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            2025年5月标普 500®构成第333-284538号注册声明组成部分的期货超额收益指数补充标的补充、招募说明书补充和招募说明书，每一项均可不时修订
 
            根据规则424（b）（3）提交
登记声明第333-284538号

 
            GS金融公司。
中期票据，F系列
担保
高盛集团

标普 500®期货超额收益指数

概述

 
            本节仅构成对标普 500指数的简要概述®期货超额收益指数。该指数在“标的—— 标普 500®期货超额收益指数”在下文“关于本次指数增补”中提及的标的增补中。

标普 500指数®期货超额收益指数（当前彭博代码：“SPXFP指数”），我们在本指数补充中也将其称为“指数”，衡量芝加哥商品交易所最近到期的季度E-mini 标普 500期货合约交易的表现。标普 500指数®该指数囊括了美国经济领先行业500家公司的代表性样本。

该指数的基日为1997年9月9日，基值为100，经调整后，由标普 Dow Jones Indices LLC计算、维护和发布。

我们从公开信息中得出了本指数补充文件中包含的有关该指数的所有信息。有关该指数的更多信息，请访问以下网站：spglobal.com/spdji/en/indices/strategy/sp-500-futures-index。我们没有通过引用将网站或其包含的任何材料纳入本指数补充。



速览		历史表现
保荐机构	标普道指琼斯指数有限责任公司	下图显示了2020年1月2日至2025年5月1日该指数的每日历史收盘水平。因此，下图并未反映始于2008年的全球金融危机，这场危机对大多数股票证券的价格产生了实质性的负面影响，并因此影响了大多数股票指数的水平。我们从彭博金融服务公司获得了下图中的收盘水平，未经独立验证。你不应该把该指数的历史水平作为其未来表现的指标。
计算剂	标普道指琼斯指数有限责任公司
指数货币	美元
路透股票代码	.SPXFP
彭博股票代码	SPXFP
再平衡	季刊
指数成员	变量
指数成员	变量	年化收益率与年化波动率
地理覆盖范围	美国	下表提供了截至2025年5月1日的每个适用期间的指数年化收益率和年化波动率。年化收益率表示每年的平均收益率，计算为适用时间段内指数百分比变化的几何平均值。年化波动率是对收益历史变异性的度量，计算方法为252的平方根乘以适用时间段内指数每日对数收益的样本标准差。你不应该把有关该指数的任何年化收益或年化波动率信息作为其未来表现的指示。
类型	超额收益		年化回报	年化波动率
发射日期	2010年8月11日	1年	6.69%	19.15%
历史自	1997年9月9日	3年	6.86%	18.24%
		5年	12.72%	17.73%
		自2020年1月2日	9.00%	21.37%

你投资与指数挂钩的证券，有一定的风险。有关此类证券的投资风险，请参阅S-3页的“精选风险因素”。

美国证券交易委员会或任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券或传递本指数补充、适用的定价补充、适用的产品补充（如有）、适用的一般条款补充（如有）、随附的基础补充、随附的招股说明书补充或随附的招股说明书的准确性或充分性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

这些证券不是银行存款，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险，也不是银行的义务或由银行担保。

高盛 Sachs & Co. LLC

2025年5月标普 500®期货超额收益指数补充文件，日期为2025年5月23日。

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            2025年5月标普 500®期货超额收益指数补
日期：2025年5月23日

比较业绩数据

与其母指数相比的指数表现

为了进行比较，下图显示了从2020年1月2日到2025年5月1日期间，标普 500指数的表现®期货超额收益指数（黑色）与标普 500®索引（蓝色）。

出于比较目的，标普 500指数各®期货超额收益指数与标普 500®指数调整为2020年1月2日的收盘水平为100.00，方法是每天适用的收盘水平除以该指数2020年1月2日的收盘水平并乘以100.00的商。

用于创建这张图表的指数的每日历史收盘水平是从彭博金融服务公司获得的，未经独立验证。您不应将此图表或用于创建此图表的指数的历史收盘水平作为任何指数未来表现的指标，包括标普 500®期货超额收益指数，或与标普 500指数水平之间的相关性（如有）®期货E xcess收益指数与标普 500的水平®指数。

标普 500指数比较表现®期货超额收益指数（SPXFP）与标普 500®指数（SPX）

指数年化收益与其母指数比较

下表提供了标普 500指数年化回报的比较®期货超额收益指数与标普 500®截至2025年5月1日适用期间的指数。年化收益率表示每年的平均收益率，计算为适用指数在适用时间段内的百分比变化的几何平均值。你不应该把指数的年化收益当作任何指数未来表现的指标，包括标普 500®期货超额收益指数。

标普 500指数年化回报率比较®期货超额收益指数与标普 500®指数


	1 年份	3 年	5 年	自2020年1月2日
标普 500®指数	11.67%	10.69%	14.64%	10.72%
标普 500®期货超额收益指数	6.69%	6.86%	12.72%	9.00%

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            2025年5月标普 500®期货超额收益指数补
日期：2025年5月23日

选定的风险因素

投资与指数挂钩的证券须遵守下述风险以及随附的第44号基础补充文件、适用的定价补充文件、适用的产品补充文件（如有）、适用的一般条款补充文件（如有）、随附的招股说明书补充文件和随附的招股说明书中所述的风险和考虑因素。以下风险因素在随附的第44号基础补充文件中进行了更详细的讨论。以下提及的“参考股票指数”是指“标普 500®指数”。

•

贵公司证券条款在交易日设定时的估值（参考GS & Co.使用的定价模型确定）低于贵公司证券原发行价格

•

您的证券受制于作为发行人的GS Finance Corp.的信用风险以及作为担保人的高盛集团的信用风险

•

你的证券市值可能受到很多不可预测因素的影响

•

如果一个标的的价值发生变化，你的证券市值可能不会以同样的方式发生变化

•

你的证券回报将不会反映任何基础股票所支付的股息

•

你没有股东权利或权利收取任何标的股票

•

过往业绩不为未来业绩指引

•

标的保荐机构的政策及影响权益期货指数或参考权益指数所含证券的变动可能影响您的证券支付金额及其市值

•

除非高盛集团是其普通股包含参考股票指数的公司之一，并且除非我们或我们的关联公司目前或未来可能拥有包含参考股票指数的证券的发行人的证券或与其开展业务或拥有基础期货合约，否则我们与包含包含参考股票指数的证券的发行人之间不存在关联

•

挂钩权益类期货合约不同于挂钩适用的参考权益指

•

负卷收益率将随着时间的推移对权益期货指数的水平产生不利影响，因此证券上的应付金额

•

期货合约不是具有内在价值的资产

•

您对道琼斯工业平均指数期货超额收益指数跟踪的任何期货合约都没有权利，纳斯达克100期货超额收益™指数，罗素2000®期货超额收益指数或回调标普 500®期货超额收益指数，视情况适用

•

拥有证券并不等同于直接或间接拥有道琼斯工业平均指数期货超额收益指数跟踪的证券或期货合约，纳斯达克-100期货超额收益™指数，罗素2000®期货超额收益指数或回调标普 500®期货超额收益指数

•

股票或期货合约暂停或中断市场交易可能对证券价值产生不利影响

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            2025年5月标普 500®期货超额收益指数补
日期：2025年5月23日

关于这个指数补充

GS Finance Corp.可能会在证券的首次销售中使用这一指数补充。此外，高盛 Sachs & Co.LLC（GS & Co.）或GS Finance Corp.的任何其他关联公司，可以在其首次出售后的证券的做市交易中使用本指数补充。除非GS Finance Corp.或其代理在销售确认书中另有通知买方，否则本指数补充文件正在做市交易中使用。

 
            本索引补充构成对下列文件的补充，因此应与这些文件一并阅读：
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               2025年3月20日第44号基础补充
              
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               2025年2月14日招股章程补充
              
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               2025年2月14日招股章程

S-4

除本指数补充文件、随附的第44号基础补充文件、随附的招股说明书补充文件或随附的招股说明书中包含或以引用方式并入的内容外，我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述。我们对他人可能提供的任何其他信息不承担任何责任，也不能对其可靠性提供任何保证。本指数补充增编是一项仅出售特此提供的证券的要约，但仅限于在合法的情况下和在合法的司法管辖区内出售。本指数补充增编、随附的指数补充第44号、随附的招股说明书补充和随附的招股说明书所包含的信息仅为截至该等文件各自日期的最新信息。


2025年5月标普 500®2025年5月23日期货超额收益指数补充
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比较业绩数据	S-2
选定的风险因素	S-3
关于这个指数补充	S-4