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列报依据。随附的Polaris Inc.（“Polaris”或“公司”）未经审计的综合财务报表是根据中期财务报表的美国普遍接受的会计原则编制的，因此，完整的财务报表不包括符合美国普遍接受的会计原则的经营业绩、财务状况和现金流量变动的所有信息和披露。因此，这些声明应与公司此前向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告一起阅读。管理层认为，此类报表反映了公允列报所列期间的财务状况、经营成果、权益和现金流量所需的所有调整（其中仅包括正常的经常性调整）。由于某些产品的季节性趋势以及生产和运输周期的某些变化，这些期间的结果不一定表明全年的预期结果。

公允价值计量。公允价值是市场参与者在计量日进行的有序交易中，在资产或负债的主要或最有利的市场上，为转移一项资产或负债而收到或支付的交换价格（退出价格）。以公允价值计量的资产和负债采用以下等级进行分类，其依据是截至计量日估值投入的透明度：

1级—相同资产或负债在活跃市场中的报价。

2级—第1级价格以外的可观察输入值，例如类似资产或负债的报价；不活跃市场的报价；或在资产或负债的几乎整个期限内可观察或可由可观察市场数据证实的其他输入值。

3级—由很少或没有市场活动支持且对资产或负债的公允价值具有重要意义的不可观察的投入。

在进行公允价值计量时，必须在可获得时使用可观察的市场数据。当用于计量公允价值的输入值属于层次结构的不同层次时，公允价值计量的分类层次以对公允价值计量具有重要意义的最低层次输入值为基础。公司对不符合条件的递延补偿资产和负债采用市场法计量公允价值，对外币合同、利率合同、商品合同采用收益法计量。市场法使用涉及相同或可比资产或负债的市场交易产生的价格和其他相关信息，而对于收益法，公司使用重要的其他可观察输入值对其用于对冲外币、利率交易和商品交易的衍生工具进行估值。

以经常性公允价值计量的资产和负债汇总如下（单位：百万）：

						输入电平						2025年9月30日						2024年12月31日
物业、厂房及设备
不合格的递延补偿资产						1级						$	53.1					$	50.1
外汇合约，净额						2级						$	2.1					$	—
利率合约，净额						2级						$	—					$	1.0
商品合约，净额						2级						$	0.3					$	—
负债
不合格递延补偿负债						1级						$	( 53.1 )					$	( 50.1 )
外汇合约，净额						2级						$	—					$	( 0.9 )
商品合约，净额						2级						$	—					$	( 1.6 )

其他金融工具的公允价值。公司短期金融工具，包括现金及现金等价物、贸易应收款项、应付账款和流动融资债务，由于其短期性，其账面价值与其公允价值相近。截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司融资债务的公允价值约为$ 1,765.5 百万美元 2,103.5 分别为百万，主要使用第2级投入确定，方法是根据市场报价利率对预计现金流量进行折现，在这种情况下，类似数额的债务可能

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目前被借用。融资债务的账面价值为$ 1,734.6 百万美元 2,072.4 分别截至2025年9月30日和2024年12月31日的百万。

对其他关联公司的投资。 公司对其他公司的非流通证券有一定的战略投资。公司利用第3级公允价值输入值对非流通证券投资进行减值评估。截至2025年9月30日止9个月，公司录得$ 49.4 因善意投资要约而与一项此类投资相关的百万减值。减值记入其他（收入）开支，净额记入综合（亏损）收入报表。

财产和设备。该公司录得$ 66.7 百万美元 68.4 截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的折旧费用分别为百万美元 201.0 百万美元 190.9 截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。该公司的大部分财产和设备位于北美。

每当有事件或情况变化表明资产组的账面值可能无法收回时，公司都会对长期资产进行减值审查。截至2025年9月30日，公司确定公司On Road分部的若干物业及设备资产的账面值可能无法收回，原因是该等资产出售的可能性高于预期。因此，公司采用市场法，确定资产的公允价值计量减值金额入账。分析结果导致减值费用$ 42.3 百万元，于截至2025年9月30日止三个月内入账，并计入综合（亏损）收益表的长期资产减值。

产品保修。 所列期间的保修准备金活动情况如下（单位：百万）：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
			2025						2024						2025						2024
期初余额			$	153.4					$	174.1					$	162.8					$	181.1
计入费用的增加			38.5						45.8						101.2						132.7
已支付的质保索赔，净额			( 37.7 )						( 44.7 )						( 109.8 )						( 138.6 )
期末余额			$	154.2					$	175.2					$	154.2					$	175.2

新的会计公告和所得税立法。

所得税披露。2023年12月，FASB发布ASU2023-09，“所得税（主题740）：所得税披露的改进。”ASU2023-09旨在增强所得税披露的透明度和决策有用性，主要是通过改变围绕有效税率调节和所得税已付信息的披露。虽然允许追溯适用，但ASU 2023-09中的修订将被前瞻性地适用。允许提前收养。这一标准将适用于公司截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告以及此后的年度期间。公司已最终确定ASU2023-09的披露方法，并将前瞻性地应用该标准。ASU2023-09的采用不会对公司的合并财务报表产生重大影响，但在公司截至2025年12月31日止年度及其后年度的10-K表格年度报告中采用时，将需要额外的所得税披露。

所得税.The One大美法案（简称“OBBBA”）于2025年7月4日颁布。OBBBA包括恢复100%奖金折旧、根据新的《国内税收法》（“IRC”）第174A条立即支出国内研究和实验（R & E）支出，以及根据IRC第163（j）条修改利息扣除限制。此外，OBBBA还包括对国际税收条款的修改，特别是对净CFC测试收入（“NCTI”）的处理，正式名称为全球无形低税收收入（“GILTI”）和外国衍生扣除资格收入（“FDEI”），正式名称为外国衍生无形收入（“FDII”）。修订后的NCTI制度取消了合格商业资产投资（“QBAI”）豁免，采用逐国计算，并减少了IRC第250条下的扣除额，这可能会增加公司对外国收入的有效税率。FDDEI扣除额也进行了调整，可能会影响与公司出口相关收入相关的税收优惠。OBBBA对公司2025年第三季度的合并财务报表没有重大影响，预计不会对未来期间产生重大影响。

除上述项目及我们于截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中所讨论的项目外，并无预期会对公司的综合财务报表或相关披露产生重大影响的其他新会计公告。

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以百万计						2025年9月30日						2024年12月31日
库存
原材料和外购组件						$	674.7					$	580.7
服务零件、成衣及配件						318.9						327.2
成品						813.9						943.2
减：准备金						( 110.2 )						( 109.6 )
库存，净额						$	1,697.3					$	1,741.5
财产和设备
土地、建筑物及改善						$	715.5					$	691.2
设备和工具						1,847.3						1,779.2
						2,562.8						2,470.4
减：累计折旧						( 1,481.2 )						( 1,283.7 )
物业及设备净额						$	1,081.6					$	1,186.7
应计费用
Compensation						$	225.4					$	145.9
保修						154.2						162.8
销售促销和奖励						275.4						249.0
经销商保留						147.5						157.3
其他应计费用						463.5						544.7
应计费用总额						$	1,266.0					$	1,259.7
其他流动负债
当前经营租赁负债						$	28.6					$	28.8
应付所得税						9.3						7.6
其他流动负债合计						$	37.9					$	36.4
其他长期负债
长期经营租赁负债						$	92.5					$	99.7
应交长期所得税						19.1						12.5
递延所得税负债						6.5						6.1
其他长期负债						179.6						175.1
其他长期负债合计						$	297.7					$	293.4

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公司通过向客户转让商品或服务的控制权来履行履约义务时确认收入。收入按公司预期有权获得的代价金额计量，以换取所转让的货品或服务。与创收活动同时向客户收取的销售、增值和其他税收不计入收入。在某一时间点转移给客户的商品和服务收入占公司收入的大部分。随时间转移的产品或服务产生的收入将在下面的合同负债部分讨论。

下表按主要产品类型和地域对公司收入进行了分类（单位：百万）：

			截至2025年9月30日止三个月
			越野						在路上						海洋						合计
按产品类型划分的收入
批发商品			$	1,051.7					$	180.6					$	103.3					$	1,335.6
PG & A			458.0						47.9						0.1						506.0
总收入			$	1,509.7					$	228.5					$	103.4					$	1,841.6
按地域划分的收入
美国			$	1,294.7					$	109.3					$	99.6					$	1,503.6
加拿大			72.3						6.3						3.5						82.1
欧洲、中东和非洲			87.4						101.3						0.1						188.8
APLA			55.3						11.6						0.2						67.1
总收入			$	1,509.7					$	228.5					$	103.4					$	1,841.6
			截至2024年9月30日止三个月
			越野						在路上						海洋						合计
按产品类型划分的收入
批发商品			$	1,025.2					$	191.3					$	85.8					$	1,302.3
PG & A			374.8						45.2						0.1						420.1
总收入			$	1,400.0					$	236.5					$	85.9					$	1,722.4
按地域划分的收入
美国			$	1,154.8					$	117.5					$	83.8					$	1,356.1
加拿大			106.6						8.6						1.3						116.5
欧洲、中东和非洲			78.1						97.1						—						175.2
APLA			60.5						13.3						0.8						74.6
总收入			$	1,400.0					$	236.5					$	85.9					$	1,722.4

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			截至2025年9月30日止九个月
			越野						在路上						海洋						合计
按产品类型划分的收入
批发商品			$	2,911.4					$	581.3					$	373.7					$	3,866.4
PG & A			1,205.3						158.0						0.4						1,363.7
总收入			$	4,116.7					$	739.3					$	374.1					$	5,230.1
按地域划分的收入
美国			$	3,429.0					$	379.4					$	365.8					$	4,174.2
加拿大			256.7						21.9						6.8						285.4
欧洲、中东和非洲			264.4						302.9						0.1						567.4
APLA			166.6						35.1						1.4						203.1
总收入			$	4,116.7					$	739.3					$	374.1					$	5,230.1
			截至2024年9月30日止九个月
			越野						在路上						海洋						合计
按产品类型划分的收入
批发商品			$	3,136.6					$	655.6					$	343.2					$	4,135.4
PG & A			1,132.9						151.4						0.3						1,284.6
总收入			$	4,269.5					$	807.0					$	343.5					$	5,420.0
按地域划分的收入
美国			$	3,532.0					$	393.7					$	333.9					$	4,259.6
加拿大			291.9						35.4						7.0						334.3
欧洲、中东和非洲			256.8						340.5						0.3						597.6
APLA			188.8						37.4						2.3						228.5
总收入			$	4,269.5					$	807.0					$	343.5					$	5,420.0

对于大多数整木车辆、船只以及零件、成衣和配件（“PG & A”），公司将控制权转移，并在将产品从其制造设施、配送中心或车辆持有中心运送给客户时确认销售。公司收到的对价金额和确认的收入随其向客户提供的营销激励和回扣的变化而变化。付款条件因客户而异，公司的大部分销售由客户根据平面图融资安排提供资金，据此，公司在产品发货后的几天内收到付款。

当退货权存在时，公司调整对预计退货影响的考虑。该公司根据历史销售水平、历史销售回报水平占销售额百分比的时间和幅度、产品类型、客户类型以及对未来这种体验的预测来估计预期回报。公司在预期最有可能收到的对价金额发生变化或对价变得固定时调整其对收入的估计，以较早者为准。

根据安排的条款，公司也可能会推迟确认收到的部分对价，因为它必须履行未来的义务。公司采用可观察价格确定单独履约义务的单独售价。当对车辆、船只或PG & A的控制权转移给客户时，公司已选择将运费和运费成本确认为销售成本中的一项费用。

该公司向车主销售单独定价的延长服务合同（“ESC”），将机械覆盖范围扩展到基础有限保修之外，以及预付维修协议。包括基础有限保修，这些单独定价的服务合同期限从 12 个月到 84 几个月。公司通常在合同开始时收到付款，并在协议期限内按履行合同项下义务预计产生的成本的比例确认收入。

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合同负债。合同负债涉及在公司履行各自合同项下之前就合同开始时收到的现金对价确认的递延收入，一般与出售单独定价的ESC有关。公司为与ESC相关的自保风险提供资金。ESCs的溢价主要在协议期限内按预期为履行合同项下义务而产生的成本的比例在收入中确认。保修费用确认为已发生。

列报期间ESCS递延收入准备金的活动如下（单位：百万）：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
			2025						2024						2025						2024
期初余额			$	112.0					$	107.6					$	111.3					$	110.3
已售新合约			15.3						10.7						38.5						36.0
现有合同确认的收入			( 13.6 )						( 10.2 )						( 36.1 )						( 38.2 )
期末余额			$	113.7					$	108.1					$	113.7					$	108.1

股权激励费用总额如下（单位：百万）：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
			2025						2024						2025						2024
期权奖励			$	2.2					$	2.2					$	9.3					$	9.8
其他股份奖励			12.4						5.6						29.4						18.5
税前股份补偿总额			14.6						7.8						38.7						28.3
税收优惠			3.5						1.9						9.4						6.9
计入净（亏损）收入的股份补偿费用总额			$	11.1					$	5.9					$	29.3					$	21.4

除上述股份补偿费用外，公司还发起了一项符合条件的非杠杆员工持股计划（“ESOP”）。分配给合格参与者账户的股份根据服务年限按不同的百分比费率归属，不需要收款人支付现金。

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融资债务的账面价值和平均相关利率如下（单位：百万）：

			截至2025年9月30日的平均利率						成熟度						2025年9月30日						2024年12月31日
增量定期贷款工具			6.26 %						2026年6月						$	400.0					$	400.0
循环贷款融资			5.56 %						2029年12月						320.1						282.0
定期贷款工具			6.26 %						2029年12月						481.3						500.0
私人优先票据			—						—						—						350.0
公共优先票据			6.95 %						2029年3月						500.0						500.0
融资租赁义务			5.24 %						到2029年各种						7.7						8.1
应付票据及其他			4.28 %						到2030年各种						39.2						47.1
未摊还债发行成本及折价															( 13.7 )						( 14.8 )
融资债务总额															$	1,734.6					$	2,072.4
减：当期融资义务															434.8						434.3
长期融资债务总额															$	1,299.8					$	1,638.1

发债成本和贴现在综合资产负债表中确认为相关长期债务账面价值的减少，并在相关债务的预期剩余期限内在综合（亏损）收益表中摊销至利息费用。

截至2025年9月30日，公司已开立信用证总额为$ 60.8 百万。这些金额主要与库存采购有关，并随着采购的收到而减少。

私人高级笔记。2010年12月，公司订立了一份无抵押总票据购买协议，该协议经修订和补充，根据该协议发行了优先票据。2018年7月，公司发行了3.5亿美元于2028年7月全额到期的无担保优先票据。2024年12月，公司订立总票据购买协议的修订（“NPA修订”）。NPA修正案修订票据购买协议，将杠杆比率契约由毛杠杆比率修订为净杠杆比率，将利息覆盖率契约定义修订为基于调整后EBITDA至利息费用，并将适用利率由 0.50 2025年1月开始的年度%。所有未偿还的无抵押优先票据已于2025年6月使用公司无抵押信贷额度下的循环贷款收益全额预付。

无担保信贷额度。公司维持一项无抵押信贷融资，该融资由定期贷款融资（“定期贷款融资”）和循环贷款融资（“循环贷款融资”）组成。2018年7月，该公司修改了信贷安排，将其定期贷款安排增加到$ 1,180 百万。2024年12月还完成了一项修正，将定期贷款工具降至$ 500.0 百万，其中$ 481.3 百万截至2025年9月30日未偿还，并将定期贷款融资的到期日延长至2029年12月。公司须根据定期贷款融资支付本金总额$ 25.0 未来12个月百万。该修正案于2024年12月完成，还将循环贷款融资增加到$ 1.4 亿，其中$ 320.1 截至2025年9月30日未偿还百万，并将到期日延长至2029年12月。2025年6月，公司进一步修订信贷安排（“信贷安排修订”），以修改截至2025年6月30日止至2026年6月30日（含）的每个季度现有信贷协议中的财务契约（“契约救济期”）。在契约救济期间，信贷融资修正案限制公司回购股份和支付除常规季度股息和某些其他例外情况以外的股息，并限制公司某些子公司可能产生的债务金额。定期贷款融资和循环贷款融资下的利息按调整后的定期SOFR加上适用的附加百分比的利率收取，这在管理信贷融资的协议中有所定义。

2024年7月，该公司修改了信贷安排，提供新的增量无担保364天定期贷款，金额为$ 400.0 万（“增量定期贷款工具”）。在发行时，增量定期贷款工具的期限截至2025年7月。信贷便利修正案将增量定期贷款便利的到期日延长至2026年6月26日。与信贷安排下的其他借款一样，利息按调整后的期限SOFR加上适用的附加百分比的利率收取，这在管理信贷安排的协议中有所定义。

管理信贷安排的协议包含要求公司维持某些财务比率的契约，包括最低利息覆盖率和最高杠杆比率。协议要求公司保持利息覆盖率不低于 3.00 至1.00且杠杆率不超过 3.50 四个季度滚动至1.00。利息覆盖率计算为调整后EBITDA与当时最近结束的四个

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财政季度。杠杆比率的计算方法是合并融资债务减去现金和现金等价物，上限为3亿美元，与当时最近结束的四个财季的调整后EBITDA之比。2025年6月完成的信贷便利修正案修改了与契约救济期间的利息覆盖率和杠杆率相关的要求。在契约救济期内，利息保障比率为 2.50 截至2025年6月30日、2025年9月30日和2025年12月31日的季度业绩，以及 2.00 截至2026年3月31日和2026年6月30日的季度业绩降至1.00。在契约救济期内，杠杆比率为 4.00 截至2025年6月30日的季度业绩降至1.00， 4.50 截至2025年9月30日的季度业绩降至1.00，并 5.50 截至2025年12月31日、2026年3月31日和2026年6月30日的季度业绩降至1.00。截至2025年9月30日，公司遵守了所有此类契约。

公共高级笔记。2023年11月，公司发行$ 500 百万本金总额 6.95 %根据公开发售的优先票据。该公司收到约$ 492 扣除包销折扣及其他费用及开支后票据发行所得款项净额百万。票据的利率为 6.95 年%，每半年支付一次利息，每年3月和9月拖欠。这些票据将于2029年3月到期。管理票据的契约须遵守惯例契约和提前赎回时的补足条款。

与收购相关的延期付款。2018年7月2日，根据日期为2018年5月29日的合并协议和计划，公司完成了对Boat Holdings，LLC的收购，Boat Holdings，LLC是一家私人持有的特拉华州有限责任公司，总部位于印第安纳州埃尔克哈特，制造船只（“Boat Holdings”）。作为Boat Holdings合并协议的组成部分，公司已承诺在合并截止日期后向前所有者支付一系列延期付款，直至2030年7月。原贴现应付款项为$ 76.7 百万，其中$ 36.8 截至2025年9月30日，未偿还的金额为百万美元。未偿余额在合并资产负债表中计入长期融资义务和当期融资义务。

在2025年第二季度，由于财务业绩持续下滑和行业状况长期恶化，我们确定On Road报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性更大。因此，公司于2025年第二季度对On Road报告单位进行了定量商誉减值测试。

在定量商誉减值测试下，采用贴现现金流分析和市场法确定报告单位的公允价值。确定报告单位的公允价值需要运用重大判断，包括围绕贴现率的判断、公司长期经营计划中关于未来收入和费用的假设、资本支出、营运资本的变化，这些取决于内部预测、对报告单位长期增长的估计以及加权平均资本成本的确定。这些计划考虑了许多因素，包括历史经验、预期的未来经济状况、原材料价格的变化以及对公司参与的行业和终端市场的增长预期。用于估计公允价值的输入值包括反映公司对市场参与者将使用的输入值的假设的重大不可观察输入值，因此，公允价值评估被归入公允价值等级的第3级。

如果包含商誉的报告单位的账面价值超过其公允价值，则该商誉被视为减值，并按账面价值超过公允价值的金额确认减值损失，不得超过分配给该报告单位的商誉账面值。

经此分析，截至2025年9月30日止九个月，公司录得减值费用$ 52.6 百万与On Road报告单位的商誉有关。在减值费用之后，On Road报告单位没有剩余商誉余额。该项费用计入综合（亏损）收益表的商誉减值。

截至2025年9月30日止九个月，并无录得与非公路或海事报告单位有关的商誉减值费用。截至2025年9月30日，累计减值损失共计$ 52.6 万在公司目前可报告分部结构下。

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商誉和其他无形资产，扣除累计摊销，截至2025年9月30日和2024年12月31日如下（单位：百万）：

			2025年9月30日						2024年12月31日
商誉			$	348.6					$	393.5
其他无形资产，净额			526.1						542.7
商誉和其他无形资产总额，净额			$	874.7					$	936.2

截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月按可报告分部划分的商誉账面值变动情况如下（单位：百万）：

			越野						在路上						海洋						合计
截至2024年12月31日的余额			$	116.2					$	46.7					$	230.6					$	393.5
商誉减值			—						( 52.6 )						—						( 52.6 )
货币换算对国外商誉余额的影响			1.8						5.9						—						7.7
截至2025年9月30日余额			$	118.0					$	—					$	230.6					$	348.6

			越野						在路上						海洋						合计
截至2023年12月31日的余额			$	116.6					$	50.7					$	227.1					$	394.4
取得的商誉及相关调整			0.4						—						3.5						3.9
货币换算对国外商誉余额的影响			—						0.8						—						0.8
截至2024年9月30日的余额			$	117.0					$	51.5					$	230.6					$	399.1

其他无形资产构成部分如下（百万美元）：

									2025年9月30日												2024年12月31日
			加权-平均使用年限（年）						成本			累计摊销			净						成本			累计摊销			净
可摊销-经销商/客户相关			19						$	341.2		$	( 128.0 )		$	213.2					$	341.2		$	( 114.8 )		$	226.4
可摊销-开发技术			10						62.7			( 8.9 )			53.8						62.7			( 4.2 )			58.5
不可摊销-品牌/商品名称									259.1			—			259.1						257.8			—			257.8
其他无形资产合计，净额			18						$	663.0		$	( 136.9 )		$	526.1					$	661.7		$	( 119.0 )		$	542.7

其他无形资产摊销费用为$ 5.9 百万美元 6.0 截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月分别录得百万元及$ 17.9 百万美元 15.9 截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。 未来五年可辨认其他无形资产预计未来摊销费用如下（单位：百万）：

			剩余2025年						2026						2027						2028						2029						2030
估计摊销费用			$	6.0					$	23.9					$	23.9					$	23.9					$	23.9					$	23.9

前项预期摊销费用是一项估计，实际金额可能因额外的其他无形资产收购、外币汇率变动或其他无形资产减值而有所不同。

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股份回购计划。截至2025年9月30日止九个月，公司未根据股份回购计划回购普通股股份。截至2025年9月30日，董事会已授权公司回购最多额外$ 1.1 亿的公司普通股。

股息。 截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月每股普通股宣派及派付的现金股息如下：  

						截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
						2025						2024						2025						2024
每股普通股宣派和支付的现金股息						$	0.67					$	0.66					$	2.01					$	1.98

每股净（亏损）收入。每股基本净（亏损）收入的计算方法是，普通股股东可获得的净（亏损）收入除以每个期间已发行普通股的加权平均数，包括根据递延董事薪酬计划（“董事计划”）、2024年综合激励计划（“综合计划”）下的员工持股计划和递延股票单位赚取的股份。每股摊薄净（亏损）收益是根据库存股票法计算的，并计算了根据综合计划发行的未行使股票期权和某些以股份为基础的奖励的摊薄影响。由于公司在截至2025年9月30日的三个月和九个月期间出现净亏损，未行使的股票期权和某些以股份为基础的奖励不包括在稀释每股净亏损的计算中，因为其影响将是反稀释的。r 这些金额的和解情况如下（单位：百万）：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
			2025						2024						2025						2024
已发行普通股加权平均数			56.2						55.8						56.2						56.1
董事计划及递延股票单位			0.4						0.2						0.3						0.3
员工持股计划			0.3						0.2						0.4						0.2
已发行普通股——基本			56.9						56.2						56.9						56.6
限制性股票单位的稀释效应			—						0.2						—						0.2
股票期权授予的稀释效应			—						0.1						—						0.1
已发行普通股和潜在普通股——稀释			56.9						56.5						56.9						56.9

在截至2025年9月30日的三个月和九个月期间，由于期权行使价格高于市场价格，因此其影响将是反稀释的，因此未被纳入稀释每股净亏损计算的期权数量为 2.9 百万和 3.3 百万，分别与 2.9 百万和 2.7 分别为2024年可比期间的百万。由于公司于截至2025年9月30日止三个月及九个月录得净亏损，额外 0.6 百万和 0.3 综合计划下的未行使股票期权和某些以股份为基础的奖励分别为百万美元，不包括在稀释每股净亏损的计算中，因为其影响将是反稀释的。

累计其他综合损失。 累计其他综合损失余额变动情况如下（单位：百万）：

			外币换算						现金流套期保值衍生品						退休计划活动						累计其他综合损失
截至2024年12月31日的余额			$	( 124.5 )					$	( 3.8 )					$	2.8					$	( 125.5 )
重新分类至损益表			—						1.1						( 0.3 )						0.8
公允价值变动			79.3						4.7						—						84.0
截至2025年9月30日余额			$	( 45.2 )					$	2.0					$	2.5					$	( 40.7 )

指定为套期工具的现金流量衍生工具从累计其他综合损失重新分类至综合（损失）收益表的损益净额见附注10。

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Polaris Acceptance是公司与富国银行 Bank，N.A.的直接子公司富国银行商业分销财务公司的合资企业，并得到其各自全资子公司之间的合作协议的支持，为公司在美国销售的越野车、雪地摩托、摩托车、船只和相关PG & A提供了几乎所有资金，据此，公司在产品发货后的几天内收到付款。截至2025年9月30日，应收Polaris Acceptance款项总额为$ 22.8 百万。

公司子公司有一 50 Polaris Acceptance的百分比股权。公司在Polaris Acceptance收入中的可分配份额已作为金融服务收入的组成部分列入综合（亏损）收入报表。合伙协议有效期至2027年2月。

该公司对Polaris Acceptance的总投资为$ 127.6 万元，截至2025年9月30日，按权益法核算，并在合并资产负债表中记入对财务关联公司的投资。截至2025年9月30日，根据这一安排为交易商融资的应收账款净额未偿还金额为$ 1,772.3 百万。

公司已同意回购Polaris Acceptance收回的产品，每年最高可达 15 占上一历年平均月末未偿Polaris Acceptance应收账款和证券化应收账款总额的百分比。对于2025日历年，潜力 15 与Polaris Acceptance收回的产品相关的百分比总回购义务约为$ 275.0 百万。

Polaris Acceptance于2024年第三季度开始为该公司在美国销售的几乎所有船只提供融资。此次融资此前由亨廷顿银行（“Huntington”）的一家子公司完成，该公司仍可能被要求回购Huntington收回的产品，最高不超过 100 占未偿亨廷顿应收账款余额总额的百分比。截至2025年9月30日，亨廷顿收回的产品的潜在总回购义务约为$ 16.1 百万。

公司有其他与其外国子公司有关的融资安排，其中已同意回购抵债产品。2025日历年，潜在回购债务总额约为$ 46.8 百万。

公司在这些回购协议下的财务风险仅限于经销商或分销商就被收回产品未支付的金额加上收回成本与转售被收回产品收到的金额之间的差额。在所述期间内，这些协议项下未发生重大损失。

公司与第三方财务公司签订协议，向公司产品的终端消费者提供融资选择。本公司在该等协议下并无就残值或信贷收取风险而产生的重大或有负债。公司从这些协议中产生的收入已作为金融服务收入的组成部分列入综合收入（亏损）报表。

产品责任。公司在正常经营过程中受产品责任索赔。公司每年为产品责任理赔购买超额保额，受自保留存和合计限额限制。任何损失产生的估计成本，在很可能已经发生损失且损失金额可以合理估计时，计入经营费用。该公司利用考虑索赔经验和历史趋势的精算分析，以及对当前索赔的分析，来帮助确定适当的损失准备金水平。截至2025年9月30日，该公司的应计费用为$ 308.6 万用于可能支付与公司产品相关的产品责任诉讼相关的未决索赔。这一应计项目作为应计费用的一部分列入合并资产负债表。在适用的范围内，应收保险公司的款项减少了我们对产品责任索赔的财务风险，并作为预付费用和其他的组成部分列入综合资产负债表。截至2025年9月30日，公司录得$ 155.2 百万用于与产品负债应计相关的可能的保险赔偿。

诉讼。公司受到在正常业务过程中产生的诉讼和索赔，包括与知识产权、商业事项、雇佣、保修、产品责任索赔和推定的集体诉讼有关的事项。有关某些未决集体诉讼和推定集体诉讼的更多详细信息，请参见第II部分第1项–法律程序。

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管理层认为，目前不太可能有任何针对或涉及公司的未决法律诉讼对公司的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。然而，在其中许多事项中，鉴于实际和潜在索赔的各种潜在结果，包括导致某一年的判决超出保单限额的法律诉讼或为我们可能无法投保的某些保单年度寻求惩罚性赔偿、未来裁决的不确定性、可能的类别认证、逆势方的行为或激励措施，以及公司无法控制的其他因素，因此在确定损失是否可能或合理可能发生或估计可能损失的规模或范围方面存在固有的困难。因此，公司的损失准备金可能会不时发生变化，实际损失可能会超过应计金额，其数额可能对公司在任何特定报告期的综合财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响。

公司面临一定的外币汇率、利率、商品价格波动风险。为降低此类风险敞口，公司有选择地使用衍生金融工具。是否以及何时执行衍生工具的决定，以及工具的期限，可能会因市场条件、工具的相对成本和对冲能力而在不同时期有所不同。持续时间与潜在风险暴露的时间相关联，定期监测两者之间的联系。本公司并无将任何金融合约用于交易目的。衍生工具合约含有信用风险，以致我们的银行交易对手可能无法满足协议条款。这种信用风险的数额一般限于此类合同中的未实现收益（如果有的话）。通过将这些交易对手限制在信用质量高的主要金融机构，并在这些金融机构之间分散风险，可以最大限度地降低此类风险。

公司在世界各地开展业务，由于外币相对于其报告货币美元的价值变化，公司面临与某些产品采购活动和公司间现金流相关的市场风险。公司的外汇管理目标是减轻货币波动对其美元现金流价值的潜在影响，并减少子公司层面某些现金流的可变性。公司积极管理某些预测的外汇风险，并利用集中的货币管理操作，利用潜在机会自然抵消外汇风险。该公司利用外币兑换合同来减轻与澳元、加元、墨西哥比索相关的外币汇率波动的影响。公司的外币兑换合约，一般期限在一年以下，在呈列期间符合作为现金流量套期入账的标准。

该公司通过管理其对固定和可变利率的敞口来降低其利率风险，同时试图优化其利息成本。公司订立利率掉期交易以对冲定期贷款融资的可变利率付款。就这些合同而言，公司根据固定利率支付利息，并根据调整后的期限SOFR加上适用的附加百分比收取浮动利率利息付款，这在管理信贷安排的协议中有所定义。这些合同的到期日到2026年2月，符合在所述期间作为现金流量套期保值入账的标准。

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订立商品套期保值合约是为了管理整合到公司最终产品中的某些采购商品和原材料的波动市场价格。公司的商品合同，期限在一年以下，在列报期间符合作为现金流量套期进行会计处理的标准。

指定为现金流量套期的公司衍生金融工具的名义价值和公允价值如下（单位：百万）：

			2025年9月30日																		2024年12月31日
			名义价值（美元）						公允价值— 物业、厂房及设备						公允价值— 负债						名义价值（美元）						公允价值— 物业、厂房及设备						公允价值— 负债
外币合同			$	167.8					$	2.7					$	( 0.6 )					$	193.7					$	5.9					$	( 6.8 )
利率合约			400.0						—						—						400.0						1.0						—
商品合约			17.2						0.4						( 0.1 )						62.5						—						( 1.6 )
合计			$	585.0					$	3.1					$	( 0.7 )					$	656.2					$	6.9					$	( 8.4 )

资产计入预付费用和其他，负债计入合并资产负债表的应计费用。存在抵消权的，资产负债在合并资产负债表中予以抵销。

与公司指定为现金流量套期的衍生金融工具相关的损益金额如下（单位：百万）：

						截至2025年9月30日止三个月												截至2025年9月30日止九个月
指定为现金流量套期保值的衍生工具			从累计其他综合收益重新分类为收入的收益（损失）位置			从AOCI重新分类为收入的收益（亏损）						在OCI中确认的收益（损失）						从AOCI重新分类为收入的收益（亏损）						在OCI中确认的收益（损失）
外币合同			销售成本			$	1.8					$	1.0					$	0.1					$	2.6
利率合约			利息支出			0.5						( 0.5 )						1.4						( 1.4 )
商品合约			销售成本			( 0.1 )						0.2						( 2.6 )						4.6
合计						$	2.2					$	0.7					$	( 1.1 )					$	5.8

						截至2024年9月30日止三个月												截至2024年9月30日止九个月
指定为现金流量套期保值的衍生工具			从累计其他综合收益重新分类为收入的收益（损失）位置			从AOCI重新分类为收入的收益（亏损）						在OCI中确认的损失						从AOCI重新分类为收入的收益（亏损）						在OCI中确认的损失
外币合同			销售成本			$	( 2.4 )					$	( 3.1 )					$	6.5					$	( 7.3 )
利率合约			利息支出			1.5						( 4.9 )						4.5						( 1.9 )
商品合约			销售成本			0.8						( 3.0 )						( 0.3 )						( 4.2 )
合计						$	( 0.1 )					$	( 11.0 )					$	10.7					$	( 13.4 )

税后未实现收益或亏损作为股东权益中累计其他综合亏损的组成部分入账。衍生工具的收益和损失，代表对冲无效或被排除在有效性评估之外的对冲成分，目前在综合（损失）收益表中确认，对于所列期间并不重要。

预计将在未来12个月内重新分类至损益表的截至2025年9月30日的现有收益或损失的净额预计不会是重大的。

公司的可报告分部基于公司的内部报告方法，由服务于多个终端市场的各种产品组成。这些结果并不一定表明如果每个分部在所述期间是一个独立的独立实体，就会发生的业务结果。这些经营分部的内部报告部分基于公司首席运营决策者（“CODM”），即其首席执行官所使用的报告和审查流程。该公司主要使用毛利润——一种根据美国公认会计原则确定的衡量标准——来评估分部盈利能力并就资源分配做出决策。公司CODM不利用分部资产信息进行业绩评估和资源配置

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决定，因此不提供此类披露。公司有 三个 经营分部：1）非公路、2）公路、3）海事，均为可报告分部。该公司的合并销售额完全来自其运营 三个 可报告分部。公司金额包括未分配给分部的成本，包括某些制造成本、某些外币交易的影响、某些奖励补偿成本和相关调整。

公司已根据定期提供给公司主要经营决策者的金额确定其重要的分部费用类别，以评估分部盈利能力并推动战略决策。 公司计量分部损益、毛利中包含的可报告分部销售额和重大可报告分部费用类别和金额如下（单位：百万）：

			截至2025年9月30日止三个月
			越野						在路上						海洋						合计
销售			$	1,509.7					$	228.5					$	103.4					$	1,841.6
采购物资、物流和人工			1,101.5						176.4						87.0						1,364.9
折旧及摊销			42.4						8.7						2.3						53.4
保修			29.5						6.7						2.3						38.5
可报告分部毛利			$	336.3					$	36.7					$	11.8					$	384.8
企业成本及其他																					( 4.5 )
总毛利																					$	380.3

			截至2024年9月30日止三个月
			越野						在路上						海洋						合计
销售			$	1,400.0					$	236.5					$	85.9					$	1,722.4
采购物资、物流和人工			1,023.2						177.9						71.6						1,272.7
折旧及摊销			45.2						8.7						2.1						56.0
保修			34.2						10.0						1.6						45.8
可报告分部毛利			$	297.4					$	39.9					$	10.6					$	347.9
企业成本及其他																					6.7
总毛利																					$	354.6

			截至2025年9月30日止九个月
			越野						在路上						海洋						合计
销售			$	4,116.7					$	739.3					$	374.1					$	5,230.1
采购物资、物流和人工			3,099.0						564.1						306.9						3,970.0
折旧及摊销			129.0						26.2						6.7						161.9
保修			72.8						20.6						7.8						101.2
可报告分部毛利			$	815.9					$	128.4					$	52.7					$	997.0
企业成本及其他																					( 12.5 )
总毛利																					$	984.5

			截至2024年9月30日止九个月
			越野						在路上						海洋						合计
销售			$	4,269.5					$	807.0					$	343.5					$	5,420.0
采购物资、物流和人工			3,193.7						596.9						274.1						4,064.7
折旧及摊销			122.4						23.4						5.9						151.7
保修			100.8						25.3						6.6						132.7
可报告分部毛利			$	852.6					$	161.4					$	56.9					$	1,070.9
企业成本及其他																					38.0
总毛利																					$	1,108.9

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注12。后续事件

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