附件 99.1
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BRC Group Holdings，Inc.股票2025年第四季度和全年初步财务估计
2025年第四季度普通股股东可获得的净收入预计在
6000万美元至6540万美元；2025年第四季度调整后EBITDA预计在9890万美元至1.094亿美元区间
2025年全年普通股股东可获得的净收入预计在2.745亿美元至2.799亿美元之间；2025年全年调整后EBITDA预计在2.258亿美元至2.363亿美元之间
洛杉矶，2026年1月29日– BRC集团控股有限公司（f/k/a B. Riley Financial, Inc.）（纳斯达克股票代码：RILY）（“BRC”或“公司”），一家多元化控股公司，今天提供了截至2025年12月31日止第四季度和2025年全年的初步财务估计。
2025年第四季度亮点
| ● | 强劲的2025年第四季度初步财务估计是由投资增值和资本市场、财富和通信部门的持续表现共同推动的。 |
| ● | 净债务(3)预计2025年第四季度将下降7200万美元至9400万美元，2025年全年将下降4.33亿美元至4.55亿美元，这是通过资产出售、投资增值、运营现金流、债券交换和购买实现的。 |
| ● | 2026年1月27日，收到纳斯达克合规函，表明已重新符合定期申报规则。通过在2025年11月至2026年1月期间提交2025年第一季度、第二季度和第三季度的三份表格10-Q，带来了最新的财务报告。 |
BRC董事长兼联席首席执行官Bryant Riley评论说：“我们强劲的第四季度和2025年全年初步财务估计表明，我们由运营公司和投资控股的多元化平台产生了广泛的经济贡献。2025年取得的成功是执行了一项复杂战略的结果，该战略的重点是在上半年重新定位我们的资产负债表和运营平台，并在下半年实现强劲的运营业绩，这为我们2026年及以后的目标做好了准备。去年奠定的基础也提供了降低运营成本的途径，包括提高2025年预定的专业费用。
| www.brcgh.com |纳斯达克股票代码：RILY | 1 |
“预计2025年12月31日的净债务将在6.09亿美元至6.31亿美元之间，而2024年9月30日的净债务峰值为13.9亿美元。
“我们公司的力量一直是我们的员工、他们的敏捷性以及他们为客户和股东服务的决心—— 2025年就证明了这一点。我们期待在3月份分享我们的2025年度审计结果。”
BRC 2025年第四季度初步未经审计估计摘要
| ● | 普通股股东可获得的净收入预计在6000万美元至6540万美元之间，而2024年第四季度为90万美元。 |
| ● | 营收预计在2.71亿美元至2.825亿美元之间，而2024年第四季度为1.786亿美元。 |
| ● | 经调整EBITDA(1)预计将在9890万美元至1.094亿美元之间，而2024年第四季度的亏损为（1.138亿）美元。 |
| ● | 经营调整后EBITDA(2)预计将在1800万美元至2100万美元之间，而2024年第四季度的这一数字为1520万美元。 |
| ● | 总债务估计为14亿美元，截至2025年12月31日，净债务预计为6.09亿美元和6.31亿美元，而截至2024年12月31日，净债务分别为17.7亿美元和10.6亿美元。 |
| ● | 截至2025年12月31日，现金、现金等价物和限制性现金估计为2.29亿美元，而截至2024年12月31日为2.473亿美元。 |
| ● | 截至2025年12月31日，所拥有的证券和其他投资预计为4.430亿美元至4.630亿美元，而截至2024年12月31日为2.823亿美元。投资总额(4)预计截至2025年12月31日的收入为5.14亿美元至5.36亿美元，而截至2024年12月31日的收入为4.326亿美元。 |
| ● | 每股普通股基本和摊薄收益（EPS）预计在1.96美元和2.14美元之间，而2024年第四季度为0.03美元。 |
BRC 2025年全年初步未经审计估计摘要
| ● | 普通股股东可获得的净收入预计在2.745亿美元至2.799亿美元之间，而2024年全年亏损（7.723亿）美元。 |
| ● | 预计收入将在9.602亿美元至9.717亿美元之间，而2024年全年的收入为7.464亿美元。 |
| ● | 调整后EBITDA预计在2.258亿美元至2.363亿美元之间，而2024年全年亏损（5.683亿）美元。 |
| ● | 运营调整后EBITDA预计在1.096亿美元至1.126亿美元之间，而2024年全年为1.009亿美元。 |
| ● | 每股普通股基本和摊薄收益（EPS）预计在8.98美元至9.16美元之间，而2024年全年亏损（25.46美元）。 |
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关于BRC集团控股有限公司。
BRC Group Holdings，Inc.（纳斯达克：RILY）是一家多元化的控股公司，包括金融服务、电信和零售，并投资于股权、债务和风险投资。我们的核心金融服务平台在企业生命周期的每个阶段为小盘和中型市场公司提供定制化的端到端解决方案。我们的银行业务在资本市场、销售、交易、研究、商业银行、并购、重组等方面提供全面的服务。我们的财富管理业务提供包括经纪、投资管理、保险、报税在内的财富管理和财务规划服务。我们的电信业务提供消费者和商业服务，包括传统、移动和云电话、互联网和数据、安全和电子邮件。我们的零售业务提供移动计算配件和家居用品。BRC在其核心金融服务平台内外进行资本布局，通过机会性投资为股东创造价值。欲了解更多信息，请访问www.brcgh.com。
脚注
有关这些非GAAP条款的进一步讨论，请参阅“关于使用非GAAP财务指标的说明”。调整后EBITDA、经营调整后EBITDA、总投资和净债务与可比GAAP财务指标的对账包含在本新闻稿的财务报表部分。
（1）调整后EBITDA包括扣除利息、税项、折旧、摊销、重组费用、股份支付、债务清偿损益、议价购买收益、出售和分拆业务收益、优先票据交换收益、商誉和商号减值以及交易相关成本和其他成本前的持续经营收益。
（2）经营调整后EBITDA定义为调整后EBITDA，不包括（i）交易收益（亏损）净额，扣除（a）固定收益和可变利率交易价差，（ii）贷款的公允价值调整，（iii）投资的已实现和未实现收益（亏损）净额，以及（iv）其他投资相关费用。
（3）净债务定义为（a）定期贷款净额、（b）优先应付票据净额、（c）循环信贷额度和（d）应付票据的总和，扣除（i）现金和现金等价物、（ii）限制性现金、（iii）应收清算经纪人款项净额、以及（iv）投资总额。
（4）总投资定义为（a）所拥有的证券和其他投资扣除（i）尚未购买的已出售证券和（ii）与持续经营投资相关的非控制性权益，（b）应收贷款，按公允价值扣除已出售的贷款参与，（c）股权投资，以及（d）在预付和其他资产中报告的其他投资的总和。
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关于使用非公认会计原则财务措施的说明
此处列出的某些信息，包括调整后EBITDA、经营调整后EBITDA、总投资和净债务，可能被视为非GAAP财务指标。BRC Group Holdings，Inc.认为，此信息对投资者有用，因为它为衡量公司的可用资本资源、业务的经营业绩及其收入和现金流量提供了基础，（i）在调整后EBITDA的情况下，不包括净利息费用、所得税准备金或收益、折旧、摊销、重组费用、债务清偿的收益或损失、议价购买收益、出售和分拆业务的收益、优先票据交换收益、商誉和商号减值、股份补偿和交易相关费用以及其他成本，（ii）在经营调整后EBITDA的情况下，不包括上述调整后EBITDA以及交易收益（亏损）的调整，净额，扣除固定收益和可变利率交易价差、贷款的公允价值调整、投资的已实现和未实现收益（亏损）扣除可变利率交易价差，以及其他投资相关费用，（iii）包括在总投资的情况下，拥有的证券和其他投资扣除（a）已出售但尚未购买的证券和（b）与来自持续经营的投资、应收贷款相关的非控制性权益，按公允价值扣除已出售的贷款参与、股权投资，以及在预付和其他资产中报告的其他投资，（iv）包括在净债务、定期贷款、净额、优先应付票据、净额、循环信贷额度和应付票据净额的情况下（a）现金和现金等价物，（b）限制性现金，（c）应收清算经纪人款项净额，以及（d）上述包括总投资项目，这些项目通常会包括在根据公认会计原则（“GAAP”）计算和列报的最直接可比措施中。此外，公司管理层将这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标一起用于评估公司的经营业绩、管理层薪酬、资本资源和现金流。非GAAP财务指标不应被视为与按照GAAP提供的财务信息隔离或作为替代，公司报告的非财务指标可能无法与其他公司报告的类似标题的金额进行比较。
前瞻性陈述
本新闻稿中不描述历史事实的陈述属于1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述，基于管理层当前的预期和假设，并受到风险和不确定性的影响。如果这些风险或不确定性成为现实或这些假设被证明是不正确的，我们的业务、经营业绩、财务状况和股价可能会受到重大负面影响。您不应过分依赖此类前瞻性陈述，这些陈述基于我们目前可获得的信息，并且仅在今天发表。除法律要求外，公司不承担更新前瞻性陈述的义务。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致公司的业绩或成就与任何预期的未来结果、业绩或成就存在重大差异。未来的实际业绩、业绩或成就可能与历史业绩或预期存在重大差异，这取决于多种因素，其中一些因素超出了公司的控制范围，包括但不限于公司定期向SEC提交的文件中不时描述的风险，包括但不限于公司2024年10-K表格年度报告、截至2025年3月31日的10-Q表格季度报告、截至6月30日的10-Q表格季度报告中描述的风险，2025年及其截至2025年9月30日止期间的10-Q表格季度报告，标题为“风险因素”及“管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析”（如适用）。应仔细考虑这些因素，并告诫读者不要过分依赖此类前瞻性陈述。
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以下选定财务数据反映了截至2025年12月31日止三个月和年度的未经审计的经营业绩，以及2024年可比期间的可比选定财务数据，反映了为报告在已终止经营业务中出售Glass Ratner而重新铸造的财务信息。
BRC集团控股有限公司。
选定的资产负债表总计
（未经审计）
（千美元）
| 初步估计 | ||||||||||||
| 12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
|||||||||||
| 低 | 高 | 实际 | ||||||||||
| 总资产 | $ | 1,694,000 | $ | 1,724,000 | $ | 1,783,263 | ||||||
| 负债总额 | $ | 1,834,500 | $ | 1,843,500 | $ | 2,239,279 | ||||||
BRC集团控股有限公司。
简明合并经营报表（亏损）
（未经审计）
（千美元，股份和每股数据除外）
| 初步估计 | ||||||||||||
| 三个月结束 | 三个月结束 | |||||||||||
| 12月31日， | 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||
| 低 | 高 | 实际 | ||||||||||
| 总收入 | $ | 271,000 | $ | 282,500 | $ | 178,582 | ||||||
| 总营业费用 | 216,500 | 220,600 | 345,373 | |||||||||
| 其他收入（费用） | 18,500 | 23,500 | (90,345 | ) | ||||||||
| 所得税前持续经营收入（亏损） | 73,000 | 85,400 | (257,136 | ) | ||||||||
| 准备金 | (8,000 | ) | (13,000 | ) | (4,210 | ) | ||||||
| 持续经营收入（亏损） | 65,000 | 72,400 | (261,346 | ) | ||||||||
| 终止经营业务产生的收入，扣除所得税 | — | — | 255,740 | |||||||||
| 净收入（亏损） | 65,000 | 72,400 | (5,606 | ) | ||||||||
| 归属于非控股权益的净收益（亏损） | 3,000 | 5,000 | (8,498 | ) | ||||||||
| 归属于注册人的净利润 | 62,000 | 67,400 | 2,892 | |||||||||
| 优先股股息 | 2,000 | 2,000 | 2,015 | |||||||||
| 普通股股东可获得的净收入 | $ | 60,000 | $ | 65,400 | $ | 877 | ||||||
| 每股普通股摊薄收益 | $ | 1.96 | $ | 2.14 | $ | 0.03 | ||||||
| 加权平均稀释已发行普通股 | 30,597,066 | 30,597,066 | 30,499,931 | |||||||||
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BRC集团控股有限公司。
简明合并经营报表（亏损）
（未经审计）
（千美元，股份和每股数据除外）
| 初步估计 | ||||||||||||
| 十二个月结束 | 十二个月结束 | |||||||||||
| 12月31日， | 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||
| 低 | 高 | 实际 | ||||||||||
| 总收入 | $ | 960,236 | $ | 971,736 | $ | 746,421 | ||||||
| 总营业费用 | 890,989 | 895,089 | 1,243,968 | |||||||||
| 其他收入（费用） | 154,091 | 159,091 | (402,849 | ) | ||||||||
| 所得税前持续经营收入（亏损） | 223,338 | 235,738 | (900,396 | ) | ||||||||
| 准备金 | (9,194 | ) | (14,194 | ) | (22,013 | ) | ||||||
| 持续经营收入（亏损） | 214,144 | 221,544 | (922,409 | ) | ||||||||
| 终止经营业务产生的收入，扣除所得税 | 70,841 | 70,841 | 147,470 | |||||||||
| 净收入（亏损） | 284,985 | 292,385 | (774,939 | ) | ||||||||
| 归属于非控股权益的净收益（亏损） | 2,406 | 4,406 | (10,665 | ) | ||||||||
| 归属于注册人的净收入（亏损） | 282,579 | 287,979 | (764,274 | ) | ||||||||
| 优先股股息 | 8,045 | 8,045 | 8,060 | |||||||||
| 普通股股东可获得的净收入（亏损） | $ | 274,534 | $ | 279,934 | $ | (772,334 | ) | |||||
| 每股普通股摊薄收益（亏损） | $ | 8.98 | $ | 9.16 | $ | (25.46 | ) | |||||
| 加权平均稀释已发行普通股 | 30,555,258 | 30,555,258 | 30,336,274 | |||||||||
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BRC集团控股有限公司。
调整后EBITDA和经营调整后EBITDA对账
（未经审计）
（千美元）
| 初步估计 | ||||||||||||
| 三个月结束 | 三个月结束 | |||||||||||
| 12月31日， | 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||
| 低 | 高 | 实际 | ||||||||||
| 归属于注册人的净利润 | $ | 62,000 | $ | 67,400 | $ | 2,892 | ||||||
| 终止经营业务产生的收入，扣除所得税 | — | — | 255,740 | |||||||||
| 归属于非控股权益的净（收入）亏损 | (3,000 | ) | (5,000 | ) | 8,498 | |||||||
| 持续经营收入（亏损） | 65,000 | 72,400 | (261,346 | ) | ||||||||
| 调整项： | ||||||||||||
| 归属于非控制性权益的持续经营净（收入）亏损 | (3,000 | ) | (5,000 | ) | 8,523 | |||||||
| 准备金 | 8,000 | 13,000 | 4,210 | |||||||||
| 利息支出 | 20,000 | 20,000 | 31,113 | |||||||||
| 利息收入 | (200 | ) | (200 | ) | (708 | ) | ||||||
| 股份支付 | 3,000 | 3,000 | 2,063 | |||||||||
| 折旧及摊销 | 8,000 | 8,000 | 11,175 | |||||||||
| 重组费用 | — | 100 | 597 | |||||||||
| 出售收益和拆分业务 | — | — | 484 | |||||||||
| 债务清偿（收益）损失 | (300 | ) | (300 | ) | 12,945 | |||||||
| 商誉和商号减值 | — | — | 77,692 | |||||||||
| 交易相关费用及其他 | (1,600 | ) | (1,600 | ) | (586 | ) | ||||||
| EBITDA调整总额 | 33,900 | 37,000 | 147,508 | |||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 98,900 | $ | 109,400 | $ | (113,838 | ) | |||||
| 经营EBITDA调整： | ||||||||||||
| 交易（收益）损失，净额 | (59,000 | ) | (63,000 | ) | 6,781 | |||||||
| 贷款的公允价值调整 | (4,500 | ) | (5,500 | ) | 66,238 | |||||||
| 投资已实现和未实现（收益）损失 | (35,000 | ) | (38,000 | ) | 51,324 | |||||||
| 固定收益和浮动利率交易价差 | 16,900 | 17,400 | 4,339 | |||||||||
| 其他投资相关费用 | 700 | 700 | 366 | |||||||||
| 经营EBITDA调整总额 | (80,900 | ) | (88,400 | ) | 129,048 | |||||||
| 经营调整后EBITDA | $ | 18,000 | $ | 21,000 | $ | 15,210 | ||||||
| www.brcgh.com |纳斯达克股票代码：RILY | 7 |
BRC集团控股有限公司。
调整后EBITDA和经营调整后EBITDA对账
（未经审计）
（千美元）
| 初步估计 | ||||||||||||
| 十二个月结束 | 十二个月结束 | |||||||||||
| 12月31日， | 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||
| 低 | 高 | 实际 | ||||||||||
| 归属于注册人的净收入（亏损） | $ | 282,579 | $ | 287,979 | $ | (764,274 | ) | |||||
| 终止经营业务产生的收入，扣除所得税 | 70,841 | 70,841 | 147,470 | |||||||||
| 归属于非控股权益的净（收入）亏损 | (2,406 | ) | (4,406 | ) | 10,665 | |||||||
| 持续经营收入（亏损） | 214,144 | 221,544 | (922,409 | ) | ||||||||
| 调整项： | ||||||||||||
| 归属于非控制性权益的持续经营净（收入）亏损 | (2,406 | ) | (4,406 | ) | 8,920 | |||||||
| 准备金 | 9,194 | 14,194 | 22,013 | |||||||||
| 利息支出 | 92,685 | 92,685 | 133,308 | |||||||||
| 利息收入 | (3,669 | ) | (3,669 | ) | (3,600 | ) | ||||||
| 股份支付 | 12,981 | 12,981 | 17,437 | |||||||||
| 折旧及摊销 | 35,079 | 35,079 | 44,932 | |||||||||
| 重组费用 | 505 | 605 | 1,522 | |||||||||
| 出售收益和拆分业务 | (86,213 | ) | (86,213 | ) | (306 | ) | ||||||
| 优先票据交换收益 | (67,208 | ) | (67,208 | ) | — | |||||||
| 债务清偿损失 | 21,343 | 21,343 | 18,725 | |||||||||
| 商誉和商号减值 | 1,500 | 1,500 | 105,373 | |||||||||
| 交易相关费用及其他 | (2,133 | ) | (2,133 | ) | 5,793 | |||||||
| EBITDA调整总额 | 11,658 | 14,758 | 354,117 | |||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 225,802 | $ | 236,302 | $ | (568,292 | ) | |||||
| 经营EBITDA调整： | ||||||||||||
| 交易（收益）损失，净额 | (123,521 | ) | (127,521 | ) | 57,007 | |||||||
| 贷款的公允价值调整 | 1,497 | 497 | 325,498 | |||||||||
| 投资已实现和未实现（收益）损失 | (63,472 | ) | (66,472 | ) | 263,686 | |||||||
| 固定收益和浮动利率交易价差 | 69,399 | 69,899 | 21,300 | |||||||||
| 其他投资相关费用 | (91 | ) | (91 | ) | 1,704 | |||||||
| 经营EBITDA调整总额 | (116,188 | ) | (123,688 | ) | 669,195 | |||||||
| 经营调整后EBITDA | $ | 109,614 | $ | 112,614 | $ | 100,903 | ||||||
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BRC集团控股有限公司。
投资总额和净债务调节
（未经审计）
（千美元）
| 初步估计 | ||||||||||||
| 12月31日， | 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||
| 低 | 高 | 实际 | ||||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 229,000 | $ | 229,000 | $ | 247,327 | ||||||
| 结算经纪商欠款 | 52,000 | 52,000 | 30,713 | |||||||||
| 拥有的证券和其他投资 | 443,000 | 463,000 | 282,325 | |||||||||
| 卖出的证券尚未买入 | (10,000 | ) | (10,000 | ) | (5,675 | ) | ||||||
| 应收贷款，按公允价值 | 25,000 | 27,000 | 90,103 | |||||||||
| 出售的贷款参与 | — | — | (6,000 | ) | ||||||||
| 股权投资 | 90,000 | 90,000 | 85,464 | |||||||||
| 预付和其他资产中列报的其他投资 | — | — | 14,616 | |||||||||
| 非控制性权益 | (34,000 | ) | (34,000 | ) | (28,217 | ) | ||||||
| 投资总额 | 514,000 | 536,000 | 432,616 | |||||||||
| 应付票据 | — | — | 28,021 | |||||||||
| 循环信贷额度 | 7,000 | 7,000 | 16,329 | |||||||||
| 定期贷款，净额 | 119,000 | 119,000 | 199,429 | |||||||||
| 优先应付票据，净额 | 1,300,000 | 1,300,000 | 1,530,561 | |||||||||
| 总债务 | 1,426,000 | 1,426,000 | 1,774,340 | |||||||||
| 净债务 | $ | 631,000 | $ | 609,000 | $ | 1,063,684 | ||||||
联系人
投资者
迈克·弗兰克
mfrank@brcgh.com
媒体
伊丽莎白·福格蒂
efogerty@brcgh.com
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