附件 99.1
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Cameco报告第一季度业绩：2024年前景仍然稳固；财务纪律和强劲的现金状况导致有重点的债务削减；运营方面，细分市场表现符合计划；基荷核电的属性吸引了科技行业的投资
加拿大萨斯喀彻温省萨斯卡通，2024年4月30日.....。
Cameco（TSX：CCO；NYSE：CCJ）今天根据国际财务报告准则（IFRS）公布了截至2024年3月31日的第一季度合并财务和经营业绩。
“第一季度，我们的铀、燃料服务和西屋部门的运营业绩表现强劲。财务业绩符合我们提供的2024年前景，该前景没有改变，并且与预期一样，反映了正常的季度可变性以及西屋所需的采购会计和其他与非经营性收购相关的成本，”Cameco总裁兼首席执行官Tim Gitzel表示。
“我们的战略继续证明，在我们看到核能前所未有的持续、积极势头的市场中，调整我们的运营、营销和财务重点决策的好处。我们仍然处于令人羡慕的地位，拥有我们认为在稳定的地缘政治地区运营的全球首屈一指的一级资产，以及我们在整个燃料周期和反应堆生命周期的投资。这包括我们对西屋的投资，我们看到西屋的长期业务前景继续改善。凭借我们作为在整个核燃料循环中运营的经过验证的可靠供应商的地位，我们的客户认识到我们对核燃料市场如何运作的深刻理解，全球政策制定者正在将我们视为该行业的思想领袖。
“在运营方面，第一季度的生产业绩表现强劲，符合我们的2024年计划，我们铀部门的生产率和总生产成本继续反映向一级成本结构的过渡。在市场上，我们继续有选择性地承诺我们的未设押、一级、地下铀库存和用友6转换能力，建立在一个跨越十多年的合同组合的基础上，通过成功分层额外的长期合同，将我们的年度承诺从2024年到2028年增加到平均每年约2800万英镑。我们添加的每一份合约都反映了谈判时市场的情绪和动态，使我们能够在合约的整个生命周期内捕捉到更大的上涨空间并创造价值。从风险管理的财务角度来看，我们由此产生的强劲现金流产生的预期正在指导我们在2024年保守的资本配置优先事项，重点是减少债务和审慎的再融资计划。
“对核能和所需铀燃料的全周期支持继续增长，公众支持不断增加、积极的政策决定以及基于市场的解决方案为核的积极基本面和持久的长期需求故事提供了支撑。首届核能峰会于3月在布鲁塞尔举行，来自32个国家的代表联手支持在融资、监管合作、技术创新和劳动力培训等领域的支持性措施，使核电扩张能够帮助应对气候变化和促进能源安全。
“核能作为应对气候变化的关键工具的好处以及核能在能源安全背景下提供的优势，不仅得到世界各国政府的认可和强调，而且得到了能源密集型行业的认可和强调，这些行业比政策制定者推进得更快，以有效过渡到提供清洁、恒定和可靠电力的能源。科技行业领导者的公众支持增加，亚马逊网络服务公司最近收购了一个960兆瓦的数据中心园区，并签署了一项相关的长期协议，以确保从塔伦能源公司的萨斯奎哈纳核电站获得可靠电力，这些都表明了这一产业重点。
- 1 -
“一直在放大全球供应链和运输风险的地缘政治事件正在继续对核燃料客户采购策略产生重大影响。公用事业公司正在调整其供应链，以确保可靠的供应，为确保铀产品和服务的长期合同而展开的竞争日益激烈。我们预计，Cameco和Westinghouse作为经过验证的铀产品和服务生产商，并表现出强劲和可持续的业绩，有望受益于与在地缘政治稳定的司法管辖区获得许可和许可运营相关的重大顺风。
“我们是一家负责任的商业供应商，拥有强大的资产负债表、长期的一级资产，以及经过验证的经营业绩记录。我们投资于整个核燃料循环，相信我们有正确的战略来实现我们的‘为清洁空气世界注入活力’的愿景，并以反映我们价值观的方式这样做。在我们的决策中嵌入的是致力于应对风险和机遇，我们认为这些风险和机遇将使我们的业务长期可持续。”
| • | 2024年前景依然稳固：我们正朝着实现2023年年度MD & A中提供的2024年前景进行良好的跟踪。我们继续预计将产生强劲的现金流，预计综合收入约为29亿美元至30亿美元。我们维持对我们在西屋2024年调整后EBITDA中所占份额的展望，即在4.45亿美元至5.1亿美元之间。有关更多信息，请参阅我们第一季度MD & A中的2024年展望。归属于西屋公司的调整后EBITDA是一种非国际财务报告准则衡量标准，见第5页。 |
| • | 第一季度净亏损700万美元；调整后净收益5600万美元；调整后EBITDA 3.45亿美元：业绩是由我们铀和燃料服务部门合同交付的正常季度变化以及西屋公司的加入推动的。与2023年同期相比，我们核心铀部门的业绩表现强劲，净收益增长34%，调整后EBITDA增长16%，这主要是由于加元平均实现价格增长27%，部分被预期的交付量减少和销售成本增加所抵消。有关更多信息，请参阅我们第一季度MD & A中按部门划分的财务业绩–铀。然而，正如我们在2023年年度MD & A中指出的那样，由于采购会计的影响，西屋预计将在2024年产生1.7亿美元至2.3亿美元的净亏损，这需要在收购时对西屋的库存和其他资产进行重新估值，并支出一些与非经营性收购相关的过渡成本。在西屋2024年的预期净亏损中，第一季度产生了1.23亿美元，原因是其客户要求的时间以及交付和中断时间表的正常可变性。西屋的第一季度通常是最弱的，下半年的预期业绩更强，第四季度的预期现金流更高。我们不认为西屋库存和资产重估的影响，或与非经营性收购相关的过渡成本反映了其报告期的基本业绩，因此，我们使用调整后的EBITDA作为西屋的业绩衡量标准，第一季度为7700万美元。有关更多信息，请参阅我们在第一季度MD & A中从西屋公司获得的收益。调整后的净利润和调整后的EBITDA是非国际财务报告准则的衡量标准，见第5页开始的信息。 |
| • | 铀部门的生产表现强劲：在我们的铀部门，我们在本季度生产了580万磅（我们的份额），比2023年同期的450万磅（我们的份额）的产量有所增加。由于产量增加，生产的单位现金成本为每磅19.52美元，与2023年同期相比减少了16%。单位销售成本上涨15%，主要是由于较高的成本采购对库存价值的影响，包括印凯采购。成本较高的Inkai采购对平均单位销售成本的现金影响被我们从合资企业Inkai（JV Inkai）获得的股息部分抵消。由于我们的采矿业务表现良好，Key Lake以计划的生产速度运行，我们继续预计2024年McArthur River/Key Lake和Cigar Lake业务的产量各为1800万磅（100%基础）。有关更多信息，请参阅我们第一季度MD & A中的Our operations –铀生产概览。我们继续规划我们的生产，以符合我们的合同组合和客户需求，并评估生产、库存和采购的最佳组合，以保持交付长期价值的灵活性。每磅现金成本是一种非国际财务报告准则的衡量标准，见第5页。 |
| • | 纪律严明的长期合同仍在继续，保持对更高价格的敞口：截至2024年3月31日，我们的承诺要求从2024年到2028年平均每年交付约2800万英镑，其中2024年和2025年的承诺水平高于平均水平，2026年到2028年则低于平均水平。随着市场进一步改善，我们预计将继续在交易量上分层，利用与市场相关的定价机制获得更大的上涨空间。我们的铀和燃料服务部门也有超过十年的合同，在我们的铀部门，其中许多合同受益于与市场相关的定价机制。此外，我们正在讨论一个庞大且不断增长的业务管道，我们预计这将有助于进一步建立我们的长期合同组合。 |
- 2 -
| • | 维护财务纪律和平衡流动性以执行策略： |
| • | 强劲的资产负债表：截至2024年3月31日，我们拥有3.23亿美元的现金和现金等价物，总债务为15亿美元。此外，我们还有一笔10亿美元的未提取信贷额度将于2027年10月1日到期。随着我们长期合同组合下的价格改善，我们在铀部分朝着回归一级成本结构方面取得的进展，以及我们的用友预期增加6转换生产，我们预计将在2024年看到强劲的现金流产生。 |
| • | 重点减债：得益于我们风险管理的财务纪律，以及强劲的现金状况，在第一季度，我们优先减少了用于为西屋收购融资的6亿美元（美国）浮动利率定期贷款，偿还了2亿美元（美国）的本金。我们计划继续优先偿还定期贷款的剩余4亿美元（美国）未偿本金，同时平衡我们的流动性和现金状况。 |
| • | 审慎的再融资计划：与我们展示的保守财务管理和我们2024年的资本配置优先事项一致，在第二季度，我们预计将在到期前或到期时为我们于2024年6月24日到期的5亿美元高级无担保债券进行再融资。 |
| • | 4月收到JV Inkai的股息：在季度末之后，我们收到了JV Inkai基于其2023年财务业绩的1.29亿美元现金股息（扣除预扣款项）。从现金流的角度来看，我们预计一旦宣布并支付2024年的股息，将在2025年实现从合资公司Inkai的2024年财务业绩中获得的收益。 |
| • | JV Inkai出货量：包含我们在Inkai 2023年产量中剩余份额的第二批出货量于2024年2月到达。我们继续与合资企业Inkai和我们的合资伙伴Kazatomprom密切合作，通过不依赖俄罗斯铁路线或港口的跨里海国际运输路线接收我们的生产份额。如果使用这条运输路线的运输需要比预期更长的时间，我们今年的预期Inkai交付可能会出现延迟。本季度Inkai产量为160万磅（100%基准），去年同期为190万磅（100%基准）。目前，JV Inkai正在经历采购和供应链问题，最值得注意的是，与硫酸的可用性有关。JV Inkai目前2024年的生产目标是830万磅U3O8（100%基准）。然而，这一目标是暂定的，取决于是否收到足够数量的硫酸。我们从JV Inkai分配的计划产量目前正在讨论中。为了减轻运输延误或生产短缺的风险，我们有库存、长期采购协议和贷款安排，我们可以利用。 |
合并财务业绩
| 三个月 | ||||||||||||
| 亮点 | 截至3月31日 | |||||||||||
| （百万美元，所示除外） |
2024 | 2023 | 变化 | |||||||||
| 收入 |
634 | 687 | (8 | )% | ||||||||
| 毛利 |
187 | 167 | 12 | % | ||||||||
| 归属于权益持有人的净收益（亏损） |
(7 | ) | 119 | >(100 | )% | |||||||
| $每普通股（基本） |
(0.02 | ) | 0.27 | >(100 | )% | |||||||
| $每普通股（稀释） |
(0.02 | ) | 0.27 | >(100 | )% | |||||||
| 调整后净收益（ANE）（非国际财务报告准则，见第5页） |
56 | 115 | (51 | )% | ||||||||
| $每普通股（调整和稀释） |
0.13 | 0.27 | (52 | )% | ||||||||
| 调整后EBITDA（非国际财务报告准则，见第5页） |
345 | 226 | 53 | % | ||||||||
| 经营提供的现金（营运资本变动后） |
63 | 215 | (71 | )% | ||||||||
截至2023年3月31日和2024年3月31日止三个月的财务资料未经审计。
- 3 -
选定的细分市场亮点
| 三个月 | ||||||||||||||||||
| 亮点 | 截至3月31日 | |||||||||||||||||
| （百万美元，所示除外） |
2024 | 2023 | 变化 | |||||||||||||||
| 铀 |
生产量（百万磅） | 5.8 | 4.5 | 29 | % | |||||||||||||
| 销量（百万磅） | 7.3 | 9.7 | (25 | )% | ||||||||||||||
| 平均实现价格1 | （美元/磅 | ) | 57.57 | 45.35 | 27 | % | ||||||||||||
| （美元CDN/lb | ) | 77.33 | 60.98 | 27 | % | |||||||||||||
| 收入 | 561 | 595 | (6 | )% | ||||||||||||||
| 毛利 | 169 | 137 | 23 | % | ||||||||||||||
| 归属于权益持有人的净利润 | 253 | 189 | 34 | % | ||||||||||||||
| 经调整EBITDA2 | 303 | 261 | 16 | % | ||||||||||||||
| 燃料服务 |
生产量（百万kgU） | 3.7 | 4.1 | (10 | )% | |||||||||||||
| 销量（百万kgU） | 1.5 | 2.5 | (40 | )% | ||||||||||||||
| 平均实现价格3 | ($ | CDN/KGU | ) | 48.36 | 37.66 | 28 | % | |||||||||||
| 收入 | 72 | 92 | (22 | )% | ||||||||||||||
| 归属于权益持有人的净利润 | 20 | 31 | (35 | )% | ||||||||||||||
| 经调整EBITDA2 | 25 | 39 | (36 | )% | ||||||||||||||
| 调整后EBITDA利润率（%）2 | 35 | 42 | (17 | )% | ||||||||||||||
| 西屋 |
收入 | 656 | — | 不适用 | ||||||||||||||
| （我们的份额） |
净亏损 | (123 | ) | — | 不适用 | |||||||||||||
| 经调整EBITDA2 | 77 | — | 不适用 | |||||||||||||||
| 1 | 铀平均实现价格的计算方法为铀精矿销售收入、运输及仓储费除以销售的铀精矿数量。 |
| 2 | 非国际财务报告准则计量，见第5页。 |
| 3 | 燃料服务平均实现价格计算为销售转换和制造服务的收入，包括燃料束和反应堆组件、运输和储存费除以销售量。 |
下表显示了报告期内生产和购买的铀产生的成本（见从第5页开始的非国际财务报告准则计量）。这些成本不包括护理和维护成本、特许权使用费、运输和佣金等销售成本，也不反映期初库存对我们报告的销售成本的影响。
| 三个月 | ||||||||||||
| 截至3月31日 | ||||||||||||
| （$ CDN/LB） |
2024 | 2023 | 变化 | |||||||||
| 生产的 |
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| 现金成本 |
19.52 | 23.13 | (16 | )% | ||||||||
| 非现金成本 |
9.79 | 10.82 | (10 | )% | ||||||||
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| 生产总成本1 |
29.31 | 33.95 | (14 | )% | ||||||||
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| 生产数量（百万磅）1 |
5.8 | 4.5 | 29 | % | ||||||||
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| 已购买 |
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| 现金成本1 |
87.75 | 66.92 | 31 | % | ||||||||
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| 采购数量（百万磅）1 |
2.6 | 0.4 | >100 | % | ||||||||
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| 总计 |
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| 生产和采购成本 |
47.40 | 36.64 | 29 | % | ||||||||
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| 生产和采购数量（百万磅） |
8.4 | 4.9 | 71 | % | ||||||||
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| 1 | 由于权益核算，我们从合资企业Inkai生产的份额在交付时显示为购买。这些采购将在季度内波动，采购的时间将与生产不匹配。本季度，我们从JV Inkai购买了110万英镑，购买价格为每磅129.96美元（96.88美元（美国））。2023年第一季度没有向合资公司Inkai采购。 |
- 4 -
非国际财务报告准则措施
本文件中提到的非国际财务报告准则措施是补充措施，它们被用作我们财务业绩的指标。管理层认为，这些非国际财务报告准则措施为投资者、证券分析师、贷方和其他相关方评估我们的运营业绩和我们产生现金流以满足现金需求的能力提供了有用的信息。这些措施不是国际财务报告准则下公认的措施，不具有标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似名称的措施相比较。因此，不应孤立地考虑这些措施或将其作为根据国际财务报告准则报告的财务信息的替代品。以下是本文件中使用的非国际财务报告准则措施。
调整后净收益
调整后的净收益是我们归属于权益持有人的净收益，根据非经营性或非现金项目进行了调整，例如衍生工具的损益以及通过其他运营费用流动的回收准备金的调整，我们认为这些调整并未反映报告期的基本财务业绩。其他项目也可能会不定期调整。我们还针对我们的权益会计被投资方在达成其他非国际财务报告准则措施时所做的某些项目调整这一措施。调整后的净利润是我们衡量的目标之一，可作为部分年度员工和高管薪酬的基础（请参阅在我们的2023年度MD & A中衡量我们的结果）。
在计算ANE时，我们对衍生工具进行了调整。我们不使用国际财务报告准则下的套期会计，因此，我们需要报告所有套期活动的损益，包括在该期间结束的合约和在该期间结束时仍未完成的合约。对于未结清的合同，我们要视其为报告期末结算（盯市）。然而，我们不认为我们根据国际财务报告准则被要求报告的损益适当地反映了我们的对冲活动的意图，因此我们在计算我们的ANE时进行了调整，以更好地反映我们的对冲计划在适用的报告期内的影响。有关更多信息，请参阅我们2023年年度MD & A中的外汇。
我们还会根据直接通过收益流动的填海条款的变化进行调整。我们每个季度都被要求根据新的现金流估计、贴现和通货膨胀率更新所有业务的回收准备金。这通常会导致在拨备余额之外对我们的资产报废义务资产进行调整。当一项运营的资产由于减值而被注销时，就像我们的Rabbit Lake和美国ISR业务一样，该调整直接作为“其他运营费用（收入）”记录在损益表中。有关更多信息，请参阅我们的中期财务报表附注10。这一数额已被排除在我们的ANE措施之外。
由于西屋在被Cameco和Brookfield收购时所有权发生变化，西屋在收购日的存货根据该日的市场价格重新估值。由于这些数量被出售，西屋公司出售的产品和服务的成本反映了这些市场价值，而不考虑西屋公司的历史成本。我们在这些成本中所占的份额计入权益核算被投资方的收益，并记入被投资方信息中销售的产品和服务成本（见财务报表附注7）。由于这笔费用是非现金的，在正常业务过程之外，并且仅因所有权变更而发生，我们已将我们的份额排除在我们的ANE措施之外。
西屋还将收购方同意支付的一些与非经营性收购相关的过渡费用费用化，从而导致支付的收购价格减少。我们在这些成本中的份额计入权益核算被投资方的收益，并在被投资方信息中记入其他费用（见财务报表附注7）。由于这笔费用在正常业务过程之外，并且仅因所有权变更而发生，我们已将我们的份额排除在我们的ANE措施之外。
- 5 -
为便于更好地理解这些衡量标准，下表将调整后的净收益与我们2024年第一季度的净收益进行了核对，并将其与2023年同期进行了比较。
| 三个月 截至3月31日 |
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| （百万美元） |
2024 | 2023 | ||||||
| 归属于权益持有人的净收益（亏损） |
(7 | ) | 119 | |||||
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| 调整 |
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| 衍生工具的调整 |
33 | (6 | ) | |||||
| 股权被投资方收益调整 |
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| 存货采购会计（税后净额） |
38 | — | ||||||
| 收购相关过渡成本（税后净额） |
14 | — | ||||||
| 其他营业收入调整 |
(15 | ) | (2 | ) | ||||
| 调整的所得税 |
(7 | ) | 4 | |||||
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| 调整后净收益 |
56 | 115 | ||||||
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下表显示了与2023年同期相比，2024年第一季度调整后净收益（非国际财务报告准则衡量标准，见上文）变化的驱动因素。
| 三个月 截至3月31日 |
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| （百万美元） |
国际财务报告准则 | 调整后 | ||||||||
| 净收益– 2023年 |
119 | 115 | ||||||||
| 按分部划分的毛利变动 （我们计算毛利的方法是从收入中扣除销售的产品和服务成本，以及折旧和摊销（D & A）） |
||||||||||
| 铀 |
销量变化的影响 |
(35 | ) | (35 | ) | |||||
| 更高的实现价格（$ US） |
119 | 119 | ||||||||
| 成本较高 |
(52 | ) | (52 | ) | ||||||
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| 变化–铀 |
32 | 32 | ||||||||
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| 燃料服务 |
销量变化的影响 |
(12 | ) | (12 | ) | |||||
| 更高的实现价格（$ CDN） |
16 | 16 | ||||||||
| 成本较高 |
(16 | ) | (16 | ) | ||||||
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| 变革–燃料服务 |
(12 | ) | (12 | ) | ||||||
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| 其他变化 |
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| 行政支出减少 |
4 | 4 | ||||||||
| 勘探支出增加 |
(1 | ) | (1 | ) | ||||||
| 更改填海条文 |
15 | 2 | ||||||||
| 权益核算被投资方收益较低 |
(103 | ) | (51 | ) | ||||||
| 衍生工具收益或亏损变动 |
(43 | ) | (4 | ) | ||||||
| 汇兑损益变动 |
19 | 19 | ||||||||
| 财务收入较低 |
(22 | ) | (22 | ) | ||||||
| 所得税回收或费用的变化 |
5 | (6 | ) | |||||||
| 其他 |
(20 | ) | (20 | ) | ||||||
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| 净收益（亏损）– 2024年 |
(7 | ) | 56 | |||||||
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- 6 -
EBITDA
EBITDA定义为归属于权益持有人的净收益，调整了与公司资本和税收结构影响相关的成本，包括折旧和摊销、财务收入、财务成本（包括增值）和所得税。
经调整EBITDA
调整后EBITDA定义为根据期间发生的某些成本或收益的影响进行调整的EBITDA，这些成本或收益要么不代表基本业务业绩，要么影响评估业务经营业绩的能力。这些调整包括ANE定义中注明的金额。
在计算调整后EBITDA时，我们还会对我们的权益核算被投资方的业绩中包含的项目进行调整，这些项目不是调整，以得出我们的ANE衡量标准。这些项目在被投资方财务信息中作为其他费用的一部分列报，并不代表基础运营。其中包括未指定对冲的收益/损失、与收购相关的交易、整合和重组成本以及处置业务的收益/损失。
公司未来可能实现类似收益或产生类似支出。
调整后EBITDA利润率
调整后EBITDA利润率定义为调整后EBITDA除以适当时期的收入。
EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率是非国际财务报告准则的衡量标准，允许我们和其他用户从管理角度评估运营结果，而不考虑我们的资本结构。为便于更好地理解这些衡量标准，下表将2024年和2023年第一季度的所得税前利润与EBITDA和调整后EBITDA进行了核对。
截至2024年3月31日的季度：
| 燃料 | ||||||||||||||||||||
| （百万美元） |
铀 | 服务 | 西屋 | 其他 | 合计 | |||||||||||||||
| 归属于权益持有人的净收益（亏损） |
253 | 20 | (123 | ) | (157 | ) | (7 | ) | ||||||||||||
| 折旧及摊销 |
37 | 5 | — | 1 | 43 | |||||||||||||||
| 财务收入 |
— | — | — | (6 | ) | (6 | ) | |||||||||||||
| 财务费用 |
— | — | — | 38 | 38 | |||||||||||||||
| 所得税 |
— | — | — | 31 | 31 | |||||||||||||||
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| 290 | 25 | (123 | ) | (93 | ) | 99 | ||||||||||||||
| 股权被投资单位调整 |
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| 折旧及摊销 |
8 | — | 85 | — | ||||||||||||||||
| 财务收入 |
— | — | (2 | ) | — | |||||||||||||||
| 财务费用 |
— | — | 64 | — | ||||||||||||||||
| 所得税 |
20 | — | (37 | ) | — | |||||||||||||||
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| 股权被投资方净调整 |
28 | — | 110 | — | 138 | |||||||||||||||
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| EBITDA |
318 | 25 | (13 | ) | (93 | ) | 237 | |||||||||||||
| 衍生品收益 |
— | — | — | 33 | 33 | |||||||||||||||
| 其他营业收入 |
(15 | ) | — | — | — | (15 | ) | |||||||||||||
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| 303 | 25 | (13 | ) | (60 | ) | 255 | ||||||||||||||
| 股权被投资单位调整 |
||||||||||||||||||||
| 存货采购会计 |
— | — | 50 | — | ||||||||||||||||
| 与购置相关的过渡成本 |
— | — | 19 | — | ||||||||||||||||
| 其他费用 |
— | — | 21 | — | ||||||||||||||||
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| 股权被投资方净调整 |
— | — | 90 | — | 90 | |||||||||||||||
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| 经调整EBITDA |
303 | 25 | 77 | (60 | ) | 345 | ||||||||||||||
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- 7 -
截至2023年3月31日止季度：
| 燃料 | ||||||||||||||||
| （百万美元） |
铀 | 服务 | 其他 | 合计 | ||||||||||||
| 归属于权益持有人的净收益（亏损） |
189 | 31 | (101 | ) | 119 | |||||||||||
| 折旧及摊销 |
68 | 8 | 1 | 77 | ||||||||||||
| 财务收入 |
— | — | (28 | ) | (28 | ) | ||||||||||
| 财务费用 |
— | — | 24 | 24 | ||||||||||||
| 所得税 |
— | — | 36 | 36 | ||||||||||||
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| 257 | 39 | (68 | ) | 228 | ||||||||||||
| 股权被投资单位调整 |
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| 折旧及摊销 |
2 | — | — | — | ||||||||||||
| 所得税 |
4 | — | — | — | ||||||||||||
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| 股权被投资方净调整 |
6 | — | — | 6 | ||||||||||||
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| EBITDA |
263 | 39 | (68 | ) | 234 | |||||||||||
| 衍生工具亏损 |
— | — | (6 | ) | (6 | ) | ||||||||||
| 其他营业收入 |
(2 | ) | — | — | (2 | ) | ||||||||||
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| 经调整EBITDA |
261 | 39 | (74 | ) | 226 | |||||||||||
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生产和购买的铀的每磅现金成本、每磅非现金成本和每磅总成本
生产和购买的铀的每磅现金成本、每磅非现金成本和每磅总成本属于非国际财务报告准则衡量标准。我们在评估我们铀业务的业绩时使用了这些措施。这些衡量指标不一定表明根据国际财务报告准则确定的经营利润或经营活动现金流量。
为便于更好地理解这些措施，下表将这些措施与2024年和2023年第一季度的产品销售成本以及折旧和摊销进行了核对。
| 三个月 截至3月31日 |
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| （百万美元） |
2024 | 2023 | ||||||
| 产品销售成本 |
355.9 | 390.0 | ||||||
| 加/（减） |
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| 版税 |
(17.8 | ) | (24.7 | ) | ||||
| 护理和维护费用 |
(12.2 | ) | (11.9 | ) | ||||
| 其他销售成本 |
(4.9 | ) | (2.7 | ) | ||||
| 库存变化 |
20.4 | (219.8 | ) | |||||
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| 现金运营成本（a） |
341.4 | 130.9 | ||||||
| 加/（减） |
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| 折旧及摊销 |
36.7 | 67.9 | ||||||
| 护理和维护费用 |
(0.2 | ) | (1.6 | ) | ||||
| 库存变化 |
20.3 | (17.6 | ) | |||||
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| 总运营成本（b） |
398.2 | 179.6 | ||||||
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| 生产&采购的铀（百万磅）（c） |
8.4 | 4.9 | ||||||
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| 每磅现金成本（a ≤ c） |
40.64 | 26.71 | ||||||
| 每磅总成本（b ≤ c） |
47.40 | 36.64 | ||||||
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管理层的讨论与分析（MD & A）和财务报表
第一季度MD & A和未经审计的简明综合中期财务报表详细解释了我们截至2024年3月31日止三个月的经营业绩与去年同期相比的情况。本新闻稿应与这些文件、我们截至2023年12月31日止年度的经审计合并财务报表和附注以及年度MD & A、以及我们最近的年度信息表一起阅读，所有这些信息均可在我们的网站cameco.com、SEDAR +网站www.sedarplus.com和EDGAR网站sec.gov/edgar.shtml上查阅。
合资格人士
本文件中讨论的关于我们的材料属性McArthur River/Key Lake、Cigar Lake和Inkai的技术和科学信息由以下符合NI 43-101目的的合格人员批准：
MCARTHUR River/Key Lake
| • | Greg Murdock，总经理，McArthur River，Cameco |
| • | Daley McIntyre，总经理，Key Lake，Cameco |
雪茄湖
| • | Lloyd Rowson，副总裁，技术服务，雪茄湖，Cameco |
印凯
| • | Sergey Ivanov，副总干事，技术服务，Cameco哈萨克斯坦有限责任公司 |
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关于前瞻性信息的注意事项
这份新闻稿包含有关我们对未来预期的声明和信息，我们将其称为前瞻性信息。前瞻性信息是基于我们目前的观点，这种观点可能会发生重大变化，实际结果和事件可能与我们目前的预期有很大不同。本新闻稿中的前瞻性信息示例包括：我们对核能的积极势头、其持续的全周期支持、以及行业向提供清洁、恒定和可靠电力的能源转型的看法；地缘政治事件对核燃料客户采购策略的影响，以及我们预计Cameco和Westinghouse可以受益于在地缘政治稳定的司法管辖区获得许可和许可的运营；我们的承包投资组合策略，以及我们对捕捉更大上行空间的预期，通过它和我们正在讨论的不断增长的业务管道创造未来价值和产生强劲的现金流；我们为清洁空气世界注入活力的愿景，并相信我们以反映我们价值观的方式这样做的战略；我们致力于应对风险和机遇，我们认为这些风险和机遇将使我们的业务在长期内具有可持续性；我们对实现2023年年度MD & A中提供的2024年前景的预期，包括预期的强劲现金流产生、我们估计的合并收入以及我们在西屋公司2024年调整后EBITDA和净亏损中所占的份额；预计成本更高的印凯采购，它们对平均单位销售成本的现金影响，以及我们对通过从合资企业Inkai获得的股息部分抵消的预期；我们对McArthur River/Key Lake和Cigar Lake 2024年的产量估计；我们对随着价格改善而恢复到一级成本结构的预期，我们对UF的预期增加6转换生产和我们对2024年产生强劲现金流的预期；我们打算优先偿还用于为西屋收购提供资金的定期贷款的剩余未偿本金；我们计划为2024年6月24日到期的高级无担保债券再融资；我们对合资公司Inkai 2024年财务业绩的预期以及我们将从未来股息中获得的收益；我们对今年收到Inkai交付的预期、合资公司Inkai的生产目标、其确保足够数量的硫酸的能力，以及我们利用其他供应来源以减轻产量不足或预期Inkai交付延迟的风险的能力；我们认为西屋公司的长期业务前景继续改善；以及预计公布我们2024年第二季度业绩的日期。
可能导致不同结果的重大风险包括：铀供应、需求、长期合同和价格的意外变化；由于社会对核电、电气化和脱碳的看法和目标发生变化，导致消费者对核电和铀的需求发生变化；我们对核电、其增长情况和收益的看法可能被证明不正确的风险；我们可能无法在预期时间范围内实现雪茄湖和麦克阿瑟河/基湖的计划生产水平的风险，或这样做所涉及的成本超出我们的预期；Inkai的生产水平可能未达到预期水平或可能无法交付其生产的风险；与潜在生产中断、其业务目标的实施、遵守许可或质量保证要求相关的西屋公司业务的风险，或可能无法实现预期增长；我们可能因任何原因无法履行销售承诺的风险；与潜在生产中断相关的我们业务的风险，包括与全球供应链中断、全球经济不确定性、政治动荡、劳资关系问题、经营风险相关的风险；我们可能无法以符合我们的环境、社会、治理和其他价值观的方式实现我们的业务目标的风险；我们所追求的战略可能被证明是不成功的风险，或我们可能无法成功执行；我们可能无法从西屋收购中实现预期收益的风险；西屋可能无法以符合其或我们的环境、社会、治理和其他价值观的方式实施其业务目标的风险；以及我们可能延迟公布未来财务业绩的风险。
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在提供前瞻性信息时，我们做出了可能被证明不正确的重大假设：铀需求、供应、消费、长期合同、对核能的需求增长和全球公众对核能的接受度以及价格；我们的生产、采购、销售、交付和成本；我们基于未来计划和预测的市场条件和其他因素；我们的合同管道讨论；我们减轻我们在Inkai生产份额的运输延迟的不利后果的能力；关于西屋公司生产、采购、销售、交付和成本的假设，不存在业务中断，以及其计划和战略的成功；我们的计划和战略的成功，包括计划的生产；没有新的和不利的政府法规、政策或决定；生产中断不会对我们的业务产生任何重大不利影响，包括与供应中断、经济或政治不确定性和波动性、劳资关系问题、老化的基础设施和经营风险有关的影响；与西屋调整后EBITDA增长有关的假设；以及我们在预期时宣布未来财务业绩的能力。
还请审查我们2023年度MD & A和最近的年度信息表中的讨论，了解可能导致实际结果与我们当前预期存在显着差异的其他重大风险，以及我们做出的其他重大假设。前瞻性信息旨在帮助您了解管理层目前对我们近期和长期前景的看法，可能不适合用于其他目的。我们不一定会更新这些信息，除非证券法要求我们这样做。
电话会议
我们邀请您参加我们将于2024年4月30日（星期二）上午8点至东部时间上午9点举行的第一季度电话会议。
此次电话会议将向所有投资者和媒体开放。加入电话请拨打（800）319-4610（加拿大和美国）或（604）638-5340。接线员会接通您的电话。电话会议的幻灯片和网络直播将通过cameCo.com上的链接提供。请看电话会议当天我们主页的链接。
会议记录版本将提供：
| • | 在我们的网站cameCo.com上，通话后不久 |
| • | 邮寄查看至2024年5月30日东部时间午夜，请致电（855）669-9658（加拿大和美国）或（604）674-8052（密码0802 #） |
2024年第二季度报告发布日期
我们计划在2024年7月31日（星期三）开市前公布2024年第二季度业绩。
个人资料
Cameco是为清洁空气世界注入活力所需的铀燃料的全球最大供应商之一。我们的竞争地位是基于我们对世界上最大的高品位储量和低成本运营的控股所有权，以及整个核燃料循环的重大投资，包括对西屋电气公司和全球激光浓缩公司的所有权权益。世界各地的公用事业公司依靠Cameco提供全球核燃料解决方案，以产生安全、可靠、无碳的核能。我们的股票在多伦多和纽约证券交易所交易。我们的总部设在加拿大萨斯喀彻温省萨斯卡通。
本新闻稿中使用的术语“我们”、“我们的”、“公司”和“Cameco”均指Cameco Corporation及其子公司，除非另有说明。
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投资者查询：
科里·科斯
306-716-6782
cory _ kos@cameco.com
媒体查询：
维罗妮卡·贝克
306-385-5541
Veronica _ baker@cameCo.com
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