美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
已结束的季度期间
2025年9月30日
或
为从到的过渡期。
委托文件编号
001-31922
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
|
|
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| （成立或组织的州或其他司法管辖区） | （I.R.S.雇主识别号） | |||||||
（主要行政办公室地址）
注册人的电话号码，包括区号：（
800
)
878-8889
根据该法第12（b）条登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的交易所名称 | ||||||
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。ý
有
o无
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互式数据文件。ý
有
o无
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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|
加速披露公司 | 非加速披露公司 | 较小的报告公司 | 新兴成长型公司 | ||||||||||
| x |
o
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o
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条。）：是
☐
无ý
截至2025年11月4日，注册人普通股的流通股数为
209,907,662
股份。
关于前瞻性陈述的特别说明
这份关于表格10-Q的季度报告，（本“报告”），包括以引用方式并入本文的信息，包含经修订的1933年证券法第27A条（“证券法”）和经修订的1934年证券交易法第21E条（“交易法”）含义内的“前瞻性陈述”，其中包括有关我们的一个或多个计划的信息；目标；目标；战略和其他非历史信息。其中许多陈述特别出现在本报告第一部分第2项的标题“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”下。本报告中使用“假设”、“估计”、“预期”、“指导”、“预期”、“可能”、“项目”、“预测”、“计划”、“提议”、“目标”、“打算”、“相信”、“将”、“可能”、“可能”、“很可能”等词语以及此类词语或类似表述的变体旨在识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是基于我们目前的预期和信念以及各种假设。不能保证我们将实现我们的期望或我们的信念将被证明是正确的。
许多因素，其中许多因素超出了公司的控制范围，可能导致实际结果与本报告中可能作为前瞻性陈述在此表达的任何因素存在重大差异。这些风险因素包括宏观经济环境的影响，包括其对美国和国际消费者行为的影响对我们业务部门的影响以及对床垫行业增长的预期；经济状况的变化，包括原材料价格的通胀趋势；全球事件（包括俄乌冲突和中东冲突）、劳动力成本和其他与就业相关的成本产生的不确定性；征收新的关税和报复性关税，现有关税增加和贸易政策法规的其他变化；美国政府停摆及其对材料销售和供应的影响；供应商流失和原材料供应中断；我们行业的竞争；战略投资对我们运营的影响，包括我们为扩大全球市场份额所做的努力以及为提高销售增长而采取的行动，包括收购Mattress Firm；对Mattress Firm持续运营的预期；成功将Mattress Firm整合到公司运营中并实现交易产生的所有协同效应的能力；收购的预期收益未能在预期时实现或根本无法实现的可能性；总体经济、金融和行业状况，特别是与零售行业存在的财务业绩和相关信贷问题相关的状况，以及消费者信心和消费者融资的可用性；开发和成功推出新产品的能力；资本项目时间表；实现收购（包括与Mattress Firm的合并）的所有协同效应和利益的能力；我们对信息技术（“IT”）的依赖以及涉及已实现或潜在安全漏洞和/或基于网络的攻击的相关风险；网络安全事件对我们的业务、运营结果或财务状况的影响，包括我们对此类影响的评估；公司在网络安全事件发生后在合理时间范围内恢复其关键运营数据和IT系统的能力；利率变化；外汇汇率变化对我们报告的收益的影响；对我们的目标杠杆和我们的股票回购计划的预期；遵守监管要求以及未能遵守这些要求可能承担的责任；未决税务审计或其他税务、监管或调查程序以及未决诉讼的结果；外国税率的变化和税法的总体变化，包括利用税收亏损结转和H.R. 1税法（“税法”）的能力；以及我们的资本结构和债务水平，包括我们履行财务义务和继续遵守我们信贷安排的条款和财务比率契约的能力。
其他潜在风险因素包括我们在截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“2024年年度报告”）中讨论的因素。此外，可能还有其他因素可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述存在重大差异。
归属于我们的所有前瞻性陈述仅适用于本报告发布之日，并受到本报告中包含的警示性陈述的整体明确限定。除法律可能要求外，我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。
在本报告中使用时，除另有特别说明外，术语“Somnigroup”、“公司”、“我们”、“我们的”、“我们的”和“我们的”是指Somnigroup International Inc.及其合并子公司。在本报告中使用时，“Tempur”一词可能指Tempur品牌的产品，“Sealy”一词可能指Sealy品牌的产品或Sealy Corporation及其历史上的子公司，在所有情况下视文意需要而定。在本报告中使用时，“Mattress Firm”一词指的是根据上下文要求对Mattress Firm Group Group Inc.及其直接和间接全资子公司或Mattress Firm Group LLC及其直接和间接全资子公司进行的收购，“Mattress Firm Acquisition”一词指的是于2025年2月5日完成的对Mattress Firm的收购。 此外，在本报告中，“2023年信贷协议”指公司于2023年订立的优先信贷融资，并于2024年2月、2024年10月及2025年6月修订；“B期贷款”指于2024年订立的增量B期贷款融资；“延迟提取期限A贷款”指于2024年订立的延迟提取期限A贷款承诺；“2029年优先票据”指于2021年发行的2029年到期的4.00%优先票据；“2031年优先票据”指于2021年发行的2031年到期的3.875%优先票据。
2
目 录
| 页 | ||||||||
第一部分.财务信息
项目1。财务报表
SOMNIGROUP国际公司。和子公司
简明合并损益表
（百万美元，每股普通股金额除外）
（未经审计）
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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| 销售成本 |
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| 毛利 |
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| 销售和营销费用 |
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| 一般、行政和其他费用 |
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| 处置业务损失 |
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| 未合并关联公司收益中的股权收入 | (
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(
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(
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(
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| 营业收入 |
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| 其他费用，净额： | |||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 |
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| 其他费用（收入），净额 |
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(
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| 其他费用总额，净额 |
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| 所得税前收入 |
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| 所得税拨备 | (
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(
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(
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(
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| 扣除非控股权益前的净收入 |
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| 减：归属于非控股权益的净收益（亏损） |
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(
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| 归属于Somnigroup International Inc.的净利润。 | $ |
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| 每股普通股收益： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ |
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| 摊薄 | $ |
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| 加权平均已发行普通股： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 |
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| 摊薄 |
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见随附的简明综合财务报表附注。
4
SOMNIGROUP国际公司。和子公司
综合收益简明合并报表
（百万美元）
（未经审计）
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 扣除非控股权益前的净收入 | $ |
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$ |
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| 其他综合（亏损）收益，税后净额： | |||||||||||||||||||||||
| 外币换算调整 | (
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| 养老金福利净变化，税后净额 |
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(
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| 其他综合（亏损）收益，税后净额 | (
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| 综合收益 |
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| 减：归属于非控股权益的综合收益（亏损） |
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(
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| 综合收益归属于Somnigroup International Inc。 | $ |
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$ |
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见所附简明综合财务报表附注.
5
SOMNIGROUP国际公司。和子公司
简明合并资产负债表
（百万美元）
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | （未经审计） | ||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 应收账款，净额 |
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| 库存 |
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| 预付费用及其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 受限制现金 |
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| 固定资产、工厂及设备，净值 |
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| 商誉 |
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| 商号及其他无形资产，净额 |
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| 经营租赁使用权资产 |
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| 递延所得税 |
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| 其他非流动资产 |
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| 总资产 | $ |
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| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款 | $ |
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$ |
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| 应计费用和其他流动负债 |
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| 短期经营租赁债务 |
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| 长期债务的流动部分 |
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| 应付所得税 |
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| 流动负债合计 |
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| 长期债务，净额 |
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| 长期经营租赁义务 |
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| 递延所得税 |
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| 其他非流动负债 |
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| 负债总额 |
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| 可赎回非控股权益 |
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| 股东权益总额 |
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| 总负债、可赎回非控股权益和股东权益 | $ |
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$ |
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见随附的简明综合财务报表附注。
6
SOMNIGROUP国际公司。和子公司
股东权益的简明合并报表
（百万美元）（未经审计）
截至2025年9月30日止三个月
| Somnigroup International Inc.股东权益 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可赎回 非控股权益 |
普通股 | 库存股票 | 累计其他综合损失 | 股东总数' 股权 |
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| 已发行股份 | 在同等水平 | 已发行股份 | 按成本 | 额外支付的资本 | 留存收益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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截至2025年6月30日余额
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$ | (
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| 净收入 |
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| 归属于非控股权益的净利润 |
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— | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 支付予附属公司非控股权益的股息 | (
|
— | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币调整，税后净额 | (
|
(
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|
普通股宣布的股息（$
|
(
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(
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| 股票期权的行使 | — |
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(
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|
PRSU和RSU的发行
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— |
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(
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| 库存股回购-PRSU/RSU发行 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
未到期股票薪酬摊销
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截至2025年9月30日余额
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$ | (
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$ | (
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截至2024年9月30日止三个月
| Somnigroup International Inc.股东权益 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可赎回 非控股权益 |
普通股 | 库存股票 | 累计其他综合损失 | 股东总数' 股权 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行股份 | 在同等水平 | 已发行股份 | 按成本 | 额外支付的资本 | 留存收益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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截至2024年6月30日的余额
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$ | (
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$ |
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$ |
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$ | (
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| 净收入 |
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| 归属于非控股权益的净利润 | (
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— | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 支付予附属公司非控股权益的股息 |
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— | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币调整，税后净额 |
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普通股宣布的股息（$
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(
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(
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| 股票期权的行使 | — |
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(
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|
PRSU和RSU的发行
|
— |
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(
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| 库存股回购-PRSU/RSU发行 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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未到期股票薪酬摊销
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截至2024年9月30日的余额
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$ | (
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$ |
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$ | (
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$ |
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见所附简明综合财务报表附注.
7
SOMNIGROUP国际公司。和子公司
股东权益简明合并报表（续）
（百万美元）
（未经审计）
截至2025年9月30日止九个月
| Somnigroup International Inc.股东权益 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可赎回 非控股权益 |
普通股 | 库存股票 | 累计其他综合损失 | 股东总数' 股权 |
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| 已发行股份 | 在同等水平 | 已发行股份 | 按成本 | 额外支付的资本 | 留存收益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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截至2024年12月31日的余额
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| 净收入 |
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| 归属于非控股权益的净利润 |
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— | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 支付予附属公司非控股权益的股息 | (
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— | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 养老金负债调整，税后净额 |
|
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| 外币调整，税后净额 |
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普通股宣布的股息（$
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(
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(
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| 就Mattress Firm收购事项发行的股份 | (
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| 股票期权的行使 | (
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(
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PRSU和RSU的发行
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(
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(
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| 库存股回购-PRSU/RSU发行 |
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(
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(
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| 回购库存股-合并对价 |
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(
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(
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未到期股票薪酬摊销
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截至2025年9月30日余额
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$ | (
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$ | (
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截至2024年9月30日止九个月
| Somnigroup International Inc.股东权益 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可赎回 非控股权益 |
普通股 | 库存股票 | 累计其他综合损失 | 股东权益总额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行股份 | 在同等水平 | 已发行股份 | 按成本 | 额外支付的资本 | 留存收益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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截至2023年12月31日的余额
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$ | (
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| 净收入 |
|
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| 归属于非控股权益的净利润 |
|
— | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 支付予附属公司非控股权益的股息 | (
|
— | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 养老金负债调整，税后净额 | (
|
(
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| 外币调整，税后净额 |
|
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|
普通股宣布的股息（$
|
(
|
(
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| 股票期权的行使 | — |
|
(
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|
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|
PRSU和RSU的发行
|
(
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(
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|
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| 库存股回购-PRSU/RSU发行 |
|
(
|
(
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|
未到期股票薪酬摊销
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截至2024年9月30日的余额
|
$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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见所附简明综合财务报表附注.
8
SOMNIGROUP国际公司。和子公司
简明合并现金流量表
（百万美元）
（未经审计）
| 九个月结束 | |||||||||||
| 9月30日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 扣除非控股权益前的净收入 | $ |
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| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | |||||||||||
| 折旧及摊销 |
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| 股票薪酬摊销 |
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| 递延融资成本摊销 |
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| 坏账费用 |
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| 递延所得税 |
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| 从未合并关联公司收到的股息 |
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| 未合并关联公司收益中的股权收入 | (
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(
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| 处置业务损失 |
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| 外币调整及其他 |
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| 经营资产和负债变动，扣除业务收购影响 |
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| 经营活动所产生的现金净额 |
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| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 购置物业、厂房及设备 | (
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| 收购，扣除已收购现金 | (
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| 购买投资 | (
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| 其他 |
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| 投资活动所用现金净额 | (
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(
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| 融资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 长期债务项下借款收益 |
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| 偿还长期债务项下借款 | (
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(
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| 行使股票期权所得款项 |
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| 回购的库存股 | (
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(
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| 支付的股息 | (
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(
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| 偿还融资租赁债务及其他 | (
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(
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| 筹资活动提供（使用）的现金净额 |
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(
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| 汇率变动对现金、现金等价物和受限现金的净影响 |
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| 现金、现金等价物及受限制现金增加（减少） | (
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| 现金、现金等价物和限制性现金，期初 |
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| 现金、现金等价物和限制性现金，期末 | $ |
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| 补充现金流信息： | |||||||||||
| 期间支付的现金用于： | |||||||||||
| 利息 | $ |
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$ |
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| 所得税，扣除退款 | $ |
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| 非现金投资活动： | |||||||||||
| 就Mattress Firm收购发行的库存股 | $ |
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见随附的简明综合财务报表附注。
9
(1)
重要会计政策摘要
(a)
介绍和业务说明的依据。
Somnigroup International Inc.是一家特拉华州公司，连同其子公司，是一家总部位于美国的跨国公司。“Somnigroup”一词仅指Somnigroup International Inc.，“Company”一词指Somnigroup International Inc.及其合并子公司。某些前期金额已在随附的综合财务报表及其附注中重新分类，以符合本期的列报方式。
该公司设计、制造、分销和零售床上用品，其中包括床垫、地基和可调节底座，以及其他产品，其中包括枕头和其他配件。该公司还通过授权Sealy从特许权使用费中获得收入®和Stearns & Foster®品牌、技术和商标转让给其他制造商。该公司通过以下途径销售其产品
two
销售渠道：批发、直销。
2025年2月5日，公司完成了此前宣布的对Mattress Firm的收购，Mattress Firm是美国最大的床垫专业零售商，成立于1986年，经营超
2,200
实体零售场所和不断发展的电子商务平台。Mattress Firm训练有素的零售销售助理提供个性化服务，帮助消费者在其强大的市场领先品牌分类中选择理想的床上用品。
公司拥有亚太合资企业的所有权权益，为Sealy开拓市场®和Stearns & Foster®品牌产品和在英国合资企业的所有权，以制造、营销和分销Sealy®和Stearns & Foster®品牌产品。本公司于各该等合营公司的所有权权益为
50.0
%.该等合营企业采用权益法核算，本公司对其具有重大影响但不具有控制权，无需另行合并。公司在这些投资的净收益和亏损中的权益在随附的简明综合损益表中的未合并关联公司收益中的权益收益中列报。
随附的未经审计的简明合并财务报表是根据表格10-Q和S-X条例第10条的说明编制的，其中包括美国公认会计原则（“GAAP”）要求的中期财务报告的所有信息和披露。这些未经审计的简明综合财务报表应与公司截至2024年12月31日止年度的综合财务报表及相关脚注一并阅读，这些报表包含在2025年2月28日向美国证券交易委员会提交的2024年年度报告中。
中期期间的业务结果并不一定表明一整年的业务结果。管理层认为，为公平列报中期经营业绩而进行的所有必要调整均已作出，并且具有经常性，除非在此另有披露。
(b)
现金、现金等价物和受限制现金。
现金和现金等价物包括初始到期日为三个月或更短的所有高流动性投资。现金和现金等价物的账面价值接近公允价值，因为这些工具的期限较短。受限制现金包括B期贷款的收益，这些收益于2024年12月31日进入托管，并在2025年2月5日床垫公司收购完成时释放。受限制现金的账面价值接近公允价值，因为这些工具的期限较短。
现金、现金等价物和受限制现金总额包括以下各项：
| 9月30日， | 12月31日， | ||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 受限制现金 |
|
|
|||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金 | $ |
|
$ |
|
|||||||
10
（c）
库存
.
存货按成本与可变现净值孰低者列账，采用先进先出法或加权平均成本法确定，视可报告分部而定
，并包括以下内容：
| 9月30日， | 12月31日， | ||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 成品 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 在制品 |
|
|
|||||||||
| 原材料和用品 |
|
|
|||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||
（d）
保修
.公司为制造和采购的产品和服务保修提供产品保修，这些产品因细分市场、产品和品牌而异。对保修费用的估计主要基于历史索赔经验、产品测试和最近的趋势。与这些产品相关的估计未来债务在相关收入确认期间计入销售成本。公司在确定其对未来保修义务的估计时考虑了可收回残值对保修费用的影响。
公司于2024年12月31日至2025年9月30日期间的应计保修费用有以下活动：
| （百万） | |||||
| 截至2024年12月31日的余额 | $ |
|
|||
| 因床垫公司收购而承担的负债 |
|
||||
| 应计金额 |
|
||||
| 计入应计费用的担保 | (
|
||||
| 截至2025年9月30日余额 | $ |
|
|||
截至2025年9月30日和2024年12月31日，$
23.2
百万美元
15.3
百万应计保修费用作为应计费用和其他流动负债的组成部分和$
35.8
百万美元
18.3
万应计保修费用分别计入公司随附简明合并资产负债表的其他非流动负债。
（e）
信贷损失准备金
.信用损失准备是公司对公司应收账款中预计存续期信用损失金额的最佳估计。该公司定期审查其信贷损失准备金的充分性。公司使用假设来估计合同期限内的损失，以捕捉损失风险，即使是遥远的，主要基于应收账款未偿还的时间。截至2025年9月30日，公司应收账款大幅流动。在用尽所有合理的收款手段并且认为收回的可能性很小之后，账户余额将从信贷损失准备金中扣除。考虑的其他因素包括历史核销经验、当前经济状况以及客户信用、过去与客户的交易历史和客户付款条件的变化等因素。信用损失准备金计入应收账款，净额计入随附的简明综合资产负债表。
公司2024年12月31日至2025年9月30日信用损失备抵活动如下：
| （百万） | ||||||||
|
截至2024年12月31日的余额
|
$ |
|
||||||
| 应计金额 |
|
|||||||
| 从备抵中扣除的注销 | (
|
|||||||
|
截至2025年9月30日余额
|
$ |
|
||||||
11
（f）
公允价值。
金融工具虽然不以经常性的公允价值入账，但包括现金和现金等价物、应收账款、应付账款和公司的债务。现金及现金等价物、应收账款和应付账款的账面价值接近公允价值，因为这些工具的期限较短。2023信贷协议下的借款（定义见附注5，“债务”）和证券化债务采用浮动利率，因此其账面值近似公允价值。以下重大金融工具的公允价值基于第2级输入值，其中包括使用贴现现金流和对利率、信用风险和债务工具合同条款的基于市场的预期估计的可观察输入值。
这些重大金融工具的公允价值如下：
| 公允价值 | ||||||||||||||
| （百万） | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||
| 2029年优先票据 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 2031年优先票据 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
（g）
销售成本
.与净销售额相关的成本记入销售成本。销售成本包括该期间接收、生产、检验、仓储、保险和运输货物的成本，以及这些过程中使用的长期资产的折旧和摊销。销售成本还包括零售店占用成本，如租金、公共区域维护费、房地产和其他基于资产的税收、一般维护、水电费、折旧和某些保险费用。该公司认为，整个行业的占用成本分类可能差异很大。正因为如此，公司的毛利和毛利占净销售额的百分比可能无法与行业内其他可能将占用成本包括在总运营费用中的其他公司进行比较。
此外，销售成本还包括公司向其他实体支付的在公司生产的产品上使用其名称的特许权使用费。特许权使用费对公司的简明综合损益表并不重要。
在Mattress Firm收购之前，公司在销售和营销费用中记录了零售店占用成本。截至2024年9月30日的三个月和九个月，零售店占用成本为$
38.4
百万美元
113.3
百万元分别在随附的综合财务报表及其附注中重新分类为销售成本，以符合本期的列报方式。
（h）供应商激励。公司的床垫商行业务板块从供应商那里赚取与采购量返利、销售、某些销售和营销费用的报销、长期供应协议和其他普通课程交易相关的各类奖励，统称为供应商奖励。为供应商奖励赚取的金额在实现之前记录在应付账款中，对公司的简明合并资产负债表不重要。
供应商激励通常在购买时被记录为库存的减少，随后在产品销售时被记录为销售成本的减少。因长期供应协议而获得的供应商奖励被递延，并在供应协议有效期内按比例记录为销售成本的降低。代表对供应商产品的某些销售和营销费用的补偿的供应商奖励记录为销售和营销费用的减少。
某些供应商奖励包括产品采购估计和假设，如果实际结果与确认时使用的估计和假设不同，可能会导致后续期间的调整。为费用报销而获得的供应商奖励还包括对确认时发生的销售和营销费用的估计。如果供应商激励措施超过我们的销售和营销费用，超出的金额将被记录为销售成本的减少。公司定期审查其用于确认供应商奖励的估计和假设的充分性。
12
(2)
净销售额
下表列出公司截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月按渠道和地理区域分类的收入，包括按分部分类收入的对账：
| 截至2025年9月30日止三个月 | 截至2024年9月30日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | Tempur Sealy北美 | 丹普西利国际 | 床垫商行 | 合并 | Tempur Sealy北美 | 丹普西利国际 | 床垫商行 | 合并 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 通道 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 批发 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 直接 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Tempur Sealy北美 | 丹普西利国际 | 床垫商行 | 合并 | Tempur Sealy北美 | 丹普西利国际 | 床垫商行 | 合并 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 地理区域 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 所有其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
基本上所有收入都与床上用品销售有关。
下表列出公司截至2025年9月30日和2024年9月的九个月按渠道和地理区域分类的收入，包括按分部分类收入的对账：
| 截至2025年9月30日止九个月 | 截至2024年9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | Tempur Sealy北美 | 丹普西利国际 | 床垫商行 | 合并 | Tempur Sealy北美 | 丹普西利国际 | 床垫商行 | 合并 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 通道 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 批发 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 直接 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Tempur Sealy北美 | 丹普西利国际 | 床垫商行 | 合并 | Tempur Sealy北美 | 丹普西利国际 | 床垫商行 | 合并 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 地理区域 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 所有其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
基本上所有收入都与床上用品销售有关。
13
(3)
收购和资产剥离
收购Mattress Firm Group Inc.
2025年2月5日，该公司完成了对床垫公司的收购，总收购价约为$
5.1
亿，扣除获得的现金$
0.3
十亿。合计购买价格包括$
3.1
亿现金和约
34.2
百万股公司普通股价值$
65.65
每股，代表公司普通股在紧接收购日期前一个交易日在纽约证券交易所（“纽交所”）的每股开盘价和收盘价的简单平均值，任何零碎股份的价值均以现金支付。
为完成合并，公司借入$
625.0
百万美元的延迟提款期限A贷款和$
679.5
其高级信贷额度下的百万循环承诺。此外，约$
1,592.0
B期贷款的百万收益解除托管。此次融资的收益被集中用于支付部分现金对价、偿还Mattress Firm的债务以及支付与合并相关的某些费用和开支。
收购床垫公司增强了公司的全球全渠道战略，并实现了无缝的消费者体验等。床垫公司作为公司内部的独立业务部门运营。公司根据会计准则编纂（“ASC”）805、业务组合.Mattress Firm于2025年7月1日至2025年9月30日期间及2025年2月5日至2025年9月30日期间（“存根期”）的财务业绩分别列入公司截至2025年9月30日止三个月及九个月的简明综合财务报表。
2025年5月1日，公司完成了此前公告的剥离
73
Mattress Firm零售地点和公司的Sleep Outfitters子公司，其中包括
103
专业床垫零售地点和
七个
配送中心到MW SO Holdings Company，LLC（“床垫仓库”）。截至2025年9月30日止9个月，公司录得$
13.9
与剥离相关的业务处置损失百万，扣除收益$
9.0
百万。公司预计此次剥离不会对其截至2025年12月31日止十二个月的经营业绩产生重大影响。
Sleep Outfitters的剥离未在公司截至2024年12月31日的合并资产负债表中归类为持有待售资产和负债，原因是床垫公司收购取决于监管机构的批准以及公司剥离计划可能发生变化。
初步购买价格考虑
床垫商行截至2025年2月5日的初步采购价格由以下项目组成：
| （百万） | ||||||||
| 现金 | $ |
|
||||||
|
公司普通股(1)
|
|
|||||||
|
有效解决既存关系(2)
|
|
|||||||
| 总对价 | $ |
|
||||||
| 获得的现金 | (
|
|||||||
| 转让的净对价 | $ |
|
||||||
| (1) |
的股票对价
|
|||||||
| (2) | 表示有效结算Mattress Firm对Somnigroup的未偿应付款项，扣除应收奖励。本次结算未确认收益或损失。 | |||||||
14
初步采购价格分配
收购价款的初步分配以截至2025年2月5日取得的资产和承担的负债的公允价值为基础。
初步采购价格分配的组成部分如下：
| （百万） | 初步分配代价 | 测量 期 调整 |
更新的初步分配 | ||||||||||||||
| 应收账款，净额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
| 库存 |
|
|
|
||||||||||||||
| 预付费用及其他流动资产 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 持有待售资产 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 财产和设备 |
|
|
(1) |
|
|||||||||||||
| 经营租赁使用权资产 |
|
|
(1) |
|
|||||||||||||
| 其他非流动资产 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 无限期商品名 |
|
|
(1) |
|
|||||||||||||
| 商誉 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 收购资产的初步公允价值 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 应付账款 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 应计费用和其他流动负债 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 应付所得税 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 持有待售负债 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 长期经营租赁义务 | (
|
(
|
(1) | (
|
|||||||||||||
| 递延税项负债 | (
|
(
|
(2) | (
|
|||||||||||||
| 其他非流动负债 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 长期负债 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 承担的负债的初步公允价值 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 转让的净对价 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 获得的现金 |
|
|
|
||||||||||||||
| 转让的总对价 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
|
(1)表示在计量期间对商品名称、经营租赁以及财产和设备的估值调整。
|
|||||||||||||||||
|
(2)表示初步采购价格分配调整的所得税影响。
|
|||||||||||||||||
所收购资产和承担的负债的公允价值是初步的，并基于编制未经审计简明综合财务报表时管理层可获得的信息。公司将在实际可行的情况下尽快完成估值并完成收购价格分配，但不迟于床垫商行收购之日起一年的计量期。最重要的开放项目包括对某些长期资产的估计以及所得税的会计处理，因为管理层正在等待更多信息来完成对这些事项的评估。计量期间调整将记录在确定它们的期间，就好像它们已在收购日完成一样。公司采购会计评估的最终确定可能导致所收购资产和承担的负债的估值发生变化，这可能是重大的。
无限期无形资产代表床垫公司商号。公司通过特许权使用费减免法应用收益法，使用第3级输入对商号资产进行公允价值评估。使用寿命不确定的无形资产不能用于所得税抵扣。
商誉计算为购买价格超过所收购净资产的部分，主要代表预期从消费者接触点的扩展、获得的集结劳动力和运营效率中获得的未来经济效益。该商誉不可用于所得税抵扣，计入床垫企业业务板块。
15
交易成本
该公司在截至2025年9月30日的三个月内发生了与床垫公司收购相关的非实质性交易费用和$
13.7
截至2024年9月30日止三个月的百万元。公司发生$
50.2
截至2025年9月30日的九个月内，与床垫公司收购相关的交易成本为百万美元
35.8
截至2024年9月30日止九个月的百万元。交易成本主要包括与床垫公司收购相关的法律和专业费用。
合并经营业绩
Mattress Firm Acquisition中收购的业务贡献收入$
1,070.8
百万美元
2,613.3
截至2025年9月30日止三个月及九个月分别录得百万元及贡献净收益$
66.7
百万美元
119.8
截至2025年9月30日止三个月及九个月，分别为百万元。
未经审核备考财务资料
以下为期间的未经审核综合备考财务资料，犹如Mattress Firm自2024年1月1日起已纳入公司综合业绩。备考结果不包括预期从收购中实现的任何未来协同效应的影响，因此，不一定表明如果收购发生在所示日期或未来可能导致的结果。
| （未经审计） | （未经审计） | ||||||||||||||||||||||
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 备考净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 备考净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
16
备考金额乃在应用公司会计政策及计入床垫商行的业绩后计算，并调整综合业绩以落实以下各项，犹如收购已于2024年1月1日完成，连同相应的税务影响：
| （未经审计） | 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||
| （百万） | 2024年9月30日 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||||||
| 对净销售额的备考调整，如报告： | ||||||||||||||||||||
| 床垫公司收购前净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
消除对床垫公司的公司间销售(7)
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 净销售额调整总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 净收入（亏损）的备考调整，如报告： | ||||||||||||||||||||
|
床垫公司收购前收益（亏损）(1)
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||
|
交易成本(2)
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
公司间利润消除(3)
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
采购价格分配调整(4)
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
利息费用调整(5)
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
备考调整的税务影响(6)
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 净收入（亏损）调整总额 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||
| (1) |
截至2025年9月30日止九个月，Mattress Firm收购前亏损包括一次性费用$
|
|||||||||||||||||||
| (2) |
代表$
|
|||||||||||||||||||
| (3) | 表示公司间利润冲销，该项利润根据ASC 805重新分类到上一年度列报。 | |||||||||||||||||||
| (4) | 代表采购价格分配调整，主要与Mattress Firm制成品的公允价值调整有关，这些调整已根据ASC 805重新分类到上一年度。 | |||||||||||||||||||
| (5) | 表示与床垫公司收购相关的借款的利息支出的净影响。 | |||||||||||||||||||
| (6) |
表示上述备考调整的所得税优惠（拨备），适用于估计的混合法定所得税率为
|
|||||||||||||||||||
| (7) |
截至2024年9月30日止9个月，公司间对Mattress Firm的销售额为$
|
|||||||||||||||||||
(4)
商誉
以下按分部汇总公司商誉的变化：
| （百万） | Tempur Sealy北美 | 丹普西利国际 | 床垫商行 | 合并 | |||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 收购产生的商誉净额 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 外币折算及其他 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 截至2025年9月30日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
17
(5)
债务
该公司的债务包括以下内容：
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | 金额 | 率 | 金额 | 率 | 到期日 | ||||||||||||||||||||||||
| 2023年信贷协议： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 期限A融资 | $ |
|
(1) | $ |
|
(2) | 2028年10月10日 | ||||||||||||||||||||||
| B期融资 |
|
(3) |
|
(4) | 2031年10月24日 | ||||||||||||||||||||||||
| 左轮手枪 |
|
(1) |
|
2028年10月10日 | |||||||||||||||||||||||||
| 2031年优先票据 |
|
|
|
|
2031年10月15日 | ||||||||||||||||||||||||
| 2029年优先票据 |
|
|
|
|
2029年4月15日 | ||||||||||||||||||||||||
| 证券化债务 |
|
(5) |
|
2026年10月8日 | |||||||||||||||||||||||||
|
融资租赁义务(6)
|
|
|
各种 | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
各种 | ||||||||||||||||||||||||||
| 总债务 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 减：递延融资成本 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 债务总额，净额 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 减：当期部分 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务总额，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
| (1) |
对SOFR指数的兴趣加
|
||||
| (2) |
对SOFR指数的兴趣加
|
||||
| (3) |
SOFR指数的B期利息加上适用的保证金
|
||||
| (4) |
SOFR指数的B期利息加上适用的保证金
|
||||
| (5) |
利息按一个月SOFR指数加
|
||||
| (6) |
新融资租赁义务是一种非现金融资活动。
|
||||
截至2025年9月30日，公司遵守所有适用的债务契约。
2023年信贷协议
于2023年10月10日，公司与银行银团订立2023年信贷协议。2023年信贷协议规定了$
1.15
十亿循环信贷额度，一美元
500.0
百万定期贷款融资，以及总额不超过$
850.0
百万和额外金额，但须遵守2023年信贷协议中规定的条件，加上某些预付款的金额，再加上额外的无限金额，但须遵守最高综合担保杠杆比率测试。2023年信贷协议有一个$
60.0
百万开立信用证的次级融资。
于2024年2月6日，公司与若干其他订约方订立2023年信贷协议的第1号修订（“第1号修订”），订约$
625.0
百万延迟提款期限A贷款和$
40.0
现有循环贷款的可用性增加百万。这一修订是与公司对床垫企业收购的融资战略相关而执行的。
于2024年10月24日，公司及若干其他订约方就公司2023年信贷协议订立第2号修订（“第2号修订”）及第3号修订（“第3号修订”）。第2号修正案将终止日期延长至$
605.0
截至2025年10月24日的延迟提款期A贷款承诺中的百万，以及其他变更。第3号修正案规定了本金总额为$
1.6
十亿。在第3号修正案结束时，B期贷款的收益在扣除原始发行折扣后进入托管。
2025年2月5日，床垫公司收购完成后，公司借入$
625.0
根据我们的延迟提款期限A贷款和$
679.5
循环信贷额度下的百万。此外，约$
1,592.0
B期贷款的百万收益解除托管。这些收益
融资被集中用于支付收购的部分现金对价、偿还Mattress Firm的债务以及支付与收购相关的某些费用和开支。
于2025年6月24日，公司及若干其他订约方就公司2023年信贷协议订立第4号修订（「第4号修订」）。第4号修正案将公司2031年10月到期的现有B期贷款重新定价，将B期贷款的适用保证金降低至
0.25
% to（i）a base rate plus an applicable margin of
1.25
%，（ii）a term SOFR rate plus an applicable margin of
2.25
%或（iii）每日简单SOFR率加上适用的保证金
2.25
%，在每种情况下，受制于额外的
0.25
按公司合并总杠杆率下降%费率。就重新定价而言，公司预付了$
100.0
未偿还的B期贷款（包括与此相关的应计和未付利息）中的百万美元，用于2023年信贷协议项下循环信贷额度下借款的现金收益。重新定价的B期贷款须就可能在第4号修正案六个月周年日或之前发生的某些重新定价交易支付提前还款溢价。
2025年8月26日，公司预付$
100.0
未偿B期贷款的百万元（包括有关的应计及未付利息）。公司还预付了$
150.0
2025年10月3日未偿还的B期贷款中的百万。这些预付款由经营现金流提供资金。
该公司未偿还借款为$
303.5
截至2025年9月30日循环信贷额度下的百万。循环贷款下的可用资金总额为$
885.7
百万，在$
0.8
截至2025年9月30日，未偿信用证减少百万。
证券化债务
本公司及其若干附属公司就本公司及其若干附属公司应付的若干应收帐款（经修订，「应收帐款证券化」）进行证券化交易。截至2025年9月30日，应收账款证券化项下没有可用资金。而受制于$
150.0
万总限额，循环贷款的可得性根据公司应收账款的季节性而在一年的过程中有所不同。
未来义务
截至2025年9月30日，未来五年及其后每一年的未偿还长期债务（不包括融资租赁债务）的预定到期情况如下：
| （百万） | |||||
| 2025年剩余 | $ |
|
|||
| 2026 |
|
||||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
|
合计(1)
|
$ |
|
|||
|
(1)未来债务总额不包括$
|
|||||
18
(6)
股东权益
(a)库存股。截至2025年9月30日，该公司约有$
774.5
根据其股份回购授权剩余的百万。公司做到了
不是
在截至2025年9月30日或2024年的三个月和九个月内根据该计划回购股票。
此外，公司在行使股票期权、归属某些限制性股票单位（“RSU”）和业绩限制性股票单位（“PRSU”）时获得了微不足道的股份，这些股份分别在截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月内被扣缴以履行预扣税款义务。扣留的股份按归属日或归属前第一个营业日的纽约证券交易所股票收盘价估值，导致分别在截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月内获得的库存股数量并不重要。公司收购
2.1
百万和
0.9
于截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月分别录得百万股，导致$
132.4
百万美元
43.8
分别于截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月取得的百万库存股票。
(b)
累计其他综合损失（“AOCL”）。
AOCL由以下部分组成：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 外币换算 | |||||||||||||||||||||||
| 期初余额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 其他综合（亏损）收益： | |||||||||||||||||||||||
|
外币换算调整(1)
|
(
|
|
|
|
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| 期末余额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 养老金 | |||||||||||||||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
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| 其他综合收益（亏损）： | |||||||||||||||||||||||
|
期间重估净变化(2)
|
|
|
|
(
|
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| 期末余额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| (1) |
在2025年和2024年，有
|
||||
| (2) |
在2025年和2024年，有
|
||||
(7)
其他项目
应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括以下各项：
| （百万） | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | |||||||||
| 工资和福利 | $ |
|
$ |
|
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| 未实现收入 |
|
|
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| 销售退货 |
|
|
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| 广告 |
|
|
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| 税收 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||
19
(8)
股票补偿
公司截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的股票补偿费用包括PRSU、RSU和非合格股票期权。
公司股票薪酬费用汇总如下表所示：
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| PRSU费用 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| RSU费用 |
|
|
|
|
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| 期权费用 |
|
|
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| 股票补偿费用总额 | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
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公司向执行官和管理层的某些成员授予PRSU。PRSU下的实际支出取决于某些财务目标的实现情况。于2025年第一季度，公司授予PRSUs作为长期激励计划（“2025年PRSUs”）的组成部分。公司在截至2025年9月30日的三个月和九个月内记录了与2025年PRSU相关的基于股票的补偿费用，因为公司很可能会在业绩期间实现规定的业绩目标。
(9)
承诺与或有事项
该公司涉及与其业务运营相关的各种法律和行政诉讼。除已披露的情况外，公司认为，所有该等未决程序的结果合计不会对其业务、财务状况、流动性或经营业绩产生重大不利影响。其中一些诉讼涉及复杂的索赔，这些索赔具有重大的不确定性和无法确定的潜在损失。因此，公司没有建立与这些诉讼相关的材料储备或可能损失的范围，因为在诉讼程序的此时，这些事项与可能的损失无关和/或损失的金额或范围无法合理估计。尽管公司认为其对所涉及的诉讼和监管程序有强有力的抗辩，但未来可能就可能对公司的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响的索赔达成和解。
(10)
所得税
公司截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月的实际税率分别为
24.0
%和
23.9
%，分别。公司截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月的有效税率分别为
14.9
%和
23.4
%，分别。公司截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的有效税率与美国联邦法定税率21.0%的差异主要是由于子部分F收入（即公司的外国子公司赚取的全球无形低税收入，或“GILTI”）、外国所得税税率差异、州和地方税收、公司不确定的税收状况的变化、与基于股票的薪酬相关的超额税收优惠以及某些其他永久性项目。
OECD（经济合作与发展组织）提议对每个司法管辖区产生的收入征收15.0%的全球最低有效税率（“支柱2”），这一点已得到140多个国家的原则同意。在2024年和2023年期间，许多国家采取措施将支柱2示范规则概念纳入其国内法。尽管示范规则提供了适用最低税的框架，但各国颁布支柱2的方式可能与示范规则略有不同，且时间线不同，并可能根据支柱2调整国内税收优惠。因此，公司正在评估支柱2对其长期财务状况的潜在影响。2025年，公司预计支柱2不会对其财务业绩产生实质性影响。
20
(11)
每股普通股收益
下表列出了计算归属于Somnigroup International Inc.的净利润的基本和稀释每股收益的分子和分母构成部分：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | ||||||||||||||||||||||
| （以百万计，每股普通股金额除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 分子： | |||||||||||||||||||||||
| 归属于Somnigroup International Inc.的净利润。 | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 分母： | |||||||||||||||||||||||
| 基本每股普通股收益的分母-加权平均股 |
|
|
|
|
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| 稀释性证券的影响 |
|
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|
|
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| 稀释后每股普通股收益的分母-调整后加权平均股 |
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| 每股普通股基本收益 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 每股普通股摊薄收益 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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该公司将在行使某些已发行股票期权时可发行的股票排除在稀释后的每股普通股收益计算之外，因为这些股票的行使价格高于Somnigroup International Inc.普通股的平均市场价格，或者它们在其他方面具有反稀释性。
因此，公司排除了
1.2
截至2025年9月30日止三个月的百万股，以及
0.4
截至2025年9月30日止9个月百万股.截至2024年9月30日止三个月，公司未剔除任何股份，并剔除截至2024年9月30日止九个月的非重大股份。非既得股票薪酬奖励的持有人没有投票权，但确实参与了在奖励归属时分配的股息等价物。
(12)
业务板块信息
公司经营于
三个
细分领域：Tempur Sealy North America、丹普西利国际和Mattress Firm。这些部门是单独管理的战略业务部门。Tempur Sealy北美分部由位于美国、加拿大和墨西哥（Mattress Firm零售和分销地点除外）的制造、分销和零售子公司和被许可人组成。丹普西利国际部门由位于欧洲、亚太地区和拉丁美洲（墨西哥除外）的制造、分销和零售子公司、合资企业和许可使用人组成。床垫公司部门由位于美国的零售店和配送中心组成。公司根据销售净额、毛利和营业收入评估分部业绩。
公司的Tempur Sealy North America和丹普西利国际分部资产中包含对子公司的投资在公司随附的简明合并财务报表中予以适当抵销。其余的分部间资产负债表抵销包括公司间应收账款和应付账款。分部间销售主要以接近市场售价的价格进行。
21
下表按分部汇总资产总额：
| （百万） | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | |||||||||
| Tempur Sealy北美 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 丹普西利国际 |
|
|
|||||||||
| 床垫商行 |
|
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| 企业 |
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| 分部间抵销 | (
|
(
|
|||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
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下表按分部汇总不动产、厂房和设备净额：
| （百万） | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | |||||||||
| Tempur Sealy北美 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 丹普西利国际 |
|
|
|||||||||
| 床垫商行 |
|
|
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| 企业 |
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| 不动产、厂房和设备共计，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
下表按分部汇总经营租赁使用权资产：
| （百万） | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | |||||||||
| Tempur Sealy北美 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 丹普西利国际 |
|
|
|||||||||
| 床垫商行 |
|
|
|||||||||
| 企业 |
|
|
|||||||||
| 经营租赁使用权资产总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
22
下表汇总了截至2025年9月30日止三个月的分部信息：
| （百万） | Tempur Sealy北美 | 丹普西利国际 | 床垫商行 | 企业 | 消除 | 合并 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | $ | — | $ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 分部间销售 |
|
|
— | — | (
|
— | |||||||||||||||||||||||||||||
| 销售净额和分部间销售总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 分部间特许权使用费支出（收入） |
|
(
|
— | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 |
|
|
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 广告费用 |
|
|
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 其他销售和营销费用 |
|
|
|
|
— |
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| 一般、行政和其他费用 |
|
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 未合并关联公司收益中的股权收入 | — | (
|
— | — | — | (
|
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| 营业收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | — | $ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用，净额 |
|
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| 所得税前收入 | $ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
折旧及摊销(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 资本支出 |
|
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
(1)折旧和摊销包括基于股票的补偿摊销费用。
23
下表汇总了截至2024年9月30日止三个月的分部信息：
| （百万） | Tempur Sealy北美 | 丹普西利国际 | 企业 | 消除 | 合并 | ||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ | — | $ | — | $ |
|
|||||||||||||||||||
| 分部间销售 |
|
|
— |
|
— | ||||||||||||||||||||||||
| 销售净额和分部间销售总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 分部间特许权使用费支出（收入） |
|
(
|
— | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 毛利 |
|
|
— | — |
|
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| 广告费用 |
|
|
— | — |
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| 其他销售和营销费用 |
|
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||
| 一般、行政和其他费用 |
|
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||
| 未合并关联公司收益中的股权收入 | — | (
|
— | — | (
|
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| 营业收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | — | $ |
|
|||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用，净额 |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | $ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
折旧及摊销(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
|||||||||||||||||||
| 资本支出 |
|
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||
(1)折旧和摊销包括基于股票的补偿摊销费用。
24
下表汇总了截至2025年9月30日止九个月的分部信息：
| （百万） | Tempur Sealy北美 | 丹普西利国际 | 床垫商行 | 企业 | 消除 | 合并 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | $ | — | $ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 分部间销售 |
|
|
— | — | (
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— | |||||||||||||||||||||||||||||
| 销售净额和分部间销售总额 | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
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| 分部间特许权使用费支出（收入） |
|
(
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— | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 |
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— | — |
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| 广告费用 |
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— | — |
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| 其他销售和营销费用 |
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|
— |
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| 一般、行政和其他费用 |
|
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— |
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| 处置业务损失 |
|
— |
|
— | — |
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| 未合并关联公司收益中的股权收入 | — | (
|
— | — | — | (
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| 营业收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
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$ | — | $ |
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| 利息支出，净额 |
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| 其他费用，净额 |
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| 所得税前收入 | $ |
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折旧及摊销(1)
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | — | $ |
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| 资本支出 |
|
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
(1)折旧和摊销包括基于股票的补偿摊销费用。
25
下表汇总了截至2024年9月30日止九个月的分部信息：
| （百万） | Tempur Sealy北美 | 丹普西利国际 | 企业 | 消除 | 合并 | ||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ | — | $ | — | $ |
|
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| 分部间销售 |
|
|
— | (
|
— | ||||||||||||||||||||||||
| 销售净额和分部间销售总额 |
|
|
|
(
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| 分部间特许权使用费支出（收入） |
|
(
|
— | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 毛利 |
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|
— | — |
|
||||||||||||||||||||||||
| 广告费用 |
|
|
— | — |
|
||||||||||||||||||||||||
| 其他销售和营销费用 |
|
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||
| 一般、行政和其他费用 |
|
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||
| 未合并关联公司收益中的股权收入 | — | (
|
— | — | (
|
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| 营业收入（亏损） | $ |
|
$ |
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$ | (
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$ | — | $ |
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| 利息支出，净额 |
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| 其他收入，净额 | (
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| 所得税前收入 | $ |
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|
折旧及摊销(1)
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
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| 资本支出 |
|
|
|
— |
|
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(1)折旧和摊销包括基于股票的补偿摊销费用。
下表汇总按地理区域划分的不动产、厂房和设备净额：
|
（百万）
|
2025年9月30日 | 2024年12月31日 | |||||||||
|
美国
|
$ |
|
$ |
|
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| 所有其他 |
|
|
|||||||||
|
不动产、厂房和设备共计，净额
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
下表按地理区域汇总了经营租赁使用权资产：
| （百万） | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | |||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 所有其他 |
|
|
|||||||||
| 经营租赁使用权资产总额 | $ |
|
$ |
|
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26
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
以下讨论和分析应与2024年年度报告一并阅读，包括2024年年度报告第二部分项目7中包含的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”，以及本报告中包含的随附简明合并财务报表及其附注。除非另有说明，本报告中的所有财务信息均为公司的合并财务信息。本次讨论中有关床垫和枕头行业的前瞻性陈述、我们对未来业绩、流动性和资本资源的预期以及本次讨论中的其他非历史性陈述受到众多风险和不确定性的影响。请参阅本报告其他地方和2024年年度报告中的“关于前瞻性陈述的特别说明”，2024年年度报告第一部分第1A项中标题为“风险因素”的部分。我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。
在此讨论及分析中，我们讨论及解释截至2025年9月30日止三个月及九个月的综合财务状况及经营业绩，包括以下议题：
•我们的业务和战略概览；
•经营业绩，包括我们在列报期间的净销售额和成本以及期间之间的变化；
•未来运营的预期流动资金来源；和
•我们使用某些非公认会计准则财务指标。
业务概况
一般
我们是全球最大的床上用品公司，致力于通过更好的睡眠改善人们的生活。凭借在设计、制造、分销和零售方面的卓越能力，我们提供突破性的睡眠解决方案，并通过我们的全资业务Tempur Sealy、Mattress Firm和Dreams服务于全球100多个国家消费者不断变化的需求。
我们经营三个部门：Tempur Sealy North America、丹普西利国际和床垫公司。这些部门是单独管理的战略业务部门。我们的Tempur Sealy北美分部由位于美国、加拿大和墨西哥（Mattress Firm零售和分销地点除外）的制造、分销和零售子公司和被许可人组成。我们的丹普西利国际部门由位于欧洲、亚太地区和拉丁美洲（墨西哥除外）的制造、分销和零售子公司、合资企业和许可使用人组成。床垫公司分部由位于美国的零售店和配送中心组成。公司运营费用不包括在任何分部中，作为与综合业绩的调节项目单独列报。我们根据净销售额、毛利和营业收入来评估分部业绩。如需更多信息，请参阅本报告第一部分项目1中包含的附注12“业务分部信息”。
我们的产品组合包括业内认可度最高的品牌，包括Tempur-Pedic®，Sealy®，Stearns & Foster®和Sleepy的®我们的全球全渠道平台使我们能够在消费者购物的任何地方与他们见面，提供个人联系和创新，以提供独特的零售体验和量身定制的睡眠解决方案。我们的产品允许互补的销售策略，并通过第三方零售商、我们公司在全球范围内拥有和合资经营的零售店以及我们的电子商务渠道进行销售。
我们的分销模式通过全渠道战略运作。我们通过Tempur Sealy North America和丹普西利国际两个经营业务板块的渠道进行分销：批发和直销。我们在床垫商行经营业务板块通过一个渠道分销：直接。我们的批发渠道由第三方零售商组成，包括第三方分销、酒店和医疗保健。我们的直接渠道包括公司自有门店、在线和呼叫中心。
一般商业和经济状况
我们认为床上用品行业的结构是持续增长的，由产品创新、睡眠技术进步、消费者信心、住房形成和人口增长驱动。我们认为，该行业不再从事不经济的零售店扩张，初创公司已经从不经济的战略转向盈利，传统零售商和制造商已经熟练地生产有利可图的在线销售。
27
在过去十年中，消费者将良好的夜间睡眠与整体健康和保健联系起来。随着消费者建立这种联系，他们愿意在购买床上用品方面进行更多投资，这为我们的长期增长奠定了良好的基础。
由于对消费者的某些宏观经济压力，全球床上用品行业在2024年受到挑战，这种压力在2025年持续存在。持续的地缘政治冲突，包括贸易争端和征收关税，以及美国政府关门，也可能给消费者带来进一步的不确定性。我们已采取行动减轻拟议关税的影响，我们已实施定价行动以减轻剩余影响。我们销售的大部分产品也在美国生产。因此，我们认为拟议的关税不会对我们2025年的经营业绩产生实质性影响。然而，关税的持续时间和程度仍不确定，我们正在继续评估征收关税对未来的潜在影响。由于我们在新产品发布方面的投资以及在创新、质量、广告和客户服务方面的持续投资，我们预计将跑赢床上用品行业。
收购床垫公司
2025年2月5日，我们完成了床垫公司收购，总收购价格约为51亿美元，扣除所收购的现金3亿美元。收购总价格包括31亿美元现金和约3420万股普通股，每股价值65.65美元，这代表了我们普通股在紧接收购日期前一个交易日在纽约证券交易所的每股开盘价和收盘价的简单平均值，任何零碎股份的价值均以现金支付。
为了完成合并，我们借了6.25亿美元的延迟提款期A贷款和6.795亿美元的高级信贷额度下的循环承诺。此外，B期贷款的收益约15.920亿美元已从托管中释放。此次融资所得款项被集体用于支付部分现金对价、偿还Mattress Firm的债务以及支付与合并相关的某些费用和开支。
床垫公司作为一个独立的业务部门运营。Mattress Firm于2025年7月1日至2025年9月30日期间及2025年2月5日至2025年9月30日期间（“存根期”）的财务业绩分别列入公司截至2025年9月30日止三个月及九个月的简明综合财务报表。
2025年5月1日，我们完成了先前宣布的将73个Mattress Firm零售点和我们的Sleep Outfitters子公司剥离给MW SO Holdings Company，LLC（“Mattress Warehouse”），其中包括103个专业床垫零售点和七个配送中心。在截至2025年9月30日的九个月中，公司在处置与剥离相关的业务方面录得1390万美元的亏损，净收益为900万美元。我们预计此次剥离不会对我们截至2025年12月31日止十二个月的经营业绩产生重大影响。
产品发布
2025年，我们在北美推出了全新的Sealy Posturepedic系列产品。Sealy Posturepedic的这次重塑®brand的战略目标是在中入门级市场重新点燃增长，该市场近年来经历了相对于其他价位的巨大压力。新系列采用了创新技术，包括我们专有的PrecisionFit™专为提供优越支撑而设计的线圈。
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经营成果
我们截至2025年9月30日止三个月的业绩摘要包括：
•与2024年第三季度的13.00亿美元相比，总净销售额增长了63.3%，达到21.226亿美元，这主要是由于本季度包括了10.708亿美元的床垫公司销售额，但被Tempur Sealy北美分部到床垫公司分部的3.137亿美元销售额抵消。
•毛利率为44.9%，而2024年第三季度为42.4%。调整后毛利率为45.6%，这是一种非公认会计准则财务指标，而2024年第三季度为43.2%。
•与2024年第三季度的2.018亿美元相比，营业收入增长55.9%至3.147亿美元。调整后营业收入为非美国通用会计准则财务指标，与2024年第三季度的2.237亿美元相比增长53.6%至3.437亿美元。两者主要是由Mattress Firm的纳入推动的。
•与2024年第三季度的1.30亿美元相比，净收入增长36.5%至1.774亿美元。与2024年第三季度的1.465亿美元相比，调整后的净收入增长37.5%，达到2.014亿美元，这是一项非美国通用会计准则财务指标。
•与2024年第三季度的0.73美元相比，每股摊薄收益（“EPS”）增长13.7%至0.83美元。调整后每股收益为非美国通用会计准则财务指标，与2024年第三季度的0.82美元相比，增长15.9%至0.95美元。
有关上文讨论的非GAAP财务指标与相应GAAP财务结果的讨论和调节，请参阅下文“非GAAP财务信息”标题下列出的非GAAP财务信息。
我们可能会参考“固定货币基础”的净销售额、收益或其他历史财务信息，这是一种非公认会计准则财务指标。这些提及的固定货币基础不包括外币汇率波动可能导致的运营影响。为提供以固定货币为基础的信息，适用的财务结果根据一个简单的数学模型进行调整，该模型使用可比的上一相应期间的货币兑换率以当地货币换算当期结果。这种做法适用于功能货币为当地国家货币的国家。提供这些信息是为了在不受外币汇率波动影响的情况下查看某些财务结果，从而便于对业务绩效进行逐期比较。不变货币信息不在公认会计原则下确认，也不打算作为公认会计原则措施的替代。关于我国外币汇率风险的讨论，请参见本报告第一部分第3项。
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截至2025年9月30日止三个月比较
截至2024年9月30日止三个月
下表列出了我们简明综合损益表的各个组成部分，并将每个组成部分表示为净销售额的百分比：
| 截至9月30日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比和每股金额除外） | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 2,122.6 | 100.0 | % | $ | 1,300.0 | 100.0 | % | |||||||||||||||
| 销售成本 | 1,169.8 | 55.1 | 748.5 | 57.6 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 952.8 | 44.9 | 551.5 | 42.4 | |||||||||||||||||||
| 销售和营销费用 | 480.8 | 22.7 | 233.6 | 18.0 | |||||||||||||||||||
| 一般、行政和其他费用 | 160.4 | 7.6 | 118.6 | 9.1 | |||||||||||||||||||
| 未合并关联公司收益中的股权收入 | (3.1) | (0.1) | (2.5) | (0.2) | |||||||||||||||||||
| 营业收入 | 314.7 | 14.8 | 201.8 | 15.5 | |||||||||||||||||||
| 其他费用，净额： | |||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 69.9 | 3.3 | 30.8 | 2.4 | |||||||||||||||||||
| 其他费用，净额 | 10.9 | 0.5 | 0.4 | — | |||||||||||||||||||
| 其他费用总额，净额 | 80.8 | 3.8 | 31.2 | 2.4 | |||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 233.9 | 11.0 | 170.6 | 13.1 | |||||||||||||||||||
| 所得税拨备 | (56.2) | (2.6) | (40.8) | (3.1) | |||||||||||||||||||
| 扣除非控股权益前的净收入 | 177.7 | 8.4 | 129.8 | 10.0 | |||||||||||||||||||
| 减：归属于非控股权益的净收益（亏损） | 0.3 | — | (0.2) | — | |||||||||||||||||||
| 归属于Somnigroup International Inc.的净利润。 | $ | 177.4 | 8.4 | % | $ | 130.0 | 10.0 | % | |||||||||||||||
| 每股普通股收益： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.85 | $ | 0.75 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 0.83 | $ | 0.73 | |||||||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 209.9 | 173.7 | |||||||||||||||||||||
| 摊薄 | 212.5 | 178.2 | |||||||||||||||||||||
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净销售额
| 截至9月30日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 合并 | Tempur Sealy北美 | 丹普西利国际 | 床垫商行 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 按渠道划分的净销售额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 批发 | $ | 739.3 | $ | 981.8 | $ | 626.4 | $ | 878.4 | $ | 112.9 | $ | 103.4 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 直接 | 1,383.3 | 318.2 | 109.7 | 136.9 | 202.8 | 181.3 | 1,070.8 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售总额 | $ | 2,122.6 | $ | 1,300.0 | $ | 736.1 | $ | 1,015.3 | $ | 315.7 | $ | 284.7 | $ | 1,070.8 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
净销售额增长63.3%，按固定汇率计算增长62.5%。净销售额的变化是由以下因素推动的：
•Tempur Sealy北美净销售额减少了2.792亿美元，降幅为27.5%。批发渠道的净销售额减少了2.52亿美元，主要是由于消除了对Mattress Firm的公司间销售额3.137亿美元，下降了35.7%，但被净销售额6170万美元增长7.0%所抵消，这主要是由于第三方零售商的增长。直接渠道的净销售额减少了2720万美元，降幅为19.9%，主要是由于剥离Sleep Outfitters导致的销售额下降。
•丹普西利国际净销售额增加3100万美元，增幅为10.9%，这主要是由于扩大了分销。按固定汇率计算，国际销售净额增长7.2%。按固定汇率计算，批发渠道的净销售额增长6.1%。按固定汇率计算，直接渠道的净销售额增长7.8%。
•床垫商行截至2025年9月30日止三个月的净销售额为10.708亿美元。
毛利
| 截至9月30日的三个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | 毛利 | 毛利率 | 毛利 | 毛利率 | 保证金变动 | |||||||||||||||||||||||||||
| Tempur Sealy北美 | $ | 429.6 | 58.4 | % | $ | 410.6 | 40.4 | % | 18.0 | % | ||||||||||||||||||||||
| 丹普西利国际 | 155.1 | 49.1 | % | 140.9 | 49.5 | % | (0.4) | % | ||||||||||||||||||||||||
| 床垫商行 | 368.1 | 34.4 | % | — | — | % | 34.4 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 综合毛利率 | $ | 952.8 | 44.9 | % | $ | 551.5 | 42.4 | % | 2.5 | % | ||||||||||||||||||||||
与净销售额相关的成本记录在销售成本中，包括该期间生产、运输、仓储、接收和检查货物的成本，以及制造过程中使用的长期资产的折旧和摊销。销售成本还包括零售店占用成本，如租金、公共区域维护费、房地产和其他基于资产的税收、一般维护、水电费、折旧和某些保险费用。
我们的毛利率主要受到我们的溢价或价值产品贡献的相对净销售额的影响。我们的价值产品的毛利率明显低于我们的优质产品。如果我们的价值定价产品的销售额相对于我们的溢价定价产品的销售额有所增长，我们的毛利率将在所有细分市场受到负面影响。
我们的毛利率还受到基于制造单位数量的固定成本杠杆；原材料成本；由于我们的制造设施的使用而产生的运营效率；产品、品牌、渠道和国家组合；外汇波动；向某些零售客户提供的数量奖励；参与我们的零售合作广告计划；根据供应协议获得的供应商奖励，基于单位数量和与新产品推出相关的成本的零售店固定成本杠杆。未来原材料价格的变化可能会对我们的毛利率产生重大影响。我们的利润率也受到批发渠道增长的影响，因为我们批发渠道的销售是以批发价销售，而我们直接渠道的销售是以零售价销售。
毛利率提高250个基点。以下讨论按分部划分的毛利率变化的主要驱动因素：
•Tempur Sealy北美毛利率提高1,800个基点。毛利率的改善主要是由于消除了对床垫公司1,740个基点的销售、50个基点的运营效率以及固定成本的吸收。这些改善被80个基点的不利组合部分抵消。
•丹普西利国际毛利率下降40个基点。毛利率下降的主要原因是60个基点的不利组合，部分被运营效率所抵消。
•床垫商行截至2025年9月30日止三个月毛利率为34.4%。
营业费用
销售和营销费用包括与推广我们的品牌相关的广告和媒体制作、其他营销材料，如目录、宣传册、视频、产品样品、直接客户邮寄和购买点材料以及销售人员补偿。我们还将某些新产品开发成本包括在销售和营销费用中，包括市场研究和新产品测试。
一般、行政及其他开支包括薪金及相关开支、资讯科技、专业费用、未用于制造、分销及零售店营运的长期资产的折旧及摊销、行政职能开支及研发成本。
| 截至9月30日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 合并 | Tempur Sealy北美 | 丹普西利国际 | 床垫商行 | 企业 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业费用： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 广告费用 | $ | 192.0 | $ | 119.3 | $ | 111.0 | $ | 98.2 | $ | 21.8 | $ | 21.1 | $ | 59.2 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他销售和营销费用 | 288.8 | 114.3 | 62.6 | 67.1 | 50.5 | 43.4 | 170.7 | — | 5.0 | 3.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一般、行政和其他费用 | 160.4 | 118.6 | 41.6 | 52.0 | 28.9 | 27.2 | 57.0 | — | 32.9 | 39.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总营业费用 | $ | 641.2 | $ | 352.2 | $ | 215.2 | $ | 217.3 | $ | 101.2 | $ | 91.7 | $ | 286.9 | $ | — | $ | 37.9 | $ | 43.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
运营支出增加2.89亿美元，增幅为82.1%，占净销售额的百分比增加了310个基点。按分部划分的营运开支变动的主要驱动因素解释如下：
•Tempur Sealy北美运营支出减少210万美元，即1.0%，占净销售额的百分比增加了780个基点。运营费用的减少主要是由于一般、行政和其他费用以及其他销售和营销费用的减少，部分被广告投资所抵消。
•丹普西利国际运营支出增加950万美元，增幅为10.4%，占净销售额的百分比下降了10个基点。运营费用的增长主要是由对增长举措的投资推动的。
•床垫商行 截至2025年9月30日止三个月的运营费用为2.869亿美元。
•企业运营支出减少530万美元，降幅为12.3%。营业费用的下降主要是由于与床垫公司收购相关的成本下降。
截至2025年9月30日止三个月的研发费用为880万美元，与截至2024年9月30日止三个月的700万美元相比，增加了180万美元，增幅为25.7%。
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营业收入
| 截至9月30日的三个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | 营业收入 | 营业利润率 | 营业收入 | 营业利润率 | 保证金变动 | |||||||||||||||||||||||||||
| Tempur Sealy北美 | $ | 214.4 | 29.1 | % | $ | 193.3 | 19.0 | % | 10.1 | % | ||||||||||||||||||||||
| 丹普西利国际 | 57.0 | 18.1 | % | 51.7 | 18.2 | % | (0.1) | % | ||||||||||||||||||||||||
| 床垫商行 | 81.2 | 7.6 | % | — | — | % | 7.6 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 352.6 | 245.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 公司开支 | (37.9) | (43.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业总收入 | $ | 314.7 | 14.8 | % | $ | 201.8 | 15.5 | % | (0.7) | % | ||||||||||||||||||||||
营业收入增加1.129亿美元，营业利润率下降70个基点。以下讨论按分部划分的营业收入和营业利润率变化的主要驱动因素：
•Tempur Sealy北美营业收入增加2110万美元，营业利润率提高1010个基点。营业利润率的改善主要是由1,800个基点的毛利率改善推动的，但部分被780个基点的营业费用去杠杆化所抵消。
•丹普西利国际营业收入增加530万美元，营业利润率下降10个基点。营业利润率的下降是由毛利率下降40个基点推动的，但被营业费用杠杆所抵消。
•床垫商行截至2025年9月30日止三个月，营业收入为8120万美元，营业利润率为7.6%。
•企业运营费用减少了530万美元，这对我们的综合运营利润率产生了积极影响。
利息支出，净额
| 截至9月30日的三个月， | |||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 | %变化 | ||||||||||||||
| 利息支出，净额 | $ | 69.9 | $ | 30.8 | 126.9 | % | |||||||||||
利息支出净额增加3910万美元，增幅为126.9%。利息支出净额的增加主要是由于未偿浮动利率债务的平均水平增加。
所得税拨备
| 截至9月30日的三个月， | |||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 | %变化 | ||||||||||||||
| 所得税拨备 | $ | 56.2 | $ | 40.8 | 37.7 | % | |||||||||||
| 实际税率 | 24.0 | % | 23.9 | % | |||||||||||||
我们的所得税拨备包括与当前应付税款和递延税款相关的所得税，并包括我们某些海外业务的净经营亏损的影响。
由于所得税前收入增加，我们的所得税拨备增加了1540万美元。截至2025年9月30日止三个月，我们的有效税率较上年增加10个基点。截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月，与美国联邦法定税率相比的有效税率包括其他离散项目的净有利影响。
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截至2025年9月30日止九个月比较
截至2024年9月30日止九个月
下表列出了我们简明综合损益表的各个组成部分，并将每个组成部分表示为净销售额的百分比：
| 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比和每股金额除外） | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 5,608.1 | 100.0 | % | $ | 3,723.0 | 100.0 | % | |||||||||||||||
| 销售成本 | 3,247.6 | 57.9 | 2,179.6 | 58.5 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 2,360.5 | 42.1 | 1,543.4 | 41.5 | |||||||||||||||||||
| 销售和营销费用 | 1,303.9 | 23.3 | 699.9 | 18.8 | |||||||||||||||||||
| 一般、行政和其他费用 | 545.8 | 9.7 | 347.4 | 9.3 | |||||||||||||||||||
| 处置业务损失 | 13.9 | 0.2 | — | — | |||||||||||||||||||
| 未合并关联公司收益中的股权收入 | (10.9) | (0.2) | (10.5) | (0.3) | |||||||||||||||||||
| 营业收入 | 507.8 | 9.1 | 506.6 | 13.6 | |||||||||||||||||||
| 其他费用，净额： | |||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 203.7 | 3.6 | 98.5 | 2.6 | |||||||||||||||||||
| 其他费用（收入），净额 | 16.8 | 0.3 | (0.5) | — | |||||||||||||||||||
| 其他费用总额，净额 | 220.5 | 3.9 | 98.0 | 2.6 | |||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 287.3 | 5.1 | 408.6 | 11.0 | |||||||||||||||||||
| 所得税拨备 | (42.9) | (0.8) | (95.5) | (2.6) | |||||||||||||||||||
| 扣除非控股权益前的净收入 | 244.4 | 4.4 | 313.1 | 8.4 | |||||||||||||||||||
| 减：归属于非控股权益的净利润 | 1.1 | — | 0.7 | — | |||||||||||||||||||
| 归属于Somnigroup International Inc.的净利润。 | $ | 243.3 | 4.3 | % | $ | 312.4 | 8.4 | % | |||||||||||||||
| 每股普通股收益： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 1.19 | $ | 1.80 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 1.17 | $ | 1.75 | |||||||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 204.7 | 173.6 | |||||||||||||||||||||
| 摊薄 | 207.9 | 178.1 | |||||||||||||||||||||
33
净销售额
| 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 合并 | Tempur Sealy北美 | 丹普西利国际 | 床垫商行 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 按渠道划分的净销售额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 批发 | $ | 2,080.7 | $ | 2,818.1 | $ | 1,744.9 | $ | 2,510.1 | $ | 335.8 | $ | 308.0 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 直接 | 3,527.4 | 904.9 | 335.8 | 384.7 | 578.3 | 520.2 | 2,613.3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售总额 | $ | 5,608.1 | $ | 3,723.0 | $ | 2,080.7 | $ | 2,894.8 | $ | 914.1 | $ | 828.2 | $ | 2,613.3 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
销售净额增长50.6%，按固定汇率计算增长50.4%。净销售额的变化是由以下因素推动的：
•Tempur Sealy北美净销售额减少8.141亿美元，降幅为28.1%。批发渠道的净销售额减少了7.652亿美元，降幅为30.5%，主要是由于消除了对Mattress Firm的公司间销售额7.073亿美元，下降了28.2%；净销售额减少了5790万美元，降幅为2.3%，主要是由于止赎分销。直接渠道的净销售额减少了4890万美元，降幅为12.7%，主要是由于剥离Sleep Outfitters导致的销售额下降。
•丹普西利国际净销售额增加了8590万美元，增幅为10.4%，这主要是由于新产品发布和扩大分销的成功。按固定汇率计算，国际净销售额增加6790万美元，增幅为8.2%。批发渠道的净销售额按固定汇率计算增长8.1%。按固定汇率计算，直接渠道的净销售额增长8.2%。
•床垫商行存根期净销售额为26.133亿美元。
毛利
| 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | 毛利 | 毛利率 | 毛利 | 毛利率 | 保证金变动 | |||||||||||||||||||||||||||
| Tempur Sealy北美 | $ | 1,017.8 | 48.9 | % | $ | 1,141.0 | 39.4 | % | 9.5 | % | ||||||||||||||||||||||
| 丹普西利国际 | 446.0 | 48.8 | % | 402.4 | 48.6 | % | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 床垫商行 | 896.7 | 34.3 | % | — | — | % | 34.3 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 综合毛利率 | $ | 2,360.5 | 42.1 | % | $ | 1,543.4 | 41.5 | % | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||
与净销售额相关的成本记录在销售成本中，包括该期间生产、运输、仓储、接收和检查货物的成本，以及制造过程中使用的长期资产的折旧和摊销。销售成本还包括零售店占用成本，如租金、公共区域维护费、房地产和其他基于资产的税收、一般维护、水电费、折旧和某些保险费用。
毛利率提高60个基点。以下讨论按分部划分的毛利率变化的主要驱动因素：
•Tempur Sealy北美毛利率提高950个基点。毛利率的改善主要是由于消除了对床垫公司的1240个基点的公司间销售和80个基点的运营效率。这些改善被80个基点的费用去杠杆化部分抵消。此外，我们还发生了与床垫公司收购相关的7800万美元的一次性业务合并会计调整。
•丹普西利国际毛利率提高20个基点。毛利率的改善主要是由运营效率推动的。
•床垫商行存根期间的毛利率为34.3%。
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营业费用
销售和营销费用包括与推广我们的品牌相关的广告和媒体制作、其他营销材料，如目录、宣传册、视频、产品样品、直接客户邮寄和购买点材料以及销售人员补偿。我们还将某些新产品开发成本包括在销售和营销费用中，包括市场研究和新产品测试。
一般、行政和其他费用包括工资和相关费用、IT、专业费用、制造过程中未使用的长期资产的折旧和摊销、行政职能费用和研发成本。
| 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 合并 | 北美洲 | 国际 | 床垫商行 | 企业 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业费用： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 广告费用 | $ | 524.4 | $ | 346.6 | $ | 297.9 | $ | 281.1 | $ | 71.6 | $ | 65.5 | $ | 154.9 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他销售和营销费用 | 779.5 | 353.3 | 194.6 | 205.4 | 148.0 | 135.8 | 424.0 | — | 12.9 | 12.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一般、行政和其他费用 | 545.8 | 347.4 | 130.7 | 146.4 | 89.4 | 83.3 | 162.5 | — | 163.2 | 117.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总营业费用 | $ | 1,849.7 | $ | 1,047.3 | $ | 623.2 | $ | 632.9 | $ | 309.0 | $ | 284.6 | $ | 741.4 | $ | — | $ | 176.1 | $ | 129.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
运营支出增加了8.024亿美元，增幅为76.6%，占净销售额的百分比增加了490个基点。按分部划分的营运开支变动的主要驱动因素解释如下：
•Tempur Sealy北美运营支出减少970万美元，降幅为1.5%，占净销售额的百分比增加了810个基点。运营费用的减少主要是由于一般、行政和其他费用以及其他销售和营销费用的减少，部分被广告投资所抵消。
•丹普西利国际运营支出增加2440万美元，增幅8.6%，占净销售额的百分比下降60个基点。运营费用的增长主要是由对增长举措的投资推动的。
•床垫商行存根期间的运营费用为7.414亿美元。
•企业运营支出增加4630万美元，增幅为35.7%。营业费用的增加主要是由于与床垫公司收购相关的成本增加。
截至2025年9月30日止9个月的研发费用为2470万美元，而截至2024年9月30日止9个月的研发费用为2280万美元，增加了190万美元，增幅为8.3%。
35
营业收入
| 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | 营业收入 | 营业利润率 | 营业收入 | 营业利润率 | 保证金变动 | |||||||||||||||||||||||||||
| Tempur Sealy北美 | $ | 384.8 | 18.5 | % | $ | 508.1 | 17.6 | % | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||
| 丹普西利国际 | 147.9 | 16.2 | % | 128.3 | 15.5 | % | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 床垫商行 | 151.2 | 5.8 | % | — | — | % | 5.8 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 683.9 | 636.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 公司开支 | (176.1) | (129.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业总收入 | $ | 507.8 | 9.1 | % | $ | 506.6 | 13.6 | % | (4.5) | % | ||||||||||||||||||||||
营业收入增加120万美元，营业利润率下降450个基点。以下讨论按分部划分的营业收入和营业利润率变化的主要驱动因素：
•Tempur Sealy北美营业收入减少1.233亿美元，营业利润率提高90个基点。营业利润率的改善主要是由于毛利率改善950个基点，但被810个基点的营业费用去杠杆化所抵消。此外，我们因处置与剥离Sleep Outfitters相关的业务而蒙受了980万美元的损失。
•丹普西利国际营业收入增加1960万美元，营业利润率提高70个基点。营业利润率的改善主要是由60个基点的营业费用杠杆和20个基点的毛利率改善推动的，部分被亚洲合资企业的表现所抵消。
•床垫商行营业收入为1.512亿美元，营业利润率为5.8%。此外，在处置与剥离73家零售店相关的业务方面，我们蒙受了410万美元的损失。
•企业运营费用增加了4630万美元，这对我们的综合运营利润率产生了负面影响。
利息支出，净额
| 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 | %变化 | |||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | $ | 203.7 | $ | 98.5 | 106.8 | % | ||||||||||||||
利息支出净额增加1.052亿美元，增幅为106.8%。利息支出净额的增加主要是由于未偿浮动利率债务的平均水平增加。
所得税拨备
| 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 | %变化 | |||||||||||||||||
| 所得税拨备 | $ | 42.9 | $ | 95.5 | (55.1) | % | ||||||||||||||
| 实际税率 | 14.9 | % | 23.4 | % | ||||||||||||||||
我们的所得税拨备减少了5260万美元，原因是所得税前收入和某些离散项目减少，如下文所述。截至2025年9月30日的9个月，我们的有效税率与上一年相比下降了850个基点。截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月的有效税率与美国联邦法定税率相比，包含了美国股票补偿可扣除的净有利影响，但被离散项目的不利影响所抵消。
36
流动性和资本资源
流动性
我们的主要资金来源是来自运营的现金流，辅之以在资本市场的借款，并根据我们的信贷额度以及手头的现金和现金等价物进行。资金的主要用途包括支付债务融资的本金和利息、收购、向股东支付股息、资本支出和营运资金需求。
现金和营运资金
截至2025年9月30日和2024年12月31日，现金和现金等价物分别为1.002亿美元和1.174亿美元。截至2025年9月30日，我们的营运资金赤字为4.322亿美元，而截至2024年12月31日，我们的营运资金赤字为1.051亿美元。我们的营运资金在2025年减少至赤字状况，主要是由于收购床垫公司导致我们的短期经营租赁义务增加了2.69亿美元，我们预计未来将在营运资金赤字的情况下运营。
在美国境外的子公司持有的现金和现金等价物的数量，且不容易兑换成美元或其他主要外币，对我们的整体流动性或财务状况并不重要。
经营活动提供（使用）的现金
下表列示下列期间经营、投资和筹资活动提供（用于）经营活动的现金净额：
| 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额： | ||||||||||||||
| 经营活动 | $ | 700.7 | $ | 537.4 | ||||||||||
| 投资活动 | (2,948.4) | (75.9) | ||||||||||||
| 融资活动 | 605.9 | (435.7) | ||||||||||||
与2024年同期相比，截至2025年9月30日的九个月内，经营活动提供的现金增加了1.633亿美元。经营活动提供的现金增加是由于经营资产和负债变化提供的现金增加1.505亿美元，以及主要与床垫公司收购相关的非现金折旧费用增加5810万美元，但被净收入减少6870万美元所抵消。
与2024年同期相比，截至2025年9月30日的九个月内，用于投资活动的现金增加了28.725亿美元。用于投资活动的现金增加主要是由床垫公司收购推动的。
与2024年同期相比，截至2025年9月30日的九个月内，融资活动提供的现金增加了10.416亿美元。截至2025年9月30日的九个月，我们的信贷额度净借款为8.012亿美元，而2024年同期的净偿还额为3.073亿美元。在截至2025年9月30日和2024年9月30日的九个月中，我们分别向股东支付了9590万美元和7010万美元的股息。此外，我们分别在截至2025年9月30日和2024年9月30日的九个月内回购了1.324亿美元和4380万美元的普通股，以在我们的长期激励计划归属时履行预扣税款义务。与2024年同期相比，行使股票期权的收益增加了4910万美元。
资本支出
截至2025年9月30日和2024年9月的9个月，资本支出总额分别为1.086亿美元和7640万美元。我们目前预计，我们2025年的资本支出约为1.75亿美元，其中包括用于更新Mattress Firm门店的2500万美元投资。
负债
截至2025年9月30日，我们的债务总额从2024年12月31日的38.445亿美元增至46.584亿美元。截至2025年9月30日，我们循环高级担保信贷额度下的可用总额为8.857亿美元。有关我们的债务的进一步讨论，请参阅第一部分项目1下的“简明合并财务报表附注”中的附注5“债务”。
截至2025年9月30日，根据我们的2023年信贷协议，我们的综合债务减去净额现金与调整后的息税折旧及摊销前利润（“EBITDA”）的比率为3.28倍，这是一种非公认会计准则财务指标。这一比率在2023年信贷协议中规定的最高综合总净杠杆比率的财务契约条款范围内，将这一比率限制在5.00倍。截至2025年9月30日，我们遵守了债务协议中的所有财务契约，根据当前的事实和情况，我们预计不会出现任何债务协议下的重大问题。
我们的债务协议包含某些限制支付的契约，包括股票回购和股息。2023年信贷协议、2029年优先票据和2031年优先票据包含类似的限制，在某些条件下，允许在合并债务减去净额现金与调整后EBITDA的比率（这是一种非公认会计准则财务指标）在2023年信贷协议的情况下保持在3.75倍以下，在2029年优先票据和2031年优先票据的情况下保持在3.50倍以下的情况下无限限制付款。此外，在2023年信贷协议的情况下，当合并债务减去净额现金与调整后EBITDA的比率高于3.75倍，在2029年优先票据和2031年优先票据的情况下高于3.50倍时，这些协议允许在某些条件下进行有限的限制性付款。2023年信贷协议、2029年优先票据和2031年优先票据下的限制性付款限额部分由每季度按调整后净收入的50%增长的篮子决定，并由其他方面不允许的限制性付款减少。
如需更多信息，请参阅下文“Non-GAAP财务信息”，了解根据2023年信贷协议计算的综合债务减去净额现金与调整后EBITDA的比率。2023年信贷协议讨论中使用的合并债务和调整后EBITDA均为非公认会计准则财务指标，并不旨在替代作为经营业绩或总债务衡量标准的净收入。
股份回购计划
我们的董事会在2016年授权了一项股票回购计划，根据该计划，我们被授权回购我们普通股的股份，董事会已授权不时增加这一授权。在截至2025年9月30日的九个月内，我们没有根据我们的股份回购计划回购股份。截至2025年9月30日，我们在股票回购授权下剩余7.745亿美元。
根据该计划进行的股份回购可以通过公开市场交易、协议购买或其他方式进行，有时以管理层认为适当的数量进行。这些回购可能由我们的债务安排下的经营现金流和/或借款提供资金。回购股份的时机和实际数量将取决于多种因素，包括价格、融资和监管要求以及其他市场条件。根据我们的债务协议，该计划受到某些限制。该计划不要求购买任何最低数量的股票，并可随时暂停、修改或终止，恕不另行通知。可以根据规则10b5-1计划进行回购，该计划将允许在根据联邦证券法我们可能无法这样做的情况下回购股票。
我们根据当前和预期的现金流、股价和另类投资机会来管理我们的股票回购计划。2025年，我们预计不会进行股份回购，因为我们主要专注于偿还债务，以降低杠杆至我们的目标比率2.0至3.0倍。有关我们的股份回购计划的完整描述，请参阅2024年年度报告中第二部分“注册人普通股权的市场、相关股东事项和发行人购买股本证券”下的项目5。另请参阅本报告第二部分第2（c）项中的“发行人购买股本证券”。
未来流动性来源和用途
截至2025年9月30日，我们拥有9.859亿美元的流动资金，其中包括1.002亿美元的手头现金和2023年信贷协议下可用的8.857亿美元。此外，我们预计2025年全年将产生运营现金流。我们认为，来自运营的现金流、我们现有信贷安排和安排下的可用性、当前现金余额以及在必要时获得其他融资的能力，将为我们可预见的营运资金需求、必要的资本支出、偿债义务和股息支付提供充足的现金资金。
我们的资本配置策略遵循侧重于支持业务的平衡方法，通过增强我们全球竞争力的战略收购机会以及季度股息和机会性股票回购来回报股东价值。在2026年，我们预计将以股息和股票回购的形式将大约50%的自由现金流（这是一种非公认会计准则财务指标）分配给股东的资本回报。
董事会宣布2025年第四季度股息为每股0.15美元。股息将于2025年12月4日支付给截至2025年11月20日登记在册的股东。
截至2025年9月30日，我们的未偿债务总额为46.584亿美元，合并债务减去净现金后为45.582亿美元，这是一种非公认会计准则财务指标。截至2025年9月30日的过去12个月，基于综合债务减去净现金与调整后EBITDA的比率（这是一种非公认会计准则财务指标）的杠杆率为3.28倍。我们目前预计，我们的目标杠杆率将在2026年回到2.0至3.0倍。2025年，与我们借款相关的现金利息支付总额预计约为2.6亿美元至2.65亿美元。
在某些情况下，我们的偿债义务可能会对我们的股东产生重大后果。同样，我们的现金需求可能会随着商业条件的需要和机会的出现而发生变化。我们可能完成的任何新业务或收购的时间和规模也可能影响我们的现金需求和偿债义务。
非GAAP财务信息
我们提供有关调整后净收入、EBITDA、调整后EBITDA、调整后每股收益、调整后毛利、调整后毛利率、调整后营业收入（费用）、调整后营业利润率、合并债务和合并债务减去净额现金的信息，这些信息不是公认会计原则下的公认条款，也不旨在替代净收入、每股收益、毛利润、毛利率、营业收入（费用）和营业利润率作为经营业绩的衡量标准，或替代总债务作为流动性的衡量标准。我们认为，这些非公认会计准则财务指标为投资者提供了更能反映我们基本运营和趋势的业绩指标，提供了一个从净收入、毛利润、毛利率、营业收入（费用）和营业利润率中无法立即显现的视角。我们为得出非GAAP财务指标所做的调整包括排除可能导致最接近的GAAP财务指标短期波动的项目的调整，但我们认为这些项目不是我们业务的基本属性或主要驱动因素。
我们认为，排除这些项目有助于更全面地了解我们从运营和趋势中获得的基本结果，我们使用这些衡量标准以及相应的GAAP财务衡量标准来管理我们的业务，评估我们与前期和市场相比的合并和业务部门业绩，建立运营目标并为可比性目的向投资者提供连续性。与使用这些非公认会计原则措施相关的限制包括，这些措施并未呈现根据公认会计原则确定的与我们的结果相关的所有金额。这些非GAAP财务指标应被视为补充性质，不应被解释为比GAAP定义的可比财务指标更重要。由于并非所有公司都使用相同的计算方法，这些演示文稿可能无法与其他公司的其他类似标题的衡量标准进行比较。有关这些非GAAP财务指标以及与最接近的GAAP财务指标的对账的更多信息，请参阅以下页面的对账。
37
调整后净收入和调整后每股收益
下文提供了报告的净收入与调整后净收入的对账以及调整后每股收益的计算。我们认为，这些非公认会计准则财务指标的使用为投资者提供了关于以下脚注中所述各种调整的影响的额外有用信息。
下表列出了截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月我们报告的净收入与调整后净收入的对账以及调整后每股收益的计算：
| 三个月结束 | |||||||||||
| （百万，每股金额除外） | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | |||||||||
| 净收入 | $ | 177.4 | $ | 130.0 | |||||||
|
企业合并收费(1)
|
32.2 | — | |||||||||
|
供应链过渡成本(2)
|
7.3 | 8.2 | |||||||||
|
处置相关费用(3)
|
1.3 | — | |||||||||
|
交易成本(4)
|
(0.9) | 13.7 | |||||||||
|
调整后所得税拨备(5)
|
(15.9) | (5.4) | |||||||||
| 调整后净收入 | $ | 201.4 | $ | 146.5 | |||||||
| 调整后每股普通股收益，摊薄 | $ | 0.95 | $ | 0.82 | |||||||
| 稀释流通股 | 212.5 | 178.2 | |||||||||
| (1) | 在2025年第三季度，我们记录了3220万美元的企业合并费用。销售成本包括1340万美元的费用，主要与Mattress Firm多品牌销售计划的改进相关的地板模型过渡有关。运营费用包括1260万美元的专业费用和重组成本。其他支出包括620万美元的费用。 | ||||
| (2) | 在2025年第三季度，我们记录了与整合某些制造设施相关的730万美元的供应链过渡成本。销售成本包括90万美元的过渡费用。其他费用包括640万美元的成本，主要与制造设施租赁终止有关。在2024年第三季度，我们记录了与某些制造设施的整合相关的820万美元的供应链过渡成本，其中800万美元记录在销售成本中，20万美元记录在运营费用中。 | ||||
| (3) | 在2025年第三季度，我们记录了130万美元的处置相关成本，主要与剥离到Mattress Warehouse所产生的零售店过渡成本有关。运营费用和其他费用分别包括0.9百万美元和0.4百万美元的成本。 | ||||
| (4) | 在2025年第三季度，我们记录了与床垫公司收购相关的交易成本收益90万美元。运营费用包括120万美元的成本，其他费用包括210万美元的福利。这一福利涉及对先前记录的交易成本的补偿。在2024年第三季度，我们记录了1370万美元的交易成本，其中240万美元的销售成本和1130万美元的运营费用，主要与收购床垫公司相关的法律和专业费用有关。 | ||||
| (5) |
调整后的所得税拨备代表与上述项目相关的税收影响。
|
||||
调整后毛利、调整后毛利率、调整后营业收入（费用）和调整后营业利润率
下表列出了截至2025年9月30日止三个月我们报告的毛利和营业收入（费用）与调整后毛利和调整后营业收入（费用）计算的对账情况。
38
| 截至2025年9月30日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | 合并 | 保证金 | Tempur Sealy北美 | 保证金 | 丹普西利国际 | 保证金 | 床垫商行 | 保证金 | 企业 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 2,122.6 | $ | 736.1 | $ | 315.7 | $ | 1,070.8 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 952.8 | 44.9 | % | $ | 429.6 | 58.4 | % | $ | 155.1 | 49.1 | % | $ | 368.1 | 34.4 | % | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
企业合并收费(1)
|
13.4 | 0.7 | — | 12.7 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
供应链过渡成本(2)
|
0.9 | 0.9 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整总数 | 14.3 | 1.6 | — | 12.7 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后毛利 | $ | 967.1 | 45.6 | % | $ | 431.2 | 58.6 | % | $ | 155.1 | 49.1 | % | $ | 380.8 | 35.6 | % | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（费用） | $ | 314.7 | 14.8 | % | $ | 214.4 | 29.1 | % | $ | 57.0 | 18.1 | % | $ | 81.2 | 7.6 | % | $ | (37.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
企业合并收费(1)
|
26.0 | 0.7 | — | 19.4 | 5.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
交易成本(4)
|
1.2 | — | — | 0.3 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
供应链过渡成本(2)
|
0.9 | 0.9 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
处置相关费用(3)
|
0.9 | 0.9 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整总数 | 29.0 | 2.5 | — | 19.7 | 6.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后营业收入（费用） | $ | 343.7 | 16.2 | % | $ | 216.9 | 29.5 | % | $ | 57.0 | 18.1 | % | $ | 100.9 | 9.4 | % | $ | (31.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 在2025年第三季度，我们记录了3220万美元的企业合并费用。销售成本包括1340万美元的费用，主要与Mattress Firm多品牌销售计划的改进相关的地板模型过渡有关。运营费用包括1260万美元的专业费用和重组成本。其他支出包括620万美元的费用。 | ||||
| (2) | 在2025年第三季度，我们记录了与整合某些制造设施相关的730万美元的供应链过渡成本。销售成本包括90万美元的过渡费用。其他费用包括640万美元的成本，主要与制造设施租赁终止有关。 | ||||
| (3) | 在2025年第三季度，我们记录了130万美元的处置相关成本，主要与剥离到Mattress Warehouse所产生的零售店过渡成本有关。运营费用和其他费用分别包括0.9百万美元和0.4百万美元的成本。 | ||||
| (4) | 在2025年第三季度，我们记录了与床垫公司收购相关的交易成本收益90万美元。运营费用包括120万美元的成本，其他费用包括210万美元的福利。这一福利涉及对先前记录的交易成本的补偿。 | ||||
39
下表列出了我们报告的毛利和营业收入（费用）到截至2024年9月30日止三个月的调整后毛利和调整后营业收入（费用）的计算。
| 截至2024年9月30日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | 合并 | 保证金 | Tempur Sealy北美 | 保证金 | 丹普西利国际 | 保证金 | 企业 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 1,300.0 | $ | 1,015.3 | $ | 284.7 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 551.5 | 42.4 | % | $ | 410.6 | 40.4 | % | $ | 140.9 | 49.5 | % | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
供应链过渡成本(1)
|
8.0 | 8.0 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
交易成本(2)
|
2.4 | 2.4 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整总数 | 10.4 | 10.4 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后毛利 | $ | 561.9 | 43.2 | % | $ | 421.0 | 41.5 | % | $ | 140.9 | 49.5 | % | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（费用） | $ | 201.8 | 15.5 | % | $ | 193.3 | 19.0 | % | $ | 51.7 | 18.2 | % | $ | (43.2) | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
交易成本(2)
|
13.7 | 2.5 | — | 11.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
供应链过渡成本(1)
|
8.2 | 8.2 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整总数 | 21.9 | 10.7 | — | 11.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后营业收入（费用） | $ | 223.7 | 17.2 | % | $ | 204.0 | 20.1 | % | $ | 51.7 | 18.2 | % | $ | (32.0) | |||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 在2024年第三季度，我们记录了与某些制造设施整合相关的820万美元的供应链过渡成本，其中800万美元记录在销售成本中，20万美元记录在运营费用中。 | ||||
| (2) | 在2024年第三季度，我们记录了1370万美元的交易成本，其中240万美元的销售成本和1130万美元的运营费用，主要与收购床垫公司相关的法律和专业费用有关。 | ||||
EBITDA、调整后EBITDA和合并负债减净现金
下文提供了以下对账：
•净收入与EBITDA和调整后EBITDA
•综合负债减净额现金与调整后EBITDA的比率
•总债务，净额与综合债务减净额现金
我们认为，提出这些非公认会计原则的衡量标准可以为投资者提供有关我们的经营业绩、现金流的产生和不同时期的比较的有用信息，以及关于我们杠杆的一般信息。
2023年信贷协议提供了调整后EBITDA的定义。因此，我们提出调整后的EBITDA，以提供有关我们遵守2023年信贷协议要求的信息。
40
下表列出了我们报告的净收入与截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的EBITDA和调整后EBITDA计算的对账情况：
| 三个月结束 | |||||||||||
| （百万） | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | |||||||||
| 净收入 | $ | 177.4 | $ | 130.0 | |||||||
| 利息支出，净额 | 69.9 | 30.8 | |||||||||
| 所得税拨备 | 56.2 | 40.8 | |||||||||
| 折旧及摊销 | 75.5 | 51.3 | |||||||||
| EBITDA | $ | 379.0 | $ | 252.9 | |||||||
| 调整项： | |||||||||||
|
企业合并收费(1)
|
32.2 | — | |||||||||
|
供应链过渡成本(2)
|
7.3 | 8.2 | |||||||||
|
处置相关费用(3)
|
1.3 | — | |||||||||
|
交易成本(4)
|
(0.9) | 13.7 | |||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 418.9 | $ | 274.8 | |||||||
| (1) | 在2025年第三季度，我们记录了3220万美元的企业合并费用。销售成本包括1340万美元的费用，主要与Mattress Firm多品牌销售计划的改进相关的地板模型过渡有关。运营费用包括1260万美元的专业费用和重组成本。其他支出包括620万美元的费用。 | ||||
| (2) | 在2025年第三季度，我们记录了与整合某些制造设施相关的730万美元的供应链过渡成本。销售成本包括90万美元的过渡费用。其他费用包括640万美元的成本，主要与制造设施租赁终止有关。在2024年第三季度，我们记录了与某些制造设施的整合相关的820万美元的供应链过渡成本，其中800万美元记录在销售成本中，20万美元记录在运营费用中。 | ||||
| (3) | 在2025年第三季度，我们记录了130万美元的处置相关成本，主要与剥离到Mattress Warehouse所产生的零售店过渡成本有关。运营费用和其他费用分别包括0.9百万美元和0.4百万美元的成本。 | ||||
| (4) | 在2025年第三季度，我们记录了与床垫公司收购相关的交易成本收益90万美元。运营费用包括120万美元的成本，其他费用包括210万美元的福利。这一福利涉及对先前记录的交易成本的补偿。2024年第三季度，该公司录得1370万美元的交易成本，其中240万美元的销售成本和1130万美元的运营费用，主要与收购床垫公司相关的法律和专业费用有关。 | ||||
41
下表列出了截至2025年9月30日的过去12个月，我们的净收入与EBITDA和调整后EBITDA计算的对账情况：
| 过去十二个月结束 | |||||
| （百万） | 2025年9月30日 | ||||
| 净收入 | $ | 315.2 | |||
| 利息支出，净额 | 223.4 | ||||
|
交易相关利息支出，净额(1)
|
16.6 | ||||
| 所得税拨备 | 66.0 | ||||
| 折旧及摊销 | 264.2 | ||||
| EBITDA | $ | 885.4 | |||
| 为财务契约目的进行的调整： | |||||
|
购置相关成本(2)
|
114.2 | ||||
|
交易成本(3)
|
67.9 | ||||
|
企业合并收费(4)
|
49.8 | ||||
|
与客户相关的过渡费用(5)
|
26.7 | ||||
|
处置业务损失(6)
|
13.9 | ||||
|
供应链过渡成本(7)
|
13.4 | ||||
|
处置相关费用(8)
|
10.5 | ||||
|
网络安全事件(9)
|
(4.9) | ||||
| 经调整EBITDA | $ | 1,176.9 | |||
| 为财务契约目的进行的调整： | |||||
|
非限制性子公司亏损(10)
|
4.7 | ||||
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收购前Mattress Firm的收益(11)
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107.6 | ||||
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未来成本协同效应将从Mattress Firm收购实现(12)
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100.0 | ||||
| 每笔信贷额度的调整后EBITDA | $ | 1,389.2 | |||
| 合并负债减净现金 | $ | 4,558.2 | |||
| 综合负债减净额现金与调整后EBITDA的比率 | 3.28倍 | ||||
42
| (1) | 在截至2025年9月30日的过去12个月中，我们产生了1660万美元的与交易相关的利息支出，扣除利息收入，与提取并以托管方式持有的B期贷款有关。B期贷款的收益在床垫企业收购于2025年2月5日结束时被释放。 | ||||
| (2) | 在截至2025年9月30日的过去12个月中，我们在床垫公司收购后确认了1.142亿美元的收购相关成本，主要与一次性业务合并会计和购买价格分配调整有关。 | ||||
| (3) | 在截至2025年9月30日的过去12个月中，我们确认了主要与Mattress Firm收购和相关资产剥离相关的6790万美元交易成本。 | ||||
| (4) | 在截至2025年9月30日的过去12个月中，我们记录了4980万美元的业务合并费用，主要与Mattress Firm多品牌销售计划的改进相关的地板模型过渡有关。 | ||||
| (5) | 在截至2025年9月30日的过去12个月中，我们记录了2670万美元的过渡费用，这是由于客户的收购导致我们对该客户的OEM分销丧失了赎回权。 | ||||
| (6) | 在截至2025年9月30日的过去12个月中，我们录得1390万美元的业务处置亏损，扣除收益900万美元，这与剥离73家Mattress Firm门店及其Sleep Outfitters子公司有关。 | ||||
| (7) | 在截至2025年9月30日的过去12个月中，我们确认了与整合某些制造设施相关的1340万美元的供应链过渡成本。 | ||||
| (8) | 在截至2025年9月30日的过去12个月中，我们记录了1050万美元的处置相关成本。 | ||||
| (9) | 在截至2025年9月30日的过去12个月中，我们收到了490万美元的收益，用于与先前披露的2023年7月23日确定的网络安全事件相关的保险索赔。 | ||||
| (10) | 根据2023年信贷协议，Tempur Sealy北美业务分部的一家附属公司被记为持有待售并被指定为非限制性附属公司。因此，该子公司的财务业绩被排除在我们为遵守契约目的而调整的财务措施之外。 | ||||
| (11) | 我们于2025年2月5日完成了Mattress Firm收购，并根据2023年信贷协议将Mattress Firm子公司指定为受限制子公司。出于遵守契约的目的，我们在计算截至2025年9月30日的过去12个月的每笔信贷额度的调整后EBITDA时，将收购前一段时间的床垫公司EBITDA计入了1.076亿美元。 | ||||
| (12) | 在截至2025年9月30日的过去12个月中，我们获准计入预计将在收购方面实现的1亿美元未来成本协同效应，以便根据2023年信贷协议计算我们的调整后EBITDA。 | ||||
根据2023年信贷协议，截至2025年9月30日的过去12个月，经调整EBITDA与综合债务减净现金的比率为3.28倍。2023年信贷协议要求我们保持综合债务减去净额现金与调整后EBITDA的比率低于5.00倍。
下表列出了截至2025年9月30日我们报告的总债务与合并债务减去净额现金计算的对账情况。“综合负债”和“净现金”是2023年信贷协议中用于某些财务契约的条款。
| （百万） | 2025年9月30日 | ||||
| 债务总额，净额 | $ | 4,625.2 | |||
|
加：递延融资成本(1)
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33.2 | ||||
| 合并负债 | 4,658.4 | ||||
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减：现金净额(2)
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100.2 | ||||
| 合并负债减净现金 | $ | 4,558.2 | |||
| (1) |
我们在简明综合资产负债表中将递延融资成本列为相关债务账面金额的直接减少。为确定财务契约目的的总债务，我们将这些成本加回总债务，按简明合并资产负债表计算的净额。
|
||||
| (2) |
净额现金包括2023年信贷协议中指定为受限制子公司的境内外子公司的现金及现金等价物。
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43
关键会计政策和估计
在截至2025年9月30日的九个月内，我们的2024年年度报告中所述的关键会计政策和估计没有重大变化，但以下所述除外。
业务组合。我们采用收购会计法对企业合并进行会计处理，该方法要求一旦取得控制权，所收购的所有资产和承担的负债均按其各自在收购日的公允价值入账。可辨认资产和负债的公允价值的确定需要在公允价值不容易获得且需要大量管理层判断的情况下进行估计和使用估值技术。对于床垫企业收购中获得的无形资产的估值，我们应用了收益法，通过减免权利法。尽管我们认为这些公允价值估计是合理的，但由于做出此类估计所涉及的内在不确定性，实际财务结果可能与这些估计不同。有关未来财务业绩的假设或其他基本假设的变化可能对所收购无形资产的公允价值的确定产生重大影响。
购买价款超过取得的可辨认资产和承担的负债公允价值的部分，记为商誉。在计量期内，即从收购之日起最多一年，我们可能会记录由于在我们的初步估计中使用了初步信息而对收购的资产和承担的负债进行的调整，并相应地抵消了商誉。计量期结束后，任何后续调整均记入收益。
有关我们的关键会计政策和估计的更多讨论，请参阅2024年年度报告第二部分“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”下的项目7。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
公司的市场风险在我们2024年年报第二部分第7A项中有详细讨论。管理层已重新评估我们2024年年度报告中描述的定量和定性市场风险披露，并确定公司截至2025年9月30日止九个月的外汇敞口没有重大变化。
利率风险
我们面临的主要利率风险是由于我们的可变利率债务协议，包括我们的2023年信贷协议。这些浮动利率债务协议使用有担保隔夜融资利率（“SOFR”），该利率会受到波动和不确定性的影响。截至2025年9月30日，我们的浮动利率债务价值为29.580亿美元。一项敏感性分析表明，在保持其他变量不变的情况下，包括负债水平，我们的浮动利率债务利率提高100个基点将导致所得税前收入估计减少约2960万美元。我们继续评估利率环境，并寻找机会改善我们的债务结构，并将利率风险和费用降至最低。
外币兑换风险
在2025年第二季度，我们将4.00%的固定利率美元计价2029年优先票据中的25.0百万美元，包括其下的半年度利息支付，以1.92 30%的利率转换为固定利率的以丹麦克朗计价的债务。我们将这些交叉货币互换协议指定为净投资对冲。
在2025年第三季度，我们以1.99 25%的利率将额外1.25亿美元的4.00%固定利率美元计价的2029年优先票据（包括其下的半年度利息支付）转换为固定利率的以丹麦克朗计价的债务。
44
项目4。控制和程序
在我们的管理层（包括我们的首席执行官（首席执行官）和首席财务官（首席财务官））的监督和参与下，对截至本报告涵盖期间结束时《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条所定义的我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于该评估，我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，得出结论认为，我们的披露控制和程序自2025年9月30日起生效，旨在确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息得到积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，酌情允许及时就所需披露作出决定。
财务报告内部控制的变化：
我们对财务报告的内部控制没有任何变化，这些变化是在上一个财政季度进行的与《交易法规则》第13a-15或15d-15条（d）款要求的评估相关的，这些评估对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者合理地可能产生重大影响，但床垫公司收购除外。在截至2025年9月30日的九个月内，我们完成了Mattress Firm收购，导致Mattress Firm的控制被纳入我们对财务报告的内部控制。在床垫公司收购之后，我们已经开始了整合和控制评估活动。根据SEC公布的指引，由于我们在本财年收购了这些业务，这些业务将被排除在我们对截至2025年12月31日止年度财务报告内部控制的评估之外。
第二部分。其他信息
项目1。法律程序
有关法律诉讼的信息可在本报告第I部分项目1“财务报表”下的“简明综合财务报表附注”附注9“承诺和或有事项”中找到，并以引用方式并入本文。
项目1a。风险因素
没有。
45
项目2。未登记的股权证券销售和所得款项用途
（a）不适用。
（b）不适用。
（c）发行人购买股本证券
下表列出截至2025年9月30日止三个月我们普通股的购买情况：
| 期 | （a）购买的股份总数 | （b）每股支付的平均价格 | （c）作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的股份总数 |
（d）根据计划或方案可能尚未购买的股份的最大数量（或股份的大约美元价值）
（百万）
|
||||||||||||||||||||||
| 2025年7月1日-2025年7月31日 | — | $— | — | $774.5 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年8月1日-2025年8月31日 | 666 |
(1)
|
$72.19 | — | $774.5 | |||||||||||||||||||||
| 2025年9月1日-2025年9月30日 | — | $— | — | $774.5 | ||||||||||||||||||||||
| 合计 | 666 | — | ||||||||||||||||||||||||
| (1) | 包括在授予某些股权奖励时为履行预扣税款义务而预扣的股份。被扣留的股票按归属日或前一个工作日纽约证券交易所普通股的收盘价估值。 | ||||
项目3。高级证券违约
没有。
项目4。矿山安全披露
不适用。
项目5。其他信息
（a）不适用。
（b）不适用。
（c）截至2025年9月30日止季度，
我们的董事或执行官均未就买卖公司证券采纳任何旨在满足规则10b5-1（c）（“10b5-1交易安排”）的肯定抗辩条件或任何“非规则10b5-1交易安排”的合同、指示或书面计划
（因为这些术语的定义是条例S-K，项目408）。
46
项目6。展览
以下是本报告所载展品的索引：
| 3.1 | |||||
| 3.2 | |||||
| 3.3 | |||||
| 3.4 | |||||
| 3.5 | |||||
| 4.1 | |||||
| 4.2 | |||||
| 4.3 | |||||
| 4.4 | |||||
| 4.5 | |||||
| 4.6 | |||||
| 4.7 | |||||
| 10.1 | |||||
| 31.1 | |||||
| 31.2 | |||||
| 32.1* | |||||
| 101 |
以下材料来自Somnigroup International Inc.截至2025年9月30日的季度10-Q表格季度报告，格式为内联XBRL（可扩展业务报告语言）：（i）简明综合（亏损）收益表，（ii）简明综合（亏损）收益表，（iii）简明综合资产负债表，（iv）简明综合股东权益报表，（v）简明综合现金流量表，以及（vi）简明综合财务报表附注。
|
||||
| 104 |
该公司截至2025年9月30日的季度报表10-Q的季度报告封面，格式为内联XBRL。
|
||||
| (1) | 以引用方式并入。 | ||||
| (2) | 表示管理合同或补偿性计划或安排。 | ||||
| * | 就经修订的1934年《证券交易法》（15U.S.C.78r）第18条而言，本证物不应被视为“已提交”，或以其他方式受该条责任的约束，也不应被视为通过引用并入根据经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》提交的任何文件中，无论是在本文件日期之前或之后提交的，也无论任何文件中的任何一般合并语言如何。 | ||||
47
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| SOMNIGROUP国际公司。 | ||||||||
| 日期：2025年11月7日 | 签名： | Bhaskar Rao | ||||||
| Bhaskar Rao | ||||||||
| 执行副总裁兼首席财务官 | ||||||||
48