美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
（标记一）
|
|
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告
|
已结束的季度期间：
9月30日，
2025
或
|
|
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交的过渡报告
|
为从______到______的过渡期。
委托档案号：
001-38544
|
|
|
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
|
|
|
|
|
（成立或组织的州或其他司法管辖区）
|
（IRS雇主识别号）
|
（主要行政办公地址，含邮政编码）
注册人的电话号码，包括区号(
732
)
820-6757
根据《交易法》第12（b）条注册的证券：
|
各类名称：
|
交易代码（s）
|
所在各交易所名称
注册：
|
||
|
|
|
The |
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
有
否☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
|
大型加速披露公司
|
☐
|
加速披露公司
|
☐
|
|
|
☒
|
较小的报告公司
|
|
|
新兴成长型公司
|
|
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。
☐
用复选标记表明注册人是否为壳公司（定义见《交易法》第12b-2条。）是☐否
☒
注册人已
87,912,831
截至2025年11月12日已发行和流通的每股价值0.0001美元的注册人普通股。
|
1
|
|
|
1
|
|
| 25 | |
| 43 | |
|
43
|
|
|
44
|
|
|
44
|
|
|
46
|
|
|
46
|
|
|
46
|
|
|
46
|
|
|
46
|
|
|
46
|
|
|
47
|
前瞻性陈述
Cenntro Inc.（“我们”、“我们”、“我们的”、“Cenntro”和“公司”）的这份季度报告包含的陈述构成了1995年美国《私人证券诉讼改革法案》安全港条款含义内的“前瞻性陈述”。任何不是历史事实陈述的陈述都可能被视为前瞻性陈述。这些陈述出现在这份季度报告的几个不同地方，在某些情况下，可以通过“预期”、“估计”、“项目”、“预期”、“考虑”、“打算”、“相信”、“计划”、“可能”、“将”或其否定或其他类似词语来识别，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些识别词语。本季度报告中的前瞻性陈述可能包括但不限于与以下相关的陈述和/或信息：我们的财务业绩和预测；我们的业务前景和机会；我们的业务战略和未来运营；对未来产品的时间和交付的预测；预计成本；预期产能；对我们产品的需求和接受度的预期；装备新生产设施的机器的估计成本；我们经营所在市场的趋势；管理层的计划和目标；我们的流动性和资本要求，包括现金流量和现金用途；与我们行业相关的趋势；与我们的电动汽车（“EV”）相关的计划；以及重新遵守纳斯达克股票市场有限责任公司（“纳斯达克”）上市要求的计划和意图，其中包括通过反向股票分割。
我们将这些前瞻性陈述建立在我们目前对未来事件的预期的基础上，这些预期基于截至本季度报告发布之日可获得的信息，而我们所做的任何前瞻性陈述仅代表其发布之日的情况。虽然我们认为这些预期是合理的，但此类前瞻性陈述本质上受到风险和不确定性的影响，其中许多超出了我们的控制范围。由于各种原因，我们未来的实际结果可能与我们的前瞻性陈述中讨论或暗示的结果存在重大差异，包括：我们改变公司方向的能力；我们跟上新技术和不断变化的市场需求的能力；我们的资本需求，以及我们业务的竞争环境。可能导致这种差异的其他因素包括但不限于：
| ● |
一般经济和商业状况，包括利率变化；
|
| ● |
其他电动汽车的价格、与制造电动汽车相关的成本和其他经济条件；
|
| ● |
疾病或类似公共卫生威胁的爆发，或自然现象对公司业务的影响；
|
| ● |
政治动荡、自然灾害或其他危机、恐怖行为、战争行为和/或军事行动的影响，以及我们与战略联盟、供应商、客户、分销商或其他方面维持或拓宽业务关系和发展新关系的能力；
|
| ● |
数据安全漏洞、信息安全系统故障、网络攻击或其他影响我们或我们供应商的安全或隐私相关事件；
|
| ● |
我国信息技术系统或信息安全系统有效运行的能力；
|
| ● |
政府当局的行动，包括政府监管的变化以及美国政治环境正在发生和预期的变化，包括现任总统政府及其对国会的控制所导致的变化；
|
| ● |
现任总统行政当局对现行关税制度的改变的实施情况以及外国政府为应对此类关税而采取的措施；
|
| ● |
与获得订单和根据此类订单执行相关的风险，或无法获得、减少、取消和不利地应用政府补贴和激励措施，或联邦政府、各州或其他政府实体对通过或执行诸如加州空气资源委员会的先进清洁车队法规等法规提出任何质疑或失败；
|
| ● |
监管机构、投资者和与我们有业务往来的各方对环境、社会和治理事项的态度发生变化
|
| ● |
与法律诉讼相关的不确定性；
|
| ● |
电动汽车市场规模变化；
|
| ● |
管理层根据不断变化的条件作出的未来决策；
|
| ● |
公司执行预期业务计划的能力；
|
| ● |
编制前瞻性陈述过程中的误判；
|
| ● |
公司筹集足够资金以执行其拟议经营计划的能力；
|
| ● |
无法跟上电动汽车和电池技术的进步；
|
| ● |
无法设计、开发、营销和销售新的电动汽车和服务，以解决额外的市场机会以产生收入和正现金流；
|
| ● |
对某些关键人员的依赖以及任何无法留住和吸引合格人员的情况；
|
| ● |
缺乏大规模生产电动汽车的经验；
|
| ● |
无法成功建立、维护和加强cenntro品牌；
|
| ● |
供应中断或原材料短缺和供应链中断，包括对钢铁、半导体和其他材料投入的限制以及由此导致的影响本公司的成本增加；
|
| ● |
我们有能力从当前和任何未来的融资安排中获得足够的收益，以满足我们眼前的流动性需求以及任何此类融资所导致的潜在成本、稀释和限制；我们有能力保持符合纳斯达克上市要求，以及我们已采取的任何步骤（包括我们的普通股反向拆分）对我们的运营、股价和未来获得资金的影响
|
| ● |
无法获得、减少或取消政府和经济激励措施；
|
| ● |
未能有效管理未来增长；以及
|
| ● |
我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中不时详述的其他风险和不确定性，包括但不限于公司于2025年4月1日向SEC提交的截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告（“10-K表格”）第一部分第1A项“风险因素”中描述的风险和不确定性。
|
前瞻性陈述仅在本文发布之日起生效。尽管管理层试图确定可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异的重要因素，但可能还有其他因素导致结果与预期、估计或预期不符。无法保证前瞻性陈述将被证明是准确的，因为实际结果和未来事件可能与此类前瞻性陈述中的预期存在重大差异。因此，读者不应过分依赖前瞻性陈述。这些警示性评论完全明确限定了归属于我们公司或代表我们公司行事的人的所有前瞻性陈述。我们不承诺更新任何前瞻性陈述以反映实际结果、假设的变化或影响此类陈述的其他因素的变化，但适用的证券法并在其要求的范围内除外。
指数
|
页
|
|
|
1
|
|
|
1
|
|
|
2
|
|
|
3
|
|
|
4
|
|
|
5
|
| 项目1。 |
简明合并财务报表（未经审计）
|
中央电力公司。
未经审计的简明合并经营报表和
（以美元表示，股份数量和每股数据除外）
|
截至9月30日止三个月，
|
截至9月30日止九个月，
|
||||||||||||||||||
|
注意事项
|
2025
|
2024
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||||
|
净收入
|
2（d）
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
|||||||||
|
销货成本
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||||
|
毛利
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||
|
营业费用：
|
|||||||||||||||||||
|
销售和营销费用
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||||
|
一般和行政费用
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||||
|
研发费用
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||||
|
信用损失准备
|
( |
) |
|
( |
)
|
|
|||||||||||||
|
总营业费用
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||||
|
经营亏损
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||||
|
其他收入（费用）：
|
|
||||||||||||||||||
|
利息支出，净额
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||||
|
长期投资损失
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||||
|
可换股承兑票据及衍生负债的公允价值变动
|
|
( |
)
|
|
|
||||||||||||||
|
票据修订亏损
|
|
|
( |
)
|
|
||||||||||||||
|
提前终止租赁合同的损失
|
( |
)
|
|
( |
)
|
|
|||||||||||||
|
权益证券公允价值变动
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
外币汇兑收益，净额
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
收购赫哲亏损
|
|
|
|
( |
)
|
||||||||||||||
|
出售Cenntro Electric CICS、SRL股权收益
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
交叉货币互换的收益（损失）
|
|
( |
)
|
( |
)
|
|
|||||||||||||
|
认股权证行使收益
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
其他收入（费用），净额
|
|
( |
)
|
|
( |
)
|
|||||||||||||
|
税前持续经营净亏损
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||||
|
所得税优惠
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
持续经营净亏损
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||||
|
已终止经营：
|
|||||||||||||||||||
|
终止经营业务亏损，税后净额
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||||
| |
|||||||||||||||||||
|
净亏损
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||||
|
减：归属于非控股权益的净亏损
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||||
|
归属于公司股东的净亏损
|
$
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
|||||||
|
其他综合收入（损失）
|
|||||||||||||||||||
|
外币折算调整
|
( |
)
|
|
|
( |
)
|
|||||||||||||
|
可供出售证券的未实现持有收益
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
综合亏损总额
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||||
|
减：归属于非控股权益的全面亏损总额
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||||
|
公司股东应占全面亏损总额
|
$
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
|||||||
|
加权平均流通股数，基本和稀释
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
每股普通股亏损
|
|||||||||||||||||||
|
持续经营-基本及摊薄
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||||
|
终止经营-基本和稀释
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||||
|
每股普通股净亏损-基本和稀释
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||||
随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。
中央电力公司。
（以美元表示，股份数量除外）
|
注意事项
|
9月30日，
2025
|
12月31日，
2024
|
|||||||||
|
（未经审计）
|
|||||||||||
|
物业、厂房及设备
|
|||||||||||
|
当前资产：
|
|||||||||||
|
现金及现金等价物
|
$
|
|
$
|
|
|||||||
|
受限制现金，当前
|
|
|
|||||||||
|
短期投资
|
|
|
|||||||||
|
应收账款，净额
|
3
|
|
|
||||||||
|
库存，净额
|
4
|
|
|
||||||||
|
预付款项和其他流动资产，净额
|
5
|
|
|
||||||||
|
应收关联方款项-当前
|
19
|
||||||||||
|
持有待售资产，流动
|
1（d）
|
|
|
|
|||||||
|
流动资产总额
|
|
|
|||||||||
|
非流动资产：
|
|||||||||||
|
长期定期存款
|
|
|
|||||||||
|
长期投资
|
6
|
|
|
||||||||
|
股权证券投资
|
7
|
|
|
||||||||
|
固定资产、工厂及设备，净值
|
8
|
|
|
||||||||
|
无形资产，净值
|
9
|
|
|
||||||||
|
使用权资产，净额
|
14
|
|
|
||||||||
|
其他非流动资产，净额
|
|
|
|||||||||
|
非流动资产合计
|
|
|
|||||||||
|
|
|||||||||||
|
总资产
|
$
|
|
$
|
|
|||||||
|
负债和权益
|
|||||||||||
|
负债
|
|||||||||||
|
流动负债：
|
|||||||||||
|
应付账款
|
10
|
$
|
|
$
|
|
||||||
|
短期借款和长期借款的流动部分
|
12
|
|
|
||||||||
|
应计费用和其他流动负债
|
11
|
|
|
||||||||
|
合同负债
|
2（d）
|
|
|
|
|||||||
|
营业租赁负债，流动
|
14
|
|
|
||||||||
|
可转换本票
|
15
|
|
|
||||||||
|
递延政府补助，当前
|
|
|
|||||||||
|
应付关联方款项
|
19
|
||||||||||
|
持有待售负债，流动
|
1（d）
|
|
|
|
|||||||
|
流动负债合计
|
|
|
|||||||||
|
非流动负债：
|
|||||||||||
|
长期贷款
|
12
|
|
|
||||||||
|
递延所得税负债
|
13
|
|
|
||||||||
|
递延政府补助，非流动
|
|
|
|||||||||
|
衍生负债-投资者认股权证
|
15
|
|
|
||||||||
|
衍生负债-配售代理认股权证
|
15
|
|
|
||||||||
|
非流动经营租赁负债
|
14
|
|
|
||||||||
|
非流动负债合计
|
|
|
|||||||||
|
|
|||||||||||
|
负债总额
|
$
|
|
$
|
|
|||||||
|
承诺与或有事项
|
18
|
||||||||||
|
股权
|
|||||||||||
|
普通股（ |
|
|
|||||||||
|
额外实缴资本
|
|
|
|||||||||
|
累计赤字
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||
|
累计其他综合损失
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||
|
归属股东权益合计
|
|
|
|||||||||
|
非控股权益
|
|
|
|||||||||
|
总股本
|
$
|
|
$
|
|
|||||||
|
总负债和权益
|
$
|
|
$
|
|
|||||||
随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。
中央电力公司。
（以美元表示，股份数量除外）
|
普通股
|
额外
已付款
资本
|
累计
赤字
|
累计
其他
综合
损失
|
合计
股东’
股权
|
非-
控制
利息
|
合计
股权
|
||||||||||||||||||||||||||
|
股份
|
金额
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
截至2023年12月31日的余额
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
$
|
|
$
|
( |
)
|
$
|
|
||||||||||||||
|
股份补偿
|
-
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
净亏损
|
-
|
|
|
( |
)
|
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||||||||||||||
|
收购 |
-
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
因反向拆股而发行的零碎股份
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
行使认股权证
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
外币折算调整
|
-
|
|
|
|
( |
)
|
( |
)
|
|
( |
)
|
|||||||||||||||||||||
|
截至2024年9月30日的余额（未经审计）
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
|||||||||||||||
|
普通股
|
额外
已付款
资本
|
累计
赤字
|
累计
其他
综合
损失
|
合计
股东’
股权
|
非-
控制
利息
|
总股本
|
||||||||||||||||||||||||||
|
股份
|
金额
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
截至2024年12月31日的余额
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
|||||||||||||||
|
股份补偿
|
-
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
可换股债券转换为股份
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
认股权证的无现金行使
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
净亏损
|
-
|
|
|
( |
)
|
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||||||||||||||
|
可供出售证券的未实现持有收益
|
-
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
处置一家附属公司
|
-
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
外币折算调整
|
-
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
截至2025年9月30日的余额（未经审计）
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
|||||||||||||||
随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。
中央电力公司。
（以美元表示）
|
截至9月30日止九个月，
|
||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
（未经审计）
|
（未经审计）
|
|||||||
|
经营活动产生的现金流量：
|
||||||||
|
经营活动使用的现金净额
|
$
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
||
|
投资活动产生的现金流量：
|
||||||||
|
购置物业、厂房及设备
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
获得的现金净额 |
|
( |
)
|
|||||
|
购买短期投资
|
|
( |
)
|
|||||
|
短期投资收益
|
|
|
||||||
|
扣除处置Cenntro Electric CICS、SRL现金减少额后的净额
|
( |
)
|
|
|||||
|
长期投资现金分红
|
|
|
||||||
|
出售物业、厂房及设备所得款项
|
|
|
||||||
|
利息及赎回股本证券所得款项
|
|
|
||||||
|
向关联方提供的贷款
|
( |
)
|
|
|||||
|
偿还关联方借款
|
|
|
||||||
|
投资活动提供（使用）的现金净额
|
( |
)
|
|
|||||
|
融资活动产生的现金流量：
|
||||||||
|
银行贷款收益
|
|
|
||||||
|
偿还银行贷款
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
贷款从第三方进行
|
|
|
||||||
|
偿还对第三方的贷款
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
贷款从关联方进行
|
|
|
||||||
|
偿还向关联方借款
|
( |
)
|
|
|||||
|
筹资活动提供的现金净额
|
|
|
||||||
|
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响
|
|
|
||||||
|
现金、现金等价物和限制性现金净减少额
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
期初现金、现金等价物和限制性现金
|
|
|
||||||
|
期末现金、现金等价物和限制性现金
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
现金、现金等价物和受限制现金的调节：
|
||||||||
|
现金及现金等价物
|
|
|
||||||
|
受限制现金
|
|
|
||||||
|
期末现金、现金等价物及受限制现金、持有待售
|
|
|
||||||
|
现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额
|
|
|
||||||
|
现金流信息补充披露：
|
||||||||
|
已付利息
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
缴纳的所得税
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
非现金交易的补充披露：
|
||||||||
|
可换股债券转换为股份
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
认股权证的无现金行使
|
$
|
|
$
|
|
||||
随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。
中央电力公司。
注1 –组织和主要活动
| (a) |
历史和主要活动
|
根据内华达州修订法规（“NRS”），Cenntro Inc.或该公司于2023年3月9日在内华达州注册成立。作为一家控股公司，Cenntro Inc.通过其在美国、澳大利亚、欧洲、墨西哥、香港和中华人民共和国（简称中国或中国）的子公司开展业务。
Cenntro Automotive Group Limited（“CAG开曼”）于2014年8月22日在开曼群岛成立。在合并（定义见下文）完成之前，CAG Cayman是Cenntro（定义见下文）的前母公司。
2013年3月22日，Cenntro Motor Corporation（简称“CMC”）在美国特拉华州注册成立。CMC开展业务以设计和开发电动多功能车。
2014年1月28日，Cenntro Automotives Group Limited（“CAG BVI”）在英属维尔京群岛组建，在美国以外的全球范围内开展电动汽车（“EV”）相关业务。2014年1月29日，CAG BVI收购CMC。CMC于2014年8月5日由“Cenntro Motor Corporation”更名为“Cenntro Motors Corporation”，并于2014年10月7日进一步由“Cenntro Motors Corporation”变更为“Cenntro Automotive Corporation”（“CAC”）。CAC的运营包括公司事务、行政、人力资源、全球营销和销售、售后市场支持、认证、质量保证。
Cenntro Automotive Group Limited（“CAG HK”）于2016年2月15日由CAG Cayman在香港成立。CAG HK是一家非经营性投资控股公司，通过其在中国大陆和香港的子公司开展业务。
Cenntro Electric Group，Inc.（“CEGI”）于2020年3月9日由CAG Cayman在特拉华州注册成立。
Cenntro Electric Group Limited前身为Naked Brand Group Limited（“NBG”），于2017年5月11日在澳大利亚注册成立。NBG于2021年12月30日更名为Cenntro Electric Group Limited，与此次合并的完成有关。Cenntro Electric Group Limited于2024年6月14日更名为Cenntro Electric集团有限公司（“CEGL”）。
于2022年3月23日及2023年1月31日，CEGI订立股份购买协议以收购
65
%和
35
Centro Automotive Europe GmbH（“CAE”）已发行流通股的百分比，前身为Tropos Motors Europe GmbH。有关购股协议的资料，请参阅公司2023年表格10-K的附注3，「业务合并」。
2022年12月16日，Cenntro Electric Group（Europe）GmbH（“CEGE”）投资了ANTRIC GmbH（“ANTRIC”），成为
25
% Antric的股东。2023年8月31日，CAE收购剩余
75
%的股份，并将Antric作为公司的子公司。2023年8月31日，公司与德国Antric GmbH完成收购。有关购股协议的资料，请参阅公司2023年表格10-K的附注3，「业务合并」。
2021年6月23日，公司投资人民币
2,000,000
（约$
273,999
）于杭州赫哲能源科技有限公司（“杭州赫哲”）收购
20
%的股权。于2024年5月8日，公司订立新的股权投资协议以收购另一
60
杭州赫哲%的股权。有关股权投资协议的信息，请参阅公司2024表格10-K的附注3，“业务合并”。
CAC、CEGI及CAG HK及其合并附属公司统称为“Cenntro”；Cenntro Inc.、CEGL、Cenntro及其附属公司统称为“公司”。该公司设计和制造主要用于最后一公里交付和工业应用的专用电动商用车（“ECV”）。
该公司是一家新兴的以电力或氢能源为动力的商用车设计商、制造商、分销商和服务提供商。这些商用车辆旨在为各种车队和市政组织提供服务，以支持城市服务、最后一公里交付和其他商业应用。
|
(b)
|
逆向资本重组
|
于2021年12月30日，公司根据CEGL（当时的NBG）、CAG Cayman、CAC、CEGI及CAG HK于2021年11月5日订立的若干股票购买协议（“收购协议”）完成股票购买交易（“合并”）。
| （c） |
CEGL的重组
|
2024年2月27日，CEGL根据计划实施协议，在CEGL和Cenntro之间完成了CEGL的重新注册（“重新注册”）。由于重组，Cenntro集团公司的最终母公司的注册管辖权从澳大利亚变更为内华达州，并且由于CEGL成为公司的子公司。
重组是根据澳大利亚法律规定的法定安排计划（“计划”）进行的，据此，于2024年2月27日（“实施日期”），CEGL的所有已发行普通股股份已交换为公司新发行的普通股股份，根据
一
公司普通股的份额，面值$
0.0001
每股（“普通股”）每
一
CEGL的普通股。
附注1 –组织和主要活动（续）
| （d） |
已停止运营-CEGE、CAE和Cenntro EV Center Italy S.R.L
|
2024年11月，公司决定对欧洲业务进行重组，逐步淘汰现有的以子公司为主的直销模式，实行集中的经销商分销体系。这一战略转变旨在任命具有成熟市场渗透能力的合格区域分销商，从而减少对维持当地运营实体的依赖。
同时，该公司正在重新分配资本和管理资源，以加速其北美和亚洲核心市场的增长。
由于这一战略转变，CEGE、Automotive Europe GmbH（“CAE”）和Cenntro EV Center Italy S.R.（“处置集团”）这三家欧洲子公司计划进行结构化解散。
因此，未经审核简明综合财务报表及未经审核简明综合财务报表附注所反映的结果是，处置集团作为一家已终止经营公司于根据ASC 210-05呈列的期间内，已终止经营业务代表处置集团的战略转变，对公司的经营及财务业绩产生重大影响。此外，与处置集团相关的相关流动和非流动资产及负债在截至2025年9月30日和2024年12月31日的未经审核简明综合资产负债表中反映为持有待售。所有相关脚注披露中的数字也针对本年度和比较期间进行了调整。处置组初始计量未确认损失为持有待售。
CEGE、CAE和Cenntro EV Center Italy S.R.L.计入已终止经营业务资产和负债的主要类别资产和负债的账面金额如下：
|
9月30日，
|
12月31日，
|
|||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
（未经审计）
|
||||||||
|
现金及现金等价物
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
应收账款，净额
|
|
|
||||||
|
库存
|
|
|
||||||
|
预付款项和其他流动资产，净额
|
|
|
||||||
|
长期投资
|
|
|
||||||
|
其他非流动资产
|
|
|
||||||
|
分类为持有待售的资产总额
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
应付账款
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
应计费用和其他流动负债
|
|
|
||||||
|
合同负债
|
|
|
||||||
|
营业租赁负债，流动
|
|
|
||||||
|
分类为持有待售的负债总额
|
$
|
|
$
|
|
||||
截至2025年9月30日止九个月及2024年9月30日止九个月的已终止经营业务亏损的主要组成部分如下：
|
截至9月30日止9个月，
|
||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
（未经审计）
|
（未经审计）
|
|||||||
|
净收入
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
销货成本
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
毛损
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
销售和营销费用
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
一般和行政费用
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
研发费用
|
|
( |
)
|
|||||
|
信用损失准备
|
( |
)
|
|
|||||
|
总营业费用
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
终止经营业务亏损
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
长期投资（亏损）收益
|
( |
)
|
|
|||||
|
外币汇兑（亏损）收益，净额
|
( |
)
|
|
|||||
|
其他（亏损）收入，净额
|
( |
)
|
|
|||||
|
已终止经营业务税前亏损
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
所得税优惠
|
|
|
||||||
|
终止经营业务亏损，税后净额
|
$
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
||
附注1 –组织和主要活动（续）
截至2025年9月30日，Cenntro Inc.的子公司如下：
|
姓名
|
日期
注册成立
|
地点
注册成立
|
直接或
间接经济
利息
|
|||
|
Cenntro Electric Group Pty Limited（“CEGL”）
|
|
|
|
|||
|
Cenntro Automotive Corporation（“CAC”）
|
|
|
|
|||
|
Cenntro Electric集团股份有限公司（“CEGI”）
|
|
|
|
|||
|
Cennatic Power，Inc.（“Cennatic Power”）
|
|
|
|
|||
|
Cenntro Electric集团（欧洲）有限公司(3)
|
|
|
|
|||
|
Bison Motors Inc.（原名“Teemak Power Corporation”）(1)
|
|
|
|
|||
|
Avantier汽车公司
|
|
|
|
|||
|
Cennatic Energy S. de R.L. de C.V。
|
|
|
|
|||
|
Cenntro Automotive S.A.S。
|
|
|
|
|||
|
Cenntro Electric Colombia S.A.S。
|
|
|
|
|||
|
Cenntro Automotive Group Limited（“CAG HK”）
|
|
|
|
|||
|
杭州隆达科技有限公司（“杭州隆达”）
|
|
|
|
|||
|
杭州Cenntro Autotech Co.，Limited（“Cenntro杭州”）
|
|
|
|
|||
|
浙江森特罗机械有限公司
|
|
|
|
|||
|
江苏拓牛科技有限公司
|
|
|
|
|||
|
杭州恒众科技有限公司
|
|
|
|
|||
|
Teemak Power（Hong Kong）Limited（HK）
|
|
|
|
|||
|
阿凡提尔汽车（香港）有限公司
|
|
|
|
|||
|
Cenntro Automotive Europe GmbH（“CAE”）(3)
|
|
|
|
|||
|
Cenntro Electric B.V。
|
|
|
|
|||
|
Cenntro Elektromobilite Ara ç lar A. Ş
|
|
|
|
|||
|
Cenntro Elecautomotiv，S.L。
|
|
|
|
|||
|
Simachinery Equipment Limited（“Simachinery HK”）
|
|
|
|
|||
|
浙江国机股份有限公司（“国机浙江”）(2)
|
|
|
|
|||
|
郑州市信源机械有限公司（“信源机械”）(2)
|
|
|
|
|||
|
Cenntro EV Center Italy S.R.L。(3)
|
|
|
|
|||
|
Antric GmbH
|
|
|
|
|||
|
皮卡电气公司
|
|
|
|
|||
|
森特罗科技公司
|
|
|
|
|||
|
杭州赫哲能源科技有限公司（“杭州赫哲”）
|
|
|
|
| (1) |
|
| (2) |
|
| (3) |
|
| (4) |
2025年04月01日，Cenntro Electric CICS的另一股东SRL Billy Rafael Romero Del Rosario增持股份从 |
附注2 –重要会计政策摘要
| (a) |
列报依据
|
随附的截至2024年12月31日的综合资产负债表，源自经审核财务报表，以及截至2025年9月30日及截至2025年9月30日止三个月及九个月的未经审核简明综合财务报表，均根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制。
某些信息和披露通常包含在根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的财务报表中，但根据此类规则和条例，这些信息和披露已被压缩或省略。管理层认为，为公允列报中期财务报表所需的所有调整（包括正常的经常性调整）均已包括在内。中期财务资料应与截至2024年12月31日止财政年度的综合财务报表及附注一并阅读。截至2025年9月30日止三个月及九个月的营运业绩不一定代表全年或任何未来期间的业绩。
| (b) |
估计数的使用
|
按照美国公认会计原则编制未经审计的简明综合财务报表要求公司管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响在未经审计的简明综合财务报表日期的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期间的收入和支出的报告金额。公司未经审核简明综合财务报表中反映的重大会计估计包括在确定信用损失拨备、存货成本与可变现净值孰低、长期资产和投资的减值损失、递延税项资产的估值备抵以及以股份为基础的补偿费用的公允价值计量、可转换本票和认股权证时应用的估计和判断。由于使用估计数是财务报告过程的一个组成部分，实际结果可能与这些估计数不同。
| （c） |
公允价值计量
|
ASC 820建立了三层公允价值层次结构，其中对计量公允价值时使用的输入值进行优先排序。根据用于计量公允价值的输入值在市场上可观察到的程度，层次结构将输入值分为三个级别。这些层级包括：
第1级——定义为活跃市场中的报价等可观察输入值；
第2级——定义为在活跃市场中直接或间接可观察到的报价以外的投入；和
第3级——定义为市场数据很少或根本不存在的不可观察输入，因此要求实体制定自己的假设。
公司未按公允价值列报的金融工具主要包括现金及现金等价物、限制性现金、应收账款、其他流动资产、应收及应付关联方款项、应付账款及其他流动负债和短期借款。
现金及现金等价物、受限制现金、应收账款和其他流动资产、应付账款、其他流动负债、银行借款以及应收和应付关联方的金额的账面价值，流动均为近似公允价值，因为这些项目具有短期性。来自第三方的贷款的估计公允价值，以及应收关联方的非流动金额，由于期限较短，并且由于这些借款的利率近似于类似剩余期限和风险状况的贷款本可获得的利率，因此与其呈列的账面价值并无重大差异。
可供出售投资和货币-交叉掉期被归入公允价值等级的第1级，因为它们是使用活跃市场中的报价进行估值的。我们的债务证券投资属于公允价值等级的第3级。由于发行人尚未上市，市场上没有处于同一发展阶段的同类公司进行比较，发行人难以估值，估值被认为不可靠。因此，公司通过未来现金流预测发展自己的假设，其中包含已付本金和应计利息。
公允价值选择权提供了一种选择，允许公司在初始确认时不可撤销地选择在逐个工具的基础上以公允价值记录某些金融资产和负债。公司已选择将公允价值选择权应用于：i）由于票据持有人可获得的各种转换和结算选择的复杂性而应付的可转换本票；ii）应收可转换贷款，在长期投资中被确认为债务担保，以及iii）货币交叉互换，在短期投资中被确认为衍生金融工具。
根据公允价值选择权选择入账的可转换应付本票均为包含嵌入特征的债务主体金融工具，否则这些特征将被要求与债务主体分叉并确认为单独的衍生负债，但须根据公认会计原则进行初始和随后的定期估计公允价值计量。尽管如此，当公允价值选择权选择适用于金融负债时，不需要对嵌入衍生工具进行分叉，金融负债按其发行日的估计公允价值进行初始计量，然后在每个报告期日以经常性基础上按估计公允价值进行后续重新计量。
附注2 –重要会计政策摘要（续）
归因于特定工具信用风险变动的公允价值变动部分确认为其他全面收益的组成部分，公允价值调整的剩余金额确认为公司未经审计简明综合经营报表中可转换本票和衍生负债的公允价值变动。由于可换股票据的公允价值变动并非归因于特定工具信用风险，因此估计公允价值调整在未经审核简明综合经营报表其他费用内的相应单一项目中列报。
就发行可换股承兑票据而言，公司发行投资者认股权证及配售代理认股权证以购买公司认股权证股份。公司采用二项式模型估计认股权证的公允价值，被视为第3级公允价值计量。认股权证在每个报告期计量，公允价值变动在经营报表中确认。
作为一种实用的权宜之计，公司使用资产净值（“NAV”）或其等价物来计量其某些基金投资的公允价值。公司以NAV估值作为实用权宜之计的投资包括：i）私募股权基金，代表未经审核简明综合资产负债表上的股权证券投资；ii）向银行购买的理财产品，代表未经审核简明综合资产负债表上的短期投资中的可供出售投资。
| （d） |
收入确认
|
公司在向客户转让商品或服务的金额反映其预期为换取该等商品或服务而收取的对价时确认收入。在确定何时以及如何从与客户的合同中确认收入时，公司进行以下五步分析：（i）确定与客户的合同；（ii）确定履约义务；（iii）交易价格的计量；（iv）将交易价格分配给履约义务；以及（v）在公司履行每项履约义务时（或作为）确认收入。
该公司主要通过销售轻型ECV、销售ECV零部件以及销售越野电动汽车来产生收入。
承诺的保修除了保证产品符合约定的合同规格并被视为保修之外，不向客户提供服务。根据ASC 606，保修不被视为单独的履约义务，并且没有与这些服务相关的收入。从历史上看，公司没有经历过质量保证的材料成本，因此认为没有必要对这些成本进行应计。
收入在履行其履约义务时（在承诺的商品或服务的控制权转移给客户时）确认，金额反映了公司预期有权获得以换取这些商品或服务的对价，不包括代表第三方收取的金额（例如增值税）。
公司在创收过程中作为委托人，应按总额确认收入。收入计量为公司预期为向客户转让产品而获得的对价金额。对价在扣除销售退货和增值税后入账。销售回报是根据历史经验估计的，截至2025年9月30日和2024年9月的九个月，这些经验微不足道。对价固定，无可变对价。所有交易均在正常信用期内以现金结算，不存在融资成分。
产品发货的运输和装卸成本发生在客户获得货物控制权之前，作为履行成本而不是单独的履约义务入账，并记录为销售和营销费用。
下表按截至2025年9月30日止九个月及2024年9月30日止九个月的公司收入按产品线分类：
|
截至9月30日止九个月，
|
||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
（未经审计）
|
（未经审计）
|
|||||||
|
车辆销售
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
备件销售
|
|
|
||||||
|
其他服务收入
|
|
|
||||||
|
净收入
|
|
|
||||||
|
减：净营收、终止经营
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
净收入，持续经营
|
$
|
|
$
|
|
||||
附注2 –重要会计政策摘要（续）
该公司的收入主要来自美洲、欧洲和亚洲。下表列出按客户所在地划分的收入分类。
|
截至9月30日止九个月，
|
||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
（未经审计）
|
（未经审计）
|
|||||||
|
主要地域市场
|
||||||||
|
欧洲
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
亚洲
|
|
|
||||||
|
美国
|
|
|
||||||
|
其他
|
|
|
||||||
|
净收入
|
|
|
||||||
|
减：净营收、终止经营
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
净收入，持续经营
|
$
|
|
$
|
|
||||
合同余额
确认收入的时间为一旦公司确定客户已获得对产品的控制权。应收账款是指当公司已履行其履约义务并对付款拥有无条件权利时，就已开票和/或开票前的金额确认的收入。
合同负债主要指公司向公司已收到对价的客户转让额外货物或服务的义务。在向客户提供商品或服务之前，所收到的对价仍然是合同负债。截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月，公司确认$
1,048,505
和$
946,071
分别于2025年1月1日和2024年1月1日计入合同负债的收入。
下表提供了与客户签订合同的应收款项和合同负债的信息:
|
9月30日，
2025
|
12月31日，
2024
|
|||||||
|
（未经审计）
|
||||||||
|
应收账款，净额
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
减：应收账款净额，为终止经营而持有
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
应收账款，净额，为持续经营而持有
|
|
|
||||||
|
合同负债
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
减：合同负债，为终止经营而持有
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
合同负债，为持续经营而持有
|
|
|
||||||
| （e） |
近期发布的会计准则公告
|
该公司是2012年《JumpStart Our Business Startups Act》（“JOBS法案”）中定义的“新兴成长型公司”（“EGC”）。根据JOBS法案，EGC可以推迟采用在JOBS法案颁布之后发布的新的或修订的会计准则，直到这些准则适用于私营公司。因此，公司的经营成果和财务报表可能无法与采用新的或修订的会计准则的其他公司的经营成果和财务报表进行比较。
2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布ASU2023-07，“分部报告（议题280）：可报告分部披露的改进”，旨在改善可报告分部披露要求，主要是通过加强对重大分部费用的披露。修订的目的是使投资者能够更好地了解一个实体的整体业绩，并评估潜在的未来现金流。该指南对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，允许提前采用。该指引将追溯适用于财务报表中列报的所有以往期间。截至2024年12月31日止年度，公司采用ASU2023-07。该采用对公司的财务报表和披露没有重大影响。
2023年12月，FASB发布ASU2023-09，所得税（议题740）：所得税披露的改进（ASU 2023-09），其中要求在税率调节范围内披露增量所得税信息，并扩大披露已缴纳的所得税，以及其他披露要求。ASU2023-09在2024年12月15日之后开始的财政年度生效。允许提前收养。该公司管理层认为ASU2023-09的采用不会对其财务报表和披露产生重大影响。
2024年11月，FASB发布ASU第2024-03号，损益表费用分拆。这一新指南旨在改进有关费用类型的披露，包括员工薪酬、折旧和摊销，以及与库存和制造活动相关的成本。ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的财政年度内的中期期间在预期基础上生效，可选择追溯适用。允许提前收养。公司目前正在评估采用这一新会计准则对其合并财务报表的影响。
2025年7月，FASB发布了ASU2025-05，对ASC 326-20进行了修订，以解决由ASC 606项下核算的交易产生的流动应收账款和流动合同资产的预期信用损失的计量问题。更新介绍了适用于所有实体的实用权宜之计，以及专门针对采用实用权宜之计的非公有制企业实体的会计政策选择，旨在简化和降低与估计此类金融资产的预期信用损失相关的成本复杂性。该指南是与私营公司理事会联合制定的，旨在回应利益相关者对这些交易现有信用损失估计要求的负担的担忧。公司目前正在评估采用这一新会计准则对其合并财务报表的影响。公司将根据ASU 2025-05规定的生效日期采用新指引。
除上述情况外，公司不认为其他最近颁布但尚未生效的会计准则，如果目前采用，将对公司未经审计的简明综合资产负债表、经营报表和综合亏损及现金流量表产生重大影响。
附注3-应收账款净额
应收账款，净额汇总如下：
|
2025年9月30日
（未经审计）
|
12月31日，
2024
|
|||||||
|
应收账款
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
减：信用损失准备
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
应收账款总额，净额
|
|
|
||||||
|
减：为终止经营而持有的应收账款净额
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
应收账款，净额，为持续经营而持有
|
$
|
|
$
|
|
||||
信用损失准备变动情况如下：
|
截至9月30日止九个月，
|
||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
（未经审计）
|
（未经审计）
|
|||||||
|
期初余额
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
新增
|
|
|
||||||
|
核销
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
外汇
|
|
|
||||||
|
期末余额
|
|
|
||||||
|
减：已终止经营业务持有余额
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
为持续经营而持有的余额
|
$
|
|
$
|
|
||||
附注4-清单
库存汇总如下：
|
2025年9月30日
|
2024年12月31日
|
|||||||
|
（未经审计）
|
||||||||
|
原材料
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
在制品
|
|
|
||||||
|
运输途中的货物
|
|
|
||||||
|
成品
|
|
|
||||||
|
库存，毛额
|
|
|
||||||
|
减：存货估价备抵
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
库存总额，净额
|
|
|
||||||
|
减：存货净额，为终止经营而持有
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
为持续经营而持有的存货净额
|
$
|
|
$
|
|
||||
存货估价备抵变动情况如下：
|
截至9月30日止九个月，
|
||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
（未经审计）
|
（未经审计）
|
|||||||
|
期初余额
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
加法
|
|
|
||||||
|
核销
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
外汇
|
|
( |
)
|
|||||
|
期末余额
|
$
|
|
$
|
|
||||
附注5 –预付款项和其他流动资产，净额
预付款项和其他流动资产，净额包括：
|
2025年9月30日
|
2024年12月31日
|
|||||||
|
（未经审计）
|
||||||||
|
向供应商垫款
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
可抵扣进项增值税
|
|
|
||||||
| 向第三方的贷款 |
|
|
||||||
|
其他
|
|
|
||||||
| 减：信用损失准备 |
( |
) |
( |
) |
||||
|
预付款项和其他流动资产，净额
|
|
|
||||||
|
减：预付款项和其他流动资产净额，为终止经营而持有
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
预付款项和其他流动资产，净额，为持续经营而持有
|
$
|
|
$
|
|
||||
信用损失准备变动情况如下：
|
|
截至9月30日止九个月，
|
|||||||
|
|
2025
|
2024
|
||||||
|
|
（未经审计）
|
（未经审计）
|
||||||
|
期初余额
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
新增
|
|
|
||||||
|
核销
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
外汇
|
|
|
||||||
|
期末余额
|
|
|
||||||
|
减：已终止经营业务持有余额
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
为持续经营而持有的余额
|
$
|
|
$
|
|
||||
附注6 –长期投资
| (a) |
权益法投资，净额
|
权益法投资包括以下内容：
|
2025年9月30日
|
2024年12月31日
|
|||||||
|
（未经审计）
|
||||||||
|
杭州熵裕股权投资合伙企业（有限合伙）（“熵裕”）(1)
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
Able 2rent GmbH（DEU）(2)
|
|
|
||||||
| 减：减值(2) |
( |
) |
|
|||||
|
权益法投资总额，净额
|
|
|
||||||
|
减：权益法投资，净额，为终止经营而持有
|
|
( |
)
|
|||||
|
权益法投资，净额，为持续经营而持有
|
$
|
|
$
|
|
||||
| (1) |
|
| (2) |
|
| (b) |
没有易于确定的公允价值的股权投资，净
|
没有易于确定的公允价值的股权投资，净额包括以下内容：
|
2025年9月30日
|
2024年12月31日
|
|||||||
|
（未经审计）
|
||||||||
|
华威电气股份有限公司。(1)
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
没有易于确定的公允价值的股权投资总额，净额
|
|
|
||||||
|
减：没有易于确定的公允价值的股权投资，净额，为终止经营而持有
|
|
|
||||||
|
没有易于确定的公允价值的股权投资，净额，为持续经营而持有
|
$
|
|
$
|
|
||||
| (1) |
|
| （c） |
债务证券投资
|
2023年7月24日，公司购买了$
1,000,000
来自第三方Acton，Inc.（“发行人”）的可转换票据（“可转换票据”），利率为
5
年度%，2024年6月到期。在到期日或之后的任何时间，可转换贷款将转换为等于截至转换日可转换贷款的未偿本金余额和未付应计利息除以适用的转换价格所得的商的股份。2023年7月和8月，该公司共支付了$
600,000
给发行人。2024年8月30日，双方对采购协议进行修正，将采购总额从$
1,000,000
到$
600,000
并将到期日延长至
2025年7月24日
.2025年8月7日，双方作出修改，将到期日延长至2026年7月24日。在到期日之前，发行人有权要求立即转换可转换票据（对于截至转换之日的全额本金和应计利息），前提是满足以下三个条件中的任何一个：i）发行人完成不低于$
3,000,000
投前估值不低于$
38,250,000
；ii）个人或实体，或集团取得百分之五十以上（
50
%）发行人未行使的投票权或发行人的全部或几乎全部资产；iii）发行人在美国主要证券交易所完成首次公开发行，总市值不低于$
38,250,000
.为持续经营而持有的债务投资余额为$
664,212
和$
641,712
，分别截至2025年9月30日及2024年12月31日。
附注7 –对股权担保的投资
股权证券投资包括以下内容：
|
2025年9月30日
|
2024年12月31日
|
|||||||
|
（未经审计）
|
||||||||
|
MineOne Fix Income Investment I L.P(1)
|
$
|
$
|
||||||
|
股权证券投资总额
|
|
|
||||||
|
减：股权证券投资，为终止经营而持有
|
|
|
||||||
|
股权证券投资，为持续经营而持有
|
$
|
|
$
|
|
||||
| (1) |
|
截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，公司收到派发和$
500,000
分别对MineOne的投资。
截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月，公司录得上调$
778,693
和$
756,868
对于股权投资的公允价值变动，分别为持续经营而持有。
附注8 –物业、厂房及设备净额
固定资产、工厂及设备，净值净额由以下各项组成：
|
2025年9月30日
|
2024年12月31日
|
|||||||
|
（未经审计）
|
||||||||
|
按成本：
|
||||||||
|
厂房及建筑物
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
土地
|
|
|
||||||
|
机械设备
|
|
|
||||||
|
租赁权改善
|
|
|
||||||
|
办公设备
|
|
|
||||||
|
机动车辆
|
|
|
||||||
|
在建工程
|
|
|
||||||
|
合计
|
|
|
||||||
|
减：累计折旧
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
减值
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
固定资产、工厂及设备，净值
|
|
|
||||||
|
减：物业、厂房及设备净额，为已终止经营业务而持有
|
|
|
||||||
|
为持续经营而持有的不动产、厂房和设备净额
|
$
|
|
$
|
|
||||
截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月计入持续经营业务的折旧费用为$
1,339,829
和$
1,289,126
，分别。有
无
截至2025年9月30日和2024年9月的九个月已终止经营业务的折旧费用。
有
无
截至2025年9月30日及2024年9月止九个月的持续经营业务减值亏损。截至2025年9月30日及2024年9月止九个月的已终止经营业务减值亏损为和$
4,368
，分别。
附注9 –无形资产，净额
无形资产，净值净额由以下各项组成：
|
2025年9月30日
|
2024年12月31日
|
|||||||
|
（未经审计）
|
||||||||
|
按成本：
|
||||||||
|
土地使用权
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
商标
|
|
|
||||||
|
技术
|
|
|
||||||
|
Software
|
|
|
||||||
|
合计
|
|
|
||||||
|
减：累计摊销
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
无形资产，净值
|
|
|
||||||
|
减：为终止经营而持有的无形资产净额
|
|
|
||||||
|
为持续经营而持有的无形资产，净值净额
|
$
|
|
$
|
|
||||
截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月计入持续经营业务的摊销费用为$
322,935
和$
316,388
，分别。
附注10 –应付账款
|
2025年9月30日
|
2024年12月31日
|
|||||||
|
（未经审计）
|
||||||||
|
应付专业费用
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
应付供应商款项
|
|
|
||||||
|
其他
|
|
|
||||||
|
应付账款合计
|
|
|
||||||
|
减：应付账款，为终止经营而持有
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
应付账款，为持续经营而持有
|
$
|
|
$
|
|
||||
附注11 –应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债汇总如下：
|
2025年9月30日
|
2024年12月31日
|
|||||||
|
（未经审计）
|
||||||||
|
应计诉讼赔偿
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
第三方贷款(1)
|
|
|
||||||
|
应计费用
|
|
|
||||||
|
其他应交税费
|
|
|
||||||
|
雇员工资和福利应付款项
|
|
|
||||||
|
信用卡应付款
|
|
|
||||||
|
可转换本票的应计利息
|
|
|
||||||
|
其他
|
|
|
||||||
|
应计费用和其他流动负债合计
|
|
|
||||||
|
减：应计费用和其他流动负债，为终止经营而持有
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
应计费用和其他流动负债，为持续经营而持有
|
$
|
|
$
|
|
||||
| (1) |
|
附注12 –短期和长期银行贷款
|
截至
9月30日，
2025
（未经审计）
|
截至
12月31日，
2024
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
银行及其他金融机构
|
年度
利息
率
|
开始
|
成熟度
|
校长
|
当前
部分
|
非-
当前
部分
|
当前
部分
|
非-
当前
部分
|
||||||||||||||||||||
|
多国银行Promerica Republic Dominicana(1)
|
|
%
|
四月和
|
和2029
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||||||
|
多国银行Promerica Republic Dominicana(2)
|
|
%
|
和
|
|
-
|
-
|
-
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
中国工商银行(3)
|
|
%
|
五月和
|
和
|
|
|
-
|
-
|
|
|||||||||||||||||||
|
借款总额
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
减：借款，为终止经营而持有
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
借款，为持续经营而持有
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||||||||||
（1）于2024年4月30日及2024年6月21日，Cenntro Electric CICS，SRL借入$
408,000
和$
92,000
来自Bank of Multiple Promerica Republic Dominicana，兴趣为
10
%和到期日
2029年4月29日
和
2029年6月20日
，分别。Cenntro Electric CICS，SRL应在每月偿还贷款
五年
月后贷款被借出。截至2025年9月30日，Cenntro Electric CICS，SRL已不再是公司的控股子公司。
（2）2024年4月，Cenntro Electric CICS，SRL获银行授（约$
159,644
）或多国银行（Bank of Multiple Promerica Republic Dominicana）的等值美元，利息为
10
%，合约期限为
五年
.在本协议期限内，应在每个年度日历日期对设施进行审查。截至2025年9月30日，Cenntro Electric CICS，SRL已不再是公司的控股子公司。
（三）公司于2025年5月13日获银行授信人民币
10,000,000
（约$
1,404,692
）向中国工商银行提供，利息为
2.50
%，期限为2025年5月13日至2028年5月12日。2025年5月至2025年9月，贷款原则$
1,516,607
是从银行借的，将于
一年
.2025年7月至2025年9月，贷款本金$
623,263
已偿还。2025年10月14日，新增借款$
110,802
是借来的。贷款由厂房及建筑物及土地使用权抵押，净值$
15,563,984
.
附注13-所得税
澳大利亚
CEGL的税率为
25
%.
美国
美国子公司须缴纳联邦税率为
21
%和各自的州税率。2017年12月22日，美国颁布了《减税和就业法案》（“2017年税法”）。根据该法案的规定，美国公司税率从
34
%至
21
%.2017年《税法》规定了全球无形低税所得税（“GILTI”），这是一种针对某些离岸收入的新税，自2017年12月31日之后开始的纳税年度的有效税率为10.5%（自2025年12月31日之后开始的纳税年度增加至13.125%），其中部分抵消了外国税收抵免。
州企业所得税税率为
0
%和
9
内华达州和新泽西州的百分比。
欧洲
在德国、西班牙、意大利、荷兰和土耳其的子公司的税率为
15.825
%,
25
%,
24
%,
19
%和
25
%，分别。
香港
根据香港相关税法规定，在香港注册的公司在香港境内按应纳税所得额适用税率缴纳所得税。自2018年4月1日起，香港正式实施两级企业所得税制度，这是
8.25
%首次获利2.0百万港元，及
16.5
%的后续利润，免征其境外所得的香港所得税。CEGI的附属公司，CAG HK和Simachinery HK，在香港注册为中间控股公司，所得税税率为
16.5
在香港赚取的应课税收入的百分比。香港子公司向CEGI支付股息无需缴纳任何香港预扣税。
中国
根据中国税收法律法规，公司适用的企业所得税（“EIT”）税率为
25
%.江苏拓牛科技股份有限公司和杭州恒众科技股份有限公司符合中国小型微型企业的资格，有权缴纳减按所得税率为
5
%.
墨西哥
Cennatic Energy S. de R.L. de C.V.的税率为
30
%.
哥伦比亚
2023年起，哥伦比亚企业所得税税率逐步从
30
%至
35
%并保持在
35
2024年和2025年的百分比。Cenntro Automotive S.A.S.和Cenntro Electric Colombia S.A.S.的税率为
35
截至2025年9月30日及2024年9月30日止9个月的证券变动%。
所得税前亏损（收入）构成部分汇总如下：
|
为九个月
截至9月30日，
|
||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
（未经审计）
|
（未经审计）
|
|||||||
|
中国
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
美国
|
|
|
||||||
|
欧洲
|
|
|
||||||
|
澳大利亚
|
|
|
||||||
|
其他
|
|
|
||||||
|
所得税前亏损总额
|
|
|
||||||
|
减：已终止经营业务的所得税前亏损
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
持续经营的所得税前亏损
|
$
|
|
$
|
|
||||
附注14-租赁
公司根据不可撤销的经营租赁租赁办公空间。公司在确定使用权资产和租赁负债的租赁期限和初始计量时考虑合理确定将被行使的续期或终止选择权。租赁付款的租赁费用在租赁期内按直线法确认。初始期限为12个月或更短的租赁不记入资产负债表。
公司在合同开始时确定合同是否为或包含租赁，以及该租赁是否符合融资或经营租赁的分类标准。
公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
公司未经审核简明综合经营报表及综合亏损确认的持续经营业务租赁成本汇总如下：
|
截至9月30日止九个月，
|
||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
（未经审计）
|
（未经审计）
|
|||||||
|
不包括短期租赁费用的经营租赁成本
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
短期租赁费用
|
|
|
||||||
|
合计
|
$
|
|
$
|
|
||||
与为持续经营而持有的经营租赁相关的补充信息摘要如下：
|
2025年9月30日
（未经审计）
|
2024年9月30日
（未经审计）
|
|||||||
|
为计入租赁负债计量的金额支付的现金
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
加权平均剩余租期
|
|
|
||||||
|
加权平均贴现率
|
|
%
|
|
%
|
||||
公司的租赁协议没有一个可以轻易确定的贴现率。增量借款利率在租赁开始或租赁修改时确定，代表公司在类似期限内以抵押方式借款所需支付的利率，金额等于在类似经济环境下的租赁付款。
下表汇总了截至2025年9月30日经营租赁项下为持续经营而持有的租赁负债到期情况：
|
运营中
租约
|
||||
|
截至2025年12月31日止年度余下
|
$
|
|
||
|
截至12月31日止年度，
|
||||
|
2026
|
|
|||
|
2027
|
|
|||
|
2028
|
|
|||
|
2029
|
|
|||
|
2030年及其后
|
|
|||
|
租赁付款总额
|
|
|||
|
减：推算利息
|
|
|||
|
合计
|
|
|||
|
减：当期部分
|
||||
|
非流动部分
|
$
|
|||
公司未经审核简明综合经营报表及综合亏损确认的已终止经营业务的租赁成本汇总如下：
|
截至9月30日止九个月，
|
||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
（未经审计）
|
（未经审计）
|
|||||||
|
不包括短期租赁费用的经营租赁成本
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
短期租赁费用
|
|
|
||||||
|
合计
|
$
|
|
$
|
|
||||
为终止经营而持有的经营租赁相关补充信息摘要如下：
|
2025年9月30日
（未经审计）
|
2024年9月30日
（未经审计）
|
|||||||
|
为计入租赁负债计量的金额支付的现金
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
加权平均剩余租期
|
|
|||||||
|
加权平均贴现率
|
|
|
%
|
|||||
附注15-可转换本票及认股权证
可转换本票
2022年7月20日，公司向投资者发行本金总额为$
61,215,000
到期
2023年7月19日
，除非早前购回、转换或赎回。于2023年1月3日、2023年8月11日、2024年1月17日及2024年12月23日，公司及投资者作出修订，将到期日延长至
2023年7月19日
,
2024年1月19日
,
2025年1月19日
和
2026年1月19日
，分别。该票据的利率为
8
年度%，扣除发行费用后的净收益为$
54,069,000
.
该说明的主要条款概述如下：
转换功能
在发行日期后的任何时间，直至该票据不再未偿还为止，本票据应可根据持有人的选择，在任何时间和不时将其全部或部分转换为普通股。
赎回功能
如公司进行一次或多次后续融资超过$
25,000,000
在总收益中，持有人有权（i）要求公司首先使用最多
10
如果票据的未偿本金总额超过$
30,000,000
及（ii）要求公司首先使用最多
20
如果票据的未偿本金金额为$
30,000,000
或更少以现金赎回本票据的全部或部分，金额相等于强制赎回金额相等于
1.08
乘以强制赎回的本金总额，加上应计但未支付的利息，加上违约金（如有），以及任何其他金额。
此外，如果普通股在主要交易市场的收盘价低于地板价$
1.00
每股在一段时间内
十个
连续交易日，持有人有权要求公司赎回票据项下本金加上应计但未付利息之和。
或有利息特征
该票据受到某些惯常违约事件的影响。如果发生任何违约事件，未偿还的本金金额，加上应计但未支付的利息、违约金和其他欠款，应立即到期应付，并根据持有人的选择，以现金形式按强制违约金额或以普通股形式按强制违约金额以转换价格等于
85
%
10
日成交量加权平均价格。开始
5
在任何违约事件发生后的天数，利息应按以下两者中较小者的利率计息
10
年率%或适用法律允许的最高费率。
该金融负债最初按发行日的估计公允价值计量，随后在每个报告期日期按经常性基础按估计公允价值重新计量。余下的估计公允价值调整在未经审核简明综合经营报表中列报为其他收入（费用）、可换股票据的公允价值变动。
注修正
2025年5月16日，公司与新加坡豁免私营股份有限公司About Investment Pte.Ltd.（“持有人”）就公司原于2022年7月20日发行的票据订立修订（“票据修订”），原本金金额为$
52,237,500
.
根据票据修正案，各方已同意将票据的任何转换的底价修正为$
0.202
每股等于百分之八十（
80
%）公司普通股在紧接票据修订前一个交易日的收盘价的折让，在股份分割或合并的情况下将相应调整。经修订票据的条款继续授予持有人在其选择时不时将票据未偿还余额的全部或任何部分按转换价格转换为公司股份普通股的权利，转换价格等于（i）固定转换价格或（ii）百分之八十五（
85
%）的十（
10
）在紧接适用的转换日期之前的交易日结束的连续十（10）个交易日内的日VWAP，在每种情况下均须作出附注所述的调整。
票据继续包含所有权限制，据此，公司不得实施任何普通股发行，只要此类发行将导致持有人及其关联公司实益拥有超过
9.99
该日期已发行普通股股份数量的百分比，包括根据票据进行此类转换时可发行的普通股股份。
Note于截至2025年9月30日及2024年9月的九个月期间的变动情况如下：
|
负债构成部分
|
||||
|
截至2023年12月31日
|
$
|
|
||
|
期内发行的可转换本票
|
|
|||
|
赎回可换股本票
|
|
|||
|
公允价值变动确认
|
( |
)
|
||
|
截至2024年9月30日（未经审计）
|
$
|
|
||
|
截至2024年12月31日
|
|
|||
|
期内发行的可转换本票
|
|
|||
|
注修正
|
|
|||
|
运动
|
( |
)
|
||
|
公允价值变动确认
|
( |
)
|
||
|
截至2025年9月30日（未经审计）
|
$
|
|
||
截至2025年9月30日和2024年12月31日，该票据的估计公允价值是使用蒙特卡洛模拟模型计算的，该模型包含了市场上无法观察到的重要投入，因此代表了第3级计量。用于计量票据公允价值的不可观察输入值反映了我们对市场参与者在发行日期和随后的报告期间对票据进行估值时所使用的假设的假设。
附注15-可转换本票及认股权证（续）
|
公允价值假设-可转换本票
|
2025年9月30日
（未经审计）
|
12月31日，
2024
|
||||||
|
应付面值本金
|
$ |
|
$
|
|
||||
|
原转股价
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
息率
|
|
%
|
|
%
|
||||
|
预期任期（年）
|
|
|
||||||
|
波动性
|
|
%
|
|
%
|
||||
|
市场收益率（区间）
|
|
%
|
|
%
|
||||
|
无风险利率
|
|
%
|
|
%
|
||||
|
发行日期
|
7月20日，
|
7月20日，
|
||||||
|
到期日
|
1月19日，
|
1月19日，
|
||||||
认股权证
随同票据，公司向同一投资者发行认股权证，购买最多
2,473,334
认股权证公司股票，行权价为$
1.61
每股，可由持有人在无现金基础上通过使用Black-Scholes模型确定净结算份额来行使。
此外，在公司完成上述票据融资后，公司向配售代理发行认股权证购买
247,333
认股权证公司股票在同一天，作为承销商佣金的一部分。认股权证发行，行使价为$
1.77
每股。
两份认股权证均自发行之日起可行使，期限为
五年
自发布之日起。根据ASC 480“区分负债与权益”，它们在未经审计的简明综合资产负债表上以公允价值列报为负债。然后，负债将在每个报告期重新计量，公允价值的任何变动将在未经审计的简明综合经营报表中记录为其他收入（费用）。
认股权证于截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月的变动情况如下：
|
投资者认股权证成分
|
配售代理认股权证成分
|
|||||||||||||||
|
股份
|
金额
|
股份
|
金额
|
|||||||||||||
|
截至2023年12月31日
|
|
$
|
|
|
$
|
|
||||||||||
|
行使认股权证
|
( |
)
|
( |
)
|
|
|
||||||||||
|
公允价值变动确认
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
截至2024年9月30日（未经审计）
|
|
$
|
|
|
$
|
|
||||||||||
|
截至2024年12月31日
|
|
$
|
|
|
$
|
|
||||||||||
|
行使认股权证
|
( |
)
|
( |
)
|
|
|
||||||||||
|
公允价值变动确认
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
截至2025年9月30日（未经审计）
|
|
$
|
|
|
$
|
|
||||||||||
这些的公允价值
two
认股权证是使用二项式模型计算的，假设如下：
|
公允价值假设–认股权证
|
2025年9月30日
（未经审计）
|
12月31日，
2024
|
||||||
|
预期任期（年）
|
|
|
||||||
|
波动性
|
|
%
|
|
%
|
||||
|
无风险利率
|
|
%
|
|
%
|
||||
|
预计到期日
|
|
|
||||||
附注16-股份补偿
于实施日期，根据该计划，Cenntro Inc.以采纳新的激励计划即公司2023年股权激励计划（“2023计划”）的方式，承担CEGL就CEGL根据CEGL经修订及重述的2016年激励股票期权计划及2022年股票激励计划（“股票期权计划”）于实施日期前发行的期权的结算所承担的义务。
于实施日期后，概无根据购股权计划发行新购股权。公司承担了CEGL之前根据2023计划发行的激励期权的结算义务。
激励股票期权限额：2023年计划下激励股票期权（“ISO”）行权时可发行的普通股数量上限为
30,000,000
普通股的股份。
截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月，股份补偿开支总额包括以下各项：
|
截至9月30日止九个月，
|
||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
（未经审计）
|
（未经审计）
|
|||||||
|
一般和行政费用
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
|
|
销售和营销费用
|
|
|
||||||
|
研发费用
|
|
|
|
|
||||
|
合计
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
|
截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月的购股权活动概要如下：
|
数
的
分享
期权
|
加权
平均
运动
价格
$
|
加权
平均
剩余
订约
年
|
聚合
内在
价值
$
|
|||||||||||||
|
截至2023年12月31日
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
已获批
|
|
|
||||||||||||||
|
已锻炼
|
|
|
||||||||||||||
|
没收
|
( |
)
|
|
|||||||||||||
|
过期
|
( |
)
|
|
|||||||||||||
|
2024年9月30日未偿还（未经审计）
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
截至2024年12月31日
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
已获批
|
|
|
||||||||||||||
|
已锻炼
|
|
|
||||||||||||||
|
没收
|
( |
)
|
|
|||||||||||||
|
过期
|
( |
)
|
|
|||||||||||||
|
2025年9月30日未偿还（未经审计）
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
预期于2025年9月30日归属（未经审核）
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
截至2025年9月30日可行使（未经审计）
|
|
|
|
|
||||||||||||
公司采用Black-Scholes期权定价估值模型计算了授予日和修改日的股票期权的公允价值。
估值模型中使用的假设汇总于下表。
|
截至9月30日止九个月，
|
||||||||
|
2025
（未经审计）
|
2024
（未经审计）
|
|||||||
|
预期波动
|
|
%
|
|
%
|
||||
|
预期股息收益率
|
|
%
|
|
%
|
||||
|
每年无风险利率
|
|
%
|
|
%
|
||||
|
基础普通股的公允价值（每股）
|
$ |
$ |
||||||
预期波动率根据嵌入公司历史股价的日收益率年化标准差计算得出。无风险利率是根据激励份额的预期期限，根据美国国债到期收益率估算得出的。
截至2025年9月30日，约有$
1,375,347
与未归属购股权相关的持续经营业务的未确认补偿成本总额。未确认的赔偿费用预计将在约
0.50
年。
附注17-浓度
| (a) |
客户
|
下表列出截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月的持续经营收益净额占10%或以上的每名客户的资料。
|
截至九个月
|
||||||||||||||||
|
2025年9月30日
（未经审计）
|
2024年9月30日
（未经审计）
|
|||||||||||||||
|
客户
|
金额
|
占总数的百分比
|
金额
|
占总数的百分比
|
||||||||||||
|
A
|
$
|
|
|
%
|
$
|
|
|
|||||||||
|
合计
|
$
|
|
|
%
|
$
|
|
|
|||||||||
下表列出了截至2025年9月30日和2024年12月31日为持续经营而持有的占应收账款毛额10%或以上的每个客户的信息。
|
截至2025年9月30日
（未经审计）
|
截至12月31日，
2024
|
|||||||||||||||
|
客户
|
金额
|
占总数的百分比
|
金额
|
占总数的百分比
|
||||||||||||
|
B
|
$
|
|
|
%
|
$
|
|
|
%
|
||||||||
|
C
|
|
|
%
|
|
|
|||||||||||
|
合计
|
$
|
|
|
%
|
$
|
|
|
%
|
||||||||
下表列出截至2025年9月30日及2024年12月31日持作持续经营之客户垫款占比达10%或以上之每名客户的资料。
|
截至2025年9月30日
（未经审计）
|
截至12月31日，
2024
|
|||||||||||||||
|
客户
|
金额
|
占总数的百分比
|
金额
|
占总数的百分比
|
||||||||||||
|
B
|
$
|
|
|
%
|
$
|
|
|
%
|
||||||||
|
D
|
|
|
%
|
|
|
%
|
||||||||||
|
合计
|
$
|
|
|
%
|
$
|
|
|
%
|
||||||||
注17 –浓度（续）
| (b) |
供应商
|
截至2025年9月30日止九个月及2024年9月30日止九个月，各占公司持续经营采购总额10%或以上的公司材料供应商情况如下：
|
在结束的九个月里，
|
||||||||||||||||
|
9月30日，
2025
（未经审计）
|
9月30日，
2024
（未经审计）
|
|||||||||||||||
|
供应商
|
金额
|
占总数的百分比
|
金额
|
占总数的百分比
|
||||||||||||
|
A
|
$
|
|
|
%
|
$
|
|
|
%
|
||||||||
|
B
|
|
|
|
|
%
|
|||||||||||
|
合计
|
$
|
|
|
%
|
$
|
|
|
%
|
||||||||
| * |
|
截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司持续经营应付账款占比均在10%及以上的材料供应商情况如下：
|
截至2025年9月30日
（未经审计）
|
截至12月31日，
2024
|
|||||||||||||||
|
供应商
|
金额
|
占总数的百分比
|
金额
|
占总数的百分比
|
||||||||||||
|
E
|
$
|
|
|
$
|
|
|
%
|
|||||||||
|
C
|
|
|
%
|
|
|
|||||||||||
|
D
|
|
|
%
|
|
|
|||||||||||
|
合计
|
$
|
|
|
%
|
$
|
|
|
%
|
||||||||
| * |
表示低于10%。
|
下表列出了截至2025年9月30日和2024年12月31日为持续经营而持有的占供应商预付款10%或以上的各供应商的信息。
|
截至2025年9月30日
（未经审计）
|
截至12月31日，
2024
|
|||||||||||||||
|
供应商
|
金额
|
%总计
|
金额
|
%总计
|
||||||||||||
|
A
|
$
|
|
|
%
|
$
|
|
|
%
|
||||||||
| G |
|
|
|
|
%
|
|||||||||||
|
F
|
|
|
%
|
|
|
%
|
||||||||||
|
合计
|
$
|
|
|
%
|
$
|
|
|
%
|
||||||||
| * |
表示低于10%。
|
附注18-承诺和或有事项
诉讼
公司可能涉及商业运营、项目、员工和其他事项引起的各种法律诉讼、索赔和其他纠纷，这些事项通常具有不确定性，其结果无法预测。公司通过评估损失是否被认为很可能发生并可以合理估计来确定是否应计提或有事项造成的估计损失。尽管无法预测这些法律诉讼的结果，但公司认为这些行为总体上不会对其财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。
在保留所有权和分期付款协议的情况下，CAE出售
90
车辆，总价为欧元
2,185,721.32
（约$
2,564,943.97
致法国B-Moville S.A.S.公司（“B-Moville”）（根据日期为2021年8月23日的合同。B-MOVILLE已经结算了一笔金额为欧元
58,787.33
到2022年底，因此仍欠CAE一笔欧元
2,126,933.99
，其中欧元
548,244.11
根据分期付款协议于2022年底前被拖欠。B-Moville因车辆据称存在缺陷而扣留了分期付款，但未具体说明减少购买价格的索赔金额。B-Moville已将这些汽车移交给其母公司Swoopin Tech S.A.R.L.（“Swoopin”）。斯沃邦已资不抵债，自2022年11月2日起进入司法清算。Swoopin持有的车辆被阻止成为破产财产的一部分并由破产管理人变现。由于保留所有权条款，该财产的
90
车辆由CAE回收。与此同时，Swoopin将车辆归还给B-Moville。截至2023年5月14日，巴黎破产法院对B-Moville启动了破产程序。CAE已在破产程序中提出其债权。然而，清算人已告知，在其宣布债权后，不可能向包括CAE在内的无担保债权人付款。被认为极不可能收回拖欠CAE的未偿金额。与该案有关的CAE应收款项已全部注销。
2022年6月，Sevic Systems SE（“Sevic”）向比利时布鲁塞尔的一家公司法院申请禁令救济，指控CAE侵犯了Sevic的知识产权（“IP”）权利。该禁令还针对LEIE Center SRL（“LEIE”）和Cedar Europe GmbH（“Cedar”），
two
CAE的分销合作伙伴。在那里，Sevic声称它从Pierre Millet先生旗下的法国公司SH2M Sarl（“SH2M”）完全和独家获得了一款电动汽车的所有知识产权，即所谓的CITELEC模型（“CITELEC”）。Sevic声称这些权利是根据2019年的知识产权转让协议获得的。据Sevic称，由Cenntro Electro Group Ltd.（“Cenntro”）生产并由CAE分销的METRO模型（“METRO”）直接源自CITELEC。因此，METRO的分发据称侵犯了Sevic的知识产权。Sevic在行动中依赖（比利时）版权法和不公平的商业行为。2023年2月2日，布鲁塞尔商业法院院长作出判决，宣布i）对Cedar的索赔不可受理，ii）对CAE和LEIE的主要索赔成立。根据总统的意见，CITELEC-model可以享受版权保护，并确定已充分证明Sevic获得了CITELEC-model的版权。总统随后得出结论，在比利时分发Metro型号的行为构成了违反了XI条款的行为。比利时《经济法法典》第165 § 1条，从而下令停止销售MetRO-model，罚款形式为欧元
20,000.00
比利时每辆售出车辆和欧元
5,000.00
判决送达后在比利时相互侵权，最高罚款欧元
500,000.00
对于LEIE和EUR
1,000,000.00
对CAE罚款。因CAE未在比利时销售任何Metro车型，公司认为该判决有误但已根据所作出的判决计提相关负债。2023年4月17日，CAE提交了上诉状。介绍性听证会定于2023年5月22日举行。法官在听证会上没有给出任何法律评估。所有当事人都获得了书面诉状的最后期限。2025年1月29日，CAE驳回了Sevic律师迟交的最终令状，该令状本应在2024年9月2日之前收到。截至目前，尚无法确定这些诉讼的结果。
2022年7月22日，Chen Xiong Jian在美国新泽西州地方法院对Cenntro Electric Group Limited（“CENN”）、Cenntro Automotive Group Limited（“CAG”）、Cenntro Enterprise Limited（“CEL”）和Peter Z. Wang（“Wang”，连同CENN、CAG和CEL，“被告”）提起公诉。投诉称
十一
合同中听起来不错的诉因和针对被告的侵权行为，所有这些都与陈先生因受聘为CAG首席运营官而向其发行的股票期权有关。关于
四个
合同索赔中，原告声称与原告与CAG之间的雇佣协议以及据称原告与CEL之间的信函协议有关的违约索赔。关于
七
侵权索赔中，原告提出的索赔涉及对公司交易处理原告股票期权的所谓虚假陈述和承诺，包括侵权干涉、欺诈、承诺禁止反言、过失虚假陈述、不当得利和转换的索赔。除其他事项外，该申诉寻求的金钱损害赔偿（包括补偿性和后果性损害赔偿）金额为$
19
万，另加利息、律师费和开支。被告以未陈述诉讼请求、对被告CAG和CEL缺乏属人管辖权为由，动议驳回对全体被告的起诉。2023年4月30日，地区法院以缺乏属人管辖权为由驳回了对CAG和CEL的诉讼请求。此外，区法院在不影响对Wang和CENN的所有诉讼请求的情况下驳回了所有诉讼请求，并允许原告在
30
days来解决他对Wang和CENN索赔中的缺陷。2023年5月28日，原告提交了一份修改后的诉状。2023年7月20日，被告提出动议，要求驳回该修正申诉。2023年9月22日，原告提出反对我们的驳回动议和罢工动议。被告于2023年11月9日截止日提交了我们的答辩状。2024年1月25日，治安法官下达命令，批准原告的修正动议，并拒绝我们的罢工动议，因为没有实际意义。2024年11月12日，地区法院发布命令，驳回原告除针对Peter Wang的允诺禁止反言索赔外的所有索赔。2024年11月26日，被告提出动议，要求重新考虑法院驳回Cenntro提出的驳回原告对Peter Wang的允诺禁止反言索赔的动议。同时，同日原告以缺乏属人管辖权为由，对法院驳回起诉CAG一案的决定提出复议动议。2024年12月30日，被告提交了一份进一步支持Peter Wang的复议动议的答辩状，根据法院的惯例，这份答辩状是作为许可提交答辩状的动议的一部分提交的，原告于2025年1月17日对此提出了反对。2025年5月30日，法院发布命令，驳回双方各自的复议动议。2025年6月10日，原告的大律师告知我们，他们不打算提出第二次修正申诉，这意味着CAC、CAG、CEL和CENN将被驳回该案件；并且该案件将仅根据原告对Wang的一项承诺禁止反言索赔进行发现。在2025年8月19日的当面会议上，法院下令完成案件不同阶段发现的最后期限，2026年5月15日是所有事实发现的最后期限。我们预计该公司将遭受遥远的财务后果。
2025年7月3日，Cenntro Electric Group（Europe）GmbH（“CEGE”）要求返还1欧元
180,000
2024年12月31日商业租约终止后，其前房东的租金押金。未经房东回应，CEGE于2025年7月22日启动法律程序，向H ü nfeld地区法院提交了在线支付令（Mahnantrag），要求赔偿全部存款金额、法定利息和律师费。2025年8月4日，房东对缺席传票提出异议。CEGE目前正在努力采取进一步行动。
2025年2月12日，信源汽车股份有限公司（“CAC”）向中国国际经济贸易仲裁委员会提交仲裁申请，诉安徽深威科技股份有限公司（“深威股份”），请求赔偿经济损失人民币
320,000
及继续履行双方签署的《战略合作协议》
two
2024年7月的派对。双方于2025年9月3日达成和解，CAC将样车退回给Deepway，Deepway向CAC补偿合计金额为人民币
700,000
支付与本争议协议相关的运费、法律费用和其他相关费用。仲裁随后被撤回。
附注18-承诺和或有事项（续）
2024年1月2日，MHP Americas，Inc.（“MHP”）通过法律顾问致函Cenntro Electric Group Limited（“CNNTRO”），要求支付据称CNNTRO欠MHP的款项，金额为$
1,767,516.91
未付发票和$
3,289,500
针对与双方2022年8月8日《主咨询服务协议》和/或2023年3月9日《工作说明》有关的涉嫌违约行为的总合同发票和里程碑付款。2024年1月12日，Cenntro通过律师对这封信作出回应，否认有任何违规行为，并对索赔金额提出异议。
2024年4月10日，CEGL对MHP Americas，Inc.（“MHP”）提起诉讼，指控其违反主咨询服务协议和SAP S/4HANA SOW，原因是未能按照这些合同规定在全球范围内正确实施SAP S/4HANA，以及违反善意和公平交易的默示契约，导致Cenntro遭受重大损害；并要求就所有可审理的问题进行陪审团审判。根据这项索赔，CEGL寻求汇款$
512,226
支付至今，并撤销与MHP的剩余合同。该诉讼于2024年5月7日被移至联邦法院，目前正在审理中。在本报告时，发现已经完成。调解日程定于2025年11月19日。
2025年3月28日，BAL Freeway Associates，LLC对Cenntro Automotive Corporation提起了非法拘留诉讼，指控其未支付安大略省圣贝纳迪诺县商业租赁物业的租金，加利福尼亚州。在撰写本报告时，各方之间的谈判已达到部分和解的高潮，并于2025年5月31日开始恢复对BAL Freeway Associates的占有，损害赔偿问题仍然悬而未决。2025年6月18日，BAL Freeway提交了第一次修订的违约损害赔偿诉状，要求获得因涉嫌违反租约而导致的全额赔偿，索赔总损失不低于$
4,400,000
.在重新分类的民事事项的这个早期阶段，谈判正在进行中。
CAE已就Delivrium与CAE之间的采购合同引起的索赔向Landgericht Bochum法院提起诉讼，该公司是捷克共和国Louny的一家公司（“Delivrium”），纠纷金额为欧元
956,760
根据该条款，CAE要求对Delivrium先前订购的车辆进行付款和验收。
2025年4月14日，KW Infrastruktur GmbH在波鸿地区法院对Cenntro Automotive Europe GmbH（“CAE”）提起诉讼，要求偿还购买价款欧元
158,277.99
加
9
%的利息超过基础利率，对回报
六个
2022年12月23日CAE交付的电动商用车。截至本报告发布之日，CAE正在准备要辩护的文件和论据。
2025年4月16日，深圳市江信自动化科技股份有限公司（简称“江信”）向杭州市余杭区人民法院起诉杭州隆达科技有限公司（简称“隆达”），要求支付设备采购价款共计人民币
170,555
加上应计利息。江信股份称，荣阿股份未按规定支付到期余款
三个
2021年和2022年签署的设备采购协议。2025年9月26日，隆达股份提出抗辩和反诉，称江芯股份未履行合同义务，包括交付完整的技术文件、安装试车等，因此未满足付款条件。隆达还保留终止协议并要求全额退还已支付的所有款项的权利。该案仍在法院审理中。
附注19-关联方交易和余额
下表列示了主要关联方及其与公司的关系：
|
关联方名称：
|
|
与公司的关系
|
|
浙江RAP
|
|
|
|
比利·拉斐尔·罗梅罗·德尔·罗萨里奥
|
|
|
|
中柴控股（香港）有限公司（“中柴”）
|
|
|
|
杭州绿地能源技术有限公司（“绿地”）
|
|
|
|
HEVI公司。
|
|
|
|
杭州赫哲
|
|
附注19-关联方交易和余额（续）
关联交易
截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月期间，公司就持续经营业务发生以下重大关联交易。
|
|
截至九个月
9月30日，
|
|||||||
|
|
2025
|
2024
|
||||||
|
|
（未经审计）
|
（未经审计）
|
||||||
|
来自关联方的利息收入
|
||||||||
|
浙江RAP
|
$
|
$
|
||||||
|
|
||||||||
|
对关联方的利息支出
|
||||||||
|
中柴
|
|
|
||||||
|
|
||||||||
|
关联方计息借款
|
||||||||
|
中柴
|
|
|
||||||
|
|
||||||||
|
偿还对关联方的有息借款
|
||||||||
|
中柴
|
|
|
||||||
|
|
||||||||
|
对关联方的有息借款
|
||||||||
|
格陵兰
|
|
|
||||||
|
|
||||||||
|
偿还关联方有息贷款本息
|
||||||||
|
格陵兰
|
|
|
||||||
|
|
||||||||
|
预付给关联方的运营资金
|
||||||||
|
比利·拉斐尔·罗梅罗·德尔·罗萨里奥(1)
|
|
|
||||||
|
|
||||||||
|
关联方偿还
|
||||||||
|
比利·拉斐尔·罗梅罗·德尔·罗萨里奥
|
|
|
||||||
|
|
||||||||
|
来自关联方的租金收入
|
||||||||
|
HEVI公司。
|
|
|
||||||
|
向关联方采购原材料
|
||||||||
|
杭州赫哲(2)
|
|
|
||||||
|
原材料采购退款
|
||||||||
|
杭州赫哲(2)
|
|
|
||||||
| (1) |
|
|
(2)
|
该关联方截至2024年9月30日止九个月的交易仅包括其成为公司子公司之前的交易，该期间为2024年1月至4月。
|
应收关联方款项
下表显示截至2025年9月30日和2024年12月31日。
|
9月30日，
2025
（未经审计）
|
12月31日，
2024
|
|||||||
|
浙江RAP(1)
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
应收关联方款项总额
|
|
|
||||||
|
减：应收关联方款项，为终止经营而持有
|
|
|
||||||
|
应收关联方款项，为持续经营而持有
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
(1)
|
|
应付关联方款项-当前
下表列示截至2025年9月30日和2024年12月31日应付关联方款项。
|
9月30日，
2025
（未经审计）
|
12月31日，
2024
|
|||||||
|
中柴(1)
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
比利·拉斐尔·罗梅罗·德尔·罗萨里奥
|
|
|
||||||
|
应付关联方款项合计
|
|
|
||||||
|
减：应付关联方款项，为终止经营而持有
|
|
|
||||||
|
应付关联方款项，为持续经营而持有
|
$
|
|
$
|
|
||||
| (1) |
|
附注20-随后发生的事件
公司与新加坡豁免私营股份有限公司About Investment Pte. Ltd.（“About Pte”）已订立日期为2025年10月23日的若干交换协议（“交换协议”），据此，About Pte同意交换最初于2022年7月20日发行、转让给About Pte并不时修订的优先有担保可转换票据的未偿本金余额，如公司先前于2025年5月21日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告中所披露的那样，将到期日延长至2026年1月19日。作为交换的代价，About Pte收到于2025年10月23日发行的新的有担保可转换本票，本金金额为$
4,000,000
，利率为
8
年度%及到期日为
2026年1月19日
（“兑换单”）。根据交换票据的条款，如发生违约，应按（i）项中较低者计息
10
年率%或（ii）适用法律允许的最高费率。一旦违约得到纠正，利率将恢复到原来的
8
年度%。此外，违约事件可能会在持有人的选择下触发票据到期的加速，在这种情况下
110
当时未偿还本金的百分比，连同所有应计和未付利息，应立即到期应付。
截至未经审核简明综合财务报表刊发日期，公司已评估后续事项，除上述事项外，并无对未经审核简明综合财务报表产生重大财务影响的后续事项。
| 项目2。 |
管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
|
介绍性说明
除文意另有所指外，本季度报告表格10-Q（此“表格10-Q”）中对“公司”、“Cenntro”、“我们”、“我们”或“我们的”的提及均指合并后的业务Cenntro Inc.及其子公司。以下管理层对财务状况和经营业绩（“MD & A”）的讨论和分析总结了影响我们的经营业绩、流动性、资本资源和合同义务的重要因素。以下讨论和分析应与本公司未经审计的简明综合财务报表及本文其他地方包含的相关附注一并阅读。
A.运营结果的关键组成部分
净收入
截至2021年12月31日，我们主要通过向渠道合作伙伴销售ECV产生收入。从2022年开始，我们尝试了不同地区的不同上市策略。在欧洲，虽然我们最初通过收购德国制造商和ECV销售商CAE测试了EV中心方法，但鉴于其经过验证的有效性，我们在2024年恢复了以经销商为中心的模式。在北美，我们实施了一种混合方法，将对终端客户的直接销售与战略分销商合作伙伴关系相结合。从历史上看（即截至2021年底），这些收入完全是通过出售Metro产生的®.从2021年最后一个季度开始，我们开始从Logistar的销售中获得收入™200，物流公司™100，物流公司™260，Teemak™和Neibor®欧洲150家，Clubcar，Logistar™210.罗吉斯塔™260和iChassis™在亚洲，以及Avantier™和Logistar™美国400家。我们估计，在2026年，我们将开始从野牛汽车产生收入™，氢动力重型车满足市场需求iChassis销量增加™这包括一个可编程的“智能”底盘，目前第三方正在使用该底盘将其与他们的控制软件集成，用于各种自动驾驶商用车应用。
截至2025年底和2024年底的9个月的净收入来自（a）车辆销售，主要是Metro销售的净收入®车辆（含车辆配套）、物流科技™200，物流公司™210.物流公司™260、物流公司™400、物流公司™450，安特里奇®，Avantier™，物流公司™100和Clubcar，（b）与我们的Metro相关的ECV备件销售®车辆，以及（c）其他销售，主要是：（i）销售外包ECV电池的库存，以及（ii）向渠道合作伙伴提供技术开发和协助车辆认证或认证的服务收费。
销货成本
销售商品成本主要包括与生产相关的成本，包括原材料成本、消耗品成本、直接人工成本、间接费用、厂房和设备折旧、制造业废物处理处理费和存货减记。我们就（i）车辆销售和备件销售产生销售商品成本，其中包括与ECV相关的原材料采购、人工成本和制造费用，以及（ii）其他销售，包括与ECV销售无关的成本和费用。
销售商品成本还包括存货减记。存货以成本与可变现净值孰低者列示。原材料成本按加权平均确定。制成品成本以加权平均为基础确定，由直接材料、直接人工成本和适当比例的间接费用构成。可变现净值乃基于估计售价减销售开支及任何进一步完成成本。如有需要，对估计的超额、过时或减值余额进行调整，以将存货成本降至可变现净值。减记记录在我们的运营和综合亏损报表中的销售成本中。
营业费用
我们的运营费用包括一般和行政费用、销售和营销费用以及研发费用。一般和管理费用是我们运营费用中最重要的组成部分。营业费用还包括呆账拨备。
研发费用
研发费用主要包括雇员薪酬和相关费用、原型费用、与为研发而收购的资产相关的成本、产品开发成本、生产检验和测试费用、产品战略咨询费、第三方工程和承包商支持成本以及分配的间接费用。我们预计，随着我们在新的ECV模型、新材料和技术、车辆管控系统、数字控制能力和其他技术方面的持续投资，我们的研发费用将会增加。
销售和营销费用
销售和营销费用主要包括员工薪酬和相关费用、销售佣金、营销计划、运费、差旅和娱乐费用以及分配的间接费用。营销项目包括广告、贸易展览、活动、企业传播和品牌建设活动。我们预计我们的销售和营销费用将保持在当前水平，因为我们通过加强电子商务和分销商网络稳定了我们的混合销售渠道组合，尤其是在欧洲，这减少了对高成本直销的依赖。
一般和行政费用
一般和行政费用主要包括雇员薪酬和行政职能的相关费用，包括财务、法律、人力资源以及第三方专业服务的费用。虽然我们继续监测一般和行政费用，但我们预计，由于我们继续努力提高效率，将我们的电动汽车中心与当地分销网络相结合，并利用经过充分验证的原始设备制造商和供应链，一般和行政费用将在未来两年内减少。
信用损失准备
我们自1月1日起通过对累计赤字进行累积效应调整，采用修正追溯法的ASC 326金融工具–信用损失。2023年及其中的过渡期。我们对截至期末的应收账款减值采用了预期信用损失模型。我们认为，应收账款的账龄是估算预期信用损失的合理参数，采用截至期末的账龄时间表确定应收账款的预期信用损失。每个账龄时间表下的预期信用损失率是根据前几年的平均历史损失率制定的，并进行了调整，以反映当前状况和预测变化的这些差异的影响。我们对应收账款的预期信用损失进行了集合计量。当一笔应收账款与其他应收款不具有共担风险特征时，我们将对这类应收账款进行个别的预期信用损失评估。当应收款被视为无法收回时，在用尽所有收款努力并确定收回后，将注销信用损失余额备抵。我们预计，随着我们将销售更多地转向离岸价条款，未来信用损失拨备将减少，届时只有在收到材料付款的情况下才会交付货物。
其他收入（支出）
利息支出，净额
利息支出净额包括未偿还贷款的利息和可转换本票。
已终止经营
我们将待处置组成部分（或组件组）（“处置组”）的结果分类为当处置组满足持有待售标准、通过出售处置或非通过出售处置（例如放弃），以及当处置组代表对我们的运营和财务业绩产生或将产生重大影响的战略转变时的终止经营。
我们将与处置集团相关的经营业绩分别报告为在我们的综合全面亏损报表中列报的所有期间的已终止经营业务
关键运营指标
我们准备和分析运营和财务数据，以评估我们的业务表现并分配我们的资源。下表列出了我们截至2025年9月30日和2024年9月的九个月的主要业绩指标。
|
截至9月30日的九个月，
|
||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
（以美元表示）
|
（未经审计）
|
|||||||
|
汽车销售毛利率
|
1.15
|
%
|
33.06
|
%
|
||||
整车销售毛利率。汽车销售毛利率定义为汽车销售毛利除以汽车销售总收入。
经营成果
下表列出了我们在所示期间的业务报表摘要：
|
截至9月30日止三个月，
|
截至9月30日的九个月，
|
|||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||
|
（以美元表示）
|
（未经审计）
|
（未经审计）
|
||||||||||||||
|
运营数据合并报表：
|
||||||||||||||||
|
净收入
|
4,570,218
|
16,230,299
|
13,120,194
|
25,888,046
|
||||||||||||
|
销货成本
|
(4,466,900
|
)
|
(9,932,846
|
)
|
(12,714,253
|
)
|
(17,843,769
|
)
|
||||||||
|
毛利
|
103,318
|
6,297,453
|
405,941
|
8,044,277
|
||||||||||||
|
营业费用：
|
||||||||||||||||
|
销售和营销费用
|
(811,999
|
)
|
(4,361,736
|
)
|
(1,816,296
|
)
|
(5,575,705
|
)
|
||||||||
|
一般和行政费用
|
(4,091,359
|
)
|
(7,092,014
|
)
|
(14,193,281
|
)
|
(20,078,895
|
)
|
||||||||
|
研发费用
|
(518,852
|
)
|
(1,401,991
|
)
|
(1,951,891
|
)
|
(3,942,865
|
)
|
||||||||
|
信用损失准备
|
(1,554,841 |
) |
-
|
(3,590,184
|
)
|
-
|
||||||||||
|
总营业费用
|
(6,977,051
|
)
|
(12,855,741
|
)
|
(21,551,652
|
)
|
(29,597,465
|
)
|
||||||||
|
经营亏损
|
(6,873,733
|
)
|
(6,558,288
|
)
|
(21,145,711
|
)
|
(21,553,188
|
)
|
||||||||
|
其他收入（费用）：
|
||||||||||||||||
|
利息支出，净额
|
(112,706
|
)
|
(34,198
|
)
|
(387,790
|
)
|
(58,744
|
)
|
||||||||
|
提前终止租赁合同的损失
|
(538,317
|
)
|
-
|
(537,179
|
)
|
-
|
||||||||||
|
收购赫哲亏损
|
-
|
-
|
-
|
(149,872
|
)
|
|||||||||||
|
认股权证行使收益
|
-
|
910
|
-
|
910
|
||||||||||||
|
可换股承兑票据及衍生负债的公允价值变动
|
421,038
|
(6,725
|
)
|
283,748
|
1,807
|
|||||||||||
|
票据修订亏损
|
-
|
-
|
(1,756,137
|
)
|
-
|
|||||||||||
|
权益证券公允价值变动
|
262,416
|
262,417
|
778,693
|
756,868
|
||||||||||||
|
外币汇兑收益，净额
|
242,904
|
1,670,234
|
1,214,236
|
1,042,064
|
||||||||||||
|
交叉货币互换的收益/（损失）
|
4,401
|
(705
|
)
|
(5,294
|
)
|
882
|
||||||||||
|
长期投资损失
|
(26
|
)
|
(94
|
)
|
(62
|
)
|
(30,282
|
)
|
||||||||
|
出售Cenntro Electric CICS、SRL股权收益
|
-
|
-
|
1,157,556
|
-
|
||||||||||||
|
其他（费用）收入，净额
|
200,566
|
(647,434
|
)
|
425,780
|
(799,888
|
)
|
||||||||||
|
持续经营业务税前净亏损
|
(6,393,457
|
)
|
(5,313,883
|
)
|
(19,972,160
|
)
|
(20,789,443
|
)
|
||||||||
|
所得税优惠
|
12,969
|
12,334
|
40,009
|
29,082
|
||||||||||||
|
持续经营净亏损
|
(6,380,488
|
)
|
(5,301,549
|
)
|
(19,932,151
|
)
|
(20,760,361
|
)
|
||||||||
|
已终止经营
|
||||||||||||||||
|
终止经营业务亏损，税后净额
|
(334,600
|
)
|
(3,680,038
|
)
|
(2,343,802
|
)
|
(6,645,244
|
)
|
||||||||
|
净亏损
|
(6,715,088
|
)
|
(8,981,587
|
)
|
(22,275,953
|
)
|
(27,405,605
|
)
|
||||||||
|
减：归属于非控股权益的净亏损
|
(8,797
|
)
|
(9,815
|
)
|
(25,989
|
)
|
(20,855
|
)
|
||||||||
|
归属于公司股东的净亏损
|
(6,706,291
|
)
|
(8,971,772
|
)
|
(22,249,964
|
)
|
(27,384,750
|
)
|
||||||||
截至二零二五年九月三十日止三个月及九个月与二零二四年比较
净收入
下表按金额和所列期间净收入总额的百分比列出我们持续经营业务的净收入组成部分。
|
截至9月30日止三个月，
|
截至9月30日的九个月，
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
金额
|
%
|
金额
|
%
|
金额
|
%
|
金额
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||
|
（以美元表示）
|
（未经审计）
|
（未经审计）
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
净收入：
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
车辆销售
|
$
|
4,186,289
|
91.6
|
%
|
$
|
15,400,773
|
94.9
|
%
|
$
|
12,076,351
|
92.0
|
%
|
$
|
23,098,277
|
89.2
|
%
|
||||||||||||||||
|
备件销售
|
311,426
|
6.8
|
%
|
777,553
|
4.8
|
%
|
741,463
|
5.7
|
%
|
2,663,456
|
10.3
|
%
|
||||||||||||||||||||
|
其他销售
|
72,503
|
1.6
|
%
|
51,973
|
0.3
|
%
|
302,380
|
2.3
|
%
|
126,313
|
0.5
|
%
|
||||||||||||||||||||
|
净收入总额
|
$
|
4,570,218
|
100.0
|
%
|
$
|
16,230,299
|
100.0
|
%
|
$
|
13,120,194
|
100.0
|
%
|
$
|
25,888,046
|
100.0
|
%
|
||||||||||||||||
截至2025年9月30日止9个月的净收入约为1310万美元，较截至2024年9月30日止9个月的约2590万美元减少约1280万美元或49.3%。2025年净收入减少的主要原因是iChassis销售额减少导致备件销售额减少约190万美元™以及由于销量和平均售价从约22,970美元降至12,437美元，汽车销售额减少约11,000万美元，但被其他销售额增加约0.2百万美元所抵消。欧洲市场截至2025年9月30日止九个月的净收入约为930万美元，较截至2024年9月30日止九个月的约470万美元增加约460万美元。亚洲市场截至2025年9月30日止九个月的净收入约为250万美元，较截至2024年9月30日止九个月的约410万美元减少约160万美元。
截至2025年9月30日止三个月的净收入约为460万美元，较截至2024年9月30日止三个月的约1620万美元减少约1170万美元或71.8%。2025年净收入减少的主要原因是iChassis销售额减少导致备件销售额减少约50万美元™以及由于销量和平均售价从约20,999美元降至10,161美元，汽车销售额减少约1,120万美元。截至2025年9月30日止三个月欧洲市场的净收入约为370万美元，较截至2024年9月30日止三个月的约310万美元增加约60万美元。亚洲市场截至2025年9月30日止三个月的净收入约为30万美元，较截至2024年9月30日止三个月的约130万美元减少约70万美元。
截至2025年9月30日止9个月，我们售出971台ECV，包括31辆全装配地铁®台，45台全组装Logistar™200台，112台全组装Logistar™100台，33台全组装Teemak™台，8台全组装Logistar™260台，1台全组装Logistar™400台，449台全组装Avantier™单位，3个Clubcar单位，24个Antric®单位，50辆Logistar™210台，105台Logistar™450台，33部全组装Seres 5部、5部全组装JOYLong-A4部及1部全组装JOYLong-EA6部，而截至2024年9月30日止九个月的ECV为1082部，包括117部全组装Metro®台，62台全组装Logistar™200台，110台全组装Logistar™100台，23台全组装Teemak™台，68台全组装Logistar™260台，115台全组装Logistar™400台，445台全组装Avantier™单位，20 NEIBOR®150辆，82辆Clubcar，33辆Antric®单位、3台Logistar™210台，Logistar 1台™210V单位和3个Neibor®200台。
截至2025年9月30日止9个月，我们亦售出87台iChassis™971辆ECV以外的单位。
截至2025年9月30日止三个月，我们售出412台ECV，包括1辆全组装Metro®台，17台全组装Logistar™200、54全组装Logistar™100辆，6辆全装Logistar™260、227全组装Avantier™，16个Clubcar单位，10个Antric®单位，43辆Logistar™210台，Logistar 25台™450台，Logistar 1台™300辆，12辆全装Seres 5辆，而截至2024年9月30日止三个月的ECV为817辆，包括100辆全装Metro®台，56台全组装Logistar™200、61全组装Logistar™100,7全组装Teemak™，39辆全装Logistar™260、78全组装Logistar™400,389全组装Avantier™，20 Neibor®150台，3 NEIBOR®200台，Clubcar 43台，Antric 19台®单位，1辆Logistar™210台，Logistar 1台™210V单位。
截至2025年9月30日止三个月，我们亦售出31部iChassis™412辆ECV以外的单位。
从地域上看，截至2025年9月30日的九个月，我们的绝大部分净收入来自亚洲和欧盟的汽车销售。截至2025年9月30日止九个月，来自欧洲、北美、亚洲（包括中国）及非洲的净收入占总收入的百分比分别为71.2%、9.5%、19.0%及0.3%，而2024年同期则分别为18.2%、65.9%、15.8%及0.1%。
截至2025年9月30日止三个月，我们的绝大部分净收入来自亚洲和欧盟的汽车销售。截至2025年9月30日止三个月，来自欧洲、北美、亚洲（包括中国）和非洲的净收入占总收入的百分比分别为81.3%、6.4%、12.3%和零，而2024年同期分别为19.1%、69.7%、11.0%和0.2%。
截至2025年9月30日止9个月，欧洲、北美、亚洲（包括中国）和非洲的汽车销售净收入占汽车总净收入的百分比分别为74.4%、9.5%、15.8%和0.3%，而2024年同期分别为19.6%、73.8%、6.5%和0.1%。
截至2025年9月30日止三个月，欧洲、北美、亚洲（包括中国）和非洲的汽车销售净收入占汽车净收入总额的百分比分别为86.1%、6.6%、7.3%和零，而2024年同期分别为19.8%、73.4%、6.8%和0.1%。
销货成本
下表按金额和所列期间销售商品总成本的百分比列出我们为持续经营业务销售的商品成本。
|
截至9月30日止三个月，
|
截至9月30日的九个月，
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
金额
|
%
|
金额
|
%
|
金额
|
%
|
金额
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||
|
（以美元表示）
|
（未经审计）
|
（未经审计）
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
销货成本：
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
车辆销售
|
$
|
(4,024,438
|
)
|
90.1
|
%
|
$
|
(7,557,993
|
)
|
76.1
|
%
|
$
|
(10,858,037
|
)
|
85.4
|
%
|
$
|
(11,885,232
|
)
|
66.6
|
%
|
||||||||||||
|
备件销售
|
(257,355
|
)
|
5.8
|
%
|
(472,425
|
)
|
4.8
|
%
|
(568,118
|
)
|
4.5
|
%
|
(2,257,515
|
)
|
12.7
|
%
|
||||||||||||||||
|
其他销售
|
(58,098
|
)
|
1.3
|
%
|
(51,435
|
)
|
0.5
|
%
|
(209,252
|
)
|
1.6
|
%
|
(124,138
|
)
|
0.7
|
%
|
||||||||||||||||
|
存货减记
|
(127,009
|
)
|
2.8
|
%
|
(1,850,993
|
)
|
18.6
|
%
|
(1,078,846
|
)
|
8.5
|
%
|
(3,576,884
|
)
|
20.0
|
%
|
||||||||||||||||
|
销售商品总成本
|
$
|
(4,466,900
|
)
|
100.0
|
%
|
$
|
(9,932,846
|
)
|
100.0
|
%
|
$
|
(12,714,253
|
)
|
100.0
|
%
|
$
|
(17,843,769
|
)
|
100.0
|
%
|
||||||||||||
截至2025年9月30日止9个月的销售成本约为1270万美元，较截至2023年9月30日止9个月的约1780万美元减少约510万美元或约28.7%。销售商品成本下降的主要原因是：（一）由于销售减少，车辆销售和备件销售分别减少约1.0百万美元和1.7百万美元；（二）库存减记减少约2.5百万美元。
截至2025年9月30日止三个月的销售成本约为450万美元，较截至2024年9月30日止三个月的约10.0百万美元减少约550万美元或约55.0%。销售商品成本下降的主要原因是：（一）由于销售减少，车辆销售和备件销售分别减少约350万美元和50万美元；（二）库存减记减少约170万美元。
毛利
截至2025年9月30日止9个月的毛利约为0.4百万美元，较截至2024年9月30日止9个月的约8.0百万美元毛亏损减少约7.6百万美元。截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月，我们的整体毛利率分别约为3.1%及31.1%。截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月，我们的汽车销售毛利率分别为1.2%和33.1%。我们的整体毛利下降主要是由于我们的汽车销售和零部件销售的毛利分别减少约750万美元和0.2百万美元，但被其他销售的毛利增加约0.1百万美元所抵消。
截至2025年9月30日止三个月的毛利约为0.1百万美元，较截至2024年9月30日止三个月的毛利约6.3百万美元减少约6.2百万美元。截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月，我们的整体毛利率分别约为2.3%及38.8%。截至2025年9月30日及2023年9月30日止三个月，我们的汽车销售毛利率分别为0.8%及38.9%。我们的整体毛利下降主要是由于我们的汽车销售和零部件销售的毛利分别减少约6.0百万美元和0.3百万美元。
销售和营销费用
截至2025年9月30日止九个月的销售和营销费用约为180万美元，较截至2024年9月30日止九个月的约560万美元减少约380万美元或约67.4%。2025年销售和营销费用减少的主要原因是营销费用、营销相关专业费用、股份薪酬和工资费用分别减少约270万美元、0.9百万美元、0.1百万美元和0.6百万美元，但被售后服务增加约0.6百万美元所抵消。
截至2025年9月30日止三个月的销售和营销费用约为80万美元，较截至2024年9月30日止三个月的约440万美元减少约360万美元或约81.4%。2025年销售和营销费用减少的主要原因是营销费用、薪金费用、运费和营销相关专业费用分别减少约260万美元、0.4百万美元、0.2百万美元和0.7百万美元，但被售后服务增加约0.5百万美元所抵消。
一般和行政费用
截至2025年9月30日止9个月的一般及行政开支约为1420万美元，较截至2024年9月30日止9个月的约2010万美元减少约590万美元或约29.3%。2025年一般和行政费用减少的主要原因是，法律和专业费用、工资和社会保险费用、办公费用、差旅费、运费、租赁费用、租金费用、与车库责任保险和股份补偿有关的其他费用分别减少约50万美元、140万美元、100万美元、30万美元、40万美元、120万美元、30万美元、40万美元和50万美元。
截至2025年9月30日止三个月的一般及行政开支约为410万美元，较截至2024年9月30日止三个月的约710万美元减少约300万美元或约42.3%。2025年一般和行政费用减少的主要原因是，法律和专业费用、租赁成本、办公费用、差旅费、运费、租金费用、租赁物改良折旧、与车库责任保险和股份补偿有关的其他费用分别减少约50万美元、0.7百万美元、0.5百万美元、0.2百万美元、0.3百万美元、0.1百万美元、0.2百万美元、0.3百万美元和0.1百万美元。
研发费用
截至2025年9月30日止9个月的研发费用约为2.0百万美元，较截至2023年9月30日止9个月的约3.9百万美元减少约2.0百万美元或约50.5%。2025年研发费用减少的主要原因是设计和测试材料支出、薪金支出和杂项支出减少约60万美元、130万美元和10万美元。
截至2025年9月30日止三个月的研发费用约为0.5百万美元，较截至2024年9月30日止三个月的约1.4百万美元减少约0.9百万美元或约63.0%。2025年研发费用减少的主要原因是设计和开发支出以及薪金支出分别减少约0.4百万美元和0.5百万美元。
利息支出，净额
利息支出，净额，主要包括可转换债券的利息支出，由存款利息收入、短期投资和HWE未支付的购买费用抵消。截至2025年9月30日止九个月的净利息支出约为0.4百万美元，较截至2024年9月30日止九个月的利息支出约0.06百万美元增加约0.3百万美元。增加的主要原因是存款利息收入减少约0.4百万美元，但被短期投资利息收入增加约0.03百万美元所抵消。
利息支出，净额，主要包括可转换债券的利息支出，由存款利息收入、短期投资和HWE未支付的购买费用抵消。截至2025年9月30日止三个月的净利息支出约为0.1百万美元，较截至2024年9月30日止三个月的利息支出约0.03百万美元增加约0.08百万美元。增加的主要原因是可转换债券的利息支出增加约0.07万美元，以及（ii）存款利息收入减少约0.3百万美元，但被短期投资利息收入增加约0.2百万美元所抵消。
其他收入（费用），净额
截至2025年9月30日止九个月的其他收入净额约为0.4百万美元，与截至2024年9月30日止九个月的其他费用净额约0.8百万美元相比，变动约为1.2百万美元。2025年其他收入（费用）与2024年相比的变化主要是由于i）处置PPE损失、投资损失和其他损失分别减少约0.09万美元、0.6百万美元和0.1百万美元，ii）福建新龙马汽车有限公司的诉讼赔偿增加约0.3百万美元。
截至2025年9月30日止三个月的其他收入净额约为0.2百万美元，与截至2024年9月30日止三个月的其他费用净额约0.6百万美元相比，变动约为0.8百万美元。与2024年相比，2025年其他收入（费用）的变化主要是由于投资损失减少了约60万美元。
可换股承兑票据及衍生负债的公允价值变动
截至2025年9月30日止九个月的可转换本票和衍生负债的公允价值变动收益约为30万美元。
截至2025年9月30日止三个月的可转换本票和衍生负债的公允价值变动收益约为0.4百万美元。
权益证券公允价值变动
截至2025年9月30日止九个月的股本证券公允价值变动收益约为0.8百万美元，而截至2024年9月30日止九个月的股本证券公允价值变动收益约为0.8百万美元。
截至2025年9月30日止三个月的股本证券公允价值变动收益约为30万美元，而截至2024年9月30日止三个月的股本证券公允价值变动收益约为30万美元。
票据修订亏损
记录为终止可换股债券修正损失的金额发生在2025年5月，据此各方同意对2022年7月发行的原可换股债券的条款和条件进行重大变更，详见附注15。我们认为该修正是对原可转债的消灭。
截至2025年9月30日止九个月的票据修正亏损约为180万美元。
截至2025年9月30日止三个月的票据修正亏损为零。
自出售Cenntro Electric CICS产生的收益，截至2025年9月30日止九个月，SRL的权益约为120万美元。
出售Cenntro Electric CICS产生收益，截至2025年9月30日止三个月SRL的权益为零。
非GAAP财务指标
截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月的经调整EBITDA
除了我们根据公认会计原则确定的结果外，我们认为调整后的EBITDA，一种非公认会计原则的衡量标准对于评估运营绩效很有用。我们使用调整后的EBITDA来评估持续运营并用于内部规划和预测目的。我们认为，非GAAP财务信息，如果放在一起，可能有助于投资者评估经营业绩。
调整后的EBITDA是我们业绩的补充衡量标准，没有公认会计原则的要求，也没有按照公认会计原则列报。调整后EBITDA不是我们在GAAP下财务业绩的衡量标准，不应被视为净收入或根据GAAP得出的任何其他业绩衡量标准的替代方案。我们将调整后EBITDA定义为扣除净利息费用、所得税费用、折旧和摊销前的净收入（或净亏损）进一步调整，以排除基于股票的补偿费用和其他非经常性费用的影响，包括与TME收购相关的费用、与从原Naked Brand Group集团继承的一次性付款相关的费用、商誉减值、可转换债券发行费用、可转换本票赎回损失、可转换本票公允价值变动和衍生负债。
我们提出调整后的EBITDA是因为我们认为它是衡量我们业绩的重要补充衡量标准，并认为证券分析师、投资者和其他感兴趣的各方在评估我们行业的公司时经常使用它。管理层认为，将这一非公认会计准则财务指标作为比较我们持续经营业绩的合理基础，可以增强投资者对我们业绩的理解。管理层使用调整后EBITDA：
|
•
|
作为经营业绩的衡量标准，因为它有助于我们在一致的基础上比较我们业务的经营业绩，因为它消除了非直接由我们的核心业务产生的项目的影响；
|
|
•
|
用于规划目的，包括编制我们的内部年度经营预算和财务预测；
|
|
•
|
评估我们的运营策略的绩效和有效性；和
|
|
•
|
评估我们扩展业务的能力。
|
通过提供这种非GAAP财务指标，连同对账，我们相信我们正在增强投资者对我们的业务和经营业绩的理解，并帮助投资者评估我们执行战略举措的情况。我们提醒投资者，根据我们对调整后EBITDA的定义提出的金额可能无法与我们的竞争对手披露的类似衡量标准进行比较，因为并非所有公司和分析师都以相同的方式计算调整后EBITDA。调整后的EBITDA作为一种分析工具存在局限性，不应孤立地考虑，或作为我们财务报表中作为财务业绩指标提供的净收入或其他财务报表数据的替代或替代。一些限制是：
| • |
这些措施没有反映我们的现金支出；
|
| • |
此类措施不反映我们的营运资金需求的变化或现金需求；
|
| • |
虽然折旧和摊销是经常性的，但非现金费用，被折旧和摊销的资产在未来往往不得不进行更换，而此类措施并不反映此类更换的任何现金需求；和
|
| • |
不包括基于股票的补偿费用，这一直是一项重大的经常性费用，并且在可预见的未来将继续构成一项重大的经常性费用，因为预计股权奖励将继续成为我们补偿战略的重要组成部分。
|
由于这些限制，调整后的EBITDA不应被视为衡量我们可用于投资于业务增长的可自由支配现金。我们主要依靠我们的GAAP结果并仅补充使用这些非GAAP措施来弥补这些限制。如下表所示，调整后的EBITDA包括调整，以排除基于股票的补偿费用和重大非经常项目的影响。有理由预计，这些项目将在未来期间发生。然而，我们认为这些调整是适当的，因为确认的金额在不同时期可能会有很大差异，与我们业务的持续运营没有直接关系，并且可能会使我们的内部经营业绩和其他公司的经营业绩随着时间的推移的比较变得复杂。此外，调整后的EBITDA可能包括我们预计在未来报告期间不会经常发生的其他项目的调整。本段和下面的调节表中描述的每一项正常的经常性调整和其他调整，通过删除与日常运营无关的项目，帮助管理层衡量我们一段时间内的核心运营绩效。
下表将调整后EBITDA与最直接可比的GAAP财务业绩衡量标准进行了核对，即净亏损：
|
截至9月30日止三个月，
|
截至9月30日的九个月，
|
|||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||
|
（以美元表示）
|
（未经审计）
|
（未经审计）
|
||||||||||||||
|
净亏损
|
$
|
(6,715,088
|
)
|
$
|
(8,981,587
|
)
|
$
|
(22,275,953
|
)
|
$
|
(27,405,605
|
)
|
||||
|
利息支出，净额
|
112,706
|
34,198
|
387,790
|
58,744
|
||||||||||||
|
所得税优惠
|
(12,969
|
)
|
(12,334
|
)
|
(40,009
|
)
|
(29,082
|
)
|
||||||||
|
折旧及摊销
|
556,839
|
630,270
|
1,662,764
|
1,605,514
|
||||||||||||
|
股份补偿费用
|
687,674
|
870,095
|
2,147,262
|
2,643,214
|
||||||||||||
|
认股权证行使收益
|
-
|
(910
|
)
|
-
|
(910
|
)
|
||||||||||
|
可换股承兑票据及衍生负债的公允价值变动
|
(421,038
|
)
|
6,725
|
(283,748
|
)
|
(1,807
|
)
|
|||||||||
|
票据修订收益
|
-
|
-
|
1,756,137
|
-
|
||||||||||||
|
经调整EBITDA
|
$
|
(5,791,876
|
)
|
$
|
(7,453,543
|
)
|
$
|
(16,645,757
|
)
|
$
|
(23,129,932
|
)
|
||||
B.流动性和资本资源
我们历来主要通过银行贷款、股权融资和短期贷款为营运资金和其他资本需求提供资金。此外，我们在2021年12月底完成的反向资本重组为公司的运营提供了大量资金。现金主要用于购买原材料、偿还债务和支付工资、办公费用及其他经营费用。
截至2025年9月30日，我们拥有约440万美元的现金和现金等价物、约160万美元的应收账款和约2430万美元的库存，而截至2024年9月30日，我们拥有约2240万美元的现金和现金等价物、350万美元的应收账款和2360万美元的库存。截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月，用于经营活动的现金净额分别约为1080万美元和1290万美元。
短期流动性要求
我们正在考虑采取措施，以产生运营效率以及增加库存周转，以遏制营运资金的增长，以减少用于经营活动的负净现金。随着现金改善举措，我们相信我们的现金和现金等价物将足以让我们在本10Q发布之日后的十二个月期间继续执行我们的业务战略。我们目前未来十二个月的业务战略包括（i）继续在北美和欧洲推出我们的新ECV车型（如适用），（ii）在美国和欧盟建立当地组装设施，以及（iii）为扩大我们的长兴工厂增加工厂和设备1.由于若干因素，实际结果可能有很大差异，其中包括：
| • |
使我们的新设施投入运营的成本；
|
| • |
将新的ECV车型推向市场所涉及的时机和成本；
|
| • |
我们管理制造ECV成本的能力；
|
| • |
维护、扩展和保护我们的知识产权组合的成本，包括潜在的诉讼成本和责任；
|
| • |
销售我们的ECV收到的收入；
|
| • |
额外一般和行政人员的费用，包括会计和财务、法律和人力资源，以及与诉讼、调查或和解有关的费用；
|
| • |
我们收集未来收入的能力；以及
|
| • |
标题为“风险因素”一节中讨论的其他风险。
|
自本报告之日起的十二个月内，我们还计划继续实施增加收入和控制运营成本和费用的措施，实施全面的预算控制和运营评估，实施强化的供应商审查和选择流程以及加强内部控制。
长期流动性要求
从长远来看，我们计划在几个地理市场将与我们的ECV的某些组件相关的制造和供应链区域化。通过我们的供应链开发知识，我们打算建立供应链关系，尤其是在北美，以支持这些市场的预期制造和组装需求，从而减少与从中国进口我们的组件和备件相关的运输途中时间和潜在的其他落地成本要素。作为我们增长战略的一部分，我们计划扩大我们的渠道合作伙伴网络，以及当地的组装设施，以使我们的制造和供应链区域化，以更好地服务于我们的全球客户，特别是扩大我们的售后市场服务产品。
我们打算通过持续的研发投资，进一步扩展我们的技术。自2013年成立以来至2025年9月30日，我们已在与我们的运营相关的研发活动上花费了超过9630万美元。随着我们在汽车开发、驾驶控制、基于云的平台以及促进可持续能源的创新方面的技术的发展，我们计划长期增加我们的研发支出。
对于我们的长期业务计划，我们计划主要通过手头现金、运营现金流、信用额度以及额外的股权和债务融资为当前和未来的计划运营提供资金，但以商业上有利的条款为其提供。
1新唐人：公司将在未来十二个月内提供任何需要物质资本的额外业务计划。
营运资金
截至2025年9月30日，我们的营运资金约为2490万美元，而截至2024年12月31日的营运资金约为3680万美元。2025年期间营运资金减少约1190万美元，主要是由于（i）现金和现金等价物、限制性现金、应收账款、预付款和其他流动资产、应付账款、合同负债、经营租赁负债、可转换债券、为已终止经营业务持有的流动资产和为已终止经营业务持有的流动资产减少约810万美元、0.2百万美元、1.7百万美元、1.0百万美元、1.4百万美元、0.4百万美元、0.2百万美元、2.5百万美元、2.9百万美元和0.3百万美元，以及（ii）库存、短期贷款增加，应计费用和其他流动负债及应付关联方款项约为0.3百万美元、0.7百万美元、1.6百万美元和0.9百万美元。
现金流
|
截至9月30日的九个月，
|
||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
（以美元表示）
|
（未经审计）
|
|||||||
|
经营活动使用的现金净额
|
$
|
(10,781,365
|
)
|
$
|
(12,912,011
|
)
|
||
|
投资活动提供（使用）的现金净额
|
(582,639
|
)
|
4,858,042
|
|||||
|
筹资活动提供的（用于）现金净额
|
2,737,393
|
1,243,068
|
||||||
|
汇率变动对现金的影响
|
205,487
|
70,752
|
||||||
|
现金、现金等价物、限制性现金净（减少）增加额
|
(8,421,124
|
)
|
(6,740,149
|
)
|
||||
|
现金及现金等价物、期初受限制现金-续
|
12,820,459
|
22,667,378
|
||||||
|
现金及现金等价物、期初受限制现金-已终止
|
140,029
|
6,904,519
|
||||||
|
现金及现金等价物、期末受限制现金-续
|
$
|
4,535,062
|
$
|
22,667,378
|
||||
|
现金及现金等价物、期末受限制现金-已终止
|
4,302
|
164,370
|
||||||
经营活动
截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月，我们用于经营活动的现金净额分别约为1080万美元和1290万美元。
截至2025年9月30日止九个月的经营活动所用现金净额主要归因于（i）我们的净亏损约为2230万美元，经调整的非现金项目约为970万美元，主要包括折旧和摊销、经营租赁使用权资产摊销、滞销存货减值、可疑应收款项备抵、可疑应收款项核销、外币汇兑损失、基于股份的补偿费用、债务清偿损失、可转换本票和衍生负债的公允价值变动、股本证券的公允价值变动、处置土地使用权和财产的损失，厂房及设备、租赁合同提前终止亏损及Cenntro Electric CICS摊薄亏损，SRL权益分别约170万美元、200万美元、130万美元、410万美元、50万美元、120万美元、210万美元、180万美元、30万美元、80万美元、10万美元、50万美元及120万美元，（ii）存货、应收账款、预付款及其他流动资产、应付账款及经营租赁负债分别减少约140万美元、30万美元、120万美元、160万美元及90万美元，（iii）其他非流动资产增加，应付关联方款项及应计费用和其他流动负债分别约为0.2百万美元、0.1百万美元和1.1百万美元。
投资活动
截至2025年9月30日的九个月，用于投资活动的现金净额约为60万美元。截至2025年9月30日止九个月投资活动使用的现金净额主要来自购买厂房和设备支付的现金约70万美元，被处置物业、厂房和设备的收益约20万美元所抵消。
融资活动
截至2025年9月30日的九个月，融资活动提供的现金净额约为270万美元。截至2025年9月30日止9个月的融资活动提供的现金净额主要来自银行贷款、关联方和第三方的收益约170万美元、100万美元和140万美元，被偿还给第三方的贷款约40万美元、偿还给关联方的贷款约20万美元和偿还给银行的贷款约80万美元所抵消。
合同义务
2021年6月，我们在中国杭州签署了两份不可撤销的经营租赁协议，分别为约11,700平方英尺和3,767平方英尺的两层办公楼。这两份租约于2025年5月续签。每个租赁协议的租赁期从2025年6月开始，到2026年5月结束。根据每份协议，我们于2025年5月支付了前六个月的租金义务，此后将有义务每半年提前支付租金。根据这两项租赁协议，截至2026年5月的期限，年度基本租金总额为144,528美元。
2022年2月16日，我们签署了一份不可撤销的经营租赁协议，位于纽约第十大道555号大楼的公寓53D，NY 10018。任期一年零一个月，自2022年3月5日起，至2023年4月4日止。月租5750美元。2023年2月1日，我们签署了续租协议。本次租赁期限为一年，自2023年4月5日起，至2024年4月4日止。租约于2024年4月4日后不再续租。月租金为5950美元。
2022年3月23日，完成对TME的收购，更名为Cenntro Automotive Europe GmbH（“CAE”）。TME于2019年签署了一份不可撤销的经营租赁协议，面积约为5212平方米，租赁期从2019年7月1日开始，到2024年6月30日结束，月租金为18891欧元（约合19894美元）。
于2022年12月29日，我们与BAL Freeway Associates，LLC签署了一份不可撤销的经营租赁协议，该协议位于加利福尼亚州安大略省，占地约64,000平方英尺。租期自2023年4月1日开始，为期五年，为期一个月的租金减免期结束。第一年的基本租金为每月11.52万美元。随后四年的月租金分别为119,808美元、124,600.32美元、129,584.33美元和134,767.71美元。租约于2025年5月31日终止。
2022年12月15日，我们在新泽西州豪厄尔签署了一份不可撤销的经营租赁协议，作为约41,160平方英尺的设施。租期自2023年2月1日开始，为期五年，首个年度基本租金为493,920美元，年增长率为3%。
2022年8月4日，我们在墨西哥签署了一份不可撤销的经营租赁协议，作为一项设施。首12个月，可出租面积为58,413平方呎。自第13个月至第18个月开始，可出租面积为85,554方呎，而截至租金开始日期的第19个月及首期余下期间，可出租面积为112,694方呎。租赁期限自2023年1月开始，至8.5年结束。月租金为29,225.38美元，年涨幅为a）消费者物价指数，或b）2.5%中较高者。
于2024年9月1日，我们在中国江苏签署了两份不可撤销的经营租赁协议，面积约为5,398，050平方英尺，作为办公楼和设施。租期自2024年9月1日起，至2026年12月31日止。每月租金总额约为22435美元。
2025年1月15日，Antric在德国波鸿签署了一份不可撤销的经营租赁协议，面积约为4,392平方英尺。租约没有特定的终止日期。每月基本租金为3616.29欧元（约合4243.72美元）。
2025年3月25日，我们在加利福尼亚州巴斯托签署了一份不可撤销的经营租赁协议，面积约为100,860平方英尺，作为设施。租期自2025年6月1日开始，为期三年。第一年的基本租金为每月12000美元。随后两年的月租金分别为12360美元和12731美元。
2025年5月19日，我们在西班牙巴塞罗那签署了一份不可撤销的经营租赁协议，面积约为2,906平方英尺，作为一家商铺。租赁期限自2025年5月19日开始，截至18个月。免租期为2025年5月19日至2025年6月30日。月租金为2154欧元（约合2357美元），租金每年将根据西班牙国家统计局公布的消费者价格指数（CPI）进行调整。
我们没有订立任何表外财务担保或其他表外承诺，以保证任何第三方的付款义务。我们没有订立任何与我们的股份挂钩并归类为股东权益或未反映在我们经审计的财务报表中的衍生合约。此外，我们在转让给作为对该实体的信贷、流动性或市场风险支持的未合并实体的资产中没有任何保留或或有权益。我们在向我们提供融资、流动性、市场风险或信贷支持或与我们一起从事租赁、对冲或产品开发服务的任何未合并实体中没有任何可变权益
关键会计政策和估计
按照美国公认会计原则编制财务报表要求我们的管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响合并和合并财务报表日期的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露、报告期间收入和支出的报告金额以及合并和合并财务报表和随附脚注中的相关披露。我们在截至2025年9月30日止九个月的合并及合并财务报表“附注2 —重要会计政策摘要”中描述的重要会计政策，包括在本半年度报告的其他地方，某些会计政策被视为“关键”，因为它们需要管理层的最高程度的判断、估计和假设。虽然管理层认为其判断、估计和假设是合理的，但它们是基于目前可获得的信息，实际结果可能与不同假设和条件下的这些估计存在显着差异。
列报依据
随附的截至2024年12月31日的综合资产负债表，源自经审核财务报表，以及截至2025年9月30日及截至2025年9月30日止三个月及九个月的未经审核简明综合财务报表，均根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制。
某些信息和披露通常包含在根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的财务报表中，但根据此类规则和条例，这些信息和披露已被压缩或省略。管理层认为，为公允列报中期财务报表所需的所有调整（包括正常的经常性调整）均已包括在内。中期财务资料应与截至2024年12月31日止财政年度的综合财务报表及附注一并阅读。截至2025年9月30日止三个月及九个月的营运业绩不一定代表全年或任何未来期间的业绩。
估计数的使用
按照美国公认会计原则编制未经审计的简明综合财务报表要求公司管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响在未经审计的简明综合财务报表日期的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期间的收入和支出的报告金额。公司未经审核简明综合财务报表中反映的重大会计估计包括在确定信用损失拨备、存货成本与可变现净值孰低、长期资产和投资的减值损失、递延税项资产的估值备抵以及以股份为基础的补偿费用的公允价值计量、可转换本票和认股权证时应用的估计和判断。由于使用估计数是财务报告过程的一个组成部分，实际结果可能与这些估计数不同。
公允价值计量
第1级——定义为活跃市场中的报价等可观察输入值；
第2级——定义为在活跃市场中直接或间接可观察到的报价以外的投入；和
第3级——定义为市场数据很少或根本不存在的不可观察输入，因此要求实体制定自己的假设。
公司未按公允价值列报的金融工具主要包括现金及现金等价物、限制性现金、应收账款、其他流动资产、应收及应付关联方款项、应付账款及其他流动负债和短期借款。
现金及现金等价物、受限制现金、应收账款和其他流动资产、应付账款、其他流动负债、银行借款以及应收和应付关联方的金额的账面价值，流动均为近似公允价值，因为这些项目具有短期性。来自第三方的贷款的估计公允价值，以及应收关联方的非流动金额，由于期限较短，并且由于这些借款的利率近似于类似剩余期限和风险状况的贷款本可获得的利率，因此与其呈列的账面价值并无重大差异。
可供出售投资和货币-交叉掉期被归入公允价值等级的第1级，因为它们是使用活跃市场中的报价进行估值的。我们的债务证券投资属于公允价值等级的第3级。由于发行人尚未上市，市场上没有处于同一发展阶段的同类公司进行比较，发行人难以估值，估值被认为不可靠。因此，公司通过未来现金流预测发展自己的假设，其中包含已付本金和应计利息。
公允价值选择权提供了一种选择，允许公司在初始确认时不可撤销地选择在逐个工具的基础上以公允价值记录某些金融资产和负债。公司已选择将公允价值选择权应用于：i）由于票据持有人可获得的各种转换和结算选择的复杂性而应付的可转换本票；ii）应收可转换贷款，在长期投资中被确认为债务担保，以及iii）货币交叉互换，在短期投资中被确认为衍生金融工具。
根据公允价值选择权选择入账的可转换应付本票均为包含嵌入特征的债务主体金融工具，否则这些特征将被要求与债务主体分叉并确认为单独的衍生负债，但须根据公认会计原则进行初始和随后的定期估计公允价值计量。尽管如此，当公允价值选择权选择适用于金融负债时，不需要对嵌入衍生工具进行分叉，金融负债按其发行日的估计公允价值进行初始计量，然后在每个报告期日以经常性基础上按估计公允价值进行后续重新计量。
归因于特定工具信用风险变动的公允价值变动部分确认为其他全面收益的组成部分，公允价值调整的剩余金额确认为公司未经审计简明综合经营报表中可转换本票和衍生负债的公允价值变动。由于可换股票据的公允价值变动并非归因于特定工具信用风险，因此估计公允价值调整在未经审核简明综合经营报表其他费用内的相应单一项目中列报。
就发行可换股承兑票据而言，公司发行投资者认股权证及配售代理认股权证以购买公司认股权证股份。公司采用二项式模型估计认股权证的公允价值，被视为第3级公允价值计量。认股权证在每个报告期计量，公允价值变动在经营报表中确认。
作为一种实用的权宜之计，公司使用资产净值（“NAV”）或其等价物来计量其某些基金投资的公允价值。公司以NAV估值作为实用权宜之计的投资包括：i）私募股权基金，代表未经审核简明综合资产负债表上的股权证券投资；ii）向银行购买的理财产品，代表未经审核简明综合资产负债表上的短期投资中的可供出售投资。
收入确认
公司在向客户转让商品或服务的金额反映其预期为换取该等商品或服务而收取的对价时确认收入。在确定何时以及如何从与客户的合同中确认收入时，公司进行以下五步分析：（i）确定与客户的合同；（ii）确定履约义务；（iii）交易价格的计量；（iv）将交易价格分配给履约义务；以及（v）在公司履行每项履约义务时（或作为）确认收入。
该公司主要通过销售轻型ECV、销售ECV零部件以及销售越野电动汽车来产生收入。
承诺的保修除了保证产品符合约定的合同规格并被视为保修之外，不向客户提供服务。根据ASC 606，保修不被视为单独的履约义务，并且没有与这些服务相关的收入。从历史上看，公司没有经历过质量保证的材料成本，因此认为没有必要对这些成本进行应计。
收入在履行其履约义务时（在承诺的商品或服务的控制权转移给客户时）确认，金额反映了公司预期有权获得以换取这些商品或服务的对价，不包括代表第三方收取的金额（例如增值税）。
公司在创收过程中作为委托人，应按总额确认收入。收入计量为公司预期为向客户转让产品而获得的对价金额。对价在扣除销售退货和增值税后入账。销售回报是根据历史经验估计的，截至2025年9月30日和2024年9月的九个月，这些经验微不足道。对价固定，无可变对价。所有交易均在正常信用期内以现金结算，不存在融资成分。
产品发货的运输和装卸成本发生在客户获得货物控制权之前，作为履行成本而不是单独的履约义务入账，并记录为销售和营销费用。
下表按截至2025年9月30日止九个月及2024年9月30日止九个月的公司收入按产品线分类：
|
截至九个月
9月30日，
|
||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
（未经审计）
|
（未经审计）
|
|||||||
|
车辆销售
|
$
|
12,389,471
|
$
|
25,483,836
|
||||
|
备件销售
|
|
818,955 |
2,783,954
|
|||||
|
其他服务收入
|
|
302,380 |
176,041
|
|||||
|
净收入
|
13,510,806
|
28,443,831
|
||||||
|
减：净营收、终止经营
|
(390,612
|
)
|
(2,555,785
|
)
|
||||
|
净收入，持续经营
|
$
|
13,120,194
|
$
|
25,888,046
|
||||
该公司的收入主要来自美洲、欧洲和亚洲。下表列出按客户所在地划分的收入分类。
|
截至九个月
9月30日，
|
||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
（未经审计）
|
（未经审计）
|
|||||||
|
主要地域市场
|
|
|
|
|
||||
|
欧洲
|
$
|
9,732,252
|
$
|
7,260,544
|
||||
|
亚洲
|
2,494,237
|
4,080,473
|
||||||
|
美国
|
|
|
1,250,477
|
17,071,721
|
|
|||
|
其他
|
33,840
|
31,093
|
||||||
|
净收入
|
13,510,806
|
28,443,831
|
||||||
|
减：净营收、终止经营
|
(390,612
|
)
|
(2,555,785)
|
|||||
|
净收入，持续经营
|
|
$
|
13,120,194
|
$
|
25,888,046
|
|
||
合同余额
确认收入的时间为一旦公司确定客户已获得对产品的控制权。应收账款是指当公司已履行其履约义务并对付款拥有无条件权利时，就已开票和/或开票前的金额确认的收入。
合同负债主要指公司向公司已收到对价的客户转让额外商品或服务的义务。在向客户提供商品或服务之前，所收到的对价仍然是合同负债。截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月，公司确认的收入分别为1048505美元和946071美元，计入截至2025年1月1日和2024年1月1日的合同负债。
下表提供了与客户签订合同的应收款项和合同负债的信息：
|
9月30日，
2025
|
12月31日，
2024
|
|||||||
|
（未经审计）
|
（未经审计）
|
|||||||
|
应收账款，净额
|
$
|
2,874,308
|
$
|
4,688,322
|
||||
|
减：应收账款净额，为终止经营而持有
|
(1,276,020
|
)
|
(1,406,457
|
)
|
||||
|
应收账款，净额，为持续经营而持有
|
1,598,288 |
3,281,865
|
||||||
|
合同负债
|
$
|
3,783,681 |
$
|
4,202,001
|
||||
|
减：合同负债，为终止经营而持有
|
(84,634
|
)
|
(80,696
|
)
|
||||
|
合同负债，为持续经营而持有
|
3,699,047
|
4,121,305
|
||||||
近期发布的会计准则公告
该公司是2012年《JumpStart Our Business Startups Act》（“JOBS法案”）中定义的“新兴成长型公司”（“EGC”）。根据JOBS法案，EGC可以推迟采用在JOBS法案颁布之后发布的新的或修订的会计准则，直到这些准则适用于私营公司。因此，公司的经营成果和财务报表可能无法与采用新的或修订的会计准则的其他公司的经营成果和财务报表进行比较。
2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了ASU 2023-07，“分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进”，主要通过加强对重大分部费用的披露，旨在改进可报告分部披露要求。修订的目的是使投资者能够更好地了解一个实体的整体业绩并评估潜在的未来现金流。该指南对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，允许提前采用。该指引将追溯适用于财务报表中列报的所有以往期间。截至2024年12月31日止年度，公司采用ASU2023-07。该采用对公司的财务报表和披露没有重大影响。
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，《所得税（主题740）：所得税披露的改进》（ASU 2023-09），其中要求在税率调节范围内披露增量所得税信息，并扩大所支付所得税的披露，以及其他披露要求。ASU2023-09在2024年12月15日之后开始的财政年度生效。允许提前收养。该公司管理层认为ASU2023-09的采用不会对其财务报表和披露产生重大影响。
2024年11月，FASB发布ASU第2024-03号，损益表费用分类。这一新指南旨在改进有关费用类型的披露，包括员工薪酬、折旧和摊销，以及与库存和制造活动相关的成本。ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的财政年度内的中期有效，可选择追溯适用。允许提前收养。公司目前正在评估采用这一新会计准则对其合并财务报表的影响。
2025年7月，FASB发布了ASU2025-05，对ASC 326-20进行了修订，以解决由ASC 606项下核算的交易产生的流动应收账款和流动合同资产的预期信用损失的计量问题。更新介绍了适用于所有实体的实用权宜之计，以及专门针对采用实用权宜之计的非公有制企业实体的会计政策选择，旨在简化和降低与估计此类金融资产的预期信用损失相关的成本复杂性。该指南是与私营公司理事会联合制定的，旨在回应利益相关者对这些交易现有信用损失估计要求的负担的担忧。公司目前正在评估采用这一新会计准则对其合并财务报表的影响。公司将根据ASU 2025-05规定的生效日期采用新指引。
| 项目3。 |
关于市场风险的定量和定性披露
|
作为经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第12b-2条所定义的较小的报告公司，公司无需提供本项目所要求的信息。
| 项目4。 |
控制和程序
|
评估披露控制和程序
我们维持披露控制和程序（如《交易法》下的角色12a-15（e）或15d-15（e）中所定义），旨在确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并确保这些信息得到积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官（“CEO”）和代理首席财务官（“CFO”）（视情况而定），以便就所要求的披露做出及时决定。
财务报告内部控制方面的重大缺陷
任何内部控制和程序系统的有效性都存在固有的限制，包括人为错误的可能性以及规避或压倒控制和程序的可能性。因此，即使是有效的内部控制和程序也只能为实现其控制目标提供合理保证。
重大缺陷是指财务报告内部控制的缺陷或缺陷组合，从而存在无法及时预防或发现年度或中期财务报表重大错报的合理可能性。
根据《交易法》第13a-15条或第15d-15条规则（b）款的要求，我们的管理层在首席执行官和代理首席财务官的参与下，评估了截至2025年9月30日我们的披露控制和程序的有效性。基于这一评估，管理层得出结论，由于公司对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条或第15d-15（f）条）存在重大缺陷，这些缺陷先前已被识别但仍然存在，截至2025年9月30日，公司的披露控制和程序并不有效。更多信息见2024年10-K表第二部分第9A项。
财务报告内部控制的变化
在2025财年第二季度期间，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
整治
正如我们在截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告第II部分第9A项中所述，我们开始实施一项补救计划，以解决上述实质性弱点。在适用的控制措施运行足够长的时间并且管理层通过测试得出结论，这些控制措施正在有效运行之前，不会将这一弱点视为得到补救。尽管管理层已采取措施纠正这些控制弱点，但实质性弱点仍未解决。因此，截至2025年9月30日，我们对财务报告的内部控制并不有效。
除非并且直到这些重大弱点得到补救，或者如果未来出现新的重大弱点，我们的中期或年度合并财务报表可能会发生重大错报并且未被发现，我们可能需要重述我们的财务报表。此外，我们在履行报告义务或遵守美国证券交易委员会规则和条例方面可能会遇到延误，这可能导致（其中包括）监管或执法行动、证券诉讼、我们进入资本市场的能力受到限制、债务评级机构下调或撤销评级，或我们的投资者失去信心，其中任何一项都可能对我们普通股的估值和我们的业务前景产生不利影响。我们无法保证，我们已采取和计划在未来采取的措施将纠正已查明的重大弱点，或未来不会因未能实施和保持对财务报告的充分内部控制而出现任何额外的重大弱点。
| 项目1。 |
法律程序
|
公司可能涉及商业运营、项目、雇员和其他事项所产生的各种法律诉讼、索赔和其他纠纷，这些事项通常具有不确定性，且结果无法预测。公司通过评估损失是否被认为很可能发生并可以合理估计来确定是否应计提或有事项造成的估计损失。尽管无法预测这些法律诉讼的结果，但公司认为这些行为总体上不会对其财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。请参阅我们截至2024年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告第F-1页“项目8财务报表和补充数据”中的描述以及以下所述信息。
2022年6月，Sevic Systems SE（“Sevic”）向比利时布鲁塞尔的一家公司法院申请禁令救济，指控CAE侵犯了Sevic的知识产权（“IP”）权利。该禁令还针对CAE的两个分销合作伙伴LEIE Center SRL（“LEIE”）和Cedar Europe GmbH（“Cedar”）。在那里，Sevic声称它从Pierre Millet先生旗下的法国公司SH2M Sarl（“SH2M”）完全和独家获得了一款电动汽车的所有知识产权，即所谓的CITELEC模型（“CITELEC”）。Sevic声称这些权利是根据2019年的知识产权转让协议获得的。据Sevic称，由Cenntro Electro Group Ltd.（“Cenntro”）生产、CAE分销的METRO模型（“METRO”）直接来自CITELEC。因此，METRO的分发据称侵犯了Sevic的知识产权。Sevic在行动中依赖（比利时）版权法和不公平的商业行为。2023年2月2日，布鲁塞尔商业法院院长作出判决，宣布i）对Cedar的索赔不可受理，ii）对CAE和LEIE的主要索赔成立。根据总统的意见，CITELEC-model可以享受版权保护，并确定已充分证明Sevic获得了CITELEC-model的版权。总统随后得出结论，在比利时分发Metro型号的行为构成了违反XI条款的行为。比利时《经济法法典》165 § 1，从而下令停止销售MetRO-model，在判决送达后，以在比利时每售出一辆汽车罚款20,000.00欧元和在比利时相互侵权罚款5,000.00欧元的形式处罚，对LEIE处以最高500,000.00欧元的罚款，对CAE处以1,000，000.00欧元的罚款。因CAE未在比利时销售任何Metro车型，公司认为该判决有误但已根据所作出的判决计提相关负债。2023年4月17日，CAE提交了上诉状。介绍性听证会定于2023年5月22日举行。法官在听证会上没有给出任何法律评估。所有各方都获得了书面诉状的最后期限。2025年1月29日，CAE驳回了Sevic律师迟交的最终令状，该令状本应在2024年9月2日之前收到。截至本报告所述之日，公司认为无法确定这些诉讼的结果。
2022年7月22日，Xiong Jian Chen（“原告”）在美国新泽西州地方法院对Cenntro Electric Group Limited（“CENN”）、Cenntro Automotive Group Limited（“CAG”）、Cenntro Enterprise Limited（“CEL”）和Peter Z. Wang（“Wang”，连同“被告”CENN、CAG和CEL）提起公诉。该诉状称，针对被告的合同和侵权行为中有十一项诉讼因由，均与陈先生根据其担任CAG首席运营官而发行的股票期权有关。关于四项合同索赔，原告声称原告与CAG之间的雇佣协议以及原告与CEL之间据称的信函协议有关的违约索赔。关于七项侵权索赔，原告提出的索赔涉及对公司交易处理原告股票期权的所谓虚假陈述和承诺，包括侵权干涉、欺诈、允诺禁止反言、过失虚假陈述、不当得利和转换的索赔。除其他外，该诉状要求赔偿金额为1900万美元的金钱损失（包括补偿性和后果性损失），外加利息、律师费和开支。被告以未陈述诉讼请求、对被告CAG和CEL缺乏属人管辖权为由，动议驳回对全体被告的起诉。2023年4月30日，地区法院以缺乏属人管辖权为由驳回了对CAG和CEL的诉讼请求。此外，区法院在不影响对Wang和CENN的所有索赔的情况下驳回了所有索赔，并允许原告在30天内修改其投诉，以解决他对Wang和CENN索赔中的缺陷。2023年5月28日，原告提交了一份修改后的诉状。2023年7月20日，被告提出动议，要求驳回该修正申诉。2023年9月22日，原告提出反对我们的驳回动议和罢工动议。被告于2023年11月9日截止提交了我们的答辩状。2024年1月25日，治安法官下达命令，批准原告的修正动议，并拒绝我们的罢工动议，因为没有实际意义。2024年11月12日，地区法院发布命令，驳回原告除针对Peter Wang的允诺禁止反言索赔外的所有索赔。2024年11月26日，被告提出动议，要求重新考虑法院驳回Cenntro提出的驳回原告对Peter Wang的允诺禁止反言索赔的动议。同时，同日原告以缺乏属人管辖权为由，对法院驳回起诉CAG一案的决定提出复议动议。2024年12月30日，被告提交了一份进一步支持Peter Wang的复议动议的答辩状，根据法院的惯例，这份答辩状是作为许可提交答辩状的动议的一部分提交的，原告于2025年1月17日对此提出了反对。2025年5月30日，法院发布命令，驳回双方各自的复议动议。2025年6月10日，原告的大律师告知公司，他们不打算提交第二份修改后的诉状，我们认为这意味着CAC、CAG、CEL和CENN将被驳回该案件；并且该案件将仅根据原告针对Wang的一项承诺禁止反言索赔进行发现。2025年7月14日，王某对原告的第一份修正诉状进行了答辩。在2025年8月19日的当面会议上，法院下令完成案件不同阶段发现的最后期限，2026年5月15日是所有事实发现的最后期限。我们预计公司将承担遥远的财务后果。
| 项目1a。 |
风险因素
|
您应该仔细考虑我们截至2024年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告第1部分第1A项中题为“风险因素”一节中讨论的风险，这些风险可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。10-K表中描述的风险并不是该公司面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的额外风险和不确定性，也可能对我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。
| 项目2。 |
未登记的股权证券销售和收益使用
|
没有销售我们之前未在提交给美国证券交易委员会的文件中披露的未注册股本证券。
| 项目3。 |
高级证券违约
|
没有。
| 项目4。 |
矿山安全披露
|
不适用。
| 项目5。 |
其他信息
|
第16款报告人的交易安排。
在截至2025年9月30日的季度内，根据经修订的《1934年证券交易法》第16（a）节，没有任何人被要求就公司普通股的持有和交易（即公司董事和某些高级管理人员）提交报告，
通过
，修改或
终止
a“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1（c）安排”，这些术语在SEC条例第229.408节中定义。
| 项目6。 |
附件
|
展览指数
|
附件
没有。
|
附件的说明
|
|
|
细则13a-14（a）所要求的首席执行干事证书。
|
||
|
细则13a-14（a）所要求的首席财务干事证书。
|
||
|
美国法典第18编第63章第1350节要求的认证。
|
||
|
101.INS*
|
内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中
|
|
|
101.SCH*
|
内联XBRL分类法扩展架构文档
|
|
|
101.CAL*
|
内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档
|
|
|
101.DEF*
|
内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档
|
|
|
101.LAB*
|
内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档
|
|
|
101.PRE*
|
内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档
|
|
|
104*
|
封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件101中）
|
| * |
随函提交。
|
| ** |
特此提供。
|
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
|
中央电力公司。
|
||
|
日期：2025年11月12日。
|
||
|
中央电力公司。
|
||
|
签名：
|
/s/Peter Z. Wang
|
|
|
Peter Z. Wang
|
||
|
首席执行官
|
||
|
（首席执行官）
|
||
|
签名：
|
/s/Edward Ye
|
|
|
爱德华·叶
|
||
|
代理首席财务官
|
||
|
（首席会计干事）
|
||
47