The Howard Hughes Corporation补充信息截至2023年6月30日的三个月纽约证券交易所：HHC附件 99.2
HOWARD HUGHES 2警示性陈述警示性陈述前瞻性陈述本演示文稿包括前瞻性陈述。前瞻性陈述给出了我们目前对财务状况、运营结果、计划、目标、未来业绩和业务的预期。您可以通过以下事实来识别前瞻性陈述：它们与当前或历史事实并不完全相关。这些陈述可能包括“预期”、“估计”、“预期”、“项目”、“预测”、“计划”、“打算”、“相信”、“可能”、“可能”、“实现”、“应该”、“转变”、“将”等类似表述。前瞻性陈述给出了我们对未来的预期，而不是保证。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩和成就与这些前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩和成就存在重大差异。我们提醒你不要依赖这些前瞻性陈述。有关可能对这些前瞻性陈述产生影响的风险因素的讨论，请参阅我们于2023年2月27日向美国证券交易委员会（SEC）提交的截至2022年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告。在此所作的陈述仅在本陈述之日发表，除法律要求外，我们不承诺更新这些信息。过去的表现并不能保证未来的结果。所示时间段的业绩是有限的，可能无法反映全年或未来年份或不同经济和市场周期的业绩。非GAAP财务指标我们的财务报表是根据美国公认会计原则（GAAP）编制的；然而，除了GAAP指标外，我们在本演示文稿中还使用了某些非GAAP业绩指标，因为我们认为这些指标可以提高我们对经营业绩的理解，并使同行公司之间的经营业绩比较更有意义。管理层不断评估我们报告的非公认会计原则业绩计量的有用性、相关性、局限性和计算，以确定如何最好地向公众提供相关信息，因此这些报告的计量可能会发生变化。本演示文稿中使用的非GAAP财务指标是运营资金（FFO）、核心运营资金（Core FFO）、调整后运营资金（AFFO）和净运营收入（NOI）。非GAAP财务指标不应被独立考虑，也不应作为根据GAAP提供的财务信息的替代品。全美房地产投资信托协会（National Association of Real Estate Investment Trusts，简称NAREIT）将FFO定义为按照公认会计原则计算的净收入，不包括房地产处置的收益或损失，加上房地产折旧、摊销和减值费用（我们认为这并不代表我们运营组合的表现）。我们根据NAREIT的定义计算FFO。由于FFO不包括折旧和摊销、可折旧财产处置的收益和损失以及减值，它可以提供一种业绩计量，在逐年比较时，反映出租率、租金、运营成本、购置、开发活动和融资成本等趋势对业务的影响。这为我们的财务表现提供了一个视角，而不是从根据公认会计原则确定的净利润中立即显现出来。核心FFO的计算方法是调整FFO，以排除某些非现金和/或非经常性收入和支出项目的影响，如本文所述。这些项目在不同时期可能会有很大的不同，这取决于我们的收购活动和债务偿还的数量，以及其他因素。我们认为，通过排除这些项目，核心FFO可以作为衡量核心业务在所有部门的持续经营业绩的有用的补充指标，我们相信投资者也以类似的方式使用它。最后，AFFO调整了我们的核心FFO运营指标，以扣除经常性租户改善所花费的现金和常规性质的资本支出，从而提出一个调整后的核心FFO指标。核心FFO和AFFO是非公认会计原则和非标准化的衡量标准，其他同行公司的计算方法可能有所不同。我们将NOI定义为营业收入（租金收入、租户回收和其他收入）减去营业费用（房地产税、维修和保养、营销和其他物业费用）。NOI不包括直线租金和租户奖励摊销净额；利息支出净额；地租摊销；拆迁费用；其他收入（损失）；摊销；折旧；与开发相关的营销成本；房地产和其他资产的出售或处置收益， 净额；减值准备；未合并企业收益中的权益。我们认为，NOI是衡量我们运营资产和海港部门业绩的一个有用的补充指标，因为它提供了一个业绩指标，反映了与拥有和运营房地产直接相关的收入和支出。这一数额在本文件中被列为营运资产NOI和海港NOI。总运营资产NOI和总海港NOI代表上文定义的NOI，加上我们在未合并企业的NOI中所占份额。我们使用NOI来逐个物业评估我们的经营业绩，因为NOI使我们能够评估特定物业的因素，如租金和入住率、租户组合和运营成本对我们的经营业绩、毛利率和投资回报的影响。尽管FFO、Core FFO、AFFO和NOI是衡量房地产公司经营业绩的相关且广泛使用的指标，但它们并不代表GAAP定义的经营现金流或净收入，因此不应被视为评估我们的流动性或经营业绩的替代指标。FFO、Core FFO、AFFO和NOI并不是指可用于满足我们未来现金需求的现金。此外，我们对FFO、Core FFO、AFFO和NOI的计算可能无法与其他房地产公司报告的FFO、Core FFO、AFFO和NOI进行比较。我们在本演示文稿中列出了GAAP净收入与FFO、核心FFO和AFFO的对账，以及GAAP运营资产部门税前利润（EBT）与NOI和海港部门EBT与NOI的对账。其他信息我们的网址是www.howardhughes.com。我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及其他公开提交或提供的文件均可查阅，并可在向SEC提交或提供这些文件后，在合理可行的范围内尽快通过我们网站“SEC文件”小节下的“投资者”部分免费查阅。我们网站的“投资者”部分还提供我们的董事、高级职员和某些股东在表格3、4和5上提交的实益所有权报告。
3目录财务概览定义4公司概况5财务摘要7资产负债表9运营报表10运营投资组合业绩同店指标11按地区划分的NOI 13稳定物业15不稳定物业17在建物业18海港运营业绩19其他投资组合指标Ward Village-Sold Out Condominiums 20 Ward Village-Remaining to Sold 21 Remaining Development Costs Summary 22 Portfolio Key Metrics 23 MPC Performance 24 MPC Land 25 Lease Expirations 26 Acquisition/Disposition Activity 27 Other Assets 28 Debt Summary 29 Non-GAAP Reconciliations措施31
HOWARD HUGHES 4稳定-运营资产和海港部门中已使用超过36个月或已达到90%入住率的物业，以先发生为准。如果一处办公、零售或多户住宅物业的使用时间超过36个月，但入住率不超过90%，则该资产被视为表现不佳。不稳定-营运资产和海港部分的物业，其服务时间少于36个月，且入住率不超过90%。在建项目-截至2023年6月30日已开工建设的战略发展和海港部分项目，除非另有说明。这不包括总体规划社区（MPC）和共管公寓开发。净营业收入（NOI）——我们将净营业收入（NOI）定义为营业现金收入（租金收入、租户回收和其他收入）减去营业现金支出（房地产税、维修和保养、营销和其他财产支出）。NOI不包括直线租金和租户奖励摊销、净利息支出、地租摊销、拆迁成本、摊销、其他（亏损）收入、折旧、与开发相关的营销成本、出售或处置房地产和其他资产的收益、净额、减值准备以及（除非另有说明）未合并企业收益中的权益。我们使用NOI来评估我们逐个物业的经营业绩，因为NOI使我们能够评估特定物业因素，如租赁结构、租赁费率和租户基础，对我们的经营业绩、毛利率和投资回报的影响。我们认为，NOI是衡量我们运营资产和海港部门业绩的一个有用的补充指标，因为它提供了一个业绩指标，在与年度比较时，它反映了与拥有和运营房地产直接相关的收入和支出，以及租金和入住率以及运营成本趋势对运营的影响。这一数额在本文件中被列为营运资产NOI和海港NOI。总运营资产NOI和总海港NOI-这些术语代表上文定义的NOI，加上我们在未合并企业的NOI中所占份额。估计的稳定的NOI-稳定的NOI是在资产开发之前根据市场假设进行初步预测，并随着市场条件的变化在资产的整个生命周期内进行修订。每季度，将每项资产的就地NOI与预测的稳定NOI结合预测数据进行比较，以确定是否需要进行调整。对稳定的NOI的调整是当资产的长期表现的变化被认为是非常可能和永久性的。剩余开发成本----运营资产或海港部分中在建或基本完工并投入使用但尚未达到稳定占用状态的项目的开发成本和相关债务，在剩余开发成本汇总表中披露，如果项目仍有超过100万美元的估计成本有待发生。所支付的估计费用和费用总额是以收付实现制编制的，以反映项目的预期现金需求总额。尚未在建的项目不包括在内。同店物业-本公司将同店物业定义为在呈报的最早期间开始之前获得或投入使用的合并和未合并物业，并在呈报的最近期间结束之前由本公司拥有。同一店铺物业不包括在呈报的最早期间开始后投入使用、购置、重新定位或正在开发或重新开发的物业或在呈报的最近期间结束前处置的物业。因此， 在购置物业或将其视为在用物业后，至少需要一年零一个季度才能将该物业纳入同店物业。同店营业收入——我们将同店净营业收入（同店营业收入）计算为营业资产营业收入，适用于在呈报的最早期间开始之前收购或投入使用的合并物业，并在呈报的最近期间结束之前由公司拥有。Same Store NOI还包括公司从未合并企业获得的NOI份额以及从成本基础投资获得的年度分配。Same Store NOI是一种非GAAP财务指标，不应被视为根据GAAP计算的净利润的替代指标，作为我们经营业绩的衡量标准。我们认为，Same Store NOI有助于投资者对同一组物业从一个时期到下一个时期产生的收入进行补充比较业绩衡量。其他公司对同店NOI的定义可能与我们不同；因此，我们对同店NOI的计算可能无法与其他公司进行比较。此外，我们不控制对未合并物业的投资，虽然我们认为披露我们在NOI中的份额是有用的，但它们可能无法准确描述我们的投资安排的法律和经济影响。定义定义
HOWARD HUGHES 5 The Park Ward Village 9%‘A’ali‘i 42% K to’ula 9% Ulana Ward Village 14% Kalae 26% Bridgeland 42% Summerlin 48% The Woodlands/Woodlands Hills 11% Recent Company Highlights Q2 2023 Company Performance Share Price-June 30,2023 $ 78.92 Diluted Earnings/Share $（0.39）FFO/Diluted Share $ 0.72 Core FFO/Diluted Share $ 0.46 AFFO/Diluted Share $ 0.29 Operating Portfolio by Region Q2‘23 MPC EBT $ 5490万Q2’23 Condos Contracted 43 units NYSE：HHC Company Profile-Summary & Results休斯顿2023年（美通社）-The Howard Hughes Corporation ®（HHC）宣布任命David Eun为公司董事会成员。Eun是一位经验丰富的高管和投资者，在科技和媒体领域拥有超过25年的经验，他是Alakai Group的联合首席执行官和联合创始人，Alakai Group是一家以论文为导向的收购方，利用永久资本支持公司并将其发展为市场领导者。Office 50% Multi-family 22% Retail 18% Other 10% Q2'23 Operating Assets NOI $ 6810万Performance Highlights
HOWARD HUGHES 6Office 36% Multi-family 51% Retail 13% Office 56% Multi-family 44% Office 49% Multi-family 24% Retail 20% Other 7% Office 51% Multi-family 20% Retail 21% Other 8% Office 36% Multi-family 54% Retail 10% Q2 2023 Path to Projected Annual Stabilized NOI Currently Unstabilized Currently Stabilized Total Projected Stabilized NOI 2540万美元Projected Stabilized NOI 3.172亿美元Projected Stabilized NOI 3.635亿美元Office 50% Multi-family 22% Retail 18% Other 10% Office 50% Multi-family 22% Retail 18% Other 10% Path toSeaport NOI和其他项目信息见第19页。有关在建、不稳定、稳定和净营业收入（NOI）的定义，请参见第4页。Q2‘23稳定NOI 6820万美元Q2’23不稳定NOI（0.1）M Q2 ' 23总NOI 6810万美元预计稳定NOI 2090万美元零售平方。58900英尺零售平方。80,721英尺零售广场。2,202，831英尺零售广场。2,342，452英尺办公大楼。233,000英尺办公面积。298587英尺办公大楼。6,284，191英尺办公大楼。英尺6,815，778多户单元557多户单元830多户单元4,200多户单元5,5872023年第二季度按物业类型划分的经营业绩目前不稳定目前稳定公司概况-摘要和业绩（续）
HOWARD HUGHES 7000 Except share price和十亿美元2023年第二季度2023年第一季度2023年第四季度2022年第三季度2022年第二季度年初至今2023年第二季度年初至今2022年第二季度公司简介股价（a）$ 78.92 $ 80.00 $ 76.42 $ 55.39 $ 68.05 $ 78.92 $ 68.05市值（b）$ 3.9b $ 4.0b $ 3.8b $ 2.7b $ 3.5b $ 3.9b $ 3.5b企业价值（c）$ 8.5b $ 8.4b $ 8.0b $ 7.1b $ 7.7b $ 7.7b加权平均股份-基本49,58149，45549,42649，44550,78649，51851,612加权平均股份-稀释49,58149，45549,46449，47150,82249，51851,651应付债务总额（d）$ 4,996，198 $ 4,831，044 $ 4,8314,847，318固定利率债务$ 3,604，118 $ 3,607，734 $ 3,610，618 $ 3,316，050 $ 3,320，845 $ 3,604，118 $ 3,320，845加权平均利率-固定利率4.55% 4.55% 4.55% 4.40% 4.40% 4.55% 4.40%浮动利率债务，不包括共管公寓融资$ 1,277，571 $ 1,174，310 $ 1,142，570 $ 1,310，277 $ 1,255，498 $ 1,277，571 $ 1,255，498加权平均利率-可变6.37% 6.20% 6.07% 5.19% 4.45% 6.37% 4.45%期末未偿共管公寓债务$ 114,509 $ 49,000 $ 49,000 $ 49,000 $ 270,975 $ 114,509 $ 270,975加权平均利率-共管公寓融资7.17% 7.00% 7.00% 8.14% 5.00% 7.17% 5.00%杠杆比率（债务与企业价值）57.95% 57.00% 59.40% 65.16% 62.36% 57.98% 62.36%一般行政一般和行政（G & A）（e）20217美元23553美元20898美元19471美元15512美元43770美元41403减：非现金股票补偿（1606）（3443）（1366）（1298）（1254）（5049）（2691）现金G & A（f）18611美元20110美元19532美元18173美元14258美元38721美元38712财务摘要（a）截至期末日期。（b）市值=截至有关期间最后一个交易日的收盘价乘以稀释加权平均股份。（c）企业价值=市值+债务账面价值+非控制性权益-现金及等价物。（d）按我们的公认会计原则财务报表所述，指截至相应日期的抵押贷款、票据和应付贷款总额，不包括未摊销的递延融资费用。（e）2023年第一季度的G & A费用包括160万美元的遣散费和奖金，以及与我们的前总法律顾问有关的210万美元的非现金股票补偿。2022年第一季度的G & A费用包括与我们前首席财务官相关的230万美元遣散费和奖金。（f）现金G & A是一项非公认会计原则的财务指标，我们认为它对我们的投资者和我们财务报表的其他用户有用，作为间接费用效率的指标，而不考虑与股票报酬有关的非现金费用。然而，根据公认会计原则，它不应被用作一般和行政费用的替代。财务摘要
HOWARD HUGHES 8财务摘要（a）公司对Jean-Georges的锡业大厦的NOI份额已在2022年第一季度和第二季度更新，使用我们目前的合伙资金规定，而之前使用的声明所有权为65%。（b）不包括2023年第二季度的1610万美元费用和2022年第二季度的270万美元费用，这些费用与Waiea塔的建筑缺陷有关。HHC认为，它应有权向总承包商、其他责任方和保险收益追回全部修理费，它不能提供任何保证。这一切或任何部分的费用将被收回。数千除百分比外Q2 2023 Q1 2023 Q4 2022 Q3 2022 Q2 2022 YTD Q2 2023 YTD Q2 2022 Segment Metrics Operating Assets Operating Assets NOI $ 66,123 $ 54,310 $ 52,652 $ 58,657 $ 63,961 $ 120,433 $ 114,475 Company’s share of NOI from unconsolidated ventures 1,9604，4202,1392，3866,8209，140 Total Operating Assets NOI $ 68,083 $ 59,170 $ 55,072 $ 60,796 $ 66,347 $ 127,253 $ 123,615 MPC MPC Segment EBT $ 54,926 $ 62,372 $ 76,660 $ 75,383 $ 71$（684）$（8,031）$（6,426）公司在未合并企业的NOI中所占份额（a）（9,262）（9,591）（15,730）（11,034）（4,979）（18,853）（8,817）海港NOI总额$（11,708）$（15,176）$（20,640）$（9,466）$（5,663）$（26,884）$（15,243）Condo Gross Profit Condominium rights and unit sales $ 14,866 $ 6,087 $ 217,397 $ 418,645 $ 21,420 $ 20,953 $ 41,036 Adjusted condominium rights and unit co
HOWARD HUGHES 9000除面值和股份金额（未经审计）2023年6月30日2022年12月31日资产总规划社区资产$ 2,445，421 $ 2,411，526建筑物和设备4,432，6124,246，389减：累计折旧（958,510）（867,700）土地311,194312，230发展项目1,336，1041,125，027房地产净投资7,566，8217,227，472未合并企业投资248,904246，171现金及现金等价物389,405626，653受限制现金453,7472，284应收账款净额104,394103，437市政公用事业区应收账款净额553,975473，068递延费用净额138,804128，865经营租赁使用权净额267,115278，587总资产9,769，415美元9,603，463美元负债抵押贷款、票据和应付贷款净额4,945，746美元4,747，183美元经营租赁债务51,86651，321递延所得税负债净额235,787254，336应付账款和其他负债967,5639445，511负债总额6,200，9625,997，351 EQUITY优先股：面值0.01美元；授权50,000，000股，未发行——普通股：面值0.01美元；授权150,000，000股，已发行56,533，030股，截至2023年6月30日，已发行50,088，282股，已发行56,226，273股，截至12月31日，已发行49,801，997股，2022年566564 额外实收资本 3,980，7803,972，561留存收益（累计亏损）126,189168，077累计其他综合收益（亏损）7,75310，335库存股票，按成本计算，截至2023年6月30日为6,444，748股，截至2022年12月31日为6,424，276股（612,663）（611,038）股东权益总额3,502，6253,540，499非控制性权益65,82865，613权益总额3,568，4533,606，112 总负债及权益 $ 9,769，415 $ 9,603，463资产负债表
HOWARD HUGHES 1万股，每股除外（未经审计）Q2 2023 Q2 2022 YTD Q2 2023 YTD Q2 2022 REVENUES Condominium rights and unit sales $ 14,866 $ 21,420 $ 20,953 $ 41,036 Master Planned Communities land sales 42,30684，979101,667146，447 Rental revenue 103,339104，055201,203 199,164 Other land，rental，和物业收入46,89847，78365,86667，320建筑商价格参与15,90718，47129,91632，967总收入223,316276，708419,605486，934费用共管产权和单位销售成本29,31719，54633,85333，726总体规划社区销售成本15,86731，26337,87055，949营业成本83,80086，119156,187151，674租赁物业房地产税15,57813，01430,99728，196呆账拨备（收回）（26）1,288（2,446）2,132一般及行政20,21715，51243,77041，403折旧和摊销53,22148，976105,23097，569其他3,0892，6746,6605，083费用总额221,063218，392412,121415，732其他出售或处置房地产和其他资产的收益（损失）净额（16）4,0184，7144,009其他收入（损失），净额（1,607）7143,374493其他合计（1,623）4,7328，0884,502营业收入（亏损）63063,04815，57275,704利息收入4,9922549，084278利息支出（33,947）（28,152）（72,084）（55,590）债务清偿收益（亏损）——（363）——（645）未合并企业收益（亏损）中的权益（6,186）（6,092）（10,988）11,820收入（亏损）所得税前（34,511）28,695（58,416）31,567所得税费用（收益）（15,370）7,263（16,648）7,964净收益（亏损）（19,141）21,432（41,768）23,603归属于非控制性权益的净（收益）亏损（2）132（120）83归属于普通股股东的净收益（亏损）$（19,143）$ 21,564 $（41,888）$ 23,686每股基本收益（亏损）$（0.39）$ 0.42 $（0.85）$ 0.46每股摊薄收益（亏损）$（0.39）$ 0.42 $（0.85）$ 0.46经营报表
HOWARD HUGHES 11千Q2 2023 Q2 2022 $ Change % Change YTD Q2 2023 YTD Q2 2022 $ Change % Change Same Store Office Houston，TX $ 24,424 $ 19,402 $ 5,02226% $ 42,978 $ 35,477 $ 7,50121% Columbia，MD 6,1256，573（448）（7）% 12,30212，378（76）（1）% Las Vegas，NV 3,4323，764（332）（9）% 6,6767，061（385）（5）% Total Same Store Office 33,98129，7394,24214% 61,95654，9167,04013% Same Store Retail Houston，TX 2MD 745773（28）（4）% 1,3371，2291089% Las Vegas，NV 6,0405，8392013% 12,25711，6416165% Honolulu，HI 3,1954，481（1,286）（29）% 7,7718，481（710）（8）% Total Same Store Retail 12,60713，844（1,237）（9）% 27,38725，8761,5116% —— Same Store Multi-family Houston，TX 9,0848，389695.8% 18,71016，0732,63716% Columbia，MD 1,7201，654644% 3,2443，267（23）（1）% Las Vegas，NV 1,7931，800（7）—% 3,7413，648933%公司对未合并企业的NOI份额1,8031，786171% 3,6143，530842%同店多户合计14,40013，6297716% 29,30926，5182,79111%同店其他德克萨斯州休斯顿2,0331，9081257% 3,8863，6532336%哥伦比亚，MD 17（222）239108% 18（124）142115%拉斯维加斯，NV 4,7625，513（751）（14）% 2,3644，417（2,053）（46）%檀香山，HI 70119（49）（41）% 138161（23）（14）%公司在未合并企业的NOI中所占份额157600（443）（74）% 3,2065，610（2,404）（43）%同店合计其他7,0397，918（879）（11）% 9,61213，717（4,105）（30）%同店合计NOI 68,02765，1302,8974% 128,264121，0277,2376%非同店NOI 561,217（1,161）（95）%（1,011）2,588（3,599）（139）%总运营资产NOI $ 68,083 $ 66,347 $ 1,7363% $ 127,253 $ 123,615 $ 3，和同店NOI。同店NOI-营运资产分部
HOWARD HUGHES 12万Q2 2023 Q1 2023 Q4 2022 Q3 2022 Q2 2022同店指标稳定租赁百分比Office 89% 86% 85% 89% 88%零售96% 96% 95% 96% 95%多户98% 95% 95% 96% 96% 96%不稳定租赁百分比（a）Office —% — % 71% 64% 52% Retail —% — % 90% 78% 72% Same Store NOI Office $ 33,981 $ 27,975 $ 27,870 $ 28,430 $ 29,739 Retail 12,60714，78012,87712，47313,844 Multi-family14,40014，90912,79513，73213,629 Other 7,0392，5738975,8827，918 Total Same Store NOI $ 68,027 $ 60,237 $ 54,439 $ 60,517 $ 65,130 Quarter-over Quarter Change in Same Store NOI 13% 11%（10）%（7）% See page 4 for definitions of Same Store Properties and Same Store NOI。（a）截至2023年第一季度，所有同店物业均已稳定。同店业绩-营运资产部分
霍华德·休斯一万三千人，除了Sq。英尺和单位%所有权（a）2023年第二季度总计占用（#）2023年第二季度租赁（#）2023年第二季度占用（%）2023年第二季度租赁（%）原地NOI稳定NOI稳定时间（年）（b）平方。英尺单位Sq。英尺单位Sq。英尺单位Sq。英尺单位Sq。Ft. Units Stabilized Properties Office-Houston 100% 3,994，920 — 3,367，805 — 3,565，050 — 84% —% 89% —% $ 76,470 $ 110,640 — Office-Columbia 100% 1,753，291 — 1,340，142 — 1,489，708 — 76% —% 85% —% 23,08035，380 — Office-Summerlin 100% 535,980 — 496,484 — 511,695 — 93% —% 95% —% 13,41014，900 — Retail-Houston 100% 360,058 — 317,914 — 340,109 — 88% —% 94% —% 10,31012，700 — Retail-Columbia 100%99,899 —99,899 —99,899 — 100% —% 100% —% 3,8202，710 —零售-夏威夷100% 808,016 — 736,375 — 751,435 — 91% —% 93% —% 15,0 2024,400 —零售-萨默林100% 803,145 — 790,548 — 803,298 — 98% —% 100% —% 22,69026，300 —多户家庭-休斯顿（c）100% 34,4192，61031,7622，47533,4732，53592% 95% 97% 97% 36,54039，980 —多户家庭-哥伦比亚（c）各种97,2941，19963,9021，14688,3351，18366% 96%91% 99% 14,82016，860 —多户家庭-Summerlin（c）100% — 391 — 365 — 377—% 93% —% 96% 7,6507，650 —自助仓储-休斯顿（d）100% — 1,370 — 1,296 — 1,307 —% 95% —% 95% 1,0001，390 —其他-Summerlin（e）各种————————% ——% ——% ——% ——% 9,46014，270 —其他资产（e）各种135,801 — 135,801 — 100% —% 100% —% 6,88010，000 —稳定资产总额（f）$ 241,150 $ 317,180 — Unstabilized Properties Office-Houston 100% 32,689 ——————% —% —% —% $（320）$ 7902.5 Office-Summerlin 100% 265,898 — 124,654 — 191,543 — 47% —% 72% —%（850）8,3802.5 Retail-Hawai‘i 100% 48,029 — 3,619 — 21,935 — 8% —% 46% —%（140）2,5302.3 Multi-family-Houston（c）100% — 358 — 249 — 286—% 70% —% 80% 9004,3602.0多户家庭-哥伦比亚（c）100% 32,692472 — 19115,946223 — 40% 49% 47% 3509,3202.5不稳定房产总额$（60）$ 25,3802.4 NOI，按地区划分，不包括海港
HOWARD HUGHES 14 NOI by RegionNOI by Region，不包括海港（续）（a）包括我们在未合并企业的NOI中所占的份额。（b）所有未稳定和在建资产的稳定时间计算中使用的预期稳定日期定为自在役日或预期在役日起36个月。（c）多户家庭的平方尺为底层零售单位，而多户家庭的单位则为供出租的住宅单位。（d）在季度结束后，即2023年7月6日，公司以3050万美元的价格完成了这些自助仓储物业的出售。（e）这些资产见本说明的第16页。（f）就稳定物业而言，就地NOI和稳定NOI之间的差异可归因于若干因素，其中可能包括临时减租、租约周转时间、免费租金和其他市场因素。数千，但Sq除外。英尺和单位%所有权（a）2023年第二季度总计占用（#）2023年第二季度租赁（#）2023年第二季度占用（%）2023年第二季度租赁（%）原地NOI稳定NOI稳定时间（年）（b）平方。英尺单位Sq。英尺单位Sq。英尺单位Sq。英尺单位Sq。Ft. Units Units Under Construction Properties Office-Columbia 100% 86,000 ——————% ——% ——% ——%不适用$ 3,2003.5 Office-Summerlin 100% 147,000 ————% ——% ——% ——%不适用4,3003.5 Retail-Hawai ' i 100% 58,900 ——————% ——% ——%不适用2,6604.8 Multi-family-Houston（c）100% — 263 ————% ——% ——% ——% n/a 4,8602.8 Multi-family-Summerlin（c）100% — 294 ——————% —% —% —%不适用5,9003.5在建物业总额不适用20,9203.7美元/Wtd。投资组合平均241090美元3634803.2美元
霍华德·休斯一万五千人，除了Sq。英尺和单位位置%所有权可出租平方。Ft. Q2 2023 % Occ。（a）2023年第二季度租赁（a）就地NOI（b）Est。稳定NOI（b）Office One Hughes Landing Houston，TX 100% 200,63958% 63% $ 2,190 $ 6,170 Two Hughes Landing Houston，TX 100% 197,95079% 86% 3,9306，000 Three Hughes Landing Houston，TX 100% 321,63393% 95% 8,2408，2401725 Hughes Landing Boulevard Houston，TX 100% 339,60867% 69% 2,5506，9001735 Hughes Landing Boulevard Houston，TX 100% 318,237100% 100% 7,9508，9002201 Lake Woodlands Drive Houston，TX 100% 22,259100% 100% 490570 Lakefront North Houston，TX100 % 258,05898% 98% 6,5306，450纪念赫尔曼医疗办公楼Houston，TX100 % 20,000100% 100% 5706008770 New Trails Houston，TX100 % 180,000100% 100% 100% 4,4204，4009303 New Trails Houston，TX100 % 98,28337 % 42% 1201,5303831 Technology Forest Drive Houston，TX100 % 97,360100% 100% 2,4502，6203 Waterway Square Houston，TX100 % 227,61791% 100% 4,1406，5004 Waterway Square Houston，TX100 % 217,95281% 83% 3,4406，860 The Woodlands Towers at the Waterway（c）Houston，TX100 % 1,401，04885% 94% 28,37043，4001400 Woodloch Forest Houston，TX100 % 94,27682% 82% 1,0801，50010-70 Columbia Corporate Center，MD 100% 925,58475% 79% 8,34014，330 Columbia Office Properties，MD 100% 67,06683% 83% 6801,400 One Mall North Columbia，MD 100% 99,80662% 65% 4801,950 One Merriweather Columbia，MD 100% 209,959100% 100% 5,5505，400Two Merriweather Columbia，MD 100% 124,63975% 94% 4,0303，1006100 Merriweather Columbia，MD 100% 326,23769% 95% 4,0009，200 Aristocrat Las Vegas，NV 100% 181,534100% 100% 100% 4,3904，520 One Summerlin Las Vegas，NV 100% 207,30781% 88% 5,4506，440 Two Summerlin Las Vegas，NV 100% 147,139100% 3,5703，940 Total Office 6,284，191 $ 112,960 $ 160,920 Retail Creekside Park West Houston，TX 100% 72,97686% 97% $ 1,720 $ 2,200 Hughes Landing Retail Houston，TX 100% 125,80393% 93% 4,1004，9901701 Lake Robbins Houston，TX 100% 12,376100% 100% 510540 Lakeland Village Center at Bridgeland Houston，TX 100% 67,94784% 88% 1,5701，80020/25 Waterway Avenue Houston，TX 100% 51,54378% 100% 1,5502，000 Waterway Garage Retail Houston，TX 100% 21,513100% 100% 8108702000 Woodlands Parkway Houston，TX100 % 7,900100% 100% 100% 50300 Columbia Regional Building，Columbia，MD 100% 89,199100% 100% 100% 3,5502，310 Merriweather District Area 3 Retail Columbia，MD 100% 10,700100% 100% 270400 Ward Village Retail Honolulu，HI 100% 808,0 1691% 93% 15,0 2024,400 Downtown Summerlin（d）Las Vegas，NV 100% 803,14598% 100% 22,69026，300 Total Retail 2,071，118 $ 51,840 $ 66,110 Stabilized PropertiesStabilized Properties-Operating Assets Segment
HOWARD HUGHES 16 Q2 2023 % Occ.（a）Q2 2023 % Leased（a）thousands except Sq。英尺和单位位置%所有权可出租平方。Ft. Units Rentable Sq。Ft. Units Rentable Sq。Ft. Units In-Place NOI（b）Est。稳定NOI（b）Multi-family Creekside Park Apartments Houston，TX 100% — 292 n/a95 % n/a97 % $ 2,990 $ 3,000 Creekside Park The Grove Houston，TX 100% — 360 n/a93 % n/a95 % 4,2104，780 Lakeside Row Houston，TX 100% — 312 n/a94 % n/a96 % 3,0303，870 Millennium Six Pines Apartments Houston，TX 100% — 314 n/a96 % n/a98 % 3,5904，500 Millennium Waterway Apartments Houston，TX 100% — 393 n/a96 % n/a99 % 4,1704，600 One Lakes Ed德克萨斯州100% 22,97139088% 95% 96% 97% 7,0707，200 The Lane at Waterway Houston，TX 100% — 163 n/a95 % n/a98 % 2,6703，500 Two Lakes Edge Houston，TX 100% 11,448386100% 95% 100% 97% 8,8108，530 Juniper Apartments Columbia，MD 100% 55,67738240% 96% 84% 97% 7,1409，160 The Metropolitan Downtown Columbia，MD 50% 13,591380100% 96% 100% 99% 3,4603，450 m.flats/TEN.M Columbia，MD 50% 28,026437100% 95% 100% 100% 4,2204，250 Constellation Apartments Las Vegas，NV 100% — 124 n/a99 % n/a100 % 2,4202，500 Tanager Apartments Las Vegas，NV 100% — 267 n/a91 % n/a95 % 5,2305，150 Total Multi-family（e）131,7134，200 $ 59,010 $ 64,490 Other Hughes Landing Daycare Houston，TX 100% 10,000 — 100% —% 100% —% $ 250 $ 280 The Woodlands Warehouse Houston，德克萨斯州100% 125,801 — 100% —% 100% —% 1,3401，520 HHC 242 Self-Storage（f）Houston，TX 100% — 637 n/a93 % n/a94 % 500710 HHC 2978 Self-Storage（f）Houston，TX 100% — 733 n/a96 % n/a97 % 500680 Woodlands Sarofim # 1 Houston，TX 20% n/a n/a n/a n/a n/a 150250 Stewart Title of Montgomery County，TX Houston，TX 50% n/a n/a n/a n/a n/a n/a 2,380 Houston Ground Leases Houston，TX 100% n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a 2,5122，300 Kewalo Basin Harbor Honolulu，HI 100% n/a n/a n/a n/a n/a n/a 2,1502，180 Hockey Ground Lease Las Vegas，NV 100% n/a n/a n/a n/a n/a 590580 Summerlin Hospital Medical Center Las Vegas，NV 5% n/a n/a n/a n/a n/a 3,0004，640 Las Vegas Ballpark（g）Las Vegas，NV 100% n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a 5,8709，050 Other Assets Various 100% n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a 4781,090 Total Other 135,8011，370 $ 17,340 $ 25,660 Total Stabilized $ 241,150 $ 317,180（a）Percentage occupied and percentage leased are as of June 30,2023。（b）就稳定物业而言，就地NOI和稳定NOI之间的差异可归因于若干因素，其中可能包括临时减租、租赁周转时间、免费租金和其他市场因素。（c）1201 Lake Robbins和9950 Woodloch Forest，统称为The Woodlands Towers at the Waterway。（d）萨默林市中心可出租面积不包括381,767平方英尺的锚地和39,700平方英尺的办公空间。（e）多户家庭的平方尺为底层零售单位，而多户家庭的单位则为出租住宅单位。（f）季度结束后，公司于2023年7月6日以3050万美元的价格完成了这些自助仓储物业的出售。（g）拉斯维加斯棒球场的介绍包括体育场运营和我们全资拥有的拉斯维加斯飞行表演队的运营结果。稳定财产----经营资产部分（续）
HOWARD HUGHES 17 Q2 2023 Occ。（a）2023年Q2 %租赁（a）开发。迄今为止发生的成本估计总开发。就地NOI Est成本。稳定的NOI（b）Est。刺。日期Est。刺。产量数千，除Sq。英尺和单位位置%所有权可出租平方。Ft. Units Rentable Sq。Ft. Units Rentable Sq。Ft. Units Office Creekside Park Medical Plaza Houston，TX 100% 32,689 ——% n/a—% n/a $ 7,654 $ 10,351 $（320）$ 79020258% 1700 Pavilion Las Vegas，NV 100% 265,898 — 47% n/a72 % n/a95,853121，515（850）8,38020257% Total Office 298,587 — $ 103,507 $ 131,866 $（1,170）$ 9,170 Retail A‘ali’i（c）Honolulu，HI 100% 11,175 — 32% n/a100 % n/a $ — $ — $ 90 $ 6402025 — % K to'ula（c）Honolulu，HI100 % 36,854 ——% n/a29 % n/a ——（230）1,8902025 ——%零售总额48,029 — $ — $ — $（140）$ 2,530多户Starling at Bridgeland Houston，TX 100% — 358 —% 70% —% 80% $ 55,898 $ 60,572 $ 900 $ 4,36020257% Marlow Columbia，MD 100% 32,692472 —% 40% 49% 47% 111,490130，4903509,320257%多户家庭总数32,692830美元167,388美元191,062美元1,250美元13,680未稳定总额270,895美元322,928美元（60）25,380美元（a）被占百分比和租赁百分比截至2023年6月30日。（b）公司对稳定的NOI的估计是基于当前的租赁速度，不包括通货膨胀和有机增长。（c）发展共管公寓零售。发生的费用和估计费用。总费用（不含）。土地）与其各自的共管公寓费用合并在本补充文件第20页和第21页。不稳定物业-营运资产分部
HOWARD HUGHES 18 Under Construction Properties thousands except Sq。英尺和单位位置%所有权估计。可出租的Sq。Ft. Percent Pre-Leased（a）Const。开始日期Est。稳定日期（b）制定。到目前为止发生的费用估计开发费用总额。稳定的NOI Est。刺。Yield Office South Lake Medical Office Building Columbia，MD 100% 86,00021% Q3 20222027 $ 9,982 $ 46,750 $ 3,2007% Summerlin South Office Las Vegas，NV 100% 147,000—% Q4 2022202618,41755，4594,3008% Total Office 233,000 $ 28,399 $ 102,209 $ 7,500 Retail Ulana Ward Village（c）Honolulu，HI 100% 32,100—% Q1 20232028 $ — $ — $ 760—% The Park Ward Village（c）Honolulu，HI100 % 26,800—% Q4 20222028 — — 1,900—% Total Retail 58,900 $ — $ — 2,660 $ in thousands，sq.除外。Ft. and units Location % Ownership # of Units Monthly Est。每单位租金。开始日期Est。稳定日期（b）制定。成本Incurred Est。总费用（不含。土地）东部。稳定的NOI Est。刺。Yield Multi-family Tanager Echo Las Vegas，NV 100% 294 $ 2,148 Q2 20212026 $ 76,234 $ 86,853 $ 5,9007% Wingspan（d）Houston，TX 100% 2632,460 Q2 2022202636,90887，0484,8606% Total Multi-family 557 $ 113,142 $ 173,901 $ 10,760 Total Under Construction $ 141,541 $ 276,110 $ 20,920（a）指截至2023年6月30日签署的租约。（b）系管理层对可能稳定资产的业务活动第一季度的估计数。（c）发展共管公寓零售。发生的费用和估计费用。总费用（不含）。土地）与其各自的共管费用合并在本补充文件第20页和第21页。（d）Wingspan是我们在布里奇兰的第一个单户租赁社区。该项目将包括263套住房，预计将于今年晚些时候开始接待居民。在建物业-策略发展分部
HOWARD HUGHES 19 NOI by Region Q2 2023房东运营（a）房东运营-多户家庭（b）管理业务（c）锡业大厦（d）活动和赞助（e）Q2 2023总计数千平方英尺除外。和百分比收入（f）$ 2,141 $ 333 $ 9,734 $ 3,253 $ 7,343 $ 22,804营业费用（f）（8,366）（208）（9,785）（934）（7,372）（26,665）调整以得出NOI 1,465（92）141 — 1,415海港NOI $（4,760）$ 33 $（50）$ 2,360 $（29）$（2,446）公司在未合并企业NOI中所占份额（f）— 373（9,635）—（9,262）海港NOI（g）$（4,760）$ 33 $ 323 $（7,275）$（29）$（11,708）可出租平方。英尺/单位总平方。英尺/单位345,96213，000/2151,60653，78321,077租赁平方。Ft./units（h）194405 — 2150,97053，78321,077% Leased or occupied（h）56% —%/100% 99% 100% 100% 100% development development costs has today $ 565,958 $ — $ — $ 200,039 $ — $ 765,997 Total estimated development costs $ 594,368 $ — $ 206,524 $ — $ 800,892（a）Landlord operations是指HHC开发和拥有并出租给第三方的历史街区和17号码头的有形房地产。（b）业主营运-多户住宅代表南街85号，除住宅单位外，亦包括基层零售楼宇。（c）管理企业是指HHC全资或通过合资企业拥有和经营的历史街区和17号码头的零售和食品和饮料企业，包括许可证和管理协议。在截至2023年6月30日的三个月里，这些公司包括The Fulton、Mister Dips、Carne Mare和Malibu Farm等。管理业务还包括公司从Ss ä m Bar和Jean-Georges餐厅获得的NOI份额。（d）本公司拥有锡业大厦（业主营运）100%的权益，并拥有由本公司拥有权益的Jean-Georges合营公司租赁予锡业大厦的100%的空间。（e）活动和赞助包括私人活动、餐饮、赞助、音乐会系列和其他屋顶活动。（f）我们全资拥有及经营的业务所赚取的租金收入及所支付的费用，在合并时予以抵销。对于本公司作为业主的合资企业，本公司确认所赚取的租金收入的100%。本公司在合资企业支付的租金中所占的份额，包括在本公司在未合并企业的NOI中所占的份额中。（g）海港总营业收入包括我们全资拥有和经营的业务的营业收入以及公司在未合并企业的营业收入中所占的份额。有关Total Seaport NOI的调节，请参见第32页。（h）租赁面积和出租给房东业务的百分比包括期限不到一年的协议。海港营运表现
HOWARD HUGHES 20截至2023年6月30日Waiea Anaha Ae‘o Ke Kilohana Victoria Place Total Key Metrics（单位：千美元）建筑类型豪华豪华高档劳动力豪华单位数1773174654233491,731 Avg. unit Sq。英尺2,1381，4178386961,1641，108 Condo Sq。英尺378,488449，205389,663294，273406,3511，917,980街零售广场。英尺。7,71616，04870,8002886不适用122,950稳定零售NOI 450美元1200美元2400美元1200美元n/a 5250美元稳定年2017202020192020不适用开发进度（千美元）状态完成完成完成完成完成完成施工中开始日期2014年第二季度2014年第四季度2016年第一季度2021年第一季度完成日期2016年第四季度2017年第四季度2017年第四季度2018年第四季度2019年第二季度2024总估计开发成本624,254美元403,974美元430,737美元218,406美元511,343美元2,188，714迄今为止发生的开发成本589,001403，756430,046217，241255,2591，895,303估计剩余支出35,253美元218美元691美元1美元1,165美元256,084美元293,411美元财务摘要（千美元2023年6月30日前177317465423 — 1382个单位的合同，2023 ———— 349349关闭或签订合同的单位总数百分比100% 100% 100% 100% 100% 100% 2023年第二季度关闭的单位——————关闭或签订合同的面积（总数）378,488449，205389,663294，273406,3511，917,980总计已关闭或签订合同的面积百分比100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%收到的现金总额（关闭和存款）698,228美元515,877美元512,820美元218,549美元159,347美元2,104，821确认的GAAP收入总额698,228美元515,877美元512,820美元218,549美元— 1,945，474美元未来GAAP收入总额合同单位：$ — $ — $ — $ — 777318 $ 777,318定金对账（千元）用于建筑的费用$ — $ — $ — $ — 152,755 $ 152,755为结账而持有（a）———— 6,5926，592销售承诺存款总额$ — $ — $ — 159,347美元159,347美元（a）结账存款总额仅列于在建项目，并列入限制现金。Ward Village-售罄的共管公寓
HOWARD HUGHES 21 As of June 30,2023‘A’ali‘i K to’ula The Park Ward Village Ulana Ward Village Kalae Total Key Metrics（$ in thousands）Type of building Upscale Upscale Upscale Upscale Workforce Luxury Number of units 7505655456963292,885 Avg. unit Sq。英尺5207258466231,207725 Condo Sq。英尺390,097409，612460,864433，773397,2032，091,549街零售广场。英尺（a）11,17536，85426,80032，1002,0002，000108,929稳定零售NOI 640美元1,890美元1,900美元760美元N/A 5,190美元稳定年2025202520282028 N/A开发进度（千美元）完成状态完成在建在建前期开发开始日期Q4 2018 Q3 2019 Q4 2022 Q1 2023 N/A完成/Est。完成日期Q4 2021 Q3 202220252026Total estimated development cost $ 394,908 $ 487,039 $ 620,065 $ 402,914 N/A $ 1,904，926 Development costs has today 383,092439，80193,21453，782 N/A969,889 Estimated remaining to be spent $ 11,816 $ 47,238 $ 526,851 $ 349,132 N/A $ 935,037 Financial Summary（$ thousands）Units closed units until June 30,2023 734554 —— 1,288 Units under contract units until June 30,2023 715202391037456116已成交或已签约单位总数百分比98.8% 98.2% 93.2% 99.4% 83.0% 96.0% 2023年第二季度已成交单位数114 —— 15 2023年第二季度已签约单位数184461143已成交或已签约单位面积（总数）382,757404，020432,894432，617341,2071，993,495已成交或已签约单位面积百分比98.1% 98.6% 93.9% 99.7% 85.9% 95.3%收到的现金总额（成交和入金）524,152美元625,306美元133,460美元37,222美元136,160美元1,456，300美元公认会计原则收入总额520,315美元625,086美元— — — — 1,145，401美元未来公认会计原则收入总额合同单位7047美元875美元669050美元371265美元692436美元1740673美元每平方英尺预期平均价格。1,300美元-1,350美元-1,500美元-1,550美元-1,500美元-1,550美元-850美元-2,500美元-2,500美元-2,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元-1,500美元（b）为未来使用而持有和为关闭而持有的存款总额仅列于在建项目，并列入限制现金。沃德村-剩余待售
HOWARD HUGHES 22截至2023年6月30日，数千个地点估计开发总成本（a）迄今为止发生的开发成本估计剩余支出剩余买方定金/待提取债务待提取成本剩余支出，扣除债务和买方定金/待提取债务（b）预计完工日期Juniper公寓（c）哥伦比亚，马里兰州116,386美元110,489美元5,897美元— 5,897美元已完工Marlow Columbia，MD 130,490111，49019,000 — 17,8941，106已完工6100 Merriweather（c）哥伦比亚，MD 138,221118，96119,260 —— 19,260 Completed Creekside Park Medical Plaza（c）（d）Houston，TX 10,3517，6542,697 — 3,301（604）Completed Memorial Hermann Medical Office Building（c）（d）Houston，TX 6,2374，7841,453 — 1,816（363）Completed Starling at Bridgeland（d）Houston，TX 60,57255，8984,674 — 4,947（273）Completed 1700 Pavilion（c）Las Vegas，NV 121,51595，85325,662 — 24,0411，621 Completed Total Operating AssNY 206,524200，0396,485 — 6,485 Completed Total Seaport Assets 800,892765，99734,895 — 34,895 South Lake Medical Office Building Columbia，MD 46,7509，98236,768 — 23,75813，0102024 Wingspan Houston，TX 87,04836，90850,140 — 49,572568 2024 Summerlin South Office Las Vegas，NV 55,45918，41737,042 — 27,7629，2802024 Tanager Echo Las Vegas，NV 86,85376，23410,619 — 8,9471，672 Q3 2023‘A’ali ' i Honolulu，HHI 620,06593，214526,851136，902392,000（2,051）2025 Ulana Ward Village Honolulu，HI 402,91453，782349,13236，333249,87162，9282025 Victoria Place Honolulu，HI 511,343255，259256,084 — 252,4933，5912024 Waiea（e）Honolulu，HI 624,254589，00135,253 — 35,253 Completed Total Strategic Developments 3,316，6331,955，6901,360，943195,4791，004,403161，061 Total $ 4,701，297 $ 3,226，（a）估计开发费用总额是指项目将发生的所有费用，包括建筑费用、拆迁费、营销费用、资本化租赁、工资或项目开发费、递延融资费用、零售费用和放款人的某些应计费用，不包括土地费用和分配给项目的资本化公司利息。Ward Village和Columbia资产的估计开发费用总额不包括Ward Village和Merriweather District的总计划基础设施和便利设施费用。（b）我们预期能够满足我们的现金资金需求，包括现有和预期的建筑贷款、共管公寓买家存款、来自我们的运营资产和MPC部门的自由现金流、共管公寓销售的净收益、我们现有的现金余额，以及在必要时推迟某些项目。（c）剩余费用与租赁和租户扩建有关。（d）负余额与HHC支付但我们的贷款人尚未偿还的费用有关。我们希望将来能从我们的贷款人那里得到资金来支付这些费用。（e）估计费用总额包括保修修理费1.554亿美元。然而，我们预计今后将收回大量这些费用，这在本时间表中没有反映出来。余下发展费用总表
HOWARD HUGHES 23 MPC Regions Non-MPC Regions The Woodlands The Woodlands Hills Bridgeland Summerlin Teravalis Floreo Total Columbia（a）Hawai‘i Seaport Total截至2023年6月30日Houston，TX Houston，TX Houston，TX Las Vegas，NV Phoenix，AZ Phoenix，AZ MPC Regions Columbia，MD Honolulu，HI New York，NY Non-MPC Stabilized Properties Office Sq.Ft。3,994，920 —— 535,980 —— 4,530，9001,753，291 —— 1,753，291零售平方。英尺（b）326,530 — 67,947803，145 — 1,197，622197,193808，01613,0001，018,209多户单元2,298 — 312391 — 3,0011，199 — 211,220自存单元（c）1,370 —————— 1,370 ————其他平方。英尺135,801 —————— 135,801 ————不稳定物业办公室平方英尺。32,689 —— 265,898 —— 298,587 —— 188,450188，450零售平方英尺。———————— 32,69248，029283,978364，699多户住宅单元—— 358 ———— 358472 —— 472在建物业办公室平方英尺。— — 147,000 — — 147,00086，000 — 86,000零售平方英尺。———————— 58,900 — 58,900个多户单元—— 263294 —— 557 ————住宅用地总占地面积/共管公寓（d）28,545 ac 2,055 ac 11,506 ac 22,500 ac 33,810 ac 3,029 ac 101,445 ac 16,450 ac 4,616 n/a n/a当前居民120,0002，37520,000123，000 —— 265,375112，000 n/a n/a n/a剩余可售英亩/共管公寓（d）36 ac 721 ac 2,118 ac 2,618 ac 15,804 ac 861 ac 22,158 ac n/a 116 n/a n/a估计每英亩价格（e）$ 2,493，000 $ 333,000 $ 541,000 $ 900,000 $ 696,000 $商业用地剩余总面积731 ac 167 ac 1,048 ac 700 ac 10,531 ac 457 ac 13,634 ac 96 ac n/a n/a n/a每英亩估计价格（e）$ 962,000 $ 532,000 $ 679,000 $ 1,172，000 $ 224,000 $ 151,000 n/a n/a n/a Portfolio Key Metrics Portfolio Key Metrics includes 100% of square footage and units associated with joint venture projects。多户家庭资产中的零售空间显示为零售平方英尺。（a）哥伦比亚MPC土地开发已经完成，剩余土地的出售或额外商业资产的开发将按照市场的要求进行。因此，剩余的哥伦比亚土地在2023年第一季度被转移到战略发展部分。（b）零售广场。萨默林地区内的英尺不包括381,767平方米。有39,700平方英尺的锚地。在我们的零售空间之上的额外办公空间的英尺。（c）在季度结束后，即2023年7月6日，公司以3050万美元的价格完成了这些自助仓储物业的出售。（d）截至2023年6月30日的指标。（e）住宅和商业定价是公司对其2023年土地模型的每英亩价格的估计。投资组合关键指标
HOWARD HUGHES 24 Master Planned Community Land Consolidated MPC Segment EBT The Woodlands The Woodlands Hills Bridgeland Summerlin Teravalis Columbia（a）Total Floreo（b）thousands Q2 2023 Q2 2022 Q2 2023 Q2 2022 Q2 2022 Q2 2023 Q2 2022 Q2 2023 Q2 2023 Q2 2023 Q2 2022 Q2 2023 Q2 2022 Q2 2023 Q2 2022 Q2 2023 Q2 2022收入：住宅土地销售收入$ 9,046 $ — $ 4,287 $ 7,117 $ 21,414 $ 25,185 $ 1,853 $ 51,451 $ — $ — $ — $ 36,600 $ 83,753 $ — $ —商业土地销售收入1,719 —11,2263，986 —————— 5,7061，226 ——建商价格参与1136359281,3822，1021,98812，76414,466 ———— 15,90718，471 ——其他土地销售收入265120 — 37764,7764，295 — 38 —— 5,0984，660 ——总收入11,1438865，2369,72527，53927,24919，39370,212 — 38 —— 63,311108，110 ——费用：销售成本-住宅用地（4,532）——（2,053）（2,925）（6,959）（7,178）（845）（20,657）————（14,389）（30,760）——销售成本-商业土地（390）—（1）（503）（1,087）————————（1,478）（503）——房地产税（1,405）（967）（20）（16）（1,193）（936）（384）（611）（4）（8）—（149）（3,006）（2,687）（48）（116）卖地经营（1,966）（4,063）（727）（739）（2,169）（2,163）（3,879）（3,501）（464）（198）—（522）（9,205）（11,186）（668）（130）营业费用总额（8,293）（5,030）（2,801）（4,183）（净额2433296224827,1093，8459,1877，127 ———— 17,16111，783（214）（54）其他（损失）收入，净额—————————— 23 ———— 23 ——未合并企业的收益（亏损）权益（c）—————— 3,117（3,271）（479）（151）—— 2,638（3,422）—— MPC部门EBT 3,063美元（3,849）3,055美元6,022美元23,211美元20,784美元26,554美元49,276美元（957）美元（296）美元——（671）54,926美元71,266美元（958）美元（304）（a）哥伦比亚MPC土地开发完成而剩余土地的出售或额外商业资产的开发将按照市场的要求进行。因此，剩余的哥伦比亚土地在2023年第一季度被转移到战略发展部分。（b）这相当于Floreo EBT的100%。本公司拥有Floreo公司50%的权益，并按权益法核算其投资。（c）Teravalis未合并合资企业的收益（亏损）权益反映了我们在Floreo合资企业的收益份额，而Summerlin反映了我们在The Summit合资企业的收益份额。MPC性能
HOWARD HUGHES 25总体规划社区土地综合MPC板块The Woodlands The Woodlands Hills Bridgeland Summerlin Teravalis Floreo（a）千Q2 2023 Q2 2022 Q2 2023 Q2 2023 Q2 2022 Q2 2023 Q2 2023 Q2 2022 Q2 2022 Q2 2022 Q2 2023 Q2 2023 Q2 2022 Q2 2022 Q2 2022 Q2 2022 Q2 2022 Q2 2022 Q2 2022 Key Performance Metrics：Residential Total acres closed in current period 3.7 ac — 10.5 ac 19.7 ac 38.8 ac 43.7 ac — 48.2 ac ———— Price per acre achieved $ 2,445 $ — $ 408 $ 361 $ 552 $ 576 $ — $ 1,073 $ — $ — $ — $ — $—% —% —% —% Commercial Total acres closed in current period 2.1 ac —8.0 ac —————————— Price per acre reached $ 819 $ — $ — $ 175 $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — Avg. gross margin 77.3% —% —% 59.0% —% —% —% —% —% —% — % Avg. Combined before tax net margin 54.3% —% 52.1% 58.9% 68.3% 71.5% —% 59.9% —% —% —% — %关键估值指标：剩余可售英亩住宅36 ac 721 ac 2,118 ac 2,618 ac 15,804 ac 861 ac商业731 ac 167 ac 1,048 ac 700 ac 10,531 ac 457 ac Projected est.% superpads/lot size —%/——%/——%/—63%/0.25 ac —%/——%/— Projected est.% single-family departed lots/lot size 79%/0.16 ac 82%/0.21 ac 92%/0.21 ac —%/—81%/0.22 ac 100%/0.17 ac Projected est.% single-family attached lots/lot size 21%/0.14 ac 18%/0.12 ac 5%/0.08 ac —%/— 19%/0.11 ac—%/—预计est.%定制住宅/地块面积—%/——%/—3%/0.63 ac 37%/0.45 ac —%/——%/—估计建筑商销售速度（混合总计-TTM）（b）0.3208660 NM NM预计GAAP毛利率（c）75.8% 74.7% 52.1% 58.9% 67.5% 71.5% 61.4% 52.8% 40.7% 87.3% 34.8% 44.4%预计现金毛利率（c）96.5% 77.8% 84.9% 78.0% 42.0% 53.2%住宅售罄/商业建筑日期估计住宅20262030302035204320862032商业203420332046203920862035（a）这代表100%Floreo的业绩和估值指标。本公司拥有Floreo公司50%的权益，并按权益法核算其投资。（b）指截至2023年6月30日的过去12个月内平均每月售出的建筑商住房。（c）预计的公认会计原则毛利率是根据公认会计原则的收入和支出计算的，其中不包括收入未达到确认标准的已结算销售的递延收入，也包括以前在本期达到确认标准的递延收入。根据所售土地的位置以及与开发所售土地相关的相关成本，每个MPC的毛利率可能会在不同时期有所不同。预计现金毛差包括所有未来预计收入减去所有未来预计开发费用，扣除预期可偿还费用，以及资本化的间接费用、税收和利息。NM没有意义。MPC土地
HOWARD HUGHES 26办公室到期（a）零售到期（a）到期年份年化现金租金（千美元）占年化现金租金Wtd的百分比。平均。每租赁平方英尺的年化现金租金。Ft.年度现金租金（千美元）占年度现金租金的百分比Wtd。平均。每租赁平方英尺的年化现金租金。Ft.2023 $ 5,1052.00% $ 36.06 $ 4,6354.12% $ 52.23 202414,1275.53% 39.986,7696.02% 43.29 202522,1668.68% 42.5220,60618.31% 52.42 202611,2334.40% 42.35 10,0448.93% 41.95 2022728,90511.31% 40.577,1096.32% 43.90 202818,9237.41% 42.216,3695.66% 48.21202917,8396.98% 43.616,7836.03% 49.29 203025,4239.95% 47.796,1095.43% 64.32 203110,8954.27% 53.275,2494.67% 55.63 203254,45621.31% 52.546,0365.37% 58.85此后46,53518.16%45.4732,87429.14% 48.37总计$ 255607100.00% $ 112,583100.00%（a）不包括最初期限为12个月或更短的租约。也不包括海港租约。办公和零售租赁到期截至2023年6月30日办公和零售组合总额% o f A nn ua liz ed C as h R en t E xp iri ng Houston Summerlin Columbia Hawaii Other Office 2023 Retail 2023 Office 2024 Retail 2024 Office 2025 Retail 2025 Office 2026 Retail 2026 Office 2027 Retail 2027 Office 2028 Retail 2028 Office 2029 Retail 2029 Office 2030 Retail 2030 Office 2031 Retail 2031 Office 2032 Retail 2032 Office 2033 + Retail 2033 +0% 6% 12% 18% 24% 30% Lease Expirations
HOWARD HUGHES 27收购/处置活动2023年第二季度收购日期收购物业%所有权地点面积/可出租面积。英尺。收购价格2023年5月4日Grogan’s Mill Village Centre 100% The Woodlands，Texas 8.7英亩590万美元2023年第二季度处置日期出售物业%所有权位置英亩/可出租面积。出售价格2023年第二季度无处置活动收购/处置活动期末后，2023年7月6日，公司以3050万美元的价格出售了位于德克萨斯州伍德兰兹的两个自助仓储设施，共1370个仓储单元，产生了1610万美元的收益。
HOWARD HUGHES 28 Other Assets Property Name Location % Ownership Acres Notes West End Alexandria（former Landmark Mall）Alexandria，VA 58% 41.1 West End Alexandria是一家合资企业，旨在将前Landmark Mall重新开发成400万平方英尺的住宅、零售、商业和娱乐设施，其中包括一个中央广场以及一个公园和公共交通网络。该开发项目将以一个新的先进医院和医疗园区为基础。拆除工作于2022年第二季度开始，预计第一批建筑将于2025年完工。Fashion Show Air Rights 80%的权益Las Vegas，NV 80% N/A Fashion Show Mall above the Las Vegas Strip。250 Water Street New York，NY 100% 1.0公司计划将海港入口处未得到充分利用的全街区地面停车场改造成一个综合用途的开发项目，包括平价和市价公寓、面向社区的空间和办公空间。其他资产
HOWARD HUGHES 2.9万2023年6月30日2022年12月31日固定利率债务无担保5.375% 2028年到期优先票据$ 750,000 $ 750,000无担保4.125% 2029年到期优先票据650,000650，000无担保4.375% 2031年到期优先票据650,0000650，000应付有担保抵押贷款1,495，0971,500，841特别改善区债券59,02159，777浮动利率债务应付有担保抵押贷款，不包括共管公寓融资935,571867，570共管公寓融资114,50949，000有担保Bridgeland票据2026年到期342,000275，000应付抵押贷款、票据和贷款4,996，1984,802，188递延融资成本（50,452）（55,005）应付抵押贷款、票据和贷款，净额4,945，746美元4,747，183美元截至2023年6月30日，按分部计算的净债务（a）千项总计划社区海港战略发展分部合计非分部金额应付抵押贷款、票据和贷款总额净额2,254，776美元396,076美元99,905美元166,880美元2,917，637美元2,028，109美元4,945，746美元抵押贷款、票据，未合并企业的应付贷款（b）90,36937，99692 — 128,457 — 128,457减：现金及现金等价物（13,223）（92,900）（4,019）（18,966）（129,108）（260,297）（389,405）未合并企业的现金及现金等价物（b）（2,300）（24,350）（11,149）（4,382）（42,181）——（42,181）特别改善区应收款项——（62,126）——（62,126）市政公用事业区应收款项净额——（551,155）——（2,820）（553,975）——（553,975）应收TIF ——（2,479）（2,479）——（2,479）净债务2023年剩余20232024202520262027此后抵押贷款总额，注，应付贷款143,819美元129,502美元448,119美元644,170美元298,587美元3,332，001美元4,996，198利息支付（c）138,304257，134224,749191，652153,959381，4121,347，210地租承诺（d）1,5752，8762,9302，9863,043242，768256,178总计283,698美元389,512美元675,798美元838,808美元455,589美元3,956，181美元6,599，586债务摘要（a）净债务是一种非公认会计原则的财务指标，我们认为它对我们的投资者和我们财务报表的其他用户是有用的，因为它的组成部分是我们整体流动性、资本结构和财务然而，它不应该被用来替代我们根据公认会计原则计算的债务。（b）每一部分包括我们在未合并企业投资中所占的抵押贷款、票据和应付贷款、净额以及所有合资企业的现金和现金等价物。（c）利息是根据目前未偿还的借款和现行浮动利率计算的，不受利率衍生工具的影响。（d）主要涉及最初于2072年到期的海港地租，以及延长至2120年的选择权。未来的现金支付不包括延期选择。债务汇总表
HOWARD HUGHES 30（a）包括利率衍生品的影响。该公司名义金额为6.15亿美元的利率互换将于2023年9月到期。（b）不包括延期备选办法，其中一些办法有业绩要求。（c）截至2023年6月30日借款能力总额为4.750亿美元、可用能力为1.330亿美元的有担保布里奇兰票据。（d）水街250号按揭。（e）不包括公司与其未合并企业有关的债务份额，截至6月30日，债务总额为1.285亿美元，2023.千Q2 2023本金利率（a）加权平均利率（a）加权平均到期年数（b）营运资产办公室$ 1,199，8533.43% 9.20% 5.38% 5.4零售271,7723.50% 7.42% 5.87% 5.4多户家庭735,2823.13% 8.08% 4.70% 6.5其他68,7143.65% 5.83% 4.81% 12.9总营运资产$ 2,275，6213.13% 9.20% 5.20% 6.0总体规划社区（c）$ 342,0005.28% 5.28% 5.28% 3.2海港（d）$ 100,0006.59% 6.59% 6.59% 0.4战略发展共管公寓$ 114,5096.11% 10.54% 7.17% 1.4Multi-family 55,0475.44% 7.81% 5.63% 2.3 Total Strategic Developments $ 169,5565.44% 10.54% 6.67% 1.6 Bonds Corporate Bonds $ 2,050，0004.13% 5.38% 4.66% 6.0 SID Bonds 59,0214.13% 6.05% 4.79% 25.5 Total Bonds $ 2,109，0214.13% 6.05% 4.67% 6.6 Total（e）$ 4,996，1983.13% 10.54% 5.06% 5.8 Debt Summary（cont.）
HOWARD HUGHES 31 Operating Assets segment EBT to Total NOI thousands的调节Q2 2023 Q1 2023 Q4 2022 Q3 2022 Q2 2022 YTD Q2 2023 YTD Q2 2022 Total revenues $ 121,427 $ 100,925 $ 104,092 $ 109,493 $ 118,562 $ 222,352 $ 218,249 Total operating expenses（54,452）（47,599）（47,538）（48,994）（51,349）（102,051）（97,964）Segment operating income（loss）66,97553，32656,55460，49967,213120，301120,285 Depreciation and净额（40）2,282（1,083）421（309）2,242（478）未合并企业收益（亏损）中的权益2,0421，9053654,1322，5913,94717，766出售或处置房地产和其他资产的收益（亏损）净额（16）4,73025，570 — 4,0184，7144,018债务清偿收益（亏损）——（1,585）——（363）——（645）经营资产分部EBT（2,202）（6,300）15,1553，99812,833（8,502）22,081加回：折旧和摊销40,87839，63239,48337，71438,99980，5 1077,429利息（收入）费用，净额30,28528，91125,18323，34021,31859，19641,436未合并企业权益（收益）损失（2,042）（1,905）（365）（4,132）（2,591）（3,947）（17,766）（收益）出售或处置房地产和其他资产的损失，净额16（4,730）（25,570）—（4,018）（4,714）（4,018）（收益）债务清偿损失— 1,585 — 363 — 645直线租金的影响（1,081）（1,113）（3,958）（1,744）（3,101）（2,194）（5,539）其他269（185）1,139（519）15884207运营资产NOI 66,12354，31052,65258，65763,961120，433114,475公司在股权投资NOI中所占份额1,9601，8272,8272，4202,1392，3863,7874，502 Summerlin Hospital Investment Distributions from Summerlin60796美元66347美元127253美元123615美元非公认会计原则措施的调节
HOWARD HUGHES 32非公认会计原则措施的调节海港部门EBT与总NOI千的调节2023年第二季度2023年第一季度2023年第四季度2022年第三季度2022年第二季度年初至今2023年第二季度年初至今2022年第二季度总收入22,804美元11,897美元18,415美元32,501美元28,176美元34,701美元37,552营业费用总额（26,665）（18,916）（25,064）（31,404）（29,066）（45,581）（47,925）分部营业收入（亏损）（3,861）（7,019）（6,649）1,097（890）（10,880）（10,373）折旧和摊销（10,469）（10,527）（11,144）净额（1,601）1（44）（18）（43）（1,600）307未合并风险投资收益（亏损）中的权益（10,896）（10,820）（16,050）（11,273）（5,239）（21,716）（8,950）海港分部EBT（25,516）（27,179）（32,988）（18,114）（12,573）（52,695）（33,287）加回：折旧和摊销10,46910，52711,1449，6517,72020，99615,543利息（收入）费用，净额（1,311）（1,186）（899）（1,731）（1,319）（2,497）（1,272）未合并风险投资净额（a）2,4708472，8466744333,3171，936海港NOI（2,446）（5,585）（4,910）1,568（684）（8,031）（6,426）公司在未合并企业NOI中所占份额（b）（9,262）（9,591）（15,730）（11,034）（4,979）（18,853）（8,817）海港NOI总额（11,708）美元（15,176）美元（20,640）美元（9,466）美元（5,663）美元（26,884）美元（15,243）（a）包括与发展有关的杂项。（b）本公司在与Jean-Georges的锡业大厦有关的NOI中所占的份额是根据我们目前的合伙资金规定计算的。
HOWARD HUGHES 33 RECONCILIATIONS OF NET INCOME TO FFO Thousands，except share amount Q2 2023 Q2 2022 YTD Q2 2023 YTD Q2 2022 Net income attributable to common shareholders $（19,143）$ 21,564 $（41,888）$ 23,686 Adjustments to arrive at FFO：Segment real estate related depreciation and amortization 52,39648，156103,60595，831（Gain）loss on sale or disposal of real estate and other assets，net 16（4,018）（4,714）（4,009）Income reco净额（4）9201,037918出售110 North Wacker权益时确认的收入— 18 —（1,125）与非控制性权益相关的调节项目2（132）120（83）公司在上述调节项目中所占的份额，来自未合并的合资企业2,2241，0404,2072，030 FFO 35,491美元67,446美元62,367美元122,162调整至核心FFO：（收益）债务清偿损失— 363 — 645遣散费4302972,0262，143非房地产相关折旧和摊销8258201,6251，738直线摊销（536）（3,286）（1,063）（3,835）递延所得税费用（收益）（15,908）1,066（17,793）（2,934）与套期保值工具相关的非现金公允价值调整（3,538）2,646（6,217）5,981股权激励3,0972，3937,8685，860其他非经常性费用（与开发相关的营销和拆迁成本）3,0892，6746,6605，083公司在上述调节项目中所占的份额来自未合并的合资企业3515286231核心FFO $ 22,985 $ 74,571 $ 55,559 $ 137,074调整至AFFO：租户和资本改进（5,962）（1,310）（11,244）（5,646）租赁佣金（2,794）（1,261）（3,430）（2,341）AFFO $ 14,229 $ 72,000 $ 40,885 $ 129,087 FFO每股摊薄价$ 0.72 $ 1.33 $ 1.26 $ 2.37核心FFO每股摊薄价$ 0.46 $ 1.47 $ 1.12 $ 2.65 AFFO每股摊薄价$ 0.29 $ 1.42 $ 0.83 $ 2.50净收益与FFO、核心FFO和AFFO的对账