附件 10.3

执行版本

2026年执行业绩股票单位协议的形式

本业绩股票单位协议（本“协议”）由特拉华州公司Target Hospitality Corp.（“公司”）与[执行董事姓名]（“参与者”）于2026年2月25日（“授予日”）订立和订立。本协议乃根据经修订的Target Hospitality Corp. 2019年激励奖励计划（“计划”）订立。本协议中使用但未在此定义的大写术语将具有计划中赋予它们的含义。

1.授予业绩单位。根据计划第9节，公司特此于授予日向参与者发放由[ NUMBER ]限制性股票单位（“业绩单位”）组成的奖励，但可能会根据本协议的附件 A中规定进行调整。每个履约单位代表有权获得一股普通股，但须遵守本协议和计划中规定的条款和条件。表演单位应记入公司账簿和记录上为参与者单独开立的账户（“账户”）。记入该账户的所有金额在所有用途中应继续作为公司一般资产的一部分。

2.考虑。表演单位的授予是考虑到参与者将向公司提供的服务而作出的。

3.归属。除本协议或本计划另有规定外，绩效单位应基于（i）继续在公司服务至2028年6月30日（“限制期”），以及（ii）达到本协议的附件 A中规定的绩效标准而归属。任何部分的表现单位，如未根据本第3条的前述规定归属及附件 A，则自该雇员受雇于公司终止之日起，将被公司无偿没收。业绩单位一经归属，即成为“归属单位”。

4.终止服务/雇用。尽管参与者与Target Logistics Management，LLC于日期[ DATE ]订立的雇佣协议（经修订和重述）（“雇佣协议”）中有任何相反的规定，除非在附件 A上另有规定，如果参与者的雇佣或服务在限制期内的任何时间因任何原因终止，则参与者未归属的绩效单位将在该雇佣或服务终止时自动没收，公司或任何关联公司均不对参与者承担本协议项下的任何进一步义务。

5.限制。除本协议或本计划规定的任何例外情况外，在限制期内并直至履约单位结算时，不得转让、让出、质押、附加、出售或以其他方式转让履约单位或与之相关的权利或由参与者作保。任何转让、转让、质押、附加、出售或以其他方式转让或设押履约单位或与之相关的权利的企图均为完全无效，且如作出任何该等企图，则履约单位将被参与者没收，且参与者对该等单位的所有权利应立即终止，而公司无需支付任何款项或对价。

6.作为股东的权利；股息等价物。

6.1参与者不得就履约单位的基础普通股享有股东的任何权利，除非且直至履约单位归属并通过发行此类普通股结算。除下文第7条另有规定外，除非及直至该等股份被出售或以其他方式处置，否则参与者应为履约单位所依据的普通股的记录所有人，并且作为记录所有人应有权享有公司股东的所有权利（包括投票权）。

6.2如果公司在授予日至绩效单位根据本协议第7条结算之日期间支付其普通股的任何现金股息或被没收，则应在向股东支付该股息之日将该股息的金额记入参与者的账户，该金额等于在授予日为授予参与者的每个绩效单位发行一股普通股（“股息等价物”）本应支付给参与者的所有现金股息。股息等价物应记入参与者的账户，利息可按委员会确定的费率和条款记入参与者账户的现金股息等价物金额。记入参与者账户的股息等价物应受到与其归属的业绩单位相同的归属和其他限制，并应在其归属的业绩单位根据本协议第7节结算的同一天支付。记入参与者账户的股息等价物应以现金形式分配，或由委员会酌情以公平市场价值等于股息等价物和利息金额（如有）的普通股形式分配。业绩单位应占的任何累积及未支付的股息等价物如被注销，将不会被支付，并将在业绩单位注销后立即被没收。

7.履约单位结算。

7.1在限制期届满时迅速，无论如何不迟于限制期结束的日历年之后的3月15日，公司应（a）免费向参与者或其受益人发行和交付与既得单位数量相等的普通股数量，以及（b）就交付给参与者的普通股在公司账簿上记入参与者的姓名，作为记录在案的股东；但条件是委员会可以，其全权酌情选择（i）支付现金或部分现金和部分普通股，而不是仅就履约单位交付普通股，或（ii）在限制期届满后推迟交付普通股（或现金或部分普通股和部分现金，视情况而定），前提是此类交付将导致违反适用法律，直至不再是这种情况。如果以现金支付代替交付普通股，则该支付的金额应等于截至履约单位的限制期届满之日普通股的公平市场价值，减去等于任何所需预扣税款的金额。

7.2尽管有上述规定，本次奖励的支付形式将根据公司股东于2025年5月22日举行的公司股东年会上对根据该计划可供发行的股份数量的建议增加的批准而确定。如果未收到此类批准，则本裁决项下的所有付款将以现金支付。

8.没有继续服务/就业的权利。本计划和本协议均不授予参与者任何保留在任何职位的权利，作为公司或任何关联公司的雇员、顾问或董事。此外，计划或本协议中的任何内容均不得解释为限制公司或关联公司在任何时候终止参与者在公司或关联公司的受雇或服务的酌处权，无论是否有因由。

9.调整。如果公司的已发行普通股或资本结构发生任何变化（包括但不限于控制权发生变化），如有要求，业绩单位应按计划第12条所设想的任何方式进行调整或终止。

10.受益人指定。参与者可根据计划第16（f）节向委员会提交书面指定一名或多名人士为受益人的文件，如果他或她去世，他或她将有权根据本协议和计划（如有）享有其权利。

11.税务责任及扣缴。

11.1参与者须向公司缴付，而公司有权从根据该计划向参与者支付的任何补偿中扣除与演出单位有关的任何所需预扣税款的金额，并采取委员会认为必要的所有其他行动，以根据该计划第16（c）节履行支付此类预扣税款的所有义务。参与者可通过以下任何一种方式，或通过计划的此类方式的组合，履行任何联邦、州或地方预扣税款义务，（a）提供现金付款，（b）如果委员会已通过正式程序，允许任何参与者授权公司从因业绩单位归属而以其他方式可发行或可交付给参与者的普通股中预扣普通股（但前提是不得预扣普通股的价值超过法律要求预扣的最高税额），发布此类授权，或（c）向公司交付先前拥有且未设押的普通股。尽管有上述规定，如果参与者未能及时提供满足与演出单位有关的任何适用的联邦、州和地方预扣义务所需的所有款项，公司应将此种未能视为参与者根据上述第11.1（b）节选择满足参与者所需的全部或任何部分付款义务。

11.2尽管公司就任何或所有所得税、社会保险、工资税或其他与税收相关的预扣（“与税收相关的项目”）采取了任何行动，但所有与税收相关的项目的最终责任是并且仍然是参与者的责任，并且公司（a）不就与业绩单位的授予、归属或结算或任何后续出售任何股份有关的任何与税收相关的项目的处理作出任何陈述或承诺；以及（b）不承诺构建业绩单位以减少或消除参与者对与税收相关的项目的责任。

12.遵纪守法。普通股的发行和转让应以公司和参与者遵守联邦和州证券法的所有适用要求以及普通股可能上市的任何证券交易所的所有适用要求为前提。不得根据业绩单位发行普通股，除非且直至州或联邦法律和监管机构当时适用的任何要求得到公司及其律师满意的完全遵守。参与者了解，公司没有义务向美国证券交易委员会、任何州证券委员会或任何证券交易所登记普通股以实现此类合规。

13.通知。根据本协议规定须交付予公司的任何通知须以书面形式送达公司主要公司办事处的公司总法律顾问及秘书。根据本协议规定须交付予参与者的任何通知，须以书面形式发出，并按公司记录所示的参与者地址发给参与者。任何一方均可不时以书面（或以公司认可的其他方式）指定其他地址。

14.管辖法律。本协议将根据德克萨斯州的法律进行解释和解释，而不考虑法律冲突原则。

15.解读。有关本协议解释的任何争议应由参与者或公司提交委员会审查。委员会对此类争议的解决将是最终的，并对参与者和公司具有约束力。

16.参与者受计划约束。本协议须遵守经公司股东批准的计划的所有条款和条件。本计划的条款和规定可能会不时修订，现以引用方式并入本文。如果此处包含的任何条款或规定与计划的任何条款或规定发生冲突，将以计划的适用条款和规定为准并以此为准。

17.继任者和分配人。本公司可转让其在本协议项下的任何权利。本协议将对公司的继任者和受让人具有约束力并符合其利益。受制于本协议规定的转让限制，本协议将对参与者和参与者的受益人、遗嘱执行人、管理人和演出单位可能通过遗嘱或血统或分配法律转让给的人具有约束力。

18.可分割性。本计划或本协议的任何条款无效或不可执行不影响本计划或本协议的任何其他条款的有效性或可执行性，本计划和本协议的每一条款应在法律允许的范围内可分割和可执行。如计划或任何授标或授标协议的任何条文在任何司法管辖区或就任何个人或实体或授标而言，或成为或被视为无效、非法或不可执行，或将根据委员会认为适用的任何法律取消计划或任何授标的资格，则该等条文须被解释为或被视为经修订以符合适用的法律，或如在委员会裁定时未实质上改变计划或授标的意图而不能解释或被视为经修订，该规定应被解释为或被视为对该司法管辖权、个人或实体或裁决以及该计划的其余部分受到打击，任何该等裁决应保持完全有效。

19.计划的自由裁量权性质。该计划是酌情决定的，公司可随时酌情修订、取消或终止该计划。本协议中的表演单元的授予不会产生任何合同权利或其他权利，以在未来获得任何表演单元或其他奖励。未来的奖励（如有）将由公司全权酌情决定。计划的任何修改、修改或终止不构成参与者受雇于公司的条款和条件的变更或损害。

20.修正。委员会有权修改、更改、暂停、终止或取消表演单元，前瞻性或追溯性的；但未经参与者同意，此种修改不得对参与者在本协议下的重大权利产生不利影响。

21.第409a节。

21.1本协议旨在遵守《守则》第409A条和根据该条发布的条例（“第409A条”）或根据该条获得的豁免，并应以符合第409A条规定的避免额外税款或罚款的要求的方式进行解释和解释。

21.2如果根据本协议向参与者提供的与参与者离职（定义见第409A条）有关的任何付款的任何部分被确定为构成第409A条含义内的“不合格递延补偿”，并且该参与者是第409A（a）（2）（b）（i）条定义的“特定雇员”，由公司根据公司为此目的单独采用的程序确定，据此确定参与者作为接受本协议和本计划项下福利的条件，同意其受约束，将于归属日交付的该部分公司普通股股份或现金等价物，不得在（i）离职日期（根据第409A条确定）后六个月后的一天或（ii）参与者去世日期后的第十个第10天（如适用，“新的付款日期”）中较早者之前交付或支付。本应于离职日期至新缴款日期间交付予参与者的股份或股份本身的现金等值，须于该新缴款日支付或交付予参与者，而任何剩余股份或现金等值将按其原定日期交付。除第409A条特别许可或要求的范围外，公司或参与者均无权加速或推迟任何此类股份或现金支付的交付。本协议旨在遵守第409A节的规定，本协议和计划应在切实可行的范围内按照该协议解释。本协议和计划中定义的术语应具有第409A条规定的此类术语的含义，前提是需要遵守第409A条。

21.3尽管有上述规定，公司不对根据本协议提供的付款和福利符合第409A条作出任何陈述，并且在任何情况下，公司均不对参与者因不遵守第409A条而可能招致的任何税款、罚款、利息或其他费用的全部或任何部分承担责任。

22.对其他福利无影响。为计算任何遣散费、退休金、福利、保险或类似雇员福利，参与者的绩效单位价值不属于其正常或预期补偿的一部分。

23.追回。尽管协议中有任何相反的规定，根据本协议提供的任何补偿、付款或利益（或通过出售根据本协议交付的普通股实现的利润），无论是以现金或其他形式，均应在（i）符合任何适用法律要求所需的范围内进行追回，包括但不限于2010年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》，2002年《萨班斯奥克斯利法案》或根据该法案颁布的任何法规第304条；（ii）为遵守Target Hospitality Corp.补偿追回政策所必需；或（iii）由公司采用的任何政策或程序或参与者与公司之间的任何个别协议提供。

24.同行。本协议可在对应方签署，每一份协议应被视为原件，但所有这些协议加在一起将构成一份相同的文书。以传真传送、以便携式文件格式（.pdf）的电子邮件或以任何其他旨在保留文件原始图形和图形外观的电子方式传送的本协议的对应签名页，将具有与实际交付带有原始签名的纸质文件相同的效力。

25.接受。参与者特此确认收到计划和本协议的副本。参与者已阅读并理解其中的条款和规定，并接受演出单位，但须遵守计划和本协议的所有条款和条件。参与者承认，业绩单位的归属或结算或相关股份的处置可能会产生不利的税务后果，并且参与者应在此类归属、结算或处置之前咨询税务顾问。

[签名页如下]

作为证明，本协议各方已于上述第一个书面日期签署本协议。

附件 A

保留PSU性能标准

根据该协议授予的绩效单位的没收限制将于参与者同时满足绩效单位的绩效目标和服务目标之日失效，如下所述。

A.绩效目标

“业绩目标”将就公司股价满足下述相关标准之日的业绩单位数量达成一致（各为“里程碑”）：

**为此，“股价”是指公司普通股在任何六十（60）个连续日历日期间（“计量期”）在纳斯达克资本市场（“纳斯达克”）的成交量加权平均价格。为此目的，计量期应从NASDAQ开门营业之日开始。如果在一个测量周期内达到两个或两个以上的里程碑，或由于两个或两个以上重迭的测量周期，则可能在该测量周期或重迭的测量周期内达到一个以上的里程碑。如果某一里程碑在2028年6月30日或之前未得到满足，则受该里程碑约束的履约单位部分将于2028年6月30日被没收。

委员会应对里程碑进行适当调整，以反映任何股票分割、股票股息或其他影响公司资本化的特殊事件。

B.服务归属标准

若参与者在2028年6月30日前仍持续受雇于公司，则“服务目标”将得到满足。

如果由于参与者因任何原因辞去其受雇或被公司终止而导致参与者在公司的雇佣关系终止，在服务目标实现之日之前，则所有绩效单位将在该日期自动被没收，公司或任何关联公司均不对参与者承担本协议项下的任何进一步义务。

尽管有上述规定，（a）如公司因（i）死亡、（ii）残疾（如雇佣协议所界定）或（iii）无故终止该参与者的雇佣，或（b）该参与者因正当理由而辞职，则：

C.控制权变更。

如果公司控制权变更发生在2028年6月30日之前，且参与者在该交易的截止日期之前一直在公司持续受雇，则适用以下规定：

为明确起见，各方同意，Arrow Holdings S.a.r.l.和/或Modulaire Global S.a.r.l.公开转售Target Hospitality Corp.的证券不应自行导致控制权变更。