EX-99.1
目标XL集团与FullBeauty品牌强强联合
打造全包容性规模市场最大的全渠道零售商之一，合并后的年净销售额约为12亿美元
准备在服务不足、分散的市场中捕捉加速增长机会
预计2500万美元的年度运行率成本协同效应将在交易结束的前12个月内显着发挥作用，具有有意义的商业协同效应上行空间
增强财务状况和自由现金流的产生，同时行使有纪律的资本配置以推动未来增长和股东回报
公司将于美国东部时间下午5点召开联合投资者电话会议
马萨诸塞州坎顿和纽约州纽约市– 2025年12月11日– 目标XL集团，Inc.（“DXL”）（纳斯达克股票代码：DXLG）是Big + Tall男士服装和鞋类的领先综合商业零售商，而FBB Holdings I，Inc.（“FullBeauty”）是男女穿搭包容性尺码的先行者，自1901年以来一直以包容性为傲，该公司今天宣布，他们已达成一项最终协议，将以对等合并的方式合并，并创建一家具有规模、定义类别的包容性服装零售商。
合并后的公司将联合互补的品牌、渠道和能力，更好地服务大码女性和大+高的男性，作为定位于长期增长的更大、更强、更灵活的公众公司。DXL和FullBeauty将共同成为包容性尺码服装领域的领导者，拥有业内最广泛和最多样化的产品组合之一——跨越生活方式和场合的价值到溢价。通过利用跨性别、产品和渠道的互补优势，合并后的公司将定位于通过全面、创新的多渠道战略加速增长、提高运营效率并提供增强的客户体验。合并后的公司将体现直接面向消费者的组合，占总销售额的73%，实体店占总销售额的27%。
截至2025年10月的过去12个月，两家公司的合并净销售额约为12亿美元。假设没有备考调整，调整后EBITDA（非GAAP衡量标准）约为4500万美元。包括2500万美元的预期年度运行率成本协同效应，合并后的公司将产生约7000万美元的LTM调整后EBITDA。
完成全股票交易后，FullBeauty和DXL股东将分别拥有合并后公司55%和45%的股份。
DXL总裁兼首席执行官Harvey Kanter表示：“我们对这笔交易对我们的员工、客户和股东意味着什么感到兴奋。”“与FullBeauty一起，我们将能够更好地服务于大码和大+高服饰市场的客户，为他们提供更多品牌、更多款式和更多选择，无论他们是通过我们强大的全渠道平台在门店购物还是在线购物。我们的股东将受益于我们合并后的大型公司的上行潜力，因为我们抓住了增长机会，利用了我们合适的专业知识，执行了成本协同效应，并利用了我们的
增强财务状况以投资于我们的业务。我们期待与FullBeauty合作，加入我们的团队，兑现这一组合的承诺。”
FullBeauty首席执行官、合并后公司即将上任的首席执行官Jim Fogarty表示：“通过联合DXL和FullBeauty，我们正在一个分散的市场中创造一个领导者，这将定义下一个十年的包容性时尚。”“我们将一起成为创新的强大引擎——将数据科学、数字规模、专有适配技术和差异化的门店专业知识结合起来。凭借我们共同的价值观和使命、令人难以置信的品牌组合、互补的能力、增强的财务状况、成功的品牌整合的可靠记录以及更大的上市公司的规模，我们预计将实现可持续增长、更高的利润率和长期股东价值——同时在一个历来缺乏选择的服装类别中为客户扩大选择。”
DXL现任董事会主席Lionel Conacher表示，“在对这笔交易进行全面审查后，董事会确定这一合并有可能为DXL股东创造重大价值，并且是最好的前进道路。我们期待着共同努力，引导合并后的公司作为一个组织取得更大的成功。”
Oaktree Capital Management，L.P.管理的基金投资组合经理、FullBeauty董事Steve Tesoriere补充道：“作为FullBeauty最大的个人所有者，我们期待参与这项交易创造的巨大上行潜力。成本协同效应的备考，我们预计合并后的公司将产生稳健的自由现金流，并产生非常有吸引力的股东回报。随着FullBeauty和DXL联手打造包容性服装的领导者，以追求广阔且不断增长的市场机会，我们对未来的价值创造机会感到兴奋。”
引人注目的战略和财务利益
预计合并后的公司将处于有利地位，以包容规模的方式树立新标准。两家公司共同期望为客户和股东带来重大利益：
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在北美创建一个规模化、定义类别的、包含规模的品牌组合。
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FullBeauty的特色女性包容性尺寸品牌组合，连同其Big + Tall KingSize品牌，加入DXL的Big + Tall专业，打造强大的女性包容性尺寸组合，以及在男性Big + Tall方面无与伦比的实力。
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该交易使其成为包容性尺码服装领域销售额和门店数量最大的参与者之一，甚至在商业协同效应和未来并购交易之前。
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合并后的公司只占据了大部分尚未开发的市场的一部分，凸显了未来的重大增长机会。
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将FullBeauty的数据驱动的直接面向消费者和数字营销能力与DXL的Big + Tall商店领导地位和国家品牌合作伙伴关系相结合。
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合并后的公司将拥有领先的直接面向消费者的存在，其合并后的客户数据库中约有3400万个家庭和296家门店。
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凭借更多的第一方数据和先进的分析，合并后的公司将定位于提供更个性化的营销，做出更好的库存决策，并产生更高的客户生命周期价值。
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在一个保护伞下，合并后的公司将拥有跨越性别、分类、品牌、生活方式和分销渠道的深厚纯粹专业知识，以大规模提供广泛的产品种类。
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合并后的公司将利用FullBeauty的数字商城能力、市场基础设施、印刷营销和自有品牌信贷专业知识，利用DXL现有的门店基础、全国品牌和FITY专业知识，随着时间的推移推动收入增量并从跨品牌和跨渠道流量中获取盈利优势。合并后的公司预计将通过有纪律的新店开设和寻求替代分销渠道获得增长机会。
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此外，DXL和FullBeauty对适合性、灵活性和持续的客户支持的共同关注，使合并后的公司能够通过DXL的FiTMAP等产品在体重波动旅程的每个阶段满足新老客户——包括那些使用GLP-1药物的客户——®和FullBeauty的自由交换计划。
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预计到2027年，该交易将主要通过商品成本优化、组织效率、减少管理费用和其他成本节约措施，产生2500万美元的年度运营成本协同效应。合并后的公司打算在完成交易后立即开始捕捉这些协同效应，其中很大一部分将在前12个月内采取行动。
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通过统一的采购战略，合并后的公司将能够在产品开发方面发挥更大的规模优势，同时保持敏捷性，将采购业务转向以减轻关税风险。
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随着财务实力和灵活性的增强、自由现金流状况的增强、通过协同效应和有纪律的资本分配获得的效率，合并后的公司将准备好对增长计划进行再投资，在降低杠杆率的同时推动盈利能力，并为股东创造可持续的长期价值。
领导力、治理和Structure
合并后的公司将由一个经过验证的管理团队领导，该团队反映了两个组织的优势和能力。此次并购完成后，FullBeauty现任首席执行官Jim Fogarty将担任合并后公司的首席执行官，DXL现任首席财务官Peter Stratton将担任首席财务官。总部将保留在马萨诸塞州坎顿，合并后的公司预计将在纽约市、印第安纳波利斯和埃尔帕索保持重要的存在。
合并后的公司董事会将由9名董事组成—— 4名由FullBeauty任命，4名由DXL任命，1名独立董事将在交易结束前由前进董事共同商定。
根据合并协议的条款，FullBeauty将与DXL新成立的子公司合并，DXL仍为上市实体，股票代码为DXLG。此外，在交易结束时，FullBeauty的某些股权和债务持有人将完成9200万美元的承诺认购，通过出售普通股以换取新股权和未偿债务权益化的组合，从而在交易结束时产生约1.72亿美元的未偿定期贷款，到期日为2029年8月。
批准和投票支持
该交易已获得两家公司董事会的一致批准，预计将于2026财年上半年完成，但须遵守惯例成交条件并获得DXL股东的批准。
DXL已与其最大股东之一Fund 1 Investments LLC以及DXL董事会的每个成员签订了投票支持协议，根据该协议，各方同意将各自持有的所有DXL股份投票支持该交易，这合计占DXL现有有表决权股份的约19.4%。
FullBeauty普通股股东已同意合并交易。此外，公司最大股东和保荐人已订立锁定协议以支持该交易。
2025财年第三季度业绩
在今天发布的另一份新闻稿中，DXL公布了其2025财年第三季度财务业绩。要访问收益发布，请访问（https://investor.dxl.com）。
联合电话会议和网络直播信息
DXL和FullBeauty将于美国东部时间今天下午5点召开联合电话会议，讨论拟议的合并方案和DXL的收益。
电话会议
参加电话会议，请在以下位置预先登记：
https://register-conf.media-server.com/register/BI179eabc9adaa4a199a67a98e41c452cd
注册后，您将收到一个拨入号码和唯一的PIN码。
网络直播
收听网络直播，请加入报名：
上述网络直播链接或DXL网站https://investor.dxl.com的“活动”部分将提供该活动的重播。
顾问
Guggenheim Securities，LLC担任DXL的财务顾问，Greenberg Traurig，LLP担任其法律顾问，Joele Frank，Wilkinson Brimmer Katcher担任其战略传播顾问。
Rothschild & Co担任FullBeauty的财务顾问，Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP担任其法律顾问。
关于目标XL集团股份有限公司。
目标XL集团，Inc.是领先的男士大+高服饰零售商，为大+高的男士提供选择自己风格的自由。目标XL集团，Inc.的子公司经营DXL Big +
高大的零售和奥特莱斯商店以及遍布美国的休闲男性XL零售和奥特莱斯商店，以及电子商务网站DXL.COM和移动应用程序，它们提供了类似于DXL商店体验的多渠道解决方案，为大+高的男人提供了最广泛的在线产品选择。该公司总部位于美国马萨诸塞州坎顿，其普通股股票在纳斯达克全球市场上市，代码为“DXLG”。欲了解更多信息，请访问公司投资者关系网站：https://investor.dxl.com。
关于FULLBEAUTY Brands，Inc。
FULLBEAUTY Brands，Inc.是加长尺码的行业领导者，也是为大码女性和寻求时尚灵感、风格建议和适合其个人需求的服装的大个子和高个子男性提供尺码包容性时装的先驱。从1901年开始，公司的使命是服务大号客户，120年后，公司的使命仍在继续。顶级时尚品牌FULLBEAUTY家族包括OneStopPlus®，全球首个也是最大的大码女性网购目的地，Catherines®，WomanWithin®，杰西卡·伦敦®，罗曼的®，SwimsuitsForall®，埃洛斯®，Active for All®，所有人的鞋子®，Intimates for all®，KingSize®，Brylane Home®，June & Vie™，Eloquii®，杯®，迪亚店™，DIA & Co®，大道®，乔·布朗斯®，FullBeauty®和FullBeauty Outlet®，集体祭出100多个个人品牌。
非公认会计原则措施
除了根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的财务指标外，本新闻稿还包含调整后EBITDA的介绍，这是一种非GAAP财务指标。这种非GAAP衡量标准的表述方式不符合GAAP，不应被视为优于或替代根据GAAP得出的净收入（亏损）或任何其他业绩衡量标准。此外，并非所有公司都以相同方式计算调整后EBITDA，因此，本新闻稿中提出的非GAAP衡量标准可能无法与其他公司使用的类似调整后EBITDA衡量标准进行比较。
如本新闻稿所述，DXL和FullBeauty的调整后EBITDA均计算为DXL截至2025年11月1日的过去十二个月的收益，FullBeauty截至2025年10月25日的收益，未计利息、税项、折旧和摊销，并对某些非经常性项目进行了调整。DXL和FullBeauty各自对调整后EBITDA的计算进行调整。具体而言，DXL的调整后EBITDA反映了资产减值的调整和估计非经常性法律和解费用的应计，而FullBeauty的调整后EBITDA反映了重组费用、收购费用和估计非经常性法律和解费用的应计的调整。我们认为，提供调整后的EBITA有助于投资者在综合基础上评估DXL和FullBeauty当前的表现，并且是衡量盈利能力和经济生产力的关键指标。
合并财务信息的列报基础
本新闻稿中提供的合并财务信息仅用于说明目的，并不旨在代表S-X条例第11条所定义和要求的“备考”财务信息。合并结果代表DXL和FullBeauty在所示各个期间的历史财务业绩的简单算术总和，而不影响任何采购会计调整、融资调整或合规备考列报中所要求的其他与交易相关的调整。因此，这一合并信息并不旨在代表如果交易在所示日期发生，合并后公司的实际运营结果或财务状况将是什么，也不旨在预测合并后公司任何未来期间的运营结果或财务状况
或截至任何未来日期。投资者被告诫不要过分依赖这些综合数据作为未来业绩的预测指标。
前瞻性陈述
除历史信息外，本文件还包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条含义内的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于当前对DXL和FullBeauty经营所在行业和市场的预期、估计和预测，以及DXL管理层和FullBeauty管理层的信念和假设，涉及可能对DXL或FullBeauty或合并后公司的财务业绩产生重大影响的不确定性。“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“寻求”等词语以及这些词语和类似表达的变体旨在识别此类前瞻性陈述，这些陈述通常不是历史性的。关于任何此类前瞻性陈述，DXL和FullBeauty各自要求获得1995年《私人证券诉讼改革法案》中规定的保护。此类前瞻性陈述包括但不限于关于涉及DXL和FullBeauty的交易的好处的陈述，包括未来的财务和经营业绩以及合并后公司的计划、目标、期望和意图。所有涉及我们预期或预期将在未来发生的经营业绩、事件或发展的陈述——包括与为股东创造价值、整合DXL和FullBeauty以及完成合并的预期时间有关的陈述——都是前瞻性陈述。这些陈述不是对未来业绩的保证，涉及某些难以预测的风险、不确定性和假设。尽管我们认为任何前瞻性陈述中反映的预期都是基于合理的假设，但我们无法保证我们的预期将会实现，因此，实际结果和结果可能与此类前瞻性陈述中表达或预测的内容存在重大差异。例如，这些前瞻性陈述可能受到以下因素的影响：包括但不限于与完成合并的能力和完成合并的时间相关的风险；完成合并的条件，包括收到DXL股东对合并的批准；成功整合和扩展我们的业务和员工的能力；实现合并的预期收益和协同效应的能力和时机；合并的公告、未决或完成对关系的潜在影响，包括与员工、客户、信用评级机构的关系，供应商和竞争对手；留住关键人员的能力；具有挑战性的宏观经济环境，包括全球贸易政策的波动和变化，以及合并后的公司减轻潜在关税风险和维持供应的能力；实现业绩目标的能力；金融市场的变化，利率和外币汇率；负面评级机构行动；可能对DXL或FullBeauty提起的任何法律诉讼的结果；与合并有关的任何公告可能对DXL普通股的市场价格产生不利影响的风险；转移管理层对正在进行的业务运营和机会的注意力；以及下文提及的代理声明（如有）和DXL不时向SEC提交的其他报告中详述的额外风险和因素，包括DXL最近提交的10-K表格年度报告中“风险因素”标题下讨论的那些文件。这些文件可通过我们的网站或通过SEC的电子数据收集和分析检索（EDGAR）系统获取，网址为http://www.sec.gov。DXL和FullBeauty均不承担任何义务更新此处包含的任何前瞻性陈述，无论是由于新信息或发展、未来事件或其他原因，除非法律要求。告诫读者不要过分依赖这些前瞻性陈述中的任何一项。
关于合并的其他信息以及在哪里可以找到它
关于合并，DXL打算提交一份代理声明（“代理声明”），该声明将分发给DXL的股东，与他们在合并中发行DXL普通股的投票有关。我们鼓励投资者和证券持有人在获得代理声明（以及向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的与合并有关或通过引用并入代理声明的任何其他文件）时阅读该声明，因为此类文件将包含有关合并和相关事项的重要信息。投资者和证券持有人将能够获得这些文件，以及DXL向SEC提交的任何其他文件，可在SEC网站www.sec.gov上免费获得，或通过访问DXL网站investor.dxl.com获得。此外，DXL向SEC提交的文件将通过写信给DXL免费获得，地址为555 Turnpike Street，Canton，Massachusetts 02021，注意：公司秘书。
参加征集人员
DXL及其某些董事和执行官可能被视为参与了与合并有关的向DXL股东征集代理的活动。关于DXL董事和执行官的信息，包括对他们通过证券持有或其他方式的直接或间接利益的描述，载于DXL于2025年6月30日向SEC提交的2025年年度股东大会的代理声明中，包括在“董事薪酬”、“薪酬讨论与分析”、“高管薪酬”、“管理层的证券所有权”标题下。如果DXL的董事和执行官持有的DXL普通股与其中所反映的这些人持有的DXL普通股数量发生变化，则此类变化已经或将反映在表格3上的证券实益所有权初始报表、表格4上的实益所有权变化报表或表格5上的证券实益所有权年度变化报表中，在向SEC提交的每一案例中，包括每位非执行董事于2025年8月6日提交的表格4，各执行主任于2025年9月3日提交的表格4及各非执行董事于2025年11月5日提交的表格4。
FullBeauty及其首席执行官可能被视为与合并有关的向DXL股东征集代理的参与者。有关FullBeauty及其首席执行官的信息可作为2025年12月11日提交的8-K表格的附件 99.9查阅。
有关代理征集参与者的更多信息以及通过证券持有或其他方式对其直接和间接利益的描述，将包含在有关合并的代理声明中，当它可获得时。如上文所述，可免费获得本文件的副本。
没有要约或招揽
本通讯不应构成出售要约或购买任何证券的要约邀请，也不应在根据任何此类司法管辖区的证券法进行注册或获得资格之前，在此类要约、邀请或出售将是非法的任何司法管辖区进行任何证券出售。除非通过符合经修订的1933年美国证券法第10条要求的招股说明书，否则不得发行证券。
FullBeauty Brands Inc.联系人：
目标XL集团投资者联系方式：
目标XL集团媒体联系人：
Joele Frank，Wilkinson Brimmer Katcher
(212) 355-4449