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帕洛阿尔托，加利福尼亚州 94304
惠普公司
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| 新闻发布 | |||||
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惠普公司报告2026财年第三季度业绩
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加利福尼亚州帕洛阿尔托– 2026年8月26日（GLOBE NEWSWIRE）– 惠普（NYSE：HPQ）
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•上调2026财年每股收益（“EPS”）和自由现金流展望
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•第三季度GAAP摊薄净每股收益为0.71美元，包括关税退款带来的0.11美元有利影响，同比下降11.3%，部分原因是去年同期的一次性税收和诉讼优惠
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•第三季度非美国通用会计准则摊薄净每股收益0.83美元，包括关税退款带来的0.11美元有利影响，较上年同期增长10.7%
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•第三季度净营收157亿美元，较上年同期增长12.5%
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•第三季度经营活动提供的净现金为17亿美元，自由现金流为16亿美元
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•第三季度以股票回购和分红形式向股东返还6亿美元
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惠普公司 2026财年第三季度财务业绩
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| 26财年第三季度 | 25财年第三季度 | Y/Y | ||||||||||||||||||
| GAAP净收入（$ B） | $ | 15.7 | $ | 13.9 | 12.5 | % | ||||||||||||||
| GAAP营业利润率 | 5.7 | % | 5.1 | % |
0.6分
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| GAAP净收益（$ B） | $ | 0.66 | $ | 0.76 | (13 | %) | ||||||||||||||
| GAAP摊薄净EPS | $ | 0.71 | $ | 0.80 | (11 | %) | ||||||||||||||
| 非GAAP营业利润率 | 6.5 | % | 7.1 | % |
（0.6）分
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| 非GAAP净收益（$ B） | $ | 0.77 | $ | 0.71 | 8 | % | ||||||||||||||
| 非美国通用会计准则摊薄净每股收益 | $ | 0.83 | $ | 0.75 | 11 | % | ||||||||||||||
| 经营活动提供的现金净额（$ B） | $ | 1.74 | $ | 1.66 | 4 | % | ||||||||||||||
| 自由现金流（$ B） | $ | 1.57 | $ | 1.47 | 7 | % | ||||||||||||||
表格须知
有关惠普公司使用非GAAP财务信息的信息在下文“非GAAP财务信息的使用”下提供。
净收入和每股收益结果
惠普及其子公司（“惠普”）公布2026财年第三财季净营收为157亿美元，比去年同期增长12.5%（按固定汇率计算增长10.9%）。
“在第三季度，我们提高了高端产品的总销售额和份额，并继续通过WXP、Print、工作站和AI PC方面的创新吸引新客户。我们正在进行的解决环境限制的战略导致了内存供应的显着改善和更高的履约率，”惠普公司临时首席执行官Bruce Broussard表示：“我们作为一个受信任的边缘平台正在建立的强大基础使我们能够在人工智能演进过程中处于领先地位，并使我们能够帮助客户改善他们的人工智能经济性、安全性、延迟和治理。”
惠普公司首席财务官Karen Parkhill表示：“我们实现了又一个强劲的季度，第三季度收入创历史新高，每股收益高于我们指导范围的顶部，并正在上调我们对26财年的指导，”“在我们已经过去三个稳健季度的情况下，我们已经展示了我们在充满挑战的成本环境中航行的能力，并正在巩固这一势头，以进一步缓解近期成本压力，同时继续投资以实现长期盈利增长。”
第三季度GAAP摊薄净每股收益为0.71美元，低于去年同期的0.80美元，高于此前提供的0.47美元至0.63美元的预期。第三季度非美国通用会计准则摊薄净每股收益为0.83美元，高于去年同期的0.75美元，高于此前提供的0.61美元至0.71美元的预期。美国通用会计准则和非美国通用会计准则摊薄净每股收益均包含关税退款带来的0.11美元有利影响。第三季度非美国通用会计准则净利润和非美国通用会计准则摊薄净每股收益不包括某些调整。请参阅下表中的“对GAAP净收益的调整”部分。
资产管理
惠普 2026财年第三季度经营活动提供的净现金为17亿美元。本季度末应收账款为72亿美元，环比增加3天至41天。本季度末库存为103亿美元，环比持平，为73天。本季度末应付账款为214亿美元，环比持平，为151天。
惠普在2026财年第三季度产生了16亿美元的自由现金流。自由现金流包括经营活动提供的17亿美元净现金，调整后的综合融资租赁净投资为2000万美元，以及对不动产、厂房、设备和购买的无形资产的净投资为1.87亿美元。
惠普第三季度每股0.30美元的股息支付导致了2.74亿美元的现金使用。惠普在本季度还使用了3亿美元现金，在公开市场上回购了约1220万股普通股。惠普在本季度结束时拥有42亿美元的总现金，其中包括42亿美元的现金和现金等价物，以及计入其他流动资产的300万美元的短期投资。
2026财年第三季度分部业绩
•个人系统净营收为118亿美元，同比增长18%（按固定汇率计算增长17%），营业利润率为4.6%。消费PS净营收增长10%，商业PS净营收增长22%。总单位下降16%消费PS单位下降19%，商业PS单位下降14%。
•印刷净营收为39亿美元，同比下降2%（按固定汇率计算下降4%），营业利润率为18.1%。消费印刷净营收下降2%，商业印刷净营收下降1%。用品净营收下降3%（下降4% 以固定货币计算）。硬件总单位下降7%，其中消费印刷单位下降9%，商业印刷单位下降2%。
展望
对于2026财年第四季度，惠普估计GAAP摊薄净每股收益在0.74美元至0.84美元之间，非GAAP摊薄净每股收益在0.69美元至0.79美元之间，两者都包括估计关税退款带来的0.08美元有利影响。2026财年第四季度非美国通用会计准则摊薄净每股收益估计不包括每股摊薄收益（0.05）美元，主要与重组和其他费用、某些诉讼（福利）费用、净额、收购和剥离费用、无形资产摊销、与非经营性退休相关的抵免、税收调整以及对这些项目的相关税收影响有关。
对于2026财年，惠普上调其对GAAP摊薄净每股收益的预期至2.52美元至2.62美元的区间，并将其对非GAAP摊薄净每股收益的预期上调至3.19美元至3.29美元的区间，两者均包括来自估计关税退款的0.19美元的有利影响。2026财年非美国通用会计准则摊薄净每股收益估计不包括每股摊薄收益0.67美元，主要与重组和其他费用、收购和剥离费用、无形资产摊销、与非经营性退休相关的信贷、某些诉讼（福利）费用、净额、税收调整以及对这些项目的相关税收影响有关。
对于2026财年，惠普还上调其对自由现金流的预估，预估在30-32亿美元之间。
有关惠普收益的更多信息，包括更多的财务分析和收益概览演示，请访问惠普投资者关系网站，网址为https://investor.hp.com.
可通过音频网络广播访问惠普的26财年第三季度财报电话会议，网址为www.hp.com/investor/2026Q3网络直播.
关于惠普公司
惠普公司（NYSE：HPQ）是一家全球技术领导者，重新定义了工作的未来。惠普的业务遍及180多个国家，提供创新的、由人工智能驱动的设备、软件、服务和订阅，从而推动业务增长和专业履行。欲了解更多信息，请访问https://www.hp.com.
前瞻性陈述
本文件包含基于当前预期和假设的前瞻性陈述，其中涉及风险和不确定性。如果风险或不确定性成为现实或假设被证明不正确，它们可能会影响惠普 Inc.及其合并子公司的业务和经营业绩，而这可能与此类前瞻性陈述和假设所明示或暗示的存在重大差异。
除历史事实陈述外的所有陈述均为可被视为前瞻性陈述的陈述，包括但不限于对净收入、利润率、费用、有效税率、净收益、每股净收益、现金流量、福利计划资金、递延税款、股票回购、外币汇率或其他财务项目的预测；对成本节约或重组及其他费用、计划的结构性成本削减和生产力举措的金额、时间或影响的任何预测；对未来运营的管理计划、战略和目标的任何陈述，包括但不限于我们的业务模式和转型，我们的可持续发展目标、我们的上市战略、重组计划的执行以及由此产生的任何成本节约（包括2026财年计划）、净收入或盈利能力的改善或其他财务影响；有关产品或服务的预期发展、需求、业绩、市场份额或竞争表现的任何陈述；有关潜在供应限制、零部件短缺、制造中断或物流挑战的任何陈述；有关当前或未来宏观经济趋势或事件（包括全球贸易政策）的任何陈述，以及这些趋势和事件对惠普及其财务业绩的影响；有关未决调查、索赔的任何陈述，争议或其他诉讼事项；关于收购和其他企业合并和投资交易的时间和预期收益的任何预期或信念陈述；以及任何基于上述任何假设的陈述。前瞻性陈述通常也可以用“未来”、“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“预测”、“项目”、“将”、“将”、“可能”、“可能”等词语和类似术语来识别。
可能影响我们的业务和经营业绩的风险、不确定性和假设包括与惠普执行其战略计划的能力相关的因素，包括先前宣布的举措、商业模式的变化和转型；新产品和服务的开发和过渡以及现有产品和服务的增强，以满足不断变化的客户需求并应对包括人工智能在内的新兴技术趋势；人工智能的使用；宏观经济和地缘政治趋势、变化和事件的影响，包括全球贸易政策、乌克兰持续的军事冲突，中东地区的持续不稳定或台海和南海的紧张局势以及这些事件对地区和全球的影响；全球资本市场和外汇的波动、基准利率的变化、通货膨胀的影响和金融机构的不稳定；与惠普的国际业务相关的风险以及业务中断事件的影响，包括气候变化导致的事件；需要管理（和依赖）第三方供应商，包括内存和存储成本增加、供应限制和组件短缺，以及需要管理惠普的全球，多层分销网络以及惠普的渠道合作伙伴可能滥用定价方案，以适应新的或不断变化的市场并有效地提供惠普的服务；惠普及其供应商、客户、客户和合作伙伴执行和履行合同，包括与此类执行和业绩相关的后勤挑战；惠普业务面临的竞争压力；第三方知识产权侵权索赔的影响；在不断变化的分销、经销商和客户环境中成功地创新、开发和执行了惠普的上市战略，包括在线、全渠道和合同销售；成功地竞争并维护了惠普产品的价值主张，包括用品和服务；对惠普准确预测库存、需求和定价的能力的挑战，这可能是由于惠普的多层次渠道、向未经授权的经销商销售惠普的产品或未经授权转售惠普的产品或我们不平衡的销售周期；关键员工的雇用和保留、我们管理团队的变动以及继任计划的执行；我们的重组计划（包括2026财年计划）的结果，包括与成本（包括对惠普业务的任何可能中断）以及我们重组计划的预期收益相关的估计和假设；对惠普知识产权资产的保护，包括从第三方获得许可的知识产权；系统安全风险、数据保护漏洞或网络攻击造成的运营中断；惠普维持其信用评级、履行其债务义务以及完成任何预期的股份回购、其他资本回报计划或其他战略交易的能力；惠普就编制其财务报表所作的估计和假设的变化；联邦、州、地方和外国法律法规变化的影响，包括环境法规和税法；与企业合并和投资交易相关的整合和其他风险；我们与环境和社会事务相关的愿望；来自未决或潜在调查、索赔和纠纷的潜在影响、责任和成本；我们对财务报告的内部控制的有效性；和
惠普截至2025年10月31日的财政年度的10-K表格年度报告以及惠普向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中描述的其他风险。惠普的2026财年计划包括惠普努力主要通过人工智能的采用和支持来推动客户满意度、产品创新和生产力，以及由此产生的效率，包括那些能够减少劳动力的效率。与2026年财政计划相关的预期成本节约代表了这些措施预计成本的总减少。这些成本节约扣除了这些举措产生的任何新的经常性成本，不包括产生此类节约的一次性投资。惠普对此类成本节约的较长期可持续性的预期是基于其当前的业务运营和市场动态，并可能受到各种因素的重大影响，包括但不限于惠普不断演变的商业模式、未来的投资决策、市场环境和技术前景。
与以往期间一样，本文件中列出的财务信息，包括任何与税收相关的项目，反映了基于目前可获得的信息的估计。尽管惠普认为这些估计是合理的，但这些金额可能与惠普截至2026年10月31日的财政年度的10-K表格年度报告中报告的金额以及惠普向SEC提交的其他文件中报告的金额存在重大差异。本文件中的前瞻性陈述是在本文件发布之日作出的，TERM3不承担任何义务，也不打算更新这些前瞻性陈述。
惠普投资者关系网站，网址为https://investor.hp.com包含有关惠普的大量信息，包括供投资者使用的财务信息和其他信息。随着信息的更新和新信息的发布，惠普鼓励投资者不时访问其网站。惠普网站的内容未通过引用并入本文件或提交给SEC的任何其他报告或文件中，并且对惠普网站的任何引用均旨在仅作为无效的文本引用。
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惠普公司。和子公司 收益简明合并报表 （未经审计） （百万，每股金额除外） |
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| 三个月结束 | |||||||||||||||||
| 2026年7月31日 | 2026年4月30日 | 2025年7月31日 | |||||||||||||||
| 净收入： | |||||||||||||||||
| 产品 | $ | 14,825 | $ | 13,563 | $ | 13,114 | |||||||||||
| 服务 | 852 | 845 | 818 | ||||||||||||||
| 净收入总额 | 15,677 | 14,408 | 13,932 | ||||||||||||||
| 净收入成本： | |||||||||||||||||
| 产品 | 12,256 | 10,918 | 10,599 | ||||||||||||||
| 服务 | 476 | 474 | 482 | ||||||||||||||
| 净收入总成本 | 12,732 | 11,392 | 11,081 | ||||||||||||||
| 毛利 | 2,945 | 3,016 | 2,851 | ||||||||||||||
| 研究与开发 | 389 | 432 | 406 | ||||||||||||||
| 销售，一般和行政 | 1,537 | 1,514 | 1,452 | ||||||||||||||
| 重组和其他费用 | 48 | 365 | 110 | ||||||||||||||
| 收购和剥离费用，净额 | 4 | 4 | 8 | ||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 75 | 89 | 159 | ||||||||||||||
| 总营业费用 | 2,053 | 2,404 | 2,135 | ||||||||||||||
| 运营收益 | 892 | 612 | 716 | ||||||||||||||
| 利息及其他净额 | (94) | (119) | (92) | ||||||||||||||
| 税前利润 | 798 | 493 | 624 | ||||||||||||||
| （拨备）税项利益 | (137) | (43) | 139 | ||||||||||||||
| 净收益 | $ | 661 | $ | 450 | $ | 763 | |||||||||||
| 每股净收益： | |||||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.72 | $ | 0.49 | $ | 0.81 | |||||||||||
| 摊薄 | $ | 0.71 | $ | 0.49 | $ | 0.80 | |||||||||||
| 每股宣派现金股息 | $ | 0.60 | $ | — | $ | 0.58 | |||||||||||
| 用于计算每股净收益的加权平均股份： | |||||||||||||||||
| 基本 | 919 | 922 | 947 | ||||||||||||||
| 摊薄 | 927 | 925 | 954 | ||||||||||||||
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惠普公司。和子公司 收益简明合并报表 （未经审计） （百万，每股金额除外） |
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| 九个月结束 | |||||||||||
| 2026年7月31日 | 2025年7月31日 | ||||||||||
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净收入：
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| 产品 | $ | 41,986 | $ | 38,232 | |||||||
| 服务 | 2,537 | 2,424 | |||||||||
| 净收入总额 | 44,523 | 40,656 | |||||||||
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净收入成本：
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| 产品 | 34,312 | 30,800 | |||||||||
| 服务 | 1,415 | 1,426 | |||||||||
| 净收入总成本 | 35,727 | 32,226 | |||||||||
| 毛利 | 8,796 | 8,430 | |||||||||
| 研究与开发 | 1,213 | 1,204 | |||||||||
| 销售，一般和行政 | 4,555 | 4,391 | |||||||||
| 重组和其他费用 | 539 | 302 | |||||||||
| 收购和剥离费用，净额 | 6 | 31 | |||||||||
| 无形资产摊销 | 220 | 287 | |||||||||
| 总营业费用 | 6,533 | 6,215 | |||||||||
| 运营收益 | 2,263 | 2,215 | |||||||||
| 利息及其他净额 | (301) | (381) | |||||||||
| 税前利润 | 1,962 | 1,834 | |||||||||
| 税项拨备 | (306) | (100) | |||||||||
| 净收益 | $ | 1,656 | $ | 1,734 | |||||||
| 每股净收益： | |||||||||||
| 基本 | $ | 1.80 | $ | 1.83 | |||||||
| 摊薄 | $ | 1.79 | $ | 1.82 | |||||||
| 每股宣派现金股息 | $ | 1.20 | $ | 1.16 | |||||||
| 用于计算每股净收益的加权平均股份： | |||||||||||
| 基本 | 922 | 948 | |||||||||
| 摊薄 | 927 | 955 | |||||||||
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惠普公司。和子公司 对GAAP净收益、运营收益的调整， 营业利润率和稀释后的每股净收益 （未经审计） （百万，每股金额除外） |
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| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年7月31日 | 2026年4月30日 | 2025年7月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 摊薄 净收益 每股 |
金额 | 摊薄 净收益 每股 |
金额 | 摊薄 净收益 每股 |
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| GAAP净收益 | $ | 661 | $ | 0.71 | $ | 450 | $ | 0.49 | $ | 763 | $ | 0.80 | |||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组和其他费用 | 48 | 0.05 | 365 | 0.39 | 110 | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收购和剥离费用，净额 | 4 | 0.01 | 4 | — | 8 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 75 | 0.08 | 89 | 0.10 | 159 | 0.17 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 某些诉讼费用（福利），净额 | 2 | — | 5 | 0.01 | (50) | (0.05) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非经营性退休相关贷项 | (7) | (0.01) | (13) | (0.01) | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
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税收调整(a)
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(11) | (0.01) | (108) | (0.12) | (275) | (0.29) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非GAAP净收益 | $ | 772 | $ | 0.83 | $ | 792 | $ | 0.86 | $ | 713 | $ | 0.75 | |||||||||||||||||||||||
| GAAP运营收益 | $ | 892 | $ | 612 | $ | 716 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组和其他费用 | 48 | 365 | 110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购和剥离费用，净额 | 4 | 4 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 75 | 89 | 159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 某些诉讼指控，净额 | 2 | 5 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非GAAP运营收益 | $ | 1,021 | $ | 1,075 | $ | 995 | |||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP营业利润率 | 5.7 | % | 4.2 | % | 5.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整 | 0.8 | % | 3.3 | % | 2.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非GAAP营业利润率 | 6.5 | % | 7.5 | % | 7.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
(a)包括对非GAAP调整的税收影响。
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惠普公司。和子公司 对GAAP净收益、运营收益的调整， 营业利润率和稀释后的每股净收益 （未经审计） （百万，每股金额除外） |
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| 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||
| 2026年7月31日 | 2025年7月31日 | ||||||||||||||||||||||
| 金额 | 摊薄 净收益 每股 |
金额 | 摊薄 净收益 每股 |
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| GAAP净收益 | $ | 1,656 | $ | 1.79 | $ | 1,734 | $ | 1.82 | |||||||||||||||
| 非公认会计原则调整： | |||||||||||||||||||||||
| 重组和其他费用 | 539 | 0.58 | 302 | 0.32 | |||||||||||||||||||
| 收购和剥离费用，净额 | 6 | 0.01 | 31 | 0.02 | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 220 | 0.24 | 287 | 0.30 | |||||||||||||||||||
| 某些诉讼指控，净额 | 63 | 0.07 | 53 | 0.06 | |||||||||||||||||||
| 非经营性退休相关贷项 | (31) | (0.04) | (13) | (0.01) | |||||||||||||||||||
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税收调整(a)
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(136) | (0.15) | (299) | (0.32) | |||||||||||||||||||
| 非GAAP净收益 | $ | 2,317 | $ | 2.50 | $ | 2,095 | $ | 2.19 | |||||||||||||||
| GAAP运营收益 | $ | 2,263 | $ | 2,215 | |||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整： | |||||||||||||||||||||||
| 重组和其他费用 | 539 | 302 | |||||||||||||||||||||
| 收购和剥离费用，净额 | 6 | 31 | |||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 220 | 287 | |||||||||||||||||||||
| 某些诉讼指控，净额 | 63 | 105 | |||||||||||||||||||||
| 非GAAP运营收益 | $ | 3,091 | $ | 2,940 | |||||||||||||||||||
| GAAP营业利润率 | 5.1 | % | 5.4 | % | |||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整 | 1.8 | % | 1.8 | % | |||||||||||||||||||
| 非GAAP营业利润率 | 6.9 | % | 7.2 | % | |||||||||||||||||||
(a)包括对非GAAP调整的税收影响。
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惠普公司。和子公司 简明合并资产负债表 （未经审计） （百万） |
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| 截至 | |||||||||||
| 2026年7月31日 | 2025年10月31日 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 4,169 | $ | 3,705 | |||||||
| 应收账款，净额 | 7,168 | 5,692 | |||||||||
| 存货 | 10,322 | 8,512 | |||||||||
| 其他流动资产 | 5,087 | 4,544 | |||||||||
| 流动资产总额 | 26,746 | 22,453 | |||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | 3,110 | 3,049 | |||||||||
| 商誉 | 8,726 | 8,706 | |||||||||
| 其他非流动资产 | 7,119 | 7,561 | |||||||||
| 总资产 | $ | 45,701 | $ | 41,769 | |||||||
| 负债和股东赤字 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付票据和短期借款 | $ | 1,292 | $ | 845 | |||||||
| 应付账款 | 21,383 | 18,051 | |||||||||
| 其他流动负债 | 11,288 | 10,362 | |||||||||
| 流动负债合计 | 33,963 | 29,258 | |||||||||
| 长期负债 | 7,868 | 8,821 | |||||||||
| 其他非流动负债 | 3,962 | 4,036 | |||||||||
| 股东赤字 | (92) | (346) | |||||||||
| 总负债和股东赤字 | $ | 45,701 | $ | 41,769 | |||||||
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惠普公司。和子公司 简明合并现金流量表 （未经审计） （百万） |
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| 三个月结束 | |||||||||||
| 2026年7月31日 | 2025年7月31日 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净收益 | $ | 661 | $ | 763 | |||||||
| 调整净收益与经营活动提供的净现金： | |||||||||||
| 折旧、摊销和减值 | 244 | 306 | |||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 95 | 100 | |||||||||
| 重组和其他费用 | 48 | 110 | |||||||||
| 收益递延税项 | (42) | 16 | |||||||||
| 其他，净额 | 104 | 31 | |||||||||
| 经营资产和负债变动，扣除收购： | |||||||||||
| 应收账款 | (1,065) | (797) | |||||||||
| 存货 | (1,167) | (199) | |||||||||
| 应付账款 | 2,186 | 1,793 | |||||||||
| 综合融资租赁投资净额 | (20) | (23) | |||||||||
| 收入税 | 85 | (239) | |||||||||
| 重组及其他 | (65) | (89) | |||||||||
| 其他资产和负债 | 671 | (111) | |||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 1,735 | 1,661 | |||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 对不动产、厂房、设备和购买的无形资产的净投资 | (187) | (215) | |||||||||
| 购买可供出售证券及其他投资 | (2) | (17) | |||||||||
| 到期及出售可供出售证券及其他投资 | 7 | 55 | |||||||||
| 衍生工具的抵押品退回 | — | 197 | |||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (182) | 20 | |||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 债务收益，扣除发行费用 | 100 | 90 | |||||||||
| 债务的支付 | (602) | (1,210) | |||||||||
| 股票奖励活动及其他 | (11) | 5 | |||||||||
| 回购普通股 | (300) | (150) | |||||||||
| 支付的现金股利 | (274) | (272) | |||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (1,087) | (1,537) | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金增加 | 466 | 144 | |||||||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 3,703 | 2,730 | |||||||||
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 4,169 | $ | 2,874 | |||||||
|
|
惠普公司。和子公司 简明合并现金流量表 （未经审计） （百万） |
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| 九个月结束 | |||||||||||
| 2026年7月31日 | 2025年7月31日 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净收益 | $ | 1,656 | $ | 1,734 | |||||||
| 调整净收益与经营活动提供的净现金： | |||||||||||
| 折旧、摊销和减值 | 722 | 708 | |||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 389 | 432 | |||||||||
| 重组和其他费用 | 539 | 302 | |||||||||
| 收益递延税项 | (110) | (67) | |||||||||
| 其他，净额 | 126 | 103 | |||||||||
| 经营资产和负债变动，扣除收购和剥离： | |||||||||||
| 应收账款 | (1,531) | 54 | |||||||||
| 存货 | (1,902) | (671) | |||||||||
| 应付账款 | 3,323 | 94 | |||||||||
| 综合融资租赁投资净额 | (69) | (71) | |||||||||
| 收入税 | (184) | (360) | |||||||||
| 重组及其他 | (256) | (238) | |||||||||
| 其他资产和负债 | 341 | 53 | |||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 3,044 | 2,073 | |||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 对不动产、厂房、设备和购买的无形资产的净投资 | (590) | (700) | |||||||||
| 购买可供出售证券及其他投资 | (21) | (23) | |||||||||
| 到期及出售可供出售证券及其他投资 | 32 | 69 | |||||||||
| 衍生工具的抵押品退回（过帐） | 98 | (343) | |||||||||
| 就业务收购支付的款项，扣除收购的现金 | (10) | (116) | |||||||||
| 业务剥离收益，净额 | 26 | — | |||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (465) | (1,113) | |||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 债务收益，扣除发行费用 | 291 | 1,248 | |||||||||
| 债务的支付 | (770) | (1,312) | |||||||||
| 股票奖励活动及其他 | (94) | (113) | |||||||||
| 回购普通股 | (725) | (350) | |||||||||
| 支付的现金股利 | (825) | (818) | |||||||||
| 现金流量套期的结算 | — | 6 | |||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (2,123) | (1,339) | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金增加（减少）额 | 456 | (379) | |||||||||
|
期初现金、现金等价物和限制性现金(a)
|
3,713 | 3,253 | |||||||||
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 4,169 | $ | 2,874 | |||||||
（a）包括截至2025年10月31日在其他流动资产中记录的持有待售现金800万美元。
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|
惠普公司。和子公司 分部/业务单位资料 （未经审计） （百万） |
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| 三个月结束 | 变动（%） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年7月31日 | 2026年4月30日 | 2025年7月31日 | Q/Q | Y/Y | |||||||||||||||||||||||||
|
净收入：(a)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 商业PS | $ | 8,579 | $ | 7,743 | $ | 7,036 | 11 | % | 22 | % | |||||||||||||||||||
| 消费者PS | 3,188 | 2,470 | 2,895 | 29 | % | 10 | % | ||||||||||||||||||||||
| 个人系统 | 11,767 | 10,213 | 9,931 | 15 | % | 18 | % | ||||||||||||||||||||||
| 用品 | 2,536 | 2,754 | 2,609 | (8) | % | (3) | % | ||||||||||||||||||||||
| 商业印刷 | 1,101 | 1,168 | 1,113 | (6) | % | (1) | % | ||||||||||||||||||||||
| 消费印刷 | 275 | 273 | 280 | 1 | % | (2) | % | ||||||||||||||||||||||
| 印刷 | 3,912 | 4,195 | 4,002 | (7) | % | (2) | % | ||||||||||||||||||||||
|
企业投资(b)
|
— | — | — | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||
| 分部净收入合计 | 15,679 | 14,408 | 13,933 | 9 | % | 13 | % | ||||||||||||||||||||||
|
其他(b)
|
(2) | — | (1) | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||
| 净收入总额 | $ | 15,677 | $ | 14,408 | $ | 13,932 | 9 | % | 13 | % | |||||||||||||||||||
|
税前利润：(a)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 个人系统 | $ | 537 | $ | 530 | $ | 541 | |||||||||||||||||||||||
| 印刷 | 709 | 767 | 681 | ||||||||||||||||||||||||||
| 企业投资 | (28) | (29) | (24) | ||||||||||||||||||||||||||
| 来自运营的分部总收益 | 1,218 | 1,268 | 1,198 | ||||||||||||||||||||||||||
| 公司和未分配成本及其他 | (102) | (81) | (103) | ||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | (95) | (112) | (100) | ||||||||||||||||||||||||||
| 重组和其他费用 | (48) | (365) | (110) | ||||||||||||||||||||||||||
| 收购和剥离费用，净额 | (4) | (4) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | (75) | (89) | (159) | ||||||||||||||||||||||||||
| 某些诉讼指控，净额 | (2) | (5) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||
|
利息及其他净额（c）
|
(94) | (119) | (92) | ||||||||||||||||||||||||||
| 税前利润总额 | $ | 798 | $ | 493 | $ | 624 | |||||||||||||||||||||||
(a)自2026财年第一季度初生效，惠普重新调整了其业务部门的财务报告，以反映印刷即服务业务从企业投资向印刷的过渡。惠普在之前的报告期间将这一对其业务部门信息的变化以仿佛的方式反映出来，这导致将部门净收入、净收入成本和运营费用从企业投资部门重新分类为用品和消费印刷。报告变更对此前报告的合并净营收、运营收益、净收益或每股净收益没有影响。
(b)“NM”表示没有意义，要么是因为金额太小，要么是因为金额太大，对比较目的没有意义。
（c）截至2025年7月31日的三个月包括来自与惠普正在进行的业务运营无关的单一诉讼事项的收益。
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惠普公司。和子公司 分部/业务单位资料 （未经审计） （百万） |
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| 九个月结束 | 变动（%） | ||||||||||||||||
| 2026年7月31日 | 2025年7月31日 | Y/Y | |||||||||||||||
|
净收入：(a)
|
|||||||||||||||||
| 商业PS | $ | 23,575 | $ | 20,467 | 15 | % | |||||||||||
| 消费者PS | 8,656 | 7,712 | 12 | % | |||||||||||||
| 个人系统 | 32,231 | 28,179 | 14 | % | |||||||||||||
| 用品 | 8,089 | 8,166 | (1) | % | |||||||||||||
| 商业印刷 | 3,374 | 3,424 | (1) | % | |||||||||||||
| 消费印刷 | 831 | 889 | (7) | % | |||||||||||||
| 印刷 | 12,294 | 12,479 | (1) | % | |||||||||||||
|
企业投资(b)
|
— | — | NM | ||||||||||||||
| 分部净收入合计 | 44,525 | 40,658 | 10 | % | |||||||||||||
|
其他(b)
|
(2) | (2) | NM | ||||||||||||||
| 净收入总额 | $ | 44,523 | $ | 40,656 | 10 | % | |||||||||||
|
税前利润：(a)
|
|||||||||||||||||
| 个人系统 | $ | 1,578 | $ | 1,457 | |||||||||||||
| 印刷 | 2,241 | 2,286 | |||||||||||||||
| 企业投资 | (81) | (69) | |||||||||||||||
| 来自运营的分部总收益 | 3,738 | 3,674 | |||||||||||||||
| 公司和未分配成本及其他 | (258) | (302) | |||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | (389) | (432) | |||||||||||||||
| 重组和其他费用 | (539) | (302) | |||||||||||||||
| 收购和剥离费用，净额 | (6) | (31) | |||||||||||||||
| 无形资产摊销 | (220) | (287) | |||||||||||||||
| 某些诉讼指控，净额 | (63) | (105) | |||||||||||||||
|
利息及其他净额（c）
|
(301) | (381) | |||||||||||||||
| 税前利润总额 | $ | 1,962 | $ | 1,834 | |||||||||||||
(a)自2026财年第一季度初生效，惠普重新调整了其业务部门的财务报告，以反映印刷即服务业务从企业投资向印刷的过渡。惠普在之前的报告期间将这一对其业务部门信息的变化以仿佛的方式反映出来，这导致将部门净收入、净收入成本和运营费用从企业投资部门重新分类为用品和消费印刷。报告变更对此前报告的合并净营收、运营收益、净收益或每股净收益没有影响。
(b)“NM”表示没有意义，要么是因为金额太小，要么是因为金额太大，对比较目的没有意义。
（c）截至2025年7月31日止九个月的收益包括来自与惠普正在进行的业务运营无关的单一诉讼事项的收益。
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惠普公司。和子公司 分部营业利润率摘要 （未经审计） |
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| 三个月结束 | 变化（pts） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年7月31日 | 2026年4月30日 | 2025年7月31日 | Q/Q | Y/Y | |||||||||||||||||||||||||
|
分部营业利润率：
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
个人系统
|
4.6 | % | 5.2 | % | 5.4 | % | (0.6) | 分 | (0.8) | 分 | |||||||||||||||||||
|
印刷(a)
|
18.1 | % | 18.3 | % | 17.0 | % | (0.2) | 分 | 1.1 | 分 | |||||||||||||||||||
|
企业投资(b)
|
NM | NM | NM | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||
| 分部合计 | 7.8 | % | 8.8 | % | 8.6 | % | (1.0) | 分 | (0.8) | 分 | |||||||||||||||||||
| 九个月结束 | 变化（pts） | ||||||||||||||||
| 2026年7月31日 | 2025年7月31日 | Y/Y | |||||||||||||||
|
分部营业利润率：
|
|||||||||||||||||
|
个人系统
|
4.9 | % | 5.2 | % | (0.3) | 分 | |||||||||||
|
印刷(a)
|
18.2 | % | 18.3 | % | (0.1) | 分 | |||||||||||
|
企业投资(b)
|
NM | NM | NM | ||||||||||||||
| 分部合计 | 8.4 | % | 9.0 | % | (0.6) | 分 | |||||||||||
(a)自2026财年第一季度初生效，惠普重新调整了其业务部门的财务报告，以反映印刷即服务业务从企业投资向印刷的过渡。惠普在之前的报告期间将这一对其业务部门信息的变化以仿佛的方式反映出来，这导致将部门净收入、净收入成本和运营费用从企业投资部门重新分类为用品和消费印刷。报告变更对此前报告的合并净营收、运营收益、净收益或每股净收益没有影响。
(b)“NM”表示没有意义，要么是因为金额太小，要么是因为金额太大，对比较目的没有意义。
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惠普公司。和子公司 每股稀释净收益的计算 （未经审计） （百万，每股金额除外） |
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| 三个月结束 | |||||||||||||||||
| 2026年7月31日 | 2026年4月30日 | 2025年7月31日 | |||||||||||||||
| 分子： | |||||||||||||||||
| GAAP净收益 | $ | 661 | $ | 450 | $ | 763 | |||||||||||
| 非GAAP净收益 | $ | 772 | $ | 792 | $ | 713 | |||||||||||
| 分母： | |||||||||||||||||
| 用于计算基本每股净收益的加权平均股份 | 919 | 922 | 947 | ||||||||||||||
|
员工持股计划的稀释效应(a)
|
8 | 3 | 7 | ||||||||||||||
| 用于计算稀释每股净收益的加权平均股份 | 927 | 925 | 954 | ||||||||||||||
| GAAP摊薄每股净收益 | $ | 0.71 | $ | 0.49 | $ | 0.80 | |||||||||||
| 非GAAP摊薄每股净收益 | $ | 0.83 | $ | 0.86 | $ | 0.75 | |||||||||||
(a)包括限制性股票单位、股票期权和基于业绩的奖励的任何稀释效应。
|
|
惠普公司。和子公司 每股稀释净收益的计算 （未经审计） （百万，每股金额除外） |
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| 九个月结束 | |||||||||||
| 2026年7月31日 | 2025年7月31日 | ||||||||||
| 分子： | |||||||||||
| GAAP净收益 | $ | 1,656 | $ | 1,734 | |||||||
| 非GAAP净收益 | $ | 2,317 | $ | 2,095 | |||||||
| 分母： | |||||||||||
| 用于计算基本每股净收益的加权平均股份 | 922 | 948 | |||||||||
|
员工持股计划的稀释效应(a)
|
5 | 7 | |||||||||
| 用于计算稀释每股净收益的加权平均股份 | 927 | 955 | |||||||||
| GAAP摊薄每股净收益 | $ | 1.79 | $ | 1.82 | |||||||
| 非GAAP摊薄每股净收益 | $ | 2.50 | $ | 2.19 | |||||||
(a)包括限制性股票单位、股票期权和基于业绩的奖励的任何稀释效应。
使用非公认会计原则财务措施
为了补充惠普按照美国公认会计原则（“GAAP”）编制的简明合并财务报表，惠普提供了以固定货币为基础的净收入、非GAAP总营业费用、非GAAP营业利润、非GAAP营业利润率、非GAAP其他收入和费用、非GAAP税率、非GAAP净收益、非GAAP摊薄净每股收益、自由现金流、总现金和净现金（债务）。惠普还提供了对非公认会计原则摊薄净每股收益和自由现金流的预测。
这些非GAAP财务指标不是根据GAAP财务指标计算的，也不是作为GAAP财务指标的替代方案。这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账包含在上表或本新闻稿随附材料的其他地方。惠普鼓励投资者仔细审查这些和解协议。
非公认会计原则财务措施的使用和经济实质
按固定货币计算的净收入不包括通过使用比较期间的每月汇率换算当期收入计算的外币汇率波动的影响，也不包括当期确认的任何套期保值影响。非美国通用会计准则营业利润率的定义是排除与重组和其他费用、收购和剥离（贷项）费用、净额、无形资产摊销和某些诉讼（利益）费用有关的任何金额的影响。非美国通用会计准则净利润和非美国通用会计准则摊薄净每股收益包括不包括这些相同费用、非经营性退休相关（贷项）费用、债务清偿（福利）成本、税收调整以及与每个非美国通用会计准则项目相关的额外税收或税收优惠金额的净利润或摊薄净每股收益。
惠普的管理层使用这些非公认会计准则财务指标来评估惠普的历史和未来财务业绩，增强期间之间的可比性，并评估惠普相对于竞争对手的表现。惠普管理层将上述项目排除在外，因为他们认为这些项目无法反映持续的经营业绩。
惠普认为，在相关GAAP财务指标之外提供非GAAP财务指标，可以让投资者更深入地了解惠普管理层在财务和运营决策中使用的信息，并让投资者“通过管理层的眼睛”看到惠普的业绩。惠普进一步认为，提供这些信息能够更好地使惠普的投资者了解惠普的经营业绩和财务状况，并评估惠普管理层用于评估和衡量此类业绩和财务状况的方法和信息的有效性。披露这些非GAAP财务指标也有助于将惠普的经营业绩与惠普所在行业中其他公司的业绩进行比较，这些公司的GAAP业绩可以用可能以类似方式计算的非GAAP财务指标进行补充。
惠普不包括上述每一项，下文将对其进行进一步详细描述：
•重组和其他费用是（i）与正式重组计划相关的成本，主要与员工离职和提前退休成本及相关福利、房地产整合成本和其他非人工费用有关；（ii）其他费用，与持续运营成本不同，主要包括：第三方专业服务和其他非经常性成本，包括与人工智能采用和支持以及信息技术合理化工作相关的成本。自2026财年第二季度起，其他费用还包括CEO过渡成本，其中包括高管招聘和保留成本。
•与其收购和资产剥离相关的费用/（贷项）是资产剥离的收益或损失、第三方专业和法律费用等直接费用、整合和资产剥离相关成本，以及对某些收购资产的公允价值进行的非现金调整，例如存货以及与限制性股票单位和基于业绩的限制性股票单位的现金结算相关的某些补偿费用，用于收购。这些与收购和资产剥离相关的（贷项）/费用在金额和频率上不一致，并且受到惠普收购或资产剥离的时间和性质的重大影响。
•与无形资产摊销相关的费用包含在惠普的GAAP收益、营业利润率、净利润和稀释后的每股净收益中。此类费用受到惠普收购的时间和规模以及任何相关减值费用的重大影响。
•惠普记录了某些诉讼（福利）费用净额，其中包括（1）与解决由某些现有或可能存在的标准必要专利（“SEP”）诉讼产生的前瞻性索赔有关的金额，这些诉讼与惠普招致的其他知识产权诉讼相比具有明显和实质性
在日常业务过程中及（2）于截至2025年7月31日止三个月及九个月内与惠普的持续业务营运无关的单一诉讼事项的收益。
•债务清偿（收益）成本包括与回购惠普的某些未偿美元全球票据或终止循环信贷额度下的承诺相关的某些（收益）/损失。债务赎回交易产生的这一（收益）/损失被债券回购溢价、银行手续费、未付应计利息等成本部分或超过抵消。
•非经营性退休相关（贷项）费用包括与惠普的固定福利养老金和退休后福利计划相关的利息成本、计划资产的预期收益率、摊余精算损益等某些市场相关因素。市场驱动的退休相关调整主要是由于养老金计划资产和负债的价值变化与金融市场表现挂钩。非经营性退休相关（贷项）费用还包括与惠普的固定福利养老金和退休后福利计划相关的某些计划缩减、结算和特别解雇福利。
•记录在案的税务调整包括内部重组产生的税务费用和收益、某些递延所得税资产的可变现性、各种税率和监管变化，以及跨不同司法管辖区的税务结算。非GAAP税率旨在反映惠普持续运营的税收影响。
自由现金流是一种非公认会计准则的衡量标准，定义为经营活动产生的现金流，根据综合融资产生的租赁净投资以及对物业、厂房、设备和购买的无形资产的净投资进行调整。现金总额是一种非公认会计准则的衡量标准，定义为现金、现金等价物和限制性现金加上短期投资。管理层使用自由现金流和总现金来评估可用于流动性的现金数量，包括用于投资业务、股票回购和其他用途，并评估惠普的历史和预期流动性。惠普认为，总现金提供了一个有用的流动性视图，因为它包括某些不包括在现金、现金等价物和受限制现金中的流动性资产。惠普认为，自由现金流提供了流动性和资本资源的有用视图，因为它会根据来自综合融资的租赁净投资以及对物业、厂房、设备和外购无形资产的净投资来调整经营现金流。净现金（债务）定义为总现金减去总债务，并根据债务发行的未摊销溢价/折价、债务发行成本和利率互换的未实现损益的影响进行调整。
与使用非公认会计原则财务措施相关的重大限制
这些非GAAP财务指标不符合或替代根据GAAP编制的指标，可能与其他公司使用的非GAAP指标不同。此外，这些非GAAP衡量标准并非基于任何一套全面的会计规则或原则。惠普认为，非GAAP衡量标准存在固有的局限性，因为它们并未反映根据GAAP确定的与惠普经营业绩相关的所有金额，这些衡量标准仅应用于结合相应的GAAP衡量标准评估惠普的经营业绩。惠普可能会在未来期间继续产生与上述非公认会计原则调整类似的费用。
此外，其他公司，包括我们行业中的公司，计算非GAAP财务指标的方式可能与惠普不同，从而限制了这些指标用于比较目的的有用性。
补偿与使用非公认会计原则财务措施相关的限制
惠普主要依靠其GAAP业绩并仅补充使用非GAAP财务指标，从而说明了其使用非GAAP财务指标的局限性。