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组织机构

Microvast，Inc.于2006年10月12日根据美国德克萨斯州法律注册成立，并于2015年12月31日重新注册至特拉华州。2021年7月23日，Microvast，Inc.与Tuscan Holdings Corp.（“Tuscan”）根据Tuscan，Microvast，Inc.与特拉华州公司TSCN Merger Sub Inc.（“Merger Sub”）于2021年2月1日签署的合并协议和计划（“合并协议”），完成了合并（“合并”或“业务合并”）。

根据合并协议，合并子公司与Microvast，Inc.合并，Microvast，Inc.在合并中幸存。由于此次合并，托斯卡纳更名为“微宏控股公司”（以下简称“公司”）。由于Microvast，Inc.被确定为会计收购方，此次合并被视为反向资本重组。

该公司及其子公司主要从事开发、制造和销售用于全球商用电动汽车和电池储能系统的锂离子电池技术。

列报依据

随附的合并财务报表是根据美国普遍接受的中期财务信息会计原则（“GAAP”）和S-X条例第10-01条编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和披露，应与我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中包含的合并财务报表和随附附注一起阅读。我们认为，所有调整，仅包括正常的经常性项目，被认为是合理列报合并财务报表所必需的，都已包括在内。

截至2026年3月31日止三个月的业务结果并不一定表明任何未来中期期间或截至2026年12月31日止年度的预期结果。

进行了某些重新分类，以使前期信息符合当前的列报方式。这些重新分类对公司的财务状况、经营业绩或现金流量没有重大影响。在2026年第一季度，公司将以前作为一般和管理费用列报的外币交易损益的列报方式改为作为外汇（损失）收益列报，这不会改变净收入或以其他方式对合并财务报表产生重大变化。

随附的公司合并财务报表以持续经营为基础编制，假设公司在日常经营过程中持续变现资产、清偿负债。

截至2026年3月31日，公司股东权益为$ 466.1 万，包括累计赤字$ 1,074.0 百万，现金及现金等价物$ 126.1 万，限制性现金$ 47.9 万元及其他流动资产$ 251.8 百万。截至2026年3月31日，公司未偿还借款为$ 138.8 百万，以$ 111.2 未来12个月内到期的百万，应付债券$ 41.7 2027年1月到期的百万，偿还金额为$ 26.7 2026年5月到期的百万，其他流动负债$ 214.8 百万。此外，截至2026年3月31日，该公司拥有$ 29.1 百万主要与库存有关的采购承付款，以及$ 17.3 百万美元的资本承诺 15.0 未来12个月内到期的百万。

基于公司目前的经营计划，现有的现金和持有待售资产可能不足以为未来十二个月的运营提供资金。这些情况和事件对公司的持续经营能力产生了重大怀疑。

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公司缓解实质性疑虑的主要计划包括：1）通过运营获得充足的资金；考虑到现有的合同积压和预期的市场状况，预计公司将在预测期内通过运营产生现金；2）为短期借款再融资；历史上，公司根据需要在贷款到期日为其短期银行贷款向现有债权人展期或获得替换借款。截至2026年3月31日止三个月，公司再融资$ 30.1 万的短期借款，并预计未来十二个月将继续能够这样做。公司已得出结论，这些计划的执行很可能会缓解对公司持续经营能力的实质性怀疑。

合并财务报表以持续经营为基础编制，不包括在公司无法继续持续经营的情况下可能需要对资产和负债的金额和分类进行的任何调整。

最近的会计准则

尚未采用的会计公告

2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，“损益表–报告综合收益–费用分类披露”（子主题220-40）：损益表费用分类。修订后的指南要求在财务报表附注中的披露中将某些费用标题分解为特定的自然费用类别。此外，该指引要求披露销售费用及其定义。新指南对2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的中期报告期有效，允许提前采用。该指南可以前瞻性地或追溯性地适用。公司继续评估该指引对其披露的影响，但计划前瞻性地采纳该指引，并在其对公司截至2027年12月31日止年度的年度报告强制生效时符合披露要求。

2025年12月，FASB发布了ASU 2025-10，Government Grants（Topic832）：Accounting of Government Grants Received by Business Entities，which provides updated guidance on how to recognize，measure，and present government grants。ASU将在2028年12月15日之后开始的年度报告期间生效，包括那些允许提前采用的财政年度内的过渡期。公司继续评估这一指引对其披露的影响。

应收账款包括以下各项（单位：千）：

			3月31日， 2026						12月31日， 2025
应收账款			$	127,620					$	160,456
信贷损失备抵			( 4,028 )						( 4,693 )
应收账款，净额			$	123,592					$	155,763

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信贷损失备抵变动情况如下（单位：千）：

			三个月结束 3月31日，
			2026						2025
期初余额			$	4,693					$	5,090
（转回）计提信用损失费用			( 799 )						1,358
收回信贷损失			87						—
汇兑差额			47						75
期末余额			$	4,028					$	6,523

库存包括以下内容（单位：千）：

			3月31日， 2026						12月31日， 2025
在制品			$	50,799					$	41,757
原材料			15,654						20,055
成品			28,584						27,599
合计			$	95,037					$	89,411

公司将存货减记至可变现净值，亏损$ 1.6 百万 和 无 分别关于截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的电池库存。减记主要与技术开发或产品升级有关。

应计费用和其他流动负债包括以下（单位：千）：

			3月31日， 2026						12月31日， 2025
来自客户的预付款(1)			$	20,865					$	35,865
购买物业、厂房及设备的应付款项			35,560						30,182
其他流动负债			10,562						9,934
产品保修，当前			10,597						10,357
应计费用			15,671						15,632
应计工资和福利			6,913						9,460
应缴税款			5,722						8,953
营业租赁负债，流动			2,819						2,788
应付利息			763						258
合计			$	109,472					$	123,429

(1) 见附注16 –承诺和或有事项。

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产品保修变动情况如下（单位：千）：

			三个月结束 3月31日，
			2026						2025
期初余额			$	38,969					$	33,107
期间提供			2,417						4,825
期间使用			( 1,486 )						( 3,630 )
汇兑差额			318						359
期末余额			$	40,218					$	34,661

			3月31日， 2026						12月31日， 2025
产品保修–当前			$	10,597					$	10,357
产品保修–非现行			29,621						28,612
合计			$	40,218					$	38,969

于二零二二年九月二十七日，公司的附属公司之一Microvast Power Systems Co.，Ltd.（“MPS”）订立$ 111.5 百万（人民币 800 万元）与中国某银行牵头的一组贷款人签订的贷款融资协议（“2022年融资协议”）。利率优惠加 115 基点，其中prime以中国国家银行间同业拆借中心公布的Loan Prime利率为基础，按季支付。贷款融资仅可用于公司位于中国湖州的工厂的制造产能扩张。2022年融资协议包含某些惯常的限制性契约，包括但不限于未经贷款人同意处置资产和分配股息，以及某些惯常的违约事件。

截至2026年3月31日，MPS的未偿还借款为$ 43.5 2022年融资协议下的百万美元，还款时间表如下：

还款日期						还款金额
2026年4月14日						$ 6.8 百万（人民币 46.9 百万）
2026年4月15日						$ 8.2 百万（人民币 56.3 百万）
2026年4月20日						$ 6.8 百万（人民币 46.7 百万）
2026年12月10日						$ 21.7 百万（人民币 149.9 百万）

记入在建工程的资本化利息为$ 162 千和$ 278 截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月的证券变动月报表分别为千元。

2025年6月，MPS与一家中资银行就一笔人民币贷款订立长期贷款协议 100 万将用于营运资金。这笔贷款的到期期限为 两年 利率为 2.70 %.本长期贷款协议项下截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月的利息支出为$ 97 千和 无 , 分别。 截至2026年3月31日，MPS的未偿还借款为$ 14.1 本协议项下百万，还款时间表如下：

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还款日期						还款金额
2026年6月19日						$ 362 千（人民币 2.5 百万）
2026年12月19日						$ 362 千（人民币 2.5 百万）
2027年6月19日						$ 13.4 百万（人民币 92.5 百万）

2026年3月，MPS与一家中资银行就人民币订立长期贷款协议及银行融资 100 万将用于营运资金用途，并以更高利率为部分贷款再融资。这笔贷款的到期期限为 两年 利率为 2.80 %. 截至2026年3月31日，MPS的未偿还借款为$ 14.5 本协议项下百万，还款时间表如下：

还款日期						还款金额
2026年9月18日						$ 145 千（人民币 1.0 百万）
2027年3月18日						$ 145 千（人民币 1.0 百万）
2027年9月18日						$ 145 千（人民币 1.0 百万）
2028年3月18日						$ 14.1 百万（人民币 97.0 百万）

公司中国附属公司亦与中国若干银行订立短期贷款协议及银行融资。这些贷款的原始期限最长为 12 个月，利率从 2.40 %至 4.85 年度%。利息支出金额为$ 428 千和$ 390 截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月的证券变动月报表分别为千元。

银行借款变动情况如下（单位：千）：

			三个月结束 3月31日，
			2026						2025
期初余额			$	106,279					$	111,728
银行借款所得款项			51,721						28,187
偿还本金			( 20,804 )						( 13,062 )
汇兑差额			1,573						690
期末余额			$	138,769					$	127,543

本公司若干资产已被质押以担保上述授予本公司的银行融资。 截至2026年3月31日和2025年12月31日，MPS质押的资产账面总额如下（单位：千）：

			3月31日， 2026						12月31日， 2025
建筑物			$	117,825					$	117,855
机械设备			54,114						54,975
土地使用权			11,654						11,570
合计			$	183,593					$	184,400

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其他非流动负债包括以下（单位：千）：

			3月31日， 2026						12月31日， 2025
产品保修-非现行			$	29,621					$	28,612
递延补贴收入-非流动			5,984						6,190
其他非流动应付款			98						2,396
合计			$	35,703					$	37,198

应付债券包括以下内容（单位：千）：

			3月31日， 2026						12月31日， 2025
湖州赛苑			$	41,693					$	41,693
合计			$	41,693					$	41,693

湖州赛源贷款

2018年12月29日，MPS与当地政府设立的实体湖州赛远签署协议，向湖州赛远发行可转换债券，总对价$ 87.8 百万（人民币 600 百万）。公司质押其 12.39 %的股权持有MPS向湖州赛远提供便利，以促进这些可转换债券的发行。

若所认购债券到期未偿还，湖州赛远有权按到期债券金额比例处置公司质押的股权，或将债券转换为MPS的股权在 60 到期日之后的天数。若湖州赛远决定将债券转换为MPS的股权，则质押的股权将解除质押，可转换债券将根据MPS的实体价值$转换为MPS的股权 950.0 百万。

于2020年9月及2022年9月，MPS订立 two 与湖州赛远的补充协议，分别变更还款时间表如下：（i）$ 14.6 百万（人民币 100 百万元）已于2022年11月10日或之前偿还，连同应计利息，（二）$ 14.6 百万（人民币 100 百万元）已于2022年12月31日或之前连同应计利息偿还及（iii）余下的$ 43.9 百万（人民币 300 万元）将于2027年1月31日或之前偿还，连同应计利息。适用利率将提高至 12 %，如果公司在到期偿还债券方面出现违约。可换股债券的其余条款及条件维持不变。公司已完全遵守经修订的还款时间表。与$ 692 千（人民币 5 百万）于2023年偿还及$ 1.4 百万 （人民币 10 百万）于2025年偿还，该可换股债券的认购及未偿还余额为$ 41.7 百万（人民币 285 百万）截至2026年3月31日。

公司有 27.6 百万份公开买卖认股权证（「公开认股权证」）及 837 向Tuscan Holdings Acquisition LLC和EarlyBirdCapital，Inc.发行的1,000份私募认股权证（“私募认股权证”，连同

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公开认股权证（“认股权证”）赋予持有人购买 一 公司普通股的股份，行使价为$ 11.50 每股。截至2026年3月31日止三个月期间，认股权证均未获行使。

公开认股权证仅可以现金行使，然而，如果公司未能维持登记声明的有效性，该登记声明涵盖在行使公开认股权证时可发行的普通股股份，则公开认股权证将可按净股份结算基准行使。公开认股权证将于2026年7月23日到期。

私募认股权证与公开认股权证相同，但私募认股权证可由持有人选择以现金或以净份额结算的方式行使，且只要由初始购买者或其允许的受让人持有，则不可赎回。如果私募认股权证由初始购买者或其许可受让人以外的人持有，私募认股权证将可由公司赎回，并可由该等持有人按照与公开认股权证相同的基础行使。私人认股权证将于2026年7月23日到期。

认股权证行使时可发行的普通股的行权价格和股份数量可能会在某些情况下进行调整，包括在发生股票分红、资本重组、重组、合并或合并的情况下。然而，认股权证将不会因以低于其行使价的价格发行普通股而调整。此外，在任何情况下，公司都不会被要求以现金净额结算认股权证。

截至2026年3月31日和2025年3月31日，私人认股权证负债按公允价值重新计量，产生收益$ 15 千和$ 226 分别截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的千，并在综合经营报表中归类于权证负债的公允价值变动。

私人认股权证的估值采用蒙特卡洛模拟，假设如下：

						3月31日， 2026
公开股票市场价格						$	1.50
行权价格						$	11.50
预期任期（年）						0.32
波动性						96.73		%
无风险利率						3.64		%
股息率						0.00		%

于2024年5月28日，公司亦发行可行使认股权证 5.5 百万股普通股，初始行权价为$ 2.00 每股。认股权证将于2029年5月28日到期。见附注14 –按公允价值计量的可转换贷款的进一步讨论。

按经常性公允价值计量或披露

公司以经常性的公允价值计量其金融资产和负债，包括现金和现金等价物、受限制现金、认股权证负债和可转换贷款。现金及现金等价物和限制性现金被归入公允价值等级的第1级，因为它们是根据活跃市场中的市场报价进行估值的。认股权证负债和可转换贷款的公允价值基于重大的不可观察输入值，这些输入值代表公允价值层次结构中的第3级计量。在确定认股权证负债的公允价值时，公司采用了附注9 –认股权证中所述的蒙特卡洛模拟。见附注14 –以公允价值计量的可转换贷款用于计量可转换贷款公允价值的假设。

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截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司资产和负债在初始确认后各期间以经常性公允价值计量的公允价值计量输入信息如下（单位：千）：

			截至2026年3月31日的公允价值计量
			活跃市场报价价格 对于相同的资产 （1级）						重要其他 可观测输入 （2级）						重要的不可观察输入 （3级）						合计
现金及现金等价物			$	126,129					—						—						$	126,129
受限制现金			47,865						—						—						47,865
金融资产总额			$	173,994					—						—						$	173,994
认股权证责任			$	—					—						—						$	—
以公允价值计量的可转换贷款			—						—						76,456						76,456
金融负债总额			$	—					—						76,456						$	76,456

			截至2025年12月31日的公允价值计量
			活跃市场报价价格 对于相同的资产（第1级）						重要其他 可观测输入 （2级）						重要的不可观察输入 （3级）						合计
现金及现金等价物			$	104,963					—						—						$	104,963
受限制现金			64,275						—						—						64,275
金融资产总额			$	169,238					—						—						$	169,238
认股权证责任			$	—					—						15						$	15
以公允价值计量的可转换贷款			—						—						140,929						140,929
金融负债总额			$	—					—						140,944						$	140,944

以下是截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月期间第3级认股权证负债的期初和期末余额对账（单位：千）：

			截至3月31日的三个月，
			2026						2025
期初余额			$	15					$	290
公允价值变动			( 15 )						( 226 )
期末余额			$	—					$	64

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以下是截至2026年3月31日的三个月内第3级可转换贷款的期初和期末余额对账（单位：千）：

			截至3月31日的三个月，
			2026						2025
期初余额			$	140,929					$	104,613
期间支付的利息			( 650 )						( 683 )
公允价值变动			( 63,823 )						( 42,934 )
期末余额			$	76,456					$	60,996

本公司为办公场所及仓库的承租人。某些租赁包括续租选择权和/或终止选择权，这些选择权在公司酌情确定租赁付款时被考虑在内。

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的经营租赁成本为$ 904 千和$ 857 千,分别剔除了短期合约的成本。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的短期租赁费用为$ 16 千和$ 46 千,分别。

截至2026年3月31日，该公司的经营租赁负债为$ 16.8 百万，包括当前部分$ 2.8 万，在合并资产负债表的应计费用和其他流动负债项下列示。加权平均剩余租期为 8.5 年和加权平均贴现率分别为 5.0 %.

租赁补充现金流信息如下（单位：千）：

			截至2026年3月31日止三个月
经营租赁的现金支付			$	775
以新的经营租赁负债换取的使用权资产			658

经营租赁负债到期情况如下（单位：千）：

			截至2026年3月31日
截至2026年12月31日的九个月期间			$	2,795
2027			3,063
2028			2,196
2029			1,756
2030			1,749
2031			1,749
此后			7,144
未来租赁付款总额			$	20,452
折现现值			$	( 3,649 )
经营租赁负债现值			$	16,803

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出租人会计

截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，公司确认的销售类租赁收入为$ 46 千和$ 4.1 万元，分别计入随附合并经营报表的产品销售。截至2026年3月31日，公司录得销售型租赁投资净额$ 5.6 万美元，包括数额为美元的流动部分 3.8 万，在合并资产负债表的应收账款中列示。

按公司客户所在的主要地理区域划分的收入如下（单位：千，百分比除外）：

地理区域						截至3月31日的三个月，
						2026												2025
						金额						%						金额						%
中国						$	14,877					25		%				$	44,126					38		%
其他亚太国家						2,265						4		%				5,925						5		%
亚洲及太平洋						17,142						29		%				50,051						43		%
意大利						31,313						52		%				36,587						31		%
法国						11,680						19		%				18,363						16		%
其他欧洲国家						243						—		%				5,100						5		%
欧洲						43,236						71		%				60,050						52		%
美国						234						—		%				6,390						5		%
合计						$	60,612					100		%				$	116,491					100		%

合同余额

合同余额包括应收账款和客户垫款。应收账款是指未从客户收到的现金，在获得对价的权利无条件时入账。信用损失准备金反映了对应收账款余额固有的可能损失的最佳估计（见附注2）。合同负债，在综合资产负债表中预先从客户处记录，是指预收的付款或收到的与向客户提供的在未来期间以折扣价获得额外货物或服务的重大权利有关的付款。

下表反映了我们合同负债的变化（单位：千）：

			截至3月31日的三个月，
			2026						2025
期初余额			$	5,605					$	43,678
已收到但尚未确认收入的现金			3,788						3,625
从前期递延中确认的收入			( 2,808 )						( 3,163 )
汇兑差额			78						64
期末余额			$	6,663					$	44,204

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公司已根据2021年股权激励计划向员工和董事授予限制性股票和限制性股票单位（统称“限制性股票”），以及非限制性股票和股票期权。限制性股票归属后，普通股股份将被释放给承授人。

截至2026年3月31日，该公司拥有约 2.3 万股服务型限制性股票及约 134 千股已发行业绩限制性股票。该公司还拥有约 25.6 万份未行使的股票期权，其中 24.2 截至2026年3月31日，可行使的股票期权为百万份。

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，公司确认与所有股份奖励相关的股份补偿费用如下（单位：千）：

			截至3月31日的三个月，
			2026						2025
收入成本			$	41					$	62
一般和行政费用			823						437
研发费用			106						150
销售和营销费用			38						54
合计			$	1,008					$	703

2024年5月28日，微宏，Inc.签订了$ 25.0 与公司首席执行官兼主席Yang Wu先生签订的百万可转换贷款协议（“贷款协议”），该协议随后于2025年3月17日进行了修订，将到期日延长至2026年5月28日。

这笔贷款包括一笔初始定期贷款，金额为$ 12.0 万美元和一笔延迟提款定期贷款$ 13.0 百万，初始利率等于有担保隔夜融资利率（“SOFR”），加上初始适用保证金为 9.75 年度%， 3.75 %以实物而非现金支付（统称“可转换贷款”）。根据贷款协议的条款，一旦违约事件发生并持续，到期日可能会加快。贷款协议还为吴先生提供了将可转换贷款的未偿本金余额转换为普通股的权利，初始转换率等于 two 每1.00美元本金转换的普通股股份。

首期定期贷款$ 12.0 2024年5月收到百万美元的延迟提款定期贷款$ 13.0 2024年7月收到百万。

可转换贷款由作为担保人的微宏，Inc.和公司内所有其他实体的几乎所有资产的第一优先担保权益作担保。

公司选择公允价值选择权对可转换贷款进行会计处理。公允价值采用债券部分的贴现现金流模型和转换期权的Black-Scholes-Merton模型确定，该模型被视为第3级公允价值计量。公允价值的后续变动在综合经营报表中作为损益列报。与可换股贷款相关的利息支出计入公允价值变动。截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月期间，收益$ 63.8 百万美元 42.9 分别确认百万。

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贴现现金流模型对债券成分的重要输入是贴现率。以下是Black-Scholes-Merton模型中用于转换选项的关键输入：

						2026年3月31日
公开股票市场价格						$	1.50
行权价格						$	0.50
预期任期（年）						0.16
波动性						57.39		%
无风险利率						3.65		%
股息率						0.00		%

公开发行股票的市场价格为公司普通股在估值日的市场报价。行权价格从认股权证协议中提取。预期期限根据贷款协议假定为到期结束。预期波动率是使用同行公司的平均波动率和公司历史波动率的混合来估计的。无风险利率是根据期限接近权证预期期限的美国国债市场收益率估算得出的。股息收益率是公司根据其在贷款预期期限内的预期股息政策估算的。

就2024年5月28日可换股贷款而言，公司向吴先生发行可行使认股权证 5.5 百万股普通股，初始行权价为$ 2.00 2029年5月28日到期的每股。截至2026年3月31日， 5.5 百万份未行使认股权证。

下表列出所示期间每股基本及摊薄净利润（亏损）的计算（单位：千，每股数据除外）：

			截至3月31日的三个月，
			2026						2025
净利润-基本			$	48,211					$	61,790
可换股贷款公允价值变动			( 63,823 )						( 42,934 )
净（亏损）利润-摊薄			$	( 15,612 )					$	18,856
用于计算每股基本净利润的加权平均普通股			332,360						323,431
稀释性证券的加权平均效应：
股票期权行权时可发行股份的稀释影响			—						11
非既得股份行使时可发行股份的摊薄影响			—						983
可转换贷款转换后可发行股份的摊薄影响			52,912						50,000
用于计算稀释每股净（亏损）利润的加权平均普通股			385,272						374,425
每股净利润-基本			$	0.15					$	0.19
每股净（亏损）利润-摊薄			$	( 0.04 )					$	0.05

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不包括在稀释后每股净利润（亏损）计算中的潜在稀释性证券，因为它们的影响本来是反稀释的，如下（单位：千）：

			截至3月31日的三个月，
			2026						2025
股票期权行权时可发行的股份			548						30,876
非既得股份归属时可发行的股份			1,472						884
认股权证行使时可发行的股份			933						33,937
可予注销的可发行股份			—						1,688

诉讼

公司治理行动

Stephen Vogel、Ruth Epstein、Stefan Selig、Richard Rieger、Amy Butte、Yang Wu和Yanzhuan Zheng在向衡平法院提起的诉讼中被列为被告，标题为Matt Jacob诉Stephen A. Vogel等人，C.A.No. 2022-0600-PAF（德尔。CH.）（2022年7月7日提交）。原告正寻求证明该诉讼为股东集体诉讼。诉状称，Stephen Vogel、Ruth Epstein、Stefan Selig、Richard Rieger和Amy Butte在托斯卡纳收购Microvast，Inc.的交易中违反了他们的受托责任，包括对Microvast，Inc.的预计收益进行了不充分的披露。诉状进一步称，一旦合并后公司的收益公开，该公司的股票就会下跌，给投资者造成损失。诉状还称，Yang Wu和Yanzhuan Zheng协助和教唆了这些据称的违规行为。Amy Butte、Yang Wu、Yanzhuan Zheng提出驳回申诉的动议。2026年3月7日，法院驳回了针对Wu先生和Zheng先生的诉讼请求，但不存在偏见，但驳回了Butte女士的驳回动议。2026年3月30日，原告向其余被告送达了初步发现请求。Amy Butte于2026年4月15日提交了对该投诉的答复。

2023年12月13日，为回应股东的诉讼要求，公司根据《特拉华州一般公司法》第205条向衡平法院提交了一份请愿书，要求确认对公司经修订的公司注册证书、企业合并和根据其发行的股份的修订，以及公司就企业合并而采纳的第二份经修订和重述的公司注册证书（统称“法案”），以解决与这些事项有关的任何不确定性，该行动的标题为在re 微宏 Inc.，C.A.第2023-1245-PAF号。2024年3月18日，衡平法院批准了该请愿书，在最初采取该法案的时间和日期验证并宣布每项法案生效。

公司、公司前身Tuscan的董事以及某些前任和现任公司高级管理人员和董事也在向衡平法院提起的诉讼中被列为被告，标题为Denish Bhavsar诉Stephen Vogel等人。，Case No. 2024-0137-PAF（Del。CH.）（2024年2月14日提交）。原告声称代表公司主张派生债权。诉状称，个别被告违反了与托斯卡纳收购Microvast，Inc.有关的受托责任，包括对Microvast，Inc.的收益进行了不充分的披露，以及某些董事和公司股东之间存在的所谓利益冲突。某些被告提出了驳回动议，这些动议得到了充分的简报。

公司，以及某些前任和现任公司高级管理人员和董事也在衡平法院提起的诉讼中被列为被告，标题为Henry Park诉Yang Wu等案。，C.A. No. 2024-0868-PAF（Del。CH.）（2024年8月19日提交）。原告声称代表公司主张派生债权。诉状称，某些个人被告违反了与托斯卡纳收购Microvast，Inc.有关的受托责任，包括对Microvast，Inc.的收益进行不充分的披露，以及拒绝调查一项诉讼请求。2024年10月14日，公司及其他被告提出驳回动议。该动议已得到充分通报。

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继2026年4月7日的电话状态会议之后巴夫萨尔和Park案，当事各方同意暂缓审理案件，以待对雅各布诉讼。规定已提交，并由法院于巴夫萨尔于2026年4月24日和在Park2026年4月27日。

公司收到了据称公司股东的额外要求，要求公司董事会调查公司及其前任Tuscan和Microvast Inc.的现任和前任董事和高级管理人员是否违反了他们的受托责任，涉嫌对有关除其他外（1）Microvast Inc.与Tuscan和Microvast，Inc.合并有关的业绩和财务状况，以及（2）公司失去美国能源部的有条件赠款。该公司已对这些要求作出回应。公司还收到并回应了股东根据《特拉华州一般公司法》第220条提出的关于账簿和记录的要求，据称这些要求旨在调查（i）DOE赠款的损失，以及（ii）公司拒绝提及的股东要求之一的依据。

证券诉讼

The公司及其某些高级管理人员还被公司的一名股东在美国德克萨斯州南区地方法院的一项推定集体诉讼投诉中列为被告，标题为Schelling诉微宏控股公司，案件编号4：23-CV-04565（S.D. Tex.）（2023年12月5日提起）（“Schelling诉讼”）。诉状称，被告违反了某些联邦证券法，就收到美国能源部的有条件赠款、公司的盈利能力、公司在中国的关联业务的性质以及公司拥有的设施的建设状况和进展作出误导性陈述。2024年3月1日，法院为拟议的公司投资者类别指定了共同首席原告和共同首席律师。原告于2024年5月13日修改诉状，被告于2024年6月20日提出驳回动议。2025年8月22日，法院部分批准，部分驳回驳回动议。被告于2025年10月14日进行了答辩。该诉讼目前处于发现阶段。等级认证情况通报会定于2026年6月至10月举行，处置动议情况通报会定于2027年4月至7月举行。该案尚未定案审理。该案审判的陪审团遴选定于2027年11月8日开始。

该公司及其某些高级职员和董事也被列为被告 三个 在德克萨斯州南区提起的派生诉讼，标题为Bhavsar诉Wu等人。，No. 4：24-CV-00372（S.D. Tex.）（filed January 31,2024），Marti等人诉Wu等人，案件编号4：24-CV-00633（S.D. Tex.）（2024年2月23日提起），Gidaro诉Wu等人，案件编号4：24-CV-00828（S.D. Tex.）（2024年3月6日提起）。这些投诉称，该高管和董事被告违反了联邦证券法，因为他们进行了与《证券法》中指控的内容基本相似的不充分披露。谢林行动。投诉进一步指称，这些不充分的披露是由于并构成了违反高级职员和董事被告的受托责任。2024年2月24日，法院在首次立案的命令中输入，Bhavsar诉Wu案et al.，No. 4：24-CV-00372，consolidating the巴夫萨尔案件和Marti等人诉Wu等人，第4号案件：24-CV-00633。合并衍生诉讼（“合并衍生诉讼”）标题在re 微宏控股公司 derivative litigation，Lead Case No. 4：24-CV-00372（S.D. Tex.）。各方在吉达尔多行动提出了一项规定，以合并吉达罗case into the consolidated derivative action。合并衍生行动目前被搁置。综合衍生诉讼中的指控与证券集体诉讼中提出的指控基本相似。2024年3月18日，衍生诉讼各方提出一项联合动议，要求在证券集体诉讼就预期的驳回动议作出裁决之前暂停诉讼程序。法院于2024年3月24日批准暂缓执行的动议。截至2026年3月9日，中止仍然有效。

第四份派生申诉于2025年11月19日在美国地方法院（S.D. Tex）提交，标题为Richard Swenson和Lori Swenson诉Yang Wu,等。，4号：25-CV-05561。在进入一项规定后巩固斯文森对已经悬而未决的案件采取行动，the斯文森案件于2026年1月27日被主动驳回。

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根据公司与若干名被告订立的管治文件及赔偿协议，在上述行动中，公司已根据该等赔偿协议的条款，赔偿该等被告与诉讼有关的所有开支及损失。在诉讼进行有力辩护的同时，其他报道的这类诉讼产生了广泛的结果，每个案件都取决于其独特的一组事实和情况。这种诉讼可以导致和解谈判，包括由预审民事法庭程序促成的谈判。任何诉讼的结果本质上都是不确定的，法院总是有可能以不利于公司和个别被告利益的方式作出裁决。然而，在这种情况下可能是重大的任何此类损失的数额，目前无法合理估计。

其他事项

Deidra Milan是Microvast的一名前雇员，是田纳西州克拉克斯维尔一家工厂被解雇的100多名个人雇员的推定代表。她已提出申请民事诉讼3号：24-CV-00627，Deidra Milan，原告v. Microvast，Inc.和微宏，Inc.在美国田纳西州中区地方法院。该公司于2024年7月19日提交了对该诉讼的答复。该集体诉讼投诉是根据《工人调整和通知法案》，29 U.S.C. § 2101-2109（“WARN法案”）提出的，该法案要求在某些类型的工厂关闭和大规模裁员之前提前通知。原告称，被告未能就大规模裁员做出适当的提前通知，这违反了《WARN法》。原告要求补缴、医疗费、律师费和法定罚没款，数额不详。集体法律顾问和公司已就集体诉讼和解协议的条款达成一致，但须经法院批准。法院已批准集体诉讼和解的初步法院批准。潜在的集体成员现在将收到和解通知，并有机会反对和解条款或选择退出和解。然后，法院将需要对任何异议作出裁决，并最终批准所有不选择退出集体和解的集体成员的和解。法院已定于2026年5月21日对原告提出的无人反对的最终批准动议进行听证。

该公司的子公司Microvast，Inc.在田纳西州Montgomery County Chancery法院提起的合同纠纷诉讼中被指定为被告，标题为DPR Construction，GP vs。Microvast，公司等，案号。CD-24-31（田纳西州）CH.）（2024年6月20日提交）（“DPR诉讼”）。原告称，该公司未能向其支付在田纳西州Microvast设施上进行的建筑工程的费用，并要求赔偿$ 19.9 百万的进度账单，额外的一笔$ 1.6 百万作为合同项下原告进度账单的保留金，合同项下尚未完成的工作的利润损失加上某些费用和开支，以及为满足据称所欠的付款而对设施进行的止赎。双方于2024年11月11日订立和解协议，并于2026年2月9日提交了商定的解雇令。

Microvast，Inc.在田纳西州蒙哥马利县衡平法院提起的合同纠纷诉讼中被指定为被告，标题为Faith Technologies，Inc.诉Microvast，Inc.等人。，案号。CD-24-36（田纳西州。CH.）（2024年7月15日提交）。原告就其与DPR Construction（GP）的分包合同提出损害索赔，根据该分包合同，原告为田纳西州的Microvast设施提供消防系统服务，并要求赔偿$ 1.7 百万加上法庭和律师费用以及判决前利息。双方订立和解协议，该事项已获法院命令暂缓执行。双方订立和解协议，法院于2026年3月4日以偏见驳回此案。

Microvast，Inc.在田纳西州蒙哥马利县衡平法院提起的诉讼中被列为被告，标题为Bernhard MCC，LLC.诉U.S. Engineering Innovations，LLC、DPR Construction、Microvast，Inc.和Montgomery县工业发展委员会案，Case号。CD-24-27（田纳西州）CH.）（于2024年5月28日提交）由田纳西州Microvast设施的分包商提起的留置权强制执行$ 5.7 百万。双方订立和解协议，该事项已于2024年11月11日根据法院命令中止。法院于2026年3月12日下达有偏见驳回案件的命令。

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Microvast，Inc.在田纳西州蒙哥马利县衡平法院提起的诉讼中被列为被告，标题为Virginia Transformer Corp.诉Microvast，Inc.和田纳西州蒙哥马利县工业发展委员会，案件编号。RE-24-32（田纳西州。CH.）（于2024年7月1日提交）由田纳西州Microvast Facility的总承包商提起的留置权强制执行$ 1.8 百万。 双方订立了和解协议，但在被告支付了一笔和解金后，第三方入侵原告的电子邮件系统，并指示被告将和解金电汇至虚构的银行账户，从而产生了纠纷。原告修改诉状，增加违反和解协议的索赔，被告修改答复，主张原告违反和解协议的反诉。被告还根据当事人基础合同中的一项仲裁条款，提出对整个事项强制仲裁的动议，被初审法院驳回。被告已就初审法院拒绝仲裁的命令提出上诉，导致初审法院诉讼程序暂停，等待上诉。简报刚刚开始，Microvast提交了初步简报。双方已就定于2026年5月19日进行的调解达成一致。

Microvast，Inc.已作为原告在德克萨斯州哈里斯县第11司法区法院提起诉讼，标题为Microvast，Inc.诉Grupo Basan Barba Santana，S.A. de C.V.案由第2025-11326号（于2025年2月19日提交).Microvast声称它有权获得$ 2.6 百万美元余额 3.5 百万存款。Grupo Basan已反诉$ 2.4 百万额外赔偿产品和费用，其中声称Microvast主张被合同禁止。Microvast提交了一项即决判决动议，以处理Grupo Basan的索赔，该动议将于大约7月底进行审理。Grupo Basan的律师已撤诉。目前还不知道Grupo Basan是否会保留新的律师。探索案正在进行中，审判定于2026年9月进行。

2024年11月14日，Microvast Energy，Inc.被指定为被告，此前被提起的违约诉讼美国仲裁协会（“AAA”）标题下Clenera Battery Holdco LLC诉Microvast，Inc.，案号01-24-0008-7288。Clenera就违反Microvast与Clenera之间的定制电池容器供应协议提出索赔。Clenera声称Microvast必须退还大约$ 36 百万由于Microvast未能在合同规定的最后期限前交付集装箱，根据供应协议的条款。Clenera还寻求利息和律师费。2024年11月15日，Clenera就针对微宏，Inc.的同一项索赔在纽约州最高法院纽约州郡法院提起诉讼，标题为Clenera Battery Holdco LLC诉微宏控股公司，第659103/2024号索引。担保诉讼并入仲裁。2025年12月3日，AAA向Clenera发放了约$ 42.9 百万，加 9 2025年12月3日后未满足的任何金额的%利息。这一裁决于2026年1月6日和2026年1月16日进行了修正。2026年2月12日，双方订立保密和解协议。公司向Clenera支付了第一笔款项，该协议设想在2026年7月15日或之前支付第二笔款项。

该公司还涉及其他诉讼、索赔和诉讼。公司评估每个法律事项的状态并评估潜在的财务风险。如任何法律程序或诉讼的潜在损失被认为是很可能的，且金额能够合理估计，则公司对估计损失计提负债。判断发生损失的概率、损失金额是否合理估计，需要有重大判断。截至2026年3月31日和2025年12月31日，根据目前可获得的信息，公司认为目前无法准确量化当前未决法律诉讼可能产生的任何损失或有事项，因此无法确定它们是否会对公司的业务、经营业绩、财务状况和现金流量产生重大不利影响。

资本承诺

用于建造物业和购买物业、厂房和设备的资本承诺为$ 17.3 截至2026年3月31日的百万。

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采购承诺

主要与购买库存有关的不可撤销合同义务的采购承付款为$ 29.1 截至2026年3月31日的百万。

质押资产

除附注6-银行借款中所披露者外，公司可能会将若干资产质押给银行，为公司发行银行承兑票据提供担保。截至2026年3月31日，公司的某些机器及设备的账面价值为$ 20.5 百万已被质押以确保此类票据的发行。

留置权

截至2026年3月31日，该公司拥有$ 2.3 百万留置权，减少$ 21.3 百万元，自2025年12月31日起，部分由于DPR诉讼的解决。

该公司的业务包括主要用于电动商用车和储能系统的电池组件和系统的设计、开发、制造、销售和租赁。按客户所在主要地理区域分类的收入在附注12中披露。首席执行官（“CEO”）作为主要经营决策者，将公司组织为单一的经营和可报告分部。主要经营收益管理委员会利用营业收入分配经营和资本资源，并通过将实际营业收入结果与历史结果和先前预测的财务信息进行比较来评估业绩。营业收入的计量在合并经营报表中作为营业收入列报。分部资产在综合资产负债表中以总资产列报。

长期资产，按主要地理区域分类如下（单位：千，百分比除外）：

地理区域						3月31日， 2026												12月31日， 2025
						金额						%						金额						%
中国						$	345,751					66		%				$	345,148					66		%
亚洲及太平洋						345,751						66		%				345,148						66		%
德国						14,560						3		%				15,291						3		%
英国						17						—		%				20						—		%
欧洲						14,577						3		%				15,311						3		%
美国						161,376						31		%				159,168						31		%
合计						$	521,704					100		%				$	519,627					100		%

自2026年3月31日至本报告合并财务报表发布之日，公司再融资$ 10.1 百万短期银行借款。

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2025年12月12日，公司首席执行官Yang Wu采用10b5-1交易计划，旨在满足《交易法》下规则10b5-1（c）的肯定性抗辩。10b5-1交易计划规定在2026年4月1日至2027年3月31日期间出售合计最多10,000，000股公司普通股。

2025年6月11日，薪酬委员会和提名与治理委员会董事兼主席潘逸欣通过了一项10b5-1交易计划，旨在满足《交易法》下规则10b5-1（c）的肯定性抗辩。10b5-1交易计划规定在2025年12月31日至2026年1月6日期间出售总计最多12,596股公司普通股。

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