利润与最具有可比性的GAAP指标——每股归属于 Tilray Brands, Inc. 股东的净亏损之间的换算关系。需要注意的是,每股调整后净利润的计算方式并不符合GAAP标准,因此不应将其视为GAAP标准下每股净利润的替代指标,也不应将其视为流动性指标的衡量标准。

调整后的毛利润(包括整个集团及各报告分部的数据)的计算方式是将毛利润减去了与采购价格会计相关的影响后得出。关于调整后毛利润与毛利润之间的对比数据,即不考虑采购价格会计影响的毛利润数据,已列在本文发布的财务报表中。调整后的毛利率(同样包括整个集团及各报告分部的数据),也是通过从收入中减去销售成本后,再加上存货价值的摊销来得出的。关于调整后毛利率与毛利率之间的对比数据,也已列在本文发布的财务报表中。

自由现金流由两项GAAP指标构成:一项是来自或用于经营活动的净现金流量,减去对资本和无形资产的投资;另一项是来自或用于经营活动的净现金流量与自由现金流之间的对比关系,后者是更为直接的GAAP指标。关于来自或用于经营活动的净现金流量与自由现金流之间的对比关系,具体数据已列在本文发布的财务报表中。调整后的自由现金流同样由两项GAAP指标构成:一项是来自或用于经营活动的净现金流量,减去对资本和无形资产的投资;另一项则是将上述数据中与业务增长相关的资本支出排除在外后的数值。这些资本支出指的是那些用于促进未来业务发展的支出,而非用于维持公司现有运营的资金投入。此外,还包括了用于解决诉讼费用的现金支出。关于来自或用于经营活动的净现金流量与调整后自由现金流之间的对比关系,具体数据也已在上述财务报表中提供。

现金、受限现金以及可交易证券这三项指标实际上源自于常见的会计原则,即现金及现金等价物,以及受限现金。将这些指标与可交易证券相加,就能得到完整的财务状况。公司管理层认为,这种表述方式能够为公司管理层、分析师以及投资者提供有关公司短期流动性状况的宝贵信息,帮助他们更全面地了解公司的财务状况。

净现金包括按照通用会计准则计算的各项指标,这些指标能够反映公司的债务状况、长期债务的当前部分与非当前部分、可转换债务的本金余额以及受限现金和可交易证券的数量。公司认为,这一指标能够为管理层、分析师和投资者提供有关公司流动性和偿还所有债务能力的有用信息。

联系方式:
投资者关系管理
投资者邮箱:投资者邮箱:investors@tilray.com
Pro-TLRY@prosek.com

媒体
新闻联系邮箱:新闻联系邮箱:News@tilray.com


合并财务状况表
    2月28日   5月31日  
(以万美元为单位)     2026年       2025年    
资产          
流动资产          
现金及现金等价物   $ 204,620     $ 221,666    
受限现金     44,885          
可交易的证券     15,312       34,697    
应收账款,净额     118,372       121,489    
库存     292,303       270,882    
预付资金及其他流动资产     40,819       34,092    
待出售的资产     2,449       5,800    
当前总资产     718,760       688,626    
资本资产     543,008       568,433    
经营租赁、使用权资产     17,939       22,279    
数字资产     614          
无形资产     23,343       21,423    
商誉     752,350       752,350    
长期投资     7,634       10,132    
其他资产     11,074       11,084    
总资产   $ 2,074,722     $ 2,074,327    
负债          
流动负债          
银行债务   $ 8,834     $ 7,181    
应付账款及应计负债     223,996       235,322    
意外报酬/附加条件           15,000    
授权责任           1,092    
租赁负债的当前部分     7,259       6,941    
长期债务的当前部分     17,453       14,767    
当前总负债     257,542       280,303    
长期负债          
租赁负债     60,282       64,925    
长期债务     134,982       148,493    
可转换为现金的债券     88,268       86,428    
递延税项负债,净额     7,877       3,748    
其他负债     164       855    
总负债     549,115       584,752    
股东权益          
普通股:每股面值0.0001美元;累计授权数量为1,416,000,000股普通股;目前流通在市场的普通股数量分别为116,546,939股和106,067,875股。1     116       106    
库存股份(分别有321,391股和200,422股库存股份已发行且仍在流通)1              
优先股:每股面值0.0001美元;已授权数量为10,000,000股;目前没有发行或持有的优先股。              
额外投入的资本     6,520,501       6,401,657    
累计的其他综合损失     (44,198) )     (43,063) )  
累计赤字     (4,919,051) )     (4,847,226) )  
Tilray Brands, Inc.公司的股东权益总额     1,557,368       1,511,474    
非控股权益     (31,761) )     (21,899) )  
总股东权益     1,525,607       1,489,575    
总负债与股东权益   $ 2,074,722     $ 2,074,327    
           
1当前年度的股份数量以及往年相关的股份数额已经进行了追溯调整,以反映此次反向股份分割的影响。该分割措施已于2025年12月2日生效。详见附注1“披露依据及重要会计政策概述”。



合并净利润(亏损)及综合收益(亏损)表
    截至三个月末的情况如下:           截至该九个月末的情况如下:          
(以万美元计,除每股数据外)
  2月28日   2月28日   改变   %变化幅度   2月28日   2月28日   改变   %变化幅度  
    2026年       2025年     2026与2025     2026年       2025年     2026与2025  
净收入   $ 206,732     $ 185,780     $ 20,952     11 %   $ 633,740     $ 596,774     $ 36,966     6 %  
销售成本     151,778       133,769       18,009     13 %     463,820       423,837       39,983     9 %  
毛利润     54,954       52,011       2,943     6 %     169,920       172,937       (3,017) )   (2 )。%  
运营费用:                                  
行政与管理工作     50,228       39,246       10,982     28 %     142,456       129,356       13,100     10 %  
销售     10,617       13,905       (3,288) )   (24 )。%     35,321       41,757       (6,436) )   (15 )。%  
摊销     5,106       23,182       (18,076) )   (78 )。%     13,393       67,913       (54,520) )   (80 )。%  
市场营销与推广     8,692       6,793       1,899     28 %     28,828       28,079       749     3 %  
研究与开发     62       85       (23 )   (27 )。%     181       250       (69 )   (28 )。%  
或有对价公允价值的变化                     NM     (15,000) )           (15,000) )   NM  
无形资产及商誉的减值问题           699,235       (699,235) )   (100) )。%           699,235       (699,235) )   (100) )。%  
除了可转换应收票据的公允价值出现临时变动之外           20,000       (20,000) )   (100) )。%           20,000       (20,000) )   (100) )。%  
诉讼费用,扣除已获得的赔偿后剩余的部分     621       2,758       (2,137) )   (77 )。%     2,497       5,254       (2,757) )   (52 )。%  
重组成本     4,087       6,133       (2,046) )   (33 )。%     5,921       17,249       (11,328) )   (66 )。%  
交易成本(收入),净额     1,927       605       1,322     219 %     2,896       2,563       333     13 %  
总运营费用     81,340       811,942       (730,602) )   (90 )。%     216,493       1,011,656       (795,163) )   (79 )。%  
运营亏损     (26,386) )     (759,931) )     733,545     (97 )。%     (46,573) )     (838,719) )     792,146     (94) )。%  
利息支出,净额     (4,965) )     (8,378) )     3,413     (41 )。%     (17,035) )     (25,986) )     8,951     (34 )。%  
非运营收入(支出),净额     8,092       (24,022) )     32,114     (134 )。%     (386) )     (44,631) )     44,245     (99 )。%  
税前亏损     (23,259) )     (792,331) )     769,072     (97 )。%     (63,994) )     (909,336) )     845,342     (93 )。%  
所得税费用(回收额),净额     1,974       1,203       771     64 %     3,235       4,125       (890) )   (22 )。%  
净亏损   $ (25,233) )   $ (793,534) )   $ 768,301     (97 )。%   $ (67,229) )   $ (913,461) )   $ 846,232     (93 )。%  
归属于某方的净收入(或亏损)总计:                                  
Tilray Brands, Inc.的股东们     (26,572) )     (789,436) )     762,864     (97 )。%     (71,825) )     (913,943) )     842,118     (92 )。%  
非控股权益     1,339       (4,098) )     5,437     (133 )。%     4,596       482       4,114     854 %  
其他综合收益(亏损),扣除税费后金额                                  
外币折算产生的收益或损失     (4,687) )     (5,389) )     702     (13 )。%     (411 )     (10,195) )     9,784     (96 )。%  
综合损失   $ (29,920) )   $ (798,923) )   $ 769,003     (96 )。%   $ (67,640) )   $ (923,656) )   $ 856,016     (93 )。%  
归属于某方的全部综合收益(或亏损)为:                                  
Tilray Brands, Inc.的股东们     (31,477) )     (794,414) )     762,937     (96 )。%     (72,960) )     (923,379) )     850,419     (92 )。%  
非控股权益     1,557       (4,509) )     6,066     (135 )。%     5,320       (277 )     5,597     (2021年) )。%  
加权平均普通股数量——基础数值1     112,675,734       90,834,279       21,841,455     24 %     109,657,744       86,079,372       23,578,372     27 %  
加权平均数普通股数量——稀释后数值1     112,675,734       90,834,279       21,841,455     24 %     109,657,744       86,079,372       23,578,372     27 %  
每股基本净亏损1   $ (0.24) )   $ (8.69) )   $ 8.46     (97 )。%   $ (0.65) )   $ (10.62) )   $ 9.96     (94) )。%  
每股净亏损——摊薄后计算1   $ (0.24) )   $ (8.69) )   $ 8.46     (97 )。%   $ (0.65) )   $ (10.62) )   $ 9.96     (94) )。%  
                                   
1当前年度的股份数量以及往年相关的股份数额已经进行了追溯调整,以反映此次反向股份分割的影响。该分割措施已于2025年12月2日生效。详见附注1“披露依据及重要会计政策概述”。



合并现金流量表
    截至该九个月末的情况如下:          
    2月28日   2月28日   改变   %变化幅度  
(以万美元为单位)     2026年       2025年     2026与2025  
来自经营活动现金收入:                  
净亏损   $ (67,229) )   $ (913,461) )   $ 846,232     (93 )。%  
调整项如下:                  
递延所得税费用,净额     3,235       2,686       549     20 %  
未实现的汇兑收益损失     (5,886) )     30,725       (36,611) )   (119 )。%  
摊销     48,260       99,410       (51,150) )   (51 )。%  
可转换债务溢价的增加     5,977       8,751       (2,774) )   (32 )。%  
功能障碍/损伤           699,235       (699,235) )   (100) )。%  
除了可转换应收票据的公允价值出现临时变动之外           20,000       (20,000) )   (100) )。%  
未实现的数字资产损失     386             386     NM  
其他非现金项目     2,402       1,503       899     60 %  
基于股票的薪酬制度     31,060       18,189       12,871     71 %  
长期投资损失     4,449       5,540       (1,091) )   (20 )。%  
衍生金融工具上的损益     3,495       (2,896) )     6,391     (221) )。%  
或有对价公允价值的变化     (15,000) )           (15,000) )   NM  
非现金流动资本的变动:                  
应收账款     3,117       321       2,796     871 %  
预付资金及其他流动资产     (3,717) )     (8,258) )     4,541     (55 )。%  
库存     (21,421) )     (5,577) )     (15,844) )   284 %  
应付账款及应计负债     (20,948) )     (37,960) )     17,012     (45 )。%  
用于运营活动的现金净流出额     (31,820) )     (81,792) )     49,972     (61 )。%  
来自投资活动的现金收入:                  
对资本和无形资产的投资     (22,838) )     (26,586) )     3,748     (14 )。%  
处置资本和无形资产所获得的收益     1,798       833       965     116 %  
对数字资产的投资     (1,000) )           (1,000) )   NM  
可交易证券的买卖,净额     19,385       (16,276) )     35,661     (219) )。%  
长期投资中的投入     (3,595) )           (3,595) )   NM  
长期投资所得收益     1,629             1,629     NM  
商业收购,扣除获得的现金后所得金额           (18,210) )     18,210     (100) )。%  
用于投资活动的现金净流出额     (4,621) )     (60,239) )     55,618     (92 )。%  
来自融资活动的现金收入:                  
已发行的股本,扣除现金发行成本后的值     73,058       139,738       (66,680) )   (48 )。%  
以现金支付的部分股份     (159 )           (159 )   NM  
行使权证所获得的收益     2,367             2,367     NM  
长期债务产生的收入           3,450       (3,450) )   (100) )。%  
长期债务的偿还     (11,108) )     (16,115) )     5,007     (31 )。%  
可转换债务的偿还           (330) )     330     (100) )。%  
租赁债务的偿还     (2,991) )     (2,586) )     (405 )   16 %  
银行债务净减少额     1,653       (7,293) )     8,946     (123 )。%  
融资活动产生的现金净额     62,820       116,864       (54,044) )   (46 )。%  
外汇对现金及现金等价物的影响     1,460       (3,217) )     4,677     (145 )。%  
现金及现金等价物的净增加/减少额     27,839       (28,384) )     56,223     (198 )。%  
现金及现金等价物,期初金额     221,666       228,340       (6,674) )   (3 )。%  
现金及现金等价物,以及期末的受限现金   $ 249,505     $ 199,956     $ 49,549     25 %  
                   
在合并现金流量表中,现金及现金等价物包括截至2026年2月28日的44,885美元的限制性现金,而截至2025年2月28日则无此类金额。



各业务部门的净收入
    对于那三个人来说
截至某月止
  对于那三个人来说
截至某月止
  对于那九个人来说
截至某月止
  对于那九个人来说
截至某月止
 
(以美国美元计,单位:千)   2026年2月28日   占总收入的比例   2025年2月28日   占总收入的比例   2026年2月28日   占总收入的比例   2025年2月28日   占总收入的比例  
饮料业务   $ 42,558     21 %   $ 55,921     30 %   $ 148,380     24 %   $ 174,974     29 %  
大麻相关产业     64,828     31 %     54,274     29 %     196,871     31 %     181,175     31 %  
分销业务     82,963     40 %     61,493     33 %     242,286     38 %     197,175     33 %  
健康护理业务     16,383     8 %     14,092     8 %     46,203     7 %     43,450     7 %  
总净收入   $ 206,732     100 %   $ 185,780     100 %   $ 633,740     100 %   $ 596,774     100 %  
                                   
按固定货币计算的各业务部门的净收入
    对于那三个人来说
截至某月止
  对于那三个人来说
截至某月止
  对于那九个人来说
截至某月止
  对于那九个人来说
截至某月止
 
    2026年2月28日       2025年2月28日       2026年2月28日       2025年2月28日      
(以美国美元计,单位:千)   如按不变货币单位计算所示   占总收入的比例   如按不变货币单位计算所示   占总收入的比例   如按不变货币单位计算所示   占总收入的比例   如按不变货币单位计算所示   占总收入的比例  
饮料业务   $ 42,558     22 %   $ 55,921     30 %   $ 148,380     24 %   $ 174,974     29 %  
大麻相关产业     60,257     31 %     54,274     29 %     191,792     31 %     181,175     31 %  
分销业务     73,969     39 %     61,493     33 %     223,636     37 %     197,175     33 %  
健康护理业务     16,051     8 %     14,092     8 %     46,066     8 %     43,450     7 %  
总净收入   $ 192,835     100 %   $ 185,780     100 %   $ 609,874     100 %   $ 596,774     100 %  
                                   
各市场渠道的净大麻收入
    对于那三个人来说
截至某月止
  对于那三个人来说
截至某月止
  对于那九个人来说
截至某月止
  对于那九个人来说
截至某月止
 
(以美国美元计,单位:千)   2026年2月28日   占总收入的比例   2025年2月28日   占总收入的比例   2026年2月28日   占总收入的比例   2025年2月28日   占总收入的比例  
加拿大医用大麻的销售收入   $ 5,979     9 %   $ 5,839     11 %   $ 18,359     9 %   $ 18,773     10 %  
加拿大成人使用大麻的销售收入     52,570     81 %     49,315     91 %     179,085     91 %     165,627     91 %  
大宗大麻的销售收入     1,165     2 %     3,893     7 %     6,666     4 %     15,993     9 %  
来自国际大麻业务的收入     24,121     37 %     13,935     26 %     57,668     29 %     40,991     23 %  
较低的消费税     (19,007) )   (29 )。%     (18,708) )   (35 )。%     (64,907) )   (33 )。%     (60,209) )   (33 )。%  
总计   $ 64,828     100 %   $ 54,274     100 %   $ 196,871     100 %   $ 181,175     100 %  
                                   
按市场渠道划分的净大麻收入,以固定货币单位表示
    对于那三个人来说
截至某月止
  对于那三个人来说
截至某月止
  对于那九个人来说
截至某月止
  对于那九个人来说
截至某月止
 
    2026年2月28日       2025年2月28日       2026年2月28日       2025年2月28日      
(以美国美元计,单位:千)   如按不变货币单位计算所示   占总收入的比例   如按不变货币单位计算所示   占总收入的比例   如按不变货币单位计算所示   占总收入的比例   如按不变货币单位计算所示   占总收入的比例  
加拿大医用大麻的销售收入   $ 5,706     9 %   $ 5,839     11 %   $ 18,260     10 %   $ 18,773     10 %  
加拿大成人使用大麻的销售收入     50,170     83 %     49,315     91 %     178,406     93 %     165,627     91 %  
大宗大麻的销售收入     1,112     2 %     3,893     7 %     6,658     3 %     15,993     9 %  
来自国际大麻业务的收入     21,410     36 %     13,935     26 %     53,137     28 %     40,991     23 %  
较低的消费税     (18,141) )   (30 )。%     (18,708) )   (35 )。%     (64,669) )   (34 )。%     (60,209) )   (33 )。%  
总计   $ 60,257     100 %   $ 54,274     100 %   $ 191,792     100 %   $ 181,175     100 %  
                                   



其他财务信息:主要运营指标
    截至三个月末的情况如下:   截至该九个月末的情况如下:
    2月28日   2月28日   2月28日   2月28日
(以万美元为单位)     2026年       2025年       2026年       2025年  
净饮料收入   $ 42,558     $ 55,921     $ 148,380     $ 174,974  
净大麻收入     64,828       54,274       196,871       181,175  
分销收入     82,963       61,493       242,286       197,175  
健康相关收入     16,383       14,092       46,203       43,450  
饮料费用     28,977       35,986       97,741       106,961  
大麻的价格     38,858       32,275       121,497       111,804  
分销成本     72,951       55,936       213,293       175,281  
健康护理费用     10,992       9,572       31,289       29,791  
调整后的毛利润(不包括物业、厂房及设备的增值部分)(1)     54,954       52,070       169,920       174,547  
饮料行业的毛利率(不包括电力采购相关的额外成本)(1)     32 %     36 %     34 %     40 %
大麻业务的毛利率(不包括PPA部分的增值部分)(1)     40 %     41 %     38 %     38 %
分销毛利率     12 %     9 %     12 %     11 %
健康产品毛利率     33 %     32 %     32 %     31 %
调整后的EBITDA (1)   $ 10,715     $ 9,040     $ 29,261     $ 27,391  
截至某一日期的现金、受限现金以及可交易证券的情况如下:   264,817       248,414       264,817       248,414  
截至该时期为止的营运资金状况:   $ 461,218     $ 424,115     $ 461,218     $ 424,115  
                 
(1)各业务部门的调整后EBITDA、调整后毛利润(不包括PPP部分的增值部分)以及调整后毛利率(同样不包括PPP部分的增值部分),以及现金、受限现金和可交易证券等指标,均不属于通用会计标准的财务指标。有关这些非通用会计指标的详细说明,请参见上文中的“非通用会计指标的使用”部分;而关于这些非通用会计指标与通用会计标准指标的换算关系,请参阅下文中的“非通用会计指标与通用会计标准指标的换算关系”。



其他财务信息:毛利率及调整后的毛利率
    截至2026年2月28日的三个月期间  
(以美国美元计,单位:千)   饮料   大麻   分发/分配   健康生活   总计  
净收入   $ 42,558     $ 64,828     $ 82,963     $ 16,383     $ 206,732    
销售成本     28,977       38,858       72,951       10,992       151,778    
毛利润     13,581       25,970       10,012       5,391       54,954    
毛利率     32 %     40 %     12 %     33 %     27 %  
                       
    截至2025年2月28日的三个月期间  
(以美国美元计,单位:千)   饮料   大麻   分发/分配   健康生活   总计  
净收入   $ 55,921     $ 54,274     $ 61,493     $ 14,092     $ 185,780    
销售成本     35,986       32,275       55,936       9,572       133,769    
毛利润     19,935       21,999       5,557       4,520       52,011    
毛利率     36 %     41 %     9 %     32 %     28 %  
调整措施:                      
购买价格会计法下的价值结转     59                         59    
调整后的毛利润     19,994       21,999       5,557       4,520       52,070    
调整后的毛利率     36 %     41 %     9 %     32 %     28 %  
                       
    截至2026年2月28日的九个月期间  
(以美国美元计,单位:千)   饮料   大麻   分发/分配   健康生活   总计  
净收入   $ 148,380     $ 196,871     $ 242,286     $ 46,203     $ 633,740    
销售成本     97,741       121,497       213,293       31,289       463,820    
毛利润     50,639       75,374       28,993       14,914       169,920    
毛利率     34 %     38 %     12 %     32 %     27 %  
                       
    截至2025年2月28日的九个月期间  
(以美国美元计,单位:千)   饮料   大麻   分发/分配   健康生活   总计  
净收入   $ 174,974     $ 181,175     $ 197,175     $ 43,450     $ 596,774    
销售成本     106,961       111,804       175,281       29,791       423,837    
毛利润     68,013       69,371       21,894       13,659       172,937    
毛利率     39 %     38 %     11 %     31 %     29 %  
调整措施:                      
购买价格会计法下的价值结转     1,610                         1,610    
调整后的毛利润     69,623       69,371       21,894       13,659       174,547    
调整后的毛利率     40 %     38 %     11 %     31 %     29 %  
                       



其他财务信息:调整后的利息、税项及摊销前收益
    对于那三个人来说
截至某月止
          对于那九个人来说
截至某月止
       
    2月28日   2月28日   改变   %变化幅度   2月28日   2月28日   改变   %变化幅度
(以美国美元计,单位:千)     2026年       2025年     2026与2025     2026年       2025年     2026与2025
净亏损   $ (25,233) )   $ (793,534) )   $ 768,301     (97 )。%   $ (67,229) )   $ (913,461) )   $ 846,232     (93 )。%
所得税费用(回收额),净额     1,974       1,203       771     64 %     3,235       4,125       (890) )   (22 )。%
利息支出,净额     4,965       8,378       (3,413) )   (41 )。%     17,035       25,986       (8,951) )   (34 )。%
非运营收入(支出),净额     (8,092) )     24,022       (32,114) )   (134 )。%     386       44,631       (44,245) )   (99 )。%
摊销     16,741       33,546       (16,805) )   (50 )。%     48,260       99,410       (51,150) )   (51 )。%
基于股票的薪酬制度     13,725       4,035       9,690     240 %     31,060       18,189       12,871     71 %
或有对价公允价值的变化                     NM     (15,000) )           (15,000) )   NM
无形资产及商誉的减值问题           699,235       (699,235) )   (100) )。%           699,235       (699,235) )   (100) )。%
除了可转换应收票据的公允价值出现临时变动之外         20,000       (20,000) )   (100) )。%           20,000       (20,000) )   (100) )。%
项目420:业务优化           2,600       (2,600) )   (100) )。%     200       2,600       (2,400) )   (92 )。%
购买价格会计法下的价值结转           59       (59 )   (100) )。%           1,610       (1,610) )   (100) )。%
诉讼费用,扣除已获得的赔偿后剩余的部分     621       2,758       (2,137) )   (77 )。%     2,497       5,254       (2,757) )   (52 )。%
重组成本     4,087       6,133       (2,046) )   (33 )。%     5,921       17,249       (11,328) )   (66 )。%
交易成本(收入),净额     1,927       605       1,322     219 %     2,896       2,563       333     13 %
调整后的息税折旧摊销前利润   $ 10,715     $ 9,040     $ 1,675     19 %   $ 29,261     $ 27,391     $ 1,870     7 %
                                 
其他财务信息:调整后的净收入(亏损),以及每股调整后的净收入(亏损)
    对于那三个人来说
截至某月止
          对于那九个人来说
截至某月止
       
    2月28日   2月28日   改变   %变化幅度   2月28日   2月28日   改变   %变化幅度
      2026年       2025年     改变     2026年       2025年     2026与2025
Tilray Brands, Inc.的股东们所承担的净亏损   $ (26,572) )   $ (789,436) )   $ 762,864     (97 )。%   $ (71,825) )   $ (913,943) )   $ 842,118     (92 )。%
非运营收入(支出),净额     (8,092) )     24,022       (32,114) )   (134 )。%     386       44,631       (44,245) )   (99 )。%
摊销     16,741       33,546       (16,805) )   (50 )。%     48,260       99,410       (51,150) )   (51 )。%
基于股票的薪酬制度     13,725       4,035       9,690     240 %     31,060       18,189       12,871     71 %
或有对价公允价值的变化                     NM     (15,000) )           (15,000) )   NM
无形资产及商誉的减值问题           699,235       (699,235) )   (100) )。%           699,235       (699,235) )   (100) )。%
除了与Tilray Brands, Inc.的股东相关的可转换票据应收金额暂时发生变动之外,没有其他因素需要说明。           13,600       (13,600) )   (100) )。%           13,600       (13,600) )   (100) )。%
项目420:业务优化           2,600       (2,600) )   (100) )。%     200       2,600       (2,400) )   (92 )。%
诉讼费用,扣除已获得的赔偿后剩余的部分     621       2,758       (2,137) )   (77 )。%     2,497       5,254       (2,757) )   (52 )。%
重组成本     4,087       6,133       (2,046) )   (33 )。%     5,921       17,249       (11,328) )   (66 )。%
交易成本(收入)     1,927       605       1,322     219 %     2,896       2,563       333     13 %
调整后的净收入(或亏损)   $ 2,437     $ (2,902) )   $ 5,339     (184 )。%   $ 4,395     $ (11,212) )   $ 15,607     (139 )。%
调整后每股净收入(亏损)——基本型与稀释型数据   $ 0.02     $ (0.03) )   $ 0.05     (167 )。%   $ 0.04     $ (0.13) )   $ 0.17     (131 )。%
                                 
其他财务信息:自由现金流
    对于那三个人来说
截至某月止
          对于那九个人来说
截至某月止
       
    2月28日   2月28日   改变   %变化幅度   2月28日   2月28日   改变   %变化幅度
(以美国美元计,单位:千)     2026年       2025年     2026与2025     2026年       2025年     2026与2025
用于运营活动的现金净流出额   $ (21,942) )   $ (5,761) )   $ (16,181) )   281 %   $ (31,820) )   $ (81,792) )   $ 49,972     (61 )。%
减:对资本和无形资产的投资,净额     (2,248) )     (14,212) )     11,964     (84 )。%     (21,040) )     (25,753) )     4,713     (18 )。%
自由现金流   $ (24,190) )   $ (19,973) )   $ (4,217) )   21 %   $ (52,860) )   $ (107,545) )   $ 54,685     (51 )。%
增加:资本支出增长     1,782       1,808       (26 )   (1 )。%     7,413       6,318       1,095     17 %
增加:用于诉讼和解的现金支付                     NM     2,804             2,804     NM
调整后的自由现金流   $ (22,408) )   $ (18,165) )   $ (4,243) )   23 %   $ (42,643) )   $ (101,227) )   $ 58,584     (58 )。%
                                 



其他财务信息:调整后的现金经营收入(或亏损)
    对于那三个人来说
截至某月止
          对于那九个人来说
截至某月止
       
    2月28日   2月28日   改变   %变化幅度   2月28日   2月28日   改变   %变化幅度
      2026年       2025年     2026与2025     2026年       2025年     2026与2025
运营亏损   $ (26,386) )   $ (759,931) )   $ 733,545     (97 )。%   $ (46,573) )   $ (838,719) )   $ 792,146     (94) )。%
或有对价公允价值的变化                     0 %     (15,000) )           (15,000) )   0 %
功能障碍/损伤           699,235       (699,235) )   (100) )。%           699,235       (699,235) )   (100) )。%
除了与Tilray Brands, Inc.的股东相关的可转换票据应收金额暂时发生变动之外,没有其他因素需要说明。           20,000       (20,000) )   (100) )。%           20,000       (20,000) )   (100) )。%
摊销     16,741       33,546       (16,805) )   (50 )。%     48,260       99,410       (51,150) )   (51 )。%
基于股票的薪酬制度     13,725       4,035       9,690     240 %     31,060       18,189       12,871     71 %
调整后的现金经营收入(或亏损)   $ 4,080     $ (3,115) )   $ 7,195     (231 )。%   $ 17,747     $ (1,885) )   $ 19,632     (1,041) )。%