附件 99.1
CVR合伙人报告2025年第一季度业绩
•第一季度净收入2700万美元，或每普通单位2.56美元；EBITDA为5300万美元
•宣布每普通单位现金分配2.26美元
德州糖地（2025年4月28日）– 氨和尿素硝酸铵（“UAN”）溶液肥料产品制造商CVR合伙人，LP（NYSE：UAN，“CVR合伙人”或“合伙企业”）今天宣布，2025年第一季度净收入为2700万美元，即每普通单位2.56美元，净销售额为1.43亿美元，EBITDA为5300万美元，而2024年第一季度净收入为1300万美元，即每普通单位1.19美元，净销售额为1.28亿美元，EBITDA为4000万美元，净销售额为1.28亿美元。
“在安全、可靠的运营以及101%的综合氨产率的推动下，CVR合伙人公布了2025年第一季度强劲的经营业绩，”首席执行官Mark Pytosh表示。“氮肥产品供需平衡维持偏紧价格持续增长进入春播季节。
“展望未来，我们将继续专注于工厂的高利用率和自由现金流的产生，”Pytosh表示。“此外，CVR合伙人很高兴地宣布，2025年第一季度的现金分配为每普通单位2.26美元。”
合并业务
与2024年第一季度相比，CVR合伙人化肥设施的产量有所增加，在2025年第一季度总共生产了216,000吨氨，其中64,000吨净吨可供销售，其余的则升级为其他化肥产品，包括348,000吨UAN。在2024年第一季度，这些化肥设施总共生产了19.3万吨氨，其中6万净吨可供销售，其余的则升级为其他化肥产品，包括30.5万吨UAN。
2025年第一季度，氨的平均实现门价格比去年同期上涨5%，至每吨554美元，UAN与去年同期相比有所下降，下降4%，至每吨256美元。2024年第一季度氨和UAN的平均实现门站价格分别为每吨528美元和267美元。
分配
CVR合伙人还宣布，2025年4月28日，合伙企业的普通合伙人（“董事会”）董事会宣布2025年第一季度现金分配为每普通单位2.26美元，将于2025年5月19日支付给截至2025年5月12日在册的普通单位持有人。
CVR合伙人是一家可变分配大师有限合伙企业。因此，其分配（如果有的话）将因若干因素而在每个季度有所不同，包括但不限于其经营业绩、其成品收到的价格波动、维持资本支出以及使用董事会认为必要或适当的现金和现金储备。
2025年第一季度收益电话会议
CVR合伙人此前宣布，该公司将于东部时间4月29日（星期二）上午11点召开2025年第一季度收益电话会议。本次收益电话会议还可能包括讨论合伙企业的发展、前瞻性信息以及有关商业和财务事项的其他重要信息。
2025年第一季度收益电话会议将进行网络直播，可在CVR合伙人网站投资者关系栏目www.cVRPartners.com进行访问。对于希望在电话会议期间参与的投资者或分析师来说，拨入
1
号码是（877）407-8029。该网络直播将存档并在https://edge.media-server.com/mmc/p/nz2qg499上提供14天/.拨打（877）660-6853，会议ID 13752978，也可进行14天的通话重复。
合格通知书
根据《财政部条例》第1.1446-4（b）节的规定，本新闻稿作为对被提名人和经纪人的合格通知。请注意，CVR合伙人对外国投资者的分配100%可归因于与美国贸易或业务有效相关的收入。据此，CVR合伙人向外国投资者进行的分配需按最高有效税率缴纳联邦所得税。
前瞻性陈述
本新闻稿包含前瞻性陈述。有关当前估计、预期和对未来结果、业绩、前景、机会、计划、行动和事件的预测以及其他非历史事实的陈述、关切或事项的陈述属于“前瞻性陈述”，该术语是根据联邦证券法定义的。这些前瞻性陈述包括但不限于有关未来的陈述：持续安全可靠的运营；净收入和净销售额；我们业绩的驱动因素；利用率和生产率；氮肥定价、供需；产生自由现金流的能力；分配，包括其时间、付款和金额（如果有）；我们将氨升级为其他化肥产品（包括UAN）的能力和水平；全球化肥行业状况；粮食价格；作物库存水平；农民经济和种植季节；直接运营费用；资本支出；周转费用和时间安排；现金储备；和其他事项。您通常可以通过我们使用前瞻性术语来识别前瞻性陈述，例如“展望”、“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“探索”、“评估”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“寻求”、“应该”或“将”，或其否定或其他变体或类似术语。这些前瞻性陈述只是预测，涉及已知和未知的风险和不确定性，其中许多超出我们的控制范围。投资者请注意，各种因素可能会影响这些前瞻性陈述，包括（其中包括）任何大流行对健康和经济的影响；种植季节对我们业务的影响；CVR能源，Inc.及其控股股东关于涉及合伙企业和我们共同单位所有权的潜在战略交易的意图；潜在的经营危险；遵守现有或新的法律法规的成本以及由此产生的潜在责任；一般经济和商业状况；政治动荡、地缘政治不稳定和紧张局势，包括贸易政策和关税引起的；工厂停运和天气条件和事件的影响；以及其他风险。有关可能影响我们业绩的风险因素的更多讨论，请参阅我们最近的10-K表格年度报告、随后提交的10-Q表格季度报告和我们的其他证券交易委员会（“SEC”）文件中包含的风险因素和其他披露。这些和其他风险可能导致我们的实际结果、业绩或成就与这些前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。鉴于这些风险和不确定性，请注意不要过分依赖此类前瞻性陈述。本新闻稿中包含的前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日作出。除非法律要求，否则CVR合伙人不承担任何公开更新或修改任何前瞻性陈述的意图或义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
关于CVR合伙人，LP
CVR合伙人总部位于德克萨斯州舒格兰，是一家特拉华州有限合伙企业，专注于氮肥产品的生产、营销和分销。主要生产尿素硝酸铵（UAN）和氨，主要用于农民提高作物产量和品质。CVR合伙人位于堪萨斯州科菲维尔的氮肥制造设施包括一套日产1300吨的氨气装置、一套日产3100吨的UAN装置和一个双列气化炉综合体，其氢气产能为每天8900万标准立方英尺。CVR合伙人位于伊利诺伊州东迪比克的氮肥制造设施包括一套日产1075吨的氨气装置和一套日产950吨的UAN装置。
投资者和其他人士应注意，CVR合伙人可能会使用SEC文件、新闻稿、公开电话会议、网络广播和其网站的投资者关系页面来公布重要信息。CVR合伙人可以使用这些渠道分发有关合伙企业的重要信息，并传达有关合伙企业、公司举措和其他事项的重要信息。CVR合伙人在其网站上发布的信息可能被视为重要信息；因此，CVR合伙人鼓励投资者、媒体、其客户、业务合作伙伴和其他对合伙企业感兴趣的人查看其网站上发布的信息。
2
联系方式：
投资者关系
理查德·罗伯茨
(281) 207-3205
InvestorRelations@CVRPartners.com
媒体关系
布兰迪·斯蒂芬斯
(281) 207-3516
MediaRelations@CVRPartners.com
MediaRelations@CVRPartners.com
3
非公认会计原则措施
我们的管理层使用某些非公认会计原则的业绩衡量标准，以及与这些衡量标准的对账，来评估当前和过去的业绩以及未来的前景，以补充我们根据美国普遍接受的会计原则（“公认会计原则”）提供的财务信息。这些非公认会计准则财务指标是评估我们的经营业绩和盈利能力的重要因素，包括以下定义的业绩和流动性指标。
以下是我们提出的截至2025年3月31日和2024年3月31日期间的非公认会计原则措施：
EBITDA-扣除（i）利息支出净额、（ii）所得税支出（收益）和（iii）折旧和摊销费用前的净收入（亏损）。
经调整EBITDA-EBITDA针对某些重要的非现金项目和管理层认为不能归因于或表明我们正在进行的运营或可能掩盖我们基本业绩和趋势的项目进行了调整。
可供分配的现金-本季度EBITDA不包括董事会全权酌情认为有必要或适当调整的非现金收入或支出项目（如有），减去（i）维持资本支出、偿债和其他合同义务准备金和（ii）董事会全权酌情认为有必要或适当的未来运营或资本需求准备金（如有）。董事会可酌情通过释放先前建立的现金储备（如果有的话）和其他多余现金来增加可供分配的现金。
我们提出这些衡量标准是因为我们认为它们可能有助于投资者、分析师、贷方和评级机构结合我们的公认会计原则结果分析我们的经营业绩和流动性，包括但不限于我们与化肥行业其他上市公司相比的经营业绩，而不考虑历史成本基础或融资方式，以及我们产生和偿还债务以及为资本支出提供资金的能力。非GAAP衡量标准作为分析工具具有重要的局限性，因为它们排除了一些但不是全部影响净收益和营业收入的项目。这些指标不应被视为其最直接可比的GAAP财务指标的替代品。请参阅"非公认会计原则和解”包括在此，以对这些金额进行调节。由于四舍五入的原因，本节中提供的数字可能不会与本文件中其他地方提供的数字或总数相加或相等。
4
CVR合伙人，LP
（本新闻稿中的所有信息均未经审计）
运营数据报表
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||
|
（单位：千，单位数据除外）
|
2025 | 2024 | |||||||||
|
净销售额(1)
|
$ | 142,866 | $ | 127,665 | |||||||
| 运营成本和费用： | |||||||||||
| 材料成本及其他 | 27,901 | 25,327 | |||||||||
| 直接运营费用（不含折旧摊销） | 54,486 | 55,669 | |||||||||
| 折旧及摊销 | 18,041 | 19,291 | |||||||||
| 销售成本 | 100,428 | 100,287 | |||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 7,889 | 7,311 | |||||||||
| 资产处置（收益）损失 | (40) | 8 | |||||||||
| 营业收入 | 34,589 | 20,059 | |||||||||
| 其他（费用）收入： | |||||||||||
| 利息支出，净额 | (7,726) | (7,665) | |||||||||
| 其他收入，净额 | 225 | 160 | |||||||||
| 所得税费用前收入 | 27,088 | 12,554 | |||||||||
| 所得税优惠 | — | (25) | |||||||||
| 净收入 | $ | 27,088 | $ | 12,579 | |||||||
| 每普通单位基本和摊薄收益 | $ | 2.56 | $ | 1.19 | |||||||
| 按共同单位申报的分配 | 1.75 | 1.68 | |||||||||
|
EBITDA*
|
$ | 52,855 | $ | 39,510 | |||||||
| 可供分配的现金* | 23,925 | 20,345 | |||||||||
| 加权平均普通未偿还单位： | |||||||||||
| 基本和稀释 | 10,570 | 10,570 | |||||||||
*有关这些金额的对账，请参阅下面的“非GAAP对账”部分。
（1）以下是净销售额的构成部分：
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 净销售额的组成部分： | |||||||||||
| 化肥产品销售 | $ | 128,613 | $ | 117,814 | |||||||
| 其他 | 14,253 | 9,851 | |||||||||
| 净销售总额 | $ | 142,866 | $ | 127,665 | |||||||
选定的资产负债表数据
|
（单位：千）
|
2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 121,775 | $ | 90,857 | |||||||
| 营运资金（包括现金及现金等价物） | 148,173 | 122,192 | |||||||||
| 总资产 | 1,013,954 | 1,018,724 | |||||||||
| 债务和融资租赁债务总额，包括流动部分 | 569,993 | 568,851 | |||||||||
| 负债总额 | 712,293 | 725,654 | |||||||||
| 合伙人资本总额 | 301,661 | 293,070 | |||||||||
5
选定的现金流数据
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||
|
（单位：千）
|
2025 | 2024 | |||||||||
| 提供（使用）的现金流量净额： | |||||||||||
| 经营活动 | $ | 55,391 | $ | 42,417 | |||||||
| 投资活动 | (5,807) | (5,317) | |||||||||
| 融资活动 | (18,666) | (17,757) | |||||||||
| 现金及现金等价物净增加额 | $ | 30,918 | $ | 19,343 | |||||||
资本支出
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||
|
（单位：千）
|
2025 | 2024 | |||||||||
| 维修保养 | $ | 3,693 | $ | 4,272 | |||||||
| 增长 | 2,239 | 339 | |||||||||
| 资本支出总额 | $ | 5,932 | $ | 4,611 | |||||||
关键运营数据
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||
| （产能利用率百分比） | 2025 | 2024 | |||||||||
|
氨利用率(1)
|
101 | % | 90 | % | |||||||
(1)反映了我们在合并基础上的氨利用率。利用率是管理层用来评估伙伴关系每个设施的运营产出的一项重要措施。利用率按实际生产吨数除以产能计算。我们提出了截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的利用率，并考虑了我们当前周转周期对任何特定时期的影响。此外，我们仅介绍氨生产的利用率，而不是每种氮产品，因为它提供了与行业同行的比较基线，并消除了将氨升级为其他氮产品的工厂配置差异。由于我们的努力主要集中在氨的升级能力上，这项措施为我们的运营情况提供了一个有意义的视角。
6
销售和生产数据
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 合并销量（千吨）： | |||||||||||
|
氨
|
60 | 70 | |||||||||
|
UAN
|
336 | 284 | |||||||||
|
综合产品门站定价（美元/吨）：(1)
|
|||||||||||
|
氨
|
$ | 554 | $ | 528 | |||||||
|
UAN
|
256 | 267 | |||||||||
| 合并生产量（千吨）： | |||||||||||
|
氨（毛产量） (2)
|
216 | 193 | |||||||||
|
氨（可供出售净额） (2)
|
64 | 60 | |||||||||
|
UAN
|
348 | 305 | |||||||||
| 原料： | |||||||||||
|
生产中使用的石油焦（千吨）
|
131 | 128 | |||||||||
|
生产中使用的石油焦（美元每吨）
|
$ | 42.43 | $ | 75.71 | |||||||
|
生产用天然气（千百万英热单位）(3)
|
2,159 | 2,148 | |||||||||
|
生产用天然气（美元/百万英热单位）(3)
|
$ | 4.62 | $ | 3.10 | |||||||
|
天然气在材料成本和其他（千百万英热单位）(3)
|
1,605 | 1,765 | |||||||||
|
天然气在材料成本和其他（美元/百万英热单位）(3)
|
$ | 4.63 | $ | 3.49 | |||||||
(1)门站产品定价表示销售额减去运费收入除以产品销售量（吨），并显示以提供在整个化肥行业具有可比性的定价措施。
(2)为氨生产的总吨代表生产的总氨，包括升级为其他化肥产品的氨。可供销售的净吨是指未升级为其他化肥产品的可供销售的氨。
(3)上面显示的原料天然气不包括用于燃料的天然气。燃料天然气成本计入直接经营费用。
关键市场指标
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
|
氨—南部平原（美元每吨）
|
$ | 562 | $ | 567 | |||||||
|
氨—玉米带（美元每吨）
|
618 | 598 | |||||||||
|
UAN —玉米带（美元每吨）
|
324 | 292 | |||||||||
|
天然气NYMEX（美元/百万英热单位）
|
$ | 3.87 | $ | 2.10 | |||||||
7
2025年第二季度展望
下表总结了我们对2025年第二季度某些运营统计数据和财务信息的展望。见上文“前瞻性陈述”。
| 2025年第二季度 | |||||||||||
| 低 | 高 | ||||||||||
| 氨利用率 | 93 | % | 97 | % | |||||||
|
直接运营费用（百万）(1)
|
$ | 57 | $ | 62 | |||||||
|
资本支出总额（百万） (2)
|
$ | 18 | $ | 22 | |||||||
(1)直接运营费用显示不包括折旧和摊销、周转费用以及库存调整的影响。
(2)资本支出按权责发生制披露。
非公认会计原则和解：
净收入与EBITDA、调整后EBITDA和可供分配现金的对账
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 净收入 | $ | 27,088 | $ | 12,579 | |||||||
| 利息支出，净额 | 7,726 | 7,665 | |||||||||
| 所得税优惠 | — | (25) | |||||||||
| 折旧及摊销 | 18,041 | 19,291 | |||||||||
| EBITDA和调整后EBITDA | 52,855 | 39,510 | |||||||||
| Adjustments（reserves）/releases： | |||||||||||
| 应计利息费用（不含资本化利息） | (8,959) | (8,485) | |||||||||
|
未来运营需求(1)
|
(8,000) | — | |||||||||
|
资本支出(2)
|
(11,593) | (8,547) | |||||||||
|
周转支出，净额(3)
|
(2,822) | (3,325) | |||||||||
|
权益法投资(4)
|
2,444 | 1,192 | |||||||||
|
可供分配的现金(5)
|
$ | 23,925 | $ | 20,345 | |||||||
| 未偿还的共同单位 | 10,570 | 10,570 | |||||||||
(1)金额包括调整Coffeyville市在2021年冬季风暴Uri期间发生的费用及其现金影响以及董事会为与氮肥季节性和原料价格波动相关的潜在未来现金需求建立的储备。
(2)金额包括维持性资本支出，包括截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的未来增长项目额外准备金分别为790万美元和430万美元。
(3)金额包括定期、计划周转的准备金，扣除该期间发生的支出。
(4)金额包括合伙企业收到的分配，并根据与45Q交易相关的递延收入摊销进行了调整。
(5)金额指根据全年业绩累计可供分配的现金。然而，可用于分配的现金按季度计算，分配（如有）将在下一期间支付。该伙伴关系宣布并支付了与2024年第四季度相关的1.75美元现金分配，并宣布将于2025年5月支付与2025年第一季度相关的每普通单位2.26美元现金分配。
8