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我们的信息安全计划（“计划”）旨在支持公司识别、保护、检测、响应和恢复网络安全威胁和事件（统称“网络安全风险”），旨在保护我们关键系统和信息的机密性、完整性和可用性。

我们根据美国国家标准与技术研究院网络安全框架（NIST CSF）和ISO标准（包括ISO 27001）、专有控制和行业最佳实践，设计并定期评估我们的计划。

我们的计划建立在融入我们整体企业风险和合规管理计划（“ERCM计划”）的三道防线模型之上。 它共享适用于整个ERCM计划的其他法律、合规、战略、运营和财务风险领域的通用方法、报告渠道和治理流程。该计划由技术、信息安全和隐私风险管理委员会管理，并由我们的董事会（“董事会”）及其风险与合规委员会（“R & C委员会”）监督。

三道防线模型旨在为第一道防线（“FLOD”）的风险管理、第二道防线（“SLOD”）的监测和指导以及第三道防线（“TLOD”）的独立审计提供架构。我们的首席信息安全官办公室负责监督公司的信息、网络和技术安全。企业风险管理组织提供二线监测指导。技术和信息安全团队担任SLOD，对我们的技术和网络安全风险缓解实践和能力提供独立监督。作为TLOD，内部审计独立评估我们的网络安全风险管理的有效性，并独立向我们的R & C委员会报告审计结果，以协助其履行监督职责。

我们的计划包括：

•风险评估旨在帮助识别对我们的关键系统、信息、产品、服务以及我们更广泛的企业信息技术（“IT”）环境的重大网络安全风险；

•定期测试我们的系统，以识别和解决潜在的漏洞；

•支持业务连续性和业务弹性的综合规划和准备活动；

•主要负责管理我们（1）年度网络安全风险评估流程、（2）安全控制和（3）应对网络安全事件的安全团队；

•包含网络安全事件响应程序的网络安全事件响应计划；

•通过我们的PayPal网络防御中心（“CDC”）对网络安全威胁进行24/7监控和测量；

•酌情使用外部服务提供商评估、测试或以其他方式协助我们的安全控制方面；

•为我们的员工、承包商、事件响应人员、高级管理人员提供的信息培训和意识计划；以及

• A 第三方风险管理 框架，旨在监测和应对服务提供商、供应商和供应商的网络安全事件带来的风险，其中包括在入职时和在关系的整个生命周期中定期对第三方的信息安全和技术控制环境进行尽职调查。此外，我们的标准合同条款要求在发生网络安全事件时从第三方发出通知和通信。当发现第三方网络安全事件和漏洞时，我们维护响应、管理和缓解第三方网络安全事件和漏洞的程序。

有关已知网络安全威胁带来的风险的描述，包括由于任何先前的网络安全事件，这些风险已对我们产生重大影响或有合理可能对我们产生重大影响，包括我们的运营、业务战略、运营结果或财务状况，请参阅“项目1a。风险因素”标题下的“ 网络攻击和安全漏洞可能对我们的声誉、业务和财务状况造成严重损害 ”和“ 业务中断或系统故障可能会损害我们网站、应用程序、产品或服务的可用性，或以其他方式损害我们的业务。 ”

我们的董事会将网络安全风险视为其风险监督职能的一部分，并已授权我们的研发委员会对网络安全和其他信息技术风险进行监督。 R & C委员会监督PayPal的整体风险框架，包括管理层实施我们的网络安全风险管理计划，并定期向全体董事会报告网络安全和信息技术风险管理。 R & C委员会收到来自美国的季度报告 首席信息安全官（“CISO”） 关于我们的网络安全风险。管理层还根据需要更新R & C委员会有关网络安全事件的信息。

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我们的CISO负责实施信息安全战略、安全工程、使能业务合作伙伴，以及保护客户数据、数字资产和支付。他的组织还监测网络监管要求，并审查新产品和举措的影响。 我们的CISO作为网络安全专业人士拥有超过二十年的经验，包括在PayPal和其他四个组织担任CISO，其中包括全球领先的金融服务机构和美国大型政府机构（包括国防部内部）。他在引导与业务目标一致的数字化转型、推出网络安全框架、建立安全工程团队以及确保保护资产、数据、隐私和公司声誉方面有着广泛的成功记录。

R & C委员会向董事会报告其活动，包括与网络安全风险监督相关的活动。董事会还至少每年收到管理层关于我们计划的简报。董事会成员不时接受我们的CISO和外部专家就网络安全主题所作的介绍，这是我们向董事会提供的继续教育的一部分，内容与他们在董事会中的服务相关的主题。

我们的网络安全团队在我们的CISO的监督下，负责评估和管理我们面临的网络安全威胁带来的风险，包括定义安全政策和安全风险的董事会报告。CISO批准所有安全策略，并监督网络安全风险的识别、评估和管理，旨在提供主动和全面的方法来保护我们的信息资产。这些团队对我们的整体计划负有主要责任，并监督我们的内部网络安全人员和外部网络安全顾问。我们网络安全团队的专长包括网络安全事件响应、深入的安全评估、评估安全概况的安全仿真练习、安全研究、教育和外联以及安全工具开发。

我们的网络安全团队通过运行我们的事件响应计划和各种其他手段，监督预防、检测、缓解和补救网络安全威胁和事件的努力，其中可能包括内部安全人员的简报、威胁情报和从政府、公共或私人来源（包括我们聘请的外部顾问）获得的其他信息，以及由部署在IT环境中的安全工具产生的警报和报告。他们还监督、识别和应对针对PayPal客户、员工和合作伙伴的安全威胁。

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概览和组织

PayPal Holdings，Inc.（“PayPal”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”）于2015年1月在特拉华州注册成立。在PayPal，我们的使命是在全球范围内彻底改变商业。我们的产品旨在为消费者和商家实现数字支付和简化商务体验，从而使销售、购物以及收发资金变得简单、个性化和安全，无论是在线还是面对面。我们的双面平台服务于全球数百万消费者和商家。

重要会计政策

列报依据和合并原则

随附的合并财务报表包括PayPal和我们的全资和控股子公司的财务报表。所有公司间余额和交易已在合并中消除。

对我们有能力对被投资单位施加重大影响而非控制的实体的投资，采用权益会计法核算。对于这类投资，我们在被投资方的经营业绩中所占份额计入其他收入（费用），在我们的综合损益表中净额。对我们没有能力对被投资方施加重大影响的实体的投资按公允价值或成本减去减值（如果有的话）入账，并根据可观察到的价格变动导致的变动进行调整，这些变动计入其他收入（费用），在我们的综合损益表中净额。我们的投资余额包含在我们综合资产负债表的长期投资中。

我们在每项投资开始时确定，如果发生某些事件，则重新评估我们进行投资的实体是否被视为可变利益实体（“VIE”）。如果我们确定一项投资是在VIE中，那么我们会评估我们是否是主要受益者，这将需要合并。截至2025年12月31日和2024年12月31日， 无 有资格进行合并的VIE，因为这些实体的结构既没有为我们提供指导将对其经济绩效产生重大影响的活动的能力，也没有为我们提供吸收损失的义务或获得可能对VIE具有重要意义的VIE利益的权利。

截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们对非合并VIE的投资的账面价值为$ 202 百万美元 187 万，并在我们的合并资产负债表中作为长期投资中应用权益法核算的非流通股本证券计入。我们与这些非合并VIE相关的最大损失风险敞口为$ 246 截至2025年12月31日和2024年12月31日，均为百万。

以往年度的某些金额已重新分类，以符合截至2025年12月31日止年度的财务报表列报方式。  

估计数的使用

按照美国（“美国”）公认会计原则（“GAAP”）编制合并财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表日期的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露以及报告期间的收入和支出的报告金额。我们会持续评估我们的估计，包括与交易和信用损失准备金、所得税、损失或有事项、收入确认以及评估战略投资减值有关的估计。我们的估计基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设。实际结果可能与这些估计存在重大差异。

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现金及现金等价物

现金和现金等价物是短期、高流动性投资，主要包括银行存款、PayPal美元稳定币（“PYUSD”）、货币市场基金和购买时原始期限为三个月或更短的债务证券。PYUSD是一种与美元挂钩的稳定币，完全由美元存款、美国国债和类似的现金等价物支持。PayPal持有的PYUSD的每个代币代表与PYUSD的第三方发行者以一美元兑换的合同权利。

投资

短期投资包括购买时原始期限大于三个月但小于一年的定期存款和可供出售债务证券或报告日到期日为一年或一年以下的定期存款和可供出售债务证券。长期投资包括定期存款和报告日期限超过一年的可供出售债务证券，以及我们的战略投资。我们的可供出售债务证券采用特定识别方法以公允价值报告。未实现损益作为其他综合收益（亏损）的组成部分列报，扣除相关的估计税项拨备或收益。

 

我们选择在“附注9 ——资产负债的公允价值计量”中进一步讨论的公允价值选择下，对以子公司功能货币以外的货币计值的可供出售债务证券、标的应收款项和客户账户、短期和长期投资进行会计处理。与初始计量和随后的公允价值变动相关的公允价值变动作为其他收入（费用）的组成部分包括在我们的综合损益表中。

我们的战略投资包括可上市股本证券，这是公开交易的，以及不可上市股本证券，这主要是对私人控股公司的投资。有价权益证券具有易于确定的公允价值，公允价值变动计入其他收入（费用）净额。非流通股本证券包括不具有易于确定的公允价值的投资，以及权益法投资。我们的投资如果没有易于确定的公允价值，则按成本减去减值（如果有的话）计量，并根据对同一发行人的相同或类似投资（“计量替代方案”）在有序交易中可观察到的价格变化进行调整。非流通股本证券还包括我们有能力对被投资单位施加重大影响但不具有控制权且这些证券采用权益会计法核算的投资。这些投资的所有收益和损失，已实现和未实现，以及我们使用权益法核算的投资收益或损失的份额在其他收入（费用）中确认，净额在我们的综合收益（亏损）表中。

我们根据公司的财务状况和业务前景、行业表现、监管、经济或技术环境以及影响公司的其他相关事件和因素等定性因素，评估我们在计量替代方案下核算的非流通股本证券是否发生了减值损失。我们评估我们的权益法投资是否因公允价值下跌或其他市场条件而发生非暂时性减值损失。如果对非流通股本证券识别出任何减值或我们的权益法投资的减值被视为非暂时性，我们将投资减记至其公允价值，并通过其他收入（费用）记录相应的费用，在我们的综合损益表（亏损）中净额。

我们处于未实现亏损状态的可供出售债务证券通过计入其他收入（费用）的费用减记至公允价值，如果我们打算出售证券，则在我们的综合损益表（亏损）中扣除净额，或者我们很可能需要在收回其摊余成本基础之前出售证券。对于剩余的处于未实现亏损状态的可供出售债务证券，如果我们认定公允价值下降是由信用损失造成的，则考虑到评级机构对该证券评级的变化、隐含收益率相对于基准收益率、公允价值低于摊余成本的程度等因素，我们估计预期收取的现金流量的现值。预期收取的现金流量现值低于摊余成本基础的，存在信用损失，计提信用损失准备，以公允价值低于摊余成本基础的金额为限。与信用损失无关的任何减值部分均在其他综合收益（损失）中确认。

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应收账款，净额

应收账款主要与从客户赚取的收入有关，并因信用损失备抵而减少。在估计应收账款的预期信用损失时，我们假设资产负债表日的当前条件在这些短期资产的存续期内保持不变。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，信贷损失备抵并不重大。被视为无法收回的应收账款在被识别时从信用损失准备金中扣除。

贷款和应收利息，持有待售

当PayPal有意向第三方投资者出售贷款时，它们被归类为贷款和应收利息，在我们的综合资产负债表上持有待售，并以成本或公允价值中的较低者报告，以汇总为基础确定，估值变化和任何相关的冲销记录在重组和其他我们的综合损益表（亏损）中。持有待售贷款计息利息收入按合同约定利率计提确认。

一旦PayPal决定出售分类为为投资而持有的贷款，这些贷款将从贷款和应收利息，净额重新分类为贷款和应收利息，为出售而持有。当贷款被重新分类为持有待售时，任何先前记录的信贷损失备抵将被冲回，从而导致我们的综合损益表（损失）的交易和信贷损失减少。然后，该贷款将与持有待售贷款一致记录。

向第三方投资者出售应收贷款作为真实出售进行会计处理，这是基于我们确定这些应收款项符合此类会计处理的所有必要标准，包括转让资产的法律隔离、受让方无约束质押或交换转让资产的能力以及控制权的转移，因此，我们不再将这些应收款项记录在我们的合并财务报表中。我们还得出结论，我们继续参与该安排并不会使这一决定无效。我们保留出售给第三方投资者的贷款的服务权，我们因偿还出售的贷款而获得基于市场的服务费。

贷款和应收利息，净额

当PayPal有意图和能力在可预见的未来或直到到期或还清时，它们被归类为贷款和应收利息，在我们的综合资产负债表上为净额，并按其未偿余额报告，扣除任何出售的参与权益、未摊销的递延发起费用和成本，以及预期信用损失准备金。

应收贷款和利息净额指源自我们的循环信贷产品（PayPal Credit）和我们的分期信贷产品（我们也将其称为我们的先买后付（“BNPL”）产品）下的消费者贷款，以及源自我们的PayPal营运资金（“PPWC”）产品和PayPal商业贷款（“PPBL”）产品下的商户应收款项。

在美国，我们的消费者计息分期产品、PPWC和PPBL是根据我们与一家独立的特许金融机构（“合作机构”）签订的项目协议提供的。合作机构向消费者提供计息分期产品，向商家提供PPWC和PPBL产品的授信，我们购买合作机构发起的相关应收款。在美国，我们通过一家美国子公司向消费者提供某些短期、免息、分期贷款。对于我们的国际消费信贷产品，我们分别通过我们的英国子公司和卢森堡银行子公司在英国和欧洲其他地区提供信贷，并通过当地子公司在澳大利亚和日本提供信贷。对于我们在美国以外的商户融资产品，我们分别通过我们的英国子公司和卢森堡银行子公司在英国和欧洲其他地区提供营运资金垫款和贷款，并通过一家澳大利亚子公司在澳大利亚提供营运资金贷款。

作为我们与美国合作机构安排的一部分，我们回售消费计息分期产品PPWC和PPBL的应收款池中的参与权益。合作伙伴机构对债务人到期未付款无与其参与权益相关的追索权。合作机构持有的参与权益与我们持有的权益具有相同的优先权，并受到与该应收款池相关的相同的信用、提前还款、利率风险。所有损失风险根据所有参与利益相关者之间持有的参与权益按比例分摊。我们将资产转让作为出售进行会计处理，并终止确认已让出控制权的那部分参与权益。就这一安排而言，出售参与权益的收益或损失并不重大，因为出售的参与权益的账面金额与转让时的公允价值相近。我们保留整个未偿消费者应收账款池的服务权，并获得基于市场的服务费，用于为出售的参与权益的基础资产提供服务。

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我们的消费者关系条款要求我们每月向消费者提交账单，详细说明贷款偿还要求。条款还允许我们在特定情况下收取消费者的利息和费用。由于个人贷款和应收利息的美元金额相对较小，我们不要求对这些余额进行抵押。

在商户能够证明其遇到财务困难的某些情况下，可能存在贷款或垫款以及相关的应收费用的修改，如果不进行修改，我们将很可能无法收回所有应付款项。

另一家合作机构是美国PayPal Credit消费者融资计划的独家发行商，该计划还包括PayPal和Venmo品牌信用卡。我们不持有通过该计划产生的应收账款的所有权权益，因此，不将这些应收账款记录在我们的合并财务报表中。PayPal从合作机构拥有的消费者应收账款组合中获得收入分成，该收入分成记录在我们综合损益表的其他增值服务收入中。

如果PayPal不再打算出售持有待售的贷款和应收利息，这类贷款将被重新分类为贷款和应收利息净额。当一笔贷款被重新分类为为投资而持有时，以前为以成本或公允价值中的较低者计量贷款而记录的任何金额在重组和其他我们的综合收益（损失）表中被冲回，并且该贷款的记录与为投资而持有的贷款一致。

贷款和应收利息备抵

贷款和应收利息备抵代表我们对贷款和应收利息组合中固有的当前预期信用损失的估计。应收贷款备抵的变动在我们的综合收益（损失）报表中作为交易和信用损失的组成部分反映。应收利息和费用备抵的变动反映在我们综合损益表净收入中的其他增值服务收入中，或在我们的综合资产负债表中的应计费用和其他流动负债中的递延收入中，当利息和费用在贷款或预付款开始时开具账单时。评估津贴充足性的评价过程取决于众多的估计和判断。

消费者贷款和应收利息的备抵主要基于使用历史存续期损失数据的信用损失预期，并纳入了应用于投资组合的宏观经济预测。消费者损失模型包含各种投资组合属性，包括地理区域、贷款期限、拖欠、信用评级、年份，对于循环信贷组合，宏观经济因素，例如从2025年第二季度开始的平均每周收入的预测趋势，并利用到2025年第一季度的家庭可支配收入和零售电子商务销售。预测的宏观经济因素来自外部，对从2025年第二季度开始的大多数消费贷款组合（以及到2025年第一季度的单一情景）使用概率加权的多种经济情景，我们认为这些因素最适合适用于特定时期的经济条件。变更为多种宏观经济情景对截至2025年12月31日止年度的拨备没有重大影响。就2025年和2024年而言，我们计入预计损失率的循环产品和分期产品（未归类为持有待售）的合理和可支持的预测期，即近似于贷款的估计寿命，约为 5 年和 7 个月到 3.5 年，分别。预计损失率（包括历史损失数据和循环信贷组合，宏观经济因素）适用于我们的消费者应收账款的本金金额。我们还包括定性调整，其中包含在我们当前预期信用损失的定量估计中未捕捉到的增量信息，例如在我们分期产品的损失模型中未捕捉到的对宏观经济状况的预期。应收利息和费用的当前预期信用损失准备金主要是通过按地域、拖欠和发起期间等因素对每个投资组合应用损失曲线确定的。

我们在客户的余额成为的月份冲销消费者应收账款余额 180 过账期或合同约定还款日期的天数，美国消费者计息分期应收款除外，冲销 120 超过合同规定的还款日期的天数。冲销记录为我们的贷款和应收利息备抵的减少，随后的回收（如果有的话）记录为贷款和应收利息备抵的增加。应收贷款继续计息，直至冲销。

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商户贷款、垫款和应收费用的备抵主要基于使用历史存续期损失数据以及应用于投资组合的宏观经济预测的信用损失预期。商家损失模型包含了各种投资组合属性，包括地理区域、首次借款与重复借款、拖欠、内部开发的风险评级和年份，以及预测的失业率趋势和零售电子商务销售等宏观经济因素。预测的宏观经济因素来自外部，使用我们认为最适合特定时期适用的经济条件的从2025年第二季度开始的概率加权多个经济情景（以及到2025年第一季度，单一情景）。变更为多种宏观经济情景对截至2025年12月31日止年度的拨备没有重大影响。我们列入2025年和2024年预计损失率的商户产品的合理和可支持的预测期，即近似于贷款的估计寿命，约为 2.5 到 3.5 年。预计损失率，包括历史损失数据和宏观经济因素，适用于我们的商户应收账款的本金金额。我们还纳入了定性调整，其中纳入了我们当前预期信用损失的定量估计中未捕获的增量信息。应收费用的当前预期信用损失准备金主要通过按地域、拖欠和发起期间等因素对每个投资组合应用损失曲线确定。

对于商户贷款和垫款，根据贷款或垫款的当前预期或合同约定的还款期和固定费用支付与原预期或合同约定的还款期相比确定拖欠情况。我们冲销PPBL产品下的未偿应收款项，当还款 180 超过合同约定的还款日期的天数。我们在我们的PPWC产品下冲销未偿还的应收账款，当还款 180 过了我们还款预期的天数而商家最后一次还没有付款 60 天，或当还款 360 逾期天数无论商家最后是否已付款 60 天。冲销记录为我们的贷款和应收利息备抵的减少，后续回收（如有）记录为贷款和应收利息备抵的增加。

客户账户

我们将美国和国际上的所有客户余额作为对我们的直接债权持有，这些债权在我们的综合资产负债表中反映为分类为应付客户款项的负债。PayPal运营所在的某些司法管辖区要求我们持有这些司法管辖区适用的监管要求和商业法所定义的合格流动资产，至少等于 100 占所有客户余额总额的百分比。因此，我们限制使用客户余额的基础资产来满足这些监管要求，并在我们的合并资产负债表上将这些资产单独分类为客户账户。我们根据客户余额的目的和可用性将其基础资产分类为流动资产，以履行我们在应付客户款项下的直接义务。PayPal目前没有权利获得相关经济利益或限制他人获得这些利益的客户资金不反映在我们的综合资产负债表中。这些资金包括存放在一个或多个由联邦存款保险公司（“FDIC”）投保的第三方金融机构并有资格获得FDIC传递保险（受适用限额限制）的美元资金。

卢森堡金融监管委员会（“CSSF”）同意，PayPal管理层可指定最多 50 我们卢森堡银行子公司持有的欧洲客户余额的百分比，用于为欧洲和英国的信贷活动提供资金。截至2025年12月31日和2024年12月31日，PayPal批准指定用于资助信贷活动的累计金额为$ 2.0 截至上述各日期的十亿美元，约代表 26 根据适用CSSF维护的财务条例确定的截至这些相应日期可供我们公司使用的欧洲客户余额的百分比。在PayPal管理层指定我们卢森堡银行子公司持有的欧洲客户余额用于发放信贷时，这些余额被归类为现金和现金等价物，在我们的综合资产负债表上不再归类为客户账户。客户余额基础上的剩余资产在我们的综合资产负债表上仍单独分类为客户账户。我们将这些客户账户与公司资金分开识别，并将其保存在有息和无息的银行存款、定期存款和可供出售债务证券中。在客户交易之前短期存放于我们合作伙伴并用于履行我们在应付客户款项下的直接义务的客户余额在我们的综合资产负债表上被归类为我们客户账户分类中的现金和现金等价物。有关客户账户的更多信息，请参见“附注8 ——现金和现金等价物、应收资金和客户账户以及投资”。

客户拥有的加密货币资产没有记录在我们的综合资产负债表中，因为我们目前没有获得相关经济利益或限制他人获得这些利益的权利。因此，资产仍然是我们客户的财产。

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应收资金和应付资金

应收款项和应付款项是由于从外部支付网络发起收款和清算交易需要时间而产生的。当客户使用他们的银行账户、信用卡或借记卡为他们的PayPal账户注资，或从他们的PayPal账户提款到他们的银行账户或通过借记卡交易，在收到或结算现金之前有一个清算期，通常一到三个美国交易的工作日，一般长达五个国际交易的工作日。此外，我们客户的一部分资金直接结算到他们的银行账户。这些资金也被归类为应收资金和应付资金，是由于从外部支付网络发起收款和清算交易所需的时间而产生的。

我们根据客户账户基础活动的性质，在我们的综合现金流量表中分别将应收资金和应付资金以及应付客户款项的变化作为投资活动和筹资活动产生的现金流量列报。

财产和设备

财产和设备主要包括计算机设备、软件和网站开发费用、土地和建筑物、租赁物改良以及家具和固定装置。物业及设备按历史成本减累计折旧及摊销列账。折旧和摊销在资产的预计使用寿命内采用直线法计算；一般情况下，一到 五年 对于计算机设备和软件，包括资本化的软件和网站开发成本， 三年 用于家具和固定装置，最高可达 30 建筑物和建筑物改进的年限，以及较短的 五年 或租赁物改良不可撤销的租期。

开发供内部使用的软件所产生的直接成本和网站开发成本，包括扩展和增强我们的支付平台所产生的成本，一般在以下估计使用寿命内资本化和摊销 三年 并在与作为此类资产主要受益人的内部组织一致的财务报表标题中记录为摊销。我们资本化了$ 642 百万美元 509 截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度的内部开发软件及网站开发成本分别为百万元。这些资本化成本的摊销费用为$ 515 百万，$ 498 百万，以及$ 482 分别截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的百万。与内部使用软件维护相关的成本和网站开发成本在发生时计入费用。

租约

我们在合同开始时确定一项安排是否为会计目的的租赁。经营租赁记录为使用权（“ROU”）资产，包括在其他资产，以及列入应计费用和其他流动负债和其他长期负债在我们的综合资产负债表上。融资租赁的使用权资产计入物业及设备，融资租赁的租赁负债计入应计费用和其他流动负债和其他长期负债在我们的综合资产负债表上。对于售后回租交易，我们根据我们对标的资产控制权是否已经转移的结论对出售和租赁安排进行评估，并将售后回租确认为出售交易或融资方式下。融资方法要求资产在整个租赁期内保持在我们的综合资产负债表上，收益被确认为融资义务。

ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁付款的义务。ROU资产和租赁负债在租赁开始日根据租赁期内租赁付款额的现值确认。我们的大部分租赁没有提供隐含利率，因此我们在确定租赁付款现值时，使用在开始日期可获得的信息，在有抵押的基础上对特定条款使用增量借款利率。ROU资产计算包括将支付的租赁付款，不包括租赁奖励。ROU资产和租赁负债可能包括在合理确定我们将行使该选择权时归属于延长或终止租赁的选择权的金额。当我们达成行使续租或终止选择权的决定时，我们确认对ROU资产和租赁负债的相关影响。经营租赁的租赁费用在租赁期内按直线法确认。融资租赁的租赁费用在租赁期内按直线法摊销，融资租赁负债的利息费用按照隐含费率或增量借款费率确认。

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我们有租赁协议，包括租赁和非租赁组件。我们已选择适用实用的权宜之计，并酌情将租赁和非租赁部分作为所有租赁的单一租赁部分进行会计处理。此外，我们选择适用与租赁分类、事后诸葛亮、土地地役权有关的实用权宜之计。我们采用单一投资组合法对ROU资产和租赁负债进行核算。

每当有事件或情况变化表明ROU资产的账面值可能无法收回时，我们都会对与租赁相关的ROU资产进行减值指标评估。当决定在合同期限之前退出租赁或转租该空间时，我们对资产进行减值评估，并确认对ROU资产和相关费用的相关影响（如适用）。评估最初在资产组层面进行，并酌情在可识别现金流量的最低水平进行，这是在单个租赁层面。相关ROU资产预计产生的未折现现金流量按ROU资产的使用寿命进行估计。如评估显示ROU资产的账面值可能无法收回，则任何潜在减值均根据相关ROU资产或资产组的公允价值（经适当估值技术确定）计量。

商誉和无形资产

商誉至少每年在报告单位一级进行减值测试，首先进行定性评估，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果报告单位未通过定性评估，则将报告单位的账面价值与其公允价值进行比较。如果报告单位的账面价值超过其公允价值，则商誉被视为减值。报告单位的公允价值可以使用收益和市场方法进行估计。现金流折现法是收益法的一种形式，使用预期未来经营成果和市场参与者贴现率。市场法使用可比公司价格和市场交易（公开交易实体或并购）产生的其他相关信息来制定定价指标，以应用于报告单位的历史和预期未来经营业绩。未能实现这些预期结果、贴现率的变化或市场定价指标可能会导致未来在报告单位层面的商誉减值。我们对截至2025年8月31日和2024年8月31日的商誉进行了年度减值测试。我们确定无需对我们报告单位的商誉账面价值进行调整。截至2025年12月31日，我们确定从2025年8月31日至2025年12月31日期间没有发生任何事件或情况发生变化，这些事件或情况很可能会使报告单位的公允价值低于其账面金额。

无形资产由获得的客户名单和用户基础无形资产、营销相关无形资产、开发的技术、其他无形资产组成。无形资产采用直线法在预计受益期间内摊销，预计使用寿命从三个到 七年 .无形资产估计无重大剩余价值。

每当有事件或情况变化表明长期资产的账面值可能无法收回时，我们都会对长期资产（包括无形资产）进行减值评估。如果一项资产的账面值超过该资产预期产生的未来未折现现金流量，则该资产被视为减值。

交易损失备抵

由于信用卡和其他付款滥用以及接受通过PayPal付款的卖家的不履约，我们面临交易损失。我们为完成客户交易产生的估计损失建立备抵，例如因未交付或不满意交付合格购买的物品而导致的未经授权使用信用卡的退款和与商家相关的退款、购买保护计划索赔和账户接管。这一备抵是截至报告日可能的交易损失估计金额的累积。备抵定期监测，并根据实际损失数据进行更新。备抵基于已知事实和情况、内部因素，包括类似案件的经验、涉及损失支付模式的历史趋势，以及交易和损失类型的组合（视情况而定）。备抵的增加在我们的综合收益（损失）报表中反映为交易和信用损失的组成部分。交易损失准备金计入我们合并资产负债表的应计费用和其他流动负债。

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负客户余额备抵

客户负余额主要发生在客户的PayPal账户中没有足够的资金来支付因符合条件的购买物品未交付或交付不满意而导致的银行退货和冲销、借记卡交易以及与商家相关的拒付所申请的费用时，这些费用通常在我们的保护计划范围内。客户负余额可以由客户通过向其账户添加资金、接收付款或通过备用资金来源来治愈。我们还利用第三方催收机构。对于预期无法治愈或以其他方式收取的负客户余额，我们提供预期损失备抵。备抵代表基于涉及收款和核销模式的历史趋势、内部因素（包括我们在类似案例中的经验、其他已知事实和情况）以及资产负债表日的当前状况的预期损失，这些假设在这些短期资产的存续期内保持不变。损失率是使用每个拖欠桶的历史损失数据得出的，该模型使用一个滚动比率模型，该模型捕获损失以及随着此类余额的拖欠年龄增加而注销负客户余额的可能性。然后将损失率应用于未偿还的负客户余额。一旦进行定量计算，我们将审查备抵的充足性，并确定是否需要考虑定性调整。我们在余额成为未偿还的月份注销负客户余额 120 天。收回的注销记录为我们的负客户余额备抵的减少。负客户余额计入其他流动资产，扣除我们综合资产负债表上的备抵。对负客户余额备抵的调整在我们的综合损益表（亏损）中记录为交易和信用损失的组成部分。

衍生工具

有关衍生工具的相关信息，请参见“附注10 —衍生工具”。

回购和逆回购协议

我们订立回购协议作为担保借款的一种形式，逆回购协议作为担保借贷的一种形式，主要是为了提供额外的流动性和部署多余的现金。这些协议作为抵押融资交易入账。回购协议和逆回购协议分别在我们合并资产负债表的其他流动负债和其他流动资产中列报，并以摊余成本入账。

公允价值计量

我们在公允价值变动或减值得到证明时，以经常性基础以公允价值计量某些金融资产和负债，以非经常性基础以公允价值计量某些金融和非金融资产和负债。公允价值定义为在计量日市场参与者之间有序交易的资产或负债在主要市场上出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。公允价值是通过最大限度地使用可观察输入值和最大限度地减少使用不可观察输入值来估算的。我们的经常性和非经常性公允价值计量在以下三级公允价值层次结构中的分类是基于可获得且对公允价值计量具有重要意义的最低输入水平：

•第1级-可观察输入值，例如相同资产或负债在活跃市场中未经调整的报价。

•第2级-除第1级报价以外的可观察输入值，例如类似资产或负债的报价、不活跃市场的报价或其他可观察或可经市场证实的输入值。

•第3级-无法由可观察的市场数据直接证实的、通常反映管理层对市场参与者在资产或负债定价时所使用的假设的估计的不可观察的投入。

有关我们的公允价值计量的更多信息，请参见“附注9 —资产和负债的公允价值计量”。

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风险集中

我们的现金、现金等价物、短期投资、应收账款、应收贷款和利息、净额、应收资金和客户账户、长期投资、以及其他资产潜在地受到集中的信用风险。现金、现金等价物和客户账户存放在管理层认为信用质量较高的金融机构。此外，应收资金主要产生于管理层认为信用质量较高的金融机构。我们将现金、现金等价物和客户账户主要投资于流动性高、评级高且未投保的工具。我们在金融服务机构的企业存款余额超过了FDIC保险限额25万美元。作为我们现金管理流程的一部分，我们对这些金融机构的相对信用状况进行定期评估。我们的应收账款来自于来自美国和国际客户的收入。我们的应收贷款和利息来自为位于美国和国际上的客户开展的消费者和商家融资活动。我们的长期应收票据和其他资产中的合同资产与将我们的美国消费者信贷应收账款出售给合作机构有关。当我们从客户的信用卡或借记卡、银行账户或他们存储在其数字钱包中的其他资金来源提取资金时，交易费用来自支付给位于美国和国际的支付处理商和其他金融机构的费用。

截至2025年12月31日，1个客户和1个合作机构占 12 %和 23 分别占应收账款净额的百分比。截至2024年12月31日，1家伙伴机构占 14 应收账款净额%。同一伙伴机构占我们长期应收票据和合同资产余额，代表 18 %和 17 2025年12月31日和2024年12月31日其他资产的百分比。截至2025年12月31日和2024年12月31日，没有客户的应收贷款净额占比超过10%。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，没有客户的净收入占比超过10%。在截至2025年12月31日和2024年12月31日的年度内，两家支付处理商占 56 %和 48 分别占交易费用的%。截至2023年12月31日止年度，一名付款处理商占 60 交易费用的百分比。

收入确认

有关我们的收入确认的信息，请参见“附注2 —收入”。

广告费用

我们将制作广告的成本在制作发生时费用化，并将广告位或播出时间使用期间的传播广告成本费用化，作为销售和营销费用。在线广告费用根据个别协议的条款确认，这些条款通常基于交付的展示次数超过合同展示总数、按点击付费或在合同期限内按直线法确认。 广告费用总计$ 867 百万，$ 574 百万，以及$ 364 分别截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的百万。

定额供款储蓄计划

我们在美国有一个固定缴款储蓄计划，符合《国内税收法》（“法典”）第401（k）条的规定。我们的非美国雇员被其他储蓄计划覆盖。与我们的固定缴款储蓄计划相关的费用在我们的员工提供服务时记录。

股票补偿

我们根据授予日我们普通股的估计公允价值确定与限制性股票单位、基于业绩的限制性股票单位和限制性股票奖励相关的补偿费用。对于最终预期归属的奖励，我们通常在相应的归属期内使用直线摊销法确认补偿费用。因此，截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的股票补偿费用已因估计没收而减少。在估算没收时，我们会考虑员工的自愿终止行为以及实际没收的趋势。

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外币

我们的许多外国子公司已指定各自国家的当地货币为其功能货币。我们的非美元功能货币子公司的资产和负债按资产负债表日的现行汇率换算成美元。我们的非美元功能货币子公司的收入和支出采用每日汇率换算成美元。这些换算产生的收益和损失作为累计其他综合收益（损失）（“AOCI”）的组成部分入账。将外币交易重新计量为记账本位币的损益确认为其他收入（费用），在我们的综合损益表（亏损）中为净额。

所得税

我们采用资产负债法对所得税进行会计处理，这要求确认当年的应付或可退还税款，以及已在财务报表或纳税申报表中确认的事件的未来税务后果的递延所得税负债和资产。本期和递延所得税资产和负债的计量依据的是已颁布的税法的规定；不预计未来税法或税率变化的影响。如有必要，递延税项资产的计量将减去根据现有证据预计无法实现的任何税收优惠的金额。我们在纳税申报表中报告了因所采取或预期将采取的不确定税务立场而导致的未确认税收优惠的负债。我们在所得税费用中确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款（如有）。我们将全球无形低税收入，根据一大美丽法案更名为净控制的外国公司测试收入，在发生时作为当期费用。

其他收入（费用），净额

其他收入（费用），净额包括：

•利息收入，包括公司现金和现金等价物以及短期和长期投资所赚取的利息，

•利息支出，它包括利息支出、费用以及我们的长期债务（包括流动部分）的债务贴现摊销、信贷便利、商业票据，

•战略投资的已实现和未实现收益（亏损），以及

• 其他，主要包括因重新计量某些外币计价的货币资产和负债而产生的外汇损益、被指定为净投资对冲的衍生工具合约的远期点数、未被指定为对冲工具的衍生工具合约的公允价值变动以及为投资而持有的加密资产的已实现和未实现收益（损失）。

近期发布的会计指引

2024年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2024-03，损益表–报告综合收益–费用分类披露（副主题220-40）：损益表费用分拆.修订后的指南要求在财务报表附注中的披露中将某些费用标题分解为特定的自然费用类别。此外，该指引要求披露销售费用及其定义。新指南对2026年12月15日之后开始的年度期间以及2027年12月15日之后开始的年度报告期间内的中期报告期间有效，允许提前采用。该指南可以前瞻性地或追溯性地适用。我们正在评估这一修订指南可能对我们合并财务报表附注产生的影响。

2025年9月，FASB发布ASU2025-06，无形资产–商誉和其他–内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计核算。修订后的指南使与内部使用软件相关的成本核算现代化，以更紧密地与当前的软件开发方法保持一致。该指南删除了对项目阶段的提及，并明确了我们何时需要开始将符合条件的成本资本化。新指南对2027年12月15日之后开始的财政年度以及这些财政年度内的过渡期有效，允许提前采用。该指南可以在预期基础上、在进行中项目的修改基础上或追溯基础上应用。我们正在评估这一修订指南可能对我们的合并财务报表产生的影响。

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最近通过的会计准则

2023年12月，FASB发布ASU2023-08，无形资产–商誉和其他–加密资产（分主题350-60）：加密资产的会计和披露.这一修订指南要求在每个报告期对某些加密资产进行公允价值计量，公允价值的变化反映在净收入中。修订还要求披露所持有的每项重要加密资产的名称、公允价值、持有的单位、成本基础，以及加密资产持有的年度对账。新的指导对财政年度有效，以及这些财政年度内的过渡期，从2024年12月15日之后开始。我们采纳了这一指导意见，自2025年1月1日起生效。我们已将该指引的修订应用为留存收益的累积效应调整。采用这一指导意见并未对我们的合并财务报表产生重大影响。

2023年12月，FASB发布ASU2023-09，所得税（专题740）：所得税披露的改进.修订后的指南加强了主要与有效税率对账和所得税已缴信息相关的所得税披露。该指南要求披露有效税率调节中的特定类别，以及满足数量门槛的调节项目的额外信息。此外，修订后的指南要求对联邦、州和外国税收支付的所得税（扣除收到的退款）进行分类。它还要求对所支付的所得税（扣除已收到的退款）等于或大于已支付的所得税总额（扣除已收到的退款）的5%的个别司法管辖区进行分类。修订后的指南对2024年12月15日之后开始的年度期间生效。我们在截至2025年12月31日的年度期间前瞻性地采纳了这一指导意见。有关更多信息，请参见“附注16 ——所得税。”

2025年1月，SEC发布了第122号员工会计公告（“SAB”），撤销SAB第121号，该公告要求实体记录一项负债，以反映其以相应资产保护为其平台用户持有的加密资产的义务，并要求披露与该实体的保护义务相关的信息。SAB第122号自2024年12月15日之后开始的年度期间生效，要求在完全追溯的基础上适用，允许提前采用。截至2025年3月31日，我们采用了这一指引，并在截至2024年12月31日的合并资产负债表上终止确认了加密资产保障责任和相应的保障资产。此外，我们终止确认截至2024年12月31日的相关递延所得税资产和负债。采用这一指引并未影响我们的综合损益表、综合损益表、股东权益表或现金流量表。

下表列出了这些变化对我们合并资产负债表的列报方式的影响：

			2024年12月31日
			（百万）
			如先前报道(1)						调整						经调整
总资产(2)			$	81,611					$	( 2,886 )					$	78,725
负债总额(2)			$	61,194					$	( 2,886 )					$	58,308

(1)正如我们在2025年2月4日向SEC提交的2024年10-K表格中所报告的那样。

(2)总资产和总负债中受影响的财务报表项分别为“预付费用和其他流动资产”和“应计费用和其他流动负债”。

FASB发布的其他新会计公告，我们已采纳或将采纳（如适用）。我们认为，这些新的会计公告中没有任何一项对我们的合并财务报表或披露产生或将产生重大影响。

我们使我们的客户能够发送和接收付款。我们主要通过在我们的支付平台上为客户完成支付交易以及其他增值服务来赚取收入。我们的收入分为 two 类别：交易收入和其他增值服务收入。

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交易收入

我们的交易收入主要来自客户为在我们的平台上接收付款而支付的费用。这些费用可能有一个固定和可变的组成部分。可变成分一般是支付金额价值的百分比，在处理交易时已知。对于我们交易的一部分，当基础交易被批准退款时，费用的可变部分有资格获得补偿。我们估计每个季度将处理的费用退款金额，并根据我们的交易收入记录一笔拨备。在我们的支付平台上处理的活动量，由此产生交易收入，称为总支付量（“TPV”）。我们从商家和消费者那里获得额外收入：在我们进行货币转换的交易中，当我们启用跨境交易（即商家和消费者在不同国家的交易）时，当我们为客户的资金从他们的PayPal或Venmo账户即时转移到他们的银行账户或借记卡时，当我们为购买和销售加密货币提供便利时，作为违反我们合同条款的卖家的合同补偿（例如，通过欺诈或伪造），以及其他杂项费用。我们的交易收入也因向客户提供的某些激励措施而减少。

我们与客户的合同通常是开放式的，在通知期过后，任何一方都可以终止合同而无需支付终止罚款。因此，我们的合同是在交易层面定义的，不会超出已经提供的服务。我们的合同一般自动续签，没有任何重大的实质性权利。我们的一些合同包括分层定价，这主要是基于数量。如果某一特定时期处理的交易量与前一时期定义的交易量不同，则每笔交易收取的费用将向上或向下调整。我们得出的结论是，这种基于数量的定价方法不构成未来的实质性权利，因为折扣通常在通常提供给具有相似数量的一类客户的范围内。我们没有任何资本化的合同成本。

我们的主要服务包括为客户在我们的支付平台上完成付款的单一履约义务。使用我们的风险评估工具，我们对个别交易进行交易风险评估，以确定是否应授权在我们的支付平台上完成交易。当我们授权交易时，我们就有义务让我们的客户完成支付交易。

当我们是完成付款交易的委托人时，我们将主要以毛额为基础向客户收取的费用确认为交易收入。作为交易的委托人，我们控制在我们的支付平台上完成支付的服务。我们对支付服务的履行承担主要责任，直接与客户签约，控制产品规格，并从我们的服务中定义价值建议。此外，我们在确定向客户收取的费用方面拥有充分的酌处权，这与我们在可能利用支付处理商或其他金融机构代我们执行服务的情况下所产生的成本无关。因此，我们在完成支付交易时承担全额保证金风险。支付给支付处理方和其他金融机构的这些费用被确认为交易费用。我们还负责提供客户支持。

为了促进参与度并在我们的平台上获得新用户，我们可能会以各种形式向商家和消费者提供奖励，包括费用折扣、回扣、奖励和优惠券。评估激励是否是对客户的支付需要判断。被确定为应付给客户的对价或代客户支付的激励被确认为收入的减少。基于业绩目标的激励在根据管理层对每个客户未来业绩的估计赚取时记录为收入的减少，而不基于业绩目标的激励在合同期限内按比例摊销为收入的减少。支付给不是我们客户的用户的某些奖励被归类为销售和营销费用。

我们为在我们的支付平台上完成的某些购买交易向商家和消费者提供保护计划。这些保护计划有助于保护商家和消费者免受因交易对手不履约等原因造成的经济损失。这些保护计划不向我们的客户提供单独的服务，我们估计并记录支付交易完成期间的交易和信用损失中的相关成本。

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收入来自 其他增值服务

我们从其他增值服务中获得收入，这些服务包括通过合作伙伴关系、推荐费、订阅费、网关费以及我们向消费者和商家提供的其他服务获得的收入。这些合同通常有 一 在合同期限内提供和确认的履约义务。交易价格一般在每个报告期末是固定的、已知的；但对于一些协议，可能需要使用预期价值法对交易价格进行估计。当我们被视为处理交易的代理人时，从其他增值服务赚取的收入按净额入账。

我们还从我们的应收贷款组合所赚取的利息和费用以及某些资产基础客户余额所赚取的利息中获得收入。应收贷款组合所赚取的利息和费用根据实际利率法计算和确认，并在扣除任何所需准备金和递延发起成本摊销后列报。

当我们对已经转让给客户的服务拥有有条件的对价权利时，我们记录合同资产。 这些合同资产包括在我们合并资产负债表的其他资产中，为$ 238 百万美元 207 分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百万。

收入分类

我们认为，我们的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性，以及它们如何受到经济因素的影响，通过我们的主要地理市场和收入类别类型（交易收入和其他增值服务收入）来最恰当地描述。在这些类别中记录的收入是从关联费用性质和相关收入确认模式基本相似的类似产品和服务中赚取的。

下表列出我们按主要地域市场和类别分类的收入：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（百万）
主要地域市场
美国			$	18,868					$	18,267					$	17,253
其他国家(1)			14,304						13,530						12,518
净收入总额(2)			$	33,172					$	31,797					$	29,771
收入类别
交易收入			$	29,798					$	28,842					$	26,857
其他增值服务收入			3,374						2,955						2,914
净收入总额(2)			$	33,172					$	31,797					$	29,771

(1)没有一个被列入其他国家类别的国家产生的净收入总额超过10%。

(2)净收入总额包括$ 2.1 截至2025年12月31日和2024年12月31日止两个年度的十亿美元和$ 1.8 亿元，截至2023年12月31日止年度，不代表会计准则编纂主题606范围内确认的收入，客户合同收入。此类收入涉及贷款和应收利息所赚取的利息和费用，包括持有待售的贷款和应收利息、套期保值收益或损失，以及某些资产基础客户余额所赚取的利息和收益或损失。

净收入归属于支付我们费用的一方所在国家。

每股基本净收益（亏损）的计算方法是将该期间的净收益（亏损）除以该期间已发行普通股的加权平均数。每股摊薄净收益（亏损）的计算方法是将该期间的净收益（亏损）除以该期间已发行普通股和潜在稀释普通股的加权平均股数。未兑现股权激励奖励的摊薄效应通过应用库存股法在摊薄后的每股净收益（亏损）中体现。每股摊薄净收益（亏损）的计算不包括所有反摊薄普通股。在我们报告净亏损期间，稀释后的每股净亏损与基本每股净亏损相同，因为潜在稀释项目的影响将减少每股净亏损。

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下表列出所示期间每股基本及摊薄净收益（亏损）的计算方法：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（百万，每股金额除外）
分子：
净收入（亏损）			$	5,233					$	4,147					$	4,246
分母：
普通股加权平均股数-基本			959						1,029						1,103
股权激励奖励的稀释效应			9						10						4
普通股加权平均股数-稀释			968						1,039						1,107
每股净收益（亏损）：
基本			$	5.46					$	4.03					$	3.85
摊薄			$	5.41					$	3.99					$	3.84
被排除在稀释后每股净收益（亏损）之外的普通股等价物，因为它们的影响本来是反稀释或潜在稀释的			11						9						21

在2025年第二季度，我们完成了一项收购，收购总价为$ 19 万，由现金对价组成，作为企业合并入账。有 无 收购作为2024年或2023年完成的业务合并入账。

2023年11月1日，我们完成了将Happy Returns出售给联合包裹服务公司的交易，价格约为$ 466 百万现金，扣除已剥离的现金，并终止确认持有待售资产，主要包括$ 81 百万商誉和$ 13 百万净无形资产。出售Happy Returns使我们能够专注于我们的核心业务和优先事项。税前收益$ 339 万，扣除交易费用，计入重组及其他截至2023年12月31日止年度的综合收益（亏损）报表。

有 无 2025年或2024年完成的资产剥离。

商誉

下表列出截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的商誉余额和对这些余额的调整：

			2023年12月31日						商誉 收购						调整						2024年12月31日						商誉 收购						调整						2025年12月31日
			（百万）
商誉总额			$	11,026					$	—					$	( 189 )					$	10,837					$	7					$	20					$	10,864

2025年和2024年期间的商誉调整与外币折算调整有关。

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无形资产

可辨认无形资产构成部分如下：

			2025年12月31日																		2024年12月31日
			毛额 携带 金额						累计 摊销						净 携带 金额						毛额 携带 金额						累计 摊销						净 携带 金额
			（百万）
无形资产(1):
客户名单和用户群			$	372					$	( 224 )					$	148					$	854					$	( 601 )					$	253
营销相关			60						( 50 )						10						60						( 38 )						22
发达技术			9						( 2 )						7						—						—						—
所有其他			208						( 165 )						43						182						( 131 )						51
无形资产，净值			$	649					$	( 441 )					$	208					$	1,096					$	( 770 )					$	326

(1)不包括已全部摊销但仍在使用的无形资产。

无形资产摊销费用为$ 175 百万，$ 207 百万，以及$ 226 分别截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的百万。

截至2025年12月31日的预计未来无形资产摊销情况如下：

财政年度：			（百万）
2026			$	98
2027			62
2028			48
合计			$	208

PayPal签订了各种租约，这些租约主要是房地产经营租约。我们将这些物业用于行政和行政办公室、客户服务和运营中心、产品开发办公室和数据中心。PayPal还进行计算机设备融资租赁。

虽然我们的大多数租赁协议不包含明确的利率，但我们的某些租赁协议可能会根据消费者价格指数或其他参考指数进行更改。如果相关指数发生变化，租赁负债不会重新计量，而是作为可变租赁付款处理，并在这些付款的义务发生期间确认。

所有存续期少于12个月的租赁均采用短期租赁豁免。

PayPal的租赁组合包括少量转租。当当前租赁的房地产空间可用且超出运营要求时，可能会出现转租情况。

租赁费用构成部分如下：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（百万）
经营租赁费用			$	162					$	159					$	156
融资租赁费用-ROU租赁资产摊销			16						8						—
转租收入			( 8 )						( 12 )						( 9 )
租赁费用总额，净额			$	170					$	155					$	147

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与租赁相关的补充现金流信息如下：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（百万）
为计入租赁负债计量的金额支付的现金：
经营租赁产生的经营现金流			$	178					$	169					$	174
融资租赁产生的融资现金流			$	6					$	60					$	—
以ROU租赁资产换取新的经营租赁负债			$	68					$	343					$	( 1 )
以ROU租赁资产换取新增融资租赁负债			$	—					$	82					$	—
其他非现金ROU租赁资产活动(1)			$	( 5 )					$	—					$	( 40 )

(1)ROU租赁资产减值

与租赁相关的补充资产负债表信息如下：

			截至12月31日，
			2025												2024
			（单位：百万，加权平均数字除外）
			经营租赁						融资租赁						经营租赁						融资租赁
ROU租赁资产			$	539					$	56					$	599					$	73
流动租赁负债			148						7						135						5
长期租赁负债			548						10						629						18
租赁负债总额			$	696					$	17					$	764					$	23
加权-平均剩余租期			5.4 年						3.4 年						5.9 年						4.4 年
加权平均贴现率			4		%				5		%				4		%				5		%

截至2025年12月31日，我们租赁的未来最低租赁付款如下：

			经营租赁						融资租赁
财政年度：			（百万）
2026			$	174					$	8
2027			170						6
2028			116						4
2029			98						—
2030			83						—
此后			151						—
合计			$	792					$	18
减：现值折现			( 96 )						( 1 )
租赁负债			$	696					$	17

经营租赁金额包括我们不可撤销的经营租赁项下的最低租赁付款，主要用于办公和数据中心设施。融资租赁金额包括我们的不可撤销融资租赁项下的最低租赁付款，主要用于计算机设备。列报的金额与合同条款一致，预计与我们现有租约下的实际结果不会有显着差异。我们按直线法确认此类协议下的租金费用。

截至2025年12月31日，我们有一个办公室的额外经营租赁，将于2026年第一季度或以后开始，最低租赁付款总额为$ 284 万元，租期为 十二年 .截至2025年12月31日，我们 无 t有任何尚未开始的额外融资租赁。

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物业及设备净额

			截至12月31日，
			2025						2024
			（百万）
财产和设备，净额：
计算机设备和软件			$	3,581					$	3,360
内部使用软件和网站开发费用			5,364						4,714
土地和建筑物			340						337
租赁权改善			357						343
家具和固定装置			138						133
进行中开发及其他			34						104
财产和设备总额，毛额			9,814						8,991
累计折旧摊销			( 8,114 )						( 7,483 )
财产和设备共计，净额			$	1,700					$	1,508

折旧和摊销费用为$ 788 百万，$ 825 百万美元 846 2025年、2024年和2023年分别为百万。

与财产和设备有关的补充现金流信息

未反映在2025年12月31日、2024年和2023年12月31日终了年度合并现金流量表中的非现金投资交易包括通过增加应付账款获得的财产和设备$ 9 百万，$ 14 百万美元 7 分别为百万。

地理信息

下表汇总了基于地理位置的长期资产，其中包括财产和设备、净额和经营租赁ROU资产：

			截至12月31日，
			2025						2024
			（百万）
长期资产：
美国			$	2,009					$	1,885
其他国家			230						222
长期资产总额			$	2,239					$	2,107

归属于美国和其他国家的长期资产基于资产所在或拥有的国家。

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累计其他综合收入（损失）

下表汇总截至2025年12月31日止年度其他综合收益（亏损）累计余额变动情况：

			现金流量套期未实现收益（损失）						可供出售债务证券的未实现收益（亏损）						国外CTA						净投资 对冲CTA收益（损失）						估计税 （费用）效益						合计
			（百万）
期初余额			$	147					$	14					$	( 949 )					$	313					$	( 75 )					$	( 550 )
重分类前其他综合收益（亏损）			( 429 )						—						117						—						33						( 279 )
减：从AOCI重新分类的净收益（亏损）金额			( 172 )						1						—						—						—						( 171 )
本期净其他综合收益（亏损）			( 257 )						( 1 )						117						—						33						( 108 )
期末余额			$	( 110 )					$	13					$	( 832 )					$	313					$	( 42 )					$	( 658 )

下表汇总截至2024年12月31日止年度其他综合收益（亏损）累计余额变动情况：

			现金流量套期未实现收益（损失）						可供出售债务证券的未实现收益（亏损）						国外 CTA						净投资 对冲CTA收益（损失）						估计税 （费用）效益						合计
			（百万）
期初余额			$	( 56 )					$	( 134 )					$	( 731 )					$	191					$	( 16 )					$	( 746 )
重分类前其他综合收益（亏损）			251						108						( 218 )						122						( 59 )						204
减：从AOCI重新分类的净收益（亏损）金额			48						( 40 )						—						—						—						8
本期净其他综合收益（亏损）			203						148						( 218 )						122						( 59 )						196
期末余额			$	147					$	14					$	( 949 )					$	313					$	( 75 )					$	( 550 )

下表汇总截至2023年12月31日止年度其他综合收益（亏损）累计余额变动情况：

			现金流量套期未实现收益（损失）						可供出售债务证券的未实现收益（亏损）						国外 CTA						净投资 对冲CTA收益（损失）						估计税（费用） 惠益						合计
			（百万）
期初余额			$	111					$	( 591 )					$	( 575 )					$	( 1 )					$	128					$	( 928 )
重分类前其他综合收益（亏损）			( 56 )						434						( 156 )						192						( 144 )						270
减：从AOCI重新分类的净收益（亏损）金额			111						( 23 )						—						—						—						88
本期净其他综合收益（亏损）			( 167 )						457						( 156 )						192						( 144 )						182
期末余额			$	( 56 )					$	( 134 )					$	( 731 )					$	191					$	( 16 )					$	( 746 )

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下表提供了以下所列期间从阿拉伯石油国际组织改叙的详细情况：

关于AOCI组件的详细信息						从AOCI重新分类的收益（损失）金额																		损益表中受影响的项目（亏损）
						截至12月31日止年度，
						2025						2024						2023
						（百万）
现金流量套期净收益（损失）—外汇合约						$	( 166 )					$	48					$	111					净收入
现金流量套期净收益（损失）—外汇合约						( 2 )						—						—						客户支持和运营
现金流量套期净收益（损失）—外汇合约						( 3 )						—						—						技术与发展
现金流量套期净收益（损失）—外汇合约						( 1 )						—						—						一般和行政
投资净收益（亏损）						—						( 40 )						( 21 )						净收入
投资净收益（亏损）						1						—						( 2 )						其他收入（费用），净额
						( 171 )						8						88						所得税前收入
						—						—						—						所得税费用
这一期间的改叙共计						$	( 171 )					$	8					$	88					净收入（亏损）

其他收入（费用），净额

下表对下列期间的其他收入（费用）构成部分进行了核对，净额：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（百万）
利息收入			$	517					$	662					$	480
利息支出			( 441 )						( 382 )						( 347 )
战略投资净收益（亏损）			162						( 285 )						201
其他			( 11 )						9						49
其他收入（费用），净额			$	227					$	4					$	383

参考“注1—重要会计政策的概述和摘要”，以了解有关这些余额构成的详细信息。

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下表汇总了截至2025年12月31日和2024年12月31日我们的现金和现金等价物、应收资金和客户账户、短期投资和长期投资的基础资产：

			12月31日， 2025						12月31日， 2024
			（百万）
现金及现金等价物			$	8,049					$	6,662
应收资金和客户账户：
现金及现金等价物(1)			$	15,969					$	15,827
定期存款			94						15
可供出售债务证券			14,457						14,551
应收资金			7,678						7,278
应收资金和客户账户合计			$	38,198					$	37,671
短期投资：
定期存款			$	88					$	107
可供出售债务证券			2,285						4,154
受限制现金			—						1
短期投资总额			$	2,373					$	4,262
长期投资：
定期存款			$	5					$	22
可供出售债务证券			2,421						3,002
战略投资			1,904						1,559
长期投资总额			$	4,330					$	4,583

(1)包括$ 374 百万美元 149 可供出售债务证券原到期日为百万 三个月 分别截至2025年12月31日和2024年12月31日或以下。

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截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们计入现金及现金等价物、应收款项和客户账户、短期投资、长期投资的可供出售债务证券的估计公允价值如下：

			2025年12月31日(1)
			毛额 摊销 成本						毛额 未实现 收益						毛额 未实现 损失						估计数 公允价值
			（百万）
应收资金和客户账户：
美国政府和机构证券			$	3,529					$	1					$	—					$	3,530
外国政府和机构证券			81						—						—						81
公司债务证券			2,438						4						( 1 )						2,441
抵押贷款支持证券和资产支持证券			3,825						7						( 1 )						3,831
市政证券			98						—						—						98
商业票据			4,229						1						—						4,230
短期投资：
美国政府和机构证券			443						—						—						443
外国政府和机构证券			60						—						—						60
公司债务证券			985						1						( 2 )						984
抵押贷款支持证券和资产支持证券			448						—						—						448
商业票据			350						—						—						350
长期投资：
美国政府和机构证券			400						—						—						400
外国政府和机构证券			50						—						—						50
公司债务证券			648						2						—						650
抵押贷款支持证券和资产支持证券			1,320						2						( 1 )						1,321
可供出售债务证券总额(2)			$	18,904					$	18					$	( 5 )					$	18,917

(1)“—”表示在给定头寸中未实现的总收益或未实现的损失低于100万美元。

(2)不包括根据公允价值选择权入账的外币计价可供出售债务证券。请参阅“注9—资产负债的公允价值计量。”

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			2024年12月31日(1)
			毛额 摊销 成本						毛额 未实现 收益						毛额 未实现 损失						估计数 公允价值
			（百万）
应收资金和客户账户：
美国政府和机构证券			$	5,709					$	4					$	( 2 )					$	5,711
外国政府和机构证券			77						—						—						77
公司债务证券			405						—						—						405
抵押贷款支持证券和资产支持证券			4,039						13						( 5 )						4,047
市政证券			503						1						—						504
商业票据			3,391						1						—						3,392
短期投资：
美国政府和机构证券			188						—						( 2 )						186
外国政府和机构证券			84						—						—						84
公司债务证券			1,751						—						( 2 )						1,749
抵押贷款支持证券和资产支持证券			848						5						—						853
商业票据			1,281						1						—						1,282
长期投资：
美国政府和机构证券			235						—						—						235
外国政府和机构证券			124						—						( 1 )						123
公司债务证券			1,601						3						( 2 )						1,602
抵押贷款支持证券和资产支持证券			1,042						1						( 1 )						1,042
可供出售债务证券总额(2)			$	21,278					$	29					$	( 15 )					$	21,292

(1)“—”表示在给定头寸中未实现的总收益或未实现的损失低于100万美元。

(2)不包括根据公允价值选择权入账的外币计价可供出售债务证券。请参阅“注9—资产负债的公允价值计量。”

摊余成本毛额和估计公允价值余额不包括可供出售债务证券的应计应收利息，总计$ 101 百万美元 140 分别于2025年12月31日和2024年12月31日计入其他流动资产在我们的综合资产负债表上。

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截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们的可供出售债务证券的未实现亏损毛额和估计公允价值包括在现金和现金等价物、应收资金和客户账户、短期投资以及本期认为不需要为其计提信用损失准备金的长期投资中，按这些证券处于持续亏损状态的时间长度汇总如下：

			2025年12月31日(1)
			不到12个月												12个月或更长时间												合计
			公允价值						毛额 未实现 损失						公允价值						毛额 未实现 损失						公允价值						毛额 未实现 损失
			（百万）
应收资金和客户账户：
美国政府和机构证券			$	1,261					$	—					$	50					$	—					$	1,311					$	—
外国政府和机构证券			56						—						—						—						56						—
公司债务证券			309						( 1 )						—						—						309						( 1 )
抵押贷款支持证券和资产支持证券			1,000						( 1 )						206						—						1,206						( 1 )
商业票据			1,375						—						—						—						1,375						—
短期投资：
美国政府和机构证券			443						—						—						—						443						—
外国政府和机构证券			—						—						20						—						20						—
公司债务证券			94						( 1 )						109						( 1 )						203						( 2 )
抵押贷款支持证券和资产支持证券			354						—						6						—						360						—
商业票据			200						—						—						—						200						—
长期投资：
外国政府和机构证券			25						—						—						—						25						—
公司债务证券			20						—						—						—						20						—
抵押贷款支持证券和资产支持证券			368						( 1 )						35						—						403						( 1 )
可供出售债务证券总额			$	5,505					$	( 4 )					$	426					$	( 1 )					$	5,931					$	( 5 )

(1)“—”表示在给定头寸中未实现的总亏损或公允价值低于100万美元。

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			2024年12月31日(1)
			不到12个月												12个月或更长时间												合计
			公允价值						毛额 未实现 损失						公允价值						毛额 未实现 损失						公允价值						毛额 未实现 损失
			（百万）
应收资金和客户账户：
美国政府和机构证券			$	1,314					$	( 1 )					$	517					$	( 1 )					$	1,831					$	( 2 )
外国政府和机构证券			57						—						—						—						57						—
公司债务证券			105						—						50						—						155						—
抵押贷款支持证券和资产支持证券			1,673						( 5 )						2						—						1,675						( 5 )
市政证券			29						—						36						—						65						—
商业票据			275						—						—						—						275						—
短期投资：
美国政府和机构证券			—						—						186						( 2 )						186						( 2 )
公司债务证券			618						( 2 )						90						—						708						( 2 )
抵押贷款支持证券和资产支持证券			250						—						18						—						268						—
商业票据			218						—						—						—						218						—
长期投资：
美国政府和机构证券			50						—						—						—						50						—
外国政府和机构证券			90						—						34						( 1 )						124						( 1 )
公司债务证券			347						( 1 )						9						( 1 )						356						( 2 )
抵押贷款支持证券和资产支持证券			610						( 1 )						—						—						610						( 1 )
可供出售债务证券总额			$	5,636					$	( 10 )					$	942					$	( 5 )					$	6,578					$	( 15 )

(1)“—”表示在给定头寸中未实现的总亏损或公允价值低于100万美元。

由于我们既不打算出售，也不预期我们很有可能被要求出售之前收回其摊余成本基础的证券，因此未实现亏损并未确认为收入。公允价值下降主要是由于市场利率的变化，而不是信贷损失。我们将继续监测投资组合的表现，并评估是否发生了由于预期信用损失导致的减值。

下表列示与可供出售债务证券相关的现金流入：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（百万）
可供出售债务证券的出售收益和到期日			$	27,173					$	33,455					$	30,320

截至2025年12月31日止年度，我们产生的已实现损益总额微乎其微。在截至2024年12月31日和2023年12月31日的年度内，我们发生了毛额已实现亏损$ 44 百万美元 26 百万，分别和de minimis毛实现收益。已实现损益毛额采用特定识别法确定。

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我们的可供出售债务证券包括在现金和现金等价物、应收资金和客户账户、短期投资和按合同到期日分类的长期投资如下：

			2025年12月31日
			摊余成本						公允价值
			（百万）
一年或一年以下			$	9,885					$	9,886
经过一年到五年			3,783						3,791
经过五年到十年			1,954						1,952
十年后			3,282						3,288
合计			$	18,904					$	18,917

实际到期日可能与合同到期日不同，因为某些证券可能是预付的。

战略投资

我们的战略投资包括可上市股本证券，这是公开交易的，以及不可上市股本证券，这主要是对私人控股公司的投资。我们的有价股本证券具有易于确定的公允价值，并在我们的综合资产负债表中按公允价值记录为长期投资，公允价值变动记录在其他收入（费用）中，在我们的综合损益表中净额。有价证券总额$ 180 百万美元 23 分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百万。截至2025年12月31日，我们持有公允价值为$ 164 万与基于时间的合同销售限制，定于2026年5月到期。

我们的非流通股本证券在我们的综合资产负债表中记录在长期投资中。我们的非流通股本证券的账面价值总计$ 1.7 十亿美元 1.5 分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的十亿。截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们的非流通股本证券为$ 215 百万美元 200 万，分别为我们有能力对被投资方施加重大影响，但不控制。我们采用权益会计法对这些权益类证券进行核算。剩余的非流通股本证券没有易于确定的公允价值，我们以成本减去减值（如果有的话）计量这些股权投资，并就同一发行人的相同或类似投资在有序交易中可观察到的价格变化进行调整。这些投资的所有收益和损失，已实现和未实现，以及我们使用权益法核算的投资收益或损失的份额在其他收入（费用）中确认，净额在我们的综合收益（亏损）表中。

计量替代调整

截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，我们在计量备选方案下核算的非流通股本证券的账面价值调整如下：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024
			（百万）
账面金额，期初			$	1,336					$	1,631
与非流通股本证券相关的调整：
净增加（减少）(1)			15						( 2 )
未实现收益毛额			212						20
未实现损失和减值毛额			( 54 )						( 313 )
账面金额，期末			$	1,509					$	1,336

(1)净增加（减少）包括购买、因出售证券而减少以及随后选择或不再适用计量替代方案时的重新分类。

下表汇总了分别于2025年12月31日和2024年12月31日持有的根据计量替代办法核算的与非流通股本证券相关的累计未实现收益毛额和累计未实现损失毛额及减值：

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			12月31日， 2025						12月31日， 2024
			（百万）
累计未实现收益毛额			$	872					$	1,187
累计未实现亏损和减值毛额			$	( 353 )					$	( 562 )

战略投资未实现收益（亏损），不含权益法核算的

下表汇总了分别于2025年12月31日和2024年12月31日持有的可上市流通和不可上市流通股本证券的未实现净收益（亏损），不包括采用权益法核算的证券：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024
			（百万）
未实现净收益（亏损）			$	168					$	( 270 )

与投资相关的补充现金流信息

未反映在2025年12月31日、2024年和2023年12月31日终了年度合并现金流量表中的非现金投资交易包括购买投资$ 189 百万，$ 150 百万美元 22 尚未结算的分别为百万。

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以公允价值计量并在经常性基础上记录的金融资产和负债

下表汇总了截至2025年12月31日和2024年12月31日我们以公允价值计量的经常性金融资产和负债：

						2025年12月31日						报价在 活跃市场 相同资产 （1级）						重要的其他可观测输入（第2级）
						（百万）
资产：
现金及现金等价物(1):
货币市场基金						$	4					$	4					$	—
短期投资(2),(5):
美国政府和机构证券						443						—						443
外国政府和机构证券						60						—						60
公司债务证券						984						—						984
抵押贷款支持证券和资产支持证券						448						—						448
商业票据						350						—						350
短期投资总额						2,285						—						2,285
应收资金和客户账户(3):
美国政府和机构证券						3,530						—						3,530
外国政府和机构证券						371						—						371
公司债务证券						2,736						—						2,736
抵押贷款支持证券和资产支持证券						3,831						—						3,831
市政证券						98						—						98
商业票据						4,265						—						4,265
应收资金和客户账户合计						14,831						—						14,831
衍生品(4)						20						—						20
长期投资(2),(5):
美国政府和机构证券						400						—						400
外国政府和机构证券						50						—						50
公司债务证券						650						—						650
抵押贷款支持证券和资产支持证券						1,321						—						1,321
有价证券						180						180						—
长期投资总额						2,601						180						2,421
金融资产总额						$	19,741					$	184					$	19,557
负债：
衍生品(4)						$	158					$	—					$	158
金融负债总额						$	158					$	—					$	158

(1)不包括现金和现金等价物$ 8.0 亿元不以公允价值计量和入账。

(2)不包括定期存款$ 93 万元不以公允价值计量和入账。

(3)不包括现金、定期存款和应收资金$ 23.4 亿标的应收款项和不以公允价值计量和入账的客户账款。

(4)衍生资产和负债在我们的合并资产负债表中分别计入“预付费用和其他流动资产”和“其他资产”以及“应计费用和其他流动负债”和“其他长期负债”。

(5)不包括$的非流通股本证券 1.7 十亿使用计量替代法或权益法会计计量。

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						2024年12月31日						报价在 活跃市场 相同资产 （1级）						重要的其他可观测输入（第2级）
						（百万）
资产：
现金及现金等价物(1):
货币市场基金						$	14					$	14					$	—
短期投资(2):
美国政府和机构证券						186						—						186
外国政府和机构证券						84						—						84
公司债务证券						1,749						—						1,749
抵押贷款支持证券和资产支持证券						853						—						853
商业票据						1,282						—						1,282
短期投资总额						4,154						—						4,154
应收资金和客户账户(3):
美国政府和机构证券						5,711						—						5,711
外国政府和机构证券						379						—						379
公司债务证券						667						—						667
抵押贷款支持证券和资产支持证券						4,047						—						4,047
市政证券						504						—						504
商业票据						3,392						—						3,392
应收资金和客户账户合计						14,700						—						14,700
衍生品(4)						243						—						243
长期投资(2), (5):
美国政府和机构证券						235						—						235
外国政府和机构证券						123						—						123
公司债务证券						1,602						—						1,602
抵押贷款支持证券和资产支持证券						1,042						—						1,042
有价证券						23						23						—
长期投资总额						3,025						23						3,002
金融资产总额						$	22,136					$	37					$	22,099
负债：
衍生品(4)						$	37					$	—					$	37
金融负债总额						$	37					$	—					$	37

(1)不包括现金和现金等价物$ 6.6 亿元不以公允价值计量和入账。

(2)不包括限制性现金$ 1 万美元和定期存款$ 129 万元不以公允价值计量和入账。

(3)不包括现金、定期存款和应收资金$ 23.0 亿标的应收款项和不以公允价值计量和入账的客户账款。

(4)衍生资产和负债在我们的合并资产负债表中分别计入“预付费用和其他流动资产”和“其他资产”以及“应计费用和其他流动负债”和“其他长期负债”。

(5)不包括$的非流通股本证券 1.5 十亿使用计量替代法或权益法会计计量。

我们分类在第1级范围内的金融资产采用活跃市场中相同资产的报价进行估值。所有其他金融资产和负债均使用不太活跃市场中相同工具的报价、可比工具现成的定价来源或使用市场可观察输入值的模型（第2级）进行估值。

我们的大多数衍生工具的估值使用的定价模型考虑了合同条款以及适用的多个可观察输入值，例如汇率、利率收益率曲线、期权波动率和股权价格（第2级）。

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截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们没有任何资产或负债需要在经常性基础上以公允价值计量，其中包含需要高度判断才能确定公允价值的重大不可观察输入值（第3级）。

我们选择根据公允价值选择权对以子公司功能货币以外的货币计值的可供出售债务证券进行会计处理。选择公允价值选择权使我们能够在其他收入（费用）中确认此类投资的公允价值变动产生的任何损益，在综合损益表（亏损）中净额，以显着减少在确认与客户负债相关的相应外汇损益时可能出现的会计不对称。 下表汇总了截至2025年12月31日和2024年12月31日我们在公允价值选择权下的可供出售债务证券的估计公允价值和摊销成本：

			2025年12月31日												2024年12月31日
			摊余成本						公允价值						摊余成本						公允价值
			（百万）
应收资金和客户账户			$	621					$	620					$	566					$	564

下表汇总了截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度在其他收入（费用）中确认的公允价值变动收益（损失），与公允价值选择权下的可供出售债务证券相关的净额:

									截至12月31日止年度，
															2025						2024
															（百万）
应收资金和客户账户															$	86					$	( 29 )

在非经常性基础上按公允价值计量和记录的资产

以下表格汇总了我们截至2025年12月31日和2024年12月31日分别在截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度记录了非经常性公允价值计量的资产：

						2025年12月31日									重要的其他可观测输入（第2级）						重要的其他不可观察输入（第3级）
						（百万）
贷款和应收利息，持有待售						$	1,223								$	1,182					$	41
使用计量备选办法计量的非流通股本证券(1)						690									679						11
合计						$	1,913								$	1,861					$	52

(1)不包括$的非流通股本证券 819 截至2025年12月31日止年度未发生可观察价格变动的计量替代方案项下的百万。

						2024年12月31日									重要的其他可观测输入（第2级）						重要的其他不可观察输入（第3级）
						（百万）
贷款和应收利息，持有待售						$	541								$	541					$	—
使用计量备选办法计量的非流通股本证券(1)						476									131						345
合计						$	1,017								$	672					$	345

(1)不包括$的非流通股本证券 860 截至2024年12月31日止年度未发生可观察价格变化的计量替代方案项下的百万。

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我们计量贷款和应收利息，持有待售，与使用可观察输入值（例如最近的执行价格）出售给第三方投资者的应收贷款具有可比性。这些持有待售的应收贷款和利息在公允价值等级中被归类为第2级。持有待售的某些贷款和应收利息使用重大的不可观察输入值进行估值，例如对最近执行的价格进行调整。这些持有待售的应收贷款和利息在公允价值等级中被归类为第3级。有关贷款和应收利息的更多信息，请参阅“附注11 —应收贷款和利息”，持有待售。

我们对同一发行人的相同或类似投资按成本减减值（如有）计量在计量替代方案下入账的非流通股本证券，并根据有序交易中可观察到的价格变化进行调整。期间根据可观察价格变动重新计量的非流通股本证券在公允价值层次中被归类为第2级，因为我们根据估值方法估计公允价值，其中仅包括可观察的重要输入值，例如交易日的可观察交易价格。当我们使用重大不可观察输入值估计公允价值时，例如当我们因减值重新计量并使用贴现率、预测现金流、可比公司的市场数据等时，非流通股本证券的公允价值被归类为第3级。

未按公允价值计量和记录的金融资产和负债

我们的金融工具，包括现金和某些现金等价物、受限制现金、定期存款、逆回购协议、某些贷款和应收利息、持有待售、应收贷款和利息、净额、某些客户账户、应收票据、商业票据以及与我们信贷融资借款相关的长期债务，均按摊余成本列账，与其公允价值相近。我们的定期债务（包括流动部分）的账面价值约为$ 10.8 亿，公允价值约为$ 10.3 截至2025年12月31日的十亿。我们的定期债务（包括流动部分）的账面价值约为$ 10.5 亿，公允价值约为$ 9.8 截至2024年12月31日的十亿。如果这些金融工具在财务报表中以公允价值计量，则现金和某些现金等价物将被归类为第1级；限制性现金、定期存款、逆回购协议、某些贷款和应收利息、持有待售、某些客户账户、商业票据和定期债务（包括流动部分）将被归类为第2级；其余金融工具将在公允价值层次中被归类为第3级。

衍生工具概要

我们持有衍生品的首要目标是降低与外汇汇率变化相关的收益和现金流的波动性。我们的衍生工具使我们面临信用风险，以至于我们的交易对手可能无法满足安排的条款。我们寻求通过将我们的交易对手限制在主要金融机构并将风险分散到主要金融机构以及通过签订抵押品安全安排来降低此类风险。此外，对此类信用风险导致的与任何一个交易对手的潜在损失风险进行持续监测。我们不会将任何衍生工具用于交易或投机目的。

现金流量套期

我们有大量以外币计价的国际收入和支出，这使我们面临外汇风险。我们有一个外汇敞口管理计划，我们在其中指定某些外汇合约，期限一般为 12 个月或更短时间，以降低主要与以某些外币计价的预测收入和支出相关的现金流的波动性。这些外汇合约的目标是帮助减轻适用的美元/外币汇率变动对等值美元现金流产生不利影响的风险。这些衍生工具被指定为现金流量套期，因此，衍生工具的收益或损失最初作为AOCI的组成部分报告，随后在预测交易影响收益的同一时期重新分类为收入或合并损益表中的适用费用项目。我们通过将衍生工具的关键条款与被套期项目预测现金流的关键条款进行比较，每季度评估我们外汇合约的有效性；如果关键条款相同，我们得出套期完全有效的结论。我们不将衍生工具公允价值变动的任何组成部分排除在套期有效性评估之外。我们报告衍生工具产生的现金流量与这些衍生工具被套期保值的基础项目的现金流量分类一致。因此，与指定为现金流量套期的衍生工具相关的现金流量在我们的综合现金流量表中分类为经营活动产生的现金流量。

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截至2025年12月31日，我们估计$ 111 与我们计入AOCI的现金流对冲相关的净衍生损失百万，预计将在未来12个月内重新分类为收益。在截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日的年度内，我们没有终止任何现金流量套期，因为很可能不会发生原预测交易，因此，在被套期交易发生之前，我们没有将任何收益或损失重新分类为收益。如果我们选择终止我们的现金流对冲，并且很可能会发生最初的预测交易，我们将继续在AOCI中报告衍生工具的收益或损失，直到预测交易影响收益，此时我们也将其重新分类为收益。在我们终止现金流量套期后持有的衍生工具和未指定为现金流量套期的衍生工具的损益记录在衍生工具相关的同一财务报表行中。

净投资对冲

在2025年之前，我们使用外汇合约来降低与我们对某些外国子公司的投资相关的外汇风险。这些衍生工具被指定为净投资对冲，因此，纳入对冲有效性评估的衍生工具部分的损益作为外币折算的一部分记入AOCI。我们将远期点数从套期有效性评估中剔除，并在其他收入（费用）中确认，在套期保值期内按直线法净额确认。与这些工具相关的累计损益将保留在AOCI中，直到外国子公司被出售或大幅清算，此时它们将被重新分类为收益。与指定为净投资对冲的衍生工具相关的现金流量在我们的综合现金流量表中分类为投资活动产生的现金流量。

我们有 无 t将与AOCI净投资对冲相关的任何收益或损失重新分类为所列任何期间的收益。

未指定为套期保值工具的外汇合约

我们有一个外汇风险管理计划，其中我们使用外汇合约来抵消我们以子公司功能货币以外的货币计值的资产和负债的外汇风险。这些合约没有被指定为对冲工具，并减少但不完全消除外汇汇率变动对我们的资产和负债的影响。因重新计量若干外币计价货币资产和负债而产生的损益记入其他收入（费用）净额，由这些外汇合约的损益抵消。与我们用于对冲外币计价货币资产和负债的非指定衍生工具相关的现金流量在我们的综合现金流量表中分类为经营活动产生的现金流量。

衍生合约的公允价值

截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们未偿还衍生工具的公允价值如下：

			资产负债表位置						截至12月31日，
									2025						2024
衍生资产：									（百万）
被指定为套期保值工具的外汇合约			其他流动资产						$	7					$	157
未指定为套期保值工具的外汇合约			其他流动资产						13						86
衍生资产总额									$	20					$	243
衍生负债：
被指定为套期保值工具的外汇合约			其他流动负债						$	118					$	10
未指定为套期保值工具的外汇合约			其他流动负债						40						27
衍生负债总额									$	158					$	37

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衍生合同对合并财务报表的影响

下表提供了与我们的衍生工具相关的综合损益表中的位置和确认的损益金额：

			截至12月31日止年度，
			2025
			（百万）
			净收入						客户支持和运营						技术与发展						一般和行政						其他收入（费用），净额
在综合收益（损失）表中列报的总额，其中记录了现金流量套期保值和净投资套期保值的影响			$	33,172					$	1,704					$	3,103					$	1,979					$	227
现金流量套期关系中的衍生工具收益（损失）：
从AOCI重新分类的外汇合约净收益（损失）金额			( 166 )						( 2 )						( 3 )						( 1 )						—
未被指定为套期保值工具的衍生工具的收益（亏损）：
外汇合约净收益（亏损）金额			—						—						—						—						( 216 )
总收益（亏损）			$	( 166 )					$	( 2 )					$	( 3 )					$	( 1 )					$	( 216 )

																																	截至12月31日止年度，
									2024												2023
																																	（百万）
																																	净收入						其他收入（费用），净额						净收入						其他收入（费用），净额
在综合收益（损失）表中列报的总额，其中记录了现金流量套期保值和净投资套期保值的影响																																	$	31,797					$	4					$	29,771					$	383
现金流量套期关系中的衍生工具收益（损失）：
从AOCI重新分类的外汇合约净收益（损失）金额																																	48						—						111						—
净投资套期保值关系衍生品收益（亏损）：
排除在有效性评估之外的外汇合约净收益（损失）金额																																	—						67						—						100
未被指定为套期保值工具的衍生工具的收益（亏损）：
外汇合约净收益（亏损）金额																																	—						111						—						( 263 )
权益衍生品合约收益（亏损）金额(1)																																	—						—						—						44
净收益总额（亏损）																																	$	48					$	178					$	111					$	( 119 )

(1)截至2023年12月31日止年度，与出售与战略投资相关的可销售股本证券相关的权益衍生工具合同已订立并到期。与股权衍生合约相关的现金流量在我们的综合现金流量表中分类为投资活动产生的现金流量。

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下表提供了与我们指定为套期工具的衍生工具相关的计入其他综合收益（损失）的套期有效性评估的税前未实现损益金额：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（百万）
被指定为现金流量套期保值的外汇合约的未实现净收益（损失）			$	( 429 )					$	251					$	( 56 )
被指定为净投资套期保值的外汇合约的未实现净收益（损失）			—						122						192
综合全面收益（亏损）表中指定为套期工具的衍生工具合约确认的未实现净收益（亏损）总额			$	( 429 )					$	373					$	136

衍生合约的名义金额

衍生交易以名义金额计量；然而，这一金额并未记录在资产负债表上，如果孤立地看待，也不是对衍生工具风险状况的有意义的衡量。名义金额一般不进行兑换，而仅用作确定这些合同下的外币兑换付款价值的基础基础。 下表提供了我们未偿还衍生工具的名义金额：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024
			（百万）
被指定为套期保值工具的外汇合约			$	5,878					$	3,942
未指定为套期保值工具的外汇合约			11,932						13,317
合计			$	17,810					$	17,259

总净额协议-抵销权

根据与我们的衍生品合约、回购协议和逆回购协议的某些交易对手的净额结算主协议，在符合适用要求的情况下，我们被允许以一方应付给另一方的单一净额对同一类型的交易进行净额结算。PayPal没有选择抵消资产负债表的列报，我们在合并资产负债表上以毛额为基础列报衍生资产、衍生负债、回购协议和逆回购协议。

我们与某些交易对手订立了抵押品担保安排，规定在某些金融工具的公允价值净值从合同规定的阈值波动时收取或过账抵押品。与已公布的现金抵押品相关的应收账款和与已收到的现金抵押品相关的应付账款分别在我们的综合资产负债表中确认为其他流动资产和其他流动负债。

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下表列示了合并资产负债表上未抵销但在发生违约时可抵销的衍生资产、衍生负债、逆回购协议。这些表格还列出了收到或质押的与这些头寸有关的现金和非现金抵押品。列报的抵押品金额仅限于我们合并资产负债表上列报的金额；因此，下表中排除了超额抵押的情况。

															未在合并资产负债表上抵销的金额
						合并资产负债表中列报的金额									金融工具(1)						收到的抵押品(2)						净额
						（百万）
截至2025年12月31日
衍生资产(3)						$	20								$	13					$	2					$	5
逆回购协议(4)						—									—						—						—
总资产						$	20								$	13					$	2					$	5
截至2024年12月31日
衍生资产(3)						$	243								$	23					$	169					$	51
逆回购协议(4)						87									—						87						—
总资产						$	330								$	23					$	256					$	51

															未在合并资产负债表上抵销的金额
						合并资产负债表中列报的金额									金融工具(1)						抵押品质押(2)						净额
						（百万）
截至2025年12月31日
衍生负债(3)						$	158								$	13					$	122					$	23
截至2024年12月31日
衍生负债(3)						$	37								$	23					$	7					$	7

(1)对于衍生品头寸，这包括在交易对手违约时可以抵消的任何衍生品公允价值。对于逆回购头寸，这包括在交易对手违约情况下可以抵消的任何应收账款。

(2)包括现金和与交易对手交换的证券的公允价值。对于逆回购协议，这些证券不包括在合并资产负债表中，除非交易对手违约。

(3)我们收到了来自衍生交易对手的现金抵押品，总额为$ 2 百万美元 162 分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百万美元，来自公允价值为$ 90 百万美元 30 分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百万。我们发布了$ 156 百万美元 7 截至2025年12月31日和2024年12月31日的现金抵押品分别为百万美元，以及向衍生交易对手提供的公允价值为$ 91 百万和 无 分别截至2025年12月31日和2024年12月31日。

(4)根据合同，PayPal被允许出售或再质押与其逆回购协议相关的抵押品。该抵押品的公允价值为 无 和$ 96 分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百万。截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们没有出售或再质押与逆回购协议有关的抵押品。

贷款及应收利息，持有待售

截至2025年12月31日和2024年12月31日，持有待售的贷款和应收利息为$ 1.7 十亿美元 541 百万，分别包括重新分类为持有待售的贷款和产生为持有待售的贷款。在截至2025年12月31日和2024年12月31日的年度内，我们将$ 574 百万和 无 分别为贷款及应收利息，净额为贷款及应收利息，持作出售。在截至2025年12月31日的年度内，我们终止确认了未支付余额为$ 26.9 亿美元，净收益为$ 26.7 亿元来自出售的贷款和应收利息。在截至2024年12月31日的年度内，我们终止确认了未支付余额为$ 20.9 亿美元，净收益为$ 20.8 亿元来自出售的贷款和应收利息。

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贷款和应收利息，净额

消费者应收账款

我们提供循环和分期信贷产品，作为消费者在我们的支付平台上的某些结账交易的资金选择。我们的循环信贷产品由英国的PayPal Credit组成，一旦消费者获得信贷批准，它就会作为资金来源提供给他们的PayPal钱包。此外，我们在不同市场提供结账时的分期信贷产品，包括美国、欧洲多个市场、澳大利亚和日本。我们在这些市场提供无息分期信贷产品，并在美国和德国等市场提供有息分期信贷产品。我们购买与独立特许金融机构（“合作机构”）向美国消费者提供的有息分期贷款相关的应收账款，并负责与该投资组合相关的服务职能。在截至2025年12月31日和2024年12月31日的年度内，我们购买了大约$ 1.3 十亿美元 690 消费者应收账款分别为百万。截至2025年12月31日和2024年12月31日，由循环和分期贷款以及应收利息组成的消费者应收款项未清余额为$ 5.5 十亿美元 5.4 亿，分别扣除出售给合作机构的参与权益$ 33 百万美元 23 分别为百万。

消费者应收账款拖欠和备抵

我们密切监控我们的循环和分期贷款的信用质量，以评估和管理我们的相关信用风险敞口。信用风险管理从初始承销开始，一直持续到贷款的全额偿还。为了评估请求贷款的消费者，除其他指标外，我们使用内部开发的风险模型，使用来自外部来源的详细信息，例如可用的征信机构，以及内部数据，包括消费者之前使用我们的信贷产品的还款历史（如果可用）。我们使用拖欠状况和趋势来协助做出（或者，对于美国的计息分期贷款，协助合作机构做出）新的和正在进行的信贷决策，调整我们的模型，规划我们的收款做法和策略，并确定我们的消费者贷款和应收利息备抵。

下表按适用情况按发起年份列出循环和分期贷款及应收利息的拖欠状况和毛冲销。该金额基于循环贷款的账单日期或分期贷款的合同还款日期过去的天数。“当前”类别代表账户日或合同还款日（如适用）后29天内的余额。

2025年12月31日
（百万，百分比除外）
						循环贷款 摊余成本基础						分期贷款摊余成本基础
												2025						2024						2023						2022						2021						合计						百分比
消费贷款和应收利息：
当前						$	2,767					$	2,043					$	360					$	114					$	—					$	—					$	5,284					96.4 %
30-59天						29						34						5						2						—						—						70						1.3 %
60-89天						19						22						4						2						—						—						47						0.9 %
90-179天						39						31						6						2						—						—						78						1.4 %
合计						$	2,854					$	2,130					$	375					$	120					$	—					$	—					$	5,479					100 %
截至2025年12月31日止年度的毛销账						$	136					$	36					$	107					$	20					$	1					$	—					$	300

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2024年12月31日
（百万，百分比除外）
						循环贷款 摊余成本基础						分期贷款摊余成本基础
												2024						2023						2022						2021						2020						合计						百分比
消费贷款和应收利息：
当前						$	2,404					$	2,427					$	353					$	43					$	—					$	—					$	5,227					96.6 %
30-59天						25						28						4						—						—						—						57						1.1 %
60-89天						16						19						4						1						—						—						40						0.7 %
90-179天						38						40						9						2						—						—						89						1.6 %
合计						$	2,483					$	2,514					$	370					$	46					$	—					$	—					$	5,413					100 %
截至2024年12月31日止年度的毛销账						$	138					$	39					$	133					$	14					$	—					$	—					$	324

下表汇总了截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度消费者贷款和应收利息备抵的活动：

			2025年12月31日												2024年12月31日
			应收消费贷款			应收利息			津贴总额(1)						应收消费贷款			应收利息			津贴总额
			（百万）
期初余额			$	341		$	7		$	348					$	357		$	23		$	380
因将贷款及应收利息重新分类至持有待售或来自持有待售而导致的备抵变动			( 23 )			—			( 23 )						—			—			—
规定			255			13			268						249			7			256
冲销			( 283 )			( 17 )			( 300 )						( 301 )			( 23 )			( 324 )
复苏			62			—			62						48			—			48
其他(2)			14			—			14						( 12 )			—			( 12 )
期末余额			$	366		$	3		$	369					$	341		$	7		$	348

(1)期初余额、拨备和冲销包括与贷款和应收利息相关的金额，在其重新分类为贷款和应收利息之前，在该期间持有待售。

(2)包括与外币重新计量有关的金额。

我们的消费者应收账款组合在2025年12月31日的信贷损失准备金为$ 369 百万，较$ 348 截至2024年12月31日，为百万。信贷损失准备金的增加与英国的循环贷款和美国的计息分期贷款的增长有关，部分被美国某些无息分期贷款重新分类为持有待售而释放的准备金所抵消。

商户应收账款

我们通过我们的PPWC和PPBL产品为某些中小型企业提供商户融资产品，我们将其统称为我们的商户融资产品。我们购买与合作机构向美国商户提供的信贷相关的应收账款，并负责与该投资组合相关的服务职能。在截至2025年12月31日和2024年12月31日的年度内，我们购买了大约$ 2.2 十亿美元 1.8 亿元的商户应收账款，分别。截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们的商户贷款、预付款和应收费用池中的未偿余额总额为$ 1.8 十亿美元 1.5 亿，分别扣除出售给合作机构的参与权益$ 65 百万美元 53 分别为百万。

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通过我们的PPWC产品，商家可以从PayPal处理的年支付量中借入一定比例的款项，并根据商家的整体信用评估，对贷款或垫款收取固定费用。贷款和垫款是通过PayPal处理的商户未来支付量的固定百分比来偿还的。通过我们的PPBL产品，我们根据对申请企业以及企业主的评估，以固定费用为商户提供短期企业融资。PPBL还款通过定期付款收取，直到余额得到满足。

该费用在贷款或垫款展期时确定，并在我们的综合资产负债表的应计费用和其他流动负债中确认为递延收入。固定费用按还款期限内偿还金额摊销为其他增值服务收入。我们根据商户使用PayPal的付款处理历史来估计PPWC的还款期限。对于PPWC，一般要求至少 10 贷款或垫款原金额的%加上固定费用必须偿还每 90 天。我们计算了商户未来支付量的还款率，从而预期偿还贷款或垫款和固定费用一般发生在 9 到 12 自贷款或垫款之日起的月份。我们每月根据应收账款的还款活动重新计算还款期限。因此，实际还款期限取决于实际的商家付款处理量。对于PPBL，我们在贷款的合同期限内收到固定的定期付款，通常范围从 3 到 12 几个月。

商户应收账款拖欠和备抵

我们积极监控还款期大于原预期或合同约定还款期的应收账款，以及我们展期或购买的商户贷款和垫款的信用质量，以便我们能够评估、量化和管理我们的信用风险敞口。为了评估寻求贷款或垫款的商家，除其他指标外，我们使用内部开发的风险模型，该模型利用从多个内部和外部数据来源获得的信息来预测商家及时和令人满意地偿还贷款或垫款金额以及相关费用的可能性。模型的主要驱动因素包括商家的年度支付量、使用PayPal的支付处理历史、使用可用的PayPal信用产品的先前还款历史、来自消费者和商业征信机构报告的信息，以及在申请过程中获得的其他信息。我们利用拖欠状况和趋势来协助（或在美国协助合作机构做出）持续的信贷决策，调整我们的内部模型，规划我们的收款策略，并确定我们对这些贷款、预付款和应收费用的备抵。

下表按发起年份列示了商户贷款、垫款、应收费用的拖欠状况和毛冲销。这些金额基于未偿金额的预期或合同还款日期过后的天数。“当前”类别表示预期还款日期或合同规定的还款日期（如适用）后29天内的余额。

2025年12月31日
（百万，百分比除外）
						2025						2024						2023						2022						2021						先前						合计						百分比
应收商户贷款、垫款、手续费：
当前						$	1,558					$	53					$	5					$	3					$	—					$	2					$	1,621					89.8 %
30-59天						63						17						1						1						—						—						82						4.5 %
60-89天						27						10						1						1						—						—						39						2.2 %
90-179天						34						18						2						1						—						—						55						3.0 %
180 +天						2						5						2						—						—						—						9						0.5 %
合计						$	1,684					$	103					$	11					$	6					$	—					$	2					$	1,806					100 %
截至2025年12月31日止年度的毛销账						$	25					$	87					$	19					$	4					$	—					$	2					$	137

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2024年12月31日
（百万，百分比除外）
						2024						2023						2022						2021						2020						先前						合计						百分比
应收商户贷款、垫款、手续费：
当前						$	1,274					$	28					$	13					$	1					$	8					$	4					$	1,328					90.4 %
30-59天						55						10						3						—						—						1						69						4.7 %
60-89天						23						6						2						—						—						—						31						2.1 %
90-179天						21						11						4						—						—						—						36						2.4 %
180 +天						1						4						1						—						—						—						6						0.4 %
合计						$	1,374					$	59					$	23					$	1					$	8					$	5					$	1,470					100 %
截至2024年12月31日止年度的毛销账						$	10					$	96					$	42					$	—					$	8					$	—					$	156

下表汇总了截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的商户贷款、垫款和应收费用备抵活动：

			2025年12月31日												2024年12月31日
			商户贷款和垫款			应收费用			津贴总额						商户贷款和垫款			应收费用			津贴总额
			（百万）
期初余额			$	107		$	6		$	113					$	148		$	12		$	160
规定			151			18			169						79			2			81
冲销			( 127 )			( 10 )			( 137 )						( 148 )			( 8 )			( 156 )
复苏			21			—			21						28			—			28
其他(1)			4			—			4						—			—			—
期末余额			$	156		$	14		$	170					$	107		$	6		$	113

(1)包括与外币重新计量有关的金额。

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注意事项

在2025年3月，我们发行了固定和浮动利率票据，到期日不同，本金总额为$ 1.5 十亿，包括$ 450 2028年到期浮动利率票据（“2028年浮动利率票据”）本金总额百万美元 450 百万本金总额 4.450 %于2028年到期的票据（“2028年票据”）和$ 600 百万本金总额 5.100 %于2035年到期的票据（“2035年票据”）。2028年浮动利率票据的利息将于每年的3月6日、6月6日、9月6日和12月6日支付，自2025年6月6日开始。2028年浮动利率票据按等于复合担保隔夜融资利率的浮动利率计息，每季度重置一次，加 0.670 年度%。2028年票据的利息将于每年3月6日和9月6日支付，自2025年9月6日开始。2035年票据的利息将于每年的4月1日和10月1日支付，自2025年10月1日开始。

2024年5月，我们发行了不同到期日的固定利率票据，本金总额为$ 1.3 十亿。这些票据的利息将于每年6月1日和12月1日支付，自2024年12月1日开始。

2023年6月，我们发行了不同到期日的固定利率票据，本金总额为日元 90 亿（约合$ 575 截至2025年12月31日的百万元）。这些票据的利息将于每年的6月9日和12月9日支付，自2023年12月9日开始。

2022年5月，我们发行了不同到期日的固定利率票据，本金总额为$ 3.0 十亿。这些票据的利息将于每年的6月1日和12月1日支付，自2022年12月1日开始。

2020年5月，我们发行了不同到期日的固定利率票据，本金总额为$ 4.0 十亿。这些票据的利息将于每年的6月1日和12月1日支付，自2020年12月1日开始。

2019年9月，我们发行了不同到期日的固定利率票据，本金总额为$ 5.0 十亿。这些票据的利息将于4月1日和10月1日支付。

自2025年3月、2024年5月、2023年6月、2022年5月、2020年5月和2019年9月的债务发行中发行的票据为高级无抵押债务，统称为“票据”。票据的利息须以拖欠方式支付。除2023年6月债券发行和2028年浮动利率票据外，我们可能会在到期前随时全部或部分按其赎回价格赎回票据。一旦发生公司控制权变更和将票据评级下调至低于投资级评级的情况，我们将被要求以等于 101 当时未偿还本金的百分比，加上应计和未付利息。票据受契约约束，包括对我们在资产上设置留置权、进行售后回租交易以及与另一实体合并或合并的能力的限制，在每种情况下都受到某些例外、限制和资格的限制。发行这些票据的收益可用于一般公司用途，可能包括为偿还或赎回未偿债务、股票回购、持续运营、资本支出以及可能收购的业务、资产或战略投资提供资金。

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截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们的未偿还本金总额为$ 10.9 十亿美元 10.6 亿与票据有关。 下表汇总了未付票据：

															截至12月31日，
			到期日						实际利率						2025						2024
																					（百万）
2019年9月债发行情况：
固定利率 2.650 %注			10/1/2026						2.78 %												$	1,250					$	1,250
固定利率 2.850 %注			10/1/2029						2.96 %												1,500						1,500
2020年5月债发行情况：
固定利率 1.650 %注			6/1/2025						1.78 %												—						1,000
固定利率 2.300 %注			6/1/2030						2.39 %												1,000						1,000
固定利率 3.250 %注			6/1/2050						3.33 %												1,000						1,000
2022年5月债发行情况：
固定利率 3.900 %注			6/1/2027						4.06 %												500						500
固定利率 4.400 %注			6/1/2032						4.53 %												1,000						1,000
固定利率 5.050 %注			6/1/2052						5.14 %												1,000						1,000
固定利率 5.250 %注			6/1/2062						5.34 %												500						500
2023年6月债发行(1):
¥ 30 十亿固定利率 0.813 %注			6/9/2025						0.89 %												—						191
¥ 23 十亿固定利率 0.972 %注			6/9/2026						1.06 %												147						147
¥ 37 十亿固定利率 1.240 %注			6/9/2028						1.31 %												237						236
2024年5月债发行：
固定利率 5.150 %注			6/1/2034						5.35 %												850						850
固定利率 5.500 %注			6/1/2054						5.66 %												400						400
2025年3月债发行情况：
浮动利率票据			3/6/2028						5.06 %												450						—
固定利率 4.450 %注			3/6/2028						4.66 %												450						—
固定利率 5.100 %注			4/1/2035						5.20 %												600						—
定期债务总额																					$	10,884					$	10,574
未摊还溢价（折价）和发行费用，净额																					( 76 )						( 78 )
减：定期债务的流动部分(2)																					( 1,396 )						( 1,191 )
定期债务账面总额																					$	9,412					$	9,305

(1)本金金额分别为截至2025年12月31日和2024年12月31日的等值美元。

(2)定期债务的流动部分包含在我们合并资产负债表的“应计费用和其他流动负债”中。

票据的实际利率包括票据利息、债务发行费用摊销、债务贴现摊销。为票据记录的利息支出，包括债务贴现摊销和债务发行费用为$ 421 百万，$ 366 百万，以及$ 334 分别截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的百万。

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信贷便利

循环信贷额度

2023年6月，我们签订了一项信贷协议（“信贷协议”），其中规定了无担保$ 5.0 十亿， 五年 循环信贷额度。信贷协议包括一个$ 150 百万信用证次级贷款和一美元 600 百万Swingline次级融资，循环信贷融资下的可用借款减去任何信用证和不时未偿还的Swingline借款的金额。根据信贷协议借入的贷款以美元、欧元、英镑和澳元提供，在每种情况下均受信贷协议规定的次级限额和其他限制的约束。我们还可以在适用的贷款人同意并满足特定条件的情况下，将循环信贷额度下的承诺增加最多$ 2.0 十亿。根据特定条件，我们可能会指定我们的一家或多家子公司作为信贷协议项下的额外借款人，前提是PayPal Holdings，Inc.为信贷协议项下任何此类子公司的可用借款部分和其他义务提供担保。截至2025年12月31日，若干附属公司被指定为额外借款人。根据信贷协议借入的资金可用于营运资金、资本支出、收购以及不违反信贷协议的其他用途。

我们有义务为这种规模和类型的信贷融资支付信贷协议项下贷款的利息和其他惯常费用，包括基于我们的债务评级的预付费用和未使用的承诺费。信贷协议下的贷款将按（i）适用的期限基准利率加上保证金（基于公司的公共债务评级）中的任一项计息 0.750 %至 1.250 %，（ii）适用的无风险利率（英镑计价贷款的英镑隔夜指数平均值和欧元计价贷款的欧元短期利率）加上保证金（基于公司的公共债务评级），范围从 0.750 %至 1.250 %，（iii）适用的隔夜利率加上保证金（基于公司的公共债务评级）范围从 0.750 %至 1.250 %，或（iv）基于最优惠利率、联邦基金有效利率或调整后期限有担保隔夜融资利率加上保证金（基于公司的公债评级）的公式，范围从 零 到 0.250 %.在信贷协议所述若干条件的规限下，公司及任何被指定为额外借款人的附属公司可在信贷协议期限内的任何时间借入、预付及再借循环信贷额度项下的金额。信贷协议将终止，根据该协议所欠的所有款项将于2028年6月7日到期应付，除非（a）应公司要求或（如发生违约事件）由贷款人提前终止承诺（或在某些与破产相关的事件的情况下自动），或（b）应公司要求延长到期日，但须经贷款人同意。信贷协议包含惯常的陈述、保证、肯定和否定契约，包括财务契约、违约事件和有利于贷款人的赔偿条款。负面契约包括关于产生留置权和产生附属债务的限制，在每种情况下都受到某些例外情况的限制。财务契约要求公司满足有关最高综合杠杆比率的季度财务测试。

截至2025年12月31日和2024年12月31日， 无 根据信贷协议，借款或信用证未偿还。据此，截至2025年12月31日，$ 5.0 十亿借款能力可用于信贷协议允许的目的，但须遵守借款的习惯条件。

有偿信贷协议

于2022年2月，我们与Paidy作为共同借款人订立信贷协议（“Paidy信贷协议”），该协议提供了日元的无抵押循环信贷额度 60.0 亿，于2022年9月修改，增加借款能力日元 30.0 亿，总借贷能力为日元 90.0 亿（约合$ 575 截至2025年12月31日的百万元）。付费信贷协议项下的借款供付费用于营运资金、资本支出及其他许可用途。付费信贷协议下的贷款按东京银行同业拆借利率加上保证金（基于我们的公共债务评级）计息，范围从 0.40 %至 0.60 %.有偿信贷协议将终止，根据该协议所欠的所有款项将于2027年2月到期应付，除非承诺提前终止。有偿信贷协议包含惯常的陈述、保证、肯定和否定契约，包括财务契约、违约事件和有利于贷款人的赔偿条款。负面契约包括关于产生留置权和附属债务的限制，在每种情况下都受到某些例外情况的限制。财务契约要求我们满足有关最高综合杠杆率的季度财务测试。

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截至2025年12月31日及2024年12月31日 90.0 亿（约合$ 575 百万）和日元 90.0 亿（约合$ 574 百万）分别根据付费信贷协议提取，在我们的综合资产负债表中记入长期债务。截至2025年12月31日， 无 借款能力可用于付费信贷协议允许的目的。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，我们记录的与付费信贷协议相关的利息支出和费用总额微乎其微。

其他可用设施

我们还在全球各地区维持未承诺的信贷便利，这些地区的借贷能力约为$ 80 截至2025年12月31日和2024年12月31日，总计百万。此可用信贷包括我们可以酌情提取和使用资金用于一般公司用途的设施。这些贷款的利率条款因地区而异，反映了信用评级较强的公司的现行市场利率。截至2025年12月31日，这些信贷安排下的借款能力基本上全部可用，但须遵守借款的惯常条件。

商业论文

2025年11月，我们建立了一个商业票据计划，允许我们发行高达$ 5.0 亿元无抵押商业票据（“商业票据”）通过使用第三方经纪自营商的私募发行（“商业票据计划”）。商业票据计划下的借款由信贷协议支持。公司打算维持信贷协议项下的可用性，金额至少等于商业票据计划项下的未偿还借款总额。发行商业票据所得款项净额可用作一般公司用途。商业票据的到期日可能有所不同，但不得超过 397 自签发之日起的天数。有$ 200 截至2025年12月31日的商业票据未偿还的百万，在我们的综合资产负债表中记录在应计费用和其他流动负债中。

未来本金支付

截至2025年12月31日，与我们的长期债务相关的未来本金支付如下（单位：百万）：

2026			$	1,397
2027			1,075
2028			1,137
2029			1,500
2030			1,000
此后			5,350
合计			$	11,459

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诉讼和监管事项

概述

我们正在持续参与法律和监管程序。其中某些诉讼程序处于早期阶段，可能会寻求数额不定的损害赔偿或处罚，或者可能要求我们改变或采用某些商业惯例。如果我们认为这类事项产生的损失是很可能的，并且可以合理估计，我们届时在财务报表中计提预计负债。如果只能确定一个估计损失的范围，我们在我们判断反映最可能结果的范围内计提一个金额；如果该范围内的任何估计都不是比任何其他金额更好的估计，我们计提该范围的低端。对于合理可能但不太可能出现不利结果的诉讼，（i）我们披露了对合理可能的损失或损失范围的估计，或（ii）我们得出结论，我们对直接由诉讼产生的合理可能的损失或损失范围（即判决或和解中支付的金钱损失或金额）的估计并不重要。如果我们无法估计法律程序产生的可能或合理可能的损失或损失范围，我们已披露该事实。在评估法律程序的重要性时，除其他因素外，我们评估索赔的金钱损失金额，以及原告寻求的可能要求我们以可能对我们的业务产生重大不利影响的方式改变我们的业务做法的非金钱补救措施（例如，禁令救济）的潜在影响。关于本附注13中披露的事项，我们无法估计适用此类非金钱补救措施可能导致的可能损失或损失范围。

截至2025年12月31日，我们认为很可能发生损失且可合理估计的法律和监管程序的应计金额并不重大。除本附注13所述的诉讼程序另有说明外，我们根据目前可获得的信息得出结论，诉讼程序直接产生的合理可能损失（即在判决或和解中支付的金钱损失或金额）超过我们记录的应计费用也不是重大的。确定这类事项的法定准备金或可能的损失涉及判断，可能无法反映全部的不确定性和不可预测的结果。我们可能会面临超过记录金额的损失，而这些金额可能是重大的。如果我们的任何估计和假设发生变化或证明不正确，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。

监管程序

2022年2月，我们收到了联邦贸易委员会（“FTC”）的民事调查要求（“CID”），内容涉及PayPal有关代表其他商家或卖家提交费用的商业客户的做法，以及相关活动。2025年8月，我们收到了一份额外的CID，调查使用PayPal平台的商家的欺骗性计划和其他非法活动是否因公司的入职、尽职调查和其他做法而得到便利或推动。CID要求出示文件和书面问题的答案，以及其他信息。我们正在与联邦贸易委员会就这些CID进行合作。

2023年1月，我们收到了德国联邦卡特尔办公室（“FCO”）的行政程序通知和相关信息请求，内容涉及PayPal（Europe）S. à.r.l. et cie，S.C.A.与德国商家的合同条款，禁止收取附加费，并要求PayPal相对于其他支付方式的平价列报。我们正在与FCO就这一程序进行合作。

我们收到了来自消费者金融保护局（“CFPB”）的CID，涉及E条例下的调查和错误解决义务、向关联银行账户提交交易以及相关事项。CID要求出示文件并回答书面问题。我们正在与CFPB就这些CID进行合作。

2024年8月，我们收到了CFPB提供的与PayPal信用相关的CID。CID还涉及数字钱包中用于支付商品或服务的备用支付选项。CID要求出示文件并回答书面问题。我们正在与CFPB就这一CID进行合作。

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法律诉讼程序

2022年10月4日，一项推定的证券集体诉讼标题Mid-Jersey Trucking Industry和Teamsters Local 701 Pension and Annuity Fund诉PayPal Holdings，Inc.等人的固定福利计划。，案件编号22-CV-5864，在美国新泽西州地区法院提起诉讼。2023年1月11日，法院指定Caisse de d é p ô t et placement du Qu é bec为首席原告，并将诉讼更名In re PayPal Holdings，Inc. Securities Litigation（“PPH证券行动”）。2023年3月13日，首席原告提交了一份经修正的合并诉状。PPH证券诉讼主张与我们的公开声明有关的净新增活跃账户（“NNA”）结果和指导，以及检测非法创建的账户有关的索赔。该PPH证券诉讼旨在代表2021年2月3日至2022年2月1日期间（“集体诉讼期”）公司股票的购买者提起，并就公司及其前首席执行官、前首席战略、增长和数据官以及前首席财务官（统称“个别被告”，与公司一起“被告”）涉嫌违反《交易法》第20（a）和20A条的行为对公司提出索赔。该诉状称，被告在集体诉讼期间所作的某些公开陈述因被告未能披露公司的激励活动容易受到欺诈并导致创建非法账户，据称影响了公司的NNA结果和指导而变得具有重大虚假和误导性（据称，这导致公司股票以人为抬高的价格交易）。PPH证券诉讼代表推定的集体成员寻求未指明的补偿性损害赔偿。被告提出驳回PPH证券诉讼的动议。2025年1月29日，法院驳回了所有索赔，但不影响。2025年3月17日，首席原告提交了一份修改后的诉状。被告已提出动议，要求驳回修正后的申诉。

2022年11月2日，一项推定的股东派生诉讼标题为Shah诉Daniel Schulman等人案。，案件编号22-CV-1445，提交给美国特拉华州地区法院（“Shah诉讼”），据称是代表公司。2023年4月4日，一项推定的股东派生诉讼标题为Nelson诉Daniel Schulman等案。，案件编号23-CV-01913，据称代表公司在美国新泽西州地区法院提起诉讼（“Nelson诉讼”）。2025年1月31日，一项推定的股东派生诉讼标题Spathias诉Daniel Schulman等。，案件编号25-CV-1007，在美国加州北区地方法院提起诉讼（“Spathias诉讼”，合称“衍生诉讼”）。衍生诉讼是基于与PPH证券诉讼相同的指控事实和情况，并将我们的某些高级职员，包括我们的前任首席执行官和前首席财务官，以及我们的董事会成员，列为被告。衍生诉讼指控违反信托义务、协助和教唆违反信托义务、不当得利、浪费公司资产、严重管理不善和违反《交易法》的索赔，并寻求代表公司追回损害赔偿。衍生行动已被搁置，以待PPH证券行动的进一步发展。

2022年12月20日，一起民事诉讼标题夏威夷州，由其消费者保护办公室，诉PayPal，Inc.和PayPal Holdings，Inc.。，案件编号1CCV-22-0001610，提交夏威夷州第一巡回法院（“夏威夷‘i诉讼”）。Hawai‘i诉讼主张根据Hawai’i修订法规第480-2（a）和481A-3（a）条对不公平和欺骗性行为和做法提出索赔。原告寻求禁令救济以及未指明的处罚和其他金钱救济。2023年7月14日，法院驳回被告驳回诉状的动议。我们于2025年12月17日对该事项执行了最终和解。

一般事项

其他第三方不时提出索赔，其他人将来可能会提出索赔，我们侵犯了他们的知识产权。我们受到专利纠纷的影响，并预计随着我们的产品和服务的范围和复杂性不断扩大，我们将越来越多地受到涉及我们业务各个方面的额外专利侵权索赔。此类索赔可能直接或间接针对我们的公司和/或我们的客户（根据他们与我们的合同，他们可能有权获得合同赔偿）提出，并且由于我们的收购，我们面临的此类索赔风险增加，特别是在我们推出与此类收购相关的新产品或服务的情况下。我们过去曾被迫就此类索赔提起诉讼，我们相信将对我们提起更多指控此类索赔的诉讼。知识产权索赔，无论是否有功，辩护和解决都是耗时且昂贵的，可能需要对我们开展业务的方法进行代价高昂的改变，或者可能要求我们以不利的条款签订代价高昂的特许权使用费或许可协议，或支付大量款项以解决索赔或满足法院裁定的损害赔偿。

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我们不时涉及在日常业务过程中出现的其他纠纷或监管查询，包括由我们的消费者提起的诉讼（单独或作为集体诉讼）、商家或监管机构指控（其中包括）不当披露我们的价格、规则或政策、我们的做法、价格、规则、政策或用户、产品、业务或商家协议违反适用法律，或我们的行为不公平或不遵守此类价格、规则、政策或协议。除了这些类型的纠纷和监管调查，我们的运营还受到监管和法律审查和挑战，这可能反映出支付行业受到的全球监管重点和审查日益增加，如果与其他监管和立法行动一起采取，这些行动可能会给我们的业务和客户带来代价高昂的新合规负担，并可能导致成本增加、交易量和收入下降。此外，随着我们的业务规模和范围的增长和扩大，包括我们平台上活跃账户和支付交易的数量、我们提供的产品和服务的范围和日益复杂的情况，以及我们的地域业务，这些纠纷和查询的数量和重要性正在增加。针对我们的任何索赔或监管行动，无论是否有功，都可能耗费时间，导致代价高昂的诉讼、和解付款、损害赔偿（包括某些司法管辖区某些诉讼因由的法定损害赔偿）、罚款、处罚、禁令救济，或通过不利判决或和解增加开展业务的成本，要求我们以代价高昂的方式改变我们的产品、服务或业务实践，需要大量管理时间，导致大量运营资源被转移，或以其他方式损害我们的业务。

赔偿条款

我们与eBay就我们与eBay的分离达成的协议为eBay和我们双方规定了具体的赔偿和责任义务。eBay与我们之间的纠纷已经产生，未来可能会出现其他纠纷，此类事项的不利结果可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，我们根据协议对eBay拥有的赔偿权利可能不足以保护我们，我们对eBay的赔偿义务可能很重要。

在日常业务过程中，我们在与与我们有商业关系的各方的某些协议中包含了赔偿条款。根据这些合同，我们一般会进行赔偿，保持无害，并同意赔偿被赔偿方因任何第三方就我们的域名、商标、徽标和其他品牌元素提出的索赔而遭受或招致的损失，只要这些标记与主题协议相关。这些赔偿条款一般包括对其他类型的第三方索赔的赔偿，这些索赔可能涉及知识产权、机密性、故意不当行为、数据隐私义务以及某些违约索赔等。这些赔偿条款通常还包括因我们或我们的客户的行为而引起的对我们的支付处理方的赔偿，包括在处理方遭受卡协会罚款或其他损害的情况下。由于我们有限的先前赔偿索赔历史以及每种特定情况所涉及的独特事实和情况，无法确定这些赔偿条款下的最大潜在损失。

PayPal参与了由美国小企业管理局管理的美国政府薪资保护计划。根据该计划提供的贷款由我们合作的一家独立特许金融机构提供资金。我们因提供与这些贷款相关的服务而收取费用，并保留了与这些活动相关的运营和审计风险。我们已同意，在某些情况下，就根据本计划提供的贷款所提供的服务，向特许金融机构及其受让人赔偿这些贷款的一部分。

作为出售某些应收贷款组合的协议的一部分，在某些情况下，例如违反贷款保证，我们可能会被要求赔偿购买贷款或回购贷款的第三方投资者。我们可能需要支付的未来付款的最大潜在金额的估计等于已售贷款的当前未偿余额；然而，我们认为，赔偿的最大潜在金额并不能代表预期的未来风险。截至2025年12月31日和2024年12月31日，已售贷款的当前未清余额为$ 3.8 十亿美元 2.9 分别为十亿。赔偿义务的期限与出售的贷款的期限一致。

 

迄今为止，没有发生与我们的赔偿条款有关的重大费用，无论是单独的还是集体的。

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资产负债表外安排

截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们没有对我们的综合财务状况、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生或合理可能产生当前或未来重大影响的表外安排。

保护方案

除了适用法律提供的保护外，我们还为消费者和商家提供在我们的支付平台上完成的某些购买交易的保护计划。我们的保护计划有助于保护消费者和商家免受因交易对手不履约等原因造成的财务损失。这些计划旨在促进双方消费者的信心，他们将在某些情况下获得报销，例如没有收到他们购买的符合条件的物品，如所描述的情况显着，以及商家，他们将在某些情况下收到付款，例如建立发货证明或向客户交付符合条件的物品。根据适用的会计准则，这些保护计划被视为保证型担保，我们在交易损失准备金范围内估计相关成本。当客户的PayPal账户中的资金不足以支付我们保护计划范围内与商家相关的退款申请的费用时，我们的保护计划可能会导致客户余额为负。由于资金来源不足，银行的回报和逆转也可能产生负的客户余额。负客户余额备抵代表我们对负客户余额的当前预期信用损失的估计。

截至2025年12月31日和2024年12月31日，交易损失准备金为$ 73 百万美元 86 分别为百万。负客户余额备抵为$ 271 百万美元 256 分别为2025年12月31日和2024年12月31日的百万。 下表显示了与我们相关的交易损失准备金和负客户余额的变化 截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的保护计划：

			截至12月31日，
			2025						2024
			（百万）
期初余额			$	342					$	282
规定(1)			1,337						1,114
已实现损失和冲销			( 1,487 )						( 1,218 )
复苏(2)			152						164
期末余额			$	344					$	342

(1)与交易损失准备金相关的上期拨备估计变动并不重大，与本期拨备汇总。

(2)回收仅与负客户余额备抵有关。

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股票回购计划

2018年7月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，规定回购最多$ 10.0 亿我们的普通股，自授权之日起不会到期。2022年6月，我们的董事会批准了一项额外的股票回购计划，该计划规定回购最多$ 15.0 亿我们的普通股，自授权之日起不会到期。该计划于2018年7月股票回购计划完成后于2023年第一季度生效。2025年2月，我们的董事会批准了一项额外的股票回购计划，该计划规定回购最多$ 15.0 亿我们的普通股，自授权之日起不会到期。该计划于2022年6月股票回购计划完成后于2025年第四季度生效。我们的股票回购计划旨在抵消股权补偿计划稀释的影响，并且根据市场条件和其他因素，也可能被用于对我们的普通股进行机会性回购，以减少流通股的数量。根据我们的股票回购计划进行的任何股票回购可以通过公开市场交易、大宗交易、私下协商的交易（包括加速股份回购协议）或其他方式进行，有时以管理层认为适当的金额进行，并将由我们的营运资金或其他融资替代方案提供资金。此外，任何股票回购都受制于市场条件和其他不确定因素，我们无法预测是否或何时会进行任何股票回购。我们可以随时终止我们的股票回购计划，恕不另行通知。

截至2025年12月31日止年度，我们购回约 86 百万股我们的普通股，价格约为$ 6.0 亿美元，平均成本为$ 69.94 ，不含消费税。这些股票是根据我们在2022年6月和2025年2月授权的股票回购计划在公开市场上购买的。截至2025年12月31日，共计约$ 13.9 根据我们2025年2月的股票回购计划，仍有10亿美元可用于未来回购我们的普通股。

截至2024年12月31日止年度，我们购回约 92 百万股我们的普通股，价格约为$ 6.0 亿美元，平均成本为$ 65.55 ，不含消费税。这些股票是根据我们于2022年6月授权的股票回购计划在公开市场上购买的。截至2024年12月31日，共计约$ 4.9 根据我们2022年6月的股票回购计划，仍有10亿美元可用于未来回购我们的普通股。

截至2023年12月31日止年度，我们购回约 74 百万股我们的普通股，价格约为$ 5.0 亿美元，平均成本为$ 67.72 ，不含消费税。这些股票是根据我们在2018年7月和2022年6月授权的股票回购计划在公开市场上购买的。截至2023年12月31日，共计约$ 10.9 根据我们2022年6月的股票回购计划，仍有10亿美元可用于未来回购我们的普通股。

截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，我们录得$ 51 百万美元 50 分别在我们的合并资产负债表上的库存股票中计入百万消费税。与消费税相关的应付款是一项非现金融资活动，在结算前不会反映在合并现金流量表中。

为计算每股净收益（亏损）的目的，在列报期间回购的普通股股份记录为库存股票，并按成本法入账。 无 已回购的普通股已被清退。

股息计划

2025年10月，公司董事会宣布派发现金红利$ 0.14 每股我们的普通股，总额约为$ 130 百万。股息已于2025年12月10日支付给截至2025年11月19日收盘时我们普通股的在册股东。

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股权激励计划

根据经修订和重述的PayPal Holdings，Inc.2015年股权激励奖励计划（“计划”）的条款，股权奖励，包括限制性股票单位（“RSU”）、限制性股票奖励、基于业绩的限制性股票单位（“PBRSU”）、股票期权、递延股票单位和股票付款，可授予我们的董事、高级职员和员工。2025年6月，我们的股东批准了一项额外的授权 15 万股至该计划。截至2025年12月31日，约 75 百万股根据该计划获授权，约 45 百万股可供未来授予。因行使股票期权和解除股票奖励而发行的股票主要通过发行新股普通股获得资金。

根据该计划，向符合条件的雇员授予RSU。2022年1月1日或之后发行的受限制股份单位一般归属 三年 以 33 %后 一年 ，之后按季度等额分期。RSU受制于员工对我们的持续服务，并且没有有效期。授予RSU的成本使用授予日PayPal普通股的公允市场价值确定。

我们的某些高管和非高管有资格获得PBRSU，这是一种股权奖励，可以根据公司在业绩期间相对于预先设定的市场或业绩目标的表现获得一到 三年 .我们使用蒙特卡洛估值方法估计基于市场的PBRSU奖励在授予日的公允价值，该方法在估值中纳入了市场条件可能无法满足的可能性。估计的公允价值总额在每项奖励的履行期间内摊销，无论条件是否满足。在每个业绩期结束时归属的股份数量将根据特定市场条件下的表现而有所不同。受业绩条件约束的PBRSU可能会根据公司在预定的业绩期间根据预先设定的业绩指标的业绩归属和结算。只有业绩条件的PBRSU通常在业绩期结束后被断崖式归属，但须经薪酬委员会根据预先设定的业绩目标批准绩效水平。在业绩期内，仅具备可能发行的业绩条件的PBRSU数量，以及确认的相关基于股票的补偿费用，根据实现核定业绩目标的概率向上或向下调整。根据实现预先设定的绩效目标的概率，仅发布绩效条件的PBRSU的数量可以从 0 %至 200 目标额的百分比。

员工股票购买计划

根据员工股票购买计划（“ESPP”）的条款，我们的普通股股票可以在发行期内购买，最长期限为 两年 在 85 适用募集期首日或各自最后一个营业日的公允市场价值较低者的百分比% 六个月 募集期内的购买期。员工可能会在 2 %和 10 他们在发售期间购买股票的总薪酬的百分比，但不超过每年25,000美元的法定限额。通过ESPP购买的所有公司股票均被视为已发行股票，计入加权平均已发行股票，用于计算每股基本和摊薄净收益（亏损）。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，我们的员工购买了 2.6 百万， 2.1 百万，和 2.3 ESPP下百万股，平均每股价格$ 45.85 , $ 44.16 ，和$ 55.34 ，分别。截至2025年12月31日，约 39 根据ESPP为未来发行预留了百万股。

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RSU、PBRSU和限制性股票活动

下表汇总了截至2025年12月31日该计划下的RSU、PBRSU和限制性股票活动以及截至2025年12月31日止年度的变化：

			单位						加权平均授予日 公允价值 （每股）
			（单位：千，每股金额除外）
截至2025年1月1日			31,288						$	67.35
获奖			22,329						$	70.92
既得			( 15,923 )						$	67.55
没收			( 5,937 )						$	72.39
截至2025年12月31日			31,757						$	68.84
预计归属			27,499

根据该计划归属的RSU和PBRSU的总内在价值为$ 1.1 2025年12月31日和2024年的十亿美元和$ 752 2023年12月31日的百万。

截至2025年12月31日止年度，公司授予 1.6 百万PBRSU 三年 履约期。截至2024年12月31日止年度，公司授予 1.9 百万PBRSU 三年 履约期。截至2023年12月31日止年度，公司授予 2.3 百万PBRSU 一年 履约期（2023财年），于2024年2月履约期结束后成为完全归属（ 一年 年激励授予周期授予日起），并 1.8 百万PBRSU 三年 履约期。

基于股票的补偿费用

基于股票的补偿费用计划根据授予时股份的估计公允价值计量，并在授予的归属期内确认。

T他下表总结了该计划下基于股票的补偿费用对我们截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的经营业绩的影响：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（百万）
客户支持和运营			$	204					$	233					$	305
销售与市场营销			125						143						179
技术与发展			489						478						612
一般和行政			266						339						434
重组及其他			—						100						—
股票补偿费用总额			$	1,084					$	1,293					$	1,530
作为内部使用软件和网站开发成本的一部分资本化			$	134					$	109					$	52
股票补偿费用总额的所得税优惠			$	227					$	238					$	260
与已归属或行使的奖励相关的已实现所得税优惠			$	237					$	205					$	136

截至2025年12月31日，约有$ 1.4 亿元的未到期股票薪酬，预计在加权平均期间内确认 1.87 年。如果基础未归属奖励有任何修改或取消，我们可能会被要求加速、增加或取消全部或部分剩余的未赚取的基于股票的补偿费用。未来基于股票的未实现薪酬将随着我们授予额外股权奖励、改变我们授予的股权奖励组合或承担与收购相关的未归属股权奖励而增加。

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员工储蓄计划

根据PayPal Holdings，Inc.递延补偿计划的条款，该计划也符合《守则》第401（k）条的规定，参与的美国员工可能会贡献高达 50 其合资格补偿的百分比，但不超过法定限额。根据PayPal计划，符合条件的员工每贡献一美元就能获得一美元，最高可达 4 每名雇员的合资格工资的百分比，但须按每名雇员的最高雇主缴款$ 14,000 2025年，$ 13,800 2024年，以及$ 13,200 2023年。我们的非美国雇员被其他储蓄计划覆盖。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，我们的美国和国际储蓄计划的匹配贡献费用约为$ 83 百万，$ 74 百万，以及$ 80 分别为百万。

所得税前收入构成如下：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（百万）
美国			$	1,453					$	946					$	993
国际			4,839						4,383						4,418
所得税前收入			$	6,292					$	5,329					$	5,411

所得税费用由以下各项构成：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（百万）
当前：
联邦			$	( 116 )					$	342					$	1,031
州和地方			65						107						145
国外			893						502						657
所得税费用当期部分合计			$	842					$	951					$	1,833
延期：
联邦			$	295					$	278					$	( 490 )
州和地方			( 15 )						( 29 )						( 79 )
国外			( 63 )						( 18 )						( 99 )
所得税费用递延部分合计（收益）			217						231						( 668 )
所得税费用			$	1,059					$	1,182					$	1,165

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以下是有效所得税率与联邦法定税率之差的对账：

			截至2025年12月31日止年度
			$金额 （百万）						%
美国联邦法定税率的税收规定			$	1,321					21.0		%
州和地方所得税，扣除联邦所得税影响(1)			( 22 )						( 0.3 )		%
外国税收影响：
新加坡
新加坡与美国的法定税率差异			( 155 )						( 2.5 )		%
激励协议			( 466 )						( 7.4 )		%
符合条件的国内最低补足税			370						5.9		%
其他			2						—		%
其他外国法域			14						0.2		%
跨境税法的效力			21						0.3		%
税收抵免：
研究与开发			( 99 )						( 1.6 )		%
估值备抵变动(2)			312						5.0		%
不可课税或不可扣除项目			47						0.7		%
未确认税收优惠的变化(3)			225						3.6		%
其他：
内部法人实体重组(2)			( 518 )						( 8.2 )		%
其他费率驱动因素			7						0.1		%
所得税费用和实际所得税率			$	1,059					16.8		%

(1)在这一类别中贡献了大部分（大于50%）税收影响的州是加利福尼亚州。

(2)“内部法人实体重组”包括$ 299 百万的美国税收属性产生，这些不太可能实现，并在“估值津贴的变化”中被抵消。

(3)PayPal进行了一项政策选择，将所有司法管辖区未确认的税收优惠的变化汇总到这一行项目中。

正如先前披露的截至2024年12月31日和2023年12月31日的年度，在采用ASU2023-09之前，以下是实际所得税率和联邦法定税率之间的差异的调节：

									截至12月31日止年度，
									2024						2023
联邦法定利率									21.0		%				21.0		%
国内收入按不同税率征税									0.1		%				( 1.5 )		%
州税，扣除联邦福利									1.1		%				1.1		%
按不同税率征税的外国收入									( 4.3 )		%				( 5.1 )		%
基于股票的补偿费用									2.6		%				3.5		%
税收抵免									0.6		%				( 0.7 )		%
估值备抵变动									0.6		%				—		%
其他									0.5		%				3.2		%
有效所得税率									22.2		%				21.5		%

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下表列出了与已付所得税相关的补充现金流信息（扣除已收到的退款）：

			截至2025年12月31日止年度
			（百万）
美国联邦			$	535
美国各州和地方：
其他			19
国外：
新加坡			254
卢森堡			96
其他			195
支付的现金税总额，扣除已收到的退款			$	1,099

递延税项资产和负债按资产和负债的账面值与其各自计税基础之间的差异的未来税务后果确认，采用预期该差异将转回的年度有效的已颁布税率。 重大递延税项资产和负债包括以下各项：

			截至12月31日，
			2025						2024
			（百万）
递延所得税资产：
税收属性结转			$	911					$	265
应计费用和备抵			603						546
租赁负债			168						194
股票补偿			83						93
资本化研发			715						1,077
其他项目			54						63
递延所得税资产总额			2,534						2,238
估价津贴(1)			( 736 )						( 240 )
递延税项资产总额，扣除估值备抵			$	1,798					$	1,998
递延税项负债：
ROU租赁资产			$	( 131 )					$	( 153 )
资本化软件开发成本			( 184 )						( 176 )
未实现净收益			( 119 )						( 97 )
其他项目			( 111 )						( 74 )
递延所得税负债总额			( 545 )						( 500 )
递延所得税资产净额			$	1,253					$	1,498

(1)截至2025年12月31日止年度，我们的估值备抵增加$ 496 百万，主要是由于作为内部法律实体重组的一部分而产生的美国联邦税收属性增加，以及由于我们的州分摊率发生变化而导致我们的美国州税属性增加，这些都不太可能实现。

截至2025年12月31日，我们用于所得税目的的净国外净经营亏损结转约为$ 184 百万，其中某些金额受到年度限制。如果不加以利用，这些损失的一部分将在2026年开始到期。截至2025年12月31日，我们的净美国联邦资本损失结转约为$ 299 百万，将于2030年到期。截至2025年12月31日，我们用于所得税目的的加州研发税收抵免净额约为$ 141 万，可无限期结转。截至2025年12月31日，我们的联邦企业替代最低税收抵免结转约为$ 144 万，可无限期结转。这些净经营亏损、资本损失和研发税收抵免结转递延所得税资产中的大部分很可能将无法实现，并且已针对这些资产记录了估值备抵。

将我们的外国收入汇回美国使用，通常预计不会导致大量所得税；因此，我们应计的相应递延所得税负债并不重要。

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我们受益于在某些司法管辖区达成的协议，最重要的是新加坡。新加坡协议有效期至2030年，导致对某些收入类别的税率显着降低，并要求在该辖区设置各种投资和就业门槛。我们每年审查我们的遵守情况，以确保我们继续履行本协议规定的义务。这一协议，在计入2025年以后任何合格的国内最低补税后，节省了大约$ 96 百万，$ 473 百万，以及$ 441 2025年、2024年、2023年分别为百万。排除美国和外国税收立法的影响，该协议对我们每股摊薄净收益（亏损）的好处约为$ 0.10 , $ 0.46 ，和$ 0.40 分别在2025年、2024年和2023年。根据我们的整体税务状况，这些结果可能会进一步有所不同。

2025年7月4日，《一大美丽法案法案》（“法案”）在美国颁布成为法律，该法案的某些条款将于2025年生效，其他条款将于2026年及以后生效。该法案于2025年生效的条款并不重要，已反映在我们的结果中（如适用）。

下表反映了下列期间未确认的税收优惠的变化：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（百万）
截至期初未确认的税收优惠总额			$	2,320					$	2,236					$	1,877
与前期税务头寸相关的增加			240						44						178
与上一期税务头寸相关的减少			( 155 )						( 201 )						( 30 )
与本期税务头寸相关的增加			276						280						235
定居点			( 90 )						—						—
时效期限届满			( 46 )						( 39 )						( 24 )
截至期末未确认的税收优惠总额			$	2,545					$	2,320					$	2,236

如果未确认的税收优惠的剩余余额在未来一段时间内实现，将导致税收优惠$ 1.7 十亿。

 

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，我们确认的净利息和罚款为$ 73 百万，$ 50 百万，以及$ 151 万，分别与所得税费用中不确定的税务状况有关。这笔费用反映在我们2025年有效所得税率表的“未确认税收优惠的变化”项目和2024年和2023年有效所得税率表的“其他”项目中。截至2025年12月31日和2024年12月31日应计利息和罚款金额约为$ 637 百万美元 556 分别为百万。

我们在美国以及各州和外国司法管辖区都要缴税。我们目前正在接受某些税务机关对2013至2024纳税年度的审查。我们在2012年之后的纳税年度接受税务机关审查的物质管辖区主要包括美国（联邦和加利福尼亚州）、印度、新加坡和以色列。我们认为，已为我们的公开考试最终可能导致的任何调整预留了足够的金额。

由于各种因素，包括某些司法管辖区的司法、行政和监管程序的不确定性，这些未被确认的税收优惠的解决时间具有高度不确定性。有合理的可能性，在未来十二个月内，我们可能会收到各税务机关的额外税务调整，或可能在一个或多个司法管辖区达成审计解决方案。这些调整或结算可能会导致我们与上一年税务申报职位相关的未确认的税收优惠发生变化。

关于我们在2015年与eBay的分离，我们签订了管理双方未来关系的各种协议，包括税务事项协议。根据税务事项协议，eBay一般负责支付在离职日期后对eBay及其子公司（包括根据分立转让给PayPal的子公司）征收的与2015年7月17日或之前结束的应课税期（或其部分）相关的所有额外税款（并将有权获得所有相关的税款退款），但PayPal在离职日期反映未确认的税收优惠的税款除外。

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重组

与以下计划相关的重组费用在我们的综合损益表的“重组和其他”中记录。应计重组负债计入我们合并资产负债表的“应计费用和其他流动负债”。

2025年第二季度计划

在2025年第二季度，管理层采取了一项大规模举措（“2025年第二季度计划”），以重新设计我们现有的技术基础设施，以提高可扩展性、降低网络延迟、降低运营成本并优化我们的员工队伍。2025年第二季度计划是一个变革性的统一计划，旨在简化运营，包括退出某些数据中心，以迁移到更高效的基于云的解决方案。预计2025年第二季度计划将在一段时间内执行 18 到 42 月，劳动力部分将于2027年基本完成，技术基础设施部分将于2028年基本完成。截至2025年12月31日止年度的相关重组费用为$ 102 百万，包括$ 96 百万员工遣散费和福利费用和$ 6 百万的其他重组费用。

与这一重组有关，我们预计将产生约$ 90 百万至$ 100 百万，资产减值和加速折旧费用约$ 40 百万至$ 60 百万，其他重组费用约为$ 110 百万至$ 140 2025年第二季度计划期限内的百万。其他重组成本涉及流程再造和一次性迁移到云解决方案，包括承包商成本、咨询费以及预付的软件和维护成本，没有未来的经济效益。活动的时间安排和费用估计数仍在制定中，可能会发生变化。

下表汇总了截至2025年12月31日止年度的重组储备活动：

			员工遣散费和福利费用						其他重组费用						合计
			（百万）
截至2025年1月1日的应计负债			$	—					$	—					$	—
收费			96						6						102
付款			( 44 )						—						( 44 )
截至2025年12月31日的应计负债			$	52					$	6					$	58

2025年第一季度计划

在2025年第一季度，管理层发起了裁员，以确保遵守一项影响国际市场运营的新规定。截至2025年12月31日止年度的相关重组费用为$ 36 百万，包括员工遣散费和福利费用，已于2025年第三季度完成。

下表汇总了截至2025年12月31日止年度的重组储备活动：

			员工遣散费和福利费用
			（百万）
截至2025年1月1日的应计负债			$	—
收费			36
付款			( 36 )
截至2025年12月31日的应计负债			$	—

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2024年第一季度计划

在2024年第一季度，管理层发起了一项全球裁员计划，旨在精简运营，将资源集中在核心战略优先事项上，并改善我们的成本结构。相关的重组费用截至2024年12月31日止年度为$ 307 百万，并包括员工遣散费和福利费用以及基于股票的补偿费用，这些费用已在2024年第四季度基本完成。

2023年第一季度计划

在2023年第一季度，管理层发起了一项全球裁员计划，旨在将资源集中在核心战略优先事项上，并改善我们的成本结构和运营效率。2023年相关重组费用为$ 122 百万。我们主要产生了员工遣散费和福利费用，这些费用已在2023年第四季度基本完成。

由于我们新的和不断发展的工作模式，我们将继续审查我们的房地产和设施容量要求。我们产生了资产减值费用 无 2025年和2024年，以及$ 61 2023年百万因退出若干租赁物业，导致ROU租赁资产减少及相关租赁物改良。此外，我们确认了$ 17 万元，因出售自有财产而蒙受损失$ 14 百万与截至2023年12月31日止年度另一项持有待售自有物业有关。

其他

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，约$ 193 百万，$ 129 百万美元 74 百万元的损失分别记录在重组和其他方面，其中包括出售贷款和以前持作出售的应收利息的净损失（包括交易成本）以及公允价值调整，以成本或公允价值中的较低者计量贷款和持作出售的应收利息。

2023年第四季度，我们完成了Happy Returns的销售，录得税前收益$ 339 百万，扣除交易费用，在重组及其他.有关剥离的更多信息，请参见“注4 ——业务合并和剥离”。

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我们的首席运营决策者（“CODM”），即我们的首席执行官，管理业务并根据综合净收入评估经营业绩。我们的CODM使用综合净收入来监控预算与实际结果。我们操作为 一 分段并有 一 构成综合业绩的可报告分部。

下表列出了我们的收入、分部利润（亏损）和重大费用的分部信息：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（百万）
净收入			$	33,172					$	31,797					$	29,771
减（增）：
交易费用			15,987						15,697						14,385
交易损失			1,337						1,114						1,192
信贷损失			383						328						490
客户支持和运营(1)			1,704						1,768						1,919
销售与市场营销(1)			2,283						2,001						1,809
技术与发展(1)			3,103						2,979						2,973
一般和行政(1)			1,979						2,147						2,059
重组及其他			331						438						( 84 )
其他收入（费用），净额			( 227 )						( 4 )						( 383 )
所得税费用			1,059						1,182						1,165
分部净收入（亏损）			$	5,233					$	4,147					$	4,246

(1)包括折旧和摊销费用。折旧和摊销费用总额为$ 1.0 截至2025年12月31日和2024年12月31日的这两个年度的十亿美元和$ 1.1 截至2023年12月31日止年度的10亿元。

分部净收入、净收入、总资产与合并净收入、净收入、总资产之间不存在调节项目或调整。

有关披露地域信息，请参阅“附注2 —收入”及“附注7 —其他财务报表详情”。

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财务报表附表二——估值和合格账户作为本年度报告的一部分以表格10-K提交。

			余额 开始 期						收费/ （贷记）至 净收入												收费 已利用/ （核销）						余额 期末
			（百万）
交易损失和负客户余额备抵
截至2023年12月31日止年度			$	278					$	1,192											$	( 1,188 )					$	282
截至2024年12月31日止年度			$	282					$	1,114											$	( 1,054 )					$	342
截至2025年12月31日止年度			$	342					$	1,337											$	( 1,335 )					$	344
贷款和应收利息备抵
截至2023年12月31日止年度			$	598					$	539											$	( 597 )					$	540
截至2024年12月31日止年度			$	540					$	337											$	( 416 )					$	461
截至2025年12月31日止年度			$	461					$	414											$	( 336 )					$	539

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