2026年第一季度收益报告2026年5月6日Christopher Stavros –董事长、总裁兼首席执行官Brian Corales –高级副总裁兼首席财务官Tom Fitter –投资者关系副总裁
免责声明前瞻性陈述本演示文稿中的信息包括经修订的1933年证券法第27A条和经修订的1934年证券交易法第21E条含义内的前瞻性陈述。除本演示文稿中包含的关于当前或历史事实的陈述外，所有关于Magnolia的战略、未来运营、财务状况、估计收入和损失、预计成本、前景、计划和管理层目标的陈述均为前瞻性陈述。在本演示文稿中使用时，“可能”、“应该”、“将”、“可能”、“相信”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“项目”等词语，此类术语的否定和其他类似表达旨在识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含此类识别词。这些前瞻性陈述是基于管理层目前对未来事件的预期和假设。除适用法律另有要求外，Magnolia不承担更新任何前瞻性陈述的义务，所有这些陈述均受到本节陈述的明确限定，以反映本演示文稿日期之后的事件或情况。Magnolia提醒您，这些前瞻性陈述受制于所有风险和不确定性，其中大部分难以预测，其中许多超出Magnolia的控制范围，事故涉及石油、天然气和天然气液体的开发、生产、收集和销售。此外，Magnolia提醒您，本演示文稿中包含的前瞻性陈述受以下因素的影响：（i）石油、天然气、NGLs和其他产品或服务的市场价格；（ii）石油、天然气、NGLs和其他产品或服务的供需情况，包括OPEC和其他国有控股石油公司所采取行动的影响；（iii）可能对Magnolia提起的任何法律诉讼的结果；（iv）Magnolia实现其收购的预期收益的能力，这可能会受到（其中包括）竞争和Magnolia以盈利方式增长和管理增长的能力；（v）立法、监管或政策变化，包括总统政府更迭后的变化；（vi）世界关键地区的地缘政治和商业状况；（vii）网络安全威胁，包括人工智能技术的使用增加；（viii）Magnolia可能受到其他经济、商业和/或竞争因素（包括通货膨胀）的不利影响。如果本演示文稿中描述的一项或多项风险或不确定性发生，或者基础假设被证明不正确，实际结果和计划可能与任何前瞻性陈述中表达的结果和计划存在重大差异。有关可能影响本文讨论的运营和预测的这些和其他因素的更多信息，可以在Magnolia提交给SEC的文件中找到，包括其截至2025年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告。Magnolia提交给SEC的文件可在SEC网站www.sec.gov上公开查阅。非公认会计准则财务指标本演示文稿包括非公认会计准则财务指标，包括调整后的净收入、自由现金流、调整后的EBITDA、调整后的现金运营成本、调整后的现金运营利润率和所用资本回报率。Magnolia认为，这些指标是有用的，因为它们让Magnolia能够更有效地评估其经营业绩，并在不考虑会计方法或资本结构的情况下，将其不同时期的经营结果与同行进行比较。Magnolia不会孤立地考虑这些非GAAP措施，也不会将其作为根据GAAP确定的类似财务措施的替代方案。这些非GAAP指标的计算可能无法与其他公司的其他类似名称的指标进行比较。调整后的净收入和调整后的EBITDA不应被视为是根据公认会计原则确定的净收入的替代方案，或更有意义。不包括在自由现金流中的某些项目、调整后的净收入、调整后的EBITDA、调整后的现金运营成本、调整后的现金运营利润率、调整后的运营利润率和所用资本回报率是理解和评估公司财务业绩的重要组成部分，不应被解释为推断其业绩将不受不寻常或非经常性条款的影响。作为业绩衡量指标，调整后的净收入、调整后的EBITDA、调整后的现金运营成本、调整后的现金运营利润率和所用资本回报率可能有助于投资者便于与公司所处行业的其他公司进行比较，因为石油和天然气行业的某些项目可能因会计方法、资产账面价值、 和资本结构等因素。管理层认为，排除这些项目有助于投资者和分析师通过消除某些费用和收入项目的存在和时间造成的差异来评估和比较我们业务在不同时期的基本运营和财务业绩，否则这些项目在GAAP基础上是不明显的。作为一种流动性衡量标准，管理层认为自由现金流对投资者有用，并被关注石油和天然气行业的人广泛接受，作为公司产生现金的能力的财务指标，以内部资助钻井和完井活动、资助收购和偿还债务。我们对调整后净收入、调整后EBITDA、自由现金流、调整后现金运营成本、调整后现金运营利润率和所用资本回报率的表述可能无法与我们行业中其他公司的类似衡量标准进行比较。此处包含的非GAAP措施与最接近的相应GAAP措施的对账包含在此演示文稿中。行业和市场数据本演示文稿由Magnolia编写，包括来自Magnolia认为可靠来源的市场数据和其他统计信息，包括独立的行业出版物、政府出版物或其他已发布的独立来源。一些数据还基于Magnolia的善意估计，这些估计来自其对内部来源以及上述独立来源的审查。尽管Magnolia认为这些消息来源是可靠的，但它没有独立核实信息，无法保证其准确性和完整性。2026年第一季度收益报告2
OperationsFinancial Corporate 2026年第一季度亮点&公告•总净收入为101万美元，营业收入利润率为36% •调整后的EBITDA为253万美元，资本再投资率为51% • D & C资本为129万美元，自由现金流（FCF）为146万美元•向股东返还了约83万美元（占自由现金流的57%），包括：52毫米的股票回购（2毫米股票）和31毫米的股息•在卡恩斯地区和吉丁斯完成了多项补强收购，以约155毫米的价格增加了约6,200英亩净土地和约500桶油当量/天（约45%的石油）•未对冲的生产概况充分受益于大宗商品价格上涨•最终的私募股权股东出售简化了我们的资本结构，截至26年3月31日没有发行在外的B类股票• 2026年第一季度总产量为102.6 MBOE/d（同比增长6%），石油产量为40.7 MBBLs/d（同比增长4%）• Giddings总产量同比增长9%石油产量同比增长8% • 2台钻机、1个完工机组的作业节奏（自2021年以来的相同活动率）推动产量持续增长（自相同活动率以来增长> 50%）2026年第一季度收益报告3继续执行专注于提高每股价值的差异化商业模式
南得克萨斯州螺栓收购•在卡恩斯地区和吉丁斯的收购进一步推进了Magnolia的成功战略，即在我们目前经营的地区以最少的产量以螺栓方式固定种植面积•以约155mm的现金收购了卡恩斯地区（卡恩斯和冈萨雷斯两县）和吉丁斯的约6200净英亩土地–包括约500 BOEPD（~45%石油）的低降PDP –在高产地区的现有种植面积足迹内•包括工作兴趣和额外的特许权使用费权益•以Magnolia的开发速度在Karnes地区增加多年的开发地点–区域内的工作权益（WI）增加到~93%（将WI增加到现有的Magnolia区域和收购的区域），平均NRI~80% –在Karnes和Gonzales县创建一个基本上连续的约10,000总英亩的主要未开发面积区块，允许更长的横向开发–包括额外的经济特许权使用费权益石油和天然气资产收购亮点4现有面积收购面积增加WI 2026年第一季度收益报告
Magnolia始终如一的商业模式将我们自由现金流的很大一部分返还给股东，将一些多余的现金分配给附加收购，以改善业务长期每股股息约10%的复合年增长率和每季度至少1%的股票回购高质量资产推动低资本再投资率，将业务限制资本支出增长至年度调整后EBITDA的55%保持保守的财务杠杆，通过周期强劲的资产负债表提供财务灵活性，净债务最少，为逆周期投资提供能力，以提高每股价值，实现中个位数的长期生产增长，自由现金流显着2026E总产量增长~5% 2026年第一季度收益报告5
2026年第一季度主要财务指标（1）2026年第一季度ROCE年化。（2）加权平均已发行股份总数包括在该期间已发行的A类普通股的稀释加权平均股份和B类普通股的股份，在计算已发行普通股的加权平均数时具有反稀释性。2026年第一季度收益报告6指标2026年第一季度同比%变化总产量（MBOE/d）102.66%石油产量（MBBLS/d）40.74%收入（$ MM）$ 3592%调整后EBITDA（$ MM）$ 253.2%净收益（$ MM）$ 101（5%）每股收益（EPS）$ 0.54-D & C Capex（$ MM）$ 129（1%）D & C Capital占调整后EBITDA的百分比51%（2%）所用资本回报率（ROCE）（1）21%（2%）自由现金流（$ MM）$ 14632%现金余额（$ MM）$ 124（50%）稀释加权平均流通股（MM）（2）185.9（4%）
2672472331531281551240100200300400500600现金12/31/2025经营活动现金流量营运资金变动及其他股息及分派股份回购DC & F Capital & Leasehold Acquisitions现金3/31/2026（1）（2）（3）（4）（5）2026年第一季度现金流量调节2026年第一季度收益列报（1）营运资金变动前的经营活动现金流量。（2）包括（21）百万美元的营运资金变动，包括资本应计和（2）百万美元的其他投资和融资活动。（3）包括支付给A类股东的3000万美元股息和支付给非控股权益持有人的100万美元分配。（4）包括3300万美元的A类普通股回购和2000万美元的B类普通股回购和注销。（5）发生DC & F和租赁物资本1.28亿美元。7 $ in M ill io ns
（1）A类股份减持包括2021年支付的360万股竞业禁止股份代替股票。包括A类和B类份额回购。重大&一致股份回购历史7.0 4.525.3 15.59.61 1.08.9 2.0（83.7）20192020202120222023202420252026年初至今合计01020304050607080902026年第一季度收益报告8 Magnolia已将其稀释后的股份数量减少约28% Magnolia的一致股份回购（1）（百万股回购）
安全、可持续和不断增长的股息往绩记录Magnolia的股息在过去5年中以两位数的速度增长，通过产品价格周期支持可持续的股息增长适度的产量增长和持续的股票回购增强了每股股息支付能力，导致高于同行的平均股息增长2026年第一季度收益报告9美元0.28美元0.40美元0.46美元0.52美元0.60美元0.66美元202120222023202420252026E每股股息支付复合年增长率已超过15%
资产负债表摘要2026年第一季度收益说明10（单位：千）2026年3月31日2025年12月31日现金及现金等价物$ 124,372 $ 266,785其他流动资产195,291175，650 固定资产、工厂及设备，净值净额2,586，4792,424，152其他资产38,33636，505总资产$ 2,944，478 $ 2,903，092流动负债$ 290,530 $ 288,030长期债务净额393,442393，251其他长期负债224,625222，638总权益2,035，8811,999，173丨总负债和权益丨$ 2,944，478 $ 2,903，092
利润率和成本Structure 2026年第一季度收益报告11 $/BOE，除非另有说明截至2026年3月31日的季度2025年3月31日的收入$ 38.84 $ 40.31总现金运营成本：租赁运营费用（1）（5.07）（5.34）采集、运输和加工（1.97）（1.72）除收入以外的税收（1.78）（2.31）勘探费用（2）（0.12）（0.03）一般和行政费用（3）（2.63）（2.34）调整后的现金运营成本总额（11.57）（11.74）调整后的现金运营利润率$ 27.27 $ 28.57利润率70% 71%非现金成本：折旧、损耗，摊销（12.28）（12.18）资产报废义务增值（0.20）（0.18）非现金股票补偿（0.88）（0.57）非现金勘探费用（0.07）（0.01）总非现金成本（13.43）（12.94）营业收入利润率$ 13.84 $ 15.63利润率% 36% 39%（1）租赁运营费用不包括截至2026年3月31日和2025年3月31日的季度的非现金股票补偿分别为90万美元或每桶油当量0.10美元和70万美元或每桶油当量0.08美元。（2）勘探费用不包括截至2026年3月31日和2025年3月31日的季度的非现金勘探活动分别为60万美元或每桶油当量0.07美元和10万美元或每桶油当量0.01美元。（3）一般和管理费用不包括截至2026年3月31日和2025年3月31日的季度的非现金股票薪酬，分别为720万美元，或每桶油当量0.78美元，以及430万美元，或每桶油当量0.49美元。
2026财年和2026年第二季度运营计划和指导2026年第一季度收益报告2026E产量和资本产量同比增长2026年总增长~5% D & C Capital 2026财年资本440美元-4.8亿美元2026年运营计划~2台钻机/~1个完成机组2026E资本~20-25 % Karnes~75-80 % Giddings 2026年第二季度指导产量~105 MBOE/d D & C资本支出~120美元至1.25亿美元油差（对Magellan East Houston）类似MEH基准价格完全稀释的股份数~1.85亿股12
投资要点摘要2026年第一季度收益报告（1）流动性定义为截至2026年3月31日的现金加上循环信贷额度下的可用性。13家Giddings Karnes优质资产定位成功•在Giddings地区处于领先地位，资本再投资率低，盈亏平衡低，有可观的运行空间•在Eagle Ford核心的Karnes地区令人垂涎的地位•产生一致，持续的年度自由现金流和自Magnolia成立以来•商品周期的强劲运营利润率积极的自由现金流和行业领先的利润率多重增长杠杆强劲的资产负债表和保守的财务政策•通过经过验证的钻探计划实现稳健的有机增长，同时保持在现金流范围内•低债务和强劲自由现金流的清洁资产负债表使Magnolia能够进行增值的补强收购•保守的杠杆状况，未偿债务总额仅为4亿美元，净债务为2.76亿美元，现金为1.24亿美元•大量流动性为5.74亿美元1
附录
201820192020202120222023202420252026年初至今向股东的可观且一致的现金回报Magnolia在向股东返还资本方面有着良好的记录，过去八年回报率约为当前市值的35%专注于通过减少股票数量和安全、可持续的股息增长来实现每股价值的复合2026年第一季度收益报告Inception Cumulative Return of Capital（$ MM）$ 79 $ 108 $ 467 $ 908 $ 1,213~20亿美元回报股东股票回购股息$ 1,591 $ 1,91315 $ 1,996
自由现金流调节2026年第一季度收益报告16（千）截至2026年3月31日的季度2025年3月31日经营活动提供的现金净额197,616美元224,490美元加回：经营资产和负债净变化48,9357，992经营活动产生的现金流量在经营资产和负债净变化前246,551美元232,482美元石油和天然气资产增加（128,427）（131,168）与石油和天然气资产增加相关的营运资本变化27,4479，210自由现金流145,571美元110,524
调整后的EBITDA调节2026年第一季度收益报告17（千）截至2026年3月31日的季度2025年3月31日净收入100,836美元106,648美元利息支出，净额6,0045，252所得税费用20,88825，137美元息税前利润127,728美元137,037美元折旧、损耗和摊销113,359105，853资产报废义务增加1,8571，556 EBITDA 242,944美元244,446美元勘探费用1,742348 EBITDA 244,686美元244,794美元非现金股票补偿费用8,1684，946或有对价重估收益-（1,352）调整后EBITDA 252,854美元248,388
调整后的净收入调节2026年第一季度收益说明18（1）表示截至2025年3月31日的季度按假设的20.3%年有效税率计算的公司所得税。（2）B类普通股的股份，以及相应的Magnolia LLC单位，在计算已发行普通股的加权平均数时具有反稀释性。（单位：千）截至2026年3月31日止季度净收入100,836美元106,648美元调整：或有对价重估收益-（1,352）估计所得税变化（1）-274调整后净收入100,836美元105,570美元（单位：千）截至2026年3月31日止季度的总股份计数2025年3月31日期间已发行的A类普通股稀释加权平均股份183,279188，664股期间已发行的B类普通股加权平均股份（2）2,6395，523股A类和B类普通股加权平均股份总数，含其他证券的摊薄影响（2）185,918194，187
资本Structure &流动性概览400美元450美元20252026202720282029203020312032第一季度2026年收益说明（1）净债务计算为现金与长期债务总额之间的差额，不包括未摊销的递延融资成本。（2）流动性定义为现金加上循环信贷额度下的可用性。（3）总股本包括非控制性权益。19资本化与流动性（$ MM）债务到期时间表（$ MM）信贷融通（截至3/31/26未提取）6.875%高级无担保票据资本结构Structure概览维持低财务杠杆状况——目前的净债务（1）头寸为276mm美元——净债务（1）/第一季度年化调整后EBITDA为0.3x当前流动性为5.74亿美元，包括完全未提取的信贷额度（2）在2032年高级无担保票据到期前没有债务到期截至2026年3月31日的资本化摘要现金和现金等价物$ 124循环信贷额度$ 06.875%于2032年到期的高级票据$ 400未偿本金债务总额$ 400总股本（3）$ 2,036净债务/第一季度年化调整后EBITDA 0.3x净债务/账面资本化总额11%流动性摘要截至2026年3月31日现金和现金等价物$ 124信贷额度可用$ 450流动性（2）$ 574
已用资本回报率2026年第一季度收益报告20（千）截至2026年3月31日的季度营业收入127,764美元营业收入（a）127,764美元债务-期初393,251股东权益-期初1,999，173已用资本-期初2,392，424债务-期末393,442总权益-期末2,035，881已用资本-期末2,429，323平均已用资本（b）2,410，874美元平均已用资本回报率（A/B）5.3%年化已用资本回报率21.2%
石油和天然气生产业绩2026年第一季度收益报告21截至2026年3月31日的季度的合并Karnes Giddings合并Karnes Giddings截至3月31日的季度，2025年产量：石油（MBBLS）3,6611，0262,6353，5171,0722，445天然气（MMKF）17,3832，04515,33816，4922,27314，219天然气液体（MBBLS）2,6733142，3592,4243392，085总计（MBOE）9,2311，6891,789，900平均日产量：石油（MBBLS/d）40.71 1.429.33 9.11 1.9 27.2天然气（MMKF/d）193.12 2.71 70.4183.225.2 158.0天然气液体（MBBLS/d）29.7 3.5 26.2 26.9 3.72 3.2总计（MBOE/d）102.6 18.78 3.9 96.5 19.8 76.7
Magnolia对可持续发展的承诺审查我们的2025年可持续发展报告，网址为https://www.magnoliaoilgas.com/sustainability。2026年第一季度收益报告保护环境自2020年以来总范围1温室气体烈度率降低21%，尽管产量增长自2020年以来天然气燃烧量占总产量的百分比降低了68% 2024年通过支持员工和社区的新基础设施从当地道路上清除了39,000卡车的水3.04亿美元的特许权使用费、租赁，并向得克萨斯州居民支付表面费用；向得克萨斯州社区支付1.07亿美元税款向当地供应商和服务提供商支付5.21亿美元，这些供应商和服务提供商被公认为《休斯顿纪事报》顶级工作场所调查以诚信治理50%刷新率，4名董事在董事会任职5年或以下3名新董事具有特定石油和天然气行业和执行领导经验98%的股东在2025年年会上批准了薪酬发言权提案22