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施乐控股公司消息
施乐发布第一季度业绩
按年调整后收益1营业利润率增长，扩张240个基点；第一季度收入轨迹改善，流动性增强
财务摘要
2026年第一季度
•营收18.5亿美元，增长26.7%，按固定汇率计算增长23.6%1.在备考中2基础上，营收下降3.7%。
•GAAP净（亏损）为（1.05亿）美元，或每股（0.84）美元，同比分别下降1500万美元或每股0.09美元。
•正常化调整3净（亏损）为（10）百万美元，或每股（0.11）美元，同比分别减少300万美元或每股0.02美元。
•调整后1净（亏损）为（51）百万美元，或每股（0.43）美元，同比分别减少4700万美元或每股0.37美元。
•调整后1营业收入7200万美元，同比增长5000万美元。
•调整后1营业利润率为3.9%，同比增长240个基点。
•运营现金流为（1.44）亿美元，同比下降5500万美元，反映了预期的第一季度季节性。
•自由现金流11.65亿美元，同比下降5600万美元。全年自由现金流指引约为2.5亿美元，保持不变，意味着剩余三个季度产生的现金超过4亿美元。
康涅狄格州诺沃克，2026年4月30日—施乐控股公司（NASDAQ：XRX）今天公布了其2026年第一季度业绩。
“随着收入和利润轨迹的改善，本季度的业绩显示出切实的进展，经调整1营业利润率扩大，我们进一步增强了流动性，”施乐首席执行官Louie Pastor表示。“当我担任这一职务时，我明确表示，我们必须明确我们的优先事项——稳定收入、提高盈利能力和降低杠杆率——并通过一个季度一个季度地执行它们来建立信誉。我对这项业务的未来抱有真正的乐观态度，并相信我们比外部说法所暗示的更接近拐点。重申我们的2026年指导方针反映了这种信心。”
战略里程碑
2026年第一季度
•利盟协同效应按计划进行；重申至少3亿美元的整合协同效应
•与去年这个时候相比，印刷品销售渠道大幅增加
•生产安装量同比增长31%，部分原因是Proficio的推出
•Q1 IT解决方案预订量和账单分别增长32%和21%
•通过与TPG Angelo Gordon新成立的IP合资企业筹集4.5亿美元
•回购面值1.01亿美元的2028年优先票据
1
第一季度主要财务业绩
| （百万，每股数据除外） | 2026年第一季度 | 2025年第一季度 | B/（W） 同比 |
备考2
B/（W）同比
|
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| 收入 | $1,846 | $1,457 |
26.7% AC
23.6% CC1
|
（3.7）% AC | |||||||||||||||||||
| 毛利 | $549 | $426 | $123 | $(16) | |||||||||||||||||||
|
毛利率
|
29.7% | 29.2% | 50个基点 | 20个基点 | |||||||||||||||||||
|
RD & E %
|
3.5% | 2.9% | （60）bps | ||||||||||||||||||||
|
SAG %
|
23.3% | 25.9% | 260个基点 | ||||||||||||||||||||
| 税前（亏损） | $(73) | $(67) | $(6) | ||||||||||||||||||||
| 税前（亏损）利润率 | (4.0)% | (4.6)% | 60个基点 | ||||||||||||||||||||
|
毛利-调整后1
|
$560 | $433 | $127 | $(33) | |||||||||||||||||||
|
毛利率-调整后1
|
30.3% | 29.7% | 60个基点 |
（60）bps
|
|||||||||||||||||||
|
营业收入-调整后1
|
$72 | $22 | $50 | ||||||||||||||||||||
|
营业收入利润率-调整后1
|
3.9% | 1.5% | 240个基点 | ||||||||||||||||||||
| GAAP摊薄（亏损）每股 | $(0.84) | $(0.75) | $(0.09) | ||||||||||||||||||||
|
每股正常化摊薄（亏损）–经调整3
|
$(0.11) | $(0.09) | $(0.02) | ||||||||||||||||||||
|
每股摊薄（亏损）-经调整1
|
$(0.43) | $(0.06) | $(0.37) | ||||||||||||||||||||
第一季度分部业绩
| （百万） | 2026年第一季度 | 2025年第一季度 | B/（W） 同比 |
备考2
B/（W）同比
|
|||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||
|
印刷及其他
|
$1,692 | $1,294 | 30.8% | (3.5)% | |||||||||||||||||||
|
IT解决方案
|
156 | 164 | (4.9)% | (4.9)% | |||||||||||||||||||
|
部门间消除4
|
(2) | (1) | NM | NM | |||||||||||||||||||
| 总收入 | $1,846 | $1,457 | 26.7% | (3.7)% | |||||||||||||||||||
| 利润 | |||||||||||||||||||||||
|
印刷及其他
|
$87 | $41 | 112.2% | (7.4)% | |||||||||||||||||||
|
IT解决方案
|
6 | 5 | 20.0% | 20.0% | |||||||||||||||||||
|
企业其他5
|
(21) | (24) | (12.5)% | (25.0)% | |||||||||||||||||||
| 利润总额 | $72 | $22 | NM | 1.4% | |||||||||||||||||||
_____________
1.有关这些非GAAP措施及其与报告的GAAP措施的对账的讨论，请参阅本新闻稿的“非GAAP财务措施”部分。
2.有关这一措施的解释，请参阅“备考基础”部分。反映了包含Lexmark在2025年1月1日至2025年3月31日期间的估计结果。Lexmark的实际业绩包含在自2025年7月1日（即收购生效日期）开始的施乐报告业绩中。ITSavvy 2026年和2025年第一季度的完整业绩已包含在我们的综合业绩中。因此，没有与IT解决方案部门相关的备考影响。
3.正常化调整后净（亏损）包括2026年第一季度4100万美元和2025年第一季度（300万美元）的税收优惠，这些不包括在调整后收益中。这代表了受全额估值津贴约束的美国和英国实体产生的税前（损失）相关的税收影响。
4.主要反映IT硬件、软件解决方案和服务，由IT解决方案部门出售给打印和其他部门。
5.公司其他反映了某些行政和一般费用，这些费用主要与公司职能有关，不分配给我们的任何一个可报告分部。
2026年指导1
•营收：超过75亿美元
•调整后2营业收入：4.5-5亿美元
•自由现金流2：~2.5亿美元
非公认会计原则措施
本新闻稿提及以下非GAAP财务指标：
•调整后2EPS，不包括重组和相关成本、净额、无形资产摊销、非服务退休相关成本、债务提前清偿收益，以及与GAAP EPS的其他离散调整（如适用）。
•调整后2营业收入和利润率，不包括上述每股收益调整，但与针对某些递延税项资产建立估值备抵相关的税费费用以及其他（收入）费用的剩余部分，来自税前亏损和利润率的净额。
•不变货币（CC）收入变化，其中排除了货币换算的影响。
•自由现金流2，也就是经营现金流减去资本支出。
_____________
1我们的第一季度业绩和指导没有反映出与最近最高法院对IEEPA关税的裁决相关的任何潜在退款好处，因为截至3月31日相关退款流程尚未澄清St.
2有关这些非GAAP措施及其与报告的GAAP措施的对账的讨论，请参阅本新闻稿的“非GAAP财务措施”部分。
2
前瞻性陈述
本演示文稿以及管理层不时作出的其他书面或口头陈述包含1995年《私人证券诉讼改革法案》中定义的“前瞻性陈述”，并涉及某些风险和不确定性。“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“将”、“将”、“可能”、“可以”、“应该”、“瞄准”、“预测”、“驾驶”、“未来”、“计划”、“预测”、“可能”等词语和类似表述旨在识别前瞻性陈述。该公司的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果存在显着差异。这些陈述反映了管理层当前的信念和假设，并受到许多其他因素的影响，这些因素可能会导致实际结果出现重大差异。
这些因素包括但不限于：适用的市场条件；全球宏观经济条件，包括通货膨胀、增长放缓或衰退、全球供应链的延迟或中断、更高的利率以及战争和其他冲突；我们在竞争环境中取得成功的能力，包括通过开发新产品和服务产品、保留我们现有的产品和市场份额以及面对客户偏好、技术和其他变化（例如不断演变的重返办公室和混合工作趋势）重新定位我们的业务；我们的客户、供应商的失败，和物流合作伙伴履行对我们的合同义务；我们吸引、培训和留住关键人员的能力；围绕我们转型的执行风险；由于网络、恶意软件或其他可能使我们面临责任、诉讼、监管行动或损害我们声誉的故意攻击而导致我们的安全系统遭到破坏的风险；我们为我们的产品和服务获得适当定价以及维持和改善我们的成本结构的能力；经济和政治条件、许可要求的变化，以及美国和我们开展业务的外国的税法；与政府实体的多年期合同可能在合同期限结束前终止以及如果我们未能遵守此类合同条款和适用法律可能对我们施加民事或刑事处罚和行政处罚的风险；利率、资本成本，和进入信贷市场；与我们的债务相关的风险；实施新的或增量的贸易保护措施，例如关税和进出口限制；与我们的员工养老金和退休人员健康福利计划相关的资金需求；外币汇率的变化；我们可能因我们或第三方而面临新的或更高的监管或运营风险的风险，’人工智能技术的使用或预期使用；我们的运营和产品可能不符合适用的全球监管要求的风险，特别是环境法规和指令以及反腐败法律；我们可能参与的诉讼和监管程序的结果；限制温室气体排放或与气候变化有关的法律、法规、国际协议和其他举措，以及气候变化的物理影响；我们成功整合Lexmark业务并实现其预期收益的能力，包括预期的协同效应；以及公司不时在美国证券交易委员会提交的文件中列出的其他因素，包括施乐控股公司和施乐公司的10-K表格合并年度报告。
这些前瞻性陈述仅在本文发布之日或其提及之日发表，公司不承担因新信息或未来事件或发展而更新或修改任何前瞻性陈述的义务，除非法律要求。
媒体联系人：
贾斯汀·卡佩拉，施乐，Justin.capella@xerox.com
投资者联系方式：
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注意：要接收RSS新闻提要，请访问 https://www.news.xerox.com.对于开放评论、行业观点和观点，访问http://www.linkedin.com/company/xerox或http://www.youtube.com/XeroxCorp.
施乐®是施乐在美国和/或其他国家的商标。
3
施乐控股公司
简明合并损失表（未经审计）
| 三个月结束 3月31日， |
||||||||||||||
| （以百万计，每股数据除外） | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||
| 销售 | $ | 920 | $ | 557 | ||||||||||
|
服务、维修、出租及其他
|
926 | 900 | ||||||||||||
| 总收入 | 1,846 | 1,457 | ||||||||||||
| 成本和费用 | ||||||||||||||
| 销售成本 | 600 | 382 | ||||||||||||
|
服务、维修、租金及其他费用
|
697 | 649 | ||||||||||||
| 研究、开发和工程费用 | 64 | 42 | ||||||||||||
| 销售、行政和一般费用 | 430 | 378 | ||||||||||||
| 重组和相关成本，净额 | 45 | (1) | ||||||||||||
| 无形资产摊销 | 30 | 10 | ||||||||||||
| 资产剥离 | — | (4) | ||||||||||||
|
非融资性利息支出
|
84 | 33 | ||||||||||||
|
其他（收入）支出，净额
|
(31) | 35 | ||||||||||||
| 总费用和支出 | 1,919 | 1,524 | ||||||||||||
|
所得税前亏损(1)
|
(73) | (67) | ||||||||||||
| 所得税费用 | 32 | 23 | ||||||||||||
| 净亏损 | (105) | (90) | ||||||||||||
| 减：优先股股息，净额 | (4) | (4) | ||||||||||||
| 归属于普通股股东的净亏损 | $ | (109) | $ | (94) | ||||||||||
|
|
||||||||||||||
| 每股基本亏损 | $ | (0.84) | $ | (0.75) | ||||||||||
| 每股摊薄亏损 | $ | (0.84) | $ | (0.75) | ||||||||||
__________
(1)在本文件的其余部分通篇称为“税前（亏损）”。
4
施乐控股公司
综合亏损简明合并报表（未经审计）
| 三个月结束 3月31日， |
||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 净亏损 | $ | (105) | $ | (90) | ||||||||||
| 其他综合（亏损）收益，净额 | ||||||||||||||
| 翻译调整，净额 | (77) | 105 | ||||||||||||
| 未实现收益（亏损），净额 | 4 | (2) | ||||||||||||
| 设定受益计划变动，净额 | 40 | (21) | ||||||||||||
| 其他综合（亏损）收益，净额 | (33) | 82 | ||||||||||||
| 综合亏损，净额 | $ | (138) | $ | (8) | ||||||||||
5
施乐控股公司
简明合并资产负债表（未经审计）
| （单位：百万，共享数据除外，单位：千） | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 585 | $ | 512 | ||||||||||
| 应收账款（分别扣除备抵73美元和73美元） | 1,218 | 1,122 | ||||||||||||
| 应收融资款项的开票部分（分别扣除备抵3美元和3美元） | 43 | 46 | ||||||||||||
| 应收融资款项，净额 | 476 | 510 | ||||||||||||
| 库存 | 1,043 | 1,016 | ||||||||||||
| 其他流动资产 | 415 | 362 | ||||||||||||
| 流动资产总额 | 3,780 | 3,568 | ||||||||||||
| 一年后到期的应收融资款项（分别扣除备抵42美元和42美元） | 797 | 846 | ||||||||||||
| 经营租赁设备，净额 | 292 | 299 | ||||||||||||
| 土地、建筑物和设备，净额 | 378 | 390 | ||||||||||||
| 无形资产，净值 | 891 | 921 | ||||||||||||
| 商誉，净额 | 2,201 | 2,222 | ||||||||||||
| 递延所得税资产 | 96 | 98 | ||||||||||||
| 其他长期资产 | 1,467 | 1,479 | ||||||||||||
| 总资产 | $ | 9,902 | $ | 9,823 | ||||||||||
| 负债和权益 | ||||||||||||||
| 短期债务和长期债务的流动部分 | $ | 165 | $ | 231 | ||||||||||
| 应付账款 | 1,548 | 1,498 | ||||||||||||
| 应计薪酬和福利费用 | 223 | 235 | ||||||||||||
| 应计费用和其他流动负债 | 1,266 | 1,258 | ||||||||||||
| 流动负债合计 | 3,202 | 3,222 | ||||||||||||
| 长期负债 | 4,281 | 4,016 | ||||||||||||
| 养老金和其他福利负债 | 1,037 | 1,068 | ||||||||||||
| 退休后医疗福利 | 156 | 159 | ||||||||||||
| 其他长期负债 | 697 | 685 | ||||||||||||
| 负债总额 | 9,373 | 9,150 | ||||||||||||
| 非控制性权益 | 10 | 10 | ||||||||||||
| 可转换优先股 | 214 | 214 | ||||||||||||
| 普通股 | 131 | 128 | ||||||||||||
| 额外实收资本 | 1,192 | 1,183 | ||||||||||||
| 留存收益 | 2,320 | 2,444 | ||||||||||||
| 累计其他综合损失 | (3,344) | (3,311) | ||||||||||||
| 施乐持有股东权益 | 299 | 444 | ||||||||||||
| 非控制性权益 | 6 | 5 | ||||||||||||
| 总股本 | 305 | 449 | ||||||||||||
| 总负债和权益 | $ | 9,902 | $ | 9,823 | ||||||||||
| 已发行和流通在外的普通股股份 | 130,776 | 128,044 | ||||||||||||
6
施乐控股公司
现金流量简明合并报表（未经审计）
| 三个月结束 3月31日， |
||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | ||||||||||||||
|
净亏损
|
$ | (105) | $ | (90) | ||||||||||
| 调整净亏损与经营活动使用的现金净额： | ||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 100 | 60 | ||||||||||||
| 规定 | 18 | 18 | ||||||||||||
| 提前清偿债务收益 | (56) | — | ||||||||||||
|
出售业务和资产净收益
|
2 | (3) | ||||||||||||
| 资产剥离 | — | (4) | ||||||||||||
| 股票补偿 | 9 | 12 | ||||||||||||
| 重组和资产减值费用 | 44 | (1) | ||||||||||||
| 重组付款 | (21) | (18) | ||||||||||||
| 非服务退休相关费用 | 21 | 18 | ||||||||||||
| 退休计划缴款 | (36) | (34) | ||||||||||||
| 应收账款及应收融资款已开票部分增加 | (106) | (12) | ||||||||||||
| 库存增加 | (49) | (137) | ||||||||||||
| 经营租赁设备增加 | (32) | (30) | ||||||||||||
| 应收融资款减少 | 66 | 128 | ||||||||||||
| 其他流动和长期资产增加 | (38) | (16) | ||||||||||||
| 应付账款增加 | 58 | 89 | ||||||||||||
| 应计薪酬减少 | (8) | (30) | ||||||||||||
| 其他流动和长期负债减少 | (9) | (48) | ||||||||||||
| 所得税资产负债净变动 | 12 | (2) | ||||||||||||
| 其他经营，净额 | (14) | 11 | ||||||||||||
| 经营活动使用的现金净额 | (144) | (89) | ||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量 | ||||||||||||||
| 增加土地、建筑物、设备和软件的成本 | (21) | (20) | ||||||||||||
| 出售业务和资产的收益 | 2 | 27 | ||||||||||||
| 收购，扣除已收购现金 | — | 1 | ||||||||||||
| 其他投资，净额 | (5) | (2) | ||||||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (24) | 6 | ||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量 | ||||||||||||||
| 债务所得款项（付款）净额 | 255 | (104) | ||||||||||||
| 股息 | (10) | (39) | ||||||||||||
| 其他融资，净额 | (3) | (16) | ||||||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | 242 | (159) | ||||||||||||
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (2) | 1 | ||||||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金增加（减少）额 | 72 | (241) | ||||||||||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 565 | 631 | ||||||||||||
| 期末现金、现金等价物和受限制现金 | $ | 637 | $ | 390 | ||||||||||
7
2026年第一季度概览
2026年第一季度，与2025年相比，整体市场趋势有所改善，当时需求受到DOGE相关支出削减、关税不确定性和政府关门的影响。2026年2月最高法院关于关税的裁决预计将对施乐的成本结构产生净正面影响。然而，这些好处预计将被内存价格上涨和石油价格略多抵消。迄今为止，除了某些受中东冲突影响的国际市场外，这些因素都没有影响整体需求。
2026年第一季度反映了收购Lexmark和施乐转型的好处1努力。这些收益得到了更统一的上市模式、越来越多的合作伙伴验证以及增强长期盈利能力的战略举措的补充，为公司持续的运营和财务改善做好了定位。
2026年第一季度设备销售额3.78亿美元，按实际货币计算增长33.1%，按固定货币计算增长30.7%2，相较于2025年第一季度，并计入了收购Lexmark带来的38.0个百分点的收益。总设备安装量增长98.0%，其中包括收购Lexmark的影响，但部分被传统的施乐安装量下降所抵消，主要是在入门级和中档彩色设备类别。不包括Lexmark收购，由于安装量下降，设备销售额按实际货币计算下降4.9%，部分被入门市场潜在客户生成举措所抵消。在备考中3基础上，2026年第一季度设备销售收入下降2.3%，主要反映了上述影响，部分被利盟的适度增长所抵消。
2026年第一季度售后收入13.14亿美元，按实际货币计算增长30.1%，按固定货币计算增长26.5%2，与2025年第一季度相比，并计入了收购Lexmark带来的35.3个百分点的收益。不计入利盟收购，按实际汇率计算的售后收入下降了5.2%，主要反映了设备服务收入和托管打印服务的下降。售后收入也受到非战略性收入有意减少的不利影响，包括在前几年退出某些生产印刷制造业务，以及融资收入下降，反映出继续向我们的各种融资关联公司出售融资应收账款和较低的来源。在备考中3基础上，2026年第一季度收入下降3.8%，主要反映了上述影响。
2026年第一季度IT解决方案收入1.54亿美元，按实际货币计算下降5.5%，按固定货币计算下降6.2%2，与2025年第一季度相比。下降的主要原因是受净分类影响的收入、收入递延以及零部件成本增加的影响。
2026年第一季度的税前（亏损）为（73）百万美元，与2025年第一季度的税前（亏损）为（67）百万美元相比，增加了600万美元。税前（亏损）利润率（4.0）%）与2025年第一季度税前（亏损）利润率（4.6）%相比改善了0.6个百分点，其中包括收购Lexmark带来的2.3个百分点的收益。2026年第一季度税前（亏损）利润率的改善主要是由于更高的收入和毛利，包括与转型相关的1成本削减、生产力行动和其他（收入）支出减少，净额。其他（收入）费用的减少，净额反映了2026年第一季度提前偿还部分2028年高级无抵押票据的收益，以及2025年第一季度没有发生与支持Lexmark收购的借款相关的承诺费。这些收益被收购Lexmark推动的更高的重组和相关成本、无形资产、SAG和RD & E的净摊销和更高摊销部分抵消。在备考中3基础2026年第一季度税前（亏损）利润率提高了1.7个百分点，主要反映了上述影响。
2026年第一季度调整2营业利润率为3.9%，与2025年第一季度相比增长了2.4个百分点，其中包括收购Lexmark带来的约3.0个百分点的收益。这一增长主要反映了与转型行动相关的生产力和成本节约，以及收购Lexmark的好处。这些好处被传统的施乐收入减少以及毛利润减少部分抵消，这反映出产品成本增加和不利的收入组合，包括托管打印服务和设备服务收入下降。在备考中3基础2026年第一季度调整2营业利润率增长了0.2个百分点，主要反映了上述影响，以及收购Lexmark的影响。
对于2026年全年，我们继续预计按固定汇率计算的收入将超过75亿美元2，调整2营业收入在4.5亿-5亿美元区间，自由现金流2约2.5亿美元。自由现金流2指引反映出与2026年第一季度与TPG签订的合资企业融资安排相关的资金相关的利息支出增加，部分被资本支出的减少以及营运资本和其他项目的改善所抵消。我们的指导假设的其余部分保持不变。
__________
(1)2026年第一季度，施乐控股公司将“重塑相关成本”更名为“转型相关成本”。这一术语的变化并未影响费用的性质。
(2)有关非GAAP财务指标的解释，请参阅“非GAAP财务指标”部分。
(3)有关这一措施的解释，请参阅“备考基础”部分。反映了包含Lexmark在2025年1月1日至2025年3月31日期间的估计结果。Lexmark的实际业绩包含在自2025年7月1日（即收购生效日期）开始的施乐报告的业绩中。
8
财务审查
收入
| 三个月结束 3月31日， |
占总收入的百分比 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | % 改变 |
CC %变化 |
备考(1)%变化
|
2026 | 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 设备销售 | $ | 378 | $ | 284 | 33.1% | 30.7% | (2.3)% | 21% | 20% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
售后收入(2)
|
1,314 | 1,010 | 30.1% | 26.5% | (3.8)% | 71% | 69% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
IT解决方案(3)
|
154 | 163 | (5.5)% | (6.2)% | (5.5)% | 8% | 11% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 1,846 | $ | 1,457 | 26.7% | 23.6% | (3.7)% | 100% | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与简明综合损失表的对账： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 设备销售 | $ | 378 | $ | 284 | 33.1% | 30.7% | (2.3)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
用品、纸张及其他销售(2)
|
437 | 168 | 160.1% | 155.7% | (2.0)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
IT产品(3)
|
105 | 105 | —% | —% | —% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售 | $ | 920 | $ | 557 | 65.2% | 30.7% | (1.9)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
服务、维修、出租及其他(2)
|
$ | 816 | $ | 763 | 6.9% | 3.2% | (3.0)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
施乐金融服务(2)
|
61 | 79 | (22.8)% | (26.5)% | (22.8)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
IT服务(3)
|
49 | 58 | (15.5)% | (16.8)% | (15.5)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 服务、维修、出租及其他 | $ | 926 | $ | 900 | 2.9% | (0.3)% | (5.3)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
细分市场(4)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 印刷及其他 | $ | 1,692 | $ | 1,294 | 30.8% | 27.4% | (3.5)% | 92% | 89% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| IT解决方案 | 156 | 164 | (4.9)% | (5.9)% | (4.9)% | 8% | 11% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
部门间消除(5)
|
(2) | (1) | NM | NM | NM | —% | —% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
总收入
|
$ | 1,846 | $ | 1,457 | 26.7% | 23.6% | (3.7)% | 100% | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
__________
CC-有关固定货币的描述，请参见Non-GAAP财务指标部分中的“固定货币”。
(1)有关这一措施的解释，请参阅“备考基础”部分。反映了包含Lexmark在2025年1月1日至2025年3月31日期间的估计结果。Lexmark的实际业绩包含在自2025年7月1日（即收购生效日期）开始的施乐报告业绩中。ITSavvy 2026年和2025年第一季度的完整业绩已包含在我们的综合业绩中。因此，没有与IT解决方案部门相关的备考影响。
(2)售后收入包括用品、纸张及其他销售、服务、维修、租金及其他，以及施乐金融服务。有关更多信息，请参阅可报告的部分-打印和其他。
(3)IT解决方案包括IT解决方案部门提供的IT产品和IT服务。有关更多信息，请参阅可报告的细分-IT解决方案。
(4)有关定义，请参阅附录II，可报告的部分。
(5)主要反映IT解决方案部门向打印和其他部门销售的IT硬件、软件解决方案和服务。
9
成本、开支及其他收入
主要财务比率摘要
以下是用于评估我们业绩的主要财务比率摘要：
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | B/（W） |
备考(1)
B/（W）
|
|||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 549 | $ | 426 | $123 | $(16) | |||||||||||||||||||||||
| RD & E | 64 | 42 | (22) | 10 | |||||||||||||||||||||||||
| 下垂 | 430 | 378 | (52) | 29 | |||||||||||||||||||||||||
| 设备毛利率 | 10.8 | % | 27.9 | % | (17.1) | pts。 | (0.3) | pts。 | |||||||||||||||||||||
| 售后毛利率 | 34.6 | % | 29.6 | % | 5.0 | pts。 | 0.5 | pts。 | |||||||||||||||||||||
| 总毛利率 | 29.7 | % | 29.2 | % | 0.5 | pts。 | 0.2 | pts。 | |||||||||||||||||||||
| RD & E占收入的百分比 | 3.5 | % | 2.9 | % | (0.6) | pts。 | 0.4 | pts。 | |||||||||||||||||||||
| SAG占收入的百分比 | 23.3 | % | 25.9 | % | 2.6 | pts。 | 0.7 | pts。 | |||||||||||||||||||||
|
税前（亏损）
|
$ | (73) | $ | (67) | $(6) | $36 | |||||||||||||||||||||||
|
税前（亏损）利润率
|
(4.0) | % | (4.6) | % | 0.6 | pts。 | 1.7 | pts。 | |||||||||||||||||||||
|
调整后(2)营业收入
|
$ | 72 | $ | 22 | $50 | $1 | |||||||||||||||||||||||
|
调整后(2)营业收入利润率
|
3.9 | % | 1.5 | % | 2.4 | pts。 | 0.2 | pts。 | |||||||||||||||||||||
_____________
(1)有关这一措施的解释，请参阅“备考基础”部分。反映了包含Lexmark在2025年1月1日至2025年3月31日期间的估计结果。Lexmark的实际业绩包含在自2025年7月1日（即收购生效日期）开始的施乐报告的业绩中。
(2)有关非GAAP财务指标的解释，请参阅“非GAAP财务指标”部分。
其他（收入）支出，净额
| 三个月结束 3月31日， |
||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 利息收入 | $ | (3) | $ | (2) | ||||||||||
| 非服务退休相关费用 | 21 | 18 | ||||||||||||
| 货币损失，净额 | 5 | — | ||||||||||||
| 提前清偿债务收益 | (56) | — | ||||||||||||
| 承诺费支出 | — | 18 | ||||||||||||
| 所有其他费用，净额 | 2 | 1 | ||||||||||||
|
其他（收入）支出，净额
|
$ | (31) | $ | 35 | ||||||||||
10
可报告分部
我们的业务组织是为了确保我们专注于高效管理运营，同时为我们的客户和我们经营所在的市场提供服务。我们有两个经营和可报告分部–印刷及其他 和IT解决方案。
分部回顾
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 印刷及其他 | IT解决方案 | 分部合计 |
部门间消除(1)
|
企业其他(2)
|
合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,692 | $ | 156 | $ | 1,848 | $ | (2) | $ | — | $ | 1,846 | ||||||||||||||||||||||||||
| 占总收入的百分比 | 92 | % | 8 | % | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部利润 | $ | 87 | $ | 6 | $ | 93 | — | $ | (21) | $ | 72 | |||||||||||||||||||||||||||
|
分部利润率(3)
|
5.1 | % | 3.9 | % | 5.0 | % | 3.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,294 | $ | 164 | $ | 1,458 | $ | (1) | $ | — | $ | 1,457 | ||||||||||||||||||||||||||
| 占总收入的百分比 | 89 | % | 11 | % | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部利润 | $ | 41 | $ | 5 | $ | 46 | — | $ | (24) | $ | 22 | |||||||||||||||||||||||||||
|
分部利润率(3)
|
3.2 | % | 3.1 | % | 3.2 | % | 1.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
2025年备考(4)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,753 | $ | 164 | $ | 1,917 | $ | (1) | $ | — | $ | 1,916 | ||||||||||||||||||||||||||
| 占总收入的百分比 | 91 | % | 9 | % | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部利润 | $ | 94 | $ | 5 | $ | 99 | — | $ | (28) | $ | 71 | |||||||||||||||||||||||||||
|
分部利润率(3)
|
5.4 | % | 3.1 | % | 5.2 | % | NM | 3.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
_____________
(1)主要反映IT硬件、软件解决方案和服务，由IT解决方案部门出售给打印和其他部门。
(2)公司其他反映了某些行政和一般费用，这些费用主要与公司职能有关，不分配给我们的任何一个可报告分部。
(3)分部利润率基于总收入。IT解决方案部门的利润率是扣除部门间抵销后的净额。
(4)反映了包含Lexmark在2025年1月1日至2025年3月31日期间的估计结果。Lexmark的实际业绩包含在自收购生效日期2025年7月1日开始的施乐报告的业绩中。有关这一措施的解释，请参阅“备考基础”部分。ITSavvy 2026年和2025年第一季度完整业绩已包含在我们的综合业绩中。因此，没有与IT解决方案部门相关的备考影响。
印刷及其他
印刷和其他部门包括文件管理系统、用品和服务的设计、开发和销售，以及相关的融资和技术相关产品、数字和印刷相关软件产品和服务。这部分也包括我们最近的利盟收购，以及施乐金融服务。有关定义，请参阅附录II，可报告的部分。
收入
| 三个月结束 3月31日， |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | % 改变 |
CC %变化
|
备考(1)%变化
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 设备销售 | $ | 378 | $ | 284 | 33.1% | 30.7% | (2.3)% | |||||||||||||||||||||||||
|
用品、纸张及其他销售
|
437 | 168 | 160.1% | 155.7% | (2.0)% | |||||||||||||||||||||||||||
|
服务、维修、出租及其他
|
816 | 763 | 6.9% | 3.2% | (3.0)% | |||||||||||||||||||||||||||
|
施乐金融服务
|
61 | 79 | (22.8)% | (26.5)% | (22.8)% | |||||||||||||||||||||||||||
|
售后收入
|
1,314 | 1,010 | 30.1% | 26.5% | (3.8)% | |||||||||||||||||||||||||||
| 印刷和其他收入合计 | $ | 1,692 | $ | 1,294 | 30.8% | 27.4% | (3.5)% | |||||||||||||||||||||||||
__________
CC-有关固定货币的描述，请参见Non-GAAP财务指标部分中的“固定货币”。
11
(1)有关这一措施的解释，请参阅“备考基础”部分。反映了包含Lexmark在2025年1月1日至2025年3月31日期间的估计结果。Lexmark的实际业绩包含在自2025年7月1日（即收购生效日期）开始的施乐报告的业绩中。
按产品组划分的详细信息如下所示。
| 三个月结束 3月31日， |
设备销售占比% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | 据报道 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | % 改变 |
CC %变化 | 2026 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 入境 | $ | 135 | $ | 43 | 214.0% | 212.7% | 36% | 15% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 中端 | 198 | 198 | —% | (2.1)% | 52% | 70% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 高端 | 40 | 40 | —% | (1.0)% | 11% | 14% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 5 | 3 | 66.7% | 66.7% | 1% | 1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
设备销售(1)
|
$ | 378 | $ | 284 | 33.1% | 30.7% |
|
100% | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||
_____________
CC-有关固定货币的描述，请参见Non-GAAP财务指标部分中的“固定货币”。
(1)有关定义，请参阅附录II，可报告的部分。
IT解决方案
IT解决方案部门为各种规模的客户提供集成IT基础设施解决方案，通过其设备生命周期解决方案套件和托管IT服务交付业务成果。IT解决方案业务利用其专业服务和工程能力，以及广泛的合作伙伴生态系统来设计、开发和交付全面的网络和安全解决方案以及基础设施和云解决方案。该部门为美国、加拿大、英国和西欧的客户提供服务。有关定义，请参阅附录II，可报告的部分。
收入
| 三个月结束 3月31日， |
||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | % 改变 |
CC %变化
|
||||||||||||||||||||||
|
IT产品(1)
|
$ | 105 | $ | 105 | —% | —% | ||||||||||||||||||||
|
IT服务(2)
|
49 | 58 | (15.5)% | (16.8)% | ||||||||||||||||||||||
|
分部间收入(3)
|
2 | 1 | NM |
NM
|
||||||||||||||||||||||
| IT解决方案总数 | $ | 156 | $ | 164 | (4.9)% | (5.9)% | ||||||||||||||||||||
__________
CC-有关固定货币的描述，请参见Non-GAAP财务指标部分中的“固定货币”。
(1)IT产品反映了IT硬件和软件解决方案的销售。硬件产品销售包括笔记本、网络通讯等端点设备、台式电脑等IT硬件的销售。软件产品销售包括部署云和安全解决方案、端点安全应用套件、操作系统、其他应用程序和网络管理解决方案。
(2)IT服务反映了与实施IT解决方案相关的收入，包括产品生命周期、部署和网络监控服务以及托管服务。
(3)主要反映IT解决方案部门向打印和其他部门出售的IT硬件、软件解决方案和服务。
12
前瞻性陈述
本新闻稿和管理层不时作出的其他书面或口头陈述包含1995年《私人证券诉讼改革法案》中定义的“前瞻性陈述”，并涉及某些风险和不确定性。“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“将”、“将”、“可能”、“可以”、“应该”、“瞄准”、“预测”、“驾驶”、“未来”、“计划”、“预测”、“可能”等词语和类似表述旨在识别前瞻性陈述。该公司的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果存在显着差异。这些陈述反映了管理层当前的信念和假设，并受到许多其他因素的影响，这些因素可能会导致实际结果出现重大差异。
这些因素包括但不限于：适用的市场条件；全球宏观经济条件，包括通货膨胀、增长放缓或衰退、全球供应链的延迟或中断、更高的利率以及战争和其他冲突，我们在竞争环境中取得成功的能力，包括通过开发新产品和服务产品，保留我们现有的产品和市场份额，以及面对客户偏好、技术和其他变化（例如不断演变的重返办公室和混合工作趋势）重新定位我们的业务；我们的客户、供应商的失败，和物流合作伙伴履行对我们的合同义务；我们吸引、培训和留住关键人员的能力；围绕我们转型的执行风险；由于网络、恶意软件或其他可能使我们面临责任、诉讼、监管行动或损害我们声誉的故意攻击而导致我们的安全系统遭到破坏的风险；我们为我们的产品和服务获得适当定价以及维持和改善我们的成本结构的能力；经济和政治条件的变化，许可要求，以及美国和我们开展业务的外国的税法；与政府实体的多年期合同可能在合同期限结束前终止以及如果我们未能遵守此类合同条款和适用法律可能对我们施加民事或刑事处罚和行政处罚的风险；利率、资本成本，和进入信贷市场；与我们的债务相关的风险；征收新的或增量的贸易保护措施，例如关税和进出口限制；与我们的员工养老金和退休人员健康福利计划相关的资金需求；外币汇率的变化；我们可能因我们或第三方而面临新的或更高的监管或运营风险的风险，’人工智能技术的使用或预期使用；我们的运营和产品可能不符合适用的全球监管要求的风险，特别是环境法规和指令以及反腐败法律；我们可能参与的诉讼和监管程序的结果；限制温室气体排放或与气候变化有关的法律、法规、国际协议和其他举措，以及气候变化的物理影响；我们成功整合Lexmark业务并实现其预期收益的能力，包括预期的协同效应；以及公司不时在美国证券交易委员会提交的文件中列出的其他因素，包括施乐控股公司和施乐公司的10-K表格合并年度报告。
这些前瞻性陈述仅在本文发布之日或其提及之日发表，公司不承担因新信息或未来事件或发展而更新或修改任何前瞻性陈述的义务，除非法律要求。
13
非GAAP财务指标
我们已根据公认会计原则（GAAP）报告了我们的财务业绩。此外，我们还使用下文所述的非公认会计原则措施讨论了我们的财务业绩。我们相信，这些非公认会计准则衡量标准使投资者能够更好地了解我们业务的趋势，并更好地理解和比较我们的结果。管理层定期在内部使用我们的补充非GAAP财务指标来了解、管理和评估我们的业务并做出经营决策。这些非公认会计原则措施是管理层在规划和预测未来期间时使用的主要因素之一。我们高管的薪酬部分基于我们基于这些非公认会计准则衡量标准的业务表现。因此，我们认为有必要调整几个根据公认会计原则确定的报告金额，以排除某些项目的影响及其相关的所得税影响。
然而，这些非GAAP财务指标应被视为公司根据GAAP编制的报告业绩的补充，而不是替代。我们的非GAAP财务指标不应被孤立地考虑或作为可比GAAP指标的替代品，应仅与我们根据GAAP编制的简明合并财务报表一起阅读。
这些非公认会计原则财务指标与根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标的对账情况如下，以及第一季度2026演示幻灯片可在www.xerox.com/investor.
调整后收益衡量标准
•调整后每股净（亏损）和（亏损）（调整后EPS）
•调整后有效税率
•正常化调整后每股净（亏损）和（亏损）
上述措施调整如下：
重组和相关成本，净额：重组和相关成本，净额包括重组和资产减值费用以及与我们的转型计划相关的成本，超出通常包含在重组和资产减值费用中的成本。重组包括主要与根据正式重组和裁员计划支付给雇员的遣散费和福利有关的费用。资产减值包括因我们的重组行动、退出业务或其他战略性业务变化而被出售、放弃或过时的资产所产生的成本。我们转型计划的额外成本主要与战略行动和举措的实施有关，包括第三方专业服务成本以及一次性增量成本。根据行动的性质以及业务不断变化的需求，所有这些成本在金额和频率方面可能会有很大差异。因此，由于这种显着的可变性，我们将排除这些费用，因为我们认为它们无法对我们当前或过去的经营业绩提供有意义的洞察，我们也不认为它们反映了我们预期的未来经营费用，因为这些费用预计会在我们的经营业绩方面产生未来的收益和节省。
无形资产摊销：无形资产的摊销是由我们的收购活动驱动的，与我们行业内的其他公司相比，我们的收购活动在规模、性质和时间上可能会有所不同，并且在不同时期。无形资产的使用为我们在所述期间获得的收入做出了贡献，也将为我们未来期间的收入做出贡献。无形资产摊销将在未来期间重现。
非服务退休相关费用：我们的固定福利养老金和退休人员健康成本包括受计划资产和义务变化影响的几个要素，这些要素主要是由债务和股票市场变化驱动的，以及那些主要是遗留性质的和与不再为公司提供当前服务的员工（例如退休人员和前员工）相关的要素。这些要素包括（i）利息成本，（ii）计划资产的预期回报，（iii）先前计划修订的摊销，（iv）摊销的精算损益，以及（v）任何计划结算/缩减的影响。因此，我们认为定期退休计划成本的这些要素超出了业务的运营绩效或遗留成本，不一定代表当前或未来的现金流需求。这一做法与将这些成本分类为其他（收入）费用净额中的非经营性费用是一致的。调整后的收益将继续包括我们的退休成本中的服务成本要素，这些要素与当前的员工服务以及我们的固定缴款计划的成本有关。
14
交易和相关成本，净额:交易和相关成本，净额是主要与某些重大或重大战略并购项目相关的成本和费用。这些费用主要用于第三方法律、会计、咨询和其他类似类型的专业服务以及与这些并购交易可能产生的潜在法律和解。这些成本被认为是我们正常运营费用的增量，并且仅因计划中的交易而产生或预计将产生。因此，我们将这些费用排除在我们调整后的收益衡量标准之外，以便在可比基础上评估我们的业绩。
离散、不寻常或不常见的项目：鉴于以下项目的离散、不寻常或不频繁性质及其对我们本期业绩与前期业绩的可比性和未来预期趋势的影响，我们酌情排除了这些项目。
•库存相关影响-退出某些生产打印制造业务
•提前清偿债务收益
•资产剥离
•转型相关成本
•利盟-固定资产相关采购会计调整
•承诺费支出
•PARC捐赠-所得税
•递延税项资产估值备抵
调整后营业收入和利润率
我们通过调整我们报告的税前（亏损）和保证金金额来计算和利用调整后的营业收入和保证金措施。除了上述成本和费用作为我们调整后收益衡量标准的调整外，调整后的营业收入和利润率也不包括其他（收入）费用净额中包含的剩余金额，其中包括某些其他营业外成本和费用。我们排除这些金额是为了评估我们当前和过去的经营业绩，并更好地了解我们业务的预期未来趋势。
调整后毛利和利润率
我们通过排除与退出某些生产打印制造业务相关的库存影响来计算非GAAP毛利润和利润率，包括在服务、维护、租金和其他成本中，以及与最近收购Lexmark相关的固定资产相关采购会计调整。
恒定货币（CC）
为了更好地了解我们业务的趋势，我们认为调整收入以排除外币换算成美元的变化的影响是有帮助的。我们将这一调整后的收入称为“不变货币”。这一影响是通过使用可比的上一年期间的货币换算率以当地货币换算当期活动来计算的。这一影响是针对所有功能货币不是美元的国家计算的。管理层认为，汇率不变的衡量标准为投资者提供了一个关于收入趋势的额外视角。货币影响可以确定为实际增长率和固定货币增长率之间的差异。
自由现金流
为了更好地理解我们业务的趋势，我们认为通过减去与资本支出相关的金额来调整经营现金流是有帮助的。管理层认为，这一措施让投资者对经营活动产生的现金流超过再投资所需金额有了额外的看法。它提供了衡量我们回购债务、资助收购和支付股息的能力。
15
调整后每股净（亏损）和（亏损）调节
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | |||||||||||||||||||||||||
| （百万，每股金额除外） | 净 亏损 |
摊薄 EPS |
净 亏损 |
摊薄 EPS |
||||||||||||||||||||||
|
已报告(1)
|
$ | (105) | $ | (0.84) | $ | (90) | $ | (0.75) | ||||||||||||||||||
| 调整项： | ||||||||||||||||||||||||||
| 库存相关影响-退出某些生产印刷制造业务 | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||
| 重组和相关成本，净额 | 45 | (1) | ||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 30 | 10 | ||||||||||||||||||||||||
|
资产剥离
|
— | (4) | ||||||||||||||||||||||||
|
提前清偿债务收益(2)
|
(56) | — | ||||||||||||||||||||||||
| 非服务退休相关费用 | 21 | 18 | ||||||||||||||||||||||||
|
转型相关成本(3)
|
2 | 6 | ||||||||||||||||||||||||
| 交易和相关成本，净额 | 4 | 3 | ||||||||||||||||||||||||
| 利盟-固定资产相关采购会计调整 | 11 | — | ||||||||||||||||||||||||
|
承诺费支出(4)
|
— | 18 | ||||||||||||||||||||||||
| PARC捐赠所得税 | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||
|
递延税项资产估值备抵(5)
|
8 | 50 | ||||||||||||||||||||||||
|
调整所得税(6)
|
(11) | (30) | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后 | $ | (51) | $ | (0.43) | $ | (4) | $ | (0.06) | ||||||||||||||||||
|
与美国和英国损失相关的税收影响(7)
|
41 | (3) | ||||||||||||||||||||||||
| 正常化调整 | $ | (10) | $ | (0.11) | $ | (7) | $ | (0.09) | ||||||||||||||||||
|
调整后EPS计算中使用的优先股股息(8)
|
$ | 4 | $ | 4 | ||||||||||||||||||||||
|
调整后EPS加权平均股(8)
|
129 | 125 | ||||||||||||||||||||||||
|
期末全面摊薄股份(9)
|
131 | |||||||||||||||||||||||||
(1)净亏损和每股亏损。2026年第一季度净亏损和稀释后每股亏损包括提前清偿债务的5600万美元收益，即每股摊薄收益0.43美元。2025年第一季度净亏损和每股摊薄亏损包括与设立5900万美元的估值备抵相关的税费支出，或每股摊薄收益0.47美元，以及与我们最近完成的债务发行相关的税后融资相关费用1400万美元，或每股摊薄收益0.14美元。
(2)反映我们于2028年8月到期的5.500%优先无抵押票据（“2028年优先无抵押票据”）的部分提前偿还。
(3)2026年第一季度，施乐控股公司将“重塑相关成本”更名为“转型相关成本”。这一术语的变化并未影响费用的性质。
(4)主要反映与2025年非公开发行本金总额为4亿美元的10.25%优先有担保第一留置权票据和本金总额为4亿美元、于2031年到期的13.5%优先有担保第二留置权票据相关的费用。
(5)反映针对某些递延所得税资产建立估值备抵，以反映其可实现性。
(6)参考调整后的有效税率调节。
(7)正常化调整后净（亏损）包括2026年第一季度4100万美元和2025年第一季度（300万美元）的税收优惠，这些不包括在调整后收益中。这代表了受全额估值津贴约束的美国和英国实体产生的税前（损失）相关的税收影响。
(8)对于那些包含优先股股息的时期，计算稀释EPS的平均股份不包括与我们的A系列可转换优先股相关的700万股。
(9)反映截至2026年3月31日已发行普通股，加上用于计算第一季度调整后稀释每股收益的潜在稀释普通股2026.不包括与我们的A系列可转换优先股相关的潜在稀释性普通股、根据基于股票的薪酬计划授予的股票，以及认股权证和可转换票据，所有这些在2026年第一季度都具有反稀释性。
16
调整后的有效税率调节
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 税前亏损 |
所得税费用
|
实际税率 | 税前亏损 |
所得税费用
|
有效税收 率 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
已报告(1)
|
$ | (73) | $ | 32 | (43.8) | % | $ | (67) | $ | 23 | (34.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||
|
PARC捐赠所得税(2)
|
— | — | — | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
递延税项资产估值备抵(2)
|
— | (8) | — | (50) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
非公认会计原则调整(2)
|
57 | 11 | 57 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后
|
$ | (16) | $ | 35 | (218.8) | % | $ | (10) | $ | (6) | 60.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
___________
(1)税前亏损和所得税费用。
(2)详见调整后净利润与EPS对账。
调整后营业收入和利润率对账
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | （亏损） 利润 |
收入 | 保证金 | （亏损） 利润 |
收入 | 保证金 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
已报告(1)
|
$ | (105) | $ | 1,846 | $ | (90) | $ | 1,457 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
所得税费用
|
32 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
税前亏损
|
$ | (73) | $ | 1,846 | (4.0) | % | $ | (67) | $ | 1,457 | (4.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 调整项： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
库存相关影响-退出某些生产印刷制造业务
|
— | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
利盟-固定资产相关采购会计调整
|
11 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组和相关成本，净额 | 45 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 30 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 资产剥离 | — | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
转型相关成本(2)
|
2 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 交易和相关成本，净额 | 4 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
非融资性利息支出(3)
|
84 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他（收入）支出，净额(4)
|
(31) | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后 | $ | 72 | $ | 1,846 | 3.9 | % | $ | 22 | $ | 1,457 | 1.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
_____________
(1)净（亏损）和收入。
(2)2026年第一季度，施乐控股公司将“重塑相关成本”更名为“转型相关成本”。这一术语的变化并未影响费用的性质。
(3)反映主要与最近完成的用于支持Lexmark收购融资的借款、偿还现有借款和一般公司用途相关的利息支出，以及与2026年第一季度与TPG签订的合资企业融资安排所涉资金相关的利息。
(4)包括与非服务退休相关的成本，以及与提前偿还2028年8月到期的部分5.500%高级无抵押票据（“2028年高级无抵押票据”）相关的5600万美元收益。
17
调整后毛利和利润率
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||
|
收入(1)
|
$ | 1,846 | $ | 1,457 | ||||||||||||||||||||||
|
收益成本(1)
|
(1,297) | (1,031) | ||||||||||||||||||||||||
|
毛利及利润率
|
549 | 29.7 | % | 426 | 29.2 | % | ||||||||||||||||||||
|
调整
|
||||||||||||||||||||||||||
|
与退出某些生产打印制造业务相关的库存影响
|
— | 7 | ||||||||||||||||||||||||
| 利盟-固定资产相关采购会计调整 | 11 | — | ||||||||||||||||||||||||
|
调整后毛利和利润率
|
$ | 560 | 30.3 | % | $ | 433 | 29.7 | % | ||||||||||||||||||
_____________
(1)总收入和收入成本
自由现金流对账
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | ||||||||||||
|
已报告(1)
|
$ | (144) | $ | (89) | ||||||||||
|
资本支出
|
(21) | (20) | ||||||||||||
| 自由现金流 | $ | (165) | $ | (109) | ||||||||||
_____________
(1)经营活动使用的现金净额。
指导意见
调整后营业收入
| （百万） | 2026财年 | |||||||
|
预计税前（亏损）
|
~ $(170)
|
|||||||
| 调整项： | ||||||||
| 重组和相关成本，净额 | 70 | |||||||
| 无形资产摊销 | 120 | |||||||
|
非融资性利息支出
|
340 | |||||||
|
其他费用，净额(1)
|
115 | |||||||
|
估计调整后营业收入(2)
|
~ $450 - $500
|
|||||||
_____________
(1)其他费用，净额包括与非服务退休相关费用相关的约8500万美元。
(2)调整后的税前收入反映了4.75亿美元的调整后营业收入指引中点。
自由现金流
| （百万） | 2026财年 | |||||||
|
经营活动提供的现金净额估计数
|
~$350
|
|||||||
|
资本支出
|
(100) | |||||||
|
估计自由现金流
|
~$250
|
|||||||
18
备考基础
为了更好地了解我们业务的趋势，我们通过将2026年的经营业绩与2025年的备考业绩进行比较，来讨论我们的经营业绩。2025年的备考结果包括利盟的预估结果。Lexmark包含在我们截至收购生效日期2025年7月1日的2025年业绩中。
我们将与这些调整后结果的比较称为“备考”基础比较。备考信息是根据S-X条例第11条“备考财务信息”编制的。提供备考信息是为了便于与我们在收购后的结果进行比较。Lexmark2025年的历史业绩进行了调整，以反映交易融资成本、与存货、不动产和个人财产（设备和计算机硬件和软件）以及无形资产相关的公允价值调整。此外，对利盟的会计政策进行调整，使其与施乐的会计政策一致，包括递延收入和存货。根据S-X条例第11条，这些备考结果不包括与已包含在历史财务报表中的交易相关成本相关的调整。
鉴于利盟收购的规模和性质，我们认为在备考基础上进行的比较比实际比较更有意义。我们认为，备考基础比较让投资者能够更好地了解和了解我们业务的预期趋势以及收购Lexmark对公司运营的影响。备考财务信息基于我们认为合理且仅用于说明目的的现有信息和假设。下面的备考合并财务信息应与合并财务报表和我们2025年10-K表的相关附注一起阅读。
公司2026年第一季度收益材料中包含的某些备考金额、百分比和其他财务数字，包括准备好的评论、投资者介绍和新闻稿，已进行四舍五入调整。因此，这类材料之间可能存在细微差别。这些差异仅因四舍五入而产生，不被视为重大差异。
19
预计收入和主要财务比率
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 据报道 |
备考(1)
|
改变 B/（W） |
备考(1)改变
B/（W）
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 设备销售 | $ | 378 | $ | 284 | $ | 387 | 33.1% | (2.3)% | |||||||||||||||||||||||||||
|
售后收入
|
1,314 | 1,010 | 1,366 | 30.1% | (3.8)% | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
IT解决方案
|
154 | 163 | 163 | (5.5)% | (5.5)% | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
总收入
|
$ | 1,846 | $ | 1,457 | $ | 1,916 | 26.7% | (3.7)% | |||||||||||||||||||||||||||
| 与简明综合损失表的对账： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 设备销售 | $ | 378 | $ | 284 | $ | 387 | 33.1% | (2.3)% | |||||||||||||||||||||||||||
|
用品、纸张及其他销售
|
437 | 168 | 446 | 160.1% | (2.0)% | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
IT产品
|
105 | 105 | 105 | —% | —% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售 | $ | 920 | $ | 557 | $ | 938 | 65.2% | (1.9)% | |||||||||||||||||||||||||||
|
服务、维修、出租及其他
|
$ | 816 | $ | 763 | $ | 841 | 6.9% | (3.0)% | |||||||||||||||||||||||||||
|
施乐金融服务
|
61 | 79 | 79 | (22.8)% | (22.8)% | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
IT服务
|
49 | 58 | 58 | (15.5)% | (15.5)% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 服务、维修、出租及其他 | $ | 926 | $ | 900 | $ | 978 | 2.9% | (5.3)% | |||||||||||||||||||||||||||
|
细分市场(2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 印刷及其他 | $ | 1,692 | $ | 1,294 | $ | 1,753 | 30.8% | (3.5)% | |||||||||||||||||||||||||||
| IT解决方案 | 156 | 164 | 164 | (4.9)% | (4.9)% | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
部门间消除(3)
|
(2) | (1) | (1) | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
总收入
|
$ | 1,846 | $ | 1,457 | $ | 1,916 | 26.7% | (3.7)% | |||||||||||||||||||||||||||
| 总毛利 | $ | 549 | $ | 426 | $ | 565 | $123 | $(16) | |||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 设备 | 10.8 | % | 27.9 | % | 11.1 | % | (17.1) | (0.3) | pts。 | ||||||||||||||||||||||||||
| 售后 | 34.6 | % | 29.6 | % | 34.1 | % | 5.0 | 0.5 | pts。 | ||||||||||||||||||||||||||
| 总毛利率 | 29.7 | % | 29.2 | % | 29.5 | % | 0.5 | 0.2 | pts。 | ||||||||||||||||||||||||||
| RD & E | $ | 64 | $ | 42 | $ | 74 | $(22) | $10 | |||||||||||||||||||||||||||
| RD & E占收入的百分比 | 3.5 | % | 2.9 | % | 3.9 | % | (0.6) | 0.4 | pts。 | ||||||||||||||||||||||||||
| 下垂 | 430 | 378 | $ | 459 | $(52) | $29 | |||||||||||||||||||||||||||||
| SAG占收入的百分比 | 23.3 | % | 25.9 | % | 24.0 | % | 2.6 | 0.7 | pts。 | ||||||||||||||||||||||||||
__________
(1)反映了包含Lexmark在2025年1月1日至2025年3月31日期间的估计结果。Lexmark的实际业绩包含在自2025年7月1日（即收购生效日期）开始的施乐报告的业绩中。ITSavvy 2026年第一季度和2025年第一季度的业绩已包含在我们的综合业绩中。因此，没有与IT解决方案部门相关的备考影响。
(2)有关定义，请参阅附录II，可报告的部分。
(3)主要反映IT解决方案部门向打印和其他部门销售的IT硬件、软件解决方案和服务。
20
备考打印和其他收入
| 三个月结束 3月31日， |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 |
备考(1)
|
% 改变 |
备考(1)%变化
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 设备销售 | $ | 378 | $ | 284 | $ | 387 | 33.1% | (2.3)% | ||||||||||||||||||||||||
|
用品、纸张及其他销售
|
437 | 168 | 446 | 160.1% | (2.0)% | |||||||||||||||||||||||||||
|
服务、维修、出租及其他
|
816 | 763 | 841 | 6.9% | (3.0)% | |||||||||||||||||||||||||||
| 施乐金融服务 | 61 | 79 | 79 | (22.8)% | (22.8)% | |||||||||||||||||||||||||||
|
售后收入
|
$ | 1,314 | $ | 1,010 | $ | 1,366 | 30.1% | (3.8)% | ||||||||||||||||||||||||
| 印刷和其他收入合计 | $ | 1,692 | $ | 1,294 | $ | 1,753 | 30.8% | (3.5)% | ||||||||||||||||||||||||
_____________
(1)反映纳入Lexmark在2025年1月1日至2025年3月31日期间的估计结果。Lexmark的实际业绩包含在自2025年7月1日（即收购生效日期）开始的施乐报告的业绩中。
备考调整后毛利和利润率
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 |
备考(2)
|
|||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||
|
收入(1)
|
$ | 1,846 | $ | 1,916 | ||||||||||||||||||||||
|
收益成本(1)
|
(1,297) | (1,351) | ||||||||||||||||||||||||
|
毛利及利润率
|
549 | 29.7 | % | 565 | 29.5 | % | ||||||||||||||||||||
|
调整
|
||||||||||||||||||||||||||
|
与退出某些生产打印制造业务相关的库存影响
|
— | 7 | ||||||||||||||||||||||||
| 利盟-固定资产相关采购会计调整 | 11 | 21 | ||||||||||||||||||||||||
|
调整后毛利和利润率
|
$ | 560 | 30.3 | % | $ | 593 | 30.9 | % | ||||||||||||||||||
_____________
(1)总收入和收入成本
(2)反映纳入Lexmark在2025年1月1日至2025年3月31日期间的估计结果。Lexmark的实际业绩包含在自2025年7月1日（即收购生效日期）开始的施乐报告的业绩中。
21
备考调整后营业收入和利润率对账
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 |
备考(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 2025 | 改变 |
备考(2)改变
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） |
（亏损）
利润
|
（亏损）
利润
|
（亏损）
利润
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
已报告(1)
|
$ | (105) | $ | (90) | $ | (132) | $ | (15) | $ | 27 | |||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 32 | 23 | 23 | 9 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
税前亏损
|
$ | (73) | $ | (67) | $ | (109) | $ | (6) | $ | 36 | |||||||||||||||||||||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 库存相关影响-退出某些生产印刷制造业务 | — | 7 | 7 | (7) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 利盟-固定资产相关采购会计调整 | 11 | — | 21 | 11 | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
转型相关成本(3)
|
2 | 6 | 6 | (4) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组和相关成本，净额 | 45 | (1) | (2) | 46 | 47 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 30 | 10 | 31 | 20 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 资产剥离 | — | (4) | (4) | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 交易和相关成本，净额 | 4 | 3 | 5 | 1 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
非融资性利息支出(4)
|
84 | 33 | 33 | 51 | 51 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他（收入）支出，净额(5)
|
(31) | 35 | 83 | (66) | (114) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后 | $ | 72 | $ | 22 | $ | 71 | $ | 50 | $ | 1 | |||||||||||||||||||||||||
| 收入 | 1,846 | 1,457 | $ | 1,916 | $ | 389 | $ | (70) | |||||||||||||||||||||||||||
| 税前亏损幅度 | (4.0) | % | (4.6) | % | (5.7) | % | 0.6 | pts。 | 1.7 | pts。 | |||||||||||||||||||||||||
| 调整后营业利润率 | 3.9 | % | 1.5 | % | 3.7 | % | 2.4 | pts。 | 0.2 | pts。 | |||||||||||||||||||||||||
_____________
(1)净（亏损）
(2)反映纳入Lexmark在2025年1月1日至2025年3月31日期间的估计结果。Lexmark的实际业绩包含在自2025年7月1日（即收购生效日期）开始的施乐报告的业绩中。
(3)2026年第一季度，施乐控股公司将“重塑相关成本”更名为“转型相关成本”。这一术语的变化并未影响费用的性质。
(4)反映主要与最近完成的用于支持Lexmark收购融资的借款、偿还现有借款和一般公司用途相关的利息支出，以及与2026年第一季度与TPG签订的合资企业融资安排所涉资金相关的利息。
(5)包括与非服务退休相关的成本，以及与提前偿还2028年8月到期的部分5.500%高级无抵押票据（“2028年高级无抵押票据”）相关的5600万美元收益。
22
附录一
施乐控股公司
每股亏损
| （单位：百万，除每股数据外，单位：千股） | 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||||
| 2026 | 2025 | |||||||||||||
| 每股基本亏损： | ||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (105) | $ | (90) | ||||||||||
| 优先股应计股息 | (4) | (4) | ||||||||||||
| 普通股股东可获得的调整后净亏损 | $ | (109) | $ | (94) | ||||||||||
| 加权平均已发行普通股 | 128,985 | 125,194 | ||||||||||||
| 每股基本亏损 | $ | (0.84) | $ | (0.75) | ||||||||||
| 每股摊薄亏损： | ||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (105) | $ | (90) | ||||||||||
| 优先股应计股息 | (4) | 0` | (4) | |||||||||||
| 普通股股东可获得的调整后净亏损 | $ | (109) | $ | (94) | ||||||||||
| 加权平均已发行普通股 | 128,985 | 125,194 | ||||||||||||
| 可就以下事项发行的普通股： | ||||||||||||||
| 股票期权 | — | — | ||||||||||||
| 限制性股票和业绩股 | — | — | ||||||||||||
| 可转换优先股 | — | — | ||||||||||||
| 认股权证 | — | — | ||||||||||||
| 可转换票据 | — | — | ||||||||||||
| 调整后加权平均已发行普通股 | 128,985 | 125,194 | ||||||||||||
| 每股摊薄亏损 | $ | (0.84) | $ | (0.75) | ||||||||||
| 以下证券不包括在稀释每股亏损的计算中，因为它们要么是或有可发行股份，要么是如果包括在内将具有反稀释性的股份： | ||||||||||||||
| 股票期权 | 119 | 147 | ||||||||||||
| 限制性股票和业绩股 | 9,440 | 16,415 | ||||||||||||
| 可转换优先股 | 6,742 | 6,742 | ||||||||||||
| 认股权证 | 82,464 | — | ||||||||||||
| 可转换票据 | 19,196 | 19,196 | ||||||||||||
| 反稀释证券合计 | 117,961 | 42,500 | ||||||||||||
| 每股普通股股息 | $ | 0.025 | $ | 0.125 | ||||||||||
23
附录二
施乐控股公司
可报告分部
我们的可报告分部与我们如何管理业务和看待我们所服务的市场保持一致。在2025年第一季度，公司更新了可报告分部的确定，以适应首席运营决策者（CODM），即我们的首席执行官（CEO）如何根据公司的关键增长战略分配资源和评估业绩的变化。因此，确定有两个可报告分部-印刷及其他，和IT解决方案.在此变更之前，公司已确定存在两个可报告分部-打印和其他以及施乐金融解决方案（XFS）。由于这一变化，前期可报告分部业绩和相关披露已符合，以反映公司当前可报告分部。参考可报告分部-分部回顾,有关这两个部分的更多信息。
2024年期间，公司收购了技术基础设施解决方案提供商ITSavvy Acquisition Company，Inc.（ITSavvy）。作为此次收购的结果，在2025年第一季度，我们重新评估了我们的运营和可报告分部，并确定，根据提供给我们的主要经营决策者的信息，以及首席执行官对公司运营的管理和评估，我们有两个运营和可报告分部-打印
和其他，和IT解决方案.我们还确定，没有其他业务符合被视为单独经营分部的要求，包括我们以前的经营/报告分部XFS，其结果现在包含在印刷和其他经营/报告分部中。
我们的印刷及其他分部包括设计、开发和销售文件管理系统、用品和服务，以及相关的融资和技术相关产品、数字和印刷相关软件产品和服务。该部门还包括交付托管服务，这些服务涉及一系列解决方案和服务，帮助我们的客户优化他们的印刷和通信基础设施，应用自动化和简化以最大限度地提高生产力，并确保最高水平的安全性。这一部分还包括对利盟的收购。此外，该部门还包括全球融资解决方案提供商施乐金融服务公司，该公司主要支持销售我们的设备和服务（之前报告过的XFS部门），其中包括为施乐产品提供租赁融资的独家权利支付的佣金和其他款项。产品分组范围包括：
•“进入”，其中包括A4设备和桌面打印机以及主要服务于中小型工作组/工作团队的多功能设备。
•“中端”，其中包括一般服务于大型工作组/工作团队环境的A3设备以及服务于集中式打印中心、有偿打印和低批量生产打印机构的Light Production产品组中的产品。
•“高端”，其中包括一般服务于大型企业的图形通信市场和印刷中心的生产印刷和出版系统。
客户范围从中小型企业到大型企业。客户还包括图文传播企业以及包括分销商和转售商在内的渠道合作伙伴。
我们的IT解决方案Segment为各种规模的客户提供集成IT基础架构解决方案，通过其设备生命周期解决方案套件和托管IT服务交付业务成果。IT解决方案业务利用其专业服务和工程能力，以及广泛的合作伙伴生态系统来设计、开发和交付全面的网络和安全解决方案以及基础设施和云解决方案。该部门为美国、加拿大、英国和西欧的客户提供服务。
24