附注1 —陈述的基础

随附的未经审计的简明综合财务报表是根据表格10-Q的说明编制的，不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，为公平列报而认为必要的所有调整（包括正常的经常性应计项目）均已包括在内。有关进一步信息，请参阅Friedman Industries, Incorporated（“公司”）截至2025年3月31日止年度的10-K表格年度报告所载的综合财务报表和脚注。

附注2 —业务组合

于2025年8月29日（「收购日期」），公司收购Century Metals & Supplies Inc.（「 Century 」）位于佛罗里达州迈阿密的若干资产及负债。公司收购世纪公司流动资金、房屋建筑物、加工等设备、相关不动产（“本次交易”）。除了在迈阿密的自有设施外，此次交易还包括在佛罗里达州奥兰多和佛罗里达州坦帕的租赁配送和仓库设施。业务将继续作为Century Metals and Supplies LLC，该公司的全资子公司。Century是一家金属加工公司，具有定尺和卷材分切能力，将作为公司平卷业务部门的一部分运营。作为该交易的结果，该公司扩大了其在美国东南部和拉丁美洲市场的影响力，并扩大了公司的产品供应范围，包括冷轧、涂层和不锈钢，以及铝、铜和黄铜等有色材料。

该交易导致公司收购上述资产的所有所有权权益，总对价约为5270万美元，但须视最终净营运资本调整而定。总对价包括（i）约4560万美元的收盘现金，（ii）公允价值约为350万美元的五年期卖方票据，以及（iii）可能通过公允价值约为360万美元的盈利拨备进行的或有对价。根据某些业绩指标，或有对价允许在四年期间最多1000万美元的额外对价，并且不取决于支付时卖方在Century的雇佣情况，因此，此类或有对价的公允价值被确认为转让对价。

卖方票据使用预期未来付款的贴现现金流分析进行公允估值，其中重要输入包括基于参考利率的收益率加上价差以及与卖方票据相关的剩余到期时间的预期现金流。或有对价采用蒙特卡洛模拟向卖方支付的潜在现金，利用对平均未来EBITDA的估计进行公允估值，该估计值折现为现值。对蒙特卡洛模拟的重要投入包括预计的未来EBITDA、贴现率、EBITDA目标、最大支出和EBITDA波动。此类或有对价需要在开始时和每个报告期以公允价值计量，但管理层确定，截至2025年9月30日，或有对价的公允价值没有变化。截至2025年9月30日，或有对价的价值为350万美元，包含在综合资产负债表的或有对价负债中。

本次交易采用收购会计法进行会计核算，根据主题805，业务合并，据此，转让的对价以及所收购的可辨认资产和承担的负债按其各自的公允价值入账。转让对价超过该等可辨认净资产公允价值的部分，记为商誉。此次交易不产生剩余商誉。所收购资产和承担的负债的估计公允价值是暂定的，并基于截至收购日期可获得的信息，以估计所收购资产和承担的负债的公允价值。因此，所反映的公允价值的临时计量可能会发生变化，而这种变化可能是重大的。公司预计将在切实可行范围内尽快完成其公允价值估计，但不迟于收购日期起计一年。

以下未经审计的备考综合经营业绩使该交易生效，如同截至2025年7月1日已完成一样（单位：千）。这些备考金额并不一定表明如果交易发生在该日期就会发生的经营业绩。备考调整是基于我们认为合理的某些假设。

公司在截至2025年9月30日的三个月和六个月期间记录了约0.9百万美元和1.1百万美元的购置特定成本，作为简明综合经营报表中“销售、一般和行政”费用的组成部分。

附注3 —新会计公告

2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了第2023-09号会计准则更新，对所得税披露的改进（“ASU2023-09”）。ASU2023-09要求实体在费率调节中披露特定类别，为调节超过税前收入（或损失）乘以适用的法定所得税税率计算的金额的5%的项目提供额外信息，并提供按司法管辖区缴纳的所得税超过已缴纳所得税总额的5%。该准则还要求，实体在所得税费用（或收益）和所得税费用（或收益）之前披露持续经营的收入（或损失），分别按国内和国外业务分类。ASU2023-09自2024年12月15日之后开始的年度期间生效。允许对尚未发布或可供发布的年度财务报表提前采用。ASU2023-09将在预期基础上应用，但允许追溯应用。该公司正在评估采用ASU2023-09的规定将对其合并财务报表产生的影响。

2024年11月，FASB发布了会计准则更新第2024-03号，损益表–报告综合收益–费用分类披露：损益表费用分类（“ASU 2024-03”）。ASU 2024-03将要求提供有关常见损益表标题中费用类型的更详细信息，例如“销售成本”和“销售、一般和管理费用”。新指南对2026年12月15日之后开始的年度报告期和2027年12月15日之后开始的允许提前采用的中期报告期有效。该公司正在评估采用ASU2024-03的规定将对其合并财务报表产生的影响。

附注4 —清单

该公司分两个部门运营：平卷部门和管状部门。平卷段和管状段库存均由原材料和成品组成。公司除Century Metals & Supplies子公司存货外，所有平卷分部存货的成本均采用平均成本法确定。Century Metals & Supplies的成本采用特定的识别方法确定。公司所有管段存货的成本采用加权平均成本法确定。所有存货均按成本与可变现净值孰低进行估值。平卷原材料库存主要包括碳钢、不锈钢和铝平卷产品，公司将加工成薄板、中厚板或狭缝卷。平卷成品由加工薄板、中厚板或切卷库存组成。管材原材料库存由公司将制造成管材的热轧钢卷组成。管状成品库存包括公司制造的管材。库存成本包括采购金属的成本、进港运费、转运运费、某些外部加工、内部加工、直接人工和适用的间接费用。

按产品组分类的库存价值汇总如下（单位：千）：

附注5 —债务

2025年8月29日，公司通过执行信贷协议的第五次修订，续签了由摩根大通银行（N.A.）牵头的资产基础贷款融资（“ABL Facility”）。富国银行银行，N.A.成为ABL工具的唯一银团参与者，持股比例为40%。1.25亿美元的ABL贷款将于2030年8月29日到期，由公司几乎所有资产担保。公司可以选择以浮动利率或定期为基础的借款。浮动利率借款的计息利率等于最优惠利率减去每年1.45%。定期利率借款按适用于选定期限的SOFR利率加上每年1.65%的利率计息。ABL融资项下资金的可得性取决于借款基数计算，确定为（a）合格应收账款的90%，加上（b）85%乘积乘以最近一次存货评估中确定的净有序清算价值百分比乘以合格存货的总和。ABL Facility包含一项新兴的财务契约，根据该契约，只有当可用性低于循环承诺的10%或1250万美元中的较大者时，才会对财务契约进行测试。财务契约限制公司允许其固定费用覆盖率，截至任何日历月底，在随后结束的过去十二个月期间低于1.00至1.00。固定费用覆盖率计算为（a）ABL融资中定义的EBITDA减去未融资的资本支出与（b）现金利息支出加上债务的预定本金支付加上以现金支付的税款加上以现金支付的限制性付款加上资本租赁义务付款加上对任何雇员养老金福利计划的现金供款的比率。ABL融资机制包含其他陈述和保证以及通常和习惯的肯定和否定契约。如果满足某些先决条件，ABL融资可增加至总额7500万美元，最低增量为500万美元。截至2025年9月30日，公司在ABL融资下的余额约为8350万美元，适用利率为5.8%。截至2025年9月30日，公司的借款基础支持全面使用ABL融资。

该公司发生了与ABL融资展期有关的约0.4百万美元的债务发行费用，这些费用记录为非流动其他资产，将在ABL融资期限内按月平均摊销。

公司发行了与附注2所述收购Century Metals & Supplies相关的卖方票据，金额为350万美元。期票到期日为2030年8月29日，按年利率6.5%计息，于2025年9月30日开始，于每个季度的最后日期按季支付。

附注6 —租赁

2025年8月，公司获得佛罗里达州奥兰多和佛罗里达州坦帕的配送和仓库设施以及与收购Century相关的某些运输设备的经营租赁。奥兰多的租约将于2029年7月31日到期，要求每月支付约2.5万美元的租金。坦帕的租约将于2029年11月30日到期，但包含6个月的延期选项，并要求每月支付约21,000美元的租金。公司在2025年9月30日季度确认了与假定的Century租赁相关的初始使用权（“ROU”）资产和租赁负债约240万美元。该公司的其他使用权资产和租赁负债主要包括在德克萨斯州伍德兰兹和德克萨斯州朗维尤的IL运营设施和行政办公空间Granite City的经营租赁。公司对运营设备、IT设备和存储空间等项目的其他经营租赁要么是短期性质的，要么是不重要的。公司并无任何融资租赁到位。

公司确定一项安排在开始时是否包含租赁，依据的是该安排是否传达了在一段时间内控制一项已识别资产的使用的权利，以换取对价，并允许公司从使用该已识别资产中获得几乎所有的经济利益。某些租赁协议包含租金上涨条款和一种或多种延长租约的选择。公司在计算经营租赁义务时考虑了这些规定。公司采用租赁开始时的增量借款利率确定租赁付款额的现值。

截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和六个月与租赁相关的费用构成如下（单位：千）：

下表为截至2025年9月30日和2025年3月31日ROU资产和租赁负债的资产负债表分类（单位：千）：

截至2025年9月30日，经营租赁的加权平均剩余租期为12.4年。经营租赁加权平均折现率为7.0%。

截至2025年9月30日租赁负债到期情况如下（单位：千）：

附注7 —物业、厂房及设备

截至2025年9月30日，公司在制品余额约为230万美元，其中约190万美元与正在安装在伊利诺伊州Granite City工厂的额外加工设备相关。剩余的余额包括我们设施中的几个较小的项目。

附注8 —基于股票的补偿

公司维持《Friedman Industries, Incorporated 2016年限制性股票计划》（“计划”）不变。该计划由董事会的薪酬委员会（“委员会”）（“董事会”）管理，并无限期持续，直至董事会终止或计划允许的所有股份均已授予并获得。根据该计划有资格获得奖励的公司普通股股份总数为500,000股。在符合该计划的条款和规定的情况下，委员会可不时选择将获授予奖励的雇员、董事或顾问，并应确定每项奖励的金额和适用限制。限制性奖励赋予受赠人在限制期内投票和获得不可没收的股息的权利。因为股息是不可没收的，所以反映在留存收益上。没收在发生时入账。由于公司对发生的没收进行会计处理，因此不可没收的股息从留存收益中重新分类为实际发生的没收的额外股票补偿。

下表汇总了截至2025年9月30日止六个月的限制性股票奖励相关活动：

公司以截至授予日的普通股市场价格计量限制性股票奖励的补偿费用。具有时间限制的奖励的补偿费用在适用于每项奖励的必要服务期内确认。基于绩效的限制的奖励的补偿费用在很可能满足绩效条件并进行累积效应调整后确认，剩余费用在剩余服务期内确认。截至2025年9月30日止六个月授出的股票奖励包括53,221股于三年期间按年度可评定归属的定期受限制股份及36,313股业绩受限制股份，归属门槛取决于平均税前利润占三年期间平均应收账款、存货和净PP & E的百分比。该公司在截至2025年9月30日和2024年9月30日的六个月中，分别记录了与根据该计划发行的限制性股票有关的约20万美元和10万美元的补偿费用。截至2025年9月30日，与未归属限制性股票相关的未确认补偿费用约为70万美元，预计将在约2.5年的加权平均期间内确认。截至2025年9月30日，根据该计划尚有24,438股可供发行。

2025年9月，公司股东批准了《Friedman Industries, Incorporated 2025年长期激励计划》（“LTIP”）。根据LTIP，公司可能会向员工、非员工董事和第三方服务提供商授予基于股票的薪酬。LTIP允许授予最多550,000股公司普通股的股票期权、限制性股票奖励、限制性股票单位、股票增值权和其他基于股票的奖励。截至2025年9月30日，没有根据LTIP授予基于股票的补偿。

附注9 —衍生金融工具

我们不时期望利用热轧卷板期货、期权或掉期来降低我们业务中固有的商品价格风险敞口。截至2025年9月30日和2024年9月30日止六个月，公司的所有套期保值活动均被归类为采用按市值计价（“MTM”）会计处理的经济风险对冲。通过使用衍生工具，公司面临信用和市场风险。公司面临的信用风险包括交易对手未能履行衍生工具合同条款下的履约义务。该公司试图通过与高质量的交易对手进行交易来最大限度地降低其信用风险，并在可获得时使用交易所交易的衍生工具。市场风险是指金融工具的价值可能因商品价格变动而受到不利影响的风险。公司通过在其风险管理战略和投资组合范围内持续监测风险敞口来管理市场风险。对于为会计目的指定为套期工具的任何交易，我们记录套期工具和被套期项目之间的所有关系，以及我们进行各种套期交易的风险管理目标和策略。我们还评估，无论是在套期开始时还是在持续的基础上，套期交易中使用的衍生工具是否高度有效地抵消了现金流或被套期项目的公允价值变化。

该公司与一些供应商签订了远期实物采购供应协议，以满足其每月实物钢材需求的一部分。由于公司选择了ASC 815中规定的正常采购正常销售排除，因此这些供应协议不受按市值计价的会计处理。

于2025年9月30日及2025年3月31日，公司并无任何衍生工具被指定为套期工具并分类为现金流量或公允价值套期。

下表汇总了截至2025年9月30日公司衍生金融工具的公允价值及分别在合并资产负债表中入账的项目（单位：千）：

下表汇总了截至2025年3月31日公司衍生金融工具的公允价值及分别在合并资产负债表中入账的项目（单位：千）：

所有衍生工具均在综合资产负债表上按总额列报。

截至2025年9月30日及2024年9月30日止六个月期间，公司订立的热轧卷板期货及掉期合约并未被指定为会计上的套期工具。因此，与这些工具相关的公允价值变动立即在这些期间的收益中确认。在截至2025年9月30日和2024年9月30日的六个月期间，公司没有为会计目的将任何交易指定为套期工具。

下表汇总了截至2025年9月30日止三个月和六个月期间未被指定为套期保值工具的衍生工具在收益中确认的收益（单位：千）：

下表汇总了截至2024年9月30日止三个月和六个月期间未指定为套期保值工具的衍生工具在收益中确认的收益（单位：千）：

下表汇总了截至2025年9月30日公司未到期的经济（非指定）衍生工具（单位：千）：

在2025年9月30日和2025年3月31日，我们的清算代理持有大约50万美元的现金，用于抵押我们的未平仓衍生品头寸。该等现金需求于2025年9月30日和2025年3月31日计入公司合并资产负债表的“其他流动资产”。

附注10 —公允价值计量

会计准则为公允价值的计量提供了一个全面的框架，并对公允价值做出了定义，并建立了对估值技术的输入进行优先排序的层次结构，给予相同资产和负债在活跃市场中的报价最高优先级，给予不可观察价值输入最低优先级。层次结构中的级别定义如下：

经常性公允价值计量

于2025年9月30日，我们以经常性基础以公允价值计量的金融资产和负债如下（单位：千）：

于2025年3月31日，我们以经常性基础以公允价值计量的金融资产和负债如下（单位：千）：

于2025年9月30日及2025年3月31日，公司没有任何非经常性的公允价值计量。

附注11 —分部信息

公司从事金属加工、管材制造、金属及管材分销业务。在公司内部，有两个产品群：平卷和管式。该公司的平卷业务主要包括将碳钢、不锈钢和铝平卷产品转化为薄板、中厚板或狭缝卷。该公司通过其管状业务，采购、加工、制造和销售管状产品。

分部业绩由公司首席运营决策者（“CODMs”）定期审查。该公司的CODM由首席执行官和首席财务官组成。CODM评估分部业绩并根据一些最强调运营收益的因素分配资源。

以下是与产品组相关的重要财务信息摘要（单位：千）：

一般公司费用反映与分部业务不直接相关的一般和管理费用，主要包括与公司职能、专业费用和服务、退休计划供款费用、公司保险费用、限制性股票计划补偿费用和办公用品相关的工资支出。截至2025年9月30日和2025年3月31日，公司资产主要包括现金、受限制现金、租赁的行政办公使用权资产、未摊销的债务发行成本和高级职员人寿保险的现金价值。虽然库存在产品群之间按成本转移，但产品群之间没有销售。

附注12 —收入

收入主要来自制造或加工金属产品的合同。公司的大部分收入来自公司库存中的材料销售，但公司的部分收入来自客户拥有的材料的加工或储存。通常，公司的履约义务得到履行，我们产品的控制权被转移，收入在单个时间点确认，当所有权转移给我们的客户以运送产品或提供服务时。收入在扣除任何销售奖励后入账。向客户收取的运输和其他运输成本被视为履行活动，并在控制权转移给客户时记入收入和销售成本。与取得销售合同有关的成本是附带的，并在发生时计入费用。由于客户在所有权转让时开具发票，而公司当时的对价权利是无条件的，因此公司不维持合同资产余额。此外，该公司不维持合同负债余额，因为履约义务在客户支付产品款项之前得到满足。该公司提供行业标准付款条件。

公司有两个可报告分部：平轧分部和管式分部。平卷主要通过切割到长度或分切平卷金属产生收入。平卷分部收入包括两种产品类型：公司自有的平卷产品和客户自有卷材的加工或存储。Tubular主要通过销售其制造的钢管产生收入，导致产品类型单一：制造管。

下表分别按截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和六个月我们每个可报告业务分部的收入按产品分类（单位：千）：

附注13 —股东权益

下表分别反映截至2025年9月30日和2024年9月30日止六个月的股东权益变动情况（单位：千）：