EX-99.4
香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司（“香港联交所”）对本公告的内容概不负责，对其准确性或完整性不作任何陈述，并明确否认对因或依赖本公告的全部或任何部分内容而产生的任何损失承担任何责任。
我们有一类股份，我们股份的每一持有人有权每股一票。由于阿里巴巴合伙企业的董事提名权根据香港联交所证券上市规则被归类为不同投票权架构（“不同投票权架构”），我们被视为具有不同投票权架构的公司。股东和潜在投资者应注意投资不同投票权架构公司的潜在风险。我们的美国存托股票，每一股代表我们的八股，在美国纽约证券交易所上市，代码为BABA。
本公告仅供参考，并不构成收购、购买或认购证券的邀请或要约，亦不构成邀请任何该等要约或邀请。特别是，本公告不构成、也不是在香港、美利坚合众国或其他地方出售任何证券的要约或购买或认购任何证券的邀请或招揽。
本公告所指的证券正依据经修订的1933年《美国证券法》（“美国证券法”）下的S条例，在美国境外的离岸交易中向某些非美国人发售和出售。阿里巴巴集团控股有限公司没有也不打算根据美国证券法注册本公告中提及的任何证券，且该等证券不得在未根据美国证券法进行注册或未根据美国证券法或美利坚合众国任何适用的州证券法进行注册要求的适用豁免的情况下在美利坚合众国发售或出售。在美利坚合众国进行的任何公开发行证券将通过可能从发行人或出售证券持有人处获得的招股说明书或发行备忘录进行，其中将包含有关发行人及其管理层的详细信息以及财务报表。阿里巴巴集团控股有限公司并不打算在美利坚合众国注册本公告所提述的任何发售部分或在美利坚合众国进行本公告所提述的任何证券的公开发售。
本公告不得全部或部分在任何司法管辖区发布、发布或分发，如果这样做会构成违反该司法管辖区的适用法律或法规。
阿里巴巴集团控股有限公司
阿里巴巴集團控股有限公司
（在开曼群岛注册成立的有限责任公司）
（股份代号：9988（HKD柜台）及89988（人民币柜台））
定价800亿港元
配售新股份
根据一般任务规定
联席总协调人、联席账簿管理人及联席配售代理
（按字母顺序排列）
联席账簿管理人
（按字母顺序排列）
董事会欣然宣布，于2026年8月23日，公司与联席总协调人（为其本身及代表联席账簿管理人）订立配售协议，据此，公司同意就配售委任联席总协调人及联席账簿管理人，而联席总协调人已同意作为公司的代理人，以促使不少于六名承配人，他们将是美国境外的非美国人士的专业、机构或其他投资者，按配售价每股配售股份112.70港元认购710,000，000股新股份。根据惯例成交条件，配售预计将于2026年8月26日结束。
假设配售股份总数悉数配售予承配人，配售所得款项总额预期为800.0亿港元，而配售所得款项净额（经扣除配售佣金及估计开支后）预期合共约为797亿港元。
配售
配售协议的主要条款载列如下：
配售协议
日期
2026年8月23日
缔约方
(2)
联席总协调人（为其本人及代表联席账簿管理人）
据董事作出一切合理查询后所知、所知及所信，联席整体协调人及联席账簿管理人及其各自的最终实益拥有人均为独立第三方。
承配人
预期联席整体协调人将促使不少于六名承配人，他们将为专业、机构或其他投资者认购配售股份，否则将自行认购配售股份。
配售股份的承配人须由联席整体协调人根据香港上市规则的规定厘定，而各承配人及其最终实益拥有人并非公司的关连人士。预期概无承配人将于紧接配售事项完成后成为公司主要股东。
配售股份
根据配售事项，配售股份总数为710,000，000股新股份，占于配售协议日期已发行股份19,174，988,918股的约3.70%，及经配发及发行配售股份扩大后的已发行股份约3.57%（假设除将配发及发行的配售股份外，自配售协议日期起至截止日期止，公司已发行股份并无变动）。
配售股份的总面值为2,218.75美元。
配售价
配售价每股配售股份112.70港元代表：
(b)
较截至2026年8月21日（即订立配售协议前最后一个交易日）于纽约证券交易所连续最后五个交易日的平均收市价123.80港元（换算成除以8，即普通股与美国预托股份比率）折让约9.0%。
配售价乃根据市场情况及股份的现行市价厘定，并由公司与联席总协调人经公平磋商达成。配售价符合香港上市规则第13.36（5）条规定。
每股向公司配售股份的净价，按估计所得款项净额约797亿港元及710,000，000股配售股份计算，预期约为112.19港元。
配售佣金
根据配售协议应付联席总协调人及联席账簿管理人的配售佣金乃经公司与联席总协调人及联席账簿管理人参考同类交易的现行市场佣金率公平磋商后达成。
配售股份的权利
配售股份将由公司根据一般授权配发及发行，而于公司配发及发行时，配售股份将在所有方面与公司于配售事项完成日期或之前已发行或将发行的其他股份享有同等地位，包括于配售事项完成日期或之后宣派、作出或支付的所有股息及其他分派的权利。
配售事项的条件
完成配售须待以下条件达成或获豁免（如适用）（其中包括）后，方可作实：
(a)
香港联交所上市委员会授予配售股份上市及买卖许可（以及该等上市及许可在配售股份存放于香港中央结算有限公司营运的中央结算及交收系统前并无其后被撤销）；
(b)
的联合整体协调人（为其本身及代表联席账簿管理人）已于截止日期收到配售协议所载的相关法律意见及其他文件；
（一）。
对任何纽约证券交易所、美国证券交易所或纳斯达克全球市场、香港证券交易所或新加坡证券交易所的一般交易的任何暂停或重大限制；
（二）。
本公司任何证券于任何交易所或任何场外交易市场的任何暂停买卖；
（三）。
美国、开曼群岛、香港或中国境内的证券结算、支付或清算服务发生任何重大中断；
（四）。
暂停商业银行活动应已由美国联邦、纽约州、开曼群岛、香港或中国当局宣布；
（五）。
令进行配售变得不可行或不可取的重大不利变动；及
（六）。
公司任何证券被国家认可的统计评级机构下调评级或者该等机构应已公开宣布对公司任何证券的评级接受监视或者复核，或者对其评级展望发生变化，
这将使配售股份或强制执行购买配售股份的合约变得不可行或不可取，或将严重损害配售股份在二级市场的交易。
除上述条件（a）外，联席整体协调人须全权酌情豁免上述配售的其他条件。
配售事项完成
在配售条件达成或获豁免的情况下，配售事项的完成须于2026年8月26日或公司与联席整体协调人书面同意并符合香港上市规则的其他时间及/或日期（“截止日期”）进行。
公司的锁定承诺
根据配售协议，未经联席整体协调人事先书面同意，公司不得（i）直接或间接实施或安排或促使配售、配发或发行或转出库房或要约配发或发行或转出库房或授予任何期权、权利或认股权证以认购，或订立任何旨在或可能合理预期将导致任何上述情况（不论是通过实际处置或因现金结算或其他原因而产生的有效经济处置）的交易，公司的任何股本证券或可转换为、可行使或可交换为公司股本证券的任何证券，或（ii）订立任何互换或类似协议，以全部或部分转移该等股份所有权的经济风险，无论上述（i）或（ii）所述的任何该等交易是通过以现金或其他方式交付股份或该等其他证券来结算，或（iii）公开宣布有意进行任何该等交易，自配售协议日期起至截止日期后90日止的期间。
上述限制不适用于（a）根据配售协议发行配售股份；或（b）根据配售协议日期存在的公司任何股份激励计划的条款配发及发行任何股份，或授出期权、受限制股份、受限制股份单位或其他以股权为基础的奖励，并符合不时适用的法律及规定，以及有关的任何登记及备案。
发行配售股份的一般授权
配售股份将由公司根据一般授权发行，据此，董事会获授权配发、发行及处理最多1,907，598,428股股份（即于2025年9月25日举行的公司股东周年大会日期已发行的19,075，984,284股股份的10%）。
于本公告日期，概无根据一般授权配发及发行股份。董事会已根据一般授权批准配售事项，因此配售及发行配售股份并不受股东进一步批准的规限。
上市申请
公司将向上市委员会申请配售股份上市及买卖许可。
向中国监管机构备案
公司将根据《中国证监会规则》的适用要求，编制并向中国证监会提交中国证监会备案报告及任何相关证明材料。
配售原因及配售所得款项用途
正在进行配售，以扩大该公司在全球人工智能领域的领导地位。阿里巴巴拟将配售所得款项净额的100%用于投资其全栈AI能力，包括扩展和增强其AI基础设施。
过去12个月的股权融资活动
参考公司于2026年6月18日刊发的2026财政年度年报，于2025年9月16日，公司发行本金总额为31.68亿美元、于2032年到期的零息可转换无抵押优先票据（“2025年9月票据发行”）。票据的初始兑换率为每1,000美元票据本金5.17 73股美国存托股票（“ADS（s）”），相当于每ADS的初始兑换价为193.15美元。2025年9月票据发售所得款项净额乃根据我公司日期为2025年9月11日的公告所披露的意向使用。截至2026年3月31日，未使用收益为5.18亿美元。
除上文所披露者外，公司于紧接本公告日期前12个月并无涉及发行股本证券的融资活动。
配售事项对公司股份结构的影响
根据从香港联交所网站获得的权益申报资料披露，下表载列公司（i）于配售协议日期的股权结构；及（ii）紧接配售事项完成后，假设配售股份获悉数配售，且除配发及发行的配售股份外，自配售协议日期起至配售事项完成日期止，公司已发行股份并无变动。
|
|
|
|
|
|
于本公告日期 |
紧随配售事项完成后 |
|
普通股数量（1） |
约。占已发行有表决权股份总数的百分比（2）（3） |
普通股数量（1） |
约。占已发行有表决权股份总数的百分比（3） |
股东 |
|
|
|
|
摩根大通公司（4） |
1,318，925,045（L）
524,354，331（s）
581,348，743（p） |
6.88%
2.73%
3.03% |
1,318，925,045（L）
524,354，331（s）
581,348，743（p） |
6.63% 2.64% 2.92% |
Citigroup Inc.（5） |
1,006，013,262（L） 220,278，485（s） 801,265，497（p） |
5.25% 1.15%
4.18% |
1,006，013,262（L） 220,278，485（s） 801,265，497（p） |
5.06% 1.11% 4.03% |
贝莱德（6） |
1,008，689,355（L） 6,015，884（s） |
5.26%
0.03% |
1,008，689,355（L） 6,015，884（s） |
5.07% 0.03% |
配售股份持有人 |
- |
- |
710,000,000 |
3.57% |
其他股东 |
15,841,361,256 |
82.61% |
15,841,361,256 |
79.66% |
合计 |
19,174,988,918 |
100.00% |
19,884,988,918 |
100.00% |
注意事项：
(1)
字母“L”代表多头，字母“S”代表空头，字母“P”代表借贷资金池。
(2)
该计算乃基于截至配售协议日期已发行普通股总数19,174，988,918股（于配售协议日期，并无购回但尚未注销的普通股）。
(3)
上表中的某些百分比已四舍五入到小数点后两位，总数和总数之间的任何差异都是由于四舍五入造成的。
(4)
根据摩根大通 & Co.于2026年6月25日就相关事件提交的权益披露公告，（a）515,873，156万股（好仓）和518,528，762万股（淡仓）由摩根大通 & Co.直接持有；（b）116.128万股（好仓）由信托持有，摩根大通 & Co.为其受托人；（c）157,748，296股（好仓）和5,825，569万股（淡仓）由摩根大通 & Co.作为投资管理人管理；（d）62,793，570股（好仓），而摩根大通 & Co.被视为对该等股份拥有担保权益的人士；及（e）581,348，743股（好仓）由摩根大通 & Co.作为批准的借贷代理持有。其中，（i）191,215，104股（好仓）及200,824，988股（淡仓）透过实物结算的上市衍生工具持有；（ii）296.24万股（好仓）及17,153，231股（淡仓）透过现金结算的上市衍生工具持有；（iii）25,395，798股（好仓）及71,581，360股（淡仓）透过实物结算的非上市衍生工具持有；（iv）68,063，078股（好仓）及96,524，782股（淡仓）透过现金结算的非上市衍生工具持有；及（v）82,514，928股（好仓）及8,783，506股（淡仓）透过可换股工具的上市衍生工具持有。
(5)
根据花旗集团 Inc.就2026年7月15日相关事件提交的权益披露公告，（a）20474.4949万股（好仓）及220,278，485股（淡仓）权益由花旗集团 Inc.通过其若干受控制的公司间接持有；（b）2816股（好仓）花旗集团 Inc.被视为拥有该等股份担保权益的人；及（c）801,265，497股（好仓）由花旗集团 Inc.作为认可借贷代理持有。其中，（i）65,905，002股（好仓）及35,741，200股（淡仓）透过实物结算的上市衍生工具持有；（ii）65,037，693股（好仓）及123,412，675股（淡仓）透过实物结算的非上市衍生工具持有；（iii）39,077，692股（好仓）及43,465，366股（淡仓）透过现金结算的非上市衍生工具持有；及（iv）186,733股（好仓）及5,819股（淡仓）透过可换股工具的上市衍生工具持有。
(6)
根据贝莱德，Inc.就有关事件提交的日期为2026年6月12日的权益披露公告，丨贝莱德，Inc.通过其某些受控制的公司间接持有1,008，689,355股股份（好仓）和6,015，884股股份（淡仓）。其中，（i）2,187，252股（好仓）及5,663，320股（淡仓）透过现金结算非上市衍生工具持有；及（ii）10,530，287股（好仓）透过可换股工具上市衍生工具持有。
由于配售事项的完成须待若干先决条件达成及联席整体协调人未行使其终止权后，配售事项可能会或可能不会进行。建议本公司股东及潜在投资者于买卖本公司证券时审慎行事。
其他信息
配售股份没有也不会根据经修订的1933年美国证券法（“美国证券法”）或任何州证券法进行登记。根据《美国证券法》的S条例，它们仅在离岸交易中向某些非美国人提供和出售。配售股份不得在未根据美国证券法进行登记或豁免登记的情况下在美国发售或出售。
本公告不应构成在美国或其他地方的出售要约或购买任何证券的要约招揽，也不应构成在此类要约、招揽或出售为非法的任何州或司法管辖区的证券的要约、招揽或出售。
有关该公司的资料
阿里巴巴集团是一家专注于AI +云和商业的全球性科技公司。我们通过我们的全栈AI能力和服务，从应用程序到计算基础设施，为消费者和企业赋能。我们基于QWen系列大型语言和多模式模型的AI技术为我们跨企业解决方案和消费者平台的服务背后的智能提供动力。我们的商务业务将消费者放在首位，并提供技术和营销触角，以帮助商家、品牌、零售商和小型企业与客户互动并高效运营。
安全港声明
本公告包含前瞻性陈述。这些声明是根据美国1995年《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款作出的。这些前瞻性陈述可以通过诸如“可能”、“将”、“预期”、“提议”、“预期”、“未来”、“目标”、“估计”、“打算”、“寻求”、“计划”、“相信”、“潜在”、“继续”、“正在进行”、“目标”、“指导”、“是/可能”等术语来识别，以及类似的陈述。此外，非历史事实的陈述，包括有关所得款项的预期用途、配售条款以及公司是否将完成配售的陈述，是或包含前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异，包括但不限于：金融界和评级机构对公司及其业务的看法、财务状况和其经营所在行业、市场状况以及与配售相关的惯例成交条件的满足。有关这些风险和其他风险的更多信息包含在阿里巴巴提交给美国证券交易委员会的文件和香港联交所网站上的公告中。本公告中提供的所有信息均截至本公告日期，并基于我们认为截至该日期合理的假设，阿里巴巴不承担更新任何前瞻性陈述的任何义务，除非适用法律要求。
定义
在本公告中，除文意另有所指外，以下表述具有以下含义：
|
|
|
“ADS（s）” |
|
美国存托股（每份代表八股普通股） |
“董事会” |
|
本公司董事会于 |
“公司”、“阿里巴巴”或“阿里巴巴集团” |
|
阿里巴巴集团控股有限公司，一家于1999年6月28日在开曼群岛注册成立的获豁免有限责任公司，其美国存托股份（每股代表八（8）股普通股）于纽约证券交易所上市，代码为“BABA”，其股份于香港联交所主板上市（股份代号：9988（HKD柜台）及89988（人民币柜台）） |
“联席账簿管理人” |
|
巴克莱银行 PLC、花旗集团 Global Markets Limited和J.P. Morgan Securities（Asia Pacific）Limited（按字母顺序排列） |
“完成” |
|
根据配售协议的条款及条件完成配售 |
“关连人士” |
|
具有香港上市规则所赋予的涵义 |
“证监会” |
|
中国证券监督管理委员会（中国证券监督管理委员会） |
“证监会备案报告” |
|
公司就配售事项及配售协议拟进行的任何交易根据证监会规则向证监会提交的报备报告 |
“证监会规则” |
|
（i）中国证监会发布的《境内公司境外发行证券并上市试行管理办法》（《境内企业境外发行证券及上市管理试行法》）及配套指引，自2023年3月31日起生效，并经不时修订、补充或以其他方式修改；和 （二）中国证监会发布的《关于加强境内公司境外证券发行上市保密和档案管理的若干规定》（《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和立案管理工作的规定》）自2023年3月31日起施行，并经不时修订、补充或修改 |
“董事” |
|
公司董事 |
“一般授权” |
|
于本公司股东周年大会上授予董事会的配发及发行本公司股份的一般授权 |
|
|
|
|
|
2025年9月25日，据此，董事可配发、发行及处理最多1,907，598,428股股份 |
“集团” |
|
本公司、合并附属公司及其合并关联实体不时 |
“港元” |
|
港元，香港法定货币 |
“香港” |
|
中华人民共和国香港特别行政区 |
「香港上市规则」 |
|
经不时修订或补充的《香港联交所证券上市规则》 |
“港交所”还是“交易所” |
|
香港联合交易所有限公司 |
“独立第三方” |
|
根据香港上市规则并非公司关连人士的第三方 |
“联合总协调员” |
|
中国国际金融香港证券有限公司、香港上海汇丰银行有限公司、摩根士丹利亚洲有限公司及瑞银集团香港分行（按字母顺序排列） |
“上市委员会” |
|
香港联交所上市委员会 |
“纽交所” |
|
纽约证券交易所 |
“承配人” |
|
联席整体协调人根据其在配售协议项下的责任而促使任何专业、机构或其他投资者认购配售股份 |
“配售” |
|
联席整体协调人根据配售协议的条款及条件按配售价向承配人配售最多710,000，000股新股份 |
「配售协议」 |
|
公司与联席整体协调人（为其本身及代表联席账簿管理人）就配售事项订立日期为2026年8月23日的配售协议 |
“配售价” |
|
每股配售股份112.70港元（不包括所有经纪、港交所交易费、证监会交易征费及AFRC交易征费） |
「配售股份」 |
|
联席整体协调人将根据配售协议的条款及条件配售710,000，000股新股份，每股「配售股份」 |
|
|
|
“中国” |
|
中华人民共和国 |
“参考股价” |
|
收市价116.95港元（换算除以8，即普通股-ADS比率）由2026年8月21日于纽约证券交易所所报每ADS 119.34美元，即订立配售协议前最后交易时段的收市价 |
“人民币” |
|
人民币，中国法定货币 |
“证监会” |
|
香港证券及期货事务监察委员会 |
“SFO” |
|
经不时修订、补充或以其他方式修订的《证券及期货条例》（香港法例第571章） |
“股份”或“普通股” |
|
本公司每股面值0.000003125美元的普通股 |
“股东” |
|
普通股的持有人，以及在上下文需要的情况下，公司的ADS（s） |
“子公司” |
|
具有香港上市规则下归属于其的涵义 |
“美元” |
|
美国的法定货币 |
“美国”或“美国” |
|
美利坚合众国 |
“美国证券法” |
|
经修订的1933年美国证券法 |
“%” |
|
百分之。 |
在本公告中，美元金额按1.00美元= 7.8 399港元（即截至2026年8月22日00：30彭博BFIX下的汇率）换算为港元。转换率仅用于说明目的。
根据董事会的命令
阿里巴巴集团控股有限公司
Kevin Jinwei ZHANG
秘书
香港，2026年8月24日
于本公告日期，本公司董事会由Joseph C. TSAI先生担任董事长，Eddie Yongming WU先生、J. Michael Evans先生和武卫女士担任董事，杨致远先生、Wan Ling MARTELLO女士、Wei Jian Shan先生、Irene Yun-Lien LEE女士、Albert Kong Ping NG先生和Kabir MISRA先生担任独立董事。