美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

（标记一）

☒	根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

截至2022年9月30日的季度

☐	根据《1934年证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

从_____到_____的过渡期间

委员会文件编号：001-34857

Gold Resource Corporation

_{（注册人的确切名称如其章程所指明）}

科罗拉多州

84-1473173

（国家或其他管辖权

公司或组织）

（美国国税局雇主

识别号）

7900 E. Union Ave，Suite 320，Denver，Colorado，80237

（主要行政办公室地址）（邮编）

(303) 320-7708

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）节登记的证券：


a
各类名称	交易符号	注册地各交易所名称
普通股	GORO	纽约证券交易所美国

用复选标记表明登记人（1）在过去12个月内（或登记人须提交此类报告的较短期限内）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条规定提交的所有报告，（2）在过去90天内一直受该等备案规定所规限。是TERM0否

用复选标记表明登记人在过去12个月内（或在要求登记人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据条例S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份交互式数据文件。是TERM0否TERM0

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。



大型加速披露公司	◻	加速披露公司	☒

非加速披露公司	◻	规模较小的报告公司	☐

		新兴成长型公司	☐

如果是一家新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或经修订的财务会计准则TERM0

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（如《交易法》第12b-2条所定义）。是TERM0

请注明截至最后实际可行日期，发行人各类普通股的流通股数：截至2022年10月28日，流通在外的普通股为88,398，109股。

Gold Resource Corporation

表格10-Q

目录

		页
	2022年第三季度亮点	2

	第一部分-财务资料
项目1。	财务报表	3
	Ø 截至2022年9月30日（未经审计）和2021年12月31日的合并中期资产负债表	3
	Ø 截至2022年9月30日和2021年9月30日止三个月和九个月的简明合并中期经营报表（未经审计）	4
	Ø 截至2022年9月30日和2021年9月30日止三个月和九个月的简明合并中期股东权益变动表（未经审计）	5
	Ø 截至2022年9月30日和2021年9月30日止九个月的简明合并中期现金流量表（未经审计）	7
	Ø 简明合并中期财务报表附注（未经审计）	8
项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	24
项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	47
项目4。	控制和程序	48

	第二部分-其他资料
项目1。	法律程序	49
项目1A。	风险因素	49
项目2。	股权证券的未登记销售和收益的使用	49
项目3。	高级证券违约	49
项目4。	地雷安全披露	49
项目5。	其他信息	50
项目6。	附件	50
签字		51

新的圣何塞德格拉西亚城市牌坊开幕仪式

Gold Resource Corporation
1

2022年第三季度亮点

截至2022年9月30日的三个月的重点摘要如下，并在管理层的讨论和分析中进一步讨论：

财务

●

我们的资产负债表依然强劲，截至2022年9月30日，我们有2250万美元的现金。自2021年12月31日以来减少了1120万美元，原因是：

o

年初至今的经营活动现金流入790万美元，扣除2021和2022纳税年度所得税缴款1620万美元以及对后四十项目可行性研究和许可工作的投资690万美元；

o

向Maritime Resources Corp.投资240万加元（或170万美元），股票代码为“MAE.V”，在多伦多证券交易所——风险交易所（“TSX-V”），以私募方式换取该公司9.9%的股份；

o

投资1410万美元用于资本支出；

o

向股东派发270万美元股息（本季度为90万美元，自2010年以来总计超过1.22亿美元）。

●

本季度净亏损970万美元，合每股亏损0.11美元。第三季度净亏损的主要原因是：

o

相对于上一季度和2021年同期，第三季度大宗商品价格下降；

o

由于资本增加和矿产储备基数同比降低，折旧和摊销增加；以及

o

较高的勘探费用是由于对后四十项目可行性研究和许可的投资。

●

截至2022年9月30日，营运资金为2890万美元，比截至2021年12月31日减少40万美元。减少的主要原因是上文讨论的现金减少。

●

本季度的总现金成本为每盎司金当量（“AuEq”）1,103美元（扣除联产品贷记），本季度的总维持成本为每盎司金当量1,831美元（扣除联产品贷记）。由于基本金属价格下降导致共同产品信贷减少的影响，这两个非公认会计原则措施在本季度都有所提高（见管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析——非公认会计原则措施以下是非公认会计原则措施与适用的公认会计原则措施的对账）。

唐David Gold矿

●

唐David Gold矿山（“DDGM”）安全计划旨在加强员工的整体健康和安全文化。

o

2022年第三季度没有发生误工事件。

o

年初至今的每百万小时损失时间伤害频率为2.76，大大低于Camimex（墨西哥矿务局）5.7的基准¹.

o

在2022年第三季度，生产、矿山开发和勘探被有意但暂时放缓，以提高地面支持和通风方面的安全性。

●

2022年第三季度，Don David Gold矿共生产和销售8042金当量盎司，其中5478金盎司和225012银盎司，平均每盎司销售价格分别为1627美元和19美元。

●

虽然为解决安全改进机会，勘探工作暂时放缓，但工作继续侧重于加密钻探，Arista和Switchback矿脉系统取得了令人鼓舞的成果。逐步扩大资源的钻探工作正在进行，Alta Gracia项目的地面取样项目仍在继续。

后四十计划

●

美国密歇根州后四十项目的可行性研究工作于2022年第三季度取得进展。与冶金和经济模式相关的工作预计将持续到2023年。在完成可行性研究之前，不会向密歇根州的州机构提交许可证申请.

●

2022年8月5日，该公司受到密歇根州环境部的邀请，Great Lakes及能源（EGLE）将参加自愿范围环境影响评估（“SEIA”）会议，向当地社区领袖呈报初步地盘计划及其他主要改善工程，并将其纳入后四十名工程的优化可行性研究。

¹有关墨西哥矿业商会基准的更多信息，请访问https://www.camimex.org.mx/index.php/estadisticas/Seguridad

Gold Resource Corporation
2

第一部分-财务资料

项目1。财务报表

Gold Resource Corporation

简明合并中期资产负债表

（千美元，股份和每股数额除外）

（未经审计）


		截至		截至
		9月30日，		12月31日，
	注	2022		2021
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物		$	22,531	$	33,712
应收账款净额			3,741		8,672
库存，净额	4		13,593		10,361
本票	6		3,575		3,885
预付费用及其他流动资产	7		4,457		2,285
锌零成本领	17		432		-
流动资产总额			48,329		58,915
不动产、厂场和矿山开发，净额	8		149,232		156,771
其他非流动资产			1,977		76
总资产		$	199,538	$	215,762
负债和股东权益
流动负债：
应付账款		$	11,267	$	13,308
应付所得税，净额			567		6,801
应付采矿权利税，净额			3,156		2,975
锌零成本领	17		-		1,844
应计费用和其他流动负债	9		4,476		4,731
流动负债合计			19,466		29,659
复垦及补救责任	11		3,232		3,112
金流和银流协议	10		43,201		42,560
递延税项负债，净额	5		11,826		13,126
或有考虑	12		4,036		4,603
其他非流动负债	9		2,133		1,952
负债总额			83,894		95,012
股东权益：
普通股----面值0.00 1美元，核准股份200,000，000股：
截至2022年9月30日和2021年12月31日的流通股分别为88,398，109股和88,338，774股			89		89
额外实收资本			110,736		110,153
留存收益			11,874		17,563
按成本计算的库存股336398股			(5,884)		(5,884)
累计其他综合损失			(1,171)		(1,171)
股东权益总计			115,644		120,750
负债和股东权益总计		$	199,538	$	215,762

附注是这些简明综合中期财务报表的组成部分。

Gold Resource Corporation —简明合并中期财务报表和附注—未经审计
3

Gold Resource Corporation

简明合并中期经营报表

（千美元，股份和每股数额除外）

（未经审计）


		结束的三个月				结束的九个月
		9月30日，				9月30日，
	注	2022		2021		2022		2021

销售，净额	3	$	23,869	$	29,029	$	106,350	$	87,133
销售成本：
生产成本			19,380		17,216		61,176		51,982
折旧及摊销			6,609		3,521		19,829		11,299
填海及补救			58		47		181		152
销售费用共计			26,047		20,784		81,186		63,433
矿山毛（亏损）利润			(2,178)		8,245		25,164		23,700
费用和支出
一般和行政费用			1,799		2,355		5,618		6,070
DDGM勘探费用			1,143		1,805		3,190		3,660
后四十项目费用			3,830		-		6,925		-
重组费用			-		-		-		496
股票补偿	16		450		30		1,617		711
锌零成本项圈的已实现和未实现（收益）损失	17		(218)		184		120		184
其他费用（收入），净额	18		765		(10)		1,817		543
总费用和支出			7,769		4,364		19,287		11,664
所得税前（亏损）收入			(9,947)		3,881		5,877		12,036
准备金	5		(217)		2,352		8,915		6,697
净（亏损）收入		$	(9,730)	$	1,529	$	(3,038)	$	5,339
每股普通股净（亏损）收入：
每股普通股基本和摊薄净（亏损）收入	19	$	(0.11)	$	0.02	$	(0.03)	$	0.07

加权平均流通股：
基本	19		88,391,220		74,552,545		88,358,188		74,481,281
摊薄	19		88,391,220		74,898,520		88,358,188		74,842,095

附注是这些简明综合中期财务报表的组成部分。

Gold Resource Corporation —简明合并中期财务报表和附注—未经审计
4

Gold Resource Corporation

简明合并中期股东权益变动表

（单位：千美元，股份数额除外）

（未经审计）


	截至2022年9月30日和2021年9月30日止三个月
	数目共同股份	面值共同股份		额外付款- 在资本		保留收益		金库股票		累计其他综合损失		合计股东股权
余额，2021年6月30日	74,868,322	$	75	$	85,269	$	14,974	$	(5,884)	$	(1,171)	$	93,263
股票补偿	-		-		160		-		-		-		160
为既得限制性股票单位发行的普通股	50,183		-		-		-		-		-		-
宣布的股息	-		-		-		(745)		-		-		(745)
为归属时应缴税款而交出股票	(428)		-		-		-		-		-		-
净收入	-		-		-		1,529		-		-		1,529
余额，2021年9月30日	74,918,077	$	75	$	85,429	$	15,758	$	(5,884)	$	(1,171)	$	94,207

余额，2022年6月30日	88,709,090	$	89	$	110,480	$	22,488	$	(5,884)	$	(1,171)	$	126,002
股票补偿	-		-		285		-		-		-		285
为既得限制性股票单位发行的普通股	41,666		-		-		-		-		-		-
宣布的股息	-		-		-		(884)		-		-		(884)
与Aquila收购有关的无人认领的股份	(16,249)		-		(29)		-		-		-		(29)
净收入	-		-		-		(9,730)		-		-		(9,730)
余额，2022年9月30日	88,734,507	$	89	$	110,736	$	11,874	$	(5,884)	$	(1,171)	$	115,644

附注是这些简明综合中期财务报表的组成部分。

Gold Resource Corporation —简明合并中期财务报表和附注—未经审计
5

Gold Resource Corporation

简明合并中期股东权益变动表

（单位：千美元，股份数额除外）

（未经审计）


	截至2022年9月30日和2021年9月的九个月
	数目共同股份	面值共同股份		额外付款- 在资本		保留收益		金库股票		累计其他综合损失		合计股东股权
余额，2020年12月31日	74,713,356	$	75	$	84,865	$	12,653	$	(5,884)	$	(1,171)	$	90,538
股票补偿	-		-		506		-		-		-		506
已行使的股票期权净额	217,718		-		263		-		-		-		263
为既得限制性股票单位发行的普通股	52,797		-		-		-		-		-		-
宣布的股息	-		-		-		(2,234)		-		-		(2,234)
为归属时应缴税款而交出股票	(65,794)		-		(205)		-		-		-		(205)
净收入	-		-		-		5,339		-		-		5,339
余额，2021年9月30日	74,918,077	$	75	$	85,429	$	15,758	$	(5,884)	$	(1,171)	$	94,207

余额，2021年12月31日	88,675,172	$	89	$	110,153	$	17,563	$	(5,884)	$	(1,171)	$	120,750
股票补偿	-		-		952		-		-		-		952
已行使的股票期权-以现金结算	-		-		(331)		-		-		-		(331)
为既得限制性股票单位发行的普通股	80,169		-		-		-		-		-		-
宣布的股息	-		-		-		(2,651)		-		-		(2,651)
与Aquila收购有关的无人认领的股份	(16,249)		-		(29)		-		-		-		(29)
为归属时应缴税款而交出股票	(4,585)		-		(9)		-		-		-		(9)
净收入	-		-		-		(3,038)		-		-		(3,038)
余额，2022年9月30日	88,734,507	$	89	$	110,736	$	11,874	$	(5,884)	$	(1,171)	$	115,644

附注是这些简明综合中期财务报表的组成部分。

Gold Resource Corporation —简明合并中期财务报表和附注—未经审计
6

Gold Resource Corporation

简明合并中期现金流量表

（千美元）

（未经审计）


		截至9月30日的九个月，
	注	2022		2021
经营活动产生的现金流量：
净收入		$	(3,038)	$	5,339
为将净收入与业务活动现金净额进行核对而作出的调整：
递延所得税优惠			(1,101)		(74)
折旧和摊销，包括回收中的摊销			19,936		11,405
股票补偿			1,617		711
其他业务调整	21		(1,294)		475
经营资产和负债的变化：
应收账款			4,931		(721)
库存			(2,339)		(810)
预付费用及其他流动资产			(1,404)		(1,038)
应付账款和其他应计负债			(3,032)		2,730
采矿使用费和应付所得税，净额			(6,362)		3,855
经营活动所产生的现金净额			7,914		21,872

投资活动产生的现金流量：
资本支出			(14,123)		(15,217)
股权投资			(1,743)		-
出售金轮和银轮的收益			533		-
投资活动所用现金净额			(15,333)		(15,217)

筹资活动产生的现金流量：
行使股票期权的收益			(376)		263
支付的股息			(2,651)		(2,481)
其他筹资活动			-		3
筹资活动使用的现金净额			(3,027)		(2,215)
汇率变动对现金和现金等价物的影响			(735)		(301)

现金和现金等价物净增加额（减少额）			(11,181)		4,139
期初现金和现金等价物			33,712		25,405
期末现金和现金等价物		$	22,531	$	29,544

补充现金流量信息
支付的利息费用		$	-	$	-
缴纳的所得税和采矿税		$	16,411	$	2,772
非现金投资活动：
应付账款中资本支出的变化		$	(836)	$	(72)
资产报废费用估计数变动		$	-	$	7

附注是这些简明综合中期财务报表的组成部分。

Gold Resource Corporation —简明合并中期财务报表和附注—未经审计
7

Gold Resource Corporation

简明合并中期财务报表附注

2022年9月30日
（未经审计）

1.财务报表的编制基础

Gold Resource Corporation及其子公司（统称“公司”）的简明合并中期财务报表（“中期财务报表”）未经审计，是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的中期报表规则编制的。美国公认会计原则（“U.S. GAAP”）要求的某些信息和脚注披露在这些规则允许的情况下被精简或省略，尽管公司认为所包含的披露足以使所提供的信息不会产生误导。管理层认为，为公允列报这些临时财务报表所需的所有调整（包括正常的经常性调整）和披露都已包括在内。这些中期财务报表中报告的结果并不一定表明全年可能报告的结果。这些中期财务报表应与公司10-K表年度报告中所载的截至2021年12月31日止年度的经审计合并财务报表一并阅读。年终资产负债表数据来自经审计的财务报表。除非另有说明，公司10-K表格年度报告所载的经审计的合并财务报表所附的脚注没有重大变化。

上一期间合并财务报表和附注中的某些项目已重新分类，以符合目前的列报方式。这些改叙对所报告的业务结果没有影响。

2.最近采用的会计准则

对最近发布的会计公告进行了评估，目前不会对我们的财务报表和补充数据产生影响。

Gold Resource Corporation —简明合并中期财务报表和附注—未经审计
8

3.收入

该公司的收入来自销售dor é和精矿。下表按来源分列了公司在所列各期间的销售净额：


	截至9月30日的三个月，					截至9月30日的九个月，
	2022		2021			2022		2021

	（以千计）					（以千计）
Dor é销售净额
黄金	$	1,517		$	1,634	$	5,245	$	6,816
银		46			38		123		643
减：炼油费用		(18)			(21)		(35)		(112)
dor é销售总额，净额		1,545			1,651		5,333		7,347
精矿销售
黄金		7,592			8,709		35,983		22,904
银		4,266			6,179		15,497		19,443
铜		2,164			2,447		8,969		9,547
铅		2,075			3,641		9,670		8,641
锌		10,003			9,187		40,672		27,193
减：处理和精炼费		(2,842)			(2,307)		(8,710)		(8,098)
精矿销售总额，净额		23,258			27,856		102,081		79,630
已实现（亏损）增益----嵌入衍生工具，净额⁽¹⁾		(1,212)			(246)		814		204
未实现收益（损失）----嵌入衍生工具，净额		278			(232)		(1,878)		(48)
销售总额，净额	$	23,869		$	29,029	$	106,350	$	87,133

(1)	铜、铅和锌是共同产品。在已实现增益-嵌入导数净额中，有$ 0.9 百万元损失和$ 0.8 截至2022年9月30日的三个月和九个月，与这些共同产品相关的收益分别为百万美元。有$ 0.2 和$ 0.5 截至2021年9月30日止三个月和九个月，与共同产品相关的已实现收益-嵌入衍生工具净额分别为百万.

4.库存，净额

截至2022年9月30日和2021年12月31日，存货净额包括以下各项：


	截至		截至
	9月30日，		12月31日，
	2022		2021

	（以千计）
库存-地下矿井	$	655	$	-
浓缩物		3,574		2,048
多雷，网		641		452
产品库存小计		4,870		2,500
材料和用品⁽¹⁾		8,723		7,861
合计	$	13,593	$	10,361

(1)	过时准备金净额$ 384 截至2022年9月30日和2021年12月31日。

5.所得税

截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司分别录得20万美元的所得税收益和890万美元的所得税费用。截至2021年9月30日的三个月和九个月，公司的所得税费用分别为240万美元和670万美元。按照适用

Gold Resource Corporation —简明合并中期财务报表和附注—未经审计
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会计准则中，所得税的临时准备金是使用估计的合并年度实际税率计算的。综合有效税率是公司经营所在司法管辖区的综合有效税率的函数。管辖收入相对比例的变化可能导致公司综合有效税率的波动。在联邦一级，该公司在美国的收入按21%的税率征税，从墨西哥获得的股息适用5%的预扣税。墨西哥收入的税率为37.5%（30%的所得税和7.5%的矿业税），加拿大收入的税率为26.5%，这导致综合有效税率高于美国联邦法定税率。美国和加拿大的司法管辖区目前不产生应税收入。

墨西哥矿业税

墨西哥的采矿实体除了缴纳30%的墨西哥公司所得税外，还需缴纳两项采矿税。第一种是对特许权持有人进行的开采活动征收墨西哥税法规定的占应纳税收入7.5%的“特别”采矿税（也称为“采矿权利税”）。采矿权利税一般适用于所得税、折旧、损耗、摊销和利息前的收益，在财务报告中被视为所得税。第二种是对黄金和白银的销售征收0.5%的采矿税，但出于财务报告的目的，这种税不被视为所得税，而是作为生产成本报告。这两项关税均可在墨西哥所得税目的中扣除。

2022年1月1日，2022年税收改革在墨西哥生效，其中包括对所得税法有关税收减免的几项修订。就2022年而言，根据《墨西哥矿业法》第12条，对设施的建造、增建、修理、改进、改造以及在采矿地段进行的任何其他建造规定了每年5%的折旧率。

公司定期将资金从其墨西哥全资子公司以股息的形式转移到美国，除非税收协定另有规定，否则须缴纳10%的墨西哥预扣税。目前的美墨税收协定将这些国家之间的股息预扣税限制在5%，只要满足某些要求。根据公司的理解，它符合这些要求，公司对从墨西哥支付的股息支付5%的预扣税。2022年计划年度红利的影响反映在年度实际税率估计数中。截至2022年9月30日，该公司记录了80万美元的递延所得税负债，涉及对未来可作为股息转移到美国的资金征收5%的预扣税，这些资金不再被视为永久再投资于墨西哥。如果这些资金将来从墨西哥分配到美国，那么它们将在分配时缴纳5%的股息预扣税。

截至2022年9月30日，公司认为对不确定的税务状况不承担任何责任。

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6.本票

在Aquila Resources，Inc.（“Aquila”）的收购中获得了一张期票。2021年10月，Aquila将其在威斯康星州的资产出售给Green Light Metals，以换取490万加元（合390万美元）的期票。6月，一项经修正的协议得到执行。根据修订后的期票，Green Light Metals将在Green Light Metals上市后交付490万加元的Green Light Metal普通股，或在2022年12月31日到期时交付Green Light Metals的私人股份，以先到者为准。预计这些股份将占绿光金属已发行股份总数的20%至28%。由于期票的期限较短，账面金额接近公允价值，同样，不需要利息和担保物。在到期之前，本公司将在本票上记录未实现的外币收益或损失。

7.预付费用及其他流动资产

截至2022年9月30日和2021年12月31日，预付费用和其他流动资产包括：


	截至		截至
	9月30日，		12月31日，
	2022		2021

	（以千计）
预付给供应商的款项	$	1,019	$	188
预付保险		2,019		1,222
其他流动资产		1,419		875
合计	$	4,457	$	2,285

在墨西哥，对销售产品和购买材料及服务征收增值税（“IVA”）。当企业销售一种产品并向客户收取IVA税款时，企业就欠IVA税款。同样，企业一般也有权收回与购买材料和服务相关的税款，作为IVA应缴税款的退还或抵免。在合并财务报表中记为IVA税项的金额是应交或应收IVA估计税项净额，因为IVA税项享有冲销的法定权利。截至2022年9月30日，资产余额较小（60万美元），计入上述其他流动资产。

8.不动产、厂矿开发，净额

截至2022年9月30日和2021年12月31日，不动产、厂场和矿山开发净额包括：


	截至		截至
	9月30日，		12月31日，
	2022		2021

	（以千计）
资产报废费用	$	1,065	$	1,065
在建工程⁽¹⁾		300		15,854
家具和办公设备		1,719		1,685
土地		9,033		9,230
矿产权益		79,543		79,964
轻型车辆和其他移动设备		2,328		2,224
机械设备		40,119		33,213
工厂设施和基础设施		35,917		24,973
矿山开发		102,457		92,138
软件和许可证		1,552		1,592
小计		274,033		261,938
累计折旧和摊销		(124,801)		(105,167)
合计	$	149,232	$	156,771

(1)	包括 $ 0.2 百万和 $ 1.7 分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。

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截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司的折旧和摊销费用分别为660万美元和1980万美元，而截至2021年9月30日的同期分别为350万美元和1130万美元。

9.应计费用和其他负债

截至2022年9月30日和2021年12月31日，应计费用和其他负债包括以下各项：


	截至		截至
	9月30日，		12月31日，
	2022		2021

	（以千计）
应计特许权使用费	$	1,769	$	1,743
雇员利润分享义务		2,028		1,888
其他应付款		679		1,100
应计费用和其他流动负债共计	$	4,476	$	4,731

应计非流动劳动义务	$	1,166	$	920
股份补偿责任		835		206
其他长期负债		132		826
其他非流动负债合计	$	2,133	$	1,952

10.金流和银流协定

下表列出截至2022年9月30日和2021年12月31日公司与金流和银流协议相关的负债：


	截至		截至
	9月30日，		12月31日，
	2022		2021

	（以千计）
与金流协议有关的法律责任	$	20,506	$	20,364
与银流协议有关的法律责任		22,695		22,196
负债总额	$	43,201	$	42,560

定期利息费用将根据隐含利率产生。隐含利率是根据未来生产的时间和概率以及8%的贴现率确定的。利息支出记入综合经营报表，金流和银流协议负债记入综合资产负债表。

黄金流协议

2017年11月，Aquila与Osisko Gold Royalties Ltd（多伦多证券交易所代码：OR）的全资子公司Osisko Bermuda Limited（简称“OBL”）签订了一项流量协议，根据该协议，OBL同意通过一项金流购买协议向Aquila承诺约5500万美元。2020年6月，Aquila修订了与Osisko的协议，将承诺总额减少到5000万美元，并调整了黄金流下的某些里程碑日期，以符合当前的项目开发时间表。在收购Gold Resource Corporation时，Aquila共收到了2000万美元的承诺资金。在收到后四十项目开发和运营所需的许可证后，OBL的剩余存款为500万美元，在适当的项目债务融资机制首次提取时为2500万美元。已向OBL提供了关于Back Forty项目的一般担保协议，该项目由Gold Resource Corporation 100%拥有的子公司Gold Resource Acquisition Sub，Inc.的子公司组成。该协定的初始期限为40年，可连续十年自动续期。该协议受某些经营和财务契约的约束，截至2022年9月30日，这些契约的信誉良好。

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截至2022年9月30日，从OBL收到的2000万美元与隐含利息一起在综合资产负债表上显示为长期负债。隐含利率适用于OBL预付款，并根据截至12月31日评估的五年平均市场共识金属价格（基于中值）计算出可交付的预期矿山生产总寿命（如后四十项目初步经济评估所支持），2021年，折现率为8.0%。由于剩余的3000万美元存款取决于某些里程碑的完成和某些其他条件的满足，这一数额未反映在综合资产负债表中。

根据金流协议的条款，OBL将从Back Forty购买18.5%的精炼金（“阈值流百分比”），直到公司交付105,000盎司黄金（“生产阈值”）。在满足生产门槛后，门槛流百分比将降至精炼金的9.25%（“尾流”）。作为根据Stream协议交付的精炼黄金的交换条件，OBL将向公司支付相当于交付当日黄金现货价格30%的持续付款，但最高付款为每盎司600美元。如果黄金的市场价格高于支付的价格，则从出售黄金中实现的差额将用于抵扣从Osisko收到的保证金。

银流协议

通过一系列合同，Aquila与OBL签订了一项银流协议，以购买Back Forty项目生产的银。截至2022年9月30日，根据该协议共预付了1720万美元。根据该协议，未来没有剩余的存款。该协定的初始期限为40年，可连续十年自动续期。该协议受某些经营和财务契约的约束，截至2022年9月30日，这些契约的信誉良好。

根据银流协议的条款，OBL将以每盎司4美元的固定价格购买Back Forty项目85%的白银。如果白银的市场价格高于每盎司4美元，则从出售白银中获得的差价将用于从Osisko收到的保证金。

截至2022年9月30日，从OBL收到的1720万美元在综合资产负债表上显示为长期负债以及隐含利息。

11.填海及补救

下表列出截至2022年9月30日止九个月和截至2021年12月31日止年度的填海和修复义务的变化：


	2022		2021

	（以千计）
填海负债-期初余额	$	1,833	$	1,890
外币汇兑损失（收益）		25		(57)
填海负债–期末余额		1,858		1,833

资产退休债务-期初余额		1,279		1,208
Accretion		77		109
外币汇兑损失（收益）		18		(38)
资产退休债务----期末余额		1,374		1,279
期末余额合计	$	3,232	$	3,112

截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司未贴现的复垦负债分别为190万美元和180万美元，与墨西哥的Don David Gold矿有关。这些费用是指在已探明和可能的储量建立之前，在2013年之前计入费用的复垦负债，而公司被认为是一个发展阶段的实体；因此，大部分费用，包括资产报废费用，不允许作为我们财产的一部分资本化，厂矿开发。

本公司的资产报废债务反映了2013年开发阶段后状况下资产、厂房和矿山开发中回收和修复费用的增加，这些费用使用经调整的贷项进行折现

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8%的无风险利率。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司与墨西哥Don David Gold矿相关的资产报废义务分别为140万美元和130万美元。

12.承诺与或有事项

承付款项

截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司的设备采购承诺金额分别约为120万美元和40万美元。

或有考虑

就收购Aquila而言，本公司承担了与2013年12月30日Aquila收购HudBay Minerals Inc.（“HudBay”）的子公司HudBay Michigan Inc.（“HMI”）100%股权相关的或有对价，实际上使Aquila在Back Forty项目（“HMI收购”）中拥有100%的所有权。根据HMI收购，Hudbay在Back Forty项目中51%的权益是作为发行Aquila普通股的代价而获得的，这是与Back Forty项目开发相关的未来里程碑付款，以及项目中某些地块生产的1%净冶炼厂返还特许权使用费。在公司收购Aquila之前，股份发行和1%净冶炼厂债务已结清。

或有对价以加元计算如下：

未来分期付款的价值基于与Back Forty项目开发相关的900万加元，具体如下：

C$ 3 百万元在完成任何形式的融资时支付，目的包括开始建造后四十。最多 50 %C$ 3 百万元可由公司选择以Gold Resource Corporation股票支付，余额以现金支付（如果截至2023年11月该里程碑尚未实现或尚未支付，HMI有权回购 51 %Back Forty Project的所有权）；

C$ 2 百万元在商业生产开始90天后以现金支付；

C$ 2 百万元于商业生产开始后270天以现金支付；及

C$ 2 商业生产开始后450天以现金支付。

截至2022年9月30日，或有对价的价值为400万美元。或有对价将根据外币折算、货币时间价值和里程碑付款的可能性进行调整。或有对价价值的任何未来变动将在综合业务报表中确认。

其他或有事项

本公司还有一些其他意外情况，这些意外情况是由于诉讼、索赔和其他承付款项而产生的，这些意外情况受到与正常经营过程有关的各种环境和安全法律法规事件的影响。本公司目前没有任何依据可以断定任何或所有此种或有事项将对其财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响。然而，在未来，这些意外开支可能会有变动，或会出现额外的意外开支，其中任何一项都可能导致公司记录的当期应计项目的应计项目或变化，不能保证他们的最终处置不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。

随着2021年12月10日成功收购Aquila Resources Inc.，公司承担了与Osisko Bermuda Limited签订的金银流协议（见附注10-金银流协议）相关的大量负债。根据这些协议，Osisko预付了总额为3720万美元的款项，以换取Back Forty项目未来黄金和白银产量的一部分。流协议包含有关违约和安全的习惯规定。如果我们的子公司在流协议下违约，包括未能在约定的日期前实现商业生产，它可能需要偿还保证金和累积利息

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以奥西斯科同意的速度。如果不这样做，Osisko可能有权作为担保方强制执行其补救措施，并占有构成后四十项目的资产。

13.股东权益

在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，公司宣布并支付了每股普通股0.01美元和每股普通股0.03美元的股息，总额分别为90万美元和270万美元。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，公司宣布的股息分别为每股普通股0.01美元和每股普通股0.03美元，支付总额分别为70万美元和250万美元。截至2022年9月30日，共有88,398，109股已发行和流通在外的普通股。

14.衍生品

嵌入式衍生品

由于未结算货物的临时定价条款，精矿销售合同包含嵌入衍生产品。在每个报告所述期间结束时，公司记录了对应收账款和收入的调整，以反映根据远期金属价格对未付临时发票按市值计算的调整。有关为调整应收账款和收入而记录的已实现和未实现收益（损失）的更多信息，请参见附注— 20公允价值计量。

下表汇总了公司截至2022年9月30日的未结算销售合同，以及截至2022年11月以最终定价为准的合同中的金属数量：


	黄金		银		铜		铅		锌			合计
	（盎司）		（盎司）		（吨）		（吨）		（吨）
根据合同		4,784		253,342		282		1,647		3,373
平均远期价格（每盎司或吨）	$	1,741	$	19.52	$	7,738	$	2,011	$	3,474
未结算销售合同价值（千）	$	8,329	$	4,945	$	2,182	$	3,312	$	11,718	$	30,486

其他衍生品

未被指定为套期保值工具的衍生工具必须以公允价值记入资产负债表。公允价值的变动将通过按市值计价的调整影响公司的收益，直至实物商品交付或金融工具结算。公允价值不反映该工具的已实现价值或现金价值。

截至2022年9月30日，公司未被指定为套期保值的衍生品包括锌零成本项圈，用于管理其因锌价风险而面临的现金流量变动的近期风险。零成本项圈是两个期权的组合：卖出的看涨期权和买入的看跌期权。公司出售看涨期权，以确定每吨锌3500美元的最高价格，公司将从10月至2022年12月的1,950吨合同锌量中获得这一价格。购买的看跌期权确定了公司在相同的合同吨数和期限内将获得的每吨锌3200美元的底价。

如果同一交易对手存在合法的抵销权，衍生工具按公允价值和净值计算。否则，任何公允价值收益或损失均在本期收益中确认。截至2022年9月30日的九个月内，伦敦金属交易所（LME）的平均锌价为每吨3,660美元，超过了每吨3,313美元的看涨期权上限，导致实际亏损240万美元。截至2022年9月30日，锌价远期曲线低于看跌期权上限，导致剩余的1,950吨资产为40万美元。确认的资产在截至2022年9月30日的九个月内产生了230万美元的未实现收益。

本公司通过选择财务实力雄厚的交易对手、与交易对手订立净额结算安排以及酌情要求其他信用风险缓释措施来管理信用风险。公司积极

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评估其交易对手的信誉，分配适当的信贷限额，并根据这些指定的限额监测信贷风险。

15.雇员福利

自2012年10月起，公司通过了一项涵盖所有美国雇员的利润分享计划（“计划”）。该计划符合《国内税收法》第401（k）节规定的合格退休计划的要求。该计划还为符合条件的雇员提供机会，向退休信托账户缴纳不超过其合格工资50%的递延纳税供款，但须遵守IRS的年度最高限额。

根据墨西哥法律，雇员有权获得法定利润分成（Participacion a los Trabajadores de las Utilidades或“PTU”）付款。支付给雇员的现金总额相当于雇主按PTU计算的利润的10%，这与根据美国公认会计原则确定的利润不同。更多信息请见附注9----应计费用和其他负债。

16.股票补偿

公司的薪酬方案包括三个主要要素：基本工资、年度短期激励计划（“STIP”）现金奖励以及以业绩分成单位（“PSU”）、限制性股票单位（“RSU”）、股票期权和递延股票单位（“DSU”）形式提供的长期股权激励薪酬（“LTIP”）。

Gold Resource Corporation 2016年股权激励计划（以下简称“激励计划”）允许以激励和不合格股票期权、股票增值权、RSU、股票授予、股票单位、业绩股、业绩股和业绩现金的形式发行最多500万股普通股。此外，根据奖励计划的条款，先前计划下任何因任何原因被终止、过期、没收或取消的未兑现奖励将可根据奖励计划授予。

自2021年1月1日起，公司董事会根据薪酬委员会的建议，实施了发放DSU的方案。根据公司激励计划的条款，DSU是合格的工具，因此不需要额外的股东批准。DSU的归属和结算条款由赔偿委员会在授予DSU时确定。

在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，向董事会授予的DSU分别为零和214,357个。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，向董事会授予的DSU分别为零和130,000个。DSU可在10年中以较早者赎回现金或股份，或在符合资格的董事被解雇时赎回。（1）该董事自愿从董事会辞职或退休的日期；（2）该董事死亡的日期；或（3）该董事不论是否以股东决议从董事会中除名的日期，均当作最早发生，未能连任，或以其他方式连任；而在该日期该董事并非本公司或其任何联属公司的董事或雇员。这些赔偿金含有现金结算的特点，因此被列为一项负债，并在每个报告期按公允价值标明。本公司亦可应董事的要求，为其发出DSU，以代替董事会费用。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，分别有3,746个和10,454个DSU被授予以代替董事会费用，这些费用也需要按市值调整。在截至2021年9月30日的三个月和九个月中，分别有1,960个DSU被授予以代替董事会费用，这些费用也需要按市值调整。截至2022年9月30日和2021年9月30日，与DSU相关的负债余额分别为60万美元和20万美元。

在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，分别授予了零注册登记单位和611,681个注册登记单位。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，未授予任何受限制股份单位。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，共有41,666个和119,467个受限制股份单位，其中41,666个和80,169个受限制股份单位分别被赎回，分别发行了41,666和75,584股普通股，内在价值和公允价值分别为74,165美元和138,101美元。在截至2021年9月30日的三个月和九个月中，分别有50,183股和52,797股受限制股份单位归属和赎回，发行了49,755股和52,369股普通股，内在价值和公允价值分别为10万美元和10万美元。

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在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，分别授予了零和320,816份股票期权。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，分别授予了零和60万份股票期权。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，分别行使了零和355,000份股票期权。这些活动以现金结算。截至2021年9月30日的三个月内，未行使任何股票期权。在截至2021年9月30日的九个月内，购买总计217,718股公司普通股的股票期权以每股1.31美元的加权平均行使价被行使。

在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，PSU分别为零和695,041个。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，未授予任何PSU。私营部门服务单位通常在三年内根据预先确定的同行集团的相对股东总回报确定，并预期以现金结算。

列报期间的股票补偿费用如下：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的九个月，
	2022		2021		2022		2021

	（以千计）				（以千计）
股票期权	$	124	$	74	$	523	$	436
限制性股票单位		161		87		465		71
业绩存量单位		152		-		246		-
递延存货单位		13		(131)		383		204
合计	$	450	$	30	$	1,617	$	711

公司为其管理团队制定了一项短期激励计划（STIP），该计划在达到特定绩效指标后每年提供应付现金。截至2022年9月30日，我们应计与2022年STIP计划相关的应付现金70万美元。

17.锌零成本领

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月内，与公司锌零成本领相关的已实现和未实现（收益）损失如下：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的九个月，
	2022		2021		2022		2021

	（以千计）				（以千计）
锌零成本项圈的已实现（收益）损失	$	(61)	$	40	$	2,396	$	40
锌零成本项圈未实现（收益）损失		(157)		144		(2,276)		144
合计	$	(218)	$	184	$	120	$	184

2021年5月18日，公司与Auramet International LLC签订了一项交易协议，该协议管理涉及各种金属和货币的可交割和不可交割的非交易所交易、场外交易、现货、远期和期权交易。公允价值变动产生的损益属于非现金性质，直至通过现金交易实现。详情请见附注14 —衍生工具。截至2022年9月30日，锌零成本领处于资产状况（40万美元），而在前几期，我们有一笔与该项目相关的负债。

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18.其他费用，净额

列报期间的其他费用净额如下：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的九个月，
	2022		2021		2022		2021

	（以千计）				（以千计）
未实现货币汇兑损失（收益）⁽¹⁾	$	678	$	(59)	$	1,200	$	257
已实现货币兑换（收益）损失		(34)		24		125		(35)
金轮和银轮的已实现和未实现损失（收益），净额		9		54		(19)		86
雇员福利义务⁽²⁾		-		-		-		700
流动负债利息		257		-		567		-
其他（收入）费用		(145)		(29)		(56)		(465)
合计	$	765	$	(10)	$	1,817	$	543

(1)	公允价值变动产生的损益属于非现金性质，直至通过现金交易实现。关于公司公允价值计量和投资的补充资料，请参阅附注20 —公允价值计量.

(2)	2022年初至今，雇员福利义务$ 0.2 百万计入生产成本而非其他费用净额。2021年，首期雇员福利由于墨西哥劳工改革而产生的债务记为其他费用。

19.每股普通股净收入

每股普通股的基本净收入是根据该期间已发行普通股的加权平均数计算的。稀释后的每股普通股收益是根据以下假设计算的：股票期权和其他已发行的稀释性证券，其行使价格低于该期间公司普通股的平均市场价格，本应在该期间的开始日期或授予日期中的较晚日期行使，并且行使所得的资金将用于以该期间的平均市场价格购买普通股。公司的所有RSU和DSU在有净收益的时期都被视为具有稀释性。

公司稀释性证券的影响是使用库存股法计算的，只有那些导致每股普通股净收入减少的工具才包括在计算中。截至2022年9月30日和2021年9月30日，以3.52美元的加权平均行权价购买210万股普通股的期权和以5.11美元的加权平均行权价购买210万股普通股的期权，但由于期权的行使价格超过了报告期内公司普通股的平均价格，因此不包括在稀释加权平均已发行普通股的计算中，因此具有反稀释性。

每股普通股的基本和稀释净收益计算如下：


	结束的三个月				结束的九个月
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
分子：
净收入（千）	$	(9,730)	$	1,529	$	(3,038)	$	5,339

分母：
已发行普通股的基本加权平均股		88,391,220		74,552,545		88,358,188		74,481,281
股份奖励的摊薄效应		-		345,975		-		360,814
已发行稀释加权平均普通股		88,391,220		74,898,520		88,358,188		74,842,095

每股普通股基本和摊薄净（亏损）收入	$	(0.11)	$	0.02	$	(0.03)	$	0.07

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20.公允价值计量

公允价值会计建立了一个公允价值层次结构，优先考虑用于计量公允价值的估值技术的输入。等级制度对相同资产或负债在活跃市场中的未经调整的报价给予最高优先（第1级计量），对不可观测投入给予最低优先（第3级计量）。公允价值等级的三个层次如下：

1级	在活跃市场上对相同的、不受限制的资产或负债在计量日可获得的未经调整的报价；

2级	在不活跃的市场上的报价，或在资产或负债的整个期限内可直接或间接观察到的投入；以及

3级	价格或估值技术，需要对公允价值计量具有重要意义和不可观察的投入（由很少或根本没有市场活动支持）。

按照会计准则的要求，根据对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平对资产进行整体分类。下表列出了截至2022年9月30日和2021年12月31日按公允价值等级划分的按经常性公允价值计量的公司某些资产：


	截至		截至
	9月30日，		12月31日，		输入层次级别
	2022		2021

	（以千计）
现金及现金等价物	$	22,531	$	33,712	1级
应收账款净额	$	3,741	$	8,672	2级
股本证券投资	$	1,716	$	-	1级
衍生资产-锌零成本领	$	432	$	-	2级
衍生负债-锌零成本领	$	-	$	(1,844)	2级
或有考虑	$	(4,036)	$	(4,603)	3级
金流和银流协议	$	(43,201)	$	(42,560)	3级

采用了下列方法和假设来估计每一类金融工具的公允价值：

现金和现金等价物：现金和现金等价物主要包括现金存款，按成本估值，接近公允价值。

应收账款净额：应收账款净额包括应付公司向客户交付的精矿和多雷的款项，扣除截至2022年9月30日的嵌入式衍生品按市值计价的170万美元，截至2021年12月31日为零。精矿销售合同规定了这类合同中规定的临时定价。这些销售包含与临时定价机制有关的嵌入式衍生工具，并作为衍生工具入账。在每个报告所述期间结束时，公司记录了对销售额的调整，以反映根据远期价格曲线对未付临时发票按市价计算的情况。由于截至报告日，这些临时定价的销售尚未结算，因此，与这些发票有关的按市值计价的调整计入每个报告日的应收账款，并计入随附的与按市值计价调整有关的简明综合临时资产负债表中的应收账款。详情请见附注14 —衍生工具。

股权证券投资：2022年9月22日，Gold Resource Corporation以240万加元（合170万美元）的价格私募购买了Maritime Resources Corp.（“Maritime”）的普通股，股票代码为MAE.V，股票代码为TSX-V。购买的4700万股股票不到海事公司已发行和流通股票的10%。截至2022年9月30日，Maritime的股价与收购时相同；因此，未录得未实现损益。

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衍生负债----锌零成本：衍生工具按公允价值和净值列账，因为与同一交易对手存在合法的抵销权。估值采用Black Scholes模型，应用于锌的看涨期权，并考虑了利率预测、市场波动和每一对冲期锌的远期价格曲线。任何公允价值收益或损失均在本期收益中确认。公允价值不反映该工具的已实现价值或现金价值。在实物商品交付或金融工具结算之前进行盯市调整。在每个报告期间，管理层根据伦敦金属交易所从交易日至付款日期间的平均远期基础价格，评估衍生工具的未实现收益（亏损）。

对于锌零成本领，当上月LME锌平均价格高于收回价时，在该期间结算的头寸被记为已实现的收益或损失，未结算的头寸被记为未实现的收益或损失。

或有对价：2022年9月30日，采用货币时间价值计算方法对或有对价进行估值。每笔里程碑付款都是单独评估的。主要风险包括许可、可行性研究、商业生产和时间安排，每个风险都根据发生的可能性分配了一个概率加权，并使用了60.75%的总体概率。自2021年12月31日以来公允价值的变化是未实现外汇调整的原因之一。更多信息请见附注12 ——承付款项和或有事项。

金流和银流协议：金流和银流负债按公允价值列账。用于确定公允价值的贴现现金流量模型利用了大量不可观察的投入，例如许可的可能性和时间、可行性研究和商业生产。此外，定期利息支出是根据隐含利率记录的。隐含利率是根据67.5%的未来生产概率和8%的贴现率确定的。自2021年12月31日以来公允价值的变化是隐含利息的原因之一。详情见附注10 —金流和银流协定。

与这些金融工具的公允价值变动有关的损益已列入公司的简明综合临时经营报表，见下表：


		截至9月30日的三个月，				截至9月30日的九个月，				业务分类说明
		2022		2021		2022		2021

	注	（以千计）
已实现和未实现的衍生（亏损）收益，净额	14	$	(934)	$	(478)	$	(1,064)	$	156	销售，净额
锌零成本项圈的已实现收益（亏损）	17	$	61	$	(40)	$	(2,396)	$	(40)	锌零成本项圈的已实现和未实现损失
锌零成本项圈未实现收益（亏损）	17	$	157	$	(144)	$	2,276	$	(144)	锌零成本项圈的已实现和未实现损失

已实现/未实现衍生品

下表汇总了所列期间公司的已实现/未实现衍生品（以千计）：


	黄金		银		铜		铅		锌		合计
截至2022年9月30日止三个月
已实现损失	$	(198)	$	(141)	$	(158)	$	(88)	$	(627)	$	(1,212)
未实现（亏损）收益		(95)		(81)		108		96		250		278
已实现/未实现衍生品总额，净额	$	(293)	$	(222)	$	(50)	$	8	$	(377)	$	(934)

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	黄金		银		铜		铅		锌		合计
截至2021年9月30日止三个月
已实现（亏损）收益	$	(110)	$	(295)	$	(4)	$	72	$	91	$	(246)
未实现收益（亏损）		28		(11)		(16)		(84)		(149)		(232)
已实现/未实现衍生品总额，净额	$	(82)	$	(306)	$	(20)	$	(12)	$	(58)	$	(478)


	黄金		银		铜		铅		锌		合计
截至2022年9月30日止九个月
已实现（亏损）收益	$	(16)	$	13	$	(173)	$	(32)	$	1,022	$	814
未实现（亏损）收益		(96)		30		3		(103)		(1,712)		(1,878)
已实现/未实现衍生品总额，净额	$	(112)	$	43	$	(170)	$	(135)	$	(690)	$	(1,064)


	黄金		银		铜		铅		锌		合计
截至2021年9月30日止九个月
已实现（亏损）收益	$	(133)	$	(123)	$	63	$	146	$	251	$	204
未实现收益（亏损）		58		10		(24)		(63)		(29)		(48)
已实现/未实现衍生品总额，净额	$	(75)	$	(113)	$	39	$	83	$	222	$	156

21.补充现金流量信息

截至2022年9月30日和2021年9月30日止三个月和九个月的简明合并现金流量表中业务活动提供的现金净额中的其他业务调整和减记包括：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的九个月，
	2022		2021		2022		2021

	（以千计）				（以千计）
金轮和银轮未实现亏损（收益）	$	8	$	55	$	(54)	$	86
未实现外币汇兑损失（收益）		678		(59)		1,200		257
锌零成本项圈未实现（收益）损失		(157)		144		(2,276)		144
其他		4		(106)		(164)		(12)
其他业务调整数共计	$	533	$	34	$	(1,294)	$	475

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22.分部报告

截至2022年9月30日，公司已将业务划分为三个地理区域：墨西哥瓦哈卡州、美国密歇根州以及公司和其他地区。墨西哥瓦哈卡是该公司唯一的生产阶段财产。美国密歇根州是一个先进的勘探阶段。公司间收入和费用数额已在每个分部内消除，以便根据管理层在内部评价分部业绩时使用的基础进行报告。不被视为生产阶段或高级勘探阶段性质的公司业务活动被列入公司和其他。

下表显示了综合资产负债表中与公司分部相关的部分信息（以千计）：


	瓦哈卡，墨西哥		密歇根，美国		企业和其他		合并
截至2022年9月30日
流动资产总额	$	41,848	$	3,911	$	2,570	$	48,329
非流动资产合计		59,908		89,347		1,954		151,209
总资产	$	101,756	$	93,258	$	4,524	$	199,538
流动负债合计		15,893		2,636		937		19,466
非流动负债合计		2		62,706		1,720		64,428
股东权益总计		85,861		27,916		1,867		115,644
负债和股东权益总计	$	101,756	$	93,258	$	4,524	$	199,538

截至2021年12月31日
流动资产总额	$	50,057	$	5,528	$	3,330	$	58,915
非流动资产合计		66,756		90,018		73		156,847
总资产	$	116,813	$	95,546	$	3,403	$	215,762
流动负债合计		25,833		2,459		1,367		29,659
非流动负债合计		1,436		63,438		479		65,353
股东权益总计		89,544		29,649		1,557		120,750
负债和股东权益总计	$	116,813	$	95,546	$	3,403	$	215,762

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下表显示了综合经营报表中与公司分部相关的部分信息（以千计）：


	瓦哈卡，墨西哥		密歇根，美国⁽¹⁾		企业和其他		合并
截至2022年9月30日止三个月
销售，净额	$	23,869	$	-	$	-	$	23,869
包括折旧在内的矿山销售总成本		26,016		21		10		26,047
勘探费用		1,143		3,830		-		4,973
其他费用和开支共计，包括G & A		(105)		349		2,552		2,796
准备金		(1,235)		-		1,018		(217)
净损失	$	(1,950)	$	(4,200)	$	(3,580)	$	(9,730)

截至2021年9月30日止三个月
销售，净额	$	29,029	$	-	$	-	$	29,029
包括折旧在内的矿山销售总成本		20,784		-		-		20,784
勘探费用		1,802		-		3		1,805
其他费用和开支共计，包括G & A		122		-		2,437		2,559
准备金		2,089		-		263		2,352
净收入（亏损）	$	4,232	$	-	$	(2,703)	$	1,529

(1)

美国密歇根州于2021年12月10日被收购，因此，截至2021年9月30日的三个月没有任何信息。


	瓦哈卡，墨西哥			密歇根，美国⁽¹⁾			企业和其他			合并

截至2022年9月30日止九个月
销售，净额	$	106,350	$		-	$		-	$	106,350
包括折旧在内的矿山销售总成本		81,105			54			27		81,186
勘探费用		3,190			6,925			-		10,115
其他费用和开支共计，包括G & A		1,019			787			7,366		9,172
准备金		7,634			-			1,281		8,915
净收入（亏损）	$	13,402	$		(7,766)	$		(8,674)	$	(3,038)

截至2021年9月30日止九个月
销售，净额	$	87,133	$		-	$		-	$	87,133
包括折旧在内的矿山销售总成本		63,433			-			-		63,433
勘探费用		3,642			-			18		3,660
其他费用和开支共计，包括G & A		655			-			7,349		8,004
准备金		6,434			-			263		6,697
净收入（亏损）	$	12,969	$		-	$		(7,630)	$	5,339

(1)

美国密歇根州于2021年12月10日被收购，因此，截至2021年9月30日的九个月没有任何信息。

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第2项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

以下讨论总结了Gold Resource Corporation及其子公司（“我们”、“我们的”或“我们”）截至2022年9月30日止三个月和九个月的经营业绩，并将这些业绩与截至2021年9月30日止三个月和九个月的经营业绩进行了比较。报告还分析了公司截至2022年9月30日的财务状况，并将其与截至2021年12月31日的财务状况进行了比较。这一讨论应与管理层的讨论和分析以及我们关于表格10-K的年度报告中所载的截至2021年12月31日的年度经审计合并财务报表和脚注一并阅读。

讨论还提出了一些非公认会计原则的财务措施，这些措施对管理层评价我们的经营成果很重要，管理层用来将我们的业绩与我们认为的同行集团矿业公司进行比较，并作为管理层决策过程的一部分加以依赖。管理层认为，这些措施对投资者评估我们的业绩也很重要。有关每一非公认会计原则财务措施的详细说明以及与公认会计原则财务措施的对账，请参阅“非公认会计原则措施”下的讨论。

请参阅本项目2末尾的前瞻性陈述，了解有关本项目所载陈述的重要信息。

概览

Gold Resource Corporation是一家矿业公司，从事黄金和白银项目，这些项目有望实现低运营成本和高资本回报率。唐David Gold金矿目前有六个项目，主要矿产来自Arista地下矿山。该矿向我们的加工设施供应矿石，以生产黄金和白银dor é以及铜、铅和锌精矿，其中也含有黄金和白银。

Gold Resource Corporation —管理层对公司财务状况和经营成果的讨论与分析
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Back Forty项目一旦开发，预计将生产含金和银的金和银dor é以及铜和锌精矿。可行性研究工作在2022年第三季度取得进展。与冶金和经济模式相关的工作预计将持续到2023年。在可行性研究完成之前，不会向密歇根州的州机构提交许可证申请。该公司组建了一个综合项目组，以优化可行性研究和相关的矿山计划，并确保对环境和东道社区产生积极的长期影响。

井下实地安全检查

专注于对员工、环境和当地社区零伤害的工作场所，导致公司的地下开发、勘探钻探和工厂加工吨数的生产速度故意但暂时放缓。

安全审计和轻微的地面故障确定了额外的培训，需要重新关注与地面支持和通风有关的安全。此外，安全审计发现，地下水状况开始腐蚀一些地面支护，因此开始努力更换螺栓，以进一步提高矿井的安全性。

这种对安全问题深思熟虑和有纪律的做法也有助于确定部署新的地面支助和采矿方法的机会。预计矿山开发和勘探的放缓将初步影响矿产资源和矿产储量更新的时间安排，现在预计更新时间为2023年上半年。

Gold Resource Corporation的团队要求自己对最高的环境、社会和治理标准负责。我们致力于采取负责任的行动，并在可持续发展方面提供卓越的服务，这使我们能够为所有利益攸关方，包括我们的雇员和当地社区带来好处。

新冠疫情

公司继续采取预防措施，包括专门培训、保持社交距离、密切监测国家和区域的COVID-19影响和政府指导方针，以保护员工、承包商和社区的健康和安全。由于我们的非采矿工作人员能够利用技术远程工作，我们能够维持我们的业务和对财务报告和披露的内部控制。

截至这些未经审计的简明合并中期财务报表发布之日，公司的业务和财务报表没有受到其他重大影响，包括减值。然而，新冠肺炎疫情对公司经营成果、财务状况和现金流动的长期影响将取决于未来的发展，包括疫情的持续时间和蔓延以及相关的咨询和限制。这些事态发展以及新冠疫情对金融市场和整个经济的影响是高度不确定的，无法预测。如果金融市场和/或整体经济长期受到影响，公司的经营业绩、财务状况和现金流量可能会受到重大不利影响。如果业务发展和产品运输出现中断或延误，公司无法估计大流行病的持续时间和对其业务的潜在影响。此外，严重的长期经济衰退可能给企业带来各种风险，包括在需要时以可接受的条件筹集额外资本的能力下降，如果有的话。随着情况的不断发展，本公司将继续密切监察市场情况，并作出相应的反应。公司完成了各种情景规划分析，以考虑COVID-19对其业务的潜在影响，包括商品价格波动、经营活动的暂时中断和/或缩减

Gold Resource Corporation —管理层对公司财务状况和经营成果的讨论与分析
25

（自愿或非自愿）。公司相信，在可预见的未来，目前的营运资金余额将是足够的，尽管不能保证一定会如此。

经营成果

唐David Gold矿

2022年前三个季度的矿山活动包括Arista矿山的开发和矿石开采。下图是Arista矿场和厂址的场地布局。

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26

下表概述了我们唐David Gold矿在所示期间的某些生产统计数据：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的九个月，
	2022		2021		2022		2021
阿里斯塔矿
碾磨
吨碾磨		110,682		97,806		375,367		351,572
等级
平均金品位（g/t）		1.98		2.68		2.57		2.04
平均银品位（g/t）		80		91		75		82
平均铜品位（%）		0.37		0.37		0.37		0.39
平均铅品位（%）		1.59		2.29		1.86		1.84
平均锌品位（%）		4.21		4.79		4.38		4.20
恢复情况
平均黄金回收率（%）		82.9		82.0		84.3		81.2
平均银回收率（%）		91.3		93.0		92.7		92.4
平均铜回收率（%）		72.8		68.4		75.0		74.7
平均铅回收率（%）		71.0		71.4		76.3		75.4
平均锌回收率（%）		83.7		73.9		83.5		76.1
合并
吨碾磨⁽¹⁾		110,682		98,010		376,625		366,580
每日碾磨吨数⁽²⁾		1,361		1,353		1,492		1,495
金属生产⁽³⁾
黄金（盎司）		5,851		6,933		26,355		19,585
银（盎司）		261,256		265,829		842,636		869,418
铜（吨）		296		284		1,030		1,093
铅（吨）		1,249		1,808		5,342		5,199
锌（吨）		3,901		3,920		13,745		11,980
生产和销售的金属⁽³⁾
黄金（盎司）		5,478		5,809		22,605		16,525
银（盎司）		225,012		255,394		722,041		778,776
铜（吨）		282		268		976		1,015
铅（吨）		1,056		1,550		4,450		3,940
锌（吨）		2,943		3,059		10,892		9,386
应付金属百分比⁽³⁾
黄金（%）		94		84		86		84
银（%）		86		96		86		90
铜（%）		95		94		95		93
铅（%）		85		86		83		76
锌（%）		75		78		79		78

(1)	2021年第一季度、第二季度和第三季度的合计碾磨吨数分别包括来自露天矿的11,577吨、3,227吨和204吨。露天矿已不再生产。此外，2022年第一季度和第二季度的合计碾磨吨数分别包括与当地社区的一项环境倡议相关的1,043吨和215吨采购吨。2022年第三季度没有加工的外购吨数。

(2)	根据该工厂在此期间的实际运营天数。

(3)	我们所报告的“金属生产”和“生产和销售的金属”之间的差异，是由于我们生产的精矿中所含的金属数量与我们获得报酬的金属部分之间的差异，扣除金属扣减，根据我们的销售合同条款。我们的冶炼和贸易销售合同的条款反映了采矿业的惯常商业条款，根据所销售的产品（多雷、铜精矿、铅精矿或锌精矿）和该产品所含的金属量，扣留的金属从1%到30%不等。“应付金属百分比”是金属产量除以生产和销售的金属的比率。与船期有关的库存变化，或影响生产和销售的精矿中所含金属量的矿石品位和回收率的差异，也可能产生差异。

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2022年第三季度与2021年第三季度相比

截至2022年9月30日止三个月，Don David Gold矿产量合计5,851金盎司，261,256银盎司，较2021年同期金产量下降16%，银产量下降2%。这一变化是加工的金银品位较低的直接结果。

产量

截至2022年9月30日止三个月，碾磨总吨数为110,682吨，较截至2021年9月30日止三个月增加13%。截至2022年9月30日的三个月内，金、银、铅和锌的金属产量与去年同期相比有所下降。虽然金属产量普遍同比增加，但截至2022年9月30日止三个月的产量低于2021年同期的金属产量，原因是该公司为提高地面支持和通风的安全性而故意但暂时放缓生产，以及与2021年同期相比，2022年雨季更加漫长。

自2019年开始运作以来，浆料填充厂继续提供大量效率，将处理废物返回地下作业。浆料填充物是减少地表尾矿的一种有效方法，并提供结构地面支持，使矿产储量的开采更加完整。此外，2021年完工的尾矿过滤厂和干堆设施节约和再循环用水，消除与传统尾矿设施有关的风险，加速露天矿某些区域的复垦，并延长作业寿命。目前，60%的尾矿被送往干堆设施，其余40%的尾矿以浆料填充的形式送往地下作业，用于地面支持。虽然如有需要，原有的尾矿储存设施是可用的，但目前尚无在该设施中存放尾矿的计划。

等级和复权

在截至2022年9月30日的三个月中，大部分矿石来自Arista地下矿，平均金品位为1.98克/吨，银品位为80克/吨，而2021年同期分别为2.68克/吨和91克/吨。平均金品位低26%，银品位低12%。

截至2022年9月30日的三个月，我们的基本金属平均品位分别为：铜0.37%、铅1.59%和锌4.21%。铜品位与2021年同期相似。铅和锌的品位分别比2021年同期低31%和12%。

截至2022年9月30日的三个月，黄金和白银的回收率分别为82.9%和91.3%，与2021年同期相比，黄金增加了1.1%，白银减少了1.8%。与2021年同期相比，截至2022年9月30日止三个月的铜和锌回收率分别增长6.4%和13.2%。截至2022年9月30日止三个月的铅回收率为71.0%，较2021年同期下降0.6%。在安装了回磨回路之后，年初至今的黄金回收率已达到设计目标；然而，在第三季度，除锌外，所有金属的回收率都因所加工矿石的矿化变化而下降。正在对矿化进行评估，以确定有利于未来采收率的改进机会。

2022年年初至今与2021年年初至今相比

截至2022年9月30日止九个月，Don David Gold矿产量合计26355金盎司，842636银盎司，较2021年同期金产量增长35%，银产量下降3%。这种变化直接源于较高的金品位和较低的银品位。

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产量

在截至2022年9月30日的九个月内，碾磨的总吨数为376,625吨，与2021年同期持平。与去年同期相比，截至2022年9月30日的九个月内，金、铅和锌的金属产量有所增加，这主要是由于品位和回收率的提高。

等级和复权

在截至2022年9月30日的九个月中，加工的大部分矿石来自Arista地下矿，平均金品位为2.57克/吨，银品位为75克/吨，而2021年同期分别为2.04克/吨和82克/吨。与2021年同期相比，平均金品位提高26%，银品位降低8%，与今年的矿山计划一致。

截至2022年9月30日的九个月，我们的基本金属平均品位分别为：铜0.37%、铅1.86%和锌4.38%。铅和锌的品位分别比2021年同期高1%和4%，而铜则比2021年同期低6%，这与今年的矿山计划一致。金属品位取决于在矿床内开采的矿石的位置，并将趋向于我们截至2021年12月31日止年度的10-K表格年度报告所载的矿产储量和矿产资源表中报告的平均品位。

截至2022年9月30日止九个月的黄金和白银回收率分别为84.3%和92.7%，较2021年同期增长3.8%和0.3%。在安装回磨回路后，黄金回收率已达到设计目标。截至2022年9月30日的九个月，铜、铅和锌的回收率分别较2021年同期增长0.3%、1.3%和9.8%。

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销售统计

下表概述了所列期间关于Don David Gold矿山业务的某些销售统计数字：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的九个月，
	2022		2021		2022		2021
净销售额
黄金	$	9,109	$	10,343	$	41,228	$	29,720
银		4,312		6,217		15,620		20,086
铜		2,164		2,447		8,969		9,547
铅		2,075		3,641		9,670		8,641
锌		10,003		9,187		40,672		27,193
减：处理和精炼费		(2,860)		(2,328)		(8,745)		(8,210)
已实现和未实现（亏损）增益----嵌入衍生工具，净额		(934)		(478)		(1,064)		156
销售总额，净额	$	23,869	$	29,029	$	106,350	$	87,133
出售的金属
黄金（盎司）		5,478		5,809		22,605		16,525
银（盎司）		225,012		255,394		722,041		778,776
铜（吨）		282		268		976		1,015
铅（吨）		1,056		1,550		4,450		3,940
锌（吨）		2,943		3,059		10,892		9,386
实现的平均金属价格⁽¹⁾
黄金（每盎司美元）	$	1,627	$	1,762	$	1,823	$	1,790
银（每盎司美元）	$	18.54	$	23.19	$	21.65	$	25.63
铜（每吨）	$	7,115	$	9,092	$	9,015	$	9,466
铅（每吨）	$	1,882	$	2,397	$	2,166	$	2,231
锌（每吨）	$	3,186	$	3,032	$	3,828	$	2,924
出售的贵金属黄金当量盎司
金盎司		5,478		5,809		22,605		16,525
从银中提取的金当量盎司		2,564		3,361		8,575		11,151
总AuEq盎司		8,042		9,170		31,180		27,676

(1)	实现的平均金属价格与市场金属价格不同，这是由于在结算时根据我们的临时发票进行最后结算调整。因此，在大多数情况下，我们实现的平均金属价格将与平均市场金属价格不同。

2022年第三季度与2021年第三季度相比

金属出售

截至2022年9月30日止三个月，黄金销量5,478盎司，白银销量225,012盎司，铅销量1,056吨，锌销量2,943吨，较2021年同期分别下降6%，12%，32%，4%。与2021年同期相比，截至2022年9月30日的三个月内，铜销量增长了5%。

实现的平均金属价格

在截至2022年9月30日的三个月中，平均金属价格为：黄金每盎司1627美元，白银每盎司18.54美元，铜每吨7115美元，铅每吨1882美元，锌每吨3186美元。与2021年同期相比，锌的平均金属价格上涨了5%，而金、银、铜、铅的平均金属价格分别下降了8%、20%、22%和22%。

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2022年年初至今与2021年年初至今相比

金属出售

截至2022年9月30日的9个月，黄金销量22605盎司，铅销量4450吨，锌销量10892吨，分别较2021年同期增长37%、13%和16%。与2021年同期相比，截至2022年9月30日的九个月内，白银和铜的销量分别下降了7%和4%。

实现的平均金属价格

在截至2022年9月30日的九个月中，平均金属价格为：黄金每盎司1823美元，白银每盎司21.65美元，铜每吨9015美元，铅每吨2166美元，锌每吨3828美元。与2021年同期相比，黄金和锌的平均金属价格分别上涨了2%和31%，而银、铜和铅的平均金属价格分别下降了16%、5%和3%。

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财务措施

下表汇总了本公司所列期间的某些财务数据：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的九个月，
	2022		2021		2022		2021

	（以千计）				（以千计）
Dor é和浓缩物销售	$	27,663	$	31,835	$	116,159	$	95,187
减：处理和精炼费		(2,860)		(2,328)		(8,745)		(8,210)
已实现/未实现衍生品净额		(934)		(478)		(1,064)		156
销售，净额		23,869		29,029		106,350		87,133
销售费用共计		26,047		20,784		81,186		63,433
矿山毛（亏损）利润		(2,178)		8,245		25,164		23,700
其他费用和开支，包括税款：		7,552		6,716		28,202		18,361
净（亏损）收入	$	(9,730)	$	1,529	$	(3,038)	$	5,339

其他非公认会计原则财务措施：
每售出AuEq oz的联产品贷记后的总现金成本⁽¹⁾	$	1,103	$	448	$	314	$	519
扣除每销售AuEq盎司的共同产品信用后的综合全部维持成本总额⁽¹⁾	$	1,831	$	1,753	$	938	$	1,318
每售出AuEq盎司的共产品信用后的总成本⁽¹⁾	$	2,449	$	2,286	$	1,323	$	1,691

(1)	有关每一非公认会计原则财务措施的详细说明以及与公认会计原则财务措施的对账，请参阅下文"非公认会计原则措施”.

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2022年第三季度与2021年第三季度相比

销售，净额

截至2022年9月30日的三个月，DDGM净销售额为2390万美元，与2021年相比减少了520万美元，即18%。2022年销售额的下降是由于销量下降和上述销售统计表中所列的实际金属价格下降所致。此外，由于锌处理费基准和现货价格的上涨，截至2022年9月30日的三个月中，处理和精炼费上涨了23%。

销售费用共计

截至2022年9月30日止三个月，总销售成本从2021年同期的2080万美元增至2600万美元。增加520万美元的主要原因是折旧费用增加310万美元，生产费用增加210万美元。折旧费用较高，原因是增加了1690万美元的资本，用于2022年投入使用的干堆和过滤厂以及黄金再研磨项目，而按生产计算单位计算的矿产储备基数较低，导致每处理一吨矿石的折旧成本较高。截至2022年9月30日止三个月的生产成本为1940万美元，比2021年同期的1720万美元的生产成本高出13%。这一增长与加工的矿石吨数增加13%直接相关。

矿山毛（亏损）利润

截至2022年9月30日的三个月，矿山毛利与2021年同期相比下降了126%，即1040万美元。减少的主要原因是净销售额减少了18%，即520万美元，销售成本增加了25%，即520万美元。

销售与销售成本之间的关系，以及由此带来的矿山毛利，与加工的矿石吨数并不完全相关。虽然销售和销售成本都受到矿石加工吨数的影响，但其他因素——矿石加工品位、金属商品价格和运营成本单位价格——往往会对与矿山毛利的关系产生更大的影响。例如，与2021年第三季度相比，2022年第三季度的矿石加工量增加了13%；然而，销售额减少了18%，总销售成本增加了25%。销售额下降的原因是2022年第三季度品位和金属价格下降，营业成本增加的原因是折旧增加，以及由于加工的矿石吨数增加导致可变成本增加的影响。

我们预计，根据年度矿山计划，不同时期的品位会有所不同。随着时间的推移，金和银的品位预计将下降，分别达到平均品位1.51克/吨和77克/吨（不包括铜、铅和锌的品位），这反映在我们的矿产储量估计中。然而，随着资本密集型矿山开发的进展和加密钻探的发生，改进采矿方法和消除稀释的机会可能对未来的开采品位产生有利影响。

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净（亏损）收入

截至2022年9月30日的三个月，我们录得净亏损970万美元，而2021年同期的净收入为150万美元。净收入减少747%是由于上文讨论的矿山毛利润减少，以及下文讨论的其他成本和费用增加，包括与Back Forty项目有关的380万美元费用。

2022年年初至今与2021年年初至今相比

销售，净额

截至2022年9月30日的九个月，DDGM净销售额为1.064亿美元，与2021年同期相比增加了1920万美元，增幅为22%。2022年销售额的增长是由于黄金、铅和锌的销售量增加，以及上文销售统计表中概述的黄金和锌的实际金属价格上涨。截至2022年9月30日的九个月，黄金销售盎司增加了6080盎司，比2021年同期增长37%。此外，由于锌处理费基准和现货价格的上涨，截至2022年9月30日的九个月中，处理和精炼费上涨了7%。

销售费用共计

截至2022年9月30日的九个月，总销售成本从2021年同期的6340万美元增至8120万美元。增加1780万美元的主要原因是折旧费用增加850万美元，生产费用增加920万美元。折旧费用较高，原因是增加了1690万美元的资本，用于2022年投入使用的干堆和过滤厂以及黄金再研磨项目，而按生产计算单位计算的矿产储备基数较低，导致每处理一吨矿石的折旧成本较高。截至2022年9月30日止九个月的生产成本为6120万美元，比2021年同期的5200万美元的生产成本高出18%。增加的主要原因是，由于价格上涨，消耗品增加了240万美元，用于设备维修的备件增加了180万美元，员工人数和雇员工资增加了210万美元，运输成本增加了160万美元，原因是谈判运输成本的价格上涨了9%。

矿山毛（亏损）利润

截至2022年9月30日的9个月，矿山毛利润较2021年同期增长6%，即150万美元。增加的主要原因是净销售额增加了22%，即1920万美元，但上述销售成本增加了28%，即1780万美元。

销售与销售成本之间的关系，以及由此带来的矿山毛利，与加工的矿石吨数并不完全相关。虽然销售和销售成本都受到矿石加工吨数的影响，但其他因素——矿石加工品位、金属商品价格和营业成本单位价格——往往对与矿山毛利的关系产生更大的影响。例如，与2021年相比，2022年的矿石加工量增加了3%；然而，销售额增加了22%，总销售成本增加了28%。销售额增加的原因是，2022年黄金和锌品位及金属价格上涨，营业成本增加的原因是折旧增加，以及上文讨论的与价格上涨和工资增加相关的成本增加的影响。

我们预计，根据年度矿山计划，不同时期的品位会有所不同。预计随着时间的推移，黄金和白银的品位将下降，分别达到1.51克/吨和77克/吨的平均品位（不包括铜、铅和锌的品位），这反映在我们的矿产储量估计中。然而，随着资本密集型矿山开发的进展和加密钻探的发生，改进采矿方法和消除稀释的机会可能对未来的开采品位产生有利影响。

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净（亏损）收入

截至2022年9月30日的九个月，我们录得净亏损300万美元，而2021年同期的净收入为530万美元。净收入减少157%是由于上文讨论的较高的矿山毛利，但被下文讨论的较高的其他成本和费用所抵消，其中包括650万美元或177%的勘探成本增加。

其他成本和费用，包括税金


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的九个月，
	2022		2021		2022		2021

	（以千计）				（以千计）
其他费用和开支：
一般和行政费用	$	1,799	$	2,355	$	5,618	$	6,070
DDGM勘探费用		1,143		1,805		3,190		3,660
后四十项目费用		3,830		-		6,925		-
重组费用		-		-		-		496
股票补偿		450		30		1,617		711
锌零成本项圈的已实现和未实现（收益）损失		(218)		184		120		184
其他费用，净额		765		(10)		1,817		543
其他费用和支出共计		7,769		4,364		19,287		11,664
准备金		(217)		2,352		8,915		6,697
其他费用共计，包括税款	$	7,552	$	6,716	$	28,202	$	18,361

一般和行政费用——截至2022年9月30日的三个月和九个月，一般和行政费用分别为180万美元和560万美元，分别比2021年同期下降24%和7%，主要是由于2021年与员工和管理层变动相关的费用。

DDGM勘探费用——截至2022年9月30日的三个月和九个月，DDGM勘探费用总额分别为110万美元和320万美元，而2021年同期分别为180万美元和370万美元。与2021年同期相比，墨西哥瓦哈卡州的勘探活动有所减少，原因是为加强社区关系而开展的工作。

Back 40项目费用——截至2022年9月30日的三个月和九个月，可行性研究和许可费用分别总计380万美元和690万美元。Back Forty项目在2021年同期没有支出，因为该项目直到2021年12月才获得。在Gold Resource Corporation确定矿产储量和矿产资源之前，Back Forty的支出将继续作为预付勘探费用报告。

基于股票的薪酬——与2021年同期相比，截至2022年9月30日的三个月和九个月，基于股票的薪酬分别增加了40万美元和90万美元。这一增长主要是由于2022年3月授予高级管理人员的与2021年业绩相关的股权、2022年6月授予的与高级管理人员2022年薪酬结构相关的股权以及2022年3月授予董事会的与其2022年薪酬结构相关的DSU。2021年期间没有向高级管理层发放股权奖励。管理层继续与一名独立的薪酬顾问合作，评估基于股票的薪酬方案。

锌零成本领的已实现和未实现亏损——截至2022年9月30日的三个月和九个月，锌零成本领分别录得20万美元的收益和10万美元的亏损。远期锌价从2021年12月31日的每吨3666美元降至2022年9月30日的每吨2978美元。这一减少导致截至2021年12月31日的180万美元负债变成截至2022年9月30日的40万美元资产。年初至今亏损10万美元是由于年初至今已实现亏损240万美元被与将于2022年10月至12月到期的零成本项圈相关的230万美元未实现收益所抵消。

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其他费用净额–截至2022年9月30日的三个月和九个月，其他费用分别为80万美元和180万美元，而2021年同期的收入为0万美元，其他费用为50万美元。年初至今的支出增加了120万美元，主要原因是已实现和未实现的外汇损失增加了110万美元，与收购Aquila所承担的金流和银流负债有关的利息支出增加了60万美元，由于墨西哥劳工改革导致的初始余额在2021年被记为其他费用，因此被较低的雇员福利义务所抵消，这些费用将计入生产成本。详细细目见附注18----其他费用净额。

所得税拨备——截至2022年9月30日的三个月和九个月，所得税收益分别为20万美元，所得税费用为890万美元，与2021年同期的240万美元和670万美元相比分别下降109%和增长33%。截至2022年9月30日止三个月的所得税费用减少是由于三个月的税前净收入减少了356%。截至9月30日的9个月所得税费用增加，2022年的主要原因是，由于2022年税收改革导致允许的扣除额减少，实际税率提高，以及与未来可作为股息转移到美国的资金的5%预扣税相关的80万美元递延所得税负债。

其他非公认会计原则财务措施

每售出AuEq oz扣除联品信贷后的总现金成本–截至2022年9月30日止三个月，每售出AuEq oz扣除联品信贷后的总现金成本为1103美元，而截至2021年9月30日止三个月为448美元。在2022年第三季度，每盎司的总现金成本较高，这是由于我们收到的与实现的基本金属价格较低相关的连带产品信用额度较低，该季度销售的黄金当量盎司总量减少了12%，以及上面讨论的更高的生产成本。

截至2022年9月30日的九个月，每盎司销售的辅助产品信用后的总现金成本为314美元，而2021年同期为519美元。2022年初至今，每盎司总现金成本较低，原因是我们在今年上半年收到了更多的副产品信贷，以及销售的黄金当量盎司总量增加了13%。上述较高的生产成本抵消了这些对联产品信贷后总现金成本的有利影响。

扣除每销售AuEq oz的联产品积分后的综合总维持成本–截至2022年9月30日止三个月，扣除每销售AuEq oz的联产品积分后的综合总维持成本为1,831美元，而2021年同期为1,753美元。增加的直接原因是，上文讨论的每盎司现金费用较高，但被较低的持续资本支出所抵消。

截至2022年9月30日的九个月，扣除每盎司销售的辅助产品信用后的综合总维持成本为938美元，而2021年同期为1318美元。减少的直接原因是上文讨论的每盎司现金成本降低，但被较高的持续资本支出和基于股票的补偿所抵消。

每售出AuEq oz扣除联品积分后的总成本–截至2022年9月30日的三个月，每售出AuEq oz扣除联品积分后的总成本为2449美元，而2021年同期为2286美元。增加的原因是上文讨论的全部维持费用增加，以及与推进后四十可行性研究工作和许可活动有关的勘探费用增加。

截至2022年9月30日的九个月，每盎司AuEq销量扣除副产品信用后的总成本为1,323美元，而2021年同期为1,691美元。减少的原因是上文讨论的全部维持费用减少，但与推进后四十年代可行性研究工作和许可活动有关的勘探费用增加所抵消。

有关每一非公认会计原则财务措施的详细说明以及与公认会计原则财务措施的对账，请参阅下文“非公认会计原则措施”下的讨论。

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2022年资本和勘探投资摘要


		截至2022年9月30日止九个月		2022年全年预测
		（以千计）
持续投资：
地下发展	资本	$	5,251	$	7.0-8.0百万
加密钻井和勘探开发	资本		5,056		7.0-7.5百万
其他持续资本	资本		1,922		2.0-250万
持续投资小计：			12,229
增长投资：
DDGM增长：
黄金回石	资本		745		-
干堆完成	资本		1,149		-
地表勘探/其他	勘探		1,641		2.0-250万
地下勘探钻探	勘探		1,549		2.0-250万
后四十增长：
后四十年可行性研究和许可证	勘探		6,925		90-950万
增长投资小计：			12,009
总资本和勘探：		$	24,238	$	29.0-3250万

2022年第三季度，公司继续在墨西哥投资，年初至今共计1730万美元。我们在墨西哥的投资侧重于有利地影响我们的环境、社会和治理方案，同时创造业务效率和寿命。在后四十项目中，年初至今已为可行性和许可举措投资了690万美元。

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地下和勘探开发：

本季度的矿山开发包括坡道和进入矿床不同区域的通道、通风井和勘探开发漂移。在截至2022年9月30日的一年中，共完成了3210米的开发，费用为750万美元（第三季度为864米，费用为220万美元）。截至2022年9月30日，地下矿山开发为530万美元，勘探开发为220万美元（包括在上表中的加密钻井和勘探开发中）。作为正在进行的安全举措的一部分，该公司还投资于增加地面支持和改善矿井通风，这有意但暂时地减缓了地下和勘探开发的速度。我们计划在2022年总共投资700万至800万美元用于地下开发，另外投资350万至400万美元用于勘探开发。

地下安全检查及通风调查

后四十个可行性和许可：

优化可行性研究的工作在2022年第三季度取得进展。本季度，矿山规划、加工厂设计、场地布局和基础设施已大大完成。目前的举措侧重于最后确定具有业务和资本成本的财务模型，由于通货膨胀的市场条件，这些模型可能会有一些波动。环境和文化资源方面的考虑是整个项目设计的一个关键因素。2022年8月5日，公司应密歇根州环境、Great Lakes和能源部的邀请，参加了一次范围界定的环境影响评估会议，介绍了初步的场地规划和其他关键改进，这些改进正在纳入后四十项目的优化可行性研究中。这是一次与部落代表会面的机会，以促进后四十人项目，该项目的重点是有利地影响我们的环境、社会和治理方案，同时确定经济和业务效率。后四十项目的可行性研究工作在2022年第三季度取得进展。与冶金和经济模式相关的工作预计将持续到2023年。在可行性研究完成之前，不会向密歇根州的州机构提交许可证申请。

2022年DDGM勘探更新

我们的Don David Gold矿的资产组合位于Sierra Madre Sur山脉圣何塞结构走廊55公里的走向。这条结构走廊向北向西70度，

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横跨瓦哈卡州三个历史悠久的矿区。继续在几个矿区开展地面勘探活动，目标是确定优先钻探目标，这表明我们致力于在墨西哥瓦哈卡州进行长期投资。

在Arista矿场内的不同地点，正在进行地下勘探钻探，如果可以进入的话：1）继续对三姐妹区进行测试，以及其他新的矿脉目标和2）进一步确定和扩大目前生产中的矿脉系统的矿产储量和矿产资源。先前讨论的第三季度矿山开发和勘探的暂时放缓影响了矿产资源和矿产储量的定义和扩大的时间安排。勘探开发标题的工作将在第四季度恢复，这将使Arista和Switchback矿脉系统的进一步扩展和加密钻探能够在2023年取得进展。

在本季度，我们完成了4个勘探钻孔（2,409米）和48个填充钻孔（8,590米）。年初至今，我们已完成16个勘探钻孔（8,003米）和127个加密钻孔（18,641米）。

●

加密钻井继续侧重于Arista矿脉系统现有作业的上下倾角。第三季度继续对Switchback系统进行额外的钻探。加密钻探继续确认资源模型内的高品位矿化带以及现有模型外的其他矿化结构，例如第三季度在Marena区（Arista）以及Sarabi和Susana N矿脉（Switchback）。

●

勘探钻探继续测试Switchback系统在深度和沿走向向东南方向的扩展，我们已确认该系统将继续存在。在第四季度，我们计划继续探索三姐妹和西北部分的Switchback系统。Switchback系统沿NW-SE走向延伸超过一公里，并在两个方向以及上下倾角保持开放。

Susana N矿脉，来自Switchback钻探2022

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继续在Alta Gracia矿区开展地表勘探方案，重点是在Fundicion矿区进行土壤取样。下面是阿尔塔格拉西亚项目的地图。

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非公认会计原则措施

在本报告中，我们提供了根据美国公认会计原则编制或计算的信息，并参考了某些非公认会计原则的业绩指标，我们认为这些指标将有助于了解我们的业务表现。这些措施以出售的贵金属黄金当量盎司为基础，包括每盎司联产品贷记之前的现金成本、每盎司联产品贷记之后的总现金成本以及每盎司总维持成本（“AISC”）。由于非公认会计原则的绩效指标没有美国公认会计原则规定的任何标准化含义，它们可能无法与其他公司提出的类似指标相比较。因此，不应孤立地考虑这些衡量标准，或将其作为根据美国公认会计原则编制的业绩衡量标准的替代。这些非公认会计原则衡量指标并不一定能反映根据公认会计原则确定的营业利润或经营活动现金流量。

为了财务报告的目的，我们将贱金属的销售报告为我们收入的一部分。在计算我们的Don David Gold矿的副产品贷记后的总现金成本时，销售我们精矿中的贱金属产生的收入被视为我们金银生产的副产品。我们定期审查我们的收入，以确保我们对初级产品和共同产品的报告是适当的。因为我们认为铜、铅和锌是我们贵金属生产的副产品，在我们计算每盎司贵金属黄金当量盎司的副产品信用后的总现金成本时，这些金属的价值继续作为总现金成本的减少。同样，我们认为将铜、铅和锌确定为共同产品信用是适当的，因为与贵金属相比，它们的单位经济价值贡献较低，而且黄金和白银是我们打算生产的主要产品。

总现金成本，在联产品贷项之后，是黄金协会为行业比较目的提供统一标准而制定的一项衡量标准。AISC是根据世界黄金协会目前的指导进行计算的。

扣除共同产品贷项前的总现金成本包括与我们生产金属有关的所有直接和间接生产成本（包括采矿、碾磨和其他工厂设施成本、冶炼厂处理和精炼费、特许权使用费，以及场地一般和管理费用）减去分配给生产费用的基于库存的补偿，再加上处理和精炼费用。

扣除联产品贷项后的总现金成本包括扣除联产品贷项前的总现金成本减去联产品贷项，或从基本金属赚取的收入。

AISC包括扣除共同产品贷项后的总现金成本加上与维持生产有关的其他成本，包括分配的维持一般和行政费用以及维持资本支出。我们将维持资本支出确定为维持当前生产和执行当前矿山计划所必需的资本支出。

按上述成本要素确定的相关成本除以所列期间销售的贵金属黄金当量盎司计算，计算出每盎司连产品抵免额前的现金成本、每盎司连产品抵免额后的总现金成本和AISC。

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与美国公认会计原则的对账

下表汇总了公司在每售出一盎司贵金属黄金当量后的总成本：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的九个月，
	2022		2021		2022		2021

	（以千计，每盎司除外）
贵金属黄金当量盎司销量（盎司）		8,042		9,170		31,180		27,676
总产量⁽¹⁾	$	19,380	$	17,216	$	61,176	$	51,982
处理和精炼费⁽²⁾		2,860		2,328		8,745		8,210
共同产品信贷⁽²⁾		(13,369)		(15,434)		(60,128)		(45,841)
扣除共同产品贷项后的总现金成本		8,871		4,110		9,793		14,351
每售出AuEq oz的联产品贷记后的总现金成本	$	1,103	$	448	$	314	$	519
维持-资本化支出⁽³⁾		3,605		4,356		12,229		8,568
维持-勘探开支⁽³⁾		-		5,224		-		6,781
DDGM维持费用小计		3,605		9,580		12,229		15,349
每售出AuEq oz的联产品抵免额后的DDGM全部维持成本		1,551		1,493	$	706	$	1,073
持续费用----一般和行政费用，包括基于股票的补偿费用		2,249		2,385		7,235		6,781
联合产品贷项后的综合全部维持成本		14,725		16,075		29,257		36,481
扣除每销售AuEq盎司的共同产品信用后的综合全部维持成本总额	$	1,831	$	1,753	$	938	$	1,318
非持续性成本-资本支出⁽³⁾		-		3,085		1,894		6,649
非持续性成本----勘探支出⁽¹⁾		4,973		1,805		10,115		3,660
非持续性费用小计		4,973		4,890		12,009		10,309
扣除共同产品贷项后的总成本		19,698		20,965		41,266		46,790
每售出AuEq盎司的共产品信用后的总成本	$	2,449	$	2,286	$	1,323	$	1,691

(1)

参考项目1。财务报表：简明综合临时业务报表

(2)

参考项目1。财务报表：附注3-收入.对上一年（2021年）的联产品信贷进行了调整，以包括已实现的嵌入式衍生产品。

(3)

的总和，指项目1。财务报表：简明合并中期现金流量表

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趋势亮点



	2021				2022
	第一季度	第二季度	第三季度	第四季度	第一季度	第二季度	第三季度
运营数据
碾磨总吨	138,980	129,590	98,010	135,398	136,844	129,099	110,682
平均成绩
黄金（g/t）	1.68	1.93	2.68	1.93	3.00	2.63	1.98
银（g/t）	72	77	91	82	81	64	80
铜（%）	0.43	0.36	0.37	0.38	0.41	0.32	0.37
铅（%）	1.70	1.63	2.29	2.17	1.97	1.99	1.59
锌（%）	4.29	3.64	4.79	4.77	4.89	4.00	4.21
金属生产（扣除应付金属费用前）
黄金（盎司）	6,097	6,555	6,933	6,853	11,187	9,317	5,851
银（盎司）	307,610	295,979	265,829	330,873	332,292	249,088	261,256
铜（吨）	441	368	284	413	431	303	296
铅（吨）	1,737	1,654	1,808	2,345	2,073	2,020	1,249
锌（吨）	4,377	3,683	3,920	5,349	5,562	4,282	3,901
生产和销售的金属
黄金（盎司）	5,019	5,697	5,809	6,119	8,381	8,746	5,478
银（盎司）	253,061	270,321	255,394	287,805	265,407	231,622	225,012
铜（吨）	382	365	268	405	408	286	282
铅（吨）	1,176	1,214	1,550	2,059	1,639	1,755	1,056
锌（吨）	3,134	3,193	3,059	4,167	4,359	3,590	2,943
实现的平均金属价格
黄金（每盎司美元）	$ 1,787	$ 1,822	$ 1,762	$ 1,811	$ 1,898	$ 1,874	$ 1,627
银（每盎司美元）	$ 26.77	$ 26.88	$ 23.19	$ 23.51	$ 23.94	$ 22.05	$ 18.54
铜（每吨）	$ 8,873	$ 10,375	$ 9,092	$ 9,768	$ 10,144	$ 9,275	$ 7,115
铅（每吨）	$ 2,082	$ 2,162	$ 2,397	$ 2,339	$ 2,347	$ 2,168	$ 1,882
锌（每吨）	$ 2,797	$ 2,945	$ 3,032	$ 3,466	$ 3,842	$ 4,338	$ 3,186
出售的贵金属黄金当量盎司
金盎司	5,019	5,697	5,809	6,119	8,381	8,746	5,478
从银中提取的金当量盎司	3,791	3,999	3,356	3,736	3,348	2,729	2,564
总AuEq盎司	8,810	9,696	9,165	9,855	11,729	11,475	8,042
财务数据（除每盎司外，以千美元为单位）
销售总额，净额	$ 27,268	$ 30,836	$ 29,029	$ 38,063	$ 45,417	$ 37,064	$ 23,869
折旧和摊销前采矿业务收益	11,974	11,259	11,766	17,744	25,281	15,281	4,431
每售出AuEq oz的联产品贷记后的总现金成本	408	713	466	73	(121)	247	1,103
扣除每销售AuEq盎司的共同产品信用后的综合全部维持成本总额	937	1,280	1,031	451	499	799	1,831
生产成本	15,243	19,523	17,216	20,252	20,074	21,722	19,380
生产成本/吨碾磨	110	151	176	150	147	168	175
息税折旧摊销前利润	8,520	7,413	7,402	10,304	15,328	13,716	(3,338)
经营现金流	6,831	9,298	5,743	12,911	4,230	7,976	(4,292)
净收入	2,527	1,283	1,529	2,689	4,019	2,673	(9,730)
每股收益-基本	$ 0.03	$ 0.02	$ 0.02	$ 0.03	$ 0.05	$ 0.03	($ 0.11)

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流动性和资本资源

截至2022年9月30日，营运资金2890万美元，包括流动资产4830万美元和流动负债1950万美元。这比截至2021年12月31日的营运资金余额2930万美元减少了1%，即40万美元。影响我们营运资金减少的主要因素是与锌零成本领有关的负债减少，以及经营活动提供的现金减少790万美元，由简明合并中期现金流量表中报告的用于投资活动的现金1530万美元抵消。我们的营运资金余额波动，因为我们使用现金为我们的运营、融资和投资活动提供资金，包括勘探、矿山开发、所得税和股东股息。我们相信，由于我们的现金余额、我们当前和预期业务的表现以及当前的金属价格，我们将能够在本报告发布之日起的至少12个月内满足我们的债务和其他潜在的现金需求。

由于收购Aquila而承担的长期负债、开发Back Forty项目的资本需求以及潜在的项目融资可能会对长期流动性产生影响。这些长期负债取决于公司董事会批准后四十项目并确保项目融资。预计在2024年之前不需要项目融资。

截至2022年9月30日，现金和现金等价物从2021年12月31日的3370万美元降至2250万美元，现金净减少1120万美元。减少的主要原因是用于DDGM和Back Forty项目的资本和勘探支出、海事股权投资以及2021和2022纳税年度纳税的现金被业务现金流入抵消。

截至2022年9月30日，在2250万美元的现金余额中，2030万美元存放在外国子公司，主要存放在以美元计价的账户中，其余为可随时兑换成美元的外币。唐David Gold金矿的主要流动资金来源是销售多雷和精矿。Don David Gold金矿自2010年投产以来一直保持自给自足的状态，并为美国的运营和项目提供了多余的现金。

截至2022年9月30日的九个月，经营活动提供的现金净额为790万美元，而2021年同期为2190万美元。投资活动的主要原因是继续重新投资于非传染性疾病。

截至2022年9月30日的9个月，用于投资活动的现金净额为1530万美元，与2021年同期的1520万美元持平。

截至2022年9月30日的九个月，用于筹资活动的现金净额为净流出300万美元，而2021年同期为净流出220万美元。这一变化主要与2022年以现金结算的期权行使有关。

虽然当前的宏观风险因素，如经济不确定因素、供应链中断和新冠疫情，对本财政年度的勘探计划、业务结果、财务状况和现金流量没有产生重大不利影响，但目前尚不清楚未来的影响。然而，我们认为，在可预见的未来，有足够的流动性和资本资源为业务和公司活动提供资金。

2020年5月，我们以S-3表格向美国证券交易委员会提交了一份通用货架登记声明，以供不时发行我们的证券，包括普通股、优先股和/或认股权证（“货架登记声明”），最高可达200,000，000美元。我们还与H.C.Wainwright & Co.，LLC签订了一份市场发售协议，根据该协议，我们可以不时以市场价格根据货架登记声明出售我们的普通股。然而，根据表格S-3的一般指示I.A.3，我们没有资格使用货架登记声明，直到2022表格10-K于2023年提交，因为表格8-K的提交较晚，其中包括与我们收购Aquila Resources有关的历史财务报表。根据我们目前的现金余额以及我们目前和预期业务的预期业绩，我们目前并不认为没有我们的货架登记声明或我们无法利用自动取款机协议将对我们的流动性产生重大影响。

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会计发展

有关最近通过和最近发布的会计公告的讨论，请参阅本简明合并中期财务报表和附注中的附注-2最近采用的会计准则。

前瞻性陈述

本报告包含1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条含义内的“前瞻性陈述”。我们使用“预期”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“可能”、“可能”、“将”、“项目”、“应该”、“相信”等词语以及类似的表达方式（包括否定和语法变化）来识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述包括但不限于以下方面的陈述：

●

我们在墨西哥瓦哈卡州和美国密歇根州为开发和勘探活动进行重大未来投资的战略；

●

最近建造的干堆尾矿设施的预期有益影响；

●

后四十可行性研究、许可、详细工程和项目融资的预期时间；

●

我们对DDGM采矿未来品位的期望；

●

对2022年资本投资、勘探支出以及一般和行政费用的预期；

●

DDGM今后的勘探计划；

●

遵守现有的法律和监管要求，包括未来的资产回收费用；

●

矿产资源（“矿产资源”）和矿产储量（“矿产储量”）估算；

●

我们对未来派息的期望；及

●

我们有能力在未来十二个月内履行我们的义务和其他潜在的现金需求。

前瞻性陈述既不是历史事实，也不是对未来业绩的保证。相反，它们仅基于我们当前的信念、期望和对我们业务的未来、未来计划和战略、预测、预期事件和趋势、经济和其他未来状况的假设。由于前瞻性陈述涉及未来，它们受到固有的不确定性、风险和难以预测的环境变化的影响，其中许多是我们无法控制的。我们的实际结果和财务状况可能与前瞻性陈述中指出的情况大不相同。因此，你不应依赖任何这些前瞻性陈述。可能导致我们的实际结果和财务状况与前瞻性陈述中指出的情况大不相同的重要因素包括：

●

COVID-19大流行病的影响程度，包括COVID-19大流行病的持续时间、蔓延范围、严重程度和任何反复出现的情况，相关政府命令和限制的持续时间和范围，对我们雇员的影响，以及新冠疫情对我们采矿业务的影响程度；

●

商品价格波动；

●

地雷抗议和停工；

●

岩层、断层和裂缝、水流和可能的二氧化碳气体呼出，或其他意想不到的地质挑战；

●

商业和经济状况的意外变化，包括供应链挑战、通货膨胀率及其对经营和资本成本的影响；

●

利率和货币汇率的变化；

●

不利的技术变化和网络安全威胁；

●

我们的经营成本和其他经商成本意外增加；

●

获得土地和获得材料、设备、用品、劳动力和监督、电力和水；

●

当前和未来可行性研究的结果；

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●

解释钻孔结果和矿化的地质、品位和连续性；

●

私人当事方的诉讼或政府实体的管制行动；

●

上帝的行为，如洪水、地震和任何其他自然灾害；

●

矿产资源和矿产储量估计的内在不确定性；以及

●

下文将在“风险因素”下讨论这些其他因素。

其中许多因素是我们无法控制或预测的。尽管我们认为，我们的前瞻性陈述所反映的预期是基于合理的假设，但由于已知和未知的风险和不确定性，这种预期可能被证明是严重不正确的。你不应过分依赖我们的任何前瞻性陈述。这些陈述仅在本季度报告表格10-Q之日发表。除法律要求外，我们没有义务公开发布对这些前瞻性陈述的任何修订，以反映未来的事件或发展。我们和代表我们行事的人随后所作的所有书面和口头前瞻性陈述，全部以本节和本表格10-Q其他部分所载的警示性陈述为准。

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第3项：关于市场风险的定量和定性披露

我们面临的市场风险包括但不限于以下风险：商品价格变化、外汇汇率、临时销售合同风险、利率变化和股权价格风险。我们不会将衍生金融工具作为管理市场风险的整体策略的一部分；然而，我们可能会在未来评估我们的业务和财务策略时考虑这些安排。

商品价格风险

我们的经营业绩、现金流和财务状况在很大程度上取决于黄金、白银、铜、铅和锌的市场价格。金属价格波动很大，受到我们无法控制的许多因素的影响。利率水平、通货膨胀率、政府财政和货币政策、汇率的稳定性、世界对黄金、白银和其他金属的供应和需求等因素，都可能造成商品价格的大幅波动。这些外部经济因素反过来又受到国际投资模式、货币制度和政治发展变化的影响。近年来，金属价格市场波动很大，未来价格下跌可能导致一个矿产项目变得不经济，从而对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。我们为保护锌的销售价格而订立了锌的零成本项圈，但我们并没有订立衍生品合约来保护金、银、铜或铅的销售价格。我们未来可能会更积极地通过额外的衍生品合约来管理我们的风险敞口，尽管我们无意在短期内这样做。

自2021年5月18日起，公司与Auramet International LLC签订了一项交易协议，该协议管理涉及各种金属和货币的非交易所交易、场外交易、现货、远期和期权交易。随后，该公司签订了锌零成本项圈。这些衍生工具不被指定为套期保值。零成本项圈用于管理公司因锌价风险而产生的现金流量变动的近期风险。我们目前没有使用任何其他基本金属生产方面的金融工具。

除了对我们的储量估计、业务结果和/或我们的财务状况产生重大不利影响外，黄金和白银价格的下降可能需要重新评估一个项目的可行性。即使一个项目最终被确定为在经济上可行，进行这种重新评估的需要也可能造成项目执行的延误。

外汇风险

我们的海外业务以美元金属价格出售其黄金、白银、铜、铅和锌的生产。外汇汇率的波动不会对我们的收入产生重大影响，因为黄金、白银、铜、铅和锌以美元在世界各地销售。

外币汇率波动可以增加或减少我们的成本，只要我们以美元以外的货币支付成本。我们主要受到墨西哥比索相对于美元汇率变动的影响，因为我们以墨西哥比索支付了一些费用。当比索相对于美元升值时，我们在墨西哥的一些成本可能会增加，从而对我们的经营业绩产生重大不利影响。或者，当比索相对于美元的价值下降时，墨西哥以比索计价的成本将以美元计算下降。未来的波动可能会导致外汇风险，这可能会影响我们的财务业绩。大约50%到60%的费用是用美元以外的货币支付的。

我们没有利用对市场风险敏感的工具来管理我们的外汇汇率风险，但我们将来可能会积极管理我们的外汇汇率风险。

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临时销售合同风险

我们订立了精矿销售合同，这些合同一般规定根据临时化验和价格向我们支付一笔临时付款。临时定价的销售合同包含一种嵌入衍生工具，为会计目的，该衍生工具必须与主合同分开。主合同是销售精矿的应收款项，按货物交付给客户时的金属报价确定。不符合套期会计条件的嵌入式衍生工具在结算前的每一期通过收入进行市场调整。在装运交付和最后结算日期之间金属价格的变化将导致调整与以前在装运交付时记录的精矿销售有关的收入。请参阅附注14 ——本简明综合临时财务报表和附注中的衍生工具，以获取更多信息。

利率风险

我们认为目前我们的利率风险敞口不大，因为我们的利率是相关的，并且包含在办公室租赁的非实质性付款中。

股权价格风险

我们过去和将来可能会寻求通过出售普通股和其他股权来获得更多的资金。我们的普通股价格过去一直波动，将来也可能波动。因此，如果需要新的股本融资，我们可能无法以可接受的价格出售我们的普通股。

项目4：控制和程序

对披露控制和程序的评价

我们的披露控制和程序旨在确保我们根据经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）提交的报告中要求披露的信息得到记录、处理和汇总，并在证券交易委员会规则和表格规定的期限内报告，并且这些信息是在积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和Chief Financial Officer（视情况而定），以便及时做出有关要求披露的决定。首席执行官和Chief Financial Officer在管理层的协助下，对截至2022年9月30日的披露控制和程序的有效性进行了评估。本次评估包括考虑到我们在截至2021年12月31日止年度的10-K表格年度报告中发现并披露的财务报告内部控制的重大缺陷。基于该评估，首席执行官和Chief Financial Officer得出结论，由于该重大缺陷尚未得到充分补救，截至2022年9月30日，我们的披露控制和程序尚未生效。尽管在财务报告内部控制方面存在此类重大缺陷，但包括首席执行官和Chief Financial Officer在内的管理层认为，我们的合并财务报表在所有重大方面均公允地反映了我们的财务状况和经营成果，以及我们按照美国公认会计原则在本季度报告中提出的期间的现金流量。

财务报告内部控制方面的重大缺陷

重大缺陷是指财务报告内部控制方面的缺陷或缺陷的组合，因此有合理的可能性不能及时防止或发现我们年度或中期财务报表的重大错报。

由于2021年12月10日对Aquila的收购，管理层对2021年12月31日合并到财务状况表和业务报表中的余额进行了审查和批准控制。对Aquila的收购包括多种复杂的估值，包括金流和银流协议、递延纳税义务和土地。虽然进行了多层核准和合理性测试，但管理当局没有准备足够的文件说明这些审查控制措施的执行情况，以使独立登记的公众

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会计师事务所重新执行控制。此外，由于收购的时间安排，有必要在压缩的时间范围内执行这些审查控制，这导致独立注册会计师事务所在资产负债表账户之间进行了调整。

由于收购的复杂性、交易结束后的时间限制以及财务报告内部控制的固有限制，管理层得出结论认为，截至2021年12月31日，我们对财务报告的内部控制，在采用资产收购会计方法时，对所购资产和负债的会计核算和估值的审查控制的操作有效性存在重大缺陷。截至2021年12月31日和2022年9月30日，对财务报告的所有其他内部控制仍然有效。管理部门继续加强重大（例如执行PSU方案）和/或独特（例如海事投资）交易的文件编制，并评估是否需要采取任何额外行动来进一步解决和充分纠正重大缺陷。

财务报告内部控制的变化

在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，除了上文讨论的对文件的改进之外，没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或者合理地可能产生重大影响。

第二部分–其他资料

项目1：法律程序

我们知道没有任何针对我们的重大、现有或未决的法律诉讼，我们也没有作为原告参与任何重大诉讼或未决诉讼。

2020年2月，一个当地Ejido社区（自称是土着社区）向墨西哥联邦政府提出禁令，要求取消几个特许权所有权。联邦政府下令暂停，以阻止与开挖、钻探、开辟隧道和开采禁令中所列特许权表面和底土上的矿产资源有关的工作。目前，Don David Gold矿不在土着社区土地上的指定租界进行此类工程。2020年2月提起的诉讼尚未做出最终裁决。

项目1A：风险因素

"项目1A。我们截至2021年12月31日止年度的10-K表格中的“风险因素”包括对我们已知的重大风险因素的讨论，而不是可能适用于任何发行人或发行对象的风险。我们的10-K表格中描述的风险因素没有重大变化。

第2项：未登记的股权证券销售和收益的使用

无

第3项：高级证券违约

无

项目4：地雷安全披露

虽然公司在美国密歇根州拥有一个先进的勘探项目，但该项目尚未受矿山安全和健康管理局（“MSHA”）管辖，因此，矿山安全披露要求不适用。

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项目5：其他信息

无

第6项：展品

下列证物在此归档或提供，或以引用方式并入本文：


附件编号		说明
31.1		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条为Allen Palmiere颁发证书。
31.2		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条为Kimberly C. Perry提供证书。
32*		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条为Allen Palmiere和Kimberly C. Perry提供证书。
101		Gold Resource Corporation截至2022年9月30日止三个月及九个月的10-Q表格季度报告所载财务报表采用XBRL内联格式，（i）简明综合中期资产负债表，（ii）简明综合中期经营报表，（三）简明合并中期股东权益变动表；（四）简明合并中期现金流量表；（五）简明合并中期财务报表附注。
104		封面页交互式数据文件（嵌入到XBRL文档中）

*	本文件不是为经修订的1934年《证券交易法》第18条的目的而“归档”的，或以其他方式受该条的责任约束。向证券交易委员会提交的登记声明或其他文件不应以引用方式纳入本证物，除非在此种文件中另有明确说明。

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签署

根据1934年《交易法》第13或15（d）条，本公司已安排由以下签署人代表本公司签署本报告，并获得正式授权。


	Gold Resource Corporation

日期：2022年10月31日		S/Allen Palmiere
	签名：	Allen Palmiere，
		首席执行官，总裁兼董事




日期：2022年10月31日		/s/Kimberly C. Perry
	签名：	Kimberly C. Perry，
		Chief Financial Officer

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