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组织和业务

YETI Holdings，Inc.总部位于德克萨斯州奥斯汀，是一家创新户外产品的全球设计师、零售商和分销商。从冷却器、酒具到包包、服饰，YETI产品的打造，满足了多样化户外追求的独特多样需求，无论是在偏远的荒野，还是在海滩，或是生活带你去的任何地方。我们通过我们的批发渠道（包括遍布各种终端用户市场的独立零售商、国家和地区客户）以及我们的直接面向消费者（“DTC”）渠道销售我们的产品，该渠道包括我们的网站、亚马逊市场上的YETI授权、我们的企业销售计划以及我们的零售店。我们在美国、加拿大、澳大利亚、新西兰、欧洲和亚洲开展业务。

此处使用的术语“我们”、“我们”、“我们的”、“YETI”和“公司”，除非上下文另有说明或说明，均指YETI Holdings，Inc.及其子公司。

列报依据和合并原则

未经审核简明综合财务报表及附注乃根据美国公认会计原则（“GAAP”）及美国证券交易委员会（“SEC”）规则编制。因此，我们的财务报表反映了管理层认为所有必要的正常和经常性调整，以公平地说明我们中期的经营业绩。公司间余额和交易在合并中被消除。根据SEC的适用规则和条例，通常包含在根据GAAP编制的合并财务报表中的某些信息和脚注披露已被压缩或省略。截至2024年12月28日的合并资产负债表来自我们向SEC提交的截至2024年12月28日止年度的10-K表格年度报告中包含的经审计财务报表，应与这些未经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。

估计数的使用

按照公认会计原则编制合并财务报表要求我们的管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响报告期内资产、负债、收入和支出的报告金额，并在简明合并财务报表日期披露或有资产和负债。关于未来事件及其影响的估计和假设无法确定。随着新事件的发生，当获得更多信息时，以及如果我们的运营环境发生变化，估计可能会发生变化。实际结果可能与我们的估计不同。

财政年度结束

我们有一个52周或53周的财政年度，在最接近12月31日的星期六结束，这样每个季度期间的长度将是13周，但在53周的年度中，第四季度将是14周。我们截至2026年1月3日的财政年度（“2025”）为期53周。我们的2025财年第一季度于2025年3月29日结束，第二季度于2025年6月28日结束，第三季度于2025年9月27日结束。我们截至2024年12月28日的财政年度（“2024”）为期52周。除非另有说明，对特定年份、季度、月份和期间的提及是指我们的财政年度以及这些财政年度的相关季度、月份和期间。本报告所列未经审计的简明综合财务业绩为截至2025年3月29日和2024年3月30日的三个月。

应收账款

应收账款在扣除估计信贷损失后入账。 我们的信贷损失准备金是$ 1.4 截至2025年3月29日的百万美元 1.4 截至2024年12月28日，分别为百万。

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存货

存货主要由制成品组成，按成本（主要采用加权平均成本法）或市场（可变现净值）两者中较低者列账。 2025年3月29日和2024年12月28日，库存储备为$ 3.4 百万美元 6.1 百万，分别。

金融工具公允价值

对于在经常性或非经常性基础上以公允价值记录的金融资产和负债，公允价值是我们在计量日与市场参与者进行有序交易时出售资产或支付转移负债的价格。在没有此类数据的情况下，公允价值是使用与市场参与者在假设交易中使用的一致的内部信息进行估计的。在确定公允价值时，可观察输入值反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观察输入值则反映了我们的市场假设；优先考虑可观察输入值。这两种类型的输入创建了以下公允价值层次结构：

第1级：活跃市场中相同工具的报价。

第2级：活跃市场中类似工具的报价；不活跃市场中相同或类似工具的报价；输入可观察或重要价值驱动因素可观察的模型衍生估值。

第3级：估值模型的重要输入是不可观察的。

我们的金融工具主要包括现金、应收账款、应付账款和银行负债。现金、应收账款、应付账款的账面价值由于这些工具的期限较短而接近公允价值。由于我们的高级担保信贷融资（“信贷融资”）采用基于有担保隔夜融资利率（“SOFR”）的可变利率，我们的长期银行债务的账面金额接近基于第2级输入的公允价值。

供应商融资计划义务

我们与一家金融机构有一个供应商融资计划（“SFP”），该计划向某些供应商提供选择权，由他们自行决定参与该计划并出售其应收我们的款项以提前付款。参与的合格供应商直接与金融机构谈判条款，我们没有参与制定这些条款，我们也不是这些协议的缔约方。我们与参与SFP的供应商的发票相关的付款是根据原始发票支付给金融机构的。截至2025年3月29日和2024年12月28日，在我们简明合并资产负债表的应付账款中记录的SFP下的未偿付款义务为$ 60.9 百万美元 63.1 百万，分别。

近期会计指引尚未采纳

2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-09，所得税（专题740）：所得税披露的改进s.本次更新中的修订旨在主要通过改变税率调节和所得税已缴信息来提高所得税披露的透明度和决策有用性。此更新对2024年12月15日之后开始的年度期间有效，允许提前采用。我们目前正在评估ASU，以确定其对我们的合并财务报表和相关披露的影响。

2024年11月，FASB发布ASU2024-03，损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类。本次更新中的修订旨在改进有关实体费用的披露，并提供有关费用类型的详细信息，包括在财务报表正面常见的费用标题中购买库存、员工薪酬、折旧、摊销和损耗。此更新对2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的中期报告期间有效，允许提前采用。我们目前正在评估ASU，以确定其对我们相关披露的影响。

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神秘牧场收购

2024年2月2日，我们完成了对Mystery Ranch，LLC（“Mystery Ranch”）的全部股权的收购，该公司是一家耐用承重背包、包和包配件的设计商和制造商。总购买价格对价为$ 36.2 百万，扣除营运资本调整和获得的现金$ 2.1 百万。我们已将Mystery Ranch运营和产品整合到我们的业务中，以进一步扩展我们在箱包品类的能力。此次收购资金来自手头现金。

我们使用收购会计法将收购作为企业合并进行会计处理，其中要求（其中包括）所收购的资产和承担的负债在收购日按公允价值确认。购买价格分配是完整的，并基于可用于确定某些资产和负债（包括商誉）的公允价值的估值信息。

下表汇总了在购置日记录的购置资产和承担负债的最终金额（单位：千）：

现金			$	2,051
应收账款，净额			4,332
存货(1)			17,414
预付费用及其他流动资产			3,299
财产和设备			512
经营租赁使用权资产			1,087
商誉			18,014
无形资产			5,500
获得的资产总额			52,209
流动负债			$	( 13,240 )
非流动负债			( 753 )
承担的负债总额			( 13,993 )
取得的净资产			$	38,216

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(1)包括一个$ 4.8 百万存货升至公允价值，在相关存货出售时计入费用。

确认的商誉归因于我们的背包和包产品的扩展以及将Mystery Ranch的产品整合到我们的产品组合中的预期协同效应。商誉将可用于所得税抵扣。确认的无形资产由商品名称和客户关系组成，其使用寿命从 8 到 15 年。

由于此次收购的影响对我们的综合财务业绩并不重要，因此未列报备考业绩。此次收购的净销售额和收益影响对我们截至2025年3月29日止三个月的综合财务业绩并不重要。

其他收购

在2024年第一季度，我们收购了铸铁炊具设计商和制造商Butter Pat Industries，LLC（“Butter Pat”）的几乎所有资产。收购Butter Pat扩大了我们在炊具类别的能力，我们在2024年第三季度推出新的YETI品牌铸铁煎锅就表明了这一点。该交易作为资产收购入账，对我们的合并财务报表并不重要。

在2024年第四季度，我们获得了动力冷却技术专利，以开发独特的动力冷却器平台。此项交易作为资产收购入账。

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合同余额

应收账款是从客户收取对价的无条件权利，按开票净额减去信用损失估计备抵后入账。

合同负债是在客户在向客户转让货物之前支付对价并因此代表我们在未来日期向客户转让货物的义务时记录的。我们的合同负债包括就某些定制产品订单从客户收到的预付现金押金和未赎回的礼品卡负债。随着产品发货和控制权转移，我们将合同负债确认为收入。

在2023年第二季度，我们开始发行礼品卡，作为与我们自愿召回相关的补救措施。我们确认礼品卡的销售额，因为它们是兑换产品的。代表未赎回礼品卡负债的合同负债为$ 2.8 百万美元 2.9 万，分别截至2025年3月29日和2024年12月28日。

下表提供了有关所示期间的应收账款和合同负债的信息（单位：千）：

			3月29日， 2025						12月28日， 2024
应收账款，净额			$	120,543					$	120,190
合同负债			$	( 9,773 )					$	( 10,462 )

截至2025年3月29日止三个月，我们确认$ 8.2 前期计入期初合同负债余额的收入百万。

收入分类

下表按渠道、产品类别和地域（基于终端消费者所在地）对所示期间的净销售额进行了分类（单位：千）：

			三个月结束
			3月29日， 2025						3月30日， 2024
各渠道净销售额
批发			$	154,912					$	153,568
直接面向消费者			196,216						187,826
净销售总额			$	351,128					$	341,394
按类别分列的净销售额
冷却器和设备			$	140,217					$	119,906
酒具			205,601						214,580
其他			5,310						6,908
净销售总额			$	351,128					$	341,394
按地理区域划分的净销售额
美国			$	271,275					$	275,796
国际			79,853						65,598
净销售总额			$	351,128					$	341,394

截至2025年3月29日和2024年3月30日止三个月，没有单一客户占总销售额的10%以上。

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预付费用和其他流动资产包括下列各项（单位：千）：

			3月29日， 2025						12月28日， 2024
预付费用			$	38,898					$	18,115
预缴税款			12,053						14,278
其他			6,165						5,330
预付费用和其他流动资产合计			$	57,116					$	37,723

应计费用和其他流动负债包括以下（单位：千）：

			3月29日， 2025						2024年12月28日
产品召回储备			$	10,671					$	12,059
应计运费和其他经营费用			35,605						44,953
合同负债			9,773						10,462
客户折扣、津贴、退货			8,486						11,989
广告和营销			5,623						9,218
保修准备金			8,881						9,416
应付利息			276						142
应计资本支出			4,329						1,194
其他			26,406						28,777
应计费用和其他流动负债合计			$	110,050					$	128,210

所得税费用为$ 6.7 百万美元 6.5 截至二零二五年三月二十九日止三个月及二零二四年三月三十日止三个月，分别为百万元。所得税费用增加主要是由于所得税前收入增加。有效税率为 29 截至二零二五年三月二十九日及二零二四年三月三十日止三个月各月%。

递延所得税资产为$ 3.4 截至2025年3月29日的百万美元 9.1 截至2024年12月28日的百万元，在我们未经审计的简明综合资产负债表的其他资产中列报。

经济合作与发展组织颁布了新的全球最低税收框架示范规则，也称为支柱二。全球某些政府已经颁布或正在颁布立法，以解决第二支柱问题。截至2025年3月29日止三个月，第二支柱对我们合并财务报表的影响并不重大。

对于中期期间，我们的所得税费用和由此产生的有效税率是基于根据要求被视为与该期间离散的项目的影响调整的估计年度有效税率，包括税法的变化、不确定税务状况的估计风险敞口的变化以及其他项目。

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根据我们的2024年股权和激励薪酬计划（“2024年计划”），我们向员工和董事授予基于股票的薪酬。2024年方案于2024年5月获得公司股东批准，取代2018年股权及激励补偿方案（“2018年方案”）。自2024年计划获得批准以来，没有或将根据2018年计划授予任何新的奖励。2018年计划取代了经修订并于2018年6月20日重述的2012年股权及业绩激励计划（“2012年计划”）。根据2012年计划，没有任何奖励尚未兑现。2018年计划下的未完成奖励将继续根据其条款保持未完成。根据2018年计划授予的股票奖励（a）到期或终止而未被行使或（b）根据奖励被没收的股份，返回2024年计划。

我们确认非现金股票补偿费用为$ 10.1 百万美元 8.5 截至二零二五年三月二十九日及二零二四年三月三十日止三个月，分别为百万元。截至2025年3月29日，未确认的股票补偿费用总额为$ 76.7 万所有基于股票的薪酬计划预计将在加权平均期间内确认 2.2 年。

截至2025年3月29日止三个月的股票活动汇总如下（单位：千，每股数据除外）：

			股票期权												基于绩效 限制性股票奖励和单位												限制性股票单位、限制性股票奖励、递延股票单位
			期权数量						加权 平均运动 价格						PBRS和PRSU数量						加权 平均赠款 日期公允价值						RSU、RSA、DSU数量						加权 平均授予日期 公允价值
余额，2024年12月28日			559						$	19.72					507						$	42.92					1,444						$	39.54
已获批			—						—						223						41.31						754						38.00
行使/释放			—						—						( 86 )						64.48						( 358 )						40.67
业绩调整(1)			—						—						18						64.48						—						—
没收/过期			—						—						—						—						( 77 )						39.48
余额，2025年3月29日			559						$	19.72					662						$	40.16					1,763						$	38.65

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每股基本收入的计算方法是用净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数。每股摊薄收益包括所有潜在稀释性证券的影响，其中包括稀释性股票期权和其他基于股票的奖励。

下表列出了在所示日期的每股收益和加权平均已发行普通股的计算（单位：千，每股数据除外）：

			三个月结束
			3月29日， 2025						3月30日， 2024
净收入			$	16,609					$	15,855
加权平均已发行普通股——基本			82,598						86,355
稀释性证券的影响			945						802
加权平均已发行普通股——稀释			83,543						87,157
每股收益
基本			$	0.20					$	0.18
摊薄			$	0.20					$	0.18

2024年2月1日，我们的董事会授权回购最多$ 300.0 百万股YETI普通股（“股票回购计划”），不包括根据2022年《通胀削减法案》应缴纳的费用、佣金和消费税。

作为股份回购计划的一部分，于2024年2月27日，我们订立了加速股份回购协议（“2月ASR协议”）与高盛 Sachs & Co. LLC（“高盛 Sachs”）回购$ 100.0 百万YETI的普通股。根据2月ASR协议，我们支付了 $ 100.0 百万 致高盛萨克斯并收到了首次交付的 1,998,501 YETI普通股（“2月份首次公开发行股票”）的股份，代表 80 我们根据2月ASR协议预期获得的总股份的百分比，基于市场价格$ 40.03 2月首次公开发行股票交割时的每股。2月ASR协议作为股权交易入账。

2024年4月25日，我们结算了2月ASR协议所设想的交易，最终交付了 642,674 股份（「二月末期股份」）。根据2月ASR协议回购的股份总数为 2,641,175 以每股平均成本$ 37.86 ，基于2月ASR协议下计算期内YETI普通股的成交量加权平均股价。

作为股份回购计划的一部分，于2024年11月12日，我们订立了第二份加速股份回购协议（“11月ASR协议”）与高盛 Sachs共同回购额外的$ 100.0 百万YETI的普通股。根据11月ASR协议，我们支付了$ 100.0 百万致高盛萨克斯并收到了首次交付的 1,933,301 YETI普通股（“11月首次公开发行股票”）的股份，代表 80 我们根据11月ASR协议预期获得的总股份的百分比，基于市场价格$ 41.38 11月首次公开发行股票交割时的每股收益。11月ASR协议作为股权交易入账。11月首开股份公允价值$ 80.0 万被记为库存股交易。剩余的$ 20.0 百万被记录为额外实收资本的减少。

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2025年1月6日，我们结算了11月ASR协议所设想的交易，导致最终交付 551,955 股股份（“十一月末期股份”）。根据11月ASR协议回购的股份总数为 2,485,256 以每股平均成本$ 40.24 ，基于11月ASR协议下计算期内YETI普通股的成交量加权平均股价。

在它们各自收到时，2月份的首次发行股份、2月份的最终发行股份、11月份的首次发行股份和11月份的最终发行股份导致用于计算基本和稀释每股收益的加权平均普通股计算的流通股立即减少。

在2025年第一季度，我们的董事会批准了一项$ 350.0 百万增加股份回购计划授权，不包括根据2022年《降低通胀法》应缴纳的费用、佣金和消费税.截至2025年3月29日，$ 450.0 根据股份回购计划，仍有百万人可用。

索赔和法律程序

我们参与了各种索赔和法律诉讼，其中一些是在保险范围内的。我们认为，我们现有的索赔和诉讼，以及与此类或有事项相关的潜在损失，不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。

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我们的首席运营决策者（“CODM”），即我们的首席执行官，根据综合净收入审查财务信息、做出运营决策、评估经营业绩并分配资源。我们将业务管理为 One 构成综合业绩的可报告经营分部。我们的运营结构，包括销售、研究、产品设计、运营、营销和行政职能，专注于整个产品套件，而不是单个产品类别、渠道和地域。

下表列出净销售额、分部利润和重大费用的分部信息（单位：千）：

			三个月结束
			3月29日， 2025						3月30日， 2024
净销售额			351,128						341,394
销货成本(1)			149,406						146,581
毛利			201,722						194,813
销售、一般和管理费用
分配和履行			59,674						61,332
薪酬和福利(2)			49,855						44,896
市场营销			25,932						25,190
一般和行政(3)			36,510						30,492
折旧及摊销			8,080						7,086
销售、一般和管理费用总额			180,051						168,996
营业收入			21,671						25,817
利息收入（费用），净额			308						659
其他（费用）收入，净额			1,376						( 4,101 )
所得税前收入			23,355						22,375
所得税费用			( 6,746 )						( 6,520 )
净收入			$	16,609					$	15,855

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(1)包括折旧费用$ 5.1 百万美元 4.4 截至二零二五年三月二十九日止三个月及二零二四年三月三十日止三个月之百万元。

(2)代表员工薪酬和福利，包括基于非现金股票的薪酬费用。

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