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EX-99.1 3 a2025annualInformationForm.htm EX-99.1 文件

附件 99.1

Cenovus Energy Inc.

年度资料表格

截至2025年12月31日止年度

2026年2月18日

（加元）


年度资料表格
截至2025年12月31日止年度


目录


企业结构						3
业务的一般发展						3
业务描述						6
业务部门						6
上流						8
油砂						8
常规						9
离岸						10
下游						11
加拿大炼油						11
美国炼油						13
竞争条件						14
环境保护						14
商业行为和道德准则						14
雇员						15
风险因素						15
储备数据和其他石油和天然气信息						15
披露储备数据						16
开发已证明和可能的未开发储备						27
影响储备数据的重要因素或不确定性						28
其他石油和天然气信息						29
股息						37
资本结构描述						37
证券市场						41
董事和执行干事						43
审计委员会						47
法律程序和监管行动						49
管理层和其他人对重大交易的兴趣						49
转让代理人及注册官						49
重大合同						50
托管证券和受转让合同限制的证券						50
专家的兴趣						50
补充资料						50
会计事项						51
缩略语和conversions						51
前瞻性信息						52
附录A —独立合格储备评估员关于储备数据的报告						55
附录B —管理层和董事关于储备数据和其他信息的报告						56
附录C —审计委员会的任务规定						57

在这份日期为2026年2月18日的年度信息表（“AIF”）中，除非另有说明或上下文另有要求，否则凡提及“公司”、“公司”、“Cenovus”、“我们”、“我们”或“我们的”，均指AIF中包含的所有信息和陈述，这些信息和陈述均在2026年2月18日作出。本AIF包含有关我们当前的预期、估计、预测和假设的前瞻性信息。有关可能导致实际结果出现重大差异的风险因素以及我们前瞻性信息所依据的假设的更多信息，请参阅本文件的前瞻性信息部分。

有关公司重大风险因素的全面讨论，请参阅公司2025年管理层讨论与分析（“年度2025年MD & A”）中的风险管理和风险因素部分。年度2025 MD & A的这一部分以引用方式并入本AIF，以及公司不时向加拿大和美国（“美国”）证券监管机构提交的其他文件中描述的风险因素。有关Cenovus的更多信息，包括我们2025年12月31日经审计的合并财务报表（“合并财务报表”）、2025年年度MD & A、年度报告和40-F表格，可在SEDAR +网站sedarplus.ca、美国证券交易委员会EDGAR网站sec.gov以及公司网站cenovus.com上查阅。公司网站cenovus.com上或与之相连的信息，或本AIF中以其他方式提及的信息，均不构成本AIF的一部分，除非以引用方式明确并入本文。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			2



企业结构

Cenovus是根据加拿大商业公司法（“CBCA”）于2009年11月30日根据CBCA的安排计划成立的。2021年1月1日，Cenovus和赫斯基能源公司（Husky Energy Inc.，简称“赫斯基”）完成了一项交易，根据《商业公司法》（艾伯塔省），通过一项安排计划（“赫斯基安排”）将两家公司合并。关于赫斯基安排，Cenovus于2020年12月30日修订了其条款，创建了八个系列的累积可赎回优先股。2021年3月31日、2021年12月30日，Cenovus分别与全资子公司Husky和Husky Oil Operations Limited以垂直短式合并方式合并。2025年11月13日，Cenovus根据《商业公司法》（艾伯塔省）通过一项安排计划（“MEG收购”）完成了对MEG Energy Corp.（“MEG”）的收购，据此，MEG成为Cenovus的全资子公司。

该公司的总部和注册办事处位于4100,225 – 6 Avenue S.W.，Calgary，Alberta，Canada T2P 1N2。

企业间关系

截至2025年12月31日，Cenovus的材料子公司和合伙企业如下：


	拥有百分比(1)	成立法团的司法管辖权，延续、形成或组织机构
FCCL伙伴关系（“FCCL”）	100	艾伯塔省
Sunrise油砂合伙企业	100	艾伯塔省
赫斯基石油有限合伙企业	100	艾伯塔省
MEG能源公司。(2)	100	艾伯塔省
赫斯基营销和供应公司	100	特拉华州
赫斯基能源营销合作伙伴关系	100	艾伯塔省
Cenovus能源营销服务有限公司。	100	艾伯塔省
利马炼油公司	100	特拉华州
俄亥俄州炼油公司有限责任公司	100	特拉华州

(1)反映Cenovus直接或间接实益拥有或控制或指导的所有子公司和合伙企业的所有有表决权的证券。

(2)2026年1月1日，Cenovus与全资子公司MEG以垂直短型合并方式合并。

WRB Refining LP（“WRB”）在2025年9月30日剥离之前被视为一家重要的子公司。

公司余下的附属公司和合伙企业各自占（i）截至2025年12月31日公司合并资产的10%以下，及（ii）截至2025年12月31日止年度公司合并收入的10%以下。总的来说，Cenovus的子公司和合伙企业not上面列出的不超过20%公司截至2025年12月31日的合并资产总额，或截至2025年12月31日止年度的合并收入总额。



业务的一般发展

概述

我们是一家总部位于加拿大的综合能源公司，总部位于艾伯塔省卡尔加里。我们的普通股在多伦多证券交易所（“TSX”）和纽约证券交易所（“NYSE”）上市。我们的累积可赎回优先股系列1和2在多伦多证券交易所上市。我们是加拿大最大的原油和天然气生产商之一，上游业务在加拿大和亚太地区，也是加拿大最大的炼油商和升级商之一，下游业务在加拿大和美国。

我们的上游业务包括阿尔伯塔省北部的油砂项目；加拿大西部的热力和常规原油、天然气和天然气液体（“NGLs”）项目；纽芬兰和拉布拉多近海的原油生产；以及中国和印度尼西亚近海的天然气和NGLs生产。我们的下游业务包括加拿大和美国的升级和精炼业务，以及加拿大各地的商业燃料业务。

我们的业务涉及整个价值链的活动，以在北美和国际上开发、生产、提炼、运输和销售原油、天然气和精炼石油产品。我们在实体上和经济上一体化的上下游业务帮助我们缓解轻质重质原油价差波动的影响，并通过从原油、天然气和NGLs生产到运输燃料等成品销售中获取价值，为我们的净利润做出贡献。有关我们的运营的描述，请参阅本AIF的业务部门部分。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			3

三年历史

以下描述了过去三个财政年度影响Cenovus业务发展的重大事件和情况：

2023

•Jonathan M. McKenzie被任命为总裁兼首席执行官并当选为董事。自2023年4月26日起，Jonathan M. McKenzie成为Cenovus的总裁兼首席执行官，并当选为董事。同日，Alexander J. Pourbaix被任命为董事会（“董事会”）执行主席，Claude Mongeau被任命为首席独立董事。

•托莱多炼油厂收购。2023年2月28日，Cenovus以3.78亿美元（5.14亿加元）的净收益完成了对Toledo炼油厂剩余50%权益的收购，为Cenovus提供了炼油厂的完全所有权和运营权，并进一步整合了Cenovus的重油生产和炼油能力。

•Toledo和Superior炼油厂安全重启。继2022年9月托莱多炼油厂发生事故导致临时关闭后，该炼油厂于2023年6月安全恢复全面运营。在高级炼油厂，该公司在恢复全面运营方面安全地取得了重大进展。公司于2023年一季度引进原油，10月初安全重启流体催化裂化装置。

•基础红利增加。2023年4月26日，Cenovus从2023年第二季度开始，将公司每股普通股的基本股息从0.105美元增加到0.140美元，即每年0.560美元。

•认股权证购买。2023年6月14日，Cenovus购买并注销了4550万份普通股认股权证（“Cenovus认股权证”），总额为7.11亿美元。

•减债。Cenovus购买了2029年至2047年到期的某些无担保票据的本金10亿美元。

•更新NCIB。2023年11月7日，公司收到TSX的批准，延长公司的正常课程发行人投标（“NCIB”）计划，从2023年11月9日至2024年11月8日购买最多1.332亿股普通股。截至2023年12月31日止年度，公司购买并注销4360万股普通股。

2024

•增长项目。

◦海玫瑰浮式生产、储存和卸载装置（“FPSO”）。改造工作海玫瑰2024年初开始的FPSO完工。该船返回战地，并于2024年第四季度重新连接。

◦西白玫瑰。Cenovus实现了上部和混凝土重力结构的机械完成。

◦缩小湖边平手。Cenovus在通往克里斯蒂娜湖的Narrows Lake管道上实现机械完工。

•实现信用评级目标。2024年第一季度，公司在所有反映Cenovus债务削减和财务政策记录的机构中实现了中等BBB信用评级目标。

•实现了净负债目标。在2024年第三季度实现我们40亿美元的净债务目标后，Cenovus增加了对股东的目标回报，随着时间的推移管理100%的超额自由资金流动。

•基础红利增加。2024年5月1日，Cenovus从2024年第二季度开始，将公司每股普通股的基本股息从0.140美元提高到0.180美元，即每年0.720美元。

•可变股息。2024年5月1日，除了公司的基本股息外，董事会宣布每股普通股可变股息为0.13 5美元。可变股息已于2024年5月31日支付。

•更新NCIB。2024年11月7日，公司收到TSX的批准，延长公司的NCIB计划，在2024年11月11日至2025年11月10日期间购买最多1.275亿股普通股。截至2024年12月31日止年度，公司购买并注销了5590万股普通股。

•优先股赎回。2024年12月31日，公司行使权利，以每股25.00美元的价格赎回其系列3第一优先股的全部1000万股，总额为2.5亿美元。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			4

2025

•MEG收购。2025年11月13日，Cenovus完成对MEG的收购。MEG收购的收购对价包括34亿美元现金，部分资金来自收到的27亿美元定期贷款融资，以及发行1.439亿股Cenovus普通股，公允价值为37亿美元。MEG收购为Cenovus提供了与公司Christina Lake资产直接相邻的额外油砂资产，并在我们的Christina Lake结果下报告。

•增长项目。

◦西白玫瑰。顶面被放置在混凝土重力结构的顶部，公司完成了与现有生产系统的海底连接。海玫瑰FPSO。该平台的联播和调试继续取得进展，并于2025年第四季度基本完成。

◦缩小湖边平手。Cenovus完成了Narrows Lake回接Christina Lake的调试，并在2025年第三季度实现了首次石油。

◦Foster Creek优化。Foster Creek优化项目主要工艺单元全部上线，项目提前完成。

•剥离对WRB的权益.2025年9月30日，公司通过WRB（“WRB剥离”）剥离了其在共同拥有的Wood River和Borger炼油厂的全部50%权益（经收盘调整后的收益为13亿美元（19亿加元））。

•债务发行和偿还。

◦定期贷款工具。该公司获得了27亿美元的定期贷款，为MEG收购的部分现金对价提供资金。定期贷款于2029年2月28日到期。

◦高级票据发行。2025年11月20日，与MEG收购交易的结束和即将到期的债务有关，该公司在加拿大和美国完成了26亿美元高级无担保票据的公开发行。此次发行所得款项用于为赎回精选优先无抵押票据提供资金，并用于一般公司用途。

◦优先票据偿还和赎回。公司全额偿还2025年到期的优先无抵押票据本金1.33亿美元，并全额赎回2027年和2029年到期的优先无抵押票据本金9.73亿美元，包括MEG收购中承担的优先无抵押票据。该公司还全额赎回了2027年到期的高级无抵押票据本金7.5亿美元。

•基础红利增加。2025年5月7日，Cenovus从2025年第二季度开始，将每股普通股的基本股息从0.180美元增加到0.200美元，即每年0.800美元。

•优先股赎回。在2025年3月31日和2025年6月30日，Cenovus分别以每股25.00美元的价格行使其赎回公司全部800万股系列5优先股和全部600万股公司系列7优先股的权利，总计3.5亿美元。

•更新NCIB。2025年11月7日，公司收到TSX的批准，延长公司的NCIB计划，在2025年11月11日至2026年11月10日期间购买最多1.203亿股普通股。截至2025年12月31日止年度，公司购买并注销了8940万股普通股。

•更新股东回报框架。MEG收购完成后，Cenovus调整了其股东回报框架。虽然净债务超过60亿美元，但该公司的目标是将大约50%的超额自由资金流返还给股东。虽然净债务在60亿美元到40亿美元之间，但Cenovus的目标是将大约75%的超额自由资金流返还给股东。其余部分将分配给任一情景下的去杠杆化。管理层可酌情加快、递延或在季度间重新分配超额自由资金流对股东回报的分配。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			5



业务描述

业务部门

截至2025年12月31日，公司可报告分部如下：

上游细分市场

•油砂，包括在艾伯塔省北部和萨斯喀彻温省开发和生产沥青和重油。Cenovus的油砂资产包括Foster Creek、Sunrise、Lloydminster Thermal和Lloydminster常规重油资产，以及Christina Lake，其中包括2025年11月完成的MEG收购的结果。Cenovus通过对赫斯基中游有限合伙企业（“HMLP”）的股权投资，共同拥有并运营管道集输系统及终端。Cenovus的生产和第三方商品交易量的销售和运输通过在加拿大和美国的第三方管道和存储设施上获得容量进行管理和营销，以优化产品组合、交付点、运输承诺和客户多样化。

•常规，包括在艾伯塔省和不列颠哥伦比亚省埃德森、克利尔沃特和彩虹湖作业区富含NGLs和天然气的资产，此外还有包括Elmworth和Wapiti在内的北部走廊。该部门还包括众多天然气处理设施的权益。Cenovus的NGLs和天然气生产通过进入第三方管道、出口终端和储存设施的能力进行营销和运输，并增加第三方商品交易量。这些为市场准入提供了灵活性，以优化产品组合、交付点、运输承诺和客户多样化。

•离岸，包括在加拿大东海岸和亚太地区的海上作业、勘探和开发活动，代表中国以及对Husky-CNOOC Madura Limited（“HCML”）的股权投资，后者在印度尼西亚近海从事NGLs和天然气的勘探和生产。

下游细分领域

•加拿大炼油，包括拥有和运营的劳埃德明斯特升级和沥青精炼综合体，将重油和沥青转化为合成原油、柴油、沥青和其他辅助产品。Cenovus还拥有并经营Bruderheim铁路原油码头和两座乙醇工厂。该公司在加拿大各地的商业燃料业务包括在这一部分中。Cenovus将其生产和第三方商品交易量进行营销，以期利用其综合资产网络实现价值最大化。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			6

•美国炼油，包括在全资拥有的利马、苏必利尔和托莱多炼油厂提炼原油生产汽油、柴油、航煤、沥青等产品。2025年9月30日，Cenovus通过WRB与运营商Phillips 66剥离了其在共同拥有的Wood River和Borger炼油厂的全部50%权益。美国炼油部门包括截至资产剥离日期的WRB结果。Cenovus销售自己和第三方的精炼产品。

企业和淘汰

企业和消除，主要包括Cenovus范围内的一般和行政费用、融资活动、与企业相关的衍生工具和外汇的风险管理损益。消除包括调整原料和美国内部GE of crude oil，natURAL气体、凝析油、其他NGLs和分部之间的精炼产品；公司的铁路原油码头向油砂分部提供的转运服务；销售从加拿大炼油分部的混合原油生产中提取并出售给油砂分部的凝析油；以及库存中的未实现利润。消除是根据市场价格记录的。

截至2025年12月31日止年度，综合销售总额为528亿美元（2024年– 577亿美元）。下表汇总了对外销售额超过对外总销售额15%的产品。


	2025		2024
	对外销售（百万美元）	对外销售百分比（百分比）	对外销售（百万美元）	对外销售百分比（百分比）
原油	20,831	39	21,711	38
汽油	11,874	23	14,221	25
馏分(1)	10,592	20	12,116	21

(1)包括柴油和喷气燃料。

Cenovus从油砂和常规部分生产原油的主要市场包括其在艾伯塔省的劳埃德明斯特和萨斯喀彻温省的炼油业务；俄亥俄州的托莱多和利马；以及威斯康星州的Superior，此外还在艾伯塔省的Hardisty和Edmonton码头、不列颠哥伦比亚省的本拿比码头、美国墨西哥湾沿岸地区（“USGC”）和美国中西部石油管理局防区（“PADD II”）进行销售。该公司的馏分油和汽油生产主要在其美国炼油部门生产。主要市场包括俄亥俄河谷和美国中西部上游。

Cenovus油砂和常规部分的原油生产通过第三方管道的长期合同分配给其在Lloydminster的炼油厂业务；通过Edmonton、Hardisty和PADD II终端分配给其美国炼油厂；并通过Flanagan South Pipeline、Keystone Pipeline、Trans Mountain Pipeline扩建项目和其他各种管道分配给PADD II、USGC和加拿大西海岸的第三方。有关该公司馏分油和汽油产量分布的详细信息，请参见下面的美国炼油部分。

实体经济一体化

Cenovus的上下游一体化运营有助于缓解轻质重质原油价差波动的影响，并通过从原油、天然气和NGLs生产到运输燃料等成品销售中获取价值，为公司的净收益做出贡献。

该公司油砂资产的沥青生产与凝析油和丁烷混合，并被Cenovus的炼油业务用作原油原料。此外，凝析油是从该公司加拿大炼油部门的混合原油中提取并回售给油砂业务。Cenovus的美国炼油业务有能力加工其油砂部分的重质原油和劳埃德明斯特升级厂生产的赫斯基合成混合油（“HSB”）。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			7

上流

油砂

截至2025年12月31日，Cenovus在艾伯塔省北部和萨斯喀彻温省的阿萨巴斯卡和冷湖地区持有约180万总英亩（170万净英亩）的沥青和重油权利，以及约320万总英亩（290万净英亩）的其他石油和天然气权利，以及在现役军事基地Cold Lake Air Weapons Range额外租赁60.3万总英亩的独家权利。

发展方针

Cenovus使用蒸汽辅助重力排水（“SAGD”）技术回收沥青。该公司没有采用采矿技术进行开采，其沥青储量均不适合使用采矿技术进行开采。SAGD涉及向储层注入蒸汽，以使沥青能够被泵送到地面。

在Cenovus的Lloydminster常规稠油资产中，该公司采用了一种生产技术组合，包括用沙子生产冷稠油（“CHOPS”）、水平井和多边井，以及提高石油采收率（“EOR”）。EOR定义为通过人工手段，或通过将外部能量应用于该油池而从原油油池中获得的更多回收率。

按资产分列的产量


	2025	2024

按资产分列的沥青和重油产量（百万桶/天）
福斯特溪	206.1	196.0
克里斯蒂娜湖	254.3	234.2
昇兴股份	53.8	49.6
劳埃德明斯特热力	102.6	111.5
劳埃德明斯特常规重油	25.1	17.6

按资产分列的天然气产量（MMcF/d）
福斯特溪	2.1	2.2
劳埃德明斯特常规重油	11.7	8.9

福斯特溪

Cenovus对Foster Creek拥有100%的工作权益，该公司位于Cold Lake Air Weapons靶场，该靶场位于艾伯塔省Cold Lake西北72公里处。Foster Creek产自McMurray地层，储层深度可达550米，采用SAGD技术。

Cenovus在Foster Creek运营着一个100兆瓦的天然气热电联产设施。该设施产生的蒸汽和电力用于SAGD作业。任何产生的多余电力都将出售给艾伯塔省电力池。

克里斯蒂娜湖

Cenovus拥有Christina Lake 100%的工作权益，该湖位于艾伯塔省麦克默里堡东南约150公里处。Christina Lake产自McMurray地层，储层深度可达430米，采用SAGD技术。

截至2025年12月31日止年度，Cenovus完成MEG收购。结果包括2025年11月13日生效的MEG收购的影响。

Cenovus在Christina Lake运营1座100兆瓦和2座85兆瓦的天然气热电联产设施。这些设施产生的蒸汽和电力在SAGD作业范围内使用。任何产生的多余电力都将出售给艾伯塔省电力池。

Cenovus拥有Narrows湖100%的工作权益，该湖毗邻Christina湖，水库深度可达400米。Cenovus完成了Narrows Lake Tie-back的调试，并在2025年第三季度实现了Narrows Lake的首次采油，为Christina Lake工厂的生产提供了维持垫位置。

昇兴股份

Cenovus拥有Sunrise 100%的工作权益，该公司位于艾伯塔省麦克默里堡东北约60公里处。Sunrise产自McMurray地层，储层深度可达250米，采用SAGD技术。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			8

劳埃德明斯特热力

Lloydminster Thermal由11个生产热电厂组成，这些热电厂由Cenovus 100%拥有，生产沥青。这些工厂位于萨斯喀彻温省的劳埃德明斯特地区。每个工厂都有多个生产垫，并使用SAGD技术。

劳埃德明斯特常规重油

Lloydminster常规重油在艾伯塔省和萨斯喀彻温省的Lloydminster地区使用了包括CHOPS、水平井和多边井以及EOR在内的生产技术组合。

赫斯基中游有限合伙企业

公司共同拥有并为HMLP的运营商，其在艾伯塔省和萨斯喀彻温省拥有包括管道、存储等辅助基础设施资产在内的中游资产。公司持有HMLP 35%的权益，Power Assets Holdings Limited持有49%权益，CK Infrastructure Holdings Limited持有16%权益。HMLP有自己的董事会和独立融资，支持在建增长项目和计划的未来扩张。

HMLP在Lloydminster地区拥有约2300公里的输油管道，在Hardisty和Lloydminster拥有590万桶的存储容量。这些资产通过提供与Lloydminster Upgrader和Lloydminster炼油厂、第三方终端和通过Hardisty终端的管道的连接，在将重油生产运输到终端市场方面发挥着不可或缺的作用。

总存储容量为100万桶的劳埃德明斯特码头是收集系统的枢纽。管道系统将混合重质原油输送到劳埃德明斯特码头，交付给该公司的劳埃德明斯特升级装置和劳埃德明斯特炼油厂。来自油田的混合重质原油和升级作业的合成原油被向南输送到艾伯塔省哈迪斯蒂，与主要的第三方拥有的出口管道连接。

Hardisty码头作为WCS的独家混合枢纽，总存储容量为490万桶。Hardisty码头是北美最大的重油基准定价点。

此外，HMLP还拥有并经营着位于艾伯塔省中西部的Ansell Corser天然气加工厂。该气体处理厂的产能为每天120 MMF，支持常规段。

常规

按产品分列的产量


	2025	2024

按产品分列的产量(1)
轻质原油(2) （百万桶/天）	5.0	5.5
NGLs （百万桶/天）	21.2	21.1
常规天然气（MMcF/d）	579.3	565.1

(1)包括归属于Cenovus在共同控制的Duvernay Energy Corporation（“Duvernay”）合资企业中30%股权的价值。

(2)轻质原油对应于国家文书51-101“石油和天然气活动披露标准”（“NI 51-101”）定义的轻质原油和中质原油。Cenovus不生产中等程度的原油。

Cenovus的常规资产包括位于艾伯塔省和不列颠哥伦比亚省的约390万英亩净土地，平均工作权益为79%。作业区域包括Edson、Clearwater、Rainbow Lake和北部走廊，其中包括Elmworth和Wapiti，储层深度范围为1,000至3,200米，目标是白垩纪、侏罗纪、三叠纪和泥盆纪地质时期内的地层。水平钻探主要用于释放这些地区的巨大资源潜力。Cenovus通过各种运营和非运营的天然气设施拥有处理能力，此外还拥有一个90兆瓦的天然气热电联产设施以及多个现场设施、压缩机站和管道的100%工作权益。

Cenovus持有Duvernay 30%的股权，剩余权益由阿萨巴斯卡石油公司持有。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			9

离岸

按产品分列的产量


	2025	2024

按产品分列的产量
大西洋
Terra Nova —轻质原油(1) （百万桶/天）	7.6	8.0
白玫瑰—轻质原油(1) （百万桶/天）	5.6	—
中国
NGLs （百万桶/天）	6.3	9.3
常规天然气（MMcF/d）	191.8	199.5
印度尼西亚(2)
NGLs （百万桶/天）	1.3	1.7
常规天然气（MMcF/d）	87.5	85.8

(1)轻质原油对应的是NI51-101定义的轻质原油和中质原油。Cenovus不生产中等程度的原油。

(2)包括归属于Cenovus在HCML的40%股权的价值。

亚太地区

中国

荔湾燃气项目

荔湾燃气项目是位于香港东南约300公里南海珠江口盆地的深水天然气开发项目。它包括拥有49%工作权益的荔湾3-1和流花34-2油田，以及拥有75%工作权益的流花29-1油田，其余部分由中国海洋石油总公司（“中国海油”）通过子公司拥有。

三个领域共享海底生产系统、海底管道运输和陆上天然气处理基础设施。Cenovus运营深水基础设施，而中国海油运营浅水设施，包括中央平台、高栏陆上天然气厂（“OSGP”）和来自中央平台的管道。OSGP提取和压缩NGLs，将天然气输送到中国大陆的商业市场。

Block 29/34和Block 15/33

Cenovus持有勘探Block 29/34号区块的产量分成合同（“PSC”），该区块毗邻位于南海的流花34-2产区。

在勘探阶段，Cenovus运营Block 29/34号区块，拥有100%的工作权益。一旦有商业发现，中国海油可以通过按其在所有开发成本中所占的比例提供资金，在开发和生产阶段获得高达51%的工作权益。截至2025年12月31日，Block 29/34号区块处于勘探阶段和评估中。

Cenovus持有勘探区块15/33的PSC，该区块位于南海珠江口盆地，是15/33 Block的运营商，截至2025年12月31日拥有100%的工作权益。2026年1月12日，Cenovus剥离了其在Block 15/33的全部权益。

台湾地区DW-1 Block

公司与中国石油集团股份有限公司通过共同协议享有对DW-1进行Block的权利。该区块面积约7700平方公里，位于西南台湾地区近海。Cenovus在勘探期间持有75%的工作权益。CPC Corporation可以通过为其在所有开发成本中的比例份额提供资金，参与未来的开发计划，最高可达50%的工作权益。目前的勘探期将于2027年12月17日到期。

印度尼西亚

马杜拉海峡

该公司拥有HCML 40%的股权，HCML持有位于印度尼西亚东爪哇省沿海的马杜拉海峡地区占地约2,500平方公里的马杜拉海峡PSC。

马杜拉海峡PSC运营四个生产浅水油田，即BD、MDA、MBH和MAC，包含浅水MDK和MBF油田，未来可能根据天然气需求和项目经济性进行开发。


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利曼

该公司位于印度尼西亚东爪哇岛的陆上，持有Liman contra 100%的工作权益勘探阶段的ct区域。2025年12月，Cenovus向州长发出放弃信印度尼西亚nment与计划放弃合同区。

加拿大大西洋

Terra Nova Field

定位近似值在Jeanne d'Arc盆地的圣约翰、纽芬兰和拉布拉多东南350公里处，Terra Nova油田分为三个区域：Graben、East Flank和Far East。Cenovus拥有34%的工作权益，森科能源 Inc.是运营商。

白玫瑰田和卫星延伸

Cenovus位于Jeanne d'Arc盆地东侧的纽芬兰和拉布拉多近海350公里处，经营主要的白玫瑰田和卫星接线，包括北紫晶、西白玫瑰和南白玫瑰延伸部分。Cenovus在主领域拥有60%的工作权益，在卫星扩展中拥有56.375%的工作权益。北紫晶和南白玫瑰扩展是通过海底回接基础设施开发的，这些基础设施生产回海玫瑰FPSO。

West White Rose项目旨在利用钻井和井口平台将资源接入将生产回海玫瑰FPSO。West White Rose项目预计峰值产量为80.0千桶/日（Cenovus的工作权益份额— 45.0千桶/日）。

2025年，上部被放置在混凝土重力结构的顶部，并完成了与现有生产系统的海底连接。平台连接和调试工作的剩余部分已于2025年第四季度基本完成。

东海岸勘探

该公司在多个发现区域持有6%到100%的工作权益。截至2025年12月31日，Cenovus在Jeanne d'Arc盆地内的勘探许可证中持有72.5%的工作权益，该许可证于2026年1月到期。

下游

加拿大炼油

下表总结了Lloydminster Upgrader和Lloydminster炼油厂的主要运营成果：


	2025	2024
可运营能力（百万桶/天）	108.0	108.0
处理过的输入总数(1) （百万桶/天）	119.4	96.6
原油单位吞吐量（百万桶/天）	110.7	90.5
原油单位利用率（百分比）	103	84
总产量(2) （百万桶/天）	127.3	103.1
合成原油	52.0	41.0
沥青	17.9	15.7
柴油	15.2	10.8
其他	37.2	30.8
乙醇	5.0	4.8

(1)加工后的总投入包括原油和其他原料。混合被排除在外。

(2)结果反映了劳埃德明斯特升级装置、劳埃德明斯特炼油厂和乙醇工厂的运营情况。

劳埃德明斯特升级版

位于萨斯喀彻温省劳埃德明斯特的劳埃德明斯特升级厂加工混合重质原油原料（包括沥青）。这些原料是通过萨斯喀彻温省集输系统和冷湖集输系统接收的，这两个系统都由HMLP拥有，还通过Cenovus拥有的边境管道系统接收。劳埃德明斯特升级公司生产合成原油HSB、超低硫柴油等配套产品。柴油通过轨道车和卡车运输，HSB通过管道销售进入加拿大的初级市场。合成原油销往艾伯塔省市场或用作美国炼油部门的炼油厂原料。此外，劳埃德明斯特升级机从原料中回收凝析油，用于公司油砂部门的再利用，并通过收集系统运回现场。


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劳埃德明斯特炼油厂

位于艾伯塔省劳埃德明斯特的劳埃德明斯特炼油厂将混合重质原油加工成沥青产品，用于道路建设和维护、散装馏分油和工业产品。这些原料通过萨斯喀彻温省收集系统接收。精炼后的产品通过铁路车和卡车运往加拿大西部、美国中西部上游、落基山地区和西海岸的初级市场。凝析油从原料中回收，用于公司油砂部门的再利用，并通过收集系统运输到现场。馏分油直接作为工业产品出售，或转移到劳埃德明斯特升级装置，进一步提炼成柴油或HSB流。工业产品是中质和轻质馏分油以及真空瓦斯油的混合物，通常作为炼油厂原料、钻井和井压裂液直接销售给客户，或用于沥青削减和乳化。

由于沥青产品的季节性需求，许多沥青精炼厂通常仅在加拿大和美国北部的摊铺季节才满负荷运营。公司在摊铺季节之外实施了提高炼油厂吞吐量的各种策略，例如增加存储容量和开发沥青产品的美国市场。这使得劳埃德明斯特炼油厂全年可以达到或接近满负荷运转。劳埃德明斯特炼油厂的工作罐容为150万桶。

除了直接从劳埃德明斯特炼油厂销售和向美国出口销售外，公司拥有由以下四个沥青终端组成的沥青分销网络：


位置			存储容量（MBBLS）
马尼托巴省温尼伯			115.0
萨斯喀彻温省约克顿			60.0
不列颠哥伦比亚省坎卢普斯			45.0
艾伯塔省埃德蒙顿			35.0

该公司还拥有一家位于萨斯喀彻温省萨斯卡通的乳液工厂（存储容量– 5.0千桶）。

布鲁德海姆原油铁路终点站

该公司在艾伯塔省埃德蒙顿附近拥有一个原油铁路装载设施。Bruderheim原油铁路码头的储罐容量为240.0千桶，装载能力为120.0千桶/天。原油铁路终点站是该公司为我们的产品创造更多运输选择的战略的一部分，旨在帮助我们捕捉原油生产的全球价格。公司已聘请第三方服务商协助运营铁路终点站。该公司租赁了一支由盘绕和绝缘轨道车组成的车队，以安全地将我们的产品运往市场。

2025年（2024 – 12.5万桶/天），Bruderheim码头装载的总量平均为13.4万桶/天，其中包括我们油砂部分的原油量。

乙醇工厂

该公司拥有并经营两家乙醇工厂，分别位于萨斯喀彻温省的劳埃德明斯特和马尼托巴省的明尼多萨。燃料级乙醇由以谷物为基础的原料生产。每座乙醇工厂的年铭牌产能为1.30亿公升。

劳埃德明斯特乙醇工厂捕获二氧化碳，用于该公司的劳埃德明斯特常规重油资产。该工厂生产的乙醇具有低碳强度标识。该公司继续评估碳捕获和封存项目的可行性，以在Minnedosa乙醇工厂实现较低的碳强度乙醇生产。

商业燃料业务

Cenovus的商业运营模式由企业拥有/经销商运营和品牌经销商拥有和运营的站点来平衡。该网络包括服务于加拿大各地城市和农村市场的旅行中心和卡锁，以及向商业和农业市场提供直接销售的大宗分销商。

下表列示截至2025年12月31日按省份划分的地点数目：


	英国人哥伦比亚大学	艾伯塔省	萨斯喀彻温省	马尼托巴省	安大略省	魁北克	新斯科舍	合计
卡锁	17	21	2	6	16	1	1	64
大宗植物	3	6	2	1	—	—	—	12
旅游中心	12	15	3	3	19	—	—	52
合计	32	42	7	10	35	1	1	128


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美国炼油

下表总结了美国炼油部门的主要运营成果：


	2025	2024

可运营能力(1) （百万桶/天）	549.9	612.3
处理过的输入总数(2) （百万桶/天）	548.1	581.4
原油单位吞吐量（百万桶/天）	515.9	556.4
重质原油	197.9	219.6
轻质/中质原油	318.0	336.8
原油单位利用率(1) （百分比）	94	91
总产量（百万桶/天）	559.9	590.0
汽油	266.7	280.5
馏分(3)	195.3	209.1
沥青	23.9	28.3
其他	74.0	72.1

(1)截至2025年12月31日止年度，报告的可运营产能和原油装置利用率反映了于2025年9月30日结束的WRB剥离的加权平均影响。

(2)加工后的总投入包括原油和其他原料。混合被排除在外。

(3)包括柴油和喷气燃料。

利马炼油厂

利马炼油厂位于俄亥俄州利马，距离俄亥俄州哥伦布市西北约150公里。该炼油厂加工重质、轻质和合成原油，并有能力加工Lloydminster Upgrader生产的HSB和Foster Creek生产的Cold Lake Blend（“CLB”）。原油原料通过中谷和马拉松管道接收。利马炼油厂生产低硫汽油、汽油混合库存、超低硫柴油、航煤、石化原料和其他副产品。精炼产品通过七叶树、内陆和能源转换合伙人管道系统，以及通过轨道车运往美国各州的市场。

托莱多炼油厂

托莱多炼油厂位于俄亥俄州托莱多附近，距离俄亥俄州哥伦布市以北约210公里。该炼油厂加工重质、轻质和高总酸数（“高TAN”）原油，并有能力加工Sunrise生产的Western Canada Dilbit Blend（“WDB”）、Christina Dilbit Blend（“CDB”）和Christina Lake生产的Access Western Blend（“AWB”）以及Foster Creek生产的CLB，以及其他第三方高TAN原油。该炼油厂还加工劳埃德明斯特升级厂生产的HSB。原油原料通过Mid-Valley、Marathon和安桥干线管道接收。该炼油厂生产汽油、柴油、航煤等产品。精炼产品通过七叶树、内陆和能源转换合伙人管道系统，以及通过驳船和有轨电车运输到美国各州和加拿大的市场。

不同数量的原料、中间体和成品可以在利马和托莱多炼厂之间转移，从而可以更好地优化这两种资产。

高级炼油厂

苏必利尔炼油厂位于威斯康星州苏必利尔，距离明尼苏达州明尼阿波利斯东北约250公里。该炼油厂加工重质、轻质和合成原油，包括劳埃德明斯特升级厂生产的HSB，并有能力加工国开行、劳埃德混合公司（“LLB”）和CLB等各种原油。这些原油原料通过安桥在加拿大的干线系统从阿尔伯塔省接收，通过美国的管道系统从北达科他州的巴肯地区接收，到达毗邻高级炼油厂的安桥高级码头。该炼油厂生产各种等级的沥青、低硫汽油、低硫柴油、汽油混合料和其他副产品。精炼产品通过麦哲伦管道系统向南运输到明尼阿波利斯地区，并通过在高级码头和德卢斯产品码头装载的卡车运输到当地地区。沥青在Superior铁路和卡车装载设施装载，并运往美国各州的市场。

未运营的Wood River和Borger炼油厂

2025年9月30日，Cenovus完成了对WRB的剥离，出售了其在WRB的50%权益，后者持有Wood River和Borger精炼厂。


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存储和分配网络

公司拥有精细化产品仓储和由五个终端组成的沥青配送网络。位于威斯康星州苏必利尔市的优越产品终端（精炼产品卸货地）和以下：


终端	位置	存储容量（MBBLS）
德卢斯产品	明尼苏达州德卢斯/埃斯科	180.0
莱茵兰沥青	威斯康星州莱茵兰德	157.0
克鲁克斯顿沥青	明尼苏达州克鲁克斯顿	136.0
德卢斯海军陆战队	明尼苏达州德卢斯	14.0

The Superior Refinery控制着这五个终端的维护和性能，拥有250万桶的工作罐容。该公司还从位于明尼苏达州、威斯康星州、俄亥俄州和科罗拉多州的独立运营码头销售燃料、沥青和船用燃料。

竞争条件

能源行业各方面竞争激烈。有关影响Cenovus的竞争条件的更多信息，请参阅公司2025年年度MD & A中标题为风险管理和风险因素的部分，该部分通过引用并入本AIF，并可在SEDAR +上的sedarplus.ca和EDGAR上的sec.gov上查阅。

环境保护

我们上下游运营的所有阶段，包括Cenovus生产的营销和第三方商品交易量，均根据Cenovus运营所在司法管辖区的各种联邦、省、地区、州和地区法律法规受到环境监管。有关影响Cenovus的环境法规的更多信息，请参阅公司2025年年度MD & A中标题为风险管理和风险因素的部分，该部分通过引用并入本AIF，并可在SEDAR +上的sedarplus.ca和EDGAR上的sec.gov上查阅。

商业行为和道德准则

Cenovus的商业行为和道德准则（“准则”）是公司宗旨和价值观的表达，并得到Cenovus最高治理层董事会的认可。它旨在为员工（即员工和承包商）提供以安全、合法和合乎道德的方式开展业务所需的工具和原则，并帮助公司将可持续性考虑因素纳入其业务计划。该准则适用于在公司开展业务的所有地点代表Cenovus工作的所有人。每年，所有工作人员都被要求审查守则，确认他们了解自己的责任并承诺遵守守则要求。Cenovus供应商应审查该准则并与其提供的原则和指导保持一致。

该准则使用简单的语言，包括Cenovus总裁兼首席执行官的信息，并提供示例来满足对准则的期望。该代码可在Cenovus的内联网和公司网站cenovus.com上轻松访问。

除了对守则的审查和承诺外，Cenovus的董事和工作人员还经常被要求审查并承诺遵守其他关键政策和标准。道德和合规培训根据角色提供给员工，并根据需要提供给其他人。鼓励利益相关者和工作人员通过公司的匿名诚信帮助热线报告任何商业行为问题，包括违反适用法律或任何Cenovus政策的行为。员工还可以向其主管、人力资源业务合作伙伴或Cenovus道德与合规团队、法律团队或调查委员会的成员报告任何此类担忧。

附加政策信息

除《守则》外，Cenovus还制定了其他政策，包括可持续发展、人权和土著关系政策，以及与Cenovus业务的环境或社会方面相关的做法。

可持续发展政策涉及商业行为，以帮助确保公司的活动以负责任、透明和尊重的方式进行，并符合Cenovus运营所在司法管辖区的所有适用法律、法规和行业标准。可持续发展政策特别提到治理和领导力、人、环境、利益相关者参与、土著和解以及社区参与和投资。它为Cenovus致力于提供安全和包容的工作场所、投资于当地和土著社区并与之建立合作伙伴关系、不断改进运营实践、投资于技术并与第三方合作寻找创新解决方案以最大限度地减少Cenovus对环境的影响并实现商业价值最大化设定了框架。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			14

人权政策在《联合国世界人权宣言》原则的指导下正式确立了我们对人权的承诺，反映了我们的价值观和行为，并进一步支持我们业务的可持续运营。该政策概述了公司致力于营造维护人权和维护个人尊严的环境。它还强调了该公司认识到人权对其员工、利益相关者和Cenovus运营所在社区的根本重要性。

土着关系政策旨在确保整个公司的土着关系得到基于尊重、诚实和正直的一致方法的支持。这项政策概述了我们根据我们对和解的承诺和《联合国土著人民权利宣言》的原则，致力于将土著人民纳入我们的业务。

Cenovus的董事、管理层和工作人员定期被要求完成政策培训和审查，并致力于可持续发展、人权和土著关系政策以及其他关键政策和标准。上述政策可在公司网站cenovus.com上查阅，Cenovus的年度企业社会责任（“CSR”）报告也是如此。CSR报告概述了Cenovus在土着和解、接受和归属目标方面取得的进展，以及有关安全绩效和治理方法的信息。

CSR报告与该公司此前发布的环境、社会和治理报告不同的是，由于2024年6月加拿大《竞争法》发生变化，该报告不包括有关Cenovus环境绩效和计划的信息。

雇员

下表汇总了Cenovus的全职等效（“FTE”）员工：


截至12月31日，			2025
上游运营			3,163
下游运营			2,286
企业(1)			1,762
FTE员工总数			7,211

（1）包括企业和运营服务、财务和风险、人员服务、战略和企业规划、法律、可持续发展和利益相关者参与范围内的员工。

Cenovus还聘请承包商和服务提供商。有关影响Cenovus的员工和其他员工相关风险的更多信息，请参阅公司2025年年度MD & A中标题为风险管理和风险因素的部分，该部分通过引用并入本AIF，并可在SEDAR +上的sedarplus.ca和EDGAR上的sec.gov上查阅。



风险因素

有关风险因素的讨论，请参见公司2025年年度MD & A中标题为风险管理和风险因素的部分，该部分以引用方式并入本AIF，并可在SEDAR +上的sedarplus.ca和EDGAR上的sec.gov上查阅。



储备数据和其他石油和天然气信息

作为加拿大发行人，Cenovus须遵守加拿大证券监管机构的报告要求，包括根据NI 51-101报告公司的储备。

截至2025年12月31日，公司储备位于加拿大、中国和印度尼西亚。Cenovus聘请了两家独立的合格储量评估机构（“IQRES”），即McDaniel & Associates Consultants Ltd.（“McDaniel”）和GLJ Ltd.（“GLJ”），对其100%的沥青、重质原油、轻质原油和中质原油（“轻质油和中质油”）、NGLS、常规天然气和页岩气探明和概略储量进行评估并编写报告。McDaniel评估了Cenovus总探明储量的大约95%位于加拿大（阿尔伯塔省、萨斯喀彻温省、纽芬兰和拉布拉多）、中国和印度尼西亚。GLJ评估了该公司总探明储量的大约5%，位于加拿大艾伯塔省和不列颠哥伦比亚省。

完全由独立董事组成的安全、可持续发展和储量委员会（“SSR”）除其他事项外，审查IQRE的资格和任命、向IQRE提供信息的程序以及与石油和天然气活动有关的信息披露程序。SSR与Cenovus和每个IQRE的管理层独立会面，以确定是否有任何限制影响了IQRE毫无保留地报告储量数据的能力。此外，SSR审查储量数据和IQRE的报告，并向董事会提供有关批准储量披露的建议。


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将储量分类为探明储量或可能储量只是试图确定与估计相关的确定性程度。估算石油储量的数量有许多内在的不确定性。无法保证将实现预测价格和成本假设，并且差异可能是重大的。此处提供的储量估算仅为估算，无法保证估算的储量将被回收。实际储备可能高于或低于披露的估计。读者应结合储量披露查看数据表附加说明和其他石油和天然气信息、定义和定价假设部分中包含的定义和信息。如需更多信息，请参阅公司2025年年度MD & A中标题为风险管理和风险因素的部分，该部分通过引用并入本AIF，可在SEDAR +上的sedarplus.ca和EDGAR上的sec.gov上查阅。

本AIF中包含的Cenovus储量数据和其他石油和天然气信息的日期为2026年2月17日，生效日期为2025年12月31日。McDaniel和GLJ准备信息的日期分别为2026年1月19日和2026年1月6日。

披露储量数据

所提供的储量数据汇总了公司的沥青、重质原油、轻中油、NGLs、常规天然气、页岩气和总储量，以及这些储量的净现值（“NPV”）和未来净收入（“FNR”）。FNR的估计数是在所得税前后基础上提出的。

数据表和其他石油和天然气信息的附加说明

•所有储量和FNR均使用预测价格和成本进行评估。

•提出的FNR估计数并不代表公平的市场价值。

•准备金中的FNRR不包括利息以及一般和管理费用的准备金。

•准备金中的FNR不包括与Cenovus风险管理活动相关的现金流。

•出于披露目的，Cenovus包括含沥青的重质原油和含常规天然气的页岩气，因为重质原油和页岩气的储量并不重要（重质原油在总探明加概略基础上占沥青的比例不到百分之一，而页岩气在总探明加概略基础上占常规天然气的比例不到百分之一）。

•除非另有说明，加拿大包括归属于Cenovus在Duvernay的30%股权的价值，印度尼西亚包括归属于Cenovus在HCML的40%股权的价值。Cenovus在Duvernay储量中的比例份额占总探明储量加上概略储量的比例不到百分之一。

•根据NI 51-101，提出的NPV和FNR金额包括Cenovus现有的所有估计废弃和复垦成本，加上与储量相关的未来开发活动导致的所有预测废弃和复垦成本估计。

•由于四舍五入的原因，储备数据表可能不相加。

定义

毛额指：（a）就产量和储量而言，Cenovus在扣除特许权使用费之前持有的权益（经营或非经营），不包括特许权使用费权益；（b）就油井而言，Cenovus拥有权益的油井总数；（c）就物业而言，Cenovus拥有权益的物业总面积。

净指：（a）就产量和储量而言，Cenovus在扣除特许权使用费后持有的权益（经营或非经营），包括特许权使用费权益；（b）就油井而言，通过汇总Cenovus在其每口油井中的权益（经营或非经营）而获得的油井数量；（c）就物业而言，通过汇总Cenovus在其每项物业中的权益（经营或非经营）而获得的总种植面积。

未来净收入是对收入的预测，使用预测价格和成本估算，来自储量的开发和生产减去相关的特许权使用费、运营成本、开发成本以及废弃和复垦成本。它不包括与利息、一般和行政费用或风险管理活动相关的成本。未来净收入按所得税前后基准列报。

储备金是根据对钻井、地质、地球物理和工程数据的分析，根据既定技术的使用和特定的经济条件，在给定日期预计可从已知储集层中回收的原油和天然气及相关物质的估计剩余量，这些数据被普遍认为是合理的，并在本AIF后期披露。

储量根据与估计相关的确定性程度进行分类：

探明储量是那些可以高度确定地估计到可采的储量。实际剩余采收量很可能会超过预计探明储量。

概略储量是那些比探明储量更不确定能够被回收的额外储量。同样可能的是，实际剩余采收量将大于或小于估算探明储量加概略储量之和。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			16

每个储备类别可分为已开发和未开发类别：

已开发储量是指那些预计将从现有油井和已安装设施中回收的储量，或者，如果设施尚未安装，则将需要较低的支出（例如，与打井成本相比）以将储量投入生产。发达类别可细分如下：

已开发生产储量是那些预计将从估计时开放的完成间隔中回收的储量。这些储备可能目前正在生产，或者，如果关闭，它们之前一定已经在生产，并且必须以合理的确定性知道恢复生产的日期。

已开发非生产储备是那些要么未投产，要么此前已投产，但关停且复产日期不明的储备。

未开发储量是指那些预计将从已知积累中回收的储量，其中需要大量支出（例如与打井成本相比）以使其能够生产。它们必须完全满足其所分配的储量分类（探明、概略）的要求。

定价假设

除下文所述外，下表中提供的价格、通货膨胀和汇率预测是使用McDaniel、GLJ和Sproule ERCE预测的平均值计算得出的，并用于估计与此处披露的储备相关的FNR。本预报日期为2026年1月1日。通胀预测统一适用于超出预测区间的价格和所有未来成本。有关截至2025年12月31日止年度实现的历史价格，请参阅本AIF中的生产历史和每单位结果部分。


	原油和NGLs					天然气
年份	WTI库欣俄克拉荷马州（美元/桶）	埃德蒙顿票面价格40 API （加元/桶）	加拿大西部精选（加元/桶）	埃德蒙顿C5 + （加元/桶）	布伦特（美元/桶）	AECO （加元/百万英热单位）	中国(1) （美元/千立方英尺）	印度尼西亚(1) （美元/千立方英尺）	通货膨胀率（%/年）	汇率（美元/加元）
2026	59.92	77.54	65.13	80.01	63.92	3.00	8.52	7.34	0.0	0.7275
2027	65.10	83.60	70.43	86.19	69.13	3.30	8.89	7.44	2.0	0.7367
2028	70.28	90.17	76.90	92.83	74.36	3.49	9.03	7.57	2.0	0.7400
2029	71.93	92.32	78.71	95.04	76.10	3.58	8.99	7.70	2.0	0.7400
2030	73.37	94.17	80.29	96.94	77.62	3.65	8.81	7.83	2.0	0.7400
2031	74.84	96.06	81.90	98.89	79.17	3.72	8.97	7.97	2.0	0.7400
2032	76.34	97.98	83.53	100.86	80.76	3.80	9.43	8.04	2.0	0.7400
2033	77.87	99.93	85.20	102.88	82.37	3.88	9.70	—	2.0	0.7400
2034	79.42	101.93	86.91	104.94	84.02	3.95	—	—	2.0	0.7400
2035	81.01	103.97	88.65	107.04	85.70	4.03	—	—	2.0	0.7400
2036	82.63	106.05	90.42	109.18	87.41	4.11	—	—	2.0	0.7400
2037+	+ 2%/年	+ 2%/年	+ 2%/年	+ 2%/年	+ 2%/年	+ 2%/年	—	—	2.0	0.7400

(1)根据天然气销售协议得出的价格用于估算与中国和印度尼西亚常规天然气储量相关的FNR。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			17

截至2025年12月31日的石油和天然气储量汇总


总储备	沥青（MMBBLS）	轻中油（MMBBLS）	NGLs （MMBBLS）	常规天然气（BCF）	合计（MMBOE）
加拿大
证明
发达生产	1,143	21	39	1,071	1,381
发达非产	23	1	1	31	31
未开发	4,531	65	10	339	4,662
证明总数	5,697	87	50	1,441	6,074
可能	3,227	71	24	754	3,448
证明总数加上可能	8,924	158	74	2,196	9,522

中国
证明
发达生产	—	—	8	195	41
发达非产	—	—	—	—	—
未开发	—	—	—	—	—
证明总数	—	—	8	195	41
可能	—	—	3	72	15
证明总数加上可能	—	—	11	267	55

印度尼西亚
证明
发达生产	—	—	1	109	19
发达非产	—	—	—	—	—
未开发	—	—	—	—	—
证明总数	—	—	1	109	19
可能	—	—	1	51	9
证明总数加上可能	—	—	2	160	29

公司合计
证明
发达生产	1,143	21	48	1,375	1,441
发达非产	23	1	1	31	31
未开发	4,531	65	10	339	4,662
证明总数	5,697	87	59	1,745	6,135
可能	3,227	71	28	878	3,472
证明总数加上可能	8,924	158	87	2,622	9,607


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			18


净储备	沥青（MMBBLS）	轻中油（MMBBLS）	NGLs （MMBBLS）	常规天然气（BCF）	合计（MMBOE）
加拿大
证明
发达生产	892	20	34	1,004	1,113
发达非产	18	1	1	29	25
未开发	3,524	63	8	312	3,646
证明总数	4,434	83	43	1,345	4,784
可能	2,353	61	20	689	2,548
证明总数加上可能	6,787	144	63	2,033	7,333

中国
证明
发达生产	—	—	7	184	38
发达非产	—	—	—	—	—
未开发	—	—	—	—	—
证明总数	—	—	7	184	38
可能	—	—	2	68	14
证明总数加上可能	—	—	9	253	52

印度尼西亚
证明
发达生产	—	—	1	78	14
发达非产	—	—	—	—	—
未开发	—	—	—	—	—
证明总数	—	—	1	78	14
可能	—	—	—	29	5
证明总数加上可能	—	—	1	106	19

公司合计
证明
发达生产	892	20	42	1,266	1,165
发达非产	18	1	1	29	25
未开发	3,524	63	8	312	3,646
证明总数	4,434	83	51	1,607	4,836
可能	2,353	61	22	786	2,567
证明总数加上可能	6,787	144	74	2,392	7,403


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			19

截至2025年12月31日未来净收入净现值摘要


	按年%折现					单位价值折让10%(1)
所得税前（百万美元）	0%	5%	10%	15%	20%	$/京东方
加拿大
证明
发达生产	24,298	25,654	23,783	21,762	19,966	21.37
发达非产	835	697	593	515	453	24.01
未开发	138,450	64,256	35,381	21,954	14,762	9.70
证明总数	163,584	90,607	59,757	44,231	35,181	12.49
可能	146,848	45,141	21,170	13,200	9,583	8.31
证明总数加上可能	310,432	135,748	80,927	57,432	44,763	11.04

中国
证明
发达生产	1,977	1,800	1,653	1,529	1,425	43.57
发达非产	—	—	—	—	—	—
未开发	—	—	—	—	—	—
证明总数	1,977	1,800	1,653	1,529	1,425	43.57
可能	857	707	594	506	438	43.52
证明总数加上可能	2,834	2,507	2,246	2,036	1,862	43.55

印度尼西亚
证明
发达生产	324	294	269	248	230	19.32
发达非产	—	—	—	—	—	—
未开发	—	—	—	—	—	—
证明总数	324	294	269	248	230	19.32
可能	239	196	164	139	120	32.17
证明总数加上可能	563	490	433	387	349	22.77

公司合计
证明
发达生产	26,600	27,748	25,705	23,539	21,620	22.07
发达非产	835	697	593	515	453	24.01
未开发	138,450	64,256	35,381	21,954	14,762	9.70
证明总数	165,885	92,701	61,679	46,008	36,835	12.75
可能	147,944	46,044	21,928	13,846	10,140	8.54
证明总数加上可能	313,829	138,745	83,607	59,854	46,975	11.29

(1)单位价值是使用Cenovus的净储备计算得出的。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			20


	按年%折现
所得税后(1)（百万美元）	0%	5%	10%	15%	20%
加拿大
证明
发达生产	19,263	21,246	19,837	18,181	16,680
发达非产	686	567	479	412	361
未开发	106,654	48,776	26,417	16,101	10,620
证明总数	126,602	70,588	46,732	34,694	27,660
可能	112,479	34,247	16,011	9,979	7,242
证明总数加上可能	239,081	104,835	62,743	44,673	34,902

中国
证明
发达生产	1,546	1,405	1,288	1,189	1,106
发达非产	—	—	—	—	—
未开发	—	—	—	—	—
证明总数	1,546	1,405	1,288	1,189	1,106
可能	652	537	450	383	330
证明总数加上可能	2,198	1,941	1,737	1,572	1,436

印度尼西亚
证明
发达生产	214	194	178	164	152
发达非产	—	—	—	—	—
未开发	—	—	—	—	—
证明总数	214	194	178	164	152
可能	153	126	106	90	78
证明总数加上可能	367	320	284	254	230

公司合计
发达生产	21,023	22,845	21,302	19,534	17,938
发达非产	686	567	479	412	361
未开发	106,654	48,776	26,417	16,101	10,620
证明总数	128,362	72,187	48,197	36,047	28,918
可能	113,284	34,910	16,566	10,452	7,650
证明总数加上可能	241,646	107,096	64,763	46,499	36,568

(1)数值的计算方法是在对Cenovus的石油和天然气资产进行综合评估时考虑到Cenovus现有的税池和税务情况，并考虑到当前的税收法规。价值并不代表对法律实体层面价值的估计，这可能有很大不同。有关现有税池的信息，请参阅Cenovus截至2025年12月31日止年度的合并财务报表。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			21

截至2025年12月31日的未贴现未来净收入总额


（百万美元）	收入	版税	运营成本	开发成本	废弃和复垦费用共计(1)	未来所得税前净收入	所得税	未来扣除所得税后的净收入
加拿大
证明总数	462,382	102,452	131,968	51,119	13,260	163,584	36,981	126,602
证明总数加上可能	814,922	194,998	209,248	85,641	14,603	310,432	71,351	239,081

中国
证明总数	3,011	231	673	79	51	1,977	431	1,546
证明总数加上可能	4,105	315	820	85	52	2,834	636	2,198

印度尼西亚
证明总数	1,237	348	530	—	35	324	110	214
证明总数加上可能	1,873	649	626	—	36	563	196	367

公司合计
证明总数	466,630	103,031	133,170	51,199	13,346	165,885	37,523	128,362
证明总数加上可能	820,900	195,962	210,693	85,726	14,691	313,829	72,183	241,646

(1)包括已知和现有的所有油井、设施和其他负债的废弃和复垦费用总额，以及因未来开发活动而产生的费用。

截至2025年12月31日按产品类型划分的未来净收入


储备类别	产品类型	未来所得税前净收入按每年10%折现（百万美元）	单位价值按每年10%的折扣(1) （$/BOE）
证明总数	沥青	58,272	13.14
	轻中油(2)	1,165	10.30
	常规天然气(3)	2,242	7.75
	合计	61,679	12.75
证明总数加	沥青	76,102	11.21
可能	轻中油(2)	3,837	20.63
	常规天然气(3)	3,668	8.52
	合计	83,607	11.29

(1)单位价值是使用Cenovus的净储备计算得出的。

(2)包括溶液气和其他副产品，其中包括NGLs。

(3)包括其他副产品，其中包括NGLs，但不包括溶液气体。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			22

未来开发成本

下表按储量类别概述了在估计FNR时扣除的未贴现未来开发成本：


（百万美元）	2026	2027	2028	2029	2030	剩余	合计
加拿大
证明总数	2,896	2,827	2,363	2,432	2,131	38,472	51,119
证明总数加上可能	3,025	2,950	2,690	2,370	2,284	72,322	85,641

中国
证明总数	55	14	5	5	—	—	79
证明总数加上可能	55	14	5	5	6	—	85

印度尼西亚
证明总数	—	—	—	—	—	—	—
证明总数加上可能	—	—	—	—	—	—	—

公司合计
证明总数	2,951	2,840	2,368	2,437	2,131	38,472	51,199
证明总数加上可能	3,080	2,963	2,696	2,376	2,289	72,322	85,726

Cenovus认为，现有的现金和现金等价物余额、内部产生的现金流、现有的信贷额度、对其资产组合的管理以及进入资本市场的机会将足以为公司未来的发展成本提供资金。然而，不能保证将获得必要的资金，也不能保证Cenovus将拨出资金来开发其所有储备。未能开发这些储备将对公司的FNR产生负面影响。

外部资金的利息或其他成本不包括在准备金和FNR估计中，并将根据所使用的资金来源减少FNR。Cenovus认为，利息或其他资金成本不会使任何物业的开发变得不经济。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			23

截至2025年12月31日的准备金调节


总储量，探明总量	沥青（MMBBLS）	轻中油（MMBBLS）	NGLs （MMBBLS）	常规天然气（BCF）	合计（MMBOE）
加拿大
截至2024年12月31日	5,179	91	57	1,560	5,587
延期和恢复情况改善	277	5	6	206	321
发现	—	—	—	—	—
技术修订	(177)	(1)	(4)	(98)	(200)
经济因素	(1)	(1)	(1)	(14)	(5)
收购	678	—	—	5	679
处置	(24)	—	—	—	(24)
生产(1)	(234)	(7)	(8)	(217)	(285)
截至2025年12月31日	5,697	87	50	1,441	6,074

中国
截至2024年12月31日	—	—	9	236	49
延期和恢复情况改善	—	—	—	—	—
发现	—	—	—	—	—
技术修订	—	—	1	28	6
经济因素	—	—	—	—	—
收购	—	—	—	—	—
处置	—	—	—	—	—
生产	—	—	(2)	(70)	(14)
截至2025年12月31日	—	—	8	195	41

印度尼西亚
截至2024年12月31日	—	—	3	154	29
延期和恢复情况改善	—	—	—	5	1
发现	—	—	—	—	—
技术修订	—	—	(2)	(18)	(5)
经济因素	—	—	—	—	—
收购	—	—	—	—	—
处置	—	—	—	—	—
生产	—	—	—	(32)	(6)
截至2025年12月31日	—	—	1	109	19

公司合计
截至2024年12月31日	5,179	91	69	1,950	5,664
延期和恢复情况改善	277	5	6	211	322
发现	—	—	—	—	—
技术修订	(177)	(1)	(5)	(88)	(198)
经济因素	(1)	(1)	(1)	(14)	(5)
收购	678	—	—	5	679
处置	(24)	—	—	—	(24)
生产(1)	(234)	(7)	(11)	(319)	(305)
截至2025年12月31日	5,697	87	59	1,745	6,135


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			24


总储备，可能	沥青（MMBBLS）	轻中油（MMBBLS）	NGLs （MMBBLS）	常规天然气（BCF）	合计（MMBOE）
加拿大
截至2024年12月31日	2,500	77	34	942	2,767
延期和恢复情况改善	(22)	2	3	128	4
发现	—	—	—	—	—
技术修订	(46)	(7)	(12)	(313)	(118)
经济因素	—	—	—	(3)	(1)
收购	804	—	—	1	804
处置	(9)	—	—	—	(9)
生产(1)	—	—	—	—	—
截至2025年12月31日	3,227	71	24	754	3,448

中国
截至2024年12月31日	—	—	3	83	17
延期和恢复情况改善	—	—	—	—	—
发现	—	—	—	—	—
技术修订	—	—	—	(11)	(2)
经济因素	—	—	—	—	—
收购	—	—	—	—	—
处置	—	—	—	—	—
生产	—	—	—	—	—
截至2025年12月31日	—	—	3	72	15

印度尼西亚
截至2024年12月31日	—	—	1	47	9
延期和恢复情况改善	—	—	—	4	1
发现	—	—	—	—	—
技术修订	—	—	—	1	—
经济因素	—	—	—	—	—
收购	—	—	—	—	—
处置	—	—	—	—	—
生产	—	—	—	—	—
截至2025年12月31日	—	—	1	51	9

公司合计
截至2024年12月31日	2,500	77	37	1,071	2,793
延期和恢复情况改善	(22)	2	3	131	4
发现	—	—	—	—	—
技术修订	(46)	(7)	(12)	(323)	(120)
经济因素	—	—	—	(3)	(1)
收购	804	—	—	1	804
处置	(9)	—	—	—	(9)
生产(1)	—	—	—	—	—
截至2025年12月31日	3,227	71	28	878	3,472


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			25


总储量，总证实加可能	沥青（MMBBLS）	轻中油（MMBBLS）	NGLs （MMBBLS）	常规天然气（BCF）	合计（MMBOE）
加拿大
截至2024年12月31日	7,679	168	90	2,501	8,354
延期和恢复情况改善	255	6	9	333	325
发现	—	—	—	—	—
技术修订	(223)	(9)	(17)	(411)	(318)
经济因素	(1)	—	(1)	(17)	(5)
收购	1,482	—	—	6	1,483
处置	(32)	—	—	—	(32)
生产(1)	(234)	(7)	(8)	(217)	(285)
截至2025年12月31日	8,924	158	74	2,196	9,522

中国
截至2024年12月31日	—	—	12	319	65
延期和恢复情况改善	—	—	—	—	—
发现	—	—	—	—	—
技术修订	—	—	1	18	4
经济因素	—	—	—	—	—
收购	—	—	—	—	—
处置	—	—	—	—	—
生产	—	—	(2)	(70)	(14)
截至2025年12月31日	—	—	11	267	55

印度尼西亚
截至2024年12月31日	—	—	4	200	38
延期和恢复情况改善	—	—	—	9	1
发现	—	—	—	—	—
技术修订	—	—	(2)	(17)	(4)
经济因素	—	—	—	—	—
收购	—	—	—	—	—
处置	—	—	—	—	—
生产	—	—	—	(32)	(6)
截至2025年12月31日	—	—	2	160	29

公司合计
截至2024年12月31日	7,679	168	107	3,021	8,457
延期和恢复情况改善	255	6	9	342	327
发现	—	—	—	—	—
技术修订	(223)	(9)	(17)	(410)	(318)
经济因素	(1)	—	(1)	(17)	(5)
收购	1,482	—	—	6	1,483
处置	(32)	—	—	—	(32)
生产(1)	(234)	(7)	(11)	(319)	(305)
截至2025年12月31日	8,924	158	87	2,622	9,607

(1)用于储量调节的产量与公开报告的产量不同。根据NI 51-101，用于上述储量调节的总产量包括Cenovus在其提供给FCCL用于蒸汽生成的常规天然气产量中所占的份额，但不包括特许权使用费生产。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			26

与2024年相比，2025年出现了以下发展：

•沥青总探明和总探明加概略储量分别增加5.18亿桶和12.45亿桶。这些变化是由于MEG收购、由于油砂部分的持续开发和更新开发计划而进行的延期，以及由于Sunrise和Lloydminster Thermal的恢复性能改善而进行的技术修订。这些增长被本年度的产量和Christina Lake和Foster Creek的恢复因子变化导致的负面技术修正以及Lloydminster Thermal的轻微处置部分抵消。

•轻中油总探明和总探明加概略储量分别减少400万桶和1000万桶。这些变化是由于当年的生产和由于更新常规部分开发计划而产生的负面技术修订。这些减少被常规部分发展计划更新导致的延期部分抵消。

•NGLS总探明和总探明加概略储量分别减少1000万桶和2000万桶。这些变化是由于当年的产量、由于更新常规部分开发计划而产生的负面技术修正以及由于印度尼西亚恢复性能降低而产生的负面技术修正。这些减少部分被因更新常规部分开发计划而进行的延期和因中国恢复性能改善而进行的技术修订所抵消。

•常规天然气总探明总量和总探明加概略储量分别减少2050亿立方英尺和3990亿立方英尺。这些变化是由于当年的产量、由于更新常规部分开发计划而产生的负面技术修正以及由于印度尼西亚恢复性能降低而产生的负面技术修正。这些减少被常规部分开发计划更新导致的延期、中国原天然气在地量增加导致的技术修订以及常规部分的小型收购部分抵消。

未开发储量

IQRE已根据不时修订的《加拿大石油和天然气评估手册》（“COGE手册”）中包含的程序和标准对已探明和可能的未开发储量进行了估算。未开发储量计划在未来50年内生产。

此处提供的未开发表格反映了Cenovus的总储量和上述报告的产品类型组。

探明未开发（总储量）


	沥青（MMBBLS）		轻中油（MMBBLS）		NGLs （MMBBLS）		常规天然气（BCF）		合计（MMBOE）
	第一归属	合计	第一归属	合计	第一归属	合计	第一归属	合计	第一归属	合计
2023	105	4,316	1	5	2	12	64	347	119	4,390
2024	94	4,237	61	63	3	12	101	371	175	4,374
2025	660	4,531	3	65	4	10	156	339	693	4,662

可能未开发（总储量）


	沥青（MMBBLS）		轻中油（MMBBLS）		NGLs （MMBBLS）		常规天然气（BCF）		合计（MMBOE）
	第一归属	合计	第一归属	合计	第一归属	合计	第一归属	合计	第一归属	合计
2023	84	2,320	4	119	4	21	106	561	109	2,553
2024	100	2,330	6	70	6	20	187	569	143	2,515
2025	774	3,012	2	64	5	15	185	492	812	3,173

探明储量和概略未开发储量的开发

沥青

Cenovus的沥青储量完全在油砂部分。总探明未开发沥青储量为45.31亿桶，约占公司总探明沥青储量的80%。在Cenovus的32.27亿桶总概略沥青储量中，有30.12亿桶或约93%是未开发的。根据对这些储量的评估，Cenovus预计将使用SAGD回收储量，但重质原油除外，后者并不重要。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			27

典型的SAGD项目开发涉及初始安装蒸汽发生设施，其成本远高于钻探生产/注入井对，然后逐步钻探足够的SAGD井对以充分利用可用蒸汽。

当有足够的地层钻探以高度确定的方式证明商业可采量中存在沥青时，沥青储量可以归类为已探明。McDaniel提出的在河流SAGD地层中进行充分钻探的标准是，每段至少有8口地层井进行三维地震，或每段至少有16口地层井进行无地震。此外，运营商资金审批必须到位，必须制定合理的开发时间表，并且必须获得所有必要的法律和监管批准。已探明已开发沥青储量与已探明未开发沥青储量的区别在于储量估算生效日期存在已钻探的生产/注入井对。由于蒸汽发生设施相对于井对具有较长的寿命，在SAGD项目的早期阶段，由于钻探的井对数量将受到可用蒸汽容量的限制，因此只会开发一小部分已探明储量。

概略储量的确认需要对地层井进行足够的钻探，以确定SAGD的储层适宜性。麦克丹尼尔的概略储量标准是每段最少四口地层井。如果钻探的地层井数量介于其探明储量和概略储量要求之间，McDaniel将把储量归类为概略储量。在艾伯塔省，如果储量位于批准的开发区域之外，但在批准的项目区域内，只要超过最低地层井要求，就会被归类为可能储量。如果储量位于批准的开发区域之外，则必须获得批准将这些储量包括在开发区域内，才能开始SAGD井对的开发钻探。

Christina Lake、Foster Creek、Lloydminster Thermal和Sunrise探明和可能的未开发储量的开发将有序进行，因为当现有油井对达到注汽阶段结束时，将钻探更多的井对以利用可用的蒸汽容量。Cenovus的已探明和已探明加上可能的SAGD沥青储量的预测产量分别延长约41年和50年。目前已证实的已开发部分的生产估计需要大约21年。

轻中油、NGLs和常规天然气

Cenovus的常规分部总探明未开发和总探明加上可能未开发的轻质和中质石油、NGLs和常规天然气储量分别约为公司总探明和总总探明加上可能储量的百分之一和百分之二。Cenovus计划分别在未来五年和10年内开发常规部分的已探明和已探明加上可能的未开发储量。关于开发各种已探明和概略未开发储量的优先顺序和时间的决定，包括将已探明和概略未开发储量的开发推迟到两年以上的决定，是基于各种因素，包括战略考虑、不断变化的经济条件、政府法规的变化，包括产量限制的设定、技术性能、开发计划的优化、设施容量、管道限制和开发计划的规模。发展机会的推进速度取决于资金可用性及其根据Cenovus业务计划的分配。

Cenovus的近海部门轻质和中质石油、NGLs和常规天然气的总探明储量加上可能的未开发储量约为该公司总探明储量加上可能储量的百分之一。归属于West White Rose项目的已探明和可能的未开发储量目前计划于2026年投产。

影响储量数据的重要因素或不确定性

储量评估是一个持续的过程，可受到多种内外部影响的显著影响。由于定价、成本、经济状况、监管变化、历史表现和其他因素的变化，经常需要进行修订。虽然这些因素是可以考虑和潜在预期的，但始终需要一定的判断和假设。随着获得新的信息，这些领域将进行相应的审查和修订。有关影响Cenovus储量数据的风险因素和不确定性的讨论，请参阅公司2025年年度MD & A中标题为风险管理和风险因素的部分，该部分以引用方式并入本AIF，并可在SEDAR +上的sedarplus.ca和EDGAR上的sec.gov上查阅。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			28

其他油气信息

石油和天然气属性和井

下表汇总了截至2025年12月31日Cenovus拥有工作权益的生产井和非生产井：

生产井


	原油		天然气		合计
	毛额	净	毛额	净	毛额	净
加拿大
油砂(1)	3,055	2,928	341	290	3,396	3,218
常规(2)	597	428	3,745	2,928	4,342	3,356
离岸–大西洋(3)	38	18	—	—	38	18
	3,690	3,374	4,086	3,218	7,776	6,592
国际(4)
离岸–中国	—	—	17	10	17	10
离岸–印度尼西亚	—	—	13	5	13	5
	—	—	30	15	30	15
合计	3,690	3,374	4,116	3,233	7,806	6,607

(1)包括位于艾伯塔省的2,193口总生产井（2,052口净生产井）和位于萨斯喀彻温省的1,203口总生产井（1,166口净生产井）。

(2)包括位于艾伯塔省的3,857口总生产井（2,941口净生产井）和位于不列颠哥伦比亚省的485口总生产井（415口净生产井）。

(3)大西洋油井位于纽芬兰和拉布拉多。

(4)中国油井位于南中国海。印尼油井位于马杜拉海峡BD、MDA、MBH和MAC油田。

非生产井(1)


	原油		天然气		合计
	毛额	净	毛额	净	毛额	净
加拿大
油砂(2)	7,886	7,163	932	809	8,818	7,972
常规(3)	537	467	1,483	1,173	2,020	1,640
离岸–大西洋(4)	3	2	—	—	3	2
	8,426	7,632	2,415	1,982	10,841	9,614
国际
离岸–中国	—	—	—	—	—	—
离岸–印度尼西亚(5)	—	—	1	—	1	—
	—	—	1	—	1	—
合计	8,426	7,632	2,416	1,982	10,842	9,614

(1)非生产井包括有能力生产，但目前没有生产的井。非生产井不包括其他类型的井，如地层测试井、服务井或已废弃的井。

(2)包括位于艾伯塔省的3405口总非生产井（净非生产井2986口）和位于萨斯喀彻温省的5413口总非生产井（净非生产井4986口）。

(3)包括位于艾伯塔省的1,886口总非生产井（净非生产井1,539口）、位于不列颠哥伦比亚省的97口总非生产井（净非生产井69口）、位于萨斯喀彻温省的36口总非生产井（净非生产井31口）和位于马尼托巴省的1口总非生产井（净非生产井1口）。

(4)大西洋油井位于纽芬兰和拉布拉多。

(5)印尼油井位于马杜拉海峡BD油田。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			29

勘探和开发活动

下表汇总了Cenovus在2025年钻探的油井的总权益和净权益：


					离岸(1)
	油砂(2) (3)		常规(1) (2)		大西洋(2)		中国		印度尼西亚		合计
	毛额	净	毛额	净	毛额	净	毛额	净	毛额	净	毛额	净
原油	419	419	24	20	—	—	—	—	—	—	443	439
天然气	—	—	36	33	—	—	—	—	—	—	36	33

合计	419	419	60	53	—	—	—	—	—	—	479	472

(1)常规和海上部分没有钻探勘探井。

(2)Oil Sands，Conventional and Atlantic仅由位于加拿大的油井组成。

(3)包括在油砂部分钻探的63口勘探井。

截至2025年12月31日止年度，公司在油砂板块共钻探144口总地层测试井（144口净井）、91口总观测井（91口净井）和88口总常规稠油井（88口净井）。SAGD井对在上表中算作单口采油井。截至2025年12月31日止年度，共钻探96口SAGD总井对（96口净井对）。

截至2025年12月31日止年度，在油砂部分钻探了6口服务井。2025年常规段未钻服务井或地层测试井。2025年，油砂、常规和海上部分没有钻出干孔。

除地层测试和观测井外的所有类型的井，井数的计算均以地面位置的数量为依据。对于地层测试和观测井，计算依据的是井底位置的数量。

开发活动的重点是维持整个油砂部分的沥青生产以及常规部分资产的生产和降低资源潜力的风险。

无应占储备的物业

下表汇总了Cenovus截至2025年12月31日的未探明面积：


（千亩）	毛额	净

加拿大	9,222	7,961
中国	1,923	1,440
印度尼西亚	616	246
合计	11,761	9,647

对于Cenovus在相同表面积下持有多个租约的土地，每项租约都计算了总面积和净面积。

Cenovus有权勘探、开发和开发proximatel年326,054未探明净英亩s在加拿大可能于2026年12月31日到期，这完全与皇冠和永久产权财产有关。油砂和常规部分包括188,579未探明净英亩和t剩余的137,475英亩未探明净英亩涉及海上部分的勘探许可证，该许可证已于2026年1月到期.中国或印尼未来一年内没有到期。

该公司与大西洋地区的勘探许可证相关的负债约为300万美元。该公司与勘探相关的承诺总额约为3400万美元，将在与中国海油商定的时间表上在中国完成。

没有归属储量的财产包括已确定沥青或有资源和潜在资源的皇冠土地和迄今勘探活动尚未确定商业数量潜在储量的皇冠土地。公司根据产品定价、资金可用性和相关基础设施发展水平，定期审查这些未经证实的物业的经济可行性。从这一过程中，一些财产被选择用于未来的开发活动，而另一些则作为非活动保留、出售、交换或放弃给矿权所有者。

有关遗弃和复垦费用的附加信息

地面和海底现有油井、设施和基础设施的未来废弃和复垦总费用的估计是基于管理层对修复、回收和废弃油井和设施的费用的估计，并考虑到Cenovus的工作利益和未来期间将发生的费用的估计时间。Cenovus开发了一个计算这些估计的过程，其中考虑了适用的法规、实际和预期成本、油井或设施的类型和大小以及地理位置。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			30

Cenovus估计，截至2025年12月31日，其现有上游资产的未贴现和未膨胀的未来废弃和回收成本约为77亿美元（约合32亿美元，按10%折现），其中公司预计将在未来三年支付5.9亿美元。估计的未来废弃和复垦成本和付款不包括归因于Cenovus在Duvernay的30%股权和HCML的40%股权的价值，因为这些价值并不重要。

公司将现金存入受限制账户，这些账户将根据中华人民共和国条例的规定，用于为中国近海的退役负债提供资金。截至2025年12月31日，2.56亿美元（2024年12月31日– 2.41亿美元）存入公司合并财务报表的受限账户。

在Cenovus总探明储量存续期内将产生的未贴现未来废弃和复垦成本中，在估算FNR时已扣除约133亿美元，FNR代表公司现有的总估计废弃和复垦成本，加上与储量相关的未来开发活动对废弃和复垦成本的所有预测估计。

税务展望

与2025年12月10日的2026年指引一致，可在公司网站cenovus.com上查阅，该公司预计2026年将支付10亿至13亿美元的现金税。如果有关商品价格、资本支出水平以及收购和处置交易的基本假设发生变化，这一估计可能会有很大差异。

发生的费用


（百万美元）	加拿大	中国	印度尼西亚	2025
收购
未经证实	174	—	—	174
证明	9,990	—	—	9,990
收购总额	10,164	—	—	10,164
勘探成本	87	—	—	87
开发成本	4,179	86	—	4,265
发生的总成本	14,430	86	—	14,516


（百万美元）	加拿大	中国	印度尼西亚	2024
收购
未经证实	7	—	—	7
证明	15	—	—	15
收购总额	22	—	—	22
勘探成本	27	38	—	65
开发成本	4,205	30	(5)	4,230
发生的总成本	4,254	68	(5)	4,317

远期合约

Cenovus可能会使用金融衍生品来管理其对大宗商品价格、外汇和利率波动的风险敞口。公司还可能订立安排，例如可再生电力合同或电力交换，以管理未来碳合规成本、电力价格、与原油生产、运输和精炼相关的能源成本的风险，或抵消特定的碳排放。公司截至2025年12月31日止年度的合并财务报表附注中提供了此类工具的说明。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			31

产量估计

下表汇总了Cenovus于2025年12月31日持有的所有物业的2026年估计毛产量，使用预测价格和成本，将在加拿大、中国和印度尼西亚生产。这些估计假设发生了某些活动，例如开发未开发的储量，并且没有收购或资产剥离。


	证明总数	证明总数加上可能
加拿大
沥青(1) （百万桶/天）	745.6	775.6
轻中油（百万桶/天）	29.9	35.5
NGLs（百万桶/天）	19.4	20.8
常规天然气（MMcF/d）	556.4	597.3
合计（MBOE/d）	887.7	931.5

中国


NGLs （百万桶/天）	7.9	8.6
常规天然气（MMcF/d）	168.0	182.6
合计（MBOE/d）	35.9	39.0

印度尼西亚


NGLs （百万桶/天）	0.8	1.1
常规天然气（MMcF/d）	76.8	83.0
合计（MBOE/d）	13.6	14.9

公司合计
沥青(1) （百万桶/天）	745.6	775.6
轻中油（百万桶/天）	29.9	35.5
NGLs（百万桶/天）	28.2	30.5
常规天然气（MMcF/d）	801.2	862.8
合计(1)（MBOE/d）	937.2	985.4

(1)包括Foster Creek产量217.6千桶/天的总探明和224.2千桶/天的总探明加概略，以及Christina Lake产量354.1千桶/天的总探明和365.1千桶/天的总探明加概略。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			32

生产历史和每单位成果


	2025	第四季度	Q3	Q2	第一季度
加拿大
沥青

福斯特溪	206.1	220.1	215.4	186.1	202.7
克里斯蒂娜湖	254.3	308.9	251.7	217.9	237.8
昇兴股份	53.8	60.3	52.4	50.3	52.1
劳埃德明斯特热力	102.6	106.9	95.7	97.8	109.9
劳埃德明斯特常规重油	25.1	28.1	25.4	25.0	21.8
沥青合计(1) （百万桶/天）	641.9	724.3	640.6	577.1	624.3

轻中油（百万桶/天）	18.1	22.3	16.3	17.0	16.8
NGLs（百万桶/天）	21.2	20.8	23.0	20.4	20.5
常规天然气（MMcF/d）	593.1	579.0	606.9	585.7	600.7
合计（MBOE/d）	780.0	863.9	781.0	712.1	761.7

中国
NGLs（百万桶/天）	6.3	5.8	3.1	7.9	8.8
常规天然气（MMcF/d）	191.8	195.8	192.5	179.7	199.0
合计（MBOE/d）	38.3	38.4	35.2	37.9	42.0

印度尼西亚
NGLs（百万桶/天）	1.3	1.3	1.7	1.6	0.5
常规天然气（MMcF/d）	87.5	85.6	90.1	86.0	88.2
合计（MBOE/d）	15.9	15.6	16.7	15.9	15.2

公司合计
沥青(1)（百万桶/天）	641.9	724.3	640.6	577.1	624.3

轻中油（百万桶/天）	18.1	22.3	16.3	17.0	16.8
NGLs（百万桶/天）	28.8	27.9	27.8	29.9	29.8
常规天然气（MMcF/d）	872.4	860.4	889.5	851.4	887.9
合计(1) （MBOE/d）	834.2	917.9	832.9	765.9	818.9

(1)包括沥青和重质原油。

网背

Netback是石油和天然气行业常用的非GAAP财务指标，用于辅助衡量经营业绩。我们的Netback计算基本上与COGE手册中的定义一致。Netback的定义是总销售额减去特许权使用费、运输和混合以及运营费用。Netbacks不反映产品库存的非现金减记或转回，直到在产品销售时实现并排除风险管理活动。冷凝物或丁烷（稀释剂）与原油混合后运往市场。每桶石油当量的净回值包含一个非GAAP衡量标准。每桶石油当量的净回扣反映了我们在每桶石油当量基础上的利润率。单位计量按销量划分。

实现销售价格包含一个非GAAP衡量标准。它包括我们的总销售额、购买的稀释剂成本以及优化活动的利润，例如热电联产、第三方加工和贸易。常规、离岸和亚太单位运营费用包含非GAAP衡量标准。

这些Netback已在此AIF中描述和呈现，以符合NI 51-101的要求。不应孤立地考虑这一措施，也不应将其作为根据国际会计准则理事会（“IASB”）颁布的国际财务报告准则（“IFRS”）（“IFRS会计准则”）编制的措施的替代措施。有关这些措施的更多信息，读者请参阅公司2025年年度MD & A中标题为Specified Financial Measures Advisory的部分，该部分通过引用并入本AIF，并可在SEDAR +上的sedarplus.ca和EDGAR上的sec.gov上查阅。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			33


加拿大	2025	第四季度	Q3	Q2	第一季度
福斯特溪沥青（美元/桶）
销售价格	78.21	68.76	79.46	77.96	87.26
版税	14.40	11.04	16.86	12.23	17.40
运输和混合	14.36	10.90	13.13	18.41	15.85
营业费用	9.76	8.77	8.57	12.34	9.82
Netback	39.69	38.05	40.90	34.98	44.19

克里斯蒂娜湖沥青（美元/桶）
销售价格	67.23	60.39	69.92	65.51	75.07
版税	15.21	11.63	17.49	14.19	18.48
运输和混合	6.86	7.71	7.14	6.07	6.12
营业费用	8.21	8.73	6.61	8.70	8.76
Netback	36.95	32.32	38.68	36.55	41.71

日出沥青（美元/桶）
销售价格	75.79	67.88	79.50	70.07	87.30
版税	3.75	3.62	3.41	3.47	4.56
运输和混合	15.42	13.81	14.97	15.28	18.07
营业费用	17.53	15.36	17.45	20.26	17.55
Netback	39.09	35.09	43.67	31.06	47.12

劳埃德明斯特沥青(1)（美元/桶）
销售价格	70.17	61.69	71.04	69.69	78.93
版税	8.18	7.37	8.06	8.74	8.61
运输和混合	3.23	2.99	3.24	3.28	3.42
营业费用	20.01	18.16	22.57	21.12	18.46
Netback	38.75	33.17	37.17	36.55	48.44

沥青合计(1) （美元/桶）

销售价格	72.07	63.82	74.07	70.78	80.99
版税	12.61	10.02	14.28	11.43	15.03
运输和混合	9.28	8.33	9.02	10.18	9.85
营业费用	11.81	11.00	11.21	13.60	11.77
Netback	38.37	34.47	39.56	35.57	44.34








轻中油（美元/桶）
销售价格	91.39	79.87	90.52	92.09	99.30
版税	5.73	5.81	5.13	6.95	5.49
运输和混合	5.94	4.93	6.51	6.04	6.02
营业费用	40.46	35.35	46.56	42.70	36.90
Netback	39.26	33.78	32.32	36.40	50.89

常规天然气(2) （$/McF）
销售价格	3.13	3.69	2.01	2.77	4.11
版税	0.04	0.09	—	0.04	0.05
运输和混合	0.65	0.64	0.68	0.69	0.60
营业费用	1.64	1.35	1.72	1.66	1.82
Netback	0.80	1.61	(0.39)	0.38	1.64

NGLs(3) （美元/桶）
销售价格	51.83	50.40	45.44	47.56	64.91
版税	2.39	0.82	2.12	2.02	4.70
运输和混合	11.27	12.71	9.85	9.69	13.00
营业费用	9.82	8.11	10.31	9.93	10.92
Netback	28.35	28.76	23.16	25.92	36.29

(1)包括沥青和重质原油。

(2)包括油砂部分用于内部消费的天然气量。

(3)包括油砂部门用于内部消费的丁烷和凝析油。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			34


中国	2025	第四季度	Q3	Q2	第一季度
常规天然气（$/McF）
销售价格	12.52	12.71	12.28	12.29	12.79
版税	0.66	0.67	0.65	0.65	0.68
运输和混合	—	—	—	—	—
营业费用	1.36	1.62	1.38	1.45	1.00
Netback	10.5	10.42	10.25	10.19	11.11

NGLs （美元/桶）
销售价格	91.30	87.06	93.57	86.96	97.29
版税	12.71	13.83	5.38	13.39	13.96
运输和混合	—	—	—	—	—
营业费用	8.10	10.33	8.21	8.72	6.00
Netback	70.49	62.90	79.98	64.85	77.33


印度尼西亚	2025	第四季度	Q3	Q2	第一季度
常规天然气（$/McF）
销售价格	9.34	9.18	8.57	9.19	10.45
版税	2.09	1.35	1.83	2.07	3.11
运输和混合	—	—	—	—	—
营业费用	1.90	2.60	1.48	1.78	1.79
Netback	5.35	5.23	5.26	5.34	5.55

NGLs （美元/桶）
销售价格	96.59	95.97	93.23	93.70	117.54
版税	34.99	28.44	39.01	34.14	40.97
运输和混合	—	—	—	—	—
营业费用	11.00	16.15	9.27	9.28	9.07
Netback	50.60	51.38	44.95	50.28	67.50


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			35


公司合计	2025	第四季度	Q3	Q2	第一季度
沥青(1)（美元/桶）
销售价格	72.07	63.82	74.07	70.78	80.99
版税	12.61	10.02	14.28	11.43	15.03
运输和混合	9.28	8.33	9.02	10.18	9.85
营业费用	11.81	11.00	11.21	13.60	11.77
Netback	38.37	34.47	39.56	35.57	44.34








轻中油（美元/桶）
销售价格	91.39	79.87	90.52	92.09	99.30
版税	5.73	5.81	5.13	6.95	5.49
运输和混合	5.94	4.93	6.51	6.04	6.02
营业费用	40.46	35.35	46.56	42.70	36.90
Netback	39.26	33.78	32.32	36.40	50.89

常规天然气(2)（$/McF）
销售价格	5.86	6.33	4.94	5.48	6.72
版税	0.39	0.35	0.33	0.38	0.50
运输和混合	0.44	0.43	0.46	0.47	0.40
营业费用	1.61	1.54	1.62	1.63	1.63
Netback	3.42	4.01	2.53	3.00	4.19

NGLs(3) （美元/桶）
销售价格	62.50	60.09	53.61	60.44	75.36
版税	6.11	4.79	4.68	6.76	8.07
运输和混合	8.29	9.49	8.18	6.62	8.95
营业费用	9.49	8.94	10.01	9.58	9.44
Netback	38.61	36.87	30.74	37.48	48.90

(1)包括沥青和重质原油。

(2)包括油砂部分用于内部消费的天然气量。

(3)包括油砂部门用于内部消费的丁烷和凝析油。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			36



股息

宣布普通股（基础和可变）和优先股的股息由董事会全权酌情决定，每季度审议一次。董事会有权以普通股、现金或其他财产宣布普通股股息。如果任何优先股在任何股息支付日没有足额支付股息，则适用普通股股息限制。优先股股息是累积的。

2026年2月18日，董事会宣布第一季度基本股息为每股普通股0.200美元，将于2026年3月31日支付给截至2026年3月13日在册的普通股股东。

2026年2月18日，董事会宣布第一季度优先股股息为200万美元，将于2026年3月31日支付给截至2026年3月13日登记在册的优先股股东。

Cenovus在截至12月31日的过去三年中宣布并支付了以下普通股股息：


（美元/股）	2025	2024	2023
基本股息	0.780	0.680	0.525
可变股息	—	0.135	—

Cenovus宣布，截至12月31日的过去三年，首次优先股的股息如下：


（美元/股）	2025	2024	2023(1)
系列1第一优先股	0.644	0.644	0.644
系列2第一优先股	1.158	1.626	1.584
系列3第一优先股(2)	—	1.172	1.172
系列5第一优先股(2)	0.287	1.148	1.148
系列7第一优先股(2)	0.492	0.984	0.984

(1)2023年11月1日宣布的优先股股息已于2024年1月2日支付。

(2)2025年3月31日和2025年6月30日，公司分别行使了赎回全部系列5和系列7优先股的权利。2024年12月31日，公司行使赎回全部系列3优先股的权利。

欲了解更多信息，读者还可参阅公司2025年年度MD & A中题为风险管理和风险因素的部分，特别是题为风险管理和风险因素——股息支付和证券购买的部分，该部分以引用方式并入本AIF，并可在SEDAR +上的sedarplus.ca和EDGAR上的sec.gov查阅。



资本结构描述

Cenovus被授权发行无限数量的普通股，以及第一和第二优先股，合计不超过已发行和已发行普通股数量的20%。第一和第二优先股可按一个或多个系列发行，其权利和条件由董事会在发行前确定，并受公司章程的约束。Cenovus已授权发行系列1、2、3、4、5、6、7和8首次优先股。

没有发行在外的系列3、4、5、6、7或8的第一优先股，也没有发行在外的第二优先股。截至2025年12月31日，公司拥有以下已发行普通股、Cenovus认股权证和第一优先股：


			未结清单位（千）
普通股			1,883,400
Cenovus认股权证(1)			1,172

系列1第一优先股			10,740
系列2第一优先股			1,260

(1)Cenovus认股权证于2026年1月1日到期。

普通股

普通股持有人有权（i）在Cenovus董事会宣布的情况下获得股息，（ii）在所有股东大会上收到通知、出席并根据所持有的每一普通股一票表决权进行投票，以及（iii）在公司资产清算、解散或清盘或以其他方式在其股东之间分配其资产以结束其事务的情况下参与公司资产的任何分配。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			37

正常课程发行人投标

2025年11月7日，公司收到TSX的批准，延长公司的NCIB计划，在2025年11月11日至2026年11月10日期间购买最多1.203亿股普通股。

截至2025年12月31日止年度，公司通过NCIB购买并注销了8940万股普通股（2024 – 5590万股）。这些普通股以每股普通股21.87美元（2024年12月31日– 25.38美元）的成交量加权平均价格购买，总金额为20亿美元（2024年12月31日– 14亿美元）。

从2026年1月1日至2026年2月13日，公司以1.26亿美元额外购买了500万股普通股。截至2026年2月13日，公司可根据NCIB进一步购买最多1.079亿股普通股。

优先股

Cenovus可能会在一个或多个系列中发行优先股。Cenovus董事会可在发行此类系列优先股之前确定每个系列优先股的指定、权利、特权、限制和附加条件。优先股持有人无权在任何股东大会上投票，但如果公司未能就该系列优先股支付股息，则可能有权投票。在Cenovus事务发生任何清算、解散或清盘的情况下，第一优先股有权在支付股息和分配资产方面优先于第二优先股和普通股。公司发行的优先股总数不得超过当时已发行普通股总数的20%。

截至2025年12月31日

股息重置日期

股息率

（百分比）

优先股数量（千）

系列1第一优先股

2026年3月31日

2.58

10,740

系列2第一优先股(1)

季刊

3.95

1,260

(1)2024年12月31日至2025年3月30日浮动利率股息为5.21%，2025年3月31日至2025年6月29日为4.57%，2025年6月30日至2025年9月29日为4.37%，2025年9月30日至2025年12月30日为4.39%。

每五年，在符合某些条件的情况下，如果公司选择不赎回股份，第一优先股持有人将有权根据自己的选择将其股份转换为特定系列的第一优先股。在2026年3月31日，以及此后每五年的3月31日，系列1和系列2首次优先股（如果有的话）的持有人将拥有将其股份转换为其他系列的此类选择权。于2025年3月31日及2025年6月30日，公司分别行使赎回全部系列5及系列7优先股的权利。

每一系列已发行的第一优先股有权获得累计季度股息，在Cenovus董事会宣布的情况下，在每年3月、6月、9月和12月的最后一天支付。对于系列1首次优先股，这种股息率每五年重置一次，利率等于适用计算日的五年期加拿大政府债券收益率之和加上1.73%。对于系列2首次优先股，这样的股息率每季度重置一次，其利率等于适用计算日的90天加拿大政府国库券收益率之和加上1.73%。

每五年，在符合某些条件的情况下，在适用的转换日期，Cenovus可以根据自己的选择，通过为每一股将被赎回的股份支付相当于25.00美元的现金金额，赎回所有或任何数量的当时尚未发行的系列优先股。此外，在满足某些条件的情况下，Cenovus可以选择在任何其他日期赎回全部或任意数量的当时尚未发行的系列2优先股，方式是为每一股将被赎回的股份支付相当于25.50美元的现金金额。在每种情况下，此类支付还应包括所有应计和未支付的股息，但不包括固定的赎回日期（减去任何需要扣除和代扣的税款或其他金额）。

第二优先股

TheRE没有第二个首选截至2025年12月31日已发行的RRED股票。

Cenovus认股权证

Cenovus认股权证是根据日期为2021年1月1日的认股权证契约（“认股权证契约”）的条款设立和发行的。截至2026年1月1日仍未偿还的任何Cenovus认股权证根据其条款于该日期到期。截至本文件日期，并无Cenovus认股权证尚未发行。

基地货架招股说明书

2025年11月28日，公司根据国仪44-102第9B部分提交简式基架招股说明书“货架分布”（“NI 44-102”）。基础货架招股说明书允许Cenovus在法律允许的情况下，不时在加拿大、美国和其他地方提供债务证券、普通股、优先股、认购收据、认股权证、股份购买合同和单位。基础货架招股说明书将于2028年12月到期。根据基本货架招股章程进行的发售须按一份或多份招股章程补充文件所载的条款受市场条件所规限。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			38

公司已确定其符合NI 44-102第9B.2（1）款的条件，并为“知名的老练发行人”（“WKSI”）。因此，Cenovus有资格根据NI 44-102提交WKSI基础货架招股说明书。

股东权利计划

Cenovus有一项股东权利计划（“股东权利计划”），该计划于2009年获得通过，并创造了一项附加于每一股已发行普通股的权利。直到分离时间，这通常发生在非邀约收购出价时，即一个人获得或试图获得Cenovus 20%或更多的普通股，权利不能与普通股分离，不可行使，也不会颁发单独的权利证书。除20%的收购方之外，每一项权利都赋予持有人自分离时间开始及之后（除非被Cenovus董事会延迟）和某些到期时间之前，以行使时市场价格的50%收购普通股的权利。就赫斯基安排而言，公司股东批准了对股东权利计划的若干修订，以确保任何人根据（i）赫斯基安排、（ii）Cenovus认股权证（包括行使认股权证）收购普通股或收购普通股的权利，或（iii）行使任何优先认购权，包括根据任何后续发售，根据任何赫斯基安排，优先购买权协议（定义见下文本AIF的材料合同部分）不会也不会导致“翻转事件”或“分居时间”（这些术语在股东权利计划中定义）的发生。股东权利计划经修订并于2024年年度股东大会上重新确认，须每三年由公司股东重新确认。股东将被要求在2027年年度股东大会上再次确认，并在适用的情况下批准对股东权利计划的某些修订。若股东权利计划每三年未获Cenovus股东再次确认，股东权利计划将终止。股东权利计划的副本已于2024年5月1日在SEDAR +上提交，可在SEDAR +上的sedarplus.ca和EDGAR上的sec.gov上查阅。

股息再投资计划

Cenovus有一项股息再投资计划，允许普通股持有人自动将其普通股支付的全部或任何部分现金股息再投资于额外的普通股。公司可酌情决定，额外普通股可按相关股息支付日期前最后五个交易日在多伦多证券交易所交易或在市场上购买的普通股（以普通股在适用证券交易所交易的货币计值）的成交量加权平均价格从库存中发行。

信用评级

现提供以下有关Cenovus信用评级的信息，因为它涉及公司的融资成本和流动性。具体而言，信用评级影响Cenovus获得短期和长期融资的能力以及此类融资的成本。公司评级机构降低对Cenovus债务的当前评级，或其评级前景发生负面变化，可能会对Cenovus的融资成本、获得流动性和资本来源产生不利影响，并可能迫使其以现金、信用证或其他金融工具的形式提供增量抵押品。请参阅公司2025年年度MD & A中标题为风险管理和风险因素的部分，该部分通过引用并入本AIF，可在SEDAR +上的sedarplus.ca和EDGAR上的sec.gov上查阅。

下表概述了Cenovus债务和第一优先股目前的评级和展望：

标普全球

评级

（“标普”）

穆迪

投资者服务

（“穆迪”）

晨星信息

DBRS

（“DBRS”）

惠誉

评级公司。

（“惠誉”）

高级无抵押长期票据

BBB

Baa1

BBB（高）

BBB

展望/趋势

负

稳定

系列1第一优先股

P-3（高）

—

PFD-3（高）

—

系列2第一优先股

P-3（高）

—

PFD-3（高）

—

信用评级旨在提供对发行证券的信用质量的独立衡量。评级机构授予的信用评级不是购买、持有或出售证券的建议，评级也不评论市场价格或对特定投资者的适当性。评级在任何特定时期内不得继续有效，如果评级机构认为情况有必要，可以在未来任何时候修改或完全撤销评级。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			39

标普的长期信用评级的评级表的范围从AAA到D/SD，这代表了此类证券评级质量从最高到最低的范围。标普给予的BBB评级在10个类别中排名第四，表明该义务表现出足够的保护参数。然而，不利的经济条件或不断变化的情况更有可能削弱义务人履行其对该义务的财务承诺的能力。评级从AA到CCC可能会被修改为添加“+”或“-”。评级后添加“+”或“-”名称，表示在主要评级类别内的相对地位。标普评级前景评估的是中期内长期信用评级的潜在方向，投资级通常最长为两年，而投机级通常最长为一年。评级展望分为四类——“正面”、“负面”、“稳定”和“发展中”。在确定评级前景时，会考虑经济和/或基本商业条件的任何变化。展望“负面”表明中期内可能会下调评级。

标普的优先股评级是关于在加拿大市场发行的特定优先股义务的债务人相对于其他发行人在加拿大市场发行的优先股的资信的前瞻性意见。该意见反映了标普对发行人履行到期财务承诺的能力和意愿的看法。在加拿大优先股规模上授予的特定评级与标普全球债务评级规模上的各种评级等级之间存在直接的对应关系。根据标普的评级体系，加拿大优先股评级表上的BDI（高）评级相当于全球范围内的优先股评级BB +。标普给予的BB +评级在其10个长期评级类别中排名第五，表明该义务比其他投机性问题更不容易受到未付款的影响。然而，它面临重大的持续不确定因素或不利的商业、财务或经济条件的风险，这可能导致债务人没有足够的能力履行其对该义务的财务承诺。

穆迪的长期信用评级的评级表范围从AAA到C，这代表了评级的这类证券从最高到最低的质量范围。穆迪给予的Baa1评级位于九个类别中的第四高，并被授予被认为是中等等级和受中等信用风险影响的债务证券，因此可能具有某些投机性特征。在评级后添加1、2或3修饰语表示在特定评级类别内的相对地位。修饰符2表示该问题位于其通用评级类别的中端。穆迪的评级展望是关于中期可能的评级方向的意见。评级展望分为四类——“正面”、“负面”、“稳定”和“发展中”。“负面”前景表明中期内评级下调的可能性更高。

DBRS的长期信用评级的评级范围从AAA到D/SD，这代表了评级的此类证券从最高到最低质量的范围。DBRS的BBB（高）评级位于10个类别中的第四高，并被授予被认为具有足够信用质量、具有可接受的金融债务支付能力的债务证券。BBB（高）类别的实体具有足够的信用质量；然而，可能容易受到未来事件的影响。在每个评级类别中指定“（高）”或“（低）”修饰语表示在该类别中的相对地位。指定“（高）”修饰语表示评级处于该类别的高端。评级趋势为DBRS关于相关评级前景的意见提供了指导，评级趋势属于“正面”、“稳定”或“负面”三类之一。评级趋势表明，如果当前情况持续，或者在某些情况下，除非发行人解决了挑战，DBRS认为评级走向的方向。

DBRS的优先股评级反映了对发行人将无法按照相关优先股发行条款就在加拿大证券市场发行的优先股的股息和本金承诺履行全部义务的风险的意见。DBRS的优先股评级范围从PFD-1（最高）到D（最低）。根据DBRS的评级体系，评级为PFD-3（高）的优先股通常具有足够的信用质量。虽然对股息和本金的保护仍被认为是可以接受的，但发行主体更容易受到金融和经济状况不利变化的影响，可能存在其他不利条件，有损债务保护。PFD-3（高）评级一般对应BBB类或更高参考点的发行人。

惠誉的长期信用评级的评级范围从AAA到BBB（投资级）和BB到D（投机级），这代表了评级的此类证券从最高到最低质量的范围。“投资级”和“投机级”是市场惯例，并不意味着出于投资目的对特定证券进行任何推荐或背书。BBB的评级位于11个类别的第四高，表明目前对违约风险的预期较低。支付财务承诺的能力被认为是足够的，但不利的商业或经济条件更有可能削弱这种能力。“+”或“-”的修饰语可能会附加到评级中，以表示主要评级类别内的相对地位。惠誉的评级展望表明，评级可能会在一到两年的时间内发生变化，评级展望分为四类：“正面”、“负面”、“稳定”或“演变中”。评级前景反映了金融或其他趋势，这些趋势尚未达到或没有维持在将触发评级行动的水平，但如果这种趋势持续下去，可能会这样做。正面或负面的展望并不意味着评级变化是不可避免的。同样，展望稳定的评级可以上调或下调，而无需事先修正展望。在基本面趋势强劲、正面和负面因素相互冲突的地方，评级前景可能被描述为演变。“稳定”的评级前景表明，在一到两年期间发生评级变化的可能性很低。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			40

纵观最近两年，Cenovus已分别向标普、穆迪、DBRS和惠誉支付了与公司债务评级相关的款项。此外，Cenovus在同一时期内还从标普、穆迪、DBRS和惠誉购买了产品和服务。



证券市场

所有已发行的Cenovus普通股均在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市交易，代码为CVE。下表概述了2025年按月份划分的股票价格交易区间和股票交易量：


	多伦多证券交易所				纽约证券交易所
	价格区间(1)（美元/股）			成交量(1) （千）	价格区间(2)（美元/股）			成交量(2) （千）
	高	低	关闭		高	低	关闭
一月	22.97	20.69	21.02	216,298	15.95	14.36	14.47	219,394
2月	22.41	19.47	20.01	198,706	15.70	13.49	13.84	208,008
三月	20.80	17.43	20.00	273,685	14.57	12.08	13.91	241,035
四月	20.14	14.48	16.23	248,588	14.05	10.24	11.77	228,384
可能	19.73	16.02	18.08	230,229	14.10	11.61	13.18	278,679
六月	20.54	17.61	18.53	325,079	15.06	12.88	13.60	288,660
7月	21.63	18.83	21.09	305,293	15.64	13.48	15.23	258,822
8月	23.54	19.97	22.84	357,545	17.06	14.49	16.61	290,207
9月	25.34	21.82	23.63	443,947	18.17	15.80	16.99	476,730
10月	25.97	23.16	23.70	407,128	18.61	16.58	16.92	377,765
11月	26.36	23.32	24.93	344,591	18.74	16.56	17.86	193,012
12月	25.92	22.60	23.22	395,930	18.70	16.41	16.92	214,261

(1)TSX报告的价格。所有加拿大市场报告的交易量。资料来源：彭博。

(2)纽约证交所报告的价格。所有美国市场报告的交易量。资料来源：彭博。

截至2025年12月31日，Cenovus认股权证在多伦多证券交易所上市交易，代码为CVE.WT，在纽约证券交易所上市交易，代码为CVE.WS。Cenovus认股权证于2026年1月1日到期。系列1第一优先股和系列2第一优先股分别在多伦多证券交易所上市交易，代码分别为CVE.PR.A和CVE.PR.B。

Cenovus认股权证于2025年成交的股价交易区间及成交量如下：


	多伦多证券交易所				纽约证券交易所
	价格区间(1)（美元/股）			成交量(1) （千）	价格区间(2)（美元/股）			成交量(2) （千）
	高	低	关闭		高	低	关闭
一月	16.41	14.34	14.51	90	11.20	10.02	10.36	43
2月	15.83	13.16	13.39	170	10.90	9.20	9.27	86
三月	14.10	10.92	13.50	211	9.89	7.69	9.53	35
四月	13.59	8.24	9.70	143	9.42	5.97	7.09	39
可能	13.00	9.57	11.48	142	9.33	7.00	8.53	30
六月	13.93	11.12	12.06	199	10.18	8.01	8.80	105
7月	15.06	12.41	14.54	160	10.50	8.56	10.35	75
8月	17.01	13.31	16.22	395	13.31	9.57	12.25	121
9月	18.80	15.39	17.07	198	13.44	11.30	12.35	33
10月	19.37	16.51	17.11	183	13.74	11.80	12.13	82
11月	19.80	16.75	18.34	259	13.80	11.95	13.20	37
12月	19.30	16.06	16.61	788	13.88	11.22	12.33	180

(1)TSX报告的价格。所有加拿大市场报告的交易量。资料来源：彭博。

(2)纽约证交所报告的价格。所有美国市场报告的交易量。资料来源：彭博。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			41

2025年交易的系列1第一优先股的股价交易区间和交易量如下：


	价格区间(1) （美元/股）			成交量(1) （千）
	高	低	关闭
一月	22.95	21.35	22.72	645
2月	22.90	21.76	22.90	170
三月	23.63	22.11	23.63	174
四月	23.17	21.95	22.72	202
可能	24.01	22.99	24.01	127
六月	24.38	23.50	23.87	462
7月	24.11	23.64	23.99	416
8月	24.51	23.88	23.98	285
9月	24.68	23.53	24.37	441
10月	24.67	24.00	24.60	111
11月	24.88	24.00	24.45	87
12月	24.75	24.25	24.66	142

(1)TSX报告的价格。所有加拿大市场报告的交易量。资料来源：彭博。

2025年交易的系列2第一优先股的股价交易区间和交易量如下：


	价格区间(1)（美元/股）			成交量(1)（千）
	高	低	关闭
一月	23.00	20.67	22.98	23
2月	23.00	22.41	23.00	21
三月	23.00	22.10	22.60	24
四月	23.75	21.55	22.68	16
可能	24.19	21.65	23.75	24
六月	23.75	23.26	23.26	9
7月	23.84	22.79	23.84	71
8月	23.84	23.35	23.53	1
9月	24.49	23.45	23.77	7
10月	24.35	23.57	24.00	45
11月	24.06	23.83	23.85	33
12月	24.74	23.85	24.74	6

(1)TSX报告的价格。所有加拿大市场报告的交易量。资料来源：彭博。

在2025年3月31日赎回之前，2025年交易的系列5第一优先股的股价交易区间和交易量如下：


	价格区间(1) （美元/股）			成交量(1) （千）
	高	低	关闭
一月	24.99	24.81	24.99	254
2月	25.22	24.71	25.21	315
三月	25.25	24.96	24.99	1,603

(1)TSX报告的价格。所有加拿大市场报告的交易量。资料来源：彭博。

在2025年6月30日赎回之前，2025年交易的系列7第一优先股的股价交易区间和交易量如下：


	价格区间(1)（美元/股）			成交量(1)（千）
	高	低	关闭
一月	24.90	24.58	24.86	449
2月	25.05	24.55	25.02	196
三月	25.11	24.70	24.92	135
四月	24.91	23.77	24.90	139
可能	25.16	24.81	25.10	234
六月	25.22	24.97	25.00	638

(1)TSX报告的价格。所有加拿大市场报告的交易量。资料来源：彭博。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			42



董事和执行干事

董事

每名董事的任期自其当选或委任生效日期起至下届股东周年大会结束或直至正式选出或委任继任者为止。以下人士为Cenovus的董事：


姓名和住所	当选或任命为董事、独立地位和委员会成员的日期	过去五年主要职业

斯蒂芬·E·布拉德利意大利斯梅里洛	2024年5月1日独立审计SSR	自2020年11月起，Bradley先生担任公开上市的全球物业投资、开发、管理和公用事业基础设施公司CK Asset Holdings Limited的董事；自2022年5月起担任公开上市的全球能源投资公司Power Assets Holdings Limited的董事。Bradley先生于2020年11月至2024年7月担任私营经纪和信息服务公司CNEX（上海国际资金经纪有限公司）的董事，并于2010年7月至2020年12月担任赫斯基的董事。

Keith M. Casey 德克萨斯州圣安东尼奥市美国	2020年4月29日独立SSR 热轧卷(1)	凯西先生于2022年2月至2025年2月担任私营中游公司Pin Oak Group，LLC的首席执行官；并于2020年3月至2022年1月担任私营中游公司Tatanka Midstream LLC的首席执行官。Casey先生曾于2016年8月至2018年10月担任商业和价值链执行副总裁；并于2014年5月至2016年8月担任Andeavor Corporation（前身为Tesoro Corporation）运营执行副总裁，该公司是一家综合性石油精炼、物流和营销公司。

迈克尔·J·克罗瑟斯阿尔伯塔省卡尔加里加拿大	2023年11月1日独立治理热轧卷(1)	克罗瑟斯先生自2021年6月起担任上市综合能源基础设施公司Keyera Corp.的董事。Crothers先生曾于2015年12月至2021年5月担任全球上市能源和石化公司壳牌加拿大有限公司的总裁兼国家主席；并于2017年12月至2021年5月担任加拿大综合天然气公司副总裁。Crothers先生还自2021年4月起担任私营生命科学公司Northern RNA的董事会主席；自2025年8月起担任私营生物技术公司Denova Inc.的董事，并于2022年8月至2024年5月担任私营清洁技术公司Convrg Innovations Inc.（前身为Westgen Technologies）的董事。

詹姆斯·D·吉尔古利斯卢森堡卢森堡大公国	2023年11月1日独立热轧卷(1) SSR	Girgulis先生自2023年1月起担任私人投资公司Hutchison Whampoa Europe Investments S. à r.l.的董事总经理，以及上市有限公司CK Hutchison Group Telecom Finance S.A.的董事总经理。2022年4月至2023年1月，Girgulis先生担任私人投资公司CK Hutchison Networks Europe Investments S. à r.l.的董事总经理。2021年4月至2022年3月，在Cenovus于2021年1月与赫斯基合并后，Girgulis先生担任Cenovus的高管特别顾问。Girgulis先生在2012年4月至2021年3月期间担任赫斯基高级副总裁、总法律顾问兼秘书。

Jane E. Kinney 安大略省多伦多加拿大	2019年4月24日独立审计 SSR	Kinney女士自2019年5月起担任上市保险公司Intact Financial Corporation的董事；自2021年7月起担任私营保险公司Nautilus Indemnity Holdings Limited的董事和主席。Kinney女士于2010年6月被任命为审计和咨询公司德勤律师事务所加拿大（“德勤”）的副主席兼领导团队成员，并一直担任这一职务，直到2019年6月退休。

Eva L. Kwok 加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华	2021年1月1日独立治理	郭女士自2010年11月起担任私人投资控股公司Amara Holdings Inc.的主席、董事兼首席执行官。郭太太亦自2002年6月起担任公开上市的营养保健品、医药及农业相关公司CK Life Sciences INT’l.，（Holdings）Inc.的董事；自2004年9月起担任公开上市的全球基础设施投资和开发公司CK Infrastructure Holdings Limited；自2022年5月起担任公开上市的全球物业投资、开发、管理和公用事业基础设施公司CK Asset Holdings Limited；自2000年8月至2021年3月担任赫斯基的董事。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			43


姓名和住所	当选或任命为董事、独立地位和委员会成员的日期	过去五年主要职业

Melanie A. Little 佐治亚州阿尔法利塔美国	2023年1月1日独立 SSR 热轧卷(1)	利特尔女士自2023年1月起担任Colonial Pipeline Company的总裁兼首席执行官，该公司是一家私营精炼产品终端和管道公司。Little女士于2022年6月至2023年1月期间担任Magellan Midstream Partners, L.P.（“Magellan”）的执行副总裁兼首席运营官，该公司是一家上市合伙企业，负责运输、储存和分销石油产品，于2023年9月被ONEOK Inc.收购；并于2017年7月至2022年5月期间担任Magellan的运营和环境、健康、安全和安保高级副总裁。Little女士于2019年12月至2022年12月期间担任Diversified Energy Company PLC（一家上市石油和天然气生产商）的董事。

Richard J. Marcogliese加利福尼亚州阿拉莫美国	2016年4月27日独立审计 SSR	Marcogliese先生自2011年6月起担任私营石油精炼咨询公司iRefine，LLC的负责人；自2020年1月起担任下游能源上市公司Delek US Holdings，Inc.的董事。Marcogliese先生于2011年6月至2019年12月担任私营化工和能源咨询公司Pilko & Associates L.P.的执行顾问。

Chana L. Martineau加拿大艾伯塔省埃德蒙顿	2025年5月8日独立审计治理	Martineau女士自2022年7月起担任艾伯塔省土著机会公司（“AIOC”）的首席执行官，该公司是一家省级皇冠公司，其任务是通过投资和参与艾伯塔省自然资源、农业、交通、旅游和电信部门，作为土著繁荣和独立的催化剂，并于2021年11月至2022年7月担任AIOC的董事。自2025年5月起，Martineau女士还担任加拿大中间黄金生产商Alamos Gold Inc.的董事。Martineau女士于2021年1月至2022年7月期间担任加拿大西部银行-银行业副总裁，该银行是一家总部位于加拿大的银行，现为National Bank Financial Group的一部分；于2020年3月至2021年1月期间担任新冠疫情应急响应领导团队成员；于2018年1月至2021年1月期间担任副总裁-销售战略与有效性。

Jonathan M. McKenzie加拿大艾伯塔省卡尔加里	2023年4月26日非独立(2)	McKenzie先生被任命为Cenovus总裁兼首席执行官，自2023年4月26日起生效。2021年1月至2023年4月，McKenzie先生担任Cenovus执行副总裁兼首席运营官；2018年5月至2021年1月，McKenzie先生担任Cenovus执行副总裁兼首席财务官。

Claude Mongeau 魁北克省蒙特利尔加拿大	2016年12月1日独立审计治理	Mongeau先生被任命为Cenovus的首席独立董事，自2023年4月26日起生效。Mongeau先生于2015年3月至2025年4月期间担任国际金融机构多伦多道明银行的董事；于2024年5月至2025年6月期间担任董事会主席，并于2019年9月至2025年6月期间担任北美上市铁路运输供应商诺福克南方公司的董事。Mongeau先生于2017年5月至2019年8月担任上市电信公司TELUS Corporation的董事。

Alexander J. Pourbaix 阿尔伯塔省卡尔加里加拿大	2017年11月6日非独立(2)	Pourbaix先生被任命为Cenovus董事会主席，自2025年5月8日起生效；并于2023年4月至2025年5月担任Cenovus董事会执行主席。Pourbaix先生于2017年11月至2023年4月担任Cenovus总裁兼首席执行官；自2023年11月起担任上市能源和家庭服务公司NRG能源，Inc.的董事；自2019年11月起担任上市多元化全球能源基础设施公司Canadian Utilities Limited。Pourbaix先生于2012年5月至2019年12月期间担任上市油田服务提供商Trican Well Service Ltd.的董事。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			44


姓名和住所	当选或任命为董事、独立地位和委员会成员的日期	过去五年主要职业

Frank J. Sixt 香港特别行政区域	2021年1月1日独立治理	Sixt先生自2024年4月起担任执行董事、集团联席董事总经理及集团财务总监，并于2015年6月至2024年3月期间担任长江和记黄埔控股有限公司的执行董事、集团财务董事及副董事总经理，长江和记黄埔控股有限公司是一家上市港口及相关服务、零售、基础设施和电信公司。Sixt先生亦自1999年12月起担任TOM Group Limited（一家上市科技及媒体公司）的非执行主席；自1996年5月起担任CK Infrastructure Holdings Limited（一家上市的全球基础设施投资及发展公司）的执行董事；自2001年5月起担任TPG Telecom Limited（一家上市电讯服务供应商公司）的非执行董事；自2015年6月起担任HK Electric Investments Manager Limited董事的候补董事，担任HK Electric Investments Limited（一家上市电力行业重点信托公司）的受托管理人。Sixt先生于2023年12月至2025年8月担任和记电讯（澳大利亚）有限公司的董事长，并于1998年1月至2025年8月担任董事，并于2022年1月至2023年9月担任PT Indosat Tbk的专员，这两家公司均为公开交易的电信服务提供公司。Sixt先生在2000年8月至2021年3月期间担任赫斯基的董事。

Rhonda I. Zygocki 星期五港湾，华盛顿美国	2016年4月27日独立治理热轧卷(1)	Zygocki女士于2011年3月至2015年2月退休期间担任上市综合能源公司雪佛龙股份有限公司（“雪佛龙”）的政策和规划执行副总裁。在效力于雪佛龙的34年间，她曾在国际运营、公共事务、战略规划、政策、政府事务以及健康、环境和安全领域担任多个高级管理和行政领导职务。

(1)人力资源和薪酬委员会（“人力资源和薪酬委员会”）。

(2)作为非独立董事，McKenzie先生作为高级管理人员和Pourbaix先生作为董事会主席不是Cenovus董事会任何委员会的成员。

执行干事

以下个人是Cenovus的执行官：


姓名和住所			过去五年任职及主要职业

Jonathan M. McKenzie 阿尔伯塔省卡尔加里加拿大			总裁兼首席执行官麦肯齐先生的履历信息包含在“董事”项下。

Karamjit S. Sandhar 阿尔伯塔省卡尔加里加拿大			执行副总裁兼首席财务官 Sandhar先生被任命为执行副总裁兼首席财务官，自2023年9月1日起生效。2021年1月至2023年8月，Sandhar先生担任战略与企业发展执行副总裁；2020年1月至2021年1月，Sandhar先生担任常规高级副总裁。

P. Andrew Dahlin 阿尔伯塔省卡尔加里加拿大			执行副总裁兼首席运营官达林先生被任命为执行副总裁兼首席运营官，自2025年3月1日起生效。2023年9月至2025年2月，Dahlin先生担任天然气与技术服务部执行副总裁；2022年3月至2023年8月，Dahlin先生担任企业与运营服务部执行副总裁；2021年1月至2022年2月，Dahlin先生担任安全与运营技术服务部执行副总裁。从2020年11月到2021年1月，Dahlin先生担任赫斯基下游和中游执行副总裁。

杰弗里·G·劳森阿尔伯塔省卡尔加里加拿大			企业发展执行副总裁兼首席可持续发展官 Lawson先生被任命为企业发展执行副总裁兼首席可持续发展官，自2025年3月1日起生效。2024年5月至2025年2月，Lawson先生担任企业发展高级副总裁兼代理首席可持续发展官；2022年12月至2024年5月，Lawson先生担任企业发展高级副总裁。2018年10月至2022年12月，Lawson先生担任Peters & Co. Limited公司财务董事总经理。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			45


姓名和住所			过去五年任职及主要职业









杰弗里·T·默里阿尔伯塔省卡尔加里加拿大			执行副总裁，商务默里先生被任命为执行副总裁，商务自2024年5月1日起生效。2023年8月至2024年5月，Murray先生担任商务高级副总裁；2021年1月至2023年8月，Murray先生担任下游营销、战略和业务发展高级副总裁；2019年9月至2021年1月，Murray先生担任下游资产副总裁。

约翰·F·索伊尼阿尔伯塔省卡尔加里加拿大			执行副总裁，上游– Thermal & Atlantic Offshore Soini先生被任命为Upstream – Thermal & Atlantic Offshore执行副总裁，自2025年3月1日起生效。2024年4月至2025年2月，Soini先生担任主要&资本项目高级副总裁。自2023年1月至2024年3月，Soini先生担任Brookfield Infrastructure Partners L.P.（“Brookfield”）的全球运营合伙人，该公司是一家从事全球收购和基础设施资产管理的公开交易有限合伙企业。从2021年10月至2023年1月，Soini先生担任Inter Pipeline Ltd.的Heartland PetroChemical Complex项目的高级副总裁，该项目是Brookfield于2021年10月收购的全球公共能源基础设施业务，当时该公司成为Brookfield的私人子公司；从2019年5月至2023年1月，Soini先生担任NorthRiver Midstream Inc.的首席运营官，该公司是Brookfield于2018年10月从安桥 Inc.收购的加拿大天然气收集和加工业务。

苏珊·安德森阿尔伯塔省卡尔加里加拿大			高级副总裁、法律、总法律顾问和公司秘书安德森女士被任命为高级副总裁、法律、总法律顾问和公司秘书，自2025年3月1日起生效。2022年3月至2025年2月，安德森女士担任人事服务高级副总裁；2021年1月至2022年2月，安德森女士担任供应链管理副总裁。2017年11月至2021年1月，安德森女士担任赫斯基副总裁兼首席采购官。

Candace J. Newman 阿尔伯塔省卡尔加里加拿大			高级副总裁，人民服务纽曼女士被任命为高级副总裁，人民服务，自2025年3月1日起生效。从2023年3月到2025年2月，纽曼女士担任人力资源副总裁。从2018年10月到2023年3月，纽曼女士在加拿大液化天然气公司担任CHRO人力资源和房地产副总裁，该公司是一家私营合资企业和液化天然气出口商。

Eric R. Zimpfer 俄亥俄州哥伦布市美国			高级副总裁、下游负责人 Zimpfer先生被任命为高级副总裁、下游主管，自2025年3月1日起生效。2024年4月至2025年2月，Zimpfer先生担任美国炼油高级副总裁。2021年1月至2024年4月，Zimpfer先生在BP West Coast Products LLC（一家上市跨国石油和天然气公司BP P.L.C.的子公司）担任Cherry Point Refinery的炼油副总裁，并在2017年3月至2020年12月担任BP-Husky Toledo Refinery的运营经理，该公司是BP P.L.C.的石油和天然气勘探、开发、炼油和营销子公司BP Products North America Inc.与赫斯基炼油子公司赫斯基Oil Toledo Company的联合业务。

截至2025年12月31日，Cenovus的所有董事和执行官作为一个集团，直接或间接实益拥有或行使对3,786，341股普通股的控制或指导，约占截至该日期已发行普通股数量的0.20%。

投资者应注意，Cenovus的一些董事和高级管理人员是其他私营和上市公司的董事和高级管理人员。这些私营和上市公司中的一些公司可能会不时参与商业交易或银行关系，这可能会造成可能产生冲突的情况。任何此类冲突应根据《守则》、CBCA相关规定的程序和要求解决，包括此类董事和高级管理人员为了Cenovus的最佳利益而诚实和善意行事的义务。

停止贸易令、破产、处罚或制裁

据公司所知，于本AIF日期，公司现任董事或执行官均不是或在本AIF日期前10年内均不是任何公司的董事、首席执行官或首席财务官：

(a)受停止交易令、类似停止交易令的命令或拒绝相关公司根据证券法获得任何豁免的命令的约束，该命令在该董事或执行官以董事、首席执行官或首席财务官的身份行事时发出的连续超过30天有效的期间（每一天，“命令”）；或者

(b)受一项命令所规限，该命令是在该董事或执行官不再担任董事、首席执行官或首席财务官后发布的，该命令是由该人以董事、首席执行官或首席财务官身份行事期间发生的事件导致的。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			46

据公司所知，其董事或执行人员均未：

(a)是指，截至本AIF日期，或在本AIF日期前10年内，任何公司的董事或行政人员，而该人在以该身分行事期间，或在该人停止以该身分行事后一年内，已破产，根据与破产或无力偿债有关的任何法例提出建议，或受制于或提起与债权人的任何程序、安排或妥协，或已委任接管人、接管人管理人或受托人以持有其资产；或

(b)已在本AIF日期前10年内破产、根据与破产或无力偿债有关的任何法例提出建议，或受制于或提起与债权人的任何程序、安排或妥协，或获委任接管人、接管人经理或受托人以持有董事或执行官的资产。

据公司所知，其董事或执行人员均未受制于：

(a)法院就证券立法或证券监管机构施加的任何处罚或制裁，或已与证券监管机构订立和解协议；或

(b)法院或监管机构在作出投资决定时可能被认为对合理投资者很重要的任何其他处罚或制裁。



审计委员会

审计委员会的任务授权载于本AIF的附录C。

审计委员会的组成

审计委员会由五名成员组成，根据国家文书52-110，每名成员都是独立的，具有财务知识“审计委员会”.董事会确定，Cenovus审计委员会的以下每位成员均符合“审计委员会财务专家”的资格，该术语在美国证券法中定义：Jane E. Kinney、Chana L. Martineau和Claude Mongeau。审计委员会每位成员在履行审计委员会成员职责方面的教育和经验概述如下。

Jane E. Kinney（审计委员会主席）

Kinney女士是一名特许专业会计师，是安大略省特许专业会计师协会（FCPA）的会员，并拥有滑铁卢大学的数学学位。她是一位经验丰富的商业领袖，在为全球金融机构提供咨询服务方面拥有超过30年的经验，在企业风险管理、监管合规、网络和IT风险管理、数字化转型和利益相关者关系方面拥有丰富的经验。Kinney女士自2019年5月起担任上市保险公司Intact Financial Corporation的董事和审计委员会主席。她在德勤工作了25年，并于1997年被德勤合伙企业录取。Kinney女士于2010年6月被任命为德勤副主席、领导团队成员，并一直担任这一职务，直到2019年6月退休。Kinney女士此前在德勤担任的职务包括：2010年5月至2015年6月的加拿大管理合伙人、质量与风险、2010年6月至2012年5月的全球首席风险官，以及1999年6月至2010年5月的风险和监管实践负责人。

斯蒂芬·E·布拉德利

Bradley先生拥有牛津大学巴利奥尔学院的文学学士学位、上海复旦大学的研究生文凭，并且是香港证券投资学会的成员。Bradley先生自2020年11月起担任公开交易的全球投资、开发、管理和公用事业基础设施公司CK Asset Holdings Limited的董事；自2022年5月起担任公开交易的全球能源投资公司Power Assets Holdings Limited的董事；并于2020年11月至2024年7月担任私营经纪和信息服务公司CENX（上海国际资金经纪公司）的董事。

Richard J. Marcogliese

Marcogliese先生拥有纽约大学工程与科学学院化学工程学工程学士学位。他自2011年6月起担任私营石油精炼咨询公司iRefine，LLC的负责人；自2020年1月起担任下游能源上市公司Delek US Holdings，Inc.的董事和审计委员会成员。Marcogliese先生于2011年6月至2019年12月担任私营化工和能源咨询公司Pilko & Associates L.P.的执行顾问；于2013年10月至2017年12月担任私人投资公司NTR Partners III LLC的运营顾问；并于2012年9月至2016年1月担任费城能源解决方案首席执行官的运营顾问，该公司是TERM1的合伙企业，该公司与Energy Transfer Partners, L.p.的子公司在美国东海岸运营着一座炼油综合体。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			47

Chana L. Martineau

Martineau女士拥有阿尔伯塔大学经济学文学学士学位，是青年总裁组织的成员，并拥有公司董事协会的称号。自2022年7月以来，Martineau女士一直担任AIOC的首席执行官，这是一家省级皇冠公司，其任务是通过投资和参与艾伯塔省的自然资源、农业、交通、旅游和电信部门，作为促进土著繁荣和独立的催化剂；并于2021年11月至2022年7月担任AIOC的董事。Martineau女士还担任Alamos Gold Inc.的董事，该公司是一家上市的加拿大中间黄金生产商，自2025年5月起任职。Martineau女士于2021年1月至2022年7月期间担任加拿大西部银行-银行业副总裁，该银行是一家总部位于加拿大的银行，现为National Bank Financial Group的一部分；于2020年3月至2021年1月期间担任新冠疫情应急响应领导团队成员；于2018年1月至2021年1月期间担任副总裁-销售战略与有效性。

Claude Mongeau

Mongeau先生拥有麦吉尔大学工商管理硕士学位，并获得圣玛丽大学和温莎大学的荣誉博士学位。他于2015年3月至2025年4月期间担任国际金融机构多伦多道明银行的董事，并于2019年9月至2025年6月期间担任上市铁路运输供应商诺福克南方公司的董事。Mongeau先生于2017年5月至2019年8月担任上市电信公司TELUS Corporation的董事。他于2009年10月至2016年7月担任上市铁路和运输公司Canadian National Railway Company（“CN”）的董事，并于2010年1月至2016年6月担任总裁兼首席执行官。在CNN任职期间，他于2000年10月至2009年12月担任执行副总裁兼首席财务官，自1994年加入CNN以来，历任高级副总裁兼首席财务官、战略与财务规划副总裁及企业发展助理副总裁等职务。

审批前政策与程序

Cenovus就审计的预先批准和允许由普华永道会计师事务所提供的非审计服务采取了政策和程序。审计委员会制定了预算，用于提供审计委员会认为典型的、经常性的或以其他方式可能由公司审计师普华永道会计师事务所提供的特定审计和允许的非审计服务清单。根据审计委员会的酌处权，预算一般涵盖从通过预算到审计委员会下一次会议之间的期间。许可服务的清单足够详细，以确保（i）审计委员会确切知道要求其预先批准哪些服务，以及（ii）管理层的任何成员没有必要就拟议服务是否符合预先批准的服务作出判断。

在符合以下段落的情况下，审计委员会已授权审计委员会主席预先批准普华永道会计师事务所提供未经审计委员会预先批准的许可服务，包括拟议服务的费用和条款（“授权”）。关于主席缺席的任何必要确定将需要由审计委员会适用的其他成员在考虑这些成员认为相关的所有事实和情况后作出善意判断。根据授权授权授予的所有预先批准必须由授予预先批准的成员在下一次会议上向全体审计委员会提交。

根据授权（i）在审计委员会主席批准的情况下，与普华永道会计师事务所将提供的任何特定服务有关的应付费用不得超过200000美元，在审计委员会任何其他成员批准的情况下，不得超过（ii）50000美元。

尚未预先批准的所有拟议服务或与此类服务有关的应付费用必须由审计委员会或根据授权机构预先批准。被禁止的服务不得由审计委员会预先批准或根据授权授权。


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			48

外聘审计员服务费

下表提供了截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度罗兵咸永道会计师事务所提供的专业服务向Cenovus收取的费用信息：


（千美元）	2025	2024
审计费用(1)	3,989	4,809
审计相关费用(2)	1,178	646
税费(3)	108	103
所有其他费用(4)	65	165
合计	5,340	5,723

(1)审计费用包括为审计公司合并财务报表或服务而收取的总费用，这些费用通常与法定和监管备案或业务有关。

(2)审计相关费用包括与公司合并财务报表的审计或审查业绩合理相关且不作为审计费用报告的鉴证和相关服务的合计费用。这一类别中提供的服务包括与Cenovus的可持续发展披露、招股说明书和加拿大公共问责委员会征收的参与费用有关的审计相关服务。与收购或剥离资产相关的费用也包含在审计相关费用中。

(3)税费包括为遵守税收规定而收取的费用总额。

(4)所有其他费用包括为审查采掘部门透明度措施法案文件和围绕文件的服务而收取的费用。



法律程序和监管行动

截至2025年12月31日止年度，Cenovus没有参与或曾经参与的法律诉讼，也没有其任何财产参与或曾经参与的法律诉讼，这涉及金额超过Cenovus当前资产10%的损害赔偿索赔，不包括利息和费用，并且它不知道有任何此类法律诉讼正在考虑中。

截至2025年12月31日止年度，Cenovus并无任何有关证券立法的法院或证券监管机构对公司施加的任何处罚或制裁，亦无任何法院或监管机构对公司施加的可能被认为对合理投资者作出投资决定具有重要意义的任何其他处罚或制裁，亦无就证券立法或与证券监管机构在法院订立任何和解协议。



管理层和其他人对重大交易的兴趣

公司的董事或执行官或任何直接或间接实益拥有、控制或指导Cenovus的任何类别或系列已发行有表决权证券超过10%的个人或公司，或任何上述个人或公司的任何联营公司或关联公司，在每种情况下，在本AIF日期，均不存在或已经在最近三个完成的财政年度内的任何过去交易或已对Cenovus产生重大影响或合理预期将对Cenovus产生重大影响的任何拟议交易中拥有任何直接或间接的重大利益。



转让代理人及注册官


在加拿大：			在美国：
Computershare Investor Services，Inc。湾街320号，14楼多伦多，ON M5H 4A6 加拿大			Computershare信托公司NA 罗亚尔街150号，101号套房 MA广州02021 美国
电话：1-866-332-8898 网站：www.computershare.com/cenovus


Cenovus Energy Inc. – 2025年度信息表			49



重大合同

截至2025年12月31日止年度，Cenovus并无订立任何对Cenovus具有重要意义的合约，亦无任何仍有效的合约，但在日常业务过程中订立的合约除外。

于2026年1月1日，与Hutchison Whampoa Europe Investments S. à r.l.（“和黄”）及L.F. Investments S. à r.l.（“L.F. Investments”）就赫斯基安排各自订立的停顿协议（各自称为“赫斯基停顿协议”）、注册权协议（各自称为“赫斯基安排注册权协议”）及优先购买权协议（各自称为“赫斯基安排优先购买权协议”）根据其条款届满。赫斯基停顿协议、赫斯基安排登记权协议和赫斯基安排优先购买权协议的副本已于2021年1月4日在SEDAR +备案，可在SEDAR +的sedarplus.ca和EDGAR的sec.gov上查阅。



托管证券和受转让合同限制的证券

2020年10月24日，和黄及L.F. Investments各自订立Husky Standstill协议，自2021年1月1日起生效，该协议规定了与该股东在完成赫斯基安排所设想的交易后持有Cenovus的股份有关的某些限制和义务（“转让限制”）。

根据条款，赫斯基停工协议于2026年1月1日到期，和记黄埔和L.F. Investments各自持有的普通股不再受转让限制。

下表汇总了截至2025年12月31日受转让限制的Cenovus证券数量：


持有人姓名	证券的指定	受转让限制的证券数量	班级百分比
Hutchison Whampoa Europe Investments S. à r.l。	普通股	316,927,051	16.8
L.F. Investments S. à r.l。	普通股	231,194,699	12.3
合计		548,121,750	29.1



专家的兴趣

公司的独立注册会计师事务所为普华永道会计师事务所（PricewaterhouseCoopers LLP，Chartered Professional Accountants），其已就公司于2025年12月31日及2024年12月31日的合并财务报表及其后各年度及截至2025年12月31日的财务报告内部控制有效性出具独立注册会计师事务所日期为2026年2月18日的报告。普华永道会计师事务所（PricewaterhouseCoopers LLP）表示，根据加拿大相关专业机构规定的相关规则和相关解释，包括《阿尔伯塔省特许专业会计师指导的专业行为规则》和任何适用的立法或法规，以及美国证券交易委员会（“SEC”）和上市公司会计监督委员会关于审计师独立性的规则，他们对公司而言是独立的。

本次AIF中与储量相关的信息由McDaniel和GLJ作为独立的合格储量评估师进行计算。McDaniel和GLJ各自的合伙人、雇员或顾问，在每种情况下，作为一个集团，以实益、直接或间接的方式拥有公司任何类别的已发行证券的不到百分之一。




补充资料

有关Cenovus的更多信息，请访问SEDAR +网站sedarplus.ca、EDGAR网站sec.gov和公司网站cenovus.com。其他信息，包括董事和高级管理人员的薪酬和债务、Cenovus证券的主要持有人以及根据其基于股权的薪酬计划授权发行的证券，均包含在该公司最近一次年度股东大会的管理层信息通告中。

有关Cenovus截至2025年12月31日的更多财务信息，请参见Cenovus截至2025年12月31日止年度的合并财务报表和年度MD & A。

作为一家在纽交所上市的加拿大公司，Cenovus不需要遵守纽交所的大部分公司治理标准，而是可能遵守加拿大的公司治理实践。然而，该公司被要求披露其公司治理实践与适用于在纽交所上市的美国国内公司的要求之间的重大差异。除公司网站cenovus.com上的摘要外，公司在所有重要方面均遵守纽交所公司治理标准。


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会计事项

除非另有说明，所有美元金额均以加元表示。所有提及的“美元”、“加元”或“美元”均指加元，所有提及的“美元”均指美元。除非另有说明，本AIF所载资料的日期为2025年12月31日。所列数字四舍五入至最接近的整数，表格可能因四舍五入而不相加。

除非另有说明，本AIF中包含的所有财务信息均按照IFRS会计准则编制，IFRS会计准则是加拿大公认的公开问责企业会计原则。

Cenovus持有根据IFRS会计准则分类的多家合资企业的权益，这些合资企业在我们的合并财务报表中使用权益法会计核算，包括Duvernay的30%股权所有权权益和HCML的40%股权所有权权益。除非另有说明，这些股权产生的运营事件和结果，包括但不限于产量、储量、收入、成本和费用，可能不会反映在合并财务报表或2025年年度MD & A中。因此，在2025年年度MD & A中有关某些权益法被投资方的披露可能与本次AIF中的相应信息存在差异。有关Cenovus在Duvernay和HCML的权益的更多信息，请读者参阅本AIF中“储量数据和其他石油和天然气信息”标题下包含的信息。



缩略语和conversions

原油和NGLs

天然气

其他

英国石油

桶

McF

千立方英尺

京东方

桶油当量

MBBLS/d

千桶/日

MMF

百万立方英尺

MBOE/d

千桶油当量/日

MMBBLS

百万桶

MMcF/d

百万立方英尺/日

MMBOE

百万桶油当量

WTI

西德州中级

BCF

十亿立方英尺

欧佩克

石油输出国组织

WCS

加拿大西部精选

MMBTU

百万英热单位

欧佩克+

欧佩克和一组10个非欧佩克成员国

AWB

Access Western Blend

GHG

温室气体

国开行

Christina Dilbit Blend

FPSO

浮式生产储卸装置

CLB

冷湖混合

NCIB

正常课程发行人投标

法学学士

劳埃德混合油

AECO

艾伯塔省Energy Company

WDB

加拿大西部Dilbit Blend

USGC

美国墨西哥湾沿岸

在本次AIF中，天然气量按照六个千兆瓦到一个bbl折算为BOE。BOE可能会产生误导，特别是如果单独使用的话。一个bbl到六个McF的转换比率是基于主要适用于燃烧器尖端的能量当量转换方法，并不代表井口的价值当量。鉴于基于原油当前价格与天然气相比的价值比与6：1的能源当量转换比存在显著差异，利用6：1基础上的转换并不能准确反映价值。


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前瞻性信息

本AIF包含有关公司当前预期、估计和预测的前瞻性陈述和其他信息（统称“前瞻性信息”），这些信息是根据公司的经验和对历史趋势的看法做出的。尽管我们认为此类前瞻性信息所代表的预期是合理的，但无法保证此类预期将被证明是正确的。这些前瞻性信息由“预期”、“相信”、“能力”、“承诺”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“未来”、“可能”、“计划”、“目标”和“将”等词语或类似表达方式识别，其中包括对未来结果的建议，包括但不限于以下方面的陈述：公司的目标是回报50%，或75%的超额自由资金流向股东，具体取决于公司的净债务，根据更新后的股东回报框架；净债务目标和超额自由资金流；NCIB下的股票回购及其时间安排；West White Rose项目完成调试活动和开始钻探的时间安排以及海玫瑰FPSO；DW-1 Block的勘探和未来开发计划；计划放弃Liman合同区域；任何设施、项目、部门或公司整体的预期生产水平和时间安排；对Minnedosa乙醇工厂碳捕获和封存项目的评估；赎回公司的优先股；使用金融衍生品和其他安排来管理其对商品价格、外汇和利率波动的风险敞口、未来碳合规成本、电力价格、与原油生产、运输和提炼相关的能源成本，或抵消特定的碳排放；公司预期现有现金和现金等价物余额、内部产生的现金流、现有信贷额度、对其资产组合的管理和进入资本市场的机会将足以为公司未来的发展成本提供资金；公司的计划和政策对其运营的预期效果；对安全和包容的工作场所的承诺；投资于当地和土著社区并与其合作；不断改进运营实践；投资于技术；创新以减少我们的GHG排放并将我们的环境影响降至最低，并提供透明的业绩报告；预期公司的沥青储量将使用SAGD回收，但重质原油除外；Cenovus预测的Cenovus已探明和已探明的产量加上可能的SAGD沥青储量；公司对当前已探明已开发部分的产量的时间估计；预计可归属于West White Rose项目的已探明和可能未开发储量投产的时间；勘探权可能到期的时间，开发和开采与加拿大皇冠和永久产权相关的未探明净英亩；公司承诺在中国完成勘探；与土著社区和其他利益相关者的关系；对人权的承诺；为未来的开发成本提供资金；利润率和净回扣；优化产品组合、交付点、运输承诺和客户多样化；释放资源潜力；为我们的产品创造额外的运输选择；捕捉全球原油生产价格；捕捉价值；预测运营和财务结果；预测资本支出；预计用于回收储量的技术；废弃和复垦成本；资助退役负债；预期的税款支付，特许权使用费和其他付款及其时间；各种已识别风险因素的潜在影响，包括与商品价格相关的风险因素；信用评级和融资成本；储备和相关信息、储备的开发和未来净收入、未来开发成本和未来开发成本的资金；预期产能，包括用于项目、加工、储存、运输和精炼；外部资金的利息和成本；监管、合作伙伴或内部批准；监管措施的影响；预测商品价格、通货膨胀、汇率和趋势以及对公司的预期影响；以及技术的未来使用和发展。提醒读者不要过分依赖前瞻性信息，因为公司的实际结果可能与明示或暗示的结果存在重大差异。

与“储量”相关的陈述被视为前瞻性信息，因为它们涉及基于某些估计和假设的隐含评估，即所描述的储量以预测或估计的数量存在，并且可以在未来以盈利方式生产。

开发前瞻性信息涉及依赖一些假设并考虑某些风险和不确定性，其中一些是公司特有的，另一些则普遍适用于行业。前瞻性信息所依据的因素或假设包括但不限于：预测沥青、原油和天然气、天然气液体、凝析油和精炼产品价格；轻质重质原油价差；公司实现收购预期收益的能力；就收购进行的任何评估的准确性；预测产量和原油吞吐量及其时间；预测价格和成本；预计资本投资水平、资本支出计划的灵活性和相关资金来源；政府政策没有发生重大不利变化，立法和法规（包括与气候变化有关的）、土着关系、特许权使用费制度、利率、通货膨胀、外汇汇率、全球经济活动、竞争条件以及沥青、原油和天然气、NGLs、凝析油和精炼产品的供需；公司经营所在司法管辖区的政治、经济和社会稳定；运营没有受到重大干扰，包括由于恶劣的天气条件、自然灾害、事故、第三方行动、内乱或其他类似事件；没有发生某些变化，包括资产剥离，因为它与产量估计有关；公司运营地点的普遍气候条件；实现进一步的成本削减及其可持续性；适用的特许权使用费制度，包括预期的特许权使用费率；未来产品运输能力的可用性改善；公司股价和市值的长期增长；以公司可接受的价格购买公司股票以供注销的机会；公司使用金融衍生工具和其他安排来管理其风险敞口的能力


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大宗商品价格、外汇和利率的波动；未来碳合规成本、电力价格、与原油生产、运输和提炼相关的能源成本，或抵消特定碳排放；公司为套期保值以外的目的从事交易活动的能力；未来碳合规成本、电力价格、与原油生产、运输和提炼相关的能源成本，或抵消特定碳排放；现金余额的充足性、内部产生的现金流、现有信贷额度，管理公司的资产组合，以合理的成本获得资本和保险，以追求和资助未来的投资、可持续性和发展计划以及股东回报，包括任何增加的回报；公司实现净债务和超额自由现金流目标的能力；实现在公司尚未生产的油砂储层桶内储存的预期能力，包括公司将能够在需求增加的较晚日期生产和销售我们的库存，管道和/或储存能力有所改善，未来原油价差缩小；公司在不受约束的基础上利用油砂设施生产的能力；对来自物业和其他目前未被归类为证明来源的石油、沥青、天然气和液体数量的估计；会计估计和判断的准确性；公司获得必要的监管和合作伙伴批准的能力；成功、及时和具有成本效益地实施资本项目、开发项目或其阶段；公司产生足够现金流以履行当前和未来义务的能力；估计废弃和回收成本，包括相关征费和适用于此的法规；公司及时获得和保留合格员工和设备的能力以及具有成本效益的方式；公司完成收购和处置的能力，包括在预期的时间范围内使用期望的交易指标；气候情景和假设的准确性，包括公司所依赖的第三方数据；获得和实施实现预期未来结果所需的所有技术和设备的能力，包括在可持续发展目标以及相关战略的商业可行性和可扩展性方面，技术和产品；对可持续发展重点领域和目标的投资收益可能低于预期的风险；与政府和行业组织的合作；市场和商业状况；预测通货膨胀和公司2026年指导中固有的其他假设，可在cenovus.com上获得，如下所述；土著拥有或经营的业务的可用性以及公司保留这些业务的能力；以及公司向证券监管机构提交的文件中不时描述的其他风险和不确定性。可在cenovus.com上获得的日期为2025年12月10日的2026年指导假设：布伦特原油价格为每桶64.00美元，WTI价格为每桶60.00美元；WCS为每桶47.50美元；差价WTI-WCS为每桶12.50美元；AECO天然气价格为每千立方英尺2.50美元；芝加哥3-2-1裂解价差为每桶20.00美元；RINs为每桶6.00美元；汇率为0.72美元/加元。

可能导致公司实际业绩与前瞻性信息存在重大差异的风险因素和不确定性，包括，但不限于：公司及时或完全实现收购的预期收益的能力；公司及时且具有成本效益地将收购的业务与自身成功整合的能力；与收购相关的不可预见或低估的负债；与收购和处置相关的风险；公司获得或实施部分或全部必要技术以高效和有效地运营其资产并实现预期的未来结果的能力，包括在可持续发展目标以及战略和相关技术的商业可行性和可扩展性方面和产品；商品价格的波动性和其他假设；任何市场低迷的持续时间；公司整合上下游业务的能力，以帮助缓解轻质重质原油价差波动的影响并为其净收益做出贡献；外汇风险，包括与以外币计价的协议有关的风险；公司持续的流动性足以在长期市场低迷期间维持运营；公司实现其在其尚未生产的油砂储藏桶内储存的能力的预期影响的能力，包括可能无法在管道和/或储存能力和原油差价改善后的日期安排生产和销售时间；公司风险管理计划的有效性；有关商品价格的成本估算的准确性、关税的影响及其应对措施、货币和利率；产品供需；公司股价和市值假设的准确性；市场竞争，包括来自替代能源的竞争；公司营销业务中固有的风险，包括信用风险、对交易对手和合作伙伴的风险敞口，包括此类各方及时履行合同义务的能力和意愿；公司风险管理和交易活动中固有的风险；财务报告的披露控制和程序以及内部控制；公司原油铁路码头运营中固有的风险，包括健康、安全和环境风险；公司保持净债务与调整后的利息、税项、折旧和摊销前利润以及净债务与调整后资金流动的理想比率的能力；公司获得各种债务和股权资本来源的能力，一般来说，并以可接受的条件；公司为增长融资和维持资本支出的能力；完成和优化钻井、完井、搭接和基础设施项目的能力；公司在预期时间内增加炼油厂活动的能力；与项目开发和执行相关的风险；适用于公司或其任何证券的信用评级的变化；公司股息计划的变化；公司未来利用税收损失的能力；税务审计和重新评估；公司储备的准确性，未来产量和未来净收入估计；公司会计估计和判断的准确性；公司替代和扩大原油和天然气储量的能力；获得勘探权、进行地质研究、评估钻探和项目开发的成本；适用会计准则下对公司部分或全部资产或商誉的估计可收回金额的减值或转回的潜在要求；公司维持与其


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合作伙伴并成功管理和运营其综合运营和业务；与第三方或合资企业运营我们的资产相关的风险以及我们控制和管理此类风险的能力；公司资产的可靠性，包括为了达到生产目标；开发新产品和制造工艺的潜在中断或意外技术困难；发生导致运营中断的意外事件，包括在我们的合作伙伴或第三方运营的设施中，例如井喷、火灾、爆炸、轨道车事故或脱轨、航空事故、冰山碰撞、气体泄漏、有害物质迁移，失去封控、释放或溢出，包括从码头或枢纽的近海设施和运输船只释放或溢出，以及由于管道或其他泄漏、腐蚀、流行病或流行病，以及灾难性事件，包括但不限于战争、不利的海况、极端天气事件、自然灾害、激进主义行为、破坏和恐怖主义，以及在往返商业或工业场所或在运输过程中可能发生的其他事故或危险以及其他事故或类似事件；炼油和营销利润率；成本上升，包括对运营成本的通胀压力，例如劳动力、材料、油砂工艺和下游运营中使用的天然气和其他能源以及增加的保险免赔额或保费；公司运营所必需的设备的成本和可用性；产品可能无法达到或保持市场认可度；与能源行业和公司的声誉、社会经营许可相关的风险以及与此相关的诉讼；运营、建造或改造制造或精炼设施的意外成本增加或技术困难；生产中的意外困难，将沥青和/或原油运输或提炼成石油和化工产品；与技术和设备及其应用于公司业务相关的风险，包括潜在的网络攻击；与敏感商业数据（包括知识产权、专有信息和个人信息）的收集、使用和存储相关的风险；与公司国际业务相关的地缘政治和其他风险；与气候变化相关的风险以及公司与此相关的假设；油井和管道建设的时间安排和成本；公司进入市场并确保充分和具有成本效益的产品运输的能力，包括充足的管道、原油铁路运输，海运或替代运输，包括解决因管道系统或储存能力受到限制而造成的任何缺口；关键和多样化人才的可用性以及公司吸引和留住这些人才的能力；可能无法及时且具有成本效益地获得和留住合格的领导和人员以及设备；劳动力人口结构和关系的变化，包括与任何加入工会的劳动力的变化；意外的废弃和回收成本；监管框架的变化，公司运营所在的任何地点或其所依赖的任何基础设施的许可和批准；政府为限制能源运营或追求更广泛的气候变化议程而采取的行动或监管举措；对监管批准程序和土地使用指定、特许权使用费、税收、环境、GHG、碳、气候变化和其他法律或法规的变更，或对所采用或提议的此类法律法规的解释的变更，其影响以及与合规相关的成本；各种会计公告、规则变更和准则对公司业务的预期影响和时间安排，其财务业绩和合并财务报表；总体经济、市场和商业状况的变化；OPEC +和非OPEC +成员国之间的生产协议的影响；公司经营或供应所在司法管辖区的政治、社会和经济状况；公司与其经营所在社区的关系状况，包括与土著社区的关系；发生意外事件，如抗议、流行病、战争、恐怖威胁及其导致的不稳定；以及与现有和潜在的未来诉讼、股东提议和针对公司的监管行动相关的风险。

请读者注意，上述清单并非详尽无遗，是在本文件发布之日作出的，除法律要求外，公司不承担更新或修改任何前瞻性信息的义务。事件或情况可能导致我们的实际结果与前瞻性信息中估计或预测和表达或暗示的结果存在重大差异。有关公司重大风险因素的全面讨论，请参阅公司2025年年度MD & A中的风险管理和风险因素，以及公司不时向加拿大证券监管机构提交的其他文件中描述的风险因素，可在SEDAR +上查阅sedarplus.ca，在EDGAR上向美国证券交易委员会查阅sec.gov，并在公司网站cenovus.com上查阅。

除非以引用方式明确纳入本文，否则公司网站cenovus.com上或与之相连的信息不构成本AIF的一部分。


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附录A

独立合格储量评估员关于储量数据的报告

向Cenovus Energy Inc.（“公司”）董事会致：

1.我们评估了公司截至2025年12月31日的储量数据。储量数据是对截至2025年12月31日的探明储量和概略储量以及相关未来净收入的估计，使用预测价格和成本进行估计。

2.储量数据由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的评估对储量数据发表意见。

3.我们根据石油评估工程师协会（卡尔加里分会）维护的《加拿大石油和天然气评估手册》（不时修订）（“COGE手册”）中规定的标准进行了评估。

4.这些标准要求我们计划并进行评估，以获得关于储量数据是否不存在重大错报的合理保证。评估还包括评估储量数据是否符合COGE手册中提出的原则和定义。

5.下表显示了归属于探明加上概略储量的未来净收入（扣除所得税前）的净现值，使用预测价格和成本估计并使用10%的贴现率计算，包括在公司截至2025年12月31日止年度评估的储量数据中，并确定了我们评估并向公司管理层和董事会报告的各自部分：


独立合格储量评估员	评估报告生效日期	储备金的位置	未来净收入的评估净现值（所得税前，10%贴现率）（百万美元）

McDaniel & Associates Consultants Ltd。	2025年12月31日	加拿大	79,439
McDaniel & Associates Consultants Ltd。	2025年12月31日	中国	2,246
McDaniel & Associates Consultants Ltd。	2025年12月31日	印度尼西亚	433
GLJ有限公司。	2025年12月31日	加拿大	1,489
			83,607

6.我们认为，我们分别评估的储量数据在所有重大方面均已确定，并符合COGE手册，一贯适用。

7.对于在我们的报告生效日期之后发生的事件和情况，我们没有责任更新我们在第5段中提到的报告。

8.因为储量数据是基于对未来事件的判断，实际结果会有所不同，变化可能是重大的。

就我们上述报告执行：


/s/布赖恩·哈姆						/s/Jodi L. Anhorn

Brian R. Hamm，P. Eng。总裁兼首席执行官 McDaniel & Associates Consultants Ltd。加拿大艾伯塔省卡尔加里						Jodi L. Anhorn，M.Sc.，P. Eng。总裁兼首席执行官 GLJ有限公司。加拿大艾伯塔省卡尔加里

2026年2月17日


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附录b

管理层和董事关于储量数据和其他信息的报告

Cenovus Energy Inc.（“公司”）管理层根据证券监管要求，负责公司油气活动信息的编制和披露。这些信息包括储量数据。

独立的合格储量评估人员对该公司的储量数据进行了评估。独立的合格储备评估人员的报告将与本报告同时向证券监管部门备案。

公司董事会安全、可持续发展和储备委员会有：

(a)审查了公司向独立合格储量评估员提供信息的程序；

(b)与独立的合格储备评估人员会面，以确定是否有任何限制影响独立合格储备评估人员无保留报告的能力；和

（c）与管理层和每个独立的合格储量评估员一起审查储量数据。

公司董事会安全、可持续发展和储量委员会审查了公司收集和报告与石油和天然气活动相关的其他信息的程序，并与管理层一起审查了这些信息。根据安全、可持续发展和储备委员会的建议，董事会已批准：

(a)储量数据等油气信息的内容及向证券监管部门备案；

(b)独立的合格储量评估人员关于储量数据的报告的备案；和

（c）这份报告的内容和归档。

因为储量数据是基于对未来事件的判断，实际结果会有所不同，变化可能是重大的。


/s/Jonathan M. McKenzie						/s/Karamjit S. Sandhar

Jonathan M. McKenzie 总裁兼首席执行官 Cenovus Energy Inc.						Karamjit S. Sandhar 执行副总裁兼首席财务官 Cenovus Energy Inc.

/s/Alexander J. Pourbaix						/s/Richard J. Marcogliese

Alexander J. Pourbaix 董事会主席 Cenovus Energy Inc.						Richard J. Marcogliese 安全、可持续发展和储备委员会主任兼主席 Cenovus Energy Inc.

2026年2月18日


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附录C

审计委员会的任务

审计委员会（“委员会”）是董事会的一个委员会（“董事会”）of Cenovus Energy Inc.（“Cenovus”或“公司”）获委任以董事会顾问身份行事并协助董事会履行其监督责任。

委员会的主要职责是：

•监督和监测公司会计和财务报告流程、财务报表和有关会计和财务报告合规的内部控制系统的有效性和完整性。

•监督对公司财务报表的审计。

•监督和监测公司的市场风险管理框架，包括与商品价格、货币（外汇）和利率市场风险管理相关的配套指导方针和政策。

•监督和监测管理层对主要金融风险的识别，并监测管理此类风险的过程。

•监督和监测公司遵守与财务报告和披露有关的法律和监管要求的情况。

•监督和监督公司外部审计员和内部审计组的资格、独立性和业绩。

•审查对《商业行为与道德准则》的修订和遵守情况。

•为外部审计师、管理层、内部审计小组和董事会提供沟通渠道。

委员会有权进行适合于履行其职责的任何审查或调查。委员会应能够不受限制地接触人员和信息，以及履行其职责所需的任何资源。在这方面，委员会可指示内部审计人员前往特定的审查领域。

宪法、组成和定义

1.报告

委员会应向董事会报告。

2.委员会的组成

委员会应由不少于三名且不超过八名董事组成，均应符合国家文书52-110规定的独立董事资格审计委员会（由加拿大证券管理人（“CSA”）实施并经不时修订）（“NI 52-110”）。

委员会的所有成员均应具备NI 52-110中定义的财务知识，且至少一名成员应具备会计或相关财务管理专业知识。

应至少有一名成员具有石油天然气行业工作经验。

委员会成员不得同时在超过两家其他公众公司的审计委员会任职，除非董事会首先确定这种同时任职不应损害相关成员有效在委员会任职的能力，并要求进行公开披露。

非执行理事会主席应为委员会的无表决权成员。有关详细信息，请参阅“法定人数”。

3.委任委员会成员

委员会成员应由董事会任命，自年度股东大会选举董事后生效，但任何成员可随时由董事会罢免或更换，但须符合上文“委员会的组成”标题下的任何要求，并在任何情况下，在不再是董事会成员时即不再是委员会成员。

4.空缺

委员会成员在任何时候出现空缺，可由理事会填补。


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5.椅子

治理委员会应建议董事会批准一名独立董事担任委员会主席（“主席”）。董事会应任命主席。

如无法出席或无法出席委员会的会议，主席应请另一成员主持会议，否则应以出席会议的委员会成员过半数选出出席会议的委员会成员主持会议。

主持委员会任何会议的主席不应拥有决定性一票。

本节中与主席有关的项目应与委员会主席部分一并阅读。董事会主席和委员会主席一般准则.

6.秘书

委员会须委任一名无须为委员会成员的秘书。秘书须备存委员会会议纪录。

7.委员会会议

委员会应至少每季度举行一次会议。主席可按要求召集额外会议。此外，会议可由非执行董事会主席、总裁兼首席执行官、委员会任何成员或外部审计员召集。

委员会会议可经主席同意，以亲自、视频会议、电话、其他电子或通信设施或上述任何一种方式相结合的方式举行。

在每一次委员会会议上，委员会应在管理层不在场的情况下举行会议。

8.会议通知

关于每次会议的时间和地点的通知，可至少在确定的会议时间前24小时以口头、书面、传真或电子方式向委员会每一成员发出。每次会议的通知也应通知公司的外部审计人员。

委员及外聘核数师可以任何方式豁免委员会会议的通知。委员出席会议，即构成放弃会议通知，但委员出席会议的明确目的是反对任何事务的交易，理由是会议没有合法召集。

9.法定人数

根据第7条出席的委员会成员过半数应构成法定人数。另外，如果一个当然，非表决委员出席需达到委员会法定人数，则应允许该委员在会议上投票。

10.出席会议

预计总裁兼首席执行官、首席财务官、主计长和内部审计主管将能够出席委员会的会议或其中的部分会议。

委员会可通过特定邀请，邀请其他顾问出席。

委员会有权决定在委员会会议期间的任何时间，谁应出席，谁不应出席。

非委员会成员的董事可出席委员会会议，并于特设根据，经主席或委员会过半数成员事先协商和批准。

11.分钟

委员会会议记录应发送全体委员会委员。委员会应在下一次定期安排的理事会会议上或在主席确定的适当情况下更频繁地向全体理事会报告其活动。


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具体职责

在履行其监督职责和任务时，预计委员会将：

12.审查程序

(a)审查公司年度报告、年度信息表或其他公开披露文件中的委员会组成和职责摘要。

(b)审查委员会对外部审计员提供审计、审计相关、税务和其他服务的所有批准的摘要，以便列入公司的年度报告和年度信息表，或其他公开提交的披露文件。

13.年度财务报表

(a)与管理层和外部审计师讨论并审查公司和任何子公司与公共证券的年度经审计财务报表和相关文件，然后再将其归档或分发。这种审查应包括：

（一）年度财务报表及相关附注，包括有关会计原则、惯例和重大管理层估计和判断的重大问题，包括公司选择或应用会计原则的任何重大变化、有关公司内部控制是否充分的任何重大问题以及根据材料控制缺陷采取的任何特殊步骤。

（二）管理层的讨论与分析。

（三）表外融资的使用，包括管理层的风险评估和披露的充分性。

（四）外聘审计员对财务报表的审计审查及其报告。

（五）外聘审计员审计计划所需的任何重大变动。

（六）审计过程中遇到的任何严重困难或与管理层的纠纷，包括对外聘审计员工作范围或获取所需信息的任何限制。

（七）与进行审计有关的其他事项，这些事项将根据公认的审计标准传达给委员会。

(b)审查并建议批准公司董事会的：

（一）年终经审计的财务报表。此类审查应包括与管理层和外部审计员讨论以下事项：

i.公司的会计政策及其任何变更。

ii.重大判断、应计和估计的影响。

iii.重大会计事项的列报方式。

iv.披露的一致性。

（二）管理层的讨论与分析。

（三）年度财务信息信息表。

（四）所有招股章程及资料通告，至于财务资料。

审查应包括外部审计员关于公司财务状况所依赖的、涉及最复杂、主观或重大判断性决定或评估的最关键会计原则的质量的报告。

14.季度财务报表

(a)与管理层和外部审计师进行审查，并批准（此类批准包括公开发布的授权）或建议董事会批准公司的：

（一）季度未经审计的财务报表和相关文件，包括管理层的讨论和分析。


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（二）公司会计原则的任何重大变化。

(b)在将公司的任何子公司与公共证券一起分发之前，审查季度未经审计的财务报表。

15.其他财务备案和公开文件

(a)审查并与管理层讨论财务信息，包括收益新闻稿、使用“备考”或非公认会计准则财务信息和收益指引，这些信息包含在提交给CSA或美国证券交易委员会（“SEC”）的任何文件或与之相关的新闻稿中，并考虑这些信息是否与公司或任何拥有公共证券的子公司的财务报表中包含的信息一致。

(b)审查并向董事会建议对商业行为和道德准则的任何修订。

16.内控环境

(a)从管理层、外部审计员和内部审计员那里收到并与其一起审查关于公司控制环境的年度报告，因为它涉及公司的财务报告流程和控制。

(b)审查和讨论重大财务风险或风险，并评估管理层为监测、控制、向公司报告和减轻此类风险而采取的步骤。

（c）与内部审计员和外部审计员协商审查内部审计员和外部审计员审计计划的协调程度，并询问在多大程度上可以依靠计划范围来发现内部控制、欺诈或其他违法行为方面的弱点。委员会应评估审计工作的协调性，以确保覆盖范围的完整性和审计资源的有效使用。审计师提出的任何关于加强内部控制的重大建议，均应与管理层进行审查和讨论。

（d）与总裁兼首席执行官、公司的首席财务官和外部审计师一起审查：（i）公司财务报告内部控制和程序的设计或运作过程中可能对公司记录、处理、汇总和报告公司根据经修订的1934年美国证券交易法（“交易法”）或适用的加拿大联邦和省级立法和法规在规定时间段内提交或提交的报告中要求披露的财务信息的能力产生不利影响的所有重大缺陷和重大弱点，（二）涉及公司管理层或在公司财务报告内部控制和程序中发挥重要作用的其他雇员的任何欺诈行为，无论是否重大。

（e）审查外部审计师和内部审计部门编制的重要调查结果以及管理层的回应。

17.其他审议项目

(a)审查总裁兼首席执行官兼首席财务官对中期和年度财务报表的认证流程，以及总裁兼首席执行官兼首席财务官作出的认证。

(b)审查有关高级职员和董事费用账户和额外津贴的政策和程序，包括其对公司资产的使用，并考虑内部审计师或外部审计师对这些领域的任何审查结果。

（c）审查公司与任何执行官或董事之间的所有关联方交易，包括任何执行官或董事的从属关系。

（d）与总法律顾问、内部审计主管和外部审计员一起审查他们对公司监测遵守公司公布的每一项商业行为守则和适用法律要求的情况的审查结果。

（e）审查监管机构和政府机构进行的任何重大检查的结果，这些检查可能对向证券监管机构提交的包含财务信息和相关公司合规政策和计划的中期或年度财务报表或其他文件产生重大影响。

（f）审查有关表外交易以及交易和对冲活动的政策和做法，并考虑内部审计师或外部审计师对这些领域的任何审查结果。


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（g）确保公司提交的碳氢化合物储量已与董事会的安全、可持续性和储量委员会进行审查。

（h）审查管理层的流程是否到位，以防止和发现欺诈行为。

（一）通过管理层定期报告收到的投诉状况、员工培训和签字，审查并向董事会报告遵守商业行为和道德准则的情况。

（j）通过管理层定期报告已知、涉嫌或观察到的违规行为、调查和执法情况，审查并向委员会报告遵守贸易合规标准的情况。

(k)回顾：

（一）接收、保留和处理公司收到的有关会计、内部会计控制或审计事项的投诉的程序，包括公司雇员的保密、匿名提交；和

（二）有关此类事项的任何重大调查的摘要。

（l）审查和讨论公司的网络安全和网络风险，接收管理层关于发生重大网络事件的报告，并评估管理层采取的步骤：

（一）开发和实施网络安全流程、程序和技术；和

（二）识别、监测、控制和减轻网络风险对公司的影响。

(m)与管理层定期单独会面。

18.外聘审计员

(a)以董事会委员会的身份并在遵守股东权利和适用法律的前提下，直接负责任命、补偿、保留和监督外部审计员的工作（包括解决管理层与外部审计员在财务报告方面的分歧），以便为公司编制或发布审计报告，或执行其他审计、审查或证明服务。外聘审计员应直接向委员会报告。

(b)应主席或委员会过半数成员的要求，定期与外聘审计员（管理层不在场）举行会议，并让外聘审计员能够出席委员会会议或其中的部分会议。

（c）至少每季度审查和讨论一份外部审计员的报告，内容涉及：

（一）将使用的所有关键会计政策和做法；

（二）与管理层讨论过的与重要项目相关的政策和做法的会计原则范围内的所有替代处理，包括使用此类替代披露和处理的后果，以及外部审计师首选的处理；和

（三）外聘审计员与管理层之间的其他重要书面通信，例如任何管理层信函或未经调整的差异时间表。

（d）至少每年获得并审查外聘审计员关于以下方面的报告：

（一）外聘审计员的内部质量控制程序。

（二）外部审计员最近一次内部质量控制审查或同行审查，或政府或专业当局在过去五年内进行的任何询问或调查提出的任何重大问题，尊重外部审计员进行的一次或多次独立审计，以及为处理这些问题而采取的任何步骤。

（三）在下一段所设想的范围内，外部审计员与公司之间的所有关系。

（e）至少每年与外聘审计员审查和讨论外聘审计员及其附属机构与公司及其附属机构之间的所有关系，以确定外聘审计员的独立性，包括但不限于（i）作为上段所述报告的一部分，接收和审查外聘审计员的正式书面声明，其中描述了可能被合理地认为影响外聘审计员与公司及其附属机构之间独立性的所有关系，（ii）与外聘核数师讨论外聘核数师认为可能影响外聘核数师客观性及独立性的任何已披露关系或服务，及


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（iii）建议董事会针对外聘核数师的报告采取适当行动，以信纳外聘核数师的独立性。

（f）每年审查和评估：

（一）外聘核数师及外聘核数师团队的主要合伙人的表现，并向董事会提出有关在公司股东年会上重新委任外聘核数师或有关解雇该等外聘核数师的建议。

（二）外聘核数师的聘用条款连同其建议的费用。

（三）外部审计计划和结果。

（四）任何其他相关的审计业务事项。

（五）聘请外聘审计员执行非审计服务及其费用，及其对外聘审计员独立性的影响。

（六）加拿大公共问责委员会（“CPAB”）关于加拿大审计质量的年度报告，并讨论了对Cenovus的影响。

（七）CPAB发布的有关Cenovus审计的任何报告。

（g）定期对外聘审计员进行全面审查，其结果旨在协助委员会确定审计公司需要改进的潜在领域，并就是否应重新任命审计员或将审计进行招标得出最终结论。

（h）在审查和讨论根据第18段提供给委员会的信息后。（c）至（f），评估外聘审计员的资格、业绩和独立性，包括外聘审计员的质量控制是否充分，以及提供允许的非审计服务是否符合保持审计员独立性，同时考虑到管理层和内部审计负责人的意见。委员会应向理事会提出这方面的结论。

（一）根据适用法律审查审计业务团队合伙人的轮换情况。考虑，为确保持续的外部审计师独立性，是否适宜采取定期轮换外部审计公司的政策。

（j）为公司聘用外聘审计员的雇员或前雇员制定明确的聘用政策。

(k)与管理层和外聘审计员一起考虑聘用主要外聘审计员以外的审计公司的理由。

（l）考虑并与外部审计员、管理层和内部审计负责人一起审查：

（一）年内的重要调查结果以及管理层的回应和后续行动。

（二）他们在审计过程中遇到的任何困难，包括对其工作范围或获得所需信息的任何限制，以及管理层的回应。

（三）外部审计师或内部审计师与管理层之间的任何重大分歧。

（四）他们审计计划的计划范围所需的任何变更。

（五）内部审计员的资源、预算、报告关系、职责和计划活动。

（六）内部审计部门授权。

（七）内部审计对内部审计师协会标准的遵守情况。

19.对内部审计小组的监督

(a)委员会将不受限制地接触内部审计主管。

(b)每季度或临时在管理层不在场的情况下与内部审计主管会面。

（c）审议通过内部审计负责人的聘任、薪酬、履职、更换、调任、解聘等事项。

（d）审查和批准内部审计预算、资源计划、活动、内部审计职能的组织结构和内部审计员的资格。


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（e）每年对内部审计小组的独立性进行审查和确认。

（f）每年批准内部审计章程和内部审计计划。

（g）审查内部审计职能的绩效和有效性，包括是否符合内部审计师协会的内部审计专业实践国际标准和Code of Ethics。

（h）审查和评估所有内部审计报告的摘要以及内部审计与高级管理层之间的其他通信。

（一）监督管理层的行动计划，以处理内部审计业务的结果。

20.核数及非核数事务的批准

(a)在外聘审计员提供所有许可的非审计服务（包括费用和条款）之前，审查并酌情批准提供这些服务（但须符合de minimus《交易法》或适用的CSA和SEC立法和法规中描述的非审计服务的例外情况，这些服务在审计完成之前由委员会批准）。

(b)在外聘审计员提供这些服务之前，审查并酌情在允许的情况下批准提供所有审计服务（包括费用和条款）。

（c）如果未能获得第20（a）和（b）段所设想的预先批准，则在委员会或获授权的委员会成员知悉提供这些服务后，酌情并在允许的情况下批准立即提供所有审计和非审计服务。

（d）在委员会认为必要或可取的情况下，授权由委员会一名或多名成员组成的小组委员会，授予第20段所述的预先批准和核准的权力。（a）至（c）。任何此类小组委员会准予预先批准的决定应在下次预定的委员会会议上提交全体委员会。

（e）为第20段所述的预先批准制定政策和程序。（a）和（b）款中所述的政策和程序，只要此类政策和程序针对特定服务进行了详细说明，委员会会被告知每项服务，并且此类政策和程序不包括将委员会根据《交易法》或适用的CSA和SEC立法和法规承担的责任下放给管理层。

21.风险监督

委员会负责监督并向董事会报告与以下相关的风险：

(a)公司市场风险管理控制框架的设计和运行有效性以及管理此类风险的流程；

(b)不遵守与委员会任务范围内事项有关的条例和政策，包括趋势、见解、倡议和调查；

（c）所有财务申报和公开文件，包括公司和任何拥有公开证券的子公司的年度经审计财务报表和相关文件，以及所有未经审计的财务报表和相关文件，以及关于财务信息的其他申报和公开文件；

（d）外聘审计员的评价、任用、报酬、留用和工作情况；

（e）连同管理层，内部审计负责人的任命、报酬、更换、调任、解聘；

（f）公司收到的有关会计、内部会计控制或审计事项的投诉的接收、保留和处理；

（g）重大金融风险或敞口，包括与网络安全和环境、社会和治理（“ESG”）事项相关的风险或敞口，例如气候变化；和

（h）根据治理委员会的建议，董事会不时指派给委员会的主要或新出现的风险。


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22.环境、社会及管治（ESG）监督

委员会负责监督：

(a)不断变化的ESG事项（包括气候变化）带来的财务影响，特别是对公司从贷方、债务投资者和股权投资者获得资本、获得保险范围以及信用评级的影响。

(b)监测与影响财务报告和披露（包括气候披露）的综合报告相关的法律和监管要求的制定情况。

23.杂项

委员会：

(a)经委员会过半数成员批准后，如认为可取，可聘请外部顾问；

(b)经委员会过半数成员批准后，可将其职责和责任转授予委员会各小组委员会；

（c）应与总裁兼首席执行官审查并在征得委员会同意的情况下，向董事会建议对首席财务官的任命、更换、调任或解聘；

（d）可对委员会职责范围内的任何事项进行或授权调查。委员会应有权保留、获得独立律师、会计师或其他人的咨询意见或以其他方式获得协助，以协助委员会进行其认为必要的任何调查和履行其职责；

（e）须厘定适当的经费，以供公司（i）为编制或发出审计报告或为公司执行其他审计、审查或证明服务而向外聘核数师支付的报酬，（ii）向委员会所雇用的任何顾问支付的报酬，及（iii）委员会在执行其职责时所需或适当的一般行政开支；

（f）应每年审查和重新评估这项任务的适当性，并向治理委员会建议任何拟议的变更以供审议；

（g）应考虑董事会治理委员会关于委员会有效性、结构或流程的任何建议以供实施；

（h）须履行法律、公司章程或董事会规定的其他职能；及

（一）须考虑董事会向其提呈的任何其他事项。

委员会成员的职责和责任是对董事会成员规定的职责的补充。

修订生效日期：2025年12月10日


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姓名和住所			过去五年任职及主要职业

Jonathan M. McKenzie 阿尔伯塔省卡尔加里加拿大			总裁兼首席执行官麦肯齐先生的履历信息包含在“董事”项下。

Karamjit S. Sandhar 阿尔伯塔省卡尔加里加拿大			执行副总裁兼首席财务官 Sandhar先生被任命为执行副总裁兼首席财务官，自2023年9月1日起生效。2021年1月至2023年8月，Sandhar先生担任战略与企业发展执行副总裁；2020年1月至2021年1月，Sandhar先生担任常规高级副总裁。

P. Andrew Dahlin 阿尔伯塔省卡尔加里加拿大			执行副总裁兼首席运营官达林先生被任命为执行副总裁兼首席运营官，自2025年3月1日起生效。2023年9月至2025年2月，Dahlin先生担任天然气与技术服务部执行副总裁；2022年3月至2023年8月，Dahlin先生担任企业与运营服务部执行副总裁；2021年1月至2022年2月，Dahlin先生担任安全与运营技术服务部执行副总裁。从2020年11月到2021年1月，Dahlin先生担任赫斯基下游和中游执行副总裁。

杰弗里·G·劳森阿尔伯塔省卡尔加里加拿大			企业发展执行副总裁兼首席可持续发展官 Lawson先生被任命为企业发展执行副总裁兼首席可持续发展官，自2025年3月1日起生效。2024年5月至2025年2月，Lawson先生担任企业发展高级副总裁兼代理首席可持续发展官；2022年12月至2024年5月，Lawson先生担任企业发展高级副总裁。2018年10月至2022年12月，Lawson先生担任Peters & Co. Limited公司财务董事总经理。