美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格6-K
外国私营发行人的报告
根据规则13a-16或15d-16
《1934年证券交易法》
2025年5月
委员会文件编号：001-13464
Telecom Argentina S.A.
（注册人姓名翻译成英文）
Hornos General，No. 690,1272
阿根廷布宜诺斯艾利斯
（主要行政办公室地址）
以复选标记指明注册人是否以表格20-F或表格40-F为掩护提交或将提交年度报告：
| 表格20-F | x | 表格40-F | ¨ |
|
联系人： Luis Fernando Rial Ubago-lfrialubago@teco.com.ar Tom á s Pelicori-tlpellicori@teco.com.ar |
市值（NYSE：TEO）：45.184亿美元1
|
| Telecom Argentina S.A. 公布财年第一季度综合业绩 2025年（“1Q25”）2
注：1Q25数字包括根据IAS 29采用通货膨胀会计的影响。因此，本新闻稿中提到的有关25年第一季度业绩和24年第一季度业绩变化的评论，对应的是“经通胀重述”或“不变”的数字。此外，表3显示了截至2025年3月31日和2024年3月31日止期间按分部细分的信息，由执行委员会和首席执行官分析，他们定期收到电信及其子公司的经济-财务信息（以历史值计算）。25年第一季度综合业绩对应的评论包括Telef ó nica M ó viles Argentina（“TMA”）2025年3月1日至3月31日的月度业绩，除非另有说明。更多详情，请参阅第11页开始的财务表格标题。
|
| · | 为进行分析，需要注意的是，在比较基础上（2024年3月）提出的结果包括截至2025年3月的同比通货膨胀的影响，为55.9%。 |
| · | 公司1Q25合并营收达13.63353亿坡元（按固定汇率计算较1Q24增长27.8%）。服务收入实际呈现改善趋势：1Q25合并服务收入总计12.85482亿菲律宾比索（+ 26.5% vs. 1Q24），而1Q24则较1Q23下滑-17.9 %。此外，电信的服务收入（不包括TMA)31Q25实际增长+ 4.9%，同期TMA独立服务收入增长+ 17.1%。 |
| · | 1Q25，阿根廷的客户群演变是积极的： |
| o | 电信（不含TMA）：移动接入达到2130万（+ 18.3万或+ 0.9%，较1Q24）。付费电视用户也有所增长，同期总计310万（+ 2.2万或+ 0.7%，较1Q24）。最后，固定互联网部分的总访问量为410万（-4.4万或-1.1 % vs. 1Q24）。 |
| o | TMA：移动接入总数（包括M2M）达到1890万（+ 8.2万或+ 0.4% vs. 1Q24），同期付费电视用户总数为40万（-1万或-2.3 % vs. 1Q24）。最后，固定互联网部分的总访问量为160万次（+ 10.1万次或+ 6.9%，较1Q24）。 |
| · | 1Q25折旧、摊销、固定资产减值前营业收入（“D、A & I前营业收入”）利润率为33.1%，较1Q24提升2.8个百分点。从绝对值来看，D、A & I前的营业收入总计4.51948亿P美元。同期利润率为34.1%电信（不包括TMA）和25.1%的TMA独立。 |
| · | 由于阿根廷比索兑美元在25年第一季度实际升值，公司录得汇兑收益实际计入合并财务结果。这些收益，连同营业收入的增长，在很大程度上解释了净利润93,202百万菲律宾比索（而24年第一季度的利润为105,257百万菲律宾比索）。 |
| · | 25年第一季度合并资本支出（不包括增加的使用权）占合并收入的13.0%。TMA的资本支出占其合并收入的10.2%。 |
| · | 截至2025年3月31日，合并净金融债务总额为35.8 7066亿菲律宾比索，按实际价值计算有所增长（按固定汇率计算，与2024年12月31日相比增长30.3%）。这一增长主要是由于为收购TMA融资而获得的贷款）。 |
| (1) | 截至2025年5月9日市值 | |
| (2) | 未经审计的非财务信息 | |
| (3) | 这是指如表3所示，不包括“在阿根廷提供的ICT服务– TMA Networks”部分的合并结果。同样的标准将适用于未来任何标记为“电信（不包括TMA）”的结果。 |
| 阿根廷电信 | 1 |
*（由于四舍五入，数字可能不相加）
**（以固定货币计算-包括截至2025年3月31日的436.88亿菲律宾比索的使用权资产，以及截至2024年3月31日的636.26亿菲律宾比索）
| *** | 电信数字包括IP电话线路，截至2025年3月31日和2024年3月31日分别约为194万和160万）– TMA数字包括IP电话线路，截至2025年3月31日和2024年3月31日分别约为146万和129万） |
1-合并收入 （百万P $） |
3-D、A & I前营业收入（EBITDA） （百万P $） |
 |
 |
2-季度服务收入 （百万P $） |
4-净收入（亏损） （百万P $） |
 |
 |
| 阿根廷电信 | 2 |
布宜诺斯艾利斯，2025年5月12日—— Telecom Argentina S.A.（“阿根廷电信”、“Telecom Argentina S.A.”或“公司”）——（纽约证券交易所代码：TEO；BYMA：TECO2）今天公布，截至2025年3月31日止期间的净收入为932.02亿菲律宾比索，这一业绩主要是由于营业收入增加以及财务业绩中包含的实际汇兑收益。归属于控股股东的净利润达8.906亿坡元。
上一财政年度的比较数字已按通货膨胀进行了重述，因此所产生的信息以截至2025年3月31日的当前计量单位表示。
下表为截至2024年12月31日、截至2024年3月31日、2025年3月31日全国居民消费价格指数（全国CPI-根据INDEC官方统计数据）演变情况：
| 截至3月31日， 2024 |
截至12月31日， 2024 |
截至3月31日， 2025 |
|
| 年度 | 287.9% | 117.8% | 55.9% |
| 3个月累计（12月以来） | 51.6% | 不适用 | 8.6% |
25年第一季度，合并收入达到13.63353亿菲律宾比索，其中合并服务收入总计12.85482亿菲律宾比索。
在1Q25期间，相对于通货膨胀，综合服务收入的演变有所改善。25年第一季度的实际同比变化为+ 26.5%，而24年第一季度为-17.9 %。这一实际改善主要是由截至2025年3月1日纳入TMA推动的。此外，电信的真实服务收入增长（不包括TMA）在1Q25期间为+ 4.9%，而TMA的独立真实服务收入同期增长+ 17.1%。这一业绩主要是由于与24年第一季度相比，关键细分领域（移动、宽带和电视）的ARPU确实有所改善。
*占合并收入的百分比
注：截至25年第一季度和24年第一季度，考虑的已发行普通股平均数为2,153，688,0 11。
| 阿根廷电信 | 3 |
合并营业收入
移动服务
截至2025年3月31日，阿根廷和巴拉圭的电信用户总数（不包括TMA）达到2400万，而TMA的用户群总数为1890万。25年第一季度合并移动服务收入为6.201.79亿坡元（较24年第一季度+ 1.86 1.82亿坡元或+ 42.9%），使其成为公司在服务销售方面的主要创收部门（分别占25年第一季度和24年第一季度服务总收入的48.2%和42.7%）。移动互联网收入分别占1Q25和1Q24这些服务总收入的98%和92%。
电信的移动服务收入（不包括TMA）在25年第一季度与24年第一季度相比实际增长了+ 11.0%，而TMA的独立移动服务收入同期增长了+ 21.6%。
合并移动
服务收入
（十亿P $）
阿根廷移动服务
截至2025年3月31日，Telecom在阿根廷的移动用户（不包括TMA）总数约为2130万（+ 18.3万或+ 0.9%，较24年第一季度）。1Q25期间，后付费基数有所恢复，较1Q24增长0.4%，而预付基数增长1.1%。截至2025年3月31日，后付费接入占移动接入总量的39%。
截至2025年3月31日，TMA的移动用户总数约为1890万（+ 8.2万或+ 0.4%，较1Q24），其中包括270万M2M接入（+ 26.5万或+ 11.1%）。后付费基数较1Q24增长1.5%，预付基数下滑-0.6 %。截至2025年3月31日，后付费接入占移动总接入的49%。TMA的平均月流失率在25年第一季度为2.1%（而在24年第一季度为2.0%）。
25年第一季度，阿根廷综合移动服务收入达到5.86 0.21亿菲律宾比索（+ 1.98 5.15亿菲律宾比索，较24年第一季度增长51.2%）。
25年第一季度电信（不包括TMA）的平均每月每用户收入（ARPU）为6,837.1菲律宾比索（而24年第一季度为6,037.6菲律宾比索）。通胀调整对截至2025年3月31日的计量单位的影响，包括在ARPU中，在25年第一季度为216.3便士，在24年第一季度为2,54 3.4便士。25年第一季度的月均流失率为2.0%（而24年第一季度为1.5%）。
TMA在1Q25的月均ARPU为6,928.4菲律宾比索（而1Q24为5,803.3菲律宾比索）。截至2025年3月31日，计入ARPU的通胀调整对计量单位的影响在1Q25为222.4菲律宾比索，在1Q24为2,473.0菲律宾比索。
巴拉圭境内的个人（“N ú cleo”）
截至2025年3月31日，N ú cleo的用户群总数为260万，比2024年第一季度高出17%。在接入总数中，73%对应于预付费计划，27%对应于后付费计划，而截至2024年3月31日，预付费接入占75%，后付费接入占25%。25年第一季度的平均月流失率为2.1%（而24年第一季度为2.6%）。
25年第一季度，巴拉圭移动服务收入为341.58亿比索，与上一年相比实际下降（– 12.33亿比索，较24年第一季度下降– 26.5%），这主要是由于给予了更高的折扣以及向价值更低的计划的迁移。
移动消费
在阿根廷的个人
互联网服务
25年第一季度合并互联网服务收入为3.2242亿菲律宾比索，实际增长（+ 596.23亿菲律宾比索，较24年第一季度+ 22.7%）。电信用户基数（不含TMA）
互联网服务
营收（十亿P $）
| 阿根廷电信 | 4 |
在1Q25期间达到了400万用户（-4.4万或-1.1 % vs. 1Q24）。截至2025年3月31日，互联网服务的平均月流失率为1.2%（而在24年第一季度为1.3%）。
电信的互联网服务收入（不包括TMA）在25年第一季度与24年第一季度相比实际增长了+ 10.1%，而同期TMA的独立互联网服务收入增长了+ 45.4%。
TMA的用户群在25年第一季度达到160万用户（+ 10.1万或+ 6.9%，较24年第一季度）。截至2025年3月31日，互联网服务的平均月流失率为2.1%（而在24年第一季度为1.8%）。
25年第一季度，电信的宽带ARPU（不包括TMA）（截至2025年3月31日以固定货币重列）达到22,538.5菲律宾比索（而24年第一季度为19,854.9菲律宾比索）。截至2025年3月31日，计入ARPU的通胀调整对计量单位的影响在25年第一季度达到722菲律宾比索，在24年第一季度达到8296菲律宾比索。
此外，在25年第一季度，TMA的宽带ARPU（截至2025年3月31日以固定货币重报）达到20,940.9菲律宾比索（而24年第一季度为15,795.0菲律宾比索）。按截至2025年3月31日的当前计量单位计入ARPU，重述的影响在1Q25和1Q24分别达到672.2菲律宾比索和6730.8菲律宾比索。
截至2025年3月31日，100MB或以上服务的电信接入（不包括TMA）占总用户基数的90%（vs.截至2024年3月31日为85%）。
有线电视服务
25年第一季度合并有线电视服务收入为1.72674亿菲律宾比索（+ 145.24亿菲律宾比索，较24年第一季度+ 9.2%）。电信（不包括TMA）和包括乌拉圭和巴拉圭在内的电视用户数量达到340万（+ 2.1万或+ 0.6%，较24年第一季度）。TMA的电视用户总数为40万（-1万或-2.3 % vs. 1Q24）。
电信的有线电视服务收入（不包括TMA）在1Q25与1Q24相比实际增长了+ 3.9%，而同期TMA的独立有线电视服务收入增长了+ 48.5%。
截至2025年3月31日，Telecom在阿根廷的用户群（不包括TMA）达到310万次接入，与2024年第一季度相比增长+ 0.7%，这得益于Flow Full和Flow Flex产品的推动，后者是完全数字化的（无需机顶盒或安装）。这一客户群中，160万订阅Flow，截至1Q25的Premium订阅数量达到120万，较1Q24下降-1.1 %。
电信的每月电视ARPU（不包括TMA）（截至2025年3月31日以固定货币重报）在25年第一季度达到15,094.1菲律宾比索（而24年第一季度为14,097.6菲律宾比索）。截至2025年3月31日，计入ARPU的通胀调整对计量单位的影响在25年第一季度达到472.6菲律宾比索，在24年第一季度达到5,945.1菲律宾比索。
另一方面，TMA的每月电视ARPU（截至2025年3月31日以固定货币重列）在25年第一季度达到19,371.7菲律宾比索（而24年第一季度为13,29 2.5菲律宾比索）。截至2025年3月31日，计入ARPU的通胀调整对计量单位的影响在25年第一季度为621.9菲律宾比索，在24年第一季度为5664.4菲律宾比索。
付费电视服务
营收（十亿P $）
| 阿根廷电信 | 5 |
截至2025年3月31日，电信有线电视服务（不包括TMA）的平均月流失率为1.5%（而截至2024年3月31日为1.6%），而截至2025年3月31日和2024年3月31日，TMA分别为4.0%和2.9%。
固定电话和数据服务
第一季度固定电话和数据服务合并收入为1.54859亿菲律宾比索（+ 55.58亿菲律宾比索，较第一季度+ 3.7%）。
电信固网客户群（不含TMA）在1Q25达到270万，其中对应IP线路客户190万。TMA的电话客户群总计210万，其中150万是IP线路客户。
其他服务收入
其他服务收入的合并收入——主要包括与金融科技服务、代第三方计费和收款服务、行政费用以及广告销售等相关的收入——在2025年第一季度达到了151.30亿菲律宾比索（与24年第一季度相比，增加了31.31亿菲律宾比索或+ 25.6%）。
主要差异是由阿根廷金融科技服务的增加推动的，这主要是由于PPersonal Pay数字钱包使用量的增长和客户群的增加，该数字在25年第一季度达到了390万，而在24年第一季度为250万。此外，其他服务收入包括与TMA相对应的30.77亿菲律宾比索。
设备销售收入
1Q25合并设备销售收入总计778.71亿菲律宾比索（+ 279.05亿菲律宾比索，较1Q24 + 55.8%）。这一差异主要是由于与24年第一季度相比，移动设备销售数量增加了+ 64%。1Q25的设备销售收入包括对应于TMA的15,686百万菲律宾比索。
合并运营成本
包括折旧、摊销和固定资产减值在内的综合运营成本在2025年第一季度达到12.51454亿菲律宾比索（+ 1.44253亿菲律宾比索，较2024年第一季度+ 13.0%）。扣除折旧、摊销和固定资产减值，同期综合经营成本实际增加1.67 959亿菲律宾比索，增幅为22.6%。1Q25的运营成本包括TMA对应的1.5985亿菲律宾比索。
成本细目如下：
| · | 员工福利和遣散费：1Q25为2.86847亿菲律宾比索（+ 407.52亿菲律宾比索，较1Q24增长+ 16.6%）。这一增长主要是由于截至2025年3月31日TMA的合并，贡献了434.92亿菲律宾比索。截至2025年3月31日，员工总数为1.98万人。 |
| · | 互联和传输费用（包括漫游、国际结算费用和电路租赁）：442.75亿菲律宾比索（+ 51.55亿菲律宾比索，较24年第一季度+ 13.2%）。这一增长主要是由于截至2025年3月31日的合并TMA贡献了20,095百万坡元。 |
| · | 服务、维修和材料费：1Q25为1.72 012亿菲律宾比索（+ 160.24亿菲律宾比索，较1Q24增长+ 10.3%）。这一增长主要是由于截至2025年3月31日的合并TMA贡献了273.08亿菲律宾比索。 |
固定电话和
数据服务收入
（十亿P $）
| 阿根廷电信 | 6 |
| · | 向监管部门缴纳的税费：1139.11亿菲律宾比索（+ 317.36亿菲律宾比索，较24年第一季度+ 38.6%）。1Q25的税收、费用和监管当局收费包括对应于TMA的217.59亿菲律宾比索。 |
| · | 佣金和广告（支付给代理商的佣金、代收费等佣金）：25年第一季度的总费用为712.88亿菲律宾比索（+ 15.922亿菲律宾比索，较24年第一季度+ 28.8%）。1Q25的佣金和广告费用包括TMA对应的1.258亿坡元。 |
| · | 手机销售成本：5700.5亿菲律宾比索（+ 1980.5亿菲律宾比索，较24年第一季度+ 53.2%）。这种差异主要是由于合并了TMA的业绩，贡献了104.19亿菲律宾比索。排除TMA合并的影响，该变化对应的销售数量增加了64%。 |
| · | 编程和内容成本：718.25亿菲律宾比索（+ 134.20亿菲律宾比索，较24年第一季度+ 23.0%）。1Q25的编程和内容成本包括TMA对应的45.48亿P美元。 |
| · | 其他费用总计942.42亿菲律宾比索（+ 251.45亿菲律宾比索或+ 36.4%较1Q24），其中坏账费用总计256.5亿菲律宾比索（-8.89亿菲律宾比索或-3.3 %较1Q24）。 |
| · | 1Q25的坏账费用包括TMA对应的45.32亿菲律宾比索。我们的坏账率延续了良好的趋势：截至2025年3月31日，它占总收入的1.9%（而24年第一季度为2.5%）。 |
| · | 其他运营成本，包括诉讼和其他突发事件的费用、能源和其他公共服务、保险、租金和互联网容量等，总计685.92亿菲律宾比索（较24年第一季度增加2603.4亿菲律宾比索或+ 61.2%）。 |
| · | 固定资产折旧、摊销、减值：总计3.4049亿坡元（-2.3706亿坡元或-6.5 % vs. 1Q24）。该期间的费用包括2024年12月31日之后增加的摊销的影响，部分被那些在同一日期之后结束其使用寿命的资产的影响所抵消。 |
财务业绩，净额
净财务业绩（包括债务和其他财务业绩的财务费用）显示，25年第一季度的收入为1009.56亿菲律宾比索（而24年第一季度的收益为14.242.08亿菲律宾比索）。这种差异主要是由于：
*与在UVA发行的票据有关
净财务业绩收益较低主要是由于与24年第一季度相比，实际负贬值较低（-4.1 % vs.-30.0 %）。
所得税
电信的所得税包括以下影响：
| 阿根廷电信 | 7 |
| 一） | 现行所得税，根据适用于电信的现行税收立法确定， |
| 二） | 对根据包含所得税通胀调整影响的税务和财务会计准则比较我们的资产负债估值所确定的暂时性差异适用递延所得税法的影响。 |
25年第一季度综合所得税亏损达1.19745亿菲律宾比索（而24年第一季度亏损3.28741亿菲律宾比索）。与当期所得税相关的亏损在25年第一季度达到2389.18亿菲律宾比索（而24年第一季度亏损27.10亿菲律宾比索），与应用递延税法相关的所得税影响在25年第一季度达到1191.73亿菲律宾比索（而24年第一季度亏损3.26031亿菲律宾比索）。
金融债务净额
截至2025年3月31日，我们的合并净金融债务（现金和现金等价物–扣除客户资金-加上金融投资和金融NDF*减去贷款）为负债，金额为35.8 7066亿菲律宾比索，与截至2024年12月31日经通货膨胀重述的净金融债务相比，增加了835,014菲律宾比索。这一增长的主要原因是为收购TMA而获得的贷款。
*考虑利率掉期和NDF（无交割远期）协议。
PP & E、无形资产和使用权资产投资
截至2025年3月31日，综合资本支出（物业、厂房和设备以及无形资产的增加）总计1.76721亿菲律宾比索，（较24年第一季度+ 8.3%）。包括使用权资产在内，CAPEX总额为2.20409亿菲律宾比索，其中对应TMA为21.759亿菲律宾比索。
这些投资的重点是：
| · | 扩大有线电视和互联网服务，以提高向客户提供的传输和接入速度。 |
| · | 部署和现代化我们的4G移动接入站点，以提高覆盖范围，增加移动网络容量。4G/LTE部署达到覆盖98%的人口。根据Ookla最新的2025年3月基准，我们的移动用户可以访问我们的4G网络，他们感觉到了更好的服务体验，平均速度达到了76Mbps，而2024年同期为40Mbps。 |
| · | 在2025年的头几个月，我们继续扩大我们的5G网络，增加了31个站点。 |
| · | 此外，我们继续部署移动站点连接，以实现更好的质量和容量，用高容量光纤连接取代无线电链路。 |
期相关财务事件
阿根廷电信、AVC和NYSSSA的合并
关于截至2024年12月31日的个别财务报表附注28.d）中披露的信息，应注意到：
2025年2月27日，阿根廷电信（吸收合并公司）董事会和被吸收公司（NYSSSA和AVC）董事会决议批准公司重组，据此，阿根廷电信作为吸收合并和存续公司，通过合并将其子公司NYSSSA和AVC注册成立。
投资（十亿
P $）（包括权利
使用资产）
| 阿根廷电信 | 8 |
合并生效日期为2025年1月1日，自该日起，被吸收公司的全部资产和负债视为转移至吸收公司。由此，所有权利和义务、资产和负债变为吸收公司的资产和负债。
2025年4月25日，这些公司的股东大会批准了公司重组。
收购TMA –监管方面
截至本报告日期，公司已在适当的时间和形式上就收购TMA进行了相关申报，并已在阿根廷国家竞争保护委员会（Comisi ó n Nacional de Defensa de la Competencia，“CNDC”）和阿根廷国家通信局（Ente Nacional de Comunicaciones，“ENACOM”）启动了必要的程序，以便分别获得，工商部长（或接替其成为第27,442号法强制执行当局的其他机构）与因收购TMA而产生的经济集中的一致性，以及ENACOM与控制权变更的一致性，均因公司收购TMA而在TMA发生。向国家数据中心提交的备案于2025年3月3日，向ENACOM提交的备案于2025年3月7日，这两种情况都是根据适用的监管框架进行的。
这两项行政诉讼目前都在审理中。截至本报告日期，唯一收到的函件是工商部长于2025年3月21日发布的决议，该决议规定，作为第27,442号法律第44条规定的临时措施，在六（6）个月期间内，或直至工商部长根据上述法律第14条就是否授予、有条件批准或拒绝授权交易作出规定——以先发生的为准——公司必须避免进行任何法律、公司、和/或直接或间接涉及TMA业务与公司业务整合或合并的商业行为。这包括旨在将TMA的团队与公司的团队统一或整合的任何举措，以及与TMA进行竞争敏感信息的任何交流，例如定价和定价策略、成本和利润率、商业计划和商业策略、客户和供应商信息以及投资计划等。公司必须继续遵守先前与TMA签订的现有互惠基础设施使用协议。
该决议不会改变截至本报告日期公司和TMA的当前运营方式，因为两者继续独立开展业务，各自拥有自己的董事会和管理团队。
2025年3月31日后的相关事件
普通及临时股东大会
电信股份于2025年4月25日召开的普通及临时股东大会，除其他事项外，决议如下：
| （一） | 批准董事会根据CNV第777/18号决议使用截至2024年12月31日的国家消费者价格指数（IPC Nacional）以截至2025年3月31日的固定购买力货币表示的关于截至2024年12月31日的未分配留存收益的提案，金额为截至2025年3月31日的固定货币10991.56亿菲律宾比索，具体如下：a）分配给“法定储备”的549.58亿菲律宾比索（截至2025年3月31日的固定货币）；b）10.441.99亿菲律宾比索（截至3月31日的固定货币，2025年）分配给“维持资本货物投资水平和公司当前偿付能力水平的酌情准备金”；以及c）将101,053百万坡元（以截至2025年3月31日的固定货币计算）从“维持资本货物投资水平和公司当前偿付能力水平的酌情准备金”中重新分类，并将该金额用于“合并溢价”账户。 |
| 阿根廷电信 | 9 |
| （二） | 授权董事会在2025年12月31日之前撤销部分“维持资本货物投资水平和公司当前偿付能力水平的酌情储备”，金额足以使股息能够以现金和/或实物形式分配，最高总额为3亿美元。 |
N ú cleo普通股股东大会决议
N ú cleo于2025年4月25日召开的普通股东大会，除其他事项外，决议分配总额为230,000万欧元（截至会议日期相当于货币33,325百万坡元）的股息，对应于以前财政年度的未分配留存收益，其中对应于Telecom的股息为155,250百万欧元（截至会议日期相当于22,494百万坡元）。
*******
| 阿根廷电信 | 10 |
阿根廷电信是阿根廷领先的电信公司，提供本地和长途固定电话、蜂窝电话、数据传输以及付费电视和互联网服务等服务。此外，阿根廷电信在巴拉圭提供移动、宽带和卫星电视服务，在乌拉圭提供付费电视服务。该公司于1990年11月8日在阿根廷政府转让阿根廷北部地区的电信系统后开始运营。
截至2025年3月31日，阿根廷电信拥有已发行流通股2,153，688,011股。
欲了解更多信息，请联系投资者关系：
|
路易斯·费尔南多·里亚尔·乌巴戈 lfrialubago@teco.com.ar
|
Tom á s Pellicori tLpellicori@teco.com.ar |
有关阿根廷电信的服务信息，请访问：
www.telecom.com. ar
www.personal.com. ar
www.personal.com.py
免责声明
本文件可能包含可能构成前瞻性陈述的陈述，包括但不限于（i）公司对其未来业绩、收入、收入、每股收益、资本支出、股息、流动性和资本结构的预期；（ii）公司与Cablevisi ó n S.A.合并（或“合并”）和/或收购Telef ó nica M ó viles Argentina S.A.（或“收购”）预期产生的持续协同效应；（iii）公司业务战略的实施；（iv）阿根廷、巴拉圭电信和有线电视市场的动态变化和增长，乌拉圭和美国；（v）公司对新技术和增强技术的展望；（vi）在竞争环境中经营的影响；（vii）行业状况；（viii）某些法律诉讼的结果；（ix）监管和法律发展。前瞻性陈述可以通过“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“项目”、“将”、“可能”和“应该”等词语或其他类似表达方式来识别。前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，涉及某些难以预测的风险和不确定性。此外，某些前瞻性陈述是基于对未来事件的假设，而这些假设可能不会被证明是准确的。许多因素可能导致公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述可能明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。这些因素包括（其中包括）（i）公司成功实施我们的业务战略以及实现合并和/或收购产生的协同效应的能力；（ii）公司推出能够促进业务增长的新产品和服务的能力；（iii）与阿根廷、巴拉圭、乌拉圭和美国的政治和经济状况有关的不确定性，包括阿根廷新政府的政策；（iv）政治事态发展，包括阿根廷新政府的政策，对阿根廷公司证券需求的影响；（v）通货膨胀、比索贬值、阿根廷、巴拉圭和乌拉圭的瓜拉尼和乌拉圭比索及汇率风险；（vi）限制将阿根廷或乌拉圭比索或巴拉圭瓜拉尼兑换成外币并将资金转移到国外的能力；（vii）货币和兑换措施或限制对我们进入国际市场的能力以及我们偿还以美元计价的债务的能力的影响；（viii）我们实际或潜在客户的信誉；（ix）国有化、征用和/或政府增加对公司的干预；（x）技术变革；（xi）法律或监管事项的影响，对当前或未来法规或改革的解释发生变化，以及公司经营所处的法律或监管环境发生变化，包括对公司供应商产生影响的其他司法管辖区（例如美国）的制裁制度等监管发展；（xii）竞争加剧的影响；（xiii）依赖第三方制作的内容；（xiv）增加公司供应的成本；（xv）无法以保持竞争力所需的合理条款为资本支出提供资金；（xvi）波动，无论是季节性的还是因应不利的宏观经济发展，在广告需求方面；（xvii）公司未来竞争和发展业务的能力；（xviii）国家或国际对电信技术转让或使用的限制增加的影响；（xix）新冠疫情爆发对全球经济的影响，特别是对我们经营所在国家的经济的影响，以及对我们的运营和财务业绩的影响。其中许多因素具有宏观经济和监管性质，因此超出了公司管理层的控制范围。如果这些风险或不确定性中的一项或多项成为现实，或基础假设被证明不正确，实际结果可能与本文所述的预期、相信、估计、预期、预期、打算、计划或预测的结果存在重大差异。公司不打算也不承担更新本文件所载前瞻性陈述的任何义务。这些前瞻性陈述基于许多假设和其他重要因素，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的未来结果、业绩或成就存在重大差异。鼓励读者查阅公司关于表格20-F的年度报告和关于表格6-K的定期申报， 定期向美国证券交易委员会提交或提交，以及定期向阿根廷证券交易委员会（Comisi ó n Nacional de Valores）和布宜诺斯艾利斯证券交易所（Bolsas y Mercados Argentinos）提交的陈述，以获取有关公司面临的风险和不确定性的进一步信息。
该文件还包含备考财务信息，以显示收购的影响。备考财务资料未经公司核数师审核或审核。本文件中提供的备考财务信息仅用于说明目的，并不表示为表明公司（或其他任何人）对其未来财务状况和/或业绩的看法。投资者应注意，备考财务信息并未按照美国《证券法》规定的S-K条例第11条编制，也无意遵守该条款。备考财务资料已根据合理假设编制，而其中所使用的调整是适当的，以使收购事项生效。
（财务表格如下）
*******
| 阿根廷电信 | 11 |
Telecom Argentina S.A.
综合信息
第一季度– 2025财年
（百万阿根廷比索）
| 阿根廷电信 | 12 |
Telecom Argentina S.A.
综合信息
第一季度– 2025财年
（百万阿根廷比索）
| 阿根廷电信 | 13 |
Telecom Argentina S.A.
综合信息
第一季度– 2025财年
（百万阿根廷比索）
| 阿根廷电信 | 14 |
Telecom Argentina S.A.
综合信息
第一季度– 2025财年
（百万阿根廷比索）
| 阿根廷电信 | 15 |
Telef ó nica M ó viles Argentina S.A。
第一季度– 2025财年
（百万阿根廷比索）
| 阿根廷电信 | 16 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| Telecom Argentina S.A. | ||||
| 日期： | 5月12日, 2025 | 签名： | /s/路易斯·费尔南多·里亚尔·乌巴戈 | |
| 姓名： | 路易斯·费尔南多·里亚尔·乌巴戈 | |||
| 职位： | 负责市场关系 | |||